☆最新提示☆ ◇603007 *ST花王 更新日期：2025-12-16◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
┌─────────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ -0.0400｜ -0.0400｜ -0.0100｜ -2.0200｜ -0.2200｜
｜每股净资产(元) ｜ 0.5434｜ 0.5466｜ 0.5760｜ 0.5879｜ 0.8761｜
｜净资产收益率(％) ｜ -4.0000｜ -3.7200｜ -2.0600｜ --｜-26.9600｜
｜总股本(亿股) ｜ 8.7690｜ 8.7690｜ 8.7690｜ 8.7690｜ 4.0685｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 4.9983｜ 4.9983｜ 4.9983｜ 4.9983｜ 4.0685｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 3.7707｜ 3.7707｜ 3.7707｜ 3.7707｜ --｜
├─────────┴────┴────┴────┴────┴────┤
｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年 股权登记日:2024-12-25 除权除息日:2024-12-26 ｜
｜【增发】2020年拟非发行的股票数量为6200.0000万股(预案) ｜
├──────────────────────────────────┤
｜★特别提醒: ｜
｜★限售股上市(2029-01-02): 16232.7743万股 ｜
├──────────────────────────────────┤
｜2025-09-30每股资本公积:1.05 主营收入(万元):18925.42 同比增:171.76% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:-1.59 净利润(万元):-3899.29 同比增:55.73% ｜
└──────────────────────────────────┘
近五年每股收益对比：
┌──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2025 ｜ --｜ -0.0400｜ -0.0400｜ -0.0100｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2024 ｜ -2.0200｜ -0.2200｜ -0.1600｜ -0.0600｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2023 ｜ -0.5340｜ -0.1000｜ -0.1400｜ -0.0700｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2022 ｜ -0.6800｜ -0.1600｜ -0.1300｜ -0.0500｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2021 ｜ -1.7800｜ -0.2500｜ -0.1600｜ -0.0500｜
└──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.最新报道】
【2025-12-15】年末重整股密集除权 填权“神话”或难再现
年末重整股密集除权 填权“神话”或难再现
2025年上市公司重整即将收官，14家已经获得法院受理重整的上市公司陆续进入重
整计划执行阶段。由于在重整过程中资本公积转增股本是普遍采用的方案，且转增
比例往往较高，由此引发的股票除权风险也随之显现。
近日，多家上市公司发布了股价大幅度向下除权的风险提示公告，投资者有可能面
临“重整成功，持仓市值反而缩水”的情况。
业内人士表示，今年14家拿到重整“路条”的上市公司，绝大多数的股价都将向下
除权，至于除权后能否出现填权行情，不同个案间的差异显著。对投资者而言，需
要聚焦重整方案细节与公司基本面改善潜力，理性评估自身风险承受能力，不盲目
跟风追高重整概念股。
重整股除权密集来袭
截至12月11日，*ST东易、*ST炼石、*ST宁科、*ST三圣、*ST交投、*ST名家已先后
发布股价向下除权的风险提示公告，其中*ST金刚、*ST炼石、*ST三圣、*ST宁科已
经除权。
从除权后的股价下调幅度看，*ST金刚较除权前收盘价下调了11.94%，*ST炼石下调
5.52%，*ST三圣下调4.33%，*ST宁科下调29.70%。
业内人士介绍，重整过程中的除权与上市公司常规送转虽都涉及股价调整与股本变
动，但核心差异在于，重整中的转增股份通常不向原股东分配，而是专门用于抵偿
公司债务或由重整投资人低价受让。由于原股东持股数量未发生变化，总股本却因
转增大幅扩张，因此除权之后，投资者可能面临“重整成功，持仓市值反而缩水”
的情况。
沪深交易所2025年新修订的破产重整相关事项指引，从制度层面规范了除权操作。
上市公司破产重整程序中涉及权益调整方案的，需按规定对股票作除权（息）处理
；仅当权益调整方案约定的转增股份价格高于上市公司股票价格时，可对其股票不
作除权（息）处理。
据介绍，重整除权（息）参考价的计算公式为：除权参考价=（前收盘价格×转增
前总股本+公司股份抵偿公司债务的金额+重整投资人受让转增股份支付的现金）÷
（转增前总股本+抵偿上市公司债务转增的股份数+重整投资人受让的转增股份数+
向原股东分配导致股份增加数）。
不同重整案例中，重整投资人支付对价、转增股份比例、债务清偿方式等情况存在
差异，导致上市公司是否除权以及除权折扣率均存在较大不同。
回顾2024年的重整市场，11家重整申请获法院受理的上市公司中，有5家未对股票
实施除权处理；另有6家公司进行了除权操作。
具体来看，*ST花王除权前收盘价为15.39元/股，调整后的除权参考价为8.28元/股
，下调幅度达46.20%；ST通脉除权前收盘价10.83元/股，除权参考价7.48元/股，
下调30.93%；有棵树除权前收盘价6.29元/股，除权参考价4.79元/股，下调23.85%
；红太阳除权前收盘价10.10元/股，除权参考价9.07元/股，下调10.20%。
有投行人士表示，除权是公司实施资本公积转增股本后，根据转增股本均价与除权
前收盘价计算开盘价的自然结果，这一过程与重整方案的设计密切相关。“产业投
资人、财务投资人的入股价格、转增股本数量、以股抵债金额以及二级市场股价，
都会影响公司是否除权以及除权下调幅度。”
具体来看：二级市场股价与重整投资人入股价格的价差越大，除权幅度越明显；而
以股抵债的金额越高，除权带来的冲击则相对越校
受除权预期及价差因素影响，近期多只股价与重整投资人入股价格差距较为悬殊的
股票持续下跌。*ST东易于11月19日晚发布“股价可能较大幅度向下除权”的风险
提示公告后，股价连续多个交易日跌停，从11月19日的18.54元/股跌至12月10日的
10.24元/股，区间跌幅达44.77%；*ST亚太近6个交易日内4次跌停；*ST名家自11月
高点下跌逾20%。
填权“神话”难以复制
值得注意的是，部分投资者对重整上市公司的期待，源于往年除权后的填权行情，
尤其是实达集团曾上演的填权“神话”，至今仍被不少投资者奉为追捧重整股的“
信仰”。
2022年2月，实达集团实施除权，除权前收盘价为2.86元/股，调整后的除权参考价
仅1.23元/股，下调幅度高达56.99%。但该股除权后开启了疯狂的填权行情，在35
个交易日内斩获33个涨停，股价最高涨至6.86元/股，区间涨幅高达500%。
但从近年来的实际案例看，填权行情也并非重整股的必然结果，反而可能暗藏大幅
回调风险。2024年重整除权公司中，红太阳除权后连续8个交易日跌停，投资者几
乎没有出逃机会；ST通脉除权后虽连续6个交易日涨停，却未完成填权便开启持续
下跌；*ST花王除权前已出现4个涨停的抢权行情，除权后曾连续9个交易日涨停，
股价最高触及13.40元/股，接近除权前水平，但受资产注入不及预期影响，后续股
价持续走低，最低跌至4.15元/股。
2025年4家重整除权的公司中，*ST三圣未能填权，*ST宁科12月11日复牌涨停，后
续能否填权有待观察。而*ST金刚、*ST炼石实现短期填权：*ST金刚除权前收盘价1
4.83元/股，除权参考价13.06元/股，除权当日最高涨至15.67元/股；*ST炼石除权
前收盘价8.52元/股，除权参考价8.05元/股，截至12月10日收盘价达9.23元/股。
不过*ST金刚、*ST炼石2025年全年涨幅平平——截至12月11日，*ST金刚涨3.84%，
*ST炼石涨1.47%，均未跑赢大盘。
业内人士认为，破产重整的核心意义不仅是清偿债务，更在于产业投资人的赋能，
能否让公司摆脱经营困境、重获持续盈利能力。“若公司重整仅停留在债务清偿层
面，核心业务未发生实质性变革，缺乏持续盈利的核心支撑，那么盲目寄望于填权
行情，本质上无异于脱离价值基础的赌徒式投机。”
安徽皖大律师事务所创始人范士明表示，由于重整周期普遍较长，多数公司在重整
过程中已经历过一轮炒作，重整预期往往提前被股价充分反映。因此只有当公司重
整后基本面能得到实质性改善，有望形成持续盈利能力，才有可能支撑填权行情持
续，否则即使短期填权后仍会回归价值本源。
【3.最新异动】
┌──────┬───────────┬───────┬───────┐
｜ 异动时间 ｜ 2025-10-10 ｜ 成交量(万股) ｜ 2748.364 ｜
├──────┼───────────┼───────┼───────┤
｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内，涨幅｜成交金额(万元)｜ 16480.964 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达到12% ｜ ｜ ｜
├──────┴───────────┴───────┴───────┤
｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜国泰海通证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 11053401.96｜
｜高盛（中国）证券有限责任公司上海浦东｜ 0.00｜ 7924988.62｜
｜新区世纪大道证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第｜ 0.00｜ 5343079.37｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜万联证券股份有限公司鄂州古城路证券营｜ 0.00｜ 4755618.10｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司山南香曲东路｜ 0.00｜ 4294062.64｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
├──────────────────┴───────┴───────┤
｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜国泰海通证券股份有限公司总部 ｜ 9417418.92｜ 0.00｜
｜高盛（中国）证券有限责任公司上海浦东｜ 8417195.23｜ 0.00｜
｜新区世纪大道证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司厦门鹭江道证券营｜ 5880925.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司昌都两江大道｜ 5849180.46｜ 0.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜广发证券股份有限公司汕头迎宾路证券营｜ 4853586.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
└──────────────────┴───────┴───────┘
【4.最新运作】
【公告日期】2025-11-27【类别】关联交易
【简介】花王生态工程股份有限公司（以下简称“公司”、“花王股份”）拟与厦
门立芯元奥微电子科技有限公司（以下简称“厦门立芯元奥”）共同出资并分别设
立黄山顺景科技有限公司和金华顺景智能科技有限公司（暂定名，具体名称以登记
机关核定为准，以下简称“黄山顺景”、“金华顺景”），其中：花王股份出资60
0.00万元（人民币元，下同）持有黄山顺景60%股权，厦门立芯元奥出资400.00万
元持有黄山顺景40%股权；花王股份出资1,200.00万元持有金华顺景60%股权，厦门
立芯元奥出资800.00万元持有金华顺景40%股权。20251127：已完成工商登记。
【公告日期】2025-08-23【类别】关联交易
【简介】花王生态工程股份有限公司（以下简称“公司”、“花王股份”）全资子
公司苏州顺景集成电路有限公司（以下简称“苏州顺景”）拟向苏州亿波达微系统
技术有限公司（以下简称“亿波达”）购买惯性传感器模组、系统（IMU、P-Box）
相关研发及生产仪器设备等，合同金额380.00万元（人民币元，下同）。
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果自行负责，与本站无关。
