☆最新提示☆ ◇603788 宁波高发 更新日期：2025-12-19◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.7000｜ 0.4700｜ 0.2100｜ 0.8500｜ 0.6800｜
｜每股净资产(元) ｜ 9.2629｜ 9.0304｜ 9.4734｜ 9.2662｜ 9.1176｜
｜净资产收益率(％) ｜ 7.4400｜ 4.9000｜ 2.2100｜ 9.4100｜ 7.4500｜
｜总股本(亿股) ｜ 2.2307｜ 2.2307｜ 2.2307｜ 2.2307｜ 2.2307｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 2.2307｜ 2.2307｜ 2.2307｜ 2.2307｜ 2.2307｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-18 除权除息日:2025-06-19 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2017年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:4.79 主营收入(万元):115049.30 同比增:6.24% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:2.50 净利润(万元):15573.96 同比增:2.17% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.7000｜ 0.4700｜ 0.2100｜
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｜2024 ｜ 0.8500｜ 0.6800｜ 0.4200｜ 0.1800｜
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｜2023 ｜ 0.7300｜ 0.5000｜ 0.3000｜ 0.1300｜
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｜2022 ｜ 0.5200｜ 0.4500｜ 0.3100｜ 0.1700｜
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｜2021 ｜ 0.6500｜ 0.5800｜ 0.4100｜ 0.1900｜
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【2.最新报道】
【2025-12-18】券商观点|汽车行业2026年策略：L3商用在即，智能底盘有望批量
应用
2025年12月18日，东兴证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，L3商用在
即，智能底盘有望批量应用。
报告具体内容如下：
投资摘要： 行情表现：受益汽车智能化加速推进与机器人产业发展的双重利好，
零部件板块表现优于整车。2025年1月1日至12月12日，中信乘用车指数下跌0.40%
，中信汽车零部件指数上涨34.76%，整车板块跑输大盘，而零部件板块超额收益明
显。价格战加剧、市场竞争激烈导致整车企业表现在年中之后逐步走弱；相比之下
，今年零部件企业受益AI快速发展带来的机器人、液冷相关产业机会，估值显著回
升，导致整车与零部件板块表现出现明显差异。板块业绩上：乘用车板块营收增长
，短期盈利能力下降。得益于“以旧换新”政策的推动，2025年汽车销量稳步上升
，乘用车板块2025前三季度营收保持正增长；净利润方面，受到汽车行业竞争加剧
的影响，部分车企业绩出现下滑。零部件板块则受规模化效应、新兴产业需求带动
业绩持续攀升。 展望2026：L3商用在即，智能底盘有望批量应用 2026年汽车市场
展望：政策向下，出口与新能源、智能化向上。受益以旧换新政策带动，2025年汽
车销量呈现较高增速。2026年以旧换新政策尚未出台，部分地方逐步暂停地方以旧
换新补贴额度，或透支对2026年购车需求。2026年新能源车购置税减税额上限减少
，预计将对低价车影响较大。但2026年仍然不乏亮点，汽车出口尤其是新能源汽车
出口仍将呈现高速增长态势，展现了我国新能源汽车工业的较强竞争力。新能源汽
车渗透率持续提升，智能化与高端化成为新增长动能。汽车智能化量变到质变，产
业和政策齐发力。L2+智能驾驶功能渗透率持续增长，2024年L2级以上辅助驾驶渗
透率为48%。政策端保驾护航，搭载L3系统的车型获得工信部许可，2026年预计成
为L3级别自动驾驶商业化临界点。2025年汽车智能化领域政策与技术持续铺垫，但
强监管要求与国家标准的全面落地，使得成熟商业化窗口集中在2026年后开启。为
保障高阶自动驾驶的可靠性，底盘系统的智能化成为重点推进领域。新能源汽车已
经率先实现传动系统的电动化。近年来，我国自主车企积极推进智能化技术落地，
促进了悬架、转向和制动系统朝电动、智能化加速发展。国内相关产业链公司积极
配合主机厂对技术的要求，靠研发攻坚和成本控制打破了国外零部件企业在部分核
心环节的技术壁垒。我们认为，随着底盘系统智能化发展，其高技术含量、高进入
门槛和较高的单车价值量等特点有望在国内形成几家具备核心技术的大规模零部件
公司。悬架、制动和转向各自经历从机械、电子到线控的发展阶段，为高阶智驾的
实现提供技术基矗具体看：1）悬架智能化方兴未艾：汽车悬架经历了从机械、半
主动到主动悬架。主动悬架通过作动器主动产生控制力，结合道路预瞄系统（摄像
头、雷达等）提前感知路况，实时调整参数，大幅提升汽车操控性和舒适度。主动
悬架是智能驾驶汽车的必然选择。我国零部件企业已经通过悬架核心部件-空气弹
簧介入悬架领域，并成为该领域的主要玩家。2）制动系统和转向系统：与悬架类
似，制动和转向系统都朝着线控制动（EMB）和线控转向（SWB）两个方向发展。而
且我国于2025年先后发布了GB21670—2025《乘用车制动系统技术要求及试验方法
》、GB17675—2025《汽车转向系基本要求》，两个国标都将于2026年实施，为线
控制动和转向的应用提供标准支持。投资策略：综上，2026年汽车市场存在多维因
素的影响，我们认为，在以旧换新政策未明，购置税退坡的情况下，新能源渗透率
提升、出口和智能高端化仍将是2026年车市的结构化亮点。我们仍然积极看好汽车
智能化，汽车智能化已经从量变进入质变，2026年将是从L2辅助驾驶进入L3智能驾
驶的元年，以智能底盘为代表的智能驾驶技术将得到批量应用，智能驾驶将成为汽
车板块的投资主线。持续耕耘该领域的企业将受益，具体如下：整车板块：汽车智
能化进入加速期，头部企业在数据、生态领域建立领先优势；华为凭借ICT全产业
链技术积累，赋能智能汽车领域进入收获期，鸿蒙智行“五界”2026年新车型密集
落地，L3级智驾规模化商用有望开启。受益标的：赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷、
上汽集团、奇瑞汽车。零部件板块：线控转向/制动强制性国标2026年起陆续实施
，政策松绑叠加高阶智驾需求，主动悬架、线控制动、线控转向进入批量应用阶段
，国产化替代加速。受益标的：保隆科技、拓普集团、伯特利、亚太股份。此外，
我们仍然聚焦行业竞争格局稳定、公司治理能力强的零部件细分领域，受益于产品
高端化、新场景拓展及企业转型，成长确定性强。推荐标的：浙江仙通、川环科技
、溯联股份、新坐标、中原内配、宁波高发。风险提示：汽车智能化法规推进不及
预期的风险；汽车行业竞争持续加剧的风险；海外关税政策发生变化的风险。
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整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2024-02-07 ｜ 成交量(万股) ｜ 1102.119 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,跌幅 ｜成交金额(万元)｜ 10021.576 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜华泰证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 12429611.00｜
｜国泰君安证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 9198550.00｜
｜中国国际金融股份有限公司上海分公司 ｜ 0.00｜ 8869807.62｜
｜中信证券股份有限公司总部(非营业场所)｜ 0.00｜ 7833491.00｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 6984469.00｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜国泰君安证券股份有限公司唐山建设南路｜ 32411436.00｜ 0.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜光大证券股份有限公司上海中兴路证券营｜ 12448393.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰君安证券股份有限公司总部 ｜ 9233249.00｜ 0.00｜
｜中信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 8577249.92｜ 0.00｜
｜摩根大通证券（中国）有限公司上海银城｜ 4199570.00｜ 0.00｜
｜中路证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-01-11【类别】关联交易
【简介】公司及全资子公司宁波高发机械制造有限公司与公司控股股东宁波高发控
股有限公司原签署的租赁协议将于2021年1月19日到期。2021年1月11日,宁波高发
汽车控制系统股份有限公司(以下简称“公司”、“宁波高发”)第四届董事会第六
次会议审议通过了《关于继续租赁控股股东厂房暨关联交易的议案》。公司及全资
子公司宁波高发机械制造有限公司(以下简称“高发机械”)分别继续租入公司控股
股东宁波高发控股有限公司(以下简称“高发控股”)的厂房,建筑面积分别为:40,4
78.66㎡、4,387.08㎡,租赁期限均为两年,租金金额分别为:1,748.64万元、189.60
万元,租金总金额为1,938.24万元。2021年1月11日交易各方签署了新的《厂房租赁
合同》。20230112：公司及全资子公司宁波高发机械制造有限公司与公司控股股东
宁波高发控股有限公司原签署的租赁协议将于2023年1月19日到期。为优化公司厂
区空间布局,提高劳动生产效率,降低安全生产风险,公司及全资子公司继续租赁控
股股东宁波高发控股有限公司厂房。20250111：公司及全资子公司宁波高发机械制
造有限公司与公司控股股东宁波高发控股有限公司原签署的租赁协议将于2025年1
月19日到期。为保障公司经营管理的持续与稳定，根据现实需要，公司及全资子公
司继续租赁控股股东宁波高发控股有限公司厂房。
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