☆公司大事☆ ◇601555 东吴证券 更新日期：2025-12-16◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜316176.3｜ 3847.02｜ 3170.51｜ 80.42｜ 26.09｜ 1.79｜
｜ 12 ｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜315499.8｜ 2748.13｜ 3063.71｜ 56.12｜ 1.43｜ 8.45｜
｜ 11 ｜ 6｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-12-15】
东吴证券党委书记、董事长范力：以金融力量赋能区域科技创新
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（张玮华 钱佳滢 记者 仲茜）12月14日，“金融强国RUCtime”之浦江金融论坛在中国人民大学苏州校区举办。论坛上，东吴证券股份有限公司党委书记、董事长范力向与会嘉宾分享了东吴证券做好科技金融大文章的差异化答卷。
从1993年东吴证券前身成立至今，东吴证券扎根苏州，逐步从一家区域性券商成长为布局全国、跨境经营的综合性券商，目前拥有30家分公司和130余家营业网点。截至2025年三季度末，东吴证券总资产超2110亿元，归母净资产超420亿元。
范力表示，一路走来，东吴证券始终以“坚持根据地、融入长三角、服务中小微”为战略导向，深度融入苏州产业发展，紧抓长三角一体化发展国家战略机遇，因地制宜做精服务中小微品牌。
在以金融力量赋能区域科技创新方面，东吴证券依靠苏州根据地，将自身发展融入苏州科技创新浪潮，逐步构建起以全链条、全周期陪伴为核心的投资银行服务体系。
具体而言，一是全局联动，打造综合性科创金融服务体系。面对科创企业的多元化需求，东吴证券摒弃传统的单点式业务服务，从顶层设计出发，持续深化“投行＋研究＋投资”一体化服务模式，联动投资银行、行业研究、股权投资、并购重组等业务资源，为苏州科创企业提供了从种子期、初创期、成长期到成熟期的“一企一策”综合解决方案。
二是产品创新，丰富一揽子科创金融工具箱。2025年5月，东吴证券作为发行人，在上交所成功发行12亿元科技创新公司债券，成为全国首批发行科创债的证券公司之一。目前，东吴证券累计承销科技创新/创新创业债券超120只，服务苏州企业打造多个全国首批首单科创工具。在股权融资领域，东吴证券累计助力50余家优质科创企业在沪深北交易所挂牌上市。上市后服务方面，东吴证券积极运用再融资、并购重组等工具，帮助苏州科创上市企业整合优质资源，服务企业补链强链、做强做优、提升投资价值。
三是生态共建，构筑科技创新协同赋能网络。在强化投研驱动方面，东吴证券研究所持续加大对新兴产业的研究覆盖，积极举办“金鸡湖经济论坛”等品牌活动，为优质科创企业搭建展示舞台。在深化政企业协同方面，东吴证券发挥扎根深、基础实的优势，与苏州各板块进行全面战略合作，导入政府资源与产业政策，更早介入企业培育。在拥抱数字变革方面，东吴证券坚定推进数字化转型，基于行业内首个具有自主知识产权的大模型“东吴秀财GPT”，将Al技术深度应用于智能投研、尽职调查、财富管理等多个场景，以科技力量提升金融服务的效率与专业性。
展望未来，范力表示，东吴证券将继续扎根苏州、深耕长三角，不断完善综合性科创金融服务模式，以更智慧的服务、更高效的协同、更精准的赋能，与苏州万千科创企业同频共振，为培育新质生产力、做好科技金融大文章作出贡献。
【2025-12-15】
东吴证券加码期货与两融业务
【出处】经济参考报
日前，东吴证券发布公告，其审议通过了多项重要议案，包括向东吴期货有限公司（下称“东吴期货”）增资4.033亿元，以及将融资融券业务授信总规模调整至不超过公司净资本的600%，持续加码期货业务布局与两融业务拓展。
在公告中，东吴证券计划对旗下核心子公司——东吴期货进行增资。具体来看，东吴证券拟以自有资金对控股子公司东吴期货增资4.033亿元，并与苏州营财投资集团有限公司、苏州交通投资集团有限责任公司按原股权比例共同增资。增资完成后，东吴期货注册资本由10.318亿元增至15.318亿元，东吴证券对东吴期货的持股比例保持80.66%不变。公告表示，此次增资的目的是提升东吴期货的净资本水平，扩大期货经纪、投资咨询、资产管理等业务规模，拓展盈利空间及巩固市场地位。
作为东吴证券控股子公司，东吴期货2025年获A类AA级评级。公告显示，截至2025年9月30日，东吴期货资产总额为194.14亿元，所有者权益14.51亿元，负债总额179.63亿元；今年前三个月实现营业收入3.23亿元，净利润4854.73万元。
两融业务方面，东吴证券计划上调自身两融业务规模上限。根据公告，公司董事会全票通过调整融资融券业务授信总规模的议案，明确两融授信总规模不超过公司净资本的600%，并授权公司管理委员会后续根据业务发展和市场情况，在符合监管要求和风险可控的前提下，调整公司融资融券业务授信总规模的上限。
以公司在2025年三季报披露的281.62亿元净资本计算，此次调整后，公司两融业务授信规模上限可达1689.72亿元，为两融业务发展提供了充足的资金空间。
值得注意的是，今年以来，华泰证券、招商证券、浙商证券、华林证券、兴业证券、山西证券等券商先后上调两融业务规模上限。例如，10月30日，华泰证券发布公告称，董事会同意将公司融资融券业务总规模上限调整为不超过同期净资本的3倍，并授权公司经营管理层根据市场情况，在上述额度范围内决定或调整公司融资融券业务具体规模。
国泰海通证券非银首席分析师刘欣琦表示，随着两融、衍生品、跨境等资本中介业务的增长，优质头部券商运用杠杆的能力更强，有望充分受益于政策优化带来的ROE成长空间。
【2025-12-15】
“增资潮”重塑期货行业竞争格局
【出处】期货日报【作者】鲍仁
近期，东吴证券计划对其子公司东吴期货增资，这一动作再次将期货行业近两年的“增资潮”推向公众视野。
股东欲增资，东吴期货注册资本将增至15.318亿元
上周，东吴证券发布公告称，将联合关联方与非关联方共同向东吴期货增资5亿元。本次增资完成后，东吴期货注册资本将从10.318亿元增至15.318亿元，资本实力与业务发展潜力将显著提升。
本次增资采用按原股权比例认购的方式，由东吴证券、关联人苏州营财投资集团有限公司（简称苏州营财）及非关联人苏州交通投资集团有限公司（简称苏州交投）共同出资。其中，东吴证券以自有资金出资4.033亿元，占本次增资总额的80.66%；苏州交投与苏州营财出资分别占比14.71%和4.63%。
作为东吴证券控股子公司，东吴期货此次获得增资，旨在提升净资本水平，扩大业务规模、拓展盈利空间并巩固市场地位。东吴证券表示，本次交易是践行现代证券控股集团发展战略的重要举措，有助于优化整体业务结构，提升资本市场服务水平，更好地服务实体经济。同时，该交易不构成重大资产重组，不会对公司经营成果和财务状况产生不利影响。
2023年以来至少已有9家期货公司完成增资扩股
据期货日报记者不完全统计，自2023年《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》出台后，已有9家期货公司完成增资扩股。除了混沌天成期货，其他8家皆为头部期货公司，总体来看券商系期货公司多于现货背景的期货公司。
市场人士普遍认为，期货行业出现“增资潮”既有监管方面的政策要求，也有期货公司做大做强的主动布局。
据西安交大客座教授景川介绍，2023年出台的《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》将做市、衍生品、资管等高风险业务净资本门槛普遍提高到5亿元，并附加BBB以上分类评级。这些条款在一定程度上倒逼股东先为期货公司“补血”，再抢牌照。目前，头部期货公司多采取原有股东同比例一次性增资5亿元~20亿元，既维持股权结构，又迅速补足净资本缺口。券商系期货公司增资主要是为了配合母公司的综合金融布局，地方国资背景的期货公司则有意借增资抢占区域大宗商品风控中心地位。
据了解，近期，证券公司除了推进期货子公司增资外，还在推进融资融券业务升级。对此，华闻期货总经理助理程小勇表示，这类动作的目的主要有三点：一是满足监管要求，二是发展新增业务，三是应对证券和期货行业兼并重组加速的趋势，增强自身核心竞争力。
从市场环境来看，程小勇表示，行业马太效应日益加剧，监管“扶优限劣”的导向意味着券商和期货公司要想做优做强，就必须加大资本投入。此外，期货行业进入高质量发展阶段，为满足新增业务的净资本要求，增资成为必然选择。
高资本业务扩容
景川告诉记者，增资后期货公司在高资本业务上做了一定调整，并在服务实体经济方面持续创新。
数据显示，2024年新增18家商品与金融期权做市商，场外衍生品业务名义本金规模同比增长46%，产业客户占比首次突破50%；风险管理子公司平均注册资本由3.4亿元增至8.7亿元。
总的来看，景川认为，期货公司的增资节奏与资本市场回暖节奏一致，已形成“资本增加、业务创新、收入提升”的正循环，完成增资扩股的期货公司的实力显著提升。
“增资潮”助推行业转型
展望未来，程小勇认为，期货行业“增资潮”还会继续，但节奏或趋于平缓。这是因为未来行业可能出现新一轮并购重组，包括头部期货公司并购小型期货公司、中型期货公司合并等。届时，头部期货公司在资本实力、业务规模和盈利能力上的优势会更明显，可能出现超大型或具有国际竞争力的期货公司，服务实体经济能力有望进一步提升。
景川则给出了更具体的时间节点：2026年“增资潮”将继续升温，2027年增资节奏或放缓。若市场出现“黑天鹅”事件，部分中小股东可能放弃增资，期货行业会进入“存量资本整合”阶段。
目前，大部分头部期货公司已走上了“资本+牌照+跨境”的发展路线，布局国际市场。还有部分期货公司通过并购中小型风险管理子公司，形成“期货+现货+海外清算”的业务闭环。
对于中小期货公司而言，景川认为，未来只有两条出路：一是摘牌私有化或被并购；二是走“区域+特色”路线，深耕单一品种或区域，用金融科技做轻资产服务。
对于期货行业转型可能带来的变化，景川表示，未来资本消耗型业务（做市、场外、跨境等业务）占比将由目前的15%提升至30%以上，传统经纪业务收入占比会跌破40%。行业人才结构将从“经纪+研究”转向“量化+现货+法律合规”，头部公司科技投入逐年提高；服务实体业务将由“卖通道”升级为“卖解决方案”，期货公司将深度嵌入产业链库存管理、产能预售、跨境点价等环节，成为产业客户“编外资金运营部”。
【2025-12-15】
从“卖产品”到“管资产” 券商财富管理转型步入专业攻坚深水区
【出处】上海证券报·中国证券网
从“卖产品”到“管资产”
券商财富管理转型步入专业攻坚深水区
12月12日，在“上证·大虹桥金融高质量发展大会”圆桌论坛上，来自财通证券、中信建投、广发证券、东吴证券、国联民生证券等机构的财富管理业务负责人，围绕“从流量到留量：券商财富管理新范式”展开对话。在佣金下滑、同质化竞争加剧的背景下，如何回归“以客户为中心”、提升专业服务能力，成为行业转型共同关注的核心命题。
回归“以客户为中心”的初心
在探讨财富管理转型之前，首先要明确财富管理的本质和初心。广发证券总经理助理方强表示：“财富管理的第一要义是保护客户。”
财通证券党委委员、副总经理夏理芬认为，财富管理转型的关键在于构建真正以资产配置为核心的买方投顾服务能力，这是践行“以客户为中心”的起点。他认为，在业内同质化竞争以及佣金下滑的现实背景下，现在整个财富管理转型已经从销售模式转向实现客户资产的保值增值，只有提供好的产品、专业的服务，才能破解发展困局。
基于上述思路，据夏理芬介绍，财通证券围绕产品力进行了以下几个方面的核心重构：一是以资产配置逻辑来重构产品的遴选标准；二是以“客户需求”为中心重构投顾服务流程；三是以多资产研究能力重构专业赋能体系。
服务的有效性，离不开对海量客户的精准分层与触达。“理财资金在50万元以下、10万元以下，甚至1万元以下的客群才是大多数。”中信建投执行委员会委员、财富管理委员会主任王广学认为，这部分占比较高的大众客群，不可能靠理财规划师来寻求一对一的投顾服务。因此，中信建投针对这类客户打造了四个普惠中心，以AI赋能提供精准服务。针对高客、富裕客群，王广学称，中信建投更多以总部赋能，为其提供产品配置方案，甚至为部分超高客群提供“1+1+N”的专业服务模式。
国联民生证券总裁助理、财富管理委员会主任姜晓林注意到，与互联网平台合作的投顾业务呈现快速增长态势。他认为，这背后是一个“客户的选择的过程”。平台机制能高效筛选出理念趋同的客户，从而实现了更稳定的业务增长。基于此，他认为未来突破方向在于“在客户分类的基础上，基于对客户的深入了解，选择不同的客户，做好客户的投教”。
“专业”和“陪伴”是关键
如何帮助投资者应对市场波动、实现财富保值增值，是财富管理价值的“试金石”。在这一过程中，“专业”和“陪伴”成为关键。
方强回顾了行业探索的教训，指出曾被寄予厚望的产品代销模式，常使客户在市场高点买入后经历漫长时间的亏损，与财富管理的初衷相悖。他认为，过去行业一定程度上存在认知偏差，将财富管理部门简单地视作业务或营销部门，而忽视了其必须具备的专业内核。基于广发证券自身的探索，财富管理的关键在于将产品服务“买方投顾化”，从客户的实际风险承受能力与收益预期匹配出发，构建科学的资产组合。
夏理芬则介绍了财通证券“三位一体”的长效服务机制：首先，是理念共识的塑造。必须清晰地向市场和客户传递财富管理不是追逐短期热点的投机，而是基于长期主义的科学规划。其次，是产品服务的保障，即为不同需求的客户提供能穿越周期的“武器”，例如为配置型客户提供FOF标准化产品和基金投顾服务，以帮助其纪律性地执行配置策略。最后，是有温度的陪伴。市场剧烈波动时，必须主动进行“逆周期沟通”。这种沟通不是预测市场，而是回归初心。
在探讨如何助力投资者穿越周期时，姜晓林结合具体业务挑战，揭开了国联民生证券在专业能力建设中的现实困境。他以拓展海外配置为例，当原来选择的基金经理无法适用时，决策压力转移到总部，但总部投研团队的能力有限，难以满足客户的精细化需求。他表示，公司正着力开发相应的工具，完善相关流程，加强对一线工作人员投教能力的培训，确保整个服务链条能够贯通。
在客户分层明显且需求日益复杂的背景下，AI已成为提高财富管理效率和专业能力的重要工具。王广学具体介绍了中信建投的AI运用场景：一是面向理财规划师，借助灵犀平台圈客群、查画像、挖商机，变“人找业务”为“产品找人”；二是利用Deep Timing投研平台帮助个人客户或中小客户实现交易平权。
“科技应用必须坚持以客户为中心。”东吴证券执委会委员、财富管理委员会总经理梁纯良表示，公司的核心资产始终是客户与品牌，当前所有的产品、科技、服务投入，最终目的都是为了构筑与提升品牌价值。
在他看来，券商在财富管理转型过程中，必须构建至少一项核心能力：或是卓越的客户服务与陪伴能力，或是专业的资产配置能力，或是强大的赋能触达与流量运营能力。“我们的目标是从完善产品服务体系起步，逐步迈向专业的投资组合管理，最终实现公司与客户的相对共赢。”梁纯良说。
【2025-12-15】
八成上市券商年内至少分红两次 近90亿元红利在路上
【出处】证券时报
随着监管部门持续引导上市公司强化股东回报，上市证券公司积极响应，提升投资者获得感。
近日，长城证券、兴业证券、首创证券等多家上市券商陆续发布分红实施公告，派息日集中于12月18日至19日之间。更多的上市券商利润分配方案仍在推进中，据证券时报记者不完全统计，后续仍有近90亿元上市券商分红待落地。
据证券时报记者统计，今年以来超过八成的上市券商分红次数达两次或两次以上，其中，部分中小上市券商在分红总额上表现突出。对此，业内人士表示，随着政策引导与券商业绩提升，未来上市券商有望持续优化分红方案，为股东提供稳定、可预期的回报。
券商密集实施中期分红
近日，多家上市券商陆续发布利润分配实施公告，新一轮分红派息进入落地阶段。
12月12日，长城证券公告，该公司将向全体股东每10股派发现金红利0.76元（含税），合计派发现金红利3.07亿元，派息日为12月19日。
就在此前一天（12月11日）兴业证券也发布中期权益分派实施公告，该公司计划每股派发现金红利0.05元（含税），共计派发现金红利4.32亿元，派息日为12月18日。
自11月以来，还有国元证券、东北证券、国海证券、中国银河、光大证券、华泰证券陆续公告实施中期分红。
另有上市券商近日实施三季度分红。12月10日，首创证券发布前三季度权益分派实施公告，该券商每股派发现金红利0.10元（含税），共计派发现金红利2.73亿元，派息日定为12月19日。
35家券商年内数次分红
伴随监管部门持续加强分红的引导力度，上市券商年内多次分红正成常态。
去年证监会发布修订后的《关于加强上市证券公司监管的规定》，其中明确上市证券公司应当牢固树立回报股东的意识，结合公司经营管理情况，制定对股东回报的合理规划，对经营利润用于自身发展和回报股东进行合理平衡，重视提高现金分红水平，鼓励形成实施股份回购的机制性安排，积极通过一年多次分红及回购注销的方式提升股东回报、优化治理结构。
根据证券时报记者对数据的统计，今年内推进分红次数达两次或超过两次的上市券商共有35家，占比82%。
其中，西部证券在今年内已实施3次分红，合计现金分红总额4.46亿元，目前还有另一次分红在推进中，拟分配现金红利0.89亿元。此外，东北证券、国元证券、西南证券、浙商证券今年内推进的分红次数各有3次。
从已实施的现金分红规模看，国泰海通今年已实施的分红金额最高，达到75.81亿元；华泰证券、招商证券、中信证券分别为46.94亿元、43.13亿元、41.50亿元。
不过，分红力度排名未必与券商业绩排名一致。证券时报记者注意到，比如某头部券商今年推进的分红方案，合计拟派发现金总额不超过10亿元。
部分中小券商的分红表现亮眼，今年已实施的分红规模（截至12月12日）已排行业前十。比如，东方证券年内已实施分红18.69亿元，东吴证券18.63亿元。
近90亿元分红还在路上
尽管已有不少上市券商分红方案陆续实施，但仍有大量红利尚在途中，合计金额接近90亿元。证券时报记者注意到，近日多家上市券商仍在发布分红预案。
12月8日，国信证券发布2025年前三季度利润分配方案。该公司表示，计划以2025年9月30日总股本102.42亿股为基数，拟向全体股东每10股派送现金红利1元（含税），共派送现金红利10.24亿元。此次现金分红总额占国信证券2025年前三季度合并报表中归属于母公司股东净利润比例为11.21%。上述利润分配方案尚需提交股东会审议。
12月5日，浙商证券表示将推进中期利润分配方案。该公司拟向全体股东每股派发现金红利0.07元（含税）。截至2025年10月31日，浙商证券以45.35亿股为基数，合计拟派发现金红利3.17亿元（含税）。此次中期现金红利总额占浙商证券2025年三季度合并报表归属于上市公司股东净利润的16.78%。上述利润分配方案在浙商证券2024年年度股东大会授权范围内，无需提交股东会审议。
除上述2家券商外，据证券时报记者对数据的统计，目前上市券商还有74.24亿元的分红在路上。
其中，中信证券、中信建投、中金公司、申万宏源、华西证券、财通证券合计6家券商的中期利润分配方案尚未落地实施。据悉，中信证券的中期利润分配计划合计派发现金红利42.98亿元。另有西部证券、西南证券推进三季度分红，实施情况同样待落地。
【2025-12-14】
东吴证券梁纯良：财富管理转型应以“提升客户ROE”为目标
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（刘禹希 记者 严晓菲）12月12日，在“上证·大虹桥金融高质量发展大会”的圆桌论坛上，东吴证券执委会委员、财富管理委员会总经理梁纯良表示，财富管理转型应以“提升客户ROE”为目标，券商至少需构建一项核心能力，包括服务陪伴、资产配置或流量运营。
“2021年我们就提出要财富管理转型，现在仍在进程中。不转不行，但转型本身也非一蹴而就。”梁纯良开宗明义，点出了行业转型的普遍境况与长期性。他强调，公司的核心资产始终是客户与品牌，当前所有的产品、科技、服务投入，最终目的都是为了构筑与提升品牌价值。
从科技方面来看，当谈及人工智能如何赋能财富管理时，梁纯良以东吴证券自研的“东吴秀财GPT”大模型为例：2021年，公司率先引进新一代分布式核心交易系统A5，奠定了高性能技术底座；2023年，推出了业内首批垂类大模型应用；2025年，进入“APP+AI”深度融合阶段，并于8月正式推出AI智能助手“小水滴”，服务于客户财富管理、投研互动等多个场景。
梁纯良将科技赋能、客户责任与战略考核统一起来。“科技应用必须坚持以客户为中心。”他进一步指出，“提升客户的ROE是我们的责任，通过重资本业务带动轻资本业务发展，也是公司的重要考核导向。”
在梁纯良看来，券商在财富管理转型中至少构建一项核心能力：要么是标志性的客户服务与陪伴能力，要么是专业的投资与资产配置能力，要么是强大的赋能触达与流量运营能力。“我们的目标是在短期内通过持续完善产品体系、增强销售与服务能力，逐步过渡到专业的投资组合与资产配置阶段，最终实现公司与客户的相对共赢。”
【2025-12-13】
东吴证券：12月12日获融资买入3847.02万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东吴证券12月12日获融资买入3847.02万元，当前融资余额31.62亿元，占流通市值的7.13%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-1238470158.0031705070.003161763711.002025-12-1127481297.0030637119.003154998622.002025-12-1027064752.0035010870.003158154445.002025-12-0936387519.0037347550.003166100563.002025-12-0898253366.0074726138.003167060594.00融券方面，东吴证券12月12日融券偿还1.79万股，融券卖出26.09万股，按当日收盘价计算，卖出金额232.98万元，占当日流出金额的1.69%，融券余额718.15万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-122329837.00159847.007181506.002025-12-11127270.00752050.004994680.002025-12-10720800.00730711.005688914.002025-12-09301392.00872781.005673525.002025-12-081105650.00208390.006335420.00综上，东吴证券当前两融余额31.69亿元，较昨日上升0.28%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-12东吴证券8951915.003168945217.002025-12-11东吴证券-3850057.003159993302.002025-12-10东吴证券-7930729.003163843359.002025-12-09东吴证券-1621926.003171774088.002025-12-08东吴证券24466321.003173396014.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-12】
杠杆资金持续活跃 年内已有9家券商优化两融业务布局
【出处】21世纪经济报道
12月9日晚间，东吴证券（601555.SH）公告称，董事会同意将融资融券业务授信总规模调整为不超过净资本的600%，从而引发市场关注。
公告还称，东吴证券董事会授权管理委员会后续根据业务发展和市场情况，在符合监管要求和风险可控的前提下，调整公司融资融券业务授信总规模的上限。
21世纪经济报道记者观察到，2025年以来，两融市场持续升温，券商业务调整动作频频，既能满足市场旺盛的信用交易需求，也能进一步优化业务布局。
11月以来，短短一个月内，已有3家券商对两融业务做出调整。12月9日当晚，长江证券则宣布上调信用业务规模上限，为未来业务增长释放空间；早前11月27日，东方证券也披露即将修订《公司融资融券业务管理办法》。
据不完全统计，2025年内，已有9家券商通过上调业务规模上限、调整授信管理模式等方式优化两融业务布局，包括东吴证券、长江证券、东方证券、华泰证券、招商证券、华林证券、山西证券、兴业证券、浙商证券。
当晚，东吴证券同步公告，拟与关联人苏州营财投资集团（简称“苏州营财”）共同向东吴期货有限公司（简称“东吴期货”）增资，双方按原股权比例增资，其中东吴证券出资4.03亿元。
该公司表示，此举是为了进一步提升东吴期货的净资本水平，扩大业务规模、拓展盈利空间及巩固市场地位。市场普遍认为，东吴证券此番强化期货子公司净资本实力，或是提前适配行业新规可能抬高的业务准入门槛。
上调两融业务授信规模
12月9日晚间，东吴证券公告称，董事会审议通过《关于调整融资融券业务授信总规模的议案》，同意公司融资融券业务授信总规模不超过公司净资本的600%，按9月末净资本282亿元计算，对应上限约1692亿元。
有机构人士受访认为，东吴证券将两融业务授信总规模上限调整为净资本的6倍，主要目的是缓解两融业务规模增长带来的授信额度短缺压力，为未来新开户客户提供保障，确保业务发展安全可控。
在2025年半年报中，东吴证券就曾提到，上半年公司抢抓市场机遇，积极开展融资融券业务，融资融券日均余额199.23亿元，创历史新高。截至今年6月末，融资融券业务整体维持担保比例为311.70%，业务风险整体可控。
需要注意的是，东吴证券此次上调的两融业务授信总规模，并非年内券商频频扩容的两融业务总规模。
据了解，两融业务授信总规模是证券公司基于客户资信状况、资产水平及风险控制政策，为所有客户设定的两融交易额度总和，相当于券商给予客户的“信用卡额度”。而两融业务总规模则是客户实际使用的融资融券交易规模总和，形象地来说是“信用卡实际消费金额”。
两者关系可表述为：两融业务总规模=两融授信总规模×授信使用率，其中授信使用率通常在20%上下波动。《证券公司融资融券业务管理办法》规定，证券公司融资融券的金额不得超过其净资本的4倍，这是业务总规模的刚性上限，而授信总规模上限可高于此限制。
实际上，2025年以来融资融券市场持续升温。投资者做多热情高涨，两融新开户数屡创新高，10月、11月新开户数分别达到13万户和14万户，截至11月末，市场两融账户总数已达1552万户。
同时，杠杆资金加速入场，两融余额持续攀升，截至12月10日，两融余额已从年初的1.86万亿元增至2.51万亿元，增幅高达34.95%，远超市场预期。
在此背景下，上述机构人士认为，券商通过调整业务规模上限、优化授信管理规则，既能满足市场旺盛的信用交易需求，也能进一步优化业务布局。
21世纪经济报道记者观察到，11月以来，已有3家券商对两融业务做出调整。就在东吴证券上调两融业务授信总规模当晚，长江证券同时公告，将公司以自有资金出资的信用业务规模上限由520亿元调整为公司2024年末经审计合并净资本的300%；早前11月27日，东方证券也披露，董事会审议通过修订《公司融资融券业务管理办法》的议案。
据21世纪经济报道记者不完全统计，2025年内已有9家券商通过上调业务规模上限、调整授信管理模式等方式优化两融业务布局，包括东吴证券、长江证券、东方证券、华泰证券、招商证券、华林证券、山西证券、兴业证券、浙商证券。
南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受21世纪经济报道记者采访时指出，券商密集调整两融业务，主要受市场热度提升、政策环境优化和行业竞争需求三方面因素影响。上调业务规模上限或调整授信管理模式优化布局，能够助力券商抢占市场份额并提升业务收入。这些调整反映了证券行业正步入“政策宽松期”，杠杆上限提升将有效助力ROE中枢上移。
向期货子公司增资5亿元
东吴证券的另一大动作，是向期货子公司增资5亿元。
公开资料显示，东吴期货为东吴证券控股子公司，前身国民期货经纪有限公司成立于1993年3月18日，2007年7月26日更名为东吴期货，现注册资本10.32亿元。
截至2025年9月30日，东吴期货的资产总额为194.14亿元，前三季度实现营收3.23亿元，实现净利润4854.73万元。
目前，东吴期货的股东共有3家，分别是东吴证券持股80.66%，苏州交通投资集团持股14.71%，苏州营财持股4.63%。
据公告，东吴证券拟以自有资金与关联人苏州营财及非关联人苏州交通投资集团有限责任公司（以下简称“苏州交投”）共同向东吴期货按原股权比例增资，总金额为5亿元。
具体出资安排上，5亿元新增注册资本由三位股东按各自原有持股比例认购。其中，东吴证券出资约4.03亿元，苏州交投出资7355万元，苏州营财出资2315万元。增资完成后，东吴期货的注册资本将从10.32亿元增至15.32亿元，三位股东的持股比例保持不变。
值得一提的是，苏州营财为东吴证券控股股东苏州国际发展集团有限公司的全资子公司，为公司关联人，因此本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组。
从增资目的来看，东吴证券公告表示，此举是为了进一步提升东吴期货的净资本水平，扩大业务规模、拓展盈利空间及巩固市场地位。
21世纪经济报道记者观察到，今年以来，头部期货公司增资动作密集。5月，国泰海通（601211.SH）公告，拟向国泰君安期货增资15亿元，目前后者注册资本已从初始的55亿元提升至60亿元；3月，东方证券（600958.SH）旗下东证期货发生工商变更，注册资本由43亿元增至48亿元；1月，中粮资本（002423.SZ）披露，全资子公司向中粮期货增资9.5亿元，注册资本增至10.01亿元。
综合市场观点来看，期货公司集中批量增资的一大背景是《期货公司监督管理办法》修订即将落地。新的《期货公司监督管理办法》或将提高业务准入门槛，对期货公司净资本实力提出更高要求。
今年5月9日，证监会再度印发2025年度立法工作计划，明确正在推进的一系列相关规定，修订《期货公司监督管理办法》被纳入“力争年内出台的重点项目”。
此前2023年3月，证监会曾就《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。该征求意见稿显示，修订的主要内容包括：根据法律规定和行业呼声，依法适度拓展期货公司业务范围；适度提高业务准入门槛，提升期货公司防范业务风险的能力。
该征求意见稿还显示，关于期货做市交易、衍生品交易、资产管理等业务，期货公司的准入门槛将提高到“最近6个月净资本持续不低于5亿元”“最近一期分类评级不低于B类BBB级”等条件。
【2025-12-11】
大动作！这家券商两融、期货双线加码
【出处】国际金融报【作者】陆怡雯
12月9日晚间，东吴证券审议通过了多项重要议案。
根据公告，东吴证券将融资融券业务授信总规模上限提升至不超过公司净资本的600%，即净资本的6倍。此外，东吴证券还计划与关联人、非关联人共同向旗下核心子公司东吴期货增资5亿元，其中，东吴证券拟出资4.033亿元。
受访人士认为，通过提升两融业务规模上限，公司能够抓住市场回暖机遇，增厚利息收入；通过增资期货子公司，公司能够把握期货市场发展机遇，增强综合金融服务能力。这种双轮驱动的策略，有助于东吴证券在激烈的行业竞争中确立优势，实现可持续发展。
向东吴期货增资
据公告，东吴证券拟以自有资金与关联人苏州营财投资集团有限公司及非关联人苏州交通投资集团有限责任公司共同向东吴期货按原股权比例增资，其中东吴证券出资4.03亿元，合计增资5亿元。
公告显示，本次增资旨在提升东吴期货净资本水平，扩大业务规模、拓展盈利空间及巩固市场地位。本次增资完成后，东吴期货的注册资本将由10.318亿元增加到15.318亿元。
对于事件影响，东吴证券表示，公司参与本次交易是自身践行现代证券控股集团发展战略、落实金融服务实体经济高质量发展的重要举措，有利于优化公司的整体业务结构，提升资本市场服务水平，更好地服务实体经济。同时，本次交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，且不会对公司经营成果、财务状况产生不利影响。
不过，东吴证券提醒道，本次交易尚需各方履行相应决策程序及相关审批后方可实施，尚存在不确定性。东吴期货在后期业务开展中，可能受到宏观经济、产业政策、市场情况等多种因素影响，经营情况存在一定的不确定性。敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。
公开资料显示，东吴期货前身国民期货经纪有限公司成立于1993年3月，2007年7月更名为东吴期货，现注册资本为10.318亿元，注册地点为上海市黄浦区，为东吴证券控股子公司，2025年获A类AA级评级。东吴期货主要业务范围包括期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务。
财务数据（未经审计）显示，截至2025年9月30日，东吴期货资产总额达194.14亿元，所有者权益为14.51亿元，资产负债率为47.33%（不含客户资金）；2025年1至9月实现营业收入3.23亿元，净利润达4854.73万元。2024年度经审计营业收入为4.06亿元，净利润达5334.47万元，经营保持稳健。
上调两融业务规模
在增资期货子公司的同时，东吴证券同步升级了融资融券业务布局。
东吴证券公告称，董事会同意将融资融券业务授信总规模调整为不超过净资本的600%，即净资本的6倍。
上述公告还称，东吴证券董事会授权管理委员会后续根据业务发展和市场情况，在符合监管要求和风险可控的前提下，调整公司融资融券业务授信总规模的上限。
值得注意的是，这一调整并非孤例，而是券商行业的集体动作。据不完全统计，2025年以来已有华泰证券、招商证券、浙商证券等多家券商先后上调两融业务规模上限。
其中，10月30日晚间，华泰证券曾公告称，董事会审议通过了关于提高两融业务总规模上限的议案，同意将其两融业务总规模上限调整为不超过同期净资本的3倍，并授权经营管理层根据市场情况，在上述额度范围内决定或调整两融业务具体规模。同日晚间，招商证券也披露，经董事会审议通过，其两融业务规模上限由1500亿元增至2500亿元。
“东吴证券的‘两融+期货’双线并进策略，既是对市场需求的积极响应，也是公司战略布局的重要体现。”财经评论员张雪峰向记者表示，通过提升两融业务规模上限，公司能够抓住市场回暖机遇，增厚利息收入；通过增资期货子公司，公司能够把握期货市场发展机遇，增强综合金融服务能力。这种双轮驱动的策略，有助于东吴证券在激烈的行业竞争中确立优势，实现可持续发展。
黑崎资本首席战略官陈兴文指出，年内多家券商集体加码两融业务，核心因素如下：宏观经济层面，国内经济持续复苏，企业盈利预期向好，股市作为经济的晴雨表，整体估值有望提升，两融业务作为放大收益的工具，市场需求自然增加。微观经济层面，券商自身在数字化转型、风险管控技术升级后，能够更精准地把控两融业务风险，有底气扩大规模。
此外，陈兴文进一步指出，从行业竞争格局来看，随着资本市场改革推进，券商竞争愈发激烈，加码两融业务是提升综合金融服务能力、吸引客户的关键举措。全球低利率环境下，资金寻求更高收益，两融业务的杠杆效应能为投资者创造更多收益机会，促使券商顺应这一趋势。
【2025-12-11】
年内多家券商相继对子公司增资
【出处】证券日报
为提升子公司的资本实力和市场竞争力，以及完善业务布局、增强服务实体经济效能。今年以来，多家券商积极对旗下子公司进行增资，涉及国际子公司、期货子公司、另类投资子公司等多种类型。
纵深推进国际化
当前，海外业务正逐渐成为驱动券商业绩增长的新引擎，中资券商竞相加速布局海外市场，通过对国际子公司增资等方式，提升国际市场竞争力。12月8日晚间，招商证券发布公告称，董事会审议同意招证国际向其全资子公司分次增资不超过90亿港元。首次增资对象为招商证券（香港）有限公司，增资规模不超过40亿港元。
招商证券表示，公司以招证国际为核心推进海外业务，持续提升环球交易、综合服务以及产品配置能力。近年来，国际业务收入日益成为券商营收的重要支撑。2024年，招证国际实现营业收入11.99亿港元、净利润4.57亿港元。截至2025年6月末，招证国际托管客户资产规模达2469.23亿港元，较2024年末增长14.52%。
除招商证券外，今年以来，多家券商均披露了对国际子公司增资相关事项。10月份，山西证券宣布，为推动该公司跨境一体化发展，增强国际化经营能力，拟对子公司山证国际增资10亿港元；同月，东兴证券向在港子公司东兴香港增资3亿港元。8月份，中信建投也披露，拟对子公司中信建投国际增资15亿港元（或等值人民币）。
对此，深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究总监刘有华对《证券日报》记者表示：“券商纷纷对国际子公司进行增资，体现了中资券商国际化步伐不断加速的行业趋势，在资本市场高水平对外开放纵深推进的背景下，中资券商正积极把握发展机遇，向‘内外联动、全球布局’的战略方向加速转型。对国际子公司进行增资，有助于券商扩大海外业务规模、延伸经营网络，同时能够直接带动盈利增长与品牌国际影响力的提升。”
多维服务实体经济
类型多元的专业子公司是券商服务实体经济的重要抓手。在积极加码布局国际子公司的同时，券商也持续通过增资方式强化对期货子公司、另类投资子公司的支持，以更好地服务实体经济。
12月9日晚间，东吴证券发布公告称，为了进一步提升控股子公司东吴期货的净资本水平，扩大其业务规模、拓展盈利空间、巩固市场地位，东吴证券拟以自有资金与关联人苏州营财及非关联人苏州交投共同向东吴期货按原股权比例增资，其中东吴证券拟出资4.03亿元。增资后，东吴证券对东吴期货的持股比例不变，仍为80.66%。
公开信息显示，东吴期货注册资本为10.32亿元，主要业务范围包括期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务。本次增资后，东吴期货的注册资本将由10.32亿元增加到15.32亿元。东吴证券表示，上述增资计划是公司践行现代证券控股集团发展战略、服务实体经济高质量发展的重要举措，有利于优化公司整体业务结构，提升服务实体经济水平。
此外，另类投资子公司也是券商服务实体经济的重要“阵地”，当前，券商正积极践行“投早、投小、投硬科技”理念，为科技创新企业提供发展助力。今年以来，多家券商表示将进一步加大对另类投资业务的投入，例如，10月30日，国海证券宣布，拟向另类投资子公司国海投资增资5亿元，以支持其业务发展，打造股权投资业务特色，更好地发挥功能性作用。
盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧向《证券日报》记者表示：“券商积极对期货子公司、另类投资子公司进行增资，有利于提升各专业子公司的资本实力和抗风险能力，同时有助于券商完善自身战略布局、拓展多元化盈利渠道，切实践行金融服务实体使命，书写好金融‘五篇大文章’。”
【2025-12-10】
政策东风吹暖分红潮 六家上市券商增设三季度分红方案
【出处】大众证券报【作者】gloria
2025年，在中国资本市场改革深化的背景下，“一年多次分红”成为上市券商回馈股东的重要举措。数据显示，今年以来已有25家券商完成了中期分红，累计派发金额超过107亿元。同时，目前已有6家券商增设第三季度分红方案。业内人士认为，上市券商分红潮是企业对股东回报的重视，同时也是券商行业盈利能力的提升与政策导向的深度契合。
关于券商分红潮背后，上海一券商分析师10日向《大众证券报》记者表示，2025年券商多次分红的情况是政策引导下的合规实践，随着资本市场改革深化，券商通过持续、稳定的分红，正重塑投资者关系，筑牢长期竞争力根基。
分红频次与力度双升
2024年发布的新“国九条”明确提出强化上市公司分红监管，鼓励“一年多次分红”，并建立持续、稳定的回报机制。政策落地后，券商板块迅速响应。
除年度、半年度分红外，根据相关公告，首创证券、兴业证券、西部证券、西南证券、东北证券、国信证券拟进行前三季度利润分配，合计拟派发现金红利超过11亿元。
其中，西部证券在半年度分红基础上增设第三季度分红，实现“季度分红常态化”。具体来看，西部证券于2025年10月28日发布公告称，公司今年第三季度利润分配方案为每10股派发现金红利0.20元，拟分配的现金红利总额约为8927万元。这一数额将高于公司2025年半年度的分红派现金额。2025年半年度，西部证券每10股派发现金红利0.10元，合计派发现金红利约为4463万元。
同样，西南证券也发布了第三季度利润分配方案。关于分红落实情况，西南证券介绍，公司以价值创造为基础，并持续强化信披、投关等相关工作，坚持践行“以投资者为本”理念，实施一年多次分红，2024年三次现金分红，总额占该年度归母净利润的80.76%，2025年已完成半年度分红，并正在推进落实第三季度分红，切实提升投资者获得感。
头部券商“财大气粗”
从分红情况来看，头部券商“财大气粗”，中信证券以中期42.98亿元分红居首，国泰海通（中期分红26.27亿元）、中国银河（中期分红13.67亿元）紧随其后。
中小券商“以比例取胜”。东吴证券中期分红占净利润比例达35.5%，首创证券达34.01%，红塔证券、山西证券等也突破30%。中小机构通过高比例分红吸引长期资金，优化股东结构。
其中，东吴证券今年推出每10股派1.38元的中期分红方案，分红比例达35.5%，而高比例分红已成为公司常态，2024年分红率达65.52%、股息率曾居上市券商首位。
东吴证券近日在互动易上表示：“2025年1至9月，我国资本市场持续稳定向好，公司积极把握市场机遇，坚持根据地战略、特色化经营、差异化发展取得实效，经营质效与行业地位不断提升，实现归母净利润29.35亿元，取得历史最佳业绩表现，同比增长60.23%，行业排名14位。”
券商股估值上修空间充足
12月6日，证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上，提出“对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率”。
对此，长城证券分析师刘文强认为，政策对优质券商进行定向宽松，在目前市场相对资产荒、部分业务相对受限等背景下，预计未来新增杠杆资金将围绕满足投资者融资需求，提升以两融为代表的资本中介业务收入。
投资策略上，方正证券分析师许旖珊表示：“资本市场延续高景气、券商板块利好持续积累，券商基本面改善趋势与估值表现背离。在市场高景气下，看好券商板块2025年全年利润维持同比高速增长，目前券商板块估值与业绩改善趋势不匹配、估值上修空间充足。我们认为近期券商板块催化较多，监管层关于适度拓宽资本空间与杠杆上限、中金并购案例落地、券商综合账户试点再扩容，这些利好积累有望带动板块估值修复。个股方面建议关注做强做优的中大型券商：广发证券、国信证券、东方证券、中金公司、华泰证券、中信证券、长江证券、国泰海通等。”
【2025-12-10】
东吴证券：商业银行在中国境内不得从事证券经营业务，且证券业和银行业实行分业经营、分业管理，证券公司与银行分别设立
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月10日讯，有投资者向东吴证券提问， 建议公司与苏州银行合并，成为苏州国际投行，国产第一家投行
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。根据我国现行法律规定，商业银行在中国境内不得从事证券经营业务，且证券业和银行业实行分业经营、分业管理，证券公司与银行分别设立。感谢您对公司的关注和提出的建议。
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【2025-12-10】
东吴证券：2025年连续三个季度业绩表现向好，1-9月归母净利润为历史最佳业绩表现
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月10日讯，有投资者向东吴证券提问， 公司7-9月业绩与同期市场成交火爆、同类公司业绩大增相悖，所以两次向公司问“环比”问题，我相信公司看懂了，但不明白为什么公司总是以“同比”来应付（好如一次考试共有3科，某人语文成绩很不理想，现想知道原因，但其总以总分来回避），这种顾左右而言他就是公司对待投资者的方式？业绩说明会时，很多公司都是热闹非凡，投资者踊跃提问，而公司却异常冷清，提问寥寥。问题在哪，公司有想过吗？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。公司2025年7-9月实现归母净利润10.03亿元（排名上市券商第15位，数据来源：Wind资讯43家上市证券公司），环比增长5.39%，由于上市券商存在不同的自营投资交易及资产配置策略，因此投资交易业务利润存在季度性差异。综合来看，公司2025年连续三个季度业绩表现向好，1-9月归母净利润为历史最佳业绩表现。当前，公司正抢抓资本市场改革机遇，全力推进各项工作，通过经营质效的稳步提升来与广大股东共享发展成果，我们也真诚的欢迎投资者给予公司更多的关注和支持，谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-12-10】
东吴证券上调两融授信总规模
【出处】证券时报
12月9日晚间，东吴证券公告称，董事会同意将融资融券业务授信总规模，调整为不超过净资本的600%。
对此，业内人士表示，该数字相对于2025年半年报中提到的“融资融券金额与净资本的比率不得超过400%”，有了明显上调。
上述公告还称，东吴证券董事会授权管理委员会后续根据业务发展和市场情况，在符合监管要求和风险可控的前提下，调整公司融资融券业务授信总规模的上限。
此外，东吴证券还公告，拟与关联人苏州营财投资集团（简称“苏州营财”）共同向东吴期货增资，双方按原股权比例增资，其中东吴证券出资4.03亿元。此举是为了进一步提升东吴期货的净资本水平，扩大业务规模、拓展盈利空间及巩固市场地位。
东吴期货为东吴证券控股子公司，现注册资本10.32亿元。截至2025年9月30日，东吴期货的资产总额为194.14亿元，前三季度实现营收3.23亿元，实现净利润4854.73万元。
目前，东吴期货的股东共有3家，分别是东吴证券持股80.66%，苏州交通投资集团持股14.71%，苏州营财持股4.63%。
【2025-12-10】
东吴证券，两项大动作！
【出处】中国基金报【作者】孙越
【导读】东吴证券审议通过多项重要议案
东吴证券披露多项战略举措。
12月9日晚间，东吴证券审议通过了多项重要议案，其中，向期货子公司增资及调整融资融券业务总规模的决策尤为引人关注。
根据公告，东吴证券将融资融券业务授信总规模上限提升至不超过公司净资本的600%，即净资本的6倍。此外，东吴证券还计划与关联人共同向旗下核心子公司——东吴期货增资5亿元，其中，东吴证券将出资4.033亿元。
两融业务规模上限提至净资本的6倍
12月9日晚间，东吴证券发布公告称，审议通过《关于调整融资融券业务授信总规模的议案》，同意公司融资融券业务授信总规模不超过公司净资本的600%；同意授权公司管理委员会后续根据业务发展和市场情况，在符合监管要求和风险可控的前提下，调整公司融资融券业务授信总规模的上限。
据东吴证券三季报，东吴证券净资本为281.62亿元。若据此计算，东吴证券两融业务授信总规模上限为不超过1689.72亿元。
此前，10月30日，华泰证券召开董事会会议，审议通过了类似议案。根据公告，董事会同意将公司融资融券业务总规模上限调整为不超过同期净资本的3倍，并授权公司经营管理层根据市场情况，在上述额度范围内决定或调整公司融资融券业务具体规模。
2025以来，已有华泰证券、招商证券、浙商证券、华林证券、兴业证券、山西证券等至少六家券商先后上调两融业务规模上限，东吴证券成为年内第七家加码两融业务的券商。
业内人士认为，多家券商上调融资类业务规模上限，主要是基于市场火热的两融业务需求，公司可能将授权两融业务更多额度，满足投资者的融资需求，同时也有助于券商在激烈的市场竞争中抢占更多市场份额，提升自身业务收入。
国泰海通证券非银首席分析师刘欣琦表示，随着两融、衍生品、跨境等资本中介业务的增长，优质头部券商运用杠杆的能力更强，有望充分受益政策优化带来的ROE成长空间。
拟向东吴期货增资4.033亿元
除调整两融业务规模外，东吴证券还计划对旗下核心子公司——东吴期货进行增资。公告显示，东吴证券拟以自有资金与关联人苏州营财及非关联人苏州交投共同向东吴期货按原股权比例合计增资5亿元，其中东吴证券出资4.033亿元。
公告显示，本次增资旨在提升东吴期货净资本水平，扩大业务规模、拓展盈利空间及巩固市场地位。本次增资完成后，东吴期货的注册资本将由10.318亿元增加到15.318亿元。
作为东吴证券核心子公司，东吴期货成立于1993年，前身为国民期货经纪有限公司，注册地点为上海市黄浦区，为东吴证券控股子公司，2025年获A类AA级评级。东吴期货主要业务范围包括期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务。
财务数据（未经审计）显示，截至2025年9月30日，东吴期货资产总额达194.14亿元，所有者权益为14.51亿元，资产负债率为47.33%（不含客户资金）；2025年1—9月实现营业收入3.23亿元，净利润达4854.73万元。2024年度经审计营业收入为4.06亿元，净利润达5334.47万元，经营保持稳健。
【2025-12-09】
107亿元券商中期分红已“到账” 还有百亿元在路上
【出处】证券日报
12月8日晚间，国信证券公布了前三季度利润分配方案，拟向全体普通股股东每10股派送现金红利1元（含税，下同），共计派发现金红利10.24亿元。
今年以来，为响应“一年多次分红”的政策号召，上市券商积极开展中期分红（包括季度、半年度以及特殊分红）。资讯数据显示，今年以来截至12月9日（按派息日计），已有23家上市券商实施了中期分红，合计派发现金红利106.83亿元。其中，国泰海通分红金额居首，为26.27亿元；其次为中国银河，分红金额为13.67亿元；招商证券、东方证券分红金额分别为10.35亿元、10.12亿元。
此外，还有14家券商根据最新经营情况公布了中期分红方案，正等待实施，合计拟分红金额达111.33亿元。其中，行业龙头中信证券以42.98亿元的拟分红金额居首，随后是华泰证券和中信建投，拟分红金额分别为13.54亿元和12.8亿元。
整体来看，今年上市券商中期分红力度将较去年更上一个台阶（2024年上市券商中期分红金额合计为149.47亿元）。除了半年度分红，越来越多的券商还表示将进行季度分红。除上述拟进行前三季度分红的国信证券外，西部证券和西南证券均在已实施半年度分红的基础上，拟再进行第三季度分红。
对此，中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英对《证券日报》记者表示：“券商积极践行‘一年多次分红’，体现了对新‘国九条’等政策的积极响应，通过分红的形式提升股东回报，增强股东获得感。同时，在今年资本市场交投活跃的情况下，前三季度上市券商业绩增长明显，实现了可观的利润，为实施一年多次分红打下坚实的基础。此外，券商进行‘大手笔’分红还可以直观展现自身出色的经营能力和稳健的现金流，吸引更多投资者长期持有。中长期来看，在资本市场发展向好的趋势下，预计券商有望进一步加大分红力度。”
从券商披露的分红方案来看，不少券商的中期分红金额占其当期归母净利润的比例超过30%，体现出十足的“诚意”。例如，首创证券前三季度拟分红2.73亿元，占其前三季度归母净利润的比例为34.01%；东吴证券半年度分红金额为6.86亿元，占其上半年归母净利润的比例为35.5%。
对于券商分红比例的确定，中国人民大学财政金融学院金融学教授郑志刚在接受《证券日报》记者采访时表示：“当前，多家券商积极提升分红比例，回报股东的意识不断增强。在具体决策过程中，券商应全面审视自身发展阶段、经营特点、盈利可持续性、偿债能力等因素，确保分红安排与公司长远发展相协调。同时，券商需建立清晰、透明的分红机制，向市场传递持续回报股东的承诺，从而稳定投资者预期、提升公司估值。”
“根本上来讲，可持续分红的基石是可持续的盈利和成长。券商需认识到，只有持续优化业务结构、提升经营质效，夯实高质量发展的基础，才能最终实现股东回报提升与公司稳健发展的双赢。”王红英进一步补充。
【2025-12-09】
东吴证券：拟向东吴期货增资4.03亿元
【出处】中证网
中证报中证网讯（记者 林倩）12月9日盘后，东吴证券发布公告称，为了进一步提升东吴期货的净资本水平，扩大业务规模、拓展盈利空间及巩固市场地位，东吴证券拟以自有资金与关联人苏州营财及非关联人苏州交投共同向东吴期货按原股权比例增资，其中东吴证券出资4.03亿元。
【2025-12-06】
东吴证券：12月5日获融资买入7158.04万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东吴证券12月5日获融资买入7158.04万元，当前融资余额31.44亿元，占流通市值的7.01%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0571580433.0060644808.003143533365.002025-12-0424931726.0022561217.003132597740.002025-12-0325029492.0034658836.003130227231.002025-12-0214490528.0024673770.003139856575.002025-12-0126415854.0025410712.003150039817.00融券方面，东吴证券12月5日融券偿还4.14万股，融券卖出1000股，按当日收盘价计算，卖出金额9030元，融券余额539.63万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-059030.00373842.005396328.002025-12-04296592.001474080.005665440.002025-12-03125670.0040710.006819810.002025-12-02531927.00756459.006780510.002025-12-01215520.001348796.007060076.00综上，东吴证券当前两融余额31.49亿元，较昨日上升0.34%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05东吴证券10666513.003148929693.002025-12-04东吴证券1216139.003138263180.002025-12-03东吴证券-9590044.003137047041.002025-12-02东吴证券-10462808.003146637085.002025-12-01东吴证券-82515.003157099893.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-04】
券商观点|证券行业周报：上周证券板块指数回升
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月4日，申港证券发布了一篇证券行业的研究报告，报告指出，上周证券板块指数回升。
报告具体内容如下：
投资摘要： 每周一谈: 2025年1-10月份全国规模以上工业企业利润增长1.9% 1-10月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额18490.2亿元，同比持平；股份制企业实现利润总额44328.3亿元，增长1.5%；外商及港澳台投资企业实现利润总额14848.6亿元，增长3.5%；私营企业实现利润总额16995.6亿元，增长1.9%。市场回顾：上周（11.24-11.28）沪深300指数的涨跌幅为1.64%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为0.74%。板块内个股36家上涨，3家停牌，11家下跌。证券板块个股周度表现：股价涨跌幅前五名为：国盛证券、兴业证券、东北证券、华泰证券、中银证券。股价涨跌幅后五名为：锦龙股份、南京证券、长江证券、华创云信、东吴证券。本周投资策略：上周证券行业指数上涨0.74%，表现稍弱于沪深300指数的周度表现。证券板块内36家个股上涨，而下跌的家数则为11家，板块自身表现的相对较为强势。中金公司、东兴证券、信达证券，因为筹划合并事宜继续停牌。截止到上周五收盘，证券行业二级指数的PE为17.31。从2022年1月以来的估值来看，处于估值相对低位。风险提示：政策风险、市场波动风险。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-12-01】
前11月34家券商分49.46亿承销保荐费 国泰海通夺第一
【出处】中国经济网
中国经济网北京12月1日讯（记者 华青剑）2025年1-11月，上交所、深交所及北交所共有98家上市企业，其中主板33家企业上市，创业板有30家企业上市，科创板有12家企业上市，北交所有23家企业上市。
据本站iFinD数据统计，这98家上市企业合计募资总额为1003.59亿元。华电新能募资181.71亿元，为1-10月的募资王。西安奕材、中策橡胶分别募资46.36亿元、40.66亿元，分列募资额第二、三名。
1-11月，共有34家券商参与了新增上市企业的保荐承销工作，合计赚得承销保荐费用49.46亿元。
其中，国泰海通成为2025年1-11月券商承销保荐费用的第一名，合计赚得承销保荐费用74332.14万元。
国泰海通保荐了长江能科、联合动力、友升股份、悍高集团、首航新能、浙江华业、浙江华远、常友科技、毓恬冠佳、大明电子、丰倍生物11家企业上市，与华英证券、天风证券担任了兴福电子的联合主承销商，与中信建投、中信证券、川财证券、中金公司、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与中金公司担任了屹唐股份的联合主承销商，与中信建投担任了禾元生物的联合主承销商，与东方证券担任了海安集团的联合主承销商。
中信建投、中信证券分别以61800.58万元、55578.32万元位列1-11月券商承销保荐费用排行第二、三名。
中信建投保荐了道生天合、天富龙、华之杰、中策橡胶、天有为、宏海科技、星图测控、恒坤新材8家企业上市，与中信证券、国泰海通、川财证券、中金公司、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与国泰海通担任了禾元生物的联合主承销商。
中信证券保荐了西安奕材、瑞立科密、建发致新、汉邦科技、江南新材、思看科技、赛分科技、北矿检测8家企业上市，与广发证券担任了宏工科技的联合主承销商，与长江证券担任了中国瑞林的联合主承销商，与高盛、中金公司担任了影石创新的联合主承销商，与中信建投、国泰海通、川财证券、中金公司、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与国信证券担任了必贝特的联合主承销商。
华泰联合、招商证券分别以42401.56万元、28136.41万元跻身1-11月券商承销保荐费用排行第四、第五名。
华泰联合保荐了华新精科、酉立智能、威高血净、江顺科技、开发科技、胜科纳米、钧崴电子、德力佳8家企业上市，与中信建投、中信证券、国泰海通、川财证券、中金公司担任了华电新能的联合主承销商。
招商证券保荐了泰凯英、马可波罗、广东建科、信通电子、矽电股份、南网数字、丹娜生物7家企业上市。
国联民生、中金公司、东方证券、申万宏源、东兴证券分别位列1-11月券商承销保荐费用排行第六名到第十名，承销保荐费用分别为23894.34万元、23162.06万元、19490.90万元、17130.57万元、16609.41万元。
国联民生保荐了超颖电子、宏远股份、优优绿能、太力科技4家企业上市。
中金公司保荐了汉朔科技1家企业上市，与高盛、中信证券担任了影石创新的联合主承销商，与中信建投、中信证券、国泰海通、川财证券、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与国泰海通担任了屹唐股份的联合主承销商，与中邮证券有限责任公司担任了汉桑科技的联合主承销商。
东方证券保荐了志高机械、泰鸿万立、技源集团、大鹏工业4家企业上市，与国泰海通担任了海安集团的联合主承销商。
申万宏源保荐了泽润新能、天工股份、弘景光电、惠通科技4家企业上市，与中泰证券担任了海博思创的联合主承销商。
东兴证券保荐了广信科技、海阳科技、永杰新材、富岭股份4家企业上市。券商名称保荐企业个数承销与保荐费（2家联合保荐认定0.5个，3家联合保荐认定0.3个，6家联合保荐认定0.17个）（万元）国泰海通证券股份有限公司12.9774332.14中信建投证券股份有限公司8.6761800.58中信证券股份有限公司9.9755578.32华泰联合证券有限责任公司8.1742401.56招商证券股份有限公司728136.41国联民生证券股份有限公司423894.34中国国际金融股份有限公司2.4723162.06东方证券股份有限公司4.519490.90申万宏源证券承销保荐有限责任公司4.517130.57东兴证券股份有限公司416609.41国金证券股份有限公司411341.71兴业证券股份有限公司29501.51国信证券股份有限公司1.59322.64华安证券股份有限公司18408.35天风证券股份有限公司1.37419.25长江证券承销保荐有限公司1.56747.78光大证券股份有限公司26600.76浙商证券股份有限公司26277.22申港证券股份有限公司15888.63方正证券承销保荐有限责任公司15873.57中银国际证券股份有限公司15660.03平安证券股份有限公司25370.46高盛(中国)证券有限责任公司0.35278.25广发证券股份有限公司1.55074.42国投证券股份有限公司24612.74国元证券股份有限公司14597.17中泰证券股份有限公司0.53323.61中国银河证券股份有限公司12978.10东北证券股份有限公司22872.48华英证券有限责任公司0.32735.85中邮证券有限责任公司0.52096.94川财证券有限责任公司0.171883.48东吴证券股份有限公司11698.46信达证券股份有限公司11478.40合计98494646.25
数据来源：本站iFinD
【2025-12-01】
券商ETF盘初小幅上涨，国联民生涨超2%，机构：券商盈利与估值均具备可观上升空间
【出处】21世纪经济报道——投资情报
12月1日，三大指数集体高开，中证全指证券公司指数盘初翻红截至发稿涨0.06%，成分股中，国联民生涨超2%，国泰海通、湘财股份、东吴证券等跟涨，天风证券跌超7%，首创证券、兴业证券、东方财富等跟跌。
相关ETF中，券商ETF（159842）截至发稿涨0.09%，成交额超1600万元，溢折率0.05%，盘初频现溢价交易。
数据显示，券商ETF（159842）近20个交易日有15日获资金净流入，累计“吸金”超5.5亿元。
券商ETF（159842）跟踪中证全指证券公司指数。该指数选取中证全指样本股中至多50只证券公司行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。
消息面上，据证券时报，近日，华泰证券公告称，间接全资子公司华泰国际财务有限公司根据中期票据计划发行了四笔合计2.3亿美元的中期票据，并由全资子公司华泰国际提供担保。这是中资券商为海外子公司融资提供担保的最新一例。今年以来，中资券商对海外子公司的资本支持力度显著提升，具体方式包括但不限于增资、为债券融资/银行信贷提供增信担保等。
中航证券表示，当前我国券商估值处于合理区间但仍偏低，与资本市场高质量发展目标及券商自身经营效率的提升趋势形成背离。在政策驱动与行业内生增长的双重作用下，未来券商盈利能力与估值水平均具备可观的上升空间。
【2025-12-01】
券商CIO密集“换新”：数字化从后勤变引擎 复合型人才成香饽饽
【出处】上海证券报·中国证券网
券商CIO密集“换新”：
数字化从后勤变引擎 复合型人才成香饽饽
在CIO角色演变的背后，是证券行业持续扩大信息技术投入、以科技重塑核心竞争力的整体趋势。随着行业同质化竞争加剧，传统“价格战”模式已难以为继，科技正从后台支持走向前台引领，成为推动业务模式重构与差异化竞争的关键变量
近期，证券行业首席信息官（CIO）职位迎来密集人事变动。据上证报记者不完全统计，今年以来已有10余家券商迎来新任CIO，另有券商正通过市场化渠道积极物色合适人选。这场“换帅潮”不仅折射出券商对信息技术重视程度的空前提升，更标志着行业数字化转型已从传统的技术保障职能，跃升为驱动业务创新的核心战略，CIO的角色正从“后勤管家”向“战略引擎”全面升级。
CIO职能升维：
从技术保障到业务创新引擎
11月27日晚间，东海证券宣布聘任黄葳为首席信息官；招商证券于11月24日公告，由董事长霍达亲自兼任首席信息官；11月13日，申万宏源资管迎来新任首席信息官李海英。此外，上海证券、华西证券、兴业证券等10余家券商均在年内迎来了新任首席信息官。
上证报记者梳理发现，新任首席信息官多为兼具技术与业务背景的复合型人才。例如，国联民生CIO吴哲锐曾担任摩根士丹利管理服务（上海）有限公司亚洲新兴市场开发团队负责人等职务；上海证券CIO孙一伟历任上海财政证券公司襄阳北路营业部、高安路营业部业务员和信息事业部经理助理等职务。
“年内密集聘任CIO，说明业内对信息技术的重视程度达到了前所未有的高度，更标志着券商的经营逻辑正在发生根本性的结构质变。”上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚认为，券商“一把手”兼任CIO，意味着数字化转型已不再是单纯的技术部门任务，而是升级为“一把手工程”和公司最高战略。
从招聘条件看，“技术+业务”的复合背景获业内青睐。日前，东海证券公开招聘CIO，除相关信息技术要求外，候选人还应具备累计10年及以上金融机构工作经历，且担任证券基金经营机构一级部门负责人以上职务2年及以上、或金融机构部门负责人以上职务4年及以上、或具有相当职位管理经历。
由此可见，CIO的职责已从传统的技术保障，显著转向驱动业务创新的战略核心。在曾刚看来，在由量化交易、极速柜台、AI投顾构建的现代金融市场中，单纯的技术专家难以理解复杂的金融逻辑，而单纯的业务人员又无法驾驭技术架构。只有兼具两者视野的复合型人才，才能将技术代码转化为真金白银的业务增量。
技术投入加码：
从“后勤工具”迈向“核心变量”
在CIO角色演变的背后，是证券行业持续扩大信息技术投入、以科技重塑核心竞争力的整体趋势。随着行业同质化竞争加剧，传统“价格战”模式已难以为继，科技正从后台支持走向前台引领，成为推动业务模式重构与差异化竞争的关键变量。
据艾瑞咨询预测，至2025年，证券行业IT投入增速将达19.7%，2027年整体市场规模有望突破740亿元。受访人士普遍认为，数字化转型已从“后勤工具”跃升为行业破局的主变量，推动竞争格局从“成本导向”转向“价值驱动”，开启了券商行业迈向高质量增长的新阶段。
在此背景下，各家券商纷纷加快金融科技布局。浙商证券将科技建设列入公司中长期发展规划，以其作为公司发展的重要驱动力，并制定了信息、数字化、智能化三步走战略。东北证券则表示将持续以科技赋能主营业务，重点建设投行数字化工厂、资管投研一体化平台等项目，持续赋能业务模式的升级转型。
从实践来看，头部券商正着力构建“技术+场景+生态”闭环。例如，国泰海通推出“君弘灵犀大模型”，整合千亿级参数模型，打造投顾、工具、内容一体化服务生态。另一方面，中小券商则更依赖平台化的技术解决方案，打造差异化、特色化竞争优势。例如，湘财证券以“金融科技+协同创新”双轮驱动，构建以大财富管理为主体、精品投行与创新业务为支撑的业务模式。
“CIO更迭密集，正是券商战略升级的体现。”曾刚认为，当前行业竞争焦点已从成本控制与促销获客，逐步转向数据智能、系统协同与服务创新。数字化不再仅是“后勤工具”，而是推动行业从“成本导向”走向“价值驱动”的核心引擎。
互联网分公司破局：
打造数字化新支点
除了战略升级，也有不少券商成立互联网分公司，通过集约化运营打造数字化服务体系建设，中国银河、东吴证券、国泰海通、国信证券等券商率先破局。
具体来看，11月25日，中国银河北京互联网分公司正式挂牌成立，打造线上战略枢纽，赋能区域经济发展。3月，东吴证券挂牌成立了苏州工业园区金鸡湖商务区分公司，为公司全新的数智分公司，旨在构建数智化财富管理陪伴服务体系。
先行者的实践已初步验证这一路径的可行性。以国信证券浙江互联网分公司为例，自成立以来，其在龙虎榜的排名持续攀升。
业内人士认为，互联网分公司凭借其专注的业务定位和灵活的运营机制，在未来三到五年内，有望成为券商AI技术落地应用的主阵地、客户经营模式升级的战略支点，以及整个数字化体系高效运转的关键抓手。
【2025-11-29】
东吴证券：11月28日获融资买入2401.29万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东吴证券11月28日获融资买入2401.29万元，当前融资余额31.49亿元，占流通市值的7.10%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2824012899.0034209575.003149034676.002025-11-2740244132.0024522251.003159231352.002025-11-2626043467.0021984380.003143509471.002025-11-2538420258.0031711514.003139450384.002025-11-2436504277.0034455484.003132741640.00融券方面，东吴证券11月28日融券偿还16.25万股，融券卖出800股，按当日收盘价计算，卖出金额7144元，融券余额814.77万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-287144.001451125.008147732.002025-11-27470466.00902834.009516526.002025-11-261427346.000.009948894.002025-11-2520447.00177800.008550402.002025-11-242174040.00989901.008727345.00综上，东吴证券当前两融余额31.57亿元，较昨日下滑0.36%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-28东吴证券-11565470.003157182408.002025-11-27东吴证券15289513.003168747878.002025-11-26东吴证券5457579.003153458365.002025-11-25东吴证券6531801.003148000786.002025-11-24东吴证券3165204.003141468985.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-28】
券商频频“输血”海外子公司，释放什么信号？
【出处】证券时报网
近日，华泰证券公告称，间接全资子公司华泰国际财务有限公司根据中期票据计划发行了四笔合计2.3亿美元的中期票据，并由全资子公司华泰国际提供担保。
这是中资券商为海外子公司融资提供担保的最新一例。今年以来，中资券商对海外子公司的资本支持力度显著提升，具体方式包括但不限于增资、为债券融资/银行信贷提供增信担保等。
受访人士向券商中国记者指出，这主要是受跨境投行、财富管理业务扩张需求驱动，其中场外衍生品业务因利润率高、提升ROE效果显著，成为资本补充的首要驱动力。
然而，券商海外子公司补充资本并不易。面对融资难融资贵问题，南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，当前需监管政策、母公司统筹和子公司转型三管并举，破解跨境资本流动与业务协同梗阻，夯实中资券商国际化根基。
中资券商年内频频“输血”子公司
据惠誉评级亚太区非银行金融机构评级董事张榕容向记者介绍，当前中资券商海外补充资本的常见路径包括：直接股东增资；发行永续债/次级债工具；资本性贷款与股东支持安排。
据券商中国记者梳理上市券商公告，年内东兴证券、山西证券、中银证券、东吴证券、华安证券、广发证券都（拟）对香港子公司进行增资，增资金额最高达21.37亿港元，至少也有3亿港元。
与此同时，年内十余家券商为海外子公司发行债券或银行贷款提供担保。其中，中信证券、华泰证券、国泰海通、中信建投等头部券商多次对海外子公司发行中期票据提供担保；广发证券、东方证券、中泰证券、申万宏源为海外子公司发行可交换债券/美元债提供担保；招商证券、东方证券、国金证券等券商为海外子公司的银行贷款/回购协议提供增信担保。
“这些旨在增强子公司资本实力、扩充业务容量并提升风险承受能力，表明券商对香港业务的重视程度在提升。”张榕容强调，香港监管部门对券商并未有资本适足率的约束，现阶段中资券商海外子公司增资更多是顺应业务扩张的需要。
前述部分券商也在公告中提及了增资/募资用途，补充资本金、降低融资成本正是高频关键词。如山西证券在10月31日公告称，拟对山证国际增资10亿港元，增资有利于山证国际扩大资本规模，提升抵御风险能力，增强国际化经营能力，为业务发展提供资金支持，提升金融科技水平，实现规模化发展，加快公司国际业务布局。
业务扩张驱动资本渴求
田利辉对券商中国记者分析称，券商海外子公司加速补充资本主要受跨境业务扩张与高资本消耗型业务增长驱动。其中，场外衍生品业务尤为关键，其高杠杆特性需充足资本覆盖风险敞口，跨境客户需求激增推动规模扩张。
田利辉表示，场外衍生品业务是国际一流投行的重要利润源。中资券商为服务跨境企业风险管理与资产配置需求，需通过资本金支持衍生品交易、对冲操作及做市服务。该业务的高附加值特性既能提升盈利能力，又能助力机构在海外市场建立竞争优势。
这一观点也在部分券商的公告中得到了印证。如5月，东方证券公告称，随着公司境外业务的不断拓展，场外衍生品类交易行为也逐步活跃和不断丰富。为增强公司境外子公司对外经营综合能力，子公司东方金控需提升为东证国际开展基于全球回购协议(GMRA)/国际衍生品框架协议(ISDA)的交易提供担保的总额。
张榕容将动因归结为企业端与个人财富管理两端的业务需求驱动。其中，受中资企业“出海”需求，以及A+H双地架构的大型企业、部分中概企业回流在港上市的趋势，带动香港投行业务机会增多；个人财富管理端，跨境资产配置需求日益增加，香港作为跨境理财的首选枢纽，中资券商具有天然优势。与此同时，南向资金在H股成交量中的占比持续上升，表明港股投资者结构发生变化，为中资券商的财富管理业务提供了稳定的增量基础。
除了一、二级市场的联动更深外，张榕容还指出，债券南向通扩大投资者范围、离岸回购业务放宽、跨境理财通与基金互认额度优化等举措，均为两地互联互通与产品端扩容提供制度性支撑，进一步推动券商跨境业务扩张。
跨境流动与融资难题待破
业务扩张需求驱动中资券商海外子公司加速补充资本金，但背后实则也反映出，资本实力欠缺制约了中资券商海外子公司的经营能力。
目前，证券行业总资产规模才与高盛一家国际投行实力相当。中国证券业协会在6月下旬发布的一期《传导》，曾就中资券商跨境业务发展存在的挑战进行探讨，其中明确指出，资本实力已成为制约券商改革创新、国际化发展以及进一步做优做强的主要瓶颈之一。
然而，中资券商海外子公司资本补充并不易。田利辉认为，当前存在三个核心桎梏：首先是中资券商跨境注资受限，单次额度低难满足需求。其次是境外融资困难，股权估值低、债券发行依赖母公司担保且流程复杂。此外，资金跨境结算机制不畅，流动性风险高。头部券商凭借资本优势可多渠道注资，而中型券商因资本薄弱、融资渠道窄，补充难度显著更大，部分被迫收缩业务。
前述《传导》也曾就此问题进行了深入剖析，其中提到，现行外汇管理制度对中资券商跨境类业务的支持和兼容性尚有提升空间。与境外主体进行外币结算是中资券商开展跨境类业务的必要条件，但是目前开立境外外币资金账户及跨境结算额度等政策不明确，导致中资券商跨境交易存在资金清算障碍。中资券商无法灵活进行本外币资金兑换，限制业务场景及发展潜力。
此外，《传导》提到，中资券商境外子公司通常通过举债满足对冲资金需求，但融资利率高，难以维持大的流动性储备池，存在流动性风险。
“当前需监管政策、集团统筹和子公司转型三管并举，破解跨境资本流动与业务协同梗阻，助力中资券商海外业务稳中求进。”田利辉认为，监管层面，优化跨境注资审批，提高额度上限，打通跨境资金结算通道；券商集团强化统筹，减少境外层级，整合风险与资产负债管理，探索绿色金融债等新兴融资工具；海外子公司应转型轻资本业务，如财富管理、跨境衍生品，深化与母公司资源联动，提升资本效率。
【2025-11-28】
东吴证券：11月27日获融资买入4024.41万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东吴证券11月27日获融资买入4024.41万元，当前融资余额31.59亿元，占流通市值的7.18%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2740244132.0024522251.003159231352.002025-11-2626043467.0021984380.003143509471.002025-11-2538420258.0031711514.003139450384.002025-11-2436504277.0034455484.003132741640.002025-11-21117679694.00119403389.003130692847.00融券方面，东吴证券11月27日融券偿还10.19万股，融券卖出5.31万股，按当日收盘价计算，卖出金额47.05万元，占当日流出金额的0.42%，融券余额951.65万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-27470466.00902834.009516526.002025-11-261427346.000.009948894.002025-11-2520447.00177800.008550402.002025-11-242174040.00989901.008727345.002025-11-21162719.00200477.007610934.00综上，东吴证券当前两融余额31.69亿元，较昨日上升0.48%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27东吴证券15289513.003168747878.002025-11-26东吴证券5457579.003153458365.002025-11-25东吴证券6531801.003148000786.002025-11-24东吴证券3165204.003141468985.002025-11-21东吴证券-2008185.003138303781.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-27】
“85后”挂帅 多面手当道！券商新一代CIO弄潮AI
【出处】21世纪经济报道
券商数字化转型浪潮之下，“首席信息官”这个曾经较为“低调”的高管职位，也成为行业变革的焦点。
券商行业首席信息官（CIO）履新潮持续涌动。11月24日，粤开证券公告称，因个人原因，雷杰先生向公司董事会辞去公司联席总裁、首席信息官职务。据悉，雷杰下一站或将赴平安证券任首席信息官。同日，招商证券发布公告，公司董事长霍达再次获聘首席信息官。
据21世纪经济报道记者统计，年内已有10余家券商迎来新任首席信息官。新任CIO们呈现出鲜明的年轻化、复合化特征：“85后”开始登台挂帅，兼具技术与业务背景的“多面手”成为优选；选拔机制也更趋市场化。
信息技术“掌门人”变更动态频频的背后，券商正大手笔加码金融科技建设与数字化转型。2024年，华泰证券、国泰海通证券两家券商的信息技术投入规模均超过了20亿元。
中央财经大学中国金融科技研究中心主任张宁向21世纪经济报道记者分析，随着券商数字化转型进入深水期，券商CIO的角色已从“技术运维管理者”跃迁为“战略价值创造者”，超越技术保障、后台支持与成本控制的定位，而深度参与到了券商业务与技术的融合中，成为打造券商非同质化竞争优势的重要角色。
超10家券商迎CIO“换届”
今年以来，券商核心高管变动频繁，首席信息官也正经历密集“换届”。
记者统计发现，年内已有10余家券商迎来新任首席信息官，券商资管也有10余家首席信息官发生变动。仅11月以来，就有申万宏源资管、西部证券、招商证券、粤开证券等4家机构陆续官宣首席信息官“换届”信息。
此外，红塔证券、西南证券两家券商的首席信息官人选仍在市场化招聘中。
向前追溯，首席信息官成为券商高管设置的“标配”，源于2019年。
2019年6月，证监会《证券基金经营机构信息技术管理办法》（下称《管理办法》）正式实施，明确要求券商设立首席信息官。根据《管理办法》，各经营机构应指定一名熟悉证券、基金业务，具有信息技术相关专业背景、任职经历、履职能力的高级管理人员为首席信息官，负责信息技术管理工作。其任职经历的具体要求包括从事信息技术相关工作十年以上，或者在证券监管机构、证券基金业自律组织任职八年以上等。
不过，早在监管要求之前，部分头部券商已先行探索。2017年，中信证券等券商率先尝试设立了首席信息官岗位。
首席信息官的设置由来已久，但从年内新上任的首席信息官来看，这一岗位的“用人画像”也出现了一些新特点、新趋势：年轻化与复合型人才正在挑起券商首席信息官的“大梁”。
年龄结构方面，80后正逐步接棒成为券商信息技术“掌门人”。
从目前公开可查的近80家券商首席信息官信息来看，该岗位任职者年龄区间在40岁到60岁，主要集中在50岁至55岁，70后仍占据主流。但随着“换届”潮起，80后正在加速接棒，甚至不少85后也开始崭露头角。
11月17日，39岁的黄裕洋再次获聘任为西部证券首席信息官，继续保持业内“最年轻”首席信息官记录。早前的1月，40岁的张之浩升任南京证券首席信息官，成为公司在任高管团队中最年轻的一员。
履历背景方面，具备“证券业务+信息技术”复合背景的“业务多面手”成为该岗位任职者的主流特征。
今年3月，于新利升任中信证券首席信息官。这位1999年就加入中信证券的“老将”，在任职的26年间曾历任研究部系统开发岗、经纪业务发展与管理委员会运营管理部负责人等岗位，履历横跨经纪业务、研究业务、信息业务等多领域。
值得关注的是，互联网行业出身的技术人才也成为券商招揽的对象。今年10月加盟世纪证券、接任首席信息官的林永峰，曾先后在腾讯、百度、国信证券从事大数据平台架构、算法挖掘、用户研究、智能投顾等工作。
张宁向21世纪经济报道记者分析，从用人需求特点看，券商已从“单一技术能力”导向转向“跨界整合能力”导向。具体来看，财富管理等业务经历解决“技术为谁服务”的问题，金融科技履历保障“技术如何落地”的效率，互联网从业经历则带来了“用户体验优化”的创新逻辑，这些都是数字化转型中“技术不脱节、业务不滞后”的人才配置最优解。
券商CIO走向核心决策层
伴随着人才结构的优化，券商首席信息官的选拔机制也在发生深刻变化。
除了以往常见的内部提拔外，年内有多家券商，尤其是中小券商，选择以市场化选聘的方式招揽首席信息官人才。从公开招聘信息来看，中小券商市场化招聘的目标主要在于挖掘业务过硬的“老将”。
例如，西南证券和红塔证券分别在6月和9月发布公告，公开选聘首席信息官。其中，西南证券要求候选人“曾担任证券基金经营机构部门负责人以上职务不少于2年，或者曾担任金融机构部门负责人以上职务不少于4年，或者具有证监系统、上市公司相当职位管理经历”；红塔证券的招聘则明确“担任过金融企业业务部门负责人（含主持工作）”的优先考虑。
而在内部用人安排上，“身兼多职”成为首席信息官的普遍现象。
国元证券的张国威、华林证券的吴伟中，均同时兼任公司执行委员会委员。中信证券的于新利、山西证券的孙家锋，同时兼任公司旗下资管公司的首席信息官。
业内人士向记者表示，这种任职安排不仅提升了首席信息官的决策权限，也更有利于技术战略与业务发展的深度融合。
从更本质上来看，券商首席信息官的角色定位早已发生变化。
张宁表示，券商数字化转型加速下，首席信息官的角色已从“技术运维管理者”转向“战略价值创造者”。
从职能逻辑看，首席信息官过去主要聚焦“技术保障”，核心是系统稳定与合规达标；如今转向“业技融合”主导者，需打通投研、财富管理等业务场景与AI、大模型等技术的深度耦合，推动“AI+运营”“AI+资管”等创新模式落地。
从决策逻辑看，首席信息官已从“后台支持岗”跻身“核心决策层”，部分机构由副总裁兼任首席信息官，直接参与公司战略制定，需平衡技术投入、业务产出与监管合规等多重目标。
从价值逻辑看，首席信息官的角色核心从“成本控制者”转为“增长赋能者”，不仅要通过数字化提升运营效率，更要挖掘数据价值、优化客户体验，构建非同质化竞争优势，这正是行业转型进入“精耕细作”阶段的必然要求。
数字化转型进入深水区
首席信息官的角色变迁，实际上也是券商金融科技战略布局转变的一个缩影。
金融科技布局，尤其是数字化转型，正成为券商差异化竞争中不可不拿下的一城。继国泰海通提出“ALL in AI”战略、招商证券制定“AI证券公司”规划后，东吴证券首席信息官华仁杰也在公开演讲中强调，“对于券商数字化转型，AI治理不是成本，是投资”。
“战略蓝图”已然绘就，下一步还要看真金白银的投入。从2024年的年报数据来看，头部券商尤其“大手笔”。华泰证券、国泰海通证券两家的信息技术投入规模都超过了20亿元，此外中金公司、招商证券、中信建投等8家公司投入也超过10亿元。
中小券商的相关布局投资也在加速。2024年，第一创业证券、财达证券、光大证券等3家券商的信息技术投入增速均超过20%，分别同比增长23.28%、22.22%、20.92%。
真金白银的投入已初见成效。年内各券商争相“上新”前沿应用，技术驱动业务的浪潮扑面而来。
对内提效方面，中信证券首席信息官于新利在近期中信证券2026年资本市场年会上宣布，公司已上线18位数字员工。于新利表示，中信证券正在打造智能化、拟人化、高效协同的数字员工团队，最终实现“一岗一数字员工、一人一数字团队”的人机协同新范式。
对外触达与服务方面，华泰证券的“涨乐AI”也一度成为刷屏社交媒体的“现象级产品”。华泰证券首席信息官韩臻聪在2025年世界人工智能大会科技金融创新论坛上表示，华泰证券积极探索以AI的思维和技术重塑业务场景的潜在可能，并希望通过深度开展生态合作，带动人工智能等新兴技术在金融场景的更广泛应用。
【2025-11-27】
东吴证券：2025年1-9月实现归母净利润29.35亿元取得历史最佳业绩表现
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站11月27日讯，有投资者向东吴证券提问， 公司4-6月业绩0.19、7-9月0.20，环比几无增长(其它券商皆大幅增长，与7-9月市场成交量暴增契合，如中信环比增幅超30%，东北证券更高达200%)，是何原因？公司7-9月仍有业绩0.20，就算分红0.14，正常公司净资产也应增长0.06，为何减少这么多、损益超20亿？不仅其它券商没这样，就算遇熊市，公司历史上也未如此血腥过。若是担心净资产高让增发难顺利实施，何不改为配股？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。公司2025年1-9月实现归母净利润29.35亿元，取得历史最佳业绩表现。公司2025年三季度末净资产较二季度末减少主要是由于计提2025年半年度分红金额，以及其他综合收益公允价值变动所致。本次向特定对象发行股票是基于战略规划和把握市场机遇，进一步优化公司业务结构，提升公司的市场竞争力和风险抵御能力，从而更好地服务实体经济高质量发展，为股东创造更大价值。感谢您对公司的关注与支持！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-11-27】
东吴证券：ABS业务是公司发行设立的专项资管计划，属于资产管理业务板块
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站11月27日讯，有投资者向东吴证券提问， 东吴证券ABS规模大概是多少？这块是包含在资管业务规模里面了吗？谢谢
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。ABS业务是公司发行设立的专项资管计划，属于资产管理业务板块。当前公司积极挖掘细分业务领域机会，发行规模提升较快。感谢您对公司的关注与支持！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-11-27】
东吴证券：未来公司财富管理业务将持续巩固江苏及苏州核心根据地
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站11月27日讯，有投资者向东吴证券提问， 公司债券投资一级和二级都很强，希望公司能够辐射全国，加快经济业务的全国性布局
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。截至2025年9月底，公司在全国设有包括北京、上海、深圳、南京在内的30家分公司和北至哈尔滨、南抵三亚的127家营业网点。未来公司财富管理业务将持续巩固江苏及苏州核心根据地，拓展全国重点区域，深入推进数智化转型，为更多用户提供优质的财富管理服务。感谢您对公司的关注与支持！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-11-26】
又有8家券商获批综合账户试点，券商ETF连续4日“吸金”累计近3.9亿元，机构：板块具备较高配置吸引力
【出处】21世纪经济报道
11月26日，三大指数集体低开，券商板块盘中活跃。
相关ETF中，券商ETF（159842）截至发稿涨0.09%，成交额超6000万元，溢折率0.09%，盘初频现溢价交易。
资金流向上，金融终端数据显示，券商ETF（159842）已连续4个交易日获资金净流入，累计“吸金”近3.9亿元。
券商ETF（159842）跟踪中证全指证券公司指数。该指数选取中证全指样本股中至多50只证券公司行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。
消息面上，据21世纪经济报道，记者获悉，近期，监管已最新批准第三批账户管理功能优化试点证券公司，包括东方证券、东吴证券、国联民生、平安证券、西部证券、东北证券、东方财富、华鑫证券8家券商。自2021年12月证监会同意开展试点以来，证券公司账户管理功能优化试点已历经多轮扩容。本轮第三批共批准8家，试点阵营扩大至20家。
信达证券指出，金融整体估值偏低，牛市概率上升，非银金融的业绩弹性大概率存在。后续伴随着居民资金加速流入，非银金融获得超额收益的确定性较高。证券板块受益于牛市的Beta效应，业绩可能有更大弹性。监管机构鼓励ETF发展、鼓励上市公司市值管理、鼓励长期资金入市，这天然有利于证券板块，可能会是这一轮牛市的重要暗线。
中信建投指出，券商不仅受益于市场回暖的Beta弹性，更因成功转型而具备独特的Alpha增长潜力（盈利质量提升）。政策预期、资金改善与内生动力共同作用，使得券商板块的盈利前景确定性提升，当前具备较高的配置吸引力。
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