☆公司大事☆ ◇002847 盐津铺子 更新日期：2025-12-14◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜19776.19｜ 2403.92｜ 1513.55｜ 3.41｜ 0.30｜ 0.00｜
｜ 11 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜18885.82｜ 1117.54｜ 962.32｜ 3.11｜ 0.26｜ 0.10｜
｜ 10 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜18730.60｜ 2064.12｜ 2595.84｜ 2.95｜ 0.03｜ 0.15｜
｜ 09 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-12-12】
政策、需求双重提振 年末时点关注消费行业机会
【出处】金融投资报
时值年末，作为传统的消费旺季，各地正通过丰富的活动和政策刺激消费，而在政策与需求的双重提振下，消费市场的复苏情况有望持续向好。
有分析人士指出，随着政策层面多维度发力提振消费，围绕“惠民生、促消费”双主线推进，并且延续以旧换新补贴等政策、加大金融支持，投资者可在年末时间节点适当关注消费行业中的食品饮料、家用电器、旅游等板块。
食品饮料
估值切换、修复是确定策略
虽然行业的不确定性仍然存在，但对于年末布局来说，估值切换是最为确定的策略。东吴证券分析师苏铖表示，在消费行业的投资层面，建议“化繁为简”从确定性着手，以估值切换为抓手。由于估值切换的前提是业绩成长，因此可从业绩成长的驱动判断，把握估值切换的确定性。需高度重视“消费长期承压”下的白酒行业，“兑现出清”是白酒中观周期向上的必要条件，因此白酒板块可视为目前的一大核心。
招商证券分析师陈书慧表示，随着近期市场震荡，食品饮料作为低预期、低持仓板块，叠加CPI回升、部分微观消费数据反馈与宏观共振，风格切换有望带来补涨。在年维度首推白酒，建议关注贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖、五粮液、迎驾酒、古井酒等。
从行业细分领域来看，大众品或先于白酒出现拐点，适合左侧布局。国泰海通证券分析师訾猛指出，大众品整体或先于白酒见底，同时结构分化明显，饮料、零食、食品原料和保健品有望继续呈现结构性景气，并存在产品创新和渠道开拓的公司具备成长优势，故而仍是关注重点。
具体策略上，光大证券分析师叶倩瑜建议关注灵活交易超跌板块中，基本面大概率见底、公司经营改革可能出现成效的公司，如安井食品、洽洽食品；看好基本面逻辑相对较顺的乳制品和零食赛道，关注伊利股份和盐津铺子。
山西汾酒（600809）
泸州老窖（000568）
安井食品（603345）
伊利股份（600887）
家用电器
两大细分领域获关注
在板块逻辑层面，有行业人士指出，通过复盘家电下乡期间家电板块的股价表现，可以看到家电相对收益有望在销量同比增速最差的时间点触底，并随着降幅的收窄而有所反弹。随着销量增速逐步回正并实现一定幅度的正增长，家电行业有望取得明显的正相对收益。在这期间，收入业绩增长稳健、市场占有率提升的家电龙头公司股价涨幅明显更好。从细分领域来看，建议关注白电、清洁电器等。
白电行业基本面预期好转成为业内共识。国信证券分析师陈伟奇表示，2025年四季度，白电行业内外销在较高的基数下有所承压，但2026年基数压力有望逐季度好转。在此基础上，白电内外销降幅有望逐季收窄，且随着海外需求好转，以及自有品牌出海持续贡献增长动能，白电板块整体有望回到稳健正增长通道。白电龙头增长韧性充足，市场占有率不断提升，海外OBM业务持续贡献增量，有望实现好于行业的增长。当前白电板块估值处于底部、股息率可观，重点关注白电龙头美的集团、海尔智家、TCL智家、格力电器、海信家电。
小家电板块分化较为明显，受益于扫地机市场高速增长，清洁小电营业收入增长显著。野村东方国际证券分析师章鹏预计，下半年清洁电器企业碍于去年内销高基数压力，同比增幅或较上半年收窄。至于外销，预计小家电企业对美出口有望较上半年回暖。业绩方面，预计清洁电器企业的盈利能力，有望在营业收入扩张与高盈利外销占比提升的助力下迎来改善。建议关注科沃斯、石头科技等。
美的集团（000333）
海尔智家（600690）
TCL智家（002668）
科沃斯（603486）
旅游
产业发展进入新阶段
“十五五”规划建议提出“推进旅游强国建设”，标志着产业进入质量效益全面提升新阶段。2025年前三季度国内居民出游人次与花费同比显著增长，各地加快推进传统景区升级改造，产业融合深度推进。有分析人士预计，2026年行业将在“十五五”规划的指引下，加速转型升级，呈现出新兴消费趋势持续深化和技术应用驱动产业深刻变革两大新特征。
就当前时点来看，冰雪旅游热度持续上升有望提振相关概念股表现。中银证券分析师李小民指出，伴随气温降低，北方多地滑雪场“开板”，冰雪旅游季即将开始。当前，国内主要冰雪游目的地航班预订热度、酒店、民宿等预订热度皆有所上升。
冰雪旅游概念热度逐步升温，北方多地作为冬季冰雪旅游目的地也较受关注。李小民建议关注后续业绩增长确定性强的出行链，以及相关产业上市公司如长白山、黄山旅游、丽江股份、宋城演艺、岭南控股、众信旅游、中青旅、天目湖等；
除冰雪旅游外，近期在政策利好与数据改善的影响下，免税行业也得到了多家机构关注。国信证券分析师曾光表示，面对过去两年的不利消费环境，国家持续探索政策优化，且免税龙头不断夯实供应链与运营内功，行业内生改善力量已逐步积聚。一旦外部环境边际企稳，前期积累的积极因素有望驱动行业正向逻辑兑现，未来一段时间将进入免税消费旺季，看好政策红利与供给扩容下需求端潜能的进一步释放，板块推荐中国中免、王府井，建议关注海南机场等。
长白山（603099）
黄山旅游（600054）
丽江股份（002033）
中国中免（601888）
【2025-12-12】
盐津铺子：12月11日获融资买入2403.92万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，盐津铺子12月11日获融资买入2403.92万元，当前融资余额1.98亿元，占流通市值的1.16%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-1124039224.0015135506.00197761893.002025-12-1011175353.009623202.00188858175.002025-12-0920641188.0025958437.00187306024.002025-12-0816528244.0038559494.00192623273.002025-12-0545279140.0023377663.00214654523.00融券方面，盐津铺子12月11日融券偿还0股，融券卖出3000股，按当日收盘价计算，卖出金额20.84万元，占当日流出金额的0.24%，融券余额236.89万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-11208410.000.002368927.002025-12-10179556.0069060.002147766.002025-12-0920724.00103620.002037860.002025-12-080.006655.002043085.002025-12-050.0092904.002043888.00综上，盐津铺子当前两融余额2.00亿元，较昨日上升4.78%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-11盐津铺子9124879.00200130820.002025-12-10盐津铺子1662057.00191005941.002025-12-09盐津铺子-5322474.00189343884.002025-12-08盐津铺子-22032053.00194666358.002025-12-05盐津铺子21732903.00216698411.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-11】
盐津铺子发布“大魔王战略” 对标国际巨头打造全球品牌
【出处】证券日报网
本报讯 （记者何文英）12月11日，盐津铺子食品股份有限公司（以下简称“盐津铺子”）举办“大魔王战略发布会暨渠道经销商大会”。大会以“百亿征程 魔王领航”为主题，汇聚了战略伙伴、行业权威、投资人及全球经销商，共同探讨行业穿越周期、持续增长的战略路径。
锚定三大赛道迈向世界级品牌
盐津铺子董事长张学武分享了公司面向未来的核心战略思考，明确将聚焦“中国风味零食”“健康高蛋白零食”与“健康甜味零食”三大黄金赛道，矢志为中国贡献一个世界级的休闲零食品牌。
张学武表示，公司的未来建立在三大战略板块之上：以魔芋零食、豆制品零食为代表的中国风味零食；以蛋品与优质蛋白零食开拓健康市场；以果干、烘焙果冻等产品完善健康甜味序列。
张学武强调，所有的战略都源于“做好产品”这一根本使命。为此，盐津铺子长期聚焦于构建四大核心能力。
在产业链上游，公司依托控股股东，深入印尼魔芋、东南亚芒果干等全球优质原料产地，通过自建与合作保障源头安全与稳定，践行“慢即是快”的长期主义。打造智能制造标杆，公司大力建设行业领先的超级工厂，实现从原料到生产的全程数字化与智能化，旨在让中国零食的生产标准比肩国际巨头。坚持创新驱动，公司持续保持行业领先的研发投入，通过风味、工艺的极致创新，将传统食材转化为爆款产品，这是赢得渠道与消费者信任的关键。成功打造品牌，公司已用实践证明了品牌打造能力，从“31度鲜”到“大魔王”、“蛋皇”，盐津铺子团队能够高效地将好产品转化为具有强大心智地位的品牌。
重构渠道价值
面对渠道巨变，盐津铺子常务副总经理兰波在大会上系统阐述了“重回商超”的核心渠道战略，旨在从供应商升级为商超的“增长伙伴”。
兰波表示，以“胖东来调改”为代表的零售变革正驱动商超价值回归。盐津铺子坚信商超在消费体验、信任背书与规模化方面具有不可替代的价值。为此，公司规划了四大支撑举措：
大单品稳盘：以月销过亿元的“大魔王麻酱素毛肚”等产品保障渠道流量与周转效率；创新品增值：通过品牌联名、IP跨界等方式，为渠道创造差异化与情绪溢价；定制品协同：为山姆等特定系统开发专属产品，实现深度绑定；强推广赋能：加大“厂商周”等终端推广投入，直接拉动销售。
深化战略合作搭建共同体
大会现场，多项关键合作得到集中展示与深化。北京六必居食品有限公司总经理俞江富表示，双方确认将持续深化十年战略合作，六必居的优质芝麻酱等原料将为大魔王产品风味提供核心保障。同时，盐津铺子与农心的联名新品、全新“辛辣豆腐”产品正式发布，展现了公司强大的产品创新与跨界整合能力。
这些动作的背后，是盐津铺子持续加码的研发与供应链基石。
公司宣布将持续投入研发费用，拥有超过200人的研发团队及全球研发中心。控股股东已在印尼建设第三个魔芋精粉工厂，从源头掌控核心原料，确保产品的“超级质价比”。
盐津铺子明确以乐事、亿滋等国际巨头为对标，坚信全球品牌的强大势能。旗下“大魔王”品牌自诞生即定位全球化，产品已销往25个国家和地区，与泰国7-11、新加坡思家客、美国99大华超市等主流渠道合作，践行全球本土化运营。
面向国内市场，盐津铺子提出与经销商共建“命运共同体”，通过品牌、产品、政策、服务四大维度进行赋能，并呼吁经销商伙伴提升选品、终端运营与成本管控三大能力，共同进化成为区域市场综合服务商。
“大魔王”自2023年10月创立以来，短短两年内实现了跨越式增长：2024年，大魔王系列含税销售额突破10亿元，成为公司首个10亿元级别的大单品。其中，大魔王麻酱素毛肚上市仅16个月便实现单月销售额破1亿元（含税），创下行业纪录。
2025年上半年，大魔王所在的休闲魔芋制品实现营收7.91亿元，同比激增155.10%，占公司总营收高达26.90%，是公司增长最快、贡献最大的核心品类。截至2025年第三季度，该品类继续保持高速放量。
此次发布会不仅是大魔王的庆功，更是盐津铺子作为“中国消费创新样本”的一次系统宣言。中国消费市场将属于那些尊重工业规律、深耕全球供应链、并能以独特价值打动世界的“长期主义者”。大魔王的故事，正是这个宏大叙事开启的篇章。
【2025-12-11】
盐津铺子：12月10日获融资买入1117.54万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，盐津铺子12月10日获融资买入1117.54万元，当前融资余额1.89亿元，占流通市值的1.11%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-1011175353.009623202.00188858175.002025-12-0920641188.0025958437.00187306024.002025-12-0816528244.0038559494.00192623273.002025-12-0545279140.0023377663.00214654523.002025-12-0435331515.0010709478.00192753046.00融券方面，盐津铺子12月10日融券偿还1000股，融券卖出2600股，按当日收盘价计算，卖出金额17.96万元，占当日流出金额的0.23%，融券余额214.78万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-10179556.0069060.002147766.002025-12-0920724.00103620.002037860.002025-12-080.006655.002043085.002025-12-050.0092904.002043888.002025-12-040.000.002212462.00综上，盐津铺子当前两融余额1.91亿元，较昨日上升0.88%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-10盐津铺子1662057.00191005941.002025-12-09盐津铺子-5322474.00189343884.002025-12-08盐津铺子-22032053.00194666358.002025-12-05盐津铺子21732903.00216698411.002025-12-04盐津铺子24587905.00194965508.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-10】
盐津铺子：12月9日获融资买入2064.12万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，盐津铺子12月9日获融资买入2064.12万元，当前融资余额1.87亿元，占流通市值的1.10%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0920641188.0025958437.00187306024.002025-12-0816528244.0038559494.00192623273.002025-12-0545279140.0023377663.00214654523.002025-12-0435331515.0010709478.00192753046.002025-12-0318801637.0011385054.00168131009.00融券方面，盐津铺子12月9日融券偿还1500股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额2.07万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额203.79万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0920724.00103620.002037860.002025-12-080.006655.002043085.002025-12-050.0092904.002043888.002025-12-040.000.002212462.002025-12-0355816.0090701.002246594.00综上，盐津铺子当前两融余额1.89亿元，较昨日下滑2.73%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-09盐津铺子-5322474.00189343884.002025-12-08盐津铺子-22032053.00194666358.002025-12-05盐津铺子21732903.00216698411.002025-12-04盐津铺子24587905.00194965508.002025-12-03盐津铺子7337226.00170377603.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-09】
盐津铺子：12月8日获融资买入1652.82万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，盐津铺子12月8日获融资买入1652.82万元，当前融资余额1.93亿元，占流通市值的1.18%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0816528244.0038559494.00192623273.002025-12-0545279140.0023377663.00214654523.002025-12-0435331515.0010709478.00192753046.002025-12-0318801637.0011385054.00168131009.002025-12-0210258042.0011220870.00160714426.00融券方面，盐津铺子12月8日融券偿还100股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额204.31万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-080.006655.002043085.002025-12-050.0092904.002043888.002025-12-040.000.002212462.002025-12-0355816.0090701.002246594.002025-12-027113.000.002325951.00综上，盐津铺子当前两融余额1.95亿元，较昨日下滑10.17%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-08盐津铺子-22032053.00194666358.002025-12-05盐津铺子21732903.00216698411.002025-12-04盐津铺子24587905.00194965508.002025-12-03盐津铺子7337226.00170377603.002025-12-02盐津铺子-986033.00163040377.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-08】
盐津铺子：12月5日获融资买入4527.91万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，盐津铺子12月5日获融资买入4527.91万元，当前融资余额2.15亿元，占流通市值的1.32%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0545279140.0023377663.00214654523.002025-12-0435331515.0010709478.00192753046.002025-12-0318801637.0011385054.00168131009.002025-12-0210258042.0011220870.00160714426.002025-12-0116292130.0026016272.00161677254.00融券方面，盐津铺子12月5日融券偿还1400股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额204.39万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-050.0092904.002043888.002025-12-040.000.002212462.002025-12-0355816.0090701.002246594.002025-12-027113.000.002325951.002025-12-017206.000.002349156.00综上，盐津铺子当前两融余额2.17亿元，较昨日上升11.15%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05盐津铺子21732903.00216698411.002025-12-04盐津铺子24587905.00194965508.002025-12-03盐津铺子7337226.00170377603.002025-12-02盐津铺子-986033.00163040377.002025-12-01盐津铺子-9695161.00164026410.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-05】
行业周报|食品加工制造指数涨0.59%, 跑赢上证指数0.22%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年12月1日-2025年12月5日，上证指数涨0.37%，报3902.81点。创业板指涨1.86%，报3109.30点。深证成指涨1.26%，报13147.68点。食品加工制造指数涨0.59%，跑赢上证指数0.22%。前五大上涨个股分别为安记食品、海欣食品、西王食品、金字火腿、元祖股份。
本周机构观点：
**财信证券本周观点**：
投资要点：
下游：需求稳健扩容，结构多元化、线上化，集中度或长期分散。2024年中国营养健康食品市场规模达到2602亿元，2021-2024年CAGR为5.6%，预计2027年规模达到2926亿元，2024-2027年CAGR为4.0%。中国人均营养健康食品年消费额仅为26美元，为美国、日本的13.9%、29.2%，提升空间显著。人口方面，行业需求正在从“银发经济”扩展至“全年龄健康管理”，场景化与功效化趋势显著，抗衰、助眠、美容、体重管理等细分需求快速增长，另外功能食品延伸了保健食品的边界，加速消费者渗透；渠道方面，线上渗透率持续提升，我国营养健康食品线上销售占比从2020年的46%提升至2024年的58%，2024年线上渠道销售增长15.2%，抖音平台销售额同比增长约53%，其中跨境电商渠道占线上收入50%，成为进口品牌入华的重要通道。格局方面，长尾效应显著，集中度或长期分散。全球及中国市场CR5普遍低于30%，中国品牌TOP30市占率自2017年的53%降至2024年的44%。行业进入门槛低、品类分散，集中度或维持分散格局。
中游：代工模式高占比，专业分工提效，集中度有望提升。2024年中国营养健康食品代工行业规模约244亿元，预计2024–2027年CAGR5.0%。美国外包比例预计将由2021年的55%升至2026年的60%（NBJ），我国中游代工环节亦有望在下游品牌碎片化与产品快速迭代推动下扩容。营养健康食品代工行业格局呈“两极分化”，国际市场由Catalent、Lonza等制药巨头主导；中国市场以仙乐健康、艾兰得等企业为代表，形成多层次分工体系。头部药企、保健品、食品饮料等企业重视研发、生产稳定性，要求标准高，新兴的中小品牌因需快速迭代产品追赶潮流，则更重视快速反应和成本。研发创新、生产制造、服务能力成为核心竞争力，头部企业有望凭借强研发+多剂型+规模化能力率先受益提升市占率。
上游：行业稳健增长，细分赛道多点开花。2024年全球营养健康原料市场规模886.5亿美元，预计2034年达1910.4亿美元，2024-2034年CAGR8.0%，其中亚太地区占比最高（41%）。我国在维生素、益生菌、植物提取物等领域形成全球优势，其中维生素产量占全球85.9%。我国保健食品原料要求严格，允许用于作为保健食品备案的营养素原料有24种、非营养素原料10种，有197种规范辅料，而功能食品的快速发展拓宽了原料种类。新型原料商业化具备“长周期、高门槛”特征，政策审批则是打通研发到应用的关键枢纽，头部企业凭借资源优势主导布局，政策松绑将显著加速产业创新。格局方面，全球营养健康原料市场呈现“头部综合企业引领+细分领域专精企业并存”的格局；中国市场受益于下游需求的增长以及结构上功效化、多元化趋势，营养健康食品原料呈现出多点开花的趋势。
重点公司：不同环节商业模式不同，在整体宏观经济、产业周期影响背景下，各类企业表现也有所分化。（1）下游品牌企业主要为H&H国际控股、汤臣倍健。H&H：成人健康（ANC）、婴幼儿护理（BNC）、宠物营养（PNC）三大业务布局并进，ANC业务Swisse“1+3”品牌裂变精细化运营，有望保持增长；BNC业务受新生儿数量降低以及婴幼儿奶粉新国标影响，收入增长承压，随调整到位，有望逐步恢复；PNC业务北美、中国、其他区域协同拓展，有望受益宠物食品渗透红利贡献增长。汤臣倍健：公司深耕行业30年，为VDS品牌龙头，以9.3%的零售端市占率保持行业首位，2024年受下游渠道变革影响收入、利润下滑，进入深度调整阶段，公司产品+品牌矩阵覆盖全面，深度调整后有望逐步迎来改善。（2）中游代工企业主要为仙乐健康、百合股份。仙乐健康：公司深耕营养健康食品CDMO赛道，公司在中国、欧洲及美国设有三大生产基地与五个研发中心，坚持“创新科技”与“国际化”战略。公司收购BFs导致美洲区毛利率承压，公司公告拟为控股子公司BestFormulationsPCLLC寻求投资、剥离、出售或其他机会，若成功实现处理，盈利能力有望明显改善。百合股份：公司以“合同生产为主、自主品牌为辅”双轮驱动发展，其中合同生产为公司增长核心，受益于功能饮品等新剂型放量，公司合同生产业务占比持续提升，公司拥有多而广的保健食品批文，有望满足中小客户快速备案需求，并且前瞻布局宠物食品，收购新西兰Ora国际化拓展，有望贡献增量收入。（3）上游企业主要为金达威。金达威：公司为辅酶Q10全球龙头，产能投产有望保持稳健增长趋势，NMN新品类获FDA审批则有望贡献增量，美国Doctor'sBest等则有望稳健贡献增量，利润端受益于维生素A价格上行盈利能力改善，公司整体经营周期改善。
投资建议：首次覆盖保健品板块，我们给予“领先大市”评级。我们建议关注产业链不同环节细分领域投资机会，其中重点推荐仙乐健康。下游：关注传统头部品牌的经营周期改善机会，如汤臣倍健；另外建议关注受益运动营养等品类快速增长，叠加线上化扩容的新锐品牌，及乳清蛋白等原料未来下行预期所带来的利润弹性。中游：关注长青客户基础牢固、积极布局新消费客户的仙乐健康，收入端随国内企稳恢复增长、海外持续拓展而提升份额，利润端或有望随美国BFPC业务的处理而甩掉包袱得到恢复；另外建议关注通过并购布局海外市场，由此完善跨境电商服务能力的百合股份。上游：维生素A价格恢复上行支撑金达威盈利能力改善，辅酶Q10产能提升及NMN等新品布局有望支撑收入端稳健增长，公司有望逐步走出经营周期底部实现改善；另外海外代糖阿洛酮糖产能落地的百龙创园，亦值得关注。
风险提示：消费需求持续低迷风险；行业竞争加剧风险；行业政策变动风险；原材料价格波动风险；食品安全问题等。
行业新闻摘要：
1：监管部门加强对“幽灵外卖”的打击，严格规范外卖平台的服务管理。
2：食品安全治理成效显著，重庆秀山推行三级包保制度覆盖全域，确保食品安全。
3：青海省三部门联合开展食品安全全链条专项执法检查，提升食品安全监管力度。
4：江苏省如皋市市场监管局开展农村假冒伪劣食品专项整治，保障农村食品安全。
5：内蒙古鄂托克前旗推进“蒙”字标申报，提升食品质量和品牌影响力。
6：外卖平台不得强制商户促销，保障配送员休息权，新的国标正式发布。
7：市场监管总局发布食品安全事故应急预案，提升食品安全应急管理能力。
8：青岛利用科技手段提升特种食品的精准营养，推动食品安全治理现代化。
9：食品加工行业面临严格的监管政策，相关企业需提高合规意识和责任担当。
10：湖南省市场监管局召开专题会议，部署食品安全工作，确保民生安全和稳定。
龙头公司动态：
1、安琪酵母：1）安琪酵母入选中上协“2025上市公司可持续发展优秀实践案例”。
2、安井食品：1）安井食品：虾滑品类已成为公司新品中增长最强劲的大单品。2）安井食品：全资子公司鼎益丰食品（太仓）有限公司完成工商变更并换发营业执照。3）安井食品：全资子公司鼎益丰注册资本增至4.1亿元。4）A股上市公司“花样整活”回馈股东 送完门票预制菜 还有咖啡香菇酱。5）安井食品入驻澳门市场，全球布局及规模化优势共筑未来增长。6）安井食品涨超6%再创新高 公司新品渠道共发力 机构称经营反转明确。
3、汤臣倍健：1）汤臣倍健：财务数据及具体经营情况请关注公司定期报告。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-18-0.69%-0.81%2025-11-190.13%0.18%2025-11-20-1.85%-0.40%2025-11-21-0.55%-2.45%2025-11-240.58%0.05%2025-11-25-0.04%0.87%2025-11-260.70%-0.15%2025-11-27-0.29%0.29%2025-11-280.94%0.34%2025-12-010.05%0.65%2025-12-021.33%-0.42%2025-12-030.62%-0.51%2025-12-04-2.63%-0.06%2025-12-050.90%0.70%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3123.632023-12-2925.37
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅海天味业-1.22%-3.13%-18.97%双汇发展-0.67%3.63%11.71%安琪酵母0.95%10.88%23.70%安井食品-1.73%6.99%-1.00%汤臣倍健-2.21%-4.79%-2.61%盐津铺子-7.05%-8.25%31.51%涪陵榨菜0.61%-1.20%-6.95%中炬高新-1.02%-3.69%-22.42%天味食品-1.01%5.10%-4.56%千禾味业-1.99%-0.85%1.74%金达威-1.11%-6.50%19.80%技源集团0.62%-5.94%-45.69%洽洽食品-0.83%-2.50%-25.24%三全食品0.26%1.75%-1.02%广州酒家2.34%5.41%13.21%莲花控股-1.62%-5.87%6.45%三只松鼠1.45%-1.74%-26.90%恒顺醋业-0.25%-2.83%-2.71%桃李面包-1.27%-1.80%-14.44%南侨食品4.79%18.87%16.35%
【2025-12-05】
盐津铺子：12月4日获融资买入3533.15万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，盐津铺子12月4日获融资买入3533.15万元，当前融资余额1.93亿元，占流通市值的1.14%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0435331515.0010709478.00192753046.002025-12-0318801637.0011385054.00168131009.002025-12-0210258042.0011220870.00160714426.002025-12-0116292130.0026016272.00161677254.002025-11-2818990115.0021145378.00171401396.00融券方面，盐津铺子12月4日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额221.25万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-040.000.002212462.002025-12-0355816.0090701.002246594.002025-12-027113.000.002325951.002025-12-017206.000.002349156.002025-11-280.000.002320175.00综上，盐津铺子当前两融余额1.95亿元，较昨日上升14.43%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04盐津铺子24587905.00194965508.002025-12-03盐津铺子7337226.00170377603.002025-12-02盐津铺子-986033.00163040377.002025-12-01盐津铺子-9695161.00164026410.002025-11-28盐津铺子-2192963.00173721571.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-05】
盐津铺子连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓
【出处】本站iNews【作者】机器人
据本站iFind数据显示，盐津铺子12月4日获融资买入3533.15万元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额1.93亿元，占流通市值比例为1.14%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有17475个，持股周期两天的单次收益平均值为0.17%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额
（数据来源：本站iFinD）更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-04】
盐津铺子：12月3日获融资买入1880.16万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，盐津铺子12月3日获融资买入1880.16万元，当前融资余额1.68亿元，占流通市值的0.98%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0318801637.0011385054.00168131009.002025-12-0210258042.0011220870.00160714426.002025-12-0116292130.0026016272.00161677254.002025-11-2818990115.0021145378.00171401396.002025-11-2714024483.0022126586.00173556659.00融券方面，盐津铺子12月3日融券偿还1300股，融券卖出800股，按当日收盘价计算，卖出金额5.58万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额224.66万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0355816.0090701.002246594.002025-12-027113.000.002325951.002025-12-017206.000.002349156.002025-11-280.000.002320175.002025-11-2714510.0036275.002357875.00综上，盐津铺子当前两融余额1.70亿元，较昨日上升4.50%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-03盐津铺子7337226.00170377603.002025-12-02盐津铺子-986033.00163040377.002025-12-01盐津铺子-9695161.00164026410.002025-11-28盐津铺子-2192963.00173721571.002025-11-27盐津铺子-8133380.00175914534.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-03】
盐津铺子：12月2日获融资买入1025.80万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，盐津铺子12月2日获融资买入1025.80万元，当前融资余额1.61亿元，占流通市值的0.92%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0210258042.0011220870.00160714426.002025-12-0116292130.0026016272.00161677254.002025-11-2818990115.0021145378.00171401396.002025-11-2714024483.0022126586.00173556659.002025-11-2622209654.0013855887.00181658762.00融券方面，盐津铺子12月2日融券偿还0股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额7113元，占当日流出金额的0.01%，融券余额232.60万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-027113.000.002325951.002025-12-017206.000.002349156.002025-11-280.000.002320175.002025-11-2714510.0036275.002357875.002025-11-2650988.000.002389152.00综上，盐津铺子当前两融余额1.63亿元，较昨日下滑0.60%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-02盐津铺子-986033.00163040377.002025-12-01盐津铺子-9695161.00164026410.002025-11-28盐津铺子-2192963.00173721571.002025-11-27盐津铺子-8133380.00175914534.002025-11-26盐津铺子8416311.00184047914.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-02】
盐津铺子：12月1日获融资买入1629.21万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，盐津铺子12月1日获融资买入1629.21万元，当前融资余额1.62亿元，占流通市值的0.91%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0116292130.0026016272.00161677254.002025-11-2818990115.0021145378.00171401396.002025-11-2714024483.0022126586.00173556659.002025-11-2622209654.0013855887.00181658762.002025-11-2513718361.0011540827.00173304995.00融券方面，盐津铺子12月1日融券偿还0股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额7206元，占当日流出金额的0.01%，融券余额234.92万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-017206.000.002349156.002025-11-280.000.002320175.002025-11-2714510.0036275.002357875.002025-11-2650988.000.002389152.002025-11-257248.007248.002326608.00综上，盐津铺子当前两融余额1.64亿元，较昨日下滑5.58%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-01盐津铺子-9695161.00164026410.002025-11-28盐津铺子-2192963.00173721571.002025-11-27盐津铺子-8133380.00175914534.002025-11-26盐津铺子8416311.00184047914.002025-11-25盐津铺子2190053.00175631603.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-01】
机构评级|东吴证券给予盐津铺子“买入”评级 未给出目标价
【出处】本站iNews【作者】机器人
12月1日，东吴证券发布关于盐津铺子的评级研报。东吴证券给予盐津铺子“买入”评级，但未给出目标价。其预测盐津铺子2025年净利润为8.20亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共29家机构发布了盐津铺子的研究报告，预测2025年最高目标价为98.75元，最低目标价为80.27元，平均为90.21元；预测2025年净利润最高为8.46亿元，最低为7.85亿元，均值为8.14亿元，较去年同比增长27.28%。其中，评级方面，22家机构认为“买入”，2家机构认为“推荐”，2家机构认为“强烈推荐”，2家机构认为“增持”，1家机构认为“跑赢行业”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-12-01东吴证券苏铖买入819710000.0000--2025-11-16天风证券陈潇买入808820000.0000--2025-11-07华泰证券吕若晨买入842260000.000089.52002025-11-06财信证券黄静买入797050000.0000--2025-11-04国海证券刘洁铭买入846000000.0000--2025-11-03华安证券邓欣买入830000000.0000--2025-11-02西南证券朱会振买入806000000.0000--2025-10-30东方证券李耀买入808000000.000094.72002025-10-30东兴证券孟斯硕推荐823600000.0000--2025-10-30开源证券张宇光买入798000000.0000--2025-10-29太平洋郭梦婕买入790000000.000080.27002025-10-29光大证券叶倩瑜买入809000000.0000--2025-10-28华西证券寇星买入801000000.0000--2025-10-28兴业证券沈昊买入828000000.0000--2025-10-28广发证券符蓉买入838000000.0000--2025-10-28中信证券盛夏买入828000000.000084.00002025-10-28华鑫证券孙山山买入812000000.0000--2025-10-28信达证券程丽丽买入822000000.0000--2025-10-28招商证券陈书慧强烈推荐815000000.0000--2025-10-28中泰证券熊欣慰买入825000000.0000--2025-10-28国盛证券李梓语买入812000000.0000--2025-10-28国泰海通证券訾猛增持817000000.000098.75002025-10-28中金公司王文丹跑赢行业810000000.000094.00002025-10-27方正证券王泽华强烈推荐833000000.0000--2025-10-27国金证券刘宸倩买入791000000.0000--2025-09-11山西证券熊鹏增持785000000.0000--2025-09-01浙商证券杨骥买入810000000.0000--2025-08-22中邮证券蔡雪昱买入799020000.0000--2025-08-21民生证券王言海推荐816000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-12-01】
中国银河证券：食品饮料行业新消费仍具持续性 传统消费有望迎来底部改善
【出处】智通财经
中国银河证券发布研报称，11月食品饮料指数持续修复，相较于大盘已经实现超额收益，主要得益于市场风格切换以及CPI增速转正形成催化。板块内部来看，预加工食品、烘焙食品与乳制品涨幅居前。展望2026年，该行核心观点是新消费仍具持续性但内部将会轮动，而传统消费有望迎来底部改善。
中国银河证券主要观点如下：
商超定制贡献α，餐饮渠道β修复，关注餐供链投资机会
2025年餐饮需求偏淡导致餐饮供应链整体承压，但该行认为当前已进入筑底阶段，展望2026年行业将迎来α和β双重机会：1）与渠道合作开发自有品牌贡献α，对标欧美与日本，预计我国商超自有品牌整体仍有2~3倍成长空间，对应市场增量约千亿元。基于山姆、胖东来与盒马的成功经验，25H2永辉、沃尔玛与大润发等加速打造自有品牌，规划未来3年自有品牌占比提升至10%~30%；从品类来看，目前国内自有品牌重点布局预制和烘焙品类，而速冻、复调对标海外提升空间明显。从上游供应链公司来看，该行认为两类公司有望充分受益，一是原先与商超渠道合作较少的公司，借助原有大B服务经验在新渠道实现快速增长，并且对净利率造成的压力有限；二是原来已经与商超渠道合作的公司，通过推出差异化新产品，在不侵蚀原有产品销售额的同时带动收入进一步增长。2）餐饮渠道竞争触底带来β修复，25Q3预加工食品归母净利润增速环比Q2明显改善，主要系行业价格竞争触底。此外，25Q3起禁酒令影响逐渐消退，政策推动下2026年餐饮需求有望实现修复。
数据跟踪：11月下旬飞天批价环比下跌
1）白酒批价，11月30日飞天整箱/散瓶批价为1580/1570元，较10月31日-95元/-70元，较去年同期-665/-620元。八代普五批价为850元，较10月31日-5元，较去年同期-100元。国窖1573批价为850元，较10月31日持平，较去年同期-10元。青花20批价为358元，较10月31日-2元，较去年同期持平。M6+批价为540元，较10月31日持平，较去年同期-10元。2）包装材料，截至2025年11月28日，玻璃/PET/包膜价格同比-16.6%/-7.2%/-8.3%，铝材/纸箱价格同比+5.4%/+16.6%。3）原材料，白糖/面粉/棕榈油/猪肉/葵花籽价格同比-12.9%/-2.2%/-12.9%/-24.1%/-6.2%；鹌鹑蛋/大豆价格同比+7.8%/+7.8%。此外，2025年10月大麦进口价格同比+3.2%。乳制品，11月20日，国内生鲜乳价格3.03元/公斤，同比-3.2%；GDT拍卖全脂奶粉中标价3503美元/吨，同比-5.7%，环比-3.0%。
行情跟踪：11月食品饮料指数行情回暖
2025年11月，食品饮料行业涨幅0.8%，相对于全A指数的超额收益为3.1%，在31个子行业中排名第11，相较于10月进一步提升。10个子板块中5个子板块实现月度正收益，其中预加工食品、乳品、烘焙食品涨幅居前，分别为+9.1%、+6.6%、+4.2%。
相关重点公司建议关注：1）大众品板块，关注东鹏饮料、农夫山泉、万辰集团、锅圈、卫龙美味、盐津铺子、劲仔食品、新乳业、安井食品、宝立食品、立高食品、海天味业、青岛啤酒等；2）白酒板块，关注贵州茅台、山西汾酒。
风险提示：需求恢复不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，下游渠道变革效果不及预期的风险，食品安全风险。
【2025-12-01】
盐津铺子：11月28日获融资买入1899.01万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，盐津铺子11月28日获融资买入1899.01万元，当前融资余额1.71亿元，占流通市值的0.98%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2818990115.0021145378.00171401396.002025-11-2714024483.0022126586.00173556659.002025-11-2622209654.0013855887.00181658762.002025-11-2513718361.0011540827.00173304995.002025-11-2417403914.0018508013.00171127461.00融券方面，盐津铺子11月28日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额232.02万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-280.000.002320175.002025-11-2714510.0036275.002357875.002025-11-2650988.000.002389152.002025-11-257248.007248.002326608.002025-11-2457672.0072090.002314089.00综上，盐津铺子当前两融余额1.74亿元，较昨日下滑1.25%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-28盐津铺子-2192963.00173721571.002025-11-27盐津铺子-8133380.00175914534.002025-11-26盐津铺子8416311.00184047914.002025-11-25盐津铺子2190053.00175631603.002025-11-24盐津铺子-1147910.00173441550.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-28】
行业周报|食品加工制造指数涨3.33%, 跑赢上证指数1.93%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月24日-2025年11月28日，上证指数涨1.4%，报3888.60点。创业板指涨4.54%，报3052.59点。深证成指涨3.56%，报12984.08点。食品加工制造指数涨3.33%，跑赢上证指数1.93%。前五大上涨个股分别为海欣食品、佳隆股份、安记食品、麦趣尔、味知香。
行业新闻摘要：
1：休闲零食进入体验竞争时代，乐事以“现金红包+明星见面”破局。
2：牛市轮动逻辑凸显，食品饮料成资金补涨核心标的。
3：全链条监管筑牢“舌尖防线”，全国食品安全抽检合格率超97%。
4：市场监管总局将加快构建消费品质量安全全链条治理格局。
5：食品添加剂高频违规点分析，涉及领用、称量等四大方面。
6：2025年中国餐饮供应链行业产业链与重点企业分析及投资战略出炉。
7：云南省人大常委会会议审查批准《昆明市学校食品安全管理条例》，全流程监管学校食品安全。
8：2026年度食品饮料行业策略报告发布，提到稳基调与抱主线向阳而生。
9：植物基食品行业探索，植物肉与植物奶的市场前景被关注。
10：市场监管总局聚焦“孩子吃的”食品安全抽检，强调对不合格食品的核查处置。
龙头公司动态：
1、海天味业：1）海天味业捐赠1000万港元，驰援香港大埔火灾救援。2）揽金超2500亿港元 港股IPO募资今年有望夺全球榜首。3）海天味业股东将股票由UBS Securities Hong Kong Limited转入花旗银行 转仓市值2.84亿港元。
2、双汇发展：1）双汇发展：目前公司已推出汇小铺肉枣肠、脆骨肉条、虎皮鸡爪、卤鸡腿等休闲零食系列产品。2）双汇发展：已推出休闲零食系列产品，将持续完善打磨该品类。
3、安琪酵母：1）推三项投资计划，安琪酵母补产能缺口。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-112.09%-0.39%2025-11-12-0.32%-0.07%2025-11-130.27%0.73%2025-11-14-0.40%-0.97%2025-11-170.59%-0.46%2025-11-18-0.69%-0.81%2025-11-190.13%0.18%2025-11-20-1.85%-0.40%2025-11-21-0.55%-2.45%2025-11-240.58%0.05%2025-11-25-0.04%0.87%2025-11-260.70%-0.15%2025-11-27-0.29%0.29%2025-11-280.94%0.34%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3123.632023-12-2925.37
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅海天味业-0.88%-3.75%-13.91%双汇发展-0.88%7.32%17.86%安琪酵母5.40%2.27%21.66%安井食品3.72%16.64%1.41%汤臣倍健-0.16%-0.16%1.41%盐津铺子-2.21%2.06%43.64%涪陵榨菜-0.31%-0.15%-6.72%中炬高新-0.73%-2.05%-17.75%天味食品0.31%14.36%-1.23%千禾味业1.27%8.01%6.10%金达威1.94%-6.71%20.60%技源集团1.55%-7.62%-46.02%洽洽食品-1.41%-1.19%-24.43%三全食品1.40%5.46%0.70%广州酒家5.29%9.38%12.18%莲花控股1.84%-2.64%5.52%三只松鼠2.24%-2.14%-21.85%桃李面包0.91%1.28%-7.69%恒顺醋业0.51%-1.98%-1.25%ST加加2.84%3.43%63.43%
【2025-11-28】
盐津铺子：11月27日获融资买入1402.45万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，盐津铺子11月27日获融资买入1402.45万元，当前融资余额1.74亿元，占流通市值的0.97%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2714024483.0022126586.00173556659.002025-11-2622209654.0013855887.00181658762.002025-11-2513718361.0011540827.00173304995.002025-11-2417403914.0018508013.00171127461.002025-11-2114893815.0030337986.00172231560.00融券方面，盐津铺子11月27日融券偿还500股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额1.45万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额235.79万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2714510.0036275.002357875.002025-11-2650988.000.002389152.002025-11-257248.007248.002326608.002025-11-2457672.0072090.002314089.002025-11-210.0021900.002357900.00综上，盐津铺子当前两融余额1.76亿元，较昨日下滑4.42%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27盐津铺子-8133380.00175914534.002025-11-26盐津铺子8416311.00184047914.002025-11-25盐津铺子2190053.00175631603.002025-11-24盐津铺子-1147910.00173441550.002025-11-21盐津铺子-15524425.00174589460.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-27】
盐津铺子2025年前三季度每10股派4元 股权登记日为2025年12月4日
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站财经讯 盐津铺子发布公告，公司2025年前三季度权益分配实施方案内容如下：以总股本27270.86万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币4.00元，合计派发现金红利人民币 1.09亿元，占同期归母净利润的比例为18.04%，不送红股，不进行资本公积转增股本。本次权益分派股权登记日为12月4日，除权除息日为12月5日。据盐津铺子发布2025年前三季度业绩报告称，公司营业收入44.27亿元，同比增长14.67%实现归属于上市公司股东净利润6.05亿元，同比增长22.63%基本每股收益盈利2.24元，去年同期为1.81元。盐津铺子食品股份有限公司的主营业务是休闲类食品的研发、生产和销售。公司的主要产品是辣卤零食、烘焙薯类、果干果冻、深海零食、蛋类零食、其他。2011年，“盐津铺子”商标被国家工商总局认定为“中国驰名商标”。（数据来源：本站iFinD）
【2025-11-26】
国投证券：食品饮料行业迎来基本面与估值双重复苏机遇
【出处】智通财经
国投证券发布研报称，25年下半年以来，国家着重强调消费在经济增长中的重要地位，26年消费基本面有望筑底企稳，食品饮料行业正迎来重要的布局时点。具体来看，酒企报表大幅度出清，供需矛盾缓解，股价有望领先基本面修复；乳制品行业迎来原奶周期反转关键窗口；软饮料领域功能饮料与包装水格局变化带来新机遇；零食板块则延续渠道与品类双轮驱动。行业在政策支持与基本面筑底背景下，2026年有望实现业绩与估值的双重修复。
国投证券主要观点如下：
白酒：周期底部渐明，关注左侧布局机会
当前板块处于低预期、低持仓、低估值状态，近两个季度白酒报表快速出清，行业供需矛盾缓解，政商务消费已经大幅下降，居民消费有望逐步复苏，行业基本面持续低于预期的尾部风险不大。复盘历史，该行认为经济周期和饮酒政策带来的波动是暂时的，白酒商业模式仍然优异，一旦经济预期有所好转，板块估值有望快速修复。展望2026年，“反内卷”等政策下通胀有望温和回升，有利于白酒行业逐步企稳复苏，建议加大对白酒板块关注，标的上以茅五泸汾为主。
啤酒：中高端大单品势能延续，成本维持低位
啤酒板块26年仍将以结构性行情为主，其中具备大单品成长逻辑的啤酒公司、受益竞争对手调整的公司相对更加具备投资机会。整体啤酒板块公司的盈利水平仍处于向上提升趋势中，主要驱动力来源于8-10元价格带产品的扩容以及各家精益管理后费效比的提升。
乳制品：布局26年原奶周期反转，关注乳制品产业链报表利润弹性
从需求端看，25年乳制品品类表现分化，常温液奶拖累乳制品整体需求，低温鲜奶、奶酪等品类良性增长，26年随着乳制品深加工产能的投产，预计下游原奶需求有望恢复增长。从供给端看，25年以来奶牛存栏逐步去化，奶价下行至全社会牧场的平均完全成本以下，26年预计原奶供给侧去化延续。综合来看，26年主产区平均奶价有望恢复至全社会牧场的平均完全成本以上。26年布局原奶周期反转正当时，当前时点仍然推荐布局乳制品产业链。
软饮料：优选强势增长品类并把握细分赛道格局变化机会，关注有新品逻辑的公司
25年饮料行业公司表现分化较大，占据强势增长赛道且经营能力领先的公司增速领跑行业。展望26年，从饮料赛道视角，优先布局品类仍有较大增长空间的功能饮料以及把握包装水赛道的竞争格局变化机遇，关注区域性饮料新品是否起势。其中，减糖型功能饮料有望逐步开始发力，在传统含糖功能饮料之外，挖掘出更多白领群体抗疲劳的功能性即饮饮料需求。
零食：新渠道驱动力仍强，看好品类红利延续
1）零食量贩板块随着规模效应逐渐放大，行业毛利率、净利率均有望提高，建议关注龙头万辰集团。2）产品方面，魔芋制品通过打造健康食品理念保持较高景气度，目前我国市场规模仍相对较低，未来增量空间广阔，建议关注拥有魔芋大单品的卫龙美味和盐津铺子。
投资主线：1）建议关注业绩确定性较高个股，如在本轮调整期中经营韧性较强、拥有名酒大单品的白酒龙头公司，以及占据强势扩容赛道且竞争力较强的饮料龙头公司；2）建议关注拥有较高股息行业，如原奶周期反转、供给侧去化加速且投资安全边际较高的乳制品行业；3）建议关注成长性较高行业，如仍处高速成长期的量贩零食、魔芋类零食等。
建议关注：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、今世缘、燕京啤酒、华润啤酒、伊利股份、蒙牛乳业、新乳业、优然牧业、现代牧业、东鹏饮料、农夫山泉、华润饮料、李子园、万辰集团、卫龙美味、盐津铺子。
风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险，原材料价格波动风险。
【2025-11-25】
盐津铺子：11月24日获融资买入1740.39万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，盐津铺子11月24日获融资买入1740.39万元，当前融资余额1.71亿元，占流通市值的0.97%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2417403914.0018508013.00171127461.002025-11-2114893815.0030337986.00172231560.002025-11-2028707556.0018734340.00187675731.002025-11-1914506510.0029968044.00177702515.002025-11-1821383729.0017100168.00193164049.00融券方面，盐津铺子11月24日融券偿还1000股，融券卖出800股，按当日收盘价计算，卖出金额5.77万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额231.41万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2457672.0072090.002314089.002025-11-210.0021900.002357900.002025-11-20149580.000.002438154.002025-11-1922800.00129200.002325600.002025-11-180.0052220.002387200.00综上，盐津铺子当前两融余额1.73亿元，较昨日下滑0.66%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-24盐津铺子-1147910.00173441550.002025-11-21盐津铺子-15524425.00174589460.002025-11-20盐津铺子10085770.00190113885.002025-11-19盐津铺子-15523134.00180028115.002025-11-18盐津铺子4158747.00195551249.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-24】
券商观点|食品饮料行业2026年上半年投资策略：曙光渐近，蓄力前行
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月24日，东莞证券发布了一篇食品饮料行业的研究报告，报告指出，曙光渐近，蓄力前行。
报告具体内容如下：
投资要点： 食品饮料行业今年1-10月跑输沪深300指数。受需求弱复苏以及禁酒令等因素影响，食品饮料行业今年走势较弱。2025年1-10月份（截至2025年10月31日），SW食品饮料行业指数整体下跌5.52%，跌幅在所有申万一级行业中最大，跑输同期沪深300指数23.46个百分点。细分板块中，所有细分板块均跑输同期沪深300指数。 维持对行业的超配评级。白酒板块：在消费弱复苏背景下，白酒三季度业绩加速出清。结合目前实际需求环境，预计今年四季度到明年一季度白酒动销仍面临压力，明年二季度基于低基数有望回暖。从市场面来看，短期市场波动增加，资金存在高切低现象，市场目前主要左侧博弈行业困境反转。后续能否出现一个明显的向上拐点还是要结合经济复苏、经销商信心、动销等情况进行判断。关注确定性强或前期出清幅度较大，后续有望率先企稳等标的，建议关注高端白酒贵州茅台（600519）、五粮液（000858）等，次高端白酒与区域白酒可关注动销表现较好的山西汾酒（600809）、古井贡酒（000596）等。大众品板块：大众品由于各子板块的影响因素不同，经营节奏亦存在差异，内部业绩延续分化态势。与餐饮供应链相关、高景气、受益于政策催化等板块可重点关注。啤酒板块关注需求、成本等指标。调味品板块可重点关注消费力修复、成本、产品结构优化等指标。7月28日中共中央办公厅、国务院办公厅发布《育儿补贴制度实施方案》，在育儿补贴带动下，人口改善预期提升，乳品需求有望提振。零食和软饮料板块持续关注核心大单品、渠道等带来的增量贡献。标的方面，可重点关注青岛啤酒（600600）、海天味业（603288）、盐津铺子（002847）、伊利股份（600887）等。风险提示：原材料价格波动，产品提价不及预期，渠道开展不及预期，行业竞争加剧风险，食品安全风险，宏观经济波动风险等。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-11-24】
券商观点|2026年度投资策略：新消费内部轮动，传统消费底部改善
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月24日，中国银河发布了一篇食品饮料行业的研究报告，报告指出，新消费内部轮动，传统消费底部改善。
报告具体内容如下：
l 2025年复盘：行业表现较弱，白酒调整为主因，大众品复苏趋势不变。从整体来看，2025年前三季度食品饮料收入同比 0.1%，利润同比-14.6%，均慢于去年同期水平，对应行业指数年初至今涨跌幅在31个子行业中排名第31。从结构来看，白酒周期调整为食品饮料表现较弱的主要因素，实际上大众品复苏长期趋势不变，并且内部节奏呈现H1新消费领先（功能饮料 魔芋零食 量贩渠道 山姆渠道）、H2传统消费修复接力（速冻食品等）。 l 2026年展望：结构性机会延续，新消费内部轮动，传统消费底部修复。若2026年宏观经济恢复节奏仍然偏温和，我们认为食品饮料行业仍以结构性机会为主：1）新消费仍具持续性，但板块内部或有轮动；2）部分传统消费供给逐渐出清，需求改善有望推动板块修复，例如乳制品、速冻食品等。与市场观点不同，我们认为2026年新消费将出现内部轮动：1）新渠道方向，山姆与零食量贩将从高速开店逻辑切换至格局优化逻辑，而渠道自有品牌与多品类折扣业态有望高速扩张；2）新品类方向，魔芋与功能饮料景气延续但需关注竞争格局变化，大健康食品与便捷化食品有望进入放量阶段。 l 白酒：预计仍处于调整周期，但逐渐步入筑底阶段。2025年白酒行业深度调整，25Q3以来供给端加速出清，头部品牌中仅茅台与汾酒实现正增长。展望2026年，我们预计行业仍处于调整期，但逐渐步入筑底阶段，即动销与批价跌幅收窄 报表端继续出清，股票长期价值凸显。参考上一轮调整期（2012-2015年）：第一阶段动销与批价加速下跌，酒企报表端开始出清，股价与估值大幅下跌；第二阶段动销与批价跌幅收窄，酒企报表端持续出清，但此时市场预期已经较为充分，随着资金面不断改善，股价在低估值背景下开始修复。 l 大众品：预计新消费内部轮动，传统消费底部修复。2025年大众品板块基本面保持长期恢复趋势，新消费与传统消费轮动，推动指数实现正收益。展望2026年，我们认为仍不乏结构性机会：1）新渠道：零食量贩关注门店型公司，山姆渠道关注仍有SKU扩张空间的上游公司，此外渠道自有品牌与多品类折扣业态快速扩张，关注上游供应链机会；2）新品类，魔芋零食与功能饮料关注竞争格局变化，此外大健康食品、便捷化食品有望放量；3）部分传统消费供给逐渐出清，需求改善有望推动板块修复，例如乳制品、速冻食品等。 l 投资建议：1）大众品板块，关注东鹏饮料、农夫山泉、万辰集团、锅圈、卫龙美味、盐津铺子、劲仔食品、新乳业、安井食品、宝立食品、立高食品、海天味业、青岛啤酒等；2）白酒板块，关注贵州茅台、山西汾酒。风险提示：需求复苏不及预期的风险，价格持续下跌的风险，竞争改善不及预期的风险，渠道变革冲击超预期的风险，食品安全风险。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-11-24】
盐津铺子：11月21日获融资买入1489.38万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，盐津铺子11月21日获融资买入1489.38万元，当前融资余额1.72亿元，占流通市值的0.96%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2114893815.0030337986.00172231560.002025-11-2028707556.0018734340.00187675731.002025-11-1914506510.0029968044.00177702515.002025-11-1821383729.0017100168.00193164049.002025-11-1720743802.0021778351.00188880488.00融券方面，盐津铺子11月21日融券偿还300股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额235.79万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-210.0021900.002357900.002025-11-20149580.000.002438154.002025-11-1922800.00129200.002325600.002025-11-180.0052220.002387200.002025-11-177682.000.002512014.00综上，盐津铺子当前两融余额1.75亿元，较昨日下滑8.17%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-21盐津铺子-15524425.00174589460.002025-11-20盐津铺子10085770.00190113885.002025-11-19盐津铺子-15523134.00180028115.002025-11-18盐津铺子4158747.00195551249.002025-11-17盐津铺子-1020021.00191392502.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-21】
行业周报|食品加工制造指数跌-6.20%, 跑输上证指数2.3%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月17日-2025年11月21日，上证指数跌3.9%，报3834.89点。创业板指跌6.15%，报2920.08点。深证成指跌5.13%，报12538.07点。食品加工制造指数跌-6.20%，跑输上证指数2.3%。
本周机构观点：
**方正证券本周观点**：
中国跨境保健品市场从代购起家，政策逐步完善，规模已超500亿元。跨境保健品即跨境进口保健品，是指通过国际贸易渠道进入中国市场的保健食品及相关产品。根据中国海关的分类标准，跨境保健品包括但不限于维生素、矿物质补充剂、植物提取物、功能性食品等类别。跨境保健品从2010年左右的个人代购方式开始进入中国市场，发展至今，保税仓、跨境电商等相关政策法规不断完善，跨境保健品市场不断发展壮大。根据中国医药保健品进出口商会的数据，2024年中国保健品进口金额达到77.5亿美元，约合558亿元人民币。根据星图数据，2025年双十一全网营养保健品销售总额约为238亿元，斯维诗、金凯撒、WHC、益节、斐萃、健安喜等多个跨境产品为主的品牌占据双十一各平台销售额前五。跨境保健品已成为保健品行业不可忽视的一个发展方向。
跨境保健品主要以一般贸易和跨境电商两种运行，跨境电商方式相对更加具有吸引力，在准入资质、税费成本、物流时效、爆款成功率以及产品溢价上均具备优势：
1）一般贸易方式：企业在进口报关时应当提供在食品药品监督管理部门注册的《保健食品注册证书》或《保健食品备案凭证》，确保保健食品符合中国法律法规和食品安全国家标准。这一途径适用于大规模的商业进口，需要严格符合中国的法律法规和食品安全国家标准。一般贸易方式进口的保健食品需要经过严格的检验检疫程序，以确保产品的质量和安全性。
2）跨境电商方式：国内消费者通过跨境电商平台购买境外商品，并通过“网购保税进口”或“直购进口”模式运递进境的进口方式，在此方式下，商品直接由境外或海关特殊监管区发货，海关对该类保健食品按照个人自用进境物品监管。因属于个人自用物品，所以该类进口保健食品只需符合原产地有关质量安全、标示标签等标准或技术规范要求，并不要求符合中国相关标准。消费者在购买时一定要仔细查看产品中文电子标签，注意辨别产品类型及特定功能，避免选购的保健食品不适合自身需求。
对比国内本土保健品，我们认为，跨境保健品在产品端和营销端存在显著优势：
1）产品端：当前跨境保健品的消费者存在年轻化趋势，海外保健品发展历史悠久，沉淀出大量优质品牌，消费者对于海外品牌的认可度相对更高；当前保健品消费者趋于“成分党”，看重天然成分和实际含量，跨境产品能快速上新满足消费者需求，例如麦角硫因成为现象级产品。
2）营销端：抖音平台重视保健品品类，抖音通过内容驱动转化、算法精准匹配，在营销层面攻克了传统保健品销售中的信任缺失、认知缺乏的难题，从而使得消费者顺利实现下单。
当前面对跨境保健品“一日游”模式乱象，国家有关部门已加强全链条监管，要求从生产、进口、仓储到销售的全链条环节加强监管，确保跨境商品的质量安全，特别是对保税仓、跨境电商平台等关键环节，将实施更严格的准入和退出机制。我们认为，跨境保健品加强监管利好合规保健品代工及品牌商的发展。
建议关注：重点布局新西兰Ora工厂，发展跨境业务的【百合股份】；中国区跨境电商等多渠道实现增长，全球化布局优势持续增强的【仙乐健康】；SwissePlus持续放量，带来盈利能力提升的【H&H国际控股】。
风险提示：行业需求增长不及预期风险、市场竞争加剧风险、跨境保健品政策变化风险、食品安全风险、原材料成本波动风险
行业新闻摘要：
1：1+1如何大于2？这场洽谈会给出答案，推动食品加工制造业的合作与创新。
2：新国标禁用复原乳，旨在保护国内奶源，影响食品加工制造的原料使用。
3：中华老字号企业去年营收超2万亿元，展现食品加工制造行业的增长潜力。
4：食品安全防线筑牢，市场监管总局加强对食品加工制造行业的监管和执法。
5：《食品追溯体系评价通则》明年5月1日起实施，推动食品加工制造的安全追溯体系建设。
6：鸡蛋高端生产商Vital Farms通过散养鸡蛋成功的，反映食品加工制造的品质提升趋势。
7：警告“垃圾食品”威胁，《柳叶刀》发文批评超加工食品，促使食品加工制造行业关注健康化转型。
8：市场监管总局推动特色优质保健食品纳入免税店经营品类，影响食品加工制造企业的市场策略。
9：《中国农业企业ESG发展报告2025》发布，强调食品加工制造企业的可持续发展责任。
10：食品饮料行业2026年投资策略分析显示，基本面触底，关注食品加工制造的复苏机会。
龙头公司动态：
1、海天味业：1）交银国际：首予海天味业“买入”评级 目标价39港元。2）海天味业非交易过户500万股至“佛山市海天调味食品股份有限公司-2025年A股员工持股计划”专用证券帐户。3）海天味业股东将股票由花旗银行转入高盛(亚洲)证券 转仓市值4.19亿港元。
2、安井食品：1）安井食品尾盘涨近5% 机构称近期动销环比加快 后续春节有望继续加速。2）安井食品：分红回馈与战略升级双轮驱动，成就资本市场新标的。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-04-0.29%-0.41%2025-11-050.69%0.23%2025-11-06-1.13%0.97%2025-11-070.17%-0.25%2025-11-102.40%0.53%2025-11-112.09%-0.39%2025-11-12-0.32%-0.07%2025-11-130.27%0.73%2025-11-14-0.40%-0.97%2025-11-170.59%-0.46%2025-11-18-0.69%-0.81%2025-11-190.13%0.18%2025-11-20-1.85%-0.40%2025-11-21-0.55%-2.45%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3123.632023-12-2925.37
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅海天味业-2.94%-4.26%-15.21%双汇发展1.26%7.42%15.58%安琪酵母-4.12%-4.09%10.17%安井食品-3.68%10.87%-6.59%汤臣倍健-4.01%-0.25%-2.86%盐津铺子-4.71%4.63%39.21%涪陵榨菜-3.18%1.87%-9.42%中炬高新-4.77%-3.42%-18.85%天味食品-1.68%12.71%-5.72%千禾味业-3.87%6.78%2.38%金达威-11.07%-12.62%16.23%洽洽食品-3.64%3.39%-25.41%技源集团-7.88%-8.44%-46.84%三全食品-3.95%4.87%0.00%莲花控股-6.69%-4.73%12.16%广州酒家-3.20%3.62%7.09%三只松鼠-7.42%-7.46%-26.53%南侨食品11.91%22.57%20.95%桃李面包-5.03%0.37%-11.63%恒顺醋业-5.05%-1.74%-1.00%
【2025-11-21】
盐津铺子：11月20日获融资买入2870.76万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，盐津铺子11月20日获融资买入2870.76万元，当前融资余额1.88亿元，占流通市值的1.02%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2028707556.0018734340.00187675731.002025-11-1914506510.0029968044.00177702515.002025-11-1821383729.0017100168.00193164049.002025-11-1720743802.0021778351.00188880488.002025-11-1446093456.0040153457.00189915037.00融券方面，盐津铺子11月20日融券偿还0股，融券卖出2000股，按当日收盘价计算，卖出金额14.96万元，占当日流出金额的0.15%，融券余额243.82万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-20149580.000.002438154.002025-11-1922800.00129200.002325600.002025-11-180.0052220.002387200.002025-11-177682.000.002512014.002025-11-147661.0030644.002497486.00综上，盐津铺子当前两融余额1.90亿元，较昨日上升5.60%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-20盐津铺子10085770.00190113885.002025-11-19盐津铺子-15523134.00180028115.002025-11-18盐津铺子4158747.00195551249.002025-11-17盐津铺子-1020021.00191392502.002025-11-14盐津铺子5834766.00192412523.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-20】
盐津铺子：11月19日获融资买入1450.65万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，盐津铺子11月19日获融资买入1450.65万元，当前融资余额1.78亿元，占流通市值的0.95%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1914506510.0029968044.00177702515.002025-11-1821383729.0017100168.00193164049.002025-11-1720743802.0021778351.00188880488.002025-11-1446093456.0040153457.00189915037.002025-11-1358772828.0042662240.00183975038.00融券方面，盐津铺子11月19日融券偿还1700股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额2.28万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额232.56万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-1922800.00129200.002325600.002025-11-180.0052220.002387200.002025-11-177682.000.002512014.002025-11-147661.0030644.002497486.002025-11-1315822.0015822.002602719.00综上，盐津铺子当前两融余额1.80亿元，较昨日下滑7.94%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-19盐津铺子-15523134.00180028115.002025-11-18盐津铺子4158747.00195551249.002025-11-17盐津铺子-1020021.00191392502.002025-11-14盐津铺子5834766.00192412523.002025-11-13盐津铺子16119142.00186577757.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-19】
券商观点|食品饮料行业2025年三季报综述：白酒报表端承压，关注高质量增长的大众品龙头
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月19日，华龙证券发布了一篇食品饮料行业的研究报告，报告指出，白酒报表端承压，关注高质量增长的大众品龙头。
报告具体内容如下：
2025Q1-Q3，食品饮料行业营收小幅微增，归母净利润下滑4.58%，单三季度报告端承压，营收和利润同比环比下降。2025前三季度，申万一级食品饮料行业上市公司整体实现实现营业收入8309.16亿元，同比微增0.17%；归母净利润1711.64亿元，同比下滑4.58%；2025年单三季度，食品饮料行业实现营收2500.62亿元，同比下滑4.75%，环比下滑1.62%，归母净利润434.96亿元，同比下滑14.61%%，环比下滑5.34%，三季度报表端增速明显拖累全年。 在宏观政策持续发力带动内需板块提振的背景下，中长期消费信心改善，食品饮料板块有望迎来业绩和估值的修复。2025年两会期间提出，“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”系2025年政府工作首要任务。2025年3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发《提振消费专项行动方案》，从8个方面提出30项具体措施，系统部署提振消费行动。2025年10月23日，新华社受权发布《中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报》（以下简称“《公报》”）提出，“建设强大国内市场，加快构建新发展格局。坚持扩大内需这个战略基点，坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动，增强国内大循环内生动力和可靠性。要大力提振消费，扩大有效投资，坚决破除阻碍全国统一大市场建设的卡点堵点。” 白酒：2025Q3白酒行业报表端承压，上市公司整体营收和归母净利润呈下滑态势。2025年5月，中共中央、国务院修订《党政机关厉行节约反对浪费条例》，把“工作餐不得提供高档菜肴，不得提供香烟，不上酒”写进行政法规，消费场景的限制带来白酒政商务消费需求的进一步收缩。品牌方面，茅台、汾酒等名酒表现相对较好。白酒行业在产品和市场策略方面正在发生深刻的变化，三季报业绩承压，渠道加速出清。大众品：2025年三季度啤酒行业整体需求保持稳健，成本红利叠加行业积极降本增效，利润增幅大于收入增长。零食行业龙头具备大单品和渠道扩张能力，延续较高景气度。软饮料板块景气度较高，三季度旺季，行业实现亮眼增长，头部企业具备优秀的大单品、品牌打造能力和渠道管理能力，延续高势能增长。乳品板块需求端延续弱复苏，成本端原奶价格止跌，乳制品行业仍面临供需不平衡的现状，但总体呈边际改善态势。调味品板块持续复苏，在下游餐饮行业较疲软的环境下，行业竞争激烈，分化加剧，龙头增速好于行业整体。食品饮料板块估值震荡筑底，位于较低位置。截至2025年11月6日，申万一级食品饮料指数PE（TTM）为22.1X，申万三级子行业中，市盈率（TTM）分别为白酒（19.5X）、啤酒（21.1X）、调味品（30.6X）、乳品（29.2X）、预加工食品（25.2X）、软饮料（28.7X）、零食（38.5X）、烘焙食品（32.5X）、其他酒类（64.3X），白酒三季报业绩压力集中释放，大众品分化加剧。提振消费是当前宏观经济政策发力的重心，我们认为在扩大内需的积极政策导向下，食品饮料板块有望迎来复苏，我们维持行业“推荐”评级。白酒建议关注一是高端白酒贵州茅台、泸州老窖、五粮液；二是具备韧性的区域龙头山西汾酒、古井贡酒；大众品建议关注业绩增长具备确定性，竞争优势突出的行业龙头东鹏饮料、盐津铺子、伊利股份、妙可蓝多、西麦食品、海天味业、百润股份。风险提示：食品安全风险、消费复苏不及预期风险、成本上行风险、业绩增速不及预期风险、行业竞争加剧风险、第三方数据统计偏差风险。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-11-19】
东方财富证券：食品饮料加速出清 板块投资价值有望提升
【出处】智通财经
东方财富证券发布研报称，相较于2024年的供需不匹配导致产业经营情况恶化，进入2025年后企业逐渐降低增长目标适应需求、企业报表在第二、第三季度逐步调整，此举不仅缓解了经营的供需矛盾也提升了板块投资价值，主要逻辑在于缩短了行业去库存周期，该行预期在明年第二或第三季度实现报表层面的正增长。
东方财富证券主要观点如下：
回顾
2025Q1-Q3期间，在弱需求下行业营收微增、利润有所承压，其中25Q3申万食品饮料营业收入、归母净利润分别同比-4.9%/-14.6%，25Q3板块加速出清。传统消费受制于消费场景及弱需求恢复较慢，如白酒25Q3加速出清，啤酒需求承压下量价表现较弱;零食、饮料等具备新品放量和渠道拓展机会的板块景气度延续，如魔芋品类自24年来快速增长;与此同时积极改革创新的企业表现出强劲势头，如会稽山等。
不同品类的分析与展望
白酒：25Q3行业加速出清，拐点逐渐明朗。25年前三季度板块总体营收/归母净利润同比-5.8%/-6.9%，其中25Q3分别同比-18.4%/-22.2%，在需求改善下行业降幅或逐步收窄。需求端来看，宴席、大众聚饮等刚性需求韧性较强，商务活动受损明显;价格回落后刺激了消费需求，茅台价格或将企稳;该行认为产品供需平衡价格的出现有望让渠道对于经营形成稳定预期;企业在26Q2前后有望在低基数下迎来报表端的改善。
低度酒及饮料：①啤酒：量价表现平稳，关注即时零售渠道影响。25年前三季度板块总体营收/归母净利润同比+2.0%/+11.8%，其中25Q3分别同比+0.6%/+11.3%，弱需求下营收增速放缓，澳麦、玻璃等成本处于低位、成本红利延续;26年在需求改善下有望迎来修复，即时零售等渠道变革对局部地区竞争格局或有影响。②黄酒：企业努力作为或带来行业更积极变化。头部企业积极引领改革，如会稽山持续培育1743及兰亭等带动产品结构升级、古越龙山与华润啤酒合作推出“越小啤”等，25年前三季度会稽山毛利率同提升4.6pct至54.7%，头部企业引领下，有望形成品类破圈及区域扩张。③低度酒及饮料：行业景气度延续，健康化、功能化与个性化仍为饮料行业主基调，头部企业在强渠道壁垒下持续打造大单品、拓宽成长边界。
大众品：①乳制品：原奶板块周期逐步筑底，上游持续出清,其中头部优势较为明显，中小型牧场相对承压。液奶下游需求仍偏弱，双节备货奶价有所企稳，低温鲜奶渗透率较低，有望替代部分常温，下游深加工需求开始放量，原奶周期有望逐渐平衡，奶价有望企稳回升。②零食：魔芋和燕麦品类仍有望维持较高景气度，渠道逐步向新兴渠道转移，量贩渠道和会员渠道等今年是重要增量，即时零售逐步放量，建议关注优势品类具有景气度，或者通过新品、渠道调整或者成本红利有望筑底回暖的公司。③调味品及餐饮链：整体餐饮需求偏弱，西式复调和冷冻烘焙具有一定结构性机会，部分连锁业态比如巴比食品和锅圈积极调改，门店业绩表现明显回暖，糖蜜价格有望继续处于下行通道。
投资建议
白酒：加速出清底部探明，股价预期先行。行业加速出清、主流产品价格逐渐企稳，行业底部逐步明朗、业绩降幅收窄并逐步转正，有望率先迎来估值的修复。建议关注：1)出清较早、品牌蓄势向上的企业，古井贡酒、泸州老窖、洋河股份、今世缘、金徽酒等;2)品牌势能强、产品矩阵全、渠道运营能力出色的企业，如山西汾酒、贵州茅台、五粮液等;3)积极通过模式创新、主动与渠道分享利润以及出清后有望反转或存在渠道扩张等差异化成长机会的企业，如珍酒李渡、舍得酒业、酒鬼酒等。
低度酒及饮料：1)黄酒：头部企业内在积极变化、加强产品创新及渠道培育，中长期品类破圈及区域扩张有望形成产业趋势，建议关注会稽山、古越龙山;2)啤酒：场景逐步修复下需求有望改善，建议关注经营韧性强的燕京啤酒、青岛啤酒、珠江啤酒、华润啤酒、重庆啤酒等;3)预调酒及饮料：健康化、功能化等趋势延续，头部企业渠道壁垒高有望持续打造大单品，建议关注农夫山泉、东鹏饮料、百润股份等。
大众品：关注周期反转、业绩绩优、成本红利。1)原奶板块周期逐步筑底，随上游持续出清、下游深加工需求放量，原奶周期有望逐渐平衡，奶价有望企稳回升，建议关注上游牧场、头部乳企和低温优势乳企：优然牧业、现代牧业、中国圣牧、伊利股份、新乳业。2)零食板块中魔芋品类趋势仍有望延续，同时部分公司业绩通过产品和渠道调整有望改善回暖，建议关注：万辰集团、有友食品、卫龙美味、盐津铺子、西麦食品、甘源食品、洽洽食品等。3)餐饮整体相对承压，但是细分赛道仍有相对机会，糖蜜价格有望进一步下滑，建议关注：宝立食品、立高食品、安井食品、锅圈、巴比食品、安琪酵母。
风险提示
刺激政策落地不达预期;原材料价格上涨风险;行业竞争格局恶化;渠道拓展不及预期。
【2025-11-19】
盐津铺子：11月18日获融资买入2138.37万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，盐津铺子11月18日获融资买入2138.37万元，当前融资余额1.93亿元，占流通市值的1.05%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1821383729.0017100168.00193164049.002025-11-1720743802.0021778351.00188880488.002025-11-1446093456.0040153457.00189915037.002025-11-1358772828.0042662240.00183975038.002025-11-1264961723.0041443821.00167864450.00融券方面，盐津铺子11月18日融券偿还700股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额238.72万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-180.0052220.002387200.002025-11-177682.000.002512014.002025-11-147661.0030644.002497486.002025-11-1315822.0015822.002602719.002025-11-1255195.000.002594165.00综上，盐津铺子当前两融余额1.96亿元，较昨日上升2.17%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-18盐津铺子4158747.00195551249.002025-11-17盐津铺子-1020021.00191392502.002025-11-14盐津铺子5834766.00192412523.002025-11-13盐津铺子16119142.00186577757.002025-11-12盐津铺子23585977.00170458615.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
