☆公司报道☆ ◇600456 宝钛股份 更新日期：2014-08-06◇
【2011-10-19】
宝钛股份(600456)前三季预增15倍 涉钛公司业绩"冷暖不一"
宝钛股份昨天预计2011年1-9月净利润同比增长1550%以上，公司股价当天高开
高走，收盘逆势涨1.8%。涉钛的上市公司还有东方锆业、西部材料，但这两家公司
前三季业绩逊色不少。
宝钛股份去年同期净利润280.59万元，以同比增1550%计，今年前三季度净利
润最少为4629万元。由于今年上半年公司净利润仅776.62万元，因此，意味着当期
83%的净利润主要是第三季度贡献的。公司解释业绩增长的原因称，得益于主要产
品价格上升、利润增加。同时，公司控股子公司宝钛华神钛业有限公司盈利状况也
较2010年同期实现增长。
据宝钛股份董秘介绍，公司所需原材料海绵钛今年年初价格为7万元，6月份涨
至12万元，钛材价格随之水涨船高，而且涨幅超过海绵钛。此外，宝钛华神钛业有
限公司生产万吨海绵钛，60%左右供给宝钛股份，为公司贡献了较多业绩。
海绵钛的涨价除受钛材工业影响外，还与钛白粉涂料有关。去年年中以来，钛
白粉价格因需求增长迎来了周期性上扬，从而拉动上游海绵钛的价格。
资料显示，华神钛业是宝钛股份2008年增发募资收购的，产能约为10000吨。2
010年5月，宝钛股份对华神钛业增资，资金用于新增海绵钛产能至2万吨。
宝钛股份主营钛材，下游市场在民用钛材、航空钛材和出口。其中，民用钛材
属低端钛材，主要用于氯碱工业，占比近60%。近年由于氯碱工业低迷，对宝钛股
份业绩影响较大。与同行相比，宝钛股份最大优势在于高端钛材和出口市场，但受
海外经济以及中国高端装备制造业发展滞后的影响，相关市场启动不利。业内人士
认为，中国正在启动航母、大客机、大发动机、大运输机等高端装备制造业，高端
钛材市场启动在望。
上市公司中涉钛的还有东方锆业和西部材料。东方锆业目前主营化工，2010年
8月耗资1.2亿收购了国内最大的海绵锆和第二大海绵钛生产企业朝阳百盛锆钛股份
有限公司，具有海绵钛产能10000吨。东方锆业预计，2011年1-9月净利润同比增长
150%至180%。
西部材料主业为复合板和钛钢复合板，2009年底收购西部钛业后钛制品占比提
高至40%。公司预计2011年1-9月亏损小于500万元。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-09-15】
宝钛股份(600456):行业高端龙头 静待需求涨潮
宝钛股份位于距离宝鸡市区20公里的山区，分为老区、新区、工业园区三部分
。以前记者来公司，要经过一条建厂时修的砂石窄路，一路经过农田、农户，路上
不时有人往来穿梭，从市区到老厂区，需要四、五十分钟，大型设备的运输更是困
难。自从宝钛大道投入使用后，同样的距离只需要20分钟，效率大大提高。老区的
厂房顺山而建，绵延七八公里，要仔细参观一趟需要几个小时。新区距老区5公里
，承接管材、棒材的生产，万吨锻压机和德国进口的快锻机就在这里。新建的工业
园区在新、老区之间，这里5000吨钛板带等项目正在紧锣密鼓的建设中。
宝钛股份是国内最大的航空及军工钛材生产商，拥有海绵钛-钛熔炼-钛材加工
一体化完善的产业链，获得国内最多的国际航钛产品认证，与波音、空客、古德里
奇、罗罗公司等重要航空制造公司保持合作关系，具备很强的先发优势。一旦下游
需求回暖，必将最先受益。目前宝钛股份面临的最大问题是来自航空、军工的需求
仍未见明显回升，一旦市场打开，公司的潜力会大大激发。
宝钛股份产品主要分为民品、出口航空钛材和军工三类，其中民品竞争加剧、
利润微薄；航钛方面，空客A380陆续交付使用，波音公司有望于9月交付全日空波
音787客机，国产大飞机预计2016年交付使用，航钛的应用前景很大；军工钛材的
行业准入要求高、毛利率高，在这个领域宝钛股份长期占有绝对优势。
2011年半年报显示，宝钛股份每股收益为0.018元，仍不够理想，虽同比增加3
8.5%，但主要来自子公司宝钛华神钛业有限公司，且主要得益于海绵钛提价、利润
增加，受需求拉动的迹象并不明显。
今年上半年，原料海绵钛又呈现一轮景气周期，价格从年初的6.8万元/吨飙升
至春节后的12万元/吨高点，目前价格在8.6万元/吨左右。但究其原因与上一轮需
求拉动有所不同，是上游钛精矿涨价引发的成本推动导致。钛精矿可以生产海绵钛
，也可生产钛白粉，受钛白粉行业景气影响，钛精矿价格不断上扬，导致海绵钛价
格随之上涨。宝钛股份由于在行业中有较高市场占有率，因此具备价格传递能力，
但目前钛材下游需求尤其是高端产品的需求回暖并不明显。
根据宝钛股份半年报，在2008年公开增发募投项目中，5000吨钛板带生产线已
完成五条处理线安装调试，投入试生产；引进的二十辊冷轧机、钛及钛合金带材专
用联合酸洗生产线、带材拉弯矫线完成安装，6月底开始进入热负荷试车，预计201
1年钛板带项目对公司将难以做出贡献；万吨自由锻压机处于厂房建设、国内配套
设施制造、供电系统设备及主材签订合同阶段，由于项目进度尚处前期，预计年内
难以安装完毕。
如果5000吨钛板带项目投产，宝钛股份将成为国内首家钛卷板生产企业。钛带
是钛加工材中的高端产品，大量用于制造钛焊管、板式换热器、钛复合板等，广泛
用于航空、化工、有色冶金、滨海电站、海水淡化等领域，有利于钛制品升级换代
和提高附加值。
航钛、军工市场未来的巨大潜力毋庸置疑，但目前国外航钛市场恢复缓慢，国
内军工需求增长不明显，海绵钛价格波动较大，加上宝钛股份自身5000吨钛带、万
吨自由锻压机项目进展延迟，因此宝钛股份要在股价上有良好表现还需投资者耐心
等待一段时间。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-03-03】
机构边抛边看宝钛股份(600456)期待大飞机"起飞"
去年下半年的热点公司宝钛股份今天公告了2010年年报。公司2010年实现主营
业务收入25.64亿元，同比增长10.74%；实现利润总额937万元，同比下降57.54%；
实现归属于母公司所有者的净利润345.69万元，同比减少78.95%；基本每股收益0.
008元。2010年经营性现金流为-2.93亿元，同比下降373.47%。整体来看，2010年
经营状况欠佳。
年报显示，前十大股东中有七家机构，其中易方达旗下三只基金易方达价值成
长、易方达科讯和易方达平稳增长分别持有600万、200万和120万股。嘉实300以12
3.32万股，成为第八大股东。作为QFII的UBS AG也以109.6万股，成为第十大股东
。
宝钛股份股价自去年7月份开始，四个月内从17元最多涨至40元，11月开始回
调至26元。期间，机构选择了减持。以易方达基金为例，去年三季未，易方达价值
成长、易方达价值精选和易方达科讯持股量分别为600万股、450万股和360万股，
去年四季度，易方达基金减持总量达490万股。去年三季未列入前十大流通股的海
富通和华夏平稳，曾分别持股350万股和303万股，双双消失在去年四季未的流通股
名单中，表明两机构分别减持200万股以上。
宝钛股份生产的钛材属于高档的金属材料。但是，2010年钛材市场竞争加剧、
产能过剩、成本上升、产品价格低位徘徊，使公司生产经营极为艰难。2010年，公
司主营钛材产品营业收入为16.62亿元，营业利润率为8.31%。海绵钛营业收入1.34
亿元，营业利润率高达44.35%，同比上升25.29个百分点。宝钛股份在年报中称，2
011年钛行业处于景气周期低谷、市场供过于求、保本微利、竞争激烈的状况仍难
改善，公司面临的经济形势还十分严峻，盈利能力仍将会受到一定的影响。
宝钛股份从事的钛及钛合金加工产业被陕西省列为经济支柱产业。公司称，十
二五期间，公司将积极探索钛矿开采与控制，完善钛材、一般工业用锆材、镍材、
钢材等金属生产科研体系。到2015年，形成40000吨铸锭生产能力、30000吨钛及钛
合金加工材及一定量的锆、镍、钢等金属产品生产能力，其中锆、钛产品销售收入
达到60亿元 ，国际市场占有率由现在的10%提升至20%。
宝钛股份一直是研究员调查的热点公司。与钛行业直接相关的战略性新兴产业
有：新能源、节能环保、电动汽车、新材料、海洋工程和民用航空业。许多分析师
认为，随着中国大飞机计划的实施，宝钛股份将告别业绩低谷，迎来行业景气周期
。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2011-03-02】
宝钛股份(600456)2010年净利降79% 拟10股派1元
宝钛股份（600456）周三晚间披露年报，公司2010年实现净利润345.69万元
，同比下降78.95%，拟每10股派现金1元。
公司2010年实现营业收入25.64亿元，同比增长10.74%。每股收益0.008元，
同比下降80%。公司表示，营收增加系产品销售量增加；利润下降主要原因产品价
格下降所致。
【出处】全景网【作者】雷晓超
【2011-03-02】
宝钛股份(600456)借力钛行业需求增长点
另一家钒钛概念龙头企业，宝钛股份是我国最大的以钛为主导产品的稀有金属
材料专业化生产、科研基地，产品广泛应用于航空航天、化工、石油、医药、海洋
工程及高档日用消费品等领域，国内市场占有率在40%以上，其中高档钛材和军工
钛材市场占有率高达80%以上。
“国外方面，自2010 年初钛行业复苏已然拉开序幕，上游原料价格、下游钛
材生产商的销量以及波音空客新订单量都出现明显回升。国内方面，尽管上游原料
海绵钛价格依然在底部徘徊，但我们看到海绵钛厂商的整体产能利用率、下游钛材
的整体销量都呈现较好增长。”上述有色金属行业分析师表示。
“十二五”期间我国钛行业需求将步入一个全新的增长期，预计公司航空军品
订单迎来大发展。“‘十二五’期间，我国航空航天、船舰、海洋工程、甚至医疗
和体育休闲等国民经济部门对钛的需求都将迎来新的发展时期。中国大飞机项目、
嫦娥工程、航空母舰和新一代战斗机、海洋工程、核电站计划等都将逐渐迎来对高
端钛材需求爆发式增长时期。公司作为国内钛材行业龙头，伴随着下半年系列高端
装备的竣工工，未来将充分受益高端钛材需求的爆发式增长。”最后他如是说。
【出处】证券日报【作者】
【2011-02-18】
宝钛股份(600456)2010年净利346万 同比下降近八成
宝钛股份（600456）周四晚间发布业绩快报，公司2010年实现净利345.69万元
，同比下降78.95%。
2010年，公司实现营业总收入25.64亿元，同比增长10.74%；每股收益0.008元
，同比下降80%。
【出处】全景网【作者】邱璧徽
【2010-06-11】
宝钛股份(600456)董秘郑海山:高端钛材市场占有率在90%以上
"陕西地区上市公司2009年年度报告集体说明会"今天下午在全景网举行，宝钛
股份（600456）董秘、财务总监郑海山表示，剔除国内部分钛材加工企业因改轧钛
材引致的产量重复计算等因素后，公司的市场份额在50％以上，尤其在高端钛材领
域，公司的市场占有率在90％以上。因此，公司在钛加工材领域具有明显的竞争优
势。
【出处】全景网【作者】尹霁
【2010-02-11】
宝钛股份(600456)09净利降逾九成 拟每10股派2.5元
宝钛股份周四晚间披露年报，受金融危机的冲击，公司09年净利润同比下降逾
九成，并提出每10股派2.5元（含税）的分红预案。
年报显示，09年公司实现营业收入23.15亿元，同比增长1.9%；实现净利润164
2.62万元，同比下降94.54%；每股收益0.04元，同比减少94.29%。
业绩大幅下滑是因09年受金融危机影响，全球钛材市场需求急剧下降、产能严
重过剩、竞争加剧、价格走低。
公司表示，2010年钛行业景气度仍难回升，未来一段时期，公司盈利能力仍将
会受到一定的影响。公司目标2010年实现营业收入30亿元，成本费用计划29亿元。
公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税）。
【出处】全景网【作者】张小娜
【2009-11-04】
宝钛股份(600456)最坏的时期恐已过去
事件描述：
近期，我们对宝钛股份进行了实地调研。在调研期间，我们就市场对公司关注
的热点与公司高管进行了沟通，并就公司经营现状及发展前景进行了深入的交流。
评论：
1。海绵钛供给过剩导致钛材价格持续下降。从2006年开始，国内海绵钛价格
开始出现下降，以前国内从4000吨左右的海绵钛产能迅速扩大到约50000吨海绵钛
产能，现在仍有很多公司在上海绵钛的项目，如果考虑中铝、金川等公司新增海绵
钛产能的全部达产，估计未来国内的海绵钛产能将达80000吨。巨大的供给压力导
致海绵钛价格的持续下降，由于钛材(特别是民用钛材)主要是以海绵钛价格进行定
价，因此价格也出现持续下降，在今年7、8月时，海绵钛价格仍在下跌，9月已出
现回升。
2。出口产品--国际航空市场需求料最晚2011年回升。公司出口产品在2008年
达到历史新高以后(我们推算，2008年销量约3000吨)，由于金融危机的影响，今年
下降幅度将较大。Boeing是公司的大客户，与公司签订了长期供货协议，2008年中
期Boeing虽未执行订货，但公司着眼于长久，希望继续保持与大客户的长期关系。
另外，古德里奇、芬梅卡尼卡、罗罗公司正在对公司的产品进行认证，之后就会采
购公司的钛材。公司认为，国际航空市场用钛的需求最晚在2011年会回升。公司出
口的钛材产品质量高、性能稳定、主要的客户是Boeing和AirBus，在它们的招标中
，公司产品的价格具有竞争优势，(据公司推测)较TIMET、RTI产品价格约低20%，
因此，公司对在该领域的钛材产品销售充满信心。
3。军用产品--产销保持稳定，产品附加值高。军品方面，我们推算2008年公
司生产了约1800余吨的军工配套钛材，而公司军品产量一直在1600-1800吨的水平
，以后估计短期内将在此水平上保持稳定。目前军工配套的钛材还不能说是大规模
的批量生产，但公司军品附加值较高，公司在国内航空钛材领域约占有90%的市场
份额，因此定价也可以更高，与海绵钛价格的关系相对较校
4。民用产品--竞争激烈，扩大市场是关键。民品方面(主要用于石化、两碱、
制盐等领域)，由于多为中低端产品，市场竞争激烈，与海绵钛的价格变动最相关
，公司的民品钛材主要以热轧、冷轧和管材为主。今年以来，公司民品钛材价格下
降较多，且鲜有盈利，但总体的产品需求是有所增加的，2008年该部分钛产品的国
内使用较2007年同比增长约20%左右。公司总的策略是产品走高端路线，但民品市
场不放弃，并寻求扩大市场份额。另外，公司民品钛材成本略低，并具有技术和产
能优势。
【出处】天相投资【作者】杨晓雷
【2009-05-11】
宝钛股份(600456):会积极参与大飞机项目研制和生产
宝钛股份(600456)今日在全景网举行2008年年度业绩网上说明会，董秘郑海山
表示公司将积极参与国家的大飞机项目研制和生产。
郑海山介绍，公司的钛合金材料在很多国家重点项目都有应用。国家大飞机是
复杂而艰巨的高技术项目，其技术的领先必然会应用被称为"空间金属"的钛及钛合
金材料，公司会积极参与与此项目有关的材料研制和生产。
【出处】全景网【作者】
【2009-04-22】
宝钛股份(600456)进军低端市场挺进全球三强
月21日,宝钛股份召开2008年年度股东大会,会议议案均获通过。
据董事长汪汉臣介绍,2008年,海绵钛价格降幅较大,导致宝钛股份在钛材销量
同比增加14.29%的情况下,营业收入同比减少5.72%。为保持市场份额,宝钛股份也
开始竞争低端市场,并借目前经济调整时期,瞄准世界最先进装备进行建设,加大装
备建设力度,为下一轮景气周期到来,公司挺进全球行业三强打下坚实基矗
【出处】上海证券报【作者】
【2009-04-08】
宝钛股份(600456)预计2009年第一季度净利润同比下降50％以上
宝钛股份(600456)预计2009年第一季度归属于母公司的净利润将比上年同期(
归属于母公司的净利润为1.04亿元)下降50％以上。
【出处】证券时报【作者】
【2009-01-13】
宝钛股份(600456):集团将增持不超过2147万股
本报讯 宝钛股份（600456）今日披露，自证监会批准豁免要约收购义务之日
起12个月内，宝钛集团将通过二级市场增持宝钛股份不超过2147万股，增持比例不
超过其已发行总股本的4.99%，本次增持的买入价格为不高于15元/股。增持完成后
，宝钛集团持股比例将由现持有的52.93%，增加到约57.92%。
宝钛集团表示，由于受市场环境影响，目前宝钛股份股票市值已被市场低估。
鉴于这种状况有损于宝钛股份全体股东的共同利益，也不利于宝钛股份未来的持续
发展，基于对宝钛股份长期发展前景的信心，宝钛集团决定增持部分宝钛股份股票
。
【出处】证券时报【作者】
【2009-01-13】
宝钛股份(600456)控股股东将增持
宝钛股份今日表示，公司控股股东宝钛集团将增持公司股份。
2009年1月12日，公司收到控股股东宝钛集团有限公司转来的中国证券监督管
理委员会批复，同意核准豁免宝钛集团因增持而应履行的要约收购义务。
宝钛集团表示，目前宝钛股份股票市值已被市场低估。宝钛集团拟自中国证监
会批准豁免要约收购义务之日起12个月内，通过二级市场增持宝钛股份的股份不超
过2147万股，增持比例不超过其已发行总股本的4.99%。增持完成后，持股数量将
由现持有的2.277亿股，增加到不超过2.4912亿股，持股比例将由现持有的52.926%
，增加到约57.92%，增持的买入价格为不高于15元/股。
【出处】上海证券报【作者】应尤佳
【2008-08-19】
宝钛股份(600456)涉足钢材生产
8月18日召开的宝钛股份股东大会，讨论通过了钢材扩能项目。
据悉，宝钛股份2006年定向增发项目“钛棒丝生产线技术改造”目前正在实施
与建设中。由于该项目设计生产能力较大，在满足轧钛的同时，还可生产25万吨钢
材。因此，宝钛此次提出利用自有资金8000万元，建设棒丝材热轧线25万吨钢材扩
能项目。项目计划于2008年年底建成投产，2009年达产，年均获利2500万元，投资
回收期5.2年。
【出处】上海证券报【作者】石丽晖
【2008-06-14】
宝钛股份(600456)112万美元增资焊管合资公司
宝钛股份（600456）今日公告，公司拟以112万美元增资西安宝钛美特法力诺
焊管有限公司。
公告显示，宝钛股份于2005年与常州法力诺长城焊管有限责任公司、法国Valt
imet公司及美国Timet Asia公司三家公司合资组建西安宝钛美特法力诺焊管有限公
司，经营范围为生产和销售钛焊接管，注册资本为600万美元，其中，宝鸡钛业股
份有限公司出资240万美元，占出资比例的40%。
宝钛股份公告称，鉴于西安宝钛美特法力诺焊管有限公司在成立时，实收资本
600万美元主要用于购买土地使用权、厂房建设及购置安装生产线，用于流动资金
周转的资金很少，随着生产经营规模的扩大，生产经营占用资金不断增加，依靠企
业贷款融资，已经不能满足企业发展需要，资金短缺问题已经严重影响其正常生产
经营，根据2008年2月19日西安宝钛美特法力诺焊管有限公司董事会决议，由股东
按照注册资本比例增加投资280万美元，用于补充西安宝钛美特法力诺焊管有限公
司正常经营所需流动资金，其中宝鸡钛业股份有限公司增资额112万美元，增资后
宝鸡钛业股份有限公司持股比例仍为40%。
【出处】中国证券报【作者】张勤峰
【2008-05-27】
宝钛股份(600456)全力做好灾后复产工作
宝钛股份公告，经过公司员工的努力，目前公司已开始部分恢复生产，并预计
6月中旬全面恢复生产。截至目前，本次地震灾害对公司未造成大的财产损失，但
将给公司二季度生产经营造成一定影响。
【出处】上海证券报【作者】
【2008-05-21】
宝钛股份(600456)因应对余震暂停生产
本报讯根据中国地震局专家会商意见，5月19-20日汶川震区发生较强余震的可
能性较大，陕西省可能会有较强震感，特别是汉中、宝鸡等地。根据有关政府部门
的统一安排和从安全的角度考虑，宝钛股份(600456)自5月19日晚已暂停生产，公
司表示将按照有关政府部门的统一部署尽快恢复生产。
【出处】证券时报【作者】
【2008-04-23】
宝钛股份(600456)2007年每股收益1.25元
本报讯 宝钛股份（600456）今日披露2007年年报，实现营业收入约23.2亿元
，同比增长25.92%；实现净利润约5.1亿元，同比增长51.95%；每股收益1.25元。
公司的“宝钛”品牌产品全年顾客满意率达到了96％以上。
2007年，虽然海绵钛市场呈现了整体供大于求，但部分高品质海绵钛供应仍十
分紧张的新局面，宝钛股份通过优化和整合原材料采购业务流程及强化过程控制等
措施，不仅大大降低了原料成本，确保了海绵钛供应，而且收购组建成立了宝钛华
神钛业有限公司，顺利完成后向一体化战略，改变和解决了长期制约公司发展的原
料供应问题，形成了更加完整的钛产业链。
宝钛股份提出，到2010年将形成2.5万吨铸锭生产能力，1.6万吨钛及钛合金加
工材生产能力，国际市场占有率进一步提高到10%以上，跻身世界钛加工业前三强
。
【出处】证券时报【作者】
【2007-12-13】
宝钛股份(600456)增发获有条件通过
宝钛股份(600456)公开增发A股股票事宜获得证监会有条件审核通过。
【出处】中国证券网【作者】
【2007-12-12】
宝钛股份：增发A股获证监会审核通过
宝鸡钛业股份有限公司2007年公开增发A股股票事宜获得中国证券监督管理委员会(
下称：中国证监会)发行审核委员会2007年第181次工作
【2007-10-09】
宝钛股份预计1-9月净利润同比增长50%以上
宝钛股份(600456)预计1-9月的净利润将比去年同期增长50%以上，上年同期净
利润为2.49亿元。
【出处】中国证券网【作者】
【2007-09-21】
海绵钛涨价 宝钛股份(600456)受益
宝钛股份（600456）定向增发方案日前获得股东大会通过，此次超过15亿元的
募资或将在未来数年内令宝钛股份成为全球前3强的一体化钛业公司。有关业内人
士预计，此次定向增发方案中的募资项目如果顺利实施，在2010年以前宝钛股份的
钛材加工业务有望实现3至5倍的增长。
在获得波音等公司的钛材料采购大单的背景下，宝钛股份在未来几年内还将面
临着国内发展大型飞机的良好机遇，宝钛股份产能的扩张也意味着良好的盈利前景
，步入行业的景气周期。
海绵钛价格有所上涨
据悉，近期市场上的海绵钛价格从9-10万元的价格区间上涨到了11-12万元的
价格区间，涨幅在15%左右。对于以海绵钛为原料的宝钛股份而言，海绵钛价格的
上涨却不能简单的解读为利空。宝钛股份在此次方案中计划对锦州华神钛业进行增
资控股，然后对华神钛业进行技术改造，提高海绵钛的产能，至2008年中期形成1
万吨海绵钛的生产能力。中投证券研究员张镭及杨国萍认为，在宝钛股份收购海绵
钛产能的情况下，海绵钛价格的上涨对宝钛股份的长期增长而言应该是利好。
事实上，宝钛股份方面此前介绍，该公司对华神钛业的增资扩股是以净资产的
价格进行的，而得以净资产价格增资扩股是因为海绵钛的市场价格从今年年初以来
连续走低。宝钛股份增资华神钛业是出于“未雨绸缪”的考虑，意图在于建立更稳
固的上游资源，随着海绵钛价格的走高，宝钛股份的这笔投资无疑是颇为划算的。
有券商研究员认为，宝钛股份继续低价收购海绵钛产能的可能性很大，未来该公司
的海绵钛产能将在华神钛业的基础上继续增加。
钛材产能高速扩张
如果说海绵钛产能的提高仅是宝钛股份完善产业链的举措，那么钛材产能的扩
张计划则是意在打造世界级钛业公司。据了解，宝钛股份2006年定向增发项目的4
台VAR 炉现在已经全部投入生产，最近2个月的铸锭实际月产量连续突破1000吨。
在今年的定向增发项目中，也包括4台VAR炉，这4台VAR炉按计划将在明年中期完工
投产。如果项目进展顺利，在不久的2008年中期，宝钛股份的铸锭产能将迅速扩张
至20000吨。
钛带生产线项目和万吨自由锻压机项目亦是宝钛股份此次募资的重头戏，两个
项目都计划在2009年建成投产，略晚于海绵钛产能的扩张和铸锭产能的扩张。钛带
生产线项目建成后，宝钛股份的钛带生产能力将增加5000吨/年，其钛合金薄板产
能不足的问题将获解决。万吨自由锻压机项目则无疑是瞄准了未来国内发展大型飞
机的战略趋势，万吨自由锻压机项目主要针对大型锻件及钛合金宽厚板等产品，项
目建成也将为国内大型飞机的发展奠定基矗
【出处】中国证券网【作者】
【2007-09-18】
宝钛股份(600456)增发获股东高票赞同
昨日，有陕西第一高价股之称的宝钛股份召开了2007年第一次临时股东大会，
讨论通过了增发方案———拟发行不超过5000万股的数量，募集资金15.15亿元，
投资钛带生产线建设、增资控股锦州华神钛业有限公司等六个项目及补充公司流动
资金。截至2007年6月30日，宝钛股份的大股东宝钛集团持股比例达56%，已经达到
绝对控股，因此宝钛集团不参与此次增发。投票结果显示，此次股东赞同率超过99
％。
毫无悬念
17日下午，山城宝鸡宝钛股份总部门前一如往常，并未因为公司2007年第一
次临时股东大会的举行而人如流水车如龙。位于宝钛集团招待所四楼的股东大会现
场，在大股东宝钛集团的股东代表之外，四位自然人股东和汇丰晋信的基金经理组
成了出席现场大会股东的全部成员，与宝钛股份高管的座席比较起来，股东代表的
座席在偌大的会议室甚至显得有些单薄，让人丝毫看不出公司的半年报里竟然是机
构云集。
“宝钛的基本面一向良好，此次定向增发，公司的公告里已经阐述得很清楚，
所以很多的机构和个人投资者选择了网络投票，我本人只是希望借此机会参观下公
司。”大会进行间隙，一位来自山东的投资者与记者的对话，实际上也说明了现场
投票者寥寥的主要原因。
在大会进行过程中，几位自然人股东的焦点集中于钛带生产线、万吨自由锻压
机项目在分析包告中的利润率计算依据，宝钛股份董事长汪汉臣明确表示：“上述
两个项目公司在设备选型时都是参照当前国际上最先进的工艺水平选取设备，依据
公司现在的人员配备，投产后上述项目的产品合格率都能达到国际一流水平，但在
分析报告中，出于稳健发展的考虑，两个项目的利润率分别设取为12%和15%，是在
公司现有成熟产品的利润率基础上又打了折扣的，因此两个项目投产后利润目标一
定会高于分析报告制定的目标。”
对于宝钛股份的此次增发，中投证券张镭和杨国萍日前联合撰文称：“项目建
成投产后，公司将会形成1万吨海绵钛、2万吨钛材的生产能力，公司海绵钛资源自
给率将达到50%以上，是一个公司和投资者双赢的方案。”
整装起航
此次宝钛股份增发的六个项目分别位于宝鸡和锦州，其中钛带生产线建设项目
预计年实现销售收入125000万元，净利润率12%；万吨自由锻压机项目及配套设施
预计年实现销售收入60400万元，净利润率15%；钛合金熔铸扩能项目预计实现销售
收102000万元，净利润率9.4%；新金属公司的钛棒生产线2007年上半年已经实现销
售收入12061万元；增资控股锦州华神钛业有限公2008年中期将形成年产10000万吨
海绵钛的生产能力。
宝钛方面介绍，公司拟增资控股的锦州华神钛业有限公司，在2008年中期将形
成年产10000吨海绵钛的生产能力，根据宝钛方面提供的资料，因为国内海绵钛市
场价格今年持续走低，所以宝钛股份得以用净资产价格对锦州华神钛业进行增资控
股，而避免了议价带来的投资风险，用宝钛员工自己的话讲，宝钛目前所做的是未
雨酬缪，公司目前的上游供应链正常。宝钛股份总经理贾栓孝还表示，宝钛股份将
通过锦州华神钛业的平台，和以前的供应商逐步发展成一种战略合作关系。
宝钛还介绍，投入资金和工程量都比较大的钛带生产线、万吨自由锻压机项目
，公司已经于2007年4月份通过自有资金及银行存款进行项目建设，待此次资金募
集到位后，将以募集资金支付项目建设剩余款项及偿还该项目银行借款。
汪汉臣介绍，此次公司募集资金投入的钛带生产线、万吨自由锻压机项目，国
家发展委在已在政策上给于企业财政补贴，作为国家重点引进设备和技术项目，企
业在两个项目的设备引进过程中，可以免交31%的进口环节税，目前企业已经拿到
相关的免税批文，单此一项，公司在设备引进过程中就可以节约人民币2亿元左右
。
众多研究机构表示，宝钛股份此次定向增发的六个项目顺利实施后，公司将会
拥有从海绵钛、熔铸、锻造到板材、管棒等加工方面全套的生产经营系统，届时公
司将会成长为全球前三强的世界级一体化钛业公司。
【出处】中国证券网【作者】
【2007-09-18】
宝钛股份(600456)新项目直追全球钛业三强
9月17日，宝钛股份召开股东大会，讨论公司向不特定对象公开发行A股股票等
议案。本次发行的股票数量不超过5000万股，募集资金拟投向六个项目并补充流动
资金，项目共需投入资金约15.15亿元。议案最终经现场投票、网络投票后，获高
票通过。
这六个项目中，最引人注目的是钛带生产线建设项目、万吨自由锻压机项目和
增资控股锦州华神钛业有限公司项目。
董事长汪汉臣介绍说，随着航空、航天业的不断发展，对大直径、超大尺寸厚
板板坯的需求将越来越旺盛，万吨自由锻压机能够大大提升公司在大型锻件、大型
整体锻件和宽厚板生产能力方面的实力。该项目得到了国家有关方面的大力支持，
免掉了上亿元的进口环节调节税和关税。
汪汉臣表示，国际上两大钛材生产巨头VSMPO（俄）和TIMET（美）的生产链条
都包括海绵钛。宝钛作为专业的钛材生产企业，原材料对公司有着很大的制约作用
。因此，公司下决心要做到钛业一体化。本次收购华神钛业没有溢价，按净资产进
行收购，2亿元并不高。本次收购完成后，华神钛业即拥有年产4000吨海绵钛的产
能，2008年中期技改完成后，华神钛业将具备万吨海绵钛的生产能力。
宝钛股份通过公开增发项目的建设，将形成1万吨海绵钛、2万吨钛铸锭和钛材
一体化的生产能力，为进入世界钛材行业前三强奠定坚实基矗
【出处】上海证券报【作者】石丽晖
