☆最新提示☆ ◇601138 工业富联 更新日期：2025-12-16◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 1.1300｜ 0.6100｜ 0.2600｜ 1.1700｜ 0.7600｜
｜每股净资产(元) ｜ 8.1341｜ 7.6372｜ 7.9139｜ 7.6853｜ 7.2254｜
｜净资产收益率(％) ｜ 14.3800｜ 7.6400｜ 3.4800｜ 15.8500｜ 10.0400｜
｜总股本(亿股) ｜198.5818｜198.5947｜198.5886｜198.6801｜198.6791｜
｜实际流通A股(亿股) ｜198.5818｜198.5818｜198.5758｜198.6406｜198.6242｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ 0.0129｜ 0.0129｜ 0.0395｜ 0.0549｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-07-30 除权除息日:2025-07-31 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:1.47 主营收入(万元):60393143.00 同比增:38.40%｜
｜2025-09-30每股未分利润:5.38 净利润(万元):2248676.80 同比增:48.52% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 1.1300｜ 0.6100｜ 0.2600｜
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｜2024 ｜ 1.1700｜ 0.7600｜ 0.4400｜ 0.2100｜
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｜2023 ｜ 1.0600｜ 0.6800｜ 0.3600｜ 0.1600｜
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｜2022 ｜ 1.0200｜ 0.5900｜ 0.3500｜ 0.1600｜
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｜2021 ｜ 1.0100｜ 0.5500｜ 0.3400｜ 0.1600｜
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【2.最新报道】
【2025-12-15】券商观点|通信行业周报：隔离器上游缺口-偏振片与法拉第片
2025年12月14日，国盛证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，隔离器上
游缺口-偏振片与法拉第片。
报告具体内容如下：
光隔离器是光通信系统中的关键无源器件，其核心工作原理依赖于偏振片与法拉第
片的组合。当前产业链上游在这两类核心元器件的制造，尤其是高端法拉第磁光材
料方面，存在显著的技术依赖与供应缺口，已成为制约相关产业发展的瓶颈。 【
隔离器工作原理及各元器件功能】 光隔离器的工作原理基于光的偏振特性与法拉
第磁光效应，其基本结构通常由两个偏振片和一个置于永磁场中的法拉第旋光片构
成。正向传输的光通过输入偏振片（起偏器）后变为线偏振光，法拉第旋磁介质与
外磁场一起使其偏振方向右旋45度后，偏振方向与输出偏振片（检偏器）的通光轴
方向恰好一致，因此可以几乎无损耗地通过。而对于反向光，出检偏器的线偏振光
经过放置介质时，偏转方向也右旋转45度，从而使反向光的偏振方向与起偏器方向
正交，完全阻断了反射光的传输。【偏振片上游材料国产化率低】偏振片功能是起
偏和检偏，只允许特定振动方向（即偏振方向）的光通过，而吸收或反射其他方向
的光分量，其上游核心材料为日韩垄断。核心材料：偏振片的核心原材料由“五膜
一胶”组成:“五膜”分别是保护膜、表面处理膜、PVA（聚乙烯醇）膜、补偿膜（
PVA保护膜）和离型膜，“一胶”是指PSA压敏胶，实现偏振功能的为PVA膜，其加
工涉及光学级聚乙烯醇树脂原料合成与PVA-碘系偏光膜的加工过程，后者包含流延
成膜、碘染、硼酸交联和拉伸等多个加工步骤。供应链格局：2024年中国偏振片产
能约占全球的73%，但长期以来偏光片上游的核心原材料一直掌握在日韩等地，五
膜一胶材料的国产化率都低于10%，产业链供应链安全稳定正面临诸多挑战。一些
中国企业正以海外并购等创新模式，力求实现产业链上下游的打通。【法拉第旋光
片全球短缺，缺口持续存在】法拉第旋光片是隔离器技术壁垒最高的部分，其材料
生长和精密加工是核心难点，其全球性的短缺直接成为了隔离器和高速光模块扩产
的卡脖子环节。法拉第旋光片晶体生长主流商用工艺以日本和美国公司为代表的液
相外延法（LPE），在晶圆衬底上通过液相外延生长（LPE）薄膜磁光晶体。法拉第
介质材料需要高维尔德（Verdet）常数，且在工作的光谱区域（通常为近红外光谱
区域）具有高透明度，其中Verdet常数为衡量材料在磁场中能多强地旋转光的偏振
平面的指标，通常采用的磁光晶体材料包括YIG（钇铁石榴石）、TGG（铽镓石榴石
）、RIG（铋置换稀土类铁石榴石）单晶体等。GGG（钆镓石榴石）、SGGG（取代钆
镓石榴石）均可作为磁光薄膜的衬底材料，其中SGGG在GGG基础上通过引入取代元
素，提高透明度等特性。法拉第旋光片及原材料供应链格局：磁光晶体材料其生长
方法复杂，主要由美国高意Coherent（II-VI）、日本GRANOPT（三菱与住友合资）
两家公司垄断，日美企业起步早累积核心工艺专利。GGG衬底材料的主要供应商为
法国圣戈班晶体（Saint-GobainCrystals）等。中国企业的研究起步较晚，正奋力
突破壁垒。光隔离器作为光通信的关键无源器件，其核心功能依赖于偏振片和法拉
第旋光片的协同工作，利用法拉第磁光效应实现光的单向传输。当前该产业链上游
面临缺口：偏振片的核心原材料“五膜一胶”国产化率低，严重依赖日韩供应；技
术壁垒更高的法拉第旋光片，其高端磁光晶体材料及关键衬底被美国和日本等少数
公司垄断，导致全球供应紧张，已成为制约高速光模块等下游产业自主发展的关键
瓶颈，上游核心材料与技术的“卡脖子”问题亟待突破。布局隔离器及其上游原材
料领域的企业有望凭借其稀缺性与技术壁垒构建优势持续受益，包括隔离器标的东
田微、天孚通信，偏振片标的光电股份，法拉第片标的福晶科技等。综上，我们继
续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创、新易
盛等，同时建议关注光器件“一大五斜天孚通信+仕佳光子/太辰光/长芯博创/德科
立/东田微，建议关注国产算力产业链，如其中的液冷环节如英维克、东阳光等。
建议关注：算力——光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、
光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普
光磁、东田微。铜链接：沃尔核材、精达股份。算力设备：中兴通讯、紫光股份、
锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪、海光信息。液冷
：英维克、申菱环境、高澜股份。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通
信。卫星通信：中国卫通、中国卫星、顺灏股份、海格通信。 IDC：润泽科技、光
环新网、奥飞数据、科华数据、润建股份。母线：威腾电气等。数据要素——运营
商：中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛
克。风险提示：AI发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完
整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-09-12 ｜ 成交量(万股) ｜ 31560.522 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,涨幅 ｜成交金额(万元)｜ 1926940.300 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 3573635841.15｜
｜国泰海通证券股份有限公司上海浦东新区｜ 0.00｜ 898366048.14｜
｜海阳西路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜广发证券股份有限公司深圳广电金融中心｜ 0.00｜ 730397666.55｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 0.00｜ 661070039.87｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 553605233.16｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 5234450448.77｜ 0.00｜
｜瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证｜ 1209245598.61｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰海通证券股份有限公司上海浦东新区｜ 971634064.60｜ 0.00｜
｜海阳西路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中国银河证券股份有限公司杭州双龙街证｜ 906861515.35｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 891857609.22｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-06-20【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方鸿海精密工业股份有限公司及其子公司及合(
联)营企业等发生销售商品,提供服务,接受服务等的日常关联交易，预计关联交易
金额2737530.0000万元。20250620：股东大会通过
【公告日期】2025-04-30【类别】关联交易
【简介】预计2024年度，公司与鸿海精密工业股份有限公司及其子公司及合(联)营
企业等发生的销售商品,提供服务,接受服务等交易金额合计为2659704万元。20240
625：股东大会通过20250430：2024年实际发生的金额2,446,629万元。
【公告日期】2024-10-26【类别】关联交易
【简介】富士康工业互联网股份有限公司（以下简称“公司”）拟通过全资子公司
Fii AMC MEXICO S. DE R.L. DE C.V.（以下简称“Fii AMC MX”）以自有资金购
买鸿海精密工业股份有限公司（以下简称“鸿海精密”）全资子公司 PCE Paragon
Solutions (Mexico) S.A. de C.V.（以下简称“PCEP MX”）持有的不动产改良
资产（包含厂房改良资产、厂房改良设备等相关资产），交易价格为墨西哥比索92
3,918,219.84（含税），以2024年10月25日董事会审议本议案日汇率，约合人民币
33,129.6万元。
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