☆经营分析☆ ◇600201 生物股份 更新日期：2025-05-21◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
兽用生物制品的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生物制药 ｜ 118541.06｜ 64796.68｜ 54.66｜ 94.42｜
｜其他收入 ｜ 3991.69｜ 437.28｜ 10.95｜ 3.18｜
｜其他业务 ｜ 3012.83｜ 2378.97｜ 78.96｜ 2.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生物制药 ｜ 118541.06｜ 64796.68｜ 54.66｜ 94.42｜
｜其他收入 ｜ 3991.69｜ 437.28｜ 10.95｜ 3.18｜
｜其他业务 ｜ 3012.83｜ 2378.97｜ 78.96｜ 2.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 3012.83｜ 2378.97｜ 78.96｜ 77.93｜
｜国外 ｜ 853.05｜ 518.66｜ 60.80｜ 22.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生物制药 ｜ 147092.44｜ 87454.08｜ 59.46｜ 92.03｜
｜其他业务 ｜ 8991.63｜ 6707.62｜ 74.60｜ 5.63｜
｜其他收入 ｜ 3738.47｜ 436.20｜ 11.67｜ 2.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生物制药 ｜ 147092.44｜ 87454.08｜ 59.46｜ 92.03｜
｜其他业务 ｜ 8991.63｜ 6707.62｜ 74.60｜ 5.63｜
｜其他收入 ｜ 3738.47｜ 436.20｜ 11.67｜ 2.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 8991.63｜ 6707.62｜ 74.60｜ 97.11｜
｜国外 ｜ 267.92｜ 213.49｜ 79.68｜ 2.89｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生物制药 ｜ 145132.02｜ 80428.71｜ 55.42｜ 94.94｜
｜其他业务 ｜ 4396.56｜ 3399.59｜ 77.32｜ 2.88｜
｜其他收入 ｜ 3338.34｜ 511.11｜ 15.31｜ 2.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生物制药 ｜ 145132.02｜ 80428.71｜ 55.42｜ 94.94｜
｜其他业务 ｜ 4396.56｜ 3399.59｜ 77.32｜ 2.88｜
｜其他收入 ｜ 3338.34｜ 511.11｜ 15.31｜ 2.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 4396.56｜ 3399.59｜ 77.32｜ 90.92｜
｜国外 ｜ 438.93｜ 135.10｜ 30.78｜ 9.08｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年，面对国家宏观经济升级转型、养殖业低周期深度调整、动保业生态脆弱、
内卷加剧等诸多不确定因素，公司董事会与全体员工勠力同心、变革创新，深入用
户现场，优化业务模式。
（一）锚定养殖业卡脖子难题，实施科技创新突围工程
报告期内公司持续加大自主研发和联合创新投入，围绕制约养殖业发展的“卡脖子
”关键核心技术，特别是在生物合成、蛋白质工程、mRNA疫苗等新型迭代疫苗技术
领域，集中资源聚焦原始创新与产业升级融合创新。2024年，针对原创产品公司研
发投入1.79亿元，占到营业收入的14.25%。
公司致力于攻克非洲猪瘟疫苗世界百年难题，在P3实验室基础上建立非洲猪瘟疫苗
集成研发平台，同时开展基因缺失疫苗、亚单位疫苗、腺病毒疫苗、mRNA疫苗多条
技术路线的研究，经过多年的基础研究及大量的本动物安全性有效性评价，公司非
洲猪瘟疫苗的研发工作已取得重大突破，其安全性及有效性达到农业农村部《非洲
猪瘟亚单位疫苗免疫效力评价指导原则》规定的标准。
报告期内,公司基因工程亚单位疫苗生产线通过GMP静态验收，工艺优化、质控标准
已具备大规模生产能力。同时，公司mRNA疫苗生产线也通过农业农村部GMP静态验
收，成为国内首家通过mRNA疫苗生产线GMP验收的动保企业。公司围绕mRNA疫苗的
佐剂、工艺设备、抗原含量、保存期、质量控制、成本控制做出了行业范示，并申
报了全球第一个猫传染性腹膜炎mRNA疫苗。
（二）智能制造优化升级，融合创新成效显著
报告期内，公司聚焦人工智能与生物制造应用融合创新，通过生产线智能优化升级
，金宇保灵智能制造被国家工信部授予人工智能生产示范基地。2024年公司“猪用
重组口蹄疫O型、A型二价灭活疫苗的创制与应用”获得国家技术发明二等奖，“动
物疫苗智能制造、投递新技术研发与产业化”获批国家重点研发项目，金宇保灵“
动物疫苗智能制造数字化转型”入选国家市场监管总局数字化创新典型案例。
（三）为养殖场提供解决方案，为用户降本增效创造价值
报告期内，公司从“疫苗制造”向“动物健康服务”转型，推进“疫苗+诊断检测+
疫病防控+场景应用“一体化解决方案。公司坚持以客户为中心，打造端到端营销
体系。对战略客户，TOP客户实行一厂一策，利用公司多产品组合优势全方位满足
客户需求。在重大人畜共患病领域，公司独家取得羊布鲁氏菌病活疫苗（Rev.1株
）、牛布鲁氏菌病活疫苗（S19株）迭代布病疫苗生产文号，在布鲁氏菌病防控领
域形成多品类组合，免疫途径不断改善，疫苗免疫效力不断提升。自公司实施布病
净免结合防控方案以来，畜间布病发病率明显下降，人间布病发病率也显著降低，
为国家重大人畜共患病防控做出了贡献。
二、报告期内公司所处行业情况
根据《上市公司行业统计分类指引》（2023年修订版），公司所处行业为医药制造
业，细分子行业为兽用药品制造业。兽用药品行业又称“动物保健行业”（简称“
动保行业”），国内动保市场主要包括兽用生物制品、兽用化学药品、中兽药三大
细分市场，其中兽用生物制品市场以动物疫苗为主，是动保市场中增速最快的细分
领域。动保行业需求主要由下游养殖行业带动，近年在养殖规模化进程持续推动下
，国内动保行业正向着集中化、专业化和规范化方向稳步迈进。2013年至2023年，
我国动保市场规模持续增加，从412.13亿元增长至696.51亿元，其中兽用生物制品
市场规模从94亿元增长至162.76亿元。
我国作为全球养殖业大国，畜牧业产值持续增长，同时居民对食品消费中蛋白消费
的数量需求与质量要求稳步提升，支撑了动保行业的持续增长。食品安全和动物疫
情防控均受到国家的高度重视，食用性动物的健康安全问题对落实“健康中国”战
略起着至关重要的作用，动保行业作为服务于畜牧业发展和保障食品安全的重要一
环，“十四五”以来国家出台一系列发展规划并修订完善相关法律法规以促进动保
行业健康高质量发展，这些因素均促使我国兽用生物制品行业步入了长期的增长周
期。
动保企业的经营情况与下游养殖企业具有相关性。根据农业农村部公布数据，截至
2024年12月末，全国生猪存栏42,743万头，同比减少1.6%；其中全国能繁母猪存栏
4,078万头，同比减少1.6%。2024年生猪养殖企业产能去化助力扭亏为盈，全国生
猪出栏平均价格约为17.08元/公斤，同比上涨10.9%。据农业农村部统计，预计202
4年全国生猪养殖规模化率（年出栏500头以上的规模养殖占比）将超过70%。
根据农业农村部公布数据，截至2024年12月末，全国肉牛存栏量达10,047万头，同
比减少4.4%；奶牛存栏量1,120万头，同比减少4.0%，全国存栏奶牛百头以上规模
化养殖比例已达到76%，内蒙古、宁夏等养殖大省着力推进奶源基地建设，推进标
准化规模养殖场建设；全国羊存栏量30,049万只，同比减少6.8%。受市场价格持续
低迷、进口牛肉冲击及饲料成本上升等因素影响，反刍养殖业进入产能去化阶段，
养殖规模化、集中化将进一步提升。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务
公司主要从事兽用生物制品的研发、生产与销售，产品种类涵盖猪、禽、反刍和宠
物类四大系列百余种动物疫苗。公司拥有口蹄疫、高致病性禽流感和布鲁氏菌病三
大强制免疫疫苗农业部定点生产资质，研发工艺、产品品质和生物安全保持国内领
先水平。同时，公司依托动物生物安全三级实验室(ABSL-3)、兽用疫苗国家工程实
验室、农业部反刍动物生物制品重点实验室三大实验室研发平台，凭借智能制造对
疫苗生产全生命周期控制，配套专业完善的产品解决方案、技术服务和市场化销售
体系，为客户提供动物疫病防控整体解决方案。
（二）主要产品
公司拥有金宇保灵、扬州优邦和辽宁益康三大动物疫苗智能制造生产基地，产品聚
焦预防口蹄疫、猪圆环并猪支原体肺炎、猪繁殖与呼吸综合征、猪伪狂犬并高致病
性禽流感、布鲁氏菌并牛病毒性腹泻/黏膜并传染性鼻气管炎、狂犬病等农业农村
部认定的一、二、三类动物疫病，可满足国内绝大多数养殖场目前重点流行、常见
疾病的防疫需求，为养殖业健康发展和食品安全等级提升提供坚实保障。
（三）经营模式
1、管理模式
公司根据定期市场洞察兼以“外脑”咨询，量化分析并制定可持续发展的公司战略
，根据公司发展阶段，设计能充分激活组织活力的业绩目标和激励政策。通过去中
心化管理和部门横向拉通，实现公司各项资源投入产出的效率最大化，做到各部门
“力出一孔、利出一孔”。基于产业端积累的平台和品牌优势，拓展以资本驱动、
主业聚焦的新产品、新业务、新模式的孵化。
2、研发模式
公司依托兽用疫苗国家工程实验室、农业部反刍动物生物制品重点实验室和动物生
物安全三级实验室（ABSL-3）三大实验室，已建立了多个研发平台，并在坚持自主
创新的基础上，建立了灵活、高效的联合创新机制。在合作研发过程中，公司充分
利用科研院所及高等院校的理论和数据优势，结合自身的实验研究及产业化优势，
提高研发效率，共同助力我国动物疫病防控事业发展。
3、生产模式
公司生产以订单需求为导向，结合合理安全库存采劝以销定产，适量备货”的生产
模式。生产部门根据公司下达的年度销售计划，编制年度总生产计划，并根据市场
需求和库存状况及时调整当月生产计划。
公司严格按国家兽药GMP规范与产品质量标准，以工艺规程和生产操作规程为准则
依法组织生产经营管理，并对生产过程各个环节进行质量监控，确保产品生产与产
品质量符合国家相关规范。
4、销售模式
公司根据养殖规模、防疫理念、养殖模式等指标对客户进行分类管理和定期更新。
按不同疫苗免疫程序和产品生命周期等指标进行产品线营销管理。公司销售模式按
照销售对象及方式的不同，分为直销、经销和政府招标采购三种：
（1）直销模式
公司根据规模化养殖场的免疫需求，按照相关规定开展疫苗直销工作。直销客户养
殖规模较大，经营状况稳定，防疫意识较强。公司在进行疫苗直销的基础上，向大
客户提供有针对性的疫病防控整体解决方案。
（2）经销商销售模式
针对国内养殖规模化程度仍较分散的现状，公司结合不同区域的养殖业态具体特点
，根据多项指标遴选其中优秀的经销商进行深度合作，建立符合公司标准的盛市、
县经销商网络进行销售，辅以业内专家远程指导和驻场兽医现场服务等方式为经销
商赋能，实现公司渠道下沉至“最后一公里”和经销商终端触达覆盖率提升的目的
，最大限度为各地中小养殖场提供稳定的产品和综合技术服务方案。
（3）政府招标采购模式
各盛自治区、直辖市人民政府兽医主管部门按照农业农村部强制免疫计划，对口蹄
疫、高致病性禽流感、布鲁氏菌病等病种实施强制免疫，并根据本行政区域内动物
疫病流行情况增加强制免疫品种和免疫区域，相关疫苗由政府统一招标采购。强制
免疫主要集中在疫病多发的春秋两季，省级兽医主管部门通常根据本区域情况每年
招标1-2次，公司按照相关规定参加政府招标采购。
（四）报告期业绩驱动因素
在养殖行业低周期、养殖结构持续调整的背景下，公司以核心产品为战略支点，充
分发挥多产品、全品类优势，稳固口蹄疫疫苗、圆环疫苗、布病疫苗等大单品为压
舱石，多产品协同增长的多元化发展模式。报告期内，公司口蹄疫疫苗市占率稳定
，猪圆环疫苗凭借卓越的产品品质销量同比大幅上涨。在反刍动物疫苗领域，公司
经过长期的深耕细作，积累了丰富的产品矩阵，并凭借在布病防控领域的专业实力
，确立了差异化竞争优势和市场地位。禽用疫苗板块公司聚焦重点产品，优化资源
配置全面提升产品竞争力。公司全力推动宠物产品线的扩充与完善，拓展线上线下
销售渠道，为宠物疫苗业务的快速发展营造条件。
公司始终坚持以客户为中心的价值理念，深度挖掘客户需求，打造综合疫病防控解
决方案，通过差异化营销策略，为客户创造更多价值。公司坚定不移地坚持高研发
投入，不断优化研发流程与管理体系，吸引和培养高素质研发人才，推动产品迭代
升级与技术创新突破，为公司长期稳定发展提供核心竞争力。
四、报告期内核心竞争力分析
1、丰富的疫苗产品体系可为客户提供动物疫病防控整体解决方案
公司产品涵盖猪、禽、反刍和宠物类四大系列百余种动物疫苗，并同时拥有口蹄疫
、高致病性禽流感和布鲁氏菌病三大强制免疫疫苗农业部定点生产资质。依托于金
宇保灵（口蹄疫疫苗为主、布病疫苗及牛二联疫苗等）、扬州优邦（猪圆环疫苗、
蓝耳疫苗、伪狂犬疫苗及常规禽苗等）、辽宁益康（高致病性禽流感疫苗为主）三
大生产主体支撑下的丰富产品矩阵，公司可为下游客户提供一站式动物疫病整体解
决方案，解决下游客户防疫痛点，助力下游客户实现降本增效。
2、领先的研发平台能够实现产品及技术的快速研发迭代
公司是国内首家可以同时开展口蹄疫、非洲猪瘟、布鲁氏菌病疫苗等重要兽用疫苗
研究开发相关实验活动的兽药企业。依托兽用疫苗国家工程实验室、农业部反刍动
物生物制品重点实验室和动物生物安全三级实验室（ABSL-3）三大实验室，公司目
前已建立并不断完善了病原检测与分离平台、病毒疫苗平台、细菌疫苗平台、重组
蛋白平台、宠物疫苗平台、反刍动物疫苗技术平台、基因工程平台、佐剂冻干技术
平台等研发平台，并已覆盖灭活疫苗、减毒活疫苗、合成肽疫苗、基因工程亚单位
疫苗、基因缺失疫苗、基因工程载体疫苗、核酸疫苗等多种疫苗开发技术，特别加
大对mRNA疫苗、多联多价疫苗等技术迭代领域的探索，更加聚焦非洲猪瘟等“卡脖
子”重大疫病的攻关，为应对潜在疫病提供多样化的技术路径选择与储备。公司作
为主要完成单位申报的“针对新传入我国口蹄疫流行毒株的高效疫苗的研制及应用
”项目曾于2016年获得国家科技进步二等奖，“猪用重组口蹄疫0型、A型二价灭活
疫苗的创制与应用”荣获2023年度国家技术发明奖二等奖。
公司动物生物安全三级实验室（ABSL-3）是目前国内首家由民营企业投资建设的规
模、功能均领先的高级别生物安全实验室，具备开展对外来并未知并烈性传染并人
畜共患病病原分离、鉴定、培养感染和相关疫苗的研究、评价能力，已获得非洲猪
瘟、口蹄疫、猪瘟病毒、布氏杆菌、牛结节性皮肤病和狂犬病病毒等病原微生物活
动资质，形成公司研发能力的有力支撑。
此外，在坚持自主创新的基础上，公司建立了灵活、高效的联合创新平台，先后与
中国农业科学院哈尔滨兽医研究所、中国农业科学院兰州兽医研究所、中国农业科
学院上海兽医研究所、中国科学院生物物理研究所、中国科学院武汉病毒研究所等
知名科研院所及中国农业大学等高校在兽用疫苗研发方面建立了良好的技术合作关
系，以实现优势互补、合作共赢，形成了自主研发之外的重要补充。
3、行业前沿的生产工艺和智能制造产线保证产品质量的均一、稳定
公司是国内首家突破细胞悬浮培养和抗原纯化浓缩技术生产口蹄疫疫苗的企业，并
牵头制定了口蹄疫疫苗抗原含量、杂蛋白含量、抗原杂蛋白检测和146S含量测定技
术四项行业标准，生产工艺和产品质量始终领跑行业前沿。
同时，公司拥有国内首个整体实现智能化制造的生物产业园区，围绕先进的自动化
生产线、智能生产执行过程管控，并基于工业物联网、工业数据分析、工业云等关
键技术搭建，通过疫苗生产工艺参数、质量标准、操作规程和数字化生产线的深度
融合，公司将疫苗生产交由智能化控制中心进行统一控制，并对生产全过程进行在
线监测和智能计算，实现生产、销售、服务的智能化、信息化管理，加速了工艺、
产品和质量标准的产业升级。公司疫苗制造全生命周期在最优选工艺参数下完成，
且无人为干扰，解决了生产批间差难题，保证了疫苗质量及生产的均一、稳定、高
效、可控，有效提升了产品质量和生产效率。
4、完备的销售技术服务体系持续提高客户整体服务能力
公司为全国范围内率先开创口蹄疫疫苗市场化推广销售的企业，为后续动物疫苗市
场化开创了先河。公司率先提出“组合免疫”和“无针注射”创新免疫方案，通过
推广“口蹄疫+伪狂犬+猪瘟”等组合免疫策略、以口蹄疫疫苗为切入点带动其他疫
苗的销售，并利用无针注射免疫设备、O2O线上专家会诊等创新型防疫措施，为客
户创造价值，不断提升客户服务能力。公司以智能制造、大数据、人工智能为产品
和客户赋能，形成动物疫病诊断检测、预防治疗、防疫跟踪的全方位疫病防控服务
体系。围绕为客户创造价值的服务理念，公司深入挖掘客户需求，与养殖场兽医组
建联合创新团队，并根据需要随时整合研发、生产等部门，为客户提供全面、系统
的技术支撑。完备的销售技术服务体系，提升了公司客户整体服务能力。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入12.55亿元，同比降低21.45%；实现归属于上市公司
股东的净利润1.09亿元，同比降低61.57%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
动保行业整体呈稳健增长态势，近年由于下游养殖行情低迷，导致动保行业阶段性
承压。根据中国兽药协会《兽药产业发展报告（2023年度）》调查结果显示，近十
年来，除2018年和2022年有所下降外，产业整体呈上升态势，产值年复合增长率为
6.45%，销售额年复合增长率为6.16%。2023年，全国1620家（不完全统计）兽药生
产企业完成生产总值771.41亿元，销售额696.51亿元，其中，177家（不完全统计
）兽用生物制品企业完成生产总值176.67亿元，销售额162.76亿元，同比减少1.76
%。在兽用生药制品中，禽用生物制品市场规模66.02亿元，占生物制品总市场规模
的39.33%;猪用生物制品市场规模71.54亿元，占生物制品总市场规模的43.95%；牛
、羊用生物制品市场规模22.52亿元，占生物制品总市场规模的13.42%。销售额排
名前10的生药企业，销售额占生物制品总销售额的45.20%。
随着下游养殖行业转型进程加速，规模化集约化养殖对疫苗产品质量和技术服务能
力提出了更高的要求，动保企业由传统的产品提供向综合免疫解决方案提供转型；
“减抗替抗”“绿色养殖”等政策的出台加速了养殖业绿色转型进程，为动物疫苗
替代化药提供了新的增长点。在“先打后补”等动物疫病防控政策的逐步落地中，
市场对“优质优价”的产品需求提升，推动行业向高质量、市场化方向发展。
(二)公司发展战略
公司提出走市场化、国际化道路，做国际型企业的战略定位。公司将继续扎实地做
好动物健康保护的主业，打造一流的集研发、生产、销售、技术服务于一体的动保
企业民族品牌。公司致力于通过科技创新驱动企业成长，力争率先进入生物技术、
信息技术融合创新合成生物学时代；向多联多价疫苗，迭代疫苗，数字化疫苗和新
型药物进军，攻克非洲猪瘟疫苗百年难关；应用AI智能为养殖业提供疫病防控整体
解决方案，以价值营销为用户提质增效。
(三)经营计划
2025年是公司全面进入合成生物与人工智能融合创新的关键之年，也是“十四五”
规划承上启下的攻坚之年。面对全球人工智能应用如火如荼，生物技术迭代加速、
商业模式颠覆创新，竞争格局重构的挑战，公司将立足“大生物经济”，推动“大
生态产业”，践行“大健康使命”，聚焦以下三大战略方向，全力推动高质量发展
：
（一）以技术创新向产业创新延伸，构筑以客户为中心的运营体系
公司将建立以用户为导向的业务流程和组织架构，通过客户需求驱动全价值链资源
整合，形成“前端快速响应、后端高效支撑”的协同机制，利用AI智能化数字平台
构建“疫情监测-诊断治疗-解决方案”的闭环服务体系，针对养殖场的痛点提供场
景化解决方案。深入推进大单品、大客户、大市场策略，以“产品线”为作战单元
，构建跨部门协同的流程创新、机制创新、体制创新利益共享的高效组织。以科技
创新向产业创新、生态创新延伸，打造全国领先的动保科技企业。
（二）优化资源配置，聚焦未来新型产业支撑体系
公司实施零基预算管理，以合成生物与AI融合为导向，依据战略优先级分配资源,
建立“532”资源预算体系，实现研发、生产、营销等核心环节的精准投入，确保
短、中、长期战略目标与资源匹配。整合三企四地实验室资源，建立跨平台技术共
享机制，建设揭榜挂帅外部合作生态，从资源配置上保障人工智能（AI）与生物合
成、智能制造、数字化疫苗、迭代疫苗、诊断检测、动物大健康的融合创新。
（三）资本育种产业深耕，营造质效双升级的发展格局
抢抓国家发展战略机遇，以资本为纽带，通过“产业基金+科技创新+行业并购+新
产业培育”，聚焦生物科技高成长赛道，强化产业链整合，盘活存量资产，提升资
产价值贡献率。公司将在宠物大健康电商平台、核酸药物研发平台、合成生物等领
域进行布局，形成“资本运作-技术创新-产业升级”的良性循环发展模式。公司将
及时总结提炼优秀实践经验，以高效共享机制激发员工的积极性与创造性，为组织
的长远稳健发展筑牢根基。
(四)可能面对的风险
1、市场竞争风险
随着国内兽用生物制品企业数量的增加，国际知名厂商和品牌对中国市场的日益重
视，兽用生物制品行业的竞争将越发激烈。尽管公司高度重视产品的持续研发创新
和质量管控，但如果公司不能持续提供满足客户需求的优质产品，销售服务体系不
随市场变化做出相应调整完善，则存在因市场竞争而导致持续盈利能力受到不利影
响的风险。
2、兽用生物制品行业监管政策变化风险
中国兽用生物制品行业目前仍处于高速发展期，监管标准正在与国际接轨并不断提
高，如果公司不能适应行业标准和规范的变化，将给公司战略选择和经营管理带来
风险。此外，“先打后补”政策的推行，将使得包括公司在内的疫苗生产企业进一
步加大面向养殖场户的推广力度，对疫苗生产企业综合服务能力提出更高要求。若
公司不能针对“先打后补”政策的推行及时作出调整，提高对大型集团化养殖客户
的覆盖范围，将对公司的市场销售产生不利影响。
3、产品质量控制风险
动物疫苗使用作为动物疾病预防、控制传染病发生和流行的重要前端手段，直接关
系到畜牧业的安全生产、畜牧产品的质量安全、食品安全及人类健康，因此，动物
疫苗的产品质量至关重要。若公司在生产过程中的质量控制环节出现疏忽导致产品
失效或其他质量问题，可能会产生纠纷、赔偿或诉讼甚至受到相关监管部门的处罚
，进而影响公司的经营业绩及公司的品牌和信誉，带来的潜在经营风险。
4、生物安全风险
公司动物生物安全三级实验室（ABSL-3）、兽用疫苗国家工程实验室和农业部反刍
动物生物制品重点实验室三大实验室为稀缺资源，配备跨学科、专业的科研人员，
辅以完善的实验人员生物安全管理制度，为动物疫苗的基础性研究、创新性研究提
供研发准入资质和生物安全保障，当前公司生物安全风险处于可控状态。但动物疫
苗的研发、生产过程涉及病毒分离培养、鉴定、动物感染、效力评价试验和病毒灭
活等环节，如果违反生物安全管理相关规定进行操作或管理不当，可能存在发生生
物安全隐患的风险。
5、技术创新风险
公司建立了国内领先的研发技术队伍，研发能力处于行业领先地位。但兽用生物制
品的研发具有周期长、难度大的特点，一项新产品的研发需要经过基础研究、实验
室研究、中试生产、临床试验等多个阶段，并且产品研制完成后还需向主管部门申
请新兽药注册证书和兽药产品批准文号才可进行生产销售，因此新产品的研发具有
较高的风险。虽然公司致力于自主研发和联合研发相结合，持续推动研发创新，不
断开发和优化产品结构，为公司的业务开展和市场开拓提供了一定保障，但若研发
失败或新产品虽研发成功但因竞争对手率先推出产品而失去市场先机，将使公司面
临技术创新风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜内蒙古金宇兽用疫苗国家工程｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜实验室 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古金新一号股权基金管理｜ -｜ -｜ -｜
｜合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜黄山市黄山区天安伟业置业有｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜金润合成(北京)生物技术有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南寰宇璟晟私募基金管理有｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古金宇保灵生物技术研究｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜院有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜金宇博沃润泽生物技术有限公｜ 17532.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜金宇美国生物技术有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜武汉市正华精机技术发展有限｜ 155.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京动安科技有限公司 ｜ 683.34｜ -｜ -｜
｜辽宁益康生物股份有限公司 ｜ 11500.00｜ 403.03｜ 60166.10｜
｜北京中技华科创业投资合伙企｜ -｜ -278.81｜ 75306.97｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜黄山市金禹伟业大酒店有限公｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜国亦生命科技(廊坊临空自贸 ｜ -｜ -｜ -｜
｜区)有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古金宇生物疫苗股份有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古金宇惠泽农牧业发展有｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜金宇保灵生物药品有限公司 ｜ 50000.00｜ 5300.47｜ 267019.71｜
｜内蒙古百年合成生物科技有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古金宇广场管理有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜北京久阳智慧投资基金管理有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古金堃物业服务有限公司｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜扬州优邦生物药品有限公司 ｜ 10000.00｜ 7989.89｜ 59541.09｜
｜金宇共立动物保健有限公司 ｜ 19500.00｜ -｜ -｜
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