☆经营分析☆ ◇600896 退市海医 更新日期：2022-07-24◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
医疗健康服务
【2.主营构成分析】
【2021年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医疗服务 ｜ 11490.54｜ -3714.06｜-32.32｜ 96.96｜
｜医疗咨询 ｜ 287.73｜ --｜ -｜ 2.43｜
｜其他 ｜ 71.83｜ 9.99｜ 13.91｜ 0.61｜
｜其他业务 ｜ 0.14｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 11687.34｜ -3565.63｜-30.51｜ 98.63｜
｜西南 ｜ 127.36｜ --｜ -｜ 1.07｜
｜其他 ｜ 35.40｜ 21.93｜ 61.95｜ 0.30｜
｜其他业务 ｜ 0.14｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2021年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医疗服务 ｜ 4882.53｜ --｜ -｜ 97.07｜
｜医疗咨询 ｜ 127.36｜ --｜ -｜ 2.53｜
｜其他业务 ｜ 20.20｜ --｜ -｜ 0.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 4882.53｜ --｜ -｜ 97.07｜
｜西南 ｜ 127.36｜ --｜ -｜ 2.53｜
｜港澳台 ｜ 20.20｜ --｜ -｜ 0.40｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2020年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医疗服务 ｜ 6710.30｜ -5543.90｜-82.62｜ 90.20｜
｜医疗咨询 ｜ 726.41｜ --｜ -｜ 9.76｜
｜其他业务 ｜ 2.65｜ --｜ -｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 6799.92｜ -5454.28｜-80.21｜ 91.40｜
｜西南 ｜ 636.79｜ --｜ -｜ 8.56｜
｜其他业务 ｜ 2.65｜ --｜ -｜ 0.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2020年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜门诊服务 ｜ 1321.10｜ --｜ -｜ 82.10｜
｜体检服务 ｜ 288.06｜ --｜ -｜ 17.90｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 1609.17｜ --｜ -｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2021-12-31】
一、经营情况讨论与分析
（一）经营情况概述
报告期内，公司继续秉持“为美好生活提供卓越医疗服务”的初心，围绕“为客户
提供高质量、全方位健康管理与专业诊疗服务”的宗旨，业务收入稳步提升，初步
形成了有“览海”特色的医疗服务体系。
（二）报告期内医疗项目情况介绍
1、运营医疗项目
（1）览海门诊部
该门诊部于2018年2月3日正式对外营业，毗邻上海市浦东新区陆家嘴金融城核心区
的上海环球金融中心和上海中心，面积约10,000平方米。览海门诊部旨在提供从健
康管理、预防保健到诊疗、转诊在内的一站式的精细化和私人定制化服务，是一家
超大型的国际化高品质综合门诊部，设有健康检查、全科、内科、外科、口腔科、
皮肤科、眼科、耳鼻喉科、妇科、中医科、心理咨询科、儿科和医学检验科等共计
22个一级专业、27个二级专业。
（2）怡合览海门诊部
该门诊部于2018年5月28日正式对外营业，位于上海市淮海路K11艺术购物中心53楼
整层，面积约1,900平方米，是上海浦西新天地商圈的一家涉外高端综合医疗中心
。怡合览海门诊部旨在提供轻问诊、精细化和私人定制的医疗服务，重点打造医疗
美容、中医养生、康复、心理咨询等服务。
（3）览海康复医院
该医院于2021年11月26日正式对外营业，是公司自行投资兴建的首个大型医院，位
于上海新虹桥国际医学中心内，占地约1.4万平方米，建筑面积约4.3万平方米，计
划设立约200张床位（其中康复专业床位75%以上）。览海康复医院是与上海一院开
展合作运营的高品质康复医院，将携手上海一院共同打造以运动康复、儿童康复、
产后康复、神经康复和肿瘤康复为特色，JCI、CARF认证为标准，引入国际化管理
理念以及先进的医疗设备，同时积极探索商业保险和医疗保险相结合的支付模式，
为覆盖上海及长三角地工贸的居民提供优质、高端的康复医疗服务。
2、在建医疗项目
(1)览海骨科医院
览海骨科医院是上海市首家民营资本与公立三甲医院（上海六院）合作运营的骨专
科医院。该医院位于上海新虹桥国际医学中心内，占地约3.3万平方米，建筑面积
约10万平方米，建成后将拥有约400个床位。运营后，医院将积极发挥上海六院在
骨科领域的技术优势，致力于成为一所国内领先、亚洲一流的骨专科医院。
该医院于2018年12月27日正式开工建设。截止报告期末，骨科医院已完成地下工程
一次结构施工和地上钢结构大部分工程施工，因受疫情影响，工程建设进度有所延
缓，预计2023年完成竣工验收并投入试运营。
（三）报告期内经营情况分析
1、报告期内，公司聚焦“全科”、“医美”、“康复”三个赛道，专科优势进一
步清晰，核心竞争力逐步凸显。
“全科赛道”，览海门诊部年内服务45,075人次，同比增长83%。览海门诊部继续
以高端体检作为切入点，逐步衍生至内科、外科、妇科、儿科、眼科、口腔、耳鼻
喉、中医、康复、疫苗等科室，以客户全方位健康管理为中心的全科优势逐渐凸显
。
“医美赛道”，怡合览海门诊部年内服务13,479人次，在线下诊疗业务的基础上大
力拓展线上业务，其中线上引流4,134人次，线上引流为公司带来了更多的初诊和
有开发潜力的客户。2021年，怡合览海门诊部成为大众点评、美团平台的金牌商户
，淮海路CBD地区搜索量第一名的专业机构，逐渐形成以高品质光电（含射频）、
注射为外修，以中医、心理、妇科为内养的特色医美诊疗服务。
“康复赛道”，览海康复医院于2021年11月26日在新虹桥国际医学中心内正式开业
，作为公司旗下第一家营业的专科医院，对于公司的健康产业布局有着里程碑式的
意义。览海康复医院与上海市第一人民医院战略合作，并逐步走向康复等相关专业
学科的联合建设，为提供高品质康复医疗服务从技术上和人才上奠定了基矗
2、守住医疗安全底线，加强内部管理管控
加强医疗质量安全管控，严守依法执业的底线。公司牢固树立医疗质量安全是医疗
机构生命线的观念，年初在总部层面设立了医疗质量部，在日常质控、医美专项、
防疫工作三方面建章立制，防微杜渐，全年医疗安全事故零发生，护航了经营工作
的健康发展。
加强日常经营风险控制，杜绝和防范各类经营风险。2021年末为强化公司内控，在
原有法务部、审计部的基础上，加强人员配置，整合成立了风控部。从总部及下属
医疗机构两个层面对财务、人事、资产等各项制度及工作流程进行了梳理，识别了
重要风险点，明确了待加强和完善的领域，并有针对性的制定了优化方案。
3、企业文化逐步深化，人才队伍持续优化
坚持“人之胜境，大道方行”的核心价值观，通过培训与新媒体传播等多形式的宣
贯，举办医师节、护士节等形式丰富的员工活动，不断多维度传播企业文化，发挥
引领作用。着眼未来，强化人才引进与建设。与上海市第一人民医院战略合作，签
订人才合作协议，引进上海市第一人民医院康复医学科，学科带头人陈文华教授，
担任览海康复医院医疗院长，就学科发展与人才培养形成具体方案并实施。另外，
全年引进卫生技术人员98人，其中正高职称4人，副高职称6人，为整体医疗服务队
伍注入了强劲的动力。
报告期内，公司同时也针对经营过程中的不足之处进行了改进：
1、公司在整体医疗技术水平和客户服务的质量上仍需不断提高。进一步加强医护
专业人才的专业水平，提升医护质量。同时，引导医务人员牢固树立服务意识，在
规范诊疗、优化流程、改善服务等方面采取更加有力的改进措施，以医疗技术水平
作为核心，以优质客户服务作为媒介，不断对外输出览海医疗的专业能力及高品质
服务。
2、人才队伍建设与企业文化建设有待加强。随着医疗业务的发展和公司医疗产品
的不断迭代更新和览海骨科医院的验收筹开，对公司人才队伍的配置提出了更高的
要求，公司将围绕核心员工引得进、用得好、留得住等关键环节，开展核心员工专
项管理工作，完善激励及约束机制，同时结合公司发展战略进行人才梯队建设规划
，进一步优化人才结构，提升人才的整体素质和业务能力。企业文化是企业持续发
展的精神引领，企业文化建设方面将注重从前、中、后台的培训与工作交流中赋能
员工、激活和培育个人与组织的潜能，真正实现公司的发展与每个员工的自我实现
相结合。
3、内控体系建设亟待加强。公司于内部控制评价报告基准日存在财务报告内部控
制重大缺陷，未能按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保
持有效的财务报告内部控制。在资金支付、关联方交易、募集资金使用、信息披露
等方面存在着一定缺陷和隐患，部分制度未能得到完全有效的执行，少数大额资金
支付的审批未能完全按照审批流程和审批权限执行；部分授权体系、流程节点的设
置也逐渐不能适应目前的业务发展需要，对业务领域的风险识别也存在着一定的滞
后性，总体而言，存在着较大的提升空间，需要通过不懈的努力来化解风险、加强
内控体系的建设。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）康复医疗服务供不应求，转诊机制下民营增长空间大
康复医疗服务能够降低临床致残率，提高患者的自理能力和生存质量，在一定情况
下还能够降低住院费用，在医疗体系中拥有重要的医学、经济和社会价值。康复医
疗终端受益者众多，各细分市场需求覆盖度较低，在人口老龄化、政策推动、康复
理念等因素推动下，康复医疗服务具备较大发展潜力。从康复医疗服务供需来看，
医院康复医学科为康复服务主要提供者，但综合医院康复医学科设立不足，缺口集
中于二级综合医院。康复医院的床位供给保持较快增长，单家医院床位规模有逐渐
扩大趋势，以民营为主导。结合需求来看，早期康复介入较为缺乏，二级及以下康
复医疗机构人才、设备资源较少，导致各级康复医疗机构间转诊渠道不通畅。在供
需严重不均情况下，民营康复医院能够对康复服务供给起到重要补充，且转诊机制
下拥有自然获客来源，凭借差异化优势发展空间大。
从政策来看，我国政策持续推动康复医疗服务供给扩大，《关于加快推进康复医疗
工作发展的意见》对康复医疗及相关产业链构成重大利好，《深化医疗服务价格改
革试点方案》为康复类以技术劳务为主的医疗医技学科提供发展新机遇。从医保来
看，康复医疗纳入医保范围项目逐步增加，支付方式从服务付费发展至按床日付费
，目前探索DRGs支付，逐步提高支付合理性。
从医院端来看，在降低药占比，改善医疗服务的趋势下，医院端对医疗服务更加重
视，且在转诊机制下，民营康复医疗机构运营压力减少，专注提升医疗服务能力。
从医生端来看，通过促进原有医疗人才转型，以及加大康复医学生培养力度扩大康
复人才储备。
康复医院对高价值设备、高级康复治疗师的依赖性较低，降低运营门槛。康复医院
一般筹建期为1-1.5年，公立医院在加快床位周转的动力下，有意愿将需康复患者
向康复医院转诊，由此民营康复医院获客成本低，在拥有一定品牌力及充足医生资
源下，盈亏平衡周期偏短，且盈利能力稳步提升。从竞争格局来看，优质康复医院
集中于北京、长三角及珠三角地区，民营康复医院尚未形成大连锁龙头，行业集中
度分散，随着三级医疗康复体系逐步完善，转诊机制逐步健全，预计民营康复医院
能够迎来快速发展，而具备区位优势、特色专科、强大管理能力、更多人才储备的
民营康复医院拥有更大竞争优势。
（二）骨科行业景气度高，头部企业迎来发展良机
投资逻辑：1、国内骨科市场有望维持十年高景气度，2023年市场规模将超过500亿
；2、国内骨科市场由外资占据60%份额，国产替代空间较大；3、国内骨科行业市
场集中度低，集采降价有望推动行业向头部企业加速集中。
骨科市场欣欣向荣，国内市场2023年将超500亿：骨科作为医疗器械行业重要的细
分领域，占据全球医疗器械9%的市场份额，2019年全球前二十大器械公司中包括前
5家大骨科公司。2012-2018年全球骨科市场由433亿增长至512亿美元，年均复合增
长率为3%，预计2023年市场规模将达到610亿美元。2018年我国骨科市场规模达到2
58亿，2010-2018年年均复合增长率达到17%，预计2023年市场规模将超过500亿元
。
国内骨科行业有望维持十年高景气度：站在当前时点，我们认为国内骨科行业将维
持10年高景气度，主要因为：1、骨科疾病与年龄相关性极高，随着年龄的增长，
骨折、脊柱侧弯、脊椎并关节炎等发病率大幅上升，中国第一波婴儿潮即将迈入60
岁以上，骨科高发疾病人群将持续显著增长；2、2025年国内运动人群预计达5亿人
，运动损伤类疾病发病率提升，另外随着椎间盘突出的年轻人趋势，微创治疗需求
将持续增长。
国产替代持续进行，市场集中度有望向头部企业集中：国内骨科市场由外资占据60
%份额，尤其在关节、运动医学领域以及细分领域的高端市场，国产企业具有较大
的替代空间。另外，国内骨科行业集中度较低，2018年前五大公司合计份额仅为38
%，前十大公司合计也仅为50%，随着国内集采政策的出台以及头部企业竞争优势的
持续提升，骨科行业有望加速向头部优势企业集中。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）报告期内公司所从事的主要业务、经营模式
公司主要从事医疗服务业务，主要向客户提供全科门诊服务、健康体检服务、医学
美容门诊服务、康复门诊及住院服务。其中，览海门诊部主要临床科室为内科、外
科、妇科、儿科、口腔、耳鼻喉、眼科、皮肤科、中医科、康复科、心理科等，同
时提供疫苗服务和健康体检服务；怡合览海门诊部主要临床科室为皮肤美容科、康
复科、心理科和中医科。报告期内，览海康复医院开业运营，是公司旗下第一家正
式运营的专科医院，览海康复医院除提供门诊服务外，还提供住院服务，目前康复
医院主要的临床科室为神经康复、骨科康复等。
（二）报告期内公司产品市场地位、竞争优势与劣势、主要业绩驱动因素、业绩变
化是否符合行业发展状况
产品市场地位：公司全科门诊及健康体检在陆家嘴区域占领先地位，医学美容门诊
在淮海路商圈排名前三，览海康复医院是上海新虹桥国际医学园区唯一的已投入运
营的医院。
竞争优势分析：公司旗下医疗机构地理位置优势明显，与公立三甲医院有深度合作
，技术和专家资源丰富，公司品牌公信力较强，赛道选择清晰，与公立医院错位竞
争，优势互补。
竞争劣势分析：公司目前医疗机构数量较少，还未形成连锁效应，医疗机构开设时
间较短，人才梯度不够。
主要业绩驱动因素：览海门诊部业绩驱动主要依靠自身市场团队的市场营销和推广
、合作渠道的客户引流和合作专家的自带流量。怡合览海门诊部业绩驱动主要依靠
自建互联网营销团队的线上引流和线下老客户带来的新客户以及线下活动引流；康
复医院主要依靠各大三甲医院术后病人的转诊，以及与公司深度合作的上海市第一
人民医院的定向引流。
报告期内，览海门诊部和怡合门诊部业绩均大幅增长，两家门诊部业绩的涨幅远高
于同行业的其他竞争者，康复医院实现了从建设到正式运营的转变，康复医院从建
设到运营的周期比所在园区内的其他医院要短，是该园区第一家正式投入运营的民
营医院。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）产业闭环及协同优势
公司围绕高端医疗的多层次需求进行产业布局，构建从高端门诊、专科医院、综合
医院到医学园区的高品质医疗服务体系，并从医疗服务延伸到养生、养老和健康管
理，可形成大健康闭环服务链。同时，公司与保险资源相互合作，能够实现医疗服
务与高端健康保险产品的有机结合，打造平台整合、资源共享、产业协同、优势互
补的综合医疗服务体系，促进医疗服务良性循环发展。
（二）品牌优势
公司通过近几年来在高端医疗服务领域的布局，已初步建立起全国性、高定位的览
海医疗品牌。未来，公司将继续以“为美好生活提供卓越医疗服务”为企业愿景，
打造“品质生活——品质服务”的品牌形象，成为高端医疗行业的开拓者和领跑者
。
（三）资源优势
公司通过与国际知名医院及上海知名三甲医院的合作，与其共享人才和技术，充分
发挥医疗专家资源丰富的优势，集合各大医院优势学科，在览海医疗体系内形成较
为齐全的专家团队，为患者提供精准、权威的诊疗服务。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司主营业务收入全部来源于医疗服务、医疗咨询收入，全年实现主营
业务收入11,850.10万元，实现归属于母公司股东的净利润-28,085.71万元。公司
全年利润主要影响因素为公司医疗服务运营损益、公司持有禾风医院44%股权计提
大额减值准备。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、行业市场前景及需求预测
近年来，随着人均收入和人们健康意识的提高，人们更加重视疾病的预防，使得我
国医疗机构诊疗人数持续增长，进而使得医疗行业的刚性需求不断增长，2020年后
的持久疫情，让当代人对健康的关注度空前高涨。
医疗卫生市尝医疗卫生行业及其配套产业的发展在世界各国的国民经济体系和经济
增长中都具有重要地位，随着我国经济的发展、人口总量的增长、社会老龄化程度
的提高以及居民保健意识的不断增强，医疗卫生行业市场规模将保持持续较快增长
。
2001-2020年间，我国医疗机构数量年均复合增长率为0.11%；同期医疗机构床位数
年均复合增长率为5.71%，医疗卫生机构的和床位的增加体现了医疗卫生市场的强
烈需求，按照这个趋势，卫生医疗、卫生市场在未来几年存在极大的拓展空间。
2、2022年医疗大健康产业发展趋势
行业的刚需性质没有发生改变，行业发展将会进入理性阶段，回归一个基本的价值
立场，2022年医疗健康行业发展的十大趋势也愈渐明朗。
（1）医疗数字化未来发展趋势
数字疗法发展趋势：“数据+算法+服务”模式将带来创新生态，慢并心理、肿瘤最
受关注。
智慧医院未来趋势：医院由“信息化”向“数智化”加速发展，底层数据逐渐完善
公立医院诊所的数字化探索，多由三甲医院领头，案例相对成熟后，再向下级机构
延伸。
（2）康复医疗未来发展趋势
试点先行，以公立医疗为主，加速补充康复医疗资源；社会资本介入补充高端需求
政策引导，康复医院资源将加速补充，公立资源是三级康复医疗体系的主力军，伴
随着康复科建立与医院转型，体系将逐步完善。
民营医疗发挥协同作用，也将集中布局在疾病康复领域；但不同于公立医疗机构，
民营机构难以真正加入三级体系，在基础康复领域缺乏竞争力，而将集中补充高端
康复需求。
（3）创新支付未来发展趋势
DRG/DIP支付方式将进一步发展，提升医院精细化管理能力，管控医疗成本，提高
医保基金使用效率顶层设计下，DRG/DIP支付模式将在更多城市试点推行——2021
年11月国家发布《DRG/DIP支付方式改革三年行动计划》，意味着按下了改革的快
速键，将倒逼医院控制医疗成本，提升治疗效率，提供合理的诊疗服务。
（4）以患者为中心的全病程管理未来发展趋势
医疗企业之间合作将更加密切，以患者为核心，在患者全病程管理上，医疗企业将
更加注重线上与线下的结合，通过多种方式满足患者的需求。从院内到院外、从线
下到线上、多种数据采集监测路径等，逐渐完善“医-患-药-险”的闭环。
（5）精准医学未来发展趋势
精准医学场景多元化，癌基因检测、手术机器人迎爆发前夜基因测序是精准医疗在
预防诊断环节的底层基础，持续的降本增效夯实了精准医疗的发展。
（6）主动健康未来发展趋势
主动健康理念深化，医保免疫加消费升级打开医疗消费市场增长空间，主动健康意
识觉醒及消费能力提高助推消费医疗增长，新冠肺炎疫情反复及人口年龄结构的变
化，促使民众健康意识提高，消费医疗市场发展空间较为广阔。
（7）民营医疗行业，将呈现的若干发展趋势
民营医疗行业的发展，预计将出现大型社会办医数量增加、与公立医院合作更加紧
密，健康旅游被肯定、鼓励社会办医拓宽业务，“小而美”的专科诊所继续“吃香
”，更多医生执业选择民营医院，社会办医加入医联体成为“硬指标”，DRG/DIP
付费上线、医保控费时代正式开启等趋势。
(二)公司发展战略
公司将构建从高端门诊、专科医院、综合医院到医学园区的高品质医疗服务体系，
为广大消费者提供全流程、多元化、专业化、个性化的医疗健康服务，成为一家成
熟稳舰创新进娶国内领先、国际一流、为美好生活提供卓越医疗服务的高端健康产
业服务供应商。
未来公司将立足上海，深耕北上广深等一线城市，辐射经济发达的长三角、京津冀
、粤港澳大湾区等区域，拓展自然资源优越的云南、海南等地区，服务“一带一路
”国家战略，形成一个集医疗、养生、养老等领域于一体的大健康全产业链。
(三)经营计划
2022年公司将以培育技术与特色为契机，在持续深化“全科、医美、康复”三个赛
道的同时，扩展“骨科”作为第四赛道，为览海西南骨科医院的竣工与筹开做好充
分准备。公司将以市场与服务为抓手，优化与完善客户服务体系，针对客户的健康
需求，链接优质医疗资源，搭建健康管理平台，竭力为客户提供最佳体验。
2022年公司将重点计划完成以下工作：
1、聚焦三个赛道、业务战略全面升级
“全科”赛道，览海门诊部拟新设PD1免疫治疗中心、眼视光中心。（1）打造PD1
免疫治疗中心，PD1免疫疗法，是近年来比较新的一种肿瘤治疗方式，览海门诊部
拟在B2层日间留观病房建设PD1免疫治疗中心，预设床位15张。（2）拟打造眼视光
中心，打造以儿童视力筛查+近视管理为特色的专业眼科诊疗服务，在门诊部一层
东侧建立眼视光中心。另外持续扩大与三甲医院专家的对接与合作，开展“眼科五
官科手术、整外手术、下肢静脉曲张手术等各类手术治疗业务。“医美”赛道，怡
合览海门诊部将以人体美学、中医美学、心理美学为核心，围绕女性需求，整合皮
肤、妇科、中医、心理四个科室，一站式联合治疗，形成览海医疗独有的女性抗衰
体系，满足客户的全方位需求。门诊部将结合一站式联合诊疗模式自主开发客户管
理系统，将预约，到诊，回访，再预约的全流程标准化、精细化、人性化，保证顾
客在每一个环节都能够获得“人本、个性、超值化和创新性服务”的治疗体验。
“康复”赛道，在继续与上海市第一人民医院康复科深度合作的基础上，进一步与
ICU、脊柱外科合作。（1）拟打造“昏迷促醒中心”，与上海市第一人民医院ICU
合作共建重症联合康复病房，设置床位28张，在联合病房基础上打造“昏迷促醒中
心”，通过无创（颅磁刺激、针灸、药物）有创（DBS、SCS和VNS）等综合性治疗
手段，为不同病因的昏迷患者制定个性化的治疗方案。（2）拟打造“脊髓损伤康
复中心”，与上海市第一人民医院脊柱外科合作共建，设置床位56张，通过物理治
疗（首选中医针刺、艾灸和推拿按摩等治疗）配合药物治疗（主要选用营养神经药
和促进神经修复的药物），同时在专业的康复师指导下，进行肌力功能恢复锻炼，
并在心理上给予患者建立充足的恢复信念。
2、恪守安全红线，强化风控体系建设
2022年初上海的新冠疫情仍然严峻，各方面的防疫工作不容懈担作为医疗机构医疗
质量和医疗安全始终是不容逾越的红线。伴随着公司业务的不断发展，公司将通过
扎实有效的管理，制定和规范每一个工作流程和医疗服务流程，严格做到无疏漏、
无事故，全面确保医疗质量安全。
3、全面梳理内控体系，完善公司治理结构。
针对已发现的重大缺陷，落实责任人积极进行整改，对《关联交易管理制度》、《
资金管理办法》、《募集资金管理办法》、《信息披露事务管理制度》等重要制度
进行优化并制定实施细则，确保制度的有效执行。
强化关键管理岗位的风险控制职责，对资金占用、关联方资金往来等重大事项设立
专项审核机制，明确审核标准，加大事前审核力度，加强与控股股东及关联方沟通
和协调，形成关联方资金往来报告机制。
优化集团授权体系，逐级授权，赋予业务一线更多决策权限；梳理审批流程，进行
合理优化，提高运营效率，始终服务于业务发展这条主线，通过常规内审和专项内
审的双向举措，确保制度和流程的有效执行。
全面梳理公司内控体系，按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制配套指
引》的规定，在内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督等各方面
不断改进，不留死角，确保公司内控体系不出现重大缺陷，加强对重要风险点的识
别，通过制度、流程的设置，有针对性的规避重大风险，为业务的良性发展保驾护
航。
严格执行《上海证券交易所股票上市规则》（2022年1月修订版），在公司治理方
面，细化三会运作规则，切实履行好股东会、董事会、监事会、专业委员会以及管
理层的职责,各司其职、加强沟通，确保三会有效运转，落实三重一大事项决策制
度，加强事前调研，事中监督，事后跟踪反馈，确保各项活动合法合规；信息披露
方面，积极履行上市公司披露主体义务，严格按照法律、法规及规则的规定，及时
、公平地披露信息，并保证所披露的信息真实、准确、完整，切实保障广大中小投
资者的利益。
4、聚焦企业文化，培养和成就高质量员工团队
人才是医疗产业的核心资源与重要保障，公司将持续为业务发展提供组织、人才、
机制、企业文化等方面的保障。做好全科、医美、康复、骨科等细分领域人才的储
备、引进、培养、保留。重点关注一线基层中青年人才的挖掘与培养，完善综合业
绩考核评估体系与激励体系，调动全员积极性，推行动态岗位管理，全面提升人才
创新活力，实现公司与员工健康成长，共同发展。加深与上海市第一人民医院在医
疗管理人才、康复治疗师、临床医生与护理等全方位人才培养与交流，计划输送20
名骨干至上海第一人民医院进行专业进修。围绕公司发展战略，联合内部与外部优
秀教育资源，打造培训平台，定制开发医疗管理、医疗技术、市场营销等课程，进
一步提升员工在文化理念、知识技能、团队合作等方面的综合能力。
公司将紧紧围绕业务发展和管理需求，通过“内外兼修”的模式，建设具有品牌特
色的企业文化，做到“外塑品牌、内聚人心”。一方面，对内加强企业文化建设，
聚焦服务企业、服务员工核心点，着眼于员工不同层次需求，定期组织开展各类团
建活动，用心打造有温度、有活力、有魅力的“览海之家”，激发企业活力，增强
企业凝聚力。另一方面，对外加强品牌形象建设。高频次、高质量，打造微信公众
号、视频号、官网等新媒体宣传阵地，同时积极践行企业社会责任，打造“览海医
疗”专业、专注、专心的企业名片。2022年3月，公司成立“览海医疗方行志愿服
务队”，到目前为止已先后派出8批次76名医护志愿者团队参与支援核酸检测及社
区防疫等志愿服务。
2022年是公司业务发展以及战略升级的关键一年，特别是今年年初以来，上海市新
冠疫情的反复对于企业运营都带来了挑战。公司将持续围绕“为美好生活提供卓越
医疗服务”的初心，践行医疗从业者的使命，公司全体员工也将同心同德，群策群
力，共同开创新篇章。
(四)可能面对的风险
1、行业政策风险
我国医疗体制改革正处于发展阶段，相关的政策法规体系正在逐步制订并不断完善
，这些政策法规的出台有利于我国医药行业朝健康、持续性的方向发展，随着社会
办医的鼓励性政策不断涌现，越来越多的社会资本进入到这个行业，市场规模也逐
步扩大，但同时仍然存在着隐形的体制机制障碍和政策束缚，限制了社会办医的后
续发展空间，并在一定程度上增加了企业的运营成本。公司将在经营、管理过程中
重点关注和研究国家政策，充分利用其中对公司有利的因素，紧随政策导向加快发
展进程；尽可能规避潜在不利的因素，防范政策风险。
2、市场风险
中国是世界人口大国，庞大的人口基数、高速增长的老龄人口、城镇化、财富增长
等因素带来了持续增长的医疗服务需求，国内高端医疗与健康管理行业处于方兴未
艾的发展阶段，国内多家实力雄厚的企业都有意在此领域内进行产业布局和拓展市
场，同时海外成熟企业也纷纷进入，未来医疗服务市场的同质化竞争将趋于激烈。
公司将在经营过程中，坚持公司既定的战略不动摇，深入挖掘高端医疗需求，不断
研究创新发展路径，以多元化、专业化、个性化的医疗服务提供者为目标，不断提
高患者体验和服务质量；同时公司与海内外知名医疗机构开展深度合作，努力提升
自身竞争力，力争实现战略目标。
3、突发事件风险
公司及下属医疗机构一个不经意的个体事件，在自媒体、新媒体高度发达的今天，
可能会迅速发酵、演化为行业性事件，如果没有事先准备和应对措施，公司的形象
、品牌的积淀可能就因此而受到波及。公司将夯实全员规范运作和质量管理的思想
意识，从根本上降低公司危机事件发生的可能性，同时完善各项“危机公关”的制
度（预防、预警、事件处理等），并责任到人。
4、人才短缺风险
随着公司在医疗细分市场的扩张，公司的组织架构和管理体系将趋于复杂化，对如
何做好有效管控下属医疗机构的诊疗水平、服务质量、医疗安全等提出了更高要求
，能否吸引到合适的临床专业人才、管理人才、营销人才，是影响公司未来发展的
关键性因素。公司已将企业文化的打造提到一定高度，在增加员工的认同感与归属
感的同时，充分利用上市公司优势，完善中长期激励机制，让员工有新的获得感，
同时持续探索、完善医疗专业与管理人才的培养举措。
5、公司股票退市风险
由于公司2020年年度经审计的归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为
负值且营业收入低于人民币1亿元，根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关
规定，公司股票于2021年5月6日起实施退市风险警示。因公司2021年度财务会计报
告被出具保留意见的审计报告，公司股票触及《上海证券交易所股票上市规则》第
9.3.11条第（一）款之终止上市条款，公司股票可能面临退市风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2021-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜上海怡合览海门诊部有限公司｜ 1000.00｜ -693.70｜ 2096.79｜
｜上海禾风医院有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海览海企业管理有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海览海在线健康管理有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海览海康复医院有限公司 ｜ 15000.00｜ -1725.25｜ 63744.97｜
｜上海览海怡合荟健康管理有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海览海西南骨科医院有限公｜ 47000.00｜ 106.67｜ 68697.87｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海览海门诊部有限公司 ｜ 5000.00｜ -6061.95｜ 14401.68｜
｜海南览海商贸有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜澄江怡合健康产业发展有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜览海健康免税品一人有限公司｜ -｜ -｜ -｜
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