☆最新提示☆ ◇600325 华发股份 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年三季报将于2025年10月31日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.0600｜ 0.0700｜ 0.3500｜ 0.4800｜ 0.4600｜
｜每股净资产(元) ｜ 7.0210｜ 7.3512｜ 7.1742｜ 7.6170｜ 8.3906｜
｜净资产收益率(％) ｜ 0.8800｜ 0.9500｜ 4.3900｜ 5.9300｜ 5.5400｜
｜总股本(亿股) ｜ 27.5215｜ 27.5215｜ 27.5215｜ 27.5215｜ 27.5215｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 27.5215｜ 25.7124｜ 25.7124｜ 25.7124｜ 25.7124｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ 1.8091｜ 1.8091｜ 1.8091｜ 1.8091｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 股权登记日:2025-09-10 除权除息日:2025-09-11 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-05-23 除权除息日:2025-05-26 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2022年拟非发行的股票数量为63500.0000万股(预案) ｜
｜【增发】2023年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年三季报将于2025年10月31日披露 ｜
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｜2025-06-30每股资本公积:0.41 主营收入(万元):3819857.93 同比增:53.46% ｜
｜2025-06-30每股未分利润:5.16 净利润(万元):17190.90 同比减:-86.41% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ --｜ 0.0600｜ 0.0700｜
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｜2024 ｜ 0.3500｜ 0.4800｜ 0.4600｜ 0.1300｜
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｜2023 ｜ 0.7900｜ 1.0100｜ 0.8800｜ 0.2400｜
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｜2022 ｜ 1.1200｜ 0.9200｜ 0.8200｜ 0.3200｜
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｜2021 ｜ 1.3400｜ 0.8700｜ 0.7300｜ 0.2500｜
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【2.最新报道】
【2025-10-27】券商观点|房地产开发行业周报2025W43：本周新房成交同比-26.1%
，9月70城二手房价全面下跌
2025年10月26日，国盛证券发布了一篇房地产开发行业的研究报告，报告指出，本
周新房成交同比-26.1%，9月70城二手房价全面下跌。
报告具体内容如下：
2025年9月70城新房房价环比-0.4%，同比-2.7%。一线、二线、三线城市环比分别-
0.3%、-0.4%、-0.4%。新房价格环比上涨5城（-4，较上月变化，下同），环比下
跌63城（+6）。9月70城二手房房价环比-0.6%，同比-5.2%。一线、二线、三线城
市环比分别-1.0%、-0.7%、-0.6%。二手房价格环比上涨0城（-1），环比下跌70城
（+1）。9月70城二手房价全面下跌，从单月环比跌幅看，各能级城市均有不同程
度扩大，一线城市从5月以来环比跌幅大于二三线城市，北上广深9月环比分别-0.9
%、-1%、-0.8%、-1%。 行情回顾：本周申万房地产指数累计变动幅度为1.5%，落
后沪深300指数1.73个百分点，在31个申万一级行业排名第18名。 新房：本周30个
城市新房成交面积为211.1万平方米，环比下降0.2%，同比下降26.1%，其中样本一
线城市的新房成交面积为57.7万方，环比+2.8%，同比-24.6%；样本二线城市为107
.7万方，环比-0.9%，同比-19.2%；样本三线城市为45.7万方，环比-2.2%，同比-3
9.8%。从今年累计43周新房成交面积同比看，样本30城共计7894.1万方，同比-5.7
%；一线城市为2112.5万方，同比0.0%；二线城市为3801.5万方，同比-6.4%；三线
城市为1980.0万方，同比-9.8%。 二手房：本周14个样本城市二手房成交面积合计
211.7万方，环比下降4.4%，同比下降16.3%。其中样本一线城市的本周二手房成交
面积为86.0万方，环比-2.6%；样本二线城市为97.2万方，环比-7.1%；样本三线城
市为28.5万方，环比0.0%。年初至今累计二手房成交面积为8453.3万方，同比增长
13.9%。 信用债：本周（10.20-10.26）共发行房企信用债18只，环比增加5只；发
行规模共计180.30亿元，环比增加101.55亿元，总偿还量68.59亿元，环比增加18.
46亿元，净融资额为111.71亿元，环比增加83.09亿元。 投资建议：维持行业“增
持”评级。我们认为重点关注房地产相关股票有以下理由：1、政策受基本面倒逼
进入深水区，如我们2022、2023年在报告中反复阐述，认为本轮最终政策力度超过
2008、2014年，而现在尚在途中。2、地产作为早周期指标，具备指向性作用，配
置地产相当于配置经济风向标。3、行业竞争格局改善逻辑依旧适用，拿地和销售
表现优异的依然是头部国央企和少量混合所有制及民企，品质房企有望在未来的格
局中更加受益。4、我们观点“只看好一线+2/3二线+极少量三线城市”依然奏效，
这个城市组合在销售前期偶尔反弹时表现更好也得到了印证。5、供给侧政策，收
储、妥善处置闲置土地等政策有新变化，依然是观察落地最重要的方向，且可以预
见，一二线仍然更受益。基于以上，我们认为2025年下半年仍然是以政策为核心主
导力量，板块主做政策beta，节奏和仓位控制更重要，配置方向可选：（1）基本
面alpha公司：H股的绿城中国、建发国际集团、越秀地产、华润置地、中国海外发
展；A股的滨江集团、招商蛇口、保利发展、华发股份、建发股份；（2）地方国企
/城投/化债：城投控股、城建发展；（3）中介：贝壳；（4）物业属于跟涨：华润
万象生活、保利物业、中海物业、绿城服务、招商积余等。 风险提示：政策落地
不及预期、需求复苏不及预期、房企出险风险蔓延。
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整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2024-05-17 ｜ 成交量(万股) ｜ 23253.288 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,涨幅 ｜成交金额(万元)｜ 179762.940 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 0.00｜ 250951561.79｜
｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 131942976.43｜
｜中信证券股份有限公司总部(非营业场所)｜ 0.00｜ 71937664.00｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 68768323.20｜
｜国泰君安证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 57705421.24｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 264308284.63｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 226514906.32｜ 0.00｜
｜华泰证券股份有限公司北京西三环国际财｜ 152086250.27｜ 0.00｜
｜经中心证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 83601357.25｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 59253356.75｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-05-30【类别】关联交易
【简介】为进一步优化资产负债结构，提高公司资金使用效率，公司拟以供应商对
公司及下属子公司的应收账款债权作为基础资产，开展供应链资产专项计划业务，
总体额度不超过200亿元(含本数，下同)，额度可循环使用。20250530：股东大会
通过。
【公告日期】2025-05-30【类别】关联交易
【简介】为进一步公司优化财务管理,提高资金运营效力,经双方友好协商,公司拟
与珠海华发集团财务有限公司(以下简称“财务公司”)续签《金融服务协议》。由
财务公司向公司及子公司提供存款服务、贷款服务、结算服务、票据服务、外汇服
务、担保服务及经银监会批准的其他金融服务。协议有效期为三年。20200630：股
东大会通过20220409：现经双方友好协商,双方拟对原协议中的条款进行修订并重
新签署《金融服务协议》。20250514：为进一步优化公司财务管理，提高资金运营
效率，经双方友好协商，公司拟与珠海华发集团财务有限公司(以下简称“财务公
司”)续签《金融服务协议》，由财务公司向公司及子公司提供存款服务、贷款服
务、结算服务、票据服务、外汇服务、担保服务及经国家金融监督管理总局批准的
其他金融服务；协议有效期为三年。20250530：股东大会通过。
【公告日期】2025-04-08【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方珠海华发集团有限公司及其子公司发生出售
商品,提供劳务,存款等的日常关联交易，预计关联交易金额112152.5398万元。202
40518：股东大会通过20240810：经协商,拟调整托管费用及托管内容,调整后的模
式如下:商标使用费收费费率为实际销售回款金额的0.4%-1%;工程全流程管理费费
率为项目实际建设总投资的5%-7%;营销管理费费率为实际销售回款金额的1.8%-3%(
不含渠道费)。此外将营销渠道中的全民营销业务委托给公司,如经全民营销成交的
物业,公司收取全民营销服务费,费率为实际使用全民营销成交物业的销售回款额的
1.0%-2.0%。20240827：股东大会通过20250315：（一）主要日常关联交易执行情
况公司2024年度主要日常关联交易预算金额为1,635,000,000元，实际发生金额为1
,243,501,825元，实际发生额未超出2024年预计金额。（二）与维业建设集团股份
有限公司工程类日常关联交易公司2024年度与维业建设集团股份有限公司（原“深
圳市维业装饰集团股份有限公司”，包括其全资、控股子公司，以下简称“维业股
份”）的工程类日常关联交易预算金额为100亿元，实际发生金额为37.28亿元，实
际发生额未超出2024年预计金额。（三）与珠海华发集团财务有限公司金融类日常
关联交易公司2024年度预计日最高存款限额为不超过250亿元，申请贷款及授信额
度为人民币260亿元。截至2024年12月31日，存款余额66.69亿元，贷款余额50.83
亿元。（四）与其他关联方金融类日常关联交易公司2024年度预计向珠海华发投资
控股集团有限公司（以下简称“华发投控”）及其控股的下属公司申请保函额度、
融资额度不超过150亿元（含本数，下同），截至2024年12月31日，保函余额10.23
亿元，累计担保费0.06亿元，向华发投控及其下属公司拆入资金余额为人民币69.7
0亿元，累计利息1.81亿元；预计与由关联自然人担任董事、高管的金融机构开展
金融类日常关联交易，包括存款、贷款、申请融资授信额度等，日最高存款限额为
不超过20亿元，申请贷款及融资授信额度人民币40亿元，截至2024年12月31日存款
余额0.22亿元，融资余额9.29亿元，累计融资利息0.43亿元。（五）与华发集团代
建类日常关联交易为避免同业竞争，根据华发集团就避免同业竞争而出具的承诺函
，华发集团及其下属子公司将房地产项目托管给公司，托管内容为工程全流程管理
、营销管理、注册商标许可使用等。2024年，公司为华发集团代建费用合计为4.45
亿元（六）与华发集团存量商品房交易类日常关联交易公司与华发集团或其子公司
开展存量商品房及配套车位（含达到预售条件的房源，以下合称“存量商品房”）
交易业务，具体情况详见公司于2024年8月10日在上海证券交易所网站披露的公告
（公告编号：2024-040）。2024年，交易金额合计为35.05亿元。20250408：股东
大会通过。
【公告日期】2010-02-05【类别】资产交易
【简介】经沈阳市规划和国土资源局浑南新区分局于2009年12月30日确认，珠海华
发实业股份有限公司经公开竞投以3.03亿元获得沈阳市规划和国土资源局浑南新区
分局以毛地挂牌方式公开出让地块编号为D39－1号、D39－2号、D39－3号、D39－4
号的四宗地块。，规划出让总面积为192432.1平方米，规划可建筑面积1063919.57
平方米（其中D39－1号地块面积为20972平方米，用途为商业，容积率7.3；D39－2
号地块面积为29845平方米，用途为商业，容积率7.3；D39－3号地块面积为19888.
4平方米，用途为商业，容积率7.3；D39－4号地块面积为121726.7平方米，用途为
居住，容积率4.5），土地使用权年限商业40年、住宅50年。该四宗地块东至天坛
南街、营盘村，西至营盘南街、邻浑河大街，南至银卡东路，北至金卡路、邻浑南
西路，项目隔浑南路斜对沈阳奥体中心。
【公告日期】2009-12-31【类别】资产交易
【简介】经沈阳市规划和国土资源局浑南新区分局于2009年12月30日确认，珠海华
发实业股份有限公司经公开竞投以3.03亿元获得沈阳市规划和国土资源局浑南新区
分局以毛地挂牌方式公开出让地块编号为D39－1号、D39－2号、D39－3号、D39－4
号的四宗地块。
【公告日期】2009-12-04【类别】资产交易
【简介】珠海华发实业股份有限公司控股的珠海市世荣房产开发有限公司经公开竞
投获得珠海市商用土地交易中心公开挂牌的珠国土储2009-06、07等二宗地块，该
二宗用地位于珠海市斗门区黄杨一路西侧，土地面积：珠国土储2009-06地块面积
为109479.137平方米，珠国土储2009-07地块面积为151560.414平方米，土地用途
均为住宅和商业，容积率均为1.5，使用权年限住宅70年、商业40年。珠国土储200
9-06地块成交价格为人民币3.777亿元，珠国土储2009-07地块成交价格为人民币5.
684元。
【公告日期】2006-12-23【类别】资产剥离
【简介】公司同意出资5,482,225元收购珠海华茂房地产投资顾问有限公司70%股权
。在股权变更完成后，向项目公司按股权70%比例提供资金偿还因其独资股东新加
坡豪荣私人有限公司（以下简称：“豪荣公司”）向其提供土地而产生的负债334,
012,000 元。根据《股权转让协议书》的规定，本公司受让豪荣公司持有项目公司
70%的股权，受让价格为5,482,225 元。并按约定支付负债，向项目公司按70%股权
比例提供资金偿还因其独资股东豪荣公司向其提供土地而产生的负债3.34012 亿元
。
【公告日期】2009-11-06【类别】资产剥离
【简介】为了更加有利于规划和发展公司原有情侣北路、淇澳大桥东项目，更大的
发挥规模效益并继续增加公司土地储备，公司拟出资人民币190,027,590.00元收购
珠海市银河房地产开发有限公司（以下简称“目标公司”）100%的股权，其中公司
需支付的股权转让款为人民币13,643,266.32元，公司受让目标公司100%股权后应
按目标公司评估基准日的总负债100%的金额向目标公司提供176,384,323.68元以便
目标公司偿还原有的负债并由公司取得对目标公司的相应债权。
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