◆研报摘要◆

●2019-03-12 ST炼石：喜获装备承制资格，军品业务发展空间有望打开(银河证券 李良)

●预计公司2018年至2020年归母净利润分别为0.21亿、1.82亿和2.94亿，EPS分别为0.03元、0.27元和0.44元，当前股价对应PE为470x、54x和33x。公司稀缺性较强，受益于国内航空产业大发展，前景广阔，上调为“推荐”评级。

●2019-01-18 ST炼石：债转股事项持续推进，公司轻装前行厚积薄发(银河证券 李良)

●预计公司2018年至2020年归母净利润分别为0.08亿元、1.82亿元和2.94亿元，EPS分别为0.01元、0.27元和0.44元，当前股价对应PE为1008x、44x和27x。公司稀缺性较强，受益于国内航空产业大发展，前景广阔。首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级。

●2018-04-09 ST炼石：完成收购Gardner公司，航空产业链整合优势凸显(太平洋证券 马浩然,刘倩倩)

●预计2018-2020年的净利润约为0.63亿元、1.07亿元、1.76亿元，EPS为0.11元、0.19元、0.31元，对应PE为173倍、102倍、62倍，给予“增持”评级。

●2016-04-18 ST炼石：转型布局航空发动机产业链，撬动“两机”千亿市场(东兴证券 郑闵钢,刘岗)

●我们预计公司2016-2018年营业收入分别为1.68亿元、8.32亿元和10.72亿元；每股收益分别为0.05元0.27元和0.43元，对应PE分别为560X、97X和56X；我们给予公司6个月目标价34.1元，首次覆盖，给予公司“强烈推荐”评级。

●2016-03-24 ST炼石：炼航空之石，打造未“铼”之翼(海通证券 施毅,刘博,田源)

●公司含铼高温合金叶片项目稳步推进，项目达产后成都航宇将实现年平均利润总额27650.36万元。铼金属属于稀缺金属，公司潜在价值较高，预计2015-2017年EPS分别为0.12元，0.22和0.30元，考虑到目前金属价格处于低位，行业平均市盈率较高，给予公司2015年230倍市盈率估值，对应目标价27.60元，增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-03-19 北摩高科：年报点评：业绩重回增长轨道(华泰证券 鲍学博,王兴,朱雨时,马强,田莫充)

●预计公司2026-2028年的归母净利润分别为2.69亿元、3.68亿元和4.69亿元，对应EPS为0.81元、1.11元和1.41元。由于起落架业务毛利率偏低以及部分产品存在降价压力，下调此前对公司的盈利预测。给予公司2026年55倍PE估值，目标价由47.73元下调至44.65元，维持“买入”评级。

●2026-03-17 中航高科：年报点评：重视民机市场机遇，看好大飞机及航材引领新一轮增长(东方证券 罗楠,冯函)

●考虑到产品结构切换导致收入增速短期承压，调整26、27年归母净利润预期为10.77、12.09亿元(原为15.16、17.59亿元)，新增28年预期为14.42亿元，参考可比公司26年36倍PE，给予目标价27.72元，维持买入评级。

●2026-03-16 中航高科：Q4业绩修复，商业航空打开成长空间(银河证券 李良,胡浩淼)

●维持对中航高科的“推荐”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为11.02亿元、12.75亿元和14.93亿元，对应PE分别为29倍、25倍和21倍。分析师认为公司具备核心卡位优势，且第二增长曲线逐渐显现。不过，需关注下游需求波动、客户延迟验收及市场竞争带来的毛利率下降等风险。

●2026-03-16 中航高科：年报点评：看好航空复材龙头长期战略布局(华泰证券 鲍学博,王兴,朱雨时,马强,田莫充)

●我们预计公司26-28年归母净利润为10.97/12.70/14.28亿元(26-27年较前值分别调整-23.05%/-22.52%)，下调主要是考虑到军工需求逐步趋稳，相关订单集中释放节奏或延后。考虑到公司低空经济业务随着下游客户eVTOL产品逐步取得适航认证并放量，其收入规模和盈利能力有望迎来快速增长；商发业务随着国产商用航发研制和量产的推进，该业务将成为公司未来重要的业绩增长点，我们看好公司26年业绩平稳增长。可比公司26年Wind一致预期PE均值39倍，给予公司26年39倍PE，下调目标价为30.81元(前值32.56元，对应37倍25年PE)。

●2026-03-13 林海股份：央企控股多板块业务齐发力，丰富高附加值产品储备促成长(华通证券国际)

●预计公司2025年-2027年的营业收入分别为11.54/13.36/15.31亿元，同比增速分别为9.86%/15.76%/14.54%。根据合理估值测算，给予公司六个月内目标价为12.20元/股，给予公司“推荐(首次)”投资评级。

●2026-03-09 爱玛科技：业绩稳健，产品结构高端化(天风证券 孙潇雅)

●相比上一次盈利预测(2024年9月)，考虑到电动两轮车行业2025年12月新国标实施，旧版标准车辆禁止销售，销量或受到一定影响，我们下调公司25、26年归母净利润至23.2、27亿元(此前预测26、30.8亿元)，预计27年实现归母净利润30.8亿元。对比同类型企业九号公司估值水平(根据Wind一致预期，26年PE13X)，爱玛26年PE为9X，估值或仍有提升空间，维持“买入”评级。

●2026-03-08 今创集团：携手华科大布局聚变核心环节，卡位终极能源赛道-中小盘信息更新(开源证券 周佳)

●我们维持2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为6.02/6.56/7.07亿元，对应EPS分别为0.77/0.84/0.9元，当前股价对应2025-2027年的PE分别为20.2/18.6/17.2倍，看好公司新业务领域的持续拓展，维持“买入”评级。

●2026-03-08 今创集团：携手华科大布局聚变核心环节，卡位终极能源赛道(开源证券 周佳)

●我们维持2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为6.02/6.56/7.07亿元，对应EPS分别为0.77/0.84/0.9元，当前股价对应2025-2027年的PE分别为20.2/18.6/17.2倍，看好公司新业务领域的持续拓展，维持“买入”评级。

●2026-03-07 涛涛车业：电动低速车行业龙头，全球化布局优势突出(信达证券 姜文镪,骆峥,赵启政)

●除了传统品类，涛涛车业还积极布局机器人等新兴领域，目前已与杭州宇树科技达成战略合作，计划在北美等地推广人形机器人应用。盈利预测显示，2025-2027年公司归母净利润分别为8.3亿、11.8亿和15.6亿元，对应PE分别为26.7X、18.7X和14.1X。基于其全球化布局和多品类扩展能力，信达证券给予“买入”评级。

●2026-02-25 中航西飞：【华创交运|深度】中航西飞：鲲鹏凌云、振翼西飞——华创交运|航空强国系列研究（五）(华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●基于对公司三大核心业务的看好，预计2025-2027年归母净利润分别为11.4亿、13.2亿和15.5亿，同比增长11.7%、15.2%和17.9%。首次覆盖给予“推荐”评级。但需注意成本上行风险及交付节奏的不确定性，可能对业绩产生影响。