☆风险因素☆ ◇300209 天泽信息 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
买 入——中银国际:天泽信息一季报点评【2013-04-23】
我们认为公司的经营拐点已经显现，公司核心资产天泽星网的在网车辆创新高，平台
价值逐步凸显。我们预计公司今年的收入规模和利润将恢复到2011年的水平，但是收
入结构将发生重大变化，运营服务收入占比将进一步提升，未来收入波动将进一步降
低。预计公司2013年每股收益0.33元左右，公司目前14.5亿市值，账面现金6.2亿元
，扣除现金后的13年动态市盈率约为16倍。维持买入评级，目标价11.50元，对应201
3年35倍市盈率。
买 入——民族证券:签约徐工重型，前景曙光初现【2012-06-08】
目标价15元，给予“买入”评级。我们预计2012年至2014年，公司营业收入为2.2亿
元、2.9亿元、3.8亿元；可实现归属于母公司所有者净利润7929万元、1.01亿元、1.
26亿元；对应EPS为0.48元、0.62元、0.77元；目标价对应2012年PE为31.20倍。
观 望——华泰证券:行业景气度回落，面临业务拓展压力【2012-02-29】
我们预期公司未来3年EPS为0.80元，0.95元和1.12元，目前行业12年平均市盈率约24
倍，考虑公司的行业龙头地位，我们给予公司2012年26倍动态市盈率，6个月内合理
价值应为20.8元，我们给予其“观望”。
增 持——天相投顾:短期业绩受下游景气度低影响【2012-02-29】
预计公司2012-2014年的每股收益分别为0.66元、0.77元和0.96元，按2月28日股票价
格测算，对应动态市盈率分别为39、34倍和27倍。公司短期业绩受下游工程机械行业
影响，长期来看维持公司“增持”的投资评级。
增 持——中信建投:为下一轮快速增长蓄势【2011-12-12】
预计今后三年公司EPS分别为0.78元、1.01元和1.37元，短期我们“增持”评级，但
长期我们看好。
增 持——民族证券:下游景气度下降，增值税未返还【2011-10-25】
预计公司2011年至2013年，将实现营业收入1.71亿元、2.14亿元、2.78亿元；实现归
属于母公司所有者净利润6758万元、8441万元、1.1亿元；对应每股收益为0.85元、1
.06元、1.37元。给予公司“增持”的投资评级。
增 持——天相投顾:第三季度业绩下滑【2011-10-25】
我们预计公司2011-2013年的每股收益分别为0.68元、0.80元、0.99元，按10月24日
股票价格测算，对应动态市盈率分别为34倍、29倍、23倍。我们看好公司在车辆远程
管理领域的发展，维持公司“增持”的投资评级。
谨慎推荐——民生证券:工程机械景气下行，重卡仍处投入期【2011-10-25】
维持“谨慎推荐”评级。我们认为目前工程机械行业景气下行，且重卡这一新的战略
领域还处于投入期，因此我们下调2011年、2012年EPS至0.78元、1.14元，对应2011
、2012年PE分别为29.5x、20.3x。
持 有——中银国际:业绩低于预期【2011-10-25】
我们下调公司盈利预测，预计公司2011-2013年每股收益分别为0.77、1.06和1.57元
。由于公司下游行业受到宏观调控的影响较大，我们下调公司评级至持有，目标价由
34.00元下调至23.00元，对应30倍2011年市盈率。
买 入——中银国际:天泽信息半年报点评【2011-08-08】
我们预计2011-13年每股收益分别为0.96、1.35和1.77元，复合增长率达到35%。我们
维持买入评级，目标价为34.00元，对应2011年35倍市盈率。
谨慎增持——国泰君安:服务业务较快增长，向商用车领域迈进【2011-08-08】
我们预期公司2011-2013年销售收入分别为2.01亿元、2.77亿元、3.68亿元；净利润
分别为0.71亿元、1.00亿元、1.36亿元；对应EPS分别为0.89元、1.25元、1.71元。
增 持——天相投顾:业务发展趋势良好【2011-08-05】
我们预计公司2011-2013年的每股收益分别为0.78元、0.99元、1.25元，按8月4日股
票价格测算，对应动态市盈率分别为35倍、28倍、22倍。给予公司“增持”的投资评
级。
买 入——中银国际:车联网排头兵【2011-06-27】
我们预计2011-13年每股收益分别为0.96、1.35和1.77元，复合增长率达到35%。我们
给予公司35倍2011年市盈率，对应约1倍PEG，目标价为34.00元，首次评级为买入。
【2.资本运作】
暂无数据
