☆经营分析☆ ◇600309 万华化学 更新日期：2025-04-22◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
聚氨酯、石化、精细化学品及新材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工行业 ｜17976156.7｜2892354.76｜ 16.09｜ 98.73｜
｜ ｜ 9｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 158829.66｜ 37060.52｜ 23.33｜ 0.87｜
｜其他业务 ｜ 71925.46｜ 13238.27｜ 18.41｜ 0.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜聚氨酯系列 ｜7584415.01｜1983495.84｜ 26.15｜ 41.66｜
｜石化系列 ｜7251827.19｜ 255277.16｜ 3.52｜ 39.83｜
｜精细化学品及新材料系列 ｜2827308.05｜ 361196.42｜ 12.78｜ 15.53｜
｜其他 ｜2113417.22｜ 333284.97｜ 15.77｜ 11.61｜
｜其他业务 ｜ 71925.46｜ 13238.27｜ 18.41｜ 0.40｜
｜抵销 ｜-1641981.0｜ -3839.10｜ 0.23｜ -9.02｜
｜ ｜ 2｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜10377215.4｜1918940.25｜ 18.49｜ 57.00｜
｜ ｜ 3｜ ｜ ｜ ｜
｜境外 ｜7757771.02｜1010475.03｜ 13.03｜ 42.61｜
｜其他业务 ｜ 71925.46｜ 13238.27｜ 18.41｜ 0.40｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工行业 ｜9488454.66｜1551375.18｜ 16.35｜ 97.75｜
｜其他 ｜ 152751.70｜ 31336.38｜ 20.51｜ 1.57｜
｜其他业务 ｜ 65530.00｜ 10548.15｜ 16.10｜ 0.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜石化系列 ｜3957476.00｜ 179035.85｜ 4.52｜ 40.77｜
｜聚氨酯系列 ｜3545534.09｜ 992749.86｜ 28.00｜ 36.53｜
｜其他 ｜1667219.27｜ 192871.94｜ 11.57｜ 17.18｜
｜精细化学品及新材料系列 ｜1297868.03｜ 220463.61｜ 16.99｜ 13.37｜
｜其他业务 ｜ 65530.00｜ 10548.15｜ 16.10｜ 0.68｜
｜抵销 ｜-826891.04｜ -2409.69｜ 0.29｜ -8.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜4333823.05｜ 622914.32｜ 14.37｜ 98.51｜
｜其他业务 ｜ 65530.00｜ 10548.15｜ 16.10｜ 1.49｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工行业 ｜17171192.7｜2869620.42｜ 16.71｜ 97.92｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 185488.54｜ 24573.02｜ 13.25｜ 1.06｜
｜其他业务 ｜ 179412.33｜ 49264.21｜ 27.46｜ 1.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜石化系列 ｜6932792.41｜ 243678.39｜ 3.51｜ 39.53｜
｜聚氨酯系列 ｜6738616.03｜1866086.00｜ 27.69｜ 38.43｜
｜其他 ｜2747141.33｜ 266357.91｜ 9.70｜ 15.67｜
｜精细化学品及新材料系列 ｜2383606.25｜ 510458.73｜ 21.42｜ 13.59｜
｜其他业务 ｜ 179412.33｜ 49264.21｜ 27.46｜ 1.02｜
｜抵销 ｜-1445474.7｜ 7612.41｜ -0.53｜ -8.24｜
｜ ｜ 8｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜7920554.58｜1028792.83｜ 12.99｜ 97.79｜
｜其他业务 ｜ 179412.33｜ 49264.21｜ 27.46｜ 2.21｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜石化系列 ｜5186672.00｜ --｜ -｜ 39.13｜
｜聚氨酯系列 ｜5008075.00｜ --｜ -｜ 37.78｜
｜精细化学品及新材料系列 ｜1759273.00｜ --｜ -｜ 13.27｜
｜其他业务 ｜1301394.10｜ --｜ -｜ 9.82｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年，公司紧跟人工智能的发展浪潮，扎实推进“数智化年”管理主题，加快数
字化转型步伐，利用数据和AI赋能业务，不断提升装置生产效率和安全管理水平，
提升企业运营和协同效率，持续增强企业综合竞争实力。
2024年，公司集中科研力量，形成压强效应，聚氨酯制造技术持续精进领先；在合
成生物学、电化学等多个前沿领域，加快探索步伐，为未来产业发展储备动能；通
过收购兼并，实现了电池正极材料的全产业链布局，为第二增长曲线业务发展打下
坚实基础；蓬莱产业园一期工程如期建成投产，乙烯二期项目建设稳步推进，万华
产业继续走在高端化、智能化、绿色化的发展道路上。
（一）市场及营销情况
聚氨酯业务在“深度国际化、深度渠道下沉、深度一体化协同”的工作方针指导下
，坚定配置海外市场资源，加快国际团队建设，植根销售，细化海外市场开发颗粒
度，在全球加快形成毛细血管式的销售网络，为全球合作伙伴提供极致产品、至臻
服务。聚焦行业发展，深耕行业培育，建立行业标准，持续做大市场蛋糕，为行业
发展赋能。研、产、销“铁三角”营销模式卓越落地，解决方案型业务、差异化产
品业务快速发展，MDI、TDI、聚醚、改性产品销量和市场份额再创历史新高，成为
全球聚氨酯行业市场领先企业。
石化业务围绕“强化合作、协同发展，夯实石化产业链生态圈”的营销策略，积极
应对石化业务有效需求增速不足、产能持续过剩、产业链利润压缩的不利局面。通
过深化头部客户战略合作，发挥产业链联动优势，增收提效；通过新应用持续开发
，市场份额不断提升、行业龙头地位持续强化；在研、产、销通力合作下，高端应
用领域销售占比不断提升。在海外业务方面，发挥内外联动作用，有效疏导过剩产
能。
精细化学品及新材料业务方面，ADI类业务面对市场需求低迷、市场竞争加剧的形
势，围绕“提升销量、持续降本”的经营主线，致力于打造长期核心竞争力，国内
外份额持续增加，并开发多款差异化产品。PC类业务聚焦在汽车、光学、医疗等细
分特殊行业，持续开发高端产品，市场价格、差异化水平等均保持国内领先，在全
球供应过剩、价格下滑的不利局面下，通过技改扩能实现产量新高，成本持续降低
。TPU、PMMA、膜材料、SAP等业务全球市场份额进一步提升，ADI发泡剂、车衣膜
等高附加值产品市场份额位居国内前列，POE、柠檬醛、尼龙12弹性体、MQ树脂装
置成功开车，稳定运行。
2024年公司落实全球供应链一体化管理的战略规划，旨在通过整合全球各地仓储物
流资源，实现跨区域共享，进一步优化海外供应链管理流程，提升海外物流仓储管
理水平、降低物流运营成本、提升全球客户物流服务能力，建立起契合业务的战略
服务商运营体系。
（二）生产运营情况
1、烟台产业园
2024年，烟台产业园以“数智化”为主题，推进智能工厂建设，遵循标准化、自动
化、数字化、智能化、AI的规划路径开展工作，以卓越运营为指导思想，以精益管
理为抓手，通过产业链一体化协同，打造极限制造优势，实现多个产品年度产量再
创新高。通过余热回收项目投用、汽改电等手段，产品能耗持续降低。
2024年，烟台产业园“微创新”进入巩固提升、规范开展阶段，发布《微创新指导
书》，激发个人与组织的创新活力，助力公司长远发展；优化阿米巴成本考核体系
，提升业务单元的经营思维和成本管控能力，有效降低运行成本；以对标优秀企业
为卓越运营的重要抓手，2024年与外部57家企业开展对标，为强化公司低成本运营
优势贡献力量。
2、宁波工业园
2024年，宁波工业园在保证安全生产的前提下，不断提升敏捷制造能力，灵活满足
市场需求。极致产品成为客户首选，针对成熟业务，围绕价值创造，进行全流程挖
潜；针对成长业务，落实两提（提产、提质）一降（降本），提升竞争能力。在项
目建设方面，围绕延链、补链，实现高质量投资。
宁波工业园2024年紧紧围绕“数智化”管理主题，通过多技术、多工具进一步赋能
自主运行，提升本质安全水平和行业竞争优势。实时监测装置、工艺参数、设备运
行状态参数，评价装置整体运行情况，指导生产处理；以AI模型代替人工经验操作
，根据工艺参数实时预测最优用碱量，精准控制、优化成本。
3、匈牙利BC公司
2024年，BC公司在生产方面持续进行三率（自控率、报警率、联锁率）优化，提升
安全稳定运行能力。通过修订涉及卓越制造体系的6个核心要素(生产、质量、成本
、生产技术、资产完整性、HSE)的制度，进一步提升卓越制造水平。
BC公司面对欧洲经济持续低迷、需求不足的不利形势，共克时艰，MDI和TDI欧洲区
的销售份额进一步提升，解决方案型产品销量再创新高，支持国内各事业部欧洲区
的销售工作。
在“数智化”管理方面，BC公司围绕全产业链加快数字化转型步伐，规划项目共计
47项，其中已上线项目40项；通过智能化改造不断提升装置生产效率和安全性，致
力于将BC建设成为欧洲最有竞争力的聚氨酯制造商。
4、万华福建
2024年，万华福建高效完成80万吨/年MDI装置技改扩能，实现增产稳产；每月进行
成本对标，树立经营思维，持续挖潜降本，将技术优势转化为成本优势。另外，在
做好生产运行的同时，全力推进新项目建设。
万华福建2024年紧密围绕“数智化”管理主题，持续打造数智化园区。首创“嵌入
式监管模式”，获得海关总署高度认可。首个智慧化质检项目落地，实现水质、滴
定等21个项目全自动无人分析。“微创新”方面，通过“专题引领、全员参与、聚
焦创新”，形成了全员创新的氛围和文化。
5、万华四川
2024年，万华四川各装置平稳运行，连续化石墨负极等电池产业链项目陆续投产。
万华四川不断通过“极限制造、极致成本和产品差异化”打造卓越竞争力，打造万
华电池业务技术迭代竞争优势，致力于成为电池材料“首席创新官”和“行业领导
者”，深化集团公司第二增长曲线的战略布局。
6、万华蓬莱
2024年，万华蓬莱攻坚克难，实现了蓬莱一期项目主要装置一次性开车成功的目标
。在生产准备方面，组织有经验的工程师全程盯盘，并对开车的9项能力再培训、
再抽查、再提升，通过现场PSSR（启动前安全检查）、“三查（查设计漏项、查施
工质量、查未完工程）四定（定流程、定方案措施、定操作人员、定时间）”不断
提升员工技能水平。
在数智化建设方面，万华蓬莱2024年围绕“职能巡检、自主运行、智慧仓储、智慧
监管、智慧工程、无人调度、智慧平台、管理变革”八个工作组推进，将数智化投
资转化为数智化生产力，降低人员需求，提高生产效率。
（三）技术创新
2024年，公司持续开展各园区装置优化和技术迭代，开发并投用超低盐酸比等多项
新技术，逐步突破装置运行瓶颈，在显著降本的同时实现产品质量再提升，保持万
华MDI、TDI产品全球领先优势；POCHP装置单套产能达到世界最大；多元醇新工艺
投用，各项指标位居行业领先；开发多款高端聚烯烃产品，产品竞争力显著提升。
公司持续突破精细化学品、高端化工新材料等关键技术，自主研发的POE装置一次
性开车成功，打破国外垄断；VA全产业链成功开车，正式进军营养健康领域；柠檬
醛、特种异氰酸酯、聚氨酯固化剂等装置一次性开车成功，运行情况良好；膜材料
、水性材料等不断推陈出新，成功进入多家行业头部客户。
公司将电池材料业务作为第二增长曲线，紧抓战略机遇期。三大负极材料全流程快
速打通，正极材料持续开发差异化新技术，加速技术升级，致力于成为电池材料行
业“首席创新官”和“行业领导者”。
公司坚持产业可持续发展，大力赋能下游行业低碳发展。持续提升可降解材料的产
品竞争力和市场份额，加速开发低成本方案；推进聚氨酯回收，形成产品全生命周
期的服务方案；推进CO2资源化利用方案落地，助力低碳经济发展。
公司持续深化与科研院所的有机合作，聚焦电池、人工智能、营养化学品、合成生
物学、电化学、特种材料等前瞻性领域，与三十余家知名高校达成产学研深度合作
，共同推动化学材料领域的技术创新和成果转化；北京大学-万华化学联合研究中
心科研大楼正式启用，首批项目入驻，为公司的创新发展奠定基矗
公司不断创新，全年共申请国内外发明专利1220件，新获得授权649件。
（四）管理创新
1、“数智化”工作情况
面对未来复杂多变的国际形势，万华发展需要“数智化”提供更多有力支撑，因此
，公司将2024年管理主题确定为“数智化”年，在坚持“业务驱动，价值导向”原
则指导下，做好项目把控，打造数智优势，建设智慧万华，为公司的健康发展保驾
护航。万华研究院完成首批AIForScience项目，让AI赋能研发，在减少实验量、提
升试验效率方面有显著优势。万华与北大联合开发的材料大模型正式发布，作为化
工行业首个材料大模型，能实现在售前发现潜在商机、售中售后问题处理、重点客
户关注等方面为业务赋能。万华烟台、宁波基地推广质量预测QPS系统，上岗“数
字质检员”，装置分析频次降低超4000次/年。
2、卓越运营管理
安全管理方面，2024年公司制定了“聚焦现场风险识别和管控，提升管理者安全意
识和安全专业能力，强化区域安全责任，切实落实以安全为核心的生产管理体系，
实现安全管理业绩上台阶”的HSE工作方针。重点开展全面识别和管控现场新增风
险、规范已运行装置风险动态更新、完善人机交互设计风险分析等工作。开发系列
课程进行培训，提升各级管理者的安全意识；强化区域安全责任，切实落实“以安
全为核心的生产管理体系”。
采购管理方面，2024年深入落实供应商源头治理与认证管理，形成四套认证标准，
“飞行检查”认证超过400家，供应商透明度及成熟度持续提升；交付管理方面，7
大项目群平稳上线，实现从需求到订单、从订单到交付的全面线上化管控，效率提
升40%；搭建卓越采购管理体系，形成12个主要素及25个品类指南，为采购人才培
养打下坚实基矗
人才建设方面，基于公司的项目建设进度及各业务单元发展需要，2024年全年招聘
入职4000多人。人才培养上，紧跟公司战略与业务重点，围绕组织能力建设与推进
，以文化为先导，持续优化完善人才培养体系，同时开展各基地、各子公司“微咨
询”项目，提升组织能力，提高组织效能，全年共组织培训超过25000人次。2024
年完成BC公司薪酬改革、岗评、领导力初级班等项目，调整HR架构，开启人力变革
。
审计合规方面，2024年以审计前置为核心指导思想，紧扣“抓源头、定规则、严监
管、全覆盖、抓重点、常复盘”的方针开展工作。审计聚焦业务源头，强化事中过
程监督，开展多项事后复盘，提升风险管控水平；深化结算区域负责人机制，赋能
工程管理持续提升。同时，完善合规管理体系，设立内部合规组织，全面梳理制定
合规制度与流程，借助信息化系统推动合规管理水平提升。
财务管理方面，2024年成立集团财务共享中心，深化战略财务、业务财务、共享财
务的三支柱模式，完成生产基地阿米巴体系推广，推行预算管理变革，提升全员经
营意识，持续完善“合规、高效、智慧”的财务管理体系。
3、文化建设
全年围绕“数智化年”深化推进文化建设，紧贴业务需求进行文化赋能；开展海内
外员工培训，推动文化践行和落地；创新文化认可形式，多个部门涌现典型人物和
优秀做法；持续开展“鹊桥行动”、集体婚礼、感恩月等活动，温暖人心；开展健
康阳光的多样化活动，激发员工活力；持续拓展“万华员工温暖路线”，营造聚焦
公司发展、人人创新、温暖奋进的文化氛围。2024年，万华先后获得“全国优秀工
会工作者、山东省产业工人队伍建设改革工作表现突出集体”等荣誉。
二、报告期内公司所处行业情况
2024年，国际环境复杂多变，地缘政治动荡、区域冲突不断，全球经济格局深度调
整，产业链、供应链加速重构，部分国家和地区贸易保护措施频出，国际贸易紧张
局势进一步加剧，全球经济增速低迷。受市场需求疲软、能源价格高企、贸易阻碍
增多等因素的影响，石化化工行业投资整体放缓，竞争持续加剧，产品价格下行，
企业经营效益面临压力。
虽然外部环境变化带来不利影响，但中国经济呈现稳健向好态势，发展基础牢、增
长潜能大。中国石化化工行业已发展成为全球的重要一极，总体规模大、产业集中
度高、竞争力强。2024年国内石化化工行业克服了产能过剩、有效需求不足、竞争
严重内卷等因素扰动，总体运行基本稳定，在创新驱动新质生产力发展、绿色低碳
转型、数字化智能化升级等方面取得了新的成效，产业向高质量发展和新型工业化
不断迈进。面向未来，围绕创新驱动、绿色低碳、结构优化、国际合作、集群发展
仍然具有很大的发展空间。
万华目前已形成产业链高度整合、深度一体化的聚氨酯、石化、精细化学品、新兴
材料产业集群，通过持续加大技术创新、不断拓展国际化布局、深化构建卓越运营
体系，公司持续快速发展。7月19日，美国《化学与工程新闻》(C&EN)公布“2024
年全球化工企业50强”，万华化学位列第16名。
三、报告期内公司从事的业务情况
聚氨酯业务板块
聚氨酯业务包括异氰酸酯和聚醚多元醇两部分。
大宗异氰酸酯分为MDI和TDI两类。截至2024年末，公司拥有MDI产能380万吨/年，
同时万华福建MDI将技改扩能新增70万吨/年,预计2026年第二季度完成，届时万华
全球MDI产能将达到450万吨/年；截至2024年末，公司拥有TDI产能111万吨/年，同
时万华福建第二套33万吨/年TDI项目预计2025年5月份建成投产，届时万华TDI总产
能将达到144万吨/年。公司目前是全球最大的MDI和TDI供应商。
聚醚多元醇是聚氨酯产业另一关键原料，与异氰酸酯有极强的协同效应。公司聚醚
业务总产能159万吨，在聚醚业务领域已经发展成为家电、家居、汽车、涂料等下
游行业的核心供应商，成为客户信赖的差异化解决方案提供商，成为中国市场领先
、世界一流的聚醚多元醇供应商。
石化业务板块
石化业务目前主要发展C2、C3和C4烯烃衍生物，致力于成为具有独特竞争优势、最
具影响力的高端烯烃及衍生物供应商。
万华依托世界级规模PO/AE一体化装置和大乙烯装置，不断拓展C2、C3、C4产业链
及价值链。2024年，万华蓬莱一期PDH等项目完成建设并实现一次性开车成功，产
品质量达到行业领先水平。2025年初，万华烟台25万吨/年LDPE装置一次性开车成
功，为公司迈入高端聚烯烃领域打下坚实基矗
同时，为优化配置生产要素，实现石化高质量、高利润发展，公司已经在原料来源
及深加工方面进行战略布局：
2024年7月23日，万华化学、万融新材料（福建）有限公司（以下简称“万融新材
料”）与阿布扎比国家石油公司（ADNOC）、北欧化工（Boreais）、博禄化学（Bo
rouge）签署《项目合作协议》。ADNOC、Boreais、Borouge组成投资联合体和万融
新材料按照50%:50%持股比例组建中外合资公司，共同启动在福建省福州市建设一
套特种聚烯烃一体化设施。
另外，万华化学（烟台）石化有限公司近期拟采用增资扩股方式引进拥有丰富LPG
资源的境外化工企业作为战略投资者，以保证LPG原料的长期稳定供应。
精细化学品及新材料业务板块
该板块包括功能化学品分公司、新材料事业部、表面材料事业部、高性能聚合物事
业部、氯产品事业部、营养科技有限公司、电池科技有限公司等业务单元。
功能化学品分公司拥有特种异氰酸酯、特种胺及中间体等多个产品系列，致力于为
下游客户提供高性能、质量稳定的原材料和解决方案，推动复合材料、涂料、聚氨
酯、橡胶助剂等产业绿色可持续发展。
新材料事业部主要产品包括热塑性聚氨酯弹性体（TPU）、聚烯烃弹性体（POE）、
尼龙弹性体（PEBA）、聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA）、水处理膜等，广泛应用于光伏
、汽车、鞋服等领域，为客户提供定制化材料解决方案。
表面材料事业部致力于环保型涂料&粘合剂原材料、SAP、有机硅中间体及终端胶粘
剂的研发、生产、销售和服务，下游市场涵盖建筑和工业涂料、汽车涂料、水性粘
合剂、电子胶粘剂、织物涂层和合成革、个人和家庭护理、离型剂以及生物基产品
等领域。
高性能聚合物事业部业务主要包括聚碳酸酯、生物降解材料、尼龙12、改性塑料等
高端聚合物以及产业链相关化学品，产品广泛应用于新能源、医疗健康、电子电器
、高端光学、绿色包装等领域，为客户提供高品质、差异化、绿色可持续聚合物产
品及服务解决方案。
氯产品事业部业务涵盖PVC、烧碱、特种PVC及其他氯产品，主要应用于建筑材料、
工业制品、日用品等领域。基于公司在异氰酸酯产业链的优势，做大做强氯碱MDI/
TDI/PVC产业链。
营养科技公司产品主要包括香料、营养品及高端中间体，下游应用覆盖营养与健康
、日化香精、食品香精、个人护理等多个领域。通过优质、健康、绿色、低碳的产
品推动行业健康可持续，提升用户生活品质。
电池科技有限公司专注于电池材料及相关化学品领域，产品涵盖磷酸铁锂、硅碳负
极、N-甲基吡咯烷酮（NMP）、聚丙烯酸（PAA）等，广泛应用于新能源汽车、储能
、消费电子等领域。通过持续技术创新、产品迭代和产业链整合，为客户提供定制
化、差异化、绿色低碳的电池材料解决方案。
四、报告期内核心竞争力分析
公司以优良文化为指引，以技术创新和卓越运营为双轮驱动，以“六有人才”为重
要支撑和保障，推动万华未来的发展。
1.优良文化
文化是企业的灵魂，文化是企业活力的来源。
万华的使命是“化学，让生活更美好１。
万华的愿景是“创建受社会尊敬、让员工自豪、国际领先的化工新材料公司”。
万华人践行“务实创新、追求卓越、客户导向、责任关怀、感恩奉献、团队致胜”
的核心价值观。
公司将坚定走绿色发展的道路，不断创新、追求卓越，为客户、员工、股东带来更
大价值，用化学的力量让生活更美好！
2.技术创新
万华化学已经形成了从基础研究、工程化开发、工艺流程优化到产品应用研发的创
新型研发体系，拥有“先进聚合物国家工程研究中心”、“国家认定企业技术中心
”、“国家技术标准创新基地(化工新材料)”及9个“国家认可分析实验室”等研
发平台。
2024年，万华持续开展各园区装置优化和技术迭代；突破化学品、高端化工新材料
及解决方案；将电池材料业务作为第二增长曲线，紧抓机遇期；坚持产业可持续发
展，大力赋能下游行业低碳发展；持续深化与科研院所的有机合作，聚焦电池、人
工智能、营养化学品、合成生物学、电化学、特种材料等前瞻性领域。
3.卓越运营
万华始终以卓越运营为基础，通过多年的实践已经建立起具有万华特色的卓越运营
体系；并且根据外部环境以及公司业务发展情况，持续改进，以提高业务效率、客
户满意度和公司整体业绩，助力各业务高效能可持续发展。
2024年，微创新进一步融入公司文化，与公司使命、愿景和价值观形成链接。同时
，微创新与卓越制造体系相结合，成为优化流程、提升效率、降低成本的有效手段
，不断提升自身竞争力，保持行业领先地位。完成生产基地阿米巴体系推广，推行
预算管理变革，提升全员经营意识，在坚持“业务驱动，价值导向”原则指导下，
做好项目把控，打造数智优势，建设智慧万华，为公司的健康发展保驾护航。
4．六有人才
万华化学一直把人才作为最重要的战略资源来精心培育和管理，始终以宏伟的事业
愿景感召人、以科学的分配体系激励人、以优秀的企业文化凝聚人、以系统的成才
机制培养人，以期打造一支符合万华标准的“六有人才”（有激情、有思想、有胸
怀、有韧劲、有担当、有业绩）队伍，为提升企业自主创新能力提供不竭动力。
万华化学加大人才培养力度，发挥万华大学人才培养平台的作用，筑牢人才发展高
地，为公司培育更多“六有人才”，2024年培训超25000人次。为员工提供良好的
工作环境和福利待遇，确保员工的收入和生活质量得到保障。注重员工的职业发展
，提供丰富的培训和发展机会，帮助员工提升技能，拓宽职业发展空间。
五、报告期内主要经营情况
2024年，国际环境复杂多变，全球经济格局深度调整，贸易限制措施增加，全球产
业链、供应链加速重构。全球化工市场需求不足，竞争持续加剧，行业企业经营效
益面临压力。公司积极应对全球经济贸易不确定性影响，不断深化全球渠道布局，
通过数智化资源投入，持续提升装置自主运行水平，多套装置完成技改扩能。公司
各业务板块主要产品销量及销售收入同比保持增长态势，同时加强贸易业务管控，
审慎确认收入，贸易收入同比去年下降。2024年公司实现销售收入1,820.69亿元，
同比增加3.83%；实现归属于上市公司股东的净利润130.33亿元，同比下降22.49%
；每股收益4.15元。
2024年末，公司资产总额2,933.33亿元，同比增长15.92%；归属母公司所有者权益
946.26亿元，同比增长6.73%；公司加权平均净资产收益率14.29%，同比下降6.13
个百分点；每股净资产30.14元，同比增长6.73%；资产负债率64.72%，同比增长2.
05个百分点。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
石化化工行业正在向高质量方向发展，创新驱动、绿色低碳、数智化成为全行业共
识。
近年来国际化工巨头都在向高端化、差异化的方向着力，争相布局附加值大的高技
术产品市常国内石化产业的结构现状以大宗基础产品和通用材料为主，“低端过剩
、高端短缺”的结构性矛盾仍然突出，需要聚焦国家战略需求，加快原创性、引领
性科技攻关，重点突破以高端聚烯烃、高性能工程塑料、高性能纤维及其复合材料
、高性能膜材料、生物医用材料、电子化学品等为代表的化工新材料和精细化学品
，提高国产化水平，实现自主可控，为电子信息、低空经济、高端装备、新能源等
战略性新兴产业提供关键原材料供应安全保障。
化工企业绿色转型是实现行业可持续发展的必然要求，主要路径包括清洁能源利用
、生产工艺优化、资源循环利用、供应链绿色联动等。在清洁能源利用上，通过增
加可再生能源（太阳能、风能等）的比例，替代传统化石燃料。在生产工艺优化上
，加大研发投入，开发或引进更加低碳环保的技术方案。在资源循环利用上，一方
面实行原料低碳化替代，推进生物制造应用；另一方面积极推广循环经济模式，提
高资源利用率，减少废弃物产生。在供应链绿色联动上，加强供应链上下游合作，
推行绿色采购策略，确保原材料供应符合环境友好标准。
当前人工智能、大数据等技术发展迅速，AI作为引领新一轮科技革命和产业变革的
核心引擎，正在重塑行业格局，推动社会进步。将人工智能、数字技术应用在石化
化工行业，能够显著提高化工过程数据获娶模拟和分析能力，在研发端协助进行分
子模拟、寻找新材料最佳化学分子结构，缩短研发周期；在生产端强化全过程一体
化管控，提高生产效率和运营水平。通过数智化赋能产业转型升级和智慧化发展，
打造智能工厂、智慧车间、智慧园区，促进数字经济和实体产业深度融合。
(二)公司发展战略
洞察社会和客户的需求，聚焦高技术、高附加值的化工新材料领域，以优良文化为
引领，以技术创新为核心，以卓越运营为基础，以人才为根本，实施高端化、一体
化、规模化、智能化、绿色化、全球化和低成本的发展战略，成为国际领先的化工
新材料公司。
(三)经营计划
2025年管理主题为“变革年”，围绕“观念变革、组织变革、预算管理变革和激励
体系变革”四个方面进行部署，从外延式增长向内涵式、集约式增长转变，从高速
度扩张向高质量发展转变，从管理向经营转变。
以观念变革为先导，从管理思维向经营思维转变，引导各业务单元建立起业绩导向
的观念，强化价值创造，打破大锅饭思想，将个人利益和部门经营业绩更加紧密地
结合起来，充分调动全体员工的积极性和创造力，增强在红海中搏击风浪的能力。
调整组织架构，减少管理层级，合并与减少组织设置，控制职能人员数量，聚焦组
织效能提升，使架构符合部门的业务本质和发展阶段，提升组织能力，促动业务部
门变革，提高组织效能。
深刻理解公司经营本质及业务发展诉求，重点培养一批具备战略视野、经营思维和
成本意识的管理者，打造具有独立思考和自主运营能力的高效团队。同时，通过“
微咨询”模式贴近业务部门，聚焦业务中的“真问题”，将方法论转化为业务成果
，切实推动组织变革落地。
(四)可能面对的风险
1.安全风险
安全生产是底线、是红线，更是生命线，是万华基业长青的根本。
万华安全管理长期策略：以风险管理为核心，以安全领导力与安全文化为基石，以
能力提升、审核为抓手，以卓越执行力和落实为根本，全面提升万华安全管理能力
和业绩。
2024年公司PHA（工艺危害分析）审核工作增加，全年共完成157个装置270个工序2
699条动态更新辅导检查审核，辅导宁波、福建、四川共22个装置33个工序，辅导
数量551条。按计划完成第四届HSE工程师能力提升班培训，共计四期12门课程，培
养了28名HSE工程师。联合万华大学与设备公司，共同完成了9门课件的开发，并组
织了5期（每期6天）的培训活动，累计培训3784名管理者，全面提升公司的安全管
理能力。
2.激励体系与业务发展不匹配的风险
随着化工产业竞争日趋激烈，只有改革原有的激励体系，使各经营部门更关注业绩
，推动全员从成本管控向价值创造转型，才能进一步提高公司的管理效率和产品竞
争力。
2024年公司根据成熟业务和新兴业务的特点，形成科学的考核原则。在守住安全环
保、质量、廉洁、保密四条底线基础上，抓关键指标，让第一性原理成为工作的着
力点，将每个岗位塑造成为公司高质量发展的动力单元。
3.人才供应风险
万华始终把人才视为最重要的战略资源。目前万华产品研发和项目建设仍处于成长
期，对人才的需求迫切，面临高端人才尤其是领军型人才不足的风险。
2024年，公司充分发挥烟台人才政策优势和万华全球研发中心品牌优势，继续加大
高层次人才引进力度，全年入职博士105人，进一步增强创新团队的人才优势。同
时充分利用万华大学的培训力量，提升现有人才的专业及管理能力，更好地为公司
发展提供人才支持。
【4.参股控股企业经营状况】
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