☆经营分析☆ ◇300005 探路者 更新日期：2025-08-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
户外用品的研发和销售、户外信息服务业务，旅行业务以及体育业务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜户外业务 ｜ 136928.12｜ 64751.00｜ 47.29｜ 86.03｜
｜芯片业务 ｜ 22230.84｜ 10615.90｜ 47.75｜ 13.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜户外服装 ｜ 105895.97｜ 52671.05｜ 49.74｜ 66.53｜
｜户外鞋品 ｜ 22995.41｜ 9615.52｜ 41.81｜ 14.45｜
｜芯片类产品 ｜ 22189.82｜ 10592.60｜ 47.74｜ 13.94｜
｜户外装备 ｜ 7488.82｜ 2538.64｜ 33.90｜ 4.71｜
｜其他业务 ｜ 588.94｜ -50.91｜ -8.65｜ 0.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子商务 ｜ 37402.93｜ 21235.65｜ 56.78｜ 23.50｜
｜华北地区 ｜ 35446.08｜ 14812.84｜ 41.79｜ 22.27｜
｜华东地区 ｜ 30715.80｜ 12956.78｜ 42.18｜ 19.30｜
｜华南地区 ｜ 20282.03｜ 10084.58｜ 49.72｜ 12.74｜
｜东北地区 ｜ 13168.44｜ 6046.96｜ 45.92｜ 8.27｜
｜华中地区 ｜ 6422.12｜ 3078.76｜ 47.94｜ 4.04｜
｜西北地区 ｜ 5988.21｜ 2742.04｜ 45.79｜ 3.76｜
｜西南地区 ｜ 5568.37｜ 2759.47｜ 49.56｜ 3.50｜
｜海外市场 ｜ 3576.04｜ 1700.73｜ 47.56｜ 2.25｜
｜其他业务 ｜ 588.94｜ -50.91｜ -8.65｜ 0.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线上 ｜ 37402.93｜ 21235.65｜ 56.78｜ 23.50｜
｜联营 ｜ 37291.30｜ 13994.77｜ 37.53｜ 23.43｜
｜集团大客户业务及其他 ｜ 36498.31｜ 17867.68｜ 48.95｜ 22.93｜
｜加盟 ｜ 34700.48｜ 14090.94｜ 40.61｜ 21.80｜
｜直营 ｜ 12677.01｜ 8228.77｜ 64.91｜ 7.96｜
｜其他业务 ｜ 588.94｜ -50.91｜ -8.65｜ 0.37｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜户外业务 ｜ 60167.03｜ 31040.63｜ 51.59｜ 84.94｜
｜芯片业务 ｜ 10670.47｜ 5244.76｜ 49.15｜ 15.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜户外服装 ｜ 43443.86｜ 23896.80｜ 55.01｜ 61.33｜
｜户外鞋品 ｜ 11225.85｜ 5475.09｜ 48.77｜ 15.85｜
｜芯片业务 ｜ 10332.70｜ 5068.14｜ 49.05｜ 14.59｜
｜户外装备 ｜ 4218.91｜ 1692.45｜ 40.12｜ 5.96｜
｜其他业务服务 ｜ 1616.16｜ 152.92｜ 9.46｜ 2.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 19850.84｜ 9866.54｜ 49.70｜ 28.02｜
｜电子商务 ｜ 14421.54｜ 8327.43｜ 57.74｜ 20.36｜
｜华东地区 ｜ 10630.38｜ 4602.07｜ 43.29｜ 15.01｜
｜华南地区 ｜ 9987.92｜ 5226.32｜ 52.33｜ 14.10｜
｜东北地区 ｜ 6014.41｜ 3148.62｜ 52.35｜ 8.49｜
｜华中地区 ｜ 3223.93｜ 1695.24｜ 52.58｜ 4.55｜
｜西北地区 ｜ 2832.37｜ 1428.83｜ 50.45｜ 4.00｜
｜西南地区 ｜ 2233.35｜ 1159.56｜ 51.92｜ 3.15｜
｜海外市场 ｜ 1642.75｜ 830.80｜ 50.57｜ 2.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜联营 ｜ 19829.13｜ 9912.51｜ 49.99｜ 27.99｜
｜集团大客户业务及其他 ｜ 17254.05｜ 8480.44｜ 49.15｜ 24.36｜
｜线上销售 ｜ 14421.54｜ 8327.43｜ 57.74｜ 20.36｜
｜加盟销售 ｜ 11516.90｜ 5237.04｜ 45.47｜ 16.26｜
｜直营销售 ｜ 6199.71｜ 4175.07｜ 67.34｜ 8.75｜
｜其他业务 ｜ 1616.16｜ 152.92｜ 9.46｜ 2.28｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜户外用品行业 ｜ 125724.04｜ 61146.89｜ 48.64｜ 90.40｜
｜芯片业务 ｜ 13347.05｜ 5920.71｜ 44.36｜ 9.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜户外服装 ｜ 97892.99｜ 50112.72｜ 51.19｜ 70.39｜
｜户外鞋品 ｜ 20045.14｜ 8853.79｜ 44.17｜ 14.41｜
｜芯片业务 ｜ 13335.09｜ 5917.05｜ 44.37｜ 9.59｜
｜户外装备 ｜ 7175.30｜ 2179.89｜ 30.38｜ 5.16｜
｜其他业务服务 ｜ 622.58｜ 4.15｜ 0.67｜ 0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 36214.37｜ 17416.60｜ 48.09｜ 26.04｜
｜电子商务 ｜ 34478.94｜ 19243.82｜ 55.81｜ 24.79｜
｜华东地区 ｜ 26637.48｜ 11105.92｜ 41.69｜ 19.15｜
｜华南地区 ｜ 13938.43｜ 6640.55｜ 47.64｜ 10.02｜
｜东北地区 ｜ 9602.09｜ 4406.77｜ 45.89｜ 6.90｜
｜华中地区 ｜ 5298.18｜ 2630.52｜ 49.65｜ 3.81｜
｜海外市场 ｜ 4839.68｜ 2188.91｜ 45.23｜ 3.48｜
｜西北地区 ｜ 3845.86｜ 1639.52｜ 42.63｜ 2.77｜
｜西南地区 ｜ 3593.50｜ 1790.84｜ 49.84｜ 2.58｜
｜其他业务服务 ｜ 622.58｜ 4.15｜ 0.67｜ 0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线上 ｜ 34478.94｜ 19243.82｜ 55.81｜ 24.79｜
｜集团大客户业务及其他 ｜ 30766.93｜ --｜ -｜ 22.12｜
｜加盟 ｜ 28573.22｜ --｜ -｜ 20.55｜
｜联营 ｜ 27507.36｜ --｜ -｜ 19.78｜
｜直营 ｜ 17122.06｜ --｜ -｜ 12.31｜
｜其他业务 ｜ 622.58｜ 4.15｜ 0.67｜ 0.45｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜户外用品行业 ｜ 54007.42｜ 29109.86｜ 53.90｜ 97.22｜
｜芯片业务 ｜ 1544.37｜ 530.35｜ 34.34｜ 2.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜户外服装 ｜ 39975.58｜ 22653.15｜ 56.67｜ 71.96｜
｜户外鞋品 ｜ 9843.41｜ 5198.04｜ 52.81｜ 17.72｜
｜户外装备 ｜ 3488.74｜ 1395.03｜ 39.99｜ 6.28｜
｜芯片业务 ｜ 1544.37｜ 530.35｜ 34.34｜ 2.78｜
｜其他业务服务 ｜ 699.69｜ -136.36｜-19.49｜ 1.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 20692.83｜ 10769.27｜ 52.04｜ 37.25｜
｜电子商务 ｜ 11459.67｜ 6858.63｜ 59.85｜ 20.63｜
｜华东地区 ｜ 8378.69｜ 4156.88｜ 49.61｜ 15.08｜
｜海外市场 ｜ 4389.31｜ 2024.64｜ 46.13｜ 7.90｜
｜东北地区 ｜ 4321.11｜ 2359.11｜ 54.59｜ 7.78｜
｜华中地区 ｜ 2543.85｜ 1394.33｜ 54.81｜ 4.58｜
｜西北地区 ｜ 1492.61｜ 759.56｜ 50.89｜ 2.69｜
｜西南地区 ｜ 1470.03｜ 799.83｜ 54.41｜ 2.65｜
｜华南地区 ｜ 803.69｜ 517.96｜ 64.45｜ 1.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜联营销售 ｜ 12177.30｜ 6187.82｜ 50.81｜ 21.92｜
｜集团大客户业务及其他 ｜ 11955.72｜ 5139.72｜ 42.99｜ 21.52｜
｜线上销售 ｜ 11459.67｜ 6858.63｜ 59.85｜ 20.63｜
｜直营销售 ｜ 9909.68｜ 6884.35｜ 69.47｜ 17.84｜
｜加盟销售 ｜ 9349.73｜ 4706.06｜ 50.33｜ 16.83｜
｜其他业务 ｜ 699.69｜ -136.36｜-19.49｜ 1.26｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中
的“纺织服装相关业务”的披露要求
（一）户外业务
1、根据国家统计局的统计数据，2024年全国居民人均可支配收入 41,314元，比上
年名义增长5.3%，扣除价格因素，实际增长5.1%。全年社会消费品零售总额487,89
5亿元，比上年增长3.5%。全国居民人均衣着消费支出1,521元，增长2.8%。
根据淘宝天猫运动户外事业部、天猫新品创新中心和智篆 GI共同完成的《2025春
夏淘宝天猫运动户外行业趋势白皮书》，目前户外行业呈现如下趋势：（1）文旅
赛事不断加码进一步刺激市场需求，带来春夏新机遇，传统竞技与新兴运动同步升
温，用户从城市到近郊多场景深度参与，形成全民化、生活化消费新势能；（2）
行业内，头部企业加速跨领域技术融合，逐步实现科技对运动户外的效率提升与安
全守护。行业外，周边赛道将运动户外当作重点场景渗透，做针对性的智能模式开
发；（3）18-39岁人群稳定七成贡献持续成长，青少年及40岁+人口红利爆发，市
场增量空间巨大；（4）运动潮流加速升级，圈层化潮流风格之间相互融合，引领
行业时尚潮流；（5）随着现代用户的生活方式转变，提倡自我愉悦、及时行乐、
拥抱自然，由用户情绪带起的消费驱动力显著加深，未来也将成为影响运动户外行
业发展的重要因子之一。根据北京体育大学体育休闲与旅游学院和美团研究院发布
的《2024户外运动线上消费发展报告》（简称“《报告》”），我国户外运动线上
消费呈现新趋势、新特征和新参考。户外运动逐步从休闲活动向健身、文化、社交
等多维度拓展。《报告》显示，截至2024年底，我国户外运动商户总量达2.7万家
，新增收录商户约1万余家，新增率为51.86%，净增率为21.38%，较上年实现显著
增长。户外运动商户分布的城市等级方面，一线及新一线城市凭借强大的消费能力
和对新潮生活方式的追求，成为户外运动商户的主要聚集地。2024年，我国户外运
动线上消费人次约2亿人次，消费总额超3000亿元。从不同类型户外运动的消费人
次分布来看，陆地与山地运动凭借其广泛的参与性和多样化的活动形式，深受广大
户外运动爱好者的青睐，稳居各类户外运动之首，水上运动和冰雪运动紧随其后。
当前户外行业的竞争格局呈现出多元化、专业化与生态化并行的特征。国际知名品
牌凭借技术积累与全球化布局主导高端市场，尤其在功能性服饰领域占据显著优势
；本土新兴品牌则依托供应链效率与本土化创新快速崛起，以轻量化装备、场景化
消费为突破口，通过电商与社交平台抢占中端及大众市常产业链各环节竞争持续升
级：上游材料企业加速推进环保科技研发，例如低碳保暖材料、可降解纤维等创新
应用；中游制造端向高附加值设计与定制化生产转型；下游渠道端形成“专业零售
+内容生态+文旅体验”深度融合的新模式。政策驱动下，户外基础设施运营、特色
赛事开发及目的地资源整合成为竞争新焦点，而可持续发展能力正重塑行业标准，
具备绿色供应链管理、资源循环体系的企业逐步构建核心壁垒。未来竞争将聚焦于
技术创新迭代速度、生态协同效率以及用户社群价值挖掘能力。
近年来，随着户外运动需求的快速增长、政策体系的持续完善和服务供给能力的显
著增强，户外运动已成为增强人民体质、提升全民健康水平、满足人民群众对美好
生活向往和需求的重要支撑。为进一步提升全民健身发展水平，推动户外运动产业
成为新的经济增长点，国家发展改革委、体育总局等部门相继颁布《户外运动产业
发展规划（2022—2025年）》《促进户外运动设施建设与服务提升行动方案（2023
—2025年）》《关于建设高质量户外运动目的地的指导意见》等一系列政策文件，
为我国户外运动产业的高质量发展提供了明确的政策指引和行动纲领。
报告期内对行业有重大影响的国家及地方税收等国内政策环境未发生重大变化。同
时公司日常经营产品出口销售占比较小，进出口政策及境外市场环境的变化对公司
目前经营影响较校
2、公司自1999年 1月创立以来一直深耕户外用品市场，专业从事户外用品的研发
设计、运营和销售，通过品牌建设推广、“专业、科技、时尚”的产品研发设计、
持续优化的线上线下营销网络、高效的供应链整合与管理，为广大消费者提供性能
可靠、外观时尚的各品类户外用品，产品已覆盖目前国内户外生活的主要领域，包
括户外服装、鞋、背包、帐篷、睡袋、登山装备等上百个品种。作为中国户外优秀
企业，探路者率先建立国内领先、完全自主知识产权的“极地仿生科技平台”；先
后承接中国南（北）极考察队、珠峰高程测量队、神舟系列（十二号到十九号）载
人航天、中国大洋科学考察（“蛟龙号”载人深潜）等国家级重大项目，提供服装
装备支持。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披
露》中的“集成电路业务”的披露要求
（二）芯片业务
1、公司所处行业的整体发展情况、行业政策及对公司的影响
根据WICA（世界集成电路协会）报告，2024年全球半导体市场规模为6,351亿美元
，同比增长19.8%。2025年初，创新的架构和资料处理方式推动大模型进入下一阶
段，资料处理新典范优势逐渐凸显，将持续推动算力、存力的布局，下游应用AIPC
、AI手机、AI耳机等新兴产品将迎来大规模应用，成为半导体市场提升新成长点，
预计2025年全球半导体市场规模将提升至 7183亿美元，年增长 13.2%。区域方面
，根据 SIA（美国半导体产业协会）的数据，美洲（44.8%）、中国（18.3%）和亚
太地区/所有其他地区（12.5%）的半导体年销售额有所增长，但日本（-0.4%）和
欧洲（-8.1%）的年销售额有所下降。2024年存储器、逻辑器件、微处理器实现正
成长，其中HBM（高宽频存储器）、高效能DRAM产品及SSD（固态硬盘）在人工智慧
大模型需求刺激下销售量实现大幅度提升，存储器产品成长率达75.6%，成为半导
体产品中成长最大的类别。GPU、FPGA、ASIC同样受算力需求加剧的影响下，带动
逻辑器件产品实现快速成长。模拟芯片、光电子元件、感测器、分立元件等产品市
场规模出现小幅度下滑。预计2025年，人工智慧大模型发展将持续发酵，持续带动
高性能芯片应用，手机、电脑等消费市场回暖，机器人领域创新将带动其余集成电
路产品的销售。近年来，半导体行业作为高新技术的代表，得到了国家政策的大力
支持和各地政府的积极投资，通过产业政策、税收优惠以及人才培养等方式，逐步
推进本土半导体制造和配套产业链的规模化和高端化。2024年2月，工业和信息化
部等七部门出台《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》，在新一代信息技
术领域，引导数据中心扩大绿色能源利用比例，推动低功耗芯片等技术产品应用，
探索构建市场导向的绿色低碳算力应用体系；4月，工业和信息化部办公厅发布《
关于开展2024年度5G轻量化（RedCap）贯通行动的通知》，鼓励芯片企业加强技术
攻关，完成不少于3款芯片研发并推进产业化。组织开展5G RedCap芯片的协议一致
性和网络兼容性测试，不断提升芯片性能；8月工业和信息化部办公厅发布《关于
推进移动物联网“万物智联”发展的通知》，鼓励芯片、模组企业加快技术创新和
产业化。
2、主流技术水平及市场需求变化情况
（1）主流技术水平
触控芯片方面，目前触控芯片领域的主要技术路径为On-Cell、In-Cell及OGS，On-
Cell又分为单层和双层。公司触控IC产品包括LCD触控IC、OLED触控IC及电池保护I
C等产品，主要应用于笔记本电脑显示屏、车载显示屏、手机、平板等产品中，触
控 IC产品主要采用On-Cell单层技术；显示芯片方面，市场上主流显示技术有LCD
、OLED、Mini LED、Micro LED等，公司专注Mini/Micro LED 显示驱动模拟芯片设
计及模组研发，是国内首家同时拥有直显+背光Mini LED主动式显示驱动芯片产品
的公司，具有开发AM驱动元件集成组件以及提供高分辨率大型屏幕驱动的技术能力
；封装方面，根据材料介质的不同，半导体封装主要分为陶瓷封装、塑料封装、金
属封装及晶圆级封装，公司服务包含红外系列（热成像、热电堆、热释电）、微光
、工业级陀螺仪、激光产品等满足客户一站式需求，主要在红外探测器领域提供晶
圆级、陶瓷封装、金属封装全系列代工服务。
（2）市场需求变化
智能终端市场：TrendForce最新调查，2024年全球笔记本电脑市场受高利率与地缘
因素影响，需求回温速度缓慢，预计全年出货量为1.74亿台，同比增长3.9%。其中
触控笔记本渗透力约19%，随着AI附加功能的趋势推动整机规格升级，笔记本市场
整体需求及触摸屏的渗透率预计将持续提升。根据奥维睿沃（AVC Revo）数据显示
，2024年全球TV面板出货达到250.4M（2.504亿片），同比成长4.7%，主要受益于
上半年国际体育赛事激发终端需求微增和下半年中国国补政策。其中Mini LED电视
2024年出货有望提升至675万台，年增65%，成长动能主要来自中国市场，海信、TC
L、小米等品牌通过对Mini LED电视更为积极的策略，以更具竞争力的价格吸引消
费者，从而成功刺激了全球市场对Mini LED电视旺盛的需求。
Mini/Micro LED市场：作为下一代新型显示技术推广应用节奏不及预期，但上下游
相关企业仍在不断加大对Mini/Micro LED研发投资，关键技术不断被攻克，成本有
望逐步降低，终端应用领域也在不断拓宽，展现出了强劲的发展潜力。伴随Mini/M
icro LED逐步进入规模量产阶段，细分市场的拓展成为关注重点。其中Mini LED背
光，主要应用集中在中高端TV市尝电竞显示、专业显示和车载显示等市常Mini/Mic
ro LED直显产品，主要应用于小间距显示、虚拟拍摄、透明屏、一体机等显示屏市
常根据TrendForce集邦咨询数据显示，2024年Mini LED显示屏市场规模将有机会达
到6.76亿美金，P1.2为主流产品，占比>55%；≤P0.625以三星推出110英寸The Wal
l为主。其中，虚拟拍摄
LED
显示屏更加注重高分辨率、高灰阶、高刷新率与高动态范围影像，整体产业延伸至
电影、电视、戏剧、音乐、广告拍摄，2024年市场产值将有机会达到 3.11亿美金
。LED一体机，为标准化产品搭配控制器整合，主要应用于企业会议与教育空间、
活动、零售展示、演讲厅、控制室、电竞场所(Gaming Event)，甚至是家庭剧院等
，2023年全球LED一体机出货量成长率高达34%，预计2024年整体出货量有望达到6,
400台。透明显示作为Mini LED新的应用方向，其高通透与超轻薄的特性，将LED显
示屏产品应用扩展到更多不同场景，如百货零售、舞台装饰、媒体广告、创意文旅
等。根据TrendForce数据显示，2023年LED透明屏市场规模达到 1.41亿美金，随着
新技术发展以及成本的不断降低，在零售百货、创意文旅等市场需求的推动下，预
计2027年LED透明屏市场规模有机会将达到2.38亿美金。
汽车电子市场：随着汽车智能化、网联化趋势的不断加强，打造人机交互的智能座
舱成为当下汽车制造设计的重点，车载显示作为智能座舱的重要组成部分，也朝着
多元化方向不断发展。在智能座舱内，除了传统的中控和仪表盘需要显示屏外，还
涌现了HUD（平视显示器）、副驾驶显示屏、后排娱乐显示屏、电子后视镜以及透
明A柱等一系列创新产品，这些因素共同促使车载显示屏的装配量实现了迅猛增长
。TrendForce数据显示，车用显示面板整体供应量将保持增长，2026年预计超过2.
4亿片。相比于传统LCD显示效果，OLED显示和Mini LED背光的Local Dimming显示
技术在显示画质提升上有质的飞跃，因此也成为汽车厂商的新风向。OLED显示以独
特的方式实现折叠、卷曲和塑形，为汽车设计师提供了广阔的应用可能。根据Tren
dForce数据显示，预计到2026年，OLED显示屏在汽车显示屏市场的份额将增长到近
10%。Mini LED背光车载显示凭借其在亮度、对比度、功耗、可曲面显示以及大型
化等方面的多重优势受到青睐，根据TrendForce数据显示预计2028年Mini LED背光
在车用领域出货量达到1500万台，相比2024年增长约10倍。红外成像市场：红外成
像是光电成像的重要子类，红外线是指波长0.76微米至1毫米范围的电磁波，是自
然界中存在最为广泛的辐射，所有温度高于绝对零度（-273℃）的物质都不断地辐
射红外线，该技术具备普适性探测能力，应用场景广泛。在军用领域，红外热成像
技术长期在夜间作战、侦察预警、跟踪制导、电磁对抗中发挥重要作用，因各国保
持高度的军事敏感性，限制或禁止向国外出口军用级产品，所以率先发展红外热成
像技术的发达国家军队普及率较高。目前，国际军用红外产品市场主要被以美国、
法国为代表的发达国家企业主导。随着我国在国防上的持续投入，产品的持续进步
，红外热成像在军用领域会有巨大的发展潜力。随着红外热像仪技术进步、成本下
降、功能强化，其应用已渗透至工业检测（如设备测温）、安防监控、消防救援、
医疗诊断、辅助驾驶等多元化场景，推动全球民用市场需求进入高速增长阶段。
3、报告期内行业竞争情况和公司综合优劣势
触控IC设计：触控 IC设计行业竞争呈现“高端垄断、中低端内卷、新兴场景分散
”的特征。国际头部厂商凭借技术壁垒和头部客户主导高端市场，尤其在手机、汽
车等高门槛领域；国内厂商以成本优势和快速响应能力占据中低端消费电子市场，
并加速向车载、工控等增量赛道延伸。未来竞争将围绕智能汽车多屏交互、AR/VR
手势控制等新兴场景，通过“芯片+算法+解决方案”的生态化服务、AI优化及低功
耗设计构建差异化优势，同时需平衡技术投入与供应链韧性以应对行业整合。随着
市场竞争的加剧，企业间的合作与整合也将成为一种趋势，通过强强联合、优势互
补，共同应对市场挑战。
截至2024年底，公司在全球注册和拥有的触控IC相关专利200项，知识产权的持续
积累，奠定了公司先进技术的领导地位，G2 Touch是全球范围内少数几家掌握On-C
ell单层自容式触控技术且形成规模化销售的显示触控芯片设计公司。目前产品广
泛应用于笔记本电脑、智能手机、平板电脑、车载等显示触控产品。报告期内，公
司完成笔记本触控+主动笔的政府课题研发任务，并启动下一代车载触控IC开发，
在支持手套厚度、更大尺寸、高刷新率以及低成本等方面均有进一步提升。公司基
于自身专利壁垒、差异化技术支持、产品稳定性以及丰富的行业经验等优势，获得
面板厂和终端客户的广泛认同，持续拓展与新客户开启合作，市场份额进一步提升
。
Mini LED显示驱动IC设计：全球显示驱动芯片企业主要分布在中国、韩国。韩国和
中国台湾地区因其在显示面板领域的先发优势在显示驱动芯片领域拥有深厚的技术
积累。中国大陆的企业也在迅速崛起，技术上已经呈现较高的水平，能够与台湾地
区的龙头企业相媲美。目前我国显示驱动芯片国产化率较低，但随着全球显示面板
产能逐步向中国转移以及头部面板厂商供应链国产化需求增强，未来显示芯片行业
的国产化替代空间广阔，中国显示驱动芯片厂商市场占有率有望得到快速提升。
公司为国内同时在直显及背光产品拥有Mini LED主动式驱动芯片的公司。主动式驱
动方式具有布线简单、高亮度、高刷新率、低功耗、应用灵活和健康护眼等优势，
在透明显示、虚拟拍摄、高亮度户外显示、柔性显示等应用方面的优势更为显著。
报告期内，公司新推出一款单像素直显驱动芯片，进一步提升产品性能，同时采用
国产化供应链 Fab生产，确保产品成本竞争力和供应稳定性。另外，结合玻璃基透
明显示产品对于布线简单和低成本的需求，配合客户定制一款全新的直显驱动IC，
已进入开发阶段。主动式显示驱动技术将逐步拓展至Micro LED微显示和智能车灯
等领域。公司注重技术积累和知识产权保护，已取得多项国内外技术专利。截至报
告期末，显示驱动IC设计方面申请/注册专利数为26项。
芯片封测：芯片封测行业呈现“国际主导与国内追赶并行”的竞争格局。全球市场
由少数头部企业主导，其依托先进封装技术（如3D封装、Chiplet异构集成）和规
模化产能占据优势，尤其在晶圆级封装（WLP）、系统级封装（SiP）等高端领域形
成技术壁垒，主导了全球大部分的高端封测市常而传统封装市场则因门槛较低、利
润微薄，主要由中小厂商承接，竞争聚焦成本控制。随着全球半导体产业链向中国
转移，封测产业已成为中国半导体的强势产业，市场规模持续向上突破，国内部分
封测龙头企业通过外延式扩张和技术突破，已在销售规模和技术实力上进入全球第
一梯队。
公司芯片封测业务以技术通用性、成本可控性、服务敏捷性为核心，构建覆盖多领
域、多场景的竞争优势。技术层面，全面掌握从传统封装到先进封装（如Chiplet
异构集成、3D堆叠、高密度互连）的全流程能力，适配AI、汽车电子、高性能计算
等前沿领域需求，并提供“设计－封装－测试”协同优化服务，显著缩短客户产品
开发周期；生产端通过智能化产线与精益管理实现高良率与规模化交付，叠加供应
链本土化与垂直整合策略，有效降低综合成本，强化价格竞争力。质量保障方面，
严格执行国际标准认证（如车规级IATF 16949、工业级AEC-Q100），配备先进测试
设备与全生命周期可靠性验证体系，确保产品在极端环境下的稳定性。服务灵活性
上，针对多样化需求提供柔性产线配置与快速打样支持，并依托区域性技术服务中
心实现24小时响应与本地化售后保障。政策端深度融入国产化替代与产业链安全战
略，与上下游生态伙伴共建技术协同联盟，推动自主可控能力提升。同时，前瞻布
局绿色封装技术（低能耗工艺、环保材料）与下一代封装方向（如光电子集成），
持续保持研发高投入，兼顾业务增长与可持续发展。通过技术迭代、成本优化、生
态协同的多维能力整合，公司可为客户提供兼具高性能、高可靠性及高性价比的封
测解决方案，在行业技术升级与市场分化中持续强化竞争优势。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中
的“纺织服装相关业务”的披露要求
（一）户外业务
公司专业从事户外用品的研发设计、运营管理及销售，通过品牌建设推广、“专业
、科技、时尚”的产品研发设计、持续优化的线上线下全渠道营销网络、高效的供
应链整合与管理，为广大消费者提供性能可靠、外观时尚的全品类户外用品，产品
已覆盖目前国内户外生活的主要领域，包括户外服装、鞋、背包、帐篷、睡袋、登
山装备等品种。
1、产品研发设计
产品研发是公司业务流程的主要起点，主要包括市场调研、消费者需求分析、流行
趋势跟踪、产品设计规划、研发科技创新等工作。公司目前主要拥有探路者（TORE
AD，探路者主品牌）、TOREAD kids（探路者童装品牌）等品牌，针对不同年龄段
和应用场景进行设计，满足消费者的差异需求。探路者品牌的产品理念为科技、专
业、时尚，产品覆盖包括登山、徒步、滑雪、露营、旅行等众多产品系列；TOREAD
kids品牌致力于为儿童提供更安全、更放心的，适合日常穿着和户外运动的产品
，全天候、全方位呵护儿童成长。公司研发设计部门持续强化版型结构、材料科技
、加工工艺等方面硬核能力，结合自主研发与国际化、产学研的外部研发平台优势
，加强对流行趋势、色彩搭配、产品设计等方面的趋势把握及资源整合提升，不断
提升公司产品的核心竞争力，持续推出符合品牌定位、满足场景功能需求、蕴含户
外文化的高性价比专业户外产品。
2、供应链管理
公司产品主要通过外包方式组织生产。公司在多年的生产经营中已建立了完善的产
品采购和生产供应体系，与众多的原材料厂商建立了长期稳定的合作关系，同时有
助于公司提升和稳定产品质量，控制产品成本、管理供应链风险，此外公司对供应
商的考核设置了整套的规范和程式，对现有供应商的日常表现进行定期监控和考核
，以便比较、发现、保留并巩固优秀的供应商；公司建立了高效的BOM系统，可以
准确地确定产品的需求量和交货时间，以确保供应链的稳定性和产品的生产进度，
从而灵活配置产品，优化库存管理，实现精细费用管理；通过对材料的分级、制作
工艺的分类来匹配产品的升级；通过对量产材料招标及规模议价，实现采购成本节
省，完成公司倍率需求。目前公司实施“2大2斜常规大型订货会+小型增补订货会
，形成一年4次滚动研发、柔性补充订货模型，以小批量多批次的方式落单生产，
持续推进供应链快反管理，提升新品产销率，减少库存形成。
3、销售渠道
公司的营销网络主要由线上、线下及集团客户业务三部分组成：线上公司建立了较
为完善的营销网络，目前运营模式已覆盖了互联网各平台。在新媒体线上营销方面
，采用“品牌+产品”双视角营销推广策略，通过时事热点、内容营销、专业讲解
、客户反馈等角度，将产品和服务场景化，以点带面，增强用户对公司和产品的认
知与需求，以深化体验感的方式推动产品营销；线下营销网络采用连锁经营的模式
在全国建立连锁经营网点，由直营店、加盟店、联营店三部分组成。所有店铺都需
遵照公司相关标准进行店铺形象和产品陈列设计，以彰显公司的品牌形象和品牌内
涵；经过多年的经营和发展，集团客户业务涵盖团购定制类大客户业务、国际贸易
业务、孵化运营小程序等业务。
4、品牌建设推广
品牌是公司最重要的一项资产和核心竞争力。公司秉承“勇敢去探索”的品牌口号
，以此为情感纽带，加强对年轻及目标消费者的精确触达和传播沟通，树立公司品
牌核心竞争力，在品牌建设和市场营销网络建设方面不断加大投入；在品牌传播过
程中，公司突出品牌的定位和特点，以满足目标受众的需求，通过与行业专家、意
见领袖合作，提升品牌的专业性、可信度及美誉度；目前公司采用多元化的营销手
段，如社交媒体、内容营销、口碑传播等，通过“直播营销”“达人营销”“知识
营销”“活动营销”“赛事营销”等新型营销模式加强对社群粉丝的推广和互动交
流，积极在各大电商和社区平台，与明星、大V、KOL达人及专业MCN机构等开展业
务合作，扩大品牌知名度和影响力，同时跟踪评估营销效果，不断优化策略以提高
效率；此外，选择与公司品牌气质形象相符的男女双代言人，有效传播公司理念，
持续提高品牌知名度和影响力，进一步巩固和提升了公司的品牌形象。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披
露》中的“集成电路业务”的披露要求
（二）芯片业务
公司芯片业务以G2 Touch、北京芯能及江苏鼎茂为载体。G2 Touch专注于触控芯片
设计研发和整体解决方案，北京芯能专注于Mini LED显示驱动IC（AM方式）设计研
发及模组解决方案，江苏鼎茂专注于为客户提供芯片封测服务。目前经营产品涵盖
全品类触控芯片设计、Mini LED显示驱动IC设计、芯片封测及智能装备等，同时提
供相应解决方案及技术服务。电容式触控IC，主要应用于手机、平板、笔记本、车
载等产品。Mini LED直显驱动IC主要用于各类室内外显示大屏、透明显示屏、专业
显示大屏及会议室大屏等直显类 LED产品，背光驱动IC主要用于电视机、笔记本电
脑、显示器、车载等LCD显示屏的Mini LED背光产品。芯片产品主要经营模式如下
：
（1）盈利模式
销售电容式触控IC、Mini LED背光和直显驱动IC、Mini LED直显模组等以产生收入
及利润，同时提供相关产品解决方案及技术服务。
（2）研发模式
研发设计团队拥有多年
IC设计及开发经验，并独立持有各个产品的核心技术及专利。公司在触控 IC 设计
、显示驱动芯片设计、核心算法研究、系统软硬件开发、封装业务工艺、检测及市
场运营等领域储备了一批拥有十年以上的成熟经验的专家，为后续的研究及相关产
品的开发打下基矗同时，公司持续加强研发投入力度，持续丰富技术储备，为行业
客户提供高性能、高品质、适用性强的系列产品，进一步推进研发成果的快速转化
，努力提升公司产品的综合竞争力。
（3）采购与生产模式
主要采用“以产定购”的采购模式。公司芯片产品的生产计划，先与客户确认需求
订单后，再安排晶圆制造厂和封测厂按照相应设计方案及需求数量进行生产。公司
芯片业务目前以设计为核心，晶圆制造和部分封测环节委外生产。
（4）销售模式
公司采用“直销为主、经销为辅”的销售模式。直销模式下，客户直接向公司下订
单，公司根据客户需求安排生产和销售。经销模式下，经销商根据其客户需求和自
身销售备货等因素向公司下订单，公司与经销商之间进行买断式销售，公司向经销
商销售产品后的风险由经销商自行承担。
三、核心竞争力分析
（一）户外业务核心竞争力
户外行业品牌之间的竞争目前不仅是依赖某一方面的优势，而是全产业链效率的综
合比拼，公司作为国内户外行业中的优秀企业，已在品牌建设、营销管理、产品研
发、供应链管理、职业团队建设等方面建立了领先的综合核心竞争力，竞争优势如
下：
1、研发优势
公司自成立以来，高度重视研发创新，二十余年持续加强产品科技研发投入，组建
了拥有较高研发水平和丰富行业经验的研发团队，同时积极整合国际、国内的研发
、设计、创新资源，不断提升研发创新和产品设计能力，建立起国内领先、自主可
控、拥有自主知识产权的探路者极地仿生科技平台，同时持续打造符合品牌定位、
满足场景功能需求、蕴含品牌精神及户外文化的极致匠品。公司不断推陈出新，先
后为中国南（北）极考察队、珠峰高程测量队、中国载人航天任务、中国大洋科学
考察（“蛟龙号”载人深潜）等项目提供服装支持。截至报告期末公司共参与起草
/制定国标 16项、行标18项、团标5项，获授有效专利138项。
2、品牌优势
公司在品牌建设中，不断加大品牌培育力度，全力打造具有影响力的品牌，传播品
牌发展理念，推进公司品牌建设工作，在建设和宣传企业自主品牌上不断创新，丰
富了品牌内涵。公司自1999年1月创立以来一直深耕户外用品市场，专业从事户外
用品的研发设计、运营和销售，凭借二十余年的积累发展，以先进的创新技术、可
靠的产品质量、丰富的产品系列、良好的品牌形象，赢得了广泛的市场认可，并已
发展成为国内户外用品行业中的龙头企业，于2016年—2024年连续九年获得由中国
领先的品牌评级权威机构Chnbrand颁发的C-BPI中国户外装备行业品牌力第一名。
3、营销管理优势
公司持续推进“线下深耕、线上突破”的全渠道战略，构建多元化经营网络。线下
通过直营、联营及加盟模式协同布局，覆盖全国重点省市核心商圈，形成高效联动
的实体营销网络，在部分区域确立市场领先优势，为业绩增长提供稳定支撑。线上
渠道全面覆盖主流电商及社交平台，强化价格管控与用户体验，完善会员体系搭建
，联合经销商及线下门店打造多款电商爆品，实现“线上活动引流、线下服务承接
”的闭环运营。同时，聚焦内容营销创新，深化直播电商布局，搭建品牌自有直播
间矩阵，结合短视频推广、网红合作及知识分享等新形式，提升品牌曝光与消费者
互动效率。通过线上线下资源整合、营销策略联动及渠道协同管理，公司逐步形成
“全域触达、精准运营、灵活响应”的立体化销售生态，为未来市场拓展奠定坚实
基矗
4、供应链整合管理能力优势
公司持续提升整个产品研发供应体系数字智能化及快速反应机制，从原料采购到生
产制造、仓储物流，实现垂直整合，确保品质可控、成本优化。充分利用集研发、
销售、供应链、财务为一体的智能化信息平台及遍布全国的终端店铺零售数字系统
，结合信息系统的实时数据快速进行分析决策，为产品研发、销售决策、货品管理
、柔性供应等的管理提供有力支持，具备将科研成果迅速转化、形成产品满足市场
需求，创造经济效益和社会效益的能力；同时公司持续优化“期货订货+柔性快反
”双轨制研发与供货模式，不断降低期货库存风险，缩短产品实现周期，实现需求
预测精准、货品快速调拨、补货分发的快速反应，不断提升产品售罄率以及货品周
转速度；凭借规模及品牌优势，公司在采购环节与供应商建立了稳定友好的合作关
系，通过实行供应商考评体系和严格的采购审批制度，在降低原材料采购成本的同
时，保证了产品的品质和交期；持续整合商品物流运输方案，优化物流成本，全面
提升收发货效率。
5、丰富的店铺管理和团队建设经验
经过二十余年的发展，公司积累了丰厚的店铺管理经验，形成较为完善的店铺管理
制度，包括《VM陈列手册》《年度培训资料库》《零售运营管理手册》等，内容涵
盖了店铺管理的各个方面，确保了店铺操作和管理的规范化。报告期内公司多家终
端店铺进行了九代店的新形象升级，快速提升顾客消费体验，配合MALL店标杆店铺
项目，运营支持部协同HR、销售部门制定标杆店员工招聘、考核标准，并在2024年
间对五家标杆店铺运营能力提升进行单店支持，项目落地效果明显，同年运营支持
部门对区域经理、零售主管、店长、店员进行培训，未来将配合集团各品牌直营、
联营、分销区域打造专业终端培训平台，为销售一线不同职级量身定制专业化培训
体系，以提升其业务水平和管理水平。2024年度公司在终端培训方面针对全国直/
联营/加盟客户全年共计培训支持40余场，累计参训约5000人次，合计培训课时约3
00小时，平均培训合格率95%，全年共计制作、输出培训课件110余门，有效提升了
相关人员的素质及业务水平。
（二）芯片业务核心竞争力
1、研发创新优势
公司核心研发人员专注芯片领域多年，在芯片研发周期、研发产品创新均具有领先
优势，其拥有的专业背景和丰富的产业经验为公司持续的技术创新提供了可靠保障
。经过多年持续技术创新，公司掌握了芯片设计研发的相关核心技术，报告期内，
公司继续加大研发投入力度，芯片业务研发投入3,256.22万元，占芯片业务营业收
入比例的14.65%。公司高度重视知识产权的保护与积累，截至2024年底，公司共获
得各类知识产权259项：专利256项，其中发明专利228项，实用新型专利28项；计
算机软件著作权登记证书共3项。
2、技术优势
在触控IC方面，目前市场上有On-Cell、In-Cell及外挂触控技术，On-Cell又分为
单层和双层，G2 Touch的单层On- Cell解决方案在 7寸以上的触控笔记本电脑、平
板等细分领域有着边缘一致性强、精度高等优势，是全球范围内少数几家掌握On-C
ell单层触控技术且形成规模化销售的显示触控芯片设计企业；在Mini LED方面，
公司产品采用有源驱动（AM）方式，拥有专利和独特技术，是目前全球能提供Mini
LED主动式显示驱动芯片产品的几家公司之一，也是国内同时拥有直显+背光Mini
LED主动式显示驱动芯片产品的公司。
3、客户优势
凭借产品质量可靠、性能稳定、持续创新和研发等特点，公司积累了大量的客户资
源。公司的客户黏性高，公司与众多客户保持着长期稳定的合作关系，使得公司在
推广新技术、应用新产品、提供新服务时更容易被市场接受。公司客户导入策略为
自上而下渗透，优先合作的均为行业龙头厂商，一方面证明公司产品力，另一方面
为未来拓宽打下坚实基础；已有国内外客户积累并与客户进行联合产品验证及导入
，海外客户主要为三星、LG等，国内客户主要为京东方、利亚德等。
4、设计、封测、销售业态优势
公司通过垂直整合芯片产业链（涵盖芯片设计、封装、测试验证及终端销售），完
成了从一到三的多点业务布局，拓展了从IC设计到封装测试的产业链布局，成为显
示半导体行业中的新势力。在研发端可实现技术路线与市场需求的深度协同，精准
把控创新方向；在客户端能够提供定制化解决方案，通过技术匹配优化产品性能参
数；在交付端依托内部资源协同显著提升响应效率，既能快速适配客户工艺要求，
又能缩短产品交付周期，从而形成差异化的市场竞争力壁垒。
四、主营业务分析
1、概述
报告期公司积极响应国家培育新质生产力的战略部署，以创新驱动为核心，全面深
化“户外+芯片”双主业战略。通过持续加大技术研发投入，突破多领域核心技术
壁垒，推动产业链升级；依托智能化、数字化手段优化供应链管理及运营效率，降
本增效；聚焦绿色低碳转型，将可持续发展理念融入产品研发与生产全流程。报告
期内，公司实现营业收入159,158.96万元，同比增长14.44%，实现归母净利润10,6
62.31万元，同比增长48.50%，以高质量增长夯实行业地位，主导参与多项国家级
标准制定，助力产业链“强基补链”，以核心技术攻关和产业链协同布局为抓手，
推动关键领域自主可控，促进创新链与产业链深度融合，持续释放新质生产力对高
质量发展的核心牵引力。
（一）户外业务板块
报告期公司户外业务实现营业收入136,928.12万元，同比增长8.91%，公司开展的
主要工作如下：
（1）产品及技术研发方面
产品方面，报告期内公司对各个品牌进行发展路径的全面评估，决定有序推进资源
整合与经验转化，集中优势资源聚焦TOREAD品牌及TOREAD kids品牌，退出其他非
主品牌的运营，为后续创新赛道拓展构筑可持续的发展基矗报告期TOREAD品牌通过
精准定位HIMEX喜马拉雅探索系列（该系列产品旨在聚焦高海拔攀登、重装徒步、
登山滑雪等硬核场景，为探索极限提供足够的支持与保护）与POLAREX极地探索系
列（该系列产品旨在应对极寒环境的同时将时尚品质风格融入日常的生活方式），
依据人群特征、运动特性及场景需求构建“硬核户外－轻户外－泛户外”全场景生
态，使系列场景焕然一新，满足多元化市场需求；公司推出专为高海拔雪线以上极
端环境设计的金标全系专业登山装备，通过中国西藏登山队多轮实地测试与迭代优
化，完成了性能与可靠性双重验证，同步实现专业领域技术背书与消费市场口碑突
破，其中HIMEX 33系列引领冲锋衣品类销量增长。TOREAD kids品牌结合过去多年
的产品研发经验，将产品划分为户外运动系列和城市运动系列，户外运动系列覆盖
登山、徒步、露营等场景，城市运动系列覆盖室内攀岩、自行车、滑板等儿童经常
参与的城市户外项目，在充分满足功能性的情况下，增加时尚性与功能性的融合。
同时在各系列产品中均增加创新款产品，提高面料、版型、品类创新产品比例。通
过搭载GORE-TEX、Cordura等科技面料打造高端产品线，以专业性能与品质突破赢
得消费者高度认可。智能装备方面，12月公司发布了下肢外骨骼、5G智能户外手表
、智能滑雪头盔与悬镜式高清户外影院等四款创新型户外智能装备，目前正处于系
统化研发阶段，后续将视优化情况决定技术成果商业化落地的形式。公司通过持续
优化产品技术架构与智能交互体验，进一步完善了公司在户外科技装备领域的布局
。未来公司将持续通过技术创新和产品迭代，为户外运动领域创造更高价值。
技术研发方面，公司聚焦科技平台战略升级，立足纺织基础技术研究，围绕化工、
高分子材料及纤维制造领域开展技术创新与工艺优化，着力构建材料核心技术壁垒
，通过系统性研发投入形成差异化竞争优势；为创造更优质更尖端的户外产品，引
领市场为品牌赋能，公司拟建立TOREAD LAB创新转化平台，集成新技术、新工艺、
新材料、新版型制作及前沿理念，通过技术验证与市场适配性测试构建多维评估体
系，筛选可量产化创新方案，打造从研发到产业化的高效通路，驱动产品技术迭代
、升级核心引擎；对产品生命周期过程中产生的碳量量化和计算，制定相应的改进
措施，包括优化生产流程、降低能源消耗、改进供应链管理等方式降低产品的碳足
迹，同步推动绿色供应链体系建设，全面提升环境可持续发展效能。
截至报告期末公司共参与起草/制定国标16项、行标18项、团标5项，获授有效专利
138项。2024年度公司自主研发的“HG0181 经编防水复合面料”“TH201162R 防风
防泼水环保面料”和“YB09160 提花轻量速干面料”凭借卓越的功能性和舒适性获
得了来自世界各地专业评审的青睐，在全球众多国家的创新产品中脱颖而出，分别
摘得ISPO TEXTREND全球BEST PRODUCT、TOP FIVE及全球TOP TEN三项大奖；公司自
主研发的高科技面料产品荣获“中国流行面料优秀奖”3项、“中国生态环保面料
设计大赛优秀奖”1项。彰显了公司在专业户外材料的研发实力。报告期内公司科
技研发方面共获奖项15项。公司承接的国家研发重点专项任务“冬季运动训练比赛
高性能服装研发关键技术与应用”项目获得中国纺织工业联合会科学技术奖一等奖
，该奖项是经国家科学技术部批准设立的面向全国范围的行业性科学技术奖项，代
表了我国纺织科技领域的最高荣誉，获得此项殊荣也是公司科技研发实力的有力佐
证。
（2）品牌营销方面
公司一直以“与创新同行，服务国家战略”为企业理念，以解决国家重大项目的核
心需求为导向，通过潜心研发打破技术垄断，填补国内空白。作为中国户外领军企
业，公司先后承接中国南（北）极考察队、珠峰高程测量队、神舟系列（十二号到
十九号）载人航天、中国大洋多航次科学考察（“蛟龙号”载人深潜）等国家级重
大项目，提供服装装备支持。报告期，公司与极地中心的密切合作关系进入第16年
，保障中国第41次南极考察和第14次北冰洋科学考察顺利进行。探路者极地考察队
服亮相国家博物馆“中国极地考察40周年成就展”，为品牌积累了良好口碑；持续
为“神十八”“神十九”航天员提供服装装备支持，随着航天事业的不断发展，公
司将继续为推动这一领域的进步贡献力量；与国家深海基地管理中心签约，建立“
深潜产品研究实验室”，研发、创新和共享资源，加速技术转化和应用，践行我国
“海洋命运共同体”理念，为提升全球深海
治理能力提供有力支撑。公司作为“中关村论坛合作伙伴”，为2024年中关村论坛
全体工作人员和志愿者提供了全套系服装装备定制产品。在论坛期间，举办“前瞻
：新一代视显芯片发展”专场活动，邀请学术权威和行业专家共同研讨，推动国内
半导体产业发展；与中关村国际签订战略合作协议，搭建创新网络节点，构建全球
化协同创新体系。
公司以消费者价值洞察为核心驱动，构建“需求图谱－行为分析－价值共鸣”三位
一体的品牌建设体系，通过全域整合营销策略激活品牌势能。报告期，公司秉承“
专业化”“科技化”“时尚化”的工作思路，推进“HIMEX喜马拉雅探索系列”和
“POLAREX极地探索系列”两大核心 IP资产，结合热点场景提升声量，并与产品和
销售紧密关联；启用双代言人模式，通过一线艺人流量注入，提升产品价位带，与
消费者建立深厚情感链接。通过双代言人官宣BIGDAY及重大节点营销，以“核心品
类赋能+娱乐资源加持+亿级媒体曝光”的策略，带动了年轻群体及女性消费群体增
长，品牌粉丝量、各平台品牌声量及搜索量增长显著；小红书平台应用“热度场景
+重点品类+经典造型”的全新种草模式，沉淀方法论，互动量和曝光量再创新高；
线上线下齐发力，助推重点活动，坚持精耕细作。以内容驱动渠道，在小红书、抖
音、B站、知乎等平台发布不同内容，选择适合达人资源，通过好内容为品牌增加
曝光；绑定文化 IP矩阵：作为军事动作影片《蛟龙行动》户外服饰行业合作伙伴
、综艺节目《一路繁花》户外用品合作伙伴及音乐剧《飞天》非演出用服装合作伙
伴，通过影视综全域植入实现品牌场景化渗透，多维触达军事迷、都市青年及文化
消费群体，有效强化品牌年轻化市场定位。
赛事活动方面，全年支持中国国际户外运动公开赛，China100系列山地越野赛，全
国徒步大会等17场赛事。地区分布在重庆、成都、西宁、甘孜州、绍兴、百色、双
鸭山等城市，近 3万人次直接参与，提高了公司品牌专业形象认知度。
报告期公司荣获新华网
“2024国民品牌创新突破”奖和财经网“2024年度行业影响力品牌”奖；HIMEX系
列中国梯冲锋衣获得体育大生意“年度体育创新”奖；HIMEX 33 PRO中国梯冲锋衣
和雪域AIR石墨烯连体羽绒睡袋，均斩获亚洲户外装备银奖。
（3）零售管理方面
线下渠道聚焦核心及一线城市战略升级，以“稳中求进”为基调，全面优化渠道模
型与运营效能。通过打造 5家标杆Mall店并完成重装升级，构建“店效优、形象佳
、高客单、高折扣”的示范模板，同步推进重点城市联营共建，强化渠道协同效应
；深化经营模式改革，精简人员配置、降低运营成本，提升渠道企划精准度与执行
效率，优化渠道分级结构与资源匹配机制，建立标准化展陈道具管理体系；创新会
员运营链路，上线“线下会员商城”及团购领队专区，打通线上销售与到店引流闭
环；完善“渠道、商品、运营、人事、信息”全链条标准化运营体系，锻造可复制
的成功模式与高效团队，为渠道高质量发展注入长效动能。报告期内，探路者（TO
READ）品牌及 TOREAD kids品牌共计新开门店208家，关店185家，截至报告期末共
有连锁经营门店908家；其中，探路者（TOREAD）品牌新开门店186家，关店160家
，截至2024年底探路者（TOREAD）品牌共有连锁经营门店833家，其中直营门店42
家，加盟店（含联营）791家；TOREAD kids品牌新开门店22家，关店25家，截至20
24年底TOREAD kids品牌共有门店75家，其中直营门店20家，加盟店（含联营）55
家。
线上业务在竞争加剧的市场环境下，以品牌战略为导向，通过精细化运营与创新突
破，在关键领域实现高质量发展，为品牌持续赋能：（1）秉持成本管控与效益提
升双轮驱动策略，优化费用管理及折扣机制，利润率稳步提升，同时通过精准产品
定位与付费营销策略，线上连续两年实现了收入、折扣、利润率的正向增长，为品
牌在市场竞争中筑牢发展根基；（2）线上会员体系完成系统性升级，通过消费行
为分层定制专属权益与服务，如优先购买权、专属折扣、生日福利等。报告期天猫
及抖音平台新增会员约68万，会员成交额突破1.5亿元，同比增长约55%，会员销售
贡献成为核心增长引擎；（3）在高单价产品的运营上，电商坚持精细化运营理念
，通过竞品分析、场景化视觉呈现与精细化内容运营，深度激活高净值客群消费潜
力。线上千元以上产品销售收入同比提升约61%，HIMEX系列销售收入同比增长约43
%，为中高端品牌形象建设及利润增长注入新动能。
团购定制业务方面，面对经济环境波动引发的零售业结构性调整，ToB业务赛道竞
争持续加剧，工厂、品牌商及贸易商等多方涌入使得议价维度复杂化，央国企等核
心客群因政策与市场等因素，采购决策周期长、环节多、不确定性凸显。公司以“
精准攻坚、韧性运营”为策略，深化客户全周期管理，全年拓展新客户90余家，签
约及服务客户总数约260家；重点突破大型集采市场，强化商务谈判与资源整合能
力。报告期，公司打造标杆项目，实现多个行业头部客户渗透，未来将进一步聚焦
高价值客群精细化运营，优化供应链响应效率，构建差异化竞争壁垒，推动ToB业
务在复杂市场环境中稳健增长。
公司国际业务以多元化市场布局与数字化渠道升级为核心，实现全球化拓展新突破
。在巩固海外存量市场的同时，成功开拓蒙古、马来西亚、尼泊尔、阿联酋、伊朗
、沙特阿拉伯及吉尔吉斯斯坦等七国新客户，区域覆盖广度有所提升；同步发力线
上渠道，搭建探路者海外独立站并聚焦北美市场精准运营，推动跨境销售增量。为
强化全链路服务能力，构建高效、低成本的跨境物流闭环体系，显著压缩配送周期
与运营成本；品牌全球化形象建设同步深化，全面升级英文版官网，并通过Facebo
ok、Instagram、TikTok、YouTube、Twitter及 Pinterest六大主流社交媒体矩阵
开展TOREAD品牌全球推广，有效提升品牌国际影响力与消费者触达效率，为后续市
场深耕奠定坚实基矗
（4）运营管理方面
运营管理方面以“提升商品周转率”为核心目标，聚焦趋势品类挖掘与产品结构优
化，强化专业产品竞争力；通过场景化系列套餐组货及营销项目精准驱动品类增长
，深化新品开发与运营效能，构建“趋势洞察－场景适配－资源协同”的闭环管理
体系，推动商品全链路运营效率升级。品类运营方面，以“品类精细化运营”为核
心抓手，深度洞察市场趋势与竞品动态，挖掘高潜力增长品类，制定并优化品类策
略，强化产品专业度与科技功能属性。通过代言人 3.0与HIMEX1.0项目全链路协同
落地，实现目标拆解、渠道任务匹配、组货方案设计及营销节奏把控，推动代言人
项目销售同比增长23%；同步建立BBG商品分级管理体系，基于多维标签构建产品档
案，精准适配渠道及店铺销售策略，提升货品匹配效率；进销存端聚焦结构优化，
依托库存与销售计划联动，提高库存消化率，全年周转效率同比优化。
（5）公司户外主营业务分品牌线下的收入情况
1）线下直营店业务收入、联营业务收入、公司对加盟商业务收入情况
2）线下分地区主营业务收入情况
（6）公司户外主营业务分品牌线上的收入情况
2024年度公司实现户外线上主营业务收入37,402.93万元，较上年同期增长8.48%。
线上销售收入主要来源于天猫、抖音、京东、唯品会等第三方销售平台，实现营业
收入31,268.76万元；其他线上收入来源于公司新建的线上新零售渠道（微信小程
序等）、第三方销售小平台等。分品牌来看，其中探路者（TOREAD）线上销售收入
为 32,604.17万元，TOREAD kids品牌线上销售收入为4,558.96万元。
（二）芯片业务
报告期公司芯片业务实现营业收入 22,230.84万元，同比增长 66.56%，归母净利
润 3,203.32万元，同比增长183.30%，归母净利润占集团合并归母净利润的比例为
30.04%，芯片业务开展的主要工作如下：
（1）触控IC：围绕“客户协同升级、产品多元突破、技术前瞻布局”三大方向推
进战略转型。在客户关系上，纵向深化合作模式，推动核心客户从订单交付向战略
伙伴转化，联合开展终端市场推广；横向拓展客户维度，实现从单一客户依赖向多
领域客户矩阵延伸，为后续规模化量产奠定基础；产品端，突破单一化局限，加速
迭代升级：成功向头部面板厂商导入新一代显示触控产品，完成车载领域的新品验
证，针对车载OLED柔性屏开发大尺寸、高性能触控芯片，联合产业链合作伙伴推进
项目导入与技术适配。技术研发方面，聚焦终端需求，推出兼具量产性与高可靠性
的主动笔触控方案。通过“纵向深耕伙伴生态+横向拓宽应用边界”的双轨策略，
实现客户结构优化、产品矩阵扩容及技术壁垒强化，为未来市场渗透与规模化落地
提供支撑。
（2）Mini LED显示驱动IC（AM方式）：公司围绕“战略聚焦、组织提效、
市场突破”开展系统性变革。内部管理方面，优化组织架构并强化集团对子公司战
略方向的统筹能力，通过建立“1+1>2”的协同型研发团队，提升技术响应速度与
产品迭代效率，同时激发员工主观能动性，以“主人翁意识”驱动业务创新。市场
与销售策略上，针对国内市场价格战加剧的挑战，加速供应链国产化以降低成本竞
争力，同步开辟海外增量市场，培育高利润新客户；依托“背光+直显”技术双引
擎优势，探索玻璃基等新材料应用场景，拓宽产品边界。市场拓展层面，面对背光
市场格局固化问题，纵向调整策略：一方面下沉至模组厂合作，通过小批量量产验
证快速切入实际应用端，并将经验复制至直显市场；另一方面深化与国内模组厂协
同，缩短大客户验证周期，加速项目导入。同时，通过“技术定制+渠道下沉”双
轮驱动，成功打通细分领域销售通路，构建多元化客户生态。
（3）芯片封测：2024年公司围绕“聚焦大客户、优化产能、拓展产品线”三大核
心策略推进业务布局。在经营层面，实施“以大客户为主、小客户保底”策略，依
托现有产能通过整合强化大客户管理体系，深化与核心客户的战略合作，深度参与
客户技术路线与产品规划，同步紧密追踪其未来发展方向，确保资源精准匹配需求
；在产能建设上，扩大红外封装产线规模，提升交付能力以应对客户订单增长，同
时推动工艺技术向 3.0版本升级，通过智能化改造与流程优化实现效率与良率双提
升；产品线拓展方面，成功开发工业线扫相机模块封装解决方案，切入高端工业检
测赛道；对现有产线实施低成本改造，降低单位制造成本以增强市场竞争力；同步
布局新产品线，新增工业线扫相机模块封装线，并构建与之匹配的客户群体生态。
通过策略协同与执行落地，公司实现了大客户黏性强化、产能弹性扩张及产品矩阵
多元化，为持续增长奠定基矗
五、公司未来发展的展望
（一）公司发展战略
公司以“科技引领、创新突破”为核心驱动力，深度融入国家发展战略，锚定全球
行业前沿，持续巩固行业领军地位。面对全球经济变革和技术创新浪潮，公司坚定
推行“户外+芯片”双主业战略，持续深化跨国布局，构建核心竞争壁垒，推动高
质量发展。户外业务以“巩固行业领军地位、强化经营质量、深化可持续发展”为
战略中心，对标国际一线品牌技术标准与产品体系，加大高性能材料研发投入，推
进智能户外装备迭代，建立专业级产品认证体系，强化核心品类市场占位；优化全
渠道成本结构，深化柔性供应链管理，精准匹配高毛利产品组合与场景化营销策略
，提升高客单产品渗透率，通过数字化中台实现库存周转效率与终端动销能力双升
级；践行ESG理念，推广再生环保材料应用，完善产品全生命周期碳足迹管理，联
合产业链上下游共建绿色循环体系。智能装备方面，公司以“智能技术驱动产业升
级”为核心，构建户外装备智能化生态体系，以智能织物、户外物联模块、智能外
骨骼、智能穿戴设备、无人智能应用来解决户外场景及用户具体需求，持续深化智
能装备研发能力，提升用户交互体验与安全性能，通过全链路效率升级与场景化解
决方案输出，推动户外装备行业向智能化、高效化方向演进，为用户创造更可靠、
更前沿的户外科技体验。芯片业务方面，公司将以“技术驱动、全球协同、生态聚
合”为核心战略，持续巩固显示芯片领域竞争优势，深化产业链垂直整合能力，向
高附加值领域延伸布局。技术研发聚焦先进制程迭代与特色工艺突破，强化触控 I
C、显示驱动 IC等核心产品的性能优势，构建多场景应用技术矩阵。市场拓展以区
域化战略为依托，深化与头部显示终端厂商的战略合作，强化定制化服务能力，同
时通过海外并购整合优质客户资源，加速全球化渠道渗透。产业链协同方面，完善
“设计—制造—封测”一体化能力，提升供应链韧性与成本管控效率；通过战略性
投资补强关键 IP和先进设备环节，强化产业话语权；运营管理以数字化、智能化
升级为核心，优化研发流程与生产效能，推动跨区域研发资源联动，实现技术成果
高效转化。可持续发展践行绿色制造与低碳化运营，完善高端人才引育体系，强化
知识产权布局与合规风险管理。通过多维能力升级，推动业务规模与盈利水平双增
长，向综合性半导体平台迈进。
（二）公司2025年度的经营计划
2025年，户外业务将聚焦产品创新与市场布局，强化核心竞争力。加速轻量化、专
业化、智能化产品研发，持续提升产品性能与场景适应性，优化数字化运营体系，
完善全域营销布局，通过直播电商、会员社群等模式增强用户粘性；聚焦核心及一
线城市，升级店面形象，强化品牌形象与消费者互动；整合上下游资源，提升柔性
生产能力与交付效率；强化户外文化传播，联合赛事、IP活动提升消费者认知，构
建差异化形象；优化区域仓储布局，提升快速响应与交付效率。致力于实现市场份
额与盈利能力的同步增长；芯片业务公司将以市场需求为导向，聚焦显示芯片设计
核心领域，强化技术研发与产品创新，打造差异化竞争优势。技术层面，重点突破
先进制程、特色工艺及关键IP模块研发，提升芯片性能与能效比，布局车载显示，
透明屏，XR虚拟拍摄和电影屏等新兴应用场景；市场层面，深化与战略客户的协同
合作，精准匹配客户定制化需求，同步拓展海外市场及中小客户群体；产业链层面
，通过外延并购或战略投资补强关键环节能力，优化供应链韧性，推动上下游协同
降本增效；运营层面，推进智能化生产与数字化管理，提升良率及产能利用率，严
控成本费用；可持续发展方面，践行绿色制造理念，加速碳足迹管理体系建设，强
化高端人才引进与培养机制。通过多维度能力提升，力争实现营收增长与盈利能力
双突破，巩固行业竞争力。
以科技驱动生态升级，构建全球化户外产业新标杆
2025年，公司将围绕“产品创新、品牌赋能、渠道深耕”三大核心战略，驱动业务
增长与价值跃升。产品方面，加强市场调研，定期组织跨部门创意讨论，激发产品
创新。跟踪竞品动态与行业趋势，吸收前沿设计理念和功能趋势，保持产品在功能
和外观上的领先性；技术研发方面，以生命周期评价（LCA）为核心驱动全链条绿
色升级，通过环保设计优化、低碳供应链管理、清洁生产革新及循环回收体系构建
，实现经济效益与生态效益协同增长。持续加强科技研发牵引与投入，聚焦“极地
仿生科技平台”2.0迭代升级；以“上天入海、登峰造极”为核心牵引，统筹重大
项目全周期管理，在保障项目高效落地的同时强化科技攻关与平台技术沉淀，驱动
公司技术储备体系升级与创新成果转化。积极推动构建创新科研联合体，攻克关键
核心技术、促进产业发展，提高技术转化速度，丰富合作模式，推动产教融合，储
备人才与产业链，推动良性研发；品牌方面，公司将以轻量化营销策略为核心，聚
焦HIMEX与POLAREX双系列关键品类心智建设，同步重视抖音、小红书等社媒平台投
放，打造话题营销与KOL矩阵，引爆全域品牌声量。整合专业运动员、南北极考察
队、登山探险机构等权威资源，构建技术信任背书。全渠道推进形象焕新，升级终
端视觉体系、会员服务体系及城市体验活动，强化
“科技+专业”品牌感知，实现产品、传播与渠道的立体化协同升级；渠道方面，
线下公司将以华北北京、西北西安、东北沈阳、西南成都四大战略城市为核心，聚
焦核心商圈核心Mall布局，构建高牌价商品、高营销推广、高运营基准“三高”运
营模型，通过高客单价、成交价优化驱动店效突破。按渠道分级类型匹配差异化组
货方案，建立精细化渠道规划体系，严控新店店效，加速推进高效能门店模型验证
与复制。线上聚焦头部旗舰店精细化运营，重点布局核心大促节点，提前整合站内
外资源，策划营销 IP活动，结合直播专尝KOL种草及平台资源位曝光，放大品牌的
营销势能。坚持爆款打造，同步构建“爆款+迭代款+潜力款”产品梯队，保障流量
承接与长尾转化。推动商场同款商品在电商渠道销售占比，强化全渠道协同价值。
通过货品、流量与运营策略的立体升级，实现电商规模增长与品牌声量双突破。国
际业务方面，加速海外渠道网络建设，线下开拓东南亚、中亚、东欧等潜力地区的
销售渠道，线上构建跨境电商独立站及TikTok专营店。加大海外社交媒体的品牌内
容投放，强化国际品牌形象，融入多元文化元素。通过线上线下渠道协同发力、品
牌文化深度融合与本地化运营能力提升，公司将加速海外市场渗透与品牌价值释放
，提升国际化发展根基。
三大引擎构建芯片业务增长新生态：业务双轨化、客户头部化、技术全域化
面对消费电子市场结构性调整趋势，2025年公司将通过三大核心战略构建芯片业务
增长动能：1、围绕第二增长曲线深化布局，在巩固笔记本电脑市场份额的同时，
着力构建研发创新体系与客户生态的深度协同，持续优化产品能效比与场景适配能
力，强化中高端产品线的市场渗透率，围绕智能座舱、车规级显示模组等方向加速
向车载电子等高附加值领域战略转型，深化与头部车企的联合开发机制，实现从消
费电子标准体系向车规级可靠性验证体系的技术迁移，在工艺兼容性、技术复用率
及成本控制层面的深度协同，为双轨业务的结构性增长注入持续动能。通过供应链
资源重组、研发人才梯队扩建及质量管控体系升级，构建覆盖产品全生命周期的多
维竞争力矩阵，持续推进半导体工艺创新与场景化解决方案的有机融合，为消费电
子与汽车电子产业的协同升级提供底层支撑；2、通过智能制造体系升级与供应链
效能优化，全面强化对行业头部客户的核心服务能力。围绕高端客户对定制化、快
速迭代的需求，系统性扩建智能化生产线集群，引入高精度自动化设备与数字管理
系统，增加芯片封装类型，在保证产品质量的前提下提升订单交付速度，为核心客
户产品创新与市场拓展提供坚实支撑；3、以背光技术为核心重构TV市场竞争优势
，通过亮度增强、对比度优化及能效提升等系统性技术升级，重塑高端产品价值曲
线。直显技术则着力突破现有应用边界，在车载显示等创新场景中完成从技术验证
到规模化生产的突破，构建覆盖消费电子、智能出行等全领域技术解决方案能力。
通过深化战略布局、整合产业链资源与强化技术储备，公司将系统性推进芯片多业
务协同发展，持续驱动核心业务增长动能，为未来市场机遇的把握与行业竞争力的
提升奠定长期基矗
（三）公司面临的风险和应对措施
1、行业竞争持续加剧的风险
我国户外行业品牌具有品牌集中度低、竞争激烈的特点。在国外知名品牌建立了良
好的用户口碑和广泛的市场基础环境下，本土品牌面临着较大的竞争压力；同时国
内品牌依托国内健全的产业链供应能力，在产品品牌、产品设计、功能技术等方面
快速提升，敏锐把握国内消费结构变化和消费需求，抢占市场份额，来自国内外品
牌的竞争压力仍将持续甚至加大。针对上述风险，公司将依托多年来在户外用品行
业积累的品牌、产品、渠道等优势，以创新为驱动力，不断夯实公司核心竞争力；
紧跟市场需求变化，适时优化产品结构；在稳步提升传统市场份额的同时，积极开
拓具有前景的细分市场，维护公司行业领先地位；重视人才梯队的培养，通过为员
工创造良好的职业发展环境，增强公司吸引力、凝聚力、向心力，营造人才与公司
共同发展的良性生态。
2、流行趋势把控风险
随着社会经济、信息技术的发展演变，公司目标消费群体的年龄段及其情感体验的
注重点、个性表达方式也在不断变化。如果主要目标消费群体的产品消费偏好因上
述原因发生较大变化，而公司的产品设计、营销方式等如未能及时有效调整，将导
致与目标消费群体的消费偏好产生偏差，则可能对公司经营业绩产生不利影响。针
对上述风险，公司将继续聚焦资源促进户外用品业务发展，以匠心精神打造极致产
品，以专业、科技、时尚三个元素为核心，持续提升研发设计人员专业能力，夯实
产品竞争力，同时深度挖掘户外细分运动市场，创新延展符合消费趋势的产品品类
，不断为用户提供高性价比的户外用品；提升公司信息化水平，全面升级运营管理
能力，充分利用遍布全国的营销网络与信息系统，加强对零售端消费数据的收集、
分析，快速反馈，并聚焦线上线下进行零售的提升和协同，努力提升公司经营业绩
和运营质量，降低整体经营风险。
3、存货跌价风险
户外用品存货的优化管理是公司户外业务的重要课题，虽然公司已采取措施持续优
化进销存结构，但仍需预留部分库存应对正常经营。若在以后经营年度中因市场环
境发生变化、竞争加剧导致存货积压和减值，将对公司经营造成不利影响。针对该
风险，公司将通过规划合理的进销存计划，有效调控期货及时入仓及销售时间，加
强终端零售管理，保障货品当季销售合理的售罄率，并在保证合理新品售罄率的基
础上，综合利用线上线下特卖、折扣店等特殊渠道，有效降解公司过季产品库存。
公司在实现库存结构和绝对值优化的同时，通过不断增强供应链系统的柔性供应和
快速反应能力，力求快速掌握产品终端销售信息，提升快速翻单补货的运营能力，
降低整体经营风险。
1、技术升级迭代及创新风险
芯片业务属于高科技行业，系技术密集型行业，升级换代速度快，技术研发实力是
行业内公司保持持续竞争力的关键要素之一。为了保持技术领先优势和持续竞争力
，公司必须准确地预测相关芯片的技术发展方向及市场发展趋势，并根据预测进行
包括对现有技术进行升级换代在内的研发投入。若公司未来不能准确把握相关芯片
技术和市场发展趋势，技术升级迭代进度和成果未达预期，或者新技术无法实现产
业化，将影响公司产品的竞争力并错失市场发展机会，对公司的持续竞争能力和未
来业务发展产生不利影响。针对该风险，公司将进一步加强研发投入力度，在坚持
自主研发的同时，注重产学研合作、上下游协同，提高研发绩效产出，积极寻觅并
抓住技术发展新契机，不断提升产品竞争力及市场占有率。
2、研发投入效果不及预期的风险
随着用户对芯片性能需求的持续提升，晶圆制程工艺不断优化，芯片设计的复杂程
度不断提高，开发成本随之增加。在新产品开发过程中，公司需要投入大量的人力
和资金，若新产品开发失败或是开发完成后不符合市场需求，将导致公司前期投入
的成本无法收回，对公司经营业绩产生不利影响。针对该风险，公司建立了标准的
研发流程，重视项目立项的可行性分析，重视对行业和技术发展趋势的研究，紧贴
客户和市场需求，部分研发项目已取得一定的客户订单，尽量降低研发失败的可能
性和不利影响。
3、市场竞争风险
芯片设计行业公司众多，市场竞争日益加剧。在国家产业政策的引导和支持下，国
内芯片设计行业取得了较快发展，广阔的市场空间吸引了新企业进入此领域。未来
随着更多芯片设计厂商的进入，以及竞争对手利用其品牌、技术、资金优势持续加
大该领域的投入，公司产品将面临更加激烈的市场竞争。若公司未来产品研发设计
、工艺升级或客户开拓未及预期，公司市场份额和销售额将可能会被挤压，对经营
业绩产生不利影响。针对该风险，公司将积极跟踪行业竞争态势，把握行业风向，
灵活调整市场竞争策略和经营管理策略，及时应对。同时，公司将加强技术创新力
度，加强产品市场开发力度，提高竞争力，扩大市场影响力，提升高端产品的营收
占比。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜鹰潭市探路者和同体育产业投｜ -｜ -197.49｜ 354.69｜
｜资中心(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜非凡探索户外用品有限公司 ｜ 7000.00｜ -｜ -｜
｜郑州探路者户外用品有限公司｜ 100.00｜ 91.88｜ 1184.29｜
｜襄阳东证和同探路者体育产业｜ -｜ 97.08｜ 11255.63｜
｜基金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏鼎茂半导体有限公司 ｜ 2300.00｜ -｜ -｜
｜江苏东博汽车电子配件有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜易游天下国际旅行社(北京)有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜探路者(北京)户外文化传播有｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜扬州芯维电子科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜成都探路者体育用品有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜广州探路者户外用品有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜天津新起点投资管理有限公司｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜天津探路者户外用品有限公司｜ 30000.00｜ 1059.07｜ 22804.60｜
｜天津恒喆户外用品有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京芯能电子科技有限公司 ｜ 2503.00｜ -9084.79｜ 9077.79｜
｜北京美景聚合文化传播有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京绿野视界信息技术有限公｜ 3400.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京更嗨科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京探路者飞越户外用品销售｜ 500.00｜ -84.89｜ 9090.91｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京探路者钧安科技有限责任｜ 1000.00｜ -164.52｜ 1340.09｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京探路和同投资管理有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京守望绿途户外文化传播有｜ 200.00｜ 849.35｜ 1078.62｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京域路旅游发展有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京世纪探路科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜世纪探路(杭州)科技有限公司｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海镇芯企业管理有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜Silicon Inside Co., LTD ｜ 149531.25｜ -｜ -｜
｜G2 Touch Co., LTD. ｜ 481059.25｜ 8988.39｜ 33597.92｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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