☆公司大事☆ ◇002920 德赛西威 更新日期：2026-02-10◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-02-｜175010.0｜15869.55｜12274.38｜ 2.53｜ 0.07｜ 0.32｜
｜ 06 ｜ 8｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-02-｜171414.9｜11003.83｜10296.22｜ 2.78｜ 0.53｜ 0.19｜
｜ 05 ｜ 1｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2026-02-09】
券商观点|行业双周报：汽车：淡季车市动能偏弱，特斯拉Optimus V3亮相在即
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年2月9日，中国银河发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，汽车。
报告具体内容如下：
受新能源汽车购置税退坡、年底冲量透支及春节较晚等多重因素影响，叠加2026年以旧换新补贴政策的补贴额度和申请流程有较大调整，短期尚未形成强刺激效应，1月整体汽车市场动能偏弱。 月初以来自主品牌主机厂陆续发布2026年1月销量数据，整体来看同比分化、环比受季节性因素影响普跌，吉利凭借出口与多品牌矩阵实现月度登顶，比亚迪受批发节奏与去库策略的影响主动收缩，新势力中蔚来、极氪、零跑同比增长，小鹏、理想承压，问界、小米维持高位。比亚迪1月销售21万辆，同比-30.1%，环比-50.04%，其中方程豹销售2.16万辆，同比 247%，环比-57.6%；腾势销售0.6万辆，同比-48.8%，环比-66.9%；乘用车销售20.55万辆，同比-30.6%，环比-50.5%；纯电动车型8.32万辆，同比-33.6%，环比-56.4%；出口新能源汽车10.05万辆，首次单月突破10万，同比 51.5%，环比-24.5%。吉利1月销售27.02万辆，同比 1%，环比 14%，实现同比、环比双增长，登顶国内车企销量榜首。新能源销量12.43万辆，同比 3%，环比-19.5%，其中吉利银河销量8.30万辆，同比-11%，环比-18%；领克销售2.89万辆，同比-4%，环比-14%；极氪销量2.39万辆，同比 100%，环比-21%；长安自主品牌1月销售10.01万辆，同比-58.46%，环比-51.82%，其中深蓝海外销量同比提升112.6%，深蓝S05月均破万，累计销量超17万辆；长城1月销售9.03万辆，同比 11.59%，环比-27.17%，其中魏牌销售0.78万辆，同比 57.24%，环比-38.96%；零跑1月交付3.2万辆，同比 27.4%，环比-46.9%；理想1月销售2.76万辆，同比-7.55%，环比-37.47%，受产品周期及市场竞争影响，正处于增程车型红利消退、纯电转型的关键过渡期；鸿蒙智行全系1月交付5.8万辆，同比 65.6 %，环比-35.4%。其中问界1月销量约4万辆，同比 83%，占鸿蒙智行整体交付量的69.1%；智界1月交付4506台，同比-65.3%，环比-44.7%；享界S9交付量为643辆；尊界1月交付约2000辆，销量保持稳健；小鹏1月销售2万辆，同比-34.1%，环比-46.6%；小米1月交付超3.9万辆，夺得新势力第一；蔚来1月销售2.7万辆，同比 96.10%，环比-43.53%，其中全新ES8成为销量主力，1月交付接近2万辆，累计交付突破6万辆。展望2026年2月，小鹏、理想、小米、吉利等9家车企推出低息金融等购车优惠政策，预计将带来消费者观望情绪的缓解，另外，新能源提车周期较长不利于春节前快速交付对消费者选购新能源车意愿下降的影响在节后消除，叠加各地的补贴细则和补贴通道全面启动，预计在政策与车企的合力推动下，市场有望逐步回暖。双周行情回顾分子板块来看，商用车、乘用车、销售及服务、摩托车及其他、零部件双周涨跌幅分别为 0.23%、-3.63%、-4.28%、-5.26%、-6.16%。估值方面，销售及服务、零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车市盈率分别为36.19x/32.87x/24.92x/21.18x/18.82x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为3.52x/3.42x/2.12x/1.98x/1.55x。投资建议：推荐处于新车强周期的乘用车头部企业、智能化产业链与人形机器人产业链。整车推荐吉利汽车、长城汽车，受益标的江淮汽车、零跑汽车；智能化推荐速腾聚创、德赛西威、伯特利、科博达、经纬恒润-W、受益标的地平线机器人-W；人形机器人产业链推荐拓普集团，受益标的爱柯迪、均胜电子、中鼎股份、安培龙。
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【2026-02-09】
国海证券：渗透率提升+AI升级 智能座舱国产供应链再成长
【出处】智通财经
国海证券发布研报称，智能座舱产业正迎来“量价齐升”的明确成长周期，量增来自于国内渗透深化(向10万元以下车型下沉)与海外车企电动智能化转型加速带来的需求扩容，价升则源于以8295/8397为代表的高算力芯片驱动域控产品结构升级与均价系统性上移。在这一过程中，具备高成长弹性的国产供应链龙头企业不仅将持续受益于国内市场的规模与结构红利，更凭借全球化交付能力和技术竞争力，通过海外高毛利业务持续优化盈利结构。建议关注：在域控与显示环节具备系统优势、且海外业务有望贡献盈利弹性的标的。
国海证券主要观点如下：
产品与趋势：智能座舱作为人机环融合的移动空间，当前渗透率正持续提升并向认知智能演进
智能座舱是基于软硬件集成的人-机-环融合系统，其硬件价值主要由域控制器和显示子系统驱动，成本从经济型约3000元到高端超13000元不等。技术升级、渗透率深化与全球拓展三大动力叠加，智能座舱产业迎来成长新机遇：技术端，行业正从CL2“部分认知”迈向CL3“高阶认知”(目标2027年)，AI大模型与多模态交互成为核心驱动力，高通芯片平台迭代(第五代AI性能提升12倍)与车载语音交互质变(免唤醒渗透率一年内从26%升至48%)构成升级主线。市场端，国内2026年渗透率预计超80%全球领先，高阶配置加速渗透(数字钥匙、座舱域控、5G年增幅超10pct)驱动价值量增加;海外市场进入追赶期，主流车企以“8155规模化+8295分层升级”路径加速智能化，并深度依赖与中国供应链合作实现产品落地。
空间与格局：高通引领座舱域控芯片生态，其余零部件国产优势明显
空间方面，该行预计：1)智能座舱域控市场规模将从2025年的208.2亿元增长至2030年的701.6亿元，年复合增速27.5%，受益于高算力平台量产和架构集中化，2026及2027年为关键窗口期。2)智能座舱显示市场规模将从2025年的579亿元增至2030年的1171亿元，年复合增速约15%。增长由多屏化(HUD、副驾屏、后排屏等渗透)与显示技术高端化共同驱动。竞争格局呈现“芯片高通引领、域控德赛西威稳居第一、显示国产主导”的特点：1)高通凭借高算力、完善的产品体系主导座舱域控芯片市场，华为、芯擎科技、瑞萨电子等本土企业加速渗透;2)域控制器方面，德赛西威稳居第一，本土企业亿咖通、车联天下、镁佳科技具备相当规模;3)显示领域国产供应商优势明显，德赛西威在中控屏、液晶仪表屏，华阳多媒体在HUD/AR-HUD装机量领先。
风险提示
1)市场渗透率不及预期;2)海外主机厂智能化进度不及预期;3)技术代际跃迁风险;4)供应链系统性风险;5)法律法规风险;6)重点关注公司业绩不及预期。
【2026-02-09】
德赛西威：2月6日获融资买入1.59亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，德赛西威2月6日获融资买入1.59亿元，该股当前融资余额17.50亿元，占流通市值的2.66%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-06158695474.00122743849.001750100759.002026-02-05110038302.00102962189.001714149134.002026-02-0489522085.0082142309.001707073021.002026-02-0389413531.00117477659.001699693245.002026-02-02100746745.00110242830.001727757373.00融券方面，德赛西威2月6日融券偿还3200股，融券卖出700股，按当日收盘价计算，卖出金额8.29万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额300.11万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-0682929.00379104.003001082.002026-02-05648402.00232446.003404967.002026-02-04269720.00281980.002995362.002026-02-03135333.000.003018171.002026-02-02313612.00494542.002826368.00综上，德赛西威当前两融余额17.53亿元，较昨日上升2.07%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-06德赛西威35547740.001753101841.002026-02-05德赛西威7485718.001717554101.002026-02-04德赛西威7356967.001710068383.002026-02-03德赛西威-27872325.001702711416.002026-02-02德赛西威-9718900.001730583741.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-09】
1月重卡批发销量约10万辆，蔚来2026Q4经营利润转正
【出处】中国能源网
开源证券近日发布汽车行业周报：2026年1月份，我国重卡市场共计销售10万辆左右（批发口径），国内重卡市场终端销量相比上年同期，预计同比为-5%—10%之间；其中，新能源重卡细分领域环比下滑严重，在2026年1月份的终端销量预计环比下降85%以上，同比预计基本持平，国内渗透率从去年12月的54%下降至20%左右；天然气重卡细分市场同比有一定增长。
以下为研究报告摘要：
行业重点新闻
（1）2026年1月，重卡市场呈现出批发走强、零售走弱的发展态势：2026年1月份，我国重卡市场共计销售10万辆左右（批发口径），国内重卡市场终端销量相比上年同期，预计同比为-5%—10%之间；其中，新能源重卡细分领域环比下滑严重，在2026年1月份的终端销量预计环比下降85%以上，同比预计基本持平，国内渗透率从去年12月的54%下降至20%左右；天然气重卡细分市场同比有一定增长；（2）何小鹏：小鹏GX预计四五月上市；（3）小马智行与摩尔线程达成战略合作，国产全功能GPU进入自动驾驶核心领域；（4）全新一代理想L9推出Livis终极版，定位具身智能时代旗舰SUV；（5）蔚来预计2025年Q4经调整经营利润7亿-12亿元；（6）比亚迪巴西工厂计划年底前实现半数零部件本地制造、采购；（7）特斯拉全面转向人形机器人业务，马斯克预计机器人业务长期价值将达25万亿美元，计划于2026年发布第三代Optimus，2027年发售，目标年产能100万台；（8）新势力架构调整聚焦机器人研发，指向“具身智能”转型；（9）智元为保障研发投入，以自主机器人晚会替代春晚亮相；（10）人形机器人产业竞争核心转向大模型，本体厂商加速“补脑”。
行情回顾
（1）本周沪深300指数跌幅1.33%，其中汽车板块涨幅0.47%，涨跌幅位居A股一级行业第10位。（2）本周乘用车Ⅱ指数涨幅0.01%，理想汽车-W、赛力斯领涨。（3）本周商用车指数涨幅1.34%，金龙汽车、福田汽车领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数涨幅0.58%，兴民智通、银轮股份领涨。电控系统涨跌幅-2.49%，科博达跌幅较小；轴承涨跌幅0.40%，冠盛股份、万向钱潮领涨；减速机/齿轮类涨跌幅2.32%，富临精工、思菱股份领涨；轻量化&结构件涨跌幅-1.06%，金固股份、福赛科技领涨；电机涨跌幅0.49%，信质集团、云意电气领涨；Tier1涨跌幅1.93%，银轮股份、多利科技领涨；传感器涨跌幅-0.15%，开特股份、日盈电子领涨；直线传动部件涨跌幅-3.19%，双林股份跌幅较小。
投资建议
（1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：吉利汽车。
（2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份，受益标的：潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。
风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。（开源证券 邓健全,赵悦媛,傅昌鑫,赵旭杨,徐剑峰,王镇涛）
【2026-02-09】
【机构调研记录】嘉实基金调研锐明技术、嘉化能源等5只个股（附名单）
【出处】证券之星
证券之星消息，根据市场公开信息及2月6日披露的机构调研信息，嘉实基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1）锐明技术 （嘉实基金管理有限公司参与公司现场参观&线上会议）
调研纪要：公司主营业务面向全球商用车车队管理市场，随着端侧芯片性能提升和基础I技术进步，AI产品渗透率提升带动市场规模增长。公司依托多年场景洞察和技术积累，推动业绩持续增长。Robobus方面，已启动系统性布局，包括自建测试场、扩充研发团队及高校合作，今年着力推进海内外标杆项目落地。选择Robobus为首方向，因公司长期服务公共出行运营商，可整合自动驾驶技术与现有产品提供完整解决方案。数智装备产品事业部目前从事服务器电源代工，业务尚处初期，未来拟拓展算力中心配套产品。越南一期工厂于2023年5月投产，二期于2025年开始建设，现逐步投入运营，团队熟悉当地环境，运行效率良好，具备扩产能力，可支撑未来发展需求。
2）嘉化能源 （嘉实基金参与公司特定对象&网络会议&现场参观）
调研纪要：公司脂肪醇二期项目与下游重要客户达成产业协同，新增产能配套消化。2026年PVC二期及脂肪醇二期产能释放，氯碱技改助力业绩增长。公司采用乙烯法PVC，不涉及汞催化剂，受益于无汞化趋势；出口退税取消将优化供给格局。公司是园区唯一蒸汽供应商，年产蒸汽约1200万吨，技改提升供给能力。高性能合成橡胶项目尚在准备阶段，暂无其他重大投资计划。公司坚持循环经济模式，管理团队稳定，区位优势明显。2024-2026年每年现金分红不低于可分配利润的40%，购股份用于注销，持续回馈投资者。
3）力合微 （嘉实基金参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议）
调研纪要：国家电网在“十五五”期间持续加大固定资产投资力度，将进一步推动电网数字化、智能化建设进程，带动相关市场规模增长。作为智能电网市场主要的芯片原厂供应商，公司迎来重要发展机遇。公司主要以含自研芯片的模组形态向电网公司销售，毛利率及价格较为稳定。公司通过优化芯片设计和供应链管理有效控制成本，支撑毛利率稳中有升。针对海外市场，公司已推出高速载波芯片及方案，积极“搭船出海”。在非电领域，公司布局智能家居、智慧酒店等，非电网物联网营收年增速超30%。公司还关注产业并购机会，并计划通过提升盈利和沟通引导可转债转股。
4）中微半导 （嘉实基金参与公司路演活动）
调研纪要：公司因上游晶圆、封测成本上涨及产能紧张，对MCU和NOR Flash产品涨价15%-50%，并暂停接单。库存已优化至6个月内，下游客户库存低于行业均值。需求总体增长，部分料号供货紧张。营收结构为消费电子40%、家电30%、工业控制23%、汽车电子7%，工控与汽车占比提升。NOR采用NORD工艺，与MCU共线，尚未形成收入。主要代工厂为华虹半导体和华天。经销与直销比例6:4，前十大客户占比不足50%。2025年综合毛利率预计约34%，车规级MCU出货量将达1700万—1800万颗。H股上市正有序推进。董事长杨勇暂不减持，其他股东或通过询价转让方式减持。
5）德赛西威 （嘉实基金参与公司特定对象调研&线下调研）
调研纪要：公司凭借自身独特优势，积极打造人无我有、人有我优的产品，智能化业务实现行业引领，并持续高水平投入研发。公司在智能座舱、智能驾驶领域具备软硬全栈能力，聚合产业头部资源，推出可规模化量产的融合方案。多元、梯次产品矩阵覆盖广泛客户需求。公司导入ITF16949、ISO26262等14项国际管理体系，形成全流程数字管理体系，拥有获CNS与L双重认可的行业领先实验室，测试能力覆盖多领域。公司已发布机器人智能基座ICube，将车规级冗余设计应用于机器人场景，支持模型适配与计算加速。
嘉实基金成立于1999年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)11784.42亿元，排名7/212；资产管理规模(非货币公募基金)7594.66亿元，排名6/212；管理公募基金数635只，排名10/212；旗下公募基金经理97人，排名7/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为嘉实资源精选股票A，最新单位净值为5.55，近一年增长100.91%。
【2026-02-06】
德赛西威：公司导入并融合了IATF16949、ISO26262等14项国际先进管理体系
【出处】证券日报网
证券日报网2月6日讯，德赛西威在接受调研者提问时表示，公司导入并融合了IATF16949、ISO26262等14项国际先进管理体系，形成了从研发、供应链、制造到客户服务的全流程集约化数字管理体系，持续为客户交付高质量的产品与服务。公司是首家荣获“全国质量奖”的企业，并先后摘得广东省政府质量奖提名奖及ICQCC国际金奖以及各大国内车厂基地质量奖项。公司依托获CNAS与A2LA双重认可的行业领先实验室，测试能力全面覆盖电气、机械、环境可靠性、EMC及失效分析等领域，并前瞻性布局了高低温光学测试、毫米波雷达全项测试及智能驾驶测试场，其中智驾测试场配备超40种道路设施与全域V2X网络，可模拟多种复杂工况，满足多场景测试需求，为提升产品可靠性、安全性和持续优化提供有力保障。
【2026-02-06】
行业周报|汽车零部件指数涨0.45%, 跑赢上证指数1.72%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2026年2月2日-2026年2月6日，上证指数跌1.27%，报4065.58点。创业板指跌3.28%，报3236.46点。深证成指跌2.11%，报13906.73点。汽车零部件指数涨0.45%，跑赢上证指数1.72%。前五大上涨个股分别为凯龙高科、兴民智通、银轮股份、天普股份、金鸿顺。
本周机构观点：
**中信证券本周观点**：
2026年开年，汽车行业受存储、动力电池、上游资源品等原材料超预期涨价影响，一季度利润率面临压力，我们对上述影响做了详细分析。
核心观点：
2026年开年，汽车行业受存储、动力电池、上游资源品等原材料超预期涨价影响，一季度利润率面临压力，我们对上述影响做了详细分析。存储涨价因AI超级周期挤占需求，持续时间可能贯穿全年，对智能汽车成本影响刚性、但幅度大概率小于1%；电池由碳酸锂涨价也面临成本提升，我们测算2026年全年平均单车成本提升约3000元，不过由于碳酸锂价格传导有缓冲，且主机厂对带电量具有一定主动调节性，该影响并非刚性；铜铝涨价由上游资源品价格异动影响，单车平均增加成本约2000元，久期难以判断；另外，套期保值可部分对冲影响。建议关注成本转嫁能力强、产品结构优、全球化布局领先的整车企业。
**中信证券本周观点**：
核心观点：
根据我们对2026年2月1日-2日披露的主要车企销量数据的统计，主要品牌1月销量同比+3.6%/环比-27.8%，整体下滑幅度符合预期。分结构来看，燃油车占比较高的大型集团跑赢市场，出口表现亮眼；新势力销量虽环比承压但多数同比增长。展望2026年，我们认为海外市场格局更优，头部车企有望通过新品导入、海外建厂、对外合作等多种路径实现量、利增长；尽管国内市场竞争依然较大，但自主高端化主线仍值得关注。
行业新闻摘要：
1：赛轮沈阳新和平工厂首条全钢胎下线，标志着全钢轮胎制造能力的提升。
2：嘉实多品牌轮胎系列亮相，提供“一站式”汽后解决方案，助力汽车后市场的发展。
3：南芯科技发布高性能全桥驱动芯片，推动汽车智能驱动技术的进步。
4：2026年中国汽车座椅舒适系统行业市场调查研究报告显示，行业前景向好。
5：轮胎工厂爆发大规模抗议，反映行业内的劳动关系紧张问题。
6：2026年轮胎市场将迎来大变局，米其林、固特异等巨头密集换帅。
7：汽车零部件上市公司超五成预增逾50家净利增幅超50%，显示出行业的良好盈利能力。
8：2026年中国汽车差速器总成行业现状分析，轻量化与低碳化成为核心竞争要素。
9：轮胎市场订单爆满，行业需求强劲，反映出市场活力。
10：山东省市场监管局发布2025年汽车轮胎产品质量市级监督抽查结果，强调产品质量的重要性。
龙头公司动态：
1、潍柴动力：1）潍柴动力：西南证券、富国基金等多家机构于2月3日调研我司。2）潍柴动力股价新高背后：战略升级，技术突破。3）潍柴动力：公司在定期报告中统一披露截至报告期末的股东户数。4）摩根大通增持潍柴动力约189.46万股 每股作价约26.42港元。5）国泰海通：维持潍柴动力“增持”评级，目标价38.52元。6）高盛：率先大幅上调潍柴动力目标价至37港元 看好发电业务成增长新引擎。7）潍柴动力涨超5% 数据中心建设拉动需求 机构指其长期成长空间广阔。8）潍柴动力截至2026年1月31日累计回购A股股份5025万股。
2、拓普集团：1）拓普集团成立航天科技公司，含火箭发动机业务。
3、联合动力：1）联合动力：2025年公司从系统到零部件到材料等各层级技术均有突破。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-20-0.73%-0.01%2026-01-211.49%0.08%2026-01-220.09%0.14%2026-01-231.02%0.33%2026-01-26-2.64%-0.09%2026-01-27-0.24%0.18%2026-01-28-1.83%0.27%2026-01-29-2.10%0.16%2026-01-301.42%-0.96%2026-02-020.78%-2.48%2026-02-030.61%1.29%2026-02-04-0.15%0.85%2026-02-05-0.18%-0.64%2026-02-060.66%-0.25%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3118.782024-12-3118.78
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅潍柴动力0.17%34.65%78.53%福耀玻璃-1.85%-5.87%8.41%拓普集团0.58%-4.97%-2.17%德赛西威-3.13%-13.77%-4.51%联合动力0.15%-2.45%-23.25%华域汽车-1.04%-8.29%18.57%万向钱潮1.10%-3.70%183.25%赛轮轮胎3.28%-0.37%13.37%中策橡胶1.08%-2.58%-0.52%山子高科2.36%6.95%120.83%新泉股份1.14%16.45%73.18%星宇股份8.65%17.31%12.31%均胜电子-0.25%-14.67%55.92%斯菱智驱5.40%7.13%306.76%浙江荣泰-3.10%-8.71%251.92%银轮股份17.13%14.98%99.86%双环传动-0.72%-10.97%9.80%万丰奥威0.84%-6.11%-15.33%富临精工9.02%3.47%41.84%伯特利-1.68%-10.54%-7.62%
行业相关的ETF有平安中证汽车零部件主题ETF（159306）、易方达中证汽车零部件主题ETF（159565）、华夏中证汽车零部件主题ETF（562700）、国泰中证800汽车与零部件ETF（516110）、广发中证全指可选消费ETF（159936）、华夏中证全指可选消费ETF（562580）
【2026-02-06】
德赛西威整车区域控制器ZCU获多个主机厂定点
【出处】德赛西威官微
近日，德赛西威整车区域控制器(以下简称“ZCU”)获得多个主机厂定点，该产品以“区域集成”创新理念，高度集成了车身舒适控制(灯光、雨刮、门窗)、以太网网关、无钥匙进入及启动系统(PEPS)、电子驻车(EPB)、空气悬架控制及智能配电等关键功能，助力客户实现汽车电子电气架构的跨越式升级。
在汽车智能化产业变革中，德赛西威始终立足于行业前沿，不断研发满足未来出行需要的域控制器产品技术解决方案，此次整车区域控制器获得多个主机厂认可，也标志着德赛西威的技术实力与产品竞争力，已实现除座舱域和智驾域外又一核心领域的全面覆盖。
德赛西威ZCU平台可为整车性能提升与用户体验优化提供强劲支撑：
车身与底盘控制功能的高度集成，可显著降低硬件数量，大幅简化线束复杂度，在实现车身轻量化设计的同时，有效优化生产成本，为车企降本增效提供有效助力；
高算力集中优势带来强大的本地化数据处理能力，可有效打破“信息孤岛”，实现区域内功能的深度联动与智能交互，助力OTA无感升级，支持整车功能的持续迭代与刷新，从而为用户打造更流畅、更便捷的智能化科技体验；
德赛西威ZCU平台内置HSM安全核，严格符合ISO26262功能安全标准与ISO21434网络安全标准，真正做到了安全可靠，助力客户实现更高级别智能驾驶需求。
随着汽车电子电气架构向集中化方向加速演进，跨域融合已成为突破智能化瓶颈的核心命题，整车区域控制器承担着多项电子控制功能，需要匹配众多外部通讯接口，才能实现各模块的统一管理、联动控制。德赛西威依托覆盖座舱域、智驾域和整车区域控制器的全栈研发能力，可为不同车型定制高度适配的一体化前沿多域融合Onebox解决方案，有效助力车企降低研发与生产成本、缩短项目周期，实现车型的快速迭代升级。
【2026-02-05】
定义行业新节点：德赛西威发布首款8T8R 4D毫米波雷达
【出处】德赛西威官微
目前，辅助驾驶正处于由L2+迈向L3的关键阶段，“全天候、全场景、高冗余”的感知能力已成为行业共同追求的目标。作为智能驾驶系统的核心传感器之一，4D毫米波雷达正加速从高端走向主流，规模化上车的前夜已经到来。
据行业权威数据统计，2025年中国乘用车毫米波雷达搭载率已超50%，4D毫米波雷达正成为市场焦点。伴随AEB等新国标落地，传统3D雷达在远距离、精细化识别场景中面临挑战，而4D毫米波雷达凭借感知能力的跃升，成为兼顾法规与体验的关键选择。在当前市场窗口期，德赛西威取得全球领先毫米波雷达芯片搭载权，发布了首款支持卫星架构的8T8R 4D毫米波雷达。目前该产品已获得国内主流车企的定点，预计今年内实现全球首个8T8R 4D毫米波雷达量产。与此同时，众多整车厂与智驾方案商也已明确4D雷达的搭载规划。多方布局共同预示，2026年有望成为4D毫米波雷达规模化上车的元年。
4D毫米波雷达不仅是单一硬件的升级，更是“传感器+域控”协同的系统工程。本款4D毫米波雷达采用8T8R波导天线方案，相较于行业主流6T8R方案实现三大核心突破：一是角度精度提升30%以上，精准区分相邻车道近距离目标，解决传统方案点云模糊问题；二是点云密度达6T8R方案的150%，结合波导天线信号增益，弱目标探测距离延伸 50%，有效降低 AEB 误报率；三是抗干扰能力显著增强，多通道协同过滤复杂路况电磁干扰，雨雾、隧道等极端场景感知更稳定。其在紧凑尺寸下大幅提升信号传输效率与点云密度，最远探测距离超300米，可稳定识别120米外交通锥桶及280米外静止车辆，感知能力全面覆盖行业标准需求。在行业普遍聚焦单点性能的背景下，德赛西威凭全栈自研与域控集成经验，率先实现传感器原始数据至域控融合感知闭环，平台化设计支持跨品牌多车型快速适配。
更重要的是，该雷达原生支持面向中央计算的卫星架构，可直接输出高保真ADC原始数据至中央域控制器，无需传统雷达内置的边缘处理单元。这一设计不仅显著降低了单颗雷达的硬件成本与功耗，更将感知算法的计算能力全面交还至高算力域控平台——真正实现“传感器轻量化、感知智能化、系统集中化”，为高阶辅助驾驶构建高效、灵活且可持续升级的感知基座。预计未来三年，4D毫米波雷达将从中高端车型快速普及至15万级主流市场。
事实上，德赛西威在雷达领域已有深厚积累，早在3D雷达阶段即服务国内外主流车企，年均出货量超百万级。此次4D毫米波雷达的快速落地，得益于在射频设计、功能安全及车规制造等方面的长期经验，以及对“传感器-域控”协同开发的深入理解。通过持续深耕毫米波芯片技术与方案集成，我们率先完成了新一代4D成像雷达芯片的适配与开发，在系统成熟度和工程效率上形成显著优势。目前，已形成涵盖3D/4D毫米波雷达的完整产品矩阵，支持边缘计算与卫星架构双路径，灵活适配不同价位与算力平台的车型需求。
作为辅助驾驶全栈技术领跑者，德赛西威始终以系统级创新驱动产品落地。雷达方面，从3D到4D，从边缘计算到卫星架构，我们不只提供雷达硬件，更在打造一套可快速量产、灵活适配、持续进化的完整感知方案。首款8T8R的4D毫米波雷达的正式发布，标志着德赛西威在高阶智驾传感器领域迈出关键一步。未来，我们将通过感知技术的持续突破，加速智能出行时代的全面到来。
【2026-02-05】
德赛西威：2月4日获融资买入8952.21万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，德赛西威2月4日获融资买入8952.21万元，该股当前融资余额17.07亿元，占流通市值的2.51%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-0489522085.0082142309.001707073021.002026-02-0389413531.00117477659.001699693245.002026-02-02100746745.00110242830.001727757373.002026-01-30122494534.00124693877.001737253458.002026-01-29123508193.00161470215.001739452801.00融券方面，德赛西威2月4日融券偿还2300股，融券卖出2200股，按当日收盘价计算，卖出金额26.97万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额299.54万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-04269720.00281980.002995362.002026-02-03135333.000.003018171.002026-02-02313612.00494542.002826368.002026-01-30158990.001785580.003049183.002026-01-2973854.00135399.004705976.00综上，德赛西威当前两融余额17.10亿元，较昨日上升0.43%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-04德赛西威7356967.001710068383.002026-02-03德赛西威-27872325.001702711416.002026-02-02德赛西威-9718900.001730583741.002026-01-30德赛西威-3856136.001740302641.002026-01-29德赛西威-38128144.001744158777.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-04】
德赛西威：公司深度聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联服务三大领域的全栈融合
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站02月04日讯，有投资者向德赛西威提问， 公司和戈途科技有没有合作？
公司回答表示，您好，公司深度聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联服务三大领域的全栈融合，持续开发高度集成的智能硬件和领先的软件算法，为全球客户提供安全、愉悦和绿色的移动出行整体解决方案和服务。谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2026-02-02】
券商观点|汽车行业周报：特斯拉举行2025Q4业绩财报会，比亚迪天神之眼5.0辅助驾驶发布
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年2月2日，国海证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，特斯拉举行2025Q4业绩财报会，比亚迪天神之眼5.0辅助驾驶发布。
报告具体内容如下：
2026.01.26-01.30A股汽车板块涨幅跑输上证指数。一周涨跌幅（1月26日至1月30日）：上证综指-0.4%，创业板指-0.1%，汽车板块指数-5.1%，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务分别为-4.8%/+0.3%/-5.7%/-7.0%。汽车行业指数涨幅跑输上证指数，汽车板块周度成交额环比下降。2026.1.26-2026.1.30期间，港股汽车整车理想汽车/小鹏汽车/蔚来/零跑汽车/吉利汽车涨跌幅分别为+0.2%/-6.7%/+3.2%/-4.4%/-4.7%。 周动态：特斯拉举行2025Q4业绩财报会，比亚迪天神之眼5.0辅助驾驶发布 特斯拉举行2025Q4业绩财报会。北京时间1月29日，特斯拉发布了2025年第四季度及全年财报。2025年特斯拉总营收948.27亿美元，同比下降3%，首次遭遇下滑；归母净利润37.94亿美元，同比下降46%。其中2025Q4总营收249.01亿美元，同比下降3%；归母净利8.40亿美元，同比下降61%。战略方面，特斯拉将聚焦自动驾驶、机器人与AI。特斯拉计划2026年4月推出无方向盘/踏板的双座自动驾驶车型Cybercab，并称长期产量计划超其他车型总和。 ModelS/X将停止生产，其弗里蒙特工厂产能将改造为Optimus机器人工厂，目标年产能100万台。推进FSD全面订阅制，目前全球付费用户近1100万，奥斯汀已推出无安全员、无跟车的自动驾驶付费服务。资本支出和产能布局方面，2026年特斯拉的资本支出预计超200亿美元，将新建6座工厂（含Cybercab、Optimus、LFP电池工厂等），布局AI芯片研发（AI5/AI6），计划建设Terafab晶圆厂，整合逻辑芯片、内存与封装生产，应对供应链与地缘政治风险。此外，能源业务将推出Megapack3和Megablock，目标实现每年100吉瓦太阳能电池产能。比亚迪天神之眼5.0辅助驾驶发布。2026年1月28日，比亚迪汽车官宣发布天神之眼5.0辅助驾驶，该系统搭载最新大模型版本，在全闭环端到端技术架构基础上新增增强学习能力，宣称“开得更稳、停得更准、反应更快”。天神之眼5.0的核心突破在于构建了“强化学习+闭环训练”的技术体系。通过真实场景的多维度学习，系统算法可实现持续自我迭代。截至2025年12月31日，比亚迪辅助驾驶车型保有量超256万辆，辅助驾驶每天生成数据超1.6亿公里。汽车驾驶辅助系统领域首个强制性国家标准正式发布。1月29日，强制性国家标准《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》（GB39901—2025）发布，将于2028年1月1日正式实施。该标准由推荐性国家标准GB/T39901一2021《乘用车自动紧急制动系统（AEBS）性能要求及试验方法》修订而来，是我国在汽车驾驶辅助系统领域的首个强制性国家标准，标志着轻型汽车自动紧急制动系统将从选配走向标配，并具备统一、规范的安全性能基准。周观点：2026不必悲观，结构存机会。在新能源购置税优惠确定性退坡，以旧换新幅度退坡下，2026年汽车总量难有惊喜。但自主品牌高端化升级，智能化加速渗透，具身智能量产落地，汽车以及产业链仍在大的技术变革周期中，维持汽车行业“推荐”评级。我们整体认为2026年不必悲观，看好：1）自主高端化机会，推荐江淮汽车、零跑汽车、长城汽车、吉利汽车、比亚迪、北汽蓝谷、上汽集团等；2）重卡看好产业链盈利加速，推荐中国重汽A、潍柴动力、福田汽车，关注中国重汽H等；3）智能化看好核心硬件放量、座舱价值量提升、robotaxi加速推广，推荐华阳集团、德赛西威、科博达、看好激光雷达，关注禾赛科技、速腾聚创；看好Robotaxi，关注小马智行、文远知行；4）人型机器人看好头部机器人厂商潜在供应链，推荐拓普集团、三花智控、银轮股份，关注新泉股份等；5）个股强阿尔法零部件，推荐博俊科技、无锡振华、福耀玻璃、星宇股份等。风险提示：1）乘用车销量不及预期；2）智能驾驶安全性事件频发；3）零部件年超额下降幅度过大；4）主机厂价格战过于激烈；5）上游原材料价格大幅波动；6）重点关注公司业绩或不达预期；7）政策及贸易关税变动风险；8）快充等新技术发展不及预期；9）我国车载芯片的自主率较低，多依赖进口，汽车供应链存在较大风险。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2026-01-30】
新能源企业开年扎堆赴港上市
【出处】21世纪经济报道
21世纪经济报道记者费心懿
开年以来，香港资本市场迎来内地企业上市热潮。数据显示，2025年全年共有117家公司在港上市，较2024年增长67.14%，此外，全年港股IPO募资额达2856.93亿港元，较2024年增长224%，募资规模位居全球市场首位。德勤数据则显示，2025年港股活跃上市申请中，超110家来自A股市场，其中新能源企业占比达40%。
进入2026年，这一趋势持续升温，仅1月就有15家企业官宣筹划H股上市。其中包括A股上市公司正泰电器、璞泰来、德赛西威、天华新能、彤程新材等11家新能源企业。叠加未在A股上市的新锐企业密集递表，港股市场正成为中国新能源产业对接全球资本的核心枢纽。
三类企业主导赴港上市浪潮
2025年，宁德时代以410.06亿港元募资额创下港股新能源行业最大IPO纪录，其从申报至上市仅耗时98天的“闪电进程”成为行业标杆。此后，A股龙头赴港二次上市成为热潮。
截至目前，中伟新材、钧达股份等已完成“A+H”布局，先导智能、亿纬锂能等企业正加速推进。今年1月，电解液龙头新宙邦完成递表；华盛锂电宣布筹划赴港上市，该公司是先进的锂电池电解液添加剂供应商，年产量达1.4万吨。先导智能于1月25日通过港交所聆讯，即将挂牌交易。
记者注意到，除了已在A股上市的公司计划赴港二次上市，亦有未能实现A股上市的企业选择直接赴港。例如，全球第二大光伏电池制造商中润光能于2025年9月二次递表，拟募资建设老挝4GW高效电池片产能；此外，海辰储能、金晟新能源等储能及锂电回收领域龙头也相继递表。这类企业多瞄准国际市场，希望通过港股建立全球资本品牌。
值得一提的是，港股还成为企业在A股折戟后转战的目的地。国内充电桩市占率第二的星星充电母公司万帮数字能源在两次A股上市尝试失败后，于今年1月4日正式递表港交所。储能龙头双登集团此前也因A股审核趋严或业绩波动，转向港股寻求融资突破最终实现上市。
上市潮持续深化
上周，有关“赴港上市门槛收紧”的传闻引发市场广泛讨论。该传闻不仅覆盖直接赴港上市的内地企业，还涉及寻求港股双重上市的A股公司，一度被解读为赴港上市通道“降温”的信号。不过，该消息很快被媒体证实为不实消息，当前境外上市政策没有变化。
展望全年，港股新能源上市潮有望持续深化。一方面，新能源龙头企业上市表现较好，中创新航、瑞浦兰钧作为动力电池领域新锐，分别以436.7亿港元、269.68亿港元市值稳居港股新能源板块前列，引领鹏辉能源、汇川技术、正泰电器等新能源产业链的优势企业启动赴港二次上市计划。此外，细分赛道加速扩容，国富氢能、重塑能源等氢能企业在港股继续活跃，固态电池玩家亦蠢蠢欲动。
记者注意到，随着赴港上市逐渐成为热潮，上市方式更趋于多元，介绍上市、SPAC并购等创新模式将被更多企业采用。而全球化布局成核心诉求，企业募资用途将集中于海外基地建设、跨国并购及国际认证体系搭建。
不过市场也存在潜在挑战。瑞浦兰钧、龙蟠科技等已在港股上市企业股价显示波动，反映出投资者对行业产能过剩、盈利承压的担忧。
而在港交所IPO数量增加的同时，监管层对上市公司的质量同样高度重视。上周，港交所行政总裁陈翊庭在达沃斯世界经济论坛期间接受媒体采访时表示，IPO的质量是不可协商的，保荐人应确保申请质量，做好充分的尽职调查工作。
【2026-01-30】
行业周报|汽车零部件指数跌-5.73%, 跑输上证指数5.29%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2026年1月26日-2026年1月30日，上证指数跌0.44%，报4117.95点。创业板指跌0.09%，报3346.36点。深证成指跌1.62%，报14205.89点。汽车零部件指数跌-5.73%，跑输上证指数5.29%。前五大上涨个股分别为西上海、动力新科、星宇股份、青岛双星、多利科技。
本周机构观点：
**中信证券本周观点**：
本篇报告通过复盘新能源汽车产业，得出具身智能机器人产业研究及投资思路
核心观点：
本篇报告通过复盘新能源汽车产业发展及投资周期、新能源汽车关键技术卡点及突破路径、政策及资本对产业的关键影响节点、共同链主特斯拉对产业的影响、产业链构成及价值分布、竞争格局及“赢家特征”、投资节奏等维度，从而得出具身智能机器人产业研究及投资思路。我们认为目前人形机器人处于技术验证期，但商业化落地时间相比于新能源汽车将缩短；建议重点关注机器人产业中价值最厚、格局最清、确定性最高环节，因为业绩弹性最大，同时我们认为龙头在产业趋势投资阶段最为核心，因此我们建议积极寻找机器人细分环节中非标、技术、成本、扩产壁垒高的龙头企业，因为这类企业能够穿越产业周期。整体上，我们认为机器人公司本身（软硬一体的平台型企业）、高算力SOC芯片（大脑端侧驱动）、灵巧手（软硬件一体的小机器人）、执行器、精密传感器（软硬件一体）等环节属于人形机器人产业高价值、高壁垒环节。
**浙商证券本周观点**：
投资要点
座椅重要程度高：为安全件、驾乘者接触最久的内饰件，近年配置持续提高
我国GB&QC/T、美国FMVSS、欧盟ECE均对座椅有安全要求，如我国《GB15083-2019》要求整椅需通过座椅靠背及头枕吸能试验、座椅靠背及其调节装置的强度试验等多项检测，以确保意外碰撞中，座椅及锁止装置不失效、不松脱、不断裂。
核心壁垒为设计能力：需与整车同步开发并经多轮修改，具定制化属性
座椅需同步或提前于车型开发，完整开发周期约24-36个月，需经过效果图评审、数据评审、油泥模型评审、样件评审4个部分，其中数据与样件评审会有多轮，经过评审意见后需要反复沟通修改；此外，70%的座椅零件为定制化，90%的座椅成本直接与设计相关，高端定点由技术优势决定，共同决定了设计为核心壁垒。
整椅成本拆分：前三大成本占61%，骨架、电机、调角器、滑轨竞争格局集中
（1）整椅成本占比与各部件毛利率：骨架（28%）、面套（25%）、发泡（8%）、电机（5%）、调角器（3%）、滑轨（3%）为核心件，前三大成本占比约61%；Tier2上市公司的毛利率介于10-30%之间，其中发泡与电机公司超30%，面套公司最低、约为13%。
（2）骨架（28%）：直接材料主要为钢材、占比约80%，成本较为刚性，钢材价格每上升1%，骨架毛利率会降低0.15%；ASP约1300元/车；竞争格局相对集中，主要由Tier1自制。
（3）面套（25%）：直接材料占比约85%；根据卷料种类不同，ASP差距极大，据我们测算，织物、人造革（PVC、PU革）、真皮ASP依次提升，分别为295、500、755、3400元/车；据我们测算，目前人造革在各价格段渗透率第一，真皮在40万以上车型渗透率达36%；竞争格局较为分散，领先企业旷达科技市占率仅5%左右。
（4）发泡（8%）：直接材料占比约77%；根据异氰酸酯（ISO）成分不同，可分为TDI/MDI发泡材料，后者耐久性与环保性均优于前者，但MDI单吨价格约是TDI的1.4倍；ASP约370元/车；龙头均有自制能力，竞争格局发散，下游粘性较低，领先企业诚丰新材前五大客户占比仅35%。
（5）座椅电机（6%）：主要可分为调角、水平、前/后抬高电机；经我们测算，目前国内单车用量为5.9个、有提升趋势，单电机售价约为40元/个；竞争格局集中，CR6为73%。
（6）调角器（3%）：主要由齿板（核心承载件）、棘爪、芯轴和壳体等零部件构成，据我们测算，目前用量均值为6个，价格稳定于20-30元/个；竞争格局集中，龙头中航精机市占率超26%，恺博为技术领军者。
（7）滑轨（3%）：直接材料占比约60%；主要由上下滑轨、锁止机构、滚柱、保持架等构成；经我们预测，目前国内单车用量约为4个，单价约为35-40元/个；竞争格局集中，龙头为佛吉亚与博泽，其中佛吉亚国内市占率高达32%、产能可配套700万辆乘用车。
整椅海外市场规模与竞争格局：2024年，全球市场规模5886亿元；全球CR4达57%，其中欧美地区较为集中
（1）海外市场规模：据我们测算，2024年全球乘用车座椅市场规模达5886亿元，其中北美1410亿元，EMEA地区1351亿元；其中北美、EMEA地区座椅ASP约为国内1.6倍。
（2）海外竞争格局：据我们测算，2024年四大龙头在北美与EMEA地区的市占率较高，分别达83%与84%，主要系欧美汽车工业较为成熟，整椅经充分市场竞争后已经基本外包化；CR4约为57%。
（3）海外龙头：四大龙头为李尔、安道拓、佛瑞亚和麦格纳，其均为第三方、欧美系企业，2024年座椅营收分别为1222、1042、706、412亿元；前六大龙头企业还有丰田纺织与提爱思，其均为主机厂控股公司、日系企业，分别配套丰田与本田。
中国整椅行业：市场1490亿元；CR5为59%，未显著集中；高端座椅利润厚
（1）中国市场规模：据我们测算，2025年整椅市场规模为1490亿元。
（2）中国竞争格局：据我们测算，国际四大第三方龙头与延锋的CR5达59%，相对欧美地区较为分散，主要系我国主机厂多与四大龙头合资后内部供应，尚未形成外包化趋势所致。
（3）中国整椅利润空间：据我们测算，高价定点利润丰厚、超市场预期，34%中高端车型坐拥70%整椅行业利润。
海外座椅龙头研究：总量红海；亚洲利润率最高、约9%；估值持续下行
（1）营收：座椅总量为红海市场，龙头纷纷寻找新发展机遇。○12024年四大龙头总营收约3400亿元，10年CAGR为2%，增长较少；○2龙头企业的座椅业务收入占比持续下降，寻找电气与智能化等新增长极。李尔09-24年座椅业务占比下降6pcts，佛瑞亚19-24年占比下降7pcts。
（2）营收：座椅市场结构性机会尚存，亚洲地区规模相对提高、欧洲下降。亚洲地区，李尔17-24年营收CAGR为1.5%，安道拓19-25年营收CAGR为4.2%；而欧洲地区相对增长惨淡，李尔同期几乎无增长，安道拓同期CAGR为-5.4%。“亚升欧落”主要系欧洲产能滞销所致：由于中国新能车企的崛起，欧洲区整车厂出口承压，使得EMEA地区面临产能过剩问题，从而导致价格压力。
（3）利润：分公司看，李尔座椅利润率最高、约为4.8%，成本与需求双向负面冲击，龙头利润率近年持续下滑；分公司看，龙头利润率下滑。公共卫生事件、汽车缺芯等严重影响了近年全球汽车产量，同时全球通胀使得成本端产生压力，龙头利润率承压。经我们预测，李尔/安道拓/佛吉亚麦格纳2024年的座椅利润净利率为4.8%/2.0%/2.1%/2.7%，相比之下，李尔2018年座椅净利率约为6.3%，近年承压明显。
（4）利润：分地域看，龙头亚洲整椅利润率最高、约为9%。以安道拓为例，经我们测算，其亚洲净利率高达9%，远高于美洲（约1.6%）与EMEA（约-0.4%）。
（5）客户：四大第三方龙头均已充分国际化，欧系与美系客户收入占比接近；日系龙头高度内部化，丰田纺织/提爱思来自丰田/本田/占比高达74%/87%。
（6）估值：国际龙头定价持续下修，但国内信心尚未建立，看好估值抬升。国际四大第三方龙头的市值持续下降，估值（EV/EBITDA）也从20H2的8X下降至目前的约3.8X，反映外资已逐渐失去对传统座椅龙头的信心；与此同时，国内继峰股份、天成自控、上海沿浦2023年末的对应估值中枢为24X，目前仍接近该水平，反映境内资本市场对座椅自主企业的信心尚不充分。
公司推荐：相对汽零板块，座椅板块的估值溢价已停滞近4年，看好EPS提升带来的板块行情与信心提振后的估值提升。建议关注在乘用车整椅已有产品或有积极进展的自主第三方座椅公司【上海沿浦】【继峰股份】【天成自控】【新泉股份】等。
风险提示：亚洲业务利润率较高，除安道拓外，近年国际四巨头的资本支出总量持续上升，其或有动力阻击自主第三方企业，导致国产替代速度或利润率不及预期；国际政治局势动荡，出海业务存在风险性。
行业新闻摘要：
1：市场监管总局去年审结经营者集中706件，汽车医药投资活跃。
2：第三方城市NOA供应商市场呈现“双强”格局，搭载量占比约八成。
3：汽车驾驶辅助系统领域首个强制性国家标准发布。
4：场景需求造就汽车动力差异化，以技术创新适配全球竞争。
5：2025年车市陷入“量增利薄”，行业利润率有待修复。
6：丹阳界牌镇汽车零部件产业迈向高质量发展新程。
7：全钢轮胎：2025年产需共振双增，2026年增速边际或收窄。
8：国内首条广州地铁轮对生产线率先实现全流程自动化。
9：2025年芜湖地区生产总值增长6.3%，汽车产业营收突破6500亿元。
10：汽车缺芯潮再度来袭，行业面临新的挑战。
龙头公司动态：
1、潍柴动力：1）潍柴动力：公司没有涉及航天航空和卫星发射业务。2）摩根大通减持潍柴动力约562.97万股 每股作价约25.57港元。3）小摩：升潍柴动力目标价至36港元 续列首选股。4）小摩：上调潍柴动力AH股目标价，仍属行业首选股之一。5）同比增14% 潍柴集团2025年营业总收入创历史新高。6）潍柴动力H股再创历史新高 1月份已涨逾40%。7）潍柴动力：目标价上调至34港元，评级升至“买入”。8）潍柴动力：2025 - 2027年净利润预测上调1% - 4%。9）潍柴动力再涨超7% 花旗指公司未来或将更多资源投放至能源供应领域。
2、拓普集团：1）开源证券：维持拓普集团“买入”评级，积极布局机器人等新兴领域。
3、德赛西威：1）A股龙头密集赴港IPO。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-13-0.86%-0.64%2026-01-140.25%-0.31%2026-01-150.44%-0.33%2026-01-161.88%-0.26%2026-01-190.85%0.29%2026-01-20-0.73%-0.01%2026-01-211.49%0.08%2026-01-220.09%0.14%2026-01-231.02%0.33%2026-01-26-2.64%-0.09%2026-01-27-0.24%0.18%2026-01-28-1.83%0.27%2026-01-29-2.10%0.16%2026-01-301.42%-0.96%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3118.782024-12-3118.78
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅潍柴动力1.02%36.75%73.28%福耀玻璃0.73%-4.28%8.53%拓普集团-13.17%-7.32%10.79%德赛西威-9.29%0.13%13.97%联合动力-6.06%-0.27%-23.36%华域汽车-6.38%-4.23%20.19%万向钱潮-12.49%9.82%194.03%赛轮轮胎-0.25%-3.53%6.09%中策橡胶-4.94%-3.13%-1.58%山子高科-7.17%15.63%129.56%新泉股份-9.19%17.01%82.76%均胜电子-10.46%-9.71%66.75%星宇股份11.19%11.19%5.99%斯菱智驱-12.84%24.74%316.37%浙江荣泰-13.38%-10.30%295.69%双环传动-12.49%-12.11%20.41%万丰奥威-8.45%-3.51%-8.28%伯特利-10.50%-1.97%13.84%银轮股份-7.89%-4.95%84.08%富临精工-12.03%1.44%45.94%
行业相关的ETF有易方达中证汽车零部件主题ETF（159565）、华夏中证汽车零部件主题ETF（562700）、平安中证汽车零部件主题ETF（159306）、国泰中证800汽车与零部件ETF（516110）、广发中证全指可选消费ETF（159936）、华夏中证全指可选消费ETF（562580）
【2026-01-29】
德赛西威：公司积极探索智慧交通、无人配送、机器人等新兴领域
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站01月29日讯，有投资者向德赛西威提问， 董秘您好。近期马斯克xAI团队核心成员苏莱曼提出了利用海量智能汽车闲置算力构建分布式计算网络的构想。贵司在智能驾驶域控制器、舱驾融合以及车路云协同等领域均有深入布局。请问贵司作为国内领先的Tier1，如何看待这一技术趋势？结合公司在中央计算平台（如“Aurora”）的硬件集成能力、以及车路云一体化解决方案的探索，未来是否有可能在公司的产品路线图中？
公司回答表示，您好，目前公司主要为销售汽车电子产品，另外，公司在稳固核心主业根基的同时，积极把握市场机遇，前瞻性布局具有战略意义的新产品与新业务领域。通过充分利用并激活既有的成熟车规级供应链资源与技术底蕴，高效整合现有技术、生产能力和合作伙伴网络，使得公司能以更低成本、更快速度切入新业务，快速在新领域形成竞争力。基于此，公司积极探索智慧交通、无人配送、机器人等新兴领域，打造未来持续发展的新增长曲线。谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2026-01-29】
德赛西威：已与多家知名机器人企业达成战略合作
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站01月29日讯，有投资者向德赛西威提问， 公司发布的机器人基座应用在哪个部位？有没有接到小批量订单？请领导普及下
公司回答表示，您好，公司发布的机器人智能基座AI Cube，沿用了德赛西威在辅助驾驶领域成熟的技术架构：控制器采用“即插即用”的核心板模块化设计，可灵活提供摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器套件，提供包括成熟的底层驱动、中间件、ISP调试等定制化服务，从而帮助客户大幅缩短开发周期，提升研发效率，降低研发成本。目前，德赛西威已与多家知名机器人企业达成战略合作，相关合作正处于保密阶段。谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2026-01-28】
德赛西威：1月27日获融资买入1.88亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，德赛西威1月27日获融资买入1.88亿元，该股当前融资余额17.81亿元，占流通市值的2.50%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-27187950403.00189031540.001781066982.002026-01-26250756636.00182753056.001782148119.002026-01-23241189211.00297625420.001714144539.002026-01-22253087000.00220785066.001770580748.002026-01-21164845003.00168613704.001738278814.00融券方面，德赛西威1月27日融券偿还500股，融券卖出2500股，按当日收盘价计算，卖出金额32.06万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额497.90万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-27320550.0064110.004979038.002026-01-2638823.00491758.004766429.002026-01-23337075.001361783.005437963.002026-01-2238529.0064215.006155906.002026-01-21356427.00118809.006353905.00综上，德赛西威当前两融余额17.86亿元，较昨日下滑0.05%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-27德赛西威-868528.001786046020.002026-01-26德赛西威67332046.001786914548.002026-01-23德赛西威-57154152.001719582502.002026-01-22德赛西威32103935.001776736654.002026-01-21德赛西威-3576952.001744632719.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-27】
券商观点|汽车行业周报：2026年首月政策过渡期，新能源渗透率短暂承压
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年1月27日，华龙证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，2026年首月政策过渡期，新能源渗透率短暂承压。
报告具体内容如下：
摘要： 本周观点：2026年1月新能源渗透率短暂承压，看好高端化&出海自主车企。据乘联分会预计，2026年1月我国狭义乘用车零售销量180万辆左右，环比-20.4%，同比微增0.3%，2026年新一轮以旧换新补贴已启动，政策的延续与优化预计在全年对汽车市场构成稳定有力的支撑。新能源方面，2026年1月新能源零售销量预计为80万辆左右，同比-40.2%，环比+7.5%。短期市场正处于关键的政策衔接与转换期。新能源汽车购置税补贴变化，叠加1月天气寒冷，年前首购用户价格敏感需求占优等多重因素，新能源市场热度相对较低，预计1月渗透率将为阶段性低点。市场正从强政策刺激，逐步过渡至依靠产品力与常态化消费节奏的新阶段，我们看好以下方向：一是具备差异化&产品力的高端化厂商，其产品受补贴规则变化以及购置税减半影响相对较小，且在我国乘用车市场高端化以及自主品牌价格带向上突破的背景下有望受益；二是在出海市场加大布局，有望通过海外销量高增长&高毛利带动下实现业绩修复的自主车企。 行业动态：行业要闻，一是吉利控股发布2030战略目标：全球销量突破650万辆、营收破万亿；二是德国电动汽车补贴将涵盖增程及插混车型。上市车型，吉利银河V900、长安Lumin等车型上市。本周行情：申万汽车涨跌幅跑赢沪深300指数3.13pct。2026年1月19日至1月23日，沪深300指数涨跌幅-0.62%，申万汽车板块涨跌幅+2.51%，其中乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务涨跌幅-1.60%/+3.69%/+3.85%/+5.18%。截至2026年1月23日，申万汽车板块PE（TTM）31.1倍，较上周环比上涨。数据跟踪：月度数据，2025年12月，乘用车零售销量完成226.10万辆，同比-14.15%，环比+1.60%；新能源乘用车零售销量完成133.70万辆，同比+2.68%，环比+1.23%，零售渗透率59.1%，同比+9.69pct，环比-0.22pct。2025年11月，我国L2.5及以上乘用车销量76.03万辆，渗透率37.96%。周度数据，1月12-18日，乘用车市场零售销量完成35.1万辆，较上年同期-24%，较上月同期-31%，新能源车市场零售19.5万辆，同比+7%，较上月同期-34%，周度乘用车市场新能源零售渗透率55.6%。投资建议：2026年开年处于政策过渡期，新能源渗透率短暂承压，看好后续高端化&全球化自主厂商表现，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注：（1）处于强势新品周期的车企长城汽车，赛力斯，上汽集团和小鹏汽车-W等；（2）强势主机厂供应链+人形机器人/智驾等强势赛道标的隆盛科技，均胜电子，德赛西威，华阳集团，贝斯特，北特科技，三花智控，拓普集团，银轮股份，伯特利等；（3）商用车建议关注集中受益于行业景气度复苏的龙头潍柴动力，宇通客车等。风险提示：宏观经济波动风险；相关政策不及预期；原材料价格波动风险；地缘政治风险；重点车型销量不及预期；智能驾驶进展不及预期；第三方数据误差风险；重点关注公司业绩不及预期。
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【2026-01-27】
德赛西威：公司已与多家知名机器人企业达成战略合作
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站01月27日讯，有投资者向德赛西威提问， 领导您好，公司机器人领域是否有拿到实际订单呢？机器人被认为是26年大批量生产的元年，公司领导层有长远的眼光，不能错过26年吧！能否透露下呢？
公司回答表示，您好，公司发布机器人智能基座AI Cube，沿用了公司在辅助驾驶领域成熟的技术架构：控制器采用“即插即用”的核心板模块化设计，可灵活提供摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器套件，提供包括成熟的底层驱动、中间件、ISP调试等定制化服务，从而帮助客户大幅缩短开发周期，提升研发效率，降低研发成本。目前，公司已与多家知名机器人企业达成战略合作。谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2026-01-26】
A股龙头密集赴港IPO
【出处】中证网
2026年伊始，A股公司赴港上市热情不减。数据显示，截至1月26日，今年已有15家A股公司发布筹划H股上市公告，排队赴港IPO的A股公司已超100家。市场人士认为，在全球化战略驱动和融资渠道多元化需求下，优质A股公司正加速构建“A+H”资本平台，这一趋势有望在2026年延续。
从市场整体来看，港股IPO市场正迎来新一轮上行周期。德勤数据显示，2025年港股活跃上市申请个案较2024年增长近4倍，其中超过110家申请人来自A股市场。瑞银预计，2026年香港市场IPO融资规模有望突破3000亿港元，上市数量预计达150家至200家。
值得注意的是，今年以来，递交港股上市申请的A股公司呈现明显的质量优、规模大的特点。特锐德、信立泰、海特生物、天华新能、汇川技术等15家公司相继公告筹划H股上市。
从行业分布看，上述公司多为细分领域龙头，主要集中在新能源、医药生物、先进制造等板块。其中，汇川技术、正泰电器、鹏辉能源等为新能源产业链企业；信立泰、海特生物、仙乐健康为医药健康赛道龙头；德赛西威、聚辰股份则属于半导体及汽车电子领域。
从市值方面看，计划赴港上市的A股企业市值多数在百亿元以上，汇川技术最新市值超2000亿元，德赛西威市值超770亿元。
今年登陆港股的A股公司上市后表现稳健。1月以来，12家公司挂牌港交所，其中龙旗科技、兆易创新、豪威集团实现“A+H”两地上市。从上市首日表现看，豪威集团、兆易创新首日涨幅分别达16.22%、37.53%，龙旗科技涨逾3%。
“这代表了一个重要趋势。”瑞银证券全球投资银行部联席主管谌戈分析，随着业务全球化和出海战略深化，叠加港股市场回暖、国际投资者关注度提升，A股龙头公司正借助港股作为资本市场桥头堡，配合其业务与战略进行全球化布局。
在港交所IPO数量增加的同时，监管层对上市公司的质量同样高度重视。上周，港交所行政总裁陈翊庭在达沃斯世界经济论坛期间接受媒体采访时表示，IPO的质量是不可协商的，保荐人应确保申请质量，做好充分的尽职调查工作。
【2026-01-26】
券商观点|计算机行业“一周解码”：持续把握商业航天机会
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年1月26日，中银证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，持续把握商业航天机会。
报告具体内容如下：
商业航天板块迎来国家航天强国战略加速、商业航天试验取得突破及SpaceX拟启动IPO等多重利好刺激；蓝色起源将于2027年四季度部署5408颗卫星，推出企业级卫星互联网服务TeraWave；奇瑞入股芯片公司新芯航途，与其大算力智驾芯片及Momenta合作，共同布局高阶智驾赛道；曹操出行计划至2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi，推动无人驾驶商业化运营。 支撑评级的要点 商业航天板块利好消息频发，产业热度与资本浪潮共振上行。近期商业航天板块迎来多项利好消息。“加快建设航天强国”目标首次被纳入国家五年规划重点任务，国内首个海上液体火箭发射回收试验平台也正在加紧建设。1月23日至24日，第三届北京商业航天产业高质量发展推进会在北京经开区举办，邀请政府部门、航天院所、领军企业及金融机构等多方代表参与，共探技术变革新趋势、共绘产业发展新图景。海外方面，据《华尔街日报》报道，SpaceX预计将很快开启IPO进程，且马斯克希望在7月前完成IPO。商业航天相关企业包括中科星图、星图测控、佳缘科技、航天宏图、上海瀚讯、盛邦安全等。蓝色起源计划部署5408颗卫星，与马斯克星链展开竞争。近日，杰夫·贝佐斯旗下的蓝色起源公司（BlueOrigin）宣布推出名为TeraWave的卫星互联网服务，该服务主要面向企业、数据中心和政府客户。蓝色起源计划部署5408颗卫星，预计于2027年第四季度开始部署。TeraWave将与SpaceX的Starlink和亚马逊的Leo（原ProjectKuiper）等现有服务竞争。奇瑞入股新芯航途，以软硬一体协同创新争夺智驾定义权。近日，企查查APP显示，新芯航途（苏州）科技有限公司（以下简称“新芯航途”）完成工商变更，奇瑞汽车股份有限公司正式跻身其股东行列，同时公司注册资本增至1871.69万元。这一股权变动的背后，不仅是奇瑞在辅助驾驶核心供应链布局上的关键一环，更折射出整个高阶辅助驾驶赛道竞争逻辑的深刻重构。新芯航途已经面向高阶城区NOA推出高性能单核大算力芯片BMCX7，算力达到272TOPS，单芯片即可满足城区NOA功能的全场景需求。高阶智驾相关企业包括中科创达、德赛西威、四维图新、黑芝麻智能、地平线机器人-W等。曹操出行加速Robotaxi布局，2030年目标十万辆定制车型开启全球商业化。1月22日，在吉利控股集团战略解析会上，曹操出行宣布，计划到2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi，在全球范围开启全面商业化运营。目前，曹操出行第二代Robotaxi已开展试点运营。公司正持续提升大规模车队的自动化运营能力，将推出曹操智行RAS远程安全服务平台，并全面应用智能化资产管理系统，进一步将运营优势与智能座舱、智能驾驶技术深度融合。与此同时，曹操出行正与吉利及相关合作伙伴共同开发预装专属自动驾驶组件及应用的Robotaxi完全定制车型。该车型将于今年亮相，并计划至2030年累计投放10万辆。在推进国内布局的同时，曹操出行也积极拓展国际合作。公司已与阿布扎比投资办公室（ADIO）签署合作备忘录，将于今年在当地设立办事处与运营中心，并与当地机构合作推进自动驾驶与绿色出行技术试点。Robotaxi相关企业包括小马智行、文远知行、小鹏汽车-W等。投资建议商业航天利好频发，产业链有望进入高景气周期；高阶自动驾驶处于商业化落地关键阶段，国产大算力芯片与头部算法公司深度绑定的企业，有望在2026年城市NOA普及中占据优势。Robotaxi迈入规模化运营前夜，相关企业将迎来商业化落地机遇。建议关注商业航天、高阶自动驾驶与Robotaxi相关赛道，包括佳缘科技、上海瀚讯、星图测控、中科星图、航天宏图、盛邦安全、中科创达、德赛西威、四维图新、小马智行、文远知行、黑芝麻智能、地平线机器人-W等。评级面临的主要风险技术创新不及预期；政策推行不到位；下游需求景气度不稳定的风险。
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【2026-01-26】
券商观点|汽车与零部件行业周报：特斯拉将重启Dojo并推动FSD付费升级，关注液冷及智驾产业链公司
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年1月25日，东方证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，特斯拉将重启Dojo并推动FSD付费升级，关注液冷及智驾产业链公司。
报告具体内容如下：
特斯拉积极推进FSD付费升级，有望带动国内车企向软件付费逐步转型。马斯克对特斯拉自动驾驶及人形机器人近况进行更新：（1）自动驾驶方面，马斯克在社交媒体表示，FSD监督版的订阅价格将随着FSD能力的提高而上涨，其价值提升在于用户可以全程在车上玩手机或睡觉（若使用无监督版本FSD），侧面彰显了马斯克对特斯拉自动驾驶技术的信心。另一方面，特斯拉在1月22日正式在奥斯汀启动无安全员Robotaxi服务，马斯克预计特斯拉将在今年年底在美国建立广泛的Robotaxi网络。随着特斯拉FSD全面转向订阅制、Robotaxi全面铺开，预计后续FSD渗透率有望持续提升，软件付费将有望成为特斯拉重要营收及盈利贡献点；同时特斯拉将有望形成示范效应，带动国内车企向软件付费模式逐步转型，并推动高级别自动驾驶实现量价齐升。（2）机器人方面，马斯克表示可能在2027年底前开始向公众出售Optimus人形机器人，预计在今年内能够执行复杂任务并在工业环境部署，进一步明确的时间表将有望继续增强市场对特斯拉OptimusV3如期发布及量产的信心，确切进入特斯拉机器人产业链的公司将有望受益。 特斯拉将重启Dojo，国内数据中心液冷产业链公司有望迎来增量机会。1月19日，马斯克宣布随着AI5芯片设计完成，特斯拉将重启超级计算机项目Dojo3的开发工作。我们认为特斯拉Dojo将为国内液冷企业带来新增量机会：（1）特斯拉与三星已签订165亿美元AI6芯片生产协议，为Dojo3的规模化部署提供支撑；（2）预计Dojo将可能以大量芯片集成于单块主板的形式构成超级计算机集群，对于散热性能的要求较高，使用液冷技术的可能性较大；（3）特斯拉在汽车及人形机器人领域广泛使用中国供应商，在数据中心液冷领域也将有望沿用现有供应商。此外，我们在前期报告中分析，预计2026年英伟达液冷服务器需求将持续增加，谷歌TPU也将迎来需求大增且TPUv7将全面转向液冷，进一步催生液冷需求；而谷歌作为英伟达竞争对手，其将偏向于选择英伟达液冷体系主供以外的供应商，为国内供应商提供更多配套空间。预计2026年海外数据中心液冷需求将迎来高速增长，国内液冷产业链公司将有望迎来广阔的发展机遇。建议持续关注智驾及机器人产业链公司。智驾领域，广汽埃安与滴滴自动驾驶联合打造的新一代Robotaxi——R2正式交付，此前北汽新能源与小马智行达成“五位一体”全面深化战略合作，奇瑞商用车与轻舟智航达成无人物流战略合作。整车企业持续布局Robo-X领域，有望推动激光雷达、芯片、域控制器等高级别自动驾驶核心零部件需求提升，相关产业链公司有望受益。机器人领域，1月22日，宇树科技发布2025年销量数据澄清公告，实际出货量高于此前部分第三方报告数据，预计将有助于提振市场对于机器人头部企业量产能力及市场认可度的信心。从投资策略上看，预计数据中心液冷产业链、高级别自动驾驶产业链及能确定进入特斯拉、Figure、智元、宇树等机器人配套产业链的汽零将持续迎来催化，具备竞争力的自主品牌及在智驾技术方面领先的企业将继续扩大市场份额。建议持续关注液冷产业链、人形机器人链、T链、智驾产业链公司。液冷相关标的：英维克、银轮股份、拓普集团、飞龙股份、川环科技等；机器人相关标的：新泉股份、拓普集团、银轮股份、岱美股份、三花智控、浙江荣泰、旭升集团、嵘泰股份、斯菱智驱、爱柯迪、精锻科技、博俊科技、沪光股份；智驾相关标的：经纬恒润、伯特利、德赛西威等。风险提示宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2026-01-23】
券商观点|汽车行业2026年投资策略：汽车出海迈入深水区，智能化&机器人大展宏图
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年1月23日，西南证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，汽车出海迈入深水区，智能化&机器人大展宏图。
报告具体内容如下：
智能汽车：政策催化下产业趋势确立，汽车智能化迎来加速突破期。1）政策端稳步放开，随着L3车型准入、路测牌照获批，预计L3标准有望在2026年正式落地，持续赋能智能驾驶产业发展。2）AI赋能下智驾方案趋于收敛，从传统模块化路线、到端到端技术路线，再到VLA模型、世界模型与端到端融合方案并驾齐驱，技术路径趋于收敛，加速智驾行业变革。3）供给端更加丰富，车企智驾平权加速推出，从“高端选配”转向“全民标配”，不断满足消费者智能化偏好需求；2025年前四个月，新上市车辆高速NOA/城市NOA装配率分别达到30.20%/34.82%，2026年高速/城市NOA装配有望实现跨越式增长。4）资本市场方面，自动驾驶行业融资迎爆发式增长。据不完全统计，2025年全年，自动驾驶领域共有35家企业获得融资，披露总金额超过582亿元，融资数额约为2023年该行业的近三倍。新能源汽车：以旧换新政策延续，出口有望贡献增量。2026年以旧换新政策聚焦进一步延扩报废更新旧车补贴范围、优化报废更新补贴标准、全国统一置换更新补贴标准等方向，政策端的有力支持将为26年行业销量提供支撑，预计26年新能源乘用车批发量将达1816万辆，同比+18%。出口方面，25年1-11月新能源乘用车出口223.8万辆，同比+102.5%，整体呈现较高增速。展望后续，预计伴随拉美等地新能源需求提升，叠加中国车企加速全球化布局，依托产能、性价比、供应链等优势，中国电车有望在欧洲、拉美等市场占据更多份额，延续强势的出口势头。商用车：重卡报废更新政策持续，内外销均有一定支撑。2025年重卡销量主要受到新能源、国四报废更新以及非俄出口支撑，全年销量114.4万辆，同比+26.8%。根据报废年限推算16-17年上行期对应的报废年限即为25、26年，考虑26年重卡报废更新政策延续、新能源重卡渗透率有望继续上行、天然气重卡仍有修复空间以及海外需求增长仍持续，预计2026年重卡销量达119.6万辆，同比+4.6%。人形机器人：AI赋能+产业规模提速，人形机器人迎放量拐点。1）应用场景：短期内汽车工厂将成为人形机器人率先落地场景，人形机器人助力汽车产业生产效率提升和智能化转型；中长期来看，导览、导购、导流、家用等有望成为人形机器人在汽车工厂以外的C端应用场景。2）产业趋势：行业规模提速，硬件成本下降大势所趋，人形机器人行业迎来放量拐点。AI赋能+车端技术同源+人形机器人头部厂商逐步进入量产，带动机器人硬件成本下降。成本：根据盖世汽车预测，2030年身高170cm左右的标准人形机器人单台成本有望从8-9万美元逐渐下降至1.5-2万美元；量能：2025年人形机器人国内头部厂商出货量呈现爆发式增长，预计2024-2035年人形机器人出货规模将从3,000台左右增长至260万台左右，年复合增速约为85%，人形机器人行业将迎来高速扩张期。相关标的：1）智能汽车：德赛西威（002920）、经纬恒润-W（688326）、豪恩汽电（301488）、华阳集团（002906）、科博达（603786）、均胜电子（600699）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）、中国汽研（601965）、中汽股份（301215）、禾赛科技（2525.HK）、速腾聚创（2498.HK）、耐世特（1316.HK）、地平线机器人-W（9660.HK）、小马智行（2026.HK）、文远知行（0800.HK）。2）新能源汽车：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、奇瑞汽车（9973.HK）、福耀玻璃（600660）、拓普集团（601689）、华域汽车（600741）、中鼎股份（000887）、新泉股份（603179）。3）重卡：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、中集车辆（301039.SZ）。4）人形机器人：新泉股份（603179）、模塑科技（000700）、浙江荣泰（603119）、恒帅股份（300969）、恒辉安防（300952）、福达股份（603166）、新坐标（603040）、豪能股份（603809）、多利科技（001311）。风险提示：政策波动风险；汽车终端需求及出口不及预期风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险；机器人产业进展不及预期的风险；原材料价格上涨风险；汇兑风险。
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【2026-01-23】
行业周报|汽车零部件指数涨3.57%, 跑赢上证指数2.74%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2026年1月19日-2026年1月23日，上证指数涨0.84%，报4136.16点。创业板指跌0.34%，报3349.50点。深证成指涨1.11%，报14439.66点。汽车零部件指数涨3.57%，跑赢上证指数2.74%。前五大上涨个股分别为新坐标、铁流股份、联诚精密、威唐工业、ST八菱。
行业新闻摘要：
1：2026年度报告指出，多口家庭与商务接待皆宜的大空间插混MPV在低能耗和高安全解决方案方面表现出色。
2：智界V9车灯的黑科技前瞻猜想预示着高端MPV豪华可能向场景情感层跃迁。
3：汽车行业面临内存涨价潮的压力，供应链需应对成本和自主升级的双重考验。
4：全钢轮胎预计在四季度产需放缓，而2026年一季度或将先抑后扬的市场趋势引发关注。
5：强标时代的到来使得OTA技术从“功能通道”迈向“全生命周期管理”的新阶段。
6：国家发改委计划统一“两新”补贴标准，以落实全国统一大市场的要求。
7：全球唯一一辆丰田“甜”皇冠Crown轿车的亮相引起了广泛关注，强调了汽车零部件在设计与制造中的独特性。
8：汽车零部件巨头博世CEO表示，2025年公司可能无法达成销售目标，面临利润率不足2%的困境。
9：中汽协计划在1-2年内研制一批高水平的整车、部件系统和关键零部件的团体标准。
10：智能汽车零部件产业在鲁西南地区崛起，显示出该地区在行业转型中的重要性。
龙头公司动态：
1、潍柴动力：1）潍柴动力午后涨超5% GEV此前上修燃气轮机产能指引 行业景气度受益AIDC发展上行。2）潍柴动力：1月21日接受机构调研，泰康资产、中信证券等多家机构参与。3）电力能源板块战略升级 潍柴动力卡位数据中心能源赛道谋新局。4）大和：材料及工业股跑赢 推动A+H股估值溢价策略的累计相对回报近月提升。5）潍柴动力：1月19日接受机构调研，资本集团参与。6）电力能源板块战略升级 潍柴动力借数据中心能源风口迎发展新局。7）战略升级 潍柴动力在电力能源赛道强势突围。8）潍柴动力再涨近5% SOFC海外需求旺盛 公司正加速提升SOFC产能。
2、福耀玻璃：1）福耀玻璃：公司对欧洲业务采取“1+N”运营模式。2）福耀玻璃：已在福清阳下建设智能化生产基地。
3、拓普集团：1）东北证券：维持拓普集团“买入”评级，拥抱人形机器人，突破成长天花板。
4、德赛西威：1）德赛西威：公司长期坚持高水平研发投入确保技术引领。2）德赛西威：智能驾驶业务包括辅助驾驶域控制器以及传感器相关产品。3）德赛西威：公司机器人智能基座AI Cube沿用了德赛西威在辅助驾驶领域成熟的技术架构。4）德赛西威：公司高度重视对AI技术的战略投入。
5、联合动力：1）联合动力：公司生产经营稳定，订单情况良好。2）联合动力：公司增设产线的规划主要系根据客户需求和在手订单确定。3）联合动力：发挥规模效应去构建中长期核心竞争力。4）联合动力：已完成动力域全平台产品的自主化，将持续推进动力域集成，并积极布局智能底盘相关产品。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-06-0.02%1.50%2026-01-07-0.57%0.05%2026-01-080.90%-0.07%2026-01-09-0.03%0.92%2026-01-120.32%1.09%2026-01-13-0.86%-0.64%2026-01-140.25%-0.31%2026-01-150.44%-0.33%2026-01-161.88%-0.26%2026-01-190.85%0.29%2026-01-20-0.73%-0.01%2026-01-211.49%0.08%2026-01-220.09%0.14%2026-01-231.02%0.33%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3118.782024-12-3118.78
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅潍柴动力12.23%32.84%74.20%福耀玻璃0.15%-2.22%10.00%拓普集团11.30%19.71%31.32%德赛西威-0.77%8.13%25.61%联合动力-0.64%5.28%-18.42%万向钱潮2.23%67.43%233.16%华域汽车1.13%2.29%32.26%赛轮轮胎0.82%-3.40%10.89%中策橡胶4.84%2.71%3.54%山子高科-0.59%39.83%128.18%新泉股份-4.19%51.06%99.98%均胜电子0.87%7.06%84.15%斯菱智驱-6.12%79.33%369.92%浙江荣泰2.38%35.60%372.92%双环传动2.62%14.00%40.12%万丰奥威-1.00%10.16%-1.23%星宇股份-0.35%1.88%-4.01%伯特利1.58%12.92%31.44%银轮股份-2.51%13.62%100.25%科博达-1.35%14.84%33.85%
行业相关的ETF有易方达中证汽车零部件主题ETF（159565）、华夏中证汽车零部件主题ETF（562700）、平安中证汽车零部件主题ETF（159306）、国泰中证800汽车与零部件ETF（516110）、广发中证全指可选消费ETF（159936）、华夏中证全指可选消费ETF（562580）
【2026-01-23】
智能手机出货回暖提振，消费电子ETF涨超1%
【出处】财闻
截止1月23日14点26分，上证指数涨0.42%，深证成指涨0.78%，创业板指涨0.56%。光伏设备、HJT电池、硅能源等板块涨幅居前。
ETF方面，消费电子ETF（159732）涨超1%，成分股信维通信（300136.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）涨超10%，协创数据（300857.SZ）涨超5%，德赛西威（002920.SZ）、星宸科技（301536.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、华阳集团（002906.SZ）、均胜电子（600699.SH）、闻泰科技（600745.SH）、和辉光电-U（688538.SH）等上涨。
IDC最新发布的初步数据显示，2025年第四季度全球智能手机出货量同比增长2.3%，达到3.363亿部。2025全年，全球智能手机出货量达到12.6亿部，同比增长1.9%。市场在高端机型持续增长、折叠屏强劲表现以及消费者对未来涨价预期而提前换机的共同推动下实现增长。
上海证券表示，部分消费电子相关标的具备性价比：由于宏观因素对股价的冲击，消费电子中以“苹果产业链”为代表的部分标的估值回调较多。我们认为这其中果链和ODM板块的龙头公司已经具备较好的性价比，有望在下半年借力AIoT，人形机器人，汽车电子等领域的需求实现业绩和估值的“戴维斯双击”。
国泰海通证券认为，钛合金在折叠机、AR/VR头显、无人机等对轻量化和结构强度有极致要求的产品中有望快速渗透。从钛合金中游环节看，国内天工国际深耕高端钛合金线材，目前已供应多家国际头部消费电子公司并持续扩充产能，未来有望受益于大客户折叠机等需求放量。
中信证券指出，在原材料价格上涨、AI和存储等需求增加的背景下，我们认为当前有望步入新一轮封装涨价的起点，而在国产算力需求牵引下先进封装的市场关注度有望提升。
【2026-01-23】
港股市场“含A量”持续提升
【出处】北京商报
多重政策利好下，今年以来A股公司赴港上市热潮持续。经北京商报记者梳理，3周以来，A股已有包括汇川技术、兴业银锡在内的11家公司相继宣布筹划赴港上市的消息。从11股的市值规模看，截至1月22日收盘，9股市值均超百亿元，占比超八成；基本面方面，11股中，去年前三季度盈利的企业数量占比也超八成。将视线移至港股市场，“含A量”正持续提升。今年内，已有豪威集团、兆易创新、龙旗科技3家A股公司顺利登陆港股市场；而在目前排队的近350家港股IPO企业中，逾百家均系A股上市公司。
9家百亿元市值企业
今年以来，筹划“A+H”两地上市的A股队伍正持续扩容。
1月21日，天华新能披露公告称，公司筹划在境外发行股份（H股）并在中国香港联交所上市。对于筹划赴港上市的目的，天华新能方面表示，为加快国际化战略布局，利用国际资本市场优势，打造多元化资本平台，增强公司境外融资能力。
经北京商报记者统计，截至目前，A股年内已有正泰电器、璞泰来、德赛西威、天华新能、彤程新材等11家企业相继宣布筹划赴港上市的消息，其中1月22日收盘市值超百亿元的企业共9家，占比为81.82%。具体来看，截至1月22日收盘，汇川技术在11家企业中市值规模居首，为2141.96亿元。据悉，汇川技术2010年登陆A股市场，聚焦工业领域的自动化、数字化、智能化，专注“信息层、控制层、驱动层、执行层、传感层”核心技术。经过20多年发展，公司形成通用自动化、新能源汽车、智慧电梯、轨道交通四大业务。
兴业银锡以935.05亿元的市值规模位列第二，该公司主营有色金属及贵金属采选与冶炼；德赛西威则以766.53亿元市值位列第三；另外，正泰电器、璞泰来两股市值规模均在600亿—700亿元。在其之后，鼎龙股份、天华新能、彤程新材、华盛锂电市值规模则均在100亿—500亿元。
海特生物、仙乐健康总市值则不足百亿元，截至1月22日收盘，两家公司总市值分别约40.5亿元、76.72亿元。
超八成实现盈利
当前，港股硬科技赛道热度持续攀升，吸引一众A股硬科技企业密集筹划H股上市。从所属申万行业来看，11家年内筹划港股IPO的A股上市公司中，电力设备行业公司数量居首，包括正泰电器、璞泰来、天华新能、华盛锂电4家。
从上述11股的基本面来看，整体较为亮眼。经本站iFinD统计，去年前三季度，9股均实现盈利，占比81.82%。
具体来看，汇川技术以42.54亿元盈利规模居首；正泰电器紧随其后，当期实现归属净利润约41.79亿元；德赛西威、璞泰来、兴业银锡3股当期净利则均超10亿元。不过，上述11股中，也包括华盛锂电、海特生物2只在去年前三季度净利亏损的个股，当期归属净利润分别约为-1.03亿元、-1.58亿元。
另外，截至目前，11只筹划“A+H”个股中，鼎龙股份、璞泰来等两股已预告2025年的全年业绩情况。其中，鼎龙股份预计归属净利润为7亿—7.3亿元，同比增长34.44%—40.2%。
璞泰来则预计去年归属净利润为23亿—24亿元，同比增长93.18%—101.58%。据了解，璞泰来为新能源电池关键材料及自动化装备与服务的综合解决方案商和平台型企业，主营业务涵盖负极材料、涂覆隔膜、PVDF及粘结剂、纳米氧化铝及勃姆石、铝塑包装膜及复合集流体等新能源电池材料，同时为新能源电池产业提供自动化装备及涂膜加工服务CAAS。
“港股市场作为中国科技制造企业国际化资本平台，可帮助企业拓宽融资渠道，满足产能扩张、技术研发的持续资金需求，强化中国锂电产业链的全球竞争力，锂电企业赴港上市是资本与产业周期共振下的战略选择。”璞泰来相关负责人表示。
超百家A股公司排队
多重因素共振，推动“A+H”模式成为企业全球化布局的主流选择。
经本站iFinD统计，开年以来，港股市场共迎来12只上市新股，其中豪威集团、龙旗科技、兆易创新3股同为A股上市公司，占比为25%。而从上述3股上市首日股价表现来看，收盘涨幅分别为16.22%、3.55%、37.53%。
结合目前港交所的“后备军”来看，展望未来，港股市场或将迎来更多A股上市企业。经本站iFinD统计，截至目前，处于“待上市”“通过聆讯”“处理中”的港交所排队企业共343家，其中104家均系A股上市公司，占比超三成，其中不乏立讯精密、阳光电源、牧原股份等A股千亿元市值的龙头企业。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，在政策、流动性、企业战略三股力量同步发力下，A股公司赴港上市已从2024年的“试点”阶段进入2026年的“批量兑现”阶段。“2026年全年‘A+H’数量有望创历史新高，高端制造与硬科技龙头将成为香港新股市场最核心的资产供给。”
安永北京主管合伙人杨淑娟亦表示，今年港股IPO市场预计将保持热度，在上市主体方面，“A+H”模式预计持续火热，同时中概股回归与特专科技公司将共同构成重要的上市来源。
【2026-01-22】
德赛西威：公司长期坚持高水平研发投入确保技术引领
【出处】证券日报网
证券日报网讯1月22日，德赛西威在互动平台回答投资者提问时表示，公司始终将自主研发与创新能力作为核心竞争力，长期坚持高水平的研发投入，以确保持续的技术引领和行业领先地位。公司通过建立完善的研发人才培养机制、创新激励机制，设计与时俱进的研发流程体系，研发效能持续提升，进一步巩固了公司在行业内的技术领先优势。
【2026-01-22】
“A+H”持续火热！开年三周11股欲赴港二次上市，超八成市值超百亿
【出处】北京商报
多重政策利好推动下，进入2026年，A股公司赴港上市热潮持续。经北京商报记者梳理，开年三周时间，A股已有包括汇川技术、兴业银锡在内的11家公司接连宣布了筹划赴港上市的消息。从11股的市值规模来看，截至1月22日收盘，9股市值均超百亿，占比超八成；基本面方面，11股中，2025年前三季度实现盈利的企业数量占比亦超八成。将视线南移至港股市场，“含A量”正持续提升。今年年内，已有豪威集团、兆易创新、龙旗科技等3家A股公司顺利登陆港股市场；而在目前排队的近350家港股IPO企业中，逾百家均系A股上市公司。
9家百亿市值企业
进入2026年，筹划“A+H”两地上市的A股队伍正持续扩容。
1月21日晚间，天华新能披露公告称，公司筹划在境外发行股份（H股）并在香港联交所上市。对于筹划赴港上市的目的，公司表示，为加快国际化战略布局，利用国际资本市场优势，打造多元化资本平台，增强公司境外融资能力。
经北京商报记者统计，截至目前，A股年内已有正泰电器、璞泰来、德赛西威、天华新能、彤程新材等11家企业先后宣布了筹划赴港上市的消息，其中1月22日收盘市值超百亿的企业共9家，占比81.82%。
具体来看，截至1月22日收盘，汇川技术在11家企业中市值规模居首，为2141.96亿元。据悉，汇川技术2010年登陆A股市场，聚焦工业领域的自动化、数字化、智能化，专注“信息层、控制层、驱动层、执行层、传感层”核心技术。经过20多年的发展，公司形成通用自动化、新能源汽车、智慧电梯、轨道交通四大业务。
兴业银锡以935.05亿元的市值规模位列第二，公司的主营业务为有色金属及贵金属采选与冶炼；德赛西威则以766.53亿元市值位列第三席；另外，正泰电器、璞泰来两股市值规模均在600亿—700亿元之间。在其之后，鼎龙股份、天华新能、彤程新材、华盛锂电市值规模则均在100亿—500亿元之间。
海特生物、仙乐健康总市值则不足百亿元，截至1月22日收盘，两公司总市值分别约为40.5亿元、76.72亿元。
超八成实现盈利
当前，港股硬科技赛道热度持续攀升，吸引了一众A股硬科技企业密集筹划H股上市。从所属申万行业来看，11家年内筹划港股IPO的A股上市公司中，电力设备行业公司数量居首，包括正泰电器、璞泰来、天华新能、华盛锂电等4家。
从上述11股的基本面来看，整体较为亮眼。经本站iFinD统计，2025年前三季度，9股均实现盈利，占比81.82%。
具体来看，汇川技术以42.54亿元盈利规模居首；正泰电器紧随其后，当期实现归属净利润约为41.79亿元；德赛西威、璞泰来、兴业银锡等3股当期净利则均超10亿元。不过，上述11股中，也包括华盛锂电、海特生物等2只2025年前三季度净利亏损个股，公司当期实现归属净利润分别约为-1.03亿元、-1.58亿元。
另外，截至目前，11只筹划“A+H”个股中，鼎龙股份、璞泰来等两股已预告了公司2025年全年业绩情况。其中，鼎龙股份预计全年实现归属净利润7亿—7.3亿元，同比增长34.44%—40.2%。
璞泰来则预计2025年度实现归属净利润为23亿—24亿元，同比增长93.18%—101.58%。据了解，璞泰来是新能源电池关键材料及自动化装备与服务的综合解决方案商和平台型企业，主营业务涵盖负极材料、涂覆隔膜、PVDF及粘结剂、纳米氧化铝及勃姆石、铝塑包装膜及复合集流体等新能源电池材料，同时为新能源电池产业提供自动化装备及涂膜加工服务CAAS。
“港股市场作为中国科技制造企业国际化资本平台，可帮助企业拓宽融资渠道，满足产能扩张、技术研发的持续资金需求，强化中国锂电产业链的全球竞争力，锂电企业赴港上市是资本与产业周期共振下的战略选择。”璞泰来方面1月22日在接受北京商报记者采访时表示。
超百家A股公司排队
多重因素共振，推动“A+H”模式成为企业全球化布局的主流选择。
经本站iFinD统计，2026年开年以来，港股市场共迎来12只上市新股，其中豪威集团、龙旗科技、兆易创新等3股同时系A股上市公司，占比25%。而从上述3股上市首日股价表现来看，收盘涨幅分别为16.22%、3.55%、37.53%。
结合目前港交所“后备军”来看，展望未来，港股市场或将迎来更多A股上市企业。经本站iFinD统计，截至目前，处于“待上市”“通过聆讯”“处理中”的港交所排队企业共343家，其中，104家均系A股上市公司，占比超三成。其中，不乏立讯精密、阳光电源、牧原股份等A股千亿市值龙头企业。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉北京商报记者，在政策、流动性、企业战略三股力量同步发力下，A股公司赴港上市已从2024年的“试点”阶段进入2026年的“批量兑现”阶段。“2026年全年‘A+H’数量有望创历史新高，高端制造与硬科技龙头将成为香港新股市场最核心的资产供给。”
安永北京主管合伙人杨淑娟亦表示，2026年港股IPO市场预计将保持热度，在上市主体方面，“A+H”模式预计持续火热，同时中概股回归与特专科技公司将共同构成重要的上市来源。
【2026-01-22】
德赛西威：智能驾驶业务包括辅助驾驶域控制器以及传感器相关产品
【出处】和讯网
格隆汇1月22日丨德赛西威(002920.SZ)在互动平台表示，公司智能驾驶业务处于行业领先地位，多样化、灵活的智驾方案能满足不同车企在不同辅助驾驶等级、不同车型定位及不同成本考量下的多样化需求。公司智能驾驶业务包括辅助驾驶域控制器以及传感器相关产品。
(责任编辑：郭健东)
【2026-01-22】
德赛西威：公司始终将自主研发与创新能力作为核心竞争力
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站01月22日讯，有投资者向德赛西威提问， 公司在研发上大量投入并没有带来毛利率的上升，更像是为了生存而做的被迫性投入。公司研发的效益体现在哪？
公司回答表示，您好，公司始终将自主研发与创新能力作为核心竞争力，长期坚持高水平的研发投入，以确保持续的技术引领和行业领先地位。公司通过建立完善的研发人才培养机制、创新激励机制，设计与时俱进的研发流程体系，研发效能持续提升，进一步巩固了公司在行业内的技术领先优势。谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多
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