☆最新提示☆ ◇300491 通合科技 更新日期：2025-04-07◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年一季报将于2025年04月29日披露
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｜★最新主要指标★ ｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜23-12-31｜23-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.1200｜ 0.1200｜ 0.0400｜ 0.5900｜ 0.3800｜
｜每股净资产(元) ｜ 6.4703｜ 6.5716｜ 6.4815｜ 6.4161｜ 6.1890｜
｜净资产收益率(％) ｜ 1.8600｜ 1.7900｜ 0.6900｜ 9.6900｜ 6.3800｜
｜总股本(亿股) ｜ 1.7474｜ 1.7404｜ 1.7404｜ 1.7404｜ 1.7404｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 1.5511｜ 1.5441｜ 1.5441｜ 1.5441｜ 1.5441｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.1963｜ 0.1963｜ 0.1963｜ 0.1963｜ 0.1963｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【分红】2023年度 股权登记日:2024-07-15 除权除息日:2024-07-16 ｜
｜【分红】2023年半年度 ｜
｜【增发】2023年拟非发行的股票数量为5221.2374万股(预案) ｜
｜【增发】2021年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年一季报将于2025年04月29日披露 ｜
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｜2024-09-30每股资本公积:3.50 主营收入(万元):73667.66 同比增:22.52% ｜
｜2024-09-30每股未分利润:1.76 净利润(万元):2089.78 同比减:-68.54% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2024 ｜ --｜ 0.1200｜ 0.1200｜ 0.0400｜
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｜2023 ｜ 0.5900｜ 0.3800｜ 0.2100｜ 0.0900｜
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｜2022 ｜ 0.2600｜ 0.1100｜ 0.0100｜ -0.0500｜
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｜2021 ｜ 0.2000｜ 0.0400｜ 0.0300｜ -0.0200｜
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｜2020 ｜ 0.2600｜ 0.0400｜ -0.0800｜ -0.1060｜
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【2.最新报道】
【2025-04-03】解构中国充电模块产业：2025年需求突破300万台，全防护/液冷/V
2G技术重构行业格局
2024年，我国已建成充电桩1281.8万个，形成全球最大规模充电网络，15分钟充电
80%的快充技术实现量产应用。据中国充电联盟预测，2025年，中国公共充电桩数
量预计新增103.8万台，总保有量达461.7万台，其中公共直流快充桩占比将提升至
42%以上，呈加速发展态势。
作为充电系统中的核心组件，电动汽车充电模块在政策和市场的指引及上下游行业
技术更新的驱动下，始终朝着高功率、高效率、高频化、小型化、智能化、宽电压
范围等方面持续进步。
本报告从市场现状、竞争格局、技术趋势等维度展开分析，结合头部企业的战略布
局，揭示行业未来发展方向与机遇。
一、市场现状：规模扩张与技术迭代并行
充电模块（Charging Module）是电动汽车充电设备中的核心电力电子部件，承载
着将电网交流电（AC）转换为电动汽车电池所需直流电（DC）的核心功能，并实现
电压、电流的精准调控。作为充电桩的“心脏”，充电模块的性能直接决定充电效
率、设备可靠性及用户体验，占充电桩硬件成本的50%左右。
下游市场的持续繁荣为充电模块行业发展带来广阔的增长空间。2025年，中国充电
模块市场在新能源汽车渗透率突破50%、车桩比优化至2:1的背景下，将呈现爆发式
增长。
据预测，到2030年全球充电模块市场将攀升至928亿元，年复合增长率近40%。驱动
因素包括：
政策支持：中国新基建政策持续加码，各国加速燃油车禁售计划（如挪威2025年、
德国2030年），倒逼新能源汽车渗透率提升（中国2024年渗透率近50%）。
技术迭代：从早期15kW模块向40kW及以上大功率演进，液冷散热、宽电压（覆盖50
—1000V）、智能化、高效率成为主流方向；随着微电网的快速发展，V2G双向充放
电也将成为主流。
市场需求：中国车桩比从2022年的2.5:1优化至2024年的2.4:1，距离1:1目标仍有
差距。2025年，公共直流充电桩预计新增52.2万台，推动充电模块需求攀升至300
万台以上。
二、竞争格局：头部品牌主导，集中度提升
头部企业凭借技术迭代与规模效应占据主导地位，英飞源、优优绿能、特来电占据
市场半壁江山以上：
·英飞源：市占率约29.24%，主攻公共快充与V2G技术，2024年液冷模块出货量超2
万台（市占率90%）。
·优优绿能：市占率约21.65%，外销占比40%，唯一掌握直通风、独立风道、液冷
三大散热技术的企业，模块功率覆盖15-40kW，5年TCO节省1.2万元。
·特来电：市占率约15.13%，业内唯一“模块+设备+平台+运营+运维”全链条布局
企业，自研自产全防护SiC模块；累计模块发货量超200万台（2024年40kW模块出货
30万台），智能运维降低运营商维护成本30%。
·梯队划分：
第一梯队：（英飞源、优优绿能、特来电、通合科技）占据近80%份额，头部效应
显著；
第二梯队：（盛弘股份、永联科技、英可瑞等）聚焦细分市场；
第三梯队：（星源博瑞、凌康等）新秀，主攻区域市场与差异化需求。
从市场格局来看，由于充电模块具有较高的技术门槛，只有少数企业掌握了核心技
术和生产工艺，模块厂商数量近年来相对变化不大。未来产业集中度还将进一步提
高，竞争格局日趋明朗。
三、主流品牌产品与技术对比
下表所示为业内主流40kW SiC高效充电模块主要参数对比：
·转换效率：通合科技40kW量产模块效率97.2%，特来电40kW量产模块效率97.17%
，英飞源、优优绿能40kW量产模块效率97%；
·防护散热技术：业内有以下4种常规方式：风冷+三防、风冷+灌胶、液冷和IP65
独立风道，液冷充电模块的应用尚处于起步阶段，英飞源2024年全液冷整桩出货超
1000套，配套40kW液冷模块；液冷模块出货量超20000个，液冷模块市占率达90%以
上；
·智能运维：AI技术广泛应用于模块的智能运维、故障预测和寿命管理，特来电通
过AI混合算法对模块数据进行分析，提前发现潜在问题并优化运维策略，进一步提
升了模块的可靠性与运维效率。
四、发展趋势：技术突破与场景深化
1、模块功率迭代升级：
功率模块迭代升级正推动充电设施性能提升。当前，40kW模块凭借高性价比和成熟
技术占据2024年市场主导地位，英飞源、特来电等头部企业已实现规模应用，支撑
主流快充站的高效运营。
展望2025年，60kW模块将在重卡和超充领域成为主流，以满足更高的功率需求。同
时，随着比亚迪、极氪等车企推进兆瓦级超充布局，80kW和120kW模块已进入规划
阶段。技术层面，全碳化硅（SiC）材料的应用显著提升了功率密度，但120kW模块
的商业化仍需解决散热和成本平衡难题，行业正通过创新设计策略寻求突破。
2、高防护技术百花齐放
户外复杂环境推动充电模块高防护技术革新，多种技术路线并行发展。强制风冷模
块方面，早期（2019年前）行业多用三防漆结合点胶工艺，成本低但防护有限；部
分厂家尝试化学镀膜，因工艺复杂未普及。2019—2023年，正面灌胶搭配背面三防
密闭仓成主流，散热与防护平衡，成熟且经济。2024年起，正反面灌胶工艺出现，
防护等级提升，但散热和维修面临挑战。
液冷技术以全封闭设计实现高防护（IP67以上），导热效率高且低噪，但成本较风
冷高30%～50%、运维门槛高，随超充普及逐步放量。独立风道设计通过物理隔离达
IP54以上，但结构复杂，依赖风扇，噪音问题待解。多种技术路线的发展，正持续
提升充电桩电源模块在复杂环境下的适应性和可靠性。
3、V2G与车网互动
V2G技术的应用使电动汽车成为分布式移动储能单元，减轻电网压力，实现削峰填
谷，并为用户带来收益。双向AC/DC模块作为核心电能转换单元，是充电模块的关
键演化方向。英飞源在国网/南网V2G市占率超80%，特来电累计发货V2G模块3000余
台，支持全国700余座光储充放示范场站建设，优优绿能推出储充一体化方案，支
持削峰填谷与电网调频。
近期（2023-2025），V2G以光储充放一体化场站为核心，验证商业模式，如特来电
场站通过光伏优先消纳、储能调频、V2G填谷，实现80%以上绿电利用率。中期（20
25-2030），V2G驻地化设备普及，形成虚拟电厂聚合能力，如优优绿能支持家庭光
伏+V2G，降低家庭用电成本。远期（2030+），构网型V2G成为新型电力系统的“细
胞单元”，通过虚拟同步机（VSG）技术提供电网支撑，电动汽车作为移动储能单
元可为局部电网提供紧急电源，实现黑启动能力，并通过聚合商（如特来电、星星
充电、国家电网）参与电力市场，重构能源供需格局。
4、智能运维与AI混合模型
充电模块的智能运维、故障与寿命预测以及AI混合模型的应用正在推动行业技术革
新。智能运维通过AI健康监测系统和模块级数据挖掘，实现对充电模块的实时监控
和管理。例如，特来电智能运维、故障自修复功能，帮助运营商降低运维成本30%
并提升模块可靠性，星源博锐的智能运维系统可实现模块寿命预测、故障预警、电
网监测和环境感知等功能。
基于AI算法和大数据模型，充电模块的寿命预测、故障预警和远程诊断成为可能。
AI混合模型结合电化学和机器学习技术，通过海量数据迭代优化算法，精准预测模
块的健康状态和剩余寿命，并通过云平台实现远程运维，不仅提升了充电模块的运
维效率，还为模块全生命周期管理提供了有力支持。
5、兆瓦级超充初现端倪
随着汽车动力电池及三电技术的持续进步，800V高压平台车型已进入规模化应用阶
段，如比亚迪、小鹏等车企纷纷推出适配车型。为满足这些车型的充电需求，充电
模块的输出电压已扩展至1000V，宽电压范围（50—1000V）成为行业主流，有效解
决了多车型兼容难题。未来，随着更大功率充电需求的增长，最高电压等级有望拓
宽至1500V平台，但这一目标仍需突破材料、成本和生态协同等瓶颈。
兆瓦级超充技术正逐渐崭露头角，成为行业发展的新方向。比亚迪等企业已宣布新
一代高端车型将支持兆瓦级充电技术，而国内充电桩龙头企业特来电也已构建覆盖
乘用车、商用车全场景的兆瓦级充电网络。这一趋势将重塑行业竞争格局，为充电
模块市场带来新的增长机遇。
总结
突破永远是产业变革的第一推动力，充电模块作为连接电网与新能源汽车的“能量
枢纽”，其技术突破正在重构充电效率与用户体验。2025年充电模块行业正经历从
政策驱动到需求拉动的转型，呈现“技术主导、场景分化”特征，特来电、英飞源
、优优绿能等头部企业通过差异化技术路线抢占市场，海外高毛利空间推动国产模
块加速出海。液冷、V2G与智能化成为竞争分水岭，企业需在技术迭代与生态合作
中寻找平衡点，用户需根据场景需求、认证标准及长期成本综合决策，把握技术升
级的行业红利。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2023-04-26 ｜ 成交量(万股) ｜ 2188.788 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 47412.799 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 16546417.00｜ 13399209.00｜
｜机构专用 ｜ 10806475.00｜ 6030156.00｜
｜中国国际金融股份有限公司上海分公司 ｜ 9353674.00｜ 5689717.00｜
｜机构专用 ｜ 3369108.00｜ 6163321.00｜
｜华泰证券股份有限公司湖南分公司 ｜ 948502.00｜ 5465674.00｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 16546417.00｜ 13399209.00｜
｜机构专用 ｜ 12199828.00｜ 1213710.00｜
｜机构专用 ｜ 10806475.00｜ 6030156.00｜
｜中信建投证券股份有限公司东三环中路证｜ 10498757.00｜ 54092.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 9632086.00｜ 1535343.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2023-03-17【类别】关联交易
【简介】2023年2月24日，石家庄通合电子科技股份有限公司（以下简称“公司”
）召开第四届董事会第十二次会议，审议通过了《关于收购控股子公司少数股权暨
关联交易的议案》，同意公司与石家庄尚速科技合伙企业（有限合伙）、石家庄尚
灿科技合伙企业（有限合伙）（以下简称“交易对方”）签订《关于河北通合新能
源科技有限公司之股权转让协议》，公司以自有资金66万元收购石家庄尚速科技合
伙企业（有限合伙）持有的河北通合新能源科技有限公司（以下简称“通合新能源
”、“交易标的”或“标的公司”）16.5%股权；以自有资金69万元收购石家庄尚
灿科技合伙企业（有限合伙）持有的通合新能源16.5%股权（上述交易对方合计持
有的通合新能源33%股权以下简称为“交易标的”或“标的股权”）。本次交易前
，公司持有通合新能源的股权比例为67%，通合新能源为公司控股子公司；本次交
易完成后，公司持有通合新能源的股权比例变更为100%，通合新能源成为公司全资
子公司。
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