☆最新提示☆ ◇600519 贵州茅台 更新日期：2025-12-16◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 51.5300｜ 36.1800｜ 21.3800｜ 68.6400｜ 48.4200｜
｜每股净资产(元) ｜205.2831｜189.9753｜205.6665｜185.5647｜189.2293｜
｜净资产收益率(％) ｜ 24.6400｜ 17.8900｜ 10.9200｜ 36.0200｜ 26.0900｜
｜总股本(亿股) ｜ 12.5227｜ 12.5620｜ 12.5620｜ 12.5620｜ 12.5620｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 12.5227｜ 12.5620｜ 12.5620｜ 12.5620｜ 12.5620｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年三季度 股权登记日:2025-12-18 除权除息日:2025-12-19 ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-25 除权除息日:2025-06-26 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:1.10 主营收入(万元):12845370.77 同比增:6.36% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:168.39 净利润(万元):6462674.67 同比增:6.25% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 51.5300｜ 36.1800｜ 21.3800｜
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｜2024 ｜ 68.6400｜ 48.4200｜ 33.1900｜ 19.1600｜
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｜2023 ｜ 59.4900｜ 42.0900｜ 28.6400｜ 16.5500｜
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｜2022 ｜ 49.9300｜ 35.3400｜ 23.7200｜ 13.7300｜
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｜2021 ｜ 41.7600｜ 29.6700｜ 19.6300｜ 11.1100｜
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【2.最新报道】
【2025-12-16】白酒龙头率先打响“稳价保卫战”
12月15日，白酒板块集体反弹。截至收盘，皇台酒业涨停，金种子酒、酒鬼酒、金
徽酒、水井坊、口子窖涨超2%，五粮液上涨0.76%、贵州茅台上涨0.38%。
岁末年初，本是白酒消费旺季，但12月份以来，高端白酒批价持续下探、渠道库存
高企，市场呈现紧张态势。近期，以贵州茅台、五粮液为首的头部酒企，从调控供
给与优化渠道两端同步发力，打响这场关乎行业信心的“稳价保卫战”，旨在缓解
经销商压力，重塑健康的价格体系。
据第三方酒价监测平台“今日酒价”数据，12月12日，飞天茅台散瓶批价下跌至14
85元/瓶，跌破了其1499元的市场指导价格。500ml装的第八代52度五粮液价格为85
0元/瓶，与其1019元/瓶的出厂价形成倒挂。
中国酒文化品牌研究院智库专家蔡学飞表示，高端白酒的品牌形象、消费场景中的
定位以及消费者的固有认知，在很大程度上是通过其稳固的价格体系来确立与维持
的。价格下滑可能会损害其作为高端品牌的定位。
面对市嘲警报”，贵州茅台各省区经销商联谊会近日召开会议，讨论明年经销渠道
战略：2026年或将聚焦茅台1935、飞天茅台、精品茅台三大核心单品；茅台生肖酒
、公斤茅台等非标茅台产品或将减量；对于未完成的2025年计划外的茅台配额停止
投放，以期稳定市常
这一控量消息传开后，市场价格有所反弹。据“今日酒价”数据，12月15日，飞天
茅台散瓶批价上涨至1550元/瓶，原箱1560元/瓶。有酒业分析师表示，茅台单品价
格“反攻”，短期来看利好白酒股，但中长期来看，控量保价会对贵州茅台的业绩
造成影响。
另外，五粮液核心产品第八代52度五粮液对经销商开出渠道支持政策，在1019元/
瓶的出厂价基础上给予每瓶119元折扣，经销商开票价正式降至900元/瓶，叠加返
利政策后经销商实际成本可低至800元区间。五粮液方面回应称，这是公司相关补
贴支持政策落地后的价格变化。
白酒行业专家、武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青表示，面对市场上部分酒厂通
过高额费用补贴笼络经销商的现象，五粮液通过直接、务实的降价，缓解了渠道因
价格倒挂而承受的资金与库存压力。此举使得经销商得以摆脱对补贴的依赖，将经
营重心真正转向争夺消费场景、提升消费者体验等创造长期价值的工作上，推动行
业竞争回归到品牌与服务的本质。
事实上，头部酒企的“稳价保卫战”，映射出的是整个白酒行业面临的深层压力。
国家统计局数据显示，今年1月份至10月份，白酒（折65度，商品量）产量累计290
.2万千升，同比下降11.5%。据记者统计，今年前三季度，A股20家白酒上市公司营
收总额与净利润总额分别同比下降5.90%和6.93%。
在此背景下，渠道矛盾愈发凸显。线上电商平台为争夺流量，频繁以降价促销冲击
市场，导致线上成交价普遍低于线下，严重挤压了传统经销商的生存空间，加剧了
线下库存压力。今年“双11”前，茅台、五粮液等多家酒企密集发布公告，公示授
权渠道并点名非授权店铺。这看似是常规的渠道管理，实则是为稳定价格体系的“
无奈之举”。
肖竹青认为，非授权渠道的冲击主要体现在扰乱价格、损害品牌信誉和破坏渠道生
态三方面，头部酒企的集中整治，是在为即将到来的销售旺季扫清障碍，保护合法
经销商的利益与信心。
尽管挑战重重，但积极信号正在释放。中信建投食品饮料首席分析师杨骥表示，20
25年中央经济工作会议将扩大内需、提振消费列为重点任务，从增收、优化消费政
策等多维度构建消费支撑体系，同时强调清理消费领域不合理限制措施，为白酒等
消费的市场回暖提供了政策层面的利好。
也有券商行业分析师认为，目前，白酒板块估值处于历史低位，具备较强底部配置
价值。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2013-01-28 ｜ 成交量(万股) ｜ 1582.906 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 285709.290 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 0.00｜ 269342672.27｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 125287891.87｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 104281594.55｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 93154606.61｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 90967363.09｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜海通证券股份有限公司杭州环城西路证券｜ 73528206.54｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 66481288.50｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 62696663.02｜ 0.00｜
｜中信证券股份有限公司总部(非营业场所)｜ 58138709.66｜ 0.00｜
｜国泰君安证券股份有限公司顺德东乐路证｜ 43297708.35｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-07-23【类别】关联交易
【简介】为强化企业科技创新主体地位,坚定不移推动科技创新发展,始终保持行业
科研领域领先地位,公司拟与控股股东茅台集团共同出资成立研究院公司。研究院
公司注册资本金为10亿元(人民币,币种下同),其中公司以货币+实物(实验仪器)形
式出资4.9亿元(占股49%),茅台集团以货币+实物(科技大楼)形式出资5.1亿元(占股
51%)。
【公告日期】2025-04-03【类别】关联交易
【简介】2025年度，公司将与茅台集团围绕日常生产经营业务等方面开展关联交易
，交易金额合计不超过公司2024年末经审计净资产的5%。各项日常关联交易预计不
含税交易金额如下：1.生产经营保障类（1）采购原料、包材、包装供应一体化服
务16.36亿元；（2）采购原料、产品、酿酒废弃物等仓储物流服务3.75亿元；（3
）采购有机肥和酿酒废弃物处置服务1.44亿元；（4）房屋及构建物、土地使用权
租赁等0.11亿元；（5）采购工业设计和科研服务0.08亿元；（6）贸易服务68.77
亿元，其中：向关联方销售贵州茅台酒不超过64.20亿元，销售系列酒3.67亿元。
上述销售贵州茅台酒交易中，包含向关联方贵州茅台集团营销有限公司销售贵州茅
台酒63.40亿元。2.从业健康及服务保障类（1）采购食品企业从业人员体检、职业
健康安全体检等服务0.89亿元；（2）采购员工人身意外伤害综合保障等保险服务0
.51亿元；（3）采购防暑降温用品0.01亿元；（4）采购酒店管理、劳务外包等服
务0.78亿元；（5）采购食堂、后勤劳务外包服务0.09亿元。3.文化推广保障类（1
）采购茅台文化体验服务1.35亿元；（2）采购文化活动策划、会务会展等服务1.4
2亿元；（3）采购茅台文创产品0.21亿元。
【公告日期】2024-05-30【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司将与茅台集团围绕日常生产经营业务等方面开展关联交易,
交易金额合计不超过公司2023年末经审计净资产5%。各项日常关联交易预计不含税
交易金额如下:1.生产经营保障类(1)采购原料、包材、包装供应一体化服务15.60
亿元;(2)采购原料、产品、酿酒废弃物等仓储物流服务4.08亿元;(3)采购有机肥和
酿酒废弃物处置服务1.45亿元;(4)房屋及构建物、土地使用权租赁等0.42亿元;(5)
采购工业设计和科研服务0.06亿元;(6)贸易服务69.31亿元,其中:向关联方销售贵
州茅台酒不超过64.20亿元,销售系列酒2.51亿元。上述销售贵州茅台酒交易中,包
含向关联方贵州茅台集团营销有限公司销售贵州茅台酒63.40亿元。2.从业健康及
服务保障类(1)采购食品企业从业人员体检、职业健康安全体检等服务1.33亿元;(2
)采购员工人身意外伤害综合保障等保险服务0.32亿元;(3)采购防暑降温用品0.08
亿元;(4)采购酒店管理、劳务外包等服务0.83亿元;(5)采购食堂、后勤劳务外包服
务0.09亿元。3.文化推广保障类(1)采购茅台文化体验服务0.75亿元;(2)采购文化
活动策划、会务会展等服务1.27亿元;(3)采购茅台文创产品0.62亿元。20240530：
股东大会通过
【公告日期】2007-11-20【类别】资产交易
【简介】公司决定自筹资金预计约20,802 万元购置约1,152 亩（具体面积以办理
的土地权属证明为准）位于赤水河沿岸的土地作为茅台酒生产及配套设施和其它项
目建设用地。本次购置土地事宜需经贵州省人民政府批准后，再与仁怀市人民政府
签署有关协议。
【公告日期】2005-04-23【类别】资产交易
【简介】公司决定用自有资金2745万元收购贵州仁怀怀酒(集团)有限责任公司部分
生产性资产用于扩大酱香型系列酒生产能力。
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