☆经营分析☆ ◇603214 爱婴室 更新日期：2025-04-22◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
全品类母婴用品的生产、销售和服务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜门店销售 ｜ 248414.60｜ 64254.74｜ 25.87｜ 67.28｜
｜电子商务 ｜ 71964.35｜ 6770.01｜ 9.41｜ 19.49｜
｜其他业务收入 ｜ 22544.38｜ 20508.63｜ 90.97｜ 6.11｜
｜供应商服务 ｜ 22281.22｜ 20328.00｜ 91.23｜ 6.03｜
｜母婴服务 ｜ 3562.06｜ 1544.40｜ 43.36｜ 0.96｜
｜其他 ｜ 263.16｜ 180.63｜ 68.64｜ 0.07｜
｜批发 ｜ 196.16｜ 44.49｜ 22.68｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜奶粉 ｜ 209682.38｜ 35198.54｜ 16.79｜ 56.79｜
｜用品 ｜ 50356.16｜ 15312.55｜ 30.41｜ 13.64｜
｜食品 ｜ 31224.32｜ 9402.30｜ 30.11｜ 8.46｜
｜其他业务收入 ｜ 22544.38｜ 20508.63｜ 90.97｜ 6.11｜
｜棉纺 ｜ 22292.39｜ 9167.48｜ 41.12｜ 6.04｜
｜供应商服务 ｜ 22281.22｜ 20328.00｜ 91.23｜ 6.03｜
｜玩具及出行 ｜ 7019.87｜ 1988.38｜ 28.33｜ 1.90｜
｜母婴服务 ｜ 3562.06｜ 1544.40｜ 43.36｜ 0.96｜
｜其他 ｜ 263.16｜ 180.63｜ 68.64｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 171799.60｜ 55156.08｜ 32.10｜ 49.56｜
｜电商及跨境 ｜ 76254.94｜ 9767.83｜ 12.81｜ 22.00｜
｜华中 ｜ 61882.36｜ 16261.82｜ 26.28｜ 17.85｜
｜华南 ｜ 36481.50｜ 11755.91｜ 32.22｜ 10.52｜
｜其他 ｜ 263.16｜ 180.63｜ 68.64｜ 0.08｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜门店销售 ｜ 178600.68｜ --｜ -｜ 67.53｜
｜电子商务 ｜ 48758.80｜ --｜ -｜ 18.44｜
｜其他业务收入 ｜ 17661.11｜ --｜ -｜ 6.68｜
｜供应商服务 ｜ 15943.24｜ --｜ -｜ 6.03｜
｜其他 ｜ 1717.87｜ --｜ -｜ 0.65｜
｜母婴服务 ｜ 1635.61｜ --｜ -｜ 0.62｜
｜批发 ｜ 155.81｜ --｜ -｜ 0.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜奶粉 ｜ 147852.15｜ --｜ -｜ 55.90｜
｜用品 ｜ 37369.83｜ --｜ -｜ 14.13｜
｜食品 ｜ 22402.75｜ --｜ -｜ 8.47｜
｜其他业务收入 ｜ 17661.11｜ --｜ -｜ 6.68｜
｜供应商服务 ｜ 15943.24｜ --｜ -｜ 6.03｜
｜棉纺 ｜ 14495.05｜ --｜ -｜ 5.48｜
｜玩具及出行 ｜ 5395.51｜ --｜ -｜ 2.04｜
｜其他 ｜ 1717.87｜ --｜ -｜ 0.65｜
｜母婴服务 ｜ 1635.61｜ --｜ -｜ 0.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 115266.05｜ --｜ -｜ 46.70｜
｜电商及跨境 ｜ 48758.80｜ --｜ -｜ 19.76｜
｜华中 ｜ 41585.23｜ --｜ -｜ 16.85｜
｜华南 ｜ 23540.82｜ --｜ -｜ 9.54｜
｜其他业务 ｜ 17661.11｜ --｜ -｜ 7.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜门店销售 ｜ 121663.88｜ --｜ -｜ 67.25｜
｜电子商务 ｜ 34976.98｜ --｜ -｜ 19.33｜
｜其他业务 ｜ 11504.56｜ 10481.30｜ 91.11｜ 6.36｜
｜供应商服务 ｜ 10289.20｜ 9285.79｜ 90.25｜ 5.69｜
｜其他 ｜ 1215.36｜ 1195.51｜ 98.37｜ 0.67｜
｜母婴服务 ｜ 1157.37｜ --｜ -｜ 0.64｜
｜批发 ｜ 110.45｜ --｜ -｜ 0.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜奶粉 ｜ 101585.61｜ --｜ -｜ 56.15｜
｜用品 ｜ 25973.67｜ --｜ -｜ 14.36｜
｜食品 ｜ 15424.07｜ --｜ -｜ 8.53｜
｜其他业务 ｜ 11504.56｜ 10481.30｜ 91.11｜ 6.36｜
｜供应商服务 ｜ 10289.20｜ 9285.79｜ 90.25｜ 5.69｜
｜棉纺 ｜ 10045.44｜ --｜ -｜ 5.55｜
｜玩具及出行 ｜ 3722.52｜ --｜ -｜ 2.06｜
｜其他 ｜ 1215.36｜ 1195.51｜ 98.37｜ 0.67｜
｜母婴服务 ｜ 1157.37｜ --｜ -｜ 0.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 78663.68｜ --｜ -｜ 46.43｜
｜电商及跨境 ｜ 34976.98｜ --｜ -｜ 20.65｜
｜华中 ｜ 28645.92｜ --｜ -｜ 16.91｜
｜华南 ｜ 15622.10｜ --｜ -｜ 9.22｜
｜其他业务 ｜ 11504.56｜ 10481.30｜ 91.11｜ 6.79｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜门店销售 ｜ 58947.56｜ --｜ -｜ 68.73｜
｜电子商务 ｜ 15791.91｜ --｜ -｜ 18.41｜
｜其他业务收入 ｜ 5143.06｜ --｜ -｜ 6.00｜
｜供应商服务 ｜ 4554.97｜ --｜ -｜ 5.31｜
｜母婴服务 ｜ 669.93｜ --｜ -｜ 0.78｜
｜其他 ｜ 588.09｜ --｜ -｜ 0.69｜
｜批发 ｜ 65.44｜ --｜ -｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜奶粉 ｜ 47797.51｜ --｜ -｜ 55.73｜
｜用品 ｜ 12824.38｜ --｜ -｜ 14.95｜
｜食品 ｜ 7573.62｜ --｜ -｜ 8.83｜
｜其他业务收入 ｜ 5143.06｜ --｜ -｜ 6.00｜
｜棉纺 ｜ 4879.60｜ --｜ -｜ 5.69｜
｜供应商服务 ｜ 4554.97｜ --｜ -｜ 5.31｜
｜玩具及出行 ｜ 1729.80｜ --｜ -｜ 2.02｜
｜母婴服务 ｜ 669.93｜ --｜ -｜ 0.78｜
｜其他 ｜ 588.09｜ --｜ -｜ 0.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 37832.74｜ --｜ -｜ 46.93｜
｜电商及跨境 ｜ 15791.91｜ --｜ -｜ 19.59｜
｜华中 ｜ 14326.44｜ --｜ -｜ 17.77｜
｜华南 ｜ 7523.75｜ --｜ -｜ 9.33｜
｜其他业务 ｜ 5143.06｜ --｜ -｜ 6.38｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年，公司不仅在传统业务上取得了稳健增长，还在新兴业务领域实现了突破。
面对激烈的市场竞争，公司积极拓展新品类、新场景、新人群，凭借高性价比的产
品和服务，以及对市场趋势的敏锐洞察，成功巩固了市场地位，并为未来的可持续
发展奠定了坚实基矗主要经营情况如下：
1、加速开设优质门店
2024年，公司持续在具有竞争优势的区域开设新店，拓展潜力市场，先后在上海、
长沙、武汉、成都、南京、厦门等城市累计新开62家母婴门店，新店数量较去年同
期增长21家，新店均设在购物中心内，门店面积锁定在200~250平米，是运行效率
和客户体验最为合适的面积。针对现有门店，采劝一店一策”调优改造，进一步优
化门店面积、产品结构、陈列布局等，以适配当下的市场需求，2024年度合计调改
35家门店。
2、持续拓宽线上渠道
通过多平台的拓展，多品牌的入驻，持续拓宽线上业务。重点聚焦公域第三方平台
业务，持续在拼多多、抖音、小红书等线上渠道开设更多爱婴室及旗下品牌旗舰店
，高效利用各平台资源开拓更多消费场景，进一步带动客流与销售的双重增长，公
司2024年度线上销售总计71,964万元，较同期增长17%。公司在微商城、抖音等渠
道，针对不同品类和场景开展了多种形式的直播，并与达人深度绑定，持续推出专
场活动，品牌影响力快速提升。自直播业务开展以来，观看人数已超百万。
3、以研发创新赋能旗下品牌快速成长
公司旗下品牌产品不断推陈出新，紧跟市场导向，满足消费者不断变化的需求，致
力于为消费者提供更具性价比和高品质的产品。在营养食品上，推出了宝贝易餐婴
标配方鲜果泥、水果饮、无麸质粗粮小饼干、午餐肉等超过30个SKU的新品；纸制
品方面，推出了全新升级的倍护纸尿裤PRO系列，新系列显著提升了轻薄与透气性
能，同时优化吸收能力，确保宝宝的肌肤时刻干爽舒适；围绕家庭用纸的各细分场
景对产品的配方、包装焕新升级，推出适合各年龄段的多优弱酸低敏配方湿巾、更
方便携带的小包装手口湿巾、差旅可用的一次性浴巾等；棉品方面，无论是婴童的
内衣还是外服，都采用更直观透明的价格，高于国家标准的品质，让消费者获得更
安心舒适的消费体验；玩具方面，旗下品牌Kidsroya推出超50款新品玩具，多款9.
9元玩具以其高性价比、安全的材质，深受消费者喜爱，成为门店爆款玩具。公司
旗下产品销售额同比增长8%，其中营养食品、纸尿裤、玩具、棉纺品拉动作用明显
。
4、携手热门IP创造新增长曲线
公司凭借在门店拓展、运营、供应链等方面的强大实力，紧抓IP消费需求高涨新趋
势，与日本知名企业万代南梦宫合作，先后在长沙IFS、合肥之心城开设快闪店，
取得了超预期的市场反响。2024年12月，爱婴室成功开设了江苏首家高达基地——
THEGUNDAMBASESATELLITE苏州中心店，成为了首发经济新业态的先行者。借助此次
合作，公司成功进军IP零售市场，覆盖了更多年轻消费群体，为公司注入了新的活
力与增长点，实现了业务的良性发展。未来双方将携手并进，计划在全国范围内开
设更多的高达基地，同时，共创全国首家万代拼装模型店，共同提升IP品牌的影响
力。
二、报告期内公司所处行业情况
1、行业环境
公司所属行业为母婴商品连锁零售行业，整体符合国家完善生育支持、促进消费政
策。近几年，母婴消费行业的整体形势发生了显著变化，尤其是在消费市场趋于谨
慎和保守的背景下，企业面临着新的机遇与挑战。不同规模的企业纷纷调整战略，
例如一些中小型的母婴企业选择抱团取暖，通过联盟或与供应链公司合作的方式，
降低成本、提升差异化竞争力，寻求新的机遇。而较为大型的母婴企业，都在“产
品+渠道”的方向上寻求新的发展。
2、人口政策
2025年1月17日，国家统计局发布的数据显示，2024年我国出生人口达到954万人，
较上年增加了52万人，实现了出生人口“止跌回升”，生育支持政策措施的效果开
始逐渐显现。2025年3月5日，政府工作报告指出，“制定促进生育政策，发放育儿
补贴，大力发展托幼一体服务，增加普惠托育服务供给”，国家卫健委正在会同有
关部门，起草相关的育儿补贴的操作方案。各地也因地制宜出台相关文件，海市发
布的《2025年上海市卫生健康工作要点》提到，推进完善生育支持政策体系，会同
相关部门研究制定并实施生育补贴制度；江苏省宣布扩大产假补贴范围，由现行的
对生育二孩、三孩补贴的基础上，扩大到对生育一孩的给予50%的补贴。内蒙古呼
和浩特市发布落实《关于促进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见》，生育一
孩一次性发放育儿补贴10000元；生育二孩发放育儿补贴50000元，按照每年10000
元发放，直至孩子5周岁；生育三孩及以上发放育儿补贴100000元，按照每年10000
元发放，直至孩子10周岁。多种形式的生育补贴政策探索出台，将有助于激发更多
生育动力。
3、促进消费政策
2025年2月19日，市场监管总局、国家发展改革委、工业和信息化部、商务部、文
化和旅游部五部门印发《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》，部署深
入开展优化消费环境三年行动，营造诚信、公平、便捷、安全的消费环境，让消费
者消费更安心。2025年3月5日，政府工作报告中提出了提振消费的十条重要举措，
强调要“制定提升消费能力、增加优质供给、改善消费环境专项措施，释放多样化
、差异化消费潜力，推动消费提质升级”，具体措施包括优化基础民生服务消费、
促进创新型消费发展，以及释放精神文化类服务消费潜力。一系列顶层设计文件的
落地实施将推动行业迈向更高质量的发展阶段，为消费者提供更加丰富和个性化的
消费选择。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司是一家经营母婴商品与母婴服务的专业连锁企业，基于“商品+渠道+服务”的
商业模式，为孕前至6岁婴幼儿家庭提供优质的全品类母婴用品和相关服务，自主
研发合兰仕、多优、怡比、cucutas、亲蓓、kidsroya等自有品牌。公司经营产品
涵盖了婴幼儿乳制品、纸制品、喂哺用品、洗护用品、棉纺品、玩具、车床等品类
，并提供育儿咨询、亲子游乐、线上线下母婴展会等增值服务。公司与多家国内外
知名集团公司建立了紧密的战略合作关系。全渠道零售平台吸引了飞鹤、美素佳儿
、伊利、A2、佳贝艾特、惠氏、合生元、达能、海普诺凯1897、雀巢、宜品、君乐
宝、好奇、大王、露安适、帮宝适、贝亲、纽强、戴可思、艾惟诺、Hegen、膳魔
师、美德乐、世喜、小白熊、Bebebus、禾泱泱、英氏、LitteFreddie、宝宝馋了
、爷爷的农场等知名品牌的入驻，为客户提供了优质的母婴商品及服务。
线下渠道主要聚焦华东、华中、华南市场的直营门店拓展，并携手万代南梦宫在全
国范围内开设高达基地与万代拼装模型店。线上渠道不断升级优化自营APP和微信
小程序，开展跨境购、分享赚业务,在天猫、京东、拼多多等平台都实现了高速发
展，加速推进更多线上渠道的运营业务，积极探索抖音、小红书等各类种草分享平
台，开展品牌及产品营销活动，并依托线下门店的资源优势，与美团、饿了么、京
东到家、抖音本地生活等线上平台开展合作，充分利用O2O模式，为消费者提供了
更为便捷的购物体验。基于优质完善的供应链以及多维、高效、专业的服务体系，
爱婴室作为母婴行业首家获得“上海品牌”认证的企业，通过进一步提升公司的精
细化、制度化、规范化管理水平，公司的质量管理工作获得ISO9001质量管理体系
认证的权威认可，区域品牌标杆引领和示范效应进一步彰显。
四、报告期内核心竞争力分析
1、行业领先的规模优势及区位优势
爱婴室及贝贝熊线下门店总数近500家，直营门店数量处于国内母婴专业连锁零售
领先水平，在一些高消费水平的城市拥有显著的市场份额，从而能够更好地满足消
费者对高品质母婴产品的需求。在上海、宁波、厦门、无锡、武汉等这些地区，公
司已取得了市场领先地位，具备较高的品牌认知度和市场渗透率。在门店位置分布
上，公司门店选择在商场内，相较于街边店，商场店不仅提供了更大的顾客流量，
也创造了更具舒适性的购物环境。商场内的位置也为我们带来更多的可见度和品牌
曝光机会，有助于巩固我们在消费者心目中的品牌形象。
2、品牌认可度高
公司专注母婴市场，渠道品牌“爱婴室”与“贝贝熊”分别在华东及华中地区精耕
细作二十余载，已服务了上千万的母婴家庭，形成了深厚的客户信赖关系，品牌知
名度高、渠道影响力强。公司主动适应营销新环境，多维度多渠道提升品牌认知度
，通过更高标准的服务体系、更完善的服务渠道，打造中国母婴零售连锁标杆企业
。公司具备了一套成熟的标准化连锁管理体系，并结合各区域特点因地制宜，在统
一管理下制定了适应不同区域市场环境的运营方案，为客户营造了舒适、便捷、人
性化的购物场景，门店整体服务满意率逐年提升，24年满意度较前期提升8%。同时
开拓线上市场，扩大区域销售，提高品牌全国知名度。销售商品均经过严格筛选，
品牌品质行业领先，特别是在特殊食品的管理上，自主开发食品安全信息追溯平台
，获得了相关政府机关的认可。在业内和消费者心目中建立了安全、优质、可信赖
的品牌形象。爱婴室是母婴行业内首家获得“上海品牌”与ISO9001质量管理体系
双重认证的企业，连锁母婴综合满意度指数排名上连续六年蝉联榜首，并连续六年
获得“2023零供满意度领先零售商（连锁母婴类）”、“2021-2022年度浦东新区
文明岗位”、连续三年获上交所“A”级信息披露考核评价等殊荣，在完成对华中
地区母婴连锁品牌“贝贝熊”的并购后，实现强强结合，全国影响力显著提升，品
牌认知度进一步加强。
3、具有门店规模化经营与高效管理优势
公司拥有集专业化团队、人才培育、标准化运营和技术支撑网络于一体的连锁管理
体系，为公司门店的规模化扩张和高效灵活运营提供了坚实保障。公司的管理团队
具备深厚的零售行业背景和丰富的从业经验，能够深入研究市场动态及消费者需求
变化，为公司制定精准的市场定位和发展战略，持续优化组织架构和管理链路，确
保公司在激烈的市场竞争中始终占据有利地位。人才培养方面，建立了完善的分层
培训体系，结合云课堂、门店实操等打造高效学习型组织，快速培养具备专业知识
和服务技能的员工，并通过明确的内部晋升通道、跨店轮岗制度、销售军团竞赛等
激发人才活力，形成可持续发展的人才梯队。公司建立了一套涵盖门店选址、装修
、商品陈列、销售服务、库存管理、财务管理的标准化运营流程，为门店拓展提供
了指引方向，通过先进的技术手段赋能各个业务环节，成功实现了各业务流程数字
化、审批高效化、程序规范化的管理模式。面对多种类型的门店管理，公司凭借多
年的探索与实践，构建了契合自身发展的营运标准，形成了成功且易于复制的开店
模型，有效实现了快速扩张。
4、数字化+AI赋能业务增长能力
公司根据专业化连锁门店的特点以及消费者的特性定制研发了专属的IT系统，前台
应用包含线下收银系统、CRM全域会员营销系统、自建APP商城、微商城等，针对线
下门店日常营销过程中的预收场景，开发线下预收模块，有效解决了库存、账务、
风险等管理痛点，形成业务及财务的闭环管理。根据核心业务场景建立了商品、库
存、订单、营销、促销、会员等中台，打通线上线下消费者、商品、订单、交易、
会员等全流程、全渠道数据，优化供应链、财务、仓储物流等作业流程，重建数据
管理分析系统，进一步提升数据采集、挖掘、分析与应用的自动化处理能力，以数
据驱动业务增长，实现人效与货效的双重增长。通过企微导购SCRM等工具精准营销
进行会员全生命周期的数字化闭环管理，增加点对点消息推送和个性服务，赋能基
层员工进行高效而精准的客户服务和管理。在不断提升数字化水平的同时，积极探
索新兴技术的应用，将AI技术应用于财务、电商运营、物流仓储等多个方面，自主
开发RPA机器人应用，可自动化处理海量数据，完成繁琐的重复性劳动，从而解放
员工的时间和精力，使员工得以产出更有价值的成果。
5、强大的供应链体系和商品开发组合能力
爱婴室已经获得大量的企业直供合作，如惠氏、爱他美、诺优能、美素佳儿、美赞
臣、尤妮佳、好奇等多个知名品牌。众多的品牌直供有助于确保公司能够提供高质
量、原产地可追溯的商品，同时也为消费者提供了效期新鲜、优质稳定的货品保障
。在合作中采用品牌直供模式，有利于双方深入的结合，在商品销售的基础上，双
方共同运营品牌客户，通过更多的资源和合理的分配，产生1+1>2的收益。公司采
购团队根据客户消费行为数据的相关分析，面向全球选品，动态调整库存，确保最
优的商品组合呈现给消费者；公司研发团队根据客户消费习惯、产品定位以及母婴
消费市场的变化趋势，推出了一系列旗下独家产品，诸如合兰仕及宝贝易餐营养食
品及保健食品系列、多优纸尿裤及纸品系列、怡比及Cucutas的服装系列、亲蓓洗
护用品及清洁用品系列等，覆盖不同母婴需求以及泛母婴家庭的消费场景，获得了
市场的认可及消费者的广泛好评。
6、智能高效的仓储物流网络
为快速适应业务的多变性，提升业务需求的响应速度，公司自建了智能仓储物流中
心，构建了覆盖华东、华中、华南区域的多节点分布式仓储物流网络。自建总仓位
于华东区域的地理中心浙江嘉善，作为公司规模最大的物流战略枢纽，承担了江浙
沪闽区域及集团整体电商的仓储物流功能，总建筑面积超6万平米，15000个存储位
，集装卸、包装、保管、运输于一体，库内具有现代化且高规格的配套设备以及智
能化的仓储物流管理系统，可实现全流程自动化作业，以及异地门店、线上各平台
的快速响应。高自动化的物流设备大幅度提高配送中心的吞吐能力和作业正确率，
输送能力可达6000箱/小时，发货满足率与准确率接近100%。智能物流系统持续优
化，能根据收件信息精准匹配最优的快递公司，全维度自动化扫描包裹核对物流费
用，高效统筹单品单件、单品多件的发货装箱，能针对单客户多包裹订单实现智能
分拣与物流渠道统一分配。区域分仓分别位于湖北武汉、湖南长沙、四川成都等7
个交通发达城市，总计面积近2万平，有效补充总仓未覆盖区域，充分满足全国市
场端到端供应链的服务需求。通过对物流装备及系统的升级、智能技术的应用以及
管理水平的提升，公司总仓及分仓的拆零拣货效率、人均出货能力皆有所提高，物
流仓储成本进一步下降，为现有业务的变化及新业务的拓展提供了坚实的保障。
7、营销渠道全覆盖
市场经济的发展为消费者带来了消费体验的升级，年轻消费者要求能随时、随地、
随心买到商品，享受服务。爱婴室围绕市场需求的变化，借助门店规模优势，快速
完成了美团、饿了么、京东到家、抖音小时达等O2O即时零售平台的全覆盖，满足
消费者的即时购物需求，为消费者提供更高效安心的购物服务。爱婴室已在天猫、
京东、拼多多等第三方电商平台开设多家爱婴室及旗下品牌旗舰店；持续运营抖音
、小红书等各类社交平台，通过种草笔记、直播、短视频等形式推广优质内容和丰
富活动吸引客户，各平台粉丝量累计已破15万。通过自营APP、微商城、微盟到家
等平台为门店业务发展赋能，利用企业微信开展社群运营，持续输出高品质内容与
营销信息，精准实现拉新和复购。营销渠道的全覆盖为消费者随时随地找到爱婴室
提供了便利。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司及下属子公司合并报表营业收入346,681.56万元，同比上升4.06%
；实现归属于上市公司股东的净利润10,640.57万元，较上年同期上升1.61%；实现
归属于上市公司股东的净资产115,349.91万元，同比增长1.34%；基本每股收益0.7
646元/股，同比上升2.59%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
受到政策驱动和市场需求转变升级的影响，母婴行业将进入快速变革期，以往孤军
作战、粗放式的经营方式将被逐步团结协作、精细化的经营方式所取代；随着出生
人口的逐步稳定以及促进消费政策的不断刺激，母婴消费市场整体呈现增长态势，
消费情绪逐步回暖，头部连锁企业将通过渠道扩张、提升经营效率抢占更多市场份
额。
随着消费者对商品品质与即时体验的要求逐步提高，线下渠道实体体验、即时服务
的优势日益突显，连锁零售渠道纷纷大力发展自有品牌，借助自身渠道优势提升商
品竞争力，扩大品牌影响，通过差异化的产品与服务，从物质到精神层面，多层次
满足消费者的需求。
科学技术的飞速创新将推动企业不断更新技术和管理理念，企业也将借助更多技术
资源优化产品和服务，提升供应链管理水平，提高运营效率，以适应快速变化的市
场环境。
(二)公司发展战略
以一站式母婴商品及服务的门店经营为核心，坚持“渠道+品牌+多产业”三大发展
战略，通过“会员营销+全渠道”布局，聚焦母婴市场，建成全国领先、国际先进
的母婴品牌。
渠道战略：持续布局线下门店，结合爱婴室与贝贝熊双渠道品牌运营，构建一套灵
活应对市场快速变化的开店模型。充分发挥渠道规模的竞争优势，及时获取市场反
馈并迅速调整经营策略，依托敏锐的市场洞察和专业的服务能力，提供更受消费者
喜欢的产品，有效提升全国市场占有率。
品牌战略：加速旗下品牌产品的拓展，向品牌型零售企业转型，提高公司的差异化
竞争力，扩大爱婴室及旗下品牌市场，进一步利用渠道优势，丰富旗下品牌的产品
、品类、品质以及销售模式等，实现品牌的快速迭代，以达到品牌助力渠道，渠道
促进品牌的双向发展。
多产业战略：聚焦优质品类、拓展线下消费市场，由点及面不断进入更多的连锁零
售领域，持续探索新兴市场需求，构建更多元的消费场景，覆盖更多消费人群，为
公司创造新的业务增长点。
未来，公司将继续借助多年品牌供应链、规模化渠道、精细化管理等优势，打造更
具有竞争力的连锁企业。
(三)经营计划
1、加速母婴业务的扩张
母婴产业拓展上，采用更为积极扩张的开店策略，公司计划积极在华东华南华中区
域开设更多新店，进入更多城市，提升品牌在线下市场的覆盖面，率先布局新兴商
圈、区域商圈、社区商圈内的更优位置，控制租赁成本，提升单店效益，实现门店
总体数量双位数增长。
2、加速新业态的拓展
新产业拓展上，公司与万代南梦宫在全国范围内开设更多的门店，共同探索IP文化
领域的创新合作，实现双方在中国市场的长期共赢。
3、大力发展自有品牌
不断加大旗下品牌产品的研发创新力度，结合不同品类特性、目标市场需求、市场
竞争情况等，在旗下品牌各子类目下开发更多受消费者喜欢的新品，借助规模优势
带动自有品牌的全国性销售，积极拓宽商品品类，开发更多针对家庭的泛母婴类商
品，通过品类的不断升级寻找新的业务增长点。
4、突出优势产品，精简低效产品
采取更加精细化的管理策略，淘汰效率不高的长尾商品，将更多消费者喜爱的高性
价比、高品质产品引入门店，提升货架利用效率，促进库存周转率的提升。
5、利用数字化工具与AI技术提升管理水平
公司规模日益壮大，业务场景复杂度与管理难度逐步提高，公司将紧紧围绕降本增
效目标，不断进行技术升级，引进技术型人才，投入更多技术资源，不断完善数字
化经营管理体系，将AI人工智能技术更广泛地运用于企业管理中，提升运营和决策
的质量与效率。
(四)可能面对的风险
1、市场风险
良好的宏观经济形势是零售连锁行业持续发展的依托基础，在中国经济全球化进程
中，影响未来中国经济发展的因素更加复杂多样，国内外多种因素都将影响零售连
锁行业的市场需求，近年来受国外市场环境变化的影响，国内消费市场运行承压，
消费者的消费能力及水平受到一定影响，对公司业务发展带来一定的风险。若促消
费和鼓励生育政策提振不及预期，短期内一定程度上影响到行业及公司的增速。公
司时刻关注宏观行业动态，积极调整业务和组织架构，创新产品，开拓渠道，精进
服务，从容应对人口数量红利向质量红利转变过程中带来的新机遇和新挑战。
2、采购成本增加的风险
随着公司自有品牌产品规模的不断扩张，采购需求日益增长，尤其是婴幼儿食品、
棉纺服装等。农产品、棉花等原材料作为公司自有产品的重要基础原料，其市场价
格受到多种因素的综合影响。全球气候变化导致农作物生长环境不稳定，极端天气
事件频发，如干旱、洪涝等自然灾害，会使原材料的供应出现波动，市场供需关系
失衡，价格随之上涨，间接增加公司的采购成本。公司会积极建立更多元的供应商
体系，通过定期的实地考察、样品检测和供应商绩效评估，确保其产品的质量可靠
、价格合理，同时在谈判中争取更有利的采购条件。
3、经营风险
截至报告期末，除爱婴室建设并管理的物流中心外，公司其余仓库、办公场所及直
营门店均为通过租赁方式取得，公司经营场所存在依赖租赁的经营风险，且部分店
铺位于较优地段，铺位竞争激烈，租赁期满后可能被其他竞争者抢占。租赁合同到
期后如不能续租，需要承担迁移、装修、暂停营业等额外成本，并在一定程度上影
响公司的盈利能力，给公司的业务经营带来一定的风险。公司的门店多数分布于客
流量多、设施配套完善的综合商业体，门店的盈利能力部分有赖于商业体的管理与
经营能力，如部分商业体经营效果不及预期，对公司门店业务也会造成一定影响。
4、人才能力缺失的风险
随着公司业务的迅猛发展，公司正面临着经营模式、销售渠道、业务领域多样化的
挑战，尤其是在人工智能、数字化转型和供应链管理领域的高端人才缺口较为明显
，若人才储备的增长速度无法与业务发展的快速步伐同步，可能会对公司的运营稳
定性造成负面影响。为了应对这一挑战，我们已经为管理层和基层员工分别制定了
专门的人才培养和储备计划，并持续投资于多元化的教育和培训项目，引入AI工具
使用课程，以提升员工的专业知识和业务实践能力。此外，我们还在不断加强信息
化建设，以提高经营效率，确保为公司规模的扩张打造一个强大且高效的人才团队
。这些策略的实施不仅为我们的持续发展提供了坚实的人力资源支撑，也体现了我
们对员工职业成长和个人发展的承诺。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜麦蜂(上海)商贸发展有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜香港启恒贸易有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜重庆泰诚实业有限公司 ｜ 1348.80｜ 82.94｜ 3705.75｜
｜贝贝熊孕婴童连锁商业有限公｜ 30789.00｜ 1411.87｜ 37162.48｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福州爱婴室婴童用品有限公司｜ 200.00｜ 1379.06｜ 13340.33｜
｜福州爱乐玛电子商务有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜福州多优商贸有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜爱婴室(香港)有限公司 ｜ 1301.00｜ -｜ -｜
｜漳州爱婴室母婴用品有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜湖南蛙酷文化传媒有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜湖北贝贝熊母婴用品有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜深圳爱婴室母婴用品有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江爱婴室物流有限公司 ｜ 9500.00｜ 606.91｜ 101915.88｜
｜浙江爱婴室母婴用品有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜江西贝贝熊母婴用品有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜江苏贝贝熊母婴用品有限公司｜ 4800.00｜ -｜ -｜
｜江苏盛璟商贸有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜江苏爱婴室母婴用品有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜昆山爱婴室母婴用品有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜无锡市悦儿妇婴用品有限公司｜ 51.00｜ -｜ -｜
｜岳阳市贝贝熊母婴商贸有限公｜ 375.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波海曙悦儿妇婴用品有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川贝贝熊母婴用品有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜合兰仕(上海)营养品有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜厦门悦儿妇幼用品有限公司 ｜ 850.00｜ -｜ -｜
｜南通星爱孕婴用品有限公司 ｜ 1133.33｜ 2240.64｜ 10918.98｜
｜亲蓓(上海)商贸发展有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜亲舒(上海)商贸发展有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海麦趣乐商业有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜上海鹏远达供应链有限公司 ｜ 4500.00｜ -｜ -｜
｜上海速铮文化传播有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜上海贝贝熊母婴用品有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海稚宜乐母婴用品有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海稚宜乐商贸有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜上海爱婴室电子商务有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海熙琳文化传播有限公司 ｜ 233.33｜ -｜ -｜
｜上海星可比商贸有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海康隆企业管理有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海励今科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海励今电子商务有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海力涌母婴用品有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海力涌商贸有限公司 ｜ 1000.00｜ 773.13｜ 60625.72｜
｜上海冰青文化传播有限公司 ｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜上海佑兹科技服务有限公司 ｜ 150.00｜ -｜ -｜
｜上海仟锐科技服务有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海仟瀚科技服务有限公司 ｜ 1000.00｜ 864.87｜ 29279.18｜
｜上海亲蓓母婴用品有限公司 ｜ 5000.00｜ 5227.19｜ 13884.73｜
｜GEECE TRADING LIMITED ｜ 35.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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