☆公司大事☆ ◇000918 *ST嘉凯 更新日期：2023-07-27◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
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｜2023-04-｜ 6484.22｜ 156.90｜ 241.24｜ 7.70｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 27 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2023-07-26】
*ST嘉凯：公司股票将在7月28日摘牌
【出处】证券时报网【作者】许擎天梅
*ST嘉凯(000918)7月26日晚间公告，公司股票已被深交所决定终止上市，将在7月28日被深交所摘牌。
【2023-07-24】
A股11家公司停牌！5家退市倒计时，涉及股东39万户
【出处】时代财经
A股停牌股票又多一只。
7月21日晚间，群兴玩具（002575.SZ）发布公告称，因筹划向特定对象发行股票暨控制权拟发生变更，向深交所申请，自7月24日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。
据时代财经统计，截至7月24日，A股市场停牌股票共有11只，占两市A股比例为0.25%。从连续停牌天数看，多只股票停牌时间在10-30天，少数停牌天数在30-50天之间，停牌10天以内的仅1只。
从停牌原因来看，大多是因为公司股票连续20个交易日收盘价低于1元/股，存在被终止上市的风险。另外，在上述11家被停牌A股中，有5家上市公司已经进入退市倒计时，涉及股东数量共计39万户。
A股停牌股票 制图：时代财经
5家上市公司进入退市倒计时
上述停牌股票中，停牌天数最长的是*ST搜特（002503.SZ），该股自5月23日起连续停牌，累计停牌43天，停牌原因系股价连续20个交易日收盘价低于1元/股。停牌前*ST搜特报0.42元/股，市值12.85亿元。截至2023年一季度末，公司有股东12.92万户。今年一季度， *ST搜特分别实现营业收入、归属净利润约为7931万元、-1.23亿元。
7月21日晚，*ST搜特收到深交所正式退市决定，由于触及交易类强制退市条款，将不进入退市整理期，其股票（含可转债）将在深交所作出终止上市决定后十五个交易日内摘牌。
同日，*ST天润（002113.SZ）也收到深交所下发的终止公司股票上市决定。与*ST搜特一致，*ST天润不进入退市整理期，将于十五个交易日内摘牌。
*ST天润自6月13日开市起停牌，停牌前股价为0.41元/股，市值为6.19亿元。截至今年一季度末，*ST天润股东有4.24万户。今年一季度，*ST天润实现营业收入约4774.81万元，同比下降31.81%；归属于上市公司股东的净利润亏损1650.65万元，上年同期为亏损1792.21万元。
上述两家公司股票终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统有限责任公司代为管理的退市板块进行转让。
另外，7月23日晚间，*ST嘉凯发布收到股票终止上市决定的公告。此前，*ST嘉凯公司股票在5月4日至5月31日，连续二十个交易日每日收盘价均低于1元./股，触及被终止上市相关规则。
*ST嘉凯停牌前股价为0.49元/股，市值为8.84亿元。截至今年一季度末，*ST嘉凯股东有6万户。目前，该公司已经连亏三年，2020年、2021年、2022年，其实现归属于上市公司股东的净亏损分别为12.61亿元、12.69亿元、9.84亿元。7月14日，*ST嘉凯发布2023年半年度业绩预告，上半年预计归属于上市公司股东的净利润亏损4.8亿元。
更早前，6月21日，曾经的“人参大王”*ST紫鑫（002118.SZ）公告称，公司股票在5月19日至6月15日，连续20个交易日的每日收盘价均低于1元/股，触及终止上市情形，深交所拟决定终止公司股票上市交易。
*ST紫鑫停牌前股价为0.37元/股，市值约为4.74亿元，截至今年一季度末，*ST紫鑫股东有10.94万户。5月5日至6月15日，*ST紫鑫连续30个交易日跌停，除6月15日外均为“一字”跌停，股价区间累计跌幅高达77.98%。
进入退市倒计时的还有一家公司——*ST宋都（600077.SH），该公司5月17日至6月13日连续20个交易日收盘价低于1元/股，于7月18日收到上交所终止上市决定，将于7月25日终止上市暨摘牌。
*ST宋都停牌前股价为0.41元/股，市值约为5.50亿元，截至今年一季度末，*ST宋都股东有5.06万户。2023年半年报业绩预告显示，今年上半年，*ST宋都实现归属于上市公司股东的净利润为-1.6亿到-1亿元。
有业内人士向时代财经表示，对于面临退市的公司而言，停牌是退市前的必要程序之一。退市意味着该公司将无法在证券交易所上市交易，其股票将被注销，股东将失去公开市场买卖股票的机会。退市不仅会对公司的形象和声誉造成负面影响，也将削弱公司的融资能力和市场竞争力。
如何应对“停牌潮”？
除了由于股价触及终止上市情形，有些公司停牌原因与股价无关。
7月11日，汽车零部件概念股威帝股份（603023.SH）宣布停牌筹划重大资产重组事项，停牌时间预计不超过 10 个交易日。
威帝股份停牌前股价为4.99元/股，市值约为28.05亿元。 2023年上半年，威帝股份预计归属于上市公司股东的净利润预计为160万元到230万元，同期增加206.06万元到276.06万元。
7月21日晚间，群兴玩具发布公告称，拟筹划向特定对象发行A股股票，认购对象所属行业为投资管理。若上述事项最终达成，将会导致上市公司控制权发生变更。公司股票自7月24日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。停牌前，群兴玩具股价为5.24元/股，总市值为32.42亿元。
截至7月24日，A股市场停牌股票共有11只。有的因为面值停牌，从而导致最终退市；有的与筹划资产重组有关，如群兴玩具、威帝股份。对于上市公司来说，要如何避免第一种停牌情况？
河南泽槿律师事务所主任付建认为，为应对“停牌潮”，上市公司应该积极履行信息披露义务，及时公布重要信息，避免市场猜测和不必要的波动。他向时代财经表示，上市公司应该注重公司治理，加强内部控制，避免出现不良事件，避免引起停牌。此外，上市公司也应该注重投资者关系管理，及时回应投资者关注的问题和关切，增强投资者信心。
上述业内人士也表示，上市公司应制定合理的停牌方案，避免长时间停牌对公司信誉和股东利益造成不良影响。同时，要充分考虑股东和市场的利益，以平衡公司的资金需求和股东的流动性需求。此外，也要建立完善的风险管理体系，提前预防和化解公司可能面临的风险，加强内部控制。
【2023-07-24】
嘉凯城：于收到股票终止上市决定
【出处】中国网地产
7月23日，嘉凯城公告称，公司于 2023 年 7 月 21 日收到深圳证券交易所《关于嘉凯城集团股份有限公司股票终止上市的决定》（深证上〔2023〕643 号），深圳证券交易所决定终止公司股票上市。
根据《深圳证券交易所股票上市规则（2023 年修订）》第 9.1.15 条规定“上市公司股票被本所强制退市后，进入退市整理期，因触及交易类强制退市情形而终止上市的除外”。因此，嘉凯城集团股份有限公司股票不进入退市整理期。
【2023-07-14】
*ST嘉凯：预计2023年半年度亏损4.80亿元
【出处】本站iNews【作者】机器人
7月15日，A股上市公司*ST嘉凯（000918）发布半年度业绩预告，公司预计2023年1-6月预计增亏，归属于上市公司股东的净利润为-4.80亿，净利润同比下降8.53%，预计基本每股收益为-0.2700元。公司基于以下原因作出上述预测：2023年上半年，全国房地产市场仍处于持续筑底阶段，呈现整体偏弱态势，公司房地产业务受到较大影响。公司所属行业为房地产开发。嘉凯城集团股份有限公司是一家长三角地区大型的房地产开发商,具有国家一级开发资质,公司主营业务为房地产开发与销售。主要产品为房屋销售、物业管理、影视放映。
【2023-07-04】
*ST嘉凯：公司目前经营正常
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站7月4日讯，有投资者向*ST嘉凯提问， 公司现在经营情况。
公司回答表示，您好，感谢您对公司的关注。公司目前经营正常，相关情况请以《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》及巨潮资讯网披露的公告为准。
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【2023-06-30】
保壳或退市，房企们的主动与被动选择
【出处】新京报
继蓝光发展退市后，又一家A股上市房企被强制退市。6月28日晚间，*ST中天发布公告称，公司股票已被深交所决定终止上市，将在6月30日被深交所摘牌。
截至目前，嘉凯城、美好置业、阳光城、泰禾集团、宋都股份等涉房企业因股票收盘价连续20个交易日低于1元/股，触及交易类强制退市情形，均收到了交易所的拟终止股票上市的事先告知书。
值得关注的是，面对退市风险，也有房企选择“保壳”，荣盛发展、金科股份、世茂股份、新华联等企业通过股东增持、注入资产、公司回购等方式护盘股价。
保壳或退市，房企们是基于什么原因作出的选择？如果保壳，难点是什么？能否成功？如果退市，对于房企自身又产生哪些影响？
已有多家上市房企遭强制退市
在现金流危机下，4月份，新力控股成为第一家被退市的出险房企。此后的6月，蓝光发展正式摘牌，成为A股市场第一家退市房企。房企退市大幕拉开。
6月5日，嘉凯城发布公告称，收到深交所《事先告知书》。由于*ST嘉凯股价连续20个交易日的每日收盘价均低于1元/股，根据相关规定，深交所拟决定终止*ST嘉凯股票上市交易。
6月8日，粤泰股份发布公告称，收到上交所下发的《关于拟终止广州粤泰集团股份有限公司股票上市的事先告知书》。同一天，深交所向泰禾集团下发了《事先告知书》，“拟决定终止公司股票上市交易”。
曾经的两千亿房企阳光城，在6月13日发布公告称，深交所拟决定终止其股票上市交易。无不令人唏嘘。
还有宋都股份、美好置业也都遭到强制退市。
除新力控股外，上述房企都曾因为经营业绩不佳、债务重组进展缓慢等原因，被“戴帽”，又因为连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元/股而触发了终止上市条件。
荣盛、金科、世茂股份暂时保壳成功
面对“1元面退”风险，有直接退市者，也有努力护盘者。
包括荣盛发展、金科股份、世茂股份、新华联等在内的企业都进行了不同程度的保壳计划。
以金科股份为例，通过股东增持、高管增持以及定增购买资产等方式刺激股价上涨。
截至6月5日，控股股东金科控股指定主体财聚投资已累计增持金科股份2167.91万股股份，占公司总股本的0.4060%，成交金额合计1926.85万元；金科股份11位公司董事、高级管理人员及核心骨干已通过二级市场集中竞价交易方式合计增持公司144.27万股股份，占公司总股本的0.0270%，合计增持金额为142.04万元。
在种种努力下，金科股份股票收盘价在6月6日重回1元/股上方，报1.07元/股。6月7日起，金科股份开始停牌。而在头一天晚上，金科股份宣布，拟以发行股份的方式购买金科控股旗下重庆恒昇大业建筑科技集团有限公司20%股权。
6月21日，金科股份开市起复牌，股价涨停，并连续三个交易日上涨。
荣盛发展自6月9日复牌以来，其股价连收5个涨停板。而在此前，荣盛发展发布公告称，拟以发行股份的方式购买控股股东荣盛控股旗下荣盛盟固利新能源科技股份有限公司股权。
而世茂股份则是通过股东增持、回购的方式护盘股价。5月30日，世茂股份宣布控股股东增持计划，此后其股价连续4个交易日上涨。6月4日，世茂股份发布股份回购方案。此后，世茂股份股价稳定在1元/股之上。6月30日，世茂股份开盘，报1.12元/股。
保壳与退市，如何选？
保壳与退市，各大房企用行动作出了不同的选择。
中指研究院企业研究总监刘水表示：“保壳或退市多是房企综合自身资产和利益诉求主动或被动作出的选择。”
“当前面临退市的房企多为出险房企，如果股票退市将造成公司价值的估值降低，股东利益受损，影响投资人信心，融资渠道受限，品牌受损影响项目销售，对债务重组和风险出清产生不利影响。为避免退市，多家房企使用股东增持、并购资产和股票回购等手段保壳。”刘水如是说。
但是，多数保壳措施都需要股东及公司支付相应成本，且其成效存在很大不确定性。因此，不少房企选择直接“躺平”退市。在刘水看来，退市后，公司股价等短期市场信息对公司经营扰动有所减少，维护股票公开上市地位的相关成本有所降低，经营管理更加灵活。
的确如此，对于出险房企来说，尤为缺钱，而增持或回购都需要真金白银，且不见得有效果。
克而瑞相关分析师表示，宋都股份和美好置业两家企业的保壳计划几乎没有效果，主要是增持计划规模较小、保壳计划出台迟钝。
此前，宋都股份发布公告称，自5月17日起6个月内，6位董事、监事将增持宋都股份股票，合计不低于38万元，不超过76万元。
“4月24日，美好置业股价首次跌破1元/股，开始了面值退市的倒计时，但是企业直到5月10日才推出了股东增持计划，留给市场的反应时间较短，也影响了企业的自救时间。”克而瑞相关分析师说。
而纵观上述保壳方式，多种方式结合效果较好。不过，在克而瑞相关分析师看来，保壳终究只是短期内的临时手段，在行业大环境还没有恢复的情况下，陷入危机的房企能做的仍是积极解决流动性危机、削减企业冗余成本、维持企业口碑，部分企业介入新兴概念板块扩张多元化业务也可能是一条出路。
【2023-06-26】
连续停牌A股一览（附名单）
【出处】证券时报网
截至6月26日，两市共有22只A股处于停牌状态，最长连续停牌39天。
证券时报数据宝统计显示，截至6月26日，A股市场停牌股票共有22只，占两市A股比例为0.49%。
从连续停牌天数看，停牌天数在30~100天之间的有4只，停牌10~30天之间的有6只，停牌10天以内的有12只。
停牌天数最长的是*ST蓝盾，该股因刊登公司股票及其衍生品种停牌暨可能被终止上市的风险提示公告自2023年4月26日起连续停牌，已累计停牌39天，其次是ST摩登、交大昂立等，连续停牌天数分别为天。(数据宝)
两市停牌股一览代码简称停牌起始日连续停牌天数停牌原因所属行业300297*ST蓝盾2023.04.2639因刊登公司股票及其衍生品种停牌暨可能被终止上市的风险提示公告计算机002656ST摩登2023.05.0436因无法在法定期限内披露经审计的2022年年度报告及2023年第一季度报告纺织服饰600530交大昂立2023.05.0436因无法在法定期限内披露经审计的2022年年度报告及2023年第一季度报告食品饮料002564天沃科技2023.05.0436因公司未能在法定期限(2023年4月30日)前披露经审计的2022年年度报告建筑装饰000540*ST中天2023.05.1925刊登公司股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告房地产002503*ST搜特2023.05.2323公司股票已连续二十个交易日收盘价均低于1元纺织服饰000667ST美置2023.05.2620刊登公司股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告房地产000918*ST嘉凯2023.06.0116刊登公司股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告房地产000732ST泰禾2023.06.0514刊登公司股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告房地产600393ST粤泰2023.06.0910因公司股票收盘价已连续20个交易日低于人民币1元房地产300319麦捷科技2023.06.129因拟披露重大事项电子000671ST阳光城2023.06.129刊登公司股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告房地产002504*ST弘高2023.06.138因公司股票收盘价连续二十个交易日低于1元建筑装饰002113*ST天润2023.06.138刊登公司股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告传媒000616*ST海投2023.06.147刊登公司股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告非银金融600077*ST宋都2023.06.147因公司已连续20个交易日收盘价低于人民币1元房地产601916浙商银行2023.06.156银行000996*ST中期2023.06.165因公司拟筹划发行股份购买资产事项汽车002118*ST紫鑫2023.06.165刊登公司股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告医药生物600491龙元建设2023.06.194因控股股东筹划重大事项建筑装饰600719大连热电2023.06.212因筹划重大资产重组公用事业300346南大光电2023.06.261因筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项电子
交易日历
停复牌、停牌、连续停牌
注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
【2023-06-20】
房企密集回购、增持、重组 打响保壳之战
【出处】新京报
房企密集回购、增持、重组 打响保壳之战
多家房企面临退市风险的当口，一场保壳之战已打响。
今年以来，A股、H股，均已出现了年内首家退市房企，分别为蓝光发展和新力控股。数据显示，截至6月13日，A股7家房企因触发“面值退市”指标基本锁定退市；港股亦有至少10家房企停牌即将超18个月，或将触发摘牌规定，上市房企正在加速出清。
在此过程中，多家房企使用增持、并购资产和回购等手段保壳，且暂时取得了一定效果。但有业内人士对新京报贝壳财经表示，保壳手段只是权宜之计，更重要的还是解决根本问题。
年内8家房企发布增持计划
今年以来，房地产企业密集发布增持计划，据新京报贝壳财经统计，自年初至6月16日，A股市场上，珠江股份、*ST泛海、ST美置、*ST宋都、*ST新联、金科股份、ST世茂、荣盛发展8家房企宣布高管、股东计划增持公司股份。
贝壳财经根据数据统计发现，截至6月16日，房地产（中信）成分117家房企中，8家股价低于1元，9家企业股价在1-2元之间。而除珠江股份外，今年以来发布增持计划的房企股价均在1-2元之间。
房地产（中信）成分下6月16日收盘价低于2元的房地产企业。
多家房企宣布增持计划的背后，是面临退市风险的房企正在积极保壳。同策研究院研究总监宋红卫对贝壳财经表示，退市对房企将造成两方面不良影响，股市融资通道关闭；购房者、投资者对企业的信心将进一步下降，将在融资、售房环节继续增加企业难度。由此，房地产企业会采取停牌、增持等方式进行保壳。
IPG中国首席经济学家柏文喜认为，对于濒临退市的房企来说，退市后公司股票流动性和股价都会大幅下降，企业会遭受投资者、债权人更大的压力；另一方面，维持上市公司的地位有利于保持公司市场形象、市场声誉，以及便于公司进行债务重组、资产与业务重组，退市后，业务开展、债务重组、资产重组的难度也会加大，企业恢复运营的条件也会随之恶化。
今年以来，随着注册制的全面实施，A股的退市制度逐渐完善。叠加房企由于经营亏损以及债务违约等多种因素被实施退市风险警示，A股、H股房企退市速度加快，逼近退市边缘的房企数量也迅速增加。
4月6日晚间，港交所表示，自4月13日起，新力控股的上市地位将予以取消，6月6日，在上交所上市的蓝光发展被宣布终止上市并摘牌。两家企业分别为H股、A股今年首家退市房企。
中指研究院6月13日发布的统计数据显示，A+H股中35家上市民营房企逼近退市，其中截至6月13日，*ST嘉凯、ST美置、ST粤泰、*ST中天、ST泰禾、ST阳光城、*ST宋都达到连续20天收盘价低于1元，这7家房企基本锁定退市。基本锁定退市的企业中，ST泰禾、ST阳光城均为昔日闽系房企队列中的明星企业。
沪深交易所对企业退市设置了交易类、财务类、规范类、重大违法类四类指标。其中，A股退市房企主要涉及的指标为交易类和财务类两类指标。交易类退市条款包括“面值退市”及“市值退市”，即连续20个交易日收盘价均低于1元、连续20个交易日，每日股票收盘总市值均低于3亿元。
财务类退市的情况则更为复杂，包括净利润为负且营业收入低于1亿元，净资产为负值，财报被出具无法表示意见或否定意见的审计报告，以及行政处罚决定书认定财务造假。财务类退市指标首年触发将被实施风险警示，连续两年触发即面临退市。
回购、注入资产等并举，有公司暂时脱离面值退市风险
除了增持之外，多家房企还采取了其他手段保壳，如回购、注入资产等。
4月27日，ST世茂股价收盘跌破2元，报1.98元/股，此后，公司股价连续12个交易日下跌，一路跌至5月22日收盘的1.2元。5月23日短暂回升后，ST世茂又连续5个交易日收盘下跌，至5月30日，最低价达1元，收盘价1.01元。
5月30日当晚，ST世茂发布控股股东峰盈国际有限公司的增持计划，公司在公告中表示，“鉴于公司目前股票收盘价格低于最近一期每股净资产，且连续20个交易日内股票收盘价格跌幅累计超过30%，为维护广大投资者利益，提升投资者信心，峰盈国际或其一致行动人计划自2023年5月31日起3个月内，通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持本公司股票。”ST世茂表示，拟增持金额1亿元-2亿元，增持价格不高于1.3元/股。
6月4日，ST世茂再度发布回购计划，宣布以1亿-2亿元资金总额，不高于1.3元/股的价格回购公司股份。双管齐下之下，公司股价有所回升，截至6月16日收盘，其股价报1.21元/股，暂时脱离面值退市危险区。
与ST世茂一样，金科股份也暂时脱离了面值退市风险。5月24日收盘，金科股份股价跌至1元以下，报0.96元/股。金科股份分别于5月22日、5月24日宣布了其控股股东重庆市金科投资控股（集团）有限责任公司及18位公司成员的增持计划。
此后，6月13日，金科股份宣布拟以发行股份的方式购买控股股东重庆市金科投资控股（集团）有限责任公司控股子公司重庆两江新区科易小额贷款有限公司持有的重庆恒昇大业建筑科技集团有限公司20%的股权，公司也因而停牌。
增持计划和拟注入新资产，帮助金科股份扭转了局面，自5月24日起，其连续9个交易日收盘价低于1元，至6月6日，公司股价重回1元以上。
在增持之外，荣盛发展亦提出注入资产。5月28日，荣盛发展发布公告表示，拟以发行股份的方式购买控股股东荣盛控股股份有限公司持有的荣盛盟固利新能源科技股份有限公司68.38%股权。5月25日收盘，其股价原本已下探至1.17元，随着收购计划的公布，逐渐上涨，至6月16日收盘，已回升至1.83元。
房企或将加速出清
按港交所规定，股票停牌时间超过18个月将面临摘牌。新力控股即因停牌后18个月未能复牌遭摘牌。
未能及时刊发年报、债务重组进展缓慢为港股房企停牌的主要原因。有曾停牌房企成功复牌，4月12日，停牌超过1年的融创中国在公告中表示，公司刊发了2021年、2022年全年业绩及2022年中期业绩，满足复牌指引，申请4月13日起恢复买卖。
除此之外，今年以来，港股市场上，佳兆业、景瑞控股、上坤地产等企业亦实现复牌。不过，据中指研究院统计，21家停牌的港股内地房企中，有超过10家房企停牌即将超18个月，若今年9月未复牌，恒大、旭辉、世茂、奥园、花样年、阳光100、祥生、佳源、力高、当代、三盛、上置、汇景、大发等停牌港股房企将退市。
中银证券在研报中分析，面临退市风险的企业仍属个别现象，对整体房地产板块的影响相对有限。强化退市制度有助于保证股票市场合理供给，在一定程度上提升投资者的风险意识，促使投资者关注基本面优质、行业发展前景较好的地产公司。整体而言，利于行业加速出清，对整体行业格局产生一定变化，这也符合当下地产供给侧出清的大逻辑。
广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉对贝壳财经表示，多家房地产企业面临退市风险，也因为A股市场步入“大浪淘沙”阶段，“在过去行业奉行‘高周转’的开发节奏下，一部分房企上市的目的并非是更规范、更长远地经营企业，而是为了从资本市场低成本获取资金，但当行业步入新节奏，地产回归居住属性，部分企业原本的发展逻辑已经难以走通，随着一个时代的离去，部分房企离开资本市场也在情理之中，大浪淘沙会将优质的公司保留下来。”
在李宇嘉看来，房企退市后，若正常经营，在二级市场持有股份的股民将转化为公司股东，若企业债务问题难以解决，进入破产清偿程序，则股东的顺位排在债权人之后。房企保壳需要满足各交易所对其提出的要求，房企想留在资本市场，长期还是要依靠通过积极手段引入投资主体解决既有债务问题，但这在现实操作中存在难度。
对于上市房企保壳，宋红卫也表示，暂时停牌、增持等保壳手段只是权宜之计，虽然有一定效果，但只是短期手段，在他看来，对企业更为重要的是筹措资金偿还到期债务，避免再次违约带来的信用丧失。同时，要实现企业自身造血功能的修复，给资本市场、行业以企业积极自救的信号，以获得更多外部支持。
【2023-06-15】
*ST嘉凯：截至2022年底，公司在全国116个城市拥有影城151家，银幕数量881块
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站6月15日讯，有投资者向*ST嘉凯提问， 请问公司，在2022年1月1日到12月30日，公司的影院有多家是正常营业的，有多少家是闭门停业的，因为我发现影院这一块的营业收入较前几年下滑幅度很大？
公司回答表示，您好，感谢您对公司的关注。截至2022年底，公司在全国116个城市拥有影城151家，银幕数量881块。
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【2023-06-15】
A股退市按下“加速键” 资本市场优胜劣汰效应日益凸显
【出处】经济参考报
6月以来，A股公司退市按下“加速键”，退市数量不断增加，退市类型呈现财务类、规范类、交易类以及重大违法类等多元化特征。其中，面值类退市公司数量大增，今年将超过20家，创下历史纪录。业内专家表示，这是全面注册制下退市制度不断优化的结果。随着全面注册制推进和常态化退市机制的逐步完善，市场优胜劣汰功能凸显，低质企业加速出清。常态化退市机制下，预计全年退市企业数量将保持在较高水平。
多家公司面临退市
进入6月，A股退市公司名单迅速增加，一批上市公司将告别A股市场。
6月14日，*ST宋都停牌。根据前一晚公司公告，公司股票已连续20个交易日收盘价低于人民币1元，已触及《上海证券交易所股票上市规则》规定的交易类退市情形。上交所将在公司触及交易类退市情形之后5个交易日内，向公司发出拟终止其股票上市的事先告知书。此前一天，*ST天润和*ST弘高也因同样原因停牌。
6月13日，*ST银河、*ST顺利及*ST和佳正式进入退市整理期，证券简称分别变为“银河退”“顺利退”及“和佳退”。根据这些公司发布的公告，预计最后交易日期为2023年7月5日，公司股票将于退市整理期届满的次一交易日摘牌，公司股票终止上市。
6月12日，*ST易尚、*ST文化、*ST光一3家公司均披露公告称，公司股票将于2023年6月20日进入退市整理期，预计最后交易日期为2023年7月12日。公司股票将于退市整理期届满的次一交易日摘牌，公司股票终止上市。
数据显示，截至6月14日记者发稿，仅6月份以来，就已有超过30家公司发布退市相关公告。业内专家表示，今年以来，已退市摘牌的公司已有10家，再加上已经锁定退市、正在进入退市流程中的公司，今年退市公司数量有望赶超去年的43家，又将创下历史新高。
而这还不包括已有退市风险预警的公司。数据显示，截至6月14日，结合2022年报和2023年一季报，预计2023年扣非后净利润、营收及去年该组合指标均低于1亿元的公司有32家，最近一个会计年度审计净资产为负值的有41家，最近一个会计年度被出具无法表示意见或否定意见的有34家，这些公司均面临财务类退市风险；近一年信息披露、运作存在重大缺陷的有60家企业，面临规范类退市风险；此外，还有2家企业连续20个交易日市值低于3亿元，面临交易类退市风险。
面值类退市公司将超20家
记者注意到，今年以来退市多元化特点尤其明显，交易类退市、财务类退市和重大违法类退市等案例不断涌现。其中，交易类退市，尤其是达到“一元退市”标准的面值类退市公司数量大幅增加。
就目前来看，今年面值类退市公司数量将超过20家，或继续创下历史纪录，大幅超过往年。2022年，面值类退市公司仅有1家，2021年为7家。
数据显示，2023年以来沪深两市已退市摘牌的10家公司中，6家公司均属于面值类退市，分别为*ST宜康、*ST蓝光、*ST金洲、*ST荣华、*ST西源和*ST凯乐。在即将退市的公司中，*ST天润、*ST弘高、ST阳光城、ST泰禾、*ST嘉凯、*ST宋都等13家公司，均因为公司股票收盘价连续20个交易日低于1元/股，触及交易类退市标准。此外，还有*ST海投、*ST紫鑫连续十多个交易日收盘价低于人民币1元，即使后续几个交易日涨停，也将因股价连续20个交易日收盘价低于1元而触及交易类退市指标。
在专家看来，面值类退市公司数量的大增，与注册制改革的不断推进有关，也是投资者“用脚投票”的必然结果。
“在退市标准当中，‘一元退市’是市场化程度最高的，未来有望成为主流退市标准。它是投资者用脚投票的结果，也是投资者意志的表达，最受投资者欢迎，这也是注册制改革必然的结果。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新说道。
广西大学副校长、南开大学金融发展研究院院长田利辉也表示，在近段时间市场震荡的背景下，部分绩差股股价持续下行，出现接近或跌破面值的情况，进而触及面值退市红线。多数绩差公司不再忙于粉饰报表、缩股炒壳，而是逐步接受市场的决定。“‘面值退’公司会继续增加，而且会逐步发展成为较为常见的退市方式”，他表示。
申万宏源证券首席市场专家桂浩明也认为，面值类退市公司增加与今年市场行情有关，且数量还会增加。“这是一件有积极意义的事情，这本身是市场选择、优胜劣汰的产物，是保持市场持久活力的一种表现，说明市场真正发挥了作用。也表明退市新规抓住了市场运行的特点，适应了注册制需要，提高了资产配置效率。”
资本市场新生态逐步构建
随着我国资本市场的注册制改革全面铺开，退市制度不断完善，体系日益完备，监管愈趋严格，渠道更加畅通，“有进有出”“优胜劣汰”的市场新生态逐步构建。
退市监管层面，今年5月底，证监会副主席王建军表示，要树牢导向，培育优胜劣汰的市场生态。严格退市监管，持续畅通多元化退出渠道。
“总体来看，今年退市呈现五大特点：一、退市多元化和常态化特征显著；二、面值类退市逐渐成为退市的主流；三、重大违法类退市等案例显著增多；四、大型公司退市显著增加；五、退市涉及的‘炒壳’‘炒差’‘炒小’问题得以约束。”田利辉表示，在全面注册制改革中，我国严格落实退市新规，坚持监管“零容忍”，退市渠道得以畅通，形成了“应退尽退”的新生态和A股市场常态化退市的新趋势，资本市场吐故纳新和优胜劣汰新格局渐成。
川财证券研究所所长、首席经济学家陈雳也对《经济参考报》记者表示，今年A股企业退市呈现出退市数量增多、退市类型多元化的特征，财务类、面值类、重大违法类退市数量进一步增多，这是全面注册制下退市制度不断优化的结果。他认为，随着全面注册制的推进，相应的常态化退市机制逐步完善，明确了多种退市条件，上市公司一旦触及其中一条即面临被退市的风险。市场优胜劣汰功能的不断完善，将进一步加速低质企业出清，促进A股市场发挥资源配置功能，保持稳定健康运行。他预计，在常态化退市机制下，市场优胜劣汰功能将进一步完善，企业将加速出清，全年退市企业数量将保持在较高水平。
就对市场影响来看，陈雳认为，退市制度的不断完善有效防治了之前的“炒小炒差”风气，让市场生态实现高质量发展。同时，常态化退市机制的形成，促使上市公司更加注重聚焦主业、脚踏实地合法经营，也使得上市公司更加注重市值维护，做好更长远的战略规划。
“没有市场的大进大出和大浪淘沙，就不会有伟大公司的诞生，也不会有真正的包容性市场出现，注册制改革目前正在呈现出正面的、向好的制度效果。”董登新说道。
【2023-06-14】
阳光城、宋都股份触及“1元面退” 35家房企或面临退市风险
【出处】新京报
A股房企退市潮正在来临。继蓝光发展、泰禾、嘉凯城等房企触及“1元面退”后，阳光城、宋都股份均于6月13日晚间发布公告披露，公司股票已连续20个交易日收盘价均低于1元，也将面临退市。
不仅如此，据中指研究院统计，在A股和港股（H股）中，截至目前，共有35家上市民营房企走到退市边缘。
这股退市浪潮也加速了房地产行业的出清。中指研究院企业研究总监刘水点评称：“房地产市场进入深度调整阶段，高杠杆企业风险不断暴露，数十家民营房企发生债务违约，行业已经进入加速优胜劣汰阶段。”
又有两家上市房企触及“1元面退”
6月13日晚间，杭州知名房企宋都股份发布公告称，公司收到上交所《关于拟终止宋都基业投资股份有限公司股票上市的事先告知书》。2023年5月17日至6月13日，公司股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，根据相关规定，公司股票已经触及终止上市条件。上交所将根据相关规定，对公司股票作出终止上市的决定。
宋都股份是杭州“老十八家”房地产开发企业之一，长期以来深耕长三角地区，在杭州的销售排行榜单上赫赫有名，但是近两年来，宋都股份业绩一落千丈。今年4月29日，宋都股份发布2022年度财报，公司全年营收79.92亿元，同比增长6.59%；净利亏损35.64亿元，同比下滑803.84%。与此同时，宋都股份的股价也急转直下，从4月初的每股2.5元一路跌至停牌前的0.41元。
同一天晚间，阳光城也发布公告称，公司股票在2023年5月15日至6月9日期间，连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，触及深交所《股票上市规则（2023年修订）》第9.2.1条第一款第（四）项规定的股票终止上市情形，拟决定终止公司股票上市交易。
除了已退市的蓝光发展外，加上上述两家房企，A股已经有嘉凯城、美好置业、中天控股、广州粤泰、泰禾集团7家房企触及“1元面退”的红线，均锁定退市。与此同时，此前濒临“1元面退”的世茂股份、金科股份、荣盛发展等房企正在积极自救，通过股东增持、注入资产等方式打响了“保壳”战，暂时将股价拉升到1元面值之上。
对于房企当前的退市潮，刘水分析称：“盈利能力弱是房地产企业10年来退市的主要原因。房地产市场的周期性波动会影响企业的盈利能力，外加受房地产市场的调控政策收紧，会使一些房企走向退市之路。不管是A股还是港股中，上市房企数量高峰已过，未来上市房企进入、退出股市的流动将更强。部分企业退市，行业加快出清，也为其他房地产企业的发展提供了更多空间。”
近期股价跌至不足1元或接近1元的A股房企
数据来源/中指研究院CREIS A股、H股共有35家房企濒临退市
除了A股正在经历房企退市潮之外，港股也将面临一波退市高峰。
据中指研究院统计，港股方面，截至目前，已有包括恒大、世茂、奥园、祥生等21家港股内地房企处于停牌状态。根据港交所规定，停牌时间超过18个月将面临摘牌。
此前，新力控股已于2023年4月遭港交所摘牌，成为2023年港股首家退市的内房股。据中指研究院统计，目前21家停牌房企中，逾10家房企停牌即将超过18个月，若今年9月未复牌，恒大、旭辉、世茂、奥园、花样年、阳光100、祥生、佳源、力高、当代、三盛、上置、汇景、大发等停牌的港股房企将退市。
从港股房企的停牌情况来看，大部分没能发出当年的财报，债务重组进展缓慢。目前，除了龙光、融创中国、佳兆业和景瑞控股等少数房企通过达成复牌指引条件实现复牌外，其他21家停牌的上市房企，仍未脱离退市风险。
港股内地房企停牌情况
数据来源/中指研究院CREIS
业内：退市将更为常见，加速行业出清
潮涨潮落，房企退市潮也预示着房企曾经的上市高潮已过，目前房地产行业正在经历出清阶段。
在过往的20年中，我国房地产行业诞生了很多上市房企。据中指研究院统计，自2003年开始至2022年，累计共有约159家中国内地房企选择在A股或港股上市，其中A股上市房地产公司约78家，在港上市房地产公司约81家。整体上看，A股及港股房地产上市公司数量均经历了大规模增长，但也呈现出不同的变化趋势。
“上市房企数量的高峰期已过，退出将更加频繁。”刘水表示：“民营上市房企的批量退市，虽然将会对房地产发展信心有所打击，但是，也将加快行业出清。未来，随着A股市场不断走向成熟，上市房企退市现象将更加明显，同时让资源更加集中于优势企业，从而使‘新势力’有机会借助政策利好登陆资本市场。”
刘水还指出，从市场角度看，随着房地产市场深度调整，行业优胜劣汰加剧，上市房企正处在从高速度向高质量转型关键期，积极转型探索新发展模式的上市房企有更多机会，否则将被淘汰。
【2023-06-14】
千亿房企接连退市，地产股再难批量造富，有股民抄底亏几十万离场
【出处】时代财经
又一家曾经的千亿闽系房企正式停牌。6月12日，因收盘价连续二十个交易日均低于1元/股，阳光城股票自开市起停牌，公司股票可能被深圳证券交易所终止上市交易。
截至最后一个交易日，阳光城股价已跌至0.37元/股，总市值15.32亿元，股价较2015年的最高峰9.84元/股缩水超过96%。
过去两年内，大多地产股股价都下挫超过9成，不少更触发退市风险。此前，川系开发商蓝光发展已于6月6日正式退市，成为2023年第一家从A股退市的房企，也由此拉开了地产股退市大幕。
另据时代财经不完全统计，目前已有包括嘉凯城、美好置业、泛海控股、宋都股份、中天金融、粤泰股份等房企触发退市风险，它们主要面临的退市风险为“面值退市”，即“1元退市”（连续20个交易日收盘价均低于1元）。此外，一些徘徊在1元/股的A股房企开启股价保卫战，将股价勉强维持在安全线以上。
目前沪深两市中拥有地产股近120只，港股亦有超100只内房股。过去，地产股一度备受资本青睐，在2005年、2015年经历两轮大涨，2017年港股内房股亦迎来一波热潮，将地产股的价值逐渐推向高峰。而如今，中国恒大、世茂集团、中国奥园、花样年、祥生控股等超20家港股房企仍处于停牌状态。据港交所《上市规则》，可以对连续停牌18个月的上市公司进行摘牌。
在退市的氛围中，超跌的地产股在6月迎来一波筑底反弹。数据显示，截至6月9日收盘，6月以来地产指数涨幅超过4.5%。短期利好刺激下，有人伺机抄底。
林园投资创始人林园5月下旬曾公开表示：“由于前期大幅下调，地产板块的投资价值受到市场质疑，但更换更好的住宅依旧是居民改善生活的主要方式，因此地产公司不会消亡，尤其是经过前期调整后，该板块投资价值凸显，会密切关注并积极参与。”
这个夏天，地产股又一次站在资本的风口浪尖。
有人黯然退市，有人仍在护盘
相比港股18个月连续停牌即面临摘牌的规定，A股这波“面值退市”更为残酷，游走在危险边缘的房企纷纷祭出增持戏码。5月底以来，已有包括宋都股份、荣盛发展、世茂股份、新华联、金科股份在内的多家房企抛出增持计划。
其中，5月30日，世茂股份称，控股股东峰盈国际或其一致行动人计划自2023年5月31日起3个月内，拟增持金额不低于1亿元(含)，且不超过2亿元(含)，增持价格不高于1.30元/股。反映在股价上，5月31日到6月5日的4个交易日内，世茂股份收获4个涨停板，成功将股价拉升至1.2元/股以上。
截至6月13日收盘，世茂股份报收1.2元/股，总市值约45亿元，暂时摆脱退市风险。而世茂系另一大港股上市平台世茂集团股份自2022年4月1日起于联交所暂停买卖，至今已超过一年。
同时，截止6月13日收盘，有8只A股地产股股价低于1元，另有9只地产股股价低于2元。
荣盛发展和金科股份则推出保卫股价的“组合拳”。除增持外，金科股份还宣布了定增计划，荣盛发展则选择定增募资收购新能源领域相关公司。
5月28日，荣盛发展宣布计划以发行股份的方式购买控股股东荣盛控股股份有限公司持有的荣盛盟固利新能源科技股份有限公司68.38%股权；6月8日，荣盛发展公布发行股份购买资产并配套募集资金暨关联交易预案。第二日（6月9日），停牌两周的荣盛发展开盘即涨停，并于6月13日继续收获第三个涨停板，报收1.56元/股。
无独有偶，6月7日，金科股份发布公告称，拟以发行股份的方式购买母公司旗下恒昇大业建筑科技集团有限公司恒昇大业20%股权。因该事项存在不确定性，避免对公司股价造成重大影响，金科股份股票自2023年6月7日上午开市起停牌。金科股份预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。停牌前，金科股份的股价刚好站上1元/股的生死线。
“免税”“新能源”，地产股借着这些概念在资本市场短暂“收割”一笔的案例比比皆是。然而，从提出收购到方案落地仍有很长距离，是为提振股价的“战术性收购”，还是房企切实的战略动作，仍未可知。
事实上，对房企而言，股价持续下挫、甚至退市，更多是其经营恶化的结果，要想真正重获资本市场的认可，还需解决巨额亏损、高负债等根源性问题。
中银证券就指出，今年年报季中房企2022年业绩普遍承压，部分房企处于大额亏损的情况，投资者对公司自身的信心也受挫，这也再度使股价承压。但它同时认为，强化退市制度有助于保证股票市场合理供给，在一定程度上提升投资者的风险意识，促使投资者关注基本面优质、行业发展前景较好的地产公司。整体而言，这有利于行业加速出清。随着部分份额让出，行业“强者恒强”的现状将持续深化。
有股民欲抄底地产股，却亏本数十万
尽管市场悲观情绪并未彻底散去，但经过连续的大跌，超跌的地产股在近期多次普涨，有股民亦选择抄底入市。
数据显示，6月2日，A股房地产指数上涨了3.43%，其中105只地产股上涨，5只平盘，8只下跌。港股房地产板块方面，当天整体上涨5.38%，涨幅超过10%的个股达到34只。
6月6日、6月7日，A股地产股延续强势；6月8日，港股内房股中，正荣地产、合景泰富集团、时代中国控股分别上涨31.15%、24.39%、14.49%。
华西证券就指出，4月以来，房地产行业基本面热点下行和板块持续单边下跌后，已有多只地产股股价接近1元，甚至低于1元，这可能在某种程度上反映出市场的悲观情绪释放已相当充分。站在6月初的时点，可能更应关注板块超跌带来的机会。
“地产前期超跌明显，现在是入手机会。我现在持仓6只股，有一半是房地产。”资深股民王亮对时代财经透露，其所持有的地产股多为地方小型国企，“市面上好的房企最后就剩下这些了，看好未来前景。”
不过，抄底的同时，王亮也踩过坑，“最近买入了一只退市边缘的西南房企，亏了几十万走了，风险太大。”此外，时代财经发现，在平台，也有股民发帖称过去买入退市地产股，如今无法套现，账面亏损数百万。
克而瑞证券资产管理部副总经理、研究院院长孙杨对时代财经指出，地产股之前跌得比较多，目前主要是超跌反弹。“我对市场是看涨的，但不会有大涨，就是一个底部的修复。随着六月份传统的销售热季到来，基本面上会给到大家一些信心。建议获利就走，不要做特别长期地持有。”
远去的暴涨，地产股再难造富
上世纪90年代初，沪深两大交易所刚刚成立，次年（1991年），万科A成为第一家上市房地产企业，地产股开始出现在资本市场。
21世纪初，随着国内房改政策落地，房地产市场开启长达20年的快速发展。在此期间，一些大型房地产公司获得了募股上市的机会，此外有相当数量的房地产公司通过收购兼并，实现了借壳上市。
申万行业指数显示，在2005年、2015年的股市上涨行情中，地产股备受青睐，2005年7月25日起，申万房地产指数由533.7点涨至2007年10月的阶段性高位5709.8点，涨幅高达872.41%，跑赢上证涨幅465.74%。不过，2010年前后，由于A股政策调整，有很长一段时间地产企业不允许IPO，板块一度被边缘化。
2015年，地产利好政策持续推出，加之A股进入牛市，地产股也进入了新的上涨周期。当年6月，申万房地产指数站上7269点的历史高点。2015年“宝万之争”轰动A股市场，长达两年的股权之争，也将万科的股价拉至当时的高点。
港股市场的地产股繁荣则来得稍晚一些。2007年至2009年，房企资金链普遍紧张之时，中国恒大、碧桂园集团、龙湖集团、佳兆业等大型房企在此阶段实现在港上市。但长久以来，内房股的估值都远远不及香港本土开发商，即使在内地土地、房价都经过一轮上涨时，内房股依旧表现平平，中国恒大、融创中国、龙湖集团等股票价格长期徘徊在10港元/股以下，万达商业更在2016年正式从港交所退市，谋求回A。
2017年，受中资资金、南下资金的推动，港股内房股集体爆发，不到半年时间，多只股票价格就实现翻倍。
以中国恒大为例，其股价一路从1月3日的4.95港元/股上涨10月31日的最高峰25.29港元/股，涨幅高达410%，总市值突破3000亿港元，更将许家印多次送上首富宝座。此外，碧桂园集团、融创中国、雅居乐、龙湖集团、富力地产、世茂房地产等诸多内房股，在这一波行情中均有不同程度上涨。
此后，随着房企销售规模、土地储备不断拓张，部分头部、优质内房股继续维持上涨趋势。直到2020年下半年，地产行业小部分房企暴雷，随后更多房企出现流动性危机，港股及A股地产股先后开启下跌通道。
行业形势急转直下，房企开始降杠杆，传统的高杠杆模式难以为继，不少房企甚至缺乏持续经营能力。反映在资本市场上，就是板块走弱。
如今，上市房企在完成保交付任务下，还要通过不同手段保卫股价，以维持上市地位。当下，留给地产股的，或许只有热闹远去的背影。
【2023-06-13】
多家房企掀起保壳决战
【出处】21世纪经济报道
作 者丨吴抒颖
编 辑丨张星
业务承压、股价不振导致退市在即，不少上市房企当前面临艰难的经营局面。
根据中指院统计，在A股中，有大约11家房企已经被戴帽，而截至6月12日收盘，*ST嘉凯、ST美置、ST粤泰、*ST中天、ST泰禾、ST阳光城、*ST宋都等7家房企已经触发20天收盘价低于1元，基本锁定退市。
港股方面，则有约10家房企将在三个月后触发停牌超过18个月退市的条款，以此看来，这10家房企也将进入退市倒计时；而在此之前，新力控股已经因停牌超过18个月在港交所被摘牌。
退市的时间点渐近，房企掀起保壳决战。
在A股上市的房企，为了提振股价纷纷出招，荣盛发展“蹭”上了新能源的热点，金科、世茂等房企则纷纷由大股东出手增持护盘；港股上市的房企保住上市地位的路径则要复杂一些。目前难以复牌的房企，多数是有清盘呈请或者清盘令在身，或者与关联方存在违规担保交易等情形被港交所要求解决后方可恢复上市，但这些问题目前解决起来十分棘手。
即便在短暂阶段性取得“保壳战”的胜利，长远来看，这些徘徊在退市边缘的房企要完成债务重组及至走上正常经营轨道，方是上市地位能够始终保持的关键。如今的局势，离“保壳战”的最终取胜仍有距离。
花样保壳
本轮房企“保壳战”中，最为努力的要数荣盛发展。
今年5月28日，荣盛发展公告称，拟以发行股份的方式购买控股股东荣盛控股持有的荣盛盟固利新能源科技股份有限公司（下称“荣盛固利”）68.38%股权并停牌。
荣盛发展将要收购的这家公司主要业务是新能源汽车用锂离子动力电池、储能用锂离子电池及锂离子电池关键材料的研发和产业化。
荣盛发展所将收购的这一标的算不上优质资产。根据公告，荣盛固利2021年、2022年的所有者权益分别为19.68亿元和14.75亿元，营业收入分别为6.78亿元和9.88亿元，两年的净亏损则为9.95亿元。
在宣布这一消息之前，荣盛发展接连跌停，已经逼近1元面值，如果再继续掉头向下，将有退市的风险。与此同时，荣盛发展管理层也同步增持。
6月8日，荣盛发展公告称，公司部分董事、监事、高级管理人员及核心骨干拟以自有或自筹资金,以不高于1.20元/股，通过二级市场集中竞价方式增持股票，增持金额合计不低于7565万元、且不超过1.2亿元。
随后，6月9日荣盛发展披露了相关方案，其称拟通过发行股份的方式购买荣盛固利股权，且收购部分不仅是荣盛控股所拥有的68.38%的股权，还有其他小股东合计的8.06%，并计划向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金。与此同时，荣盛发展宣布复牌。
不得不说，荣盛发展的操作的确取到了一些作用。复牌之后，荣盛发展股价翻转。截至6月13日，荣盛发展已经连续三个交易日收获涨停，当日报1.56元/股，总市值为67.83亿元。
不仅是荣盛，还有金科等房企也在艰难保壳，模式也与荣盛类似。
6月6日晚间，金科股份公告，其拟以发行股份的方式购买金科控股的控股子公司重庆两江新区科易小额贷款有限公司持有的重庆恒昇大业20%股权，并宣布停牌。同时，金科还于6月5日宣布，截至公告披露日，其控股股东金科控股指定主体财聚投资已累计增持金科股份2167.91万股，成交金额合计1926.85万元。
金科目前股价为1.07元/股，尚在停牌阶段。但股东增持有所生效，此前金科控股股价也一度下探至1元以下。
加速出清
与A股上市房企不同，港股房企的“保壳战”说简单也简单，说不易也不易。
港股房企停牌的多数原因是，未能按时发布财报，且在此过程中被债权人提起清盘呈请，另外还有部分房企则是与关联方之间的财务往来出现问题而导致迟迟未能复牌。以此来看，只要能够发布财报并且解决清盘以及关联方的问题，复牌就能够成行。
港股房企中，出险房企率先复牌的有融创、龙光和佳兆业等，这是为数不多几家能够复牌的房企，而他们能够复牌的关键还是在于自身所受到困扰相对较少，例如融创债务重组走在前列，佳兆业尚未被债权人采取行动，龙光也暂未被查出有物业等关联方违规担保情况等。
而反观目前尚在停牌阶段的房企，则各有各的忧愁。例如，本轮最先出险的花样年，需要满足根据上市规则之规定刊发所有尚未公布财务业绩及处理任何审核修订；清盘呈请（或清盘令）已被撤回或被解除，并且解除任何清盘人的任命（无论是否临时）等。
目前，花样年离满足条件还有距离，它不但未发布财报，清盘呈请也还在搁置之中。
目前看来，本轮港股房企的退市潮或许将在9月份正式到来，如若未能在此之前满足港交所的复牌指引，则将可能退市。
据中指院统计，目前21家在港股停牌的房企中，有超过10家房企停牌即将超18个月，若今年9月未复牌，旭辉、世茂、奥园、花样年、阳光100、祥生、佳源、力高、当代、三盛、上置、汇景、大发等停牌港股房企将退市。
“港股的主要是清盘令跟资金侵占这两条要解决比较麻烦。一个是没办法说服债权人，另外一个是内控出了问题，其实就是公司的信誉有问题了，不好解决。而且就算保住上市地位，在港股这样二八开的市场，大部分股票的流动性也不高，这也是要权衡的。”一位不愿具名的港股分析师告诉21世纪经济报道记者。
以此来看，房企退市在今年仍将会陆续发生。
中指研究院企业研究总监刘水分析称，对出险房企来说，上市公司退市对公司影响主要表现在公司融资渠道受限，增加公司资金链紧张的风险，影响公司投资活动；公司价值的估值降低，股东利益受到损害，影响投资人信心等；港股多家房企停牌或面临清盘呈请，也将对债务重组、销售和再融资产生不利影响。
刘水认为，2021年下半年开始，行业进入加速优胜劣汰阶段，退市是部分上市房企经营恶化的结果，更是房地产行业加速出清和重整的必然过程。经历本轮市场周期调整，房地产行业告别“高周转、高负债、高杠杆”模式，叠加新房市场总量触顶下行，房企将向新发展模式平稳过渡，实现高质量的发展。
中银证券在近期的一份研报中也称，房企退市短期内将使得市场对于地产股的关注度及受欢迎度将降低，直接融资通道也受到影响，也一定程度上反映了市场对房地产行业的信心不足。
中银证券表示，面临退市风险的企业仍属个别现象，对整体房地产板块的影响相对有限。一方面，强化退市制度有助于保证股票市场合理供给，在一定程度上提升投资者的风险意识，促使投资者关注基本面优质、行业发展前景较好的地产公司。整体而言，利于行业加速出清，对整体行业格局产生一定变化，这也符合当下地产供给侧出清的大逻辑。
【2023-06-12】
连续26个跌停板，福建黑马房企或将退市，近14万股东被套
【出处】时代财经
继*ST蓝光（600466.SH）、*ST中天（000540.SZ）、ST美置（000667.SZ）、ST泰禾（000732.SZ）、*ST嘉凯（000918.SZ）、ST粤泰（600393,SH）之后，ST阳光城（000671.SZ）成为今年来A股第7家触发面值退市的房企。
近日，ST阳光城公告显示，由于连续20个交易日收盘价低于1元之后，公司股票自6月12日起停牌，并可能被深圳证券交易所终止上市交易。因触及交易类强制退市情形而终止上市，公司股票不进入退市整理期。
今年5月5日，由于违规对外部单位提供担保5.45亿元，阳光城遭遇风险警示，触发 “戴帽”。此后该股连吃26个跌停板，投资者连清仓的机会都没有。
6月9日，停牌前的最后一个交易日，ST阳光城的股价定格在0.37元，市值仅剩下15.32亿元，股东人数约为13.75万人。
资料显示，ST阳光城曾在14年内实现1000倍业绩增长，为地产行业著名的黑马房企。为实现规模进阶的夙愿，林腾蛟相继挖来龙湖陈凯、万科张海民、碧桂园朱荣斌等多位明星职业经理人。
朱荣斌带来了碧桂园的高周转打法，任总裁期间，曾为ST阳光城制订了销售规模3500亿元的发展规划：2018年1500亿元、2019年2500亿元、2020年3500亿元。
2020年8月，正值“三道红线”出台前后，ST阳光城分管财务的执行副总裁吴建斌还曾公开说：“当前房企规模扩张还是第一需要。房地产市场仍然大有可为。”其称，企业都有个“天平”，天平的左边是负债，右边是规模，中间是利润。关键在于，在扩张的速度与负债之间找到平衡点。
2020年9月，ST阳光城引入战略投资者泰康人寿和泰康养老。当年，其与泰康系签署对赌协议，约定：2020年-2024年，实现不低于15%的归母净利润年复合增长率，且累计归母净利润不低于340.59亿元，从第6年开始，年复合增长率不低于10%。
在高增长时代，ST阳光城就曾有依赖高息永续债、少数股东权益占比大、对外担保多等财务隐忧。2021年下半年开始，地产行业流动性收紧，ST阳光城的债务危机摆上台面。
当年11月，ST阳光城公告称，拟就旗下3只美元债券进行要约交换，合计余额9.47亿美元，阳光集团创始人林腾蛟提供连带责任担保，成为业内少数押上个人信用的房企老板。
同时，林腾蛟开始变卖资产和股权积极自救。公开信息显示，阳光城及其母公司阳光控股卖掉了持有的兴业银行股份、正心谷旗舰基金等股权，并转让浙江永康永泰小镇、上海臻百利房地产开发有限公司、希尔顿酒店等20余项资产，所得款项均用于偿还债务，累计已偿还债务超450亿元。
例如，2022年5月，ST龙净（600388.SH）公告称，公司控股股东龙净实业及其一致行动人阳光泓瑞、阳光瑞泽、林腾蛟、吴洁，转让1.61亿股公司股票予以紫金矿业，约占总股本的15.02%。此次交易的转让价为10.8元/股，相较于林腾蛟2017年20元/股的买入价，堪称腰斩。
相较于大多数出险房企，阳光城出售资产更为果决。尽管悲情自救，但地产行业超预期遇冷，仍让这家资金安全垫不够厚的房企，走向了违约。
最新可查询公告显示，截至5月12日，ST阳光城已到期未支付的债务本金合计647.32亿元；担保实际发生金额合计711.07亿元，占ST阳光城最近一期经审计合并报表归母净资产1362.25%。
2019年，在ST阳光城的销售额迈过“两千亿元里程碑”之际，公司人均年薪为49.61万元，居20家样本房企之首。而到了2022年底，ST阳光城在职员工为3340人，一年减少6508人。人均年收入为18.33万元，比上年减少22.6万元，高管总薪酬为1790.1万元，降幅36.45%。林腾蛟本人，两年未领取工资。
2020年，林腾蛟家族曾220.2亿元的财富，位列《2020新财富500富人榜》第122位。而在今年2月，林腾蛟被福州中院列为被执行人，执行标的为6亿元。
地产行业进入风险出清的时刻，一匹匹黑马房企的跌落，或昭示着高周转的草莽时代结束，“稳健经营”的教训或将留在存活下来的企业的骨子里。
【2023-06-09】
挥别A股，“千亿房企”蓝光发展先走，嘉凯城排队，还有多少房企等待化解危机
【出处】华夏时报【作者】李凯旋
由于连续20个交易日收盘价低于1元，蓝光发展于6月6日正式退市，成为A股第一家摘牌房企。此外，嘉凯城也已经收到了深交所下发的《事先告知书》，同样触及面值退市，或成为第2家A股退市房企。同时，泰禾集团等约10家房企也已经触发了退市风险。
由此可见，一股“房企退市潮”或将在资本市场上演。不过，危机之中也有成功自救者，新华联因为重组有进展加之控股股东增持，股价出现“11连涨”，暂别面值退市危机。业内认为，推动债务重组和积极销售是自救的根本途径。
蓝光发展告别A股
6月6日，在房地产的此轮深度调整行情中，蓝光发展成为了A股第一家正式退市的房企。《华夏时报》记者了解到，蓝光发展触发的是交易类强制退市。根据蓝光发展此前的公告，4月6日至5月9日，公司股票连续20个交易日的每日收盘价均低于人民币1元。5月9日，最后一个交易日，蓝光发展报收0.40元/股，跌幅为4.67%。
2015年，蓝光发展成功借壳上市，并由此开启了“狂飙”的一路，股价最高曾经达到13.56元/股。2019年，蓝光发展的销售规模增长至1015.37亿元，成功进入房企“千亿阵营”。但伴随着销售额一同增加的还有负债规模。2021年，蓝光发展出现违约事件，随后业绩便一路走低。
中指研究院企业研究总监刘水对《华夏时报》记者表示，蓝光发展退市对其品牌、融资、销售、对外合作等经营活动将会产生较大的负面影响。
那么，退市之后，蓝光发展的股票将何去何从？“在主板退市之后。蓝光发展的股票会转移到三板市场交易。后续的经营等情况如果符合交易所的条件要求，理论上存在重新于主板上市的可能。”刘水说。
值得关注的是，不少投资者认为，蓝光发展是倒在了黎明之前。记者注意到，自6月2日开始，A股房地产开发板块连续出现上涨，已经从6月1日的11820.96点回升至12591.16点，包括已经披星戴帽的新华联等在内的多只地产股出现大涨。
“是觉得它退市太早了，房地产行业这两年一直下行，但是没有想到最先退市的会是蓝光发展。如果股价前期挽救一下，也许可以靠着这段时间的板块拉升再起来。”一位投资者对《华夏时报》记者表示。
多家房企危机重重
蓝光发展摘牌是正式拉开了房企退市的帷幕。诸葛数据研究中心发布的数据显示，目前，已经有包括泛海控股、宋都股份、泰禾集团等约10家A股房企触发退市风险。同时，花样年、当代置业、佳源国际、中国奥园等20余家房企则是处于停牌状态。
6月2日晚，泰禾集团发布了关于股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告。公告显示，由于泰禾集团已经连续20个交易日收盘价低于1元，已经触及交易类强制退市规定。目前，泰禾集团处于停牌状态，其或将成为又一触发面值退市的房企。
6月5日，嘉凯城发布公告表示，公司收到了深交所下发的《事先告知书》，表示公司股票在5月4日至5月31日期间，连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，触发退市。值得关注的是，投资者对于嘉凯城退市也感到些许惊讶。
5月10日，嘉凯城发布公告表示，公司控股股东华建控股拟于12月31日前以现金方式对其进行业绩补偿，该举措将增厚公司净资产、优化公司资本结构、改善上市公司的基本面。控股股东愿意直接为嘉凯城“输血”让投资者看到了企业起死回生的希望，有投资者甚至为此而加仓，但最终的结果却是事与愿违。
房地产驶向何方？
《华夏时报》记者注意到，近期，多家出险房企开始增持公司股份，努力护盘避免退市。但是，在刘水看来，高管及股东增持有助于提振企业发展信心，增强企业发展预期，进而提振股价。不过，长期而言，股价的走势仍取决于企业的经营状况。特别是对于出险房企来说，其关键是债务重组的情况，债务重组取得的明显进展对于股价走势的影响才是根本性的。
5月26日，新华联发布了关于临时管理人公开招募重整投资人的公告，希望引入实力雄厚的重整投资人为公司提供增量资金和资源，在经营恢复、资金支持等方面为新华联赋能，推动公司预重整和重整顺利完成，化解退市危机和债务风险。
随后，新华联的控股股东增持公司股份超过1%，在一定程度上挽救了公司的股价。值得关注的是，重整有所进展、股东增持加之文旅行业得到修复，新华联连收11个涨停板，直接化解面值退市危机。6月8日，新华联报收1.74元/股，涨幅为4.82%。
刘水同样认为，对于处于退市风险区的房企而言，最根本的自救途径应该是尽快达成债务重组方案，恢复企业正常经营，依靠经营回血来化解退市风险。其中，出险房企可以聘请专业的中介机构，协助开展债务风险化解工作，统筹推进债务重组方案。
另外，刘水认为，保交楼和加快销售也是重要的自救途径。“出险房企应当紧抓‘因城施策’窗口期，加速布局较好的项目，快速回笼资金。只有持续的销售回款，才能保障现金流入，增强偿债能力。”刘水说。
【2023-06-08】
部分房企暂离退市危机，地产股“壳保卫战”取得阶段性胜利
【出处】华夏时报【作者】李贝贝
华夏时报记者 李贝贝 上海报道
继6月5日蓝光成为首家退市的A股房企之后，退市房企队伍继续壮大。据诸葛数据研究中心不完全统计，包括嘉凯城、泛海控股、宋都股份、中天金融等超10家房企触发退市风险，同时还有中国恒大、世茂集团、中国奥园、花样年、祥生控股、佳源国际、力高集团、当代置业等超20家港股房企仍处于停牌状态。
面对退市大限，近期包括金科、世茂在内的部分出险房企采取了控股股东增持计划、股份回购等举措，业已取得阶段性胜利。
不过，业内人士指出，“保壳行动”效果能否持续仍有待观察。6月8日，中指研究院企业研究总监刘水向《华夏时报》记者表示，长期来看，出险房企要尽快完成债务重组、盘活存量保交楼、加快销售回款，尽快恢复经营，才能避免退市情况的发生。另一方面，退市也是维持和提高上市公司质量的必要方式，更是房地产行业加速出清和重整的必然过程。
部分出险房企暂别退市危机
6月7日，金科股份发布公告称，拟以发行股份的方式购买母公司旗下恒昇大业建筑科技集团有限公司恒昇大业20%股权。因该事项存在不确定性，避免对公司股价造成重大影响，公司股票自2023年6月7日上午开市起停牌。金科股份预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案，若未能在上述期限内召开董事会审议并披露交易方案，金科股份股票最晚将于2023年6月21日开市起复牌。
在此之前，今年5月24日，金科股份的每股股价首次跌到1元以下，以0.96元/股报收。为避免退市，除上述定向增发举措之外，金科股份还作出了增持股份的动作。
5月25日，金科股份公告称，由控股股东金科控股指定的增持主体重庆财聚投资有限公司（系金科控股的控股子公司），已于当日通过集中竞价交易方式增持公司股份1162.91万股，占公司总股本的0.2178%，增持资金超1000万元，成交均价0.86元/股。
与此同时，金科股份董监高及核心骨干也集体增持。5月24日，金科股份发布公告，透露包括金科董事长周达、总裁杨程钧等在内的18位公司董事、监事、高级管理人员及核心骨干，也将以自有资金通过二级市场集中竞价方式增持公司股份，拟增持金额合计不低于500万元，且不超过1000万元。5月22日，金科股份创始人、董事局主席黄红云在投资者大会上强调：“在这关键时刻，我将不遗余力协调各类资源来帮助公司发展，支持公司尽快走出困境，全力维护公司全体股东的利益。”
与金科股份一样选择积极应对的房企还有*ST世茂。今年5月初，由于2022年年报被审计师出具否定意见，*ST世茂被实施其他风险警示，股票代码也由“世茂股份”变更为“*ST世茂”。之后，公司股价一路下跌，截至5月30日收盘，*ST世茂股价已经从4月末的2元左右跌至1.01元。
为挽回股价，*ST世茂同样打出增持+回购的“组合拳”。5月30日，*ST世茂控股股东及其一致行动人表示将自5月31日起3个月内，通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持公司股票，增持金额1亿元至2亿元，增持价格不高于1.3元/股。之后，*ST世茂连续3个交易日一字涨停，截至6月2日收盘，股价升至1.17元/股。
到6月4日晚，*ST世茂再度公告称，公司董事会审议通过了回购股份的议案，公司在未来三个月内拟以1亿元—2亿元回购股份，回购资金来源为公司自有资金，回购价格不超过1.30元/股。公告强调，为维护公司价值及股东权益，*ST世茂所回购股份将按照有关规定用于后续出售，未来减持期间自发布回购结果公告后12个月后起至36个月止。
上述回购方案也对公司股价的提振起了立竿见影的效果。6月5日，*ST世茂股价出现第四次涨停，截至当日收盘，股价报收1.23元/股，总市值约为46亿元。
值得一提的是，不同于上述两家房企的自救举措，荣盛发展在股价逼近1元之前便将“转型”提上日程。
5月28日，荣盛发展公告称，拟以发行股份的方式购买控股股东持有的荣盛盟固利新能源68.38%股权，布局新能源锂离子电池赛道。据悉，盟固利主要从事新能源汽车用锂离子动力电池、储能用锂离子电池及锂离子电池关键材料和研发和产业化。而因该则收购事项，荣盛发展目前处在停牌状态。停牌前，荣盛发展的股价为1.17元/股。
房地产行业加速出清、重整
对于多家房企的“壳保卫战”，业内人士直言，尽管部分出险房企已经取得了护盘成效，但接下来能否真正摆脱退市风险仍有待观察。
以嘉凯城为例。今年4月底，嘉凯城也因股价逼近1元大关作出应对之举，包括释放影院前景、大股东华建控股发函称拟将一笔大额业绩补偿的履行时限提前至2023年末等，使得嘉凯城在今年5月中旬连续三个交易日出现涨停，股价回升至0.9元，但这一势头未能持续，截至5月30日，公司股票收盘价已经连续19个交易日低于1元，停牌前股价仅为0.49元/股。
“未来一段时间，不可避免迎来上市民营房企退市潮，退市潮是暴雷潮的后续。”刘水向《华夏时报》记者谨慎地表示，包括大股东及高管增持、装入优质资产等在内的自救措施，短期或许对提振股价走势具有一定作用，但长期来看，公司要尽快完成债务重组、盘活存量保交楼、加快销售回款，尽快恢复经营，对于股价走势的影响才是根本性的，也才能从根本上避免退市发生。
据公开资料，从主板退市后，股票将会从主板转移到三板市场交易。若后续符合交易所条件要求，存在重新主板上市的可能。但有受访人士强调，退市后股票想要重新上市并非易事。
“预计重新回归主板的可能性较低。”同策研究院研究总监宋红卫向《华夏时报》记者分析指出，这主要有两方面原因：一是出险房企近两年仍然面临较为集中的到期债务，但2023年销售市场仍较为低迷，销售现金流很难覆盖短期债务；二是尽管监管层给予房企政策支持，如提供并购贷，纾困资金等，但这些仅限于优质房企去收并购出险房企资产。“从当前执行情况来看，基本都有很大折扣，若按折扣力度来看，资不抵债是大概率事件。因而退市房企中的大多数很难做到还清债务，更不要提扭亏为盈回归主板了。”宋红卫直言。
不过，业内也认为，目前房地产行业处于加速优胜劣汰的阶段，退市是上市房企经营恶化的结果，更是房地产行业加速出清和重整的必然过程。
“房企退市风波出现主要是由于整体拿地销售市场复苏乏力，叠加部分房企资金链紧张导致接连暴雷让市场对于这部分房企的安全性和成长性均产生了强烈的担忧。”6月2日，中银证券在研报中指出：“我们认为面临退市风险的企业仍属个别现象，对房地产板块的影响相对有限，应理性看待。”
中银证券认为，一方面，强化退市制度有助于保证股票市场合理供给，在一定程度上提升投资者的风险意识，促使投资者关注基本面优质、行业发展前景较好的地产公司。另一方面，此次有退市风险的房地产行业公司在整体板块内的权重影响不大。退市后，这部分的份额将会让出，行业”强者恒强”的现状将持续深化，优秀企业仍具立足之处，长期价值犹在。
【2023-06-08】
2023房地产AB面：地产行业加速出清，优质房企聚焦主业
【出处】投资时报【作者】董琳
随着支持政策逐步落地，优质房企也在思考未来如何走得更远、走得更好
2023年一季度，在各项利好政策及积压需求集中入市带动下，房地产市场出现复苏势头。国家统计局数据显示，1—3月，商品住宅销售面积同比增长1.4%，销售额同比增长7.1%。3月，商品住宅销售价格环比普遍上涨，其中，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.3%，同比上涨1.7%；二线城市新建商品住宅价格环比分别上涨0.6%，同比上涨1.1%，涨幅呈现扩大之势。
然而进入4月之后，楼市“暖意”渐退。数据显示，4月全国新建住宅销售面积仅为3月的52%，销售金额下滑39%。时至5月，房地产市场再次透出寒意。克而瑞数据显示，5月单月，TOP100房企实现销售操盘金额4853.6亿元，环比降低14.3%。二手房方面，百城二手住宅价格环同比跌幅分别扩大至0.25%和1.52%。
业内人士认为，当前，房地产市场仍处于调整期，对于4、5月份的回落应理性看待。后续将进一步探索丰富政策工具箱，以支持居民合理住房需求的释放，修复市场信心和预期。
在这一背景下，2023年房企格局仍在继续分化。
一方面，随着行业分化、出清，此前大规模举债扩张的上市房企因现金链问题接连出现，让市场对于这部分房企的安全性和成长性产生了较大担忧，反映在股价上就是多家上市房企逐步走上退市之路。
另一方面，随着政府对于企业的支持政策逐步落地，优质房企也在思考未来如何走得更远、走得更好。部分房企积极调整战略，推进边缘资产剥离，加速实现现金回流，以改善公司资产负债结构。
面值退市后，房企还有机会吗？
*ST蓝光（600466.SH）股票6月6日终止上市暨摘牌，引发了市场对企业面值退市的极大关注。公告显示，今年4月6日—5月9日间，*ST蓝光的股票连续20个交易日的每日收盘价均低于人民币1元。根据相关规定，股票连续20个交易日收盘价均低于1元，会被交易所强制退市，且没有退市整理期，直接终止上市。
有业内人士指出，退市会影响企业形象、融资信用等，但公司仍会正常运营和交付。只不过，未来公司要重新申请上市也不太容易，若退市后不能清偿到期债务，公司还可能被申请破产重整。
除了*ST蓝光，近期也有多家地产上市公司相继发布公告表示，公司股票已经触及交易类退市情形。其中，ST中天、ST美置、ST泰禾和*ST嘉凯均连续20个交易日收盘低于1元/股，目前公司股票已停牌，退市近在咫尺。
《投资时报》研究员注意到，除了上述已达退市条件和股价连续多日低于1元/股面临终止上市的上市房企外，还有多家房企股价连续多日徘徊在1元/股附近，如ST世贸（600823.SH）、*ST新联（000620.SZ）等。而为了摆脱“1元退市”危机，多家房企试图通过停牌或增持等方式展开“自救”。
对此，中指研究院企业研究总监刘水表示，高管及股东增持等护盘行为，有助于提振企业发展信心，增强企业发展预期，进而提振股价，短期来看对提振股价走势具有一定作用。但是，长期来看，企业股价走势，还是决定于企业的经营情况，特别是出险房企来说，关键是债务重组的情况，如果债务重组取得明显进展，对于股价走势的影响才是根本性的。
中银证券认为，面临退市风险的企业仍属个别现象，对房地产板块的影响相对有限，应理性看待。一方面，强化退市制度有助于保证股票市场合理供给，在一定程度上提升投资者的风险意识，促使投资者关注基本面优质、行业发展前景较好的地产公司。整体而言，利于行业加速出清，对整体行业格局产生一定变化，这也符合当下地产供给侧出清的大逻辑。另一方面，此次有退市风险的房地产行业公司在整体板块内的权重影响不大。
收盘价低于1元/股的A股房地产公司情况
政策支持下，优质房企聚焦主业
从2021年下半年开始，房地产市场便进入深度调整阶段，高杠杆企业风险不断暴露，行业加速优胜劣汰。随着出险房企不断出清，信用、资源及资本更多的向优质房企集中，行业“强者恒强”的趋势日益深化，优质房企的长期价值更为凸显。
政策方面，2023年以来，三部门多次提及要有效防范化解优质头部房企风险，实施改善优质房企资产负债表计划，聚焦专注主业、合规经营、资质良好、具有一定系统重要性的优质房企，开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动，综合施策改善优质房企经营性和融资性现金流，引导优质房企资产负债表回归安全区间。
在政策的支持和引导下，房企纷纷进行了战略转向，聚焦主业、聚焦核心城市、重视运营、轻资产模式是比较常见的关键举措。
5月31日，碧桂园（2007.HK）内部发文明确了新的组织架构调整方案，形成了地产、科技建筑两个产业集团和新业务、创投两个事业部的“2+2”新架构。这一方案体现了地产业务在大集团的重要基础地位，同时也显示了公司在科技建造领域加快实现突破的决心。
2023年，龙湖集团（0960.HK）则更加重视资产质量，多元业务变成“1+2+2”模式。集团以开发、运营、服务的全新维度，再次对业务板块进行了梳理与重构，为外界展现了一个更为清晰的业务矩阵，三大板块对应多航道业务构成龙湖生态体系，实现产品、服务、运营的高效协同与相互促进的正向循环，龙湖集团也将持续拓宽业务围栏，不断丰富业务生态。
招商蛇口（001979.SZ）则坚定区域聚焦和城市深耕策略，坚持“以销定投”原则，持续更新优化并运用好“强心30城”“核心6+10城”分档、板块地图与竞企对标等策略工具，重投核心城市。招商蛇口表示，2023年，公司将持续推进“133341”战略落地，做强开发业务基本盘，为非开发业务转型培育争取时间、提供资源支持，充分利用REITS盘活资产，助力资产运营业务和城市业务发展壮大，引领行业新发展模式。
保利发展（600048.SH）对昔日所构建的“一主两翼”战略部分业务进行了剥离。5月31日晚间该公司宣布，将直接或间接持有的保利和乐教育、艺术教育、保利小贷共3家标的公司的股权和相关债权，转让给控股股东保利南方，预计交易总金额为13.37亿元。其中，艺术教育是保利发展、保利文化等合资的平台，持有和乐教育18.5%股权。
业内有分析认为，此番剥离的业务难以具备诸如物业、商旅市场化发展的能力，对保利发展而言还存在拖累报表问题。比如在业绩贡献较少的情况下，将保利小贷剥离并不会影响上市公司利润，但由于十几亿的资产出表，上市公司利润率却得到了提升，回流的现金也可用于其他资源配置。
【2023-06-07】
嘉凯城：转型遇阻，24年南柯一梦
【出处】21世纪经济报道
21世纪经济报道记者唐韶葵 上海报道
最近，触及面值退市的房企陆续浮出水面。6月5日晚间，*ST嘉凯（嘉凯城）公告称，收到深交所《事先告知书》。由于*ST嘉凯股价连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，根据相关规定，深交所拟决定终止*ST嘉凯股票上市交易。
从前身亚华控股从事奶制品行业、种业转型房地产，更名嘉凯城（000918.SZ），到后来国资退出，嘉凯城又从房地产转型院线。在这家企业发展过程中，经历了两次重大资产重组。这一次，还未等到转型完成，嘉凯城便因净资产为负走到退市边缘。
嘉凯城触发强制退市机制，源于4月24日披露的年报业绩修正公告。据披露，2022年该公司扣非营收14.5亿元，扣非净利润亏损-15.6亿元，净资产-1.1亿元。嘉凯城预计2022年度净亏损将上调至11.2亿元，比预期中的9.7亿元要高，主要由于对存货、应收款项等计提的减值损失金额增加约1.3亿元。
未来退市后公司经营挑战显而易见，嘉凯城管理层对21世纪经济报道记者表示，公司早年多个项目出售之后没做好税筹管理，遇上今年审计趋严，财报资产减值大大超出预期，还来不及挽救，股价已先行跌落。
这名管理层口中的“挽救”，或许来自于嘉凯城国资二股东的出手。从近期披露的信息可见，5月12日晚间，嘉凯城公告一名来自浙江国大集团（以下简称“国大集团”）的新非独立董事丁玮加入管理层，以期给市场增添信心。彼时在二级市场，嘉凯城股价已连续两个交易日涨停。但有知情人士透露，二股东派驻董事，是为了能够让其来辅导上市公司，但国企决策程序严谨而繁复，短时间内也不能给上市主体带来利好。
前述管理层表示，如果提前意识到计提亏损金额超预期，控股股东提前布局，注入资产，或许可以避免净资产为负的局面。然而一切已晚，从亚华股份1999年在A股上市算起，南柯一梦24年，嘉凯城终因造血功能缺失而止步于2023年A股市场，它给业内带来了若干思考。
转型步履维艰
回顾嘉凯城“退房”那些年，逐渐失去造血功能，是企业走向枯竭的主要原因。一方面，在2016年控股权转让给某大型房企之后，嘉凯城再无新进项目，而是逐渐出售手中的房地产资产；另一方面，转型院线收入不足以支撑原来的主体。
在嘉凯城发展历史上，经历过两次重大资产重组。一次是2009年，*ST亚华为了避免公司退市进行重大资产重组，以3.9元/股向浙商集团以及一致行动人和杭钢集团定增不超过11.7亿股，用以购买一系列房地产业务资产，这也完成了嘉凯城的房地产转型，其控股股东变为浙江省国资委旗下浙商集团。7年之后，嘉凯城迎来第二次重大资产重组。为了响应国资退“房”，浙商集团以36亿元出让了嘉凯城52.78%股份。
被收购之后，嘉凯城开启“去房地产化”之路，出售房地产资产成为常态。2018年之后，嘉凯城涉足院线业务。当年,嘉凯城影视放映业务营收0.31亿元，营收占比1.87%，主业仍然为房地产，然而营收已经开始进入下跌通道。2016年，嘉凯城36.62亿元出售青岛嘉凯城房地产开发有限公司100%股权；2017年4月，嘉凯城9.2亿元收购武汉登巴城，再以56亿元转让该公司100%股权。
出售青岛地产项目一度为嘉凯城贡献了三分之一的收入，也是该公司旗下资产规模和收入最高的项目。以这样的一个项目换当年嘉凯城全年业绩的扭亏为盈，也预示了嘉凯城造血功能的逐步流失。
综合公开信息，2016年至今，嘉凯城出售资产已超过百亿。出售资产，虽然能填补当期财报业绩，然而，入不敷出的业务模式并不能持久。2020年之后，嘉凯城院线营收也受到大环境影响，持续亏损。
截至2022年底，嘉凯城在全国116个城市拥有影城151家，银幕数量881块。不过，院线业务对公司的业绩贡献较为有限，目前房地产仍为其营收重要来源。
嘉凯城2022年年报显示，公司期内营业收入为14.51亿元，同比上升超过5%。其中，房地产销售收入11.53亿元，影视放映收入1.91亿元。
嘉凯城出售资产所得除了投入转型，大部分用于偿还债务，但流动性仍然逐渐枯竭。事实上，总体来看，嘉凯城2020年亏损12.61亿元，2021年亏损12.69亿元。更令投资者难受的是，自2014年以来，嘉凯城扣非净利润已经连续9年亏损，累计亏损金额超126亿元。
谈及嘉凯城当下情形，历经两次公司资产重组的李怀斌（嘉凯城前董事、战略委员会委员）认为，个人经历公司多个重大历史阶段。“公司被强制退市，显然是职业生涯一大遗憾”。据其透露，下一步嘉凯城能否分拆资产再上市，有待退市后的资产再整理。
实际上，嘉凯城过往曾经尝试走住宅转型商业的路子，计划在浙江三四线城市为主的区域打造了一系列“城市客厅”项目。然而，融资停滞，项目后续面临开发停滞，只能打包出售。
2021年6月，华建控股成为嘉凯城的实控人。目前来看，控股权的变更对于嘉凯城的经营现状也没有带来实质性改变。
造血功能缺失
同策研究院研究总监宋红卫总结到，嘉凯城退市有两个方面的原因。一是外因，就是三道红线等政策开启的去杠杆调控，行业受到较大的冲击，融资和销售受到较大影响，行业冲击是造成股价持续下行的重要原因。不仅仅是嘉凯城，所有上市房企的股价走势是一致的。二是内因，嘉凯城的投资战略是导致股价长期较低以及连续20个交易日低于1元的重要原因。尤其是对于风险的防控较弱。
2020年三道红线、贷款集中度管理后，嘉凯城资产负债率逆市上升，2022年达到100.65%。有没有好的资产及运营模式是未来企业能否起死回生的关键，从目前情况来看，嘉凯城只有两个地块，分别为太湖阳光假日C4酒店地块和千岛湖住宅地块，两幅土地的总占地面积超过4万平方米。资产的货值与债务规模悬殊较大，且项目均位于三线城市，预计重新盘活的难度较大。
5月16日，深交所向嘉凯城发出了年报问询，重点关注包括流动性风险等在内的九大风险，其中嘉凯城的偿还能力是重中之重，已经反映出监管部门对该公司资不抵债的担忧。
2022年财报中各项计提恰恰反映了嘉凯城造血功能的缺失。2022 年，嘉凯城扣除非经常性损益的净利润较上年增加亏损约 4.04 亿元，主要系公司 2022 年末对各项资产进行了减值测试并对部分资产计提了减值准备。具体包括：存货计提减值准备约 0.5 亿元~0.8 亿元、应收款项计提信用减值准备约 1 亿元~1.2 亿元、商业租赁使用权资产计提减值准备约 0.5 亿元 ~0.7 亿元、影院的商誉及使用权资产计提减值准备约 1.3 亿元~1.8 亿元。
2022 年疫情对公司影视放映业务冲击影响较大，预计收入同比减少 3.62 亿元，降幅 65.34%，2021年影院收入5.54亿元。
回顾近年来的财务数据，嘉凯城已显露出积重难返。如前所述，嘉凯城已连续多年亏损，以2020年为例，该公司短期借款一年内到期的非流动负债合计是18.48亿元，彼时货币资金只有5428.85万元。
2021年年报显示，嘉凯城净利润为负的12.69亿元，连续两年亏损金额超过了10亿元。与此同时，2021年嘉凯城仅利息费用一项就超过5亿元。
嘉凯城退市，并非个例。自蓝光发展成为A股第一家退市的房企，嘉凯城紧随其后。来自券商统计数据显示，当前所有A股上市公司中，股价跌至1元附近或以下的上市公司中约26%为房地产行业上市公司，共有12家上市房企面临“1元退市”的风险，多家已锁定“1元退市”。
【2023-06-07】
6万散户很慌！控股股东护盘不力，昔日“恒大概念股”嘉凯城资不抵债将退市
【出处】时代财经
因触发面值退市，蓝光发展于6月6日被上海证券交易所正式摘牌，成为今年A股首家退市房企。尽管早有公告预警，*ST蓝光的股吧里仍是一片哀声。另一家民营房企嘉凯城的股民也慌了神，因为嘉凯城亦收到退市告知书，或将步蓝光发展的后尘，终结近24年上市历程。
6月5日，因股票收盘价连续20个交易日（2023 年5月4日至 2023 年5月31日）低于1元，嘉凯城收到深圳证券交易所下发的终止其股票上市交易的《事先告知书》。如后续被终止上市，嘉凯城股票将转入退市板块挂牌转让。
对部分股民来说，嘉凯城的退市有点意外。今年5月10日夜间，嘉凯城还曾公告称，控股股东深圳市华建控股有限公司（下称“华建控股”）拟于2023年12月31日前以现金方式对其进行业绩补偿，“将增厚公司净资产、优化公司资本结构、改善上市公司基本面。”
彼时，嘉凯城已“披星”一周，股价也连续5个交易日低于1元。控股股东出手护盘让部分投资者感到鼓舞，“就看ST板块企不企稳了，企稳的话应该是个打响1元保卫战的苗子之一”，也有投资者因此买入*ST嘉凯的股票。
但退市告知书宣告嘉凯城破茧重生的可能性破灭。中国房地产数据研究院院长陈晟对时代财经称，*ST嘉凯投资者的当务之急是尽快止损。“退市后股票将没有投资价值，如果没有迅速地处理掉，散户将会面临比较大的损失。”
24年老股的资本末路
深交所下发退市告知书前，*ST嘉凯已多次发布停牌风险提示，股票也于6月1日起停牌，股价锁定在5月31日收盘时的0.49元/股，较5月第一个交易日（5月4日）的收盘价下跌了48.42%。
回头来看，嘉凯城的退市警钟其实在4月19日晚发布2022年业绩预告修正公告时已经敲响。由于对存货、应收款项等计提的减值损失金额增加约1.3亿元，嘉凯城2022年年末净资产为-1.1亿元，呈资不抵债状态。多项财务指标也较1月末披露的《2022年度业绩预告》有大的调整，其中归母净利润由亏损9.7亿元变为亏损11.2亿元，扣非净利润由亏损13.6亿元变为亏损15.6亿元，营收由16.6亿元降至14.5亿元。
业绩预告修正公告发布后，嘉凯城股价一路向下且连续多日一字跌停。4月27日晚，嘉凯城发布2022年年报，经审计的期末净资产为负值，且最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，公司股票因此被实施“退市风险警示”，5月4 日复牌后开始披星戴帽，当日股价跌至1元以下，此后连续出现多个封盘跌停。
徘徊在退市边缘的嘉凯城迎来控股股东的保壳动作。5月10日，*ST嘉凯公告称收到华建控股拟履行业绩补偿承诺的告知函，后者将按照原协议承诺约定的方式，在2023年12月31日前以现金形式完成相关业绩补偿。
这是一份历时多年、多次流转的业绩补偿承诺。2014年8月，浙商集团、浙江国大集团、杭州钢铁集团、浙江省食品有限公司等向嘉凯城出具了《关于嘉凯城集团股份有限公司重大资产重组中部分注入资产的业绩承诺函》，承诺在上海曼荼园项目、南京嘉业国际城等项目销售完成后，一年内完成实际盈利与利润预测数的差额补偿工作。
此后，广州凯隆、华建控股相继成为嘉凯城控股股东，这份承诺函连同控股权一并被承继下来。不过，截至2022年末，上海曼荼园项目、南京嘉业国际城项目尚未销售完成，其期内预测业绩分别为4.48亿元、6.45亿元，但实际业绩分别为-3.59亿元、1.79亿元。以业绩补偿金额计算方式（即项目盈利预测业绩-项目经审计实际盈利金额），华建控股需要补偿的现金约为12.74亿元。
资本市场对控股股东的保壳动作立即有了反应。业绩补偿公告发出后，*ST嘉凯股价连续三天小幅增长，不过遗憾的是，最终收盘价并未超过1元。有投资者也有异议，称“大股东还是要搞点回购，先不要（触发）面值退市，不要玩脱了！那就是全输的局面了”。
一语成谶。根据退市告知书，若嘉凯城不行使听证、陈述和申辩权利，股票最迟将在收到告知书之日起十个交易日后被终止上市，这支1999年上市的老股将告别近24年的资本旅程，它的数万股东投资则将严重缩水。一位券商从业者对时代财经称，股票退市后将从主板退到三板进行交易，但一般这个时候股价就几毛钱，（投资）基本上是没了。
截至今年一季度末，嘉凯城普通股股东总数为60053户。
对于*ST嘉凯的退市，股东态度不一。一位炒ST板块的投资者在社交平台称，以0.91元/股入手了一万股，本想抄底竟然抄到一只退市股，现在亏损近一半，只好“愿赌服输”去三板交易。而一位在华建控股护盘后买入股票的投资者则表示愤慨，“大股东有关业绩补偿的承诺会因为退市而失约吗？还是忽悠我们买股票？没这个公告我就不会买。”
如果没有遇到恒大
在资本市场，嘉凯城也曾因为“恒大概念股”而有过高光时刻。2016年4月24日，恒大地产以每股3.79元、总价36.09亿元收购嘉凯城约9.52亿股股份，持股比例达52.78%，成为嘉凯城控股股东。这一年，嘉凯城股价不断攀高，最高达12元/股。
恒大控股嘉凯城意在借其珍贵的壳资源回归A股。此外，嘉凯城的土地储备尤其是在江浙的土地资产也让当时正在全国扩张、但长三角项目资源少的恒大垂涎。恒大称，嘉凯城项目主要位于上海、杭州、苏州等长三角区域城市以及武汉、青岛、重庆等华中、华北、西南核心城市，共计约50个项目，剩余总可售面积近600万平方米。
但随着恒大于2016年在深圳设立新总部并着手推进恒大地产与深深房的重组上市，嘉凯城的壳资源似乎被恒大抛弃，发展定位不断游移。为了解决与恒大地产的同业竞争问题，从事房地产开发与销售近20年的嘉凯城开始“去地产化”、奔向院线业务，不仅从2016年开始未再新增土储，还出售了十余家子公司股权。
2017年2月，恒大地产将持有的嘉凯城股份全部转让给控股股东广州凯隆，后者取得控控股后又增持了1.04亿股，持股比例升至57.75%。2021年，广州凯隆将嘉凯城29.9%股份转让给华建控股，不再是嘉凯城控股股东，转让价款为27.6亿元。在恒大进出之间，嘉凯城的第二主业——院线业务并未对业绩构成有力支撑，业绩连续多年亏损，资产大缩水。财报数据显示，2016年末，嘉凯城总资产曾高达355.91亿元。而到了被恒大放手前的2021年6月末，其资产总额为137亿，缩水超六成。
2021年9月16 日至2022年6月20日期间，广州凯隆十余次减持嘉凯城股票近4亿股，持股比例由27.7%降至5.46%。大股东大幅减持之下，嘉凯城股价从近4元跌至2元多，近乎腰斩。
控股股东易主后，嘉凯城业务重点再次转向房地产开发与销售。2022年年报透露，公司未来将抓住房地产行业政策窗口期，重点围绕城市更新业务，提供城市升级、开发运营管理输出、商业管理、影视文化等集成式服务。但今年以来，嘉凯城亏损态势不减，一季度归母净亏损1.47亿，净资产减少151.21%至-2.44亿。
协纵策略管理集团联合创始人黄立冲对时代财经称，被恒大控股后，嘉凯城确实经历了一系列调整，这些调整可能在一定程度上影响了公司的业绩和市场表现，但走到退市窘境亦有其他因素影响，如房地产行业的周期、企业的经营策略和管理层决策等。即使没有恒大的介入，嘉凯城也可能会面临市场环境的变化和竞争压力。
一位曾在2022年通过嘉凯城初试与复试、但最终放弃工作机会的求职者对时代财经称，嘉凯城开出的薪酬低于行业平均水平，且HR在谈及薪资时明确告知，没有年终奖，因无法保证公司效益和现金流。
嘉凯城是否是被恒大拖下水，或许是一个无法验证的命题。唯一可以确定的是，重新归来的嘉凯城，面对的是大不同的市场环境，没有资金实力、规模和土储优势的房企或难再有江湖地位，日子也不太好过。
【2023-06-07】
房企1元面值保卫战
【出处】证券市场周刊【作者】杨现华
由于债务迟迟难以化解，一连串房企即将迎来面值退市时刻。退市后公司控制权是否变更，都不应该影响保交楼的推进。
杨现华/文
5月31日，曾经的千亿房企ST泰禾再次发布预警公告，因股价连续10余日低于1元，且预计20个交易日无法超过1元，公司存在退市的可能。截至5月31日，公司股价连续12个交易日跌停，股价仅剩0.47元/股，退市已经无法避免。
与ST泰禾“同病相怜”的还有多家房企，这些房企已经提前锁定面值退市。在此之前的5月10日，由于股票面值不足1元，曾经的千亿房企*ST蓝光已经收到了交易所的退市通知，成为首家面值退市房企。
这些锁定退市的“ST房企”已经开始引发部分房企的“跟风潮”，有的房企停牌自救，有的则在底部放量拉升，能否守住上市地位成了这些房企当下重要的任务。从止不住的股价看，退市渐行渐近。
年年底房企融资通道相继放开，进入年后销售也逐渐回暖，房地产行业渐渐走出低谷，龙头房企也渐次走上正轨，但部分爆雷民营房企并未走出泥潭，债务危机难以化解，销售不见回暖，新增融资也难觅踪影，退市成为压垮这些房企的最后一根稻草。
这些房企仍存在大量在建项目，退市后是否影响保交楼的推进也未可知。不仅如此，一连串的房企退市阴云笼罩下，是否又会上演如上一年债务危机那样的连锁反应呢？
房企面值退市成串
ST泰禾是在5月20日发布首次退市预警公告的，在此之前10天即5月10日，*ST蓝光已经发布终止上市公告了。
来自四川的*ST蓝光也曾一度风光，年公司的房地产销售额还超过千亿。年公司债务危机爆发，销售额腰斩至不足500亿元，年销售额更是仅剩下49.36亿元。
年，*ST蓝光的归母净利润尚在逾33亿元的历史高位，年已经亏损约250亿元，两年合计亏损近400亿元，将上市以来的盈利悉数亏光殆尽。年重组上市以来，*ST蓝光合计盈利也不过120亿元左右。
根据公告，截至5月15日，*ST蓝光累计到期未能偿还的债务本息金额合计为425.56亿元。债务重组方案还未明朗，公司已经先行退市了。
在*ST蓝光后半个月即5月26日，ST美置也发布公告，公司股票已经连续20个交易日低于1元。公司股票和*ST蓝光类似，已经停牌等待强制退市的时间表。5月19日起，*ST中天也因连续20个交易日不足1元而收到交易所终止上市通知。
也正是在此前后，一批房企的股价开始连续跌停至1元以下，房企退市潮就在眼前，其中不乏和*ST蓝光一样曾经的千亿房企。早在年ST泰禾就宣称销售过了千亿，公司在年就爆出了债务危机，截至年年底，公司逾期债务为517.09亿元，其中仅利息就接近170亿元。时隔数年，ST泰禾仍未出台债务重组方案。
从5月8日起，ST泰禾的股价就已开始不足1元，5月16日开始连续跌停。即使后续股价连续涨停，也已经不可能在20个交易日内使股价超过1元，公司已经事实上处于退市准备中。
*ST嘉凯已经连续20个交易日股价低于1元，锁定一个退市名额，ST粤泰、ST阳光城和*ST宋都理论上也不能保住上市地位。
面对即将到来的退市潮，部分房企还是选择奋力一搏。有的房企选择停牌重组，有的则在二级市场毫无征兆放量拉涨。比如ST泛海，原本公司股价已经连续15个交易日低于1元，在不断涨停拉升后股价于5月11日收于元/股，之后再度走低跌破1元，5月底公司股价再度连续涨停拉升但股价仍不足1元，5月31日公司股价继续收于1元之下，已经连续14个交易日不足1元，退市警报再度拉响。
与之类似的是金科股份，公司股价在低于1元之后，迅速放量拉升，但截至5月31日股价6个交易日未超过1元。在连续跌停后，*ST新联在5月19日跌破了1元面值，随后连续涨停，截至5月31日已经连续8个交易日涨停，股价已经成功来到1.44元，远离1元面值。
当然，这些股价上涨的房企都有一定的利好，*ST新联控股股东在5月25-29日迅速增持2229万股，占比超过1%；其计划增持1亿-2亿元，距离上限尚有足够大的空间。
金科股份和*ST泛海都发布了增持公告。金科股份表示，控股股东计划6个月内以不超过1.5元/股增持万元-1亿元；公司部分董监高和核心骨干计划增持500万-1000万元。
*ST泛海的控股股东已经在5月11-22日增持5275万股，占比达到1.02%；计划增持万-1亿元，截至5月22日已经增持了4631万元。两家公司都在公告中称增持是对公司前景的信心，但增持都是在股价1元左右时，护盘的动机也同样显露无疑。
受影响的房企不止上述几家。在面值退市影响下，已经有多家房企股价持续阴跌，1元附近的个股不在少数。年由于爆雷房企接连出现，市场一度风声鹤唳，稍有传闻股价便告崩盘。在一连串的房企退市面前，似曾相识的一幕再度袭来。
一方面是保交楼，一方面是债务危局。由于已经出现债务违约，即便房企主要融资通道已经悉数开闸，部分信用较差的房企尤其是民营房企并未获得多少实质的融资利好。在个体房企低迷销售和难以化解的债务面前，这些已经资不抵债或者负债率基本在90%以上的房企早已不堪重负。
危机难化解
在政治局会议明确指出要落实地方政府责任，稳定房地产市场，保交楼、稳民生后，“保交楼”不仅是企业责任，也是各地方政府的政治任务。已经退市或者即将退市的房企还有大量在建项目，在退市前，房企还是在积极保交楼。
以*ST蓝光为例，年公司销售面积只有74.73万平方米，竣工面积达到381.52万平方米。在债务出现的年，公司竣工面积为402.81万平方米，销售面积达到505.8万平方米。销售断崖式下跌，楼盘竣工面积还未受到明显影响。在未出险之前两年，*ST蓝光的竣工面积也不过500万平方米出头。
ST阳光城的竣工面积较高峰有明显下降，但年公司竣工约423.11万平方米，年也有约319万平方米。与之对应的是，年公司合约销售1838.1亿元，年377.29亿元的销售额还不到上一年的零头。
这些爆雷房企手中是没有资金了吗？是，也不是。年年底，*ST蓝光账面上的货币资金只有27.47亿元，只是公司逾期债务的零头而已。不过，*ST蓝光账面上还有437.98亿元的合同负债即预收购房款。由于房企接连出现债务危机，这些预收款严格受到监管，只能对接相应的楼盘项目，不能挪作他用。因此，房企只能“望钱兴叹”。
日前，因为无法支付一笔本息合计约亿美元的到期票据，合景泰富集团选择了公开违约。根据之前公告，由于未能按期偿还一笔本息合计为2.12亿元的贷款，由此触发311.63亿元贷款需要按要求偿还。
在违约公告中，合景泰富集团表示，根据地方政府规定，公司绝大部分现金均存入指定银行，并严格预售资金托管，以确保在建项目的竣工。虽预售资金监管已经放松，但对这些爆雷房企而言，实际执行的结果与优质房企大不相同。
新的销售已经跌入冰点，原有的销售受到严格监管，爆雷房企已经基本失去了自身造血能力。年年底政策放开房企融资，融资端“三支箭”开闸曾使房企股价大幅上涨，部分房企轻松翻倍。
这并没有使全部房企受益。融资端的利好并没有在爆雷房企得到完全体现。年，ST阳光城取得借款收到的现金只有7.97亿元，上一年则有377.2亿元。即使是年一季度也只有亿元，政策开闸基本没有对公司融资带来多少实质上的改善。年，*ST蓝光取得借款收到的现金147.55亿元，年断崖式下跌至5.04亿元。融资全面开闸后，年一季度公司这一金额为零元。
这并非个案，上述已经退市和退市边缘的房企大都基本如此。即使没有在退市边缘挣扎的房企，信用较弱的民营房企融资也是并没有明显好转。
以三支箭中的债券发行为例，根据中银证券统计，年前20周即截至5月21日，房企国内债券发行总规模为2153.9亿元，同比增加了3.9%。其中，央国企发行规模1981.1亿元同比增长了8.7%，占到了发行规模的91.98%；民营房企发债规模只有172.831.2%，占比只有8.02%。
截至5月21日，房企国内债券总偿还量2328亿元，同比上升21.1%，即净融资额为-174.1亿元。其中，央国企净融资额477.6亿元，民营房企净融资额-651.7亿元。享受到融资政策利好的基本上都是央国企，民营房企的融资寒意并未离去。
国信证券也指出，从融资端来看，年年末出台的各项利好政策已逐步传导至房企融资端，叠加销售回款回暖，房企整体到位资金同比有所改善，但多数融资集中在国央企和标杆类民企，资质较弱的民营房企受益有限，仍需警惕此类主体偶发的负面舆情对市场情绪造成扰动。
退市连锁反应
上市公司退市后，其股票虽不能说一文不值，但任何资产一旦失去了流动性，它的价值就会迅速退化，股票尤其如此。退市公司的股票如果确定无法重回资本市场，基本可以认为是一文不值了，这也是濒临退市公司股价仅剩几毛钱的主要原因。
因此，正常情况下，濒临退市公司的股票都会被投资者抛售，互相踩踏造成股价连续跌停。比如在年一季度，有着“聪明资金”之称的北上资金就大幅减持了金科股份和ST世茂。
年年末，体现北向资金全体股东的香港中央结算有限公司持有金科股份3.12亿股，到了年一季度末仅剩下9503万股。年年末，香港中央结算有限公司持有ST世茂2866万股，年一季度末减少至1357万股，不止腰斩。
无论是出于流动性或是资金安全考虑，减持濒临退市房企股是正常思维。可奇怪的是，在部分指数型基金持股不动时，有的基金还在增持，这是要豪赌濒临退市股可能有逆转的命运吗？
在年中报中，华商基金的名字还没有出现在ST阳光城的机构投资者名单中。年三季度末，华商基金以684万股现身ST阳光城主要机构投资者行列中，年年末该基金以2766万股成为持有ST阳光城最多的基金公司。年一季度末，华商基金进一步加仓至5823万股，持股数量翻了不止一倍。
华商基金持有ST阳光城的是华商远见价值和华商乐享互联灵活配置两款混合型基金，这两只基金有着同一个基金经理余懿。有意思的是，年9月，余懿成为华商乐享互联灵活配置的唯一基金经理，该基金在年四季度就以1762万股跻身ST阳光城前10股东行列。
年1月初，余懿又成为华商远见价值的唯一基金经理，一季度末，该基金就以1736万股成为ST阳光城的第10大股东。
与多数房企年出现债务危机不同，年ST阳光城就已经爆雷。之后公司股东从5万户迅速膨胀至一度逼近20万户。公司股价跌至如今面值退市边缘并不奇怪，奇怪的是，在跌跌不休的股价面前，公募基金的经理选择大手笔买入。ST阳光城退市后，股票将变成“废纸”，拿着并非属于自己钱豪赌的基金经理，到底为谁负责？
与二级市场上的投机行为相比，面值退市房企一旦退市后，由于质押等原因，部分房企控股股东可能失去对公司的控制权。退市后房企能否继续恢复正常经营信心、能否摆脱“甩手掌柜”心态、继续推进保交楼，或许更具有决定性因素。
已经退市的*ST蓝光在年年报中公告，由于控股股东蓝光投资控股集团有限公司（下称“蓝光集团”）质押股票已经违约，相关金融机构进行违约处置，截至年4月22日，蓝光集团持有*ST蓝光3.56亿股，占比为11.72%，除了质押，由于违约其持股已经处于冻结中，后续拍卖将可能导致*ST蓝光控股权的变更。年年末，蓝光集团持有*ST蓝光的比重还在50%以上，正是由于质押违约导致的被动减持，蓝光集团正一步步失去公司的控股权。
截至年年末，*ST蓝光尚有计容建筑面积达659万平方米的土地储备，年一季度末公司合同负债399.63亿元，基本是购房者预交的购房款，公司开发的项目近百个。
蓝光集团的股份绝大多数不但质押而且冻结，*ST蓝光退市后，这些基本上没有多少价值的股份随时可能易主。债权人基本以金融机构为主，不是企业的经营者，企业的经营者又失去了公司的控制权。
*ST蓝光并非独有现象，濒临面值退市的一众房企往往都有类似情况。截至年3月底，另一家曾经的千亿房企ST阳光城的实控人及其一致行动人合计质押占比达到77.69%，合计冻结的持股数量也基本如此。ST泰禾大股东所持股份基本上也都质押和冻结了。
债务违约后，股份高质押导致原大股东可能失去公司控制权，如何保证购房人的利益不受损害是不能不考虑的关键问题。
【2023-06-06】
面值退市！*ST蓝光摘牌还有什么内涵？*ST中天、ST美置排队中
【出处】投资时报【作者】周运寻
截至6月5日收盘，23家A股公司股价低于1元/股，不少公司股价已连续多日处在1元/股红线一下，这其中包括9家房企
《投资时报》研究员 周运寻
2023年6月6日，*ST蓝光（原名蓝光发展、60046.SH）正式终止上市暨摘牌。公告显示，公司股票终止上市后，将进入全国中小企业股份转让系统有限责任公司，依托主板券商代办股份转让系统设立并代为管理的两网公司及退市公司板块，挂牌转让。
《投资时报》研究员注意到，2023年4月6日至2023年5月9日，*ST蓝光股票每日收盘价均低于1元，属于股票终止上市情形。经上交所上市审核委员会审议，上交所决定终止公司股票上市。目前，公司股票简称显示为*ST蓝光（退市）。
在蓝光发展之外，截至6月5日收盘，23家A股公司股价低于1元/股，不少公司股价已连续多日处在1元/股红线一下。这其中包括9家房企，如ST美置已收到深交所下发的终止公司股票上市交易的《事先告知书》，*ST泰禾已经停牌，深交所将在五个交易日内向公司发出事先告知书。ST阳光城、*ST宋都等股价也已连续多日在红线内，退市风险近在咫尺。
蓝光两年亏逾400亿
曾被外界称为川籍“地产一哥”的蓝光发展，在四川本地取得光辉业绩后，于2015年登陆资本市场。此后，公司借助资本市场力量，向全国市场开拓，先后进入重庆、北京等地。
2018年，从区域转向全国的蓝光发展实现了千亿销售目标，并于2019年在上海建立“第二总部”。但高光时刻并未持续多久，2021年公司债务出现危机，开始频繁出售旗下资产。
最早被出售的就是公司曾经的大健康产业。2020年7月，蓝光发展以现金9亿元出售成都迪康药业100%股权于汉商集团；2021年2月又以49.64亿元出售其所持有的蓝光嘉宝服务64.26%股权于碧桂园服务。
今年4月初，宁波海创通过拍卖方式，以5.1亿元的价格拿下虹桥世界中心D1栋写字楼项目，这正是蓝光发展上海总部所在地。
而在业绩端，蓝光发展的财报数据也越来越不好看。2021年该公司净利润亏损143.51亿元，同比大幅下挫490.39%。2022年再亏261.6亿元，下降82.29%。仅这两年时间，该公司亏损额就达到405.11亿元。负债端，截至2023年1季度末，该公司流动负债达1410.61亿元，归属母公司股东的权益为-245.23亿元。
蓝光发展近年业绩情况
房企面值退市风险加大
从上市公司角度来看，*ST蓝光的退市已早有征兆，且面临被强制退市的上市房企亦不止*ST蓝光一家。
《投资时报》研究员查阅数据注意到，截至6月5日收盘，共计9家A股上市房企股价低于1元/股，除*ST蓝光之外，还包括*ST中天、ST粤泰、ST泰禾、ST阳光城、*ST嘉凯、*ST宋都、ST美置、金科股份。
其中，*ST中天在今年5月20日收到交易所的事先告知书，后续公司积极推进重大资产重组，目前公司股票已停牌。
ST美置也已收到深交所下发的终止公司股票上市交易的《事先告知书》，显示公司有权申请听证或者提出书面陈述和申辩。如后续公司股票被深交所决定终止上市，将转入全国股转公司代为管理的退市板块挂牌转让。
另一家房企*ST泰禾股票也已停牌，深交所将在五个交易日内向该公司发出事先告知书。ST阳光城、*ST宋都等股价也已连续多日在红线内，据退市仅一步之遥。
退市风险企业数量的增加，或源于2020年底被称为史上最严“退市新规”的出炉，该新规构建了财务类、交易类、规范类和重大违法类等4类强制退市指标体系，增加了退市风险警示公司被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见触发退市的情形，同时审计意见和其他财务指标交叉适用，审计意见的作用更加重要。
此次*ST蓝光退市，则是根据《上海证券交易所股票上市规则》(下称股票上市规则)第9.2.1条第一款的规定：在上交所仅发行A股股票的上市公司，如果公司股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元，公司股票可能被上交所终止上市交易。
而在交易所强制要求下，不少房企也在努力“自救”。如*ST新联5月19日股价跌已至0.97元/股，随后，控股股东新华联控股宣布对公司增持1亿元至2亿元，5月22日至6月6日，*ST新联已连涨12个交易日，股价回到1.75元/股。
【2023-06-06】
首家诞生！房企“面值”退市第一股来了，没有整理期
【出处】证券时报【作者】陈雨康
昔日的四川第一大房企蓝光发展，今日正式摘牌退市?
「荽饲肮妫?ST 蓝光于2023年6月6日终止上市暨摘牌，股票不进入退市整理期交易。
2023年4月6日至2023年5月9日，*ST 蓝光股票连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，符合“面值退市”条件。经上交所上市审核委员会审议，决定终止该公司股票上市。
*ST蓝光曾是四川房企龙头，2019年、2020年连续2年销售金额均超千亿元，然而如今负债超400亿元，还诉讼缠身。
目前，多家上市房企处于“面值退市”的边缘。证券时报记者查询发现，截至6月6日收盘，8家上市房企收盘价低于1元；另有5家上市房企收盘价在1元至1.5元之间。此外，部分房企也面临财务类退市风险。
房企“面值退市”第一股
“2023年，我们会面临更艰巨的挑战，但是勇气与光芒会伴随在身旁。有了勇气，我们便能粉碎厄运；有了光芒，我们便能照亮前方……”蓝光发展董事长杨武正在2023年新年献词中说道。
然而，蓝光发展未能粉碎退市的“厄运”。
根据*ST 蓝光5月30日发布的《蓝光发展关于股票终止上市暨摘牌的公告》，2023年4月6日至2023年5月9日，公司股票连续20个交易日的每日收盘价均低于人民币1元。公司股票于2023 年6月6日终止上市暨摘牌，成为A股房企“面值退市”第一股。
根据规定，公司股票不进入退市整理期交易。蓝光发展股票终止上市后，将进入全国中小企业股份转让系统有限责任公司依托主板券商代办股份转让系统设立并代为管理的两网公司及退市公司板块挂牌转让。
2015年4月，蓝光发展曾借壳迪康药业实现上市，股价曾一度达13.6元/股。2021年和2022年，公司均实现超百亿元的净亏损。今年一季度，蓝光发展实现归母净利润亏损6.72亿元，上年同期净亏损2.9亿元，亏损扩大；营业收入45.04亿元，同比减少36.41%。
中指研究院企业研究总监刘水表示，蓝光发展退市，对其品牌、融资、销售、对外合作等经营活动将会产生较大负面影响。蓝光发展股票从主板退市后，将会转移到三板市场交易。未来，若符合交易所条件要求，蓝光发展有重新在主板上市的可能。
多家房企处于“面值退市”边缘
强制退市，正在成为A股房地产板块的达摩克里斯之剑。据中银证券统计，目前房地产行业上市公司主要面临的退市风险为“面值退市”即“1元退市”（连续20个交易日收盘价均低于1元）。
例如，在经历了数个交易日的连续跌停后，*ST宋都已处于濒临退市的边缘。该公司6月5日发布公告称，2023年6月 5日收盘价为0.55 元/股，已连续14个交易日收盘价低于人民币1元，即使后续6个交易日连续涨停，也将因股价连续 20 个交易日收盘价低于1元而触及交易类退市指标。
证券时报记者查询发现，截至6月6日收盘，8家上市房企收盘价低于1元；另有5家上市房企收盘价在1元至1.5元之间。
据中银证券统计，*ST中天、ST泰禾、*ST嘉凯等7家房企已处于锁定退市的状态。此外，当前上市房地产行业公司中还有4家可能面临财务类退市风险。
同策研究院认为，这波退市房企的共同特征是过去贯彻“三高战略”模式，即高杠杆、高周转、高负债的模式，这种模式本质上属于融资环境宽松下“借新还旧”的资金链循环。对于信用不断恶化的房企来说，由于很难对接到外部资金，反映到股市上即股价趋势性下跌，部分企业只能面临退市的窘境。目前，至少有十几家房企都在退市的边缘。在不久的将来，它们可能都会步入退市的结局。
该研究院认为，若要避免退市，长期来看应从以下三个方面入手：第一，大股东增持，增加资本市场的信心，拉升股票价格，避免长时间停留在1元以下；第二，通过资本市场信心增加，拓展新的融资通道，保证外部现金流的补充，应对短期到期债务问题；第三，加快项目处置以及销售回款的速度。
“退市是上市房企经营恶化的结果，也是维持和提高上市公司质量、清除“垃圾股”的必要方式，更是房地产行业加速出清和重整的必然过程。经历本轮市场周期调整，房地产行业告别高周转、高负债、高杠杆模式，叠加新房市场总量触顶下行，房企将向新发展模式平稳过渡，实现高质量的发展。”刘水表示。
中银证券认为，面临退市风险的企业仍属个别现象，对房地产板块的影响相对有限，应理性看待。一方面，强化退市制度有助于保证股票市场合理供给，在一定程度上提升投资者的风险意识，促使投资者关注基本面优质、行业发展前景较好的地产公司。整体而言，这有利于行业加速出清。另一方面，有退市风险的房地产公司在板块内的权重不大。随着部分份额让出，行业“强者恒强”的现状将持续深化。
【2023-06-06】
蓝光摘牌 房企退市大幕拉开
【出处】北京商报
房企退市大幕正徐徐拉开。6月6日，蓝光发展正式终止上市暨摘牌，公司股票不进入退市整理期交易。至此，蓝光发展成为A股第一家退市房企。回顾蓝光发展在A股的八年时间，其成功借壳登陆上交所后，便迅速开始了全国化布局，借助“三高”模式，蓝光发展仅四年时间便实现从百亿到千亿规模的突破。但这种“快”也为如今的退市埋下伏笔，从出险到退市，也不过两年时间。
A股第一家退市房企
今年4月6日，蓝光发展收到关于股票可能被终止上市的第一次风险提示。彼时公告称，公司股票2023年4月6日收盘价为0.95元/股，股价首次低于1元。根据《上海证券交易所股票上市规则》规定：在上交所仅发行A股股票的上市公司，如果公司股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，公司股票可能被上交所终止上市交易。
随后，因被“实施退市风险警示”，蓝光发展股票于4月28日全天停牌，复牌后“戴帽”，股票简称由“蓝光发展”变更为“*ST蓝光”。
5月30日晚，*ST蓝光宣布，公司股票将于2023年6月6日终止上市暨摘牌，公司股票不进入退市整理期交易。根据公告，*ST蓝光将安排股票转入全国中小企业股份转让系统等证券交易场所进行股份转让相关事宜，保证股票在摘牌之日起45个交易日内可以转让。
作为四川房企一哥，蓝光发展2015年实现借壳上市，借助“三高”模式，蓝光发展仅四年时间便实现从百亿到千亿规模的突破。2019年，蓝光实现销售额1015.37亿元，成功迈入千亿阵营。
2019年9月，蓝光发展在上海设立总部，形成“上海+成都”双总部发展格局；同年10月，蓝光发展旗下物业公司蓝光嘉宝在港交所挂牌上市，形成了“A+H股”的双资本平台。
短暂的高光，伴随着激进扩张的后遗症迅速跌落。
2021年7月，蓝光发展第一次披露了债务逾期，正式宣布暴雷，此后虽然也曾采取出售项目、引入战投等方式自救但收效甚微。
蓝光发展正式摘牌，成为今年首个从A股退市的房企，也是年内第二家退市的房企。此前，新力控股于4月挥别港交所。
未偿还债务425.56亿元
“蓝光发展的退市，与其在债务重组方面迟迟未获进展不无关系。”一位原蓝光发展内部人员告诉北京商报记者，虽然蓝光发展暴雷之后有一些“自救”动作，但更多是为了短期应对，而不是出于长远考虑。后续管理层的态度基本“躺平”，企业退市的命运也可以说早已注定。
截至2023年5月15日，蓝光发展累计到期未能偿还的债务本息金额合计425.56亿元（包括银行贷款、信托贷款、债务融资工具等债务形式）。作为最早出现债务危机的房企之一，蓝光发展至今未有实质性债务重组方案披露。
诸葛数据研究中心高级分析师陈霄指出，蓝光发展被退市后，将面临更为严峻的挑战，不仅在企业信誉形象上大打折扣，在后续经营上也是困难重重，失去资本市场的支持，后续融资难度升级，加上销售端失力、高额负债压顶，都将为蓝光发展披上迷雾，让公司加速走上“绝境”，可能会面临破产重组。
“房企退市后还是有机会重新上市的，只要达到相应的条件和交易所的批准，但是股票重新上市的门槛较高，条件更为严格，从这个角度来看重新上市的难度还是很大的。”陈霄进一步表示。
多家房企逼近退市边缘
事实上，除新力控股、蓝关发展等已退市房企外，截至目前，还有多家房企处于退市边缘。
据诸葛数据研究中心不完全统计，包括嘉凯城、泛海控股、宋都股份、中天金融等超10家房企触发退市风险，同时还有中国恒大、世茂集团、中国奥园、花样年、祥生控股、佳源国际、力高集团、当代置业等超20家港股房企仍处于停牌状态。
6月2日晚，ST泰禾发布关于股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告。公告显示，截至2023年6月2日，ST泰禾股票收盘价连续二十个交易日低于1元/股，已触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.2.1条的交易类强制退市规定，公司股票自2023年6月5日（周一）开市起停牌，公司股票交易存在被终止上市的风险。ST泰禾或将成为又一家因触发面值退市的房企。
在陈霄看来，多家房企濒临退市，并且该阵营不断扩大，房企退市潮似乎有愈演愈烈的趋势。这也为其他出险房企拉响了警报，留给出险房企的时间已经越来越少，这也是房地产行业高速发展后的必然现象，出险房企加速退出，符合行业优胜劣汰的规律，一定程度上加速行业洗牌。同时，接下来房企必须要降低负债水平，保证现金流稳定，摆脱高负债、高周转的旧模式，积极探索新发展模式。
为“维稳”自己的上市地位，近期多家房企亦努力进行“护盘”，如世茂股份、金科股份、美好置业等。
对此，中指研究院企业研究总监刘水指出，房企退市将对企业融资及经营产生重要影响，多家濒临退市房企在努力“护盘”避免退市。高管及股东增持，有助于提振企业发展信心，增强企业发展预期，进而提振股价，短期来看对提振股价走势具有一定作用。但是，长期来看，企业股价走势，还是决定于企业的经营情况，特别是出险房企来说，关键是债务重组的情况，如果债务重组取得明显进展，对于股价走势的影响才是根本性的。
【2023-06-06】
11万股东一夜无眠！3家公司同日公告将退市，今年A股退市名单超30家
【出处】证券时报e公司【作者】证券时报
2023年A股退市名单还在不断“更新”。6月5日晚，*ST嘉凯（000918）、*ST和佳（300273）、*ST顺利（000606）3家公司同时公布了终止上市相关事项。
3家公司将退市
此次拟被终止上市的3家公司，退市原因各不相同。除*ST嘉凯主要因面值退市外，其他两家公司分别涉及财报被出具无法表示意见审计报告，财报被出具保留意见审计报告等问题。
房地产企业*ST嘉凯于6月5日收到深交所下发的《事先告知书》。
告知书显示，*ST嘉凯股票在2023年5月4日至2023年5月31日期间，连续二十个交易日的每日收盘价均低于1元，触及深交所《股票上市规则（2023年修订）》第9.2.1条第一款第（四）项规定的股票终止上市情形。深交所拟决定终止公司股票上市交易。
*ST和佳收到的深交所终止上市决定书则显示，公司2022年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，触及深交所《创业板股票上市规则（2023年修订）》第10.3.10条第一款第三项规定的股票终止上市情形。
此前，该公司2021年度财务会计报告，也被出具无法表示意见的审计报告，并于2022年5月5日起被实施退市风险警示。
*ST顺利的情况相对复杂。该公司此前因2021年度经审计的期末净资产为负值、2021年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，自2022年5月6日起被实施退市风险警示。
今年4月29日披露的事实退市风险警示后的首份年报显示，公司2022年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润亏损1.16亿元，营业收入6246万元。同时，公司财报被出具保留意见审计报告，触及相关终止上市情形。
除*ST嘉凯不进入退市整理期外，*ST和佳、*ST顺利两家公司将于6月13日起进入退市整理期。公司股票终止上市后，将转入全国股转系统代管的退市板块进行股份转让。
截至今年一季度，*ST嘉凯股东共6万户，*ST和佳、*ST顺利股东分别为3.09万户、2.32万户。3家公司股东合计超过11万户。
A股退市名单不断增加
今年，A股退市企业名单还在不断延长。
信息显示，今年以来A股退市企业已经达到8家，除去因吸收合并摘牌的中航机电外，有7家公司因股价低于面值、连续亏损等多种原因退市。
此外，目前有多家公司正处于退市程序中。如退市未来、退市辅仁、退市中昌、退市运盛等公司目前正处于退市整理期交易中。其中退市未来、退市辅仁预计最后交易日为6月19日，退市中昌、退市运盛预计最后交易日6月20日。
*ST紫晶、*ST泽达、*ST新文、*ST奇信等公司股票则将于近期进入退市整理期。
其中，*ST紫晶、*ST泽达均将于6月8日进入退市整理期，预计6月30日为最后交易日。*ST新文、*ST奇信均将于6月12日进入退市整理期，预计7月4日为最后交易日。
除上市公司外，*ST宜康、*ST蓝光、ST泰禾等公司因触及交易类强制退市规定，被终止上市后股票不进入退市整理期交易。上述公司也将于近期终止上市暨摘牌。
此前，还有*ST易尚、*ST大通、ST美置、*ST庞大、*ST中潜、*ST必康等部分公司收到交易所终止上市事先告知书。其中，*ST中潜、*ST必康等公司提交了听证申请。
算上6月5日公告的3家企业在内，今年A股已退市或处在退市流程中的企业已超过30家。
【2023-06-06】
十余家房企面临“1元退市”风险
【出处】每日商报
商报讯（记者 叶晓珺）ST泰禾股价停在了“0.43元/股”，查询“ST泰禾”股票，“停牌”两个红字赫然在目。根据此前《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，ST泰禾自2023年6月5日开市起停牌。至此，泰禾集团成为继蓝光发展和嘉凯城之后A股第三家退市的房企。事实上，A股至少已有十几家房企拉响“1元退市”警报，在不久的将来，它们可能也会步入退市的节奏。针对“1元退市”常态化，业内专家提醒，投资者需警惕投资风险。
昔日千亿泰禾告别A股 如今股价不足5毛钱
“退市了，再见了！”继蓝光发展和嘉凯城之后，ST泰禾成为A股第三家退市房企。
上周最后一个交易日，ST泰禾收盘价0.43元/股，跌幅4.44%，总市值10.7万元，市值较高点缩水近98%。当天晚间，公司发布公告称，截至当日，公司股票收盘价连续20个交易日低于1元/股，已触及交易类强制退市规定。根据相关规定，公司股票自6月5日开市起停牌，公司股票交易存在被终止上市的风险。公司股票将不进入退市整理期。
泰禾集团创建于1996年，于2010年成功上市，是当年国内唯一上市的地产企业，曾缔造辉煌，蜚声业界。但近年来，该公司陷入了严重的财务困境。一系列亏损使得公司现金流严重窘迫，面临着巨额的到期借款和实质性逾期债务担保。最新数据显示，2023年一季度泰禾的营收仅为9.69亿元，只有去年全年的11%，同时归母净利润继续亏损6.07亿元。
与此同时，该公司还面临整体债务规模继续增长的窘境。据此前公告显示，截至2023年4月28日，ST泰禾已到期未归还借款本金为582.03亿元，同时公司对外担保中实质性逾期债务对应的担保余额为54.16亿元。
此外，ST泰禾还需面对多起法律纠纷。公司披露，截至4月底，尚未披露的其他小额诉讼、仲裁事项共计463起，涉及金额达到4.04亿元。
十余家房企面临“1元退市”风险
2001-2023年5月末，我国A股退市公司合计198家，平均退市率仅0.33%。其中2022年退市 46家，是有史以来退市数量最多的一年。
回顾整个5月，A股被“ST”的房企数量正在大幅上升。由于经营业绩不佳、债务重组进程缓慢等原因，A股“披星戴帽”的上市房企越来越多，据统计，当前被“戴帽”的A股房地产企业有13家。
中银证券6月2日研报指出，目前房地产行业上市公司主要面临的退市风险为“面值退市 ”即“1元退市”。
研报数据显示，当前所有A股上市公司中，股价跌至1元附近或以下的上市公司中约26%为房地产行业上市公司。当前A股市场共有上市公司5192家，其中房地产行业115家，占比2.2%。
截至6月1日，收盘价低于1元的公司有30家，其中房地产行业10家，占比33%；收盘价在1-1.5元的公司有17家，其中房地产行业2家，占比12%。12家房地产行业上市公司股价跌至1元附近或以下：其中*ST中天、*ST蓝光、*ST嘉凯、ST美置等已超过20个交易日的收盘价低于1元。
中银证券表示，2023年来行业基本面逐步修复，应理性看待房企退市风波对整个行业的影响。行业中优秀企业仍具立足之处，长期价值犹在。当前时点是基本面兑现预期落空、叠加政策空窗期，板块缺乏明显催化剂。
濒临“1元退市”公司忙护盘
投资者需警惕投资风险
从退市维度来看，市场化之手正在精准、有序出清价值丧失的“壳公司”。
记者注意到，今年以来多家公司因触发交易类强制退市指标而被退市，大量股价徘徊在1元左右的公司，出于“保壳”的目的，陆续发布增持或回购计划。如*ST海投5月31日晚公告，公司控股股东海航资本集团及一致行动人海航投资控股拟在6个月内增持公司股份不低于2000万元，增持价格不低于0.95元/股。增持公告释出后，*ST海投于6月1日开盘涨停，此前公司收盘价已连续11个交易日低于1元。
针对“1元退市”日益常态化，业内人士分析，当前市场存在一种情况——部分公司股票价格已经低于1元，突然被硬生生拉高，其中存在操纵市场的可能。同时提醒投资者应当保持谨慎，不能寄希望于“神秘力量”出手。
中国市场学会金融学术委员付立春认为，在“1元退市”边缘出手增持、回购，是公司为避免退市而采取的重要工具。如果公司的基本面、市场表现没有得到根本改变，最终仍然难逃退市结果。
他还表示，资本市场生态正朝着更法治化、市场化的方向发展，相关机制建设稳步推进，监管也更趋严格。而退市机制是注册制的重要组成部分，资本市场入口端的上市公司在持续增加，出口端有进一步优化的空间。
【2023-06-05】
超11万股民难眠！刚刚宣布：退市
【出处】中国基金报【作者】李智
又有三家公司将告别A股，超11万股民踩雷?
?月5日晚间，三家公司发布公告称公司股票终止上市，其中*ST顺利、*ST和佳触及财务类退市，预计最后交易日期为2023年7月5日。另外*ST嘉凯触及面值退市，成为年内第二家A股退市房企。
*ST顺利：公司股票终止上市
6月5日晚间，*ST顺利发布公告称，公司收到深交所下发的《关于顺利办信息服务股份有限公司股票终止上市的决定》（深证上〔2023〕第473号），深交所决定终止公司股票上市。
公司股票进入退市整理期的起始日为2023年6月13日，预计最后交易日期为2023年7月5日。退市整理期的交易期限为15个交易日。
根据公告，2022年5月6日，因*ST顺利2021年度经审计的期末净资产为负值、2021年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票交易被实施退市风险警示。
2023年4月29日，*ST顺利披露被实施退市风险警示后的首个年度报告显示，公司2022年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润为-11627.65万元，营业收入为6245.65万元，公司2022年度财务会计报告被出具保留意见的审计报告。触及深交所《股票上市规则（2023 年修订）》第9.3.11条第一款第（一）项及第（三）项规定的股票终止上市情形。
据了解，*ST顺利为企业服务的专业提供商，致力于帮助客户实现互联网转型和数字化升级的企业综合服务业务，包括互联网效果营销、软件与技术服务、工商代办、代理记账、财税咨询等。
近年来，*ST顺利在经营状况承压、高管变动、诉讼缠身等问题的影响下，该股股价震荡下跌，较高点已经跌去93%。截至一季度末，该股仍有2.32万户股东。
*ST和佳：收到股票终止上市决定
6月5日晚间，*ST和佳也发布公告称，深交所决定终止公司股票上市。公司股票进入退市整理期的起始日为2023年6月13日，退市整理期为十五个交易日，预计最后交易日期为2023年7月5日。
*ST和佳同样触及财务类退市。公告显示，*ST和佳2021年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票交易于2022年5月5日起被实施退市风险警示。2023年4月29日，*ST和佳披露被实施退市风险警示后的首个会计年度年度报告，且2022年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，触及股票终止上市情形。
公开资料显示，*ST和佳公司以医疗设备及耗材的研发、制造、销售为基础，为各级公立医院规划、设计、实施医用智能工程，打造肿瘤中心、康复中心、介入中心等重点临床学科，推动优质医疗资源下沉，全面提升医院的硬件水平和综合医疗服务能力。
去年12月份，*ST和佳因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查。今年3月份，*ST和佳收到广东证监局《行政处罚决定书》。经查，*ST和佳曾连续两年财务造假，虚增利润近亿元，实控人违规划转超5亿元偿还个人债务。最终，*ST和佳及多位高管被给予警告，同时被处罚金合计790万。
截至一季度末，该股仍有3.09万户股东。
*ST嘉凯：公司股票终止上市
*ST嘉凯发公告称，公司收到深交所下发的《事先告知书》，因公司股票连续二十个交易日的每日收盘价均低于1元，深交所拟决定终止公司股票上市交易。
*ST嘉凯是浙江省国资委旗下唯一的房产上市公司，2009年在深交所上市，营业收入曾达百亿，跻身中国房地产百强之列。自成立以来，*ST嘉凯已累计开发逾百个项目，开发体量超2000万㎡。
虽然近期*ST嘉凯获得来自股东层面的双重加持：控股股东承诺年内兜底业绩补偿，国家队二股东派高管进董事会，但在业绩下滑、资不抵债、流动性危机等问题下，*ST嘉凯的股价快速下挫，2个月累计下跌74%，锁定面值退市。
截至2023年一季度末，公司股东人数为6万人。
【2023-06-05】
涉及11.4万户股东！刚刚又有三股退市定了
【出处】北京商报
）A股正在不断出清垃圾股。6月5日晚间，*ST顺利(000606)、*ST和佳、*ST嘉凯等三股相继披露公告称，公司股票将终止上市。
其中，*ST顺利、*ST和佳表示，深交所决定终止公司股票上市，公司股票进入退市整理期的起始日为6月13日，预计最后交易日期为7月5日。
*ST嘉凯则表示，公司于6月5日收到深交所下发的《事先告知书》，公司股票在5月4日至5月31日期间，连续二十个交易日的每日收盘价均低于1元，触及股票终止上市情形。深交所拟决定终止公司股票上市交易。
截至最新报告期，*ST顺利、*ST和佳、*ST嘉凯三股分别有股东2.32万户、3.09万户、6万户，合计股东户数11.41万户。
据了解，*ST顺利触及财务类退市标准，公司被实施退市风险警示后的首个年度报告显示，2022年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润为-1.16亿元，营业收入为6246万元，且2022年度财务会计报告被出具保留意见的审计报告，触及深交所规定的股票终止上市情形。
*ST和佳同样触及了财务类退市标准，公司被实施退市风险警示后的首个会计年度年度报告，即2022年年报被出具无法表示意见的审计报告。
【2023-06-05】
终止上市！又有三股退市成定局
【出处】北京商报
北京商报讯（记者 马换换）6月5日晚间，*ST顺利(000606)、*ST和佳、*ST嘉凯等三股均披露公告称，公司股票将终止上市。
*ST顺利、*ST和佳表示，深交所决定终止公司股票上市，公司股票进入退市整理期的起始日为6月13日，预计最后交易日期为7月5日。
*ST嘉凯则表示，公司于6月5日收到深交所下发的《事先告知书》，公司股票在5月4日至5月31日期间，连续二十个交易日的每日收盘价均低于1元，触及股票终止上市情形，深交所拟决定终止公司股票上市交易。
【2023-06-05】
*ST嘉凯：深交所拟决定终止公司股票上市交易
【出处】本站7x24快讯
*ST嘉凯公告，公司于6月5日收到深交所下发的《事先告知书》，公司股票在5月4日至5月31日期间，连续二十个交易日的每日收盘价均低于1元，触及股票终止上市情形。深交所拟决定终止公司股票上市交易。
【2023-06-02】
10家房企股票收盘价低于1元/股 多只地产股面临退市风险
【出处】大众证券报【作者】newshoo
近日，*ST蓝光(600466)发布公告，公司于5月30日收到上交所 《关于四川蓝光发展股份有限公司股票终止上市的决定》。
4月6日至5月9日，*ST蓝光股票连续20个交易日的每日收盘价均低于人民币1元/股。上述情况属于股票终止上市情形。根据《股票上市规则》相关规定，公司股票不进入退市整理期交易。上交所在公告决定之日后的5个交易日内，对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。也就是说，上交所将在6月6日对*ST蓝光股票予以摘牌，公司股票终止上市。公司应当在股票被终止上市后立即安排股票转入股转系统挂牌转让的相关事宜，保证公司股票在摘牌之日起45个交易日内可以挂牌转让。*ST蓝光将委托主办券商山西证券向中国结算上海分公司申请办理沪市退出登记手续。
二级市场上，*ST蓝光股票已于5月10日起停牌，停牌前连续8个交易日跌停，最新市值为12亿元，而在2015年高峰时期，公司市值超过400亿元。
据统计，截至5月31日收盘，股价已经低于1元/股的房企有：美好置业、中天金融、蓝光发展、泰禾集团、粤泰股份、嘉凯城、阳光城、宋都股份、海航投资、金科股份，存在面值退市风险。其中，ST蓝光、ST中天和ST美置连续20个交易日收盘低于1元/股，已触发交易类强制退市。港股房企新力控股集团 (02103.HK)4月份已经从交易所退市。
业内人士表示，当前面临退市风险的房企，从财务指标上来看，主要是营收放缓、高负债压力导致经营困难。虽然政策面有所宽松，但是对于营收下降、高负债房企的警报远未解除。综合情况来看，房地产长期和短期均处于下行周期。短期内，房地产市场在经历年初反弹后，4月与5月销售有所放缓，短期可能对房企营收改善有所影响;长期看，由于人口、城市化等因素导致住房总需求下降。另外，房地产行业的供给侧结构性改革带来并购重组加速，政府鼓励优质头部房企做大做强，中小房企加速退出。
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