☆最新提示☆ ◇600963 岳阳林纸 更新日期：2026-02-03◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年03月11日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.0900｜ 0.0800｜ 0.0300｜ 0.0900｜ -0.0500｜
｜每股净资产(元) ｜ 4.5446｜ 4.5554｜ 4.5216｜ 4.4837｜ 4.7187｜
｜净资产收益率(％) ｜ 2.0700｜ 1.8100｜ 0.6000｜ 1.8300｜ -1.1000｜
｜总股本(亿股) ｜ 17.5757｜ 17.5757｜ 17.6575｜ 17.6575｜ 17.6575｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 17.5757｜ 17.5757｜ 17.5757｜ 17.5757｜ 17.5757｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ 0.0818｜ 0.0818｜ 0.0818｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-05-26 除权除息日:2025-05-27 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2023年拟非发行的股票数量为35000.0000万股(预案) ｜
｜【增发】2017年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年03月11日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:3.19 主营收入(万元):656831.29 同比减:-5.07% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:0.14 净利润(万元):16209.35 同比减:-31.49% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.0900｜ 0.0800｜ 0.0300｜
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｜2024 ｜ 0.0900｜ -0.0500｜ -0.0300｜ 0.0500｜
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｜2023 ｜ -0.1300｜ 0.0700｜ 0.0600｜ 0.0500｜
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｜2022 ｜ 0.3500｜ 0.2690｜ 0.1700｜ 0.0700｜
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｜2021 ｜ 0.1700｜ 0.2020｜ 0.1760｜ 0.0930｜
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【2.最新报道】
【2026-02-01】两大利空突袭，岳阳林纸股价连续三天逆势上涨，背后原因几何？
受2025年业绩预亏、子公司碳汇项目终止的两大利空公告影响，岳阳林纸股价在公
告当日（1月28日）走出“深V”行情：低开4.53%后盘中跌幅一度扩大至6.38%，随
后大量买盘涌入推动股价拉升，最终收涨3.7%，全天振幅达10.91%。
值得一提的是，接下来两个交易日（1月29日、1月30日），市场情绪持续升温，岳
阳林纸股价分别收涨4.76%、8.71%。
连续三个交易日的股价异动超出市场预期，在一定程度上反映出资金对利空的消化
，并透出一定积极信号。
尽管短期面临多重挑战，岳阳林纸认为，短期利空不影响核心资产布局与业务基本
面，且公司正通过优化产品结构、强化成本管控、推进技术创新等举措积极应对，
同时，公司“技术驱动相关多元”的发展战略保持不变。
业绩预亏：行业低迷、商誉减值成主因，短期利空不改公司基本面
1月28日，岳阳林纸发布2025年年度业绩预亏公告，预计全年归母净利润亏损2亿元
至2.6亿元，扣非归母净利润亏损2.3亿至2.9亿元，而公司2024年同期归母净利润
为1.67亿元。业绩由盈转亏的表现引发市场关注。
公告表示，业绩预亏的核心原因来自两方面。
一是，文化纸行业周期下行带来的压力。近年来国内文化纸产能投放持续处于高位
，2025年规模纸企的新一轮产能扩张进一步加剧市场供需失衡，直接导致文化纸价
格和产品毛利率同比双降。
对于当下的行业周期压力，岳阳林纸相关人士向《每日经济新闻》记者表示，公司
已采取系列应对举措，包括新产能投放、产品结构转型以及内部挖潜提效等，成功
实现生产成本大幅下降。但在激烈的市场竞争下，产品售价的下跌幅度超过成本下
降幅度，最终造成公司纸产品毛利率大幅压缩。
国泰海通证券在1月初发布的研报显示，文化纸价格近年来持续走低，2025年为近5
年最低。
图片来源：研报截图
尽管需求依然疲软，但国泰海通证券预计，预计2026年1月出版订单提货延续，需
求或高于供给。去年12月纸厂正常排产叠加自然天数增加，产量提升，但出版订单
提货旺季带动库存加速消耗，供需差收窄至低位。
二是，子公司诚通凯胜的经营承压拖累业绩。诚通凯胜所处的园林生态行业近年来
持续低迷，存量项目合同资产逐步进入清算期，其收入及归母净利润较上年同期大
幅下滑。基于审慎性原则，岳阳林纸对诚通凯胜计提商誉减值准备，该项会计处理
直接反映在2025年业绩报表中。
实际上，从行业共性来看，文化纸行业的周期波动具有普遍性，而商誉减值是企业
剥离低效资产、优化资产结构的常规操作。
岳阳林纸相关人士表示，虽然商誉减值导致公司亏损，但从另一方面来看，也让公
司在未来的发展过程中轻装上阵，充分应对风险。
同时，在这位人士看来，尽管公司当前面临一定短期利空，但公司中长期基本面向
好，行业格局不会受到影响。
项目遇阻：政策调整致项目终止，投入有限影响可控
伴随业绩预亏的另一项利空，是岳阳林纸的一项碳汇项目合作终止。
岳阳林纸在公告中表示，1月24日，子公司诚通碳汇收到《日喀则市人民政府关于
解除西藏日喀则市〈温室气体自愿减排项目林业碳汇开发合作合同〉的函》，因西
藏自治区关于林草碳汇资源开发及交易政策调整，原三方签订的《合同》无法继续
履行，经各方协商一致，同意终止该合同。终止原因为西藏自治区林草碳汇开发政
策调整。
回溯该项目历程，诚通碳汇于2022年7月14日与合作方正式签约，计划对日喀则市
的森林、林地资源进行碳汇开发。项目终止消息发布后，市场不免对公司碳汇业务
发展前景产生担忧。
针对这一利空，公司在公告中作出回应，明确表示该项目目前仅完成设计文件编制
，仅产生少量人工及科研费用，本次合作终止不会对公司生产经营和财务状况造成
重大不利影响，也未对碳汇业务产生重大影响。同时，公司强调无需对本次合作终
止承担赔偿及法律责任。
值得一提的是，通常地方碳汇项目的推进是和地方政策导向不可分割的。上述岳阳
林纸相关人士表示，公司将持续关注西藏林草碳汇试点进展，响应相关行动方案要
求，适时参与合规项目开发，碳汇业务长期战略保持不变。
此外，岳阳林纸相关人士认为，公司利用现有人力资源和技术优势，在碳汇开发进
行拓展，是应对碳排放双控挑战的主动作为。2026年国内钢铁、水泥、电解铝等重
点行业将正式纳入碳减排履约体系，同时，国际碳市场受CBAM机制和COSIA机制驱
动，高品质碳信用的市场需求有望大幅增长。
多元突围：多措并举谋业绩修复，中长期坚持“技术驱动相关多元”
不论是造纸行业周期困局，还是西藏碳汇项目终止所带来的负面影响，在岳阳林纸
看来都只是短期阵痛。
岳阳林纸相关人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，公司正从多维度发力
化解利空影响，核心抓手聚焦于浆纸板块的优化升级。该人士指出，浆纸板块将重
点推进三项举措，一是优化产品结构，淘汰低毛利品类，加大高附加值产品的研发
与生产力度；二是拓展高端客户，建立长期稳定的合作关系，提升产品议价能力；
三是强化成本管控，通过精细化管理进一步压缩生产、物流、管理等各环节成本，
大力推进业绩修复进程。
岳阳林纸相关人士表示，人民币汇率走强有效降低了公司原材料进口成本，这一外
部因素将成为业绩增长的催化剂。
图片来源：中国外汇交易中心
记者注意到，在深耕主业的同时，岳阳林纸近年来在新业务、新技术拓展方面亦有
所布局。
根据公开资料，公司全资子公司湖南骏泰生物基新材料科技有限责任公司（以下简
称骏泰科技）不久前收获2026年高纯木质素业务订单。据了解，木质素的应用场景
较多，在环保染料、农药、绿色功能材料方面都有应用。
此前岳阳林纸在接受《每日经济新闻》记者采访时曾表示，公司销售的针叶固态木
质素主要应用在有色金属冶炼方面，未来公司计划向更加高端的功能材料等方向发
展。岳阳林纸公告称，该笔订单将对公司销售年度的经营业绩产生积极的影响。
岳阳林纸相关人士表示，除木质素外，骏泰科技在2025年通过技术攻关实现高品质
针叶绒毛浆投产；同时，公司技术部门通过纸张处理技术创新，将纸张有害紫外线
反射率降低25%~35%，短波蓝紫光反射率降低20%~30%，有效降低有害光线对视力的
伤害，为产品赋予差异化竞争优势。
在谈及公司未来战略方向，该人士强调，公司将坚定不移地坚持“技术驱动相关多
元”竞争策略，未来会继续围绕浆纸主业，在产业链相关领域寻找拓展机会，通过
技术升级和产品创新，提升公司的核心竞争力。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2024-11-28 ｜ 成交量(万股) ｜ 10388.240 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,跌幅 ｜成交金额(万元)｜ 56687.044 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 26202920.70｜
｜国投证券股份有限公司广州猎德大道证券｜ 0.00｜ 25387078.99｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜申万宏源证券有限公司杭州华浙广场证券｜ 0.00｜ 24546950.18｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜申万宏源证券有限公司证券投资总部 ｜ 0.00｜ 20856151.00｜
｜中国银河证券股份有限公司北京翠林路证｜ 0.00｜ 19705225.80｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
├──────────────────┴───────┴───────┤
｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜沪股通专用 ｜ 29542548.07｜ 0.00｜
｜中国银河证券股份有限公司宁波潜龙路证｜ 17379512.00｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中国银河证券股份有限公司北京翠林路证｜ 16636368.00｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜华林证券股份有限公司烟台胜利路证券营｜ 13990567.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜东吴证券股份有限公司吴江盛泽镇西环路｜ 9355786.00｜ 0.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
├──────┬───────────┼───────┼───────┤
｜ 异动时间 ｜ 2024-11-28 ｜ 成交量(万股) ｜ 10388.240 ｜
├──────┼───────────┼───────┼───────┤
｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 56687.044 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜国投证券股份有限公司广州猎德大道证券｜ 0.00｜ 25255487.99｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜国投证券股份有限公司郴州国庆北路证券｜ 0.00｜ 11029280.76｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰君安证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 9008862.00｜
｜中信证券股份有限公司浙江分公司 ｜ 0.00｜ 8909556.00｜
｜申万宏源证券有限公司证券投资总部 ｜ 0.00｜ 8687176.00｜
├──────────────────┴───────┴───────┤
｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜沪股通专用 ｜ 22892494.07｜ 0.00｜
｜华林证券股份有限公司烟台胜利路证券营｜ 13874167.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜国联证券股份有限公司上海飞虹路证券营｜ 6723662.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜中国国际金融股份有限公司上海分公司 ｜ 5075637.76｜ 0.00｜
｜方正证券股份有限公司岳阳岳阳大道证券｜ 4878951.00｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-11-12【类别】关联交易
【简介】2026年公司预计与关联方湖南骏泰新材料科技有限责任公司,泰格林纸集
团股份有限公司,中轻国泰机械有限公司等发生采购,销售,提供劳务等的日常性关
联交易，金额为334,436.07万元。20251112：股东大会通过。
【公告日期】2025-10-25【类别】关联交易
【简介】2025年公司预计与关联方湖南骏泰新材料科技有限责任公司,泰格林纸集
团股份有限公司,中轻国泰机械有限公司等发生采购,销售,提供劳务等的日常性关
联交易，金额为305563.6400万元。20250403：股东大会通过20251025：现根据202
5年1-9月日常关联交易的实际执行情况,结合2025年生产经营计划,为进一步规范关
联交易,公司调整2025年度日常关联交易预计金额:采购商品的关联交易金额增加30
,000.00万元,出售商品的关联交易金额增加337.52万元。2025年度1-9月实际发生
金额209,675.13万元。
【公告日期】2025-04-03【类别】关联交易
【简介】岳阳林纸股份有限公司(以下简称“岳阳林纸”或“公司”)于2013年3月2
6日召开的第五届董事会第八次会议审议通过了《关于公司与诚通财务有限责任公
司签订<金融服务协议>的议案》《关于<诚通财务有限责任公司经营资质、业务和
风险状况相关的风险评估说明>的议案》《岳阳林纸股份有限公司关于在诚通财务
有限责任公司存款风险应急处理预案》,并及时发布了签订《金融服务协议》的关
联交易公告、关于在诚通财务有限责任公司(以下简称“诚通财务”)存款风险应急
处理预案。其中的《关于公司与诚通财务有限责任公司签订<金融服务协议>的议案
》亦经2013年4月12日公司2013年第二次临时股东大会审议通过。该《金融服务协
议》期限三年,届满后,于2016年、2019年、2022年分别进行了续签并履行了审议、
公告程序。其中,2022年3月17日公司第八届董事会第四次会议及2022年4月12日公
司2021年年度股东大会审议通过了《关于与诚通财务有限责任公司签订<金融服务
协议>的议案》,协议主要就双方发生的存款业务、结算业务、信贷业务、其它金融
服务及收费等进行约定。现三年期限将满,本着平等自愿、诚实守信的原则,公司拟
与诚通财务续签《金融服务协议》,有效期仍为三年,本协议期限届满,双方友好协
商并履行相应审议程序后可以续签。20250403：股东大会通过
【公告日期】2007-09-29【类别】资产交易
【简介】公司与湖南泰格林纸集团有限责任公司签订《股权转让协议》及《资产收
购合同书》，以评估值为计价依据用自有资金36,659.39 万元收购泰格林纸集团所
持永州湘江纸业有限责任公司100%股权，以评估值为计价依据用自有资金2,685.23
万元收购泰格林纸集团位于湖南省岳阳市城陵矶洪家洲的一条1760mm 造纸生产线
及相关附属资产。根据湖南省国有资产监督管理委员会于2007 年9 月27 日对湖南
省产权交易所发放的《产权交易鉴证复核通知书》，上述两项产权交易“符合《企
业国有产权转让管理暂行办法》及相关法律、行政法规的规定，并在湖南省产权交
易所进行了产权交易，经我委复核，予以认可”，至此，公司完成了对上述资产的
公开摘牌收购程序，收购价格合计为41,435.65 万元，其中，永州湘江纸业有限责
任公司100%股权的交易价格为38,750.42 万元，1760mm 造纸生产线及相关附属资
产的交易价格为2,685.23 万元。
【公告日期】2006-12-29【类别】资产交易
【简介】公司于2006年12月与卓越公司签订了《〈资产收购合同书〉之补充协议》
，约定公司以评估净值29,639.37 万元作为收购价格(2006年10月31日为基准日)，
收购卓越公司拥有、从2002年1月1日起由公司租赁经营的5.1万吨造纸生产线全部
设备和房屋及其土地使用权，公司自补充协议签订之日起五年内分次将收购款项支
付至卓越公司指定帐户。
【公告日期】2005-04-12【类别】资产交易
【简介】根据公司与湖南泰格林纸集团有限责任公司签署的《十二万吨项目收购价
格确认书》，并经湖南省国有资产监督管理委员会于2004年9月30日以有关文批复
，公司收购12万吨系列胶印书刊纸项目资产的收购价格为173810.16万元。
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