☆经营分析☆ ◇002169 智光电气 更新日期：2025-07-05◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
数字能源技术及产品的研发、生产和销售及综合能源技术研究与服务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字能源技术及产品 ｜ 216436.52｜ 34008.52｜ 15.71｜ 83.38｜
｜综合能源服务 ｜ 43155.07｜ -464.29｜ -1.08｜ 16.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字能源技术及产品 ｜ 216436.52｜ 34008.52｜ 15.71｜ 83.38｜
｜综合能源服务 ｜ 43155.07｜ -464.29｜ -1.08｜ 16.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 121993.18｜ 22163.89｜ 18.17｜ 46.99｜
｜北方地区 ｜ 63047.43｜ 2458.47｜ 3.90｜ 24.29｜
｜华东地区 ｜ 44314.68｜ 4332.53｜ 9.78｜ 17.07｜
｜其他地区 ｜ 30236.30｜ 4589.35｜ 15.18｜ 11.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字能源技术及产品 ｜ 102726.18｜ 16005.38｜ 15.58｜ 82.33｜
｜综合能源服务 ｜ 22044.55｜ 3110.30｜ 14.11｜ 17.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字能源技术及产品 ｜ 102726.18｜ 16005.38｜ 15.58｜ 82.33｜
｜综合能源服务 ｜ 22044.55｜ 3110.30｜ 14.11｜ 17.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 58028.38｜ 11763.08｜ 20.27｜ 46.51｜
｜北方地区 ｜ 32917.34｜ 1232.56｜ 3.74｜ 26.38｜
｜华东地区 ｜ 17271.64｜ 2914.76｜ 16.88｜ 13.84｜
｜其他地区 ｜ 16553.37｜ 3205.28｜ 19.36｜ 13.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字能源技术及产品 ｜ 215538.40｜ 39339.48｜ 18.25｜ 78.83｜
｜综合能源服务 ｜ 57871.48｜ 7919.14｜ 13.68｜ 21.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字能源技术及产品 ｜ 215538.40｜ 39339.48｜ 18.25｜ 78.83｜
｜综合能源服务 ｜ 57871.48｜ 7919.14｜ 13.68｜ 21.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 147038.75｜ 22941.56｜ 15.60｜ 53.78｜
｜北方地区 ｜ 74537.11｜ 13398.57｜ 17.98｜ 27.26｜
｜华东地区 ｜ 36241.26｜ 8107.76｜ 22.37｜ 13.26｜
｜其他地区 ｜ 15592.76｜ 2810.73｜ 18.03｜ 5.70｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 273409.88｜ 47258.62｜ 17.28｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字能源技术及产品 ｜ 115578.39｜ 18855.81｜ 16.31｜ 87.13｜
｜综合能源服务 ｜ 17064.94｜ 1363.88｜ 7.99｜ 12.87｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字能源技术及产品 ｜ 115578.39｜ 18855.81｜ 16.31｜ 87.13｜
｜综合能源服务 ｜ 17064.94｜ 1363.88｜ 7.99｜ 12.87｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 78441.78｜ 12570.72｜ 16.03｜ 59.14｜
｜北方地区 ｜ 31230.99｜ 3136.57｜ 10.04｜ 23.55｜
｜华东地区 ｜ 15073.84｜ 3577.09｜ 23.73｜ 11.36｜
｜其他地区 ｜ 7896.73｜ 935.30｜ 11.84｜ 5.95｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司行业分类
公司主要从事数字能源技术及产品的研发、生产和销售及综合能源技术研究与服务
，具体包括：储能PCS/BMS/EMS及储能系统集成，高压变频设备、高压无功补偿设
备、配网中性点接地装置、新能源并网测试车等高压大功率电力电子柔性装备，电
力电缆产品，微网与分布式能源、光储充一体化等综合能源服务解决方案。根据国
家统计局公布的《战略性新兴产业分类》，公司属于“6新能源产业”之“6.5智能
电网产业”，涉及“6.5.1智能电力控制设备及电缆制造”、“6.5.2电力电子基础
元器件制造”、“6.5.3智能电网输送与配电”三个子类。
（二）行业发展状况与趋势
2024年，全球气候治理进程持续加速，以中国为代表的国家对气候变化的应对措施
更加积极，全球范围内对可再生能源的关注和投资进一步增加。截至2024年底，我
国可再生能源装机达到18.89亿千瓦，同比增长25%，约占我国总装机的56%，其中
，水电装机4.36亿千瓦，风电装机5.21亿千瓦，太阳能发电装机8.87亿千瓦，生物
质发电装机0.46亿千瓦。新型电力系统加速构建，智能电网投资扩大。随着《新型
电力系统发展蓝皮书》的深入实施，新型电力系统“三步走”发展路径逐步清晰，
电力供应支撑体系、新能源开发利用体系、储能规模化布局应用体系和电力系统智
慧化运行体系等四大体系建设加快推进。2025年是“十四五”收官之年，有望持续
扩大有效投资，带动电网上下游产业链。
储能行业进入规模化与多元化发展阶段。据国家能源局统计数据显示，2024年已建
成投运新型储能项目累计装机规模达7376万千瓦/1.68亿千瓦时。锂离子电池储能
仍主导市场，压缩空气、液流电池等长时储能技术项目加速落地；构网型储能项目
有效提升新型储能支撑电网安全稳定运行能力，成为行业发展新趋势。工业和信息
化部等八部门关于印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》的通知中提出开展
高能效、高能量利用率高压级联技术攻关，高压级联型储能技术发展加速，高压级
联型储能系统市场占有率有望进一步提升。
（三）主要法律法规及政策
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务
公司依托多年的技术积累及服务实践，为客户提供高质量的数字能源技术与产品，
并以产品为基础围绕客户需求提供高效的综合能源服务解决方案，为电网企业、能
源企业、工商业企业提供“安全、节约、舒适”的供、用能体验。顺应新能源建设
及新型电力系统发展需要，公司在自研储能PCS、BMS、EMS、电池PACK等核心技术
与产品基础上开展储能系统集成，行业内首家倡导并推出级联型高压大容量储能技
术，实现了储能电站安全、高效、全生命周期综合性价比高等核心目标。
（二）主要产品及服务简介
1.数字能源技术及产品
2.综合能源服务
（三）经营模式
报告期内公司业务主要经营模式未发生重大变化。
公司拥有独立的研发、生产、销售及服务体系，数字能源技术与产品业务主要通过
产品销售实现收入和利润，综合能源服务业务主要通过为客户提供综合能源、分布
式能源、光储充（单独/一体化）用能服务、综合节能方案设计与实施等收取运营
费用或收益分享的方式实现收入和利润。公司研发团队根据宏观行业分析、公司战
略规划、主营产品布局、客户关键需求分析、技术发展分析、竞争策略分析等进行
研发规划与实施，兼顾当前需求及保持一定的前瞻性。供应链方面，公司建立了供
应商遴选及考核体系，从成本、质量及资信能力等多维度综合评判，与优质供应商
建立长期合作伙伴关系，持续提升供应链质量与安全。生产及销售方面，公司根据
市场情况及客户需求安排生产，销售以自主销售为主，部分产品采用分销的方式，
并通过实施、交付及服务团队保障产品、系统或项目及时安装、调试及运行。随着
行业发展及公司业务扩展至国际市场，公司将持续完善经营体系，提升经营质量，
不断为广大客户提供更优质的产品及服务。
三、核心竞争力分析
（一）基于行业深度理解的战略规划能力
公司成立以来，深深植根于电力设备及能源行业，伴随中国电力改革及能源转型的
步伐，持续为电力与能源客户创造价值。基于对行业发展趋势以及客户需求的深刻
理解，公司陆续推出了电网安全、电能治理、电机控制、储能装备等产品和服务，
满足了客户不同阶段的需求并取得大量成功实践。以行业理解为出发点，以客户需
求为发力点，提前半步进行战略规划，有利于公司合理配置资源，提升综合竞争力
，实现可持续健康发展。
（二）扎实的技术与研发实力
公司拥有国家企业技术中心、广东省大功率电力电子技术工程实验室、CNAS实验室
（在建）、国家博士后工作站等高层次研发创新平台，同时公司与华南理工大学、
上海交通大学等高等院校拥有良好的科研合作关系，为公司研发工作提供了坚实的
支撑。截至2024年12月31日，公司已经获得的专利及软件著作权899项（不含正在
申请的），其中发明专利117项，实用新型专利362项，外观设计50项，软件著作权
370项。公司2024年新增授权发明专利34项，实用新型专利30项，新增授权外观专
利10项，新增授权软件著作权12项。
（三）高效可靠的生产交付能力
公司持续加强生产及交付能力建设，现已拥有云埔、南沙、永和、增城（在建）四
个生产制造基地，全部建成后大型储能系统产能达12GWh。公司不断提升生产制造
的自动化、数字化水平，引入先进的生产管理系统，持续提升生产效率和质量控制
水平，精益求精地打造让客户放心的生产体系；同时，公司持续完善从售前、采购
、生产到实施的全链条交付体系，狠抓每一个环节，在保证质量的同时稳步提升产
品、项目的交付周期。
（四）客户至上的服务意识
公司始终坚持“客户至上”的价值理念，将客户需求和利益放在首位，并通过持续
改进服务质量和细节来建立与客户之间的长期互信关系。公司建立了7*24小时的售
后服务体系，并在主要产品销售区域设置了属地化服务团队，确保及时响应客户需
求；同时，公司将服务意识融入企业文化和员工培训，要求服务团队主动倾听客户
反愧分析复盘客诉事件，持续优化改进服务体系，以热情的态度和真诚的行动赢取
客户的信赖。
（五）广获认可的品牌影响力
公司通过多年来引领或紧跟综合能源技术与服务领域和相关行业的发展变化，持之
不懈地提升产品技术水平和服务品质，形成了智光电气在数字能源技术与产品、综
合能源服务领域知名的品牌影响力。公司主要产品连续五年位居国产十大杰出品牌
；智光储能出货量位居全国前列，一直引领高压级联储能技术发展，并斩获行业技
术创新大赛奖项十余项。智光节能连续多年被行业协会评选为节能服务知名企业，
岭南电缆被评为广东省名牌产品。各相关客户对“智光电气”、“智光储能”、“
智光节能”、“岭南电缆”具有较高的品牌认可度。智光作为优秀的“数字能源技
术与综合能源服务提供商”的品牌形象已经深度植入到相关行业客户之中。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，公司持续聚焦主营业务发展，加码储能业务投资的同时有序推进低效率资
产处置。公司在广州市黄埔区永和经济区新建的储能生产制造基地（一期）3GWh产
能建成投产并承接了华能青海海南州、甘肃瓜州干河口、新疆五家渠市、江苏南通
、国能青海等大型级联型高压构网型储能电站项目生产交付，2025年第一季度二期
3GWh产能也已完工；2024年全年公司储能系统出货量约3.6GWh，订单量约4.1GWh，
同比实现超过200%的增长；公司投资建设的清远市清城区独立储能电站一期（400M
Wh）顺利并网投运，在该项目成功经验基础上2024年底启动的清远独立储能电站二
期（200MWh)、三期(416MWh)、梅州平远(400MWh)、佛山高明(416MWh)等独立储能
电站亦将采用公司自研的液冷型级联高压直挂储能系统；平陆睿源项目与当地政府
达成一致意见并进入处置阶段。
2024年公司实现营业收入25.96亿元，较上年同比下降5.05%；公司实现归属于上市
公司股东的净利润为-3.26亿元，同比增加亏损约108%；公司储能设备销售及系统
集成业务在报告期内实现营业收入10.63亿元，较上年同期上升14.98%；独立储能
电站业务报告期内实现营业收入9244.27万，净利润5394.05万。
五、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
根据国家统计局发布的《2024年国民经济和社会发展统计公报》数据显示，2024年
度我国能源消费总量59.6亿吨标准煤，比上年增长4.3%，其中电力消费量增长6.8%
；天然气、水电、核电、风电、太阳能发电等清洁能源消费量占能源消费总量比重
为28.6%，上升2.2个百分点。随着社会经济发展，特别是AI技术的发展，能源消费
量预计将持续增长。与此同时，极端天气频发、海平面上升、海冰融化等气候变化
现象则时刻提醒我们控制碳排放刻不容缓，发展新能源是降碳减碳的重要手段；然
而新能源发电的随机性、间歇性等特点导致大容量、高比例新能源接入会造成系统
输出功率随机波动，进而加剧电网调峰调频负担，给电网稳定安全运行带来威胁。
公司所在行业在绿色能源和智能制造政策推动下快速发展，国家“双碳”目标加速
了储能、智能电网等领域的市场需求，尤其是大型独立储能电站及综合能源服务成
为增长核心。
“能源需求+减碳目标→新能源发展→电力系统升级转变”的强确定性产业发展逻
辑仍然未变，储能作为新型电力系统建设的关键要素在2024年发展迅猛。根据权威
机构统计，2024年中国储能新增并网项目规模为44.6GW/111.6GWh14，较2023年（2
3.9GW/52.0GWh）增长约115%，实现规模突破性增长，其中独立式储能占比首次过
半，成为主导应用场景。国家相关政策和标准陆续出台，工业和信息化部等八部门
关于印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》的通知中提出开展高能效、高能
量利用率高压级联技术攻关，高压级联型储能技术发展加速，高压级联型储能系统
市场占有率有望进一步提升。
公司产品可应用于新能源建设、电网建设、储能电站建设等多样化场景，特别是公
司倡导的级联型高压大容量储能技术在应用于大型储能电站方面具有明显优势。公
司新建永和零碳智能制造基地预计将在2025年内全面投产，公司将抓住新能源、储
能行业快速发展的机遇期，积极开拓国内及海外市场，稳步前行。
（二）公司的发展战略
在“双碳”目标背景下，公司将以国家能源变革为发展契机，聚焦综合能源技术、
电力电子技术、数字技术及应用，以储能规模化发展为重点，持续增强新型电力系
统关键业务；通过技术创新、服务创新、商业模式创新和资本运营，构建多层次的
运营架构和开放的经营平台，打造双碳新发展理念中具有领先地位的数字能源技术
与综合能源服务提供商。
（三）2025年公司重点工作要求
1.聚焦主业，市场拓展提速
（1）坚持公司战略定力，做强主业；围绕主赛道深化新产业、新产品布局，实现
老业务稳定发展，新业务快速成长；
（2）强化市场营销能力，加强市场开拓力度；引进营销人才队伍、完善营销机制
建设，打造以服务客户为中心的市场营销协调体系；
（3）大力加强与优秀集团战略合作，以合作科研、资源共享、业务合作等多维度
推动与大客户的可持续协作发展。
（4）继续加大研发投入及研发基础设施建设，提升产能及智能制造水平。
2.优化业务，提升经营效率
（1）梳理公司现有业务，优化业务结构，提升经营效率；
（2）培育新业务发展壮大，打造成“第二增长曲线”，为公司经营效率、效益及
盈利能力稳步提升奠定坚实的发展保障；
3.高效创新，强化核心竞争力
（1）领先半步的创新意识，坚持创新基因不褪色，保持技术领先并差异化路线，
持续打磨并完善产品；
（2）用疯狂的成本管控意识与执行能力，以规模化、智能化为手段，以结果为核
心，全力以赴地降本增效；
（3）培养核心骨干人才及经营管理人才，着力提升人力资源水平，持续打造敏捷
型的组织与厚实的人力资源储备。
4.完善机制，激发军团活力
（1）根据“管控重大经营风险，服务一线经营需求”的原则，推动类资源共享，
一切工作服务于指标达成。
（2）完善考核激励等一系列内部管理机制建设，充分激发激活各级干部干事创业
的积极性。
（四）可能面对的风险及应对措施
1.宏观经济与市场波动风险
公司主要客户为企业客户，均会受到宏观经济变化的影响，宏观经济发展存在不确
定性，若经济发展速度放缓将导致市场需求推迟或下滑，将会对公司的业绩和财务
表现造成影响。
公司将持续提升产品与服务的竞争力，加强销售队伍建设和市场营销力度，进一步
完善客户服务体系，同时公司将继续加大国际业务拓展力度，以应对宏观经济下滑
带来的风险。
2.竞争加剧风险
行业的快速发展吸引了众多企业进入，行业竞争存在进一步加剧的风险；如行业竞
争加剧，可能会对公司收入及盈利水平带来影响。
公司将持续加大研发投入，保持现有技术不断迭代更新的同时进行前瞻性技术储备
，保持技术优势；此外，公司将持续加强成本费用管理，不断提升经营效率与水平
，以此应对竞争加剧风险。
3.原材料价格及供应波动风险
公司产品生产相关的上游原材料（产品）包括储能电芯、铜、芯片等，受相关原材
料（产品）价格波动的影响，公司采购成本将受到影响。
公司将持续加强供应链体系建设，及时关注相关原材料（产品）的价格波动情况，
采取合理套期保值等手段平抑价格波动风险，降低原材料（产品）价格波动带来的
不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜惠东县智炬源新能源有限公司｜ 4200.00｜ -｜ -｜
｜徐州万储新能源有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜广西智光荣凯电力有限公司 ｜ 1432.03｜ -｜ -｜
｜广西智光电力销售有限公司 ｜ 1736.00｜ -｜ -｜
｜金华智有鑫能源服务有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜广州智光节能环保有限公司 ｜ 34375.00｜ -｜ -｜
｜广州智光自动化有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广州智光能效投资合伙企业( ｜ 18090.00｜ -｜ -｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州智光综合能源应用技术有｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州智光私募股权投资基金管｜ 3700.00｜ -｜ -｜
｜理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州智光电气技术有限公司 ｜ 20000.00｜ -3004.99｜ 127550.33｜
｜广州智光用电服务有限公司 ｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜西都(广东)电力投资有限公司｜ 5000.00｜ 5394.05｜ 94191.34｜
｜广州智光数字能源技术有限公｜ 11624.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州智光储能装备有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜广州智光储能科技有限公司 ｜ 20981.70｜ 4217.83｜ 294284.76｜
｜广州岭南电缆股份有限公司 ｜ 35268.28｜ 827.94｜ 118957.69｜
｜广州华跃电力工程设计有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜知识城智光恒运(广州)综合能｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜源投资运营有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东智有盈能源技术有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜广东智光能源科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜广东智光综合能源有限公司 ｜ 76000.00｜ -23014.36｜ 156794.23｜
｜广东国立新能源综合开发有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东创电科技有限公司 ｜ 5010.00｜ -｜ -｜
｜湖北华耀生物科技有限公司 ｜ 1370.00｜ -｜ -｜
｜平陆县睿源供热有限公司 ｜ 14200.00｜ -｜ -｜
｜平远恒元新能源科技有限公司｜ 6800.00｜ -｜ -｜
｜山西智光清源节能科技有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江门市云图光伏有限公司 ｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜宁夏智光新能源有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜北控(清远)电力有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜北控广通(佛山)电力能源有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜东莞市三联智光新能源有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海智光电力技术有限公司 ｜ 4010.00｜ -｜ -｜
｜杭州智光一创科技有限公司 ｜ 2139.88｜ -｜ -｜
｜上海同祺新能源技术有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜智光研究院(广州)有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜智光广开芯能(广州)产业投资｜ -｜ -｜ -｜
｜基金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜昆明智光电力工程有限公司 ｜ 560.00｜ -｜ -｜
｜新余智光新能源有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜成都智光新能源有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜阳江市智光新能源有限公司 ｜ 875.00｜ -｜ -｜
｜惠州市珠能新能源有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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