☆经营分析☆ ◇002296 辉煌科技 更新日期：2025-05-24◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
轨道交通高端装备的研发、生产、销售、安装和维护。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜城市轨道交通 ｜ 69280.10｜ 23002.72｜ 33.20｜ 54.47｜
｜国家铁路 ｜ 48503.62｜ 29262.95｜ 60.33｜ 38.13｜
｜厂矿企业及地方铁路 ｜ 6302.82｜ 2450.78｜ 38.88｜ 4.96｜
｜其他业务 ｜ 3103.98｜ 1572.73｜ 50.67｜ 2.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜监控产品线 ｜ 108532.15｜ 47624.45｜ 43.88｜ 83.30｜
｜信号基础设备产品线 ｜ 8964.69｜ 4068.55｜ 45.38｜ 6.88｜
｜运营管理产品线 ｜ 3778.63｜ 2389.39｜ 63.23｜ 2.90｜
｜其他业务 ｜ 3103.98｜ 1572.73｜ 50.67｜ 2.38｜
｜原材料销售 ｜ 2942.57｜ 1481.67｜ 50.35｜ 2.26｜
｜综合运维信息化及运维装备｜ 2811.08｜ 634.05｜ 22.56｜ 2.16｜
｜租赁收入 ｜ 155.15｜ 87.48｜ 56.39｜ 0.12｜
｜技术服务 ｜ 6.22｜ 3.53｜ 56.76｜ 0.00｜
｜利息收入 ｜ 0.05｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜南方 ｜ 86440.55｜ 32402.90｜ 37.49｜ 67.96｜
｜北方 ｜ 24104.88｜ 13655.13｜ 56.65｜ 18.95｜
｜华东区 ｜ 13541.12｜ 8658.42｜ 63.94｜ 10.65｜
｜其他业务 ｜ 3103.98｜ 1572.73｜ 50.67｜ 2.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国家铁路 ｜ 27048.73｜ 17118.15｜ 63.29｜ 81.22｜
｜城市轨道交通 ｜ 3566.54｜ 950.77｜ 26.66｜ 10.71｜
｜厂矿企业及地方铁路 ｜ 2687.08｜ 1106.72｜ 41.19｜ 8.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜监控产品线 ｜ 26673.15｜ 16152.40｜ 60.56｜ 80.09｜
｜信号基础设备产品线 ｜ 2912.23｜ 1131.96｜ 38.87｜ 8.74｜
｜运营管理产品线 ｜ 1312.54｜ 664.68｜ 50.64｜ 3.94｜
｜其他业务 ｜ 1286.55｜ 806.63｜ 62.70｜ 3.86｜
｜综合运维信息化及运维装备｜ 1117.89｜ 419.97｜ 37.57｜ 3.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜南方 ｜ 15343.03｜ 8190.88｜ 53.39｜ 46.07｜
｜北方 ｜ 10084.83｜ 5741.82｜ 56.94｜ 30.28｜
｜华东区 ｜ 7874.50｜ 5242.94｜ 66.58｜ 23.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜城市轨道交通 ｜ 38015.43｜ 12665.81｜ 33.32｜ 51.36｜
｜国家铁路 ｜ 29229.40｜ 16658.03｜ 56.99｜ 39.49｜
｜厂矿企业及地方铁路 ｜ 6772.61｜ 2928.68｜ 43.24｜ 9.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜监控产品线 ｜ 53878.53｜ 21722.01｜ 40.32｜ 64.78｜
｜其他业务 ｜ 9155.81｜ 5694.65｜ 62.20｜ 11.01｜
｜信号基础设备产品线 ｜ 7668.54｜ 3514.78｜ 45.83｜ 9.22｜
｜技术服务 ｜ 6791.99｜ 4429.17｜ 65.21｜ 8.17｜
｜综合运维信息化及运维装备｜ 2492.11｜ 867.11｜ 34.79｜ 3.00｜
｜原材料销售 ｜ 1390.79｜ 623.14｜ 44.80｜ 1.67｜
｜运营管理产品线 ｜ 822.46｜ 453.97｜ 55.20｜ 0.99｜
｜维修服务 ｜ 758.61｜ 472.18｜ 62.24｜ 0.91｜
｜租赁收入 ｜ 166.22｜ 130.06｜ 78.25｜ 0.20｜
｜施工费 ｜ 48.20｜ 40.10｜ 83.20｜ 0.06｜
｜广告服务费 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜南方 ｜ 50134.14｜ 19773.16｜ 39.44｜ 67.73｜
｜北方 ｜ 15094.72｜ 6765.08｜ 44.82｜ 20.39｜
｜华东区 ｜ 8788.58｜ 5714.28｜ 65.02｜ 11.87｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国家铁路 ｜ 14872.22｜ 7728.19｜ 51.96｜ 66.33｜
｜厂矿企业及地方铁路 ｜ 4126.24｜ 1639.45｜ 39.73｜ 18.40｜
｜城市轨道交通 ｜ 3422.37｜ 1001.01｜ 29.25｜ 15.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜监控产品线 ｜ 14970.70｜ 7004.37｜ 46.79｜ 66.77｜
｜信号基础设备产品线 ｜ 3046.58｜ 1318.31｜ 43.27｜ 13.59｜
｜其他业务 ｜ 1659.62｜ 921.40｜ 55.52｜ 7.40｜
｜综合运维信息化及运维装备｜ 1397.20｜ --｜ -｜ 6.23｜
｜运营管理产品线 ｜ 1346.73｜ --｜ -｜ 6.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜南方 ｜ 10617.70｜ 4301.37｜ 40.51｜ 47.36｜
｜北方 ｜ 7434.46｜ 3121.51｜ 41.99｜ 33.16｜
｜华东区 ｜ 4368.68｜ 2945.76｜ 67.43｜ 19.48｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中
软件与信息技术服务业的披露要求铁路作为国家战略性、先导性、关键性重大基础
设施，是国民经济大动脉、重大民生工程和综合交通运输体系骨干，在经济社会发
展中的地位和作用至关重要。根据中国国家铁路集团有限公司发布信息，2024年度
，全国铁路固定资产投资完成8506亿元，同比增长11.3%，持续保持高位运行；投
产新线3113公里，其中高速铁路2457公里，铁路建设成效显著。截止2024年底，全
国铁路营业里程达到16.2万公里，其中高铁4.8万公里。
根据中国城市轨道交通协会统计，2024年共计新增城轨交通运营线路953.04公里。
新增运营线路25条，新开后通段或既有线路的延伸段26段，共新开通运营车站580
座(换乘车站重复计算)，其中有4座车站仅为新车站投运，不涉及运营线路长度的
增加。2024年无新增城轨交通运营城市，全年有城轨交通新线、新段或延长线开通
运营的城市共计25个。截至2024年底，中国内地累计有58个城市投运城轨交通线路
362条，线路长度累计12168.77公里。
报告期内，公司围绕“轨道交通运营维护一体化解决方案及高端装备”的主营业务
，各个业务板块坚持以科技创新为核心，以市场需求为导向，打造高端制造系统平
台，努力提升轨道交通智能运维解决方案及综合服务能力，保持公司持续稳健发展
，实现年度主营业务收入和利润大幅增长。年度内，管理层围绕公司战略，积极稳
妥推进各项工作，主要开展了以下重点工作：
1、以市场为导向，持续加大市场开拓力度，提高市场占有率。
坚持“以市场为导向”原则，秉承“用户至上”理念，持续加大市场推广和宣传。
强化与国内外领先企业、系统总包商的合作，推动合作共赢。
抢抓市场机遇，强化利用核心产品强关联、强带动特点，和基于最新人工智能技术
在行业结合的技术优势，加快推进信号集中监测系统功能补强子系统、无人机房智
能巡检、运营线路安全巡防等产品的市场推广，拓宽公司监控产品线，提升产品市
场竞争力。
密切跟踪国铁设备更新改造计划的落实，加快各产品线智能化升级节奏，和新版本
产品市场应用进度，丰富产品结构，适应新时代下铁路客户的安全监控需要。
积极响应城轨用户日常运营支持需求，扩大城轨多专业智能运维平台、城轨能源管
理系统、城轨车站智慧管控系统的试点应用和宣传推介，充分挖掘城轨建设后期，
运营市场的潜力，扩大城轨业务范围。
2、坚持创新引领，持续加大研发投入。
基于公司产品在国铁和城轨市场的庞大用户群，深入挖掘用户需求，持续应用功能
的研发创新，优化升级各产品功能单元，针对铁路设备监测系统、运营环境监测系
统及水冲洗装备等产品，发布自动化、数智化水平更高的版本，持续提升产品市场
竞争力。
积极响应国铁行业针对国产化信创的行业规划要求，完成了公司监控产品线信创国
产化核心平台的开发和测试；通过对公司信号集中监测系统产品在信创国产化平台
的迁移和适配开发，实现新版本系统在功能完备度和性能指标上同步提升，也为公
司各产品的国产化信创升级开发积累了有效的研发基础平台和过程数据。
公司积极参与国铁集团电务信息化统型系统的研发，部分子系统已进入试点验证阶
段，有效推进了国铁集团《数字铁路规划》在电务专业的落实，通过数字化赋能专
业管理体系建设。
持续将云平台、大数据、物联网等先进技术与自身行业及公司各产品线产品深度融
合，及时跟进国内外发布的各类创新AI产品，完成基于大模型的AI视频分析模块V2
.0的研发，并应用于线路安全环境管理系统中，有效提升了线路安全环境视频智能
分析的精准度和可用性，为进一步积累基于大模型的 AI智能分析应用经验。
3、精心组织，严格品质管控，确保年度重大项目交付工作
根据城轨项目订单集中进入交付后期的局面，公司秉承“用户至上”理念，及时优
化调整跨部门重点项目管理机制，提前识别项目交付工作量和各类风险，扩展项目
交付数据信息化系统，严格交付品质管控，有效保证了郑州地铁6号线一期东北段
与7号线一期、8号线一期于2024年12月30日正式开通运营，并得到了郑州地铁业主
方高度认可和评价。
4、稳步推进储能装备及智能微电网的研发工作。
报告期内，稳步推进全钒液流电池中试工作，完成了125 kW/250kWh储能集装箱和2
50 kW集装箱的试生产和性能测试工作，并对部分配套设备和工艺进行了优化升级
，待后续集成测试时进行全面验证。完成了基于250 kW标准储能集装箱的兆瓦级方
案设计，论证了方案可行性及验证环境实施方案，和验证关键参数的测试用例。启
动了32kw标准电堆中关键材料的实验研制工作。
持续完善园区智能微电网系统平台软件，升级园区智能微电网系统解决方案。积极
参与行业规范标准的编制工作，及时跟进行业政策变化及最新技术发展方向。
5、完成2022年度员工持股计划方案实施，逐步落实公司的中长期激励机制。
根据公司《2022年员工持股计划方案（草案）》和《2022年员工持股计划管理办法
》，依据相关法规流程完成了相关解锁和出售事宜，并于2025年1月24日披露了《
关于2022年员工持股计划出售完毕暨终止的公告》。本次持股计划的实施和完成，
有效调动员工的积极性和创造性，有力促进了年度业绩的增长，逐步落实了公司的
中长期激励机制建设工作。
6、优化完善内控管理，提升公司管理运作水平
随着公司产品线的扩展，业务规模增加，为加强内部控制管理和提高信息披露质量
，针对相关公司治理文件和关键内控文件进行了全面梳理和完善，对关键岗位的人
员进行了有针对性的培训和内控制度的组织学习；持续完善和加强内部控制的有效
机制，确保公司治理规范性，促进公司健康、可持续发展。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务及经营模式
1、公司主营业务
公司专注于自动化测控技术的研发推广，主要产品聚焦于轨道交通行业，是国内领
先的轨道交通运维设备供应商及运营维护集成化解决方案提供商，主营业务为轨道
交通高端装备的研发、生产、销售、安装和维护等，公司主要客户是国铁集团下属
各铁路局集团公司、各地城市轨道交通及大型企业自备铁路的建设方。
根据各个产品的核心功能与技术特点的不同，公司产品主要分为监控产品线、运营
管理产品线、信号基础设备产品线、综合运维信息化及运维装备产品线四大系列，
上述产品适用于国家铁路（高速铁路和普速铁路）、城市轨道交通、市域轨道交通
等多个制式，并适用于新建线路、既有线路升级改造、运营维保服务等不同领域。
监控产品线涵盖设备监测、环境监测和综合监控等多个方向，主要包括信号集中监
测系统（CSM）、铁路防灾安全监控系统、高速铁路地震预警监测系统、综合视频
监控系统、电加热道岔融雪设备、道岔缺口监测系统、动力及机房环境监控系统、
城市轨道交通综合监控系统（ISCS）、机械室智能巡检管控系统、线路安全环境管
控平台智能视频分析系统、接触网2C智能分析系统、城轨安防集成平台、环境与设
备监控系统（BAS）、城轨能源管理系统和城市轨道交通信号维护支持系统（MSS）
等；运营管理产品线主要包括铁路运输指挥综合系统、无线调车机车信号和监控系
统（STP）、列车自动监控系统（ATS）和城市轨道交通自动售检票系统（AFC）等
；信号基础设备产品线主要包括智能电源设备、铁路信号计算机联锁系统（CBI）
、计轴设备和道岔转辙机等；综合运维信息化及运维装备主要包括接触网水冲洗车
、地铁隧道清洗车、电务生产指挥系统、电务大数据智能运维平台、城市轨道交通
智能运维平台等。
针对国铁集团下属的高速和普速铁路，公司主营业务为铁路基层站段提供保障列车
运行安全的基础设备；为铁路专业设备管理提供平台手段，提高运营管理的效率；
为铁路专业设备在运用过程中的状态进行监测和管理提供手段和平台，提高设备的
运用质量和维修效率，降低维护人员的工作强度和维护成本；针对铁路运营可能面
临的环境变化（包括灾害及其他突发危险等）进行监测预警，保证运营安全。产品
已覆盖铁路电务、工务、供电、机务、运输等多个专业领域。
针对城市轨道交通领域，面向城市轨道交通提供涵盖轨道交通综合监控系统（ISCS
）、城轨安防集成平台、自动售检票系统（AFC）、环境与设备监控系统（BAS）、
城轨能源管理系统、城市轨道交通信号维护支持系统（MSS）、城市轨道交通智能
运维平台、地铁隧道清洗车和轨道交通相关维保服务等多项智能化及节能综合解决
方案，为乘客提供安全、舒适、便捷的智能化出行环境。
2、公司经营模式
公司产品/系统根据是否有行业内成文的标准规范文件，分为标准型和定制型。对
于有对应行业标准规范的标准型产品，通过直接向客户销售和系统集成商合作配套
销售两种方式。通过投标和商务谈判等市场竞争方式获得产品和服务订单，产品经
过安装、现场调试、用户验收等环节后投入使用。
对于根据客户特定需求的定制型产品/系统，在具体营销过程中，首先进行用户需
求调研和售前支持，协助用户完成项目设计工作，在公司产品研发的知识库中，提
取成熟的产品框架和相应模块，进行二次开发，以项目管理的方式进行订单制造、
交付。
在生产与服务方面，完全顺应中国铁路及城市轨道交通行业的建设和运营模式，主
要采取以销定产的经营模式，根据客户订单及业主的特定需求提供定制化的系统及
服务，严格依照合同要求按期、保质提供相关产品及服务。
在质量保障方面，公司已经构建起以IRIS、ISO9001、CMMI为基础，CRCC、SIL4 产
品认证为标准，精密的检测仪器、严格的检验制度为支撑的质量控制体系，确保产
品质量持续稳定。
（二）行业发展情况
（1）轨道交通领域
轨道交通行业是国家大力支持的战略新兴产业，受到各级政府的高度重视和国家产
业政策的重点支持。《中长期铁路网规划》《交通强国建设纲要》《中华人民共和
国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》《“十四五”现
代综合交通运输体系发展规划》《新时代交通强国铁路先行规划纲要》等政策指导
性文件，为公司所处的轨道交通行业提供了强有力的支持，为公司开展研究和开发
新产品指明了方向。
根据2025年1月2日国铁集团工作会议，2024年国铁集团以国家“十四五”规划纲要
确定的102项重大工程铁路项目和“两重”项目为重点，加大推进实施力度，宜昌
至涪陵高铁重庆段、龙岩至龙川高铁武平至梅州西段、兰州至张掖高铁武威至张掖
段等17个项目开工建设，杭州至义乌至温州高铁、池州至黄山高铁、上海经苏州至
湖州高铁等42个项目开通运营。聚焦联网、补网、强链，深入开展项目前期工作，
批复佳木斯至同江铁路扩能改造等20个项目可研。加快推进物流基础设施建设，建
成铁路专用线44条、物流基地12个。2024年，优质高效推进铁路建设，全国铁路完
成固定资产投资8506亿元，同比增长11.3%，持续保持高位运行；投产新线3113公
里，其中高铁2457公里，铁路建设成效显著。截至2024年底，全国铁路营业里程达
到16.2万公里，其中高铁4.8万公里。
国铁集团工作会议提出了2025年铁路工作的主要目标：全面完成国家铁路投资任务
，高质量推进国家重点工程，力争完成基建投资5900亿元，投产新线2600公里。到
2030年，基本建成世界一流的现代化铁路网，全国铁路营业里程达到18万公里左右
，其中高铁6万公里左右，全国1、2、3小时铁路出行圈和1、2、3天快货物流圈全
面形成，运输产品供给能力和质量达到世界一流水平。到2035年建设更高水平的世
界一流铁路企业，率先建成现代化铁路强国，全面强化科技创新、产业控制、安全
支撑作用，努力在建设世界一流企业中走在前列，更好服务和保障社会主义现代化
强国建设。根据中国城市轨道交通协会统计，截至2024年12月31日，中国内地累计
有58个城市投运城轨交通线路362条，线路长度累计12168.77公里。其中，2024年
新增城轨交通运营线路953.04公里，核减运营线路8.81公里。2024年无新增城轨交
通运营城市，全年有城轨交通新线、新段或延长线开通运营的城市共计25个；新增
运营线路25条，新开后通段或既有线路的延伸段26段；2024年共新开通运营车站58
0座(换乘车站重复计算)。预计2025年中国内地新开通城轨交通运营线路长度将有
望再超1000公里，至“十四五”期末，城轨交通运营线路总长度将达到一万三千两
百公里左右，“十四五”五年间，年均新投运运营线路长度将超一千公里。2025年
全年城轨交通年客运总量预计将超过350亿人次，日均客运量逼近1亿人次大关，“
十四五”期末的年客运总量相比“十三五”期末翻一番。
近年来，为了有效控制地方政府债务风险，国家提高了城市轨道交通建设的申报条
件，并收紧了审批流程，报告期内全国各主要城市的城市轨道交通新规划审批步伐
进一步放缓。根据中国城市轨道交通协会统计，截至2024年底，在国家发改委批复
的44个城市城轨交通建设规划中，呼和浩特、兰州、洛阳、芜湖、哈尔滨、郑州等
6个城市在2024年前获批项目已全部建成并投入运营。
公司主营业务为轨道交通高端装备的研发、生产、销售、安装和维护等，产品广泛
应用于城轨、普铁、高铁等领域。河南区域内前期获批的城市城轨交通项目全部建
成并投入运营，短期内将对公司城市轨道交通领域产品的市场需求产生不利影响，
未来，随着我国轨道交通行业的快速发展，公司仍将处于重大发展机遇期，公司将
积极应对市场变化，抢抓市场机遇，以技术创新为驱动，持续推进公司的稳健发展
。
（2）新能源储能领域
2024年政府工作报告中首次明确将“新型储能”写入国家级发展规划，提出“加快
建设新型能源体系”，并将其与大型风光基地、分布式能源并列，作为能源革命的
核心抓手。2024年11月8日颁布实施的《中华人民共和国能源法》规定，推进新型
储能高质量发展，发挥各类储能在电力系统中的调节作用。2025年政府工作报告进
一步强调新型储能在新兴产业中的快速发展地位，将其定位为能源转型的战略引擎
。新型储能作为市场主体被纳入更高维度的系统规划，加速“源网荷储”一体化推
进。
国家能源局2025年1月23日举办的新闻发布会上，能源节约和科技装备司副司长边
广琦介绍，国家能源局认真贯彻落实“四个革命，一个合作”能源安全新战略，科
学统筹新型储能发展工作，推进新型储能迈上高质量发展新台阶，成为能源领域新
质生产力的重要体现。截至2024年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模
达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，约为“十三五”末的20倍，较2023年底增长超过130
%。平均储能时长2.3小时，较2023年底增加约0.2小时。新型储能布局灵活、建设
周期短、应用场景广泛，“十四五”以来，新型储能直接带动项目投资近两千亿元
，促进打造产业集群，成为经济发展绿色新“引擎”。
2025年2月17日，工业和信息化部联合国家发展改革委、财政部、生态环境部等八
部门正式印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》，提出到2027年，我国新型
储能制造业创新力和综合竞争力显著提升，实现高端化、智能化、绿色化发展。产
业体系加速完善，培育生态主导型企业3—5家，产业主体集中、区域聚集格局基本
形成。产品性能显著增强，高安全、高可靠、高能效、长寿命、经济可行的新型储
能产品供给能力持续增强，更好满足经济社会多领域应用需求。
国家发改委、国家能源局于2025年1月27日联合发布《关于深化新能源上网电价市
场化改革 促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号），对储能行
业形成了“破旧立新”的双向驱动，一方面，通过打破行政干预和固定收益模式，
推动储能行业从政策驱动转向市场驱动；同时通过电价机制改革和政策协同，为储
能创造了更广阔的收益场景。另一方面，明确叫停“将配置储能作为新建新能源项
目核准并网前置条件”的政策，标志着强制配储政策退出历史舞台。此举旨在解决
储能利用率低（2024年日均运行时间仅3.74小时）和“建而不用”的困境，推动储
能从政策驱动转向市场驱动。
短期内，储能企业的产能规划、产品交付等都受到了影响，市场需求也出现了一定
程度的波动。近年来，我国新型储能在政策支持与市场需求的双重驱动下实现快速
增长，但仍面临成本压力、市场机制不完善等挑战。就近期而言，储能正处于从“
强制配建”转向“市场驱动”的变革期，我们将密切关注后续政策、市场及商业模
式重构等情况，及时调整自身技术路线及应对措施。
（三）公司所处的行业地位
1、国家铁路行业：公司通过在国家铁路行业多年的积累，具有丰富的行业经验和
专业知识，能够提供专业的解决方案和定制化的服务，坚持“为客户创造价值”的
理念，致力于推动创新和颠覆性技术的研发和应用，努力深耕、精益求精，在生产
的每个环节把控产品质量，在追求经济效益的同时注重社会效益，在国铁行业内有
着良好的口碑。其中铁路信号集中监测系统、铁路防灾安全监控系统、地震监测预
警系统、电务安全生产指挥系统及接触网水冲洗车等产品在技术上、标准影响度及
品牌推广上具有优势地位。
2、城市轨道交通行业：公司始终坚持“用户至上”的核心原则，随着具有自主知
识产权的核心软件平台的上线开通，公司综合监控产品已具备核心技术平台、项目
交付管理、项目维护管理等全部核心能力，目前该产品在河南区域内有较强优势，
在轨道交通行业被广泛认可。目前，对于地铁隧道清洗车系列产品，公司拥有多项
自主知识产权的核心技术，属于国内领先水平，具有较大的市场竞争优势。同时，
借助公司区域优势、高质量产品服务和国铁方面的技术和经验积累，公司其他各产
品线产品在城市轨道交通行业均有一定优势。
三、核心竞争力分析
1、研发优势
（1）行业业务需求的深度把握能力
公司核心团队三十余年专注于轨道交通行业，通过长期研发和项目实施经验的积累
，对轨道交通行业有了深刻的理解，能够深度把握行业用户当前及未来潜在的需求
，合理平衡用户需求的轻重缓急与关键要点所在，主导和参与了多个产品行业标准
的制订，从而使公司的研发效率更高、更有针对性，研发成果更具适用性。
（2）科学的研发流程与灵活有效的研发机制
公司软件研发管理较早导入了CMMI体系，经过多年的实践与不断完善，于2021年通
过了CMMI5级的认证； 系统集成研发于2017年导入IRIS体系，在实际研发过程中，
不断强调和完善各类流程的敏捷性优化升级，结合不同产品的特点，裁剪优化不同
过程文件，使得需求开发管理、风险管理、测试验证管理、全生命周期成本管理等
核心过程全面有效落地，并与开发效率提升互相促进。通过灵活有效的研发机制，
加强与客户的沟通协作，能够更高效、更直接地了解客户的实际需求，提高研发反
应能力；针对关键基础技术，加强与行业知名高校、科研院所的交流和合作，能够
及时跟进前瞻性技术发展，提高产品研发的先进性。
（3）完备的产品需求开发环境和测试实验室
针对国铁行业产品，在公司搭建了完备的铁路车站环境，齐全的工务、电务设备和
区间模拟隧道、边坡环境，车站机房内配备有公司基础设备产品线、运营指挥产品
线及监控产品线的各型号产品，结合各产品在现场4000余站、上万公里高铁线路上
的运行数据，能够全面准确分析用户需求的关键表现，开发出更具有针对性的用户
需求，提升客户满意度；针对城市轨道交通行业产品，公司搭建了智慧城轨实验室
，涵盖灾害监测、智慧运营、智慧车站、智慧安防、智慧能源等板块，由单线路调
度指挥，到城市多线路线网级运营协调，用户各类潜在需求及解决效果清晰明了；
针对新能源产品研发，公司搭建了园区综合智能微电网，涵盖风光发电管理、用户
侧充电管理及多场景放电运营测试等板块，搭建了钒液流电池测试实验室，涵盖电
解液综合分析、单电堆测试、综合堆叠测试等专项实验室；公司测试中心配置有高
低温测试、震动冲击测试、电磁兼容测试等常规型式试验室，和盐雾砂尘、喷淋等
特定性能测试试验室，能够全面支持产品集成选型及研发过程测试。
（4）持续的研发投入形成的核心产品数据及知识库
公司坚持持续的研发投入，形成具有核心竞争力的知识产权体系，截至2024年底，
拥有400项授权专利（含发明专利108项）和183项软件著作权，其中2024年度新增
专利44项（含发明专利14项）和软件著作权11项；2024年新增申请专利45项。长期
稳定的研发投入，使得在轨道交通基础设备监测、环境监测、通信信号电源、水冲
洗等领域，涵盖电子电路、软件架构、数据算法、流体控制、可靠性分析等专业方
向，公司积累了海量的过程测试数据及成熟的技术构件，高质量的研发知识库，能
够极大提高研发效率，降低研发成本，并确保公司产品中的自研比例，稳定公司整
体经营的毛利率水平。
2、以满足客户当前及未来需求为目标的持续创新能力
满足客户当前及未来需求一直是公司持续创新的根本目标。在研发方面，秉承着“
应用一代、开发一代、研究一代”的创新路径，针对监控产品线的产品逐步由在线
监视与测量，向数据的智能分析升级，由故障报警功能向异常预警功能升级，由局
部数据分析向海量大数据分析升级，由单一网络平台向具备国密功能的网络安全平
台升级，由人工辅助分析向智能AI分析升级；运营管理产品线逐步向涵盖全过程、
自动化、智能化升级；运维信息化及运维装备产品逐步向全流程数据化、自动化、
智能化升级。在项目交付及市场管理方面，持续优化调整内部组织架构，根据不同
产品和项目特点，分别设置属地化子公司、交付项目部、区域维护项目部、产品代
维项目部等，提高项目交付效率和质量，始终保持优质的客户服务和市场反应能力
。
3、市场先入优势
公司是国内较早进入轨道交通行业，提供轨道交通运维设备及运营维护集成化解决
方案的高科技企业，具有丰富的技术开发和项目实施经验。公司自上世纪九十年代
成立以来至本报告期末，已累计开通了4000多个站场的信号集中监测系统，和58个
监测中心系统（部分段中心并入了局中心）；公司的高铁防灾监控系统累计开通13
800多公里高铁线路，现场监测点3200多个；公司的城市轨道交通综合监控系统已
累计开通16条线路，合计里程503.6公里、326个车站、25个场段和16个线路中心；
公司在水冲洗车设备领域，作为唯一通过原铁道部技术鉴定的产品研制单位，接触
网水冲洗车市场交付量处于绝对领先位置；除上述具备明显领先优势的产品外，产
品线全系产品开通应用在全国18个铁路局集团公司、31个城市轨道交通集团公司和
多个企业的自备铁路公司管辖的车站及线路上，这些产品（项目）的实施与开通，
为公司培养了一批业务扎实、现场熟悉的工程技术人员，也积累了丰富的项目经验
，为公司市场开拓奠定了良好的基础；同时，随着公司项目和客户资源的增多，原
有项目的更新换代需求持续增加，从而进一步巩固公司的竞争优势，并为公司收入
的增长提供稳定的来源。
4、质量保证优势
在质量、安全生产方面，公司始终本着“安全为本、质量第一”的原则，严守安全
红线，坚持质量导向，为公司持续发展打下良好基矗公司于2003年通过了ISO9001
质量体系认证，2008年通过CMMI3级认证，2011年通过ISO14001环境体系认证和OHS
AS18001职业健康与安全管理体系认证，2017年通过IRIS体系认证，2021年通过CMM
I5级认证。建立了产品开发、生产制造、系统交付、工程现尝环境保护、职业健康
与安全的“全生命周期质量风险管理”体系，并通过内部审核、管理评审、管理体
系监督审核、产品认证审核等监督检查过程，持续改进，以持续提高质量管理体系
运行的有效性。
5、丰富产品线及一体化集成服务能力
公司提供的轨道交通运维设备及运营维护集成化解决方案，能够针对轨道交通信号
通信领域的核心设备进行在线监测，并对设备运行环境和线路运营的自然环境实时
监测；同时，提供设备和线路的上层维护管理信息系统，进而实现针对运维管理的
全体系信息化解决方案；能够为铁路列车调度指挥、城轨环境调度指挥、城轨自动
售检票等定制一体化运营解决方案。公司产品涵盖工务、电务、供电、运输等多专
业，产品功能由底层设备数据辅助运营维护，跨越至上层修程修制优化，设备更新
改造投资决策辅助，全面保障轨道交通运营安全和提升投资价值。同时，公司还通
过了信息系统建设和服务能力等级CS4级，安防设计施工维护一级，信息技术服务
运行维护服务能力二级等资质能力评定；并拥有11类产品的19项CRCC资质，公司丰
富的产品线及全面的技术服务能力能够为客户在基础建设阶段、运营维护阶段、更
新改造阶段等全过程提供更强竞争优势的产品、更优的服务。
6、高效专注、合作共赢的企业文化
公司专注于轨道交通行业二十余年，始终坚持“为客户创造价值”的核心理念，以
技术创新为发展根基，在公司产品线不断扩展，公司规模和业绩提升过程中，对内
强调团队合作，充分发挥团队的力量和智慧，对外与客户、友商、供应链合作单位
始终秉持合作共赢理念，真诚合作，努力打造良性市场业态。公司由一个初创技术
型企业逐步发展成为资本市场公众公司过程中，在公司内部构建起了简单、务实的
管理理念及氛围，和高效专注、合作共赢的企业文化，这不仅是公司在轨道交通行
业取得长期稳定发展的基础，也是目前在争取新能源领域拓展的最强力量源泉。
四、主营业务分析
1、概述
（1）报告期内，公司实现营业收入127,190.52万元,比上年同期增加71.84%，实现
归属于上市公司股东的净利润为27,453.74万元,比上年同期增加66.99%。主要原因
系报告期内城轨和国铁业务完工项目增加，尤其是第四季度多个城轨综合监控项目
集中完成验收开通和收入确认，致使报告期内营业收入、净利润增加。
（2）报告期内，公司研发投入10,431.48万元，比上年同期减少0.86%；研发投入
占营业收入的比例为8.20%，比上年同期减少6.01%；报告期内研发投入总额与上年
同期基本持平，但因报告期内收入比上年同期增加71.84%,致报告期内的研发投入
占收入比重减少。
（3）报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额比上年同期减少 13.26%，主要
原因系报告期内销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。
（4）公司根据产品订单进行生产，不存在产品积压情况。报告期内，公司存货占
总资产的比例为15.72%，主要是为新中标项目的备货。
（5）报告期内，公司主要设备的盈利能力状况未发生变化。
五、公司未来发展的展望
（一）行业格局及趋势
1、国家铁路方面
铁路作为国民经济的大动脉、国家重要基础设施和大众化交通工具，在国民经济社
会发展中具有重要作用。经过近年来的建设和发展，我国铁路运输能力得到进一步
扩充，运输效率得到进一步提升，技术装备现代化水平有了显著提高。目前，我国
铁路的旅客周转量、货物发送量、货运密度和换算周转量均为世界第一。
根据《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，预计2025年底，全国铁路营
业里程将达16.5万公里左右，其中高速铁路营业里程（含部分城际铁路）5万公里
左右。《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》，明确到2027年，全
国铁路营业里程达到17万公里左右，其中高速铁路5.3万公里左右，普速铁路11.7
万公里左右。《新时代交通强国铁路先行规划纲要》明确发展目标，到2035年全国
铁路网规模达到20万公里左右，其中高铁7万公里左右；20万人口以上城市实现铁
路覆盖，其中50万人口以上城市高铁通达。未来，我国将进一步构建现代高效的高
速铁路网。到2050年，全面建成更高水平的现代化铁路强国，全面服务和保障社会
主义现代化强国建设。完成构建现代高效的高速铁路网，建成以高速铁路主通道为
骨架、区域性高速铁路衔接延伸的发达高速铁路网，构建快速综合交通网的主骨架
。
除新线建设外，“十一五”和“十二五”前期开通运营的8000多公里高速铁路陆续
进入大修改造期，普速铁路新建里程逐渐增多，因此国内铁路行业正处于新建为主
向新建与升级改造并重转变的阶段。
根据2025年3月全国两会审议并发布的《关于2024年国民经济和社会发展计划执行
情况与2025年国民经济和社会发展计划草案的报告》，要求扎实推进重大工程项目
建设，推动“十四五”规划102项重大工程圆满收官，及早谋划“十五五”重大项
目；详细列示了铁路领域的重大投资项目明细，建设上海至南京至合肥、合肥至武
汉等沿江铁路，建设合浦至湛江、文山至蒙自等沿边沿海铁路，推进新藏、伊宁至
阿克苏、黑河至乌伊岭、湛江至海口等铁路前期工作。建设川藏铁路雅安至林芝段
，推进渝贵高铁、成渝铁路成隆段扩能改造工程、黔桂铁路增建二线、黔江至吉首
铁路前期工作。建设焦作经洛阳至平顶山铁路，推进京港高铁阜阳至黄冈段、南阳
经信阳至合肥铁路前期工作。2025年3月12日国铁集团党组召开扩大会议，明确指
出2025是“十四五”规划收官之年，要紧紧围绕推动铁路高质量发展、加快建设交
通强国，高质量完成“十四五”规划目标任务。
2、城市轨道交通方面
根据RT轨道交通不完全统计，2025年内预计将有北京、上海、广州、深圳、成都、
南京、天津、福州、重庆、绍兴、宁波、徐州、东莞、济南、南昌、合肥、西安、
南宁、长春、沈阳合计20个城市总计44条线路将可能开通，预计新增开通运营里程
达811.53公里，预计开通车站数量约436个；2025年内预计将有北京、西安、马鞍
山、绍兴、深圳、徐州、杭州、长沙、南宁、青岛、天津合计11个城市总计23条线
路(24个项目)将可能开工，预计新增开工里程超过403.11公里，预计新增开工车站
超过158个，预计新增投资额超过2148.45亿元。
2024年12月18日，郑州市自然资源和规划局公示《郑州市城市轨道交通线网规划（
2021—2035年）》，为郑州地铁线路走向提供了具有支撑和引导作用的发展规划，
规划范围为郑州市域，规划方案包括远期2035年：线网总里程约1260公里，22条线
路。其中，快A线3条，快B线5条，普线14条。远景2050年：线网总里程约1600公里
，30条线路。其中，快A线3条，快B线6条，普线21条。发展目标是以“轨道上的郑
州”为总目标，构建开放式、多层次、一体化的轨道交通系统，支撑“多中心、网
络化、组团式、集约型”的城市空间结构，满足居民多样化的出行需求，形成城市
客运交通体系的主体。根据2025年2月8日《2025年郑州市政府工作报告》，在2025
年工作重点中明确提出，要持续完善基础设施，报批轨道交通四期建设规划，开工
建设S2、T1线。
根据2025年3月27日郑州市人民政府发布的《关于印发2025年郑州市重点建设项目
名单的通知》，2025年要动工的三条地铁线路，郑州市低运量轨道交通 T1 线工程
、新建郑州南站（航空港站）至登封至洛阳城际铁路新密至登封段及联络线工程 S
2、郑州市低运量轨道交通 T3 线工程。T1全长 21.5 公里，西起 8 号线小南岗站
，终点位于华谊电影小镇，设 21 座车站。S2全长 73 公里，其中高架线 69 公里
，地下线 4公里，共设 8 座车站。T3线路全长约16公里，北起郑州高新区金盏街
，终点位于中原区郑州一中西侧，共设18座车站。
近年来，为了有效控制地方政府债务风险，国家提高了城市轨道交通建设的申报条
件，并收紧了审批流程。受此影响，2024年的城市轨道交通建设规划审批步伐进一
步放缓，与去年相似，批复文件也不再挂网公示。尽管如此，市场需求旺盛、技术
创新不断推进以及政策支持依然强劲，这些因素共同为轨道交通行业提供了广阔的
发展空间。2024年，国家批复了《成都市城市轨道交通第五期建设规划(2024-2029
年)》。另有33个城市的轨道交通建设规划蓄势待发，其中15个城市的新的建设规
划已环评公示，分别为南京、苏州、厦门、西安、合肥、昆明、南昌、石家庄、哈
尔滨、大连、广州、东莞、太原、福州和温州；18个城市的新一轮建设规划明确在
持续酝酿或推动中，分别为上海、深圳、武汉、绍兴、长春、沈阳、兰州、芜湖、
长沙、徐州、重庆、天津、郑州、洛阳、宁波、青岛、佛山和济南。
根据中国城市轨道交通协会统计，截至2024年底，在国家发改委批复的44个城市城
轨交通建设规划中，呼和浩特、兰州、洛阳、芜湖、哈尔滨、郑州等6个城市在202
4年前获批项目已全部建成并投入运营。我国城轨交通起步于1965年，发展至今已
近60年，截至2024年底，中国内地城市轨道交通已开通运营15年以上城市有10个，
共38 条线，其中已开通运营20年(含)以上的线路共有19条，约646.02公里；开通1
5年至20年的线路共有19条，约897.35公里；开通运营10年以上的城市21个，开通
运营10年至 15年的线路共有60条，约2226.02公里。这些已开通15年以上的线路相
关设备设施系统服役年限已接近设计使用寿命期限，10年以上的线路也将陆续进入
设备更新周期，更新改造需求已较为迫切。
由上述信息可知，短期内公司在城市轨道交通领域新建线路的业务增长面临一定压
力，但随着我国轨道交通行业继续高质量发展和运营需要，设备更新改造需求随相
关宏观政策的落地逐步释放，整体投资有望持续保持高位，市场容量巨大，公司研
发创新及持续发展仍存在较大空间。
（二）新能源领域储能行业发展情况
根据国家能源局公布数据，2024年全国可再生能源发电量已超3.4万亿千瓦时，提
前完成“十四五”规划目标。2024年，我国可再生能源新增装机3.7亿千瓦，非化
石能源发电量占总发电量的比重接近40%。截至2024年底，全国可再生能源装机达
到18.89亿千瓦，同比增长25%，约占我国总装机的56%。国家能源局印发的《2025
年能源工作指导意见》明确：非化石能源发电装机占比提高到60%左右，非化石能
源占能源消费总量比重提高到20%左右。工业、交通、建筑等重点领域可再生能源
替代取得新进展。新能源消纳和调控政策措施进一步完善，绿色低碳发展政策机制
进一步健全。在全球能源转型的大背景下，新型储能作为支撑新型能源体系和新型
电力系统建设的关键技术，其重要性日益凸显。2025年2月17日，工业和信息化部
联合国家发展改革委、财政部、生态环境部等八部门正式印发《新型储能制造业高
质量发展行动方案》，提出到2027年，我国新型储能制造业创新力和综合竞争力显
著提升，实现高端化、智能化、绿色化发展。产业体系加速完善，培育生态主导型
企业3—5家，产业主体集中、区域聚集格局基本形成。产品性能显著增强，高安全
、高可靠、高能效、长寿命、经济可行的新型储能产品供给能力持续增强，更好满
足经济社会多领域应用需求。
2024年政府工作报告中首次明确将“新型储能”写入国家级发展规划，提出“加快
建设新型能源体系”，并将其与大型风光基地、分布式能源并列，作为能源革命的
核心抓手。2024年11月8日颁布实施的《中华人民共和国能源法》规定，推进新型
储能高质量发展，发挥各类储能在电力系统中的调节作用。2025年政府工作报告进
一步强调新型储能在新兴产业中的快速发展地位，将其定位为能源转型的战略引擎
。新型储能作为市场主体被纳入更高维度的系统规划，加速“源网荷储”一体化推
进。
新型储能被视为应对新能源大规模并网和消纳的重要手段，也是拉动经济增长的重
要抓手。从长远视角来看，随着新能源全面进入市场，储能作为缓解新能源波动性
的一项有效举措，其市场需求将迎来确定性的新一轮增长。
（三）公司发展战略
公司继续专注实业，充分结合宏观和行业发展机遇，围绕轨道交通行业，坚守价值
创造导向，为行业应用创新提供新产品、新模式、新动力，为用户创造价值赋能助
力；坚持科技创新引领，加大前沿技术的引进和在行业场景中应用研发，通过持续
技术迭代创新，推动产品和服务升级，提升公司的产品竞争能力和风险应对能力；
精准定位细分市场，深挖用户需求，持续提供技术领先的高质量产品和服务，争取
公司长期稳定高质量发展。
公司坚持“抢抓机遇、稳中求进、提质增效”指导思想，在协同主业基础上以合理
的资源配置支持多元化业务的发展，稳步推进新能源领域战略布局，优化聚焦新领
域细分行业，打造可持续的新领域业务增长平台。
（四）经营计划
综合分析研判，2025年公司发展面临的国家和行业层面虽然存在多方面挑战和不确
定因素，但总体有利条件强于不利因素，机遇远大于风险。为此，公司管理层将在
董事会的带领下，紧抓国家出台的推进重点行业设备更新改造的宏观政策带来的机
遇，密切跟踪轨道交通行业的落实配套细则和年度计划；积极应对市场变化，加大
市场开拓力度；继续坚持以研发为核心，提高持续创新能力；加强人才队伍建设，
提升整体管理水平；争取实现年度更好的经营指标，实现公司健康发展。
1、市场业务方面
（1）持续加大产品推广力度，强化与国内外领先企业、系统总包商的合作，推动
合作共赢；
（2）紧抓行业设备更新改造计划，信创替代和数字化赋能专业管理等专项规划机
遇，提前筹划，精心组织，争取各产品线的升级换代产品和系统解决方案的市场落
地；
（3）立足轨道交通行业优势专业业务，逐步将核心技术主动向其他专业延伸，努
力扩大支撑公司持续发展的多专业业务范围。
2、技术研发方面
（1）持续加大研发投入，及时响应信号集中监测、铁路防灾监控、高铁地震预警
、城轨综合监控、智能电源屏、接触网水冲洗车等成熟产品现场客户需求，确保项
目交付效果，提升客户满意度；加强各业务板块处于市场突破阶段的在研项目管理
，跟踪各试点项目的效果反馈，及时推进快速迭代研发，促进新产品尽快形成批量
市场应用。
（2）积极参与实施国铁集团组织的电务信息化统型课题研发，推进铁路周界入侵
监测系统等国铁集团科研课题的上道评审和验证工作，积极促进行业相关产品规范
的升级更新。
（3）持续加大人工智能技术与行业场景结合的研究开发，扩大基于大模型的AI视
频分析模块V2.0的专业应用范围，扩大在供电专业的试用范围，加快接触网2C智能
分析系统、接触网舞动和覆冰监测系统的研发。通过行业数据重点验证DeepSeek等
大模型在促进相关产品因果推理、语义检索、意图识别等核心性能上的提升有效性
，持续关注国内外发布的最新AI产品创新技术的发展，深入研究其与公司行业应用
场景的接入赋能可能性,争取通过创新技术的落地应用，为轨道交通行业提供高效
、安全的智能化服务。
（4）深挖城轨运营市场需求，加快城轨多专业智能运维平台、城轨车站智慧管控
系统、城轨能源管理系统等项目的研发，为城轨运维单位提质增效提供平台支撑，
提升城轨业主单位能源管理水平，扩大城轨业务范围。
3、加强合同跟踪和项目回款管理
继续强化与用户沟通，定期核对账目等措施。优化应收账款分档管理机制，持续加
强应收账款管理，加大应收账款催收考核力度。建立合同项目交付过程、售后服务
支持过程及用户需求问题库跟踪信息和项目回款信息的共享平台，针对大额超期应
收账款组建专项小组，协同市场营销部门共同争取用户的付款支持。
4、依法合规有序推进 2023年度员工持股计划的后续工作，有效调动员工的积极性
和创造性，挖掘内部潜力，争取各业务板块取得更大的成绩。
5、持续加强内控建设
根据新《公司法》的落实和后续上市公司相关监管文件的修订发布，及时根据相关
正式监管文件要求，修订调整有关公司治理文件和治理架构。结合公司各业务板块
的实际业务流程，梳理完善相关内控制度文件，持续加强内控建设，确保公司治理
规范性持续提高，促进公司健康、可持续发展。
6、根据新能源研发中心的各项研发工作进度，结合新能源项目相关生产调试环境
、实验验证环境需求，稳步推进新能源创新中心园区项目的论证、设计和建设工作
。
（五）资金需求计划
2025年，公司财务部将根据年度经营需求、投资安排、研发投入及项目建设进度、
采购计划等情况测算公司资金需求，相关资金主要通过自有资金和信贷等方式筹措
解决。
（六）可能面对的风险及应对措施
1、宏观经济环境与行业政策变化风险。
轨道交通行业是国民经济的重要产业，轨道交通建设与宏观经济和国家基础设施投
资政策联系密切。我国经济正在高质量发展的转型期，也是转变发展方式、优化经
济结构、转换增长动力的攻关期。近年来国家发改委严控地方政府因城轨投资所带
来的债务风险，提高了包括大、中、低运量在内的所有城市轨道交通项目的审批门
槛，对公司的市场环境和发展空间造成诸多不利影响。2025年年初国家发改委、国
家能源局联合下发的《关于深化新能源上网电价市场化 改革促进新能源高质量发
展的通知》叫停了已实施多年的新能源强制配储政策，而此前，强制配储政策是储
能产业近几年高速发展的主要驱动力之一，政策取消后，新能源项目配储动力下降
，部分依赖强制配储的新型储能项目需求减少，短期内，一定程度上将影响到新型
储能业务的发展速度。
应对措施：公司密切关注经济形势和行业政策的变化，主动收集行业信息，重点研
究所处行业发展趋势，坚持以市场需求为导向，加大对既有存量设备更新改造项目
的跟进力度；加大研发力度，不断提高产品智能化程度，推出更满足客户需求的新
版本产品，强化公司自身抗风险能力；加快新能源领域已研制产品的项目实施和成
果转化，尽快形成新的业务增长点，实现在新领域的可持续发展。持续跟踪研究国
家新能源方面的各类法规文件，审慎研判国家新能源储能领域政策走向，通过对市
场及行业趋势研判，及时调整新能源技术研究方向和布局。
2、行业竞争加剧的风险。
随着国民经济的发展和保障国计民生的需要，轨道交通行业未来仍将保持较大的投
资规模。轨道交通行业市场规模的增长预期将使现有竞争者加强在该领域的投入，
并吸引更多的竞争者进入，导致行业竞争的加剧。如果公司不能保持技术和服务的
创新，不能持续提高产品的技术水平和质量标准，不能充分适应行业竞争环境，则
将面临客户资源流失、市场份额下降的风险。
应对措施：坚持科技创新驱动，加快人工智能等新技术与行业应用相结合的升级产
品线研发，以领先的智能化产品体系尽量保证公司合理的利润率。坚持以客户为中
心，在已开通线路的存量市场，开发解决用户运营管理痛点难点的新产品，携手用
户打造新质生产力，持续提升公司在行业中的竞争力和影响力，保障公司市场份额
稳步增长。
3、新技术不确定性及新产品研发未如期形成产业化的风险。
为拓展新领域新市场，公司积极响应国家双碳目标发展战略在新能源领域开展布局
，投入自有资金进行智能微电网及储能技术研发中心项目的建设，本报告期末针对
全钒液流电池中试基地建设，已完成试生产和性能测试等关键环节工作，尚待后续
集成测试时进行全面验证。未来依然会面对技术路线验证失败、局部技术研发进度
缓慢、市场机会争取不力、行业政策阶段性调整、供应链成本控制无竞争力等不确
定性因素，进而导致研发失败或无法如期形成有效的产业化局面。
应对措施：公司将在稳步推进技术研发投入的同时，实时关注研究行业政策动向，
及时跟进相关项目招投标公示等市场信息，加快在研产品性能的全面验证。根据需
要实时优化调整产品方案和工艺细节。
4、应收账款发生坏账损失的风险。
虽然公司主要客户是国铁集团下属各铁路局集团公司、总包集成商、各地城市轨道
交通及大型企业自备铁路的建设方等，多属于央国企或国内大型上市公司，资金实
力雄厚且信用状况良好，但是轨道交通行业项目具有投资额度大、建设周期长、整
体性强、结算缓慢等特点，随着公司承接和实施项目的增加，大量项目尤其是大额
订单项目集中在年底验收完工却不能当期收回账款，将导致公司期末应收账款账面
余额大幅增加，如宏观经济环境、客户经营状况发生变化或公司采取的收款措施不
力，应收账款将面临发生坏账损失的风险。
应对措施：2024年末一年以内应收账款账面余额 829,119,471.04 元较2023年末28
7,431,899.40元大幅增加，主要因为公司三个城轨综合监控项目同时于2024年12月
30日开通，集中实现收入确认，致使账龄在1年以内的应收账款大幅增加。公司各
主要客户信用良好，虽存在大量项目验收完工后跨期回款的情况，但产生坏账风险
较校未来，公司将进一步加强对应收账款的日常管理，完善销售回款的约束制度，
压实应收账款压控责任；对外加强与客户沟通，定期核对往来账目，促进款项按合
同约定和项目进度及时收回，争取完工项目于当期完成回款要求，尽量减少坏账准
备的计提。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜武汉市辉煌城轨科技有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜河南辉煌软件有限公司 ｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜北京全路信通技术有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜北京赛弗网络科技有限责任公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南辉煌城轨科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜河南辉煌信通软件有限公司 ｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜河南辉煌储能科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜北京国铁路阳软件有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜天津辉煌路阳科技有限公司 ｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜成都新一驱动技术有限责任公｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都新一驱动科技有限责任公｜ 7000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南电能易充科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜西安辉煌城轨科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜飞天联合(北京)系统技术有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜洛阳辉煌城轨科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜北京国铁路阳技术有限公司 ｜ 10000.00｜ 1091.39｜ 30313.21｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
