☆公司大事☆ ◇600603 ST广物 更新日期：2025-08-24◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
暂无数据
【2.公司大事】
【2025-08-22】
行业周报|物流指数涨2.40%, 跑输上证指数1.08%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年8月18日-2025年8月22日，上证指数涨3.49%，报3825.76点。创业板指涨5.85%，报2682.55点。深证成指涨4.57%，报12166.06点。物流指数涨2.40%，跑输上证指数1.08%。前五大上涨个股分别为申通快递、三羊马、福然德、长江投资、圆通速递。
本周机构观点：
**国泰海通证券本周观点**：
本报告导读：
7月价格降幅同比环比收窄，快递“反内卷”力度超预期，短期竞争压力趋缓。继续看好业绩增长确定的时效快递龙头，以及电商快递盈利估值修复机会。
投资要点：
7月快递件量同比+15.1%；顺丰深化落实激活经营，业务量同比+33.7%，增速持续领跑。1）全行业：2025年7月全国快递企业件量164.0亿件，同比+15.1%；2025年1-7月件量1120.5亿件，同比+18.7%。小件化趋势持续、电商促销且退换货便捷，共同驱动2025年前7个月件量增速超过邮管局对2025年全年件量增速超8%的预测。2）电商快递：圆通/韵达/申通2025年7月业务量分别同比+20.8%/+7.6%/+11.9%；1-7月业务量分别同比+21.6%/+15.1%/
+19.3%。3）直营快递：顺丰2025年7月业务量同比+33.7%；1-7月业务量同比+26.9%，得益于落实激活经营策略，加大对前线业务的授权与激励，顺丰件量增速3-7月连续领跑行业。
行业集中度持续集中，头部公司Q2市场份额环比提高。2022年初到2024年末，由于政策监管下价格竞争相对温和，份额向头部集中较缓慢。1）全行业：2025年1-7月快递行业CR8为86.9，同比提升1.7，反映出2025年头部企业份额关注度明显提升。2）电商快递：中通/圆通/韵达/申通/极兔2025年Q2市占率分别为19.5%/16.0%/13.2%/12.9%/11.1%，分别较Q1环比变化+0.6pct/+1.0pct/-0.3pct/+0.1pct/+0.1pct，头部快递公司Q2市占率环比提高。3）直营快递：顺丰2025年Q2市占率达8.4%，较Q1环比变化+0.6pct。
7月价格降幅收窄，快递“反内卷”力度超预期，短期竞争压力趋缓，中长期继续保障良性竞争。1）全行业：2025年7月快递行业收入同比+8.9%，单票收入同比-5.3%；1-7月快递行业收入同比+9.9%，单票收入同比-7.4%。2）电商快递：圆通/韵达/申通2025年7月单票收入分别同比-7.2%/-3.5%/-1.5%，1-7月单票收入分别同比-6.4%/-6.9%/-3.8%。3）直营快递：顺丰2025年7月单票收入同比-14.0%，1-7月单票收入同比-12.6%。我们认为，7月行业单票收入降幅同比环比均收窄，反映出价格竞争在行业“反内卷”引导下有所缓和。7月上旬国家邮政局强调将旗帜鲜明反对“内卷式”竞争，7月底召开快递企业座谈会要求确保网络平稳运行和基层网点稳定。根据罗戈网，7月义乌底价率先要求提升约0.2元；8月广东多地跟进上调底价约0.4元，并高于义乌。我们认为此轮“反内卷”自上而下将继续深化，后续多地或跟进治理。“反内卷”短期将缓和竞争压力，更重要的是中长期继续保障良性竞争，有利于行业自然集中。
投资建议：“反内卷”将有效缓和行业竞争压力，我们预计下半年电商快递盈利将开启修复，未来盈利弹性将取决于提价持续性，建议重点关注邮管局监管力度。继续看好业绩增长确定的时效快递龙头，以及电商快递盈利估值修复机会。维持顺丰控股增持，相关标的：圆通速递、中通速递、极兔速递、韵达股份。
风险提示：经济波动风险、价格竞争恶化、政策风险、油价波动等。
**国海证券本周观点**：
行业量价：①量，2025年7月，快递行业业务量同比增速（15.1%）＞实物网上零售额同比增速（8.3%）＞社会消费品零售额同比增速（3.7%）。快递业务量增速与实物网上零售额增速形成剪刀差，2025年快递小件化趋势延续，催化快递包裹同比快速增长。②价，2025年7月，行业单票收入为7.36元，同比下降5.33%，环比下降1.76%。一方面，快递小件化趋势下，对快递行业单票收入产生影响；另一方面，价格战7月仍延续，但8月反内卷背景下，单票价格或有所修复。
区域量价：①量，2025年7月，一类地区/二类地区/三类地区快递业务量同比增速分别为+14.2%/+16.8%/+28.0%，非产粮区业务量同比增速高于产粮区。②价，2025年7月，一类地区/二类地区/三类地区快递单票收入同比增速分别为-4.7%/-7.2%/-12.1%。价格竞争主战场有向非产粮区转移趋势：1）非产粮区业务量增速高于产粮区；2）产粮区多年竞争，价格与利润空间已近极限；3）非产粮区件量提升有望改善公司回程装载率，有利于全网成本节降。
各公司量价：①量，2025年7月，圆通速递/韵达股份/申通快递/顺丰控股快递业务量同比分别+20.81%/+7.56%/+11.90%/+33.69%，行业业务量同比增速为15.1%，圆通速递、顺丰控股快递业务量同比增速高于行业增速，韵达股份、申通快递的快递业务量同比增速低于行业增速。②价，2025年7月，圆通速递/韵达股份/申通快递/顺丰控股单票收入同比增速分别为-7.14%/-3.54%/-1.50%/-14.02%。7月价格竞争仍延续，其中圆通速递与顺丰控股单票收入同比降幅相对较大，我们认为顺丰控股单票收入同比降幅较大或主要因业务结构变化导致。
投资建议：加盟快递在反内卷背景下，业绩有望修复，关注涨价业绩弹性较大的申通快递、韵达股份，以及件量增长较快圆通速递，Q2件量增速修复的中通快递；价值股顺丰控股增长加速，需重点关注。鉴于快递行业多条主线均存在布局的机会，维持快递行业“推荐”评级。
风险提示：行业增速不及预期的风险、价格战重启的风险、管理改善不及预期的风险、成本管控不及预期的风险、加盟商爆仓的风险、海外市场拓展具有不确定性的风险。
行业新闻摘要：
1：安徽省交通运输发展联盟正式成立，旨在推动交通运输行业的协同发展与创新。
2：前7个月，中国快递业务量同比增长18.7%，显示出行业持续增长的活力。
3：全球邮政部门纷纷暂停对美包裹寄递，因美国小额包裹关税豁免即将取消，引发行业关注。
4：低空经济在全国范围内逐步兴起，多个地区积极探索低空物流的发展潜力。
5：全国首个多式联运一单制服务地方标准发布，为推进物流标准化和一体化提供了依据。
6：农村电商发展显著，前7个月农产品网络零售额同比增长7.4%，促进了农村经济的活跃。
7：快递行业正在加速从“价格战”走向“价值战”，行业竞争格局可能发生深刻变化。
8：前7月义乌保税物流中心进出口超百亿元，成为推动地方经济的重要力量。
9：2025年中国物流地产行业的商业运营模式多样化，这为行业提供了新的发展机遇。
10：快递行业面临“反内卷”趋势，各地纷纷提高快递单价，行业正在向健康发展转型。
龙头公司动态：
1、顺丰控股：1）白犀牛B轮融资总额近5亿元 老股东顺丰三度加注。2）顺丰7月快递业务量同比涨超三成。3）顺丰控股：7月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入248.47亿元。
2、圆通速递：1）圆通速递：7月快递产品收入53.71亿元，同比增长12.08%。2）国泰海通：反内卷保障快递良性竞争 监管力度决定持续性。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-08-05-0.12%0.96%2025-08-06-0.62%0.45%2025-08-071.47%0.16%2025-08-080.06%-0.12%2025-08-110.36%0.34%2025-08-12-0.86%0.50%2025-08-13-1.16%0.48%2025-08-14-0.93%-0.46%2025-08-150.19%0.83%2025-08-180.06%0.85%2025-08-190.29%-0.02%2025-08-200.18%1.04%2025-08-21-0.08%0.13%2025-08-22-1.52%1.45%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-315.142023-12-293.93
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅顺丰控股3.03%0.34%48.68%国货航1.47%-0.29%-30.75%圆通速递5.47%22.60%24.32%中国外运1.27%4.30%32.86%建发股份0.27%6.66%69.59%申通快递17.63%48.54%134.75%物产中大3.30%-0.88%34.29%韵达股份4.09%21.63%42.90%东航物流3.39%5.58%9.01%厦门象屿1.29%-5.75%50.96%传化智联3.96%0.00%75.98%德邦股份-1.65%4.91%34.75%中国铁物2.56%-1.41%15.08%嘉友国际1.07%-4.73%1.71%厦门国贸1.28%-0.31%11.99%中储股份1.66%2.00%33.26%ST广物-1.23%12.53%88.44%密尔克卫4.00%14.73%45.65%华贸物流2.07%1.75%32.44%福然德9.05%0.00%125.41%
行业相关的ETF有富国中证现代物流ETF（516910）、华夏中证全指运输ETF（159666）、南方国证交通运输行业ETF（159662）、华夏中证智选500价值稳健策略ETF（159617）
【2025-08-18】
价格前线|8月17日主要大中城市成交土地溢价率异动提示
【出处】本站iNews【作者】数探
据本站iFinD数据显示，8月17日主要大中城市成交土地溢价率价格出现异动： 主要大中城市成交土地溢价率8月17日当周已涨至15.83%，周涨幅636.37%，月涨幅126.84%。品种当日数据单位周涨跌幅月涨跌幅100大中城市:成交土地溢价率:当周值15.83%636.37%126.84%【炒股高手都在悄悄布局！点击加入商品情报群，抓住下一个暴涨品种！→ 点击加入限时免费群】风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-08-17】
行业追踪|房地产市场（8月11日-8月17日）：30大中城市商品房成交套数（三线城市）数量环比大幅下跌
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，房地产市场数量变动情况如下所示：商品房成交套数变化（套）一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位30大中城市商品房成交套数（三线城市）-53.23-46.082025-8-15282.00套30大中城市商品房成交套数-23.59-14.652025-8-151853.00套30大中城市商品房成交套数（二线城市）-20.7918.582025-8-15785.00套30大中城市商品房成交套数（一线城市）-5.42-20.282025-8-15786.00套 本周商品房成交面积变化（套）异动情况如下：商品房成交面积变化（套）一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位30大中城市商品房成交面积（三线城市）-61.44-59.812025-8-151.87万平方米30大中城市商品房成交面积-20.89-8.292025-8-1519.27万平方米30大中城市商品房成交面积（二线城市）-15.0225.882025-8-1511.18万平方米30大中城市商品房成交面积（一线城市）-2.19-16.842025-8-156.23万平方米 本周土地成交市场异动情况如下：土地成交市场一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位成交土地溢价率（二线城市）-97.81-92.702025-8-100.10%成交建筑面积（一线城市）-86.37-73.682025-8-1010.64万平方米100大中城市成交土地总价-46.53-22.412025-8-102099138.94万元成交建筑面积（三线城市）-38.69-29.242025-8-10463.89万平方米成交建筑面积（二线城市）-33.32-24.522025-8-10246.11万平方米成交土地溢价率（三线城市）-32.52-87.882025-8-100.72%100大中城市成交土地溢价率-23.13-12.052025-8-102.15%100大中城市成交土地占地面积-11.16-9.822025-8-101112.55万平方米100大中城市成交土地数量-3.3410.352025-8-10405.00宗成交土地溢价率（一线城市）--1155.792025-8-1011.38%
土地溢价率计算公式为：土地溢价率=（竞拍成交价格-土地成本价）/土地成本价*100%。土地溢价率越高，代表着房企对于未来楼市上涨行情越看好。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-08-15】
行业周报|物流指数跌-0.73%, 跑输上证指数2.43%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年8月11日-2025年8月15日，上证指数涨1.7%，报3696.77点。创业板指涨8.58%，报2534.22点。深证成指涨4.55%，报11634.67点。物流指数跌-0.73%，跑输上证指数2.43%。前五大上涨个股分别为嘉诚国际、建发股份、密尔克卫、恒基达鑫、ST广物。
本周机构观点：
**国泰海通证券本周观点**：
本报告导读：
快递行业具有公共基础设施属性，邮管局两轮“反内卷”持续保障网络稳定与良性竞争。此轮反内卷力度超预期，短期缓和竞争压力，未来监管力度或决定持续性。
投资要点：
2021-2022年快递“反内卷”曾驱动业绩估值双重修复。自2019年底龙头企业开启价格竞争，旨在拉开头部份额差距；2020年新进入者入局并采用激进价格策略抢夺份额，拖拽行业陷入持续非理性价格战，导致快递板块业绩估值双重承压，更为严重的是2021年初快递网络稳定性风险凸显。快递行业具有社会公共基础设施属性，2021年4月邮管局果断出手开启“反内卷”，Q2头部企业份额初现修复，Q3单票收入中枢回升，Q4盈利估值实现修复。1）邮管局遏制非理性价格战，保障网络稳定性。2021年4月义乌邮管局因低价倾销责令百世、极兔停运部分分拨中心并限期整改；义乌快递底价由8毛钱升至1.4元；9月《浙江省快递业促进条例》要求无正当理由不得低于成本价格提供服务；12月国家邮管局要求旗帜鲜明反对“内卷”。2）头部企业盈利修复目标坚定。考虑非理性价格战显著影响了加盟网点盈利与长期信心，2022年头部企业盈利修复目标坚定，行业竞争趋缓且网络得到休养。3）快递员权益保障政策，驱动单票收入回升。2021年6月七部委印发《关于做好快递员群体合法权益保障工作的意见》，8月底电商快递集体宣布自9月全网派费上调0.1元/票，旨在落实政策提升快递员收入，抱团提价传导成本压力。
2025年快递“反内卷”力度超预期，短期竞争压力趋缓，中长期继续保障良性竞争。自2024下半年头部企业份额关注度再次明显提升，2025年春节后价格竞争力度继续增强。2025Q1行业利润率同比承压，我们预计Q2降幅继续扩大，且快递网络稳定性风险再次凸显。7月上旬国家邮政局强调将旗帜鲜明反对“内卷式”竞争，7月底召开快递企业座谈会要求确保网络平稳运行和基层网点稳定。根据罗戈网，7月义乌底价率先要求提升约0.2元；8月广东多地跟进上调底价约0.4元，并高于义乌。我们认为此轮“反内卷”自上而下将继续深化，后续多地或跟进治理。“反内卷”短期将缓和竞争压力，更重要的是中长期继续保障良性竞争，有利于行业自然集中。
邮管局监管力度或将决定提价持续性与未来盈利弹性。2024年中通/圆通/韵达/申通单票净利为0.26/0.15/0.08/0.05元，其中2024下半年承压下降，2025Q1降至0.23/0.13/0.05/0.04元。预计2025下半年电商快递将开启盈利修复，若提价持续未来有望展现盈利弹性与估值修复。市场担忧提价或对小件货量有所影响，进而担忧提价持续性，我们认为若邮管局监管力度持续，并进一步政策引导保障快递员群体合法权益，未来提价范围与持续性将有望好于担忧。
维持快递增持评级。“反内卷”将有效缓和行业竞争压力，我们预计下半年电商快递盈利将开启修复，未来盈利弹性将取决于提价持续性，建议重点关注邮管局监管力度。继续看好业绩增长确定的时效快递龙头，以及电商快递盈利估值修复机会。维持顺丰控股增持，相关标的中通快递、圆通速递、极兔速递、韵达股份。
风险提示：宏观经济波动、价格竞争恶化、政策风险、油价波动等。
**长江证券本周观点**：
如何看待航空“反内卷”
2025年6月26日，民航局召开专题会议部署“反内卷”工作；2025年7月22日，全国民航年中工作会再次强调“加快构建民航领域统一大市场，综合整治行业‘内卷式’竞争”，“反内卷”已成为民航局当前的重点工作之一。自2020年以来，大型航空公司已经连续5年亏损，反内卷的必要性很强，但是航空作为相对高端和可选的出行需求，市场担心反内卷的提价很难成功，尤其是看到相对低迷的暑期表现。航空的矛盾集中在商务航线，商务客流的价格接受能力相对刚性，但是由于国际运力转投导致供给泛滥，叠加商务客流需求低迷，大型航司陷入低价的内卷式竞争。当前，商务出行需求的低迷，一方面反应长期增长趋势——休闲需求占比提升，另一方面国内相关活动对商务需求也有压制，预期九月中旬需求会有所修复。如果中美航线加速恢复或者民航局管控航班供给，商务航线的供需关系将会大幅修复。从跑马圈地到精耕细作，作为相对同质化的行业，大型航司的差异化竞争或许才是“反内卷”的关键，近期京沪航线提升商务客流的服务，在平均票价上已经开到一些相对表现，关注后续扩散的情况。
出行链：8月暑运开启，收益略有改善
8月9日，本周暑运需求逐步爬坡，国内客运量七日移动平均同比增加1%，增速维持稳定；国际客运量延续高增，七日移动平均同比增加11%；客座率增速有所改善，七日移动平均国内客座率同比增加1.4pcts，国际客座率同比下降1.2pcts；受燃油附加费影响，国内含油票价略有承压，七日移动平均同比下跌8.7%，本周暑运逐步爬坡，需求仍有压力，国内七日移动平均裸票价格同比下降6.2%，跌幅相对稳定，但短期收益仍有所承压。展望后市，航空赔率具有强吸引力，多因素共振向好；供给刚性收紧，需求复苏信号鲜明；收入与成本共振，周期弹性终释放，首先推荐A股民营航司以及港股三大航；若PMI指标显著反转，推荐弹性标的A股三大航。
海运：油运底部反弹，散运高位震荡
油运底部反弹：本周克拉克森平均VLCC-TCE上涨52.5%至35k美元/天。中东货盘增加带动VLCC运价上行。近期，美国以印度进口俄原油为由，对印度额外征税。因此，若印度被迫转向购买合规原油，将利好VLCC市场。集运内贸触底：本周外贸集运SCFI综合指数环比下跌3.9%至1,490点。本周欧美线运价下行，由于货量边际放缓，后续运价将继续承压。8月1日当周，内贸集运运价PDCI环比下跌0.3%至1,050，运价震荡为主。散运高位震荡：本周BDI指数周环比上涨1.6%至2,051点。本周，澳洲及巴西询盘稳定，运价高位震荡；中小船型市场，印尼等市场需求改善，太平洋航线出现复苏。投资角度，下半年看好油轮、干散货海运修复性机会；继续看好高股息标的，股息率角度推荐中谷物流，成长兼具股息率角度推荐中远海特。
物流：蒙煤运量持续改善，反内卷驱动运价改善
7月31日-8月6日，本周甘其毛都日均通车量为1126辆/日，环比上升34辆/日。截至8月6日，口岸库存周均值为268.6万吨，环比下降14.1万吨。随着煤矿产能开启核查，焦煤过剩产能有望治理，蒙煤贸易需求有望底部改善，看好嘉友国际底部弹性。快递价格竞争激烈，反内卷具备现实基础，关注“反内卷”带来的业绩、估值修复机会，推荐申通、圆通、中通等。
风险提示
1、宏观经济波动；2、油价及人工成本大幅上升；3、欧洲对俄罗斯油品制裁取消。
行业新闻摘要：
龙头公司动态：
1、顺丰控股：1）顺丰航空迎来首个飞机维修基地，将创造约 700 个高价值就业岗位。2）不止快，更要鲜！顺丰B2B/B2C冷链模式，助力草原牛肉凭实力“出圈”。
2、圆通速递：1）国泰海通：维持快递行业“增持”评级 继续看好电商快递盈利估值修复机会。
3、建发股份：1）建发股份在海南成立工贸公司 注册资本1亿元。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-29-0.66%0.33%2025-07-300.29%0.17%2025-07-31-0.89%-1.18%2025-08-012.13%-0.37%2025-08-040.00%0.66%2025-08-05-0.12%0.96%2025-08-06-0.62%0.45%2025-08-071.47%0.16%2025-08-080.06%-0.12%2025-08-110.36%0.34%2025-08-12-0.86%0.50%2025-08-13-1.16%0.48%2025-08-14-0.93%-0.46%2025-08-150.19%0.83%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-315.142023-12-293.93
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅顺丰控股-2.25%-0.02%42.98%国货航0.59%-0.73%-31.76%圆通速递-0.77%25.34%19.21%中国外运-2.13%6.89%27.84%建发股份9.39%4.10%64.65%物产中大0.37%-3.02%31.88%申通快递-5.53%34.68%95.51%韵达股份-3.70%19.88%28.20%东航物流0.14%6.71%-0.36%厦门象屿-1.97%-8.66%42.92%德邦股份2.73%8.60%34.19%传化智联0.66%10.79%60.32%中国铁物0.00%2.25%10.39%嘉友国际-4.28%3.62%-6.47%厦门国贸-0.16%-0.48%5.38%中储股份0.00%4.15%26.95%ST广物4.09%15.56%85.24%密尔克卫7.56%12.12%31.92%华贸物流-0.79%2.61%21.71%物产环能0.59%3.88%15.58%
行业相关的ETF有富国中证现代物流ETF（516910）、华夏中证全指运输ETF（159666）、南方国证交通运输行业ETF（159662）、华夏中证智选500价值稳健策略ETF（159617）
【2025-08-11】
价格前线|8月10日主要大中城市成交土地溢价率异动提示
【出处】本站iNews【作者】数探
据本站iFinD数据显示，8月10日主要大中城市成交土地溢价率价格出现异动： 主要大中城市成交土地溢价率8月10日当周已涨至2.96%，周涨幅6.54%，月涨幅20.92%。品种当日数据单位周涨跌幅月涨跌幅100大中城市:成交土地溢价率:当周值2.96%6.54%20.92%【炒股高手都在悄悄布局！点击加入商品情报群，抓住下一个暴涨品种！→ 点击加入限时免费群】风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-08-10】
行业追踪|房地产市场（8月4日-8月10日）：30大中城市商品房成交套数（二线城市）数量环比大幅上涨
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，房地产市场数量变动情况如下所示：商品房成交套数变化（套）一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位30大中城市商品房成交套数（二线城市）47.2513.912025-8-8991.00套30大中城市商品房成交套数（三线城市）20.120.332025-8-8603.00套30大中城市商品房成交套数（一线城市）-15.72-6.312025-8-8831.00套30大中城市商品房成交套数12.222.842025-8-82425.00套 本周商品房成交面积变化（套）异动情况如下：商品房成交面积变化（套）一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位30大中城市商品房成交面积（二线城市）69.7040.772025-8-813.15万平方米30大中城市商品房成交面积（三线城市）33.4232.172025-8-84.84万平方米30大中城市商品房成交面积24.9815.002025-8-824.36万平方米30大中城市商品房成交面积（一线城市）-21.52-22.142025-8-86.37万平方米 本周土地成交市场异动情况如下：土地成交市场一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位成交土地溢价率（一线城市）-100.00--2025-8-30.00%成交建筑面积（一线城市）-86.64-60.752025-8-36.80万平方米100大中城市成交土地溢价率-80.01-75.162025-8-32.78%成交土地溢价率（三线城市）-68.93-84.882025-8-30.75%成交建筑面积（三线城市）-68.61-79.582025-8-3165.04万平方米成交建筑面积（二线城市）-56.77-81.752025-8-3102.86万平方米成交土地溢价率（二线城市）-36.93-71.382025-8-34.38%100大中城市成交土地占地面积27.55-12.232025-8-31246.10万平方米100大中城市成交土地总价-27.16-20.432025-8-33780056.10万元100大中城市成交土地数量2.73-11.912025-8-3414.00宗
土地溢价率计算公式为：土地溢价率=（竞拍成交价格-土地成本价）/土地成本价*100%。土地溢价率越高，代表着房企对于未来楼市上涨行情越看好。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-08-08】
行业周报|物流指数涨2.91%, 跑赢上证指数0.8%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年8月4日-2025年8月8日，上证指数涨2.11%，报3635.13点。创业板指涨0.49%，报2333.96点。深证成指涨1.25%，报11128.67点。物流指数涨2.91%，跑赢上证指数0.8%。前五大上涨个股分别为天顺股份、ST广物、炬申股份、圆通速递、申通快递。
行业新闻摘要：
1：2025年中国自动分拣机器人行业产业链、市场规模、重点企业分析及趋势研判，行业规模将超20亿元。
2：政策加持低空经济赋能农村新型交通，产业链上市企业迎发展机遇。
3：加速链接机场，实现货通全球，北京大兴国际机场临空经济区航空物流产业发展大会举办。
4：中国物流业景气指数继续保持扩张，7月物流业景气指数为50.5%。
5：承压前行、多维发力、科技赋能，上半年物流业绘就“向上”“向优”新图景。
6：无人机跨城快递，打通湾区物流“新动脉”。
7：铁水联运“一单制”产品发运量超一万标箱，助力有效降低全社会物流成本。
8：短短雅宝路，深刻着中国外贸时代年轮，推动国际物流新发展。
9：7月中国仓储指数为50.1%，连续九个月保持在扩张区间。
10：深圳在全国率先探索无人物流规范化，无人配送车开进中心城区。
龙头公司动态：
1、圆通速递：1）圆通速递在商丘投资成立新公司。
2、中国外运：1）中国外运截至7月末累计回购A股8825.45万股。
3、建发股份：1）建发股份等在广西投资成立进出口贸易公司。2）建发股份在海南新设国际控股公司。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-22-0.42%0.62%2025-07-23-0.38%0.01%2025-07-241.26%0.65%2025-07-250.65%-0.33%2025-07-28-1.00%0.12%2025-07-29-0.66%0.33%2025-07-300.29%0.17%2025-07-31-0.89%-1.18%2025-08-012.13%-0.37%2025-08-040.00%0.66%2025-08-05-0.12%0.96%2025-08-06-0.62%0.45%2025-08-071.47%0.16%2025-08-080.06%-0.12%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-315.142023-12-293.93
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅顺丰控股3.05%0.61%42.46%国货航0.00%-2.25%-32.16%圆通速递7.76%33.15%16.98%中国外运5.83%12.04%29.13%建发股份0.29%-2.85%46.00%物产中大0.18%-5.56%28.91%申通快递7.10%57.87%100.51%韵达股份7.06%27.43%23.61%东航物流2.48%8.32%-2.78%厦门象屿-0.28%-2.47%42.86%德邦股份1.73%3.00%28.89%传化智联-0.82%7.12%58.42%中国铁物2.25%4.20%11.29%嘉友国际4.66%9.68%-6.10%厦门国贸-0.32%1.62%4.84%中储股份1.69%2.55%25.89%ST广物12.04%11.17%69.84%福然德2.39%20.15%126.26%密尔克卫2.24%4.92%21.95%华贸物流0.16%4.18%21.73%
行业相关的ETF有富国中证现代物流ETF（516910）、华夏中证全指运输ETF（159666）、南方国证交通运输行业ETF（159662）、华夏中证智选500价值稳健策略ETF（159617）
【2025-08-06】
ST广物：为全资子公司提供5000万元担保
【出处】每日经济新闻
每经AI快讯，8月6日，ST广物公告，为全资子公司瓜州汇陇物流有限公司和瓜州汇景物流有限公司提供担保，担保金额分别为4000万元和1000万元，用于支持其日常经营。截至公告日，公司已实际为瓜州汇陇提供的担保余额为1亿元（含本次），为瓜州汇景提供的担保余额为2300万元（含本次）。本次担保无需反担保，且无对外担保逾期的情况。
【2025-08-06】
涨停雷达：能源物流+一带一路+回购 ST广物触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：ST广物今日触及涨停板，该股近一年涨停16次。
异动原因揭秘：1、据2025年8月2日公告，公司延长股份回购实施期限，截至2025年3月31日累计回购1,477.04万股，占公司总股本比例1.24%，已支付金额8,498.54万元。2、据2024年年报，公司战略定位为“一带一路”能源物流服务商，利用新疆区位优势，为客户提供疆煤外运全程物流服务，全产业链运营优势明显。3、据2024年年报，红淖铁路2024年运量2,262万吨，同比增长144.77%，柳沟综合能源物流基地周转1,389万吨，持续优化“公转铁”运输网络。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-08-04】
价格前线|8月3日主要大中城市成交土地溢价率异动提示
【出处】本站iNews【作者】数探
据本站iFinD数据显示，8月3日主要大中城市成交土地溢价率价格出现异动： 主要大中城市成交土地溢价率8月3日当周已跌至3.23%，周跌幅77.36%，月跌幅71.63%。品种当日数据单位周涨跌幅月涨跌幅100大中城市:成交土地溢价率:当周值3.23%-77.36%-71.63%【炒股高手都在悄悄布局！点击加入商品情报群，抓住下一个暴涨品种！→ 点击加入限时免费群】风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-08-03】
行业追踪|房地产市场（7月28日-8月3日）：30大中城市商品房成交套数（三线城市）数量环比大幅下跌
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，房地产市场数量变动情况如下所示：商品房成交套数变化（套）一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位30大中城市商品房成交套数（三线城市）-60.69-19.552025-8-1502.00套30大中城市商品房成交套数（二线城市）-43.06-35.472025-8-1673.00套30大中城市商品房成交套数-36.65-22.492025-8-12161.00套30大中城市商品房成交套数（一线城市）3.57-12.042025-8-1986.00套 本周商品房成交面积变化（套）异动情况如下：商品房成交面积变化（套）一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位30大中城市商品房成交面积（二线城市）-44.55-30.472025-8-17.75万平方米30大中城市商品房成交面积-29.86-16.612025-8-119.49万平方米30大中城市商品房成交面积（三线城市）-28.51-12.862025-8-13.63万平方米30大中城市商品房成交面积（一线城市）-7.140.612025-8-18.11万平方米 本周土地成交市场异动情况如下：土地成交市场一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位100大中城市成交土地总价198.916.832025-7-274840933.68万元成交建筑面积（一线城市）-93.34-99.092025-7-271.56万平方米成交土地溢价率（二线城市）92.141182.092025-7-276.95%成交土地溢价率（一线城市）-70.84102.412025-7-2722.31%成交建筑面积（三线城市）-52.56-61.072025-7-27273.71万平方米100大中城市成交土地溢价率52.28140.382025-7-2714.08%成交建筑面积（二线城市）-42.00-77.402025-7-27101.38万平方米100大中城市成交土地数量33.00-2.182025-7-27403.00宗100大中城市成交土地占地面积17.68-12.382025-7-27976.95万平方米成交土地溢价率（三线城市）3.47180.612025-7-271.48%
土地溢价率计算公式为：土地溢价率=（竞拍成交价格-土地成本价）/土地成本价*100%。土地溢价率越高，代表着房企对于未来楼市上涨行情越看好。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-08-01】
行业周报|物流指数跌-1.08%, 跑输上证指数0.15%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年7月28日-2025年8月1日，上证指数跌0.94%，报3559.95点。创业板指跌0.74%，报2322.63点。深证成指跌1.58%，报10991.32点。物流指数跌-1.08%，跑输上证指数0.15%。前五大上涨个股分别为福然德、申通快递、华鹏飞、畅联股份、圆通速递。
本周机构观点：
**长江证券本周观点**：
事件描述
近期，国家邮政局党组召开会议会议强调，旗帜鲜明反对“内卷式”竞争，依法依规整治末端服务质量问题，市场高度关心本轮快递行业“反内卷”进程，本文主要回答三个问题：1）本轮快递“反内卷”启动时点和可持续性？2）“反内卷”对核心企业的盈利弹性几何？3）快递行业“反内卷”有哪些工具箱？
事件评论
本轮“反内卷”的启动时点和可持续性？我们认为，8-9月或是本轮快递行业“反内卷”重要时点，一方面政策端有望迎来关键的窗口期，另一方面快递行业也由淡季转向旺季，快递公司挺价意愿更强。快递行业挺价的可持续性和弹性，取决于涨价背后的动因，自上而下的涨价效果往往强于自下而上的协同挺价，我们以史为鉴，选取2021年（政策推动涨价）、2024年（旺季常态涨价）进行分析：1）2024年常规性旺季涨价仅维持2-3个月，对应环比涨幅仅0.06元，四季度单票利润环比提升0.01元。2）作为对比，行业监管托底下，2021年挺价时长约维持4个月，21Q4单价环比提升接近0.29元，单票利润环比提升0.10元。我们认为本轮快递“反内卷”有望迎来政策端催化，挺价幅度及持续时间或介于2024年与2021年之间，挺价时长应长于2月、小于4个月，头部快递公司旺季涨价幅度在0.06-0.30元之间，Q4单票利润环比改善幅度在0.01-0.10元。
本轮“反内卷”下核心企业盈利弹性几何？假设8月快递行业开始联合提价，挺价持续到12月，参考2021年涨价情况，快递单价环比每提升0.10元，渠道端提价66%，总部受益34%。根据旺季涨价幅度不同我们给出不同假设，中性假设下，本轮快递提价全国范围内快递公司单票价格环比提升0.10元，对应单票净利环比提升0.034元，中通快递/圆通速递/申通快递/韵达股份/极兔速递2025年归母净利润有望达到95.8/40.6/17.4/20.0/28.5亿元，对应利润弹性分别为6.5%/12.7%/27.9%/24.1%/12.9%，电商快递平均利润弹性有望达到双位数，二线快递公司盈利弹性更为显著。
快递“反内卷”有哪些工具箱？1）行业监管托底限价，遏制恶性价格战。借鉴2021年经验，纠治差异化派费、产粮区底价指导、遏制“以罚代管”等，或是保障快递员合法权益，实现“反内卷”的重要举措。2）鼓励头部公司收并购整合，优化行业竞争格局。以申通快递为例，以现金方式收购丹鸟物流100%股权，一方面提升自身件量及收入规模，推动公司份额提升，并有望充分发挥协同效应，打造差异化竞争优势；另一方面，此次收并购促进快递行业供给侧改革，加速行业集中度提升，促进行业走向高质量发展。
投资建议：积极把握“反内卷”弹性机遇。当前时点，快递“反内卷”迎来重要窗口期，产粮区开启联合提价，后续政策催化有望推动行业价格改善，驱动板块估值、业绩修复，推荐圆通速递、申通快递、中通快递、极兔速递、韵达股份。
风险提示
1、电商快递需求不及预期；
2、快递市场竞争加剧；
3、油价及人力成本大幅上升。
行业新闻摘要：
1：我国上半年社会物流总额超过170万亿元，同比增长5.6%。
2：国家邮政局召开快递企业座谈会，积极推动解决“内卷式”竞争等突出问题。
3：山东省局（公司）专题研讨“探索按照经济区域进行物流配送”工作。
4：上半年全国社会物流总额同比增长5.6%，物流运行稳中有进质效双升。
5：郑州至阿拉山口的智慧口岸，实现通关时效提升10倍的新突破。
6：京东物流“智狼服装仓”项目荣获中国新电商发展创新案例。
7：国家邮政局强调依法依规治理行业内卷，首次提出反内卷的具体措施。
8：义乌快递行业率先涨价，反映出行业成本压力加大。
9：上半年我国与共建“一带一路”国家的进出口达11.29万亿元，增长4.7%。
10：快递行业反内卷大势所趋，价值重估正当时，促进行业健康发展。
龙头公司动态：
1、国货航：1）国货航：提名第二届董事会非独立董事候选人。2）国货航：8月14日将召开2025年第三次临时股东会。
2、建发股份：1）建发集团所属建发股份亮相链博会，展现供应链硬实力。2）建发新兴能源与腾晖光伏、华晟新能源签署三方战略合作协议。3）智通港股股东权益披露。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-15-0.72%-0.42%2025-07-160.88%-0.03%2025-07-17-0.15%0.37%2025-07-180.10%0.50%2025-07-21-0.05%0.72%2025-07-22-0.42%0.62%2025-07-23-0.38%0.01%2025-07-241.26%0.65%2025-07-250.65%-0.33%2025-07-28-1.00%0.12%2025-07-29-0.66%0.33%2025-07-300.29%0.17%2025-07-31-0.89%-1.18%2025-08-012.13%-0.37%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-315.142023-12-293.93
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅顺丰控股-3.71%-5.31%40.68%国货航-2.46%0.67%-32.16%圆通速递2.88%23.47%15.07%中国外运-0.37%10.95%14.90%建发股份-3.96%-1.64%44.13%物产中大-4.06%6.47%31.80%申通快递7.00%49.31%82.78%韵达股份1.64%20.63%14.96%东航物流-0.28%7.06%-6.58%厦门象屿-5.57%1.86%43.55%传化智联-7.33%7.82%59.74%德邦股份0.25%2.02%30.90%中国铁物-2.91%3.89%7.10%嘉友国际-3.13%2.20%-11.96%厦门国贸-2.78%3.79%3.79%中储股份-2.15%1.37%21.52%ST广物-1.42%-2.55%48.06%福然德8.11%28.77%115.83%密尔克卫-3.23%1.82%2.84%华贸物流-4.24%5.05%19.25%
行业相关的ETF有富国中证现代物流ETF（516910）、华夏中证全指运输ETF（159666）、南方国证交通运输行业ETF（159662）、华夏中证智选500价值稳健策略ETF（159617）、万家中证800自由现金流ETF（563580）
【2025-07-28】
价格前线|7月27日主要大中城市成交土地溢价率异动提示
【出处】本站iNews【作者】数探
据本站iFinD数据显示，7月27日主要大中城市成交土地溢价率价格出现异动： 主要大中城市成交土地溢价率7月27日当周已跌至4.27%，周跌幅54.76%，月跌幅27.2%。品种当日数据单位周涨跌幅月涨跌幅100大中城市:成交土地溢价率:当周值4.27%-54.76%-27.2%【炒股高手都在悄悄布局！点击加入商品情报群，抓住下一个暴涨品种！→ 点击加入限时免费群】风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-27】
行业追踪|房地产市场（7月21日-7月27日）：30大中城市商品房成交套数（三线城市）数量环比大幅上涨
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，房地产市场数量变动情况如下所示：商品房成交套数变化（套）一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位30大中城市商品房成交套数（三线城市）58.431.362025-7-251269.00套30大中城市商品房成交套数（二线城市）45.03-28.882025-7-251182.00套30大中城市商品房成交套数26.46-35.762025-7-253403.00套30大中城市商品房成交套数（一线城市）-11.44-60.052025-7-25952.00套 本周商品房成交面积变化（套）异动情况如下：商品房成交面积变化（套）一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位30大中城市商品房成交面积（二线城市）45.85-50.192025-7-2513.98万平方米30大中城市商品房成交面积13.52-55.092025-7-2527.75万平方米30大中城市商品房成交面积（三线城市）-12.66-41.882025-7-255.04万平方米30大中城市商品房成交面积（一线城市）-3.93-65.142025-7-258.74万平方米 本周土地成交市场异动情况如下：土地成交市场一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位成交土地溢价率（二线城市）215.842452284.872025-7-205.02%成交土地溢价率（一线城市）107.88--2025-7-2081.47%成交土地溢价率（三线城市）-92.97-85.502025-7-200.30%100大中城市成交土地溢价率79.301052.252025-7-2013.53%成交建筑面积（三线城市）-59.91-67.342025-7-20218.92万平方米成交建筑面积（二线城市）-46.38-59.362025-7-2096.76万平方米100大中城市成交土地总价-24.35-42.302025-7-201093475.41万元100大中城市成交土地数量11.40-8.732025-7-20303.00宗成交建筑面积（一线城市）8.44-75.622025-7-2018.29万平方米100大中城市成交土地占地面积2.84-9.022025-7-20830.14万平方米
土地溢价率计算公式为：土地溢价率=（竞拍成交价格-土地成本价）/土地成本价*100%。土地溢价率越高，代表着房企对于未来楼市上涨行情越看好。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-21】
价格前线|7月20日主要大中城市成交土地溢价率异动提示
【出处】本站iNews【作者】数探
据本站iFinD数据显示，7月20日主要大中城市成交土地溢价率价格出现异动： 主要大中城市成交土地溢价率7月20日当周已涨至13.74%，周涨幅82.1%，月涨幅1070.22%。品种当日数据单位周涨跌幅月涨跌幅100大中城市:成交土地溢价率:当周值13.74%82.1%1070.22%【炒股高手都在悄悄布局！点击加入商品情报群，抓住下一个暴涨品种！→ 点击加入限时免费群】风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-20】
行业追踪|房地产市场（7月14日-7月20日）：30大中城市商品房成交套数（二线城市）数量环比大幅下跌
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，房地产市场数量变动情况如下所示：商品房成交套数变化（套）一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位30大中城市商品房成交套数（二线城市）-21.26-39.812025-7-18815.00套30大中城市商品房成交套数-11.15-48.732025-7-182232.00套30大中城市商品房成交套数（一线城市）-11.01-43.322025-7-18776.00套30大中城市商品房成交套数（三线城市）5.95-60.672025-7-18641.00套 本周商品房成交面积变化（套）异动情况如下：商品房成交面积变化（套）一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位30大中城市商品房成交面积（三线城市）-31.32-60.802025-7-183.23万平方米30大中城市商品房成交面积（二线城市）-26.56-39.962025-7-189.58万平方米30大中城市商品房成交面积-22.42-43.782025-7-1819.47万平方米30大中城市商品房成交面积（一线城市）-9.34-36.162025-7-186.66万平方米 本周土地成交市场异动情况如下：土地成交市场一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位成交土地溢价率（一线城市）4224.158280.682025-7-1339.19%100大中城市成交土地溢价率207.99503.362025-7-137.55%成交建筑面积（二线城市）-84.50-76.092025-7-1336.15万平方米成交建筑面积（一线城市）-80.60-90.932025-7-136.11万平方米成交建筑面积（三线城市）-65.31-78.192025-7-13130.89万平方米100大中城市成交土地总价-46.40-51.502025-7-131445372.48万元100大中城市成交土地占地面积-34.29-0.882025-7-13807.21万平方米成交土地溢价率（三线城市）-29.984.692025-7-134.24%100大中城市成交土地数量-25.688.372025-7-13272.00宗成交土地溢价率（二线城市）21.485.322025-7-131.59%
土地溢价率计算公式为：土地溢价率=（竞拍成交价格-土地成本价）/土地成本价*100%。土地溢价率越高，代表着房企对于未来楼市上涨行情越看好。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-18】
虚增收入29亿元！审计机构辩称难以发现财务造假，遭上交所驳回
【出处】大河财立方
【大河财立方消息】7月18日消息，上交所对大信会计师事务所（特殊普通合伙）及注册会计师郭春亮、卓红英予以公开谴责。
经查，广汇物流股份有限公司通过提前确认房地产项目收入，2022年度虚增营业收入28.94亿元，占当期披露营业收入的57.65%；虚增利润总额6.22亿元，占当期披露利润总额的78.52%。
上交所认定，大信所作为广汇物流2022年度审计机构，郭春亮、卓红英作为广汇物流2022年年度报告审计注册会计师，未能勤勉尽责，收入等相关审计程序存在重大缺陷，出具的审计报告存在虚假记载，执业违规行为性质极为严重。
值得注意的是，大信所及注册会计师郭春亮、卓红英提出异议称，受限于审计手段的固有限制，难以发现公司财务造假，且在审计过程中已获取一定审计证据合理判断公司能够如期交付房地产项目。该异议被认定不能作为其未勤勉执业的合理理由。
责编:陈玉尧 | 审核:李震 | 监审:古筝
【2025-07-18】
行业周报|物流指数涨0.85%, 跑赢上证指数0.16%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年7月14日-2025年7月18日，上证指数涨0.69%，报3534.48点。创业板指涨3.17%，报2277.15点。深证成指涨2.04%，报10913.84点。物流指数涨0.85%，跑赢上证指数0.16%。前五大上涨个股分别为传化智联、*ST原尚、*ST海钦、福然德、宏川智慧。
本周机构观点：
**长江证券本周观点**：
即时零售兴起，交运有哪些机会？
2025年中国即时零售市场规模有望突破7000亿元（不含餐饮外卖），约占中国实体网络零售额5%以上，正迎来爆发式增长。作为开篇专题，我们解答以下3个问题。第一，消费需求为何转向即时零售？消费行为从远场电商向近场零售的“即时满足”转变，深层逻辑是：1）家庭结构小型化，驱使原先的“囤货式”消费被“少量多次”的采购所取代；2）生活节奏加快后，“时间与价值的交换”下，即时零售需求被激发。第二，哪些商品是即时零售的核心目标？即时零售产品前置+骑手配送，有效缩短履约时间；从“送外卖”到“送一切”，即时零售的品类上预计以休闲零食、酒水饮料等为主，都是在传统电商渠道中，渗透率较低的品类。第三，即时零售兴起，交运有哪些机会？即时零售有望驱动即时物流履约环节的产业链机会，即时配送公司有望受益于订单量增长与规模效应释放带来的成本节降，优先推荐顺丰控股；智能外卖柜等终端交付设施也有望受益。
出行链：暑运逐步爬坡，收益跌幅收窄
7月11日当周暑运需求逐步爬坡，国内客运量七日移动平均同比增加4%，增速维持稳定；国际客运量延续高增，七日移动平均同比增加14%；客座率延续大幅提升的趋势，七日移动平均国内客座率同比增加1.2pcts，国际客座率同比增加1.3pcts；受燃油附加费影响，国内含油票价略有承压，七日移动平均同比下跌6.8%，本周暑运逐步爬坡，需求有所改善，国内七日移动平均裸票价格同比下降4.1%，跌幅有所收窄，但短期收益仍有所承压。展望后市，航空赔率具有强吸引力，多因素共振向好；供给刚性收紧，需求复苏信号鲜明；收入与成本共振，周期弹性终释放，首先推荐A股民营航司以及港股三大航；若PMI指标显著反转，推荐弹性标的A股三大航。
海运：油散底部反弹，集运美线企稳
油运底部发反弹：本周克拉克森平均VLCC-TCE上涨9.7%至27k美元/天，中东地区货盘活跃。集运美线企稳：本周外贸集运SCFI综合指数环比下跌1.7%至1,733点，美线运价企稳；南北航线维持高景气。7月4日当周，内贸集运运价PDCI环比下跌2.4%至1,061，淡季主导运价低位震荡。散运底部反弹：本周BDI指数周环比上涨15.8%至1,663点。澳洲货盘活跃带动大船运价反弹；南美粮食出口支撑巴拿马船市场景气上行。本周，招商轮船公告以不超过18亿收购安通控股股份。今年以来，亚洲内集运维持高景气，公司有望增强与安通控股在区域内的运力协同。投资角度，持续看好区域内集运，推荐中谷物流和海丰国际；政策面短期平淡，推荐港股高股息标的；油运回归基本面，OPEC+增产逐步兑现，关注中远海能、招商轮船。
物流：邮政局强调“反内卷”，重视快递板块底部机遇
1）快递件量：6月30日-7月6日，邮政快递揽收量37.4亿件，同比增长16.6%，行业需求维持稳健增长。本周邮政局旗帜鲜明反对“内卷式”竞争，当前快递价格竞争激烈，加盟商经营压力接近历史高位，快递反内卷具备现实基础。后续派费下限管制/产粮区底价指导，或是可能的“反内卷”举措。Q3关注局部地区联合提价和旺季价格政策调整催化。当前板块估值、预期皆在低位，关注“反内卷”带来的估值修复机会，以及未来区域价格修复带来的潜在业绩弹性，推荐圆通速递、申通快递、中通快递和极兔速递。
风险提示
1、宏观经济波动；2、油价及人工成本大幅上升；3、欧洲对俄罗斯油品制裁取消。
**长江证券本周观点**：
引言：物流行业的“DeepSeek时刻”到来
随着算法效率大幅提升与新技术迭代，物流行业在支线、干线、末端及管理各环节实现显著突破，物流行业迎来“DeepSeek时刻”。1）支线环节：低速无人物流车迈入规模化商用元年；2）干线环节：智能卡车开启前装量产；3）末端环节：中通、顺丰等企业推进末端运营线路重构；4）管理环节：头部企业开发垂直领域大模型。物流新技术往往在快递行业率先落地，或有三点原因：1）中国快递行业规模超万亿元，提供新技术商业化充足的空间。2）电商快递竞争激烈，追求极致成本管控。3）快递行业人力成本占比高，人力成本降本潜力显著。
支线环节：无人物流车的增长元年
国内头部快递公司开启无人物流车采购潮，订单规模呈现倍数级增长，其背后的核心驱动因素：1）核心零部件成本下降、供应链整合降本及算法效率提升，无人物流车成本大幅下降，单月运营费用可低至2000元左右，显著低于人工成本（司机单月收入均值约6500元）。2）路权政策持续松绑，推动无人车商业化加速落地。经测算可替代的存量商用车总量或超千万辆，2025年头部无人物流车公司总交付量规模或达万辆级别，渗透率不足可替代市场的1%。
干线环节：智能辅助驾驶开启规模化量产
当前智能辅助驾驶卡车也迎来里程碑式的突破，头部快递公司率先规模化部署。商用车智能辅助驾驶解决传统干线运输中的安全和成本痛点：1）安全性能提升；2）提升节油效果；3）降低司机身心疲劳度，节省人力成本。参考中国中重卡2024年销量，可替代车辆销量为103万辆，假设智能卡车前装系统渗透率分别为10%/30%/50%，对应市场空间分别为155/464/773亿元。截至2024年底，头部企业智能卡车累计交付量不足万辆，对应渗透率仍不足1%。
末端环节：模式变革推动全链路降本
随着快递公司末端驿站揽派量持续提升，可通过将目的地转运中心与末端驿站直链，显著降低综合成本。中通率先推动直链模式变革，快件派送自转运中心出发可不经过加盟网点直达末端驿站，若直链比例达到40%，有望节省末端成本0.12元。顺丰推行的“中转场直接分拣+容器集装并直接发运至末端小哥收派区域”的营运模式变革，减轻了网点操作负担，大幅提升人效。
管理降本：数智化决策促进管理降本
伴随大数据、人工智能等新兴技术快速发展，头部企业通过自研行业大模型，实现管理降本与流程再造。顺丰重视对内提升物流网络数智化水平，开发“丰知”大模型驱动智能决策。圆通开发“智多星”垂直大模型，加速人工智能技术与数字化系统融合，提升全链路运营效率。
投资建议：技术浪潮奔涌，物流成本重构
当前物流各环节新技术加速突破，技术跃升有望重构物流企业成本效率。支线无人化，优先推荐直营物流公司顺丰控股等。干线智能化，看好干线成本敏感型企业安能物流、德邦股份。末端与管理提效，推动加盟快递全链路成本改善，中通率先开启直链模式、圆通布局物流大模型提质增效。此外，建议关注商用车无人驾驶零部件以及运营商环节。
风险提示
1、路权政策松绑不及预期；2、快递行业价格竞争超预期；3、发生超预期的安全事件风险；4、社会舆论风险。
行业新闻摘要：
1：无人驾驶车辆在厂区物流的开发及应用逐渐成为趋势，提升了物流效率。
2：快递计费新规实施，重量精确到小数点后一位，旨在优化行业收费标准。
3：上半年我国邮政寄递业务量同比增长16.9%，行业发展势头强劲。
4：冷链物流市场规模持续扩大，行业热度不断上升。
5：智能快递柜逐步入驻高速重点服务区，推动了智能物流的发展。
6：快递行业需求坚韧，终端价格下行空间有限，市场竞争依然激烈。
7：无人配送车在乡村物流中发挥重要作用，助力乡村经济发展。
8：国家邮政局将指导相关快递企业优化收费计重规则，提升行业规范化水平。
9：全国快递业务量连续5年突破1000亿件，彰显出巨大的消费潜力。
10：低空经济应用场景加速拓展，推动了物流行业的商业化落地进程。
龙头公司动态：
1、顺丰控股：1）顺丰控股：公司持续提升收派小哥及其他一线员工的薪酬竞争力。2）华泰国际助力顺丰控股完成H股配售及可转债发行。
2、国货航：1）国货航：公司会持续加强市值管理相关工作。
3、中国外运：1）中国外运：“21外运01”将于7月28日付息。2）环世物流：数字化重构跨境物流，中东航线成为增长引擎。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-01-0.56%0.39%2025-07-020.49%-0.09%2025-07-03-0.11%0.18%2025-07-04-0.77%0.32%2025-07-070.79%0.02%2025-07-080.17%0.70%2025-07-09-0.23%-0.13%2025-07-100.61%0.48%2025-07-11-0.15%0.01%2025-07-140.05%0.27%2025-07-15-0.72%-0.42%2025-07-160.88%-0.03%2025-07-17-0.15%0.37%2025-07-180.10%0.50%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-315.142023-12-293.93
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅顺丰控股1.71%-4.02%39.79%国货航-0.72%1.11%-31.05%圆通速递2.70%11.12%-1.19%中国外运1.90%8.50%10.52%建发股份-3.73%3.09%34.51%物产中大-2.44%12.90%38.61%东航物流-1.38%5.41%-14.54%厦门象屿0.67%9.30%23.28%韵达股份0.28%5.22%1.00%申通快递3.87%21.53%51.97%传化智联17.48%20.96%77.66%德邦股份0.38%-2.08%24.56%中国铁物-0.74%6.25%13.47%嘉友国际-0.28%6.77%-11.84%厦门国贸-0.48%5.02%-3.53%中储股份-2.35%1.22%25.38%ST广物-0.89%0.13%49.23%密尔克卫-0.71%-0.09%-1.52%华贸物流0.71%4.08%23.61%福然德8.98%25.04%99.03%
行业相关的ETF有富国中证现代物流ETF（516910）、华夏中证全指运输ETF（159666）、南方国证交通运输行业ETF（159662）、华夏中证智选500价值稳健策略ETF（159617）、融通中证诚通央企红利ETF（159336）
【2025-07-17】
CBA球队负责人拟出任上市公司董事
【出处】证券时报e公司【作者】证券时报
又一位体育界人士与资本市场结缘。ST广物(600603)7月16日晚间披露，公司董事会于近日收到董事李江红递交的书面辞职报告，因工作调整原因，李江红申请辞去公司董事等职务，其辞职后将不再担任公司任何职务。
李江红辞职后的补缺人选也同步出炉。据称，ST广物控股股东广汇集团提名郭舰为公司第十一届董事会董事候选人。
关于郭舰，平时喜欢看篮球比赛，尤其是看CBA(中国男子篮球职业联赛)的人大概率都听说过此人。
郭舰出生于1974年10月，本科学历，高级经营师。其曾任广汇集团企业文化宣传部副部长、部长，广汇美居物流园副总经理，新疆广汇篮球俱乐部(下称“广汇篮球”)副总经理、总经理。
目前，郭舰担任广汇集团副总裁、工会副主席，广汇篮球党支部书记、董事长。他还有一个身份是新疆维吾尔自治区篮球协会副主席。
广汇篮球创建于1999年，是新疆维吾尔自治区体育局与广汇集团共同组建的职业篮球俱乐部。该俱乐部是CBA的一只劲旅。2016—2017赛季，广汇篮球获得CBA总冠军；此外，俱乐部曾6次获得CBA亚军。
作为广汇篮球的负责人，郭舰在CBA的出镜率很高。
早在2012年4月，郭舰接替侯伟首次出任广汇篮球董事长。郭舰上任后，广汇篮球动作频频，接连签下周琦等多名国手/外援。2013—2014赛季，新疆队闯入CBA总决赛并最终获得亚军。
2014—2015赛季，广汇篮球战绩不佳，无缘季后赛。2015年2月，广汇集团正式任命侯伟接替郭舰，担任广汇篮球董事长，郭舰改任副总经理。
2022年11月，媒体曝出消息，侯伟卸任广汇篮球董事长，由郭舰接任。
郭舰重新执掌广汇篮球后不久，俱乐部便遭遇了一场危机。2023年2月，中国篮球协会发布通知称，广汇篮球构成注册违规，自处罚决定作出之日起一年内，限制注册新运动员。此前，男篮名将周琦因与广汇篮球的矛盾公开化，向中国篮球协会举报广汇篮球的违规行为。
针对中国篮球协会的通知，广汇篮球表示自己并未违规，并要求篮协撤回处理决定。郭舰还出面深度解释(未违规的原因)。此后，广汇篮球一度宣布将退出CBA联盟，并停止参加剩余比赛。
几经波折，中国篮球协会在2023年6月宣布广汇篮球已完成整改，恢复该俱乐部注册新运动员资格。
2023—2024赛季，广汇篮球再度闯入CBA总决赛，最终以“0比4”的总比分获得亚军。2024—2025赛季，俱乐部提前12轮锁定季后赛资格，最终无缘季后赛四强。
在今年5月召开的广汇篮球赛季总结大会上，郭舰表示：“投资人的鼎力支持与球迷的殷切期待，必须用职业态度和赛场表现来回报。全队要以优秀运动员为榜样，珍惜职业生涯黄金期，用汗水兑现天赋，用拼搏赢得尊严。”
整体来看，郭舰在广汇篮球表现出了较强的管理能力。上市公司表示，经认真审查，公司董事会提名委员会认为郭舰具备董事所需的任职条件和职业素质。
据公开资料，ST广物的主营业务为能源物流、房地产及物流协同三个板块。
【2025-07-14】
价格前线|7月13日主要大中城市成交土地溢价率异动提示
【出处】本站iNews【作者】数探
据本站iFinD数据显示，7月13日主要大中城市成交土地溢价率价格出现异动： 主要大中城市成交土地溢价率7月13日当周已涨至10.26%，周涨幅322.77%，月涨幅720.27%。品种当日数据单位周涨跌幅月涨跌幅100大中城市:成交土地溢价率:当周值10.26%322.77%720.27%【炒股高手都在悄悄布局！点击加入商品情报群，抓住下一个暴涨品种！→ 点击加入限时免费群】风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-13】
行业追踪|房地产市场（7月7日-7月13日）：30大中城市商品房成交套数（一线城市）数量环比下跌
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，房地产市场数量变动情况如下所示：商品房成交套数变化（套）一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位30大中城市商品房成交套数（一线城市）-60.91-40.842025-7-11872.00套30大中城市商品房成交套数（二线城市）38.93-14.392025-7-111035.00套30大中城市商品房成交套数-28.17-23.832025-7-112512.00套30大中城市商品房成交套数（三线城市）16.12-1.632025-7-11605.00套 本周商品房成交面积变化（套）异动情况如下：商品房成交面积变化（套）一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位30大中城市商品房成交面积（二线城市）51.84-15.112025-7-1113.05万平方米30大中城市商品房成交面积（一线城市）-43.00-30.222025-7-117.34万平方米30大中城市商品房成交面积（三线城市）3.55-13.922025-7-114.71万平方米30大中城市商品房成交面积-3.54-19.972025-7-1125.10万平方米 本周土地成交市场异动情况如下：土地成交市场一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位成交土地溢价率（二线城市）-91.36-79.842025-7-61.32%100大中城市成交土地溢价率-78.82-46.992025-7-62.43%成交建筑面积（三线城市）-59.69-65.482025-7-6318.52万平方米成交建筑面积（二线城市）-59.08-49.512025-7-6230.59万平方米成交建筑面积（一线城市）46.75-89.512025-7-625.41万平方米100大中城市成交土地总价-44.57-41.382025-7-62577449.09万元100大中城市成交土地数量-22.13-34.992025-7-6366.00宗100大中城市成交土地占地面积-13.47-22.012025-7-61228.46万平方米成交土地溢价率（三线城市）2.6541.032025-7-65.71%成交土地溢价率（一线城市）---59.332025-7-61.16%
土地溢价率计算公式为：土地溢价率=（竞拍成交价格-土地成本价）/土地成本价*100%。土地溢价率越高，代表着房企对于未来楼市上涨行情越看好。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-07】
价格前线|7月6日主要大中城市成交土地溢价率异动提示
【出处】本站iNews【作者】数探
据本站iFinD数据显示，7月6日主要大中城市成交土地溢价率价格出现异动： 主要大中城市成交土地溢价率7月6日当周已跌至2.44%，周跌幅79.01%，月跌幅46.76%。品种当日数据单位周涨跌幅月涨跌幅100大中城市:成交土地溢价率:当周值2.44%-79.01%-46.76%【炒股高手都在悄悄布局！点击加入商品情报群，抓住下一个暴涨品种！→ 点击加入限时免费群】风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-06】
行业追踪|房地产市场（6月30日-7月6日）：30大中城市商品房成交套数（三线城市）数量环比大幅下跌
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，房地产市场数量变动情况如下所示：商品房成交套数变化（套）一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位30大中城市商品房成交套数（三线城市）-69.90-53.322025-7-4521.00套30大中城市商品房成交套数（二线城市）-56.12-15.242025-7-4745.00套30大中城市商品房成交套数-50.1910.562025-7-43497.00套30大中城市商品房成交套数（一线城市）-37.8991.012025-7-42231.00套 本周商品房成交面积变化（套）异动情况如下：商品房成交面积变化（套）一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位30大中城市商品房成交面积（三线城市）-72.08-39.952025-7-44.54万平方米30大中城市商品房成交面积-63.58-7.402025-7-426.02万平方米30大中城市商品房成交面积（二线城市）-62.34-30.732025-7-48.59万平方米30大中城市商品房成交面积（一线城市）-60.1858.552025-7-412.88万平方米 本周土地成交市场异动情况如下：土地成交市场一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位成交土地溢价率（二线城市）2791.9112.512025-6-2915.53%成交土地溢价率（三线城市）917.7950.772025-6-295.43%成交土地溢价率（一线城市）-100.00--2025-6-290.00%100大中城市成交土地溢价率98.368.602025-6-2911.66%成交建筑面积（一线城市）-94.38-91.892025-6-295.18万平方米成交建筑面积（二线城市）-50.29-43.652025-6-29200.43万平方米成交建筑面积（三线城市）-44.47-43.562025-6-29399.57万平方米100大中城市成交土地占地面积27.3351.062025-6-291419.76万平方米100大中城市成交土地数量14.0812.442025-6-29470.00宗100大中城市成交土地总价1.07109.422025-6-294563001.76万元
土地溢价率计算公式为：土地溢价率=（竞拍成交价格-土地成本价）/土地成本价*100%。土地溢价率越高，代表着房企对于未来楼市上涨行情越看好。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-04】
行业周报|物流指数跌-0.03%, 跑输上证指数1.43%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年6月30日-2025年7月4日，上证指数涨1.4%，报3472.32点。创业板指涨1.5%，报2156.23点。深证成指涨1.25%，报10508.76点。物流指数跌-0.03%，跑输上证指数1.43%。前五大上涨个股分别为长江投资、物产中大、畅联股份、海程邦达、物产环能。
本周机构观点：
**中金公司本周观点**：
行业动态
行业近况
上周（6.23-6.29）中指55城新房和Wind15城二手房销售面积环比增长54%和持平，同比分别下降31%和8%。
评论
6月一、二手房销售同比表现较5月走弱。受月末集中备案影响，上周55城新房环比增长54%，15城二手房销售面积环比持平，分别较5月周均+42%和+14%，同比分别下降31%和8%（上上周分别-31%和持平）。6月新房和二手房周均销售面积较5月增长5%和6%，同比分别-19%和-2%（5月同比-4%和+7%）；6月百强房企销售面积和金额同比跌幅亦分别走阔至30%和21%（5月-24%和-10%）。6月13日国常会1明确指出“进一步优化现有政策，提升政策实施的系统性有效性，多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳”；向前看，在销量同比边际走弱背景下，我们认为政策端进一步发力的概率或明显提升，建议持续关注地产基本面及宏观经济景气度走势，具体政策施力方向和力度有待观察。
开发板块：上周覆盖A股开发商股价+2.1%，跑赢沪深300指数0.2ppt；H股开发商股价+1.5%，跑输恒生中国企业指数1.3ppt。3-6个月维度我们建议优先关注企业偿债、重整/重组中可能存在的绝对收益机会，如A股新城控股。产业链相关标的还有H股新城发展（未覆盖）。对于头部国央企的潜在布局机会，我们建议进一步观察三季度各方面政策变化以动态研判。
建议关注多元板块结构性机会。上周重点物企上涨2.6%，跑赢关联开发商0.6ppt、与恒生国企指数涨幅基本持平；多元板块个股方面，恒隆地产（上周+11%）、太古地产（上周+8%）涨幅领先，我们认为主要得益于近期港股流动性充裕且市场风偏有所改善，此背景下派息预期稳健且股息收益率具一定吸引力的香港开发商板块跑赢（截至上周五收盘，恒隆地产、太古地产分别交易于6.9%和5.8%的2025年预期股息收益率）。往前看，我们维持短期内地房地产政策预期与基本面双弱的判断，建议优先配置成长有韧性、股息有吸引力的绝对收益型标的。产业链相关标的包括太古地产（未覆盖），同时推荐华润万象生活、绿城服务；亦推荐股息回报丰厚、基本面或有积极边际催化的恒隆地产。
风险
行业基本面超预期恶化；政策落地不及预期；房企经营压力强于预期。
**长江证券本周观点**：
特斯拉Robotaxi试运行，无人驾驶商业化加速
2025年6月22日当地时间，特斯拉Robotaxi服务正式在美国奥斯汀南部启动，首批车队由约10辆2025款ModelYSUV组成，被允许在特定区域运营，少部分收到邀请的用户可以试乘，每次行程收取4.20美元（约合人民币30.17元）的固定费用。同时，目前所有的Robotaxi的副驾驶座位上，都配备一位安全员。特斯拉迈出自动驾驶商业化关键一步。
随着苹果终止造车计划、通用汽车停止资助Cruise，行业头部玩家聚焦于谷歌旗下Waymo、亚马逊旗下Zoox以及特斯拉，科技巨头持续主导Robotaxi领域，跨越式与渐进式技术路线并行发展，当前跨越式路线商业化进度显著更快：1）以Waymo为代表采用跨越式路径：直接研发L4级无人驾驶，通过多传感器融合技术（激光雷达+摄像头+毫米波雷达）提升数据冗余性以确保安全。2）以特斯拉为代表选择渐进式路线：基于量产车部署L2/L3级辅助驾驶系统，以纯视觉方案叠加低成本硬件收集海量数据驱动算法迭代，最终向L4级演进，该模式商业化进度较慢，规模化量产后，成本优势更为明显。此次试运营是对该技术路径的首次公开验证。
Robotaxi开启商业化运营，中美企业角逐
从Robotaxi商业化进程看，美国企业虽略早于中国企业，中国凭借政策协同性与技术优势，2023年已实现限定区域的无主驾安全员商业化运营，商业化进展位列第一梯队。国内Robotax头部企业均采用跨越式技术路线，采用多传感器融合的技术开发L4级无人驾驶，包括萝卜快跑、小马智行和文远知行等，已在试点区域运营，与美国头部企业并驾齐驱。
对比美国，中国Robotaxi商业化是循序渐进的过程，通常在技术可靠性得到验证后，监管酌情放开给予技术发展的空间。同时，受益于核心零部件成本持续下降以及本土供应链优势，中国Robotaxi的单车成本仅为美国代表性企业的三分之一左右，中国领先的Robotaxi企业凭借成本优势和成熟技术方案开启全球化布局。2024年我国出租车及持证网约车总保有量或在400-500万台级别，Robotaxi可替代市场需求广阔，当前国内头部企业运营Robotaxi数量不足3000台，对应市场渗透率仍不足1%，处于规模化量产前夜。
商业化进程：Robovan>Rotruck>Robotaxi
对比无人驾驶商业化落地进程，Robovan（L4级无人配送车）>Robotruck（L2+智能卡车）>Robotaxi（L4级无人出租车）。Robovan作为无人驾驶的率先落地场景，核心原因如下：1）商业模型率先跑通：无乘客、低速环境降低硬件配置要求，成本大幅下降；2）算法技术门槛相对较低：固定线路运营，无舒适度要求；3）路权政策更为宽松：低速场景下，事故发生率及严重程度低。Robovan、Robotruck（L2+）以满足物流运输需求为核心，其发展始终围绕物流企业降本增效的需求展开。Robovan的降本路径依赖路权覆盖范围扩张和高价值场景数据积累。Robotruck（L2+）则通过绑定核心物流客户资源和深耕AI算法实现降本。
Robotaxi当前仍处于量产前夜，主要在限定区域内开展商业化运营。后续其加速推广的核心瓶颈在于前期全无人化运营数据的积累，而商业化落地面临区域性运营牌照的制约。区域运营权具备稀缺性与排他性，运营商可独占本地化数据与用户入口，有望享受自动驾驶技术迭代红利。
风险提示
1、监管政策推进不及预期；2、无人驾驶技术发展不及预期；3、安全风险事故发生。
行业新闻摘要：
1：DHL快递完成亚太机队升级，全部启用A330货机提升运营效率。
2：2025年中国无人驾驶物流车产业十大创新企业出炉，行业发展潜力巨大。
3：全国首个中心城区无人车应用试点路线在深圳开通，标志着无人配送技术的突破。
4：2025年全球及中国个人数码助理（PDA）行业现状及趋势，物流快递行业数字化转型加速。
5：无人物流车价格下探至2万元区间，低速无人驾驶时代加速到来。
6：6月中国公路物流运价指数稳中有升，物流市场活跃迹象明显。
7：中国仓储指数连续8个月保持在扩张区间，反映出行业整体向好趋势。
8：跨境物流全球化发展再提速，促进国际贸易便利化。
9：无人配送车成本大降，从百万元降到1万多元，推动行业普及。
10：绿色物流释放发展新动能，多项政策助力环保运输方式。
龙头公司动态：
1、顺丰控股：1）郑州公交集团与顺丰签署战略合作协议，车辆富余空间进行运输试点。
2、中国外运：1）中国外运：已回购4.48亿元。2）中国外运：截至6月末累计回购8825.45万股A股。3）中国外运涨超3% 近日拟4.72亿美元出售路凯国际25%股权。4）中金：升中国外运目标价至4.75港元 维持“跑赢大市”评级。
3、建发股份：1）建发股份在天津成立租赁公司。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-06-171.13%-0.04%2025-06-18-1.22%0.04%2025-06-19-1.76%-0.79%2025-06-201.03%-0.07%2025-06-231.35%0.65%2025-06-24-1.13%1.15%2025-06-25-0.57%1.04%2025-06-26-0.34%-0.22%2025-06-272.01%-0.70%2025-06-30-0.48%0.59%2025-07-01-0.56%0.39%2025-07-020.49%-0.09%2025-07-03-0.11%0.18%2025-07-04-0.77%0.32%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-315.142023-12-293.93
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅顺丰控股-1.60%1.40%45.09%国货航0.45%-4.25%-32.40%圆通速递-2.30%3.50%-11.67%中国外运3.20%2.58%-1.15%建发股份0.48%5.32%33.97%物产中大4.92%6.13%32.22%东航物流0.61%2.14%-26.13%厦门象屿2.56%10.92%12.48%韵达股份0.75%1.20%-4.12%申通快递2.91%-0.39%38.76%德邦股份-1.62%-28.29%27.39%中国铁物1.17%1.44%12.41%传化智联1.81%0.72%52.45%嘉友国际-2.13%9.39%-8.06%厦门国贸0.66%0.49%-7.98%中储股份-0.68%-3.63%21.41%ST广物-2.21%3.02%45.54%密尔克卫2.95%2.09%3.13%华贸物流0.16%-3.26%16.77%物产环能3.23%4.32%8.11%
行业相关的ETF有富国中证现代物流ETF（516910）、华夏中证全指运输ETF（159666）、南方国证交通运输行业ETF（159662）、华夏中证智选500价值稳健策略ETF（159617）、融通中证诚通央企红利ETF（159336）
【2025-07-02】
ST广物：拟将股份回购实施期限延长9个月
【出处】本站7x24快讯
ST广物公告，公司拟将股份回购实施期限延长9个月，延期至2026年4月30日止，即回购股份实施期限为自2024年7月31日至2026年4月30日。除上述回购实施期限延长外，公司回购股份方案的其他内容未发生变化。
【2025-06-30】
价格前线|6月29日主要大中城市成交土地溢价率异动提示
【出处】本站iNews【作者】数探
据本站iFinD数据显示，6月29日主要大中城市成交土地溢价率价格出现异动： 主要大中城市成交土地溢价率6月29日当周已跌至4.26%，周跌幅29.41%，月跌幅60.37%。品种当日数据单位周涨跌幅月涨跌幅100大中城市:成交土地溢价率:当周值4.26%-29.41%-60.37%【炒股高手都在悄悄布局！点击加入商品情报群，抓住下一个暴涨品种！→ 点击加入限时免费群】风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-06-29】
行业追踪|房地产市场（6月23日-6月29日）：30大中城市商品房成交套数（一线城市）数量环比大幅上涨
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，房地产市场数量变动情况如下所示：商品房成交套数变化（套）一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位30大中城市商品房成交套数（一线城市）162.19126.912025-6-273592.00套30大中城市商品房成交套数42.4862.072025-6-276987.00套30大中城市商品房成交套数（三线城市）-10.4012.912025-6-271697.00套30大中城市商品房成交套数（二线城市）3.5438.612025-6-271698.00套 本周商品房成交面积变化（套）异动情况如下：商品房成交面积变化（套）一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位30大中城市商品房成交面积（一线城市）167.66167.042025-6-2732.34万平方米30大中城市商品房成交面积73.6896.252025-6-2770.61万平方米30大中城市商品房成交面积（三线城市）54.6372.302025-6-2715.45万平方米30大中城市商品房成交面积（二线城市）22.8153.142025-6-2722.82万平方米 本周土地成交市场异动情况如下：土地成交市场一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位成交土地溢价率（二线城市）286878.52124.892025-6-220.59%100大中城市成交土地溢价率402.05561.652025-6-226.03%100大中城市成交土地总价137.89111.442025-6-224409363.77万元成交土地溢价率（三线城市）-74.85-70.552025-6-220.54%成交建筑面积（三线城市）-32.23-61.292025-6-22422.77万平方米成交建筑面积（一线城市）-28.71-13.532025-6-2246.00万平方米100大中城市成交土地数量24.10-5.072025-6-22412.00宗100大中城市成交土地占地面积22.20-17.282025-6-221114.99万平方米成交建筑面积（二线城市）-13.51-65.192025-6-22189.48万平方米成交土地溢价率（一线城市）----2025-6-2211.04%
土地溢价率计算公式为：土地溢价率=（竞拍成交价格-土地成本价）/土地成本价*100%。土地溢价率越高，代表着房企对于未来楼市上涨行情越看好。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-06-27】
行业周报|物流指数涨3.25%, 跑赢上证指数1.34%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年6月23日-2025年6月27日，上证指数涨1.91%，报3424.23点。创业板指涨5.69%，报2124.34点。深证成指涨3.73%，报10378.55点。物流指数涨3.25%，跑赢上证指数1.34%。前五大上涨个股分别为三羊马、普路通、飞力达、嘉友国际、新宁物流。
本周机构观点：
**国金证券本周观点**：
行业策略：聚焦供需优化与末端赋能，布局航空及直营快递。2025H1交运各板块表现分化，关税扰动“抢出口”集运港口阶段性高景气，快递件量高增长但价格竞争仍未结束，上游企业经营承压影响ToB物流，出行链航空铁路出行量继续增长。2025H2我们推荐交运板块两条投资主线：1、供给侧增长受限，建议关注供需持续优化的航空板块。2、末端持续赋能，建议关注直营快递板块。
推荐组合：中国国航H+A、南方航空H+A、春秋航空、吉祥航空、顺丰控股。
航空：供给侧增长受限，建议关注供需持续优化的航空板块。2025年以来行业供需继续优化，预计旺季产能利用率将继续超2019年。（1）供给端：当前存量订单较少，且波音、空客产能仍未恢复，导致订单积压（波音6500+架、空客8600+架），影响未来新订单交付，预计未来飞机引进速度仍为低个位数，叠加PW1100发动机维修问题，有效运力进一步下降。（2）需求端：我国经济保持着平稳发展态势，叠加各项入境签证政策优化将推动国际线旅客大幅增长，预计民航旅客量将保持高个位数增长。供需拐点有望于年内实现，预计2025年供给同比增长3%，累计较2019年增长18%；需求同比增长7%，累计较2019年增长18%，产能利用率接近2019年。供需优化后，票价将提升，航司利润将释放。
物流：末端持续赋能，建议关注直营快递板块。无人物流车应用可助力快递末端降本增效，直营快递有望直接受益。看好直营快递顺丰控股：（1）直营快递板块格局较好，时效件市场顺丰市占率达64%，且直营快递面向中高端客户，可避免陷入加盟快递的价格竞争；（2）利用直营优势激活组织活力，获取高于行业的件量增长；（3）持续深化营运模式变革、加强网络融通和资源精益化管理，实现结构性降本；（4）资本支出下降，现金流增长为分红及股份回购奠定了良好的基础。
风险提示：宏观经济不及预期、油价大幅上涨风险、人民币汇率贬值风险。
**中金公司本周观点**：
行业近况
上周（6.16-6.22）中指52城新房和Wind15城二手房销售面积环比均微增4%，同比分别下降31%和持平。
评论
6月前三周一、二手房销售同比表现较5月略走弱。上周52城新房和15城二手房销售面积环比均基本持平，较5月周均分别-10%和+14%，同比分别下降31%和持平（上上周调整工作日天数后同比分别-31%和-7%）。6月前三周新房和二手房销售面积分别较5月周均下降15%和基本持平，同比分别下降22%和基本持平（5月同比-4%和+6%）。在销量同比边际走弱背景下，6月13日国常会1明确指出“进一步优化现有政策，提升政策实施的系统性有效性，多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳”；我们认为政策端进一步发力的概率明显提升，具体力度和落地情况有待观察。
开发板块：上周覆盖A股开发商股价-1.7%，跑输沪深300指数1.3ppt；H股开发商股价-5.4%，跑输恒生中国企业指数3.9ppt。3-6个月维度我们建议优先关注企业偿债、重整/重组中可能存在的绝对收益机会，如A股新城控股，相关标的还有H股新城发展（未覆盖）。对于头部国央企的潜在布局机会，我们建议进一步观察三季度各方面政策变化以动态研判。
建议关注多元板块结构性机会。上周重点物企下跌2.8%，分别跑输关联开发商和恒生国企指数0.3ppt和1.3ppt，或主要由于近期地产基本面与政策预期双弱，致使资金交投情绪偏淡；多元板块个股方面，贝壳（上周-7%）、华润万象生活（上周-5%）跌幅领先，我们认为前者或主要受地产beta影响，后者则在年初至今累积较高涨幅后跟随港股新消费板块回调。往前看，我们判断短期内政策预期与基本面仍双弱，建议优先配置成长有韧性、股息有吸引力的绝对收益型标的，相关标的包括太古地产（未覆盖），同时推荐华润万象生活、绿城服务；亦推荐股息回报丰厚、基本面或有积极边际催化的恒隆地产。
风险
行业基本面超预期恶化；政策落地不及预期；房企经营压力强于预期。
行业新闻摘要：
1：全国首个海空复合型口岸枢纽将在蛇口港建设，标志着我国水运与航空物流的深度融合。
2：上半年潍坊港货物吞吐量达到2248.7万吨，同比增长4.87%，显示出港口物流的增长潜力。
3：交通运输部发布数据显示，内河亿吨大港数量已达23个，进一步打通内河航运堵点，增强内河物流能力。
4：全国首条跨省跨境重卡换电干线正式启动，推动重型物流运输的绿色转型。
5：低空经济迅速发展，低空物流产业链正在加速形成，未来无人机物流的渗透率有望加快。
6：武汉成功获批建设生产服务型国家物流枢纽，成为首个集齐“五型”省会城市，推动区域物流发展。
7：粤西地区最大智慧冷链枢纽启用，助力提升冷链物流效率，推动生鲜产品流通。
8：内蒙古首个公用型保税仓库通过验收，促进区域物流与国际贸易的紧密结合。
9：交通运输部新规发布，旨在破解多式联运“堵点”，提升物流运输效率。
10：国内多个港口与国际港口开展供应链合作，推动物流国际化进程，提升整体物流服务能力。
龙头公司动态：
1、顺丰控股：1）顺丰控股拟配售7000万股新H股及同步发行本金总额为29.5亿港元的债券。2）顺丰控股：拟折让约8.8%配售7000万股H股，净筹29.3亿港元。3）顺丰客服回应不揽收罗马仕充电宝：电池类事故频发，为管控风险。
2、国货航：1）国货航约1982.13万股限售股将于6月30日上市流通。
3、中国外运：1）中国外运：下属公司拟33.82亿元出售路凯国际25%股权 预计带来17.93亿元投资收益。
4、建发股份：1）杀出重围 建发股份一线城市积极拿地。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-06-100.86%-0.44%2025-06-11-0.40%0.52%2025-06-120.11%0.01%2025-06-13-0.88%-0.75%2025-06-160.15%0.35%2025-06-171.13%-0.04%2025-06-18-1.22%0.04%2025-06-19-1.76%-0.79%2025-06-201.03%-0.07%2025-06-231.35%0.65%2025-06-24-1.13%1.15%2025-06-25-0.57%1.04%2025-06-26-0.34%-0.22%2025-06-272.01%-0.70%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-315.142023-12-293.93
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅顺丰控股-3.87%7.32%43.97%国货航0.30%-3.99%-32.70%圆通速递0.93%7.16%-13.72%中国外运0.20%2.04%-2.91%建发股份5.67%3.47%29.05%物产中大3.53%0.00%28.16%东航物流2.81%3.85%-30.64%厦门象屿0.29%4.46%8.32%韵达股份0.45%3.24%-10.19%德邦股份1.39%3.58%24.47%申通快递-0.84%3.86%28.20%中国铁物3.50%1.06%11.11%传化智联4.16%3.38%47.72%嘉友国际9.75%10.39%-8.94%厦门国贸2.88%0.00%-10.34%中储股份3.89%3.52%25.37%ST广物3.92%7.41%52.68%密尔克卫-0.59%6.23%-2.48%华贸物流3.83%-2.96%15.28%物产环能1.97%2.73%4.91%
【2025-06-23】
价格前线|6月22日主要大中城市成交土地溢价率异动提示
【出处】本站iNews【作者】数探
据本站iFinD数据显示，6月22日主要大中城市成交土地溢价率价格出现异动： 主要大中城市成交土地溢价率6月22日当周已涨至2.42%，周涨幅87.19%，月涨幅165.52%。品种当日数据单位周涨跌幅月涨跌幅100大中城市:成交土地溢价率:当周值2.42%87.19%165.52%【炒股高手都在悄悄布局！点击加入商品情报群，抓住下一个暴涨品种！→ 点击加入限时免费群】风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-06-22】
行业追踪|房地产市场（6月16日-6月22日）：30大中城市商品房成交套数（三线城市）数量环比大幅上涨
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，房地产市场数量变动情况如下所示：商品房成交套数变化（套）一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位30大中城市商品房成交套数（三线城市）67.6156.922025-6-201894.00套30大中城市商品房成交套数29.4333.012025-6-204904.00套30大中城市商品房成交套数（二线城市）26.2534.432025-6-201640.00套30大中城市商品房成交套数（一线城市）0.748.732025-6-201370.00套 本周商品房成交面积变化（套）异动情况如下：商品房成交面积变化（套）一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位30大中城市商品房成交面积（三线城市）44.682.522025-6-209.99万平方米30大中城市商品房成交面积（二线城市）23.9122.352025-6-2018.58万平方米30大中城市商品房成交面积23.1918.572025-6-2040.65万平方米30大中城市商品房成交面积（一线城市）8.8529.162025-6-2012.08万平方米 本周土地成交市场异动情况如下：土地成交市场一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位成交土地溢价率（一线城市）-100.00-100.002025-6-150.00%成交土地溢价率（二线城市）-99.98-99.992025-6-150.00%成交建筑面积（二线城市）-55.96-87.502025-6-1550.56万平方米成交建筑面积（一线城市）-46.01-86.672025-6-1518.45万平方米成交土地溢价率（三线城市）-44.4137.862025-6-152.25%成交建筑面积（三线城市）-42.02-72.442025-6-15247.98万平方米100大中城市成交土地总价-41.92-34.712025-6-151723698.85万元100大中城市成交土地数量32.27-21.512025-6-15332.00宗100大中城市成交土地占地面积12.05-17.912025-6-15912.44万平方米100大中城市成交土地溢价率2.89-81.032025-6-151.29%
土地溢价率计算公式为：土地溢价率=（竞拍成交价格-土地成本价）/土地成本价*100%。土地溢价率越高，代表着房企对于未来楼市上涨行情越看好。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
