◆研报摘要◆

●2024-06-17 峰璟股份：股权优化，低估值外饰龙头待掘金(东方财富证券 周旭辉,李京波)

●我们预计公司2024-2026年实现营收36.8、37.2、37.5亿元，同比增速分别为2.2%、1.0%、1.0%，归母净利润为5.3、5.6、5.7亿元，同增5.7%、5.1%、2.4%，对应估值8.5、8.1、7.9倍PE，考虑到公司股权结构优化，深耕外饰领域，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2017-08-07 峰璟股份：中报业绩低于预期，新能源布局尚未贡献利润(中银国际 朱朋,彭勇)

●我们预计公司2017-2019年每股收益分别为0.27元、0.36元和0.45元，给予2017年30倍市盈率，合理目标价由8.70元下调至7.80元，评级下调至谨慎买入。

●2017-05-19 峰璟股份：大股东包揽增发股份，彰显公司雄心(中银国际 彭勇)

●预计公司2017-2019年每股收益分别为0.55元、0.66元和0.76元，考虑到公司在新能源汽车完善布局的广阔前景，给予2018年20倍市盈率，合理目标价12.50元，维持买入评级。

●2017-04-28 峰璟股份：一季度业绩快速增长，联手正道投资有望落地(中银国际 彭勇)

●公司发布2017年一季报，1季度共实现营业收入13.4亿元，同比增长34.0%；归属于上市公司股东的净利润0.7亿元，同比增长21.6%；我们预计公司2017-2019年每股收益分别为0.55元、0.66元和0.76元，合理目标价12.50元，维持买入评级。

●2017-03-21 峰璟股份：携手正道，完善新能源汽车全产业链布局(中银国际 彭勇)

●公司此前在新能源客车和乘用车等领域均有布局，本次参股建立钛酸锂电池生产企业，有望与五洲龙新能源客车技术等形成良好互补，对公司新能源汽车业务发展起到较强推动作用。我们预计公司2017-2019年每股收益分别为1.11元、1.31元和1.49元，合理目标价25.00元，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-03-27 潍柴动力：2025 earnings below expectations,but structural transition story still intact(招银国际 冯键嵘)

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●2026-03-26 拓普集团：公司业绩符合预期，将发力海外市场及机器人新业务(群益证券 赵旭东)

●预计2026-2028公司分别实现净利润31.8、39.1、50.3亿元，YOY分别为+14.4%、+22.8%、+28.9%，EPS分别为1.8、2.2、2.9元，当前A股股价对应PE分别为32、26、20倍，海外人形机器人头部企业量产在即，我们认为公司有望受益，给予“买进”的投资建议。

●2026-03-26 拓普集团：年报点评：25Q4业绩边际改善显著，全球化和机器人加速推进(中原证券 龙羽洁)

●尽管受到折旧摊销及研发投入加大的影响，公司盈利能力有所下滑，但25Q4边际改善显著，毛利率和净利率分别达到19.97%和9.4%。分析师预测，2026年至2028年公司归母净利润将分别达到33.58亿元、41.89亿元和49.90亿元，对应EPS分别为1.93元、2.41元和2.87元。基于对公司长期成长动能的看好，中原证券上调公司投资评级至“买入”。

●2026-03-26 潍柴动力：美国AIDC燃发需求旺盛，公司有望承接订单(财通证券 吴晓飞,李渤,周逸洲)

●维持对潍柴动力的“买入”评级。预计公司2025-2027年营业收入分别为2337.12亿元、2491.52亿元和2686.67亿元，归母净利润分别为120.23亿元、142.59亿元和163.53亿元，对应PE分别为18倍、15倍和13倍。然而，报告也提醒投资者注意潜在风险，包括订单获取不及预期、国际贸易摩擦以及数据中心建设进度放缓等。

●2026-03-26 北特科技：借丝杠春风，展齿轮高精魅力(中泰证券 王可,谢校辉)

●公司深耕汽车底盘领域多年，产品向高精密部件、轻量化部件及丝杠业务拓展。此外，我们判断，国内外机器人产业将有望于2026年步入量产元年，因此公司机器人业务有望于2026年开始放量，并贡献业绩弹性，2027年迎来大幅增长，预计公司2025-2027年利润为1.23/2.00/4.22亿元，同比增长72%/63%/111%。以2026年3月26日收盘价计算，对应2025-2027年PE分别为127X、78X、37X。公司业务以底盘、轻量化、丝杠为主，因此选择拓普集团(底盘+轻量化)、贝斯特(丝杠)、伯特利(底盘)为可比公司，考虑到丝杠的高壁垒、公司的先发优势及设备&技术工艺壁垒，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-03-26 爱柯迪：布局镁合金精密压铸业务，抢占轻量化赛道(财通证券 吴晓飞,李渤)

●顺应产业技术变革与市场需求升级，抢占布局轻量化赛道：以新能源汽车、机器人为代表的高端制造业，对零部件的性能提出更轻、更强、更精密、更集成的要求。镁合金等轻质材料凭借其优异的比强度、导热性和可加工性，成为实现结构减重、提升能效与性能的核心载体。镁合金精密压铸件的应用领域将在新能源汽车零部件基础上，积极拓展至机器人领域。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润11.23/12.95/15.07亿元。对应PE分别为15.5/13.4/11.6倍，维持“增持”评级。

●2026-03-26 中集车辆：2025年报点评：中国与全球南方增长强劲，北美复苏与EVRT业务可期(国海证券 徐鸣爽,戴畅)

●基于“星辰计划”，中集车辆有三大看点：北美市场的触底修复、国内及全球南方市场的持续渗透以及EV-RT产品的全球布局。分析师预计2026-2028年公司营业收入和归母净利润将稳步增长，上调评级为“买入”。

●2026-03-25 飞龙股份：年报点评：转型成效显著，新业务逐步兑现(中原证券 龙羽洁)

●预计2026年、2027年、2028年公司可实现归母净利润分别为4.95亿元、5.72亿元、6.88亿元，对应EPS分别为0.86元、1.00元、1.20元，对应PE分别为33.97倍、29.42倍、24.47倍。公司是国内汽车热管理领域的领军企业，汽车板块基本盘稳固，同时拓展应用场景，“汽车+泛工业”双轮驱动战略成果初显，AI液冷业务正从订单获取迈向业绩兑现的关键阶段，机器人业务则为公司打开了更广阔的远期成长空间，维持公司“买入”投资评级。

●2026-03-25 均胜电子：增持安徽均胜安全持股比例，积极布局具身智能机器人产业链(国信证券 唐旭霞,杨钐)

●考虑到下游车市销量波动影响，我们下调盈利预测，预计25/26/27年营收620.1/658.5/698.0亿元(原预计25/26/27年642.4/681.0/718.4亿元)，预计25/26/27年归母净利润13.5/18.4/21.3亿元(原预计25/26/27年15.8/19.2/21.5亿元)，维持优于大市评级。

●2026-03-25 拓普集团：2025年年报点评报告：机器人布局深化，全球产能持续扩张(国元证券 刘乐,陈烨尧)

●我们预计公司2026–2028年营业收入分别为348.73/410.80/469.85亿元，同比+17.89%/+17.80%/+14.37%；归母净利润分别为35.94/42.96/49.73亿元，同比+29.31%/+19.56%/+15.75%。对应基本每股收益分别为2.07/2.47/2.86元，按照当前股价测算，对应PE为28/23/20倍，维持“买入”评级。