☆公司报道☆ ◇600837 海通证券 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-28】
海通证券(600837)彩虹俱乐部高尔夫巡回赛浙江站收杆
海通证券彩虹俱乐部量化投资策略报告会暨高尔夫全国巡回赛11月25日在浙江
绍兴举行。来自浙江地区的近20名商界精英、优秀投资人士齐聚风景秀丽的绍兴鉴
湖高尔夫俱乐部，畅快挥杆，激情角逐。
上午，海通证券与众多优秀的投资者及会员探讨了新市场环境下的新盈利模式
，剖析了量化投资策略的优势、现状与趋势，演示了海通证券先进的程序化及算法
交易平台。
海通证券内部人士表示，随着市场和技术的发展，无论是投资者，还是证券公
司等中介公司，对量化交易的了解是非常必要的。而且，由于价值投资的竞争更加
激烈，了解量化交易的原则，可以有效地帮助投资者优化当前的投资策略，避免交
易受主观情绪波动的影响，从而实现理性投资。
下午，在依山傍湖、水天一色的球场，展开了18洞赛事的分组竞技，各位精英
在轻松愉悦的气氛中进行球技切磋与互动交流，产生了总杆和净杆冠、亚、季军等
多个奖项，并举办了隆重的颁奖晚宴。
据介绍，本站是海通证券彩虹俱乐部高尔夫全国巡回赛的第二站，接下来将相
继于12月初开展四川站和广东站的赛事。
海通证券彩虹俱乐部是专为高端客户度身打造的一个财富管理中心和贴心服务
平台，通过开展高尔夫活动，为高端客户营造一个感受生活、交流协作、探讨商机
的氛围，也是彩虹俱乐部的增值服务内容之一。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-11-23】
海通证券(600837)H股上市通过港交所聆讯
海通证券23日展开预路演，并计划12月15日在港交所挂牌上市。11月21日，海
通证券通过了香港联交所上市委员会举行的上市聆讯，正全力冲刺年底登陆港股。
融资金额预计达15亿美元
海通证券公告显示，香港联交所审议该公司发行不超过1,229,400,000股境外
上市外资股（超额配售权行使前）或不超过1,413,810,000股境外上市外资股（假
设超额配售权完全行使），并在香港联交所主板上市的申请。海通证券H股保荐人
已收到香港联交所向其发出的信函。
据悉，海通证券此次拟募资15亿美元，目前承销团正积极与基础投资者洽谈。
承销团队包括瑞信、德银、摩根大通、海通国际、花旗、汇丰及渣打等。
海通证券将是第二只以IPO形式到香港上市的内地券商。今年10月6日，中信证
券成为首只在港以IPO形式上市的内地券商，但由于市况不佳，中信证券募集资金
净额为128.4亿港元，比原计划最多募集151亿港元缩水超过一成。而市场人士也表
示，海通证券早前计划募资20亿美元，预计正式募集资金规模的缩减是考虑市场因
素。
10月份，由于欧债危机影响，港股市场遭遇巨幅波动，新股发行市场一度跌至
冰点，包括海通证券在内的多只新股放缓了上市步伐。目前市况已渐趋稳定，大型
新股开始重现市常除海通证券外，周大福珠宝、新华人寿IPO都正在进行中。
H股发行价将较A股折价
研究机构表示，如果香港市场与内地市场金融股存在溢价，或许将为海通上市
打开较好的时间窗口。但不可忽视的是，此前市场低迷，中信港股曾屡次跌破发行
价。截至11月22日，中信证券港股报价14.14港元，如果按照与人民币的兑换，则
相当于11.55元；A股市场中信证券22日收盘报价为11.53元，二者已十分接近。
安信证券研究报告预计，海通证券H股发行价格在7.2-8.1元人民币左右。其测
算方法为：已发行H股的中信证券其发行价为13.3港元，较发行时A股的价格约折价
6%；若以目前海通证券8.6元为参照数，则海通证券H股发行价约为8.1元。目前所
有在内地和香港同时上市的金融股A/H股平均溢价8%，如果海通证券H股发行时A股
价格为8.6元，则其H股二级市场价约为8元，考虑10%的折价，发行价格为7.2元。
综合两种估计方法预计海通证券H股上市的发行价在7.2-8.1元人民币左右。
安信证券认为，海通证券H股上市将增厚每股净资产3%-6%。如果按照上限发行
14.14亿股且发行价介于7.2元和8.1元之间，则此次发行将募集资金102亿-115亿元
人民币，将增厚公司2011年的每股净资产3%-6%。但同时也会摊薄公司2011年的EPS
15%，摊薄公司2011年的ROE17%-19%。
【出处】中国证券报【作者】
【2011-11-19】
证监会批准海通证券(600837)发行H股
18日晚间，海通证券董事会发布公告称，17日公司已收到中国证券监督管理委
员会《关于核准海通证券股份有限公司发行境外上市外资股的批复》（证监许可20
11[1821]号），核准公司发行不超过1413810000股境外上市外资股，每股面值人民
币1元，全部为普通股。完成本次发行后，公司可到香港联合交易所有限公司（以
下简称"香港联交所"）主板上市。完成本次发行后，划转全国社会保障基金理事会
持有的不超过公司141381000股国有股转为境外上市外资股。
海通证券董事会表示，本次发行上市尚需取得香港联交所的最终批准。从海通
证券H股发行的募集资金投向看，65%资金打算用在内地的业务发展，另外的35%是
用于亚太地区的兼并收购计划。
今年4月26日，海通证券的董事会公告披露，拟发行境外上市外资股(H股)并申
请在香港联交所主板挂牌上市。5月17日，海通证券公告称，股东大会审议通过了
公司发行H股股票并在香港上市的方案，同意发行不超过14.1亿股H股，占发行后总
股本的13%，同时附有最多15%的超额配售权。
分析人士预计，海通证券只有在11月进入香港联交所聆讯及询价阶段，才有望
在12月完成推介定价等工作。因为按照惯例，要想在年内完成融资，其首次公开发
行(IPO)推介工作一般需要四个星期。而香港市场圣诞节前后公开募股活动基本会
停止，明年的农历新年较早，若行动稍晚，发行计划可能会拖到春节之后。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-10-28】
海通证券(600837)第三季度盈利4.94亿 同比降46%
海通证券（600837）周四晚间披露三季报，公司第三季度净利润同比下降45.8
3%，为4.94亿元。
前三季度，公司净利润同比下降0.9%，为27.29亿元；收入增长2.1%，为69.5
亿元；每股收益为0.33元。
【出处】全景网【作者】
【2011-10-14】
海通证券(600837)9月份盈利2.61亿 同比增长17.57%
海通证券（600837）周四晚间公告称，公司今年9月份实现净利润2.61亿元，
同比增长17.57%。期内公司实现营业收入4.85亿元，同比减少27.07%。
【出处】全景网【作者】
【2011-09-30】
海通证券(600837)获准设立十家分公司
海通证券今日公告称，近日中国证监会上海监管局核准海通证券股份有限公司
在山东、辽宁、江西等地设立十家分公司，管理各省级行政区域内的证券营业部，
经营各省级行政区域内证券承销与保荐业务，其中四川分公司也管理重庆市的证券
营业部，经营重庆市的证券承销与保荐业务。
【出处】证券时报【作者】
【2011-08-29】
海通证券(600837):上半年净赚22亿
今日，海通证券公告称，该公司上半年实现营业收入52.47亿元，同比增幅19.
72%；归属于上市公司股东的净利润22.35亿元，同比增长21.33%；上半年每股收益
为0.27元。
海通证券认为，业绩主要来源于自营业务部门把握市场机会及时兑现盈利，衍
生产品套保业务取得较好业绩，自营业务利润同比大幅增加；融资融券业务快速发
展，融资融券利息收入同比增加；公司加强资金管理，同时银行存款利率上升，银
行存款利息收入同比增加。但受证券市场持续低迷、佣金率竞争加剧，以及经营规
模扩大、证券营业部设立或迁址等原因使成本费用相应小幅增加等因素的影响，公
司证券经纪业务利润同比下滑。
具体业务上，海通证券上半年证券及期货经纪业务实现营业收入20.67亿元，
利润总额12.30亿元，同比减少10.8%。自营业务实现营业收入7.63亿元，利润总额
7.03亿元，同比增长395.07%。资管业务实现营业收入5.14亿元，利润总额2.17亿
元，同比增加43.71%。投行业务实现营业收入5.97亿元，利润总额4.64亿元，较去
年同期增加0.32亿元。境外业务上半年实现利润总额1.71亿元，同比增加147.83%
。
今日，海通证券还在半年报中称，该公司董事会已在7月29日审议通过了《关
于设立上海海通证券资产管理有限公司（名称暂定）的议案》，同意公司设立资产
管理子公司，注册资本增加至10亿元，并授权公司经营层办理资产管理子公司的筹
备、报批以及成立等相关事宜。
此外，记者在海通证券的半年报中发现，该公司旗下海通开元投资有限公司经
营范围也进行了变更，新增"设立直投基金，筹集并管理客户资金进行股权投资"一
项。目前，仅有中金公司一家获批直投基金。在业内人士看来，海通开元将经营范
围提前放宽，表明公司意在争夺下一个试点业务资格。
【出处】证券时报【作者】
【2011-08-29】
海通证券(600837)上半年每股收益0.27元
海通证券今日披露半年报，截至6月30日，公司总资产1059.68亿元，净资产45
1.53亿元，母公司净资本332.71亿元，净资本/净资产比例74.32％，各项风险控制
指标均符合监管要求。上半年，公司营业收入52.47亿元，同比增幅19.72%；实现
利润总额30.63亿元，同比增加5.88亿元，增幅23.74%；净利润22.35亿元，同比增
长21.33%，每股收益0.27元。
公司营业收入、营业利润及净利润变动的主要影响因素是：公司自营业务部门
把握市场机会及时兑现盈利，衍生产品套保业务取得较好业绩，自营业务利润同比
大幅增加；融资融券业务快速发展，融资融券利息收入同比增加；公司加强资金管
理，同时银行存款利率上升，银行存款利息收入同比增加；但受证券市场持续低迷
、佣金率竞争加剧，以及经营规模扩大、证券营业部设立或迁址等原因使成本费用
相应小幅增加等因素的影响，公司证券经纪业务利润同比下滑。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-29】
海通证券(600837)中期净利22.35亿 同比增长逾两成
海通证券（600837）周日晚间发布中报，公司2011年上半年实现净利润22.35
亿元，同比增长21.33%。
上半年海通证券实现营业收入52.47亿元，同比增长19.72%；每股收益0.27元
。
海通证券表示，净利润增长主要因为公司自营业务部门把握市场机会及时兑现
盈利，衍生产品套保业务取得较好业绩，自营业务利润同比大幅增加；融资融券业
务快速发展，融资融券利息收入同比增加；公司加强资金管理，同时银行存款利率
上升，银行存款利息收入同比增加。
不过，海通证券同时表示，受证券市场持续低迷、佣金率竞争加剧，以及经营
规模扩大、证券营业部设立或迁址等原因使成本费用相应小幅增加等因素的影响，
公司证券经纪业务利润同比下滑。
【出处】全景网【作者】
【2011-08-02】
四年四陷包销漩涡 海通证券(600837)沦为"包销王"
处于上市券商第一梯队的海通证券(600837)，最近被包销阴云笼罩。8月1日，
威海广泰(002111)公开增发结果发布，海通证券作为主承销商包销了其中的46%，
而公司刚刚在7月下旬包销中天科技58%的增发股份，两起包销相隔还不到半个月。
海通为这两笔包销已付出近12亿元真金白银，不过这并非公司"包销史"的全部
。《每日经济新闻》统计发现，2008年以来两市共现14例券商包销，券商为此动用
金额88.8亿元；但其中海通一家就独占4例，贡献资金31亿元，在总体中所占比重
分别为28%和35%。
有研究员指出，就过往经验看，券商包销能因祸得福、获得理想回报的非常少
，大多都是割肉出局。在中天科技和威海广泰两桩包销上，海通证券已花掉11.95
亿元；以两股最新收盘价计算，海通的账面浮亏已超过4000万元。
不到半月 遭遇两桩包销
8月1日，威海广泰公开增发一事落下帷幕，公司顺利筹得4.67亿元资金。不过
相较上市公司的心满意足，作为主承销商的海通证券则只能用"郁闷"来形容：由于
市场参与并不积极，总计2328.02万股增发股份中，海通证券不得不包销其中的107
8.68万股，占本次威海广泰发行总量的46.21%；以20.06元/股的发行价计算，海通
证券付出了2.16亿元资金。
更令海通证券难受的是，这已经是公司在不到半个月时间内，遭遇的第二桩包
销。7月20日，中天科技（600522，收盘价22.78元）公开增发结果出炉，发行价为
23.80元/股，海通证券作为主承销商包销了4115.83万股，占发行总量的比例高达5
8.31%，所动用的资金更是达到了9.79亿元之巨。
两桩大手笔包销，也让海通证券在上市公司股东中的排位迅速提升。目前其已
经是中天科技第二大股东，持股比例高达10.51%；同时也将成为威海广泰第三大股
东，仅排在控股股东威海广泰投资有限公司和董事长李光太之后。
不过，海通证券成为重要股东的代价不菲。不到半月时间，在中天科技和威海
广泰两桩包销上，海通证券已花掉11.95亿元；而以两股最新收盘价计算，海通的
账面浮亏已超过4000万元。
四年四陷包销
不过对海通来说，包销并不鲜见。券商上一次出现"包销潮"还是在2008年大熊
市中，《每日经济新闻》统计了近四年的情况，发现无论是数量还是金额，海通都
算得上是券商中的"包销王"。
2008年至今，两市共出现了14例券商包销，涉及海通证券、东方证券、中信建
投、招商证券(600999,)、中信证券(600030,)、东北证券(000686,)、宏源证券(00
0562,)和国联证券8家券商。其中海通证券一家就独占了4例，包括2008年的浦东建
设(600284,)、2010年的卧龙电气(600580,)、2011年的中天科技和威海广泰。这个
数字领先于宏远证券的3例（合加资源、伟星股份(002003,)、粤水电）以及中信证
券的两例 （太钢不锈(000825,)、冠城大通(600067,)），其余5家券商则各自包销
了一个项目。
这14例包销中，多发生在2008年市场极弱时；今年以来只出现了4例，海通一
家贡献了其中一半。涉及金额方面，单个项目包销金额最高的是东方证券，今年3
月作为承销商包销了长江证券(000783,)55.03%的增发股份，拿出了13.9亿元揽下
逾1.1亿股。
排在第二位的是2008年以东北证券为首的主承销团包销特变电工(600089,)增
发，动用资金11.47亿元；榜眼则是今年1月，中信建投包销1.02亿股长安汽车(000
625,)增发股份，对应耗资约10亿元。
这之后就是海通证券的三个项目，2008年9.8亿元包销浦东建设、2011年9.79
亿元包销中天科技、2010年9.46亿元包销卧龙电气！上述14个项目，券商共动用88
.8亿元资金，海通4例包销贡献31.21亿元，占比达到35.1%。
券商包销 "钱"景堪忧
大比例包销频现，对海通意味着什么？对此有不愿具名的券商研究员表示，这
种现象倒也不能说是海通自己投行业务不力，毕竟弱市中二级市场现价同增发价之
间并无太大空间，因此很难调动市场参与热情。以遇冷的中天科技和威海广泰为例
，增发停牌前收盘价分别为24.29元和20.85元，分别只较增发价格高出2%和3.9%。
前述研究员也表达了担忧，因为大额包销对公司业绩可能带来负面影响。2010
年5月，海通包销卧龙电气5330.9万股；但到当年半年报中，海通持股数量已减至3
760.98万股。这期间卧龙电气二级市场均价为18.71元，尚在17.74元/股的增发价
之上。此后卧龙电气分别于去年10月和今年3月发布海通证券减持公司股份公告，
在减持时段，该股二级市场均价分别为17.43元和17.27元，以此作为海通证券的减
持价计算，其亏损在1159万元左右。
截至今年一季度末，海通尚持有卧龙电气2140.42万股，而该股最新收盘价复
权后为12.48元；若海通至今持股没有变动，那么其剩余2140万股的账面浮亏超过1
.12亿元。而当初卧龙电气实际支付的发行费用仅4401.8万元。
"为抢夺客户，各家券商佣金率压得非常厉害，经纪业务走弱是行业大趋势；
在这种情况下，自营以及投行业务对上市券商业绩表现将至关重要。"前述研究员
说。
就两市过往案例看，券商包销获得丰厚收益只是少数。以海通为例，2008年承
销浦东建设增发，随后在当年第3、4季度就开始大手笔减持，以均价作为减持价计
算，海通亏损近5000万元！
在今年的4个包销项目中，东方证券已经果断止损。今年3月东方证券包销长江
证券1.1亿股增发股份，长江证券2011年半年报显示，东方证券持股数已骤减至318
8.42万元；而长江证券此次增发价为12.67元/股，3月21日这部分新股上市至6月30
日期间，该股二级市场均价11.51元。以此作为减持价计算，东方证券亏损高达906
1.92万元！
【出处】每日经济新闻【作者】
【2011-07-22】
海通证券(600837)四年三陷"包销门" 操作如散户初哥
中天科技（600522）近日完成增发，不过引起投资者注意的是，其网上网下认
购情况并不乐观，最终接近六成数量的增发股被承销商海通证券包销，后者为此付
出近10亿真金白银。据全景网统计，最近四年中，券商大比例包销增发股一共有12
宗，而海通证券独占其中3宗，成为名副其实的“包销王”。
券商承销增发项目，当然是希望将股票顺利增发出去以获得承销收益。但市道
不济时，投资者认购意愿不强，承销机构往往不得不将未被足额认购的部分以自有
资金包销下来。
2008年6月，浦东建设以每股10.64元增发1.2亿股，当时A股市场正处于深幅回
调时期，其二级市场股价也与增发价相差无几，甚至更低，显然无法激发投资者的
认购热情。最终海通证券作为承销商包销了76.8%的股份，数量达到9215.63万股，
耗资9.81亿元，更被动成为浦东建设的头号股东。
或许是迫于资金压力，或许是怕产生更大的亏损，海通证券在2008年的3、4季
度分别大手减持浦东建设5191.84万股和1191万股，而在此期间浦东建设的均价仅
为10.028元和8.542元。按此计算，两个季度海通证券实亏近5000万元，将其当年
所承销4个增发项目获得的8000余万承销收入折损大半。【注：本文股价均按增发
股上市时间后的后复权价计算】
09年市场重新火爆，浦东建设股价有所回升，海通证券将剩余股份在三个季度
内基本抛售完毕，退出十大股东之列。按当年均价计算，海通证券包销耗费近10亿
，获利仅有2000余万，收益率与一年期定存相当。时间来到2011年一季度，浦东建
设股价已经站上23元，海通证券若一直持股，获得翻倍收益易如反掌，但已没有如
果。
2010年海通证券承销了卧龙电气的增发项目，不过时点不巧，6月正是全年呈
“V”字形走势的A股市场一年中最低迷的时候，增发自然也未能顺利进行。海通证
券不得不耗资9.46亿元将5467万股增发股中的5332万股揽入怀中，包销率高达97.5
3%。
不过增发股上市后不久市场开始企稳，卧龙电气股价回升，海通证券在不到一
个月时间内就抛售三成股份，获利2100余万元。不过在随后的减持过程中，股价有
涨有落，截至今年一季度，其累计减持卧龙电气3191.55万股，但按均价计算，累
计兑现利润仅有300余万元。而且按增发股上市时点的后复权价计算，卧龙电气目
前的股价仅相当于不到14元，与17.74元的增发价相去甚远。
虽然机构一直号召投资者们价值投资，长期持股，不要追涨杀跌，但类似于上
述这样的操作手法，显然比一个散户初哥也强不到哪里去。
中天科技的增发股即将上市，但其股价近两日连续下跌，周四收盘价仅报23.3
2元，低于23.8元的增发价。对已经第三度面对这种窘境的海通证券来说，减持还
是坚守，这是一个问题。
【出处】全景网【作者】
【2011-05-17】
海通证券(600837)成功完成首个商业银行交易单元租用
日前，交通银行通过租用海通证券的交易单元在上海证券交易所债券市场集中
竞价系统完成了上市商业银行租用券商交易单元进行债券交易业务正式实施后的第
一笔债券交易。标志着国内债券市场最大的机构投资者上市商业银行正式回归到交
易所债券市常据悉，在成功完成了向交通银行首个债券交易单元出租后，海通证券
目前正在与其他上市商业银行就进入交易所债券市场租用交易单元事宜进行商谈。
【出处】证券日报【作者】徐一波
【2011-05-17】
海通证券(600837)H股发行计划获股东大会批准
海通证券今日公告称，该公司股东大会审议通过了《关于公司发行H股股票并
在香港上市方案的议案》。根据该议案，海通证券本次发行的H股将不超过发行后
总股本的13%(超额配售权执行前)，并将授予簿记管理人不超过上述发行H股股数15
%的超额配售权。
海通证券本次发行H股所募集的资金在扣除发行费用后，将全部通过补充资本
金，用于境内外业务投资，具体而言主要包括四个方面：一为对海通开元投资有限
公司增资；二为对海通期货有限公司增资；三为增加运营资本，用于进一步发展融
资融券、证券承销、创新业务等；四为在海外择机设立或收购证券相关机构，发展
证券相关业务。
【出处】证券时报【作者】
【2011-05-16】
不满股价连跌 小散户大闹海通证券(600837)股东大会
海通证券（600837.SH）的股价一年缩水近半，股民们的怨气终于在股东大会
上爆发了。
5月16日，上海兰生大厦，海通证券召开的股东大会现场，数十名小股东抓住
公司股价、大股东减持、H股发行等问题连连向管理层发问，甚至使得会议原定流
程一度中断。
放映厅"闹剧"
16日上海，兰生影剧院5楼放映厅。
下午一点半后，海通证券董事长王开国、总经理李明山、监事会主席王益民在
内的8名公司高管于主席台落座。
这注定是一场"难熬"的大会。
根据此前公告，海通证券将在本届股东大会上审议多达22项议案，而为此发放
的会议资料，足足有221页。按照往年惯例，尽管已有网上披露和文字资料，公司
相关负责人还是会将这部分材料一一念过。
这也意味着，本次股东大会的绝大多数时间将是上述22项议案的现场诵读事后
统计显示，读完这些材料累计花费了逾2个小时；至于股东提问等互动环节，往往
被安排在会议结束前，位居股东投票之后。
但这一次，海通证券的小股东们明显坐不住了。
第一项议案是海通证券董事会工作报告，董事长王开国话音刚落，坐在台下第
一排的一名张姓股东突然发难："我对这个报告有几个问题。"
"前十大股东连股东大会都不参加"，"在维持股价上公司做了啥"……尽管一旁
有工作人员试图阻止，该名股东依旧大声向公司管理层质问。
面对这一突发状态，台上高管多数面露愕然，而台下部分股东，却是报以热烈
的掌声。
这位张姓股东的发难事出有因。
股东大会开始时，海通证券披露的统计数据是，现场股东人数累计57人，持有
24.26亿股，占海通证券总股本的29.49%。
而另一方面，海通证券2010年年报显示，前十大股东持有的股票累计达到38.9
3%，且包括上实集团、光明集团、上海烟草等无一例外都是上海本土股东。
对比之下，确实存在大股东未出席会议的可能性。
而海通证券的股价，更是一个让股东们纠结的话题。
2010年间，海通证券股价累计跌幅达到49.24%，位居全部15家上市券商中排名
倒数第一；今年以来该公司股价也已下跌4.36%，而在从4月18日至今的这波调整中
，海通证券的股价跌幅达13.02%。
只是，面对如此股价，海通证券的作为着实有限。
4月26日，海通证券公告计划H股上市，尽管业内一片唱好，但公告当日公司股
价依然下跌4.22%；5月11日，海通证券再次公告，称公司第一大股东上实集团于10
日减持2.29亿股，消息一出，公司股价再次下跌3.14%。
"公司到底做了什么？！"上述张姓股东步步逼问。
受此突发事件影响，海通原定的会议流程一度中断；直至公司董秘临时宣布三
项注意：一、保持会议安静；二、不得随意打断发言；三、股东发言要提前登记。
此后，海通证券再度更新了现场统计数据，这一次，到会股东人数为73人，持
有34.18亿股，占总股本的41.55%。
叫板大股东
被暂时压制的情绪终于在会议结束前得以迸发。
"我们还有问题，怎么投票！"在数位股东的抗议下，现场投票环节仓促结束，
正式进入股东提问。
但此时，海通证券又表示，提问顺序将率先从已经登记的股东开始，且以股数
多少安排先后。
果不其然，前五位提问名额全部为大股东包揽，来自上实集团、光明集团、上
海久事、兰生股份(600826)等公司代表逐一发言。
"我们确实减持了2.29亿股，但这是公司内部正常业务安排。"股东大会前夕放
弃第一大股东地位的上实集团代表简单解释称。
相对于散户的群情激昂，大股东们显然对投资海通证券收益表示满意。
"海通证券交出了一份完整满意的答卷"。一位大股东代表发言称。
"公司今年一季报非常漂亮，这是不是也预示着2011年海通的业绩将更加靓丽
，我们拭目以待。"现场甚至还有股东代表言辞间洋溢着乐观。
但小股东们迅速找到机会回击。
当一位大股东代表试图表达对上实减持的意见时，误将海通证券当前股价记为
十余元每股，现场一片哗然。
"你懂不懂啊！"数位散户抗议称。截至5月13日，海通证券收盘9.22元/股。
"我们都是真金实银买来的股票，他们持有这么多股，却连股价多少也不关注
。"散会后，一位股东代表对记者愤然表示。
【出处】21世纪经济报道【作者】
【2011-05-13】
减持海通证券(600837)上实集团从股市套现20亿
近几日大盘稍有反弹，部分上市公司的大股东就迫不及待地减持。海通证券（
600837）第一大股东上海上实（集团）有限公司5月10日通过大宗交易平台减持2.2
9亿股，套现逾20亿元，不惜让出海通证券第一大股东的位置，光明食品（集团）
有限公司被动成为第一大股东。
海通证券昨日公告称，接到第一大股东上实集团书面告知，上实集团于5月10
日通过上海证券交易所大宗交易系统减持公司流通股共计2.29亿股，占海通证券总
股本的2.783%。成交均价为9元/股，成交金额达20.61亿元。
二级市场上，海通证券10日微涨0.95%，11日下跌3.25%，收于9.24元，成交量
放大数倍至1.79亿股，足见大宗减持对二级市场压力之大。
"上实集团减持可能出于两个目的，首先便是其并不想做大股东。"接近上实集
团的有关人士向记者透露，另一个目的是宏观货币环境紧缩导致的资金链紧张。今
年以来，银根持续收紧，以上市公司大股东为代表的产业资本频现持续性的大额减
持。
【出处】重庆晨报【作者】
【2011-05-12】
上实集团减持海通证券(600837)套现20亿 光明集团被"一哥"
近两日大盘稍有反弹，部分上市公司的大股东就开始迫不及待地减持。海通证
券（600837）第一大股东上海上实（集团）有限公司5月10日通过大宗交易平台减
持2.29亿股，套现逾20亿元，不惜让出海通证券第一大股东的位置，光明食品（集
团）有限公司被动成为第一大股东。
光明集团被动成老大
海通证券5月11日接到第一大股东上海上实（集团）有限公司书面告知，上实
集团于5月10日通过上海证券交易所大宗交易系统减持公司流通股共计2.29亿股，
占海通证券总股本的2.783%。
上交所大宗交易平台信息显示，10日大宗交易平台惊现海通证券2.29亿股的交
易，成交均价为9元/股，成交金额达20.61亿元。二级市场上，海通证券10日微涨0
.95%，11日早间受大股东减持消息影响，卖盘大量涌现，当天跳空低开，成交量剧
增，全天下跌3.25%，收于9.24元。
值得关注的是，上实集团本次减持还让出了第一大股东的位置。本次权益变动
后，上实集团还持有海通证券3.26亿股，占总股本的3.969%，持股比例在光明食品
（集团）有限公司5.87%，上海烟草集团有限责任公司5.06%，上海电气（集团）有
限公司4.77%，申能（集团）有限公司4.11%之后，屈居第五大股东。
同上实集团一样参与减持的大股东也不在少数。宏达股份（600331）于5月11
日接到公司第一大股东四川宏达实业有限公司通知，继2011年5月6日减持公司股份
后，宏达实业于5月10日减持2000万股，占公司总股本的1.94%。
5月11日，宏达实业仍持有公司股份3.44亿股，占公司股份总数的33.33%，均
为无限售条件股，仍为宏达股份第一大股东。
边减持边上涨
近几日深处舆论漩涡中的深国商（000056）公告，公司于5月10日收到深圳市
泰天实业发展有限公司通知，截至5月10日，其通过深交所集中竞价交易系统累计
减持公司股份1217万股。本次减持完成后，该公司仍持有深国商股票114万股，占
总股本的0.52%。深国商近期股价连续上涨，11日还创出近几年来的最高点23.99元
。
山下湖（002173）也遭到实际控制人减持，而蹊跷的是，该公司股价连续3个
交易日上涨，收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。公司公告称，5月11日接到控股股
东陈夏英的通知，陈夏英于5月11日通过竞价交易方式出售了公司股份35.16万股，
成交均价16.32元/股，占公司股份总数的0.17%。本次减持后，控股股东陈夏英通
过证券交易系统累计减持公司股份比例为1.12%，控股股东陈夏英及其一致行动人
合计减持公司股份比例为4.65%。
截至5月11日收盘，陈夏英持有公司股份总数为9224万股，占总股本比例为45.
89%，仍为公司控股股东及实际控制人。
陈夏英承诺，自本次减持之日起连续六个月内通过证券交易系统出售的股份低
于公司股份总数的5%。
与多公司遭减持相反，兴发集团（600141）部分董事、高级管理人员开始了象
征性的增持。该公司称，上述人员于5月11日以个人自有资金从二级市场购入公司
股票，成交价格在21.36元至21.50元/股之间。董事长李国璋购买13259股，累计持
有20059股；副总经理吴辉庆购买3200股，累计持有10000股。
【出处】中国证券网【作者】陈静
【2011-05-12】
上实集团减持海通证券(600837)套现20亿
近两日大盘稍有反弹，部分上市公司的大股东就开始迫不及待地减持。海通证
券（600837）第一大股东上海上实（集团）有限公司5月10日通过大宗交易平台减
持2.29亿股，套现逾20亿元，不惜让出海通证券第一大股东的位置，光明食品（集
团）有限公司被动成为第一大股东。
光明集团被动成老大
海通证券5月11日接到第一大股东上海上实（集团）有限公司书面告知，上实
集团于5月10日通过上海证券交易所大宗交易系统减持公司流通股共计2.29亿股，
占海通证券总股本的2.783%。
上交所大宗交易平台信息显示，10日大宗交易平台惊现海通证券2.29亿股的交
易，成交均价为9元/股，成交金额达20.61亿元。二级市场上，海通证券10日微涨0
.95%，11日早间受大股东减持消息影响，卖盘大量涌现，当天跳空低开，成交量剧
增，全天下跌3.25%，收于9.24元。
值得关注的是，上实集团本次减持还让出了第一大股东的位置。本次权益变动
后，上实集团还持有海通证券3.26亿股，占总股本的3.969%，持股比例在光明食品
（集团）有限公司5.87%，上海烟草集团有限责任公司5.06%，上海电气（集团）有
限公司4.77%，申能（集团）有限公司4.11%之后，屈居第五大股东。
同上实集团一样参与减持的大股东也不在少数。宏达股份（600331）于5月11
日接到公司第一大股东四川宏达实业有限公司通知，继2011年5月6日减持公司股份
后，宏达实业于5月10日减持2000万股，占公司总股本的1.94%。
5月11日，宏达实业仍持有公司股份3.44亿股，占公司股份总数的33.33%，均
为无限售条件股，仍为宏达股份第一大股东。
边减持边上涨
近几日深处舆论漩涡中的深国商（000056）公告，公司于5月10日收到深圳市
泰天实业发展有限公司通知，截至5月10日，其通过深交所集中竞价交易系统累计
减持公司股份1217万股。本次减持完成后，该公司仍持有深国商股票114万股，占
总股本的0.52%。深国商近期股价连续上涨，11日还创出近几年来的最高点23.99元
。
山下湖（002173）也遭到实际控制人减持，而蹊跷的是，该公司股价连续3个
交易日上涨，收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。公司公告称，5月11日接到控股股
东陈夏英的通知，陈夏英于5月11日通过竞价交易方式出售了公司股份35.16万股，
成交均价16.32元/股，占公司股份总数的0.17%。本次减持后，控股股东陈夏英通
过证券交易系统累计减持公司股份比例为1.12%，控股股东陈夏英及其一致行动人
合计减持公司股份比例为4.65%。
截至5月11日收盘，陈夏英持有公司股份总数为9224万股，占总股本比例为45.
89%，仍为公司控股股东及实际控制人。
陈夏英承诺，自本次减持之日起连续六个月内通过证券交易系统出售的股份低
于公司股份总数的5%。
与多公司遭减持相反，兴发集团（600141）部分董事、高级管理人员开始了象
征性的增持。该公司称，上述人员于5月11日以个人自有资金从二级市场购入公司
股票，成交价格在21.36元至21.50元/股之间。董事长李国璋购买13259股，累计持
有20059股；副总经理吴辉庆购买3200股，累计持有10000股。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-05-11】
海通证券(600837)2.29亿股遭折价抛售
不鸣则已，一鸣惊人！
昨日 （5月10日），海通证券（600837）二级市场股价微涨0.95%，成交额为3
.47亿元，成交量为3652.53万股，相比昨日大盘 （沪市）0.63%的涨幅，该股走的
波澜不惊。不过湖面的平静，却掩藏不了水下的暗流涌动。
昨日盘后的大宗交易数据显示，在两市成交的共50笔交易中，海通证券就占到
了七成份额，共成交了35笔交易，涉及成交量高达惊人的2.29亿股，让人吃惊的是
，卖出方居然来自同一席位国泰君安总部，如果这是出自同一个股东之手的话，根
据该股2011年一季度信息，包括上海久事公司在内的前六大流通股东都有抛售可能
。由于2.29亿股的交易量占到海通证券总股本的2.78%，根据有关规定，公司可以
不发布相关公告。
如果说海通证券股东间的交易与普通投资者关联不大的话，那么折价交易或许
将牵动不少投资者的心。
数据显示，这2.29亿股的成交价格均为9元，较二级市场收盘价折价了5.76%，
更要命的是，这35笔交易的接盘方各不相同，分别来自16家营业部和6家券商总部
或者经纪业务部。
在接盘的营业部中，中信证券北京北三环中路营业部以两笔交易共6800万股的
成交量排在第一，随后是中金公司北京建国门外大街营业部的9笔交易，共接手435
0万股筹码，第三为国金证券上海遵义路营业部，1笔交易成交了800万股；而在券
商接盘方当中，与卖方相同席位的国泰君安总部接盘最多，共成交了3笔交易，涉
及成交量为2000万股，华泰联合总部吸纳了1100万股，东海证券总部、方正证券总
部和光大证券总部分别买入了1000万股，买入最少的是兴业证券经纪业务部，成交
仅200万股。
对于如此大规模的股权大挪移，让投资者摸不着头脑，不过有业内人士指出，
由于接盘方参差不齐，数量众多，这就大大增加了接盘方在二级市场套利的可能性
，就算不考虑券商接盘方，仅营业部接盘方的合计持股量也有1.66亿股，这对于近
5个交易日平均不到3000万股成交量的海通证券来说，无疑是个不小的压力。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2011-04-27】
海通证券(600837)新业务利润贡献显著提升
海通证券（600837）发布2010年年报和2011年一季报显示，去年以来，受券商
佣金战影响，公司经纪业务收入出现下滑，但投行业务持续增长，创新业务对利润
的贡献率明显提升。
2010年，海通证券实现营业收入97.68亿元，同比减少1.73%，实现净利润36.8
6亿元，同比减少18.95%。经纪业务“量价齐降”是导致公司2010年业绩同比下滑
的主要原因，不过公司在投行、资产管理、基金等新业务领域取得良好收益。另外
，公司直投业务的利润贡献也十分显著。
传统业务或止跌
今年一季度，海通证券实现营业收入27亿元，同比增长19%，净利润实现12亿
元，同比增长17%，业绩止跌回升的原因是，经纪业务在量价两方面止跌企稳，同
时其他各项业务增长较快。
2010年，海通证券实现经纪业务净收入49亿元，同比下降19%。去年全年，公
司股基交易额为44768亿元，同比下降0.38%，经纪业务市场份额为4.04%，同比下
降1.87%。今年一季度，公司股基交易额为11204亿元，市场份额为4.07%，同比下
降0.59%，环比增长0.95%。
佣金率方面，公司去年平均佣金费率为0.1091%，较2009年减少21.89%，其中
三季度单季佣金费率为0.1063%，环比下降11%；四季度单季佣金费率为0.0955%，
环比下降10.19%；今年一季度单季佣金费率为0.0920%，同比下降26.09%，环比下
降3.65%。随着佣金新政的实施，今年一季度公司佣金费率降幅趋缓。业内人士认
为，券商佣金率已连续三个季度保持较低水平，今年一季度的佣金率或已见底。
去年以来，海通证券的自营业绩稳定增长。2010年公司实现证券投资收益10.8
2亿元，较上年的9.73亿元增长11.02%，营业收入占比为11.08%；从自营风格来看
，公司债券、基金类投资占比较高，自营整体业绩较稳定。此外，2010年公司衍生
金融工具和股指期货套保投资收益达0.77亿元，对自营业绩起到了一定的推动作用
。2011年一季度，公司实现证券投资收益5.47亿元，同比增长141.74%，营业收入
占比达20.50%。
截至2011年3月31日，公司自营规模达222亿元，同比增加44%。另外公司在直
投业务方面增长显著。截至一季度末，公司用于长期股权投资的资产达20亿元，同
比增长200%，环比增长41%。
新业务发展迅速
从收入结构看，2010年，经纪业务仍是海通证券的主要收入来源，但占比趋于
下滑。而新业务发展迅速，在营业收入中的占比明显提升。
数据显示，海通证券的经纪业务收入占营业收入比重由上年的63.12%下降至49
.80%，减少13.32个百分点。除经纪业务外，其他业务收入的占比均有所增加或持
平。其中投行业务占比由上年的4.94%提升至11.66%，上升6.72个百分点，自营业
务收入占比由上年的9.79%提升至11.08%，上升1.29个百分点，资管业务收入占比
则与2009年基本持平。
2010年，公司实现证券承销业务净收入9.20亿元，较上年增长141.05%，在营
业收入中的占比为9.42%。2011年一季度公司实现投行收入2.66亿元，同比增长53.
79%。公司投行业务增长速度较快，主要原因在于其在高科技与金融企业领域有着
尤为突出的比较优势。
2010年公司在资产管理业务方面实现收入7.14亿元，在营业收入中的占比为7.
3%。旗下海富通基金实现净利润1.98亿元，同比增长14.45%；富国基金管理公司实
现净利润2.93亿元，同比增长17.67%；此外，海通国际2010年实现净利润1.83亿港
币，同比增长57.76%。
作为前两批试点券商，公司去年融资融券日均交易量居行业前三，融资融券利
息收入达0.37亿元；期货子公司去年实现净利润0.51亿元。公司直投业务贡献也十
分显著，有望成为其新的利润来源。
【出处】中国证券网【作者】林喆
【2011-04-26】
海通证券(600837)拟发H股
停牌3天的海通证券今日发布公告表示，公司拟发行境外上市外资股（H股）并
申请在香港联交所主板挂牌上市。此前中信证券也发布过类似公告，在保险、银行
等金融机构大量赴港发行H股之后，内地券商也将登陆香港。
发行H股最多不超过总股本15%
海通证券本次发行的股票面值为人民币1元，在股东大会决议有效期内选择适
当的时机和发行窗口完成本次发行并上市。发行方式为香港公开发行及国际配售。
发行的H股股数将不超过发行后公司总股本的13%（超额配售权行使前），并授予簿
记管理人不超过上述发行H股股数15%的超额配售权。
发行价格将根据国际惯例，通过订单需求和簿记建档，根据发行时国内外资本
市场情况，参照同类公司在国内外市场的估值水平确定。
在发售原则上，香港公开发售部分将根据接获认购者的有效申请数目而决定配
发给认购者的股份数目。配发基准根据认购者在香港公开发售部分有效申请的股份
数目而可能有所不同，但仍会严格按照比例分摊。在适当的情况下，配发股份也可
通过抽签方式进行，公开发售部分的比例将按照香港联交所《上市规则》规定的超
额认购倍数以及香港联交所可能授予的有关豁免而设定“回拨”机制。
国际配售部分占本次发行的比例将根据香港公开发售部分比例来决定。国际配
售部分的配售对象和配售额度将根据累计订单，充分考虑各种因素来决定。在本次
国际配售分配中，将优先考虑基石投资者、战略投资者（如有）和机构投资者。
募资全部补充资本金
海通表示发行H股股票所募集的资金在扣除发行费用后，将全部通过补充资本
金，用于境内外业务投资，主要包括：对海通开元投资有限公司增资；对海通期货
有限公司增资；增加运营资本，用于进一步发展融资融券、证券承销、创新业务等
；在海外择机设立或收购证券相关机构，发展证券相关业务。
同日，海通证券年报显示,截至2010年12月31日，公司总资产1,154.13亿元；
净资产444.67亿元，同比增长2.43％；营业收入97.68亿元，同比减少1.73%；实现
净利润36.86亿元，同比减少18.95％。公司全年共实现总交易量5.4万亿元，市场
份额4.31%，排名第5位；股票基金交易量4.48万亿元，市场份额4.06％，排名第5
位；分支机构股票基金市场份额从年初的3.52%上升到3.67%，止跌回升。此外,海
通证券一季度实现净利润12.21亿元，每股收益0.14元。
另外，海通证券将对海通期货进行增资，增资后海通期货注册资本为10亿元人
民币。本次增资按1.142元/股溢价增资，公司需出资22840万元，增资变更注册后
，持有海通期货股份66670万元，占海通期货总股本的66.67％。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-04-21】
海通证券(600837)因重大事项 今起停牌
海通证券股份有限公司因有重要事项正在商谈中，公司股票2011年4月21日、2
2日、25日停牌，2011年4月26日复牌。
【出处】上海证券交易所【作者】
【2011-03-31】
海通证券(600837)拟推出转融通配对套利产品
海通证券融资融券部副总经理刘爱华日前在接受证券时报记者专访时表示，在
转融通推出后，公司拟重点推出更多含有各个券种之间套利的产品服务于客户，即
配对套利产品，又称统计套利产品。
刘爱华表示，对于较多券商自有资金沉淀在账户中并未发挥有效作用，这主要
受制于标的范围较窄、券种较少，唯有加大投入，先行培育市常
目前，海通已花费重金扩大融券品种，融券品种达到88个。这一做法带来的直
接好处是，海通的融券份额占据了50%的市常
“我们自营提供了较多在期货套保中的券种，没有风险敞口，客户交易热情随
之上升。印象非常深刻的是，在我们将融券品种提至88个时，当天交易量跃升近1
亿元。”刘爱华表示。
据介绍，海通证券目前能够开展融资融券业务的营业部数量已经达到149家，
覆盖率超过80%，参与融资融券交易的客户共有几千名。事实上，这部分客户也给
该公司带来了不菲收益，目前该公司信用账户最高佣金费率可达千分之三。
【出处】证券时报【作者】
【2011-03-07】
辽宁省政府与海通证券(600837)签署合作备忘录
3月4日，辽宁省人民政府与海通证券股份有限公司，在沈阳签署了《战略合作
备忘录》。同时，辽宁能源投资（集团）有限责任公司、海通证券股份有限公司就
发起设立总规模50亿元的辽宁新能源和低碳产业投资基金，举行合作协议签字仪式
。
辽宁省政府陈超英副省长出席仪式并与海通证券股份有限公司党委书记、董事
长王开国签署《战略合作备忘录》。辽宁能源投资（集团）有限责任公司刘树元董
事长与海通证券金晓斌总裁助理签署发起设立《辽宁新能源和低碳产业投资基金合
作协议》。省政府金融办、省发改委、省国资委等部门领导出席了签字仪式。（唐
学良）
【出处】上海证券报【作者】
【2011-02-22】
海通证券(600837) 今年最多投117亿"炒股"
作为资本市场重要的参与者之一，券商的自营投资动向一直深受市场关注。昨
日（2月21日），海通证券（600837）公告了2011年自营投资规模。与2010年相比
，海通证券计划的2011年权益类投资规模超过百亿元，较去年有16%的增长。
权益类投资最多可达117亿
根据公告，海通证券2月17日召开董事会，同意公司"2011年自营权益类证券及
证券衍生品投资规模最高不超过净资本的76%，实际权益类投资规模最高不超过净
资本的36%"，公司管理层可根据市场机会和公司实际情况，在符合各项监管要求的
前提下，在自营权益类证券及证券衍生品最高投资规模额度内以及实际权益类证券
最高投资规模额度内，有效配置资金规模以及投资方向。
在1月18日发布的业绩快报中，海通证券披露，截至去年年底，母公司净资本
为324.59亿元，以此估算，海通证券今年实际权益类投资最多可以达到116.85亿元
。相比2010年100亿元的权益类自营投资额度（不含新股申购，去年2月9日公布）
，海通证券今年自营投资规模最多可能增加约16%。
券商纷纷加大自营规模
今年以来，券商有意加大自营投资力度似乎已非个案。
在此之前，光大证券（601788）股东会已经通过了2011年度自营投资规模议案
。公告显示，光大证券2011年自营权益类和证券衍生品（不含新股申购）规模上限
为106.5亿元，自营固定收益类证券投资规模上限为100亿元。而2010年年初，光大
证券所制定的当年自营规模计划为自营权益类证券和证券衍生品（不含新股申购）
规模上限80亿元（其中股票投资规模上限60亿元）。
刚刚上市不久的山西证券（002500）也于1月底抛出了用不超过5亿元募集资金
进行二级市场投资的计划，这相当于山西证券IPO募资总额的六分之一。
"券商今年自营投资额度较大并不意味着一定看好今年行情。首先，管理层被
赋予较大额度后，操作起来更灵活，即使没有用完额度，碰到行情好也有更大的空
间；另外，股指期货、"两融"推出后，券商自身有了套保的要求，自然所需的自营
额度就更大。"西南证券分析师王大力表示。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2011-02-18】
海通证券(600837)创新业务具备领先优势
从公司整体来看，海通证券具备了较完整的证券金融控股集团轮廓，业务范围
涵盖了基金、期货和直投。公司的各项主要业务指标均排在行业前三位，处于第一
集团的地位。截至2010年三季度，海通证券自有货币资金依然高达236亿元，雄厚
的资金规模将有助于公司在创新业务的发展上取得领先地位。
公司最大亮点来自于股指期货和融资融券等创新业务。预计2011年股指期货业
务的业绩贡献能达到6%。未来随着期货子公司后续的边际费用将逐渐降低，对业绩
的贡献潜力将逐渐获得释放。融资融券业务方面，由于拥有较优质的客户资源，融
资融券业务开展要明显好于其他券商，交易额市占率排名第一，转融通与券种扩容
等配套措施的推出，有望对公司业绩提升达到9%。
海通证券投行业务跨越式发展，创新业务实力强劲，在转型中有望脱颖而出。
在2011年末指数3200点，日均股基交易额2600亿元的假设下，预计2011年EPS为0.5
3元，估值优势明显。
【出处】上海青年报【作者】
【2011-02-15】
海通证券(600837)1月营业收入5.73亿 净利润2.53亿
海通证券（600837）周一晚间发布公告称，公司1月实现营业收入5.73亿元，
净利润2.53亿元，截至1月止净资产为440.54亿元。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2011-01-12】
海通证券(600837)公布12月财务数据 实现净利2.76亿
海通证券（600837）周二晚间公告称，公司12月份实现净利润2.76亿元，营业
收入10.21亿元。截至12月31日，公司净资产438.50亿元。
海通证券周二收报9.69元，涨1.36%。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-12-07】
海通证券(600837):牛皮盘整市中很给力
市场仍在牛皮盘整，股指这样不上不下的已经僵持了10余个交易日。但看中小
板和创业板指数，似乎下跌趋势更加明确一些，那些题材小盘股经过一年的火爆，
的确有歇息一段时间的必要；而沉寂了很久的地产、券商和部分有色金属股，甚至
还有中石油，却再也忍不住要爆发了。
券商股昨天全线飘红，广发证券涨停，带动金融指数大涨5.34%，排在全部行
业股票第一名。中信证券、海通证券、兴业证券、广发证券都有超过1.4亿元的资
金净流入，其中海通证券（600837）吸引了1.96亿元的资金流入，次于中信证券排
名第二，上涨6.45%。
券商股之所以在股指横盘时就给力向上，是缘于大家对证券行业广阔发展空间
的明确预期。有研究报告预计，2011年券商投行业务将维持较高水平，投行和直投
业务是明年券商股业绩的一大亮点；经纪业务这一块，2011年日均股基交易额在18
00亿至2700亿元之间，储蓄搬家到证券市场，也许会令券商经纪业务提升一个等级
；而管理层对券商佣金下线设限，也使券商盈利得到保障；融资融券和股指期货等
创新业务更是考验券商专业化增值服务的关键所在，虽说短期内融资融券对券商的
盈利能力提升空间有限，但预计明年股指期货对控股期货公司的券商的业绩提升2%
至5%。
海通证券控股海通期货公司，旗下37家营业部取得了IB业务资格；公司是首批
获得融资融券试点资格的6家券商之一，今年上半年，公司核准了130家营业部开展
融资融券业务，授信额度10.30亿元。海通证券是上市券商中市场份额最大的五家
之一，行业竞争优势较明显；而资产管理业务前三季度海通证券则排名第一；自营
业务收益可观，三季度实现营业收入和净利润环比分别增长13%和10%，自营收益5.
2亿元，环比增长662%，是推动业绩环比增长的主要原因。
前一段该股股东通过大宗交易平台疯狂减持公司股票的新闻引人注目，但即使
是被减持3.16亿股，发生10起交易的10月20日至11月4日期间，该股股价仍是处在
阶段高点。减持过后，随着大盘走弱，该股方有一波近30%的下跌。
目前海通证券即使复权，股价也尚处低位，从市盈率等估值指标看，业内普遍
认为该股目前在券商股中估值偏低，在连续下跌后，超跌反弹是可以期待的。另外
，华泰证券、中信证券、广发证券、长江证券、宏源证券等券商股也可以重点关注
。
【出处】北京晨报【作者】刘畅
【2010-11-10】
海通证券(600837)牵手中国联通签署战略合作协议
昨日，海通证券与中国联通在上海签署了《战略合作协议》与《手机证券业务
合作协议》。双方将通过系列深度合作，联合制定开发证券移动电子商务等一揽子
解决方案，使双方在网络、应用平台以及客户服务上实现资源互补，巩固已有合作
，拓展创新应用领域，提升证券产品的品质与信息化应用水平，为全国180多个证
券营业部的投资者提供优质的手机证券服务。
据了解，海通证券将基于与中国联通的紧密合作，通过对资讯推送、无线理财
、在线视频、空中营业厅等多个环节全方位创新，着力为海通证券彩虹俱乐部高端
客户打造新一代智能手机证券解决方案，完善海通证券"彩虹桥"手机证券产品线。
【出处】证券日报【作者】徐一波
【2010-11-10】
海通证券(600837)与联通战略合作
11月9日，中国联通与海通证券在上海签署了《战略合作协议》与《手机证券
业务合作协议》。双方将通过对资讯推送、无线理财、在线视频、空中营业厅等多
个业务环节的全方位创新，打造海通证券“彩虹桥”手机综合服务平台，为全国超
过180个证券营业部的投资者提供优质的手机证券服务。
据介绍，中国联通与海通证券将通过系列深度合作，联合制定开发证券移动电
子商务等一揽子解决方案，使双方在网络、应用平台以及客户服务上实现资源互补
，巩固已有合作，拓展创新应用领域，提升证券产品的品质与信息化应用水平，为
投资者提供优质的手机证券服务。
同时，双方还将通过对资讯推送、无线理财、在线视频、空中营业厅等多个业
务环节的全方位创新，打造海通证券“彩虹桥”手机综合服务平台。此外，海通证
券还与中国联通就联通wostore、iPhone和iPad等平台的开发应用达成了合作协议
。
中国联通董事长常小兵、海通证券董事长王开国在签约仪式上共同表示，双方
将以此次战略合作为契机，充分发挥各自的比较优势，不断拓宽合作领域、丰富合
作内容、提高合作水平，为中国证券行业的信息化建设开创更加广阔的发展前景。
业内人士指出，我国证券行业的通信需求正在发生明显变化，移动互联网在证
券行业中的应用方兴未艾，证券业网络化、宽带化、随身化和高私密化已是锐不可
当的趋势，不断完善移动证券交易服务正成为证券公司提升信息化服务应用水平的
重要手段。
【出处】中国证券网【作者】陈静,黄淑慧
【2010-11-09】
海通证券(600837)股东减持东方集团实3.16亿股 占总股本3.84%
海通证券（600837）周一晚间公告称，公司股东东方集团实业股份有限公司自
2010年10月20日至11月4日期间，累计减持公司股份3.16亿股，占总股本的3.84%。
本次减持后，东方集团持股比例低于总股本的5%，目前仍持有公司股份1亿股
，占公司总股本的1.22%。
【出处】全景网【作者】黄丽
【2010-11-09】
海通证券(600837)东方集团减持套现近40亿
海通证券（600837）公告，公司于11月8日接到东方集团实业股份有限公司告
知，自今年10月20日至11月4日期间，东方集团通过上交所大宗交易系统累计出售
公司流通股共计31642万股，占公司总股本的3.84％。
本次权益变动后，东方集团还持有公司股份10000万股，占公司总股本的1.22%
。
行情数据显示，10月20日后，海通证券股价在12元左右运行，昨日收报于12.4
6元，因此东方集团减持31642万股将获得现金近40亿元。
【出处】中国证券网【作者】牛洪军洪军
【2010-11-05】
海通证券(600837)全流通在即 神秘股东抢先套现35亿
11月8日，海通证券（600837.SH）将迎来最后一波解禁潮。
到时包括上海上实（集团）有限公司等13家国有股东约34.62亿海通证券限售
股上市后，这家于2007年借壳上市的沪上券商将实现全流通。但在解禁前夕，却有
神秘股东经大宗交易平台频频抛售海通证券。
11月4日，上海证券交易所信息显示，海通证券再次发生一笔3000万股的大宗
交易，这已是继10月20日以来，针对海通证券出现的第10笔大宗买卖。这一期间，
累计已有3.16亿股的海通证券股票经该平台交易，股东套现总额已达35.74亿元。
尤其在进入11月后，海通证券已经连续四个交易日都遭遇大额抛售，股东减持
的频率明显加速。
和11月4日海通证券收盘价12.30元相比，上述股票11.29元/股的成交均价几乎
是在市价基础上打了9.2折。"10月以来券商股普涨，据此推断，这是海通股东抢在
解禁前逢高出货。"一券商行业分析师评点称。
股东疯狂减持
从10月20日开始，海通证券再度成为大宗交易平台的主角。
数据显示，当日有一笔1642万股的海通证券率先试水大宗交易平台，成交价为
11.22元/股，当日海通证券收盘价为11.86元。
此后，海通证券的大宗交易更加活跃，统计显示，从10月20日至11月4日期间
，已发生10起交易，累计被减持股份达到3.16亿股。
更为人关注的是，上述交易卖出方为同一家营业部，即中投证券鞍山南胜利路
证券营业部。"多笔交易经同一席位卖出，极大可能是同一股东所为。"沪上一券商
人士推断。
而从海通证券三季报判断，该公司流通股东中持股量超过3亿股的仅有一家，
即东方集团实业股份有限公司（下简称东方集团），后者期末持股4.16亿股，占海
通总流通股的8.74%。
东方集团持有的海通证券于2010年6月29日解禁上市。
不过，海通证券三季度报显示，尽管东方集团持股已经全部解禁，但该公司期
内并没有做出任何减持。
事实上，自2010年以来，海通证券股价已经持续下跌，尤其在9月30日当日，
海通证券股价更是从年初的20.70元跌至8.78元阶段最低点，缩水逾六成。
进入10月，海通证券终于凭借券商股普涨的东风，股价也直线攀升。"目前12
元左右的价位，基本符合我们预期，这也可能是股东趁机减持的原因。"一券商行
业分析师对记者表示。
倘若10月20日以来的十次减持均为东方集团所为，从其持股总数4.16亿股判断
，截至11月4日，该公司仅剩下1亿股海通证券股份。短短十余天来，套现已达35.7
4亿元。
而对海通证券的股东来说，解禁即套现也算得上常态。
6月29日，与东方集团一道，海通证券另一家民营股东鼎和创业投资有限公司
（下简称鼎和创投）持有的3.11亿股同样解禁上市。
解禁当日，便有三笔关于海通证券的大宗交易现身，卖出方均为海通证券北京
中关村南大街证券营业部。受此波及，海通证券6月29日股价便大幅下跌8.57%。
抛售还在继续。截至7月26日，上述营业部已累计17次对外抛售海通证券股份
，总额达2.27亿股，套现金额为19.09亿元。
这一连串疯狂抛售的幕后操盘手，终于在海通证券三季报中得以揭露。财报显
示，鼎和创投当季减持2.11亿股，其在海通证券十大流通股东中排名也从第二位跌
至第五位。
【出处】21世纪经济报道【作者】曹咏
【2010-11-01】
海通证券(600837)圈地难挡经纪收入下降28.9% 自营意外报喜
今年以来，海通证券近60家服务部升级和2家营业部新设，营业部增速在在行
业中处于首位
10月28日，海通证券三季报披露，经纪业务收入43.02亿，自营收入8.67亿，
证券承销业务收入6.05亿，三项业务依次列海通证券营业收入的前三位，第四位资
产管理业务由于规模较小尚难有出息。值得注意的是，海通证券自营业务在第三季
度超越投行业务，跃居第二。
虽然经纪业务位居所有项目首位，但经纪业务大幅下滑仍然拉低了海通证券的
整体业绩。前三季度，海通证券代理买卖证券业务净收入33.49亿元，比去年同期
下降28.93%。虽然在自营和投行业务的帮助下，海通证券前三季度营业收入还增长
了1.87%，达到68.04亿。但受累于高额业务和管理费用，海通证券净利润同比下滑
22.70%，前三季度实现净利润收入27.54亿元。
伴随即将到来的11月8日35亿股限售股解禁，海通证券后市或将下探行情。
跑马圈地费用激增46.6%
作为证券公司最主要收入来源，券商经纪业务的竞争进入白热化状态。
为了保住自己的市场份额，券商纷纷降低佣金争夺市场，并在全国范围内跑马
圈地，扩建自己的营业网点。跑马圈地的结果是，原本就利润率不高的经纪业务，
现在不但营业收入下滑，净利润率也大幅减少。海通证券三季报就是上述现象的完
美演绎。
三季报披露，今年1-9月，海通证券业务和管理费为28.35亿元，比去年前三季
度的19.34亿元增加9亿元，增幅达46.63%，远高于同期营业收入同比2%的增幅。
管理费激增的结果就是前三季度净利润率大幅下滑。数据统计得到，去年前三
季度海通证券的净利润率为53.34%，今年前三季度这一数字却下降到40.47%。
海通证券公告披露，业务和管理费的增加主要是公司业务发展、大福证券并入
、网点增加、人员增加等导致费用增加。
但有券商分析师认为，海通证券公告披露十分笼统，前三季度海通证券网点增
加与人员增加并不足以消耗掉9亿元的业务和管理费，毕竟海通证券只新建了两家
营业部而已。
管理费同比大增的问题并不是刚刚出现，早在海通证券半年报业绩报告会上时
，董事会秘书金晓斌先生就曾被问及这个问题。中报显示，上半年海通证券管理费
数额为17.61亿，比去年同期增加7.81亿元，增幅为79.65%。成本费用激增引起了
投资者对净利润下滑的担心。
董秘金晓斌的解释与公告中原因基本一致，但他突出强调成本费用增加主要是
由于公司各项业务快速发展所致。今年以来，海通证券近60家服务部升级和2家营
业部新设，营业部增速在在行业中处于首位。
"而一般新设营业部到第三年才能产生盈利，另外进行升级的服务部普遍处于
经济不太发达地区，客户基础比较薄弱，对整个公司业务贡献度不高，因此需要进
行搬迁以优化网点。"金晓斌表示。
【出处】理财周报【作者】任家河
【2010-10-28】
海通证券(600837)2010年前三季净利润下滑
海通证券（600837）和招商证券（600999）28日双双公布三季报，两家公司前
三季度的净利润同比均出现了不同程度的下滑。
招商证券表示，公司第三季度共收获净利润6.84亿元，实现每股收益0.19元，
今年前三季度的净利润为20.53亿元，实现每股收益0.57元，与去年同期相比下降1
6.15%。
公告显示，今年1-9月，招商证券共赚得营业收入41.75亿元，其中占比最高的
代理买卖净收入为23.83亿元，与去年同期相比下降了33.84%，主要是受佣金率一
路下滑影响。不过，由于今年以来新股发行加速，招商证券承销业务规模大增，公
司证券承销业务净收入由去年同期的2.45亿元激增215.09%至7.74亿元，在一定程
度上缓冲了公司净利润下降的幅度，公司前三季度净利润仅下滑16.15%，远低于佣
金收入下滑幅度。
海通证券前三季度共实现净利润27.53亿元，同比下降22.68%。其中，第三季
度实现净利润9.12亿元，同比下降17.86%。尽管前三季度公司的证券承销业务净收
入达到6.05亿元，同比大幅提升514.11%，但是由于业务及管理费用的上升以及其
他综合收益的大幅下滑，导致业绩出现下降。由于可供出售金融资产公允价值下降
，公司前三季度的其他综合收益仅为-8.87亿元，同比下降了210.07%。
【出处】中国资本证券网【作者】于萍 钱杰
【2010-10-27】
海通证券(600837)2010年第三季净利9亿元 同比下降18%
海通证券（600837）周三晚间公布季报，公司第三季度净利润同比下降18%。
今年第三季度，公司实现营业收入24.21亿元，同比下降4.91%；净利润9.12亿
元，同比下降17.86%；每股收益0.11元，同比下降15.38%。
1-9月，公司实现营业收入68.04亿元，同比增长1.87%；净利润27.54亿元，同
比下降22.7%；每股收益0.33元，同比下降23.26%。
【出处】全景网【作者】邱璧徽
【2010-09-13】
海通证券(600837)资管业务欲当"长跑冠军"
尽管目前券商资产管理业务可统计的集合理财产品总规模仅约1200亿元，但凭
借操作灵活、投资范围多元化和风格稳健，券商集合理财产品在震荡市中备受投资
者热捧，早已成为理财市场不可忽视的一抹靓丽风景。海通证券作为传统强势券商
，旗下的资产管理业务近期也突破瓶颈，积极向“长跑冠军”的目标挺进。
数据显示 ，2010年5月20日以来共成立了15只券商集合理财产品，截至2010年
8月31日，“海通新兴成长”在大集合产品中以5.26%的收益排名第一。同时，在26
80点到2319点的下跌过程中，“海通新兴成长”有效避免了下行风险，净值一直维
持在面值附近。而截至2010年9月10日， 与成立日相比指数几乎原地踏步，“海通
新兴成长”的净值达到了1.0707元。WIND数据显示，上半年券商集合理财产品的平
均业绩，不仅明显跑赢了上证指数，还跑赢股票型基金和混合型基金的平均增长率
。
稳健+进取 双拳出击
对于近期突出的业绩表现，“海通新兴成长”投资经理钱伟华称，品种选择和
仓位控制是关键，“海通新兴成长”致力于挖掘并投资成长股，寻找能够有效规避
和穿越周期的品种。“海通新兴成长”一方面移植了海通资管传统的稳健风格，另
一方面也在强调其积极进取的特点。钱伟华说。
首先，“海通新兴成长”前期重点配置医药、新型消费、新材料和新能源等成
长型品种。这些品种在最近被市场广泛认同，风险调整后的收益比较可观。在投资
范围上，更倾向于中小市值的股票。目前的市场热点和“海通新兴成长”所配置的
品种之间存在一定的交集。其次，该产品主要根据四个主要标准筛选和跟踪投资品
种：小公司、大行业、高壁垒、管理好。估值是恒定不变的标尺，随着时间推移，
如果“海通新兴成长”持仓中的股票偏离价值中枢过多，投资团队也将积极调整以
规避风险。
钱伟华强调，投资的目的是为了保值增值，投资经理需要有强烈的风控意识，
严格的止损原则，没有浮盈时拒绝激进，因为急功近利是滋生错误的温床。
苦练内功 追求绝对收益
据悉，海通证券的资产管理业务此前一直以投资风格稳健见长，该公司旗下的
“海通金中金”、“海通季季红”业绩长期表现良好。由钱伟华担任投资经理、于
2008年发行的FOF产品“海通金中金”经历了股市的牛熊转换，但在所有开放期中
净值一直维持在1元以上，保证了投资者的利益。“海通季季红”作为债券型产品
同样凭借其稳定的收益，多次给投资者分红，为客户保值增值。
海通证券资产管理部总经理卢文伟介绍，在目前理财产品同质化竞争比较明显
的状况下，海通资管的目标是做最优秀的阳光私募产品，做出海通资管的特色。他
认为投资的本质在于获取绝对收益，在风格取舍方面，海通资管的最核心原则就是
追求绝对收益、盯住基准和低波动度，在经历牛熊周期的考验后脱颖而出，力争成
为长跑冠军。
针对已明确的目标，卢文伟表示，目前海通资管已经形成了完善的投研一体化
工作体系，扎实做好买方研究，分工和职责明确。在研究方面，着重强调精细化运
作。通过建立“必要研究要素”模型，系统有效的“内部大小路演”，内部挖掘和
外方研究互动，把每个研究员和投资经理都纳入到行业和个股研究探讨中，并推动
深入的基本面分析和挖掘，形成快速高效的信息分析能力以应对市场变化和热点。
这为集合理财、定向理财等产品的的投资管理提供了强有力的支持，对投资业绩的
提升产生了积极有效的影响。
深耕细作 掘金结构性牛市
通胀？加息？牛市？熊市？市场迷雾重重。钱伟华认为，目前市场预期8月份
的CPI数据在3.3~3.5%左右，通胀的形势相对严峻。但目前经济成长质量和速度还
无法承受加息之重，全面加息在下半年仍将是小概率事件。对于“海通新兴成长”
的后期操作，钱伟华表示，将遵循传统的核心加卫星配置，对核心配置耐心持有为
主，时间将是价值的朋友；对整体组合将不断“拔去杂草栽上鲜花”进行优化。
“目前重点持有的品种是经过推敲且有明确的成长空间，基本不做太多调整，
如医药和商贸零售行业中的龙头公司。卫星配置则将更多的关注和理解市场的投资
逻辑。除了对基本面的深入分析和挖掘之外，市场参与者的投资逻辑也部分决定了
股价中短期的高估和低估。主要依靠挖掘市场忽略的品种，以获取绝对收益。”
钱伟华解释。
钱伟华认为，剔除银行股，市场已呈现明显的结构性牛市。股市的资产配置功
能会成就一部分优秀的有准备的上市公司，同时成就一部分有准备有风险承受力的
机构投资人。参与这类股票的投资，能否成功取决于几个因素：资金量、信息获取
能力、对投资逻辑的理解能力和交易策略。上市公司股价波动具有均值回归的特性
，如果一个概念可给股价带来剧烈波动的可能性，那无疑为机构投资人创造了良好
的获利空间。
另外，对于已备受争议的创业板、中小板估值泡沫，钱伟华则表示，除了一些
基本面较好且管理不错的公司外，很多股票都有炒作概念的成分。从控制风险的角
度，“海通新兴成长”对炒作概念型的公司以规避为主。
但钱伟华也指出，放在大的背景来看，“估值过高”有其深刻的宏观原因。经
济转型成为共识、宏观调控压缩了地产吸纳资金的空间、银行股被坏账阴影所累，
巨量的存量资金流必然需要寻找保值增值的出路。邮票、钱币、黄金、玉石翡翠、
绿豆等，有和保值功能沾边且可以容纳资金的品种，在过去的六个月中，都创了新
高。就股票市场而言，去年的天量流动性释放导致今年持续的流动性回收，大市值
股票表现呆滞，除了基本面方面的隐忧之外，还存在场内资金的结构性取舍的因素
。与2002-2004年似曾相识的是，在企业整体盈利还有明显增长的情况下，流动性
约束下仍会有结构性的股票上涨行情。但凡能够提供经济发展动力的新技术、新机
遇都不会被投资者错过。对新能源新概念的投资或炒作，和风险投资有诸多相似之
处。换一个角度看，最终，也将成就一批优秀的上市公司。这些公司有技术、有思
路也有市场，资本市场为其提供资金，不需太久，这些企业就会脱颖而出。这些公
司是机构投资人应悉心挖掘的目标。
【出处】证券时报【作者】韦小敏
【2010-09-10】
海通证券(600837)资产管理业务"旧貌换新颜"
据券商资产管理业务可统计的集合理财规模仅1100亿的数据来看，券商资产管
理业务发展空间巨大，券商集合理财产品的发行速度、规模都面临机遇。加强对资
管业务的投入，对整个券商行业而言，是利润增长及稳定客户并反向促进经纪业务
的有力砝码。而近期在资管人才高流动性的背景下，现任海通证券资产管理部总经
理卢文伟也带着其在光大供职的骄人业绩转战海通。
记者在海通证券采访了资管部总经理卢文伟，就海通证券资管业务在投资策略
、风格、团队建设等方面做了介绍，"目前券商资管业务与基金产品同质化较为明
显，海通在资管业务上下一步会加大对产品的创新力度，而首先要考虑的就是投资
的本质--绝对收益，在下跌中避免下跌。维系在一个低波动度的范畴内，始终保持
稳定的业绩。卢文伟表示，在目前的背景下，也考虑利用股指期货的机会及银行渠
道的一些需求，设计一些有针对性的产品。在投研体系方面，海通的资管已经形成
了完善的投研一体化工作体系。形成快速高效的信息分析能力以应对市场变化和热
点。
近期，海通新成立的券商集合理财产品，海通新兴成长，截止到8月31日净值
达1.0530，总回报5.26%，业绩喜人。据海通资管部高级投资经理钱伟华介绍，业
绩表现主要得益于品种选择和仓位控制。前期配置的医药、商贸和新能源等成长性
品种，而市场方面也广泛认同。新兴成长集合资产管理计划主要是挖掘并投资与成
长股。该产品主要根据四个主要标准筛选和跟踪投资品种，小公司、大行业、高壁
垒、管理好。
而就目前的投资策略而言，钱伟华表示除银行股外市场目前呈现明显的结构性
牛市，而货币政策的变化和宏观经济的影响会对市场起到根本性的变化，否则市场
会依然持续目前的状态。卢文伟同时认同，市场下半年将是全面个股挖掘的时代，
机构性牛市阶段，对行业和个股的把握是重中之重。
【出处】证券日报【作者】徐一波
【2010-08-30】
海通证券(600837)自营尚未参与期指套保
海通证券日前表示，尽管公司董事会已经通过自营业务参与股指期货，并且完
成了在中金所的开户程序，但目前仍在测试阶段，尚未真正参与期指套保。
据悉，目前自营业务获批参与期指套保的券商已达到13家，另有7家券商已申
报交易编码等待中金所批准。
海通证券董秘金晓斌介绍，2010年上半年，该公司已核准130家营业部开展融
资融券业务，授信额度10.30亿元，累计信用交易量9.50亿元，日均信用交易量市
场占比20%，排名第3位。同时，旗下37家营业部取得了IB业务资格。
金晓斌还表示，海通证券对大福证券的整合已经基本完成，所有海通(香港)金
融控股有限公司的业务和人员全部归并到大福证券，但对于是否对大福证券进行改
名，董事会仍在讨论。由于收购后还处在整合期，目前海通(香港)对母公司的贡献
率还不是很高。今后海通证券将巩固大福证券的经纪业务优势，优化客户结构，同
时争取在资产管理和投资银行方面有所突破。海通证券预测，未来一到两年，海通
(香港)的资产管理规模将达到100亿港币。
【出处】证券时报【作者】
【2010-08-30】
海通证券(600837)"三个平台、四个联动"铺设国际化路径
日前，海通证券公布了2010年半年度报告，根据报告显示，受证券市场低迷的
环境影响，经纪业务营业收入较同期减少16.87%，股票市场大幅下跌同时导致自营
业务出现大幅回落，同比下降47.4%。而对比传统业务，海通证券在资产管理业务
、投行业务方面却有破竹之势，分别较同期增长了25.78%和658.89%。据海通证券
董事会秘书金晓斌介绍，"公司早在2003年对经纪业务的发展做了判断，并高度重
视经纪业务的指导，同时也准备开展创新业务。上半年，随着海通规模的不断扩大
，新设网点和收购的营业部都存在整合和优化的过程，同时，营销人员同比剧增，
也加大了成本投入。面对市场环境"佣金战"的白热化，海通借鉴美林证券的模式，
提供全方位的服务。加强对经纪人团队的建立，并优化网点的建设"。到目前，海
通证券的各类营销人员数量已达到5600人之多。此外，对今后经纪业务发展，金总
强调对该项业务的收入构成应逐步体现在融资融券业务、IB业务、机构销售分仓业
务、佣金收入、投资顾问费等几个方面，这样同步发展，才能保持市场占有率。根
据半年报显示，海通证券的投行业务和资产管理业务的迅猛发展似乎奠定了海通今
后发展的方向和转型之路。上半年，海通投行项目过会率达100%，被《新财富》评
为中国最佳投资银行。对于后续项目储备，金晓斌介绍，海通自2005年股改时，打
下良好基础，再融资项目等储备丰富。此外，海通证券首批获得融资融券资格及股
指期货业务位列行业前三位的优势也体现创新业务的发展势头。在PE业务方面，董
秘金晓斌介绍，产业基金投向已完成24个项目，其中7家已经上市，目前已到收获
期。随着海通证券收入结构不断优化，加大创新业务，逐步改变靠天吃饭的传统业
务模式。在加大资本投入的同时，兼并收购、创新业务、国际业务的成长可期。这
也是本次半年报的一大亮点。
【出处】证券日报【作者】徐一波
【2010-08-26】
海通证券(600837)中期实现净利18.42亿元 投行收入同比猛增6倍多
8月25日晚，海通证券（600837.SH）披露了其中期业绩。
上半年，海通证券实现营业收入43.82亿元，同比增加6.05%；实现营业利润24
.35亿元，同比下降17.52%；实现净利润18.42亿元，同比下降24.9%；实现每股收
益0.22元，同比下降26.67%。
截至6月30日，海通证券总资产1090.03亿元，净资产427.49亿元，每股净资产
为5.2元，比2009年末减少1.52%。
海通证券认为，公司营业收入、营业利润及净利润变动的主要影响因素是：20
10年上半年，公司投行收入大幅增长，但受证券市场持续低迷影响，公司经纪业务
、自营业务收入同比出现不同程度下滑，使公司整体营业收入增幅较小；同时，由
于公司经营规模不断扩大、经营网点增加和搬迁、人员增加、大福证券并入等原因
导致成本费用增加，公司上半年营业利润、净利润同比下降。
上半年，随着新设网点的放开以及佣金率下滑，市场竞争日趋激烈，经纪业务
面临严峻挑战，海通证券股票基金市场占有率下滑趋势得到缓解，上半年市场份额
4.07%，下滑0.07个百分点，经纪业务营业收入同比减少16.87%，营业利润率同比
减少13.39个百分点；自营业务营业收入同比减少47.40%，营业利润率同比减少12.
66个百分点；资产管理业务营业收入同比增加25.78%，营业利润率同比减少3.34个
百分点。
不过，并非所有业务都在下滑，海通证券投资银行业务同比却大放异彩。市场
份额由2009年的2.01%提升至6.68%，债券融资、并购重组和非公开发行等储备了一
批重点项目，投资银行业务营业收入6.15亿元，创同期历史新高，同比增加658.89
%，营业利润率同比增加24.04个百分点。
上半年，海通证券共完成了16个主承销项目，承销金额达到406.8亿元，位列
行业第四位；过会项目15个，过会率达到100%。同时，海通证券积极加大项目储备
，目前储备了100多个项目。
此外，在创新业务上，海通证券2010年上半年成为首批获得融资融券试点资格
的6家券商之一。目前，公司已核准130家营业部开展融资融券业务，授信额度10.3
0亿元，累计信用交易量9.50亿元，日均信用交易量市场占比20%，排名第3位。
【出处】证券日报【作者】白宝玉
【2010-08-13】
狂减卧龙电气增发股 海通证券(600837)消化包销压力
海通证券并没有因为大比例包销卧龙电气而被"深套"，它选择了见好就跑。卧
龙电气今日发布的半年报显示，从6月3日公开增发股上市至6月底，海通证券就减
持约1570万股。由于期间卧龙电气股价坚挺，海通证券可能还略有赚头。
卧龙电气于今年5月18日实施公开增发，在总计5467万股的增发股中，承销团
就包销了其中97.53%股份，耗资约达9.46亿。而海通证券则是公司这次增发的主承
销商。根据公司发布的增发股上市公告书显示，截至5月28日，海通证券因包销持
有卧龙电气约5330万股，占总股本12.53%，成为公司第二大股东。当日卧龙电气股
价收于18.95元，较17.74元的增发价格上涨6.8%，海通证券因此有6450万元的账面
浮盈。此前卧龙电气股价一度跌破增发价。
现在看来，卧龙电气从6月3日增发股上市至6月30日的股价颇为争气，使得海
通证券大笔减持的同时应该略有盈利。上述16个交易日中，卧龙电气股价加权均价
为19.08元，稳稳站在增发价格之上，其中仅有2个交易日股价跌破增发价。而该公
司半年报披露，海通证券持股量已经由原来的5330.9万股下降为3760.98万股，在
不到一月时间内减持数量约为1569.9万股。按照加权均价计算，该期间内海通证券
套现约3亿，获利超过2000万元。
不过，从7月至今，卧龙电气股价有所下调，最低探至15.07元，周三收于16.8
2元，从7月至今30个 交易日内加权均价为16.68元，较之增发价格跌去近6%。一般
而言，在具有一定包销压力的情况下，券商多半会采取"快刀斩乱麻"的态度伺机套
现，因此尽管股价相对增发价略有折损，应该也不会影响海通证券的减持进度。
【出处】中国证券网【作者】赵一蕙
【2010-07-27】
解禁不足1个月 海通证券(600837)遭股东抛售19亿
不知不觉间，海通证券一神秘股东在短短20个交易日内已套现19.09亿元，占
海通证券此期间成交额的17.43%。
昨日，上交所大宗交易平台再现海通证券一笔近1990.86万股交易大单，成交
金额逾1.76亿元，与此前的连续发生的16笔大宗交易一样，本次卖出方依旧为海通
证券北京中关村南大街证券营业部。
6月29日，东方集团实业股份有限公司和鼎和创业投资有限公司分别持有的4.1
6亿股和3.47亿股海通证券股份同时解除限售。巧合的是，海通证券同日即现身大
宗交易平台，卖出方为海通证券北京中关村南大街证券营业部，此后的16笔大宗交
易卖出方也均为该营业部，故本轮抛售或是同一股东所为。
有意思的是，今年以来，海通证券二级市场呈单边下跌走势。6月29日海通证
券限售股解禁当天，公司股价便大幅下跌8.57%。随后海通证券股价便一直在低位
徘徊。在此背景下，海通证券神秘股东在20个交易日内仍通过大宗交易平台成交17
笔，抛售2.27亿股，累计套现19.09亿元，其急迫套现之心可见一斑。
对比海通证券今年一季报，公司十大流通股东流通股数均未超过2.27亿股，因
此减持方应是持有上述解除限售股股东之一。资料显示，鼎和创投注册地恰好在北
京，与卖出方营业部所在地非常契合。据此判断，减持方可能便是鼎和创投。
2007年，海通证券借壳上市，以每1股公司股份换取0.347股都市股份的方案吸
收合并都市股份。而鼎和创投持有海通的5亿股原始股（占海通证券总股本的5.72%
）也相应地转换成1.735亿股上市公司股票。海通证券2007年度利润分配及资本公
积转增的方案，鼎和创投持有是上述股份变为3.47亿股，并于今年6月29日解禁。
截至去年年末，鼎和创投持有海通证券4.22%股权，为公司第六大股东。若将
上述减持股份计算在内，鼎和创投目前尚持有1.20亿股公司股份，约占公司总股本
1.46%。
【出处】上海证券报【作者】周少杰
【2010-07-15】
海通证券(600837)预计2010年上半年净利18.4亿
海通证券（600837）今日公布的业绩快报显示，上半年，海通证券实现净利润
18.42亿元，同比减少24.9%；同期营业收入为43.82亿元，同比增长6.05%；基本每
股收益为0.22元/股，同比下降26.67%。
7月9日，海通证券曾公布了该公司上半年的部分财务数据，当时公布的营业收
入为36.61亿元，同比减少4.33%，净利润为17.79亿元，同比减少27.21%。海通证
券董秘金晓斌表示，与之前的数据相比，此次公布的业绩快报包含了子公司贡献的
收入和利润，更真实地反映了公司的业绩。
【出处】证券时报【作者】韦小敏
【2010-07-09】
海通证券(600837)2010年上半年实现净利润17.79亿元
昨日，海通证券公告显示，截至6月末，该公司净资产为423.62亿元，比上年
末减少1.65%；上半年共实现营业收入36.62亿元，同比下降4.33%；实现净利润17.
79亿元，同比下滑27.21%。该公司6月份实现营业收入9.03亿元，净利润4.85亿元
。
【出处】证券时报【作者】
【2010-06-23】
海通证券(600837)7.63亿限售股6月底解禁
海通证券（600837）今日公告称，东方集团、鼎和创业投资所持的海通证券股
份6月29日起可上市交易转让，共计7.63亿股，持股比例为9.28%。此外，还将向全
体股东每10股派发现金股利2元（含税）。
同时，海通证券表示，为维护股权分置改革承诺事项预期的稳定，维持公司控
制权和经营管理的稳定，维护无限售条件流通股股东的利益，光明集团和海通证券
原有12家股东承诺在11月8日前所持海通证券股票不上市交易或者转让。
另外，海通证券称将以去年底总股本82.28亿股为基数，向全体股东每10股派
发现金股利2元（含税），共计分配现金股利16.46亿元。股权登记日为6月28日，
除息日为6月29日，现金股利发放日为7月5日。
【出处】证券时报【作者】韦小敏
