☆最新提示☆ ◇688802 沐曦股份 更新日期：2026-02-08◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年03月27日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜ --｜ --｜ --｜
｜每股收益(元) ｜ -1.0900｜ --｜ --｜ --｜ --｜
｜每股净资产(元) ｜ 26.5156｜ 26.8691｜ --｜ --｜ --｜
｜净资产收益率(％) ｜ -4.9100｜ --｜ --｜ --｜ --｜
｜总股本(亿股) ｜ 3.6000｜ 3.6000｜ --｜ --｜ --｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年03月27日披露★限售股上市(2028-12-18): 8256.875｜
｜0万股 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:28.74 主营收入(万元):123608.56 同比增:453.52%｜
｜2025-09-30每股未分利润:-3.22 净利润(万元):-34550.21 同比增:55.79% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ -1.0900｜ --｜ -0.9000｜
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｜2024 ｜ -7.0100｜ --｜ --｜ --｜
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｜2023 ｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜2022 ｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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【2.最新报道】
【2026-02-07】“国产AI芯片六小龙”竞速，上海赚大了
近期，扎根上海张江的国产AI芯片独角兽——瀚博半导体已完成科创板上市辅导，
正有序推进IPO进程。此前，燧原科技申报科创板已获受理。一旦这两家公司IPO成
功，科创板就聚集了四家AI芯片“新贵”，外加已在港股上市的壁仞科技和天数智
芯，6家各具特色的国产AI芯片“小龙”在资本市场相聚竞逐，堪称人工智能高速
发展的一道靓丽风景。
更有意思的是，上述“六小龙”中，除摩尔线程外，其余5家均在上海诞生和扎根
。上海成功抢抓了新一轮AI革命带来的巨大机遇，在深厚的集成电路产业基础上培
育出了新增长极，有望进一步助推“中国AI算力”实现全球突围。
“六小龙”密集更新技术进展
研发新一代芯片是“六小龙”募资的主要用途之一。“六小龙”均属于本土云端AI
芯片厂商。摩尔线程、沐曦股份、天数智芯和壁仞科技为GPGPU架构厂商，对标英
伟达、AMD的通用GPU路线。燧原科技属于非GPGPU架构厂商，与华为海思、寒武纪
一致，属于专用AI加速芯片路线，类似于谷歌TPU、亚马逊Trainium。这“五小龙
”主要在AI训练领域追赶海外巨头。
瀚博半导体则专攻云端AI推理，是国内少有同时在通用AI和渲染方面实现商业落地
的芯片设计厂商。目前，瀚博半导体在数据中心AI领域以及边缘计算AI领域，处于
国内第一梯队；在数据中心渲染领域，处于行业领先地位。公司已实现全面商业化
落地和业务规模的快速增长。
近期，“六小龙”密集更新技术和产品路线。1月27日，沐曦股份推出了全新GPU品
牌与产品线——曦索X系列。该系列GPU专为科学智能场景深度优化，旨在以计算能
力赋能前沿科研领域，推动传统科学计算与人工智能驱动的科研新范式融合发展。
随着曦索X系列的推出，沐曦股份完成了在AI推理、AI训练、图形渲染、科学智能
四大主流算力赛道的产品矩阵全覆盖。
天数智芯也发布了四代架构路线图：2025年推出的天数天枢架构已超越英伟达Hopp
er，2026年天数天璇架构对标英伟达Blackwell，紧接着天数天玑架构超越英伟达B
lackwell，2027年天数天权架构将超越英伟达Rubin。2027年之后，天数智芯将转
向突破性计算芯片架构设计。天数智芯还同步发布了边端算力领域的“彤央”系列
产品，包含边端AI算力模组与边端AI算力终端，完成“云+边+端”全场景算力布局
。
摩尔线程于2025年底首次公开其全功能GPU技术路线图。其新一代GPU架构“花港”
基于新一代指令集，支持FP4到FP64的全精度计算，算力密度提升50%，能效提升10
倍，可支持十万卡以上规模智算集群。基于“花港”架构，摩尔线程公布了未来将
发布的两款芯片技术路线——“华山”和“庐山”。
燧原科技招股书显示，公司成立近8年来，自研迭代了四代架构5款云端AI芯片，构
建了AI芯片、AI加速卡及模组、智算系统及集群和AI计算及编程软件平台的完整产
品体系，已成为我国云端AI芯片领军企业之一。本次公开发行拟融资60亿元，募集
资金拟用于第五代和第六代AI芯片系列产品的研发和产业化项目、先进人工智能软
硬件协同创新项目等。
瀚博半导体则更强于市场，依托自主原创统一计算架构VUCA、软硬件融合开发能力
以及丰富的设计经验，SV和SG两大系列AI推理和渲染芯片在国内几乎所有头部互联
网公司和多家运营商实现商业化落地，广泛覆盖大模型、云渲染、智算中心、智慧
工业、智慧交通等应用。
瀚博创始人兼CEO钱军认为，AI训练芯片市场固然很大，但具有更大爆发力的是云
端AI推理。AI大模型应用对“云端AI推理+云端渲染”产生海量的需求，这个市场
不仅很大，还是蓝海。
上海力挺沪产芯片
集成电路是上海的传统优势产业，在世界集成电路协会《全球集成电路产业综合竞
争力百强城市》最新排名中，上海位列全球第四、国内第一。在新一轮AI产业革命
中，上海从一而终，超前布局，从企业落地、人才引进到真金白银投入，将“五小
龙”创新种子培育长大。
1月27日，在“算力筑基 生态赋能”主论坛上，上海市经济和信息化委员会副主任
潘焱致辞时表示，面向“十五五”，上海将适度超前建设一批智算基础设施，加快
沪产芯片规模化部署；构建自主可控的智算产业，构建“国芯国模国云”体系，打
响智算超节点“上海品牌”；营造开放共享的智算生态，持续优化政策、资本与人
才支持，推动上海算力产业迈上新台阶。
沐曦股份创始人、董事长兼总经理陈维良表示，上海浦东始终以“功成不必在我”
的战略胸怀，陪伴企业走过漫长的研发征程：以专项奖励支持，分担研发压力；凭
丰富的人工智能应用场景，让创新成果加速落地。
“尤其在2024年初的时候，企业发展还有挺大的困难，浦东创投对我们进行了战略
投资，规模高达5亿元人民币。从产业链来说，从流片通道到EDA工具，我们在浦东
的每一步都能找到最强助力。”陈维良说。
上海科创基金早在2021年6月就参与了沐曦的A轮融资，是沐曦首批国资背景股东之
一。为了更好支持沐曦发展，上海科创基金于2024年初设立专项投资基金，集合上
海上国投资管、银川育成凤凰科创基金、黄浦科创集团等国资和社会资本对沐曦进
行了追加投资，助力沐曦在激烈的市场竞争中站稳脚跟并逐步发展壮大。
2025年3月，上海国投先导联合领投壁仞科技，将其作为基金的首个直投项目。上
海国投先导方面表示，这一决策源于对于高性能通用GPU核心技术赛道的深刻洞察
：通过锚定壁仞科技的技术突破和产业化价值，助力实现全国产自主可控智能算力
体系。同时，作为上海市国资背景基金，上海国投先导积极履行职责，支持本地“
硬科技”企业高质量发展，加速构建AI产业生态。
上海国投先导不仅为壁仞科技提供资金支持，而且依托国投体系和上海丰富的产业
资源，在技术攻关、产业赋能、生态链接等方面深化资源协同。壁仞科技加速了技
术迭代，拓宽了包括智能计算中心、电信、AI解决方案、能源及公用事业、金融科
技及互联网在内的多元化应用场景，并有效促进了产业链上下游合作。
燧原科技的2023年D轮融资金额高达20亿元，由上海国际集团旗下子公司及产业基
金，包括国际资管、国鑫创投、国方创新、金浦投资旗下上海金融科技基金、国和
投资联合领投。在燧原科技招股书中，仍可以看到国方金浦、武岳峰二期和三期、
上海产投、上海科创投等上海国资的身影。
瀚博半导体发展至今共获上海闵行国资、临港集团、国泰君安超2亿元投资。公司
同时长期受益于上海的政策扶持，经过积极对接上海市高质量发展专项资金、上海
市服务业引导资金等政策，累计获得产业扶持资金超6000万元。
上市助推“六小龙”自我成长
上市强化了AI芯片国产化趋势，不仅为“六小龙”提供了健康稳定的资金基础，也
让更多人认识到了其价值。
近日，摩尔线程、沐曦股份相继发布首份业绩预告。摩尔线程2025年营收预计为14
.50亿元至15.20亿元，较2024年增长230.70%至246.67%。2025年扣非净利润预计亏
损10.40亿元至11.50亿元，与上年同期相比，亏损收窄幅度为29.59%到36.32%。
对于此次业绩表现，摩尔线程表示，得益于人工智能产业蓬勃发展及市场对高性能
GPU的强劲需求，公司以AI训推一体智算卡MTT S5000为代表的产品竞争优势进一步
扩大，市场关注与认可度持续提升，推动收入与毛利增长，整体亏损幅度同比收窄
。根据业绩预告数据，摩尔线程营业收入将连续四年保持高增态势，同时净亏损亦
将连续四年实现收窄。
沐曦股份预计2025年度实现营业收入16.00亿元至17.00亿元，与上年同期相比，将
增加8.57亿元至9.57亿元，增长115.32%至128.78%；预计2025年度归母净利润为亏
损6.50亿元至7.98亿元，与上年同期相比，将减少亏损6.11亿元至7.59亿元，亏损
收窄43.36%至53.86%。
公告显示，2025年度，沐曦股份坚持“1+6+X”发展战略，加大市场开拓力度，不
断提升公司在高性能GPU行业的市场地位和影响力，推动人工智能技术与千行百业
深度融合。凭借优越的产品性能及完善的软件生态，公司产品及服务获得下游客户
的广泛认可与持续采购，报告期内收入规模较上年同期实现显著增长。
同时，沐曦股份的股份支付费用较上年同期有所减少，该项因素对公司利润产生正
向影响，降低公司亏损幅度，使得公司经营业绩呈现减亏向好的发展态势。
两份先行发布的业绩公告反映了国产AI芯片市场正经历的结构性变革：据弗若斯特
沙利文数据，国产通用GPU在国内市场占有率持续攀升，市场占比由2022年的8.3%
提升至2024年的17.4%，预计到2029年将超过50%。
无论是齐聚资本市场还是持续向好的业绩趋势，国产AI芯片公司正在从“多方扶持
”转向“自我成长”，而“全面引领”将是下一阶段的关键跃迁。唯有真正掌握底
层核心技术、深刻理解全球客户需求，并能在开放市场中持续证明商业价值，才能
让“中国AI算力”成为未来全球产业链中不可或缺的组成部分。
【3.最新异动】
【4.最新运作】
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