☆最新提示☆ ◇600381 *ST春天 更新日期：2026-03-25◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月21日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ -0.0050｜ 0.0020｜ 0.0156｜ -0.3400｜ -0.1550｜
｜每股净资产(元) ｜ 1.7540｜ 1.7611｜ 1.7740｜ 1.7589｜ 1.9434｜
｜净资产收益率(％) ｜ -0.2700｜ 0.1300｜ 0.8600｜-17.2600｜ -7.5200｜
｜总股本(亿股) ｜ 5.8706｜ 5.8706｜ 5.8706｜ 5.8706｜ 5.8706｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 5.8706｜ 5.8706｜ 5.8706｜ 5.8706｜ 5.8706｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2015年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月21日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:0.40 主营收入(万元):21253.03 同比增:7.32% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:0.23 净利润(万元):-283.17 同比增:96.87% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ -0.0050｜ 0.0020｜ 0.0156｜
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｜2024 ｜ -0.3400｜ -0.1550｜ -0.1020｜ -0.0458｜
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｜2023 ｜ -0.4600｜ -0.1200｜ -0.0860｜ -0.0489｜
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｜2022 ｜ -0.4900｜ -0.1280｜ -0.0830｜ -0.0401｜
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｜2021 ｜ -0.4200｜ -0.1020｜ -0.0850｜ -0.0150｜
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【2.最新报道】
【2026-03-23】券商观点|食品饮料行业跟踪报告：社零温和修复，价格复苏信号
渐明
2026年3月23日，爱建证券发布了一篇食品饮料行业的研究报告，报告指出，社零
温和修复，价格复苏信号渐明。
报告具体内容如下：
投资要点： 周度跟踪：本周（03.16-03.20）食品饮料行业-0.48%，表现优于上证
指数（-3.38%），在31个申万子行业中排名第3。食品饮料子板块中，涨跌幅由高
到低分别为：白酒（+0.32%），软饮料（-0.69%），调味发酵品（-0.82%），肉制
品（-1.43%），乳品（-1.48%），啤酒（-1.88%），保健品（-2.19%），零食（-4
.40%），预加工食品（-4.46%），烘焙食品（-4.52%），其他酒类（-5.09%）。食
品饮料行业个股中，涨幅前五个股分别为：*ST春天（+27.59%）、莲花控股（+8.6
2%）、新乳业（+4.47%）、三元股份（+3.66%）、千味央厨（+3.44%）；跌幅前五
个股分别为紫燕食品（-13.07%）、威龙股份（-10.75%）、莫高股份（-9.79%）、
光明肉业（-9.74%）、龙大美食（-9.72%）。社零：1-2月社零总量温和修复，但
结构分化加剧，价格端复苏信号渐明。据国家统计局数据，2026年1-2月社会消费
品零售总额86079亿元，同比增长2.8%，增速较2025年同期回落1.2个百分点，但较
2025年12月加快1.9个百分点。总量层面消费修复节奏偏温和，结构层面则呈现明
显分化：1）必选消费表现突出，限额以上粮油食品类零售额同比增长10.2%，烟酒
类增长19.1%，春节错期效应与宴席需求集中释放是主要推动力。粮油食品双位数
增长反映需求刚性，烟酒类19.1%的高增速虽有春节错期的贡献，但宴席场景的集
中释放说明社交性消费需求并未因整体消费放缓而大幅收缩。2）服务消费好于商
品消费，餐饮收入同比增长4.8%，高于商品零售（同比增长2.5%），线下餐饮场景
的客流恢复仍在延续。3）线上渠道保持高增速，网上商品和服务零售额同比增长9
.2%，实物商品网上零售额占社零比重升至24.2%。价格端方面，2月CPI同比上涨1.
3%，为近三年最高水平，1月同比上涨0.2%，价格中枢呈现逐月抬升态势，其中食
品价格同比上涨1.7%，鲜菜、水产品、鲜果分别上涨10.9%、6.1%、5.9%。2月PPI
同比下降0.9%，降幅较1月的-1.4%进一步收窄，已连续3个月改善。整体物价水平
从通缩转向温和复苏，对于白酒行业而言，经销商对价格持续下行的担忧将会减弱
，持货信心增强、抛货压力减轻，当前行业去库存周期中批价企稳的宏观条件正在
改善，叠加2026年政府工作报告明确提出"推动价格总水平由负转正"，政策导向进
一步强化了这一预期。大众品方面，2025年食品企业普遍受益的原材料成本红利正
随当下PPI降幅收窄而逐步消退，成本端压力将在未来逐步显现，具备规模采购优
势和品牌溢价的头部企业能够在必要时进行适度传导，而缺乏定价权的中小企业则
面临利润率压缩的风险，行业份额有望进一步向龙头集中。综合来看，社零结构数
据指向必选消费需求韧性仍在，叠加价格端复苏趋势渐明，宏观价格环境改善下批
价具备企稳基础的高端白酒企业以及成本红利消退过程中具备规模和品牌优势的大
众品龙头有望受益。投资建议：白酒：随着政策压力逐渐消退，在扩消费政策催化
下，需求有望逐渐恢复。行业目前处于估值低位，悲观预期充分，预计后续行业出
清方向会更加明确，底部愈发清晰。行业控量稳价推动批价回升，节后淡季普飞批
价相对稳定展现积极信号，头部酒企带动提高分红比例，股息率具备一定配置吸引
力。从长期看，行业调整期首选业绩确定性强的优质头部公司，建议关注批价相对
稳定、护城河稳固且股息率已具备吸引力的贵州茅台。大众品：聚焦高景气的成长
主线，部分赛道仍有新品和新渠道催化，市场对于“稀缺”成长标的将给予一定的
估值溢价，建议关注增长态势较好的万辰集团、东鹏饮料。风险提示：消费需求不
及预期，行业竞争加剧，餐饮恢复不及预期，原材料成本大幅上涨等。
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整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2026-03-20 ｜ 成交量(万股) ｜ 221.630 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内，涨幅｜成交金额(万元)｜ 738.028 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达到12% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南｜ 0.00｜ 671972.00｜
｜环路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜上海证券有限责任公司黄浦区延安东路证｜ 0.00｜ 483500.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 0.00｜ 474302.00｜
｜国金证券股份有限公司深圳分公司 ｜ 0.00｜ 432567.00｜
｜华林证券股份有限公司鹤山东升路证券营｜ 0.00｜ 405760.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜东北证券股份有限公司重庆铜梁证券营业｜ 3170000.00｜ 0.00｜
｜部 ｜ ｜ ｜
｜中信建投证券股份有限公司福州燎原路外｜ 971694.00｜ 0.00｜
｜滩壹号证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南｜ 866956.00｜ 0.00｜
｜环路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第｜ 581460.00｜ 0.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第｜ 420610.00｜ 0.00｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-07-04【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方宜宾听花酒业发展有限责任公司发生采购的
日常关联交易，预计关联交易金额10000.0000万元。20250704：股东大会通过
【公告日期】2025-06-16【类别】关联交易
【简介】
【公告日期】2025-06-04【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方三普药业有限公司发生采购产品,出租,加工
的日常关联交易，预计关联交易金额7700.0000万元。20250604：股东大会通过
【公告日期】2009-01-23【类别】资产交易
【简介】我公司和国新公司经各自董事会和股东会审议表决并经友好协商后达成上
述《债权转让协议》，拟进行交易的标的为我公司合法拥有的债权净额合计206,49
9,750.37 元。双方经友好协商，于2008 年3 月20 日签署《债权转让意向书》。
双方同意以210,741,000元的价格出售和收购上述债权，国新公司并将受让上述债
权的应付款项根据我公司书面指示支付给森林矿业股东，以作为我公司收购森林矿
业41.5%股权的转让款。
【公告日期】2007-05-16【类别】资产交易
【简介】我公司经与施纪光先生友好协商，达成关于债权转让的协议，我公司拟将
合法拥有的债权帐面价值共计86,995,635.88 元（未计提专项坏帐准备）作价80,0
00,000元转让给施纪光先生以冲抵我公司2006 年12 月收购施纪光先生所持有的甘
肃华夏中天资源环保有限公司70%股权款。施纪光先生同意接受相关债权并以此方
式冲抵上述股权转让款。双方根据此次董事会决议，于2007 年4 月27 日签订有关
债权转让《协议书》。
【公告日期】2004-03-26【类别】资产剥离
【简介】 青海白唇鹿股份有限公司控股子公司天门金天纺织有限公司和湖北
金天贸工农股份有限公司。本次收购的资产是指为湖北金天公司所有的、经剥离后
的有效生产经营性净资产。主要由于湖北金天公司的原因,资产转让和交接没能如
期进行。截止2003年12月1日资产交接已履行完毕。交易双方在天门市经济贸易委
员会的见证下,于2003年12月22日签署《资产交接确认书》。
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