☆公司报道☆ ◇300005 探路者 更新日期：2014-08-06◇
【2011-10-25】
公布2011年第三季报
探路者公布2011年第三季报：基本每股收益0.2008元，稀释每股收益0.1971元
，每股净资产2.0538元，摊薄净资产收益率9.7756%，加权净资产收益率10.38%；
营业收入429820218.80元，归属于母公司所有者净利润53808086.81元，扣除非经
常性损益后净利润53849222.00元，归属于母公司股东权益550431025.11元。
业绩预告
鉴于公司主营业务发展良好，市场规模不断扩大，营销、运营管理水平持续提
升，有效进行了对成本费用的控制，规模效益逐步显现，主营业务盈利能力进一步
提升。预计2011年全年归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为50%--1
00%。
董监事会决议公告
一、审议通过了2011年第三季度报告全文及正文
二、审议通过了关于公司首期股权激励计划人员调整的议案
由于近期公司股权激励计划首次授予股票期权的激励对象王涛、刘青等11人从
公司离职，根据《北京探路者户外用品股份有限公司股票期权激励计划（草案修订
稿）》（以下简称"《股票期权激励计划》"）的规定，该11人已不具备激励对象的
资格。经认真审议，公司监事会同意取消该11人的激励对象资格并取消已授予其的
股票期权共计53.84万份。
本次调整后，《股票期权激励计划》所涉股票期权的总数（包括首次授出的期权和
预留期权）由505.70万份减少至451.86万份（其中首次授出的期权减少至398.86万
份，预留期权53.00万份不变）。
【2011-10-18】
刊登关于变更“营销网络建设项目”部分募投店铺实施地点的公告
探路者第二届董事会第五次会议决议公告
探路者第二届董事会第五次会议于2011年10月14日召开，审议通过了关于变更
"营销网络建设项目"部分募投店铺实施地点的议案、《招标管理制度》、《规章制
度管理办法》。
关于变更"营销网络建设项目"部分募投店铺实施地点的公告
拟对如下两家募投店铺的实施地点进行变更：
店铺编号 原实施地点 变更后实施地点 需变更的具体原因
直营专卖店01 北京市亚运村商圈 武汉市首义商圈 根据最近的店铺洽谈结
果，原计划开设店铺的
商圈暂无公司所适宜的
直营店铺购置。
加盟专卖店60 重庆市解放碑商圈 北京市三里屯商圈 根据公司营销发展规划
，
不再以购置的方式在重庆市开
上述募投店铺实施地点的变更，没有改变募集资金的使用方向，也没有变更募集资
金的使用方式，不会对"营销网络建设项目"的实施造成实质性的影响。
【2011-10-14】
刊登首期股票期权激励计划第一批预留期权登记完成公告
探路者首期股票期权激励计划第一批预留期权登记完成公告
经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，探路者已完成《北京
探路者户外用品股份有限公司股票期权激励计划（草案修订稿）》所涉11.50万份
第一批授予的预留期权登记工作，期权简称：探路JLC2，期权代码：036015。
第一批预留股票期权的授予日：2011年9月9日；
行权价格：第一批预留股票期权的行权价格为18.82元。
【2011-09-14】
刊登关于首期股票期权激励计划预留期权授予的公告
探路者第二届董监事会决议公告
探路者第二届董事会第四次、监事会第三次会议于2011年9月9日召开，审议通
过了关于公司首期股票期权激励计划预留期权授予相关事项的议案。
关于首期股票期权激励计划预留期权授予的公告
董事会同意将53.00万份预留期权分批授出，并于2011年9月9日向5名激励对象授出
第一批11.50万份预留期权，行权价格为18.82元，剩余41.50万份期权计划在2011
年12月15日前授出。
【2011-09-06】
刊登东兴证券关于公司2011年上半年度持续督导期间跟踪报告公告
探路者东兴证券关于公司2011年上半年度持续督导期间跟踪报告公告
东兴证券股份有限公司作为探路者首次公开发行股票并在创业板上市的保荐人，根
据有关规定，对探路者2011年上半年度规范运作的情况进行了跟踪，现将相关情况
予以报告。
【2011-08-19】
刊登2011年第三次临时股东大会决议公告
探路者2011年第三次临时股东大会决议公告
探路者2011年第三次临时股东大会于2011年8月18日召开，审议通过了关于修改公
司高级管理人员职位名称的议案、关于调整公司董事津贴标准的议案。
【2011-08-17】
公布2011年半年报
探路者公布2011年半年报：基本每股收益0.162元，稀释每股收益0.159元，基
本每股收益(扣除)0.163元，每股净资产2元，摊薄净资产收益率8.1141%，加权净
资产收益率8.44%；营业收入249331750.23元，归属于母公司所有者净利润4353450
2.06元，扣除非经常性损益后净利润43588458.63元，归属于母公司股东权益53652
8340.36元。
预计2011年1月-9月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为50%--
100%。
业绩变动原因：鉴于公司主营业务发展良好，市场规模不断扩大，且2011年秋
冬季产品期货预订情况良好，并预期基本能够得到有效执行。同时公司将进一步精
细化营销、运营管理，加强对成本费用的控制，有效发挥规模效益，提升主营业务
盈利能力。
董监事会决议公告
一、审议通过了公司《2011年半年度报告》及其摘要
二、审议通过了关于变更 “营销网络建设项目”部分募投店铺实施地点的议
案
自该项目规划至今，各城市重要商圈环境发生了变化，公司可进入的店铺资源
较项目规划时也发生了变化，根据目前户外用品市场的实际情况以及公司现阶段营
销规划，“直营专卖店14”、“直营专卖店15”、“加盟专卖店69”、“加盟专卖
店65”等十二家募投店铺原计划进入的城市或商圈已不再适宜本公司进驻，因此公
司拟对十二家募投店铺的实施地点进行变更。
十二家募投店铺实施地点的变更，没有改变募集资金的使用方向，也没有变更募集
资金的使用方式，不会对“营销网络建设项目”的实施造成实质性的影响。
【2011-08-03】
刊登8月18日召开2011年第三次临时股东大会公告
探路者董事会决议公告
一、审议通过了关于聘任孟永立先生担任公司副总经理的议案
经公司总经理彭昕先生的提名，聘任孟永立先生担任公司副总经理，具体分管
公司产品开发、技术研发业务。
二、审议通过了关于修改公司高级管理人员职位名称的议案
鉴于公司已下设了多个子（分）公司，为规范各级管理人员的职位名称，公司
拟将总部高级管理人员的职位名称修改为“总裁”、“副总裁”，因此对《公司章
程》修订如下：将《公司章程》中“总经理”统一修改为“总裁”，“副总经理”
统一修改为“副总裁”。
三、审议通过了关于召开公司2011年第三次临时股东大会的议案
1、会议召集人：公司董事会
2、会议时间：2011年8月18日上午9：30开始
3、会议召开方式：现场召开
4、会议投票方式：现场投票
5、股权登记日：2011年8月12日
6、会议地点：北京市海淀区知春路6号锦秋国际大厦A座21层探路者公司1号会
议室
7、登记时间：2011年8月17日8:30-16:30
8、审议事项：关于修改公司高级管理人员职位名称的议案、关于调整公司董事津
贴标准的议案。
【2011-07-27】
刊登首次公开发行前已发行股份上市流通提示公告
探路者首次公开发行前已发行股份上市流通提示公告
1、探路者首次公开发行前已发行股份本次解除限售的数量为2,378,544股，约
占公司股本总额的比例为0.89%。
2、本次解除限售的股份实际可上市流通数量为2,378,544股，约占公司股本总额的
比例为0.89%，上市流通日期2011年7月28日。
【2011-07-26】
刊登核心设计人员离职公告
探路者核心设计人员离职公告
探路者核心设计人员之一刘青女士因个人原因离职，于日前办理完毕离职手续，离
职后不再担任公司其他任何职务。刘青女士原系公司服装设计主管，公司已安排其
他服装设计师对其所负责的工作进行接管，并已实现平稳交接、过渡，其离职不会
影响公司相关工作的正常进行。
【2011-07-05】
刊登2012年春夏产品订货会暨新品发布会情况公告
探路者2012年春夏产品订货会暨新品发布会情况公告
2011年6月29日至7月2日，探路者在北京市九华山庄举办了探路者2012年春夏
产品订货会暨新品发布会，来自全国各地的探路者加盟商、公司高管代表、营销中
心、研发中心、生产管理中心等相关员工出席了本次会议。
根据2011年7月4日公司关于本次订货会订单情况的最终统计确认结果，公司20
12年春夏季产品期货预订情况良好，期货订单金额累计达4.82亿元（其中加盟商订
单金额累计为3.80亿元，公司各直营大区、集团客户、电子商务等业务单元的订单
金额累计为1.02亿元），较2011年春夏季产品期货订货会订单金额增长了约66%。
近年来公司85%以上的销售收入均由每年两次新品期货订货会上期货订单决定，因
此本次订货会将会对公司2012年上半年的经营业绩将产生重要影响。
【2011-06-25】
刊登2011年第二次临时股东大会决议公告
探路者2011年第二次临时股东大会决议公告
探路者2011年第二次临时股东大会于2011年6月24日召开，审议通过关于修订
《公司章程》的议案、《累积投票制实施细则》、关于公司董事会换届选举暨第二
届董事会董事候选人提名的议案、关于公司监事会换届选举暨第二届监事会监事候
选人提名的议案。
完成工商变更登记公告
近日，探路者完成了工商变更登记手续，取得了北京市工商行政管理局换发的
《企业法人营业执照》，完成了工商变更登记手续。
第二届董监事会第一次会议决议公告
会议审议通过了以下决议：
一、选举盛发强先生担任公司第二届董事会董事长。
二、聘任彭昕先生为公司总经理；
聘任彭昕先生为公司总经理,聘任蒋中富先生为公司常务副总经理，聘任张成
先生为公司副总经理、财务总监，聘任韩涛女士为公司副总经理，聘任张成先生兼
任公司董事会秘书，聘任陶旭先生为公司证券事务代表。
三、审议通过了关于调整公司董事津贴标准的议案
结合目前整体经济环境、公司所在地区市场薪酬水平，并参考其他类似上市公
司董事津贴标准，公司拟将董事（包括独立董事）津贴标准由每人每月2500元（税
前）调整至每人每月5000元（税前），并自公司股东大会审议通过后开始执行。
四、选举李小煜女士担任公司第二届监事会主席。
【2011-06-09】
刊登董监事会换届选举议案公告
探路者董监事会决议公告
一、审议通过了关于修订《公司章程》的议案；
鉴于公司将在近期举办董事会的换届选举，为进一步完善公司治理结构，为董
事会决策提供更多的专业意见，公司计划增加第二届董事会中的董事人选，由现有
《公司章程》中规定的6名董事（其中独立董事2名）增加至8名董事（其中独立董
事3名）。另根据公司业务发展需要拟增加公司部分经营范围，对《公司章程》修
改如下：
1、原《公司章程》第一百零七条为："董事会由六名董事组成，设董事长一人
。董事会成员中包括二名独立董事"。
现修改为："董事会由八名董事组成，设董事长一人。董事会成员中包括三名
独立董事"。
公司经营范围增加"技术服务"，《公司章程》第十三条修改为："经依法登记
，公司的经营范围：设计开发、生产、销售服装、鞋帽、睡袋、背包、帐篷、露营
用品、登山器材、户外用品；销售办公设备、装饰配件、日用百货、五金交电、工
艺品（除金银）、文体用品；信息咨询、市场调研；房屋租赁；技术服务；货物进
出口；代理进出口；普通货运（以工商部门核准的经营范围为准）。"
二、审议通过了关于公司董事会换届选举暨第二届董事会董事候选人提名的议
案；
推荐盛发强先生、蒋中富先生、王静女士、彭昕先生、张成先生、谢林平先生
、程源先生、姜彦福先生为第二届董事会董事候选人，其中谢林平先生、程源先生
、姜彦福先生为第二届董事会独立董事候选人。
三、审议通过了关于公司监事会换届选举暨第二届监事会监事候选人提名的议
案；
监事会提名李小煜女士、杨睿女士担任第二届监事会非职工监事候选人
四、审议通过了关于召开公司2011年第二次临时股东大会的议案。
1、会议召集人：公司董事会
2、会议时间：2011年6月24日上午9：30开始
3、会议召开方式：现场召开
4、会议投票方式：现场投票
5、股权登记日：2011年6月20日
6、会议地点：北京市海淀区知春路6号锦秋国际大厦A座21层探路者公司1号会
议室
7、登记时间：本次临时股东大会现场登记时间为2011年6月23日8:30-16:30
8、审议事项：关于修订《公司章程》的议案、《累积投票制实施细则》、关
于公司董事会换届选举暨第二届董事会董事候选人提名的议案、关于公司监事会换
届选举暨第二届监事会监事候选人提名的议案。
选举产生第二届监事会职工监事公告
公司于2011年6月7日召开职工代表大会。经与会职工代表审议，会议选举王海英女
士担任公司第二届监事会职工监事。
【2011-05-26】
刊登关于调整公司股票期权激励计划之行权价格及行权数量的公告
探路者第一届董事会第三十一次会议决议公告
探路者第一届董事会第三十一次会议于2011年5月25日召开，审议通过如下议
案：
一、关于调整公司首次授出的股票期权行权价格的议案
董事会对公司首次授出股票期权的行权价格进行调整，经调整后的行权价格为
11.125元。
二、关于调整公司股票期权激励计划激励对象人员及期权数量的议案由于近期
公司股权激励计划激励对象覃浪洲、刘新海、李洪国等6人因个人原因离职，取消
该6人的激励对象资格并取消已授予其的股票期权共11.45万份。同时，鉴于公司20
10年度股东大会已审议通过2010年度利润分配及资本公积金转增股本方案，应对股
票期权数量进行相应的调整。
经过本次调整，《股票期权激励计划》所涉股票期权数量调整为505.70万份，
其中首次授出股票期权激励对象人数减少至93人，期权数量调整为452.70万份，预
留期权数量调整为53.00万份。
三、关于变更"营销网络建设项目"部分募投店铺实施地点的议案为推动募投店
铺的开设，公司鼓励营销人员深度挖掘渠道资源，在大力推进"营销网络建设项目"
原计划进驻的79个商圈募投店铺建设的同时，积极寻找计划外的、合适的店铺资源
，并适时对原计划中不适宜开设店铺的商圈进行变更，以把握更多的商业机会，更
为合理、有效地使用募集资金。根据公司最近的店铺拓展洽谈情况，公司拟对部分
募投店铺的实施地点进行变更。募投店铺实施地点的变更，没有改变募集资金的使
用方向，也没有变更募集资金的使用方式，不会对"营销网络建设项目"的实施造成
实质性的影响。
四、关于设立北京探路者户外用品股份有限公司电子商务分公司的议案
五、《授权审批管理制度》
六、关于董事会换届选举并征集董事候选人的议案的议案。
【2011-05-11】
刊登2011年第一次临时股东大会决议公告
探路者2011年第一次临时股东大会决议公告
探路者2011年第一次临时股东大会于2011年5月10日召开，审议通过了关于修订《
公司章程》的议案。
【2011-05-10】
召开股东大会,停牌一天
探路者召开股东大会。
【2011-04-21】
刊登2010年度权益分配实施公告
探路者2010年度权益分配实施公告
公司2010年度权益分派方案为：以公司现有总股本134,000,000股为基数， 向
全体股东每10股派1元人民币现金（含税，扣税后，个人、证券投资基金、合格境
外机构投资者实际每10股派0.9元）； 同时，以资本公积金向全体股东每10股转增
10股。对于其他非居民企业，我公司未代扣代缴所得税，由纳税人在所得发生地缴
纳。
本次权益分派股权登记日为：2011年04月27日，除权除息日为：2011年04月28
日。
本次所转增股于2011年04月28日直接记入股东证券账户。
本公司此次委托中国结算深圳分公司代派的股息将于2011年04月28日通过股东
托管证券公司（或其他托管机构）直接划入其资金账户。
本次所转增的无限售条件流通股的起始交易日为2011年04月28日。
本次实施转增股后，按新股本268,000,000股摊薄计算，2010年度公司每股净收益
约为0.20元，2011年第一季度每股净收益约为0.07元。
【2011-04-19】
公布2011年第一季报
探路者公布2011年第一季报：基本每股收益0.15元，稀释每股收益0.15元，每
股净资产3.9元，摊薄净资产收益率3.7784%，加权净资产收益率3.88%；营业收入1
15924715.63元，归属于母公司所有者净利润19742285.45元，扣除非经常性损益后
净利润19692389.53元，归属于母公司股东权益522507023.75元。
2011年1-6月经营业绩的预计
预计2011年1-6月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为50%--10
0%。
业绩大幅增长的原因说明：公司主营业务发展良好，市场规模不断扩大，2011
年春夏季产品期货预订情况良好，并预期基本能够得到有效执行。同时公司精细化
运营管理，加强对成本费用的控制，有效发挥规模效益，进一步提升盈利能力。
2010年度股东大会决议公告
1、公司2010年度股东大会于4月18日召开,会议通过如下决议：
2、《2010年度董事会工作报告》
3、《2010年度监事会工作报告》
4、《2010年年度报告》及《2010年年度报告摘要》
5、审议通过了公司2010年度利润分配及资本公积金转增股本方案
6、关于修订《股票期权激励计划实施考核办法》的议案
7、审议通过了关于续聘利安达会计师事务所为公司2011年度审计机构的议案
8、关于修订《公司章程》的议案
董监事会议决议公告
公司第一届董事会第三十次、监事会第十七次会议于4月18日召开，会议通过
如下决议：
一、审议通过了2011年第一季度报告全文及正文
二、审议通过了关于修订《公司章程》的议案
三、审议通过了关于召开2011年第一次临时股东大会的议案
1、 会议召集人：公司董事会
2、 会议时间：2011年5月10日上午9：30 开始
3、 会议召开方式：现场召开
4、 会议投票方式：现场投票
5、 股权登记日：2011年5月5日
6、 会议地点：北京市海淀区知春路6号锦秋国际大厦A座21层探路者公司1号
会议室
7、会议审议事项：关于修订《公司章程》的议案。
【2011-04-07】
刊登东兴证券股份有限公司关于公司2010年度持续督导期间跟踪报告
探路者东兴证券股份有限公司关于公司2010年度持续督导期间跟踪报告
东兴证券股份有限公司（以下简称"东兴证券"或"本保荐人"）作为北京探路者户外
用品股份有限公司（以下简称"探路者"或"公司"）首次公开发行股票并在创业板上
市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《深圳证券交易所创业板
股票上市规则》等有关规定，对探路者2010 年度规范运作的情况进行了跟踪，出
具了2010年度持续督导期间跟踪报告。
【2011-03-24】
刊登4月7日举办2010年年度报告网上说明会公告
探路者4月7日举办2010年年度报告网上说明会公告
探路者将于2011年4月7日（星期四）15：00至17：00在深圳证券信息有限公司
提供的网上平台举行2010年年度报告网上说明会。本次网上说明会将采用网络远程
的方式举行，投资者可登陆投资者关系互动平台http://irm.p5w.net参与。
出席本次年度报告说明会的人员有：公司董事长兼总经理盛发强先生，独立董事谢
林平先生等。
【2011-03-18】
公布2010年年度报告
探路者公布2010年年度报告：基本每股收益0.4元，稀释每股收益0.4元，基本
每股收益(扣除)0.41元，每股净资产3.72元，摊薄净资产收益率10.8065%，加权净
资产收益率11.35%；营业收入434057101.30元，归属于母公司所有者净利润538954
42.23元，扣除非经常性损益后净利润54591471.90元，归属于母公司股东权益4987
30338.30元。
董监事会第八次会议决议公告
一、通过了《公司2010年度利润分配及资本公积金转增股本方案》
经利安达会计师事务所有限公司审计，2010年母公司的净利润55,908,543.79
元，按10%提取法定盈余公积5,590,854.38元，加期初未分配利润56,056,288.54元
，减实施2010年度分配方案分配的13,400,000元，本年可供分配的利润为92,973,9
77.95元；公司年末资本公积余额263,823,069.03元。
为壮大公司实力，增强公司抵御风险的能力，经董事会研究决定，本年度利润
分配及资本公积转增股本预案为：以2010年末总股本134,000,000股为基数，每10
股派发现金股利1元(含税)，合计派发现金股利13,400,000元；资本公积金每10股
转增10股，合计转增134,000,000股。
二、通过了《2010年度募集资金存放与使用情况的专项报告》。
三、通过了《关于续聘利安达会计师事务所为公司2011年度审计机构的议案》
四、通过了关于修订《公司章程》的议案
五、通过了《2010年度"探路者"品牌与市场推广项目》结余资金的使用计划
鉴于公司《2010年度"探路者"品牌与市场推广项目》已于2010年12月31日按计
划投入完毕，结余资金金额59.62万元。根据公司经营管理业务现状，为进一步扩
大探路者品牌的知名度和影响力，创造更多的经济价值及社会价值，持续增强品牌
的核心竞争能力，董事会决定将该部分结余资金用于2011年度"探路者"品牌与市场
推广。
五、通过了《关于变更"营销网络建设项目"部分募投店铺实施地点的议案》
关于召开2010年度股东大会通知
1、会议召集人：公司董事会
2、会议时间：2011年4月18日上午9：30开始
3、会议召开方式：现场召开
4、会议投票方式：现场投票
5、股权登记日：2011年4月12日
6、会议地点：北京市海淀区知春路6号锦秋国际大厦A座21层探路者公司1号会
议室
变更行业类别的公告
一、行业分类变更原因
北京探路者户外用品股份有限公司目前的主营业务是从事户外用品的研发设计
、组织外包生产以及销售，主营业务收入主要来源是户外服装、户外鞋品以及户外
装备的销售。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》的规定,公司现有
行业分类应属于纺织品、服装、鞋帽零售业，因此需变更原有行业分类。
二、主营业务收入构成情况 经利安达会计师事务所有限公司审计,公司2010
年度主营业务收入分类情况如下:
产品种类营业收入（万元）
户外服装29,128.46
户外鞋 9,451.15
户外装备 4,645.07
合计43,224.68
三、行业分类变更情况 经公司申请，并经深圳证券交易所同意，公司行业分类变
更如下： 公司原行业分类为：文教体育用品制造业（行业代码：C37），变更后的
行业分类为：纺织品、服装、鞋帽零售业（行业代码：H1120）。变更后的行业分
类启用时间为：2011 年3月18日。
【2011-02-17】
探路者(300005)难承减持之痛跌幅居前
创投减持一直是悬在创业板公司头上的剑，对于探路者（300005）来说，如今
剑已下落。交易所公开信息显示，截至昨日，公司创投股东力鼎投资已悉数套现。
受此打击，该股昨日跌幅居两市前列。
2月14日，A股市场相当给力，涨势如虹，但探路者的创投股东却趁此机会再次
悄然套现。当日大宗交易信息显示，公司共发生6笔交易，累计抛售393.38万股，
抛售均价为30.15元/股，这一交易价较其前一交易日收盘价33.7元/股折价10.53%
，此价格也是春节后5个交易日中的最低位。
6笔交易全部出自于安信证券上海世纪大道营业部，按照公司之前发布的减持
公告和大宗交易信息推断，减持方应为公司第三大股东，也是前十大股东中惟一的
创投机构--上海力鼎投资管理有限公司。
探路者公告显示，去年11月15日和今年1月27日，力鼎投资曾通过大宗交易平
台先后减持了400万股和260万股，成交价分别为31元/股和29.6元/股，这两个价格
较当日收盘价也均折价10%以上，减持的坚决程度可见一斑。值得提出的是，从盘
面上看，不得不承认力鼎投资选择的减持时机都非常好，高位减持；不过，之前买
入探路者的投资者却要为此"买单"，承受次日大跌的风险。昨日依然如此，探路者
逆势下跌近3%，位居两市跌幅榜前列，盘中跌幅最大时曾为跌幅冠军。
从公开资料上看，力鼎投资是2007年底入股探路者的PE公司，至去年三季度末
时持有探路者1053.38万股，去年11月1日悉数解禁。计算安信证券上海世纪大道营
业部三次减持的股份，总数刚好为1053.38万股，这也就意味着，力鼎投资这一创
投股东已完全退出探路者。它的退出是成功的，据记者统计，其套现总额高达3195
6万元，较其当初的入股投资3100万元，获利超过10倍。
事实上，目前，大宗交易平台依然是中小板和创业板公司创投股东的"兑现板"
，对于近日梅泰诺及三五互联的几笔减持，海通证券分析师王伟分析，也很可能是
创投股东所为。
【出处】北京商报【作者】
【2011-02-16】
力鼎投资或抽身探路者(300005) 3年获利超10倍
探路者2010年净利同比增长超两成的喜人成绩，并没有阻止曾经的“战略投资
者”抽身离去。市场信息显示，探路者股东上海力鼎投资管理有限公司(下称“力
鼎投资”)或已将公司股票全部套现，将超3亿元现金收入囊中。
探路者今日发布业绩快报显示，公司去年实现净利润5323.55万元，同比增长2
0.90%。然而，就在昨日，深交所大宗交易平台出现探路者超亿元大单，6笔总计成
交393.38万股，成交价均为30.15元，卖出方同为安信证券上海世纪大道营业部。
比照公司1月28日公布的减持公告以及大宗交易信息可知，上市之初为公司第
三大股东的力鼎投资曾于今年1月27日和2010年11月15日，通过大宗交易平台累计
减持探路者660万股，两次的卖出方也均为安信证券上海世纪大道营业部，而其经
此前减持后的剩余股份也正好为393.38万股。据此判断，力鼎股份应已将手中解禁
的探路者股票全部套现。
根据公司招股说明书显示，力鼎投资于2007年底以战略投资者身份进入探路者
。其最初入股总价为3100万元，考虑到上市前力鼎投资曾将其持有的25%股权转让
，其实际投资额为2325万元，经2009年探路者“10派2送10”后，其持股数量变为1
053.38万股。
计算可知，通过出让解禁股票，力鼎投资共收入3.2亿元现金，这一数据是其
出资额2325万元的13.8倍。此次力鼎投资的成功退出，再次印证了PE行业的高利润
。
此外，探路者并不是昨日唯一出现在深交所大宗交易平台上的创业板公司，大
禹节水、三五互联、赛为智能昨日分别成交150万股、100万股和181.13万股。
【出处】上海证券报【作者】郭瑞坤
【2011-02-16】
探路者(300005)2010年净利5324万 同比增两成
探路者（300005）周二盘后发布业绩快报，公司2010年实现营业收入4.33亿元
，同比增长47.57%；实现净利5323.55万元，同比增长20.9%；每股收益0.4元，同
比下降2.44%。
公司表示，营业收入及净利润的增长得益于公司主营业务发展良好，市场规模
不断扩大，经营业绩持续提升。但因销售费用及管理费用增长较快，新获政府补助
资金较上年同期有所减少，加之对公司首次授出股票期权的期权费用进行了部分摊
销，导致净利润的增长幅度小于营业收入的增长幅度。
【出处】全景网【作者】邱璧徽
【2011-02-16】
刊登2010年度业绩快报公告
探 路 者2010年度业绩快报公告
一、2010年度主要财务数据和指标
项目 本报告期 上年同期 增减幅度
营业收入（万元） 43318.63 29355.39 47.57%
营业利润（万元） 6502.834629.4140.47%
利润总额（万元） 6427.695171.5224.29%
净利润（万元） 5323.554403.4020.90%
基本每股收益（元） 0.40 0.41 -2.44%
净资产收益率 11.22% 22.74% 下降11.52个百分点
项目本报告期末本报告期初 增减幅度
总资产（万元） 63126.06 53323.72 18.38%
股东权益（万元） 49807.04 45689.01 9.01%
每股净资产（元） 3.72 6.82 -45.45%
二、经营业绩和财务状况情况说明
1、经营业绩
报告期公司实现营业总收入为43318.63万元，比去年同期增长47.57%； 营业
利润为6502.83万元，比去年同期增长40.47%；利润总额为6427.69万元，比去年同
期增长24.29%；净利润为5323.55万元，比去年同期增长20.90%。
上述财务指标的增长得益于公司主营业务发展良好，市场规模不断扩大，经营
业绩持续提升。同时，由于公司本年度全面加强市场推广、推进七大销售区域建设
等，销售费用及管理费用增长较快，上市后本报告期内公司新获政府补助资金较上
年同期有所减少，加之本报告期对公司首次授出股票期权的期权费用进行了部分摊
销，导致本报告期净利润的增长幅度小于营业收入的增长幅度。
报告期内公司基本每股收益为0.40元，比去年同期下降2.44%。净资产收益率
为11.22%，比去年同期下降11.52个百分点，其原因主要是公司于2009年9月完成17
00万股新股的首次公开发行，募集资金净额32160万元，根据加权平均法的计算规
则，公司2009年募集资金新增净资产仅有四分之一纳入了2009年年底净资产加权平
均值的计算中，而本报告期则全部纳入了净资产加权平均值的计算中，导致本报告
期末净资产加权平均值较上年同期大幅增加。
2、财务状况
报告期末总资产余额为63126.06万元，比期初增长18.38%；报告期末股东权益余额
为49807.04万元，比期初增长9.01%；报告期末每股净资产3.72元，比期初下降45.
45%。下降的主要原因是报告期内公司以资本公积金向全体股东每10 股转增10 股
，转增后股本由6700万股变更为13400万股所致。
【2011-01-29】
刊登高管辞职公告
探 路 者高管辞职公告
探路者董事会于2011年1月28日收到副总经理周敏先生提交的书面辞职报告，周敏
先生因个人职业发展申请辞去公司副总经理职务，辞职后不再担任公司任何职务，
上述辞职报告自2011年1月28日送达公司董事会时生效。周敏先生所负责之公司行
政、人力资源等相关业务工作已进行了良好交接，其辞职不会影响公司相关工作的
正常进行。
【2011-01-28】
探路者(300005)股东一日套现7696万
探路者（300005）公告称，公司股东上海力鼎投资管理有限公司于1月27日通
过深交所大宗交易系统减持公司股份260万股，占公司总股本的1.94%。卖出均价为
29.6元/股，合计套现7696万元。
此次减持后，力鼎投资已累计减持公司股票660万股，接近公司股份总数的5%
。减持后，力鼎投资仍持有公司股票393.38万股，占公司总股本的2.94%。
【出处】中国证券网【作者】于萍
【2011-01-28】
刊登股东减持公司股份公告
探 路 者股东减持公司股份公告
2011年1月27日，探路者收到股东上海力鼎投资管理有限公司减持公司股票的通知
。2011年1月27日，力鼎投资通过深圳证券交易所大宗交易系统减持公司股份260万
股，减持数量约占公司总股本的1.94%。经过本次减持后，力鼎投资已累计减持公
司660万股（力鼎投资曾于2010年11月15日首次减持公司400万股），累计减持股份
数已接近公司股份总数的5%。根据有关规定，力鼎投资已编制了《简式权益变动报
告书》，并于同日在中国证监会创业板指定信息披露网站上公布。本次股份减持后
，力鼎投资不再作为持有公司5％以上股份的股东进行管理。
【2011-01-21】
异动原因：
探路者今天披露，在1月13日至17日举行的公司2011年秋冬产品订货会暨新品
发布会上，公司2011年秋冬季产品期货订单金额累计达5.87亿元，由于公司近年来
85%以上的销售收入均由每年两次新品期货订货会上期货订单决定，因此，公司201
1年的业绩实际上已提前"锁定"。二级市场上，该股一路震荡拉升。
投资亮点：
1、主打加盟策略及业态模式多样性概念的提出促使公司在行业高速发展初期
已在渠道规模上占优，预计公司2010年底门店数量可达到660家左右，在国内市场
户外品牌中居于首位，而未来据公司估算尚具备至少1200-1500家的开店空间。
2、公司通过提升研发实力，增强产品区域化差异性及科技附加值有效拉动内
生性的增长，调研得知，未来公司单店效率仍具备10%-15%左右的上涨空间。
3、2011年的拓展以及推广等费用的投入将基本实现与收入的配比增长，2011
年公司业绩有望步入高增长的黄金期。
风险提示：
公司在扶持加盟商时带来的费用增加存在超预期可能。
相关板块：
服装鞋类
【出处】顶点财经【作者】
【2011-01-21】
探路者(300005)今年秋冬订单额增九成
1月13日至17日，探路者（300005）举办了2011年秋冬产品订货会暨新品发布
会。根据20日公司关于此次会议订单情况的最终统计确认结果，探路者2011年秋冬
季产品期货订单金额累计达5.87亿元。
其中，加盟商订单金额累计为4.24亿元，公司各直营区域、集团客户、电子商
务等业务单元的订单金额累计为1.63亿元。较2010年秋冬季产品期货订货会订单金
额增长了约93%，较2010年秋冬季产品实际出货金额增长了约72%。
公司称，由于公司近年来85%以上的销售收入均由每年两次新品期货订货会上
期货订单决定，因此此次订货会将对公司2011年下半年的经营业绩将产生重要影响
。
【出处】中国证券网【作者】李若馨
【2011-01-21】
刊登2011年秋冬产品订货会暨新品发布会情况的提示公告
探 路 者2011年秋冬产品订货会暨新品发布会情况的提示公告
2011年1月13日至17日，探路者在河北省香河经济技术开发区中信国安第一城
举办了探路者2011年秋冬产品订货会暨新品发布会，来自全国各地的探路者加盟商
、公司高管代表、营销中心、研发中心、生产管理中心等相关员工出席了本次会议
。
根据2011年1月20日公司关于本次会议订单情况的最终统计确认结果（包括来自于
公司加盟商的订单以及公司各直营区域、集团客户、电子商务等业务单元的订单）
，公司2011年秋冬季产品期货预订情况良好，期货订单金额累计达5.87亿元（其中
加盟商订单金额累计为4.24亿元，公司各直营区域、集团客户、电子商务等业务单
元的订单金额累计为1.63亿元），较2010年秋冬季产品期货订货会订单金额增长了
约93%，较2010年秋冬季产品实际出货金额（在2010年秋冬季产品期货订货会的订
单金额基础上，公司后续又根据集团客户新增订单及市场需求情况对部分产品进行
了补单，导致公司2010年秋冬季产品实际出货金额大于预订期货金额）增长了约72
%。由于公司近年来85%以上的销售收入均由每年两次新品期货订货会上期货订单决
定，因此本次订货会将对公司2011年下半年的经营业绩将产生重要影响。
【2011-01-20】
探路者(300005)订货会期货订单额达5.87亿元
探路者（300005）1月20日晚间公告，1月13日至17日，公司在河北省举办了公
司2011年秋冬产品订货会暨新品发布会，根据本次会议订单情况的最终统计确认结
果，公司2011年秋冬季产品期货预订情况良好，期货订单金额累计达5.87亿元，较
2010年秋冬季产品期货订货会订单金额增长了约93%，较2010年秋冬季产品实际出
货金额增长了约72%。
公司公告称，由于公司近年来85%以上的销售收入均由每年两次新品期货订货
会上期货订单决定，因此本次订货会将对公司2011年下半年的经营业绩将产生重要
影响。
【出处】股票信息网【作者】
【2011-01-15】
公司公告预计2010年全年营业收入约为4.27亿元，同比增长45%，略高于我们此前
对业绩42%增长的预期。面对行业大机会，2011年业绩高增长值得期待。
户外用品产业在我国属于新兴产业，经济的快速增长推动户外用品消费进入高
速成长期，据COCA统计，2009年我国户外用品消费零售额年均增长达到47.5%。面
对行业如此高速的发展，“品牌+渠道”优势铸就了公司的高成长性。
首先，主打加盟策略及业态模式多样性概念的提出促使公司在行业高速发展初
期已在渠道规模上占优，预计公司2010年底门店数量可达到660家左右，在国内市
场户外品牌中居于首位，而未来据公司估算尚具备至少1200-1500家的开店空间；
另外，公司通过提升研发实力，增强产品区域化差异性及科技附加值有效拉动内生
性的增长，调研得知，未来公司单店效率仍具备10%-15%左右的上涨空间；其次，2
011年的拓展以及推广等费用的投入将基本实现与收入的配比增长。基于上述考虑
，我们认为有理由相信2011年公司业绩有望步入高增长的黄金期。
基于以上分析，再加上日益提升的管理能力，我们上调2011年和2012年的业绩
预测，预计2010-2012年EPS分别为0.40、0.75、1.07元/股，一年目标价以2012年4
0倍估值，目标价格为42.78元。上调评级到“强烈推荐”。
【出处】招商证券【作者】王薇
【2011-01-15】
刊登股票期权激励计划首次授予的期权登记完成公告
探 路 者股票期权激励计划首次授予的期权登记完成公告
经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，探路者已完成《北京探路
者户外用品股份有限公司股票期权激励计划（草案修订稿）》所涉首次授予237.80
万份期权的登记工作，期权简称：探路JLC1，期权代码：036001。
【2011-01-14】
探路者(300005)预计2010年净利润同比增长18%-24%
探路者（300005）周四晚间发布公告称，公司预计2010年度实现净利润约5200
万元-5450万元，同比增长18%-24%；实现营业收入4.27亿元，同比增长45%。
公司称，业绩提升原因是期内公司主营业务发展良好，市场规模不断扩大，营
业收入相应增长。
探路者周四收报31.47元，跌0.41%。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2011-01-14】
刊登业绩预增公告
探 路 者业绩预增公告
探路者预计2010年度归属于上市公司股东的净利润约5200万元-5450万元，同
比增长18%-24%。
业绩变动原因说明:2010年公司主营业务发展良好，市场规模不断扩大，营业收入
相应增长。同时由于公司本年度全面加强市场推广、推进七大销售区域建设等，销
售费用及管理费用增长较快，导致净利润的增长幅度小于销售收入的增长幅度。
【2011-01-07】
刊登澄清公告
探 路 者澄清公告
探路者注意到，2011年1月6日《证券时报》等相关媒体上出现了关于公司的如
下报告: 根据公司公布的调整后的股票期权激励计划，探路者股票期权激励份数减
少27.5万份。
经核实，《证券时报》等相关媒体对公司2011年1月6日公布的《第一届董事会第二
十八次会议决议公告》中关于期权数量调整的理解有误，公司股票期权数量本次实
际减少0.99万份，而并非减少27.5万份，现将具体情况予以说明。
【2011-01-06】
探路者(300005)股票期权激励份数减少27.5万份
今日，探路者（300005）公布调整后的股票期权计划激励对象名单，在新名单
中，副总经理彭昕跻身为获股权激励的5名高管之一，其所获股票期权份数为15万
份。同时，其他核心技术人员从96人减少为94人，期权份数也由原来的265.29万份
减少至237.8万份。
通过对比探路者2010年11月30日公布的股票期权计划激励对象名单。跻身副总
经理的彭昕此前为公司的企划总监，属于核心技术人员范畴，而高级设计师石育千
消失在激励名单之中。据探路者称，石育千因个人原因需出国进修，已于2010年12
月31日办理完毕离职手续。公司监事会经审议后认为，根据《股票期权激励计划》
其已不具备激励对象资格。
【出处】证券时报【作者】成城
【2011-01-06】
刊登关于公司首期股权激励计划人员调整的议案公告
探 路 者第一届董事会第二十八次会议决议公告
经全体董事表决，形成决议如下：
一、审议通过了关于聘任彭昕先生担任公司副总经理的议案
聘任彭昕先生担任公司副总经理。
二、审议通过了关于公司首期股权激励计划人员调整的议案
《北京探路者户外用品股份有限公司股票期权激励计划（草案修订稿）》（以
下简称"《股票期权激励计划》"）的激励对象之一石育千女士是我公司高级设计师
，因个人原因需出国进修已于2010年12月31日办理完毕离职手续。公司董事会经审
议后认为，根据《股票期权激励计划》其已不具备激励对象资格，同意取消石育千
女士的激励对象资格并取消授予其的股票期权。
公司调整前的《股票期权激励计划》所涉首次期权的激励对象为100人，股票期权
数量为238.79万份；调整后的《股票期权激励计划》所涉首次期权的激励对象为99
人，股票期权数量为237.80万份。
【2010-12-22】
探路者(300005)成都旗舰店开张
日前，探路者西南区首家募投资金建设的项目——探路者成都旗舰店盛大开幕
，这标志着探路者在西南市场全面实施募投资金营销网络专卖店建设项目的开启。
探路者成都旗舰店坐落在成都著名旅游景区武侯祠附近，拥有近240平米的营
业面积。公司董事长盛发强在开幕致辞中表示，探路者成都旗舰店的盛大开幕，是
探路者募集资金项目用于营销网络建设的深化，也是探路者在西南区战略规划发展
中的关键举措，西南区作为全国旅游资源的优势聚集地，是探路者品牌规划发展的
重点区域，探路者成都武侯祠旗舰店将成为探路者西南区品牌形象的窗口。
四川省商务局冯伟处长，四川省旅游协会副会长孙前，成都王府井百货有限公
司副总经理赵英明，探路者公司董事长盛发强先生及公司部分高管共同为成都旗舰
店顺利开业进行破冰，探路者2010秋冬产品系列隆重上市。
【出处】上海证券报【作者】田立民
【2010-12-22】
刊登关于股票期权激励计划授予相关事项的公告
探 路 者董监事会决议公告
董监事会认为《股票期权激励计划》规定的授予条件已经成就，同意授予100
名激励对象238.79万份股票期权。根据公司2010年第四次临时股东大会的授权，董
监事会确定公司股票期权激励计划所涉首次股票期权的授予日为2010年12月21日。
行权价格：本次股票期权的行权价格为22.35元。
【2010-12-16】
刊登2010年第四次临时股东大会决议公告
探 路 者2010年第四次临时股东大会决议公告
探路者2010年第四次临时股东大会于2010年12月15日召开，审议通过了《北京探路
者户外用品股份有限公司股票期权激励计划（草案修订稿）》、关于提请股东大会
授权董事会办理股票期权激励计划相关事宜的议案、《股票期权激励计划实施考核
办法》、《股票期权激励计划管理办法》。
【2010-12-15】
采取现场与网络投票相结合的方式召开股东大会,停牌一天
探 路 者采取现场与网络投票相结合的方式召开股东大会。
网络投票的操作流程
在本次股东大会上，公司将向股东提供网络投票平台，股东可以通过深圳证券
交易所交易系统投票和互联网投票，投票程序如下：
一、采用交易系统投票的投票程序：
（1）本次临时股东大会通过交易系统进行网络投票的时间为2010年12月15日
上午9:30-11:30、下午13:00-15:00。投票程序比照深圳证券交易所新股申购业务
操作。
（2）股东投票代码：365005；投票简称：探路投票
（3）股东投票的具体程序：
A、买卖方向为买入投票；
B、在"委托价格"项下填报本次临时股东大会的议案序号，以100元代表本次股
东大会所有议案，以1.00元代表第1个需要表决的议案事项，以2.00元代表第2个需
要表决的议案事项，依此类推，本次股东大会需要表决的议案事项的顺序号及对应
的申报价格如下表：
序号 表决议案对应的申报价格
1审议《北京探路者户外用品股份有限公司股票期权激励计划（草案修订稿）
》1.00元
1.1股票期权激励对象的确定依据和范围1.01元
1.2激励计划的股票来源和股票数量1.02元
1.3激励对象获授的股票期权分配情况1.03元
1.4股票期权激励计划的有效期、授权日、等待期、可行权日和禁售期1.04元
1.5股票期权的行权价格或行权价格的确定方法1.05元
1.6激励对象获授权益、行权的条件1.06元
1.7股票期权激励计划的调整方法和程序1.07元
1.8股票期权会计处理1.08元
1.9公司实行股票期权激励计划的程序、授予股票期权及激励对象行权的程序
1.09元
1.10 公司与激励对象各自的权利义务1.10元
1.11公司、激励对象发生异动时如何实施股票期权激励计划 1.11元
2审议《关于提请股东大会授权董事会办理股票期权激励计划相关事宜的议案
》2.00元
3审议《股票期权激励计划实施考核办法》3.00元
4审议《股票期权激励计划管理办法》4.00元
总议案 全部议案100元
C、在委托股数项下填报表决意见，对应得申报股数如下：
表决意见种类 对应申报股数
同意 1 股
反对 2 股
弃权 3 股
D、投票举例：
股权登记日持有"探路者"A股的投资者，对议案一投赞成票的，其申报如下：
投票代表买卖方向申报价格申报股数
365005买入 1.00 元 1 股
股权登记日持有"探路者"A 股的投资者，对本次股东大会所有议案均投赞成票
的，其申报如下：
投票代表买卖方向申报价格申报股数
365005买入 100 元 1 股
E、投票注意事项：
1、对同一表决事项的投票只能申报一次，不能撤单，多次申报的，以第一次
申报为准。
2、不符合上述规定的申报无效，深圳证券交易所交易系统作自动撤单处理。
3、如需查询投票结果，请于投票当日下午18：00以后登录深圳证券交易所互
联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn），点击"投票查询"功能，可以查看
个人网络投票结果，或通过投票委托的证券公司营业部查询。
二、采用互联网投票的投票程序：
1、股东获取身份认证的具体流程
按照《深圳证券交易所投资者网络服务身份认证业务实施细则》的规定，股东
可以采用服务密码或数字证书的方式进行身份认证。
1) 申请服务密码的流程
登陆网址http://wltp.cninfo.com.cn的密码服务专区注册；填写"姓名"、"证
券账户号"等相关信息并设置服务密码，如申请成功，系统会返回一个4位数字的激
活校验码。
2) 激活服务密码
股东通过深圳证券交易所交易系统比照买入股票的方式，凭借"激活校验码"激
活服务密码。该服务密码通过交易系统激活成功后的半日方可使用。服务密码激活
后长期有效，在参加其他网络投票时不必重新激活。密码激活后如遗失可通过交易
系统挂失，挂失后可重新申请，挂失方法与激活方法类似。申请数字证书的，可向
深圳证券信息公司或其委托的代理发证机构申请。
2、股东根据获取的服务密码或数字证书登录网址http://wltp.cninfo.com.cn
的互联网投票系统进行投票。
1) 登录http://wltp.cninfo.com.cn，在"上市公司股东大会列表"选择"北京
探路者户外用品股份有限公司2010年第四次临时股东大会投票"。
2) 进入后点击"投票登录"，选择"用户名密码登陆"，输入您的"证券账户号"
和"服务密码"；已申领数字证书的投资者可选择CA 证书登录。
3) 进入后点击"投票表决"，根据网页提示进行相应操作。
4) 确认并发送投票结果。
3、股东进行投票的时间
通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2010年12月14日15:00至2
010年12月15日15:00的任意时间。
【2010-12-10】
刊登12月15日召开2010年第四次临时股东大会的提示公告
探 路 者12月15日召开2010年第四次临时股东大会的提示公告
1、会议召集人：公司董事会
2、会议时间：
现场会议召开时间：2010年12月15日上午9：30
网络投票时间：2010年12月14日-2010年12月15日。其中，通过深圳证券交易
所交易系统进行网络投票的时间为2010年12月15日上午9：30-11：30，下午13：00
-15：00；通过深圳证券交易所互联网系统投票的具体时间为2010年12月14日15：0
0至2010年12月15日15：00的任意时间。
3、会议召开方式：现场与网络相结合的方式
4、股权登记日：2010年12月9日
5、现场会议召开地点：公司1号会议室
6、登记时间：2010年12月14日8:3016:30。
7、审议事项：《北京探路者户外用品股份有限公司股票期权激励计划（草案修订
稿）》、《关于提请股东大会授权董事会办理股票期权激励计划相关事宜的议案》
、《股票期权激励计划实施考核办法》、《股票期权激励计划管理办法》。
【2010-11-30】
投资要点：（1）渠道扩张有望超预期。2010年第三季度，公司店铺数量达到629家
，第三季度新增77家。我们认为这个数量已经接近公司原有开店规划（约650家）
，所以我们判断全年开店数量应该能超出规划。（2）订货会超预期。中报时公司
曾公告2011年春夏季产品期货预订情况良好。一般一年两次的订货基本能锁定全年
收入85%，其中春夏产品订货会会占全年的35%。加上未来产品存在提价因素以及团
购业务的开展，我们认为公司2011年收入超过前期预期的可能性较大。
投资评级：我们一直强调看好户外用品行业并且预期公司2011年公司重新进入
高增长趋势。2011-2013年每股收益将分别为0.83元、1.34元和2.23元，三年复合
增长率高达65%，调高评级至"买入"评级，给予2011年60倍PE，目标位50元。
【出处】海通证券【作者】杨阳
【2010-11-30】
刊登公司股票期权激励计划（草案修订稿）公告
探 路 者董监事会决议公告
2010年11月22日，北京探路者户外用品股份有限公司召开董监事会，形成决议
如下：
一、审议通过了《北京探路者户外用品股份有限公司股票期权激励计划（草案
修订稿）》
在材料备案期间，公司相关岗位上的人员发生了变化，结合中国证监会的审核
意见，公司依据实际情况对首次授予期权数量、激励对象的范围、行权安排、首次
授予期权费用摊销等进行了重新计算或部分调整，同时对预留期权的行权条件、拟
授予人员的岗位名称予以明确，主要修改情况如下：
1、关于对首次授予期权数量及预留期权数量的调整（拟授出的265.29万份期
权总数保持不变）
其中首次授予238.79万份，占本计划签署时公司股本总额13,400万股的1.78%
；预留26.50万份，占本计划拟授出股票期权总数的9.99%，占本计划签署时公司股
本总额的0.20%。
2、将行权方式由累计行权修改为分期行权
3、在草案修订稿中明确预留股份的行权条件与首次授予股票期权的行权条件
一致。
4、在草案修订稿中将首次授予股票期权的激励对象人数由101人减少至100人
。
5、由于公司前董事会秘书范勇建先生在股票期权激励计划审核期间离职，取
消拟对其授予的股票期权，同时由于公司财务总监张成兼任董事会秘书职务，增加
对其授予的股票期权数量，并根据公司实际情况，在草案修订稿中对其他高管拟授
予的期权数量做出调整。
6、由于自2010年5月公司股票期权激励计划（草案）公告至今，公司股价等因
素变化较大，对期权价值的影响也较大。公司于2010年11月22日（审议本次股票期
权激励计划（草案修订稿）的董事会通知发出之日）用Black-Scholes模型对首次
授予的238.79万份（不包括预留部分）股票期权的公允价值重新进行预测算（授予
时进行正式测算）：公司每份股票期权价值约为17.425元，首次授予的238.79万份
股票期权总价值为4160.92万元，并相应对期权成本在各年度的摊销情况做出了修
改。
7、在草案修订稿中明确了预留期权拟授予对象的具体岗位情况：预留的26.50
万份期权将在未来一年内授予新引进及晋升的中高级人才，主要为副总经理、行政
总监、品牌总监、财务部经理、工程部经理、电子商务经理等中高层管理人员。
二、审议通过了《北京探路者户外用品股份有限公司股票期权激励计划的激励
对象名单》
三、审议通过了关于召开2010年第四次临时股东大会的议案
决定于2010年12月15日9:30召开2010年第四次临时股东大会，现将有关事项通
知如下：
1、会议召集人：公司董事会
2、会议时间：
现场会议召开时间：2010年12月15日上午9：30
网络投票时间：2010年12月14日-2010年12月15日。其中，通过深圳证券交易
所交易系统进行网络投票的时间为2010年12月15日上午9：30-11：30，下午13：00
-15：00；通过深圳证券交易所互联网系统投票的具体时间为2010年12月14日15：0
0至2010年12月15日15：00的任意时间。
3、会议召开方式：现场与网络相结合的方式
4、股权登记日：2010年12月9日
5、现场会议召开地点：北京市海淀区知春路6号锦秋国际大厦A座21层探路者
公司1号会议室
6、现场登记时间：2010年12月14日8:30-16:30
7、审议事项：《北京探路者户外用品股份有限公司股票期权激励计划（草案
修订稿）》、《关于提请股东大会授权董事会办理股票期权激励计划相关事宜的议
案》、《股票期权激励计划实施考核办法》、《股票期权激励计划管理办法》。
独立董事征集投票权报告书
（一）征集对象：截止2010年12月9日下午交易结束后，在中国证券登记结算
有限责任公司深圳分公司登记在册并办理了出席会议登记手续的公司全体股东。
（二）征集时间：自2010年12月10日至2010年12月13日(上午9:00-11:30，下
午13:30-17:00)。
（三）征集方式：采用公开方式在《证券时报》和中国证监会创业板指定信息
披露网站发布公告进行投票权征集行动。
完成工商变更登记
根据探路者2010年第三次临时股东大会决议，基于公司经营管理及加强对子公
司考核等因素的需要，对公司住所进行了变更并增加经营范围。近日，公司取得了
北京市工商行政管理局换发的《企业法人营业执照》，完成了工商变更登记手续。
相关变更后的信息如下：
公司住所变更为：北京市昌平区科技园区永安路26号609-06；
公司经营范围变更为：许可经营项目：生产帐篷、睡袋；普通货物运输。一般
经营项目：生产服装；设计开发、销售服装、帐篷、睡袋；销售登山器材、体育用
品、文化用品、工艺品、日用百货、办公设备、五金、交电、鞋帽、背包；信息咨
询（不含中介）；市场调查；货物进出口、技术进出口、代理进出口，出租商业用
房；出租办公用房。
网络投票的操作流程
在本次股东大会上，公司将向股东提供网络投票平台，股东可以通过深圳证券
交易所交易系统投票和互联网投票，投票程序如下：
一、采用交易系统投票的投票程序：
（1）本次临时股东大会通过交易系统进行网络投票的时间为2010年12月15日
上午9:30-11:30、下午13:00-15:00。投票程序比照深圳证券交易所新股申购业务
操作。
（2）股东投票代码：365005；投票简称：探路投票
（3）股东投票的具体程序：
A、买卖方向为买入投票；
B、在"委托价格"项下填报本次临时股东大会的议案序号，以100元代表本次股
东大会所有议案，以1.00元代表第1个需要表决的议案事项，以2.00元代表第2个需
要表决的议案事项，依此类推，本次股东大会需要表决的议案事项的顺序号及对应
的申报价格如下表：
序号 表决议案对应的申报价格
1审议《北京探路者户外用品股份有限公司股票期权激励计划（草案修订稿）
》1.00元
1.1股票期权激励对象的确定依据和范围1.01元
1.2激励计划的股票来源和股票数量1.02元
1.3激励对象获授的股票期权分配情况1.03元
1.4股票期权激励计划的有效期、授权日、等待期、可行权日和禁售期1.04元
1.5股票期权的行权价格或行权价格的确定方法1.05元
1.6激励对象获授权益、行权的条件1.06元
1.7股票期权激励计划的调整方法和程序1.07元
1.8股票期权会计处理1.08元
1.9公司实行股票期权激励计划的程序、授予股票期权及激励对象行权的程序
1.09元
1.10 公司与激励对象各自的权利义务1.10元
1.11公司、激励对象发生异动时如何实施股票期权激励计划 1.11元
2审议《关于提请股东大会授权董事会办理股票期权激励计划相关事宜的议案
》2.00元
3审议《股票期权激励计划实施考核办法》3.00元
4审议《股票期权激励计划管理办法》4.00元
总议案 全部议案100元
C、在委托股数项下填报表决意见，对应得申报股数如下：
表决意见种类 对应申报股数
同意 1 股
反对 2 股
弃权 3 股
D、投票举例：
股权登记日持有“探路者”A股的投资者，对议案一投赞成票的，其申报如下
：
投票代表买卖方向申报价格申报股数
365005买入 1.00 元 1 股
股权登记日持有“探路者”A 股的投资者，对本次股东大会所有议案均投赞成
票的，其申报如下：
投票代表买卖方向申报价格申报股数
365005买入 100 元 1 股
E、投票注意事项：
1、对同一表决事项的投票只能申报一次，不能撤单，多次申报的，以第一次
申报为准。
2、不符合上述规定的申报无效，深圳证券交易所交易系统作自动撤单处理。
3、如需查询投票结果，请于投票当日下午18：00以后登录深圳证券交易所互
联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn），点击“投票查询”功能，可以查
看个人网络投票结果，或通过投票委托的证券公司营业部查询。
二、采用互联网投票的投票程序：
1、股东获取身份认证的具体流程
按照《深圳证券交易所投资者网络服务身份认证业务实施细则》的规定，股东
可以采用服务密码或数字证书的方式进行身份认证。
1) 申请服务密码的流程
登陆网址http://wltp.cninfo.com.cn的密码服务专区注册；填写“姓名”、
“证券账户号”等相关信息并设置服务密码，如申请成功，系统会返回一个4位数
字的激活校验码。
2) 激活服务密码
股东通过深圳证券交易所交易系统比照买入股票的方式，凭借“激活校验码”
激活服务密码。该服务密码通过交易系统激活成功后的半日方可使用。服务密码激
活后长期有效，在参加其他网络投票时不必重新激活。密码激活后如遗失可通过交
易系统挂失，挂失后可重新申请，挂失方法与激活方法类似。申请数字证书的，可
向深圳证券信息公司或其委托的代理发证机构申请。
2、股东根据获取的服务密码或数字证书登录网址http://wltp.cninfo.com.cn
的互联网投票系统进行投票。
1) 登录http://wltp.cninfo.com.cn，在“上市公司股东大会列表”选择“北
京探路者户外用品股份有限公司2010年第四次临时股东大会投票”。
2) 进入后点击“投票登录”，选择“用户名密码登陆”，输入您的“证券账
户号”和“服务密码”；已申领数字证书的投资者可选择CA 证书登录。
3) 进入后点击“投票表决”，根据网页提示进行相应操作。
4) 确认并发送投票结果。
3、股东进行投票的时间
通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2010年12月14日15:00至2
010年12月15日15:00的任意时间。
【2010-11-27】
截至2010年第三季度，公司的店铺数量达到629家，这个数量已经接近公司原定点
开店规划（约650家），我们判断其全年开店数量应该能超出规划。我们适当调整
对公司2011-2013年店面保有数的预期，分别为970、1410和1850家。
另外，在中报时公司曾公告2011年春夏季产品期货的预订情况良好，预订期货
金额较2010年春夏产品期货金额增长了约52%。根据历史规律推算，一般一年两次
的订货基本能锁定全年收入85%，我们认为公司2011年的收入超过前期预期的可能
性较大。
我们一直看好户外用品行业高增长趋势，公司开店速度和订货会情况均超预期
，所以我们上调公司的盈利预测，2011-2013年每股收益将分别为0.83、1.34和2.2
3元，调高评级至"买入"评级，给予2011年60倍PE，目标位50元。
【出处】证券时报【作者】
【2010-11-26】
渠道扩张有望超预期。2010年第三季度,公司店铺数量达到629家(直营89家,加盟54
0家),第三季度新增77家(其中自营店增加9家,加盟店增加68家)。我们认为这个数
量已经接近公司原有开店规划(约650家),所以我们判断全年开店数量应该能超出规
划。
从近期的开店结构来看,探路者继续坚持以加盟为主的策略,但同时将会略微提
高直营店的比例。目前国内地级市合计346个,探路者进驻率为49%,还有51%的地级
市没有开店,另外国内还有700家商场公司是没有进驻的,这也意味着在未来适合探
路者进入的商场还有50%的空间。根据我们对2010年店铺数量的调整,我们适当调整
2011-2013年店面保有数,预计分别可达到970、1410和 1850家。
订货会超预期。中报时公司曾公告2011年春夏季产品期货预订情况良好,预订
期货金额较2010年春夏产品期货金额增长了约52%,根据历史规律推算,一般一年两
次的订货基本能锁定全年收入85%,其中春夏产品订货会会占全年的35%。加上未来
产品存在提价因素以及团购业务的开展,我们认为公司2011年收入超过前期预期的
可能性较大。
上调2011年以后业绩预测。我们一直强调看好户外用品行业并且预期公司2011
年公司重新进入高增长趋势,公司开店速度和订货会情况均超预期,所以我们上调公
司盈利预测,2011-2013年每股收益将分别为0.83、1.34和2.23元,三年复合增长率
高达65%,调高评级至"买入"评级,给予2011年60倍PE,目标位50元。
风险因素。公司在扶持加盟商时带来的费用增加存在超预期可能;小非解禁存
在抛售可能。
【出处】海通证券【作者】区志航
【2010-11-22】
探路者(300005):外包生产厂部分与国外品牌重合
探路者（300005）周一在深交所上市公司投资者关系互动平台上表示，目前公
司产品全部是外包生产，部分产品的生产工厂与国外品牌相重合。
【出处】全景网【作者】周蓓
【2010-11-20】
刊登变更“营销网络建设项目”部分募投店铺实施地点的公告
探 路 者第一届董事会第二十五次会议决议公告
探路者第一届董事会第二十五次会议于2010年11月19日召开，审议通过了关于
变更"营销网络建设项目"部分募投店铺实施地点的议案。
"营销网络建设项目"是公司募集资金重点投资项目之一，计划投入募集资金20
,041.20万元，以购买、租赁、联营等三种方式建立79家募集资金店铺，包括直营
专卖店、直营商场店和加盟专卖店三种类型。
公司保荐机构东兴证券股份有限公司发表意见如下：探路者拟对五家募投专卖店实
施地点进行变更，目前探路者已经与上述专卖店实施地点变更后的租赁方签订意向
合同或租赁合同，并已向本保荐人提供复印件。
【2010-11-16】
刊登股东减持公司股份的公告
探 路 者关于股东减持公司股份的公告
2010年11月15日，公司收到股东上海力鼎投资管理有限公司（以下简称"力鼎投资"
）减持公司股票的通知。2010年11月15日，力鼎投资通过深圳证券交易所大宗交易
系统减持本公司股份400万股，约占公司总股本的2.99%；本次减持前，力鼎投资持
股数约占公司股份总数的7.86%，减持后持股数为6,533,838股，约占公司股份总数
的4.87%。
【2010-11-09】
刊登2010年第三次临时股东大会决议公告
探 路 者2010年第三次临时股东大会决议公告
探路者2010年第三次临时股东大会于2010年11月8日召开，审议通过了关于修订《
公司章程》的议案、关于修订《股东大会议事规则》的议案等议案。
【2010-11-08】
召开股东大会,停牌一天
探 路 者召开股东大会。
【2010-10-29】
探路者(300005)上市涨幅超2倍 一普通夫妇回报率超35倍
11月1日，探路者（300005）将迎来2434.51万股解禁，在27家公司中排名第十
六。目前公司总股本为13400万股，解禁股数量占比18%。不过，探路者自2009年10
月30日上市以来的涨幅已高达229.90%，在创业板首批28家公司中，仅次于吉峰农
机（300022）。
而即将解禁的股东，其持股成本最高的仅2.2元/股，以昨日探路者32.32元的
收盘价计算，这些股东的回报率最低的也有13.65倍；其中一对普通夫妇的平均持
股成本不到1元/股，回报率更是达到惊人的35.7倍。
回报率最低为13.65倍
探路者此次解禁的对象多为公司高管，在如此巨大的回报率面前，股东抛售的
诱惑力确实不校再加上今年6月公司原董秘范勇建离职，成为创业板率先跑路套现
的董秘，更是加强了市场对公司高管解禁后减持的猜想。
资料显示，探路者共有23位限售股股东，其中只有力鼎投资一个法人股东。在
22位自然人股东中，公司实际控制人盛发强、王静夫妇及公司五位高管均承诺锁定
股份期限为36个月。而其余15位自然人股东中，有6位自然人不在公司任职，其他9
位自然人则在公司均担任着不同的职位。
今年6月10日，公司原董秘范勇建以因两地分居、无法照顾家庭为由，向公司
申请辞职，结束了其在探路者2年的董秘生涯，辞职时，范勇建拥有该公司45.3万
股，一旦减持将获得1464.1万元。
纵观这些即将获得解禁的自然人股东，这些原始股东的持股成本最高的仅2.2
元/股（今年4月28日，探路者又推出了10转10派2（含税）（税后派）1.8的分红方
案）。以昨日探路者的收盘价32.32元，这些原始股东的回报率最低也达到了13.65
倍。
普通夫妇持股成本不到1元/股
撇开锁定期三年的股东不谈，这些自然人股东中，最引人注目的莫过于石信及
其妻子高红，夫妇俩平均持股成本仅0.94元/股。
资料显示，石信是探路者有限公司的主要创始人之一，探路者有限公司成立以
来，石信一直负责公司物流运输管理。其妻高红是否在公司任职，探路者在招股书
中并没有披露。
早在2005年的时候，两人均以每1元对应1元注册资本的价格，分别认缴了探路
者15万元的出资额；2008年4月，石信再以64.96万元受让了探路者有限2.1359%的
股权；与此同时，其还以17.57元每股注册资本的价格认缴了公司18.86万元的注册
资本额。目前，石信、高红分别持有公司364.68万股、119.38万股，而两人最初的
成本分别为411.33万元、15万元，也就是说，两人的持股成本仅1.13元、0.12元。
夫妇两人的持股市值高达1.56亿元，回报率高达35.7倍。
抛开公司8位高管，其余6位不在公司任职的自然人，其持股总数为604.45万股
，再加上范勇建的持股数，这部分的解禁市值也将高达2.1亿元。由于不在公司任
职，这7位自然人在如此丰厚的回报面前，公司高管也难免不去减持套现。
作为探路者原始股东中唯一的法人股东，力鼎投资持有公司1053.38万股，持
股市值已高达3.4亿元，而其最初的成本不到3000万，3年的投资回报率也已超过10
倍。
持股集中度提高
今年三季度末，探路者股东总户数从今年中期的11101户大幅降至7046户口，
持股集中度显著提高。相对应的是，持有公司股票的机构也越来越少，但机构持股
数量却呈现上升的趋势。截至9月30日，有10家机构持有公司股票（包括7家基金和
3家法人机构），合计持有公司1497.19万股。而今年中期，虽然持股机构多达18家
（包括4家法人机构和14家基金），但机构的持股总数仅为为690.32万股，也就是
说，三季度机构增持探路者806.87万股。2009年年底，持股机构更是多达52家，但
持股总数仅为129.90万股。
今年前三季度，探路者实现营业总收入为25468.50万元，比去年同期增长42.1
5%；营业利润3417万元，同比增长10.17%；净利润为3047.67万元，比去年同期增
长20.87%；每股收益0.23元，同比下滑9.8%。
虽然公司收入增长较快，但由于费用高企致使净利润的增速小于收入增速。同
时公司09年12月获得的高新技术企业认证，使得报告期内公司所得税税率为15%，
而去年同期为25%，从而导致净利润增速快于利润总额。
在募集资金投向方面，探路者也备受争议。在研发管理中心项目中，探路者投
入5400万元用于购置位于北京市海淀区知春路6号的锦秋国际大厦A座24层的房产，
加上装修、税费、购置办公设备及人员培训费用，合计花费6600万元。仅此一项，
就占到超募资金的53%。
【出处】投资快报【作者】
【2010-10-29】
刊登首次公开发行前已发行股份上市流通提示性公告
探 路 者首次公开发行前已发行股份上市流通提示性公告
1、公司首次公开发行前已发行股份本次解除限售的数量为23155874股，约占
公司股本总额的比例为17.28%。
2、本次解除限售的股份实际可上市流通数量为19746575股，约占公司股本总额的
比例为14.74%，上市流通日期2010年11月1日。
【2010-10-27】
公布2010年第三季报
探路者公布2010年第三季报：基本每股收益0.23元，稀释每股收益0.23元，每股净
资产3.54元，摊薄净资产收益率6.4301%，加权净资产收益率6.56%；营业收入2546
85042.77元，归属于母公司所有者净利润30476716.35元，扣除非经常性损益后净
利润28694666.01元，归属于母公司股东权益473966812.42元。
【2010-10-25】
探 路 者(300005)董事长盛发强:为创业板成长贡献力量
作为创业板首批28家上市公司之一，成功上市不仅为探路者的持续发展提供了
雄厚的资金支持，提高了探路者的知名度和影响力，还极大地提升了公司的治理和
管理控制水平，为未来的持续发展奠定了坚实基矗
创业版的开设及一年来的良好运行，已在带动中小企业科技创新，推动创新成
果的产业化及规范中小企业的治理环境和运营模式方面发挥了重大作用。我们相信
，随着监管制度的进一步健全，创业板必将为中国经济发展贡献更大的力量。
“士不可以不弘毅，任重而道远”，在未来的日子里，探路者将一如既往积极
进娶锐意开拓，以更加优良的经营业绩回馈广大投资者，力争当好创业板的排头兵
，为创业板的建设和健康成长贡献力量！
【出处】证券时报【作者】
【2010-10-21】
刊登关于设立北京探路者飞越户外用品销售有限公司（暂定名）的公告
探 路 者董事会决议公告
公司第一届董事会第二十三次会议于2010年10月19日召开，形成决议如下：
一、审议通过了关于设立北京探路者飞越户外用品销售有限公司（暂定名）的
议案
因公司经营管理需要，拟利用自有资金设立北京探路者飞越户外用品销售有限
公司（暂定名），拟注册资本500万元，公司类型为一人有限责任公司，经营范围
为：销售服装、帐篷、睡袋；销售登山器材、体育用品、文化用品、工艺品、日用
百货、办公设备、五金、交电、鞋帽、背包；信息咨询（不含中介）；市场调查；
房屋租赁；货品进出口、技术进出口、代理进出口。
二、审议通过了关于增加广州探路者户外用品有限公司设立注册资本的议案
2010年4月20日，公司第一届董事会第十六次会议审议通过了关于设立广州探
路者户外用品有限公司（以下简称"广州探路者"）的议案，拟注册资本为100万元
。现根据公司开拓广州等南方地区户外市场的实际经营需要以及广州探路者未来三
年的财务规划，拟利用自有资金增加设立注册资本至200 万元。
三、审议通过了关于修订《公司章程》部分条款的议案
1、原《公司章程》第一章第五条为："公司住所：北京市昌平区回龙观镇金燕
龙大厦305 室 邮政编码：100096 "
现修改为："公司住所：北京市昌平区科技园区永安路26 号609
邮政编码：102200"。
2、原《公司章程》第二章第十三条为："经依法登记，公司的经营范围：设计
开发、生产、销售服装、鞋帽、睡袋、背包、帐篷、露营用品、登山器材、户外用
品；销售办公设备、装饰配件、日用百货、五金交电、工艺品（除金银）、文体用
品；信息咨询、市场调研；货物进出口；代理进出口；普通货运（以工商部门核准
的经营范围为准）。"
现修改为："经依法登记，公司的经营范围：设计开发、生产、销售服装、鞋
帽、睡袋、背包、帐篷、露营用品、登山器材、户外用品；销售办公设备、装饰配
件、日用百货、五金交电、工艺品（除金银）、文体用品；信息咨询、市场调研；
房屋租赁；货物进出口；代理进出口；普通货运（以工商部门核准的经营范围为准
）。"
修订后的《公司章程》详见中国证监会创业板指定信息披露网站。
四、审议通过了关于变更 "营销网络建设项目"部分募投店铺实施地点的议案
东兴证券股份有限公司作为探路者首次公开发行股票的保荐人，针对探路者拟
变更其募集资金投资项目中部分募投店铺实施地点的事项，本保荐人发表意见如下
：探路者拟对六家募投专卖店以及三家募投商场店的实施地点进行变更，特此公告
。
五、审议通过了关于召开2010 年第三次临时股东大会的议案
决定于2010年11月8日9:30召开2010年第三次临时股东大会，审议以上有关事项。
【2010-10-20】
探路者(300005):机构减持可能性不大 自然人或小幅变现
公司净利润：4403.40万元（去年）（92%），2525.63万元（今年中期）
募集资金使用：0.86亿元已投入7个项目，34.52万元未明确投向
股东人数：11338户（今年一季度）11101户（今年中期）
机构评级变化：增持（3个月前）增持（1个月前）
机构持股数量变化：583.61万股（今年一季度）1743.71万股（今年中期）
公司价值意见：探路者作为国内最知名的户外品牌服装，对上游百货商场和下
游消费者具有较强议价能力。但无论未来国内户外消费多么强劲，但探路者近五年
以来渐行渐慢的增长速度和目前的高市盈率都给长期观察的投资者留下了些许担心
。
机构意见：从股东数量变化来看，股东人数在上半年变化不大，但机构持股数
量在今年二季度显著增加，探路者股票分布有向机构投资者集中的趋势，二季度末
机构持股数量为1743.71万股，比一季度583.61万股增加199%。一个月内，共有11
家机构对探路者进行评级，其中增持8家，中性3家。
股东减持意见：目前为止，探路者各股东还没有表示明确意见。其证券部人员
表示，探路者一直在和15位自然人协商，但是否套现完全是股东的个人自由，至于
机构股东，领导层正与上海力鼎协商，具体结果还不清楚。解禁中唯一的机构股东
上海力鼎投资解禁时可出售股份为1053.38万股，以10月13日收盘价计算，市值高
达3.7亿。两年时间，上海力鼎获得了174倍的投资回报率。而2008年4月探路者第
二次增资扩股时进入的自然人股东也在两年之后获得了数十倍的投资收入。
●意见：上海力鼎投资减持的可能性并不大，自然人股东可能会少量套现。自
2008年6月开始，上海力鼎投资的执行董事张学军和副总裁蒋萌仍在探路者分别担
任董事和监事而且并无职务调整的迹象。而且探路者虽然增速减缓，但仍然是国内
最知名的户外运动服饰，有希望通过营销改革、营销网络建设等途径将探路者做强
做大。至于自然人，在资本升值出现暴利的情境下，他们有可能会进行小幅变现；
但高管受到每年坚持不超过25%的条件限制。
【出处】21世纪经济报【作者】
【2010-10-20】
探路者(300005)固步自封如何探路
作为老牌"28星宿"的创业板元老，探路者（300005）似乎没有起到一个很好的
带头作用。无论是公司业绩的发展，还是募集资金的投向，甚至与加盟商的利益纠
葛，都让人不禁想问，既然自称探路者，那路在何方？
盈利能力每况愈下
探路者日前公布了公司第三季度的财务快报，报告显示，公司2010年第三季度
营业收入2.55亿元，同比增加42.15%；利润总额为3632.09万元，仅增长6.87%；净
利润为3047.67万元，同比增长20.87%。
"总的来说，公司三季度几乎是在原地踏步。"一位资深行业分析师对记者表示
，营业收入增长但利润下滑是因为销售费用及管理费用增长的速度超过了利润增长
的速度；而净利润的增长速度超过利润总额增长的速度是因为税收的关系。据悉，
2009年12月公司获得高新技术企业认证，报告期企业所得税税率为15%，而此前公
司的税率为25%。
所谓不进则退，从探路者以往的财务报表中不难发现，公司的发展似乎已经出
现了瓶颈。探路者2007年、2008年和2009年的净利润增长从248.19%到132.36%再到
72.92%，而到了2010年中报，净利润增长仅为34%，而三季报更是仅增长了20.87%
，几乎每一次净利润增长率都是上一次腰斩后的数字。
资金闲置举棋不定
从探路者已公布的中报数据来看，公司总募集资金为3.22亿元，但中报显示仅
8550.87万元投入使用，剩下的2.36亿元资金都躺在银行睡大觉，这与公司上市前
所描述的求资若渴的状况形成了鲜明的对比。
探路者去年登陆创业板时，就计划投入募资2亿元，建立79家店铺。但一年过
去了，为何资金迟迟不动？公司给出的解释是，部分店铺原计划进入的城市或商圈
已不再适宜进驻，门店发展计划有所更改，导致资金闲置。
事实上，公司确实是在门店计划上一改再改。探路者于今年6月4日、6月30日
、8月16日以及9月29日发布四次公告，宣布更改门店发展计划。而公司年内已合计
对27家店铺位置做出变更，相当于募投渠道数的34%。
信达证券分析师表示，探路者一次次更改计划可以说公司能够根据当前情况合
理布局发展战略，但更重要的恐怕是反映了公司当初在制定计划的时候还是欠考虑
。
经销商纷争不断
今年初，探路者作为"创业板第一被告"，被其金牌代理商——成都新星休闲旅
游用品有限公司向北京法院提起诉讼，起诉的理由是探路者在招股过程中涉嫌虚假
陈述。随后又传出四川、重庆、湖北等地的一级代理商曝出探路者与其合同期满后
拒绝签约，导致一级代理商前期投资将打水漂。
记者采访到一位曾经为探路者某代理商的一名员工，她对记者表示，自探路者
股票上市后，已有多个省级代理商都被其中止或解除了代理销售合同关系，使得市
场现在处于瘫痪状态。同时也导致数千万元的库存货品无法正常销售，加上几家代
理商对探路者品牌多年的持续市场投入，所造成的巨大经济损失，以过亿计。
通过探路者2009年年报和今年的中报或许可以找到一些蛛丝马迹。探路者2009
年年报显示，公司主营业务分布地区为华北、华南、华东、东北、西北、西南、海
外市场七大市场，但到了2010年中报，公司主营业务分布就仅剩下北京地区和上海
地区。
一位连锁企业人士表示，探路者这么做可能是在整顿销售网络，但如果操之过
急，对探路者未来的发展恐怕是致命的。
【出处】中国资本证券网【作者】张陵洋
【2010-10-16】
探路者延续了上周上涨的走势，本周大涨11.3%。
公司由原来的总部统一管理升级为大区域管理模式，并投入了大量的人力资源
。从开店情况来看，公司处在快速扩张阶段，并在今年加大了直营比例以及ERP建
设力度，预计未来对终端的控制和把握能力将明显提升。
从行业的竞争格局来看，公司仍然与勒斯菲斯、哥伦比亚处在行业的第一梯队
，这一战略群组的竞争区域目前仍然主要集中在一二线城市。另外，公司自主研发
能力进一步提升公司竞争力，上半年获得5项实用新型专利及2项外观设立专利。
虽然公司当前估值偏高，但所处行业发展空间广阔，且公司是国内户外行业的
龙头企业，目前正在积极加快渠道建设，扩大自身的市场份额，有望受益于行业的
快速发展，我们给予公司"谨慎推荐"评级。
【出处】证券时报【作者】
【2010-10-16】
探 路 者(300005)暂无推出休闲品牌计划
问：贵公司有没有考虑在现有条件下，推出偏休闲类的子品牌，实现多品牌经
营策略呢？
公司答复：
公司自成立以来一直专注于户外用品行业。受益于我国GDP高速增长、城乡居
民消费能力逐步提升以及国家对旅游业、体育产业及相关行业的各项支持政策，国
内户外用品行业近年来高速成长，正处于快速发展初期，未来发展空间巨大，因此
公司暂无推出偏休闲的子品牌计划。
当然，公司将通过持续的研发创新，聚焦顾客需求，创造“探路者”专属的“
户外时尚”，最大限度贴近市场，为消费者提供最优质的产品和服务。
【出处】证券时报【作者】
【2010-10-16】
刊登2010年第三季度业绩快报公告
探 路 者2010年第三季度业绩快报公告
一、2010年前三季度公司主要财务数据和指标
项目 本报告期 上年同期增减幅度
营业收入（万元） 25468.50 17916.9842.15%
营业利润（万元） 3417.173101.83 10.17%
利润总额（万元） 3632.093398.64 6.87%
净利润（万元） 3047.672521.45 20.87%
基本每股收益（元） 0.23 0.25-9.80%
净资产收益率 6.56%24.28%下降17.72个百分点
项目 本报告期末 本报告期初增减幅度
总资产（万元） 54326.36 53323.721.88%
股东权益（万元） 47396.68 45689.013.74%
每股净资产（元） 3.54 6.82-48.09%
注：1、本表数据为公司合并报表数据；2、上述净利润、基本每股收益、净资
产收益率、股东权益、每股净资产等指标均以归属于上市公司股东的数据填列，净
资产收益率按加权平均法计算；3、报告期内公司以资本公积金向全体股东每10股
转增10股，转增后股本为13400万股，公司以13400万股作为权数计算报告期基本每
股收益，遵循可比性原则，以上年同期5000万股（公司于2009年9月末才完成1700
万股新股发行，因此新增加的1700万股份未纳入上年同期基本每股收益的计算权数
）乘以2计10000万股作为权数重新计算上期同期的基本每股收益。
二、经营业绩和财务状况情况说明
1、经营业绩
2010年1月至9月公司实现营业总收入为25468.50万元，比去年同期增长42.15%
；营业利润为3417.17万元，比去年同期增长10.17%；利润总额为3632.09万元，比
去年同期增长6.87%；净利润为3047.67万元，比去年同期增长20.87%。
上述财务指标的增长得益于公司主营业务发展良好，市场规模不断扩大，经营
业绩持续提升。由于公司本年度全面加强市场推广、推进七大销售区域建设等，销
售费用及管理费用增长较快，因此营业利润的增长幅度小于销售收入的增长幅度。
同时鉴于公司于2009年12月获得高新技术企业认证，报告期企业所得税税率为15%
，但在2009年前三季度仍依据原25%的税率预交了企业所得税（公司在2009年度全
年所得税汇算清缴的过程中已按照高新技术企业15%的税率缴纳企业所得税），因
此导致本期净利润的增长幅度显著高于利润总额的增长幅度。
报告期内公司基本每股收益为0.23元（根据四舍五入法保留二位有效数字结果
），比去年同期下降9.80%；净资产收益率为6.56%，比去年同期下降17.72个百分
点，净资产收益率下降的原因主要是由于公司于2009年9月完成股票首次公开发行
，募集资金净额32160万元，净资产大幅增加，但根据《公开发行证券的公司信息
披露编报规则第9号--净资产收益率和每股收益的计算及披露》中的计算方法，新
增加的净资产未纳入上年同期净资产收益率的计算权数。
2、财务状况
报告期末总资产余额为54326.36万元，比期初增长1.88%；报告期末股东权益余额
为47396.68万元，比期初增长3.74%；报告期末每股净资产3.54元，比期初下降48.
09%。每股净资产大幅下降的原因主要是报告期内公司以资本公积金向全体股东每1
0股转增10股，转增后股本为13400万股所致。
【2010-09-30】
探路者(300005)年内四度变更募投店铺地点
国内户外用品龙头探路者（300005）昨日（9月29日）发布公告，拟对6家募投
专卖店和9家募投商场店的实施地点进行调整。
早在探路者去年登陆创业板时，其就计划投入募资2亿元，建立79家募资店铺
。不过因项目规划至今，部分店铺原计划进入的城市或商圈已不再适宜进驻。《每
日经济新闻》记者发现，算上6月4日、6月30日和8月16日的三次公告，公司年内已
合计对27家店铺位置作出变更，相当于募投渠道数的34%。
成都店铺调整印证此前质疑
值得一提的是，在探路者此次拟变更的15家店铺中，有5家原计划在成都。其
中，成都仁和二店和成都仁和三店分别改为成都华联二店、成都劲浪三店；而成都
百货大楼新馆店、成都新会展店、成都伊势丹百货则分别调为佛山市百花新翼商场
和成都武侯祠专卖店及广州万千百货。
事实上，早在今年1月的一份澄清公告中，探路者就声明将对百货大楼新馆店
的地点作变更。但今年年初，有媒体报道，公司金牌代理商--成都新星总经理胡师
雄曾投诉探路者"虚假陈述"，称招股说明书中成都百货大楼新馆店将在今年9月19
日前建成，但该楼实际要在2011年才能投入使用。另外，胡师雄还质疑以仁和春天
的定位，探路者最终能否进去。
而在昨日公布的整改报告中，探路者也承认，由于上半年商业地产租金持续上
涨，对募资投放进行较严格审查，导致投入进度缓慢，且还存在实施地点频繁变更
等问题。公司有信心在10月30日前基本达到第一年年末规划进度。据招股书显示，
探路者上市第一年计划建设49家渠道。
研究员：无奈但理性的决定
昨日，《每日经济新闻》致电探路者，公司证券事务代表陶旭表示，因今年10
月30日前，逾40家第一批募投店必须完成，故在部分城市或商圈已不再适宜进驻的
背景下，不得不对其实施地点进行调整。另外，今年全年预计将新增渠道150家，
即下半年新增渠道近80家。
探路者频繁对之前计划的募投店进行变更，这对一家依赖渠道开拓的公司究竟
意味着什么呢？
一位行业研究员告诉《每日经济新闻》记者，探路者频繁变更店铺地点，事实
上是一个无奈但理性的决定。无奈在于，仁和、伊势丹类似的中高端百货里设卖场
，一般国外品牌都比较强势，能拿到较好的位置。即便探路者挤入，位置都较偏，
且还要支付很高的租金；理性在于，如今老式百货大楼市场份额将被新型商场逐渐
蚕食，而以探路者的品牌定位，还是走人流大的商圈有利于公司发展。频繁变更店
铺地点，则说明公司上市的规划确实考虑不周到。
成都仁和春天某工作人员也向记者透露，"公司很早就把进入卖场的品牌确定
好了。能否成功进入公司，主要依据对方过去在哪些商场设店，也要视对方与招商
部谈判的结果。目前在公司设店的户外用品商主要是NorthFace。"
【出处】每日经济新闻【作者】杨可瞻
【2010-09-29】
探路者(300005):将推网络专款产品防止与实体店冲突
探路者（300005）公司周三在深交所上市公司投资者关系互动平台上表示，未
来公司将采用逐步开发专门针对网络销售的专款产品等方式来解决其与实体店的直
接竞争问题。
公司表示，近年来网络销售在户外用品的销售渠道中所占的比重在逐步增大，
公司已逐步与好乐买、卓越亚马逊等电子商务网站开展战略合作。目前公司通过网
络销售的产品比例还很小，执行了较实体店产品销售更为严格的价格折扣政策，不
会直接对实体店销售造成较大冲击。未来公司也将根据实际经营情况，采用逐步开
发专门针对网络销售的专款产品等方式来解决其与实体店的直接竞争问题，不断促
进公司的快速健康发展。
【出处】全景网【作者】周蓓
【2010-09-29】
刊登关于修订《公司章程》的公告
探 路 者第一届董事会第二十二次会议决议公告
探路者第一届董事会第二十二次会议于2010年9月28日召开，审议通过了公司《公
司治理专项活动的整改报告》、关于修订《公司章程》的议案、关于变更 "营销网
络建设项目"部分募投店铺实施地点的议案等议案。
【2010-09-07】
顶点财经独家点评：重庆武隆山地户外运动赛，多国军团探路者队则捧起了总冠军
奖杯，股市中，探路者今日步步攀升，尾盘发飙，涨幅达9.59%，夺得今日创业板
涨幅冠军，真是巧合。
从龙虎榜上看到，游资对该股可是相当青睐，宏源证券烟台大马路买入近2000
万元，折合股数80万股左右，可排至前十大流通股第三位了。申银万国深圳红荔西
路出手也相当阔绰，大举买入1115万元，此外中国国际金融上海淮海中路买进578
万元。面对该股股价创阶段性新高，机构显得尤为谨慎，一机构卖出1526万元，折
合股数57万股左右，应是全国社保基金一零九组合清仓出局。
虽社保基金锁定利润，清仓出局对投资者造成一定的心理压力，但是从游资炒
作兴趣盎然，在公司收入快速增长，中报业绩略超预期的支撑下，该股有望进一步
震荡走高，可积极关注。
【出处】顶点财经【作者】
【2010-09-03】
刊登2010年半年度报告的补充公告
探 路 者2010年半年度报告的补充公告
探路者于2010年8月16日在中国证监会指定信息披露网站上对外公告了《2010
年半年度报告》，现对其有关内容予以补充说明。
东兴证券关于公司2010年半年度跟踪报告公告
东兴证券股份有限公司作为北京探路者户外用品股份有限公司首次公开发行股票并
在创业板上市的保荐机构，根据有关规定，对探路者2010年半年度规范运作的情况
进行了跟踪，现将相关情况予以报告。
【2010-08-16】
中报 EPS 为0.19 元,业绩略超预期。公司1-6 月实现营业收入1.54 亿元,同比增
长34%,实现利润总额2999 万元,同比增长17.5%,实现归属上市公司股东的净利润25
26 万元,同比增长34%,折合完全摊薄EPS 为0.19 元,略高于我们在中报前瞻中0.17
元的预计。由于公司在09 年12 月获得高新技术企业认证,因此09 年中期仍依据2
5%的税率预交了所得税,而2010 年中期按15%的所得税率预交,从而导致上半年净利
润增幅显著高于利润总额增幅。
收入快速增长,2011 年春夏户外新品订货会金额同比上涨52%,新开门店快速扩
张。上半年公司收入快速增长34%,其中户外服装占收入62%,户外鞋品占收入23%,户
外装备占收入15%,服装占比提升趋势明显。公司综合毛利率提升2.55 个百分点到4
8.1%,净利润率达到16%。2010 年7 月召开的2011 年春夏产品期货预订情况良好,
预订期货金额同比增长了约52%,但最终收入增长幅度还要取决于期货合同的实际执
行情况。2010 年上半年,公司净新开店71 家,其中直营店27 家,加盟店44 家,预计
全年新开门店150 家左右。公司大力推进“信息系统建设项目”的实施,上半年完
成110 家店铺的信息化建设,预计全年完成200 家。公司与好乐买、卓越亚马逊等
电子商务网站开展战略合作,积极探索电子商务等新型销售渠道。
短期费用投入较大,但为长期持续发展打下基矗由于全面加强市场推广、推进
七大销售区域建设等,公司费用增长较快。销售费用同比增长99%,主要是公司销售
团队扩大,加强市场推广及品牌建设力度所致。管理费用同比增长47%,主要是相应
的办公费、人员人工、研发投入的增加所致。另外公司在09年底购买办公楼使固定
资产折旧增加116 万元,对净利润也有影响。因此利润总额的增长幅度小于销售收
入的增长幅度,但短期的投入为了长期持续发展。
维持盈利预测,维持增持。我们维持10-12 年EPS 为0.42/0.61/0/86 元预测,
对应PE 为56/39/28 倍,虽然估值较高,但考虑到目前仍处于投入期,未来将迎来高
增长,以及22.35 元的股权激励行权价格与目前市价接近,维持增持。
【出处】申银万国 【作者】王立平，戴卉卉
【2010-08-16】
公布2010年半年报
探路者公布2010年半年报：基本每股收益0.19元，稀释每股收益0.19元，基本
每股收益(扣除)0.17元，每股净资产3.5元，摊薄净资产收益率5.3881%，加权净资
产收益率5.43%；营业收入154014301.79元，归属于母公司所有者净利润25256329.
38元，扣除非经常性损益后净利润23226408.60元，归属于母公司股东权益4687464
25.45元。
董监事会决议公告
会议审议通过了以下决议：
一、审议通过了公司《2010年半年度报告》及其摘要
二、审议通过了关于聘任张成先生担任公司董事会秘书的议案
公司董事会于2010年6月10日收到原董事会秘书范勇建先生的书面辞职报告。
范勇建先生因与家人两地分居、无法照顾家庭提出申请辞去公司董事会秘书职务，
辞职后不在本公司担任任何职务，上述辞职报告自2010年6月10日送达公司董事会
时生效。在聘任新的董事会秘书之前，由公司财务总监张成先生代为履行董事会秘
书职责。
现经公司董事长盛发强先生提名，推荐公司财务总监张成先生兼任董事会秘书
职务，任期截至本届董事会届满。
三、审议通过了关于变更"营销网络建设项目"部分募投店铺实施地点的议案
“营销网络建设项目”是我公司募集资金重点投资项目之一，计划投入募集资
金20,041.20万元，以购买、租赁、联营等三种方式建立79家募集资金店铺，包括
直营专卖店、直营商场店和加盟专卖店三种类型。
但自该项目规划至今，各城市重要商圈环境发生了变化，公司可进入的店铺资
源较项目规划时也发生了变化，根据目前户外用品市场的实际情况以及公司现阶段
营销规划，“直营商场店25”、“直营商场店43”、“直营商场店46”以及“加盟
专卖店76”等四家募投店铺原计划进入的城市或商圈已不再适宜本公司进驻，因此
公司拟对上述四家募投店铺的实施地点进行变更，具体如下：
店铺编号 原计划实施地点变更后实施地点 变更后店铺开设方式
直营商场店25 辽宁省沈阳市中湖北省武汉市武
街恒隆广场商建二商场 联营
直营商场店43 北京市蓝岛大厦湖北省武汉市中 联营
商百货
直营商场店46 北京市密云西单北京市大钟寺王 联营
商场府井
加盟专卖店76 贵州省贵阳市喷河南省郑州市曼
水池专卖店哈顿广场专卖店 租赁
【2010-08-06】
探 路 者(300005)股权激励行权价为22.35元
探路者（300005）今年5月24日通过的股权激励方案显示，其行权条件为2011-
2013年相对于2009年的净利润增长率分别不低于30%、70%、120%。2011-2013年净
资产收益率分别不低于10%、11%、12%。
安信证券研究员赵梅玲表示，探路者此次股权激励行权价为22.35元，行权价
较高，彰显管理层对公司未来发展的信心。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-08-05】
刊登关于完成工商变更登记的公告
探 路 者关于完成工商变更登记的公告
近日，公司完成了工商变更登记手续，取得了北京市工商行政管理局换发的《企业
法人营业执照》，注册号为110114004579973，注册资本和实收资本均由人民币670
0万元变更为13400万元。
【2010-07-18】
探路者主营户外用品的研发设计、组织外包生产和销售，拥有自主知识产权的驰名
商标“探路者”。调查显示，“探路者”品牌在户外用品行业的份额按销量计算排
名第一，占比近1/4.
公司2010年一季度实现营业收入6781万元，同比增长31%；实现营业利润1172
万元，同比增长4.86%；归属上市公司股东净利润1073万元，同比增长18.44%；折
合完全摊薄EPS为0.16元。公司收入增速较高但净利润增速较低，业绩低于预期主
要是受营销费用支出较大的影响。
随着居民收入水平的不断提高，健康的户外休闲方式也越来越得到城市居民的
重视，因此户外用品的国内市场具有较大的发展空间。公司于2010年5月24日通过
了股权激励计划(草案)，我们认为股权激励方案有助于激发管理团队的积极性，进
而实现公司外延式扩张的经营目标。
公司服装产品价格逐年提高，产品毛利率稳定增长，将保证公司业绩增长。一
季度公司产品平均毛利率为48.6%，同比增加3.71个百分点。预计公司2010-2012年
EPS分别为0.85、1.22、1.73元，对应PE分别为57、40、28倍，估值较高，但考虑
到现在的店铺扩张和人力资本投入是为了以后更广阔的发展空间，我们维持其“增
持”评级。
【出处】证券时报【作者】
【2010-07-17】
探路者主营户外用品的研发设计、组织外包生产和销售，拥有自主知识产权的驰名
商标“探路者”。调查显示，“探路者”品牌在户外用品行业的份额按销量计算排
名第一，占比近1/4。
公司2010年一季度实现营业收入6781万元，同比增长31%；实现营业利润1172
万元，同比增长4.86%；归属上市公司股东净利润1073万元，同比增长18.44%；折
合完全摊薄EPS为0.16元。公司收入增速较高但净利润增速较低，业绩低于预期主
要是受营销费用支出较大的影响。
随着居民收入水平的不断提高，健康的户外休闲方式也越来越得到城市居民的
重视，因此户外用品的国内市场具有较大的发展空间。公司于2010年5月24日通过
了股权激励计划（草案），我们认为股权激励方案有助于激发管理团队的积极性，
进而实现公司外延式扩张的经营目标。
公司服装产品价格逐年提高，产品毛利率稳定增长，将保证公司业绩增长。一
季度公司产品平均毛利率为48.6%，同比增加3.71个百分点。预计公司2010-2012年
EPS分别为0.85、1.22、1.73元，对应PE分别为57、40、28倍，估值较高，但考虑
到现在的店铺扩张和人力资本投入是为了以后更广阔的发展空间，我们维持其“增
持”评级。
【出处】证券时报【作者】
【2010-06-30】
刊登变更"营销网络建设项目"四家直营商场店实施地点的公告
探 路 者第一届董事会第二十次会议决议公告
探路者第一届董事会第二十次会议于2010年6月29日召开，审议通过了《关于
变更"营销网络建设项目"四家直营商场店实施地点的议案》。
2010年第二次临时股东大会决议公告
探路者2010年第二次临时股东大会于2010年6月29日召开，审议通过了关于修订《
公司章程》部分条款的议案、关于修订《董事会议事规则》部分条款的议案。
【2010-06-12】
刊登董秘辞职公告
探 路 者董秘辞职公告
探路者董事会于2010年6月10日收到公司董事会秘书范勇建先生的书面辞职报
告。范勇建先生因与家人两地分居、无法照顾家庭提出申请辞去公司董事会秘书职
务，辞职后不在公司担任任何职务，上述辞职报告自2010年6月10日送达公司董事
会时生效。
在聘任新的董事会秘书之前，由公司财务总监张成先生代为履行董事会秘书职
责。
公司将按照相关规定尽快聘任新的董事会秘书。
董事会决议公告
会议审议通过了以下决议：
一、审议通过了关于修订《公司章程》部分条款的议案
鉴于公司已实施2009年度资本公积金转增股本方案，公司总股本由67,000,000
股增加至134,000,000股，因此，拟对《公司章程》的相关条款修改如下：
1、原《公司章程》第六条"公司注册资本为人民币6700万元。"
现修改为"公司注册资本为人民币13400万元。"
2、原《公司章程》第十八条"公司股份总数为6700万股，其中，公司首次公开
发行股份前公司股本总额为5000万股，首次向社会公众公开发行的股份1700万股。
"
现修改为"公司股份总数为13400万股，均为普通股。"
二、审议通过了关于修订《董事会议事规则》部分条款的议案
三、审议通过了关于修订《总经理工作细则》部分条款的议案
四、审议通过了关于召开2010年第二次临时股东大会的议案
6月29日召开2010年第二次临时股东大会公告
1、会议召集人：公司董事会
2、会议时间：2010年6月29日上午9:30开始
3、会议召开方式：现场方式
4、会议投票方式：现场投票
5、股权登记日：2010年6月22日
6、会议地点：北京市海淀区知春路6号锦秋国际大厦A座21层探路者公司1号会
议室
7、登记时间：本次临时股东大会现场登记时间为2010年6月28日8:30-16:30。
8、会议审议事项：关于修订《公司章程》部分条款的议案、关于修订《董事会议
事规则》部分条款的议案。
【2010-06-04】
探 路 者(300005)变更4直营店项目实施地点
由于消费市场及各城市重要商圈环境发生了变化，根据目前户外用品市场的实
际情况以及公司现阶段营销规划，探路者（300005）决定对4家直营店的实施地点
进行变更。
其中，根据探路者现阶段营销规划，本溪市的市场开拓由当地加盟商负责，公
司不在当地开设直营店。探路者决定撤销原定于本溪市的2家直营店项目，而将2家
直营店项目改到沈阳实施。同时，探路者称，根据最近的洽谈结果，原计划开设店
铺的商场今年度无公司所适宜的位置进驻，导致上海和成都的2个直营店项目只能
变更到同一城市的其他地区实施。
探路者表示，上述4家直营店实施地点的变更，没有改变募集资金的使用方向
，也没有变更募集资金的使用方式，不会对"营销网络建设项目"的实施造成实质性
的影响。
【出处】证券时报【作者】建业
【2010-06-04】
刊登变更"营销网络建设项目"四家直营商场店实施地点公告
探 路 者第一届董事会第十八次会议决议公告
探路者第一届董事会第十八次会议于2010年6月3日召开，审议通过了《关于变
更"营销网络建设项目"四家直营商场店实施地点的议案》。
自本公司"营销网络建设项目"规划至今，中国消费市场及各城市重要商圈环境
发生了变化，公司可进入的店铺资源较项目规划时也发生了变化，根据目前户外用
品市场的实际情况以及公司现阶段营销规划，"直营商场店29"、"直营商场店30"、
"直营商场店35"以及"直营商场店41"等四家直营商场店原计划进入的城市或商圈已
不再适宜本公司进驻，因此公司拟对上述四家直营商场店的实施地点进行变更。
本公司已在《招股说明书》"第四章风险因素十三、募集资金投资项目实施的
风险"中提示："本次募集资金中用于营销网络建设项目的金额为20,041.20万元，
占本次发行募集资金投资项目所需资金总额的91.14%。该项目系公司充分考虑自身
品牌地位及管理能力等因素以及预计未来宏观经济、市场环境等因素不发生重大变
化所确定的投资项目，但由于宏观经济、市场环境等因素的波动不可避免，出于维
护公司以及股东利益的角度出发，届时营销网络建设项目的实施地点、实施面积、
实施进度有可能据实进行调整"。
上述四家直营商场店实施地点的变更，没有改变募集资金的使用方向，也没有变更
募集资金的使用方式，不会对"营销网络建设项目"的实施造成实质性的影响。本公
司将严格遵守《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》和公司《募集资金
管理制度》的规定，科学、合理决策，加强募集资金使用的内部与外部监督，确保
募集资金使用的合法、有效，实现公司与全体投资者利益的最大化。
【2010-06-03】
探 路 者(300005)携手好乐买"探路"电子商务
昨日，探路者与国内最大的正品鞋电子商务网站"好乐买"正式签署战略合作协
议，尝试在各自的营销领域开拓新空间。据悉，探路者将依托好乐买平台销售其产
品，好乐买则将帮助探路者建设及运营探路者淘宝官方旗舰店。
探路者公司董事长盛发强表示，随着消费者购物方式的变化，网上购物者越来
越多，探路者有必要涉足电子商务；同时，网上销售无地域限制，可以满足探路者
线下渠道不能覆盖的二三级以下城市客户的购物需求。
资料显示，好乐买目前与国内、国际多个知名品牌的运动休闲鞋有合作关系。
好乐买正在进行第二轮融资。
【出处】上海证券报【作者】潘琦,贺建业
【2010-05-25】
探 路 者(300005)推出股权激励计划
探路者（300005）为健全中长期激励约束机制，拟向激励对象授予265.29万份
股票期权，约占激励计划签署时公司股本总额1.98%。其中首次授予240.29万份，
预留25万份。激励计划的股票来源为探路者向激励对象定向发行股票。激励对象包
括副总经理、董事会秘书、财务总监等高级管理人员以及董事会认为需要激励的其
他人员共计101人。
公告显示，激励计划首次授予的股票期权的行权价格为22.35元。主要行权条
件包括，在股票期权激励计划有效期内，以2009年净利润为基数，2011 -2013年相
对于2009年的净利润增长率分别不低于30%、70%、120%。2011 -2013年净资产收益
率分别不低于10%、11%、12%。
【出处】证券时报【作者】张珈
【2010-05-25】
创业板首例股权激励亮相 探路者(300005)101人将受益
创业板首例股权激励诞生于探路者。5月24日因审议重大事项停牌的探路者今
天披露股权激励计划，公司拟向高管及核心技术人员共计101人授予265.29万份股
票期权，行权价格为22.35元，而探路者最新收盘价为21.38元。
在这101人中，副总经理冯铁林、韩涛、伍松林、董秘范勇建、财务总监张成
均获授14万份，其他核心技术（业务）人员共96人共获授170.29万份。
该计划有效期为自首次股票期权授权之日起计算，最长不超过5.5年，自首次
授权日起满18个月后，激励对象应在未来36个月内分三期按30%、30%和40%的比例
行权。
据披露，探路者设定的行权条件是：以2009年净利润为基数，2011年至2013年
相对于2009年的净利润增长率分别不低于30%、70%、120%，2011年至2013年净资产
收益率分别不低于10%、11%、12%。
探路者称，根据测算，公司每份股票期权价值为6.094元，首次授予的240.29
万份股票期权总价值为1462.61万元。而2009年公司的净利润约为4403万元，且今
后各年度利润将实现逐年增长，因此期权成本不会对公司的利润产生不良影响。
按规定，创业板公司实施股权激励需经过报证监会备案、股东大会审议等程序
，探路者表示，自股东大会审议通过股权激励计划之日起30日内，公司按相关规定
召开董事会对激励对象进行授权，并完成登记、公告等相关程序。公司还承诺，在
股权激励计划经股东大会审议通过后30日内，公司不进行增发新股、资产注入、发
行可转债等重大事项。
颇有意思的是，由于此次股票期权的授予对象为非董事和监事，因此，获授人
员如果成为独立董事、监事或其他不能持有公司股票或股票期权的人员，其已获准
行权但尚未行使的股票期权将终止行权，其未获准行权的期权作废。
【出处】上海证券报【作者】彭飞
【2010-05-25】
刊登股票期权激励计划（草案）公告
探 路 者第一届董事会第十七次会议决议公告
探路者第一届董事会第十七次会议于2010年5月24日召开，审议通过了以下决
议：
一、审议通过了《北京探路者户外用品股份有限公司股票期权激励计划（草案
）》及其摘要
北京探路者户外用品股份有限公司拟向激励对象授予265.29万份股票期权，涉
及的标的股票种类为人民币A股普通股，约占本激励计划签署时公司股本总额13,40
0万股的1.98%。其中首次授予240.29万份，占本计划签署时公司股本总额13,400万
股的1.79%；预留25万份，占本计划拟授出股票期权总数的9.42%，占本计划签署时
公司股本总额的0.19%。每份股票期权拥有在有效期内以行权价格和行权条件购买1
股探路者股票的权利。本计划的股票来源为探路者向激励对象定向发行股票。
本激励计划涉及的激励对象包括公司高级管理人员以及董事会认为需要激励的
其他人员共计101人，但不包括公司的董事、监事。
本激励计划首次授予的股票期权的行权价格为22.35元。探路者股票期权有效
期内发生资本公积转增股本、派发股票红利、股份拆细或缩股、配股、派息等事宜
，行权价格将做相应的调整。
探路者股票期权有效期内发生资本公积转增股本、派发股票红利、股份拆细或
缩股、配股等事宜，股票期权数量及所涉及的标的股票总数将做相应的调整。
行权安排：本计划有效期为自首次股票期权授权之日起计算，最长不超过5.5
年。本计划首次授予的股票期权自本期激励计划首次授权日起满18个月后，激励对
象应在未来36个月内分三期行权。
主要行权条件：在本股票期权激励计划有效期内，以2009年净利润为基数，20
11-2013年相对于2009年的净利润增长率分别不低于30%、70%、120%。2011-2013年
净资产收益率分别不低于10%、11%、12%。
二、审议通过了《关于提请股东大会授权董事会办理股票期权激励计划相关事
宜的议案》
三、审议通过了《股票期权激励计划实施考核办法》
四、审议通过了《股票期权激励计划管理办法》
五、审议通过了《关于提请股东大会审议公司股票期权激励计划相关事宜的议
案》
董事会同意，在公司取得中国证监会对公司提交的股权激励计划备案申请材料出具
的无异议函后，另行发出召开股东大会的通知，提请股东大会审议公司本次拟进行
的股票期权激励计划相关事宜。
【2010-05-24】
探 路 者(300005)推出股权激励计划 或有更多公司低价跟风
今日探路者(21.380,0.00,0.00%)停牌并召开董事会通过了股权激励计划(草案
)，拟向公司101名高管及员工授予 265.29 万份股票期权，其中首次授予的股票期
权的行权价格为22.35 元。
按照探路者股权激励计划，向激励对象授予的265.29 万份股票期权约占其总
股本13,400 万股的 1.98%，其中首次授予240.29万份，占总股本的1.79%；股权激
励有效期自首次股票期权授权之日起计算，最长不超过5.5年，而每份股票期权自
相应的授权日起 4.5 年内有效。
按照股权激励草案公布前1 交易日收盘价及前30交易日平均收盘价孰高原则，
探路者首次授予的股票期权的行权价格被确定为 22.35 元，略高于上一交易日收
盘价21.38元/股。不过，4月29日探路者刚刚经过除权，复权后其最后收盘价可达4
2.96元/股。
最近中国股市正经历暴跌，有业内人士指出“股价低、特别是公司业绩走出低
谷都是推出股权激励的好时机”。经后复权处理后可以看到，探路者股价30个交易
日以来已下跌超过16%。
另一方面，探路者2009年净利润为4403万元，同比去年增长了76%左右，显示
较为强劲的势头。
不过探路者高管和员工要想获得股权激励，还需努力做到2011 -2013年业绩相
对于 2009 年的净利润增长率分别不低于 30%、70%、120%，以及2011 -2013 年净
资产收益率分别不低于 10%、11%、12%。
股市暴跌一方面或使一些公司之前实行的股权激励因行权价低于股价而意义丧
失，一方面又是出台股权激励方案的好时机。据知情人士透露，另一家2007年登陆
中小板的公司同样在酝酿股权激励计划，以趁股价较低时确定较低的行权价。
【出处】全景网【作者】
【2010-05-24】
刊登股票停牌公告,停牌一天
探 路 者股票停牌公告
探路者将于2010年5月24日召开董事会审议有关重大事项，为避免公司股价异常波
动，充分保护广大投资者的利益，公司董事会申请公司股票于2010年5月24日开市
起停牌，待董事会决议公告日复牌。
【2010-05-23】
探 路 者(300005)将于5月24日起停牌 因审议重大事项
探路者（300005）周五晚间公告宣布，因公司召开董事会审议有关重大事项，
公司股票于5月24日开市起停牌，待董事会决议公告日复牌。
【出处】全景网【作者】
【2010-05-22】
筹划重大事项 探路者(300005)下周起停牌
去年10月30日首批登陆创业板的探路者今日突发公告称，公司将于5月24日召
开董事会审议有关重大事项，为避免公司股价异常波动，公司董事会申请公司股票
于5月24日（下周一）开市起停牌，待相关董事会决议披露后复牌。
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2010-05-17】
探 路 者(300005)董事长盛发强:敢为天下先的探路者
编者按 创业板的开启为我国为数众多的创业企业设置了一个新的融资平台，
对于登上这一平台的企业来说，它们无疑是市场竞争中的成功者。然而仔细观察之
下，其辉煌的背后都隐藏着这样或那样不为人知的故事。这些故事不仅反映了创业
者的创业经历和心路历程，也见证了企业成长的起起伏伏和成败悲喜。本报自今日
起就此推出一组报道，目的在于让投资者对创业板企业有一个更加客观的认识。
毅然丢掉铁饭碗，他25岁开始了创业人生。做过印刷厂的推销员，也做过印刷
公司的小老板；卖过帐篷，开发过睡袋，到执著于户外用品；16年来，他始终坚持
梦想，敢为人先，最终成为国内户外用品行业的领军者。他就是探路者（300005）
的掌舵人--盛发强。
北海创业成就第一桶金
盛发强1969年出生在甘肃的一个小县城敦煌，自小爱读书的他以敦煌第二名的
成绩考入了中南工业大学测绘专业。毕业后，盛发强被分配到兰州铁道部第一勘测
设计院。
仅仅工作了1个月后，"不安分"的盛发强选择了辞职下海，来到了当时非常热
火的广西北海。他的第一份工作是在一个小印刷厂里做推销员。"当时北海很热，
我顶着大太阳，骑个单车跑业务，很辛苦，但我觉得认真干就一定会有回报。"凭
借勤奋和坚持，半年后盛发强积累了不少客户，业务量几乎占到了公司的一半。
然而好景不长，他所在印刷厂因设备陈旧落后而停产。为了生存，1994年，25
岁的盛发强开始了人生的第一次创业--开办一家印刷公司。由于规模小，人手少，
盛发强既当老板又当推销售，跑遍了北海的大小酒店。他用细致周到的服务征服了
当地的众多酒店，包括香格里拉酒店。短短的一年时间，盛发强掘到了人生中的第
一桶金，他的印刷公司成立当年就盈利了十几万元。
"要想让客户接受你，你就要给客户更好的东西，提供更好的服务，让对方信
赖才会把业务交给你。"回想起那段岁月，盛发强至今仍然深有感慨，"人的价值在
于你能为别人带来价值。"这种服务至上的理念一直支撑和伴随着盛发强的创业生
涯，潜移默化的影响着他的创业团队。而这也是他在企业的员工培训课上必讲的科
目。
转行户外 探路北京
由于印刷行业进入门槛低，当地市场容量比较小，一年后，盛发强决定转行。
在一次专利技术博览会上，盛发强相中了折叠式帐篷项目。因为帐篷与他热爱的户
外活动和大学测绘专业相关。也许他自己也没想到，由于这个决定，从此他将与户
外行业结缘，并逐步成为中国户外行业的"探路者"和领军者。
从20万元谈至5000块钱，折叠式帐篷的发明专利技术顺利转让，就这样，盛发
强开始了他的第二次创业之路。他找了一个被服厂来加工生产帐篷，然后自己组装
后再销售。由于仓促上马，没做市场调查贸然地生产了1000多顶帐篷后，销售一时
间成了难题。于是，他和创业伙伴们每天顶着烈日到北海银滩风景区摆摊，但是销
售情况不理想。
为了给企业寻找更好发展空间，1997年底，盛发强决定离开北海，探路北京。
"从北海到北京，我们面临一次重大的战略性转移。"盛发强说。摆在面前最棘
手的是首先要寻找一个合适的地点建一个帐篷生产厂，以改变在北海外包生产带来
的质量不稳定的问题。几个月的寻觅后，他们选择了西五环杏石口路的两排小平房
。创业伊始，大家十分节俭，"每一分钱我们都要掰两半花，每一分钱都在想着企
业怎样发展。只要有订单，大家都是连轴转。每个人都身兼数职，体力活也干、脑
力活也干。"盛发强说，正是这样的奋斗精神，使探路者从一个小公司逐步发展起
来。
品牌铸就成功
当初选择折叠式帐篷或纯属偶然，但在几年的发展中，盛发强看到了中国户外
用品市场的发展前景，也坚定了在这行干出一番事业的信心。1999年1月11日，盛
发强注册了他的旅游用品公司，取名"探路者"。当记者问及有何寓意，盛发强说：
"我觉得是一种探索精神。探路者，心怀梦想、敢为天下先。"
成立初期，探路者主营业务为开发、生产帐篷，开发睡袋、防潮垫等户外装备
并组织外包生产，通过经销商销售。经过三年的发展和积累，从2002年开始，公司
产品进一步丰富，新增了开发户外服装、鞋品。2004年，公司搬入昌平宏福创业园
，招聘了自己的设计师，开始了专业化、系列化的发展道路。就在探路者迅速成长
的时候，中国户外行业的发展前景也吸引了众多国际户外用品商的目光，他们纷纷
加大中国市场的开拓力度，国内的市场竞争日趋激烈。
盛发强意识到，随着户外产业的不断发展，人们对户外用品品牌的文化和价值
理念也会越发关注。2005年起，探路者逐渐形成了比较完整的品牌意识，从店面设
计、市场策划、活动推广都发生了巨大变化。"我们要塑造一个品牌，而不仅仅是
供应一个产品，因为品牌承载着文化、理念和精神，对公司发展起着支撑的作用。
"盛发强说。
近几年，通过"保护藏羚羊"、"母亲水窖"、"珠峰零公里"、赞助"中国南北极
独家专用产品"等一系列品牌推广活动，探路者品牌被真正注入了灵魂和文化内涵
。发展壮大后的探路者也没有忘记作为企业应尽的社会责任，帮扶云南苦聪人、为
汶川和玉树地区捐款、捐物并向灾区派救援队……探路者一直活跃在公益事业的前
沿。 "一个人的价值在于为别人提供了价值，一个企业的价值在于为社会提供了价
值。" 盛发强说。
上市是新的开始
2009年，成为行业领先者的探路者再次迎来了新的发展机遇。作为首批28家企
业之一，探路者成功登录创业板市场，募得资金约3.3亿元，主要用于营销网络的
建设和信息系统的建设。此次上市为探路者搭建了一座通向做强做大户外产业理想
彼岸的桥梁。
然而，盛发强依然保持着清醒的头脑。他认为，上市对探路者来说是个全新的
开始。探路者上市增加了人们对于户外行业的投资热情，竞争将愈来愈激烈。他坦
言，与哥伦比亚等国外成熟的品牌相比还存在不小的差距。上市后，探路者将不断
补足短板、缩小差距。
【出处】证券时报【作者】邹昕昕
【2010-05-14】
刊登2009年年度报告更正及补充公告
探 路 者2009年年度报告更正及补充公告
探路者于2010年3月18日披露了《2009年年度报告》及其摘要。由于工作人员的疏
忽，导致年报部分信息未按有关规定严格披露、部分内容及数据的披露不准确，现
对《2009年年度报告》予以更正补充。
【2010-04-22】
刊登2009年度权益分配实施公告
探 路 者2009年度权益分配实施公告
本公司2009年度权益分派方案为：以公司现有总股本67,000,000股为基数，向
全体股东每10股派2.000000元人民币现金（含税，扣税后个人、证券投资基金、合
格境外机构投资者实际每10股派1.800000元）；同时，以资本公积金向全体股东每
10股转增10股。对于其他非居民企业，公司未代扣代缴所得税，由纳税人在所得发
生地缴纳。
分红前本公司总股本为67,000,000股，分红后总股本增至134,000,000股。
本次分红派息股权登记日：2010年4月28日；
除权除息日：2010年4月29日；
现金红利发放日：2010年4月29日；
转增可流通股份上市日：2010年4月29日。
本次实施转增股后，按新股本134,000,000股摊薄计算，2009年度公司每股净收益
为0.33元，2010年第一季度每股净收益为0.08元。
【2010-04-21】
公布2010年一季报
探 路 者公布2010年一季报：基本每股收益0.16元，稀释每股收益0.16元，每
股收益（扣除）0.15元，每股净资产6.98元，净资产收益率2.32%，扣除非经常性
损益后净利润9903460.22元，营业收入67809552.45元，归属于母公司所有者净利
润10734416.79元，归属于母公司股东权益467624512.86元。
董事会第十六次会议决议公告
一、通过了2010年第一季度报告全文及正文
二、通过了关于设立武汉探路者户外用品有限公司（暂定名）的议案
因公司经营管理需要，拟利用自有资金设立武汉探路者户外用品有限公司（暂
定名），拟注册资本100万元，公司类型为一人有限责任公司，经营范围为：销售
服饰、鞋帽、帐篷、睡袋、背包、登山器材、办公设备、日用百货、五金交电、工
艺礼品（除金银）、文体用品；商务信息咨询、市场信息咨询与调查（不得从事社
会调查与社会调研、民意调查与民意测验）；普通货运；从事货物进出口及技术进
出口业务。（以工商部门核准的经营范围为准）。
三、通过了关于设立广州探路者户外用品有限公司（暂定名）的议案
因公司经营管理需要，拟利用自有资金设立广州探路者户外用品有限公司（暂
定名），拟注册资本100万元，公司类型为一人有限责任公司，经营范围为：销售
服饰、鞋帽、帐篷、睡袋、背包、登山器材、办公设备、日用百货、五金交电、工
艺礼品（除金银）、文体用品；商务信息咨询、市场信息咨询与调查（不得从事社
会调查与社会调研、民意调查与民意测验）；普通货运；从事货物进出口及技术进
出口业务。（以工商部门核准的经营范围为准）。
四、审议通过了关于修改《客户信用管理办法》的议案。
【2010-04-17】
刊登2009年度股东大会决议公告
探 路 者2009年度股东大会决议公告
探路者2009年度股东大会于2010年4月16日召开，审议通过了2009年年度报告全文
和摘要、公司2009年度利润分配及资本公积金转增股本方案、《2009年度财务决算
报告》、关于续聘利安达会计师事务所为公司2010年度审计机构的议案等议案。
【2010-04-08】
刊登东兴证券关于公司2009年度持续督导期间跟踪报告公告
探路者关于东兴证券关于公司2009年度持续督导期间跟踪报告公告
东兴证券股份有限公司作为探路者的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办
法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等有关规定，对探路者2009年度规
范运作的情况进行了跟踪，现就其情况予以公告。
【2010-03-31】
刊登获得商标注册证书及实用新型专利证书公告
探 路 者董事会决议公告
探路者第一届董事会第十五次会议于2010年3月30日召开，审议通过了《关于
加强上市公司治理专项活动自查事项报告》、《关于加强上市公司治理专项活动自
查报告和整改计划》。
获得商标注册证书及实用新型专利证书
探路者近日取得国家工商行政管理总局商标局签发的商标注册证书五项以及国家知
识产权局签发的实用新型专利证书两项。
【2010-03-22】
刊登关于举办2009年年度报告网上说明会的公告
探 路 者关于举办2009年年度报告网上说明会的公告
北京探路者户外用品股份有限公司（以下简称"公司"）将于2010年3月29日（星期
一）15：00 至17：00 在深圳证券信息有限公司提供的网上平台举行2009年年度报
告网上说明会。本次网上说明会将采用网络远程的方式举行，投资者可登陆投资者
关系互动平台http://irm.p5w.net参与本次说明会。
【2010-03-18】
探 路 者(300005)09年每10股转增10股派现2元
探路者（300005）2009年度公司实现营业收入29,355.39万元，同比增长38.46
%；实现营业利润4,629.41万元，同比增长39.50%；实现净利润4,403.40万元，同
比增长72.62%；经营活动产生的现金流量净额4867.86万元，同比增长50.59%。本
年度利润分配及资本公积转增股本预案为：以2009年末总股本67,000,000股为基数
，每10股派发现金股利2元(含税)，合计派发现金股利13,400,000元；资本公积金
每10股转增10股，合计转增67,000,000股。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-03-18】
公布2009年年报
探 路 者公布2009年年报：基本每股收益0.81元，稀释每股收益0.81元，每股
收益（扣除）0.73元，每股净资产6.82元，净资产收益率9.6377%，加权平均净资
产收益率22.74%，扣除非经常性损益后净利润39520882.4元，营业收入293553869.
66元，归属于母公司所有者净利润44034027.38元，归属于母公司股东权益4568900
96.07元。
董监事会决议公告
会议审议通过了以下决议：
一、审议通过了《公司2009年度利润分配及资本公积金转增股本方案》
为壮大公司实力，增强公司抵御风险的能力，经董事会研究决定，本年度利润
分配及资本公积转增股本预案为：以2009年末总股本67,000,000股为基数，每10股
派发现金股利2元(含税)，合计派发现金股利13,400,000元；资本公积金每10股转
增10股，合计转增67,000,000股。
二、审议通过了《关于续聘利安达会计师事务所为公司2010年度审计机构的议
案》。
三、审议通过了关于设立成都探路者户外用品有限公司（暂定名）的议案
因公司经营管理需要，拟利用自有资金设立成都探路者户外用品有限公司（暂
定名），拟注册资本100万元，公司类型为一人有限责任公司，经营范围为：销售
服饰、鞋帽、帐篷、睡袋、背包、登山器材、办公设备、日用百货、五金交电、工
艺礼品（除金银）、文体用品；商务信息咨询、市场信息咨询与调查（不得从事社
会调查与社会调研、民意调查与民意测验）；普通货运；从事货物进出口及技术进
出口业务。（以工商部门核准的经营范围为准）。
四、审议通过了关于召开2009年度股东大会的议案
关于召开2009年度股东大会通知公告
1、会议召集人：公司董事会
2、会议时间：2010年4月16日上午9：30开始
3、会议召开方式：现场召开
4、会议投票方式：现场投票
5、股权登记日：2010年4月12日
6、会议地点：北京市海淀区知春路6号锦秋国际大厦A座21层探路者公司1号会议室
【2010-03-17】
刊登股票停牌公告,停牌一天
探 路 者股票停牌公告
探路者将于2010年3月17日召开董事会审议2009年年度报告及相关议案，内容涉及2
009年利润分配预案及其他重要事项。为充分保护广大投资者的利益，防止有关信
息泄露，公司董事会申请公司股票于2010年3月17日开市起停牌，2010年3月18日开
市起复牌。
【2010-03-13】
探路者本周收于44.40元，期间上涨4.99%，盘中最高价46.38元，最低价42.04元，
周振幅达10.26%。
探路者主营户外用品的研发设计、组织外包生产和销售，拥有自主知识产权的
驰名商标"探路者"。调查显示，"探路者"品牌在户外用品行业份额，按销量计算排
第一，占比近1/4。当前我国户外用品市场正处于高速成长期，与国外相比，市场
规模尚小，未来发展潜力巨大。
探路者将于3月22日公布年报。从探路者冬装畅销以及募集资金使用情况看，
年报有望超出市场预期。而即将出台的《关于加快发展体育产业的意见》有望为探
路者带来发展新契机，公司高增长态势将得以延续。
预计2009-2011年每股收益分别为0.71元、1.03元、1.45元。尽管当前估值偏
高，但公司未来三年成长性良好，我们给予"谨慎推荐"评级。
【出处】证券时报 【作者】
【2010-01-27】
刊登网下配售股票上市流通的提示性公告
探 路 者网下配售股票上市流通的提示性公告
1. 本次限售股份可上市流通数量为340万股。
2. 本次限售股份可上市流通日为2010年2月1日。
【2010-01-23】
刊登澄清公告
探 路 者澄清公告
探路者注意到，近日《现代快报》等相关媒体上出现了关于公司的如下传闻:
传闻1：公司在《招股说明书》的披露中将382家加盟店据为己有；
传闻2：公司在不具备(加盟)特许人的主体资格前提下，以(加盟)特许人名义
与全国各省市近100名销售商签有所谓的《"探路者"系列产品特许经营合同》，但
并未依《商业特许经营管理条例》第八条的规定向商务主管部门备案；
传闻3：公司在《招股说明书》中披露的"直营商场店37"所在商圈为"成都百货
大楼新馆"，而这一地址已经被拆迁。
经核实，公司针对上述传闻事项说明如下：
传闻1、传闻2、传闻3均不属实。
公司目前生产经营情况一切正常。公司与绝大多数加盟商建立了长期的友好合
作关系，并将持续推进这种关系的深入。个别加盟商因为业务不能与公司保持同步
增长、多品牌经营、货款逾期信贷不还等原因，公司考虑将其列入拟淘汰加盟商名
单，这是公司加盟商遴选淘汰机制的重要组成部分。
公司欢迎媒体对公司进行监督与关注，但是个别媒体主观臆测、妄下结论的行为是
不负责任的，公司正在通过法律手段追究其责任，保护公司合法权利。
【2010-01-20】
刊登2009年度业绩快报
探 路 者2009年度业绩快报
本公告所载2009年度的财务数据为初步核算数据，尚须经会计师事务所审计，
可能与经审计的财务数据存在差异，请投资者注意投资风险。
一、2009年度主要财务数据和指标
项目 本报告期 上年同期 增减幅度（％）
营业收入（万元） 29,338.2521,201.6738.38%
营业利润（万元） 4,814.20 3,318.60 45.07%
利润总额（万元） 5,165.18 3,400.76 51.88%
净利润（万元） 4,288.94 2,550.98 68.13%
基本每股收益（元） 0.79 0.51 54.90%
净资产收益率（％） 22.21% 34.14%-11.93
项目 本报告期末 本报告期初 增减幅度（%）
总资产（万元） 52,192.8216,418.26217.90%
股东权益（万元） 45616.27 9,125.61 399.87%
每股净资产（元） 6.81 1.83 272.13%
注：1、本表数据为公司合并报表数据；2、上述净利润、基本每股收益、净资
产收益率、股东权益、每股净资产等指标均以归属于上市公司股东的数据填列，基
本每股收益、净资产收益率按加权平均法计算；3、公司于2009年9月完成1700万股
A股首次公开发行，股本由5000万股增至6700万股。
二、经营业绩和财务状况情况说明
1、经营业绩
报告期公司实现营业总收入为29,338.25万元，比去年同期增长38.38%；营业
利润为4,814.20万元，比去年同期增长45.07%；利润总额为5,165.18万元，比去年
同期增长51.88%；净利润为4,288.94万元，比去年同期增长68.13%。上述指标增长
的主要原因是公司主营业务发展良好，产品研发设计能力逐步提升，公司积极推进
品牌建设，市场规模扩大，经营业绩按照预期持续增长；公司于2009年获得高新技
术企业认定（详见公司于2009年12月25日在五家指定的信息披露网站及公司网站上
发布的《关于取得高新技术企业证书的公告》），2010年1月14日北京市昌平地方
税务局批复了《减免税备案表》，公司2009年1月1日至2009年12月31日按照高新技
术企业15%所得税率缴纳企业所得税，导致2009年净利润进一步提升。
报告期内公司基本每股收益为0.79元，比去年同期增长54.90%，增长的主要原
因是净利润增加所致，但因公司于2009年9月完成1700万股A股发行，股本由5000万
股增至6700万股，因此基本每股收益不会同比例增长。净资产收益率为22.21%，比
去年同期下降11.93个百分点，其原因主要是公司上市募集资金后净资产大幅增加
。
2、财务状况
报告期末总资产余额为52,192.82万元，比期初增长217.90%；报告期末股东权益余
额为45,616.27万元，比期初增长399.87%；报告期末每股净资产6.81元，比期初增
长272.13%。大幅增长的原因主要是上市募集资金增加股本和资本公积及公司经济
效益稳步增长所致。
【2010-01-16】
受年报披露因素影响，本周创业板个股表现逐步脱离大盘。探路者本周大涨15.05%
，成为创业板块的领头羊，期间最高股价48.00元，最低价38.95元，一周振幅达22
.93%。
公司主营户外用品的研发设计、组织外包生产和销售，拥有自主知识产权的驰
名商标"探路者"。调查显示，"探路者"品牌在户外用品行业份额，按销量计算排第
一，占比为近1/4。当前我国户外用品市场正处于高速成长期，与国外相比，市场
规模尚小，未来发展潜力巨大。探路者本周发布业绩公告，预计2009年净利润较上
年同期增长50%-100%，显示出公司良好的发展势头。随着上市募集资金建设项目逐
步投入使用，公司有望迎来新的一轮增长。
【出处】证券时报 【作者】
【2010-01-14】
异动原因：
创业板公司探路者今日披露业绩预增公告，2009年1至12月，预计净利润约382
6.47万元至5101.96万元，同比增长50%至100%；基本每股收益约0.71元至0.94元，
同比增长35%至85%。公司称，2009年公司主营业务发展势头良好，产品研发设计能
力逐步提升，市场规模扩大，销售收入相应增长。随着年报披露创业板个股业绩受
市场关注。
投资亮点：
1、"探路者"品牌是公司最核心、最具价值的无形资产。公司自成立以来，一
直以"成为户外行业领导者"为品牌发展目标。经过10余年的发展，"探路者"品牌在
户外行业享有很高的声誉。国家统计局下属的CIIIC（中国行业企业信息发布中心
）调查结果表明，"探路者"是2008年度中国户外用品市场销售量和市场占有率第一
品牌，为销售量前三名品牌中唯一的民族品牌。公司的研发设计中心为国内户外用
品企业规模最大，创新能力最强的产品研发设计中心之一，有多项自主研发设计产
品获取了中国创新设计红星奖等奖项。
2、公司在店铺数量及规模上远超过主要竞争对手，为未来进一步扩大市场份
额打下了坚实基矗截止2009年6月30日，公司在全国（除台湾省，香港和澳门特别
行政区以外的31个盛自治区和直辖市的133个大中城市）拥有直营店和加盟店共计4
30家，其中加盟店382家，直营店48家。其中直营店的年复合增长率为39.03%，加
盟店的年复合增长率为54.85%。公司在北京、上海、四川、广东和辽宁等重点区域
建立子公司或发展直营门店，利用品牌影响力和知名度，对周边其他一线城市和二
、三线城市起到辐射带动作用，为业绩增长可持续性打下坚实的基矗
3、探路者于近期获得了北京市科学技术委员会等部门联合颁发的《高新技术
企业证书》，发证日期为2009年7月23日，认定有效期3年。探路者目前执行25%的
比例缴纳所得税，根据国家对高新技术企业的所得税优惠政策，公司自获得高新技
术企业认定后3年内，所得税税率由原来的25%下调至15%。
风险提示：
1、随着更多国外品牌进入中国市场以及国内品牌实力的日益增强，市场竞争
将越发激烈，将可能影响公司产品的销售，从而影响公司的财务状况和经营业绩。
相关板块：
创业板
【出处】顶点财经【作者】
【2010-01-14】
刊登预计09年度的净利润约为3826.47万元-5101.96万元，同比增长50%-100%
探 路 者业绩预增公告
探路者预计2009年1月1日-2009年12月31日净利润约3826.47万元-5101.96万元
，较上年同期增长50%--100%。
业绩变动原因说明
2009 年公司主营业务发展势头良好，产品研发设计能力逐步提升，市场规模扩大
，销售收入相应增长。
【2010-01-13】
刊登2010年第一次临时股东大会决议公告
探 路 者2010年第一次临时股东大会决议公告
探路者2010年第一次临时股东大会于2010年1月12日召开，审议通过了关于超募资
金使用计划及其实施的议案。
【2009-12-26】
刊登2009年第三次临时股东大会决议公告
探 路 者2009年第三次临时股东大会决议公告
探路者2009年第三次临时股东大会于2009年12月25日召开，审议通过了关于修改公
司注册资本的议案、关于修改《公司章程》的议案、关于修改《股东大会议事规则
》的议案、关于修改《关联交易决策制度》的议案、关于聘任会计师事务所的议案
、关于调整公司董事津贴标准的议案等议案。
【2009-12-25】
刊登关于超募资金使用计划及其实施及召开股东大会,停牌一天
探路者董监事会决议公告
一、通过了关于超募资金使用计划及其实施的议案。
二、通过了关于变更营销网络建设项目"加盟专卖店62"实施地点的议案。
公司对拟购置的"加盟专卖店62"的实施地点变更至包头市万达广常
三、通过了《独立董事及审计委员会年报工作规程》。
四、通过了《董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理制度》
。
定于2010年1月12日8:30召开2010年第一次临时股东大会。
关于超募资金使用计划的公告
北京探路者户外用品股份有限公司（以下简称"公司"）经中国证券监督管理委
员会"证监许可〔2009〕955号"文核准，向社会公开发行人民币普通股（A股）1700
万股，每股发行价格为人民币19.80元。募集资金总额为33,660万元，扣除各项发
行费用1500万元，公司募集资金净额为32,160万元，较21,990.20万元的募集资金
投资项目资金需求超募资金10,169.80万元。上述募集资金已由立信会计师事务所
有限公司于2009年10月9日出具的（2009）第80646号验资报告验证确认。
针对上述超募资金，探路者董事会结合公司经营管理以及户外用品市场的具体
情况，经过详细的讨论并进行了必要的可行性研究，决定投资于以下三个方面：（
1）拟投入6600万元用于户外产品研发技术、生产管理中心建设项目；（2）拟投入
1786.7万元用于2010年品牌与市场推广项目；（3）剩余的1783.10万元超募资金用
于补充公司流动资金。
收购资产公告
2009年12月23日，北京探路者户外用品股份有限公司（以下简称"公司"）与北
京锦秋知春房地产开发有限公司（以下简称"锦秋知春公司"）签订《房产认购合同
》，拟购置锦秋知春公司持有的位于北京市海淀区知春路6号锦秋国际大厦A座24层
A1--A08号商品房。该部分房产的建筑面积为1998.22平方米，交易总价款为人民币
53,951,940元整。
本次房产购置不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》
规定的重大资产重组。
关于取得高新技术企业证书的公告
根据科技部、财政部、国家税务总局出台的《高新技术企业认定管理办法》、
《高新技术企业认定管理工作指引》的有关规定，经公司申报、地方初审、专家审
查、公示、科技部备案等程序，公司于近期获得了北京市科学技术委员会、北京市
财政局、北京市国家税务局、北京市地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》
（证书编号：GR200911001023），发证日期为2009年7月23日，认定有效期3年。
公司目前执行25%的比例缴纳所得税，根据国家对高新技术企业的所得税优惠
政策，本公司自获得高新技术企业认定后三年内，所得税税率由原来的25%下调至1
5%，具体可执行的所得税优惠期起止日期尚待当地税务等有关部门批复。公司将尽
早落实有关税收优惠政策，待确定后及时进行公告。
别召开股东大会。
【2009-12-09】
刊登董事会通过申请银行综合授信的议案公告
探 路 者董事会决议公告
探路者于2009年12月4日召开第一届董事会第十二次会议，形成决议如下：
一、通过了关于修改《股东大会议事规则》的议案
二、通过了关于聘任会计师事务所的议案
公司拟聘请利安达会计师事务所作为2009年度财务报告审计机构，审计费用为
25万元。
三、通过了关于设立沈阳探路者户外用品有限公司（暂定名）的议案
因公司经营管理需要，拟设立沈阳探路者户外用品有限公司（暂定名），拟注
册资本100万元，法定代表人为盛发强，公司类型为一人有限责任公司，经营范围
为：销售服饰、鞋帽、帐篷、睡袋、背包、登山器材、办公设备、日用百货、五金
交电、工艺礼品（除金银）、文体用品；商务信息咨询、市场信息咨询与调查（不
得从事社会调查与社会调研、民意调查与民意测验）；普通货运；从事货物进出口
及技术进出口业务（以工商部门核准的经营范围为准）。
此项议案在董事会审批权限内，无需提交股东大会审议。
四、通过了关于申请银行综合授信的议案
公司拟向招商银行北京玉泉路支行申请2000万元的人民币综合授信，有效期1
年，保证方式为公司法人代表承担连带担保责任。
五、通过了关于调整公司董事津贴标准的议案
公司拟将董事（包括独立董事）津贴标准由每人每月1700元（税前）调整至每
人每月2500元（税前），自2010年1月开始执行。
六、通过了关于召开2009年第三次临时股东大会通知的议案
会议召集人：公司董事会
会议时间：2009年12月25日下午14:00开始
会议召开方式：现场方式
会议投票方式：现场投票
股权登记日：2009年12月21日
会议地点：公司1号会议室
登记时间：2009年12月25日上午8:30-11:30。
会议审议事项：关于修改公司注册资本的议案、关于修改《公司章程》的议案、关
于聘任会计师事务所的议案、关于调整公司董事津贴标准的议案等。
【2009-12-05】
刊登完成工商变更登记公告
探 路 者完成工商变更登记公告
2009年12月2日，探路者取得了北京市工商行政管理局换发的《企业法人营业
执照》，完成了工商变更登记手续。《企业法人营业执照》登记的相关信息如下：
注册号：110114004579973；住所：北京市昌平区回龙观镇金燕龙大厦305室；法定
代表人：盛发强；注册资本：人民币6700万元；实收资本：人民币6700万元；公司
类型：股份有限公司（上市、自然人投资或控股）。
四项产品荣获中国创新设计红星奖
探路者自主研发设计的"帝力可加热冲锋衣"、"马里可加热冲锋裤"、"尼尔徒
步鞋"、"明斯克40升背包"等四项参赛产品荣获2009中国创新设计红星奖，2009年1
1月27日中国创新设计红星奖委员会向公司颁发了获奖证书。
获得实用新型专利证书
探路者2008年9月27日申请的"一种防水透气装置及装有此装置的防水透气鞋底
"获得实用新型专利，2009年11月11日国家知识产权局向公司颁发了专利证书，专
利号为ZL 2008 2 0136051.7,专利权期限为自申请日起十年。
此项专利的获得，将有利于公司发挥主导产品的自主知识产权优势，进一步开拓户
外产品市常
【2009-11-19】
刊登更正公告
探 路 者更正公告
由于探路者董事会办公室工作人员的疏忽，公司于2009年11月17日披露的《关
于第一届董事会第十一次会议决议的公告》中关于修改《公司章程》的议案之第4
项第2段中公司股份总数、首次向社会公众公开发行的股份数据出现了错误，现更
正为：
"公司股份总数为6700万股，其中，公司首次公开发行股份前已发行的股份500
0万股，首次向社会公众公开发行的股份1700万股。"
由此给投资者造成的不便，公司董事会深表歉意，敬请广大投资者谅解。
【2009-11-17】
刊登修改《公司章程》的公告
探 路 者董事会决议的公告
公司于2009年11月16日会议以通讯表决方式召开董事会议，形成决议如下：
一、关于修改公司注册资本的议案
二、关于修改《公司章程》的议案
现修改公司住所为北京市昌平区回龙观镇金燕龙大厦305室
【2009-11-04】
刊登股票交易异常波动公告,上午停牌一小时
探 路 者股票交易异常波动公告
本公司股票（证券名称：探路者，证券代码：300005）在11月2日及11月3日连
续二个交易日内日收盘价格跌幅偏离值累计达到20%，根据深交所《交易规则》的
相关规定，公司股票属于异常波动。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》
，公司股票将于2009年11月4日上午开市起停牌1小时。
经查询，公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处，公司不存在违反公
平信息披露规定的情形。
公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对本公司股票交易价格产生较大影
响的未公开重大信息。
近期，公司生产经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。
经征询公司实际控制人及公司管理层，确认公司未有应披露而未披露的重大事
项，也不存在处于筹划阶段的重大事项。
经查询，公司控股股东、实际控制人在本公司股票交易异常波动期间未买卖本
公司股票。
本公司董事会确认，本公司目前没有任何根据《深圳证券交易所创业板股票上市规
则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、
协议等；董事会也未获悉本公司有根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等
有关规定应予以披露而未披露的、对本公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影
响的信息；公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。
【2009-11-03】
刊登公司管理总部迁址公告
探 路 者公司管理总部迁址公告
探路者管理总部已迁至：北京市海淀区知春路6号锦秋国际大厦A座21层。
邮政编码：100088
总机：010-81788188
签订募集资金三方监管协议公告
根据有关规定，2009年10月22日，探路者、东兴证券股份有限公司分别与中国
银行股份有限公司北京大运村支行、北京银行股份有限公司北辰路支行分别共同签
署了《募集资金三方监管协议》。
董事会决议的公告
形成决议如下：
一、关于设立募集资金专用账户的议案
根据《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》、《深圳证券交易所
创业板股票上市规则》以及《北京探路者户外用品股份有限公司募集资金管理制度
》，公司设立以下募集资金专用账户：
户名：北京探路者户外用品股份有限公司
账号：0109 0516 6001 2010 5266 476
开户银行：北京银行北辰路支行营业部
户名：北京探路者户外用品股份有限公司
账号：8215 2316 1408 0910 01
银行：中国银行股份有限公司北京大运村支行
二、关于聘任证券事务代表的议案
聘任陶旭先生为证券事务代表。
【2009-10-30】
网上定价发行的无限售流通股今日上市及关于"N探路者"盘中临时停牌的公告
探路者网上定价发行的无限售流通股今日上市
经深圳证券交易所审核同意，本公司发行的人民币普通股股票将于2009年10月
30日在深圳证券交易所创业板上市。
一、上市概况
（一）股票简称：探路者
（二）股票代码：300005
（三）首次公开发行后总股本：6700 万股
（四）首次公开发行股票增加的股份: 1700 万股
其中首次上网定价公开发行的1360万股股票自上市之日起开始上市交易。本次
公开发行中配售对象参与网下配售获配股票的340万股自本次社会公众股股票上市
之日起锁定三个月。
二、风险提示
本公司股票将在深圳证券交易所创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险
。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大
的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素
，审慎做出投资决定。
三、本次发行募集资金净额：32,160万元。发行后每股净资产：6.44 元（按
照2009 年6 月30 日归属于母公司股东的净资产值加上本次发行募集资金净额，除
以本次发行后总股本计算）；发行后每股收益：0.37 元/股（按照2008 年经会计
师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）
。
关于创业板股票上市首日交易的风险提示
今日，探路者(300005)在深交所创业板上市交易。根据《关于创业板首次公开
发行股票上市首日交易监控和风险控制的通知》有关规定，本所将对上述股票上市
首日交易实施以下措施：
1、当股票上市首日盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20%
时，本所可对其实施临时停牌30分钟；首次上涨或下跌达到或超过50%时，本所可
对其实施临时停牌30分钟；首次上涨或下跌达到或超过80%时，本所可对其实施临
时停牌至14:57。
股票临时停牌至或跨越14:57的，本所于14:57将其复牌并对停牌期间已接受的
申报进行复牌集合竞价，然后进行收盘集合竞价。
临时停牌期间，投资者可以继续申报，也可以撤销申报。
2、本所可视盘中交易情况采取进一步的风险控制措施。
3、本所将严密监控上述股票首日交易，对通过大笔集中申报、连续申报、高
价申报或频繁撤销申报等异常交易方式影响证券交易价格或证券交易量的账户，本
所将依据有关规定采取限制交易、上报中国证监会查处等措施。
本所郑重提示广大投资者注意投资风险，理性投资，及时关注本所有关临时停
牌公告。
关于"N探路者"盘中临时停牌的公告（较开盘价上涨达到或超过20%）
"N探路者"（300005）盘中成交价格较开盘价上涨已达到或超过20%，根据《关
于创业板首次公开发行股票上市首日交易监控和风险控制的通知》有关规定，本所
自今日09时40分39秒起对该股实施临时停牌，于10时11分复牌。
关于"N探路者"盘中临时停牌的公告（较开盘价上涨达到或超过50%）
"N探路者 "（300005）盘中成交价格较开盘价上涨已达到或超过50％ ，根据《关
于创业板首次公开发行股票上市首日交易监控和风险控制的通知》有关规定，本所
自今日13时00分00秒起对该股实施临时停牌，于13时30分复牌。
【2009-10-26】
刊登上市公告书
探 路 者上市公告书
经深圳证券交易所审核同意，本公司发行的人民币普通股股票将于2009年10月
30日在深圳证券交易所创业板上市。
一、上市概况
（一）股票简称：探路者
（二）股票代码：300005
（三）首次公开发行后总股本：6700 万股
（四）首次公开发行股票增加的股份: 1700 万股
其中首次上网定价公开发行的1360万股股票自上市之日起开始上市交易。本次
公开发行中配售对象参与网下配售获配股票的340万股自本次社会公众股股票上市
之日起锁定三个月。
二、风险提示
本公司股票将在深圳证券交易所创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险
。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大
的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素
，审慎做出投资决定。
三、本次发行募集资金净额：32,160万元。发行后每股净资产：6.44 元（按照200
9 年6 月30 日归属于母公司股东的净资产值加上本次发行募集资金净额，除以本
次发行后总股本计算）；发行后每股收益：0.37 元/股（按照2008 年经会计师事
务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）。
【2009-09-30】
刊登首次公开发行股票并在创业板上市网上定价发行摇号中签结果公告
探 路 者首次公开发行股票并在创业板上市网上定价发行摇号中签结果公告
现将中签结果公告如下：
末“三”位数： 528 728 928 128 328
末“四”位数： 1974 6974 7126
末“五”位数： 24529 44529 64529 84529 04529 42719 92719
末“六”位数： 081180 281180 481180 681180 881180 938700 438700
末“七”位数： 2231390
凡参与网上定价发行申购北京探路者户外用品股份有限公司首次公开发行A股股票
的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的，则为中签号码。中签号码共有27
,200个，每个中签号码只能认购500股北京探路者户外用品股份有限公司A股股票。
【2009-09-29】
刊登首次公开发行股票网上中签率及网下配售结果公告
探 路 者首次公开发行网上中签率公告
本次网上定价发行有效申购户数为491,590户，有效申购股数为2,529,172,500
股，配号总数为5,058,345个，起始号码为000000000001，截止号码为00000505834
5。
本次网上定价发行的中签率为0.5377252837%，认购倍数为186倍。
首次公开发行股票并在创业板上市网下配售结果公告
依据网下发行电子平台最终收到的资金有效申购结果，主承销商做出最终统计
如下：
经核查，在初步询价中提交有效报价的133个股票配售对象，其中132个股票配
售对象按《发行公告》的要求及时足额缴纳了申购资金为有效申购，有效申购资金
为784,476万元,有效申购数量为39,620万股；1个股票配售对象未按《发行公告》
的要求及时足额缴纳申购资金，为无效申购。
本次网下发行总股数340万股，有效申购获得配售的比例为0.8581524482%，申购倍
数为116.53倍，最终向股票配售对象配售股数为340万股。
【2009-09-25】
(探路者)今日上网定价发行
(探路者)今日上网定价发行
本次发行股份数量为1,700万股。其中，网下发行数量为340万股，占本次发行
数量的20%；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。
本次发行的发行价格为19.80元/股。此发行价格对应的市盈率为：
（1）39.6倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非
经常性损益前后孰低的2008年净利润除以本次发行前的总股数计算）。
（2）53.1倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非
经常性损益前后孰低的2008年净利润除以本次发行后的总股数计算，发行后总股数
按本次发行1700万股计算）。
（3）初步询价报价不低于本次发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数
量之和为39,960万股，超额认购倍数为117.53倍。
招股意向书披露的拟募集资金数量为21,990.20万元，若本次发行成功，发行
人实际募集资金数量将为33,660万元，超出发行人拟募集资金数量11,669.8万元。
本次网上申购时间为：2009年9月25日（T日，周五）9:30至11:30、13:00至15
:00。
本次网上发行，参加申购的单一证券账户的委托申购数量不少于500股，超过5
00股的必须是500股的整数倍。单一证券账户申购上限为13,500股，对于申购数量
超过申购上限的新股申购委托，深交所交易系统将该委托视为无效委托予以自动撤
销，不予确认。单一证券账户只能申购一次，一经申报不能撤单。同一账户的多次
申购委托（包括在不同的证券交易网点各进行一次申购的情况），除第一次申购外
，均视为无效申购。参与初步询价的配售对象不能参与网上申购，若参与网上申购
，则网上申购部分为无效申购。
投资风险特别公告
公司（以下简称"发行人"）首次公开发行（以下简称"本次发行"）不超过1700
万股人民币普通股（A 股）并将在创业板市场上市。本次发行将于2009 年9 月25
日分别通过深圳证券交易所交易系统和网下发行电子化平台实施。发行人、保荐
人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明
其对发行人股票的投资价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相
反的声明均属虚假不实陈述。
2、本次发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公
司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险
。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及发行人所披露的风险因素，审慎作出
投资决定。创业板市场在制度与规则方面与主板市场存在一定差异，包括但不限于
发行上市条件、信息披露规则、退市制度设计等，这些差异若认知不到位，可能给
投资者造成投资风险。
3、拟参与本次发行申购的投资者，须认真阅读2009 年9 月21 日披露于中国
证监会五家指定网站(巨潮资讯网，网址www.cninfo.com.cn；中证网，网址www.cs
.com.cn；中国证券网，网址 www.cnstock.com；证券时报网，网址www.secutimes
.com;中国资本证券网，网址www.ccstock.cn)和公司网站的招股意向书全文，特别
是其中的"重大事项提示"及"风险因素"章节，充分了解发行人的各项风险因素，自
行判断其经营状况及投资价值，并审慎做出投资决策。发行人受到政治、经济、行
业及经营管理水平的影响，经营状况可能会发生变化，由此可能导致的投资风险应
由投资者自行承担。
4、本次发行遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下机构投资者基于真
实认购意图报价，发行人与保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行
人募集资金需求、成效风险等因素，协商确定本次发行价格。任何投资者如参与网
上申购，均视为其已接受该发行价格，投资者若不认可本次发行定价方法和发行价
格，建议不参与本次申购。
5、本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险。投资者应当充分关注定价
市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强
化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法
保证股票上市后不会跌破发行价格。
6、发行人的所有股份均为可流通股份。本次发行前的股份及本次网下配售的
股份均有限售期，有关限售承诺及限售期安排详见招股意向书。上述股份限售安排
系相关股东基于公司治理需要及经营管理的稳定性，根据相关法律、法规做出的自
愿承诺。
7、本次发行申购，任一配售对象只能选择网下或者网上一种方式进行申购，
所有参与网下报价、申购、配售的配售对象均不得再参与网上申购；单个投资者只
能使用一个合格账户进行申购，任何与上述规定相违背的申购均为无效申购。
8、如果本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为33,660 万元，超过发行
人拟募集资金数量11，669.80 万元，超出比例为53.07%，发行人净资产将急剧增
加，如果募集资金投资项目的盈利能力不能同步增长，将给发行人净资产收益率等
盈利指标带来负面影响，也将对发行人资金管理运营及内部控制提出严峻挑战。此
外，关于该部分资金的运用，发行人仅在招股意向书中进行了初步披露，发行人还
将通过相应决策程序决定该部分资金运用，如果运用不当将对发行人的盈利水平造
成不利影响。
9、本次发行结束后，需经交易所批准后，方能在交易所公开挂牌交易。如果
未能获得批准，本次发行股份将无法上市，发行人会按照发行价并加算银行同期存
款利息返还给参与网上申购的投资者。
10、发行人、保荐人（主承销商）郑重提请投资者注意：投资者应坚持价值投资理
念参与本次发行申购，我们希望认可发行人的投资价值并希望分享发行人的成长成
果的投资者参与申购；任何怀疑发行人是纯粹"圈钱"的投资者，应避免参与申购。
【2009-09-24】
刊登首次公开发行股票并在创业板上市发行公告
探 路 者首次公开发行股票并在创业板上市发行公告
本次发行股份数量为1,700万股。其中，网下发行数量为340万股，占本次发行
数量的20%；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。
本次发行的发行价格为19.80元/股。此发行价格对应的市盈率为：
（1）39.6倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非
经常性损益前后孰低的2008年净利润除以本次发行前的总股数计算）。
（2）53.1倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非
经常性损益前后孰低的2008年净利润除以本次发行后的总股数计算，发行后总股数
按本次发行1700万股计算）。
（3）初步询价报价不低于本次发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数
量之和为39,960万股，超额认购倍数为117.53倍。
招股意向书披露的拟募集资金数量为21,990.20万元，若本次发行成功，发行
人实际募集资金数量将为33,660万元，超出发行人拟募集资金数量11,669.8万元。
本次网上申购时间为：2009年9月25日（T日，周五）9:30至11:30、13:00至15
:00。
本次网上发行，参加申购的单一证券账户的委托申购数量不少于500股，超过5
00股的必须是500股的整数倍。单一证券账户申购上限为13,500股，对于申购数量
超过申购上限的新股申购委托，深交所交易系统将该委托视为无效委托予以自动撤
销，不予确认。单一证券账户只能申购一次，一经申报不能撤单。同一账户的多次
申购委托（包括在不同的证券交易网点各进行一次申购的情况），除第一次申购外
，均视为无效申购。参与初步询价的配售对象不能参与网上申购，若参与网上申购
，则网上申购部分为无效申购。
投资风险特别公告
公司（以下简称“发行人”）首次公开发行（以下简称“本次发行”）不超过
1700 万股人民币普通股（A 股）并将在创业板市场上市。本次发行将于2009 年9
月25 日分别通过深圳证券交易所交易系统和网下发行电子化平台实施。发行人、
保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明
其对发行人股票的投资价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相
反的声明均属虚假不实陈述。
2、本次发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公
司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险
。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及发行人所披露的风险因素，审慎作出
投资决定。创业板市场在制度与规则方面与主板市场存在一定差异，包括但不限于
发行上市条件、信息披露规则、退市制度设计等，这些差异若认知不到位，可能给
投资者造成投资风险。
3、拟参与本次发行申购的投资者，须认真阅读2009 年9 月21 日披露于中国
证监会五家指定网站(巨潮资讯网，网址www.cninfo.com.cn；中证网，网址www.cs
.com.cn；中国证券网，网址 www.cnstock.com；证券时报网，网址www.secutimes
.com;中国资本证券网，网址www.ccstock.cn)和公司网站的招股意向书全文，特别
是其中的“重大事项提示”及“风险因素”章节，充分了解发行人的各项风险因素
，自行判断其经营状况及投资价值，并审慎做出投资决策。发行人受到政治、经济
、行业及经营管理水平的影响，经营状况可能会发生变化，由此可能导致的投资风
险应由投资者自行承担。
4、本次发行遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下机构投资者基于真
实认购意图报价，发行人与保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行
人募集资金需求、成效风险等因素，协商确定本次发行价格。任何投资者如参与网
上申购，均视为其已接受该发行价格，投资者若不认可本次发行定价方法和发行价
格，建议不参与本次申购。
5、本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险。投资者应当充分关注定价
市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强
化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法
保证股票上市后不会跌破发行价格。
6、发行人的所有股份均为可流通股份。本次发行前的股份及本次网下配售的
股份均有限售期，有关限售承诺及限售期安排详见招股意向书。上述股份限售安排
系相关股东基于公司治理需要及经营管理的稳定性，根据相关法律、法规做出的自
愿承诺。
7、本次发行申购，任一配售对象只能选择网下或者网上一种方式进行申购，
所有参与网下报价、申购、配售的配售对象均不得再参与网上申购；单个投资者只
能使用一个合格账户进行申购，任何与上述规定相违背的申购均为无效申购。
8、如果本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为33,660 万元，超过发行
人拟募集资金数量11，669.80 万元，超出比例为53.07%，发行人净资产将急剧增
加，如果募集资金投资项目的盈利能力不能同步增长，将给发行人净资产收益率等
盈利指标带来负面影响，也将对发行人资金管理运营及内部控制提出严峻挑战。此
外，关于该部分资金的运用，发行人仅在招股意向书中进行了初步披露，发行人还
将通过相应决策程序决定该部分资金运用，如果运用不当将对发行人的盈利水平造
成不利影响。
9、本次发行结束后，需经交易所批准后，方能在交易所公开挂牌交易。如果
未能获得批准，本次发行股份将无法上市，发行人会按照发行价并加算银行同期存
款利息返还给参与网上申购的投资者。
10、发行人、保荐人（主承销商）郑重提请投资者注意：投资者应坚持价值投资理
念参与本次发行申购，我们希望认可发行人的投资价值并希望分享发行人的成长成
果的投资者参与申购；任何怀疑发行人是纯粹“圈钱”的投资者，应避免参与申购
。
【2009-09-23】
刊登首次公开发行股票并在创业板上市网上路演公告
探 路 者首次公开发行股票并在创业板上市网上路演公告
根据中国证监会《证券发行与承销管理办法》，为了便于社会公众投资者了解
发行人的基本情况、发展前景和本次发行有关安排，发行人和保荐机构（主承销商
）将就本次发行举行网上路演。
1、路演时间：2009年9月24日（周四）上午9:00－12:00；
2、路演网站：全景网（网址：http://www.p5w.net）；
3、参加人员：发行人管理层主要成员、保荐机构（主承销商）相关人员。
