☆经营分析☆ ◇001391 国货航 更新日期：2025-12-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
航空货运服务、航空货站服务、综合物流解决方案三大板块。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航空物流业 ｜1093486.28｜ 180034.77｜ 16.46｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航空货运 ｜ 776506.33｜ 133129.41｜ 17.14｜ 70.74｜
｜综合物流解决方案 ｜ 247708.07｜ 40474.96｜ 16.34｜ 22.57｜
｜航空货站服务 ｜ 65062.40｜ 2845.92｜ 4.37｜ 5.93｜
｜其他 ｜ 4209.48｜ 3584.48｜ 85.15｜ 0.38｜
｜其他业务 ｜ 4209.48｜ 3584.48｜ 85.15｜ 0.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国际 ｜ 885917.43｜ --｜ -｜ 81.02｜
｜中国内地 ｜ 192343.66｜ --｜ -｜ 17.59｜
｜中国香港、澳门及台湾 ｜ 15225.20｜ --｜ -｜ 1.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航空货运 ｜ 359256.55｜ --｜ -｜ 69.33｜
｜综合物流解决方案 ｜ 123725.85｜ --｜ -｜ 23.88｜
｜航空货站服务 ｜ 33196.82｜ --｜ -｜ 6.41｜
｜其他业务 ｜ 2023.59｜ --｜ -｜ 0.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航空物流业 ｜2058397.82｜ 322282.71｜ 15.66｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航空货运 ｜1517361.68｜ 250798.61｜ 16.53｜ 42.32｜
｜货机 ｜ 794606.29｜ 194484.19｜ 24.48｜ 22.16｜
｜客机货运 ｜ 722755.39｜ 56314.42｜ 7.79｜ 20.16｜
｜综合物流解决方案 ｜ 397535.53｜ 58998.61｜ 14.84｜ 11.09｜
｜航空货站服务 ｜ 133669.06｜ 4044.38｜ 3.03｜ 3.73｜
｜其他业务 ｜ 9831.54｜ 8441.11｜ 85.86｜ 0.27｜
｜租赁 ｜ 9652.13｜ 8278.97｜ 85.77｜ 0.27｜
｜其他 ｜ 179.41｜ 162.14｜ 90.37｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国际 ｜1650103.88｜ --｜ -｜ 80.16｜
｜中国内地 ｜ 378989.24｜ --｜ -｜ 18.41｜
｜中国香港、澳门及台湾 ｜ 29304.70｜ --｜ -｜ 1.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航空货运 ｜1049809.24｜ --｜ -｜ 42.32｜
｜货机 ｜ 559997.45｜ --｜ -｜ 22.58｜
｜客机货运 ｜ 489811.80｜ --｜ -｜ 19.75｜
｜综合物流解决方案 ｜ 267428.09｜ --｜ -｜ 10.78｜
｜航空货站服务 ｜ 97908.97｜ --｜ -｜ 3.95｜
｜其他业务 ｜ 7715.68｜ 6782.38｜ 87.90｜ 0.31｜
｜租赁 ｜ 7567.65｜ --｜ -｜ 0.31｜
｜其他 ｜ 148.02｜ --｜ -｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国际 ｜1119778.07｜ --｜ -｜ 78.70｜
｜中国内地 ｜ 268290.42｜ --｜ -｜ 18.86｜
｜中国香港、澳门及台湾 ｜ 27077.81｜ --｜ -｜ 1.90｜
｜其他业务 ｜ 7715.68｜ 6782.38｜ 87.90｜ 0.54｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
1.全球经济面临下行风险，中国经济展现较强韧性
公司所处的航空物流行业与宏观经济形势，尤其是国际贸易形势息息相关。2025年
在全球贸易战升级、贸易政策不确定性加剧环境下，全球经济和贸易面临下行风险
。根据国际货币基金组织（IMF）和世界贸易组织（WTO）最新发布的预测，2025年
全球经济增速下调至3.0%；全球货物贸易量将增长0.9%。
2025年上半年面对急剧变化的外部环境，中国加紧实施更加积极有为的逆周期调控
政策，内需表现较为稳定，出口好于预期，经济总体平稳运行，根据国家统计局公
布的初步核算数据，上半年GDP同比增长5.3%左右。展望下半年，经济运行面临的
不确定性、不稳定性因素仍然较多，尤其是全球贸易关税政策仍存在较大不确定性
，出口增长面临较大压力。但国家统计局在8月15日国务院新闻办公室发布会上表
示，中国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。
2.航空物流市场持续增长，助力行业稳健发展
2025年上半年，航空物流运输需求持续增长，中国航空物流市场尤其是国际市场需
求呈现强劲增长态势。根据国际航协统计，2025年上半年全球航空货运总需求（以
货运吨公里CTKs计算）同比增长2.8%，其中国际需求增长3.5%；全球航空货运运力
（可用货运吨公里ACTK）同比增长3.0%，国际运力增长4.3%。根据民航局数据，20
25年上半年中国货邮运输量达到478.4万吨，同比增长14.6%，其中国际货邮运输量
203.7万吨，同比增长23.4%；货邮周转量达到193.8亿吨公里，同比增长17.9%，其
中国际货邮周转量151.6亿吨公里，同比增长20.9%。跨境电商货物运输依然强劲，
根据海关数据，上半年我国跨境电商进出口约1.32万亿元，同比增长5.7%，反映出
全球电商市场对于中国市场的依赖；同时，电子产品、汽车配件等制造业相关物资
的需求持续攀升，凸显中国作为“世界工厂”在供应链中的核心地位，生鲜货物运
输量的增长也进一步体现出中国消费升级带来的红利。
3.航空市场和货物呈现多元化趋势，驱动航空物流同向增长
“一带一路”的深化拓展和跨境电商的蓬勃发展是航空市场格局多元化的主要推动
力。上半年，全国新增国际货运航线共117条，其中亚洲地区54条，欧洲地区45条
，北美地区12条，南美、大洋洲及非洲各开通2条，伴随中国制造出海，高价值货
物和高新制造产品占比上升，成为重要的航空运输品类。电子产品及配件、机械设
备、飞机部件、医疗器械、疫苗药品、鲜活易腐等传统高价值货物，以及高科技行
业的人工智能和消费电子产品呈上涨趋势。中国高新制造业出口“新三样”，即电
动汽车、锂电池和太阳能电池（光伏电池）在国际市场上需求旺盛，产品本身以及
相关的半导体等相关部件也将成为航空货运的重要品类。
4.航空物流业面临重大变革，企业需勇于应对挑战
航空物流业正在经历一系列变革，“十五五”期间我国航空物流将进入从“规模扩
张”向“质效提升”跨越的关键阶段，国家对于航空物流在全球产业链重构、双碳
战略推进、科技革命深化等方面提出更高要求，航空物流作为国家支柱性产业需要
构建更为韧性的全球物流网络、培育具备全球竞争力的物流企业、推动绿色与智慧
融合发展、强化产业协同与应急保障，为建设交通强国和现代化经济体系提供坚实
支撑。此外，产业政策培育行业机遇，经济双循环驱动下高附加值产品运输需求激
增，跨境电商爆发式增长催生极致时效需求，贸易环境变化增加市场不确定性，区
域市场分化带来结构性需求差异，技术革命将重塑航空货运运营模式，客观上要求
企业对关联产业进行深度剖析，深入挖掘产业链痛点进行战略调整，从精益管理应
对市场波动，以创新试错拥抱技术红利，以跨圈合作拓展发展边界，切实加强国际
航空货运能力建设，在构建新发展格局、共建“一带一路”、打造现代化产业体系
等方面发挥航空物流企业的责任与担当。
（二）主营业务情况
报告期内，国货航围绕主责主业，紧扣高质量发展主题，坚守安全生产底线，坚定
落实中航集团“客货并举”战略，坚决执行上市监管规则，坚持党建引领作用，保
持安全态势总体平稳，以客户和市场为导向，提升服务能力和效益水平，推动货机
、货站等核心资源布局，生产经营再上新台阶。报告期内，公司远程货机实现安全
飞行4.56万小时，同比提高61.62%，在生产规模及运行跨度进一步快速扩大的情况
下，航班正常率为89.00%，保持了同期水平。
完成货邮运输量90.21万吨，同比增长24.79%，实现营业总收入109.35亿元，同比
增长21.92%，其中主营业务收入108.93亿元，同比增长22.22%，实现净利润12.40
亿元，同比大幅增长86.22%。
（三）主要产品和服务的情况
国货航作为航空物流综合服务商，主营业务可分为航空货运服务、航空货站服务、
综合物流解决方案三大板块，2025年上半年实现主营业务收入108.93亿元，同比上
升22.22%；实现毛利17.65亿元，同比上升63.63%，综合毛利率16.20%，同比增加4
.10Pt。2025年上半年航空货运板块收入增幅16.51%，成本增幅11.25%，毛利率增
加3.91Pt，主要原因是2025年上半年公司机队规模和航线结构实现扩充和优化，新
增运能有效投入，加之航空油料价格下降等因素带动，公司盈利能力同比实现明显
增长。航空货站板块收入增幅2.15%，成本降幅0.05%，毛利率增加2.10Pt，主要原
因是通过推进货站平台化经营模式转型实现提质增效，并且货站布局与航线网络高
度匹配，货站吞吐量持续增长，进而拉动效益提升。综合物流板块收入增幅53.78%
，成本增幅45.07%，毛利率增加5.02Pt，主要原因是公司坚持守正创新，积极拓展
航空物流价值链，扩大了跨境电商客户的合作规模。
1.航空货运服务
报告期内，面对全球贸易关税政策的不确定性，公司积极落实交通强国战略部署，
加大航空货运服务运力和运能拓展，深耕航空运输市场，主动参与“一带一路”建
设，航空货运经营取得积极成效。
（1）做到货机“应投尽投”。公司货机机队规模持续扩大，及时调整运力投入策
略，进行多元化市场布局，降
低运营风险，提高运力投入，执行高收入航线和高附加值包机，提高货机效益价值
。上半年，公司新开上海-河内、广州-巴黎、广州-格拉斯哥、成都-阿姆斯特丹、
成都-迪拜、成都-法兰克福6条远程货机航线，其中河内、格拉斯哥、迪拜均为首
次开航的境外货机航点。
（2）确保腹舱“应收尽收”。把握客机腹舱国际运力增投生产机会，高效利用新
增航线以及国内航线网络资
源，争取高价联程市场机会；持续加强客货联动和航班精细化管理，根据航线结构
和市场需求优化机型使用，加强机下候补生产，争取客机腹舱货运可用资源最大化
，努力保持腹舱航班经营品质优势。
（3）紧盯市场，抢抓机会。积极应对全球贸易关税政策变化，全力开拓拉丁美洲
、西欧、中东、东南亚等市
场，平衡关税变化对中国始发市场需求的影响；持续深化与主要电商直销客户合作
，推动业务范围从包机向固定销售协议、散销等模式拓展；通过统一的产品推介会
面向全球的重点客户进行针对性的宣传与推广，紧盯活体动物、冷链、赛车等高附
加值货物运输市场需求，全力抢抓市场机会。
（4）持续提升服务保障能力。加强海外航站能力建设，制定专项管理程序，并加
大人才选培，夯实海外航站
服务品质；促进信息化技术在服务场景中的运用，实现所有货机航站上线应用全球
智能装载监控系统，启动运行EFB载重平衡电子舱单，持续深化人工智能（AI）在
安检识图中的示范应用，显著提高危险品检出率至93%左右，建立误报样本库，大
幅降低安检误报率至1%左右，全面提升安检效率，以信息化数字化提升保障能力和
服务水平。
2.航空货站服务
报告期内，公司持续加强货站能力建设，探索推进数字化与自动化发展，不断提升
货站运营效能。
（1）持续加强货站能力建设。杭州货站扩能项目正常推进，预计年底完成，将进
一步增强货物处理能力；成
都货站提升货机保障能力，通过将货站国际库功能延伸至国内库的方式，实现货站
“出口多点收运”及“进口空侧内转”功能，提升货物收运速度；北京货站进一步
发挥拼装库效用，为满足客户需要正在开展扩容建设，年度收运量将达到25000吨
。
（2）数字化赋能与自动化发展。北京货站依托数字化平台打造1.2万平米智慧监管
库，形成项目规划方案，将
通过引入AGV系统、RFID系统等新技术，实现国际进港货物分单提取和全流程智慧
化监管；推进集装箱自动存储架设备管理并形成需求方案，将通过自动化设备和数
字化系统的协同应用，实现集装箱的自动化存娶精准识别和动态优化管理。
（3）满足客户需求，强化保障体系。北京货站加速推进冷库改扩建工作，为后续
获取CEIV认证资质奠定基
础；京津两地货站地面驳运业务运行，优化作业流程，促进两地货站协同发展，提
升京津两地货物运输效率。
报告期内，公司上半年完成货邮吞吐量11.39万吨，同比增长9.52%。
3.综合物流解决方案
报告期内，公司积极应对全球贸易关税政策变化导致的航空货运市场的不确定性，
持续发力扩大跨境电商业务规模，突出货代增收增利任务，进一步拓展合同物流市
场业务，实现业务规模和效益品质双提升的管理目标。
（1）合同物流业务提质增效。通过降低物流生产成本，积极拓展电子、医药、冷
链等行业市场，实现合同物
流板块效益质量提升，效益水平大幅改善。同步推进合同物流业务由国内向国际转
型，拓展国际核心客户美线、欧线临时商业包机。通过了CTPAT资质年审，荣获《
药品冷链物流运作规范》国家标准达标企业证书及“汽车零部件入厂物流KPI标杆
企业”（二〇二五年度）奖项。
（2）跨境电商业务进一步深化合作。与电商平台企业新增多条航线的BSA业务及头
程物流服务，完成带电货
物地面操作流程对接与报价体系搭建，拓展中东市场物流网络，与电商深度合作锁
定长期订单，实现收入显著增长稳定收入基本盘。针对A330客改货包机装载推出Q3
/Q9板型改良方案，提升单机装载量实现装载标准革新。
（3）货运代理业务延续稳定态势。考虑到全年市场的不确定性，主动应对市场变
化，及时调整销售政策，加
大了BSA协议的签订份额，确保上半年经营的稳定性。在巩固传统包机航线基础上
，拓展包机航线，新增包机产品。
细化价格管理并制定管理办法，密切关注合同履约情况，有效控制风险。
（4）商贸物流稳中求进。完成供应链管理系统部署，实现了业务的全链路数字化
，为业务规模的进一步扩大奠定了基矗积极应对全球贸易政策变化，拓展欧线商贸
产品，布局成都市常生鲜商贸物流受关税政策变化和北
美运力调减的双重影响，完成运输1161.29吨，同比下降31.85%，实现收入1.81亿
元，同比下降21.53%。
（5）电商零售聚焦生鲜业务。不断优化生鲜食品品类和全程供应链，拉通中航集
团内部合作，与国航股份商
委协同打造“凤凰优购”生鲜专栏；持续开展帮扶工作，为帮扶地区企业带去政策
包，彰显社会责任担当。
二、核心竞争力分析
（一）品牌优势：彰显载旗航空的使命担当
国货航始终胸怀“国之大者”，积极践行载旗货运航司的使命担当，深度服务国家
战略。上半年，国货航圆满完成“国家重点回归文物运输”“北京—缅甸救灾物资
运输”“成都—维也纳大熊猫运输”“国家二级保护动物红隼运输”等多项国家重
大保障任务，并凭借专业高效的运输保障能力，多次顺利完成马匹、企鹅等活体动
物运输任务，并圆满完成共计7架次F1赛事包机运输保障，成为中国大陆首家承运F
1方程式赛车的货运航空公司。
（二）股东优势：多元结构战略合作保障长期发展
国货航拥有多元稳定的股东结构，依托中航集团独特的航空禀赋资源，与战略股东
持续深化业务合作，持续拓展与战略股东菜鸟网络在跨境电商物流合作，持续优化
合作航线，扩展合作模式，与深国际、国泰航空等其他战略股东在完善国内市场布
局、生产运行体系优化、全球航线网络开拓及地面物流资源建设等方面持续加强加
深合作，共同打造了稳定高效的治理水平，保障公司长期价值成长。
（三）运力优势：机队优化提升运营效率
报告期内，国货航先后引进2架B777货机，完成2架A330飞机的客改货改装，实现了
运力资源的快速增长。报告期末，国货航拥有全货机25架（含4架已退役待转让）
，形成了以B777和B747为主力机型覆盖欧美长航距市场，以A330为辅助机型补充中
远程市场的布局。针对市场需求变化，积极调整运力布局，优化航线网络，开通了
成都-迪拜、成都-法兰克福、成都-阿姆斯特丹，上海-河内，广州-巴黎、广州-格
拉斯哥等多条货机航线，在丰富航线网络的同时，分散关税政策风险，保障产业链
供应链畅通。
（四）网络优势：优质航线提升服务能力
国货航精心构建起纵横交错、覆盖广泛的国内国际航线网络，精准对接优质货源地
，开通了直达欧洲、美洲等全球主要地区及城市的国际货运航线，以及覆盖国内重
点城市的专线货运航班。截至2025年6月，公司全货机执飞航线达到25条，其中国
际航线23条，国内航线2条，业务版图覆盖14个国家的23个城市，在行业内处于领
先地位。国货航在美国、英国、德国、荷兰、法国、西班牙、比利时、意大利、匈
牙利、阿联酋、墨西哥等国际物流枢纽国家拥有丰富的航权资源，在国内八大货运
机场（上海浦东、北京、广州、深圳、成都、重庆、杭州、沈阳）拥有充足的时刻
资源，可满足市场对国际、国内航班串飞的多重组合需求。
（五）保障优势：场站体系强化服务能力
国货航全资子公司民航快递在国内42个城市成立了分支机构，通过自营网络和外采
网络，民航快递的国内物流服务网络已覆盖全国各大中城市，在国内北京、广州、
上海、成都建立了4个生产运营集散中心，为客户提供空地一体的国际、国内航空
物流供应链服务。国货航拥有北京、天津、杭州、成都、重庆五地6大自有货站，
构建了较为完善的货站体系，为国际国内航空公司提供包括航空货邮仓储、库区操
作、站坪保障、文件处理和信息交互等在内的货运地面处理服务。公司航空货站服
务依托机场货库、站坪能力等资源，以市场化、专业化的服务支持航空货运、综合
物流解决方案等板块产品在机场端的地空衔接，同时积极拓展传统航空地面代理业
务。在国际市场，国货航已在欧洲、北美、亚太等地区通过合作方式建立起高质量
的国际货站保障体系，与全球30余家卡车服务商进行合作，共涉及40余个航站，拥
有1,500余条全球地面卡车航线，有效补充全货机和客机货运网络，使货物快速通
达全球。
（六）服务响应优势：客货并举战略和专业团队确保高效运营
国货航货机航班稳定性常年处于中国航空物流企业前列，具有高素质的专业运行团
队，并通过高质量的运行为客户提供高品质的服务。国货航依托高品质的全球运行
能力和服务响应保障能力，确保了覆盖中美、中欧、中亚等主要空运市场的空中物
流干线通道畅通，并根据客户需要，灵活调整客货机航线，保障以中国为中心的国
际供应链的正常运转。
（七）创新优势：数字赋能提升服务品质
国货航以客户需求为中心，以科技创新为动力，积极推进数字化转型及信息化建设
，上半年在五地六站实现了货站数字化平台全面正式上线，货站数字化平台客户服
务、业务操作、移动应用三大功能模块，与代理人、航司、安检、海关、配载等多
个核心业务系统集成，实现了货邮信息的实时数据采集、纸质单据电子化、系统流
程自动化，提高了货物运输保障的时效性和安全性。
三、公司面临的风险和应对措施
一、外部和市场环境
1.政治经济环境变化风险。全球地缘政治形势紧张、关税调整、贸易保护主义等因
素，可能导致全球供应链格
局变革，影响中国国际航空货运市常部分国家可能出台更严格的贸易政策，增加关
税或设置贸易壁垒，这将可能直接影响航空货运量，给市场发展带来不确定性。
2.市场供求关系变化风险。航空货运运力与市场需求长期处于动态调整之中，国际
腹舱运力恢复程度、货机
制造供应链等问题导致交付延后的情况，以及传统航空货运品类变化和跨境电商运
输需求动态变化等因素的叠加影响，航空货运市场的供需关系存在诸多不确定性，
公司深入研判市场的发展趋势，了解行业动态，及时调整策略积极应对，避免在市
场供需波动时陷入困境。
3.航油价格波动风险。航油成本是公司最为重要的变动成本，航油价格波动是影响
公司利润水平的重要因素
之一。受全球局势变化等多种因素影响，国际原油价格可能会出现较大幅度的波动
，继而影响航油价格及公司经营业绩。基于2025年1-6月公司实际航油使用量，如
航油采购均价上涨或下降100元/吨，预计航油成本将上升或下降约3,300万元。
4.汇率波动风险。公司从事的国际经营业务涉及外币结算，在人民币汇率波动的情
况下，以外币结算的资产
和负债折算将产生汇兑损益，从目前的收支结构和资产构成来看，汇率波动对公司
的经营业绩产生的影响较小；另一方面，汇率波动可能通过影响进出口商品的价格
，进而影响航空物流的需求，根据市场分析，2025年中国经济基本面将持续改善，
稳增长政策持续发力，人民币汇率预期将保持稳定。
二、内部经营风险
1.安全运营风险。坚守安全底线是航空运行的首要工作。2025年公司机队规模进一
步扩大，在公司多机型运行、货运物流规模快速扩大情况下，多区域运行对运行保
障资源和安全管理要求将进一步提高，生产组织、安全管理难
度进一步加大，公司将加强对安全管理和风险防控的资源投入，提高安全运行裕度
，杜绝安全运行重大风险。
2.市场需求响应不足及运力配置效率下降风险。客户的多样化、个性化、全程化需
求客观上对空运企业在运
力保障、能力建设、专业化服务等方面提出了更高的要求，需要企业能够对于市场
变化做出更及时并有针对性的研判和应对，在运力准备、资源筹划、经营策略等方
面提前布局、未雨绸缪。近年来，公司运力规模快速扩张，如果未能迅速拓展市场
，可能带来运力供求不平衡的风险。对此，公司将加强与主要合作客户的沟通与联
系，共同协商不确定事件的应对预案，并将优化运力配置和网络布局，动态调整运
力投放，积极开拓新兴市场，以实现公司业务可持续发展。
3.信息化、数字化物流建设滞后风险。当前空运物流已进入“数字驱动”时代，物
联网、人工智能、区块链等技
术正重构行业规则，航空物流企业加强数字化信息化建设，是在全球物流格局重塑
、技术迭代加速背景下的必然选择，其必要性不仅体现在效率提升的表层，更关乎
企业在产业链中的价值定位与生存空间，从运营管理升级、客户服务模式革新、市
场竞争优势、成本控制与可持续发展等多个角度看，数字化信息化建设对于航空物
流企业来说都刻不容缓，建设滞后将大大削弱企业的竞争力和持续发展力。公司正
着眼于航空货运物流行业信息数字化发展趋势和公司持续提升全球竞争力的核心需
要，加快航空物流智慧化发展，强化顶层设计，推动系统实施、数据整合和业务流
程再造，推动公司数字化升级转型。
4.未能满足环保及节能减排要求风险。航空业是碳排放领域的重要参与者，需积极
落实国家节能减排相关环
保政策部署。在“双碳”战略背景下，相关政策对航空企业的营运模式将产生影响
并增加相应成本。若公司未能依法合规履行绿色环保义务，将会承担相关法律责任
并对公司形象产生不良影响。公司将持续完善绿色管理体系，持续跟踪“双碳”政
策及行业监管动态，积极落实碳排放和节能减排政策要求，主动开展节能环保技术
改造和绿色运营，同时加大节能改造与绿色技术投入，强化碳排管理能力，降低未
来政策变化带来的不确定性与成本冲击，确保合规履责，避免违规风险。
5.投资、建设及合作项目进度及效益不及预期风险。当前公司正在推动多个投资、
建设及合作项目，部分项
目推进进度可能不及预期，或出现下游市场需求减少、行业竞争加剧导致实施效益
偏低的情况。公司将积极与合作方、供应商沟通协调，做好预案，严格遵循公司决
策程序和管理要求，对相关重大项目履行必要的可行性研究、尽职调查和风险评估
工作，严谨、高效地推进项目。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜民航快递有限责任公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜成都中航货站有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广州白云国际快件中心有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京空港出口拼装区服务有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京国凤航空旅游服务有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京凤凰大昌航空设备维修有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜凤凰(天津)货运服务有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜中国航空快递(香港)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜上海国际航空服务有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜ACT Cargo(USA),Inc. ｜ -｜ -｜ -｜
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