☆经营分析☆ ◇601088 中国神华 更新日期：2025-09-16◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
煤炭、电力的生产和销售，铁路、港口和船舶运输，煤制烯烃等业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤炭 ｜10390300.0｜ --｜ -｜ 75.23｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜发电 ｜4053900.00｜ --｜ -｜ 29.35｜
｜铁路 ｜2143300.00｜ --｜ -｜ 15.52｜
｜港口 ｜ 346400.00｜ --｜ -｜ 2.51｜
｜煤化工 ｜ 291900.00｜ --｜ -｜ 2.11｜
｜航运 ｜ 164200.00｜ --｜ -｜ 1.19｜
｜未分配项目 ｜ 43000.00｜ --｜ -｜ 0.31｜
｜分部抵销 ｜-3622100.0｜ --｜ -｜ -26.23｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤炭收入 ｜8475100.00｜ --｜ -｜ 61.37｜
｜发电收入 ｜3742500.00｜ --｜ -｜ 27.10｜
｜运输收入 ｜ 711600.00｜ --｜ -｜ 5.15｜
｜其他业务收入 ｜ 619800.00｜ 226100.00｜ 36.48｜ 4.49｜
｜煤化工收入 ｜ 261900.00｜ --｜ -｜ 1.90｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜来源于境内市场的对外交易｜13400900.0｜ --｜ -｜ 97.03｜
｜收入 ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜来源于境外市场的对外交易｜ 410000.00｜ --｜ -｜ 2.97｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤炭 ｜26861800.0｜8055200.00｜ 29.99｜ 79.38｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜发电 ｜9421700.00｜1538500.00｜ 16.33｜ 27.84｜
｜铁路 ｜4311500.00｜1629600.00｜ 37.80｜ 12.74｜
｜港口 ｜ 684200.00｜ 278400.00｜ 40.69｜ 2.02｜
｜煤化工 ｜ 563300.00｜ 32800.00｜ 5.82｜ 1.66｜
｜航运 ｜ 499600.00｜ 53900.00｜ 10.79｜ 1.48｜
｜未分配项目 ｜ 89400.00｜ --｜ -｜ 0.26｜
｜分部抵销 ｜-8594000.0｜-159500.00｜ 1.86｜ -25.40｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤炭收入 ｜21846200.0｜ --｜ -｜ 64.56｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜发电收入 ｜8783000.00｜ --｜ -｜ 25.96｜
｜其他业务收入 ｜1392600.00｜ 449400.00｜ 32.27｜ 4.12｜
｜运输收入 ｜1309600.00｜ --｜ -｜ 3.87｜
｜煤化工收入 ｜ 506100.00｜ --｜ -｜ 1.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜来源于境内市场的对外交易｜32533200.0｜ --｜ -｜ 96.15｜
｜收入 ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜来源于境外市场的对外交易｜1304300.00｜ --｜ -｜ 3.85｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜20822400.0｜7009200.00｜ 33.66｜ 82.01｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜铁路 ｜3267200.00｜1251900.00｜ 38.32｜ 12.87｜
｜港口 ｜ 513300.00｜ 226200.00｜ 44.07｜ 2.02｜
｜煤化工 ｜ 409900.00｜ 28100.00｜ 6.86｜ 1.61｜
｜航运 ｜ 377100.00｜ 39700.00｜ 10.53｜ 1.49｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤炭 ｜13432800.0｜ --｜ -｜ 79.92｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜发电 ｜4435400.00｜ --｜ -｜ 26.39｜
｜铁路 ｜2244200.00｜ --｜ -｜ 13.35｜
｜港口 ｜ 344300.00｜ --｜ -｜ 2.05｜
｜煤化工 ｜ 253800.00｜ --｜ -｜ 1.51｜
｜航运 ｜ 248800.00｜ --｜ -｜ 1.48｜
｜未分配项目 ｜ 49500.00｜ --｜ -｜ 0.29｜
｜分部抵销 ｜-4201000.0｜ --｜ -｜ -24.99｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤炭收入 ｜11116500.0｜ --｜ -｜ 66.14｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜发电收入 ｜4115800.00｜ --｜ -｜ 24.49｜
｜运输收入 ｜ 701500.00｜ --｜ -｜ 4.17｜
｜其他业务 ｜ 646600.00｜ 278100.00｜ 43.01｜ 3.85｜
｜煤化工收入 ｜ 227400.00｜ --｜ -｜ 1.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜来源于境内市场的对外交易｜16243000.0｜ --｜ -｜ 96.64｜
｜收入 ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜来源于境外市场的对外交易｜ 564800.00｜ --｜ -｜ 3.36｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
（一）行业竞争格局和发展趋势1
1.宏观经济环境
2025年上半年，我国加快构建新发展格局，统筹国内经济工作和国际经贸斗争，有
效实施更加积极有为的宏观政策，国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平
稳、稳中向好，生产需求稳定增长，就业形势总体稳定，居民收入继续增加，新动
能成长壮大，高质量发展取得新进展，社会大局保持稳定。按不变价格计算，上半
年国内生产总值（GDP）同比增长5.3%。
2.煤炭市场环境
（1）中国动力煤市场
2025年上半年，我国商品煤消费量保持平稳，煤炭产量在“稳产稳供稳价”政策主
基调下继续保持增长。全国煤炭经济偏弱运行，煤炭价格中枢回落。截至2025年6
月，国煤下水动力煤价格指数NCEI（5,500大卡）中长期合同执行价格为669元/吨
，较上年末下降24元/吨；上半年中长期合同执行均价约682元/吨，较上年同期均
值下降22元/吨。上半年秦皇岛港5,500大卡动力煤成交均价约685元/吨，同比下降
约22.2%。
从供给侧看，煤炭产量增速呈现前高后低态势。全国规模以上工业原煤产量24.0亿
吨，同比增长5.4%，其中6月份产量增速回落至3.0%。上半年内蒙古自治区、山西
盛陕西盛新疆维吾尔自治区原煤产量占全国规模以上工业原煤产量的81.4%。全社
会煤炭库存维持高位，但北方港口存煤量开始下降。上半年进口煤炭2.2亿吨，同
比下降11.1%，其中从印度尼西亚进口煤炭9,098万吨，同比下降15.5%。
从需求侧看，2025年上半年我国商品煤消费量同比增长约0.4%。其中，火电发电量
同比下降导致发电行业商品煤消费量下降1.8%，占总消费量比例约56.9%；化工行
业商品煤消费量同比增长12.1%；钢铁行业煤炭消费量略有增长，建材行业煤炭消
费量同比下降。
（2）国际动力煤市场
2025年上半年，全球经济增速放缓，非化石能源消费增长，煤炭供应呈现偏宽松格
局。依据统计数据，2025年上半年印度煤炭总产量5.9亿吨，同比增长0.7%；印度
尼西亚煤炭产量3.4亿吨，同比下降8.6%；美国煤炭产量2.4亿吨，同比增长7.5%；
俄罗斯煤炭产量2.2亿吨，同比增长1.6%；澳大利亚煤炭产量1.3亿吨，同比下降8.
2%；蒙古国煤炭产量4,371万吨，同比下降12.4%。中国、印度等大型市场进口需求
疲软，全球煤炭出货量下降。国际船舶经纪公司班切罗-科斯塔（Banchero Costa
）报告，2025年上半年全球海运煤炭贸易量同比下滑7.9%。印度尼西亚、澳大利亚
、美国、蒙古国出口量均下降，其中印度尼西亚煤炭出口量2.25亿吨，同比下降12
.8%。煤炭价格整体震荡回落，6月末澳大利亚纽卡斯尔港动力煤（5,500大卡）离
岸价格约65美元，较上年末下降约20.7%。
3.电力市场环境全国电力系统安全稳定运行，供需总体平衡。2025年上半年，全社
会用电量48,418亿千瓦时，同比增长3.7%。全国规模以上电厂发电量45,371亿千瓦
时，同比增长0.8%。其中，火电发电量29,410亿千瓦时，同比下降2.4%，占全国发
电量的64.8%；水力发电量5,398亿千瓦时，同比下降2.9%。风电、太阳能、核电发
电量同比分别增长10.6%、20.0%、11.3%。全国6,000千瓦及以上电厂发电设备平均
利用小时为1,504小时，同比减少162小时。除核电外，各类型发电设备利用小时同
比下降。其中，火电设备平均利用小时为1,968小时，同比减少130小时（煤电平均
利用小时为2,056小时，同比减少147小时）。风光装机快速增长，太阳能装机达11
亿千瓦。截至2025年6月，全国发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%。上半年
风电和太阳能发电合计新增装机2.6亿千瓦，占新增发电装机总容量的89.9%。截至
2025年6月底，风电、太阳能装机占比达45.8%；火电装机14.7亿千瓦，同比增长4.
7%，占总发电装机容量的比重为40.4%（煤电装机12.1亿千瓦，占比33.2%）。于上
半年末，非化石能源发电装机容量22.2亿千瓦，占总装机容量比重为60.9%。非化
石能源发电量占全口径总发电量比重为43.1%，同比提高3.7个百分点；新能源发电
量合计占全口径总发电量比重为26.0%，同比提高4.4个百分点。新能源上网电价市
场化，电力市场竞争加剧。风电、太阳能发电上网电量原则上全部进入电力市场，
上网电价通过市场交易形成。2025年上半年，全国各电力交易中心累计组织完成市
场交易电量29,485亿千瓦时，同比增长4.8%，占全社会用电量的60.9%，占售电量
比重为74.6%。其中，全国电力市场中长期电力直接交易电量为22,105亿千瓦时，
同比增长0.1%。绿电交易电量1,540亿千瓦时，同比增长49.3%。全国完成跨区输送
电量4,366亿千瓦时，同比增长11.8%，完成跨省输送电量9,543亿千瓦时，同比增
长8.4%。
4.下半年展望
2025年下半年，我国经济运行依然面临不少风险挑战。经济工作将坚持稳中求进工
作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，保持政策连续性
稳定性，增强灵活性预见性，着力稳就业、稳企业、稳市尝稳预期，有力促进国内
国际双循环，努力完成全年经济社会发展目标任务，实现“十四五”圆满收官。
煤炭行业来看，政策发力将带动能源需求，气候等因素有望拉动下半年火力发电量
实现正增长，煤炭消费预计小幅回升。煤炭主产区加强产能管理，预计下半年国内
煤炭产量增速放缓。进口煤价格优势缩小，下半年预计进口煤量同比继续减少。总
体来看，下半年煤炭市场趋于平稳，煤炭市场价格波动幅度较上半年有所收窄，在
合理区间内小幅波动。电力行业来看，根据中国电力企业联合会预测，考虑到三季
度高温因素及上年四季度基数偏低因素，预计今年下半年用电量增速高于上半年，
预计2025年全国全社会用电量同比增长5%-6%，最高用电负荷可能达到15.2-15.7亿
千瓦。预计今年迎峰度夏期间全国电力供需形势总体平衡，华东、华中、西南等区
域，江苏、浙江、安徽等省级电网部分用电高峰时段可能存在供需偏紧。
（二）报告期内公司所从事的主要业务和经营模式
中国神华能源股份有限公司于2004年11月在北京成立，于2005年6月在港交所上市
，于2007年10月在上交所上市。本集团的主营业务是煤炭、电力的生产和销售，铁
路、港口和船舶运输，煤制烯烃等业务。煤炭、发电、铁路、港口、航运、煤化工
一体化经营模式是本集团独特的经营方式和盈利模式。
本集团拥有神东矿区、准格尔矿区、胜利矿区、宝日希勒矿区及新街台格庙矿区等
优质煤炭资源，于2025年6月30日，中国标准下煤炭保有资源量415.8亿吨、煤炭保
有可采储量174.5亿吨。本集团控制并运营大容量、高参数的清洁燃煤机组，于202
5年6月30日本集团控制并运营的发电机组装机容量47,632兆瓦。本集团控制并运营
围绕“晋西、陕北和蒙南”主要煤炭基地的环形辐射状铁路运输网络及“神朔—朔
黄线”西煤东运大通道，以及环渤海能源新通道黄大铁路，总铁路营业里程达2,40
8公里。本集团还控制并运营黄骅港等多个综合港口和码头（总装船能力约2.7亿吨
/年），拥有约2.24百万载重吨自有船舶的航运船队，以及运营生产能力约60万吨/
年的煤制烯烃项目。本集团的煤炭开采、安全生产技术处于国际先进水平，清洁燃
煤发电、重载铁路运输等技术处于国内领先水平。报告期内，本集团主营业务、主
要产品及其用途、经营模式、市场地位及主要业绩驱动因素未发生重大变化。
二、经营情况的讨论与分析
上半年，本集团全力应对煤炭电力量价下行的严峻形势，逆势求进、攻坚克难，安
全生产形势保持平稳，一体化运营更加有效，提质增效成果显现。虽然部分生产经
营指标同比下降、落后计划，但优于预期、质效向好。
2025年上半年，本集团营业收入138,109百万元（2024年上半年：169,121百万元，
已重述），同比下降18.3%；实现营业利润37,364百万元（2024年上半年：42,158
百万元，已重述），同比下降11.4%；归属于本公司股东的净利润24,641百万元（2
024年上半年：28,012百万元，已重述），基本每股收益1.240元/股（2024年上半
年：1.410元/股，已重述），同比下降12.0%。
三、报告期内核心竞争力分析
本集团的核心竞争力主要体现在：
（1）煤电路港航化的纵向一体化经营模式；
（2）优质、丰富的煤炭资源；
（3）专注于公司主业的管理团队和先进的经营理念；
（4）在煤炭绿色开采、清洁燃煤发电、重载铁路运输、智慧港口运营等方面的国
内外领先的产业技术和科技创新能力。
四、可能面对的风险及应对措施
本公司面对的主要风险是安全环保、合规、工程项目管理、市场竞争、投资、一体
化运营、政策、国际化经营等风险，报告期内未新增风险因素。本公司已建立年初
风险辨识、季度风险监控、动态风险评估、日常检查预警、年末监督评价的闭环风
险管理体系，为促进改善决策流程、完善内控制度、提升风险管理水平提供了坚强
保障。本公司董事会及审计与风险委员会认为该机制能够评价公司风险管理运行的
有效性。
报告期内，本公司针对主要风险采取了以下风险应对措施：
1.安全环保方面，严格落实安全生产责任，持续健全完善安全生产责任体系。深化
安全生产治本攻坚三年行动，深入推动安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防
机制。严格管控重大安全风险，全面加强现场安全管理，认真开展安全隐患排查和
整治工作，强化安全教育培训，提升全员安全素质。深入打好污染防治攻坚战，积
极开展黄河流域生态环保全面排查专项行动，全力提升生态环境风险防范能力。
2.合规管理方面，不断优化法律合规风险防范制度体系，把好制度规范性、合法合
规性和制度适应性关口，优化合规制度管理。推行“主要业务类型合同范本化”，
分层分类开展合规风险识别预警及应对处置，动态识别、评估和预警法律合规风险
，抓实重大资本运作、重要发展项目的全过程法律支持服务，推进重大案件“分层
挂牌督办”机制，提高重大法律案件的防范与应对能力，从源头防范签约风险。
3.工程管理方面，完善基建管理体系，分级开展项目设计、开工、实施、竣工验收
、移交投产等重要环节的管理工作。通过加强技术经济论证、科学优化投资决策等
措施，从源头上控制项目工程造价。严格落实建设目标任务和节点控制计划，强化
工程项目考核力度，抓好重点项目进度管理。扎实开展外包外委业务专项整治，全
面加强高风险作业、基建施工等安全管理，保障重大项目按期建成，高质量投产。
4.市场与销售方面，加强宏观经济形势研究，持续健全市场分析体系，强化市场导
向，提高煤炭市场预判的精准度，分区分时制定煤炭购销机制和价格政策，优化煤
炭产品结构，持续提升品牌优势。加快新型电力系统建设，积极开展支撑性保障性
煤电建设，优化电力交易策略。大力推动煤电与新能源联营，加大新能源和低碳发
展基金的投资引导作用，持续提升公司绿色金融能力。加强煤炭、电力、运输等业
务板块的协同运营，实现资源的共享与优化配置。
5.投资管理方面，紧密结合宏观经济形势、行业发展趋势以及自身核心优势，制定
完善投资策略。突出对重大项目的风险管控，持续抓好投资计划，扩大有效投资，
合理把控项目投资节奏。密切跟踪政策动态变化，及时获取行业投资政策法规、市
场供需状况等关键信息，深度参与行业标准制定工作，强化行业交流活动，不断完
善投资风险防控体系。
6.一体化运营管理方面，不断做强一体化运营核心优势，持续抓好一体化综合协调
平衡，强化生产调度，加强产业协同，完善科学调度、计划管理和绩效考核工作，
健全一体化运营管理体系，增强一体化运营风险管控能力。优化煤电产业布局，加
速新能源项目落地，不断增强一体化产业链、价值链、供应链韧性。
7.政策研究方面，加强对国家最新产业政策及行业法规的研究，强化政策协同，推
动资源接续、增储增产、证照办理和产能核增。稳妥推进碳达峰碳中和目标，合理
匹配各板块投资规模，扎实推进煤炭清洁高效利用。健全政策风险评估机制，降低
政策变动带来的损失风险。强化政策监测预警工作，实时捕捉政策风向，增强企业
抵御政策风险的能力。
8.国际化经营方面，加强国际形势研判，完善国际化战略规划。积极响应“一带一
路”倡议，围绕获取境外优质资源，组织开展境外煤炭、新能源、运输等项目机会
研究，推动国际能源合作走深走实。加强境外风险排查工作，定期监控境外公共安
全、法律合规等风险，多举措防范和化解风险事项。加强复合型人才的培育和引进
，按照统筹国内国际两个大局的要求，积极稳妥“走出去”。
请投资者注意：本公司已评估出主要风险，并采取应对措施，但受各种因素限制，
不能绝对保证消除所有不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜国能清远发电有限责任公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜国能河北沧东发电有限责任公｜ 214600.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜国能河北定鑫发电有限责任公｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜国能河北定州发电有限责任公｜ 156100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜国能榆林能源有限责任公司 ｜ 242000.00｜ -｜ 792400.00｜
｜国能朔黄铁路发展有限责任公｜ 1523100.00｜ -｜ 4481900.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜国能新朔铁路有限责任公司 ｜ 1088800.00｜ -｜ 2496800.00｜
｜国能数智科技开发(北京)有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜国能(惠州)热电有限责任公司｜ -｜ -｜ -｜
｜国能广投北海发电有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜国能宝日希勒能源有限公司 ｜ 116900.00｜ -｜ 1594000.00｜
｜国能四川能源有限公司 ｜ 310100.00｜ -｜ 1076800.00｜
｜国能北电胜利能源有限公司 ｜ 292500.00｜ -｜ 1776800.00｜
｜国能包神铁路有限责任公司 ｜ 1396100.00｜ -｜ -｜
｜国能包头煤化工有限责任公司｜ 601000.00｜ -｜ -｜
｜国能准能集团有限责任公司 ｜ 165800.00｜ -｜ -｜
｜国家能源集团财务有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜国家能源集团印尼能源有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜国华(河北)新能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜国华(印度尼西亚)南苏发电有｜ 6300.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京国能绿色低碳发展投资基｜ -｜ -｜ -｜
｜金(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京国能新能源产业投资基金｜ -｜ -｜ -｜
｜(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京国电电力有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜内蒙古神东天隆集团股份有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中国神华海外开发投资有限公｜ 525200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜神华(福建)能源有限责任公司｜ 542000.00｜ -｜ 1905900.00｜
｜神华神东电力有限责任公司 ｜ 302400.00｜ -｜ 2876400.00｜
｜神华(天津)融资租赁有限公司｜ 466500.00｜ -｜ -｜
｜神华国华(印尼)爪哇发电有限｜ 254000.00｜ -｜ 1496200.00｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜神华准格尔能源有限责任公司｜ 710200.00｜ -｜ 5697800.00｜
｜浩吉铁路股份有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜国能黄骅港务有限责任公司 ｜ 679000.00｜ -｜ 1293800.00｜
｜国能(陕西)科技成果转化投资｜ -｜ -｜ -｜
｜基金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜国能锦界能源有限责任公司 ｜ 380200.00｜ -｜ 2266700.00｜
｜国能销售集团有限公司 ｜ 778900.00｜ -｜ 2923100.00｜
｜国能铁路装备有限责任公司 ｜ 630000.00｜ -｜ 2105200.00｜
｜国能远海航运有限公司 ｜ 594800.00｜ -｜ -｜
｜国能(绥中)发电有限责任公司｜ -｜ -｜ -｜
｜国能神华九江发电有限责任公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜国能神东煤炭集团有限责任公｜ 498900.00｜ -｜ 3310300.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜国能(清远)清洁能源有限公司｜ -｜ -｜ -｜
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