☆最新提示☆ ◇600173 卧龙新能 更新日期：2026-03-25◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-12-31｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜
｜每股收益(元) ｜ -0.2705｜ 0.1096｜ 0.1180｜ 0.0507｜ 0.0589｜
｜每股净资产(元) ｜ 5.0897｜ 5.4666｜ 5.4750｜ 5.4053｜ 5.3643｜
｜净资产收益率(％) ｜ -4.7900｜ 1.9100｜ 2.0200｜ 0.7800｜ 1.0900｜
｜总股本(亿股) ｜ 7.0051｜ 7.0051｜ 7.0051｜ 7.0051｜ 7.0051｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 7.0042｜ 7.0042｜ 7.0042｜ 7.0042｜ 7.0042｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.0009｜ 0.0009｜ 0.0009｜ 0.0009｜ 0.0009｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年度 ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【增发】2017年拟非发行的股票数量为52313.5129万股(预案) ｜
｜【增发】2009年增发12000.0000万股,(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-12-31每股资本公积:0.02 主营收入(万元):302957.97 同比减:-37.93% ｜
｜2025-12-31每股未分利润:3.68 净利润(万元):-18697.21 同比减:-313.23% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ -0.2705｜ 0.1096｜ 0.1180｜ 0.0507｜
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｜2024 ｜ 0.0589｜ 0.1558｜ 0.1519｜ 0.0720｜
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｜2023 ｜ 0.2347｜ 0.3396｜ 0.2865｜ 0.0945｜
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｜2022 ｜ 0.4449｜ 0.5161｜ 0.3746｜ 0.0767｜
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｜2021 ｜ 0.6652｜ 0.5981｜ 0.4966｜ 0.1774｜
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【2.最新报道】
【2026-03-20】三跨“游戏、矿产、新能源”，卧龙新能上市近20年首亏：归母净
利下滑超313%
经历第三次跨界后，卧龙新能（600173.SH）交出踏足新能源业务后的首份成绩单
：2025年总营收30.30亿元，同比下滑37.93%；归母净利润-1.87亿元，同比下滑31
3.23%；扣非净利润-2.15亿元，同比下跌517.66%。这不仅是该公司营收连续第三
年下滑，更是其自2007年借壳上市以来首次年度亏损。
卧龙新能历年营业收入表现，图源：本站iFind
时间线来看，问题主要爆发于2025年下半年。卧龙新能2025年半年报显示，在完成
对关联方浙江龙能电力科技股份有限公司（简称“龙能电力”）、浙江卧龙储能系
统有限公司（简称“卧龙储能”）、卧龙英耐德（浙江）氢能科技有限公司 （简
称“卧龙氢能”）、绍兴上虞舜丰电力有限责任公司（简称“舜丰电力”）4家新
能源公司的收购后，上市公司营收规模同比高增72.06%至21.49亿元，归母净利润
虽下滑26.97%，但依旧盈利8154.71万元。
卧龙新能历年归母净利润表现。图源：本站iFind
而在第三季度，其营收增速却骤降至2.18%，归母净利润也转亏为-579.70万元。对
此，卧龙新能解释称，主要系报告期内不包含“卧龙矿业（上海）有限公司”（简
称“卧龙矿业”）收入，同比减少9.03亿元，叠加房地产业务、新能源业务收入分
别减少1.67亿元和1.03亿元。这番表述背后，实际是卧龙新能2025年6月的“断舍
离”，以1.91亿元价格将“卧龙矿业”这家铜精矿公司90%股权出售给卧龙集团，
彻底退出了矿业贸易市常
但这也说明，仅第四季度，卧龙新能就亏损超2.62亿元。
从费用端看，该公司当季管理、研发、财务费用虽略高于前三季度均值，但整体体
量较小，同比增幅并不显著。真正拖累业绩的，或许在于销售费用、资产减值两项
指标。前者第四季度同比高增65.08%至4579.40万元，2025年上半年该项指标累计
仅4036.06万元；后者在第四季度一口气计提2.20亿元，同比增长50%，超过前三季
度4445.27万元的总和。
针对巨额资产减值，其实稍早前的业绩预告就有解释：联营企业广州君海网络科技
有限公司（简称“君海网络”）因存量市场竞争激烈，自研新品尚处研发阶段未达
发行标准，产品流水不及预期，整体营收规模和利润同比下降。基于谨慎性原则，
公司对君海网络长期股权投资计提资产减值，金额较上年同期显著增加。这一点，
其前三季度财报中均未有提及。
事实上，跨界光伏并非卧龙新能的首次转型。
资料显示，该公司前身系1993年设立的“黑龙江省牡丹江新材料科技股份有限公司
”，2007年借壳上市成为“卧龙地产”，主营房地产开发。自2015年陈嫣妮（卧龙
系创始人陈建成之女）出任其董事长后，该公司就踏上跨界转型之路。
2017年，卧龙地产瞄准游戏行业，斥资7.51亿元收购“广州君海网络科技有限公司
”51%股权，后又两次筹划收购墨麟股份、天津卡游，皆因高溢价告吹。但业绩承
诺期一过，君海网络迅速变脸：2020年亏损1.73亿元，2021年仅微利0.19亿元。此
后上市公司又进行两次减持，目前持股占比46%，但君海网络的历史包袱仍未完全
消化——前文所述的资产减值便源自这笔投资。
2022年，卧龙地产又看上了矿产行业，以6800万元收购卧龙矿业100%股权，后因同
业竞争等问题收到监管警示函，并于2025年6月将其出售给卧龙集团。矿业收购曾
短暂拉动营收，2022年、2023年营收连续突破47亿元，但净利润却从3.12亿元逐年
下滑至2024年的4086万元，降幅达75.15%。
跨界光伏始于去年3月，通过收购龙能电力44.90%股权、卧龙储能80%股权、卧龙氢
能51%股权及舜丰电力70%股权，卧龙地产全面转向“风光储氢”的新能源一体化赛
道，随后不久又将证券简称由“卧龙地产”变更为“卧龙新能”，并出清了卧龙矿
业。但资产质量方面，除龙能电力外，其余三家2024年均为亏损状态。
由此可见，2025年的首度亏损，既有跨界失败留下的历史欠账，也有新业务尚未成
熟的结构性阵痛。一方面，是游戏业务的“旧账”仍在计提。另一方面，注入的储
能、氢能等资产全行业尚未盈利，且光伏、储能行业也正在经历底部周期，短期内
难以贡献稳定利润。
2025年卧龙新能各项业务销售及毛利率情况 图源：公告截图
好在，上述转型动作也带来一定成效：2025年，卧龙新能储能、光伏、氢能三大业
务分别贡献营收4.64亿元、3.42亿元、4543万元，合计占比近三成；致使其整体毛
利率从2024年的14.92%提升至16.71%。且截至2025年末，该公司经营活动产生的现
金流量净额也同比大幅改善至9.96亿元，这主要系去年期末矿产贸易业务采购的存
货较多于本期实现销售。目前，卧龙新能总资产85.87亿元，归属于上市公司所有
者权益35.65亿元。
未来，这家“屡败屡战”的公司能否成功转型，仍有待时间检验。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-10-20 ｜ 成交量(万股) ｜ 9398.795 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日振幅值达15% ｜成交金额(万元)｜ 87844.958 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜中信证券股份有限公司宁波北仑新碶证券｜ 0.00｜ 29426743.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜渤海证券股份有限公司上海虹口区四平路｜ 0.00｜ 19313881.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方证券股份有限公司上海杨浦区杨树浦｜ 0.00｜ 16388200.00｜
｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方证券股份有限公司株洲长江北路证券｜ 0.00｜ 13202046.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜国信证券股份有限公司浙江互联网分公司｜ 0.00｜ 11085936.00｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜开源证券股份有限公司西安西大街证券营｜ 34786472.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰海通证券股份有限公司总部 ｜ 23070694.80｜ 0.00｜
｜粤开证券股份有限公司河南分公司 ｜ 18648200.00｜ 0.00｜
｜中信证券股份有限公司宁波北仑新碶证券｜ 17383280.00｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜华福证券有限责任公司南京胜太路证券营｜ 15916297.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2026-03-20【类别】关联交易
【简介】关联方名称:上海卧龙融资租赁有限公司、卧龙(天津)商业保理有限公司
关联交易内容:卧龙租赁和卧龙保理将综合考虑本公司及其下属公司的多样化需求,
充分发挥融资租赁在融资、资产管理等方面的优势,为本公司及其下属公司提供个
性化的融资租赁解决方案,提高本公司及其下属公司的资产流动性,优化资产结构。
卧龙租赁和卧龙保理承诺提供融资租赁服务的融资成本、费用水平不高于同期同行
业其他融资租赁公司的业务费用水平。融资额度:不超过人民币5,000万元
【公告日期】2026-03-19【类别】关联交易
【简介】关联方名称:上海卧龙融资租赁有限公司、卧龙(天津)商业保理有限公司
关联交易内容:卧龙租赁和卧龙保理将综合考虑本公司及其下属公司的多样化需求,
充分发挥融资租赁在融资、资产管理等方面的优势,为本公司及其下属公司提供个
性化的融资租赁解决方案,提高本公司及其下属公司的资产流动性,优化资产结构。
卧龙租赁和卧龙保理承诺提供融资租赁服务的融资成本、费用水平不高于同期同行
业其他融资租赁公司的业务费用水平。融资额度:不超过人民币5,000万元
【公告日期】2026-03-10【类别】关联交易
【简介】卧龙资源集团股份有限公司（以下简称“公司”、“卧龙资源集团”）与
卧龙电气驱动集团股份有限公司（以下简称“卧龙电驱”）、卧龙控股集团有限公
司（以下简称“卧龙控股”）签署了《股权转让意向协议》，拟收购卧龙电驱持有
的浙江龙能电力科技股份有限公司（以下简称“龙能电力”）43.21%股权，持有的
浙江卧龙储能系统有限公司（以下简称“卧龙储能”）80.00%股权，持有的卧龙英
耐德（浙江）氢能科技有限公司（以下简称“卧龙氢能”）51%股权和绍兴上虞舜
丰电力有限责任公司（以下简称“舜丰电力”）70%股权和卧龙控股持有的龙能电
力1.69%股权（以下简称“本次交易”）。本次交易拟采用现金方式，不涉及发行
股份。
【公告日期】2010-02-02【类别】资产交易
【简介】宁波市东部新城开发建设指挥部拟以补偿价47,500万元人民币收回卧龙地
产集团股份有限公司控股子公司宁波信和置业有限公司位于宁波市鄞州区百丈东路
延伸段北侧邱隘镇后新村、新市村的国有土地使用权（包括地上建筑物，附属物）
。评估基准日：2009年12月31日土地概况：位于百丈东路延伸段北侧邱隘镇后新村
、新市村的国有土地使用权（包括地上建筑物、附属物）。该宗土地为国有出让商
住用地，国有土地使用权证为：鄞国用（2002）字第28-235号、鄞国用（2002）第
28-236号、鄞国用（2002）第28-237号，土地使用权面积总计为118205.7平方米（
计177.30亩）。
【公告日期】2010-01-16【类别】资产交易
【简介】宁波市东部新城开发建设指挥部拟以补偿价47,500万元人民币收回卧龙地
产集团股份有限公司控股子公司宁波信和置业有限公司位于宁波市鄞州区百丈东路
延伸段北侧邱隘镇后新村、新市村的国有土地使用权（包括地上建筑物，附属物）
。评估基准日：2009年12月31日土地概况：位于百丈东路延伸段北侧邱隘镇后新村
、新市村的国有土地使用权（包括地上建筑物、附属物）。该宗土地为国有出让商
住用地，国有土地使用权证为：鄞国用（2002）字第28-235号、鄞国用（2002）第
28-236号、鄞国用（2002）第28-237号，土地使用权面积总计为118205.7平方米（
计177.30亩）。
【公告日期】2009-01-13【类别】资产交易
【简介】本公司收到子公司上虞市卧龙天香西园房地产开发有限公司（下称“天香
西园公司”）书面报告，该子公司于2009 年 1 月12 日通过挂牌方式竞得上虞市
经济开发区舜江西路西侧改造一号地块，土地性质为商住用地。土地面积为伍万伍
仟肆佰零叁平方米（小写为55,403 平方米），容积率为1.85。土地使用权出让总
金额为人民币壹亿伍仟壹佰捌拾万元（小写151，800，000 元）。上述土地使用权
出让年限为住宅70 年，商业40 年，具体内容以上虞市人民政府与天香西园公司签
订的《国有建设用地使用权出让合同》为准。
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