☆经营分析☆ ◇300600 国瑞科技 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
船舶及海洋工程电气、自动化系统及其系统集成的研发、生产、销售及综合技
术服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜船舶配电系统 ｜ 5912.65｜ 416.44｜ 7.04｜ 56.47｜
｜航天自动化系统 ｜ 2212.28｜ 414.37｜ 18.73｜ 21.13｜
｜船舶机舱自动化系统 ｜ 1962.14｜ 432.85｜ 22.06｜ 18.74｜
｜其他业务 ｜ 384.02｜ 89.81｜ 23.39｜ 3.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 10471.09｜ 1353.48｜ 12.93｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜船舶配套设备制造 ｜ 26175.58｜ 7421.33｜ 28.35｜ 94.31｜
｜其他 ｜ 1579.56｜ 622.64｜ 39.42｜ 5.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜船舶配电系统 ｜ 15400.57｜ 4266.59｜ 27.70｜ 55.49｜
｜船舶机舱自动化系统 ｜ 10775.01｜ 3154.74｜ 29.28｜ 38.82｜
｜航天自动化系统 ｜ 1008.14｜ 283.85｜ 28.16｜ 3.63｜
｜其他业务收入 ｜ 571.41｜ 338.79｜ 59.29｜ 2.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 27755.13｜ 8043.97｜ 28.98｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 27755.13｜ 8043.97｜ 28.98｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜船舶配电系统 ｜ 8429.50｜ --｜ -｜ 66.79｜
｜船舶机舱自动化系统 ｜ 3768.36｜ --｜ -｜ 29.86｜
｜其他业务收入 ｜ 211.08｜ 109.60｜ 51.92｜ 1.67｜
｜其他业务-房屋及设备出租 ｜ 114.60｜ --｜ -｜ 0.91｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务-材料及备件销售 ｜ 89.68｜ --｜ -｜ 0.71｜
｜其他业务-其他 ｜ 6.79｜ --｜ -｜ 0.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜船舶配套设备制造 ｜ 19616.50｜ 6736.18｜ 34.34｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜船舶配电系统 ｜ 9393.79｜ 2411.44｜ 25.67｜ 45.93｜
｜船舶机舱自动化系统 ｜ 9387.10｜ 3757.05｜ 40.02｜ 45.90｜
｜其他业务 ｜ 835.62｜ 567.69｜ 67.94｜ 4.09｜
｜房屋及设备出租收入 ｜ 620.07｜ --｜ -｜ 3.03｜
｜材料及备件销售 ｜ 187.59｜ --｜ -｜ 0.92｜
｜其他业务-其他 ｜ 27.95｜ --｜ -｜ 0.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 19616.50｜ 6736.18｜ 34.34｜ 100.00｜
｜外销 ｜ 0.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 19616.50｜ 6736.18｜ 34.34｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业情况
2025年1-6月，我国造船完工量2413万载重吨，同比下降3.5%；新接订单量4433万
载重吨，同比下降18.2%；截至6月底，手持订单量23454万载重吨，同比增长36.7%
。1-6月，我国造船三大指标以载重吨计分别占世界总量的51.7%、68.3%和64.9%，
以修正总吨计分别占47.2%，64.0%和57.6%。
1.绿色化转型加速，法规驱动需求升级
国际海事组织（IMO）持续推进航运业减排目标，2024年MEPC81/82会议明确了2050
年净零排放路径，并制定了中期措施方案，涵盖燃料强度、碳定价等。欧盟排放交
易体系（EUETS）自2024年起覆盖航运业，通过总量控制和交易机制推动减排。欧
盟FuelEUMaritime法规自2025年起强制实施，要求船舶能源的温室气体强度逐年降
低，加速了全球船队更新换代。船舶减排目标（如2030年减排80%）及碳排放税（2
026年全面付费）的实施，正倒逼新能源船舶（纯电、LNG、甲醇等）渗透率大幅提
升至60%以上。这些严格的环保法规不仅推动了高效清洁能源技术的研发与应用，
也为具备相关技术和产品能力的供应商带来了巨大的市场空间。据最新行业数据显
示，2025年上半年，全球新船订单中，使用LNG、甲醇等清洁燃料的船舶占比显著
提升，绿色船舶成为造船业发展的重要方向。
2.国内政策利好，支持产业高质量发展
产业政策方面，2024年国家相继颁布《交通运输老旧营运船舶报废更新补贴实施细
则》等政策文件，老旧船舶更新需求以及高端船海装备需求均将释放新船订单；《
2024-2025年节能降碳行动方案》《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》
《制造业企业数字化转型实施指南》等政策文件促使造船企业加大绿色船舶技术研
发和绿色化智能化建造，有助于提升船舶建造的质量和效率，提升我国绿色船舶的
国际市场竞争力。2025年《政府工作报告》首次将“深海科技”明确列为战略性新
兴产业，与商业航天、低空经济并列。从战略角度来看，深海科技产业链条长、技
术密集度高、产业关联性强，涵盖海洋装备制造、海洋资源开发、海洋信息服务、
深海养殖、海水淡化等多个领域。深海科技将催生出探测、通信、装备、材料及服
务等方面的新需求。其中，与船舶行业紧密相关的包括深海进入/探测、资源开发
装备等，深海装备具有典型的高技术、高附加值属性，深海科技的加快发展需要大
量深海装备支撑，将会带动一系列配套及材料产业的发展，同时也将带动深海通信
、深海服务等产业发展。2024年中国海洋经济总量首次突破10万亿元大关，达10.5
4万亿元，同比增长5.9%，拉动国民经济增长0.4个百分点。
（二）公司从事主要业务
1.公司主营业务情况
公司致力于创建受社会尊敬、让员工自豪、中国最具竞争力的国际一流的海事电气
、自动化产品和系统解决方案提供商。作为船舶电气与自动化系统专业供应商，是
专门从事船舶及海洋工程电气、自动化系统及其系统集成的研发、生产、销售及综
合技术服务的高新技术企业。报告期内，公司主营业务未发生改变，公司主要产品
包括：船舶配电系统、船舶机舱自动化系统及航天自动化系统等。
（1）船舶配电系统
船舶配电系统主要由电源、配电装置、电网与负载四个部分组成。
其中，电源是将机械能、化学能等能源转变成电能的装置，船上常用的电源装置是
柴油发电机组、蓄电池、稳压电源、中频电源、逆变器等。配电装置是对电源和负
荷进行分配、监视、测量、保护、转换、控制的装置。配电装置主要可分为主配电
板、应急配电板、分配电板（动力、照明）、充放电板等。电网是全船电缆电线的
总称。船舶负载大体可分成舱室机械、甲板机械、船舶照明、通导设备及其他用电
设施。公司的产品主要包括中压配电板、主配电板、应急配电板、岸电箱、分配电
箱、组合启动屏、磁力起动器、电工试验板、航空直流电源、逆变电源、变频器、
不间断电源、充放电装置及可控直流电源模块等。
（2）船舶机舱自动化系统
船舶机舱自动化系统设置的目的在于避免船员判断和操作失误，减轻船员体力消耗
，提高船员反应速度。机舱自动化系统的配置在船东订货技术规格书中有不同约定
，必须满足有关船级社的规范要求，其主要系统配置如下：
主推进装置自动化系统；主柴油发电机及电站自动化系统；应急柴油发电机自动化
系统；艏侧向推进装置遥控系统；舰船自动减摇鳍/减摇水舱系统；探火、易燃易
爆气体探测、浸水报警、消防灭火等损害管制系统；甲板机械自动化系统；冷藏、
空调、通风、辅锅炉或废气热油锅炉自动化系统；焚烧炉、舱底水、生活污水、油
净化器等环保设备自动化系统；二氧化碳、氮气等惰性保护气体发生器系统；离子
膜海水制淡系统；液货/干货（横向、纵向、垂直）补给系统；直升飞机支援系统
；燃油/滑油输送阀控系统；疏水/压载阀控系统；液货阀控系统；全船监测报警、
打印系统；冷藏集装箱控制监测系统；其它辅助系统，如传令、呼叫、时钟、监护
等系统。
公司产品主要涉及机舱监测报警系统、电机集中监控装置、船舶远程状态监测管理
系统、臭氧消毒保鲜装置、驾驶室控制台、智能照明控制系统、机舱组合报警系统
、舱室浸水报警装置、通用报警系统、冷库呼叫系统、病员呼叫系统、轮机员语音
呼叫系统等。
（3）航天自动化系统
公司航天自动化系统产品主要涉及操作仿真训练系统、科研教学系统、半实物仿真
模拟系统、地面控制系统、数据处理系统等。
2.公司主要经营模式：
（1）销售模式
公司为船东、造船厂、船舶设计院等供应船舶配电系统、船舶机舱自动化系统，为
科研院所等供应航天自动化系统。历经30多年发展，公司已经形成了丰富的客户网
络、业务渠道、合作伙伴，并树立了良好的口碑。公司通过上述渠道可以获取大量
的经营信息，并不断寻找潜在客户，向潜在客户推荐公司的产品和服务，努力开拓
新客户。
公司销售模式为直销，不设经销商。公司的营销团队和技术团队定期走访传统客户
和业务伙伴，为客户介绍新的产品，及时了解客户的需求，并积极引导客户的需求
。同时，公司的营销团队密切跟踪市场动态和客户需求，一旦发现经营信息，营销
团队和技术团队即与客户建立密切的沟通，准确了解客户意图，为客户提供技术方
案、设备选型等服务和帮助，加快将客户意图转换成订单。公司的营销团队在营销
过程中，注重发挥公司电气自动化全船打包的优势，以点带面，积极争取销售规模
的最大化。
公司营销人员和技术人员负责与客户洽谈合作意向，再与客户签订技术协议后参与
竞标。公司中标后与客户签订销售合同，以销定产。
（2）研发模式
公司始终坚持科技创新驱动，以市场需求为导向，专注自主研发，并利用与知名高
校、科研院所等建立的产学研合作平台进行合作研发，包括共建机构、联合开发与
项目合作等，并不断加大科技创新力度、研发投入与人才引进，不断提升产品技术
含量，充分挖掘技术附加值。
（3）采购模式
公司实行集中采购与订单采购相结合的模式，以订单采购为主，定期进行合格供方
考核，严格控制供应商准入管理，切实保障物料的质量与到货的及时性，并不断优
化采购渠道，有效控制采购成本。公司制定了《外部供方能力评价和管理程序》、
《采购管理制度》及《采购控制程序》等规章制度对采购过程实施有效管理，因特
殊原因选择名录以外的供应商，应办理审批手续后方可临时采购。公司产品为非标
类产品，采劝以销定产”的生产模式，原材料及零部件等物资的采购也基本采用“
以产定购”的采购模式，而部分通用型的原材料或零部件，如铜板、铜排、电线电
缆、小型继电器、接线端子及门锁铰链等，会采取一定的库存采购。
（4）生产模式
公司产品以定制为主，通常按照“以销定产”的生产模式，主要根据客户订单要求
和中标项目排程制定生产计划，组织产品生产、软件平台开发和项目设计、施工。
对于部分结构件的喷漆、电镀锌等工序则采用外协加工方式完成。公司也积极探索
由定制化转向小批量化、标准化、模块化，提高相关产品的集成度、可复制性与推
广应用程度，不断优化生产模式。
（三）报告期内经营情况
报告期内，公司实现营业总收入10,471.09万元，较上年同期下降15.62%；受行业
竞争加剧及成本上升等因素影响，利润端承压，实现利润总额-3,193.22万元，归
属于上市公司股东的净利润-2,493.3万元，较上年同期下降109.31%；归属于上市
公司股东的扣非净利润-2,820.5万元，较上年同期下降181.98%。
受船舶行业价格竞争加剧影响，公司的船舶配电系统业务实现营业收入5,912.65万
元，较上年同期减少29.86%；受市场需求波动及项目交付节奏影响，船舶机舱自动
化系统业务实现营业收入1,962.14万元，较上年同期减少47.93%，航天自动化系统
业务实现营业收入2,212.28万元。
截至2025年6月30日，公司资产负债率为14.36%，较年初下降3.96个百分点，资本
结构持续优化。报告期内现金及现金等价物净增加8,895.80万元，流动性储备充裕
，公司财务风险敞口可控，流动性安全边际充足，整体财务稳健性维持在最优区间
。虽然船舶配套行业的竞争日趋激烈，但公司新接、在手订单较去年同期依然有所
增加，尽管短期业绩承压，但公司持续优化业务结构，强化成本管控，并积极拓展
新业务领域，同时保持健康的资产负债水平和充足的现金流，为后续经营恢复和长
期发展奠定坚实基矗
二、核心竞争力分析
（一）市场和行业资源优势
公司在舰船配套行业领域具备一定资源优势。公司从舰船电器配套产品起步，经过
多年经营，公司与科研院所及船厂建立了长期稳定的合作关系，凭借过硬的产品质
量和优质服务，在舰船配套领域赢得了较高的市场认同和良好声誉。在民用船舶市
场，公司自2005年起重点开拓海事、海监、渔政等公务船及工程船领域，成功开发
了一批定位中高端的优质客户群，进一步巩固了市场地位。
（二）相对完善的技术创新体系
公司经过多年积累，已构建了相对完善的技术创新体系，并打造了一支涵盖电气、
自动化、软件、电力电子、结构等多个领域的专业技术团队。公司坚持自主创新，
产品实现了从元器件到中低压配电和自动化成套产品，再到船舶系统集成的覆盖，
广泛应用于舰艇、军辅船、公务船、海洋工程船、海洋平台和各类民用船舶。此外
，公司还与国内知名高校广泛开展产学研合作，紧跟船舶电气及自动化领域最新发
展，开展相关技术研究。
（三）船舶电气产品全链条生产能力
公司现有生产用厂房面积约62000平方米，主要设置了钣金车间、机加工车间、成
套车间、开关车间、PCB车间、计算机车间、喷塑车间和UUV车间等。公司作为专业
的舰船电气设备制造商，配置有行业内较为齐全的数字化生产制造设备，从整体加
工能力来看，具备生产非标及标准化电气产品的能力，也能满足部分特殊产品的生
产需求，初步具备了船舶电气产品全链条生产能力。
（四）行业领先的质量与检测体系
公司于1998年建立质量体系，并通过中国船级社ISO9002质量体系的第三方认证，
于2003年通过中国新时代公司GJB9001质量体系的第三方认证，公司生产的产品均
满足相应的规范，通过“CCS”、“LK”、“DNV”、“GL”、“ABS”、“BV”、
“NK”、“LR”等中外船级社的检验。公司拥有获得中国合格评定国家认可委员会
实验室认证的CNAS实验室，检测中心具备机械环境、气候环境、电磁环境、温升和
防护等级等项目的试验能力，检测对象包括专用设备和系统、船舶设备、专用设备
这三大类别。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）市场需求波动风险。公司主要业务为船舶及海洋工程电气、自动化系统等产
品的研发、生产及销售，下游直接客户主要集中在船舶制造业。受国际及国内宏观
经济形势的影响，全球远洋运输业的发展有所波动，进而为船舶制造业带来一定的
波动周期，最终会对公司的经营产生一定的不利影响。
公司将围绕战略目标，全力抢订单拓市常持续拓展传统业务规模，紧盯国家重点发
展的豪华邮轮、LPG、LNG等船型的配套产品，逐步向油、集、散等传统船舶中端市
场渗透。大力开拓新领域新业务，在航空航天、核电风电、轨道交通等领域持续发
力、争取更多订单，力争在新领域实现业绩增长、规模扩张。此外，在新能源船领
域，发挥公司多年积累的技术能力，努力形成一批专利技术成果、向市场推出一批
装备产品，助力开拓新能源船舶市场业务。
（二）应收账款回收风险。公司应收账款规模主要受船舶配套业务特性影响，包括
业务规模波动、产品交付及验收周期不确定性以及行业结算周期较长等因素制约，
存在部分应收账款回收困难或回款周期过长导致信用减值损失的风险。
针对上述风险，公司建立了系统的应收账款管理体系：一是成立专项工作组，实施
重点客户动态跟踪机制，制定差异化的“一企一策”回款方案；二是建立分级催收
制度，对逾期账款采取多层级催收措施；三是对长期拖欠的零星客户，依法采取律
师函催收、司法诉讼等法律手段；四是通过加强合同履约监控等措施，持续完善应
收账款全过程管控机制，切实保障公司资金安全，全力推进回款工作。
（三）技术替代风险。当前，随着国内外装备制造业技术水平的日趋提高，未来公
司还需要持续加大技术研发力度，如果新技术出现，或者更低成本的产品不断涌现
，公司将面临一定的技术替代或者产品替代的风险，公司的生产经营将受到影响。
尽管公司一贯重视并不断完善技术人员的激励约束机制，但由于优秀的技术人才是
市场激烈争夺的对象，公司面临一定的技术人员流失风险。
公司将加大科技研发投入，聚力突破关键技术，提高产品的核心竞争力和市场占有
率；通过对产品进行设计优化、工艺提升，推动现有产品降本增效；加强创新平台
建设和产学研合作，主动深化与国内外高校、科研院所的技术合作、人才交流，释
放创新潜能，逐步构建“产学研贯通、上下游一体”的科创链条，为实现技术攻关
提供支持；重点布局新能源船舶产业，持续强化动力系统技术攻关，围绕船舶三电
系统，着力推进技术创新、应用场景拓展、科技成果转化、测试验证体系完善及专
业化人才培养，积极与上下游企业进行协同创新，构建完整的产业链合作体系，为
新能源船舶的推广应用提供全方位的解决方案。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海瑞肇国际贸易有限公司 ｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜常熟军通能源技术有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜杭州海创自动化有限公司 ｜ 5000.00｜ -288.08｜ 39073.13｜
｜浙江北鲲智能科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -105.41｜ 483.46｜
｜苏州海特电气有限公司 ｜ 500.00｜ -90.92｜ 3826.86｜
｜苏州瑞成精工科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜苏州锐创检测服务有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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