☆公司报道☆ ◇600438 通威股份 更新日期：2014-08-06◇
【2011-08-30】
通威股份(600438)面临方向性选择
上半年原料的高价位震荡导致公司饲料业务成本上升。技术面上，持续整理后，面
临方向性选择。如果要向上突破的话，需要更大的量能配合。请密切关注。
【2011-06-02】
通威股份(600438)受旱情影响有限
通威股份今日通报了持续旱情对公司的影响。今年前5个月，公司在湖北片区
和湘赣片区的6家分、子公司销售量同比增加20.42%，受长江中下游地区持续干旱
影响的幅度有限。
2010年，上述6家公司水产饲料的销量占通威股份总销量的18.21%。
不过，公司同时表示，随着6到9月份水产饲料传统销售旺季的来临，干旱的后
续影响尚不能确定。
通威股份主营饲料加工，是国内三大饲料生产商之一，同时也是全球最大的水
产饲料生产企业。2010年，公司饲料销售额为87.24亿元，占营业收入的90%以上，
同比增长3.7%。
【出处】上海证券报【作者】朱文彬
【2011-05-13】
通威股份(600438)控股股东股权质押
通威股份（600438）控股股东通威集团有限公司于2011年5月11日将持有的公
司79，600，000股无限售条件流通股质押给中铁信托有限责任公司，并办理完上述
事项的相关手续。
【出处】证券日报【作者】
【2010-12-30】
通威股份(600438)拟注销鮰鱼加工子公司
通威股份（600438）今日公告称，拟注销鮰鱼加工子公司，注销预计产生2000
万元左右的损失。据悉，通威股份子公司湘西自治州金凤凰农业生物科技有限公司
以加工鮰鱼为主，产品主要出口美国市常由于受2008年全球金融危机及人民币升值
影响，鮰鱼出口价格持续低迷，加工企业盈利能力受到严重影响；同时鮰鱼养殖户
卖鱼困难，严重挫伤了养殖积极性，养殖面积急剧萎缩。由于上述消费市场及原料
供应市场的巨变导致该公司的经营连年亏损，因此，通威股份决定将金凤凰公司予
以注销。
【出处】证券时报【作者】建业
【2010-11-12】
通威股份(600438)原老总涉嫌内幕交易罪被移送检方
通威股份11月9日公告，同意管亚伟因个人原因辞去公司董事、总经理职务；
聘任严虎为公司总经理。
不过，上海证券报记者从四川省司法系统获悉，经中国证监会移送，管亚伟涉
嫌内幕交易罪一案已被四川省公安厅经侦总队侦查终结，并移送四川省成都市人民
检察院审查起诉，成都市人民检察院已指定该案由成都市高新区人民检察院管辖。
目前正处于审查起诉过程中。
据本报记者了解，该案涉案金额巨大，管亚伟已被采取取保候审的刑事强制措
施，等待检方作出起诉或者不起诉的决定。如果最终被起诉并被认定为情节特别严
重，管亚伟将面临5年以上10年以下有期徒刑并处违法所得1倍以上5倍以下罚金的
刑罚。
通威股份总经理管亚伟涉嫌内幕交易，中国证监会6月8日通报的6起涉嫌证券
犯罪案件中的头一个，也是最高检察院和公安部出台“操纵市场和内幕交易的立案
追溯标准”新规后的首批内幕交易案。通威股份2008年1月启动收购四川永祥部分
股权，2008年6月启动定向增发。管亚伟因工作关系知悉上述两项内幕信息，并利
用他人账户在内幕信息公开前大量交易“通威股份”股票，涉嫌构成《刑法》第18
0条规定的内幕交易罪。
管亚伟假借自己司机高某账号进行内幕交易。通威股份在收购永祥股份股权涉
足多晶硅这一事件过程中，股价从公告前涨停之前的价位到公告后的最高价，整整
翻了一倍。定向增发事件过程中，股价则在6月18日至7月14日的19个交易日里，累
计上涨了59.37%。
不过，从6月8日至今，通威股份始终未公告管亚伟涉嫌内幕交易罪的任何信息
。从6月8日至11月8日的5个月中，管亚伟仍然挂着通威股份总经理的头衔。
据法律界人士介绍，所谓审查起诉，是指人民检察院对公安机关侦查终结移送
起诉的案件和自行侦查终结的案件进行审查，依法决定是否对犯罪嫌疑人提起公诉
、不起诉或者撤销案件的诉讼活动。
根据《刑法》第180条规定，证券交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券
交易内幕信息的人员，在涉及证券的发行、交易或者其他对证券的价格有重大影响
的信息尚未公开前，买入或者卖出该证券，或者泄露该信息，情节严重的，处5年
以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得1倍以上5倍以下罚金；情节特别严
重的，处5年以上10年以下有期徒刑，并处违法所得1倍以上5倍以下罚金。
【出处】上海证券报【作者】叶勇
【2010-06-29】
通威股份(600438)总经理管亚伟内幕交易大起底:炒股账户隶属司机高某
管亚伟内幕交易大起底：炒股账户隶属司机高某
有句话说得好，出来混总是要还的。即便如此小心谨慎，利用他人账户进行内
幕交易的操作，通威股份总经理管亚伟依然没能逃脱监管部门的立案调查。
记者近日就此赶赴成都当地采访。尽管管亚伟进行内幕交易的开户地成都万和
证券天仙桥南路营业部已于今年年初异地迁址，但在记者的多方查探下，其假借自
己司机高某账号进行内幕交易的具体细节一一浮出水面。
细查当时的一些记录，其实是可以找到管亚伟内幕交易的蛛丝马迹的。在通威
股份当时的前百名股东名单中，曾出现过高某的名字，持股量高达几十万股。而该
股东持股的时间段，恰好与证监会所披露的管亚伟进行内幕交易的时间段相符。记
者在采访中了解到，通威股份对于高管买卖自家股票一直有着严格的规定，并按期
截取股东名单确认。只是由于几十万股持股量所展现的资本实力，以及该名股东的
成都人士身份，都令公司难以将之与户籍不在成都的司机高某联系起来。而这正成
为管亚伟藏匿真实身份的绝好途径。
据记者了解，司机高某原先确非成都本地人，但管亚伟特意借总经理职位之便
利，将其户口移至成都，安排其户籍落在公司的职工宿舍所在地。随后，管亚伟便
借其名在成都万和证券天仙桥南路营业部开户。
原成都万和证券天仙桥南路营业部位于天仙桥南路2号的二、三层，如今已经
人去楼空。记者在现场看到，整个二层已经被封闭，从街上看去，隐约可见一片零
乱。今年年初，万和证券天仙桥南路营业部异地迁址，该部客户整体平移至万和证
券成都顺城大街营业部，或是经由客户本人确认而迁至蜀汉路证券营业部或建设西
街证券营业部。
尽管管亚伟匿身在司机高某的账号之后，但"管总爱炒股"在通威却是人尽皆知
的事情。管亚伟一手掌握自己与亲属的多个账户，非常热衷于炒股，并经常与同事
们交流分享各路消息。证监会对管亚伟的内幕交易展开调查之后，管亚伟办公室里
的台式机和笔记本都被收缴。"不过，由于公司在制度上对于买卖自己公司股票的
行为有着严格的规定，所以大家想不到他会去买通威的股票。"有公司人士如是说
。
首次内幕交易 借新能源图利
继2007年的公开交易被否之后，通威股份便开始酝酿收购永祥股份股权一事，
公司高层为此与巨星集团董事长唐光耀等人多次开会商议。作为公司总经理，管亚
伟亲自参与到了本次股权收购的具体工作中去，因此，其对于本次收购所有细节的
了解程度是毋庸置疑的。
记者通过采访了解到，其实收购永祥一事在公告之前在上市公司、集团公司和
永祥内部已早有传播，当时曾有一份关于此次股权收购的备忘录形式的文件在决策
层面流传。"但是，由于此类决策只限于各公司高管层面，流传范围有限，再加上
公司对于内幕交易的教育从未松懈，因此，从表面上看，并未有人借此机会买卖股
票。"公司有关人士认为。
但是，值得注意的是，本次收购的时间相对紧凑，2007年年底提出议程，2008
年2月初就正式讨论，且由于所购资产有限，无需交付证监会过会。市场人士表示
，正是由于题材火爆、从决策到实施的过程短促，才会使得部分人利用内幕消息进
行"短、平、快"炒作并牟取暴利。
通威股份股价从2008年1月17日起连续4根探底阴线后，于1月23日突然涨停，1
月24日再次飙升至涨停板，连续两个涨停后，1月25日通威股份发布了因重大事项
讨论的停牌公告。1月31日公司公告称，讨论事项未获进展，公司股票自当天复牌
，当日股价大跌6.91%。2月1日，通威股份股价再次飙升8.64%，紧接着，前期的重
大讨论事项终于出炉。2月5日，通威股份发布公告称，公司拟收购通威集团和巨星
集团分别持有的永祥股份48%和2%股份，交易总金额为1.91亿元。
通过实现对永祥股份的控股，通威股份戴上了新能源的光环。依据当时的公告
，永祥股份在2006年投资控股设立乐山永祥硅业有限公司，该公司于2007年2月建
成投产，主要生产三氯氢硅及其系列产品。为进一步打造多晶硅产业链，2007年永
祥公司投资设立全资子公司四川永祥多晶硅有限公司，建设年产1000吨多晶硅项目
，并计划在2008年6月投入生产。
在当时的二级市场上，多晶硅项目绝对是炙手可热的炒作题材。此后，通威股
份的股价平地而起，一度抬升至26.64元，实现了翻番。按照证监会调查结果，管
亚伟在此信息公布之前大量交易公司股票。从通威股份当时的走势看，股价在2007
年12月底就已经启动，因此，不排除有关资金在2007年12月就开始大量介入。但无
论如何，一月翻番的行情，足可令管亚伟大赚特赚。
再次内幕交易 潜伏定向增发
在尝到初次内幕交易的甜头之后，管亚伟又将目标瞄准了公司的定向增发。本
次定向增发的主要目的是为了破解公司的现金流困局，并希望继新能源题材之后，
再将股价推上一个新的高峰。
2008年7月15日，通威股份发布重大事项停牌公告，拟实施非公开发行融资计
划，发行对象包括不超过10名特定投资者。募集资金净额约13.6亿元，募资用途大
致分为三部分：一是建设新的饲料项目、原料基地项目和水产品深加工项目；二是
用于偿还银行贷款；三是补充流动资金。
二级市场上，通威股份的股价于6月18日便已经开始启动。6月18日和7月3日均
以涨停报收。7月14日，即为公告增发计划的前一日，公司股价再次封上涨停。从6
月18日至7月14日的19个交易日里，通威股份的股价累计上涨了59.37%。
有知情人士表示，此后，管亚伟有所收手，高某账户上的操作也少了许多。但
就是这仅有的两次内幕交易，便让管亚伟获取了丰厚利润。
目前证监会已将相关材料移送公安机关以追究其刑事责任，但涉案人管亚伟的
仕途似乎并未受此影响。管亚伟在东窗事发的一个多月以前，即2010年4月27日的
董事会上，还被选举为公司总经理。至今，通威股份亦未就总经理一职作出新的人
事安排。
严打上市公司高管证券犯罪
随着最高检察院和公安部明确"操纵市场和内幕交易的立案追溯标准"，监管层
对于内幕交易的查处打击力度明显加大。
证监会负责人今年6月8日表示，通威股份2008年1月启动收购四川永祥股份有
限公司部分股权，2008年6月启动定向增发，通威股份总经理管某某因工作关系和
熟悉上述两项内幕信息，并利用他人账户在内幕信息公开前大量交易"通威股份"股
票，涉嫌构成《刑法》第180条规定的内幕交易罪。通威股份总经理管亚伟因2008
年期间涉嫌内幕交易而被证监会立案调查，成为新标准出台后证监会首批确定的涉
嫌内幕交易案。
除了管亚伟之外，证监会还公布了其他涉嫌证券犯罪的上市公司高管。
陕煤集团（*ST建机现实际控制人）总经理高仰才同样也"栽"在内幕交易上。
据了解，*ST建机原实际控制人陕西建工集团曾于2007年3月23日与陕煤集团签署《
资产划转协议书》，陕西建工集团将所属的陕西建机集团（*ST建机控股股东）整
体划转给陕煤集团，后者由此成为*ST建机新任实际控制人。证监会调查发现，高
仰才在上述重组消息公告前便已知悉内幕信息，高仰才本人及其亲属的账户在消息
公开披露前集中大量买入"*ST建机"股票。
此外，ST琼花原实际控制人、董事长于在青的违法行为则一度将ST琼花拉入债
务深渊。2006年至2008年间，时任ST琼花董事长的于在青私自利用上市公司公章，
为控股股东琼花集团等关联方提供担保22笔，涉及金额1.61亿元，于在青也因此涉
嫌构成背信损害上市公司利益罪。
市场人士表示，证监会集中披露多位上市公司高管的证券犯罪行为，意在净化
市场风气，有利于切实维护证券市场秩序。
【出处】上海证券报【作者】魏梦杰
【2010-06-10】
通威股份(600438)总经理两次上演"潜伏"
2008年1月25日，通威股份因筹划重大事项而停牌，10天之后，公司宣布收购
永祥公司50%股权以此正式进军多晶硅领域。而细心的投资者不难发现，就在本次
停牌前，通威股份股价便蹊跷拉出两个涨停，股价的异动似已证明了本次收购计划
已被提前泄露。
的确，经监管部门查明，通威股份总经理管亚伟因工作关系知悉上述收购内幕
消息后，随即利用他人账户在内幕信息公开前大量交易通威股份股票。值得一提的
是，就在本次收购方案披露前后，通威股份股价从2007年12月至2008年2月期间曾
单边暴涨逾130%，由此断定，管亚伟在通过内幕信息买卖自家股票已获利匪浅。
在初次内幕交易尝到"甜头"后，管亚伟在2008年6月又"故伎重施"：在通威股
份启动定向增发相关消息披露前再次利用工作关系买卖通威股份股票。在此背景下
，管亚伟的上述操作行为已涉嫌构成《刑法》第180条规定的内幕交易罪。
然而记者从知情人士处获悉，尽管深陷内幕交易，但管亚伟目前仍在上市公司
处任职。通威集团网站所披露信息亦显示，淮安市淮阴区农业机械局相关领导在今
年6月5日曾访问通威总部，管亚伟则以通威股份总裁的身份进行了接待。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-06-10】
七大研发平台落成 通威股份(600438)"科研航母"起航
记者昨日获悉，国内知名民营上市公司通威股份投巨资建立的技术研发平台全
面落成。该公司技术中心旗下所辖的"水产研究所、虾特饲料研究所、畜饲料研究
所、禽饲料研究所、药物研究所、通威水产科技园、通威水产工程中心"等七大研
发机构，将为通威股份提供强力技术支撑。
目前，该公司技术创新团队由全国政协常委、通威股份董事长刘汉元先生为学
术带头人，下属500多位技术人员，其中硕、博士学历人员100多位，中高级职称专
家150多位，拥有国务院特殊津贴专家、行业协会专业委员、行业标准化委员、行
业标准审定资格专家、政府项目评审专家等，研发队伍平均年龄仅35岁。该公司每
年在研发方面的投入近亿元。
以该公司投资数千万元的检测中心为例，该中心是中国饲料行业较早成立的独
立、先进、功能完善的检测实验室，实验室面积约为800平方米。2009年4月，经中
国合格评定国家认可委员会专家组审查，国家认监委批准，通威股份检测中心正式
通过国家实验室认可。此举标志着通威股份检测中心出具的检测报告可以在全球58
个国家和地区得以互认。
强大的技术研发助推通威快速发展。2007年，该公司率先启动"金卡猪"项目，
成为国家"金卡工程"四大项目之一，也是国家金卡工程中惟一的农业项目，2009年
年底被国家发改委批准为全国惟一一家生猪养殖信息化产业试点工程。此外，"通
威鱼"、"金卡猪"等在国内率先采用世界先进的RFID电子标识技术，使得通威"金卡
猪"在养殖过程中，建立起每头猪的编号与生猪生长过程中各类信息的对应关系，
为每头通威"金卡猪"建立了饲料、防疫、用药、检疫、检验等信息的电子"档案"。
通过这一电子信息管理方式，既实现生产监控，提升管理水平和效益，也方便消费
者查询和政府监管，实现了生猪食品产业链信息化管理，全程信息可追溯，确保了
猪肉、鱼肉食品安全，让消费者吃上了真正的"放心肉"。本报记者 郭新志
【出处】成都商报【作者】郭新志
【2010-06-09】
通威股份(600438)老总涉嫌内幕交易被查
核心提示：通威股份总经理管某某因工作关系和熟悉上述两项内幕信息，并利
用他人账户在内幕信息公开前大量交易"通威股份"股票，涉嫌构成《刑法》第180
条规定的内幕交易罪。
出来混，迟早要还的！
随着最高检和公安部明确了"操纵市场和内幕交易的立案追溯标准"，监管层对
内幕交易案的打击力度再次加大，如今通威股份（600438）总经理管亚伟就因2008
年期间涉嫌内幕交易而被证监会立案调查。这也成为新标准出台后证监会确定的首
个涉嫌内幕交易案。
证监会负责人8日表示，通威股份2008年1月启动收购四川永祥股份有限公司部
分股权，2008年6月启动定向增发。通威股份总经理管某某因工作关系和熟悉上述
两项内幕信息，并利用他人账户在内幕信息公开前大量交易"通威股份"股票，涉嫌
构成《刑法》第180条规定的内幕交易罪。
停牌前两涨停收购永祥股权出炉
通威股份股价从2008年1月17日起连续4根探底阴线后，1月23日突然涨停，1月
24日股价再次飙升至涨停板，连续两个涨停后，1月25日通威股份发布了因重大事
项讨论的停牌公告。1月31日公司公告称，讨论事项未获进展，公司股票也自当天
复牌，当日股价大跌6.91%。
2月1日，通威股份股价再次飙升8.64%，紧接着前期的重大讨论事项终于出炉
。2008年2月5日，通威股份发布公告称，公司拟收购通威集团各巨星集团分别持有
的四川永祥股份有限公司（以下简称永祥公司）48%股份和2%股份，交易总金额为1
.91亿元。
在永祥公司主业中，永祥股份在2006年投资控股设立乐山永祥硅业有限公司。
该公司于2007年2月建成投产，主要生产三氯氢硅及其系列产品。为进一步打造多
晶硅产业链，2007年永祥公司投资设立全资子公司四川永祥多晶硅有限公司，建设
年产1000吨多晶硅项目，并计划在2008年6月投入生产。
通过对永祥公司股权收购，通威股份也戴上了涉足新能源的华丽光环。在2007
年~2008年市场中，新能源多晶硅项目正是市场炙手可热的炒作题材，但凡上市公
司中与多晶硅攀上关系的，其二级市场股价必定一飞冲天。
分析人士表示，收购公告前公司股价两个涨停的缘由终于解开，但是从通威股
份当年走势看，股价在2007年12月底就已经启动，因此不排除先知先觉的资金在20
07年12月就开始大量介入公司股票，而在通威股份正式公布不收购报告后，股价当
日虽然下跌3.17%，但是随后股价则走出单边上涨势头，并且最终创下了26.64元新
高。按照证监会调查结果，公司老总在此信息公布之前大量交易公司股票，无论其
是在2007年12月底介入还是2008年1月时介入，都算是大赚特赚。
增发前19个交易日股价大涨38.31%
或许是尝到了内幕交易甜头，通威股份总经理管亚伟再次将目标瞄准了公司的
定向增发。2008年7月15日，通威股份发布重大事项停牌公告，拟于近期实施非公
开发行融资计划，发行对象包括不超过10名特定投资者。募集资金净额约13.6亿元
，募资用途大致分为三部分：一是建设新的饲料项目、原料基地项目和水产品深加
工项目；二是用于偿还银行贷款；三是补充流动资金。
实际上，在通威股份正式公告定向增发之前的6月份，二级市场公司股价就已
经开始启动。6月18日股价冲向涨停板报收于12.79元，7月3日股价再次涨停，7月1
4日即发布增发公告的前个交易日，股价再次奔向涨停，而当日股价已经报收至17.
69元，在这19个交易日期间，通威股份股价大涨38.31%。而当定向增发收购公告公
布后，股价经过数日平台盘整后，便拉开单边下跌势头。
因此通威股份总经理管亚伟，在该定向增发消息还未公布前大量交易公司股票
自然也获利不菲。
链接
管亚伟：男，1965年生，长江商学院EMBA。1992年起参与组建了四川通威饲料
有限公司。并曾先后担任四川通威饲料有限公司财务部经理、副总经理，重庆通威
饲料有限公司总经理等职。2000年2月~2000年11月担任四川通威饲料有限公司董事
、常务副总经理并全面主持工作。2000年12月至今担任通威股份有限公司董事兼总
经理。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2010-06-08】
通威股份(600438)控股股东股权质押
通威股份（600438）控股股东通威集团有限公司于2010年6月3日将持有的公司
20000000股无限售条件流通股质押给华融金融租赁股份有限公司，并已在中国证券
登记结算有限责任公司上海分公司办理了质押登记手续。
【出处】证券日报【作者】
【2010-04-19】
总投13亿元 通威股份(600438)集团多晶硅二期项目启动
尽管金融危机后，整个多晶硅行业开始呈现不景气态势，但这并未阻挡通威集
团继续上马多晶硅项目的决心。昨日记者获悉，目前，永祥股份二期3000吨多晶硅
项目已全面完成环评、安评、设计等前期各项准备工作，将于今年5月正式破土动
工，预计总投资达到13亿元，明年6月能顺利建成投产。据悉，这也是永祥多晶硅
从通威股份回归通威集团后的首个大手笔行动。
永祥股份董事长、永祥多晶硅公司总经理冯德志昨日透露，自2007年初正式进
军多晶硅领域，到2008年9月，公司仅用1年时间就实现首期1000吨多晶硅项目的顺
利投产。同时，为延伸新能源产业链，永祥股份100万吨水泥生产线也于2008年底
建成投产。
有业内人士表示，目前不少地区的光伏安装量持续上升，这也意味着，多晶硅
的需求量将逐步增大，预计到2012年，太阳能发电成本与现有电力成本持平的情况
有望在一些地区实现。对此，通威集团董事局主席刘汉元认为，尽管生产每公斤多
晶硅耗电120～130度，但是用其进行光伏发电的效果却很明显。例如，在北京地区
，每度多晶硅光伏发电的能耗能换取15度常规发电的回报价值，即使是在成都这样
日照相对较少的地方，每度多晶硅光伏发电的能耗能换取5～10度常规发电的回报
价值，光伏发电在今后的新能源竞争领域很有优势。
同时，刘汉元称，目前通威集团在多晶硅领域所掌握的技术优势将为公司加快
多晶硅二期3000吨项目和三期6000吨项目的建设提供基矗预计，3~5年后，多晶硅
的销售规模将从现有的100亿元提升到300亿元。
【出处】成都商报【作者】张亦帆
【2010-03-30】
通威股份(600438)高票通过定向增发议案
通威股份股东大会昨天如期通过定向增发不超过9500万股A股以及转让旗下多
晶硅公司股份的议案。有意思的是，转让多晶硅业务遭到一小部分投资者的反对。
通威股份股东以高达99.73%的有效表决权股份，通过公司非公开发行股票的议
案。但对于转让永祥股份公司股权的议案，虽说赞同股份也高达93.82%，然而仍有
超过6%的投资者对此投了反对或弃权票。
对于放弃多晶硅，通威股份高层昨天再度强调，此举意在剥离持续低迷、前景
模糊的多晶硅业务，"收紧拳头"，更加专注于饲料业务，打造以水产饲料为主，辅
以畜饲料生产、水产动物养殖加工、动物营养与动物药物研究等在内的大型跨国农
牧产业集团。公司董秘李高飞透露，过去几年，通威水产饲料均出现高达20%的年
均增长，远远领先同业15.06%的平均水平。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-03-12】
多晶硅行业骤冷 通威股份(600438)忙脱身
从2008年年初进入，到2010年初退出，通威股份两年间在多晶硅领域"无奈走
一回"。
通威股份今天公告，董事会审议通过了《关于永祥股份公司股权转让的议案》
，将四川永祥股份有限公司50%的股权转让给通威集团有限公司，交易价格以2009
年12月31日为基准日，经评估，永祥股份净资产49669万元，50%股权转让金额为24
834万元。2008年2月，通威股份获得该笔股权的价格为1.91亿元，因此本次关联交
易将使公司获利5700万元。
通威股份称，国内多晶硅价格大幅下降，永祥股份盈利能力受到影响。据悉，
2007年，多晶硅最高卖到400多美元/公斤，由于技术取得突破，国内许多企业在暴
利的吸引下蜂拥而至。产量迅速增加，加上金融危机，2008年，多晶硅价格骤降，
最低至每公斤50、60美元，目前一直徘徊在60、70美元。国内多晶硅企业的生产成
本多在60美元左右，远高于国际上30、40美元左右的成本，许多企业在成本线上挣
扎。
行业亏损的背景下，通威股份是第一家选择退出多晶硅的上市公司，而更多涌
进该行业的上市公司还在等待多晶硅行业的复苏。
2008年以来，江苏阳光、乐山电力、岷江水电、航天机电、特变电工均涉足多
晶硅业务。江苏阳光一期年产1500吨的多晶硅材料生产线已于2008年12月23日正式
产出多晶硅产品。2009年，江苏阳光下属企业宁夏阳光与海润科技签订全年供应多
晶硅1000-1200 吨。但是，最终，江苏阳光不能按约供货。据悉，宁夏阳光还未进
入正常生产期。
江苏阳光称，海润科技的定金将转作2010年期间货物的预付款，双方根据产品
供应时的市场价格结算。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-03-01】
通威股份(600438)腊月27挥泪斩多晶硅 扔弃鸡肋雷翻机构
从装入到剥离，永祥股份总共给通威带来9312.54万的回报，上市公司损失1.0
2亿
“我们董事长听到这个消息也大吃一惊。我们早料到通威会有动作，但没想到
动作这么快，这么大，太意外了１一家南方大型饲料企业高管对理财周报记者表示
。
2月11日，即农历腊月27。通威股份（600438）突然发布公告，将其持有的四
川永祥1.54亿股股份全部转让给通威集团并抛出增发方案。
由此，深陷多晶硅迷魂阵两年的通威股份最终痛下决心，扔弃鸡肋多晶硅项目
。一时失去方向感的市场显得有些慌乱。当日，通威股份股价下挫3.76％，以11.2
7元收盘。
机构等到过完年才回过神来。“通威选择这个时点，显然是想将影响降到最低
做冷处理。年底分析师一堆事情要处理，等着过年，哪有这么多心思理会１一位总
部在北京的知名券商分析师认为。
两年前高调进入多晶硅，两年后黯然离常终点又回到起点，通威到现在才发觉
。
通威式囚徒困境
究竟是什么迫使两年来一直以“饲料”＋“新能源”双龙头形象示人的通威股
份壮士断腕，回归主业？
长周期、高技术要求、高投入的多晶硅马拉松式竞赛让通威失去了耐心。“通
威主营饲料，做多晶硅没有产业链优势。我估计通威多晶硅的成本最乐观的估计也
是在50到60美元上下，和价格线差不多”，一位大型光伏上市公司高管对理财周报
记者表示。
而多晶硅“跌跌不休”的价格走势更坚定了通威撤离多晶硅的决心。“上游多
晶硅环节产能过剩严重，仍未看到转暖迹象。多晶硅现货价还将继续下跌。”中金
分析师陈华表示。
多晶硅自装入上市公司以来，一直在拖累通威的整体业绩。2008年2月，通威
股份以1.96亿的价格收购集团旗下永祥股份。通威股份最新公告显示，两年来该项
目合计仅贡献9312.54万利润，其2008年的毛利为9.54％，2009年降至0.18％。也
就是说，从装入到剥离，永祥股份总共给通威带来9312.54万的回报，仅达到当初
收购价格的47.5％，多晶硅项目使上市公司损失1.02亿。
截止至2009年12月31日，永祥股份总资产为19.18亿，其中负债高达14.37亿，
资产负债率高达74.92％，剥离箭在弦上，不得不发。
更重要的是，不专心是要付出代价的。申万分析师赵金厚认为，饲料业同行发
展迅猛，尤其是专注做海产的后起之秀海大集团（002311）近两年的高速增长及其
上市以来所受到市场的关注，让通威这个昔日王者有些发憷。近几年来，通威股份
相对同行增长速度有所放缓。
海大2009年业绩快报显示，海大2009年营业收入52.67亿，同比增长16.25％；
净利润1.57亿，同比增长19.96％，而通威近年来的净利润增长率在2007年和2008
年连续两年呈现负增长，2009年前三季度净利润增长率也仅13.22％。
而从资产规模扩张上看，海大集团目前总资产有29.4亿，同比增长147.90％，
而通威总资产有58.9亿，资产规模是前者的两倍。尽管如此，通威股份在市值上并
没有太大优势。目前，通威股份的市值为81亿，而海大集团的市值也有75亿，两者
差距不大。
多晶硅本就是个过河卒子？
“其实机构每次去调研的时候，都劝管理层将多晶硅资产剥离，因为它实在拖
累了业绩。”天相投顾分析师叶峰的观点颇具有代表性。“我当时本来就不是很赞
成通威股份进军多晶硅１国泰君安秦军更是如此表示。
“饲料和多晶硅是两个没有交集的领域，没有产生应有的协同效应。机构要买
的话，直接买一个纯饲料公司和一个纯多晶硅公司就行了，何必买通威？”上述北
京知名券商分析师表示。既然如此，通威股份当初何必兜如此大的弯子，如今再回
原点？
“事实上，通威股份2008年将多晶硅装进来的时候，就存在问题。当时，通威
正想搞员工股权激励和增发，需要抬高股价。而饲料行业是个低壁垒行业，附加值
比较低，想象空间校那时候，多晶硅还比较有炒作概念，所以就被装了进来。但后
来多晶硅的低迷走势让管理层始料不及，增发也就不了了之”，上述不愿透露姓名
的北京分析师透露。
而此次通威除了将永祥多晶硅项目剥离出上市公司外，同时还推出增发方案，
募集资金将全部用于新建饲料项目和原料基地等主营业务项目。
“这次剥离很可能是为接下来的增发清除包袱。”上述分析师指出。理财周报
记者就此求证通威股份董秘李高飞，对方表示，正处增发敏感时间，不便评论。
通威还要剥离？
“我们现在可以肯定的是咬定水产饲料老大地位不放松。今后肯定是加大对农
牧的投入，增发主要就是投资农牧项目。”通威股份董秘李高飞一再对理财周报记
者强调，但他并不认为此前进入多晶硅是个错，“以当时的市场形势看，通威的选
择并没有错。”
“我们要把握好发展的节奏。现在很多竞争对手发展速度就相当于2004、2005
年的通威。前两年我们在饲料方面增长速度放缓，主要是因为我们在完善产业链上
用力。现在做铺垫，是为了以后有饭吃。”李高飞认为通威和竞争对手处于不同发
展时期，不具备可比性。
但是，此时江湖已经风起云涌，昔日王者如何再展雄风？“近年来，饲料行业
一批新型企业崛起，带动了行业技术和经营模式的进步，对通威有一定的促进作用
。”一位大型饲料行业董事长委婉地表示。
申万分析师赵金厚认为，现在通威股份选择的是“归核化”战略，通威未来将
集中资源做大做强饲料业务，并围绕饲料主业进行产业链延伸。按照这一战略思路
，接下来通威可能会考虑剥离亏损严重的禽肉加工业务，该业务在2008年亏损近1
亿，2009年亏损6000多万。
【出处】理财周报【作者】
【2010-02-11】
通威股份(600438)拟定向增发募资9亿
通威股份（600438）公告，公司董事会通过有关议案，拟非公开发行股票不超
过9500万股，募集资金净额不超过92,408.22万元，发行价格不低于本次董事会决
议公告日前20个交易日公司股票交易均价的90%，即10.38元/股。
此次非公开发行所募集的资金将主要用于投资建设新的饲料项目和原料基地。
募资项目建成投产后，将扩大主营业务生产规模，其中：饲料项目将新增设计产能
222万吨，玉米原料基地年产能将达到30万吨。
同时，公司董事会审议通过了《关于转让四川永祥股份有限公司股权的议案》
，同意公司将所持有四川永祥股份有限公司1.54亿股，占其总股本50%的股权转让
给通威集团有限公司。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-09-09】
通威股份(600438):水产饲料研发处于国际领先水平
四川地区上市公司2009半年度报告网上说明会今天下午在全景网举行，通威股
份(600438)证券事务代表曾莎表示，公司一直以来都非常重视研发,目前已获得国
家级企业技术中心的称号,公司在水产饲料方面的研发已处于国际领先水平。
公司财务总监袁仕华称，作为全球最大的水产饲料生产企业，水产饲料08年销
量近130万吨，主要产品为淡水鱼饲料、虾饲料及其他特种饲料。
他表示，研发投入关系到公司持续发展问题，公司研究开发费用投入没有设定
上限，根据近期市场变化及未来产品市场分析决定投入大小，但不会停止。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-06-18】
通威股份(600438)子公司减少排污可获收入
本报讯 通威股份(600438)近日接到通知，公司控股子公司四川永祥股份有限
公司的2000吨/天电石渣水泥CDM项目在联合国CDM执行理事会注册成功。该项目期
限为10年，从2009年3月25日起至2019年3月25日；按照项目设计年消化54万吨电石
渣测算，预计通过出售减排量每年可取得收入约300万美元；目前根据公司年消化2
0万吨电石渣测算，预计通过出售减排量每年可取得收入约100万美元。（向 南）
【出处】证券时报【作者】
【2009-06-17】
通威股份(600438)电石渣项目注册 可年增300万美元
通威股份（600438）晚间公告，公司清洁发展机制项目已注册成功，按项目设
计每年可增加收入300万美元左右。
公司控股子公司四川永祥股份有限公司的2000吨/天电石渣水泥CDM项目在联合
国CDM执行理事会注册成功。该项目时间从2009年3月25日起至2019 年3月25日，期
限为10 年。
按照项目设计年消化54万吨电石渣测算，预计通过出售减排量每年可取得收入
约300万美元。目前根据公司年消化20万吨电石渣测算，预计通过出售减排量每年
可取得收入约100万美元。
【出处】【作者】
【2009-05-04】
通威股份(600438)今年多晶硅生产目标700吨
董事长刘汉元称，作好饲料水产业，坚定不移看好新能源
通威股份(600438)4月30日举行投资者交流会，同时恰逢2009年一季报披露，
公司每股微亏0.0085元，业绩较差，也许正因为此，公司董事长刘汉元觉得有必要
和投资者交底。会上，通威股份表示今年多晶硅生产目标700吨。
刚刚履新的通威公司董秘李高飞介绍说，从去年开始，化工和新能源成为了通
威股份以饲料水产业为主业的两翼，这两个板块张力很大，给公司发展植入了极大
想象空间。
2008年，通威股份实现净利润1.49亿元，同比降39％，主要原因是水产业受经
济形势影响出现下降。刘汉元在见面会上依然满面笑容，他说，危机是大家都共同
面对的，但在水产饲料主业上，危机只会让强者恒强，前期的大量投入都会在今后
积累成优势，2009年通威股份将加快完成2008年未完成的在建饲料加工项目，积极
推进产业一体化建设，今年将大力拓展水产业务，做大海外市常
见面会前，数十名投资者、行业研究员参观考察了通威位于乐山的永祥多晶硅
项目。
对于多晶硅在过去两年成为众多企业投资热点，而多晶硅价格在去年9月后又
迅速下落的现实，刘汉元说，他相信新能源是带领世界经济走出危机的最大动力。
去年通威股份投产的一期1000吨项目，创造了国内多晶硅行业建成投产最快的速度
。
刘汉元透露，由于在物料闭路循环使用降低成本方面以及副产物的解决方面发
挥出技术优势，通威的多晶硅生产出来后依然是赚钱的。目前大约是每公斤45美元
的成本，而二期项目成本还能减少到30美元左右甚至25美元，达到日本、美国和德
国的先进水平。而国际市场上目前最低的多晶硅价格也在每公斤60美元以上。
通威年报说将在恰当时机推进二期3000吨/年多晶硅项目，刘汉元表示，到底
什么时候上3000吨项目，主要还是看大环境。公司内部评估可以在明年9月份前投
产。去年一期项目投产后，后几个月大约生产了160吨多晶硅。今年一季度产量在1
30吨左右，董事会的目标是今年全年一期多晶硅项目产能发挥率在70%以上，在700
吨以上。
【出处】证券时报【作者】
【2009-05-04】
通威股份(600438)将择机推进多晶硅二期建设
4月30日，通威股份召开2009年度投资者交流会，参会的30余名投资者在实地
参观了公司控股的永祥股份化工生产基地以及永祥多晶硅一期1000吨/年多晶硅生
产线后，与通威股份高管进行了面对面的交流。
公司董事会秘书李高飞表示，作为公司的“看家本领”，公司的饲料轴心业务
发展优良，2008年在国内饲料全行业出现负增长的情况下，通威股份仍销售各类饲
料282.07万吨，实现营业收入 812628.86万元，同比增幅为25.68%。同时由于公司
加大了对食品加工业务的整合，2008年食品加工实现营业收入111012.25 万元，同
比增长了419.77%。
对于新进入的化工、新能源板块，刘汉元用“游刃有余”来描述。资料显示，
通威股份旗下永祥多晶硅公司2008年上半年顺利完成了一期1000吨/年多晶硅项目
的建设，并于当年7月份产出了第一炉多晶硅产品。 此外，永祥硅业的三氯氢硅年
产15000吨扩产项目于去年底顺利投产，永祥股份年产100万吨电石渣综合利用生产
水泥项目也于去年下半年全面投产运行，基本形成了从烧碱、PVC、三氯氢硅到多
晶硅、电石渣水泥的相关项目综合利用产业链。
永祥多晶硅公司负责人表示，去年公司4个月的产能发挥率达到78%，实际多晶
硅产量为160多吨，实现销售收入14573.06万元，实现毛利9142.83万元。针对投资
者对当前不利经济环境对多晶硅产业的负面影响的忧虑，刘汉元表示，“即使多晶
硅价格降到60万元/吨，我们还能盈利。”刘汉元还称，2009年公司将根据经济和
行业的发展趋势，在恰当的时机推进二期3000吨/年多晶硅项目。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-05-04】
通威股份(600438)双主业格局初步形成
在4月30日通威股份（600438）举行的投资者交流会上，公司董事长刘汉元表
示，目前公司已经初步形成了饲料、食品深加工业务和化工、新能源业务两块产业
，实现两条腿走路。
刘汉元介绍，目前通威股份的饲料产业在国内的骨架布局已经基本完成，规模
化优势已形成，公司一方面以饲料主业为核心，逐步延伸至水产和食品加工产业链
条，这块业务属于稳健成长型产业，另一方面加大化工和新能源产业的发展，这属
于张力和弹性比较大的产业。
针对投资者关心的2008年公司虽然主营收入继续保持了增长但利润却未同步增
长的问题，刘汉元解释，一方面去年饲料的原材料价格波动剧烈，下半年受全球金
融危机影响，水产品出口受阻，养殖利润下降，畜禽存、补栏量下降，导致饲料的
市场需求明显下降，同时公司的水产和食品加工业务也正处于投入期，虽然收入增
长迅速，但利润贡献还未体现出来；另一方面化工板块的PVC产品受金融危机影响
，去年下半年出现亏损，多晶硅9月份正式投产，因此多种因素导致了去年业绩有
所下降。
刘汉元表示，公司在饲料行业已形成了比较优势的地位，水产和食品加工产业
形成了四川、海南和山东三个产业集群，其中山东公司在今年一季度已经开始盈利
。
对于投资者最关心的公司多晶硅业务的发展状况，刘汉元介绍说，一期1000吨
/年多晶硅已于去年9月正式投产，12月份达到近80%的产能发挥率，去年多晶硅的
产量约160多吨，多晶硅的主要原材料三氯氢硅1.5万吨/年产能于去年底顺利投产
，为多晶硅提供了很好的原材料保证，今年一季度公司多晶硅的产量大约130吨左
右。根据公司的规划，多晶硅二期工程为3000吨/年，三期工程6000吨/年。
【出处】中国证券报【作者】
【2008-10-31】
通威股份(600438):3438万股限售股份11月上市
通威股份有限公司本次有限售条件的流通股34376000股将于2008年11月6日起
上市流通。
【出处】 【作者】
