☆最新提示☆ ◇688169 石头科技 更新日期：2026-03-25◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月23日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 4.0300｜ 2.6300｜ 1.4600｜ 10.7700｜ 8.0300｜
｜每股净资产(元) ｜ 53.1030｜ 51.6842｜ 71.1487｜ 69.6700｜ 66.5909｜
｜净资产收益率(％) ｜ 7.7800｜ 5.1400｜ 2.0600｜ 16.1800｜ 12.3500｜
｜总股本(亿股) ｜ 2.5911｜ 2.5876｜ 1.8472｜ 1.8472｜ 1.8472｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 2.5911｜ 2.5876｜ 1.8472｜ 1.8472｜ 1.8472｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-23 除权除息日:2025-06-24 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月23日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:19.94 主营收入(万元):1206647.29 同比增:72.22%｜
｜2025-09-30每股未分利润:32.20 净利润(万元):103776.09 同比减:-29.51% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 4.0300｜ 2.6300｜ 1.4600｜
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｜2024 ｜ 10.7700｜ 8.0300｜ 6.1200｜ 3.0500｜
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｜2023 ｜ 15.6600｜ 10.3800｜ 5.6500｜ 2.1800｜
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｜2022 ｜ 12.6600｜ 9.1400｜ 6.5900｜ 5.1300｜
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｜2021 ｜ 21.0300｜ 15.2100｜ 9.7800｜ 4.7300｜
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【2.最新报道】
【2026-03-24】增收不增利的石头科技，省心家电的“不省心”
全球智能扫地机器人市场持续扩容，龙头企业石头科技交出了一份喜忧参半的2025
年度成绩单。
公司近期披露业绩快报显示，全年实现营业总收入186.16亿元，同比大幅增长55.8
5%，出货量亦稳居全球扫地机器人出货量榜首；但归属于母公司所有者的净利润13
.60亿元，同比下滑31.19%，扣非净利润降幅达32.90%，盈利端波动同样显著。
据IDC最新数据，2025年全球扫地机器人整体出货量达2412.4万台，同比增长17.1%
，中东非、中东欧市场以95.6%、40.3%的超高增速成为行业增长核心引擎，行业整
体保持稳步扩张。
但在规模扩张之下，奥维云网监测数据显示，2026年1—2月石头科技扫地机器人差
评率从3.77%升至4.1%，部分用户反馈新机出现故障、售后沟通不畅，主打“解放
双手”的省心家电，在实际使用中却遭遇诸多“不省心”问题。
一边是规模与市场份额的快速提升，一边是品控与服务的优化课题，高速扩张的行
业龙头，亟待在规模增长与用户体验之间找到平衡。
01. 关键期的高增长与高投入
IDC分析指出，当前全球扫地机器人行业增长动能持续释放，新兴市场快速崛起，
行业竞争加剧也推动企业加速战略转型：或纵向深耕全场景家庭机器人赛道，或横
向拓展布局多元消费电子领域，战略方向选择成为企业下一阶段发展的关键分水岭
。营收与利润的反向走势，体现出石头科技在全球化扩张、品类拓展关键期的阶段
性压力。
接近石头科技的人士向北京商报记者表示，2025年营收实现高增，核心得益于国内
促消费政策带动、全价格段产品矩阵精准覆盖用户需求、技术创新持续赋能产品力
，以及海外市场渠道运营与品牌本地化的深度落地。
对于净利润的阶段性下滑，该人士坦言这是企业为长期发展做出的战略性前置投入
：一方面，海内外渠道拓展与品牌营销投入增加，对短期利润形成影响；另一方面
，AI算法、清洁技术等核心研发加码，叠加洗地机等新品类的市场培育投入，进一
步拖累当期盈利；此外，为扩大用户覆盖而提升中低端产品占比、主动调整产品均
价，也使得整体毛利率阶段性承压。在企业看来，短期的利润投入，是为了搭建更
稳固的长期发展架构。
面向未来，上述人士透露，石头科技将从四个方向优化经营：放大高附加值产品优
势以修复盈利空间，推进海外市场从规模扩张转向规模与盈利并重，聚焦核心技术
研发推动成果高效转化，同时拓展洗地机、割草机等新品类，打造多元盈利曲线。
从行业层面来看，嘉世咨询报告指出，扫地机器人行业已陷入营销竞赛，头部企业
销售费用占营收比重较高，价格战与流量成本高企让行业普遍面临“增收不增利”
的结构性挑战。
02. 新机频遭大修，用户维权遇阻
在规模快速扩张的同时，部分用户的产品使用与售后体验仍有明显改善空间。
消费者徐睿（化名）2025年10月购入石头科技P20Ultra Plus扫地机器人，因房屋
处于装修散味阶段，机器使用频率不高且日常维护规范，但使用不足5个月便接连
出现拖布异味、基站识别异常、语音无法识别、App无法连接、异常信号灯闪烁等
多项故障。
徐睿按客服指引清洗、重启、重连设备后，问题均未得到解决，官方售后安排授权
维修人员上门检测，现场判定为内部核心故障，需返厂维修并拆除了机器上下水管
线。依据《中华人民共和国消费者权益保护法》关于6个月内耐用消费品质量问题
由经营者承担举证责任的相关规定，徐睿明确提出换新或退货退款诉求，却被商家
拒绝，售后仅提供质保维修，还提出赠送清洁液作为补偿。
在明确告知商家寄回目的为退货退款、不接受维修的前提下，徐睿按要求将机器寄
回厂家，全程留存沟通记录。2026年2月16日（除夕）前后，她在未接到任何提前
告知的情况下收到寄回通知，厂家已自行更换主板、线束模组、语控板、升降激光
视觉模组、万向轮齿轮箱组件等核心部件，维修单明确标注为性能故障。徐睿当即
拒收，机器至今滞留厂家，退款仍未到账。
此后徐睿通过购机电商平台、浙江12315及质监部门多方维权：平台初期开启退货
入口后被商家拒绝，在审核质检报告时采信了型号样品检测报告而非涉事机器检测
结果，最终判定商家无责并关闭退货入口；市场监管部门的调解也被商家拒绝。
截至2026年3月中旬，商家虽承认主板问题属产品质量问题，却以超出三包退换货
时间为由，拒绝了徐睿的退货诉求。
03.售后标准与用户诉求待平衡
徐睿的经历并非个例，多位用户均遇到售后沟通不畅、换新诉求难满足的情况。佛
山消费者陈曦（化名）2025年购买的石头科技扫地机器人，使用数次便频繁出现断
网问题，返厂维修后机身出现明显磨损，客服以“运输造成”为由推诿，经12315
介入调解仍未达成一致，后续品牌未再主动跟进处理。
在社交平台与投诉渠道中，关于扫地机器人售后的反馈同样较为集中：有用户反馈
石头品牌机型多次返厂维修，刚过保修期便出现故障，却被要求承担拆机、安装、
人工、配件等多项费用，被用户吐槽“维修成本过高”；也有其他品牌用户遇到新
机出厂即故障、售后以超时效为由仅提供维修、承诺免费更换后变自费等问题。
北京商报记者了解到，石头科技官方质保政策为：产品自签收次日起两年内，经检
测属于自身质量问题的性能故障，可享受保内免费维修，人为损坏、进液等不在质
保范围；随机耗材不设保修期。其内部《产品性能故障表》对机器人、基站、电源
线的故障范围作出了明确界定，企业多以该表格与质保政策为依据，优先采用维修
方式处理售后问题。
艾媒咨询CEO张毅表示，扫地机器人核心部件定制化程度高、成本较高，加之行业
缺乏统一的换新标准，企业出于成本管控考量，更倾向以维修替代换新，这也成为
行业扩张期的共性特征。而如何在企业成本管控与用户合法权益之间找到平衡，优
化争议解决机制，成为品牌提升用户体验的关键。
针对用户反馈的产品故障与售后沟通问题，接近石头科技的人士向北京商报记者表
示，公司正积极收集、响应并解决用户反馈，来自市场的真实反馈始终是团队产品
与服务优化的核心依据。
具体到品控层面，公司将升级全链路品控体系，打通用户端、研发端与生产端的快
速响应通道，依托用户反馈推动产品技术优化与版本迭代；在服务层面，已升级争
议解决机制与专属售后保障服务，强化客服团队专业培训，全力保障用户在质保期
内的合法权益。
04.破解行业共性成长课题
扫地机器人作为耐用消费品，其产品质量与售后服务均有明确的法律规范与行业要
求。
北京泽亨律师事务所律师胡磊在接受北京商报记者采访时指出，消费者合理退换货
诉求有明确法律依据。根据《中华人民共和国消费者权益保护法》第二十四条，经
营者提供的商品不符合质量要求，消费者有权要求退货、换货或者修理。扫地机器
人作为耐用家电，若使用不久就需大修且无法正常使用，已构成合同目的落空，消
费者要求换新或退款于法有据。他强调，品牌方内部的《产品性能故障表》属于单
方条款，不能低于法定保护标准，更不能剥夺消费者的法定退换货权利。
贵州识君律师事务所律师杨平臻表示，依据《部分商品修理更换退货责任规定》，
产品售出7日内出现性能故障可退、换、修；15日内可换、修；三包期内维修两次
仍无法正常使用，消费者可凭维修记录要求换新或退货，品牌方推诿拖延属违法行
为，短期大修产品可主张不具备基本使用性能，依法要求退换货。
嘉世咨询指出，从行业发展规律来看，智能清洁电器因“全能基站”等功能、技术
集成化，产品结构复杂度日趋提升，故障率也随之上升，品控与售后优化成为行业
共性课题。
知名危机公关专家、福州公孙策公关合伙人詹军豪在接受北京商报记者采访时表示
，企业可从补救式维修转向预防式质量管理，完善售后响应机制，将用户服务转化
为品牌口碑建设的核心环节。
对于石头科技而言，全球龙头的市场地位依托规模增长夯实，而短期利润波动与用
户体验优化，是企业扩张期需要直面的成长课题——在扫地机器人行业从增量市场
转向存量竞争的当下，兼顾全球化布局、技术创新与用户服务，平衡规模增长与盈
利质量，成为企业破解增长挑战的关键。
随着品控与售后体系的逐步优化，这家行业龙头或将在规模与口碑的同步提升中，
走出长期稳健发展的长坡厚雪。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2021-08-31 ｜ 成交量(万股) ｜ 212.874 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 200470.690 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 284013551.12｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 212620567.66｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 175634769.97｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 112628088.52｜
｜中信证券股份有限公司客户资产管理部 ｜ 0.00｜ 108441315.67｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 410163530.16｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 82827166.45｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 77408290.21｜ 0.00｜
｜招商证券股份有限公司深圳深南东路证券｜ 31681299.53｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 31514826.76｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2024-03-29【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方无锡康沃特变频电机有限公司,小米通讯技术
有限公司,无锡同方聚能控制科技有限公司等发生购买商品,接受服务等的日常关联
交易，预计关联交易金额360万元。
【公告日期】2024-03-29【类别】关联交易
【简介】2023年度,公司预计与关联方无锡康沃特变频电机有限公司,小米通讯技术
有限公司,无锡同方聚能控制科技有限公司等发生购买商品,接受服务等的日常关联
交易，预计关联交易金额 1,169万元。20230524：股东大会通过20240329：2023年
实际发生金额532万元。
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