☆公司大事☆ ◇688795 摩尔线程 更新日期：2025-12-14◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜133806.5｜85585.82｜66028.06｜ 0.00｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 12 ｜ 5｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜114248.8｜95707.51｜94121.73｜ 0.00｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 11 ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜112663.0｜80962.38｜172115.5｜ 0.00｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 10 ｜ 2｜ ｜ 6｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜203816.2｜59851.00｜54179.29｜ 0.00｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 09 ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-12-13】
从“75亿理财”争议，看懂中国芯片公司的真实生存法则
【出处】市值风云客户端【作者】市值风云
一则看似平常的财务公告，意外地揭开了公众对芯片行业认知的隐秘断层。
当国产GPU第一股摩尔线程披露将对最高75亿闲置募集资金进行现金管理时，“不搞研发搞理财”的尖锐质疑随之而来。但事实，往往比情绪更复杂。我们或许不该急于下结论，而应先看懂这背后的产业逻辑。财务操作背后，是芯片业的长周期投入
一切误解的根源，或许始于对芯片研发特性的陌生。
设计一颗高端GPU，是一场以“年”为单位的漫长征程。从定义、设计、流片到反复验证，每一个环节都需巨额资金支撑，且支付节点分散。这意味着，一笔募集资金不可能在到账当天就“烧完”，必然存在按项目进度分批支付的“时间差”。
在这段“时间差”里，让巨额资金在账户中静止，反而是对资金效率和股东权益的漠视。摩尔线程在公告中强调的投资标的——如协定存款等，本质是“类活期”的超短期现金工具，核心诉求是安全与随取随用，而非博取高收益。这是一种全球科技公司通行的、教科书级的资金管理方式。解读公告的关键：区分“授权上限”与“实际使用”
“75亿”之所以引爆关注，源于一个常见的理解偏差。
公告中明确，75亿元是股东大会批准的现金管理额度上限，绝非已划拨理财的具体金额。它更像一个“安全护栏”，公司日常操作远低于此线，并根据研发付款需求动态调整。将其直接等同于“已投入75亿买理财”，是脱离了财务语境和实务的误读。
真实情况更可能是：公司根据未来12个月的研发开支预测，留足备付金后，将短期确实闲置的部分进行最稳妥的存放，确保在工程师需要支付流片费用时，钱能立刻到位。持续投入的证据：研发费用不说谎
检验一家科技公司初心的最硬核指标，永远是研发投入。情绪可以渲染，但财务数据冰冷而诚实。
公开信息显示，在本次募集资金到位前，摩尔线程近三年累计研发已逼近40亿元。年均超10亿元的持续“烧钱”，清晰地印证了其业务重心所在。没有哪家意图“脱实向虚”的公司，会维持如此强度的研发消耗。
摩尔线程本次募集的核心目的，正是为了加大未来研发和量产投入。将确保资金安全和效率的短期财务行为，与长期的研发战略对立起来，在商业逻辑上难以自洽。稳健的财务管理，恰恰是为了让研发的“剑”磨得更久、更锋利。争议的启示：我们应如何观察硬科技赛道？
这场风波如同一面镜子，映照出在硬科技崛起时代，我们共同需要升级的认知体系：
1.理解“产业时钟”：芯片、生物医药等硬科技行业，遵循着与互联网模式完全不同的“产业时钟”。其发展以长周期、高投入为特征，用“快节奏”的舆论眼光审视“慢功夫”的产业规律，必然会产生认知错配。
2.监督应基于“专业基准”：舆论监督是推动进步的力量，但应建立在理解基本财务准则和产业特性的基础上。否则，监督可能异化为伤害创新因子的噪音。
3.为“长期主义”营造环境：核心技术突破无法靠短线炒作实现。它需要一个能容忍试错、理解周期、尊重专业决策的社会氛围和市场环境。对合规财务操作的过度解读，可能无助于构建这样的生态。
中国硬科技的攀登之路，注定充满挑战与误解。这条路需要探险者的孤勇，也需要围观者的理性。
对于企业，穿越周期唯一的通行证，是持续将资金转化为核心技术突破与市场认可的产品。对于公众，在信息洪流中保持一份审慎与学习的心态，尝试理解复杂商业行为背后的专业逻辑，同样是一种宝贵的支持。
时间终将奖励那些尊重规律、专注创造长期价值的人。而一个成熟的创新环境，始于我们每一次就事论事的讨论和超越表象的思考。
【2025-12-13】
摩尔线程紧急回应
【出处】21世纪经济报道
12月12日晚间，“国产GPU第一股”摩尔线程(688795.SH)发布公告，拟使用不超过75亿元的部分闲置募集资金进行现金管理。消息一出，即引发市场高度关注。
13日早上，据财联社报道，摩尔线程相关负责人对此回应称，公司前期明确披露了募集资金的项目计划，所募75亿资金有分阶段、明确的研发、技术升级等一系列使用安排，也将严格按照既定募投项目计划的推进。
“本次审议的75亿元为现金管理额度上限，并非实际现金管理金额。实际现金管理金额将明显小于上限，后续随着募投项目逐步推进，以及置换前期自有资金投入募投项目的金额，闲置资金规模将相应减少，现金管理额度也会随之动态下降。”该负责人表示，公司将持续加大研发投入，以加速产品快速迭代、攻坚核心技术壁垒，并构建自主可控的技术与产品体系，绝不会因现金管理影响募投项目的正常实施和公司主营业务的正常发展。
12月5日，摩尔线程在上交所科创板挂牌上市，募资近80亿元，成为今年科创板最大IPO。上市后6个交易日内，摩尔线程股价最高涨幅达723.5%，总市值曾突破4400亿元。
12月11日晚，摩尔线程发布股票交易风险提示公告，称股价可能存在短期上涨过快出现的下跌风险。公告还提示业绩亏损风险：2025年1—9月，公司营业收入为7.85亿元，归属于母公司所有者的净利润为-7.24亿元。公司预计2025年归属于母公司股东的净利润为-11.68亿元至-7.30亿元。公司未来的营业收入可能增长较慢或无法持续增长，存在未来一段时期内持续亏损的风险及无法在管理层预期的时间点实现盈利的风险。
12月12日，摩尔线程大幅回调，一度重挫逾19%，最终跌13.41%，累计涨幅仍超过613%。
【2025-12-13】
摩尔线程：绝不会因现金管理影响募投项目的正常实施和公司主营业务的正常发展
【出处】证券时报网
人民财讯12月13日电，12月12日晚间，摩尔线程发布公告，拟使用不超过75亿元的部分闲置募集资金进行现金管理。
公告披露引起关注，摩尔线程相关负责人表示：“公司前期明确披露了募集资金的项目计划，所募75亿资金有分阶段、明确的研发、技术升级等一系列使用安排，也将严格按照既定募投项目计划的推进。项目实施周期为三年，资金支出将根据项目进度分阶段拨付。因为项目是分阶段投入，现阶段为提升募集资金使用效率，在确保募投项目顺利实施、不影响原有资金安排、且保障募集资金安全的前提下，当前公司拟对部分尚未暂时闲置的募集资金进行现金管理，以合理提高资金收益，符合公司及全体股东的利益。”
同时，该负责人还表示，本次审议的75亿元为现金管理额度上限，并非实际现金管理金额。实际现金管理金额将明显小于上限，而且后续随着募投项目逐步推进，以及置换前期自有资金投入募投项目的金额，闲置资金规模将相应减少，现金管理额度也会随之动态下降。
该负责人强调，公司将持续加大研发投入，以加速产品快速迭代、攻坚核心技术壁垒，并构建自主可控的技术与产品体系，绝不会因现金管理影响募投项目的正常实施和公司主营业务的正常发展。
【2025-12-13】
摩尔线程回应“闲置募集资金现金管理”：不影响募投项目实施 实际现金管理金额将明显小于上限
【出处】本站7x24快讯
关于摩尔线程昨晚发布的拟使用不超过75亿元的部分闲置募集资金进行现金管理的公告，其相关负责人回应称：公司前期明确披露了募集资金的项目计划，所募75亿资金有分阶段、明确的研发、技术升级等一系列使用安排，也将严格按照既定募投项目计划的推进。“本次审议的75亿元为现金管理额度上限，并非实际现金管理金额。实际现金管理金额将明显小于上限，后续随着募投项目逐步推进，以及置换前期自有资金投入募投项目的金额，闲置资金规模将相应减少，现金管理额度也会随之动态下降。”该负责人表示，公司将持续加大研发投入，以加速产品快速迭代、攻坚核心技术壁垒，并构建自主可控的技术与产品体系，绝不会因现金管理影响募投项目的正常实施和公司主营业务的正常发展。(科创板日报)
【2025-12-13】
摩尔线程：12月12日获融资买入8.56亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，摩尔线程12月12日获融资买入8.56亿元，当前融资余额13.38亿元，占流通市值的5.59%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-12855858193.00660280647.001338065546.002025-12-11957075093.00941217325.001142488000.002025-12-10809623843.001721155565.001126630232.002025-12-09598509974.00541792919.002038161954.002025-12-08777499480.00497268601.001981444899.00融券方面，摩尔线程12月12日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-120.000.000.002025-12-110.000.000.002025-12-100.000.000.002025-12-090.000.000.002025-12-080.000.000.00综上，摩尔线程当前两融余额13.38亿元，较昨日上升17.12%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-12摩尔线程195577546.001338065546.002025-12-11C摩尔15857768.001142488000.002025-12-10C摩尔-911531722.001126630232.002025-12-09C摩尔56717055.002038161954.002025-12-08C摩尔280230879.001981444899.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-12】
【e公司观察】理性看待摩尔线程掀起的“情感估值”
【出处】证券时报网
继连续两个交易日分别上涨16.98%和28.04%后，今日摩尔线程股价出现调整，下挫13.41%，收于814.88元/股。
12月11日晚间，摩尔线程曾提示风险称，公司股票价格涨幅较大，显著高于相关指数涨幅。股价可能存在短期上涨过快出现的下跌风险，投资者参与交易可能面临较大风险。
从市场表现看，上市6天，相较发行价114.28/股，摩尔线程股价期间最高涨幅723.49%，股价一度触及941.08/股，对应总市值曾突破4400亿元。最新股价仍位居A股第三，仅次于贵州茅台与寒武纪。
拆解该股前期走强原因，产业层面，在全球科技竞争日益激烈的背景下，先进AI算力已上升为关乎国家发展主动权的关键战略资源。对应A股市场，从事AI芯片（包含GPU、ASIC等）及相关产品的研发、设计，并能实现软硬件协同、训练推理融合的公司仍是稀缺标的，极易受到资金追捧。例如，随着寒武纪的产品已持续在运营商、互联网等多个重点行业规模化部署。去年和今年，该公司股价分别上涨387.55%、104.26%，目前市值约5667亿元。
再看头顶“国产GPU第一股”的摩尔线程，作为国内全功能GPU领军企业，其基于最新AI旗舰级智算产品构建的夸娥万卡智算集群，计算效率已达到同等规模国外同代系GPU集群。结合上市初仅2938万股的流通股本，在素有炒新习惯的A股市场，各路资金自然不会缺席。
其间，不少投资者怀揣一种特殊的期待值买入摩尔线程，认为其GPU产品未来有加快追赶国际巨头相关产品之潜力，由此掀起一场“情感估值”，随着股价不断走高，“摩王”的称呼亦随之传开。
不过，摩尔线程昨晚的风险提示中亦强调，公司基于自主研发的MUSA架构，将保持较高研发投入和进行产品迭代。但与部分国际巨头相比，公司在综合研发实力、核心技术积累、产品客户生态等方面仍存在一定的差距。
事实上，经历短期股价大幅波动后，投资者或许应多一份理性。一方面，过往不乏明星芯片类企业如中芯国际等在A股上市初期经历爆炒，之后长时间调整以消化估值的案例。
另一方面，从基本面看，根据Bernstein Research统计，2024年摩尔线程在中国AI加速器市场份额约1%；今年1—9月，公司营业收入7.85亿元，同比增长182%，但净利润仍亏损7.24亿元；公司还预计2025年净利润约为-11.68亿元至-7.30亿元。同为AI芯片企业的寒武纪1—9月已录得营业收入46.07亿元，同期净利润16.05亿元；虽然经营情况差距不小，但在12月11日两者市值仅相差约1/4个寒武纪。
对于未来盈利预期，摩尔线程在上述公告中进一步提示，公司未来的营业收入可能增长较慢或无法持续增长，并存在未来一段时期内持续亏损的风险及无法在管理层预期的时间点实现盈利的风险。
基于此，暂抛开长期经营情况的不确定性。仅以当下寒武纪为估值锚，短期摩尔线程估值是高抑或低，不少投资者或许已有答案。
【2025-12-12】
6天累计涨幅超613%，摩尔线程背后的3.9万户股东赢麻了
【出处】新京报
新京报贝壳财经讯（记者阎侠）“国产GPU第一股”摩尔线程自12月5日上市以来，每天的股价表现都牵动着投资人的心。
摩尔线程很早便被外界贴上了“中国版英伟达”的标签。据业内人士分析，作为国内唯一在B端和C端均有深度布局的国产GPU厂商，摩尔线程的核心标签始终绕不开“全功能GPU”。这条技术路径不仅让它开辟了国产GPU“全功能”路径，也让它成为国内唯一能在功能上对标英伟达的公司，更让它在资本市场眼中成了“难以复制的稀缺标的”。
截至12月12日收盘，其股价为814.88元/股，公司总市值约3830.17亿元。摩尔线程的股票发行价格为114.28元/股，照此计算，其股价已经累计上涨约613.06%。在上市后的6个交易日（12月5日至12月12日）里，摩尔线程有4个交易日收盘上涨，2个交易日收盘下跌，其中，上市首日的涨幅为425.46%。东方财富数据显示，截至12月5日，摩尔线程的股东户数为39229户。
12月11日晚间，摩尔线程在关于股票交易风险提示公告中表示，“近期，公司股价累计涨幅较大，超过科创综指、科创50等相关指数涨幅。近日公司股价波动幅度较大，可能存在短期上涨过快出现的下跌风险，可能存在市场情绪过热的情形，可能存在非理性炒作，敬请广大投资者注意二级市场交易风险，审慎决策，理性投资。”
业绩层面，摩尔线程仍未走出亏损。2022年至2024年，摩尔线程归属于母公司所有者的净利润分别约为-18.94亿元、-17.03亿元、-16.18亿元。2025年前三季度，摩尔线程的营业收入为7.85亿元，归属于母公司所有者的净利润为-7.24亿元。
“公司持续保持较高的研发投入以保证技术的先进性，因此公司研发费用金额较高，公司从产品开发、产品性能不断完善到销售收入的不断增长，进而产生持续稳定的利润需要一定时间，综合使得公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损。考虑到市场景气度、行业竞争、客户拓展、供应链管理等影响经营结果的因素较为复杂，公司未来的营业收入可能增长较慢或无法持续增长，存在未来一段时期内持续亏损的风险及无法在管理层预期的时间点实现盈利的风险。”摩尔线程表示。
【2025-12-12】
热榜 | 摩尔线程位居本站热榜第6名
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站热榜数据显示，摩尔线程人气值冲榜，人气排名为6名。截至今日收盘，摩尔线程下跌13.41%，当日主力资金买入金额33.78亿元。根据回测数据显示，近一年以来，摩尔线程进入人气前10的次数共计有1次，持股周期为两天的条件下，单次收益平均值为10.87%。（注：表格中买卖价格均为当日收盘价）股票代码买入时间卖出时间买入价卖出价单次收益率(%)6887952025121020251212735.0814.8810.87
【2025-12-12】
摩尔线程发布公告提示风险，摩尔线程直接对外投资12家企业
【出处】经理人
【摩尔线程发布公告提示风险，摩尔线程直接对外投资12家企业】
据证券时报报道，自上市以来，摩尔线程股价持续大幅上涨。12月11日，摩尔线程发布异动公告，提示风险。公告显示，近期，公司股票涨幅较大，显著高于科创综指、科创50等相关指数涨幅。公司最近3个交易日涨幅分别为5.73%、16.98%、28.04%，近日公司股价波动幅度较大，可能存在短期上涨过快出现的下跌风险，可能存在市场情绪过热的情形，可能存在非理性炒作，请投资者注意二级市场交易风险，审慎决策，理性投资。
爱企查App显示，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司成立于2020年6月，法定代表人为张建中，注册资本约4亿元人民币，经营范围包括集成电路芯片设计及服务、集成电路芯片及产品销售、集成电路销售等。股东信息显示，该公司由南京神傲管理咨询合伙企业（有限合伙）、张建中、杭州华傲管理咨询合伙企业(有限合伙)等共同持股。
对外投资信息显示，该公司直接对外投资12家企业，分布在北京、上海、杭州等地，版图涉及智能科技领域，目前11家为开业状态。除此之外，通过直接或间接的方式，该公司拥有9家企业的实控权。分支机构信息显示，该公司已设立7家分支机构，目前6家为开业状态。
【2025-12-12】
摩尔线程-U成交额达100亿元
【出处】本站7x24快讯
摩尔线程-U成交额达100亿元，现跌13.39%。
【2025-12-12】
5个交易日涨超7倍，摩尔线程提示股票交易风险！
【出处】金融时报【作者】张弛
12月11日晚间，摩尔线程发布公告，就股价累计涨幅较大提示风险。
摩尔线程称，近期，公司股票涨幅较大，显著高于科创综指、科创50等相关指数涨幅。股票价格可能存在短期上涨过快出现的下跌风险，投资者参与交易可能面临较大风险。公司基本面未发生重大变化，也不存在其他应披露而未披露的重大信息。
截至12月11日收盘，摩尔线程股价报941.08元/股，总市值达4423亿元。对比首发价格114.28元/股，上市5个交易日内已累计上涨723.49%。
中一签至今浮盈超41万元
前有“寒王”，后有“摩王”。被誉为“国产GPU（图形处理器）第一股”的摩尔线程自上市以来股价不断攀升。
上周五（12月5日），上市首日开盘即大涨468.78%，盘中最高触及688元/股，涨超502%，最终报收600.50元/股，单日涨幅425.46%，全天换手率达85.49%，创造了中一签（500股）最高浮盈超28万元的纪录，充分展现了市场对国产算力芯片的极高关注度与热情。
摩尔线程受追捧程度从此前打新阶段便可见一斑：网上发行有效申购户数为482.6579万户，回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.03635054%，即在1万名“打新”股民中仅不足4人中签。
“在AI（人工智能）算力需求爆发与国产替代加速的双重背景下，市场对摩尔线程的追捧，早已超出个股范畴，投资者更看重的是中国算力自主的确定性未来。”有分析人士表示。
上市次日（12月8日），摩尔线程微跌1.04%，但次日旋即恢复涨势。消息面上，12月9日午间，摩尔线程在其官方微信公众号上发布消息，将于12月19日至20日，在北京中关村国际创新中心举办首届MUSA开发者大会，届时摩尔线程创始人、董事长兼CEO张建中将首次系统阐述以MUSA为核心的全栈发展战略与未来愿景，并重磅发布新一代GPU架构、推出涵盖产品体系、核心技术及行业解决方案的完整布局，分享多领域落地案例与生态建设进展。
当日尾盘，摩尔线程股价快速拉升，收盘报628.31元/股，涨幅5.73%。12月10日、11日，摩尔线程股价接续上涨，截至12月11日收盘，其股价已达941.08元/股，总市值达4423亿元。对比首发价格114.28元/股，上市5个交易日内已累计上涨723.49%，据此计算，如果个人投资者中签摩尔线程，并持有至今未卖出，则单签盈利将达到41.34万元。
对于即将召开首届MUSA开发者大会，摩尔线程表示，预计短期内对公司经营业绩不会产生重大影响。
目前，摩尔线程新产品尚未产生收入，产品实现销售尚需要经过产品认证、客户导入、量产供货等环节，均存在不确定性。同时，新产品在市场竞争中未能取得优势，或遭遇技术迭代滞后、市场需求不及预期、关键客户导入失败或流失、量产供货困难等不利情形，将对其整体经营业绩和财务状况产生不利影响。
提示业绩持续亏损风险
财报数据显示，2025年1-9月，摩尔线程营业收入为7.85亿元，归母净利润为-7.24亿元，预计2025年归母净利润为-11.68亿元至-7.30亿元。
摩尔线程在前述公告中特别强调了其可能存在的业绩亏损风险，称公司持续保持较高的研发投入以保证技术的先进性，因此研发费用金额较高，而从产品开发、产品性能不断完善到销售收入的不断增长，进而产生持续稳定的利润需要一定时间，综合使得公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损。
更进一步，考虑到市场景气度、行业竞争、客户拓展、供应链管理等影响经营结果的因素较为复杂，摩尔线程表示，其未来的营业收入可能增长较慢或无法持续增长，存在未来一段时期内持续亏损的风险及无法在管理层预期的时间点实现盈利的风险。
此前，摩尔线程在其招股说明书中曾给出盈利预期，表示根据前瞻性信息预计，公司最早可于2027年实现合并报表盈利。当公司2027年收入达到59.83亿元，同时整体毛利率达到61%的前提下，并扣除3.07亿元政府补助带来的收益，2027年将处于微利状态。
横向对比来看，截至12月11日，摩尔线程最新静态市盈率为负，市销率为1008.84倍。而据中证指数公司及披露的数据，其所处的计算机、通信和其他电子设备制造业最新静态市盈率、最新静态市销率分别为59.34倍、11.76倍。摩尔线程的静态市销率显著高于行业水平。
摩尔线程在公告中还提及了自身存在的技术和产品迭代风险，其表示，公司基于自主研发的MUSA架构，将保持较高研发投入和进行产品迭代。但与部分国际巨头相比，在综合研发实力、核心技术积累、产品客户生态等方面仍存在一定的差距。公司目前新产品和新架构均处于在研阶段，量产及产生收入仍需一定时间。敬请投资者谨慎决策，理性对待市场热点概念，注意投资风险。
【2025-12-12】
摩尔线程一度跌超18%
【出处】财闻
12月12日开盘，摩尔线程股价一度跌超18%，至768.91元。截至发稿，摩尔线程跌幅收窄至10.21%，股价844.98元，总市值3971.64亿。
昨日，摩尔线程发布公告称，近期，公司股票涨幅较大，可能存在短期上涨过快出现的下跌风险。公司目前新产品和新架构均处于在研阶段，量产及产生收入仍需一定时间，请投资者谨慎决策，理性对待市场热点概念，注意投资风险。
公告中还列明了业绩亏损风险：2025年1-9月，公司营业收入为7.85亿元，归属于母公司所有者的净利润为-7.24亿元。公司预计2025年归属于母公司股东的净利润为-11.68亿元至-7.30亿元。
摩尔线程有着“国产GPU第一股”之称，公司于12月5日在科创板上市，上市仅5个交易日，摩尔线程股票收盘价格较发行价格涨幅为723.49%。
【2025-12-12】
摩尔线程大幅跳水 公司提示多方面风险
【出处】证券时报网
摩尔线程(688795)12日开盘即大幅跳水，截至发稿，该股跌超15%，股价失守800元大关。昨日，该股大涨约28%，盘中最高攀升至941.08元/股。
公司昨日晚间提示，近期，公司股票涨幅较大，显著高于科创综指、科创50等相关指数涨幅。股票价格可能存在短期上涨过快出现的下跌风险，投资者参与交易可能面临较大风险。公司基本面未发生重大变化，也不存在其他应披露而未披露的重大信息。
公司将于近期召开首届MUSA开发者大会，预计短期内对公司经营业绩不会产生重大影响。公司新产品尚未产生收入，产品实现销售尚需要经过产品认证、客户导入、量产供货等环节，均存在不确定性。新产品在市场竞争中未能取得优势，或遭遇技术迭代滞后、市场需求不及预期、关键客户导入失败或流失、量产供货困难等不利情形，将对公司的整体经营业绩和财务状况产生不利影响。
此外，2025年1—9月，公司营业收入为7.85亿元，归属于母公司所有者的净利润为-7.24亿元。公司预计2025年归属于母公司股东的净利润为-11.68亿元至-7.3亿元。公司未来的营业收入可能增长较慢或无法持续增长，存在未来一段时期内持续亏损的风险及无法在管理层预期的时间点实现盈利的风险。
摩尔线程还提示，公司基于自主研发的MUSA架构，将保持较高研发投入和进行产品迭代。但与部分国际巨头相比，公司在综合研发实力、核心技术积累、产品客户生态等方面仍存在一定的差距。公司目前新产品和新架构均处于在研阶段，量产及产生收入仍需一定时间。敬请投资者谨慎决策，理性对待市场热点概念，注意投资风险。
【2025-12-12】
摩尔线程竞价低开6.6%
【出处】本站7x24快讯
摩尔线程竞价低开6.6%，消息面上，公司昨日发布股票交易风险提示公告，公告列明了业绩亏损风险：2025年1-9月，公司营业收入为7.85亿元，归属于母公司所有者的净利润为-7.24亿元。公司预计2025年归属于母公司股东的净利润为-11.68亿元至-7.30亿元。
上涨买科技，避险买红利，哑铃交易买ETF>>
【2025-12-12】
市值冲上4000亿后，摩尔线程提示：可能存在非理性炒作
【出处】观察者网
12月11日，摩尔线程发布股票交易风险提示公告称，该公司股票可能存在市场情绪过热，可能存在非理性炒作，请投资者注意交易风险，理性投资。
公告称，截至12月11日，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以下简称“公司”）收盘价为941.08元/股，较发行价格涨幅为723.49%。
公司最新静态市盈率为负，市销率为1008.84倍。根据中证指数有限公司发布的数据，公司所处的C39计算机、通信和其他电子设备制造业最新静态市盈率为59.34倍。根据数据，公司所处的C39计算机、通信和其他电子设备制造业最新静态市销率为11.76倍。公司静态市销率显著高于行业水平。
公司股价累计涨幅较大，超过科创综指、科创50等相关指数涨幅。
公司最近3个交易日涨幅分别为5.73%、16.98%、28.04%。公告提醒，近日公司股价波动幅度较大，可能存在短期上涨过快而出现的下跌风险，可能存在市场情绪过热的情形，可能存在非理性炒作，敬请广大投资者注意二级市场交易风险，审慎决策，理性投资。
公告显示，公司将于近期召开首届MUSA开发者大会，预计短期内对公司经营业绩不会产生重大影响。公司新产品尚未产生收入，产品实现销售尚需要经过产品认证、客户导入、量产供货等环节，均存在不确定性。新产品在市场竞争中未能取得优势，或遭遇技术迭代滞后、市场需求不及预期、关键客户导入失败或流失、量产供货困难等不利情形，将对公司的整体经营业绩和财务状况产生不利影响。
公告列明了业绩亏损风险：2025年1-9月，公司营业收入为7.85亿元，归属于母公司所有者的净利润为-7.24亿元。公司预计2025年归属于母公司股东的净利润为-11.68亿元至-7.30亿元。公司未来的营业收入可能增长较慢或无法持续增长，存在未来一段时期内持续亏损的风险及无法在管理层预期的时间点实现盈利的风险。
公司基于自主研发的MUSA架构，将保持较高研发投入和进行产品迭代。但与部分国际巨头相比，公司在综合研发实力、核心技术积累、产品客户生态等方面仍存在一定的差距。公司目前新产品和新架构均处于在研阶段，量产及产生收入仍需一定时间。敬请投资者谨慎决策，理性对待市场热点概念。
此前，12月5日，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司正式在上海证券交易所科创板挂牌上市，成为中国首家登陆资本市场的全功能GPU企业。
自2020年成立以来，摩尔线程逐步成为国内稀缺的全功能GPU领军企业。
基于自主研发的MUSA统一系统架构，摩尔线程率先实现了单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破。
摩尔线程已成功量产五颗芯片，迭代四代GPU架构和智能SoC产品，实现从芯片、计算卡到智算集群的多元布局，形成了覆盖人工智能、科学计算与图形渲染等领域完整的计算加速产品矩阵，全面支持“云-边-端”全场景。
截至2025年6月，摩尔线程已获得授权专利514项，数量位居国内GPU企业前列。
【2025-12-11】
摩尔线程，紧急提示！
【出处】证券时报e公司【作者】证券时报
自上市以来，摩尔线程（688795）股价持续大幅上涨。12月11日晚间，摩尔线程发布异动公告，提示风险。
公司表示，近期，公司股票涨幅较大，显著高于科创综指、科创50等相关指数涨幅。
公司最近3个交易日涨幅分别为5.73%、16.98%、28.04%，近日公司股价波动幅度较大，可能存在短期上涨过快出现的下跌风险，可能存在市场情绪过热的情形，可能存在非理性炒作，请投资者注意二级市场交易风险，审慎决策，理性投资。
摩尔线程有着“国产GPU第一股”之称，公司于12月5日在科创板上市，当天其股价大涨425.46%。
最近3个交易日，摩尔线程持续上涨。12月11日其大幅上涨28.04%，股价升至941.08元，市值达到4423亿元。自上市以来，摩尔线程股票收盘价格较发行价格涨幅为723.49%。
12月11日，摩尔线程在公告中表示，2025年1至9月，公司营业收入为7.85亿元，归母净利润为-7.24亿元。公司预计2025年归母净利润为-11.68亿元至-7.30亿元。截至目前，公司生产经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，不存在影响股票交易价格波动的重大事宜。
此外，摩尔线程称，公司将于近期召开首届MUSA开发者大会，预计短期内对公司经营业绩不会产生重大影响。公司新产品尚未产生收入，产品实现销售尚需要经过产品认证、客户导入、量产供货等环节，均存在不确定性。
摩尔线程表示，考虑到市场景气度、行业竞争、客户拓展、供应链管理等影响经营结果的因素较为复杂，公司未来的营业收入可能增长较慢或无法持续增长，存在未来一段时期内持续亏损的风险及无法在管理层预期的时间点实现盈利的风险。
另外，公司基于自主研发的MUSA架构，将保持较高研发投入和进行产品迭代。但与部分国际巨头相比，公司在综合研发实力、核心技术积累、产品客户生态等方面仍存在一定的差距。若公司未能精准把握技术演变方向与市场需求，导致产品开发节奏滞后于技术迭代速度或市场需求变化，将可能丧失市场竞争力，进而影响新老产品迭代节奏及业务增长动能的持续释放，导致公司未来可能面临业绩增速放缓或下滑的风险。
根据数据，截至12月11日，摩尔线程市值已升至A股第27名，超过五粮液、恒瑞医药、新易盛、阳光电源、东方财富等知名公司。
股价方面，摩尔线程最新收盘价941.08元/股，高居A股第三，仅次于贵州茅台1411.99元/股、寒武纪1382.02元/股。
12月11日，摩尔线程成交额达到124.48亿元，换手率达到51.44%。
【2025-12-11】
A股突发！刚刚，提示风险了！
【出处】中国基金报
【导读】摩尔线程发公告提示风险了
大家好，暴涨之后，摩尔线程提示风险了。
12月11日晚间，摩尔线程发布公告，提示业绩亏损及交易等风险。
重点如下：
1.股票涨幅较大，显著高于科创综指、科创50指数等相关指数涨幅。公司基本面未发生重大变化，也不存在其他应披露而未披露的重大信息。
2.公司将于近期召开首届MUSA开发者大会，预计短期内对公司经营业绩不会产生重大影响。公司新产品尚未产生收入，产品实现销售尚需要经过产品认证、客户导入、量产供货等环节，均存在不确定性。新产品在市场竞争中未能取得优势，或遭遇技术迭代滞后、市场需求不及预期、关键客户导入失败或流失、量产供货困难等不利情形，将对公司的整体经营业绩和财务状况产生不利影响。
3.业绩亏损风险：
2025年1~9月，公司营业收入为7.85亿元，归属于母公司所有者的净利润为-7.24亿元。公司预计2025年归属于母公司股东的净利润为-11.68亿元至-7.30亿元。公司未来的营业收入可能增长较慢或无法持续增长，存在未来一段时期内持续亏损的风险及无法在管理层预期的时间点实现盈利的风险。
4.公司最新静态市盈率为负，市销率为1008.84倍。公司静态市销率显著高于行业水平。
5.与部分国际巨头相比，公司在综合研发实力、核心技术积累、产品客户生态等方面仍存在一定的差距。公司目前新产品和新架构均处于在研阶段，量产及产生收入仍需一定时间。敬请投资者谨慎决策，理性对待市场热点概念，注意投资风险。
6.近日公司股价波动幅度较大，可能存在短期上涨过快出现的下跌风险，可能存在市场情绪过热的情形，可能存在非理性炒作，敬请广大投资者注意二级市场交易风险，审慎决策，理性投资。
12月11日午后，摩尔线程股价进一步走高，盘中价格突破940元/股，并于收盘时达到最高价941.08元/股，涨28.04%，总市值达4423亿元，股价离千元大关仅差6.26%。按照发行价114.28元计算，如果投资者中签摩尔线程新股且持有至今，单签浮盈将超过41万元。
最后附上今天股民的新段子《摩尔劝降书》，供大家一乐。
致商业航天、大消费、AI硬件及所有深陷泥潭的诸君：
当你们还在为一次小幅反弹或守住阵地而庆幸时，请抬头看一看我们的走势。摩尔线程的股价，已突破九百元，市值站上四千二百亿元。单日超过20%的涨幅，上百亿元的资金在我们这里汇聚、奔涌，这不是普通的上涨，这是一场无可阻挡的技术风暴与资本共识。
我们知道，你们中有佼佼者：
· 商业航天的兄弟们，你们的故事关乎星辰大海，想象空间巨大。
· 大消费的诸位，你们与亿万人的生活息息相关，韧性犹存。
· AI硬件的同僚们，你们与我们在同一片科技浪潮中，本应意气风发。
但现实是，在整体市场寒流中，你们的活跃更像是局部的火光，难以形成燎原之势。而我们，正以极高的换手率和持续的虹吸效应，成为市场上几乎唯一的“绝对主线”。资金用脚投票，正在以前所未有的速度，从所有方向流向这里。
这不是对你们价值的否定，而是市场在当下最残酷的选择：它把所有的燃料，都集中押注给了它认为代表未来的最强引擎。
因此，这不是一份嘲讽，而是一份现实的“劝降书”。顽固地停留在旧有的叙事和分散的阵地上独立作战，可能只会让你们的“活跃”逐渐黯淡。顺应趋势，重新思考资金的流向与产业的浪潮，或许才是明智之举。
时代洪流已至，界限分明。是继续在逆风中零星抵抗，还是审时度势，共同奔赴下一个浪潮之巅？选择，在你们手中。
【2025-12-11】
上市以来涨超700%！摩尔线程，提示风险
【出处】上海证券报·中国证券网
12月11日晚，摩尔线程发布股票交易风险提示公告。公司提示，截至目前，公司生产经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，内部生产经营秩序正常，不存在影响公司股票交易价格波动的重大事宜，不存在应披露未披露的重大信息。
摩尔线程在公告中表示，公司目前新产品和新架构均处于在研阶段，新产品尚未产生收入，产品实现销售尚需要经过产品认证、客户导入、量产供货等环节，均存在不确定性。此外，公司将于近期召开首届MUSA开发者大会，预计短期内对公司经营业绩不会产生重大影响。
具体来看，摩尔线程于2025年12月5日在上海证券交易所科创板上市，截至12月11日，公司股票收盘价格较发行价格涨幅为723.49%。其中，摩尔线程12月11日当日涨幅超28%。
摩尔线程表示，公司股票价格涨幅较大。公司股价涨幅显著高于科创综指、科创50等相关指数涨幅。
公开信息显示，摩尔线程自2020年成立以来，始终专注于全功能GPU的自主研发与设计。基于完全自主研发的MUSA统一系统架构，摩尔线程率先实现了单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破。
技术布局方面，摩尔线程已成功量产五款芯片，完成四次GPU架构迭代，并形成了覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染、计算虚拟化、智能媒体和面向个人娱乐与生产力工具等应用领域的多元计算加速产品矩阵。其产品已广泛应用于大模型训练推理、数字孪生、云计算等多个关键领域，服务范围覆盖云计算数据中心、智算中心以及能源、制造等重要行业。
业绩方面，2025年1—9月，摩尔线程营业收入为7.85亿元，归属于母公司所有者的净利润为-7.24亿元。公司预计2025年归属于母公司股东的净利润为-11.68亿元至-7.30亿元。
【2025-12-11】
摩尔线程提示股票交易风险：公司累计涨幅较大、业绩尚亏损
【出处】财闻
12月11日晚间，摩尔线程发布股票交易风险提示公告，提示股价累计涨幅较大、业绩亏损等风险。今日摩尔线程股价持续走高，截至收盘，股价报941.08元/股，涨幅达到28.04%，总市值4423亿元。对比首发价格114.28元/股，摩尔线程上市5个交易日涨幅达到723.49%。
公告称，近期，公司股票涨幅较大，显著高于科创综指、科创50等相关指数涨幅。股票价格可能存在短期上涨过快出现的下跌风险，投资者参与交易可能面临较大风险。公司基本面未发生重大变化，也不存在其他应披露而未披露的重大信息。
公司将于近期召开首届MUSA开发者大会，预计短期内对公司经营业绩不会产生重大影响。公司新产品尚未产生收入，产品实现销售尚需要经过产品认证、客户导入、量产供货等环节，均存在不确定性。新产品在市场竞争中未能取得优势，或遭遇技术迭代滞后、市场需求不及预期、关键客户导入失败或流失、量产供货困难等不利情形，将对公司的整体经营业绩和财务状况产生不利影响。
业绩亏损风险：2025年1-9月，公司营业收入为7.85亿元，归属于母公司所有者的净利润为-7.24亿元。公司预计2025年归属于母公司股东的净利润为-11.68亿元至-7.30亿元。公司未来的营业收入可能增长较慢或无法持续增长，存在未来一段时期内持续亏损的风险及无法在管理层预期的时间点实现盈利的风险。
根据中证指数有限公司发布的数据，公司所处的C39计算机、通信和其他电子设备制造业最新静态市盈率为59.34倍。根据资讯数据，公司所处的C39计算机、通信和其他电子设备制造业最新静态市销率为11.76倍。截至2025年12月11日，公司收盘价为941.08元/股。公司最新静态市盈率为负，市销率为1,008.84倍。公司静态市销率显著高于行业水平。
公司基于自主研发的MUSA架构，将保持较高研发投入和进行产品迭代。但与部分国际巨头相比，公司在综合研发实力、核心技术积累、产品客户生态等方面仍存在一定的差距。公司目前新产品和新架构均处于在研阶段，量产及产生收入仍需一定时间。敬请投资者谨慎决策，理性对待市场热点概念，注意投资风险。
【2025-12-11】
摩尔线程科创板上市股价暴涨 723%，官方提示新产品量产仍需时日
【出处】IT之家
IT之家 12 月 11 日消息，摩尔线程今日发布关于股票交易风险提示公告，称公司于 2025 年 12 月 5 日在上海证券交易所科创板上市，截至 2025 年 12 月 11 日，公司股票收盘价格较发行价格涨幅为 723.49%，公司股票价格涨幅较大。公司股价涨幅显著高于科创综指、科创 50 等相关指数涨幅。
IT之家从公告获悉，2025 年 1-9 月，摩尔线程营业收入为 7.85 亿元，归属于母公司所有者的净利润为-7.24 亿元。公司预计 2025 年归属于母公司股东的净利润为-11.68 亿元至-7.30 亿元。经公司自查，截至目前，公司生产经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，内部生产经营秩序正常，不存在影响公司股票交易价格波动的重大事宜，不存在应披露未披露的重大信息。
此外，公司将于近期召开首届 MUSA 开发者大会，预计短期内对公司经营业绩不会产生重大影响。公司新产品尚未产生收入，产品实现销售尚需要经过产品认证、客户导入、量产供货等环节，均存在不确定性。新产品在市场竞争中未能取得优势，或遭遇技术迭代滞后、市场需求不及预期、关键客户导入失败或流失、量产供货困难等不利情形，将对公司的整体经营业绩和财务状况产生不利影响。
公司基于自主研发的 MUSA 架构，将保持较高研发投入和进行产品迭代。但与部分国际巨头相比，公司在综合研发实力、核心技术积累、产品客户生态等方面仍存在一定的差距。公司目前新产品和新架构均处于在研阶段，量产及产生收入仍需一定时间。敬请投资者谨慎决策，理性对待市场热点概念，注意投资风险。
【2025-12-11】
12月12日起，浙商证券将对摩尔线程开展做市交易业务
【出处】财闻
12月11日晚间，摩尔线程-U(688795.SH)发布公告称，根据《上海证券交易所科创板股票做市交易业务实施细则》相关规定，经浙商证券(601878.SH)备案申请，自2025年12月12日起，浙商证券股份有限公司对科创板股票摩尔线程开展做市交易业务。
【2025-12-11】
摩尔线程：股票价格可能存在短期上涨过快出现的下跌风险
【出处】网易财经
摩尔线程公告称，公司股票价格涨幅较大，显著高于相关指数涨幅，可能存在短期上涨过快出现的下跌风险。公司将于近期召开首届MUSA开发者大会，预计短期内对公司经营业绩不会产生重大影响。公司新产品尚未产生收入，产品实现销售尚需要经过产品认证、客户导入、量产供货等环节，均存在不确定性。新产品在市场竞争中未能取得优势，或遭遇技术迭代滞后、市场需求不及预期、关键客户导入失败或流失、量产供货困难等不利情形，将对公司的整体经营业绩和财务状况产生不利影响。公司基于自主研发的MUSA架构，将保持较高研发投入和进行产品迭代。但与部分国际巨头相比，公司在综合研发实力、核心技术积累、产品客户生态等方面仍存在一定的差距。公司目前新产品和新架构均处于在研阶段，量产及产生收入仍需一定时间。
【2025-12-11】
摩尔线程：公司新产品尚未产生收入 预计2025年净亏损11.68亿元至7.30亿元
【出处】本站7x24快讯
摩尔线程发布异动公告，公司新产品尚未产生收入，产品实现销售尚需要经过产品认证、客户导入、量产供货等环节，均存在不确定性。新产品在市场竞争中未能取得优势，或遭遇技术迭代滞后、市场需求不及预期、关键客户导入失败或流失、量产供货困难等不利情形，将对公司的整体经营业绩和财务状况产生不利影响。
公司预计 2025 年归属于母公司股东的净利润为-11.68 亿元至-7.30 亿元。公司未来的营业收入可能增长较慢或无法持续增长，存在未来一段时期内持续亏损的风险及无法在管理层预期的时间点实现盈利的风险。
公司基于自主研发的 MUSA 架构，将保持较高研发投入和进行产品迭代。 但与部分国际巨头相比，公司在综合研发实力、核心技术积累、产品客户生态等方面仍存在一定的差距。公司目前新产品和新架构均处于在研阶段，量产及产生收入仍需一定时间。
【2025-12-11】
摩尔线程 再创历史！
【出处】证券时报【作者】胡华雄
摩尔线程股价再创历史新高。
今日（12月11日）午后，摩尔线程股价进一步走高，盘中股价突破900元。截至收盘，摩尔线程股价报941.08元/股，涨幅为28.04%，再度刷新历史高点。如果投资者中签摩尔线程新股且能持有至今，按收盘价计算，单签浮盈将超过40万元。不过，数据显示，由于摩尔线程上市后换手率一直较高，中签后能一直持有至今的投资者或极少。
摩尔线程发行价为114.28元。行情数据显示，摩尔线程上市以来受到市场强烈追捧，股价连续上涨，上市首日股价即突破600元，当天收盘大涨425.46%；上市第二个交易日摩尔线程股价微跌1.04%；周二（上市第三日）开始，摩尔线程股价开启连续上涨：周二摩尔线程上涨5.73%；周三涨势进一步加速，股价突破700元，当天收盘大涨16.98%；今天上午，摩尔线程股价突破800元，下午再突破900元，涨幅超过28%。
摩尔线程被市场视为“国产GPU第一股”，其上市以来被市场追捧或与今年以来国产GPU概念大热有关。
根据招股资料，摩尔线程已成功推出四代GPU架构，并形成了覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染、计算虚拟化、智能媒体和面向个人娱乐与生产力工具等应用领域的多元计算加速产品矩阵，产品线涵盖政务与企业级智能计算、数据中心及消费级终端市场，能够满足政府、企业和个人消费者等在不同市场中的差异化需求。
在摩尔线程受到市场追捧之际，另一家国产GPU公司沐曦股份也即将登陆A股市场。数据显示，沐曦股份网上投资者缴款认购的股份数量为964.52万股，缴款认购的金额为10.09亿元，放弃认购数量为20349股，放弃认购金额为212.97万元；网下投资者缴款认购的股份数量为2282.91万股，缴款认购的金额为23.89亿元，放弃认购数量为0股。
【2025-12-11】
摩尔线程股价突破900元 部分中签者单签浮盈或超40万元
【出处】证券时报网
人民财讯12月11日电，12月11日午后，摩尔线程股价进一步走高，截至发稿，盘中股价突破900元，最高一度达到930.9元，如果投资者中签摩尔线程新股且能持有至今，按今天盘中最高价计算，单签浮盈将超过40万元。
【2025-12-11】
摩尔线程盘中涨超20%
【出处】本站7x24快讯
A股摩尔线程盘中涨20.13%，现报883.00元。暗盘资金正涌入这些股票，点击速看>>>
【2025-12-11】
流通股仅6%，摩尔线程市值逼近4000亿
【出处】观察者网
12月11日，近期备受关注的“国产GPU第一股”摩尔线程延续强劲表现，大幅高开，一度涨至830元/股。截至上午10点23分，摩尔线程大涨超11.7%，股价突破800元大关，现报821元/股，总市值也来到3850亿。
值得一提的是，摩尔线程流通股只有不到3000万，占总股本的约6%。
12月9日，摩尔线程宣布将于12月19日至20日发布新一代GPU架构。受此消息提振，摩尔线程连日上涨。消息发布当天，摩尔线程涨5.73%，报628.31元/股；12月10日，更大涨近17%，股价飙升至735元/股。
据介绍，截至目前，摩尔线程已推出四代GPU架构(苏堤、春晓、曲院、平湖)，产品覆盖AI智算、云计算、高性能计算、图形渲染等领域。
2025年上半年，摩尔线程实现营业收入7.02亿元，已超过2022年至2024年的营收总和，但仍陷入亏损，同期实现归母净利润-2.71亿元。截至2025年6月30日，公司累计未弥补亏损约为14.8亿元。公司预计最早可于2027年实现合并报表盈利。
本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。
【2025-12-11】
摩尔线程涨超9% 股价突破800元再度创下历史新高
【出处】本站7x24快讯
摩尔线程涨超9%，股价突破800元再度创下历史新高。
【2025-12-11】
如何理解两大GPU龙头受热捧
【出处】证券日报
国产GPU（图形处理器）赛道持续升温。近期，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以下简称“摩尔线程”）登陆资本市场，引发广泛关注。若以上市首日650元/股的开盘价计算，摩尔线程中一签可赚26.79万元。此外，沐曦集成电路（上海）股份有限公司（以下简称“沐曦股份”）近日披露，网下申购倍数高达2227.6倍，超过摩尔线程创下的1572倍纪录，成为新的“打新之王”。
笔者认为，两大GPU龙头受热捧，揭示了算力产业的未来走向，更折射出全球科技竞争格局下的深层逻辑，带来三大核心启示。
首先，技术突破具有稀缺性，重塑市场估值逻辑。
截至12月10日收盘，摩尔线程股价报735元/股，总市值达3455亿元。这种“现象级”表现并非偶然，而是市场对国产GPU技术突破的认可。
GPU行业是实打实的技术比拼，全球高端市场曾被国外巨头长期垄断。国产厂商要突围，必须在核心技术上撕开缺口。摩尔线程的破局之道在于产业链协同，其与游戏开发商、工业软件企业共建优化方案，解决了应用迁移成本难题；沐曦股份则聚焦AI场景，与国内主流框架企业、云计算厂商深度适配，让产品无缝接入大模型训练流程。两大GPU龙头受热捧，标志着硬科技企业的估值逻辑已转向技术稀缺性。
其次，政策与市场形成合力，推动产业链加速发展。
摩尔线程从受理到过会仅用88天，创下科创板最快纪录，彰显了监管层对科技创新的支持态度。而将视野放宽，国产GPU“四小龙”（摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、燧原科技）已集体开启资本化之路。目前，燧原科技和壁仞科技正处在上市辅导阶段，均拟在科创板上市。
从市场层面来看，今年以来，国内智算中心、大模型公司对算力的需求不断增加，进一步推动了产业链发展。随着摩尔线程、沐曦股份等先后上市，国产算力供给有望进一步扩大。
最后，“资本+技术”双轮驱动，产业迈向自主可控。
过去，GPU研发被视为“烧钱的无底洞”，动辄数十亿元的研发投入和漫长的回报周期让许多资本望而却步。但随着AI应用的爆发，市场验证了GPU的商业价值。从财务数据看，2022年至2024年，摩尔线程的营收从0.46亿元增至4.38亿元，年均复合增长率超200%；同期，沐曦股份的营收从42.64万元跃升至7.43亿元，年复合增长率达4074.52%。
在此背景下，资本开始敢于为长期的技术投入买单。资本市场与科技创新正在形成前所未有的良性互动，加速产业自主可控进程。这种“资本+技术”的双轮驱动模式，为需要长期高强度研发投入的GPU企业提供了宝贵的资金支持。
未来，国产GPU仍需在技术迭代、生态建设、商业模式等方面持续突破。笔者认为，核心技术突破没有捷径，既要沉下心打磨硬实力，也要看准产业趋势，更要聚合力构建生态体系，唯有如此，我国算力自主之路才能越走越宽。
【2025-12-10】
参投摩尔线程，A股游戏龙头或赚超6亿元！
【出处】证券时报e公司【作者】证券时报
A股游戏龙头间接参投摩尔线程。
“国产GPU第一股”摩尔线程（688795）近日成功上市，其股价持续大涨，多家A股公司有望从中受益。
12月10日晚，A股游戏龙头世纪华通（002602）披露了对摩尔线程的具体持股情况。
公告显示，世纪华通全资子公司上海盛趣数盟企业管理有限公司（以下简称“盛趣数盟”）持有盛芯启程私募投资基金（上海）合伙企业（有限合伙）（以下简称“国盛资本”）7.3121%的份额。
截至公告披露日，国盛资本持有摩尔线程1958.8689万股，国盛资本所持股份占摩尔线程首次公开发行前总股本的4.8968%，占摩尔线程发行后总股本的4.1676%。国盛资本持有摩尔线程股份限售期为摩尔线程上市后12个月。
世纪华通表示，根据企业会计准则相关规定，公司对所持国盛资本的份额划分为“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具”，并列报在“其他非流动金融资产”中。
以摩尔线程2025年12月10日收盘价为基准初步估算，公司所持份额预计对公司2025年第四季度净利润影响金额为6.4亿元，约占2024年度公司经审计归母净利润的53%。
世纪华通称，摩尔线程上市后，受股票二级市场价格波动影响，公司所间接持有的摩尔线程股份的公允价值也会相应变动，对公司2025年度以及以后业绩影响存在不确定性。
摩尔线程12月5日上市后，首日大涨425.46%。12月10日，摩尔线程再度大涨，股价升至735元/股，市值达到3455亿元。
巨大的涨幅，不仅让打新中签的投资者收获颇丰，摩尔线程上市前的投资方也获得丰厚浮盈。
世纪华通已投资摩尔线程多年。世纪华通2022年9月发布的公告中提到，在元宇宙硬件生态上，公司及旗下的产业基金少数股权投资了光舟半导体和摩尔线程。
其中，光舟半导体设计及量产业界领先的AR显示光芯片及模组，在衍射光波导行业具有领先的技术；而摩尔线程致力于面向元计算应用的新一代GPU，构建融合视觉计算、3D图形计算、科学计算及人工智能计算的综合计算平台，建立基于云原生GPU计算的生态系统，助力VR产业发展。
作为游戏龙头，世纪华通自身游戏主业经营稳健。今年前三季度，世纪华通营业收入272亿元，同比大幅增长75.3%；归母净利润43.6亿元，同比大增141.7%。
今年以来，世纪华通累计涨幅超过240%，其最新市值1305亿元。
除世纪华通外，还有多家A股公司通过多种方式参与了对摩尔线程的投资。如和而泰近期在投资者互动平台表示，公司持有摩尔线程410.5109万股。按照摩尔线程12月10日收盘价计算，这部分股权市值高达30亿元。
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
