☆最新提示☆ ◇600048 保利发展 更新日期：2025-12-19◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.1600｜ 0.2300｜ 0.1600｜ 0.4200｜ 0.6600｜
｜每股净资产(元) ｜ 16.1121｜ 16.1825｜ 16.2457｜ 16.0809｜ 16.3442｜
｜净资产收益率(％) ｜ 0.9800｜ 1.3600｜ 0.9800｜ 2.5300｜ 3.9000｜
｜总股本(亿股) ｜119.7044｜119.7044｜119.7044｜119.7044｜119.7044｜
｜实际流通A股(亿股) ｜119.7044｜119.7044｜119.7044｜119.7044｜119.7044｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-08-19 除权除息日:2025-08-20 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2022年拟非发行的股票数量为81914.0000万股(预案) ｜
｜【增发】2016年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:1.51 主营收入(万元):17372167.87 同比减:-4.95%｜
｜2025-09-30每股未分利润:13.16 净利润(万元):192857.79 同比减:-75.31% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.1600｜ 0.2300｜ 0.1600｜
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｜2024 ｜ 0.4200｜ 0.6600｜ 0.6200｜ 0.1900｜
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｜2023 ｜ 1.0100｜ 1.1100｜ 1.0200｜ 0.2300｜
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｜2022 ｜ 1.5300｜ 1.0900｜ 0.9000｜ 0.2100｜
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｜2021 ｜ 2.2900｜ 1.1300｜ 0.8600｜ 0.2100｜
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【2.最新报道】
【2025-12-18】11月份房企债券融资总额同比增长28.5% 长期低成本资金占比提升
11月份，房地产行业债券融资规模延续回升态势。12月17日，中指研究院最新发布
的数据显示，2025年11月份房地产行业债券融资总额为620.4亿元，同比增长28.5%
，相比今年10月份，融资规模环比保持增长，显示行业融资环境持续改善。
从年内整体表现看，2025年1月份至11月份房地产企业债券融资总额为5502.8亿元
，同比增长10.5%，同比增幅相比前10个月进一步扩大。有业内人士认为，融资规
模回升是政策支持、融资工具完善与市场预期修复共同作用的结果。
多重因素推动融资规模扩大
从结构上看，11月份，房地产行业融资呈现出“多渠道并进”特征。信用债、ABS
（资产证券化产品）与海外债同步发力，为融资规模增长提供支撑。
其中，11月份信用债融资规模为262.2亿元，占比42.3%，仍占据“半壁江山”规模
；ABS融资规模增长较快，同比增长36%，为294亿元，占比提升至47.4%；海外债融
资规模为64.2亿元，占比10.3%，优质房企海外融资渠道逐步打开。
ABS融资的明显增长，是11月份融资结构变化中的一大亮点。数据显示，当月类REI
Ts产品占ABS发行规模的51.7%，CMBS/CMBN占比为24.5%，保障房、供应链ABS占比
亦均超过10%。
例如，11月28日，中国建筑第八工程局有限公司（简称中建八局）成功发行“华泰
—上海中建广场持有型不动产资产支持专项计划”，发行规模12.46亿元，为中建
体系发行的首单持有型不动产ABS产品。
“持有型不动产ABS持续扩容，为房地产企业发展经营性业务、构建房地产发展新
模式创造了良好的条件。”中指研究院企业研究总监刘水向《证券日报》记者表示
。
上海易居房地产研究院副院长严跃进向《证券日报》记者表示，持有型不动产ABS
的扩容，一方面为房企盘活存量资产提供了有效路径，另一方面也有助于引导行业
资金结构从“开发型融资”向“运营型融资”转变，为房地产发展新模式提供金融
支撑。
值得一提的是，近期，中国证监会发布《关于推出商业不动产投资信托基金（REIT
s）试点的公告》并向社会公开征求意见。这标志着境内商业不动产REITs试点正式
启动，REITs市场有望迎来新一轮扩容。
中泰证券测算，商业不动产REITs潜在盘活空间在8000亿元至15000亿元。从长期看
，公募REITs是盘活商业地产存量，打通融投管退全链条的重要方式。在业界看来
，这些政策的推出，有望支持房企加快从以新房销售为主向物业运营商转型。
融资成本保持低位
在融资规模扩大的同时，行业融资成本整体仍处低位。中指研究院数据显示，11月
份房地产行业债券融资平均利率为2.66%，同比下降0.07个百分点。其中，信用债
平均利率为2.23%，海外债平均利率为2.97%。
“从期限结构看，11月份信用债发行期限较长，以1年到3年期和3年以上债券为主
，平均发行年限为3.56年。”刘水表示。
“融资规模回升并未伴随成本明显上行，反映出当前资金环境对优质项目和主体保
持支持态度。”严跃进表示，这有助于企业优化债务期限结构，缓解短期资金压力
。
从企业层面看，头部房企大多保持一定融资规模。例如，11月份，招商局蛇口工业
区控股股份有限公司发行债券规模达50.4亿元，利率仅为1.77%；保利发展控股集
团股份有限公司、中交房地产集团有限公司等企业融资规模亦位居前列。此外，部
分混合所有制企业成功发行中长期信用债。
海外债券发行方面，今年以来也逐步“破冰”。11月13日，华润置地有限公司在香
港发行43亿元人民币及3亿美元的双币种绿色债券，带动海外债发行规模增加。
业内人士普遍认为，11月份房地产行业债券融资的回暖，释放出行业融资环境边际
改善的积极信号。整体来看，融资规模同比增长、融资成本维持低位、融资渠道逐
步多元，显示房地产行业合理融资需求持续得到满足。
严跃进表示，信用债、ABS乃至公募REITs等多层次金融工具，有助于优质房企和优
质资产获得更多样化以及可持续的资金来源，推动行业融资结构持续优化，进而为
房地产行业平稳运行和发展新模式的构建提供重要支撑。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2022-11-30 ｜ 成交量(万股) ｜ 20449.846 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 348516.550 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 435516200.18｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 381668605.79｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 250417898.10｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 149422326.00｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 120717136.86｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 326467949.00｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 160969466.83｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 152174349.71｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 89042168.81｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 47924040.40｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-06-10【类别】关联交易
【简介】2025年4月27日,保利发展控股集团股份有限公司(以下简称“公司”)第七
届董事会第九次会议审议通过了《关于与保利财务有限公司签订金融服务协议暨关
联交易的议案》,同意公司与保利财务有限公司(以下简称“保利财务”)签订《金
融服务协议》并继续开展存款、贷款等业务。20250610：股东大会通过。
【公告日期】2025-06-10【类别】关联交易
【简介】2025年4月27日,公司第七届董事会第九次会议审议通过了《关于与公司高
管兼任董事的关联合营联营企业的关联交易的议案》,结合经营需要,预计2025年度
与关联合营联营企业开展担保及资金调用合计金额不超过30亿元。20250610：股东
大会通过。
【公告日期】2025-06-10【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方东莞市金航房地产开发有限公司,四川府河华
益置业有限公司,广州绿嵘房地产开发有限公司等发生提供担保,采购商品等的日常
关联交易，预计关联交易金额2800000.0000万元。20250610：股东大会通过。
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