☆公司大事☆ ◇600036 招商银行 更新日期：2026-03-27◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-03-｜1177978.｜17853.18｜14413.57｜ 79.05｜ 23.05｜ 17.94｜
｜ 25 ｜ 15｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-03-｜1174538.｜15041.42｜14852.56｜ 73.94｜ 13.69｜ 0.56｜
｜ 24 ｜ 54｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-03-｜1174349.｜27773.85｜26092.76｜ 60.81｜ 2.02｜ 22.37｜
｜ 23 ｜ 69｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2026-03-26】
同业存单合并金融债统筹管理？对市场影响几何
【出处】21世纪经济报道
21世纪经济报道记者 余纪昕
临近三月底，不少业界人士关注到，2026年的商业银行同业存单备案额度迟迟未公布；而按惯例，1-2月份各家银行往往已相继发布其当年同业存单发行计划。
有市场消息称，同业存单的额度备案方式可能会调整，有望与二级资本债、永续债等金融债统筹管理。对此，21世纪经济报道记者采访了多名专业人士。
某国有大行资深从业人士对记者表示，2026年同业存单备案额度“迟到”的主因，或指向为监管将同业存单与二级资本债、永续债等金融债统筹管理的可能性。在他看来，这反映出政策端优化对银行负债与资本补充工具协同的信号，以“避免单一工具的过度扩张”。
“原先部分银行的二永和存单部门本就属于一个大部门，在当前央行呵护流动性，存单作为负债功能有所下降的背景下，本来就有合并的诉求”，财通证券研究所固收分析师汪梦涵向21世纪经济报道记者指出，这也客观上导致今年绝大部分银行的发行计划披露比往年更迟。
她认为，“该方向若合并，后续相关资产品种的发行可能进入‘总量管控’模式，引导后续银行降低对于同业存单的负债依赖、进而转向长期限的资本债稳定负债结构”。
2026年度同业存单备案额度披露显著晚于惯例
同业存单作为银行的主动负债工具，在备案机制上，根据人民银行《同业存单管理暂行办法》，其发行备案额度实行余额管理，发行人年度内任何时点的同业存单余额均不得超过当年备案额度。
回顾去年情况，记者查询企业预警通发现，多数银行选择在2025年2月中下旬至3月上旬发布同业存单备案公告。其中，中国银行、中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、交通银行、中信银行、兴业银行、上海浦东发展银行、中国光大银行、招商银行、平安银行、江苏银行、北京银行等机构，大多集中在2月17日至2月28日这一时间段完成备案公告披露。
规模方面，去年上市银行同业存单发行备案额度排名前15的机构中，共有4家国有大行备案额度超过1.9万亿元，最高为工行的2.2万亿元，农行、建行、交行亦均在1.9万亿元以上；其余股份制银行和城商行，备案额度多在6000亿至1.5万亿元间。
记者注意到，实际使用情况来看，去年银行同业存单发行备案额度使用比例普遍不算太高，有数家大行使用率低于60%，如平安银行（40.76%）、邮储银行（12.61%）、招商银行（32.33%）等。但亦有部分银行使用效率较高，其中4家银行额度使用率在80%以上，分别为农业银行（84.79%）、浦发银行（84.03%）、光大银行（93.65%）、兴业银行（89.10%），显示出较强的资金筹措需求和额度管理能力。整体来看，2025年的银行同业存单发行呈现“额度充足、使用分化”的特征。
近一年来同业存单月度净融资多数为负
多位业内人士认为，2026年一季度商业银行同业存单和金融债净融资双双低于正常水平，也指向今年二者的额度均未批复。
记者据预警通数据梳理，截至今年3月末，同业存单市场在近一年呈现持续“净流出、存量收缩”的特征。月度新增发行规模普遍偏小，而到期量持续高企，导致净融资额在近13个月中有10个月为负，仅在2025年3月、4-5月和10月等少数月份短暂转正，且正净融资规模也普遍有限。从结构看，2025年4月至2026年3月期间，月均发行额约为2.8万亿元，而月均到期规模超过2.9万亿元，多数月份呈现发行不抵到期的“融资缺口”。特别是今年以来，月度发行额普遍处于1.6万亿至2.8万亿元区间，但到期量更大，一季度连续三个月净融资为负，累计缺口超过1.3万亿元。
这一趋势反映出银行对同业存单的主动发行意愿不强，整体融资需求相对平淡。银行体系对该短期负债工具的依赖有所降低，其背后既有主动压降同业负债、优化负债结构的政策导向因素，也与存款增长逐步恢复、银行流动性管理趋于审慎密切相关。整体来看，同业存单市场“发行规模偏小、到期压力偏大、净融资长期为负”的特征仍在延续，表明银行负债端对其主动融资需求较为平缓。
数据来源：企业预警通，21世纪经济报道记者梳理；时间截至3月26日发稿时
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏向记者指出，2025年存单额度使用率偏低、2026年初存单与二永债净融资双为负，显示银行主动负债需求走弱、市场流动性充裕。此举也释放出监管强化银行负债结构管理、防范同业业务风险、引导资金脱虚向实的政策导向。
存单备案管理调整信号初现
关于存单备案额度调整的市场声音，开源证券银行业首席分析师刘呈祥向记者分析表示，虽然暂未明确其是否合并到金融债统筹管理，不过，若按传闻方式执行，推测或反映三层监管思路：（1）分割额度管理转向“总量与结构双控”，同业存单/金融债与二永债分属资金补充与资本补充维度，共用额度或为防止银行通过“此消彼长”的方式过度放大杠杆。（2）引导负债重心向核心存款转移，同业存单从主动负债加杠杆的工具，逐渐变为流动性管理、熨平资金缺口的工具。（3）防范期限错配风险，强化流动性与利率风险管理。同业存单期限短，通常在1年以内，而商金债、二永债期限长。如果统筹管理，监管层可能意在引导银行用更长期、更稳定的负债来替代部分短期同业存单，从而降低银行体系的期限错配风险。
若该项调整后续落地，相关品种发行情况预计怎么走、市场影响几何？娄飞鹏认为，3-4月新备案额度或有望落地、同业存单细项额度有可能有所收缩，二级资本债、永续债发行节奏将加快，与存单形成额度统筹、互补发行格局。同时，存单利率中枢有可能下移，推动银行负债成本下行以利于稳定银行净息差。
刘呈祥告诉记者，当前处于存贷增速差上行阶段，发行同业存单补充资金缺口的必要性不强。如果统筹管理落地，预计后续各品种发行将呈现“总量受限、结构分化、期限拉长”的特征。同业存单额度或收缩，银行将在不紧缺资金的情况下避免占用资本补充额度。
在他看来，若同业存单与二永债共享一个“批发融资总限额”，那么银行在年初的发行计划将变得更加谨慎；中小城农商行受影响更大，过去它们对同业存单依赖度较高，若额度收紧，其流动性管理压力将显著上升，可能被迫在季末等关键时点以更高成本发行；发行节奏可能从“年初一次性备案”转为“按需申请、动态调整”，导致市场对存单供给的预期变得模糊，增加了利率波动的可能性。
短期来看，银行为了确保流动性安全，可能会在有限的额度内“抢发”存单，导致供给小幅冲击。但长期来看，供需错位是大趋势，即银行发行同业存单的规模会适度缩量，而理财规模有望在2026年延续较强增长，同业存款自律及净值稳定诉求增强或使理财配置需求或再度转移至同业存单，推动其利率下行。所以，同业存单利率阶段性的下行空间有限，但年内或仍有小幅下行空间。
在银行股方面，负债基础好，流动性调节精细的大型银行占优。中小行部分阶段或被动补充高价负债，将使成本刚性更强。
汪梦涵向记者表示，对债券的影响而言，供给压力缓解背景下，存单收益率有继续下行的空间，而资本债发行节奏有望更加稳定，也更有利于银行负债端的稳健，资产荒背景下，利差走阔压力不大，但流动性有望抬升，整体对存单和资本债均偏利好。
【2026-03-26】
开源证券：同业存单短期或有供给冲击 年内银行仍有利率下行空间
【出处】智通财经
开源证券发布研报称，短期来看，银行为了确保流动性安全，可能会在有限的额度内“抢发”存单(尤其是长期限同时利好流动性指标)，导致供给小幅冲击。但长期来看，供需错位是大趋势，即银行发行同业存单的规模会适度缩量，同业存款自律及净值稳定诉求增强或使理财配置需求或再度转移至同业存单，推动其利率下行。
开源证券主要观点如下：
2026年同业存单备案管理规则或有所调整
2026年初以来，同业存单、大额存单新备案额度尚未公布。该行认为，同业存单的备案管理规则可能有所调整，暂未明确是否合并到金融债统筹管理，若按此方式执行，该行推测或反映三层监管思路：
1、分割额度管理转向“总量与结构双控”。同业存单/金融债与二永债分属资金补充与资本补充维度，共用额度或为防止银行通过“此消彼长”的方式放大杠杆。
2、引导负债重心向核心存款转移。同业存单从主动负债加杠杆的工具，逐渐变为流动性管理、熨平资金缺口的工具。
3、防范期限错配风险，强化流动性与利率风险管理。同业存单期限短，商金债、二永债期限长。如果统筹管理，监管层可能意在引导银行用更长期、更稳定的负债(如金融债)来替代部分短期同业存单，从而降低银行体系的期限错配风险。
落地影响：同业存单规模或收缩，二永债国有行发行份额提升
对后续相关品种的发行影响：当前处于存贷增速差上行阶段，发行同业存单补充资金缺口的必要性不强，该行判断如果统筹管理落地，预计后续各品种发行将呈现“总量受限、结构分化、期限拉长”的特征。
1、同业存单：额度或收缩，不紧缺资金的情况下避免占用资本补充额度。若同业存单与二永债共享一个“批发融资总限额”，那么银行在年初的发行计划将变得更加谨慎;中小城农商行受影响更大，过去它们对同业存单依赖度较高，若额度收紧，其流动性管理压力将显著上升，可能被迫在季末等关键时点以更高成本发行;发行节奏可能从“年初一次性备案”转为“按需申请、动态调整”，导致市场对同业存单供给的预期变得模糊，增加了利率波动的可能性。
2、二永债：供给结构或分化，国有大行份额提升。银行需在补充短资金、长资金和补充资本之间做权衡，同时考虑发行时间窗口。因为国有大行对资本缓冲空间的要求更高，预计会优先保障二永债发行额度;对于部分资质较弱的区域银行，若扩表速度较慢，资本补充迫切性不强，可能导致这些银行优先发行存单保流动性，而推迟资本补充。
投资建议
建议关注项目储备充足、区域景气度高的城商行，受益标的如江苏银行、杭州银行、重庆银行等。中长期看，大型综合化银行及特色财富管理银行占优，推荐中信银行，受益标的如农业银行、工商银行、招商银行等。
风险提示：宏观经济增速下行;政策落地不及预期。
【2026-03-26】
国有大行，密集提示！事关贵金属业务
【出处】证券时报网
3月26日，国际黄金期货大跌，截至发稿时，跌幅达2.7%，3月份以来累计跌幅已超16%。
面对贵金属市场近期积聚的波动风险，国内银行业风控机制迅速响应。据记者梳理，本周，中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行等国有大行，以及民生银行、招商银行等股份行均密集发布公告，向投资者提示贵金属业务的市场风险。
公告显示，近期国内外贵金属价格波动剧烈，不确定性因素显著增强，市场风险提升。特别提示各位客户充分、审慎评估自身风险承受能力，综合考虑自身财务状况稳健开展贵金属交易业务，保持理性投资心态。同时，需密切关注行情变化，合理控制持仓规模，有效防范市场波动风险。
除发布提示外，多家银行着手调整积存金等贵金属业务交易规则。其中，建设银行、工商银行表示，在一定条件下，将对积存金购买实施限额管理，控制贵金属交易总量；招商银行、江苏银行则着手调整交易费用，增加短线交易成本。
业内人士指出，前述举措是银行主动将贵金属业务风控思路从原来的“静态防守”调整为“动态博弈”，引导投资者进行合理长期资产配置。
具体来看，招商银行将黄金账户业务在同一报价时点下的买卖交易点差调整至5元/克，其中买入方向点差增加2元/克，卖出方向点差保持不变，调整后的点差方案预计运行至6月27日；6月29日开市起，招商银行黄金账户业务同一报价时点买卖两端点差将分别调整为2.5元/克。
江苏银行则是从2026年1月1日起，对黄金积存业务的价目进行调整，该行办理黄金积存购买、赎回、兑换实物黄金业务的，基准收费标准为1.5元/克；其中2026年1月1日至3月31日执行优惠价目为1.2元/克（2025年为1元/克）；2026年4月1日至12月31日执行优惠价目为1.4元/克。
展望未来，多家机构仍看好黄金的长期战略配置价值。
世界黄金协会（WGC）于当地时间23日发布最新市场报告指出，目前黄金市场处于明显的“观望模式”。由于本周缺乏重要宏观经济数据指引，预计黄金的短期走势将紧密跟随伊朗冲突的每日进展而波动。霍尔木兹海峡的通航状态，已成为左右当前市场情绪的关键变量。尽管如此，机构投资者对黄金长期战略配置价值的乐观态度依然未变。
中信建投宏观团队的研报指出，黄金的中长期看涨逻辑并未被破坏，但短期需等待流动性冲击减退。
该研报观点显示：“2025年8月以来黄金做多交易拥挤，市场几乎一边倒看多黄金。之前我们曾给出金价判断：短期看涨，甚至2026年一季度黄金将迎来情绪高点。中短期看跌，逻辑就是黑色崛起必将跟随美联储货币收敛，金价的流动性定价受损。中长期看涨，理由是美元地位削弱，其中我们最关注的是美元三支柱中的科技支撑走弱。再长期看涨，逻辑是大国博弈硝烟渐落，人民币国际化地位显著抬升，这对黄金而言是一次系统性的定价重构。”
研报指出，如今回头再看金价走势，原油崛起因美伊战争提前到来，而非美国模式内生的不可能三角，最终由财政推动油价回归，“除此之外，金价走势没有脱离我们的框架。因此，等到流动性对金价冲击减退之后，黄金可以再走中期和长期逻辑。”
【2026-03-26】
券商观点|银行行业点评报告：同业存单备案规则调整的可能影响
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年3月26日，开源证券发布了一篇银行行业的研究报告，报告指出，同业存单备案规则调整的可能影响。
报告具体内容如下：
2026年同业存单备案管理规则或有所调整 2026年初以来，同业存单、大额存单新备案额度尚未公布。我们认为，同业存单的备案管理规则可能有所调整，暂未明确是否合并到金融债统筹管理，若按此方式执行，我们推测或反映三层监管思路： 1、分割额度管理转向“总量与结构双控”。同业存单/金融债与二永债分属资金补充与资本补充维度，共用额度或为防止银行通过“此消彼长”的方式放大杠杆。 2、引导负债重心向核心存款转移。同业存单从主动负债加杠杆的工具，逐渐变为流动性管理、熨平资金缺口的工具。 3、防范期限错配风险，强化流动性与利率风险管理。同业存单期限短，商金债、二永债期限长。如果统筹管理，监管层可能意在引导银行用更长期、更稳定的负债（如金融债）来替代部分短期同业存单，从而降低银行体系的期限错配风险。落地影响：同业存单规模或收缩，二永债国有行发行份额提升对后续相关品种的发行影响：当前处于存贷增速差上行阶段，发行同业存单补充资金缺口的必要性不强，我们判断如果统筹管理落地，预计后续各品种发行将呈现“总量受限、结构分化、期限拉长”的特征。 1、同业存单：额度或收缩，不紧缺资金的情况下避免占用资本补充额度。若同业存单与二永债共享一个“批发融资总限额”，那么银行在年初的发行计划将变得更加谨慎；中小城农商行受影响更大，过去它们对同业存单依赖度较高，若额度收紧，其流动性管理压力将显著上升，可能被迫在季末等关键时点以更高成本发行；发行节奏可能从“年初一次性备案”转为“按需申请、动态调整”，导致市场对同业存单供给的预期变得模糊，增加了利率波动的可能性。 2、二永债：供给结构或分化，国有大行份额提升。银行需在补充短资金、长资金和补充资本之间做权衡，同时考虑发行时间窗口。因为国有大行对资本缓冲空间的要求更高，预计会优先保障二永债发行额度；对于部分资质较弱的区域银行，若扩表速度较慢，资本补充迫切性不强，可能导致这些银行优先发行存单保流动性，而推迟资本补充。同业存单短期或有供给冲击，年内仍有利率下行空间短期来看，银行为了确保流动性安全，可能会在有限的额度内“抢发”存单（尤其是长期限同时利好流动性指标），导致供给小幅冲击。但长期来看，供需错位是大趋势，即银行发行同业存单的规模会适度缩量，同业存款自律及净值稳定诉求增强或使理财配置需求或再度转移至同业存单，推动其利率下行。投资建议建议关注项目储备充足、区域景气度高的城商行，受益标的如江苏银行、杭州银行、重庆银行等。中长期看，大型综合化银行及特色财富管理银行占优，推荐中信银行，受益标的如农业银行、工商银行、招商银行等。风险提示：宏观经济增速下行；政策落地不及预期。
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声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2026-03-26】
招商信诺Q4净利环比降9成 消费日报：被投诉退保不退费
【出处】中国经济网
中国经济网北京3月26日讯消费日报网近日发布《招商信诺被投诉退保不退费，去年四季度净利润下滑93%，退保超7亿元》称，有消费者反映，其于2011年3月8日经电话推销购买招商信诺人寿保险有限公司(下称：招商信诺)的保险。该保险显示为5年期，费用在其名下招商银行信用卡进行扣费。其明确表示到期后不再续保，所以未及时对该保险进行查询。结果近期消费者发现招商信诺未经其本人确认的情况下擅自单方面续保扣款了2个周期，共计10年，约18000余元。
消费者表示，其向该公司投诉后，保险客服给出的回复是期满自动续保扣费，客服单方面说明续保通知以短信通知为准，但是他并没及时看见，可能被当成垃圾短信处理了，所以其不认可，他认为招商信诺存在续保告知不到位的问题，故申请退保退费，结果客服告知只能退保不能退费，投诉后仍未得到妥善解决。
招商信诺是一家以健康保障为专长的中外合资寿险公司，为企业和个人提供涵盖保险保障、健康管理、财富规划等产品及服务，中外股东分别为招商银行和信诺集团。
2025年，招商信诺实现保险业务收入4,463,120.84万元，上年为4,148,323.82万元；实现净利润331,227.46万元，上年为53,552.77万元。
2025年第四季度，招商信诺净利润为10,892.40万元，较前一季度157,329.24万元下降93.08%，较上年同期24,914.97万元下降56.28%。
【2026-03-26】
降费新政落地！基金销售三大赛道，谁更能打？
【出处】证券市场周刊【作者】本刊
降费改革为基金销售注入新动力，基金销售渠道数据彰显行业的韧性与活力。银行、三方、券商三大主流销售渠道呈现差异化发展态势，各渠道核心竞争力进一步凸显。
根据中国证券投资基金业协会披露的2025年下半年基金销售机构前100名保有规模数据，结合2026年1月1日正式施行的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（以下简称《规定》）及开年以来FOF产品爆发式增长等最新动态，基金销售渠道格局正发生深刻变革，降费改革持续重塑行业生态，引导行业向权益化、长期化方向转型，银行、三方、券商三大渠道分化不断加剧。
2025年下半年，基金销售市场整体呈现稳步攀升态势，前100家代销机构核心指标均实现环比增长，反映出居民财富向公募基金迁移的趋势未改。具体来看，前100家代销机构权益基金保有规模达6万亿元，较2025年上半年增长17%；非货币市场基金保有规模达11.7万亿元，环比增长15%，行业整体景气度持续提升。
从权益基金内部结构来看，指数产品成为驱动增长的核心力量。2025年下半年，股票指数类基金保有规模达2.4万亿元，环比增长24%，显著高于主动权益类基金12%的环比增速；主动权益类基金保有规模为3.6万亿元，虽然增速相对温和，但也呈现回暖态势。这一趋势在头部机构中更为明显，前20家代销机构数据显示，股票指数型基金保有规模1.69万亿元，环比增速高达30%，远超主动权益基金17%、非货基15%的增速，凸显出ETF等指数产品的市场认可度持续提升，成为居民权益配置的重要选择。
值得注意的是，前100家代销机构中，券商阵营表现亮眼，占据57个席位，数量居首。银行有25家上榜，独立基金销售机构17家，保险公司1家，渠道参与主体的多元化格局进一步巩固，其中券商在指数产品领域的优势尤为突出，前100家代销机构中，券商的股票型指数基金保有规模达1.32万亿元，占比约为54%，远超银行、独立基金销售机构等竞争对手。
三大渠道差异化发展明显
2025年下半年，银行、三方、券商三大主流销售渠道呈现差异化发展态势，份额调整呈现“券商升、银行降、三方微降”的格局，各渠道各有侧重，核心竞争力进一步凸显，券商的非货基份额显著提升。
在银行渠道方面，权益与非货基份额双降，指数业务实现突破。非货基口径下，银行渠道份额为41.5%，环比下降1.5个百分点；权益基金口径下，银行份额为40.1%，环比下降1.6个百分点，延续了近年来的下降趋势。值得关注的是，银行在股票指数类产品领域持续发力，其股票型指数口径份额达14.7%，环比提升1.1个百分点，反映出银行在场外联接ETF产品布局上的成效，试图通过指数产品弥补主动权益领域的短板。
在2026年开年以来的FOF产品热潮中，银行系托管机构表现突出，募集规模超20亿元的12只FOF产品中，招商银行托管6只，建设银行托管3只，中国银行托管2只，中信银行托管1只，成为FOF爆款产品的核心“孵化器”。
在三方渠道方面，主动权益发力，头部地位稳固。三方渠道非货基份额为34.5%，环比微降0.4个百分点，但权益基金份额达30.1%，环比提升1.4个百分点，核心驱动力来自主动权益类产品的大幅增长。主动权益口径下，三方渠道份额达29.9%，环比提升2.4个百分点，而银行和券商则分别下降1.6个百分点和1.7个百分点。作为三方渠道的龙头，蚂蚁基金凭借流量优势，能够有效触及长尾客户，在主动权益领域的竞争力持续增强，进一步巩固了其头部地位。
在券商渠道方面，非货基份额大幅增长，指数优势凸显。券商渠道非货基份额达22.2%，环比提升1.7个百分点，成为三大渠道中非货基份额唯一增长的主体，主要得益于券商在类固收、FOF、QFII等产品领域的份额提升。
在权益领域，券商份额微降0.2个百分点至27.2%，但在股票型指数类产品领域仍占据绝对优势，份额达54.5%，尽管环比微降1.1个百分点，但其主导地位难以撼动。
此外，债基（非货基—权益）口径下，三大渠道份额也呈现明显分化，银行、三方分别下降1.2个百分点和2.2个百分点，券商则提升3.5个百分点至17%，进一步体现出券商在多元化产品布局上的优势。
2025年下半年，基金销售渠道头部集中趋势有所显现，尤其是主动权益领域，蚂蚁基金与招商银行“两强格局”正式确立，同时不同品类头部机构呈现差异化特征。
权益代销领域，集中度持续提升。2025年下半年，权益基金CR5（前5家机构集中度）达44.7%，环比提升0.6个百分点；其中，蚂蚁基金和招商银行表现突出，份额分别达17%、10.2%，环比分别提升1个百分点和0.6个百分点；而天天基金、工商银行、建设银行份额则分别下降0.1个百分点、0.3个百分点、0.6个百分点，头部机构的分化进一步加剧。
非货基代销领域，集中度略有下降，但头部地位稳固。2025年下半年，非货基CR5达40.4%，环比下降0.8个百分点，主要因部分中小机构份额提升。但蚂蚁基金和招商银行仍稳居前二，份额分别达15.5%、10.7%，环比分别提升0.1个百分点和0.5个百分点；兴业银行份额下降较多，环比下降1.1个百分点至3.8%，退出头部阵营前列。
分品类来看，头部格局差异明显。股票指数类前5家机构以券商为主，分别为蚂蚁基金（20.0%）、中信证券（6.2%）、华泰证券（5.7%）、国泰海通（4.9%）、天天基金（4.8%），其中国泰海通份额环比提升1.0个百分点，表现尤为突出；主动权益类则呈现“两强争霸”态势，蚂蚁基金和招商银行份额分别达15.0%、14.6%，环比分别提升1.4个百分点和1.5个百分点，两者份额差距不足0.5个百分点，形成绝对领先优势。
政策驱动重塑行业格局
随着《规定》的正式落地，降费改革力度空前，不仅切实降低了投资者成本，更深刻重塑了基金销售行业格局，引导行业向长期主义、专业主义转型。
降费改革推动公募直销渠道进入“零费率”时代，财通证券资管、兴证全球基金等机构已率先宣布旗下所有公募基金在直销渠道免收认（申）购费及销售服务费，易方达基金等头部机构也在推进系统改造，预计2026年内所有基金公司将完成直销渠道费用调整，这将进一步降低投资者成本，推动行业从价格竞争转向服务竞争。
政策红利与市场需求叠加下，2026年开年以来FOF产品迎来爆发式增长，成为低利率环境下居民资产配置的重要方向。数据显示，截至2026年3月14日，全市场共有40只FOF产品募集成立，合计募集金额达619.73亿元，产品数量和募集规模均较2025年同期大幅增长；FOF基金总规模正式突破3000亿元，迈上新的历史台阶，成为公募基金行业不可或缺的增长极。
从供给端来看，目前已有15只FOF产品定档发行，未来热度有望持续攀升；从管理人格局来看，富国基金、中欧基金、易方达基金、广发基金的FOF规模均超过200亿元，稳居第一梯队，行业梯队分布逐渐清晰。
展望行业发展趋势，基金销售渠道行业正进入“格局固化与创新突破并存”的新阶段。一方面，蚂蚁基金与招商银行的“两强格局”将进一步巩固，两者凭借差异化的核心竞争力，分别在长尾客户和高净值客户领域形成难以撼动的优势；另一方面，渠道分化将持续加剧，银行将加速布局指数产品和FOF托管业务，试图扭转份额下滑态势；券商将持续强化非货基和指数产品优势，依托投研能力深化财富管理转型；三方渠道将聚焦主动权益领域，借助数字化优势提升客户体验。
降费改革的持续推进，将进一步推动行业“去通道化”，告别“重首发、轻持营”的粗放式发展模式，转向以客户为中心、以专业服务为核心的精细化发展。对于投资者而言，综合投资成本下降的同时，将获得更优质的投顾服务和长期回报；对于销售机构而言，唯有提升投研能力、客户陪伴能力和产品筛选能力，才能在行业竞争中立足。
总体而言，降费改革为行业高质量发展注入新的动力，基金销售渠道数据彰显了行业的韧性与活力。未来，随着居民财富管理需求的持续释放和行业生态的不断优化，基金销售渠道将迎来更深刻的变革，两强引领、多元共生的格局将成为行业常态，行业整体将向更专业、更高效、更贴合投资者需求的方向迈进。
【2026-03-26】
全国首单！招行青岛分行落地数字人民币缴纳海关税款保证金业务
【出处】齐鲁晚报【作者】尚青龙
齐鲁晚报·齐鲁壹点记者 尚青龙
在中国人民银行青岛市分行、中华人民共和国青岛海关的指导下，招商银行青岛分行近期成功协助青岛海湾化学股份有限公司通过数字人民币缴纳海关税款保证金255.8万元，标志着全国首笔数字人民币海关税款保证金业务在青岛正式落地。这是继2025年10月落地全国首笔数字人民币关税代扣业务后，招商银行在数字人民币海关应用场景的又一重大突破，实现了从“税费支付”到“税费担保”的完整覆盖。
作为数字人民币运营银行，招商银行青岛分行充分发挥技术优势，协助企业在线快速开通对公数字人民币钱包，并依托中国国际贸易单一窗口，实现保证金的7×24小时在线实时缴纳。资金通过数字人民币“支付即结算”特性秒级划转至海关专用账户，全程“零在途”，无需经过传统银行清算系统，有效解决了资金到账延迟、转账时间限制等问题。
从企业端看，这一创新带来了显著的效率提升。资金实时到账替代了传统模式下的半天甚至跨日等待，企业财务人员无需再紧盯资金划转进度，专注于更高价值的资金统筹管理。对于青岛海湾化学这类进出口业务量大、保证金缴纳频繁的企业，资金流转效率的提升直接转化为业务连续性的有力保障。
此次改革不仅是业务创新，更是数字人民币在政务领域深度应用的突破。数字人民币的可追溯特性，使资金流向全程留痕、数据闭环可核验，既满足了海关对保证金监管要求，也为企业构建了清晰透明的资金管理视图，实现政务端监管与企业端管理的双向契合。该模式的全面推开，将为探索跨境结算、贸易融资等综合化金融服务奠定坚实基础，为构建“数字政务+数字金融”融合服务体系提供可复制的范例。
从关税代扣到保证金担保，招商银行青岛分行始终致力于以金融科技解决实体企业实际问题。此次将数字人民币的可追溯、安全性与海关担保业务深度融合，进一步丰富了数字人民币在海关全链路金融服务中的场景矩阵，是提升口岸政务便利化水平、降低企业制度性成本的务实探索。
下一步，在中国人民银行青岛市分行的指导下，招商银行青岛分行将不断探索数字人民币在旅客进出境、跨境电商等更多场景的深度应用，推动口岸金融服务向综合化、智能化迭代，为外贸高质量发展注入源源不断的科技动能，打造数字生态示范标杆。
【2026-03-26】
规模将破1500亿元！上市银行密集赎回优先股，银行资本工具“换锚”背后有何逻辑？
【出处】金融投资报
近日，招商银行发布公告称，拟于2026年4月15日全额赎回其于2017年12月非公开发行的2.75亿股境内优先股，本次优先股募集资金总额为人民币275亿元。金融投资报记者注意到，这已经是年内第三家宣布赎回优先股的上市银行。
记者结合等数据粗略统计，截至目前，银行优先股的存续规模已经从2025年末的6453亿元，进一步降至5000亿元以下，存续数量仅剩16只。
业内专家指出，银行优先股逐步退出市场是利率下行周期中银行“降本增效”的必然选择，“本轮赎回潮或将在2026年下半年达到顶峰”。
2026年银行优先股赎回
规模将超1500亿元
除了招商银行，光大银行、平安银行此前都宣布赎回优先股。
光大银行1月初公告称，将赎回其于2019年7月15日非公开发行的3.5亿股优先股，本次优先股的发行规模为350亿元人民币。根据中登上海分公司提供的数据，本次优先股已于2026年2月11日注销，并已完成赎回及摘牌。
平安银行也于3月初宣布完成对“平银优01”的赎回，本次优先股赎回价格为104.37元/股（含税）。“平银优01”是该行于2016年3月非公开发行的2亿股优先股，发行规模200亿元。
业内专家表示，银行赎回优先股主要出于以下几方面考量：
一是优化融资成本。早期发行的优先股票面利率普遍达到5%—6.5%，重置后仍达3.5%—4.5%；而2025年新发永续债利率为2.0%—2.9%。以招商银行此次计划赎回的优先股为例，该优先股发行时的票面股息率为4.81%，在当前市场环境下，融资成本显著高于永续债、二级资本债等新型资本补充工具。
二是银行优先股大多设有赎回条款，规定发行满5年后，银行有权选择赎回。这使其可以在资本充足且融资成本下降时，赎回高成本的优先股，并以更低成本的资本工具替代。目前，2019年前发行的优先股已集中进入可赎回阶段。
三是受到经营压力驱动，2025年银行业净息差降至历史低位，银行赎回高息优先股可直接减少利息支出，缓解盈利压力。
仍以招行优先股为例，以275亿元本金和股息率4.81%大概计算，全额赎回该笔优先股后，招行每年可减少超过13亿元的刚性股息支出。
事实上，本轮银行优先股赎回潮从2025年以来就渐成趋势。2025年，共有9家银行赎回优先股，包括7家境内优先股赎回（规模1118亿元）及2家境外美元优先股赎回（57.2亿美元）。
其中，兴业银行赎回三期优先股，合计560亿元，是2025年赎回优先股规模最大的银行。2025年12月，杭州银行、南京银行、北京银行等5家城商行集中赎回优先股，合计458亿元。
中信银行350亿元“中信优1”、江苏银行100亿元“苏银优1”等优先股也将在2026年进入赎回期。华源证券预计，2026年银行优先股赎回规模将达到1500亿元—2000亿元，同比进一步增长并创历史高峰。
银行切换资本工具
永续债发行规模将维持高位
商业银行优先股试点自2014年正式启动，是我国银行业资本工具创新的重要里程碑。
2014年4月，银监会和证监会联合发布的《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》，明确了商业银行发行优先股的基本规则和条件。这一政策的推出，旨在帮助银行系统重要性银行，在不稀释普通股股东权益的前提下，增强资本实力，满足日益严格的资本监管要求。
从启动试点至今，共有35只境内银行优先股发行，募集资金总额合计达8391.5亿元。分银行类型来看，国有行、股份行和城商行的发行数量分别为10、13和12只，募集资金总额分别为4600亿元、2735亿元和1056.5亿元。
不过，自从2020年1月长沙银行发行优先股之后，就再也没有新的银行优先股发行。
与之相对应的是，银行永续债的大规模扩容。自2020年起，大部分银行补充其他一级资本的首选就变成了永续债而非优先股。除了在融资成本上有显著优势，相较优先股，永续债的发行与审批效率更高，并且永续债持有人无表决权，可以避免优先股可能存在的治理干扰。永续债作为其他一级资本的补充效率也高于部分老优先股，更符合监管对资本质量的要求。
2025年，银行永续债发行总量达到8250亿元，同比增长近20%，创下新高。在此背景下，新发优先股几乎停滞、存量规模持续减少，交易活跃度也随之大幅下降。
“这一升一降之间，反映出资本工具从高成本、低效率向低成本、高灵活的结构性转变。”业内人士指出。从资本工具结构来看，永续债已成为银行补充其他一级资本的主力。机构普遍预计，2026年永续债发行规模将?小幅增长或维持高位?，但发行主体仍会集中在大中型银行。中小银行受限于自身信用资质不足等原因，还是需要依赖专项债、地方国资支持等多元路径补充资本?。
理财机构需寻找
权益投资替代品种
从投资者结构来看，银行理财子公司、保险资金、社保基金等稳健型机构投资者是银行优先股的主要持有者。
对这些机构而言，银行优先股存量规模的持续萎缩，意味着必须重新调整配置组合，寻找风险收益相匹配的替代品。“优先股是理财资金重要的高息资产，其退场可能导致资管机构不得不转向永续债，但后者作为资产配置品种来说，票息更低且无免税优势，实际收益空间将收窄。”
记者注意到，目前仍有不少机构发行将优先股列为主要权益投资标的的理财产品。
但业内专家提醒，当前投资银行优先股，应在充分考虑“赎回风险”的前提下采取防御型策略。特别是固定溢价较高的优先股，因其未来付息成本较高，容易遭遇估值大幅缩水。固定溢价较低的优先股，因其股息支付压力相对较小，即使利率下行，银行主动赎回的动力也相对有限，安全性会更高。华源证券建议，优先选择固定溢价较低、信用资质优异的标的，在降低赎回风险的同时，获取稳定的股息收益。
【2026-03-26】
招商银行：3月25日获融资买入1.79亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，招商银行3月25日获融资买入1.79亿元，该股当前融资余额117.80亿元，占流通市值的1.45%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-25178531806.00144135742.0011779781467.002026-03-24150414162.00148525636.0011745385402.002026-03-23277738520.00260927630.0011743496877.002026-03-20121364470.00156873358.0011726685987.002026-03-19114923197.00188468312.0011762194874.00融券方面，招商银行3月25日融券偿还17.94万股，融券卖出23.05万股，按当日收盘价计算，卖出金额904.94万元，占当日流出金额的0.74%，融券余额3103.31万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-259049430.007043244.0031033145.522026-03-245373325.00219800.0029019566.002026-03-23781336.008652716.0023519451.362026-03-208168625.005080050.0032259192.002026-03-195150215.001129468.0029185294.04综上，招商银行当前两融余额118.11亿元，较昨日上升0.31%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-25招商银行36409644.5211810814612.522026-03-24招商银行7388639.6411774404968.002026-03-23招商银行8071149.3611767016328.362026-03-20招商银行-32434989.0411758945179.002026-03-19招商银行-69619282.8011791380168.04说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-26】
公募银行共创FOF模式遇业绩分化考验
【出处】经济参考报
2026年一季度临近尾声，公募FOF（基金中基金）以爆发式增长态势刷新市场认知。
数据显示，截至日前，全市场年内已有超44只FOF新品成立，合计募集规模达651.25亿元。随着新发资金持续涌入，FOF基金总规模于3月中旬正式突破3000亿元大关，迈上全新历史台阶。然而，火爆行情背后亦现分化端倪。受A股市场近期震荡调整影响，股票型FOF上周收益大幅度下降，风险警示意义凸显。
业内人士认为，在这场由头部商业银行主导的“造星”运动中，FOF正从单纯的代销产品升级为财富管理的战略“压舱石”，但持续性的考验才刚刚开始。
银行“造星”：从代销到共创的商业跃迁
“当前银行渠道不再满足于简单的代销，而是与头部基金公司联合打造专属FOF品牌计划，进行集中资源推广和销售。”某公募FOF基金经理表示。这一判断精准概括了2026年FOF发行市场的核心特征：银行正从“销售渠道”向“资产配置中枢”加速转型。
数据印证了银行渠道的绝对主导地位。截至目前，招商银行以261.65亿元的FOF托管规模领跑行业，建设银行、中国银行紧随其后，共同主导了FOF发行市场。在募集规模超20亿元的12只爆款FOF中，招商银行托管6只，建设银行托管3只，中国银行托管2只，中信银行托管1只，银行系托管机构包揽了主流发行份额，成为名副其实的FOF爆款“孵化器”。
这种深度绑定的定制化模式正在重塑行业生态。从招商银行的“TREE长盈计划”到建设银行的“龙盈计划”，再到中国银行的“慧投计划”，头部银行通过与基金公司深度合作，构建起体系化、品牌化的FOF产品矩阵。以近期成立的爆款产品为例，3月13日成立的招商智盈优选6个月持有FOF募集34.13亿元，托管行为中国银行，系该行“慧投计划”下的新品；易方达如意盈泽6个月持有FOF单日募集33.83亿元，托管行为招商银行，纳入“TREE长盈计划”。
“这不是简单的产品代销，而是银行基于客户画像提出明确的风险收益特征需求，基金公司据此定制策略的深度共创。”某银行财富管理部负责人向记者透露。
他还表示，在这种模式下，产品设计精准对接银行渠道客户需求：从持有期限看，今年发行的FOF产品中，除1只为1年期外，其余均为3个月或6个月持有期，契合国内投资者偏好短期稳健配置的习惯；从策略层面看，多数FOF以“固收+”、多元资产配置为主，权益仓位控制在5%至30%之间，债券打底的同时配置红利低波股票、黄金ETF甚至海外资产，兼顾收益与流动性，完美匹配银行理财、定期存款到期资金的再配置需求。
银行渠道的战略转向有其深刻的时代背景。上述银行负责人表示，经历此前权益基金和赛道型产品净值回撤的冲击后，银行开始重新审视产品布局，战略重心从单纯的“卖单一产品”转向“卖资产配置方案”。在低利率环境持续与居民财富迁移的双重驱动下，FOF通过专业组合搭配分散单一资产风险、平滑波动的特性，恰好契合了银行客户“存款替代”的核心诉求，成为银行优化收入结构、做强中间业务的关键抓手。
发行降温与业绩分化：狂欢后的冷思考
尽管FOF整体发行规模不断扩大，但市场热度在3月中旬后显现降温迹象。
“3月中旬以来，公募基金发行市场有所降温，主要是因为供需两侧均趋于理性。”上述公募FOF基金经理分析指出，“一方面，随着A股市场在3月中旬出现调整，权益类资产赚钱效应有所减弱，投资者风险偏好回落，主动认购新基金的意愿降低；另一方面，基金管理人也主动放缓发行节奏，以等待更有利的市场窗口”。
这种理性回调的风险警示在FOF业绩端已有体现。截至3月21日，A股市场出现较大幅度调整，权益资产价格普遍回调，受此影响，股票型FOF投资胜率大幅度减弱。这一业绩表现与年初以来的发行火爆形成鲜明反差，提示投资者需警惕权益端波动对FOF净值的拖累效应。
从内部结构看，FOF市场的分化格局依然明显。据数据显示，全市场84家开展FOF业务的机构中，57家管理规模不足20亿元。这意味着尽管行业总规模突破3000亿元，但“头部效应”尚未固化，大量中小机构仍面临突围困境。
“当前FOF发行市场的火热，本质上是居民财富从房地产向资本市场转移、从存款向权益产品迁移的长期趋势体现。”某独立基金评价机构负责人表示。但他也提醒，2026年FOF平均募集规模虽提升至14.8亿元，但部分产品的热销存在渠道档期集中释放的因素，实际投资体验仍需时间检验。
多位业内人士表示，随着单一市场持续调整，资产配置成为服务客户的新抓手，FOF作为多资产组合工具的价值将进一步凸显。但也需关注两点变量：一是美联储货币政策转向节奏对全球流动性的影响，二是国内经济复苏强度对风险偏好的支撑。基金管理人应避免“重首发、轻持续”的短视行为，建立与持有期匹配的考核机制，对待爆款产品也应主动控制募集规模，守住策略容量边界，方能让发行“大年”真正转化为投资者的收益“大年”。
【2026-03-26】
调点差 控额度 银行引导贵金属买卖理性开展
【出处】中国证券报【作者】李蕴奇
● 本报记者 李蕴奇
近日，招商银行宣布自3月23日起，黄金账户业务的买卖点差由3元/克扩大至5元/克，提高投资者的交易成本。今年以来，多家银行密集发布了贵金属业务市场风险提示公告，并对贵金属交易业务采取动态限额、增加买卖点差等措施。在贵金属价格波动加剧的背景下，银行正多措并举，引导投资者审慎参与。
增加黄金账户业务点差
招商银行近期就黄金账户业务点差调整发布提示，表示近期黄金市场波动加剧，为防范相关风险，自3月23日起，该行黄金账户业务在同一报价时点下的买卖交易点差调整至5元/克，其中买入方向点差增加2元/克，卖出方向点差保持不变，调整后的点差方案预计将运行至6月27日。自6月29日开市起，同一报价时点买卖两端点差将分别调整为2.5元/克。
中国证券报记者就此事咨询了招商银行客服经理。该行客服经理表示，在3月23日之前，黄金账户业务在同一报价时点下的买卖交易点差为3元/克，并且没有严格区分买入方向点差和卖出方向点差。3月23日至6月27日，买入方向点差增加2元/克，同一报价时点下的买卖交易点差相应增至5元/克。由于存量客户已在3月23日之前买入，因此买入方向点差的调整对存量客户没有影响。6月29日起，黄金账户执行新的均衡点差模式，即买入和卖出方向点差均为2.5元/克。
什么是买卖交易点差？记者在《招商银行零售客户黄金账户业务服务协议书》里看到，因存在一定交易成本，黄金账户买卖报价与实时参考的上海黄金交易所黄金合约价格或国际黄金现货市场金价会存在一定价差，在同一报价时点，黄金账户业务买入价与卖出价也存在一定的价格差额（即买卖交易点差），卖出价低于买入价。买卖交易点差非固定值，招商银行有权根据黄金市场情况对黄金账户买卖交易点差进行调整。记者3月25日在招商银行App看到，当时的黄金买入价为1018.08元/克，卖出价为1013.08元/克，二者相差的5元/克即买卖交易点差。
积存金业务纷纷调整
事实上，近期多家银行对积存金业务做出了调整。比如，江苏银行2月27日公告称，自3月19日20时起，该行根据国际、国内黄金价格波动及市场流动性情况适时调整黄金积存的买卖点差。该点差不固定，除该行收取的买卖手续费外，新增黄金价格波动和市场流动性造成的买卖价差，调整后会产生买卖点差超出买卖手续费的情况。超出部分价差非该行手续费，为市场流动性等因素造成的买卖价差。建设银行3月3日公告称，为进一步做好风险防控，该行自3月4日起对建行金（含易存金）实施动态交易限额管理。
前述招商银行客服经理表示，积存金业务调整的主因是市场变化。近期黄金市场波动显著，流动性风险加大，交易成本显著提升，不利于银行业务的平稳运行和客户的自主交易，因此该行对买卖交易点差进行了调整。
东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞表示，近期通胀反弹预期推动美联储降息预期大幅降温，美债收益率大幅上行引发流动性收紧，因此金价出现明显波动。短期内，原油价格高企将令美联储降息前景不明朗，金价或遭压制。
规避价格波动风险
金价大幅波动，也促使各家银行纷纷发布风险提示。3月24日，招商银行公告称，近期贵金属市场的不确定性因素较多，价格波动加剧。请客户提高贵金属业务的风险防范意识，基于自身财务状况、风险承受能力及投资经验，理性开展贵金属投资活动，合理控制贵金属资产持仓规模，避免短期投机或跟风交易，从长期资产配置视角理性配置贵金属资产，控制投资总量，做好多元布局。
瞿瑞建议，投资者短期内应保持观望，规避盲目操作带来的风险；中长期可把握回调布局机会，分批建仓，将黄金作为资产组合中5%-10%的对冲工具，重点关注美联储降息窗口等核心催化因素，警惕通胀超预期升温等潜在风险。
【2026-03-26】
金价短线高波动 银行风控思路转向动态调整
【出处】证券时报
3月25日，现货黄金走势延续了近期的高波动特征，盘中一度升破4600美元/盎司关口。
复盘3月23日行情，现货黄金盘中接连失守4500、4400、4300、4200、4100美元/盎司大关，自2025年11月以来首次跌至4100美元/盎司下方，日内一度重挫9.75%，抹平了年内所有涨幅。
面对贵金属市场短期积聚的波动风险，国内银行业也在风控机制上给予迅速响应。据证券时报记者梳理，本周，中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行等国有行，以及民生银行、招商银行等股份行均密集发布公告，向投资者提示贵金属业务的市场风险。
上述相关公告表示，近期国内外贵金属价格波动剧烈，不确定性因素显著增强，市场风险提升，特别提示各位客户充分、审慎评估自身风险承受能力，综合考虑自身财务状况稳健开展贵金属交易业务，保持理性投资心态。同时，需密切关注行情变化，合理控制持仓规模，有效防范市场波动风险。
除了发布风险提示公告，多家银行还着手调整积存金等贵金属业务交易规则。其中，建设银行、工商银行表示，在一定条件下，将对积存金购买实施限额管理，控制贵金属交易总量；招商银行、江苏银行则着手调整交易费用，增加短线交易成本。
业内人士指出，上述举措是银行主动将贵金属业务风控思路从原来的“静态防守”调整为“动态调整”，引导投资者进行合理的长期资产配置。
比如，招商银行将黄金账户业务在同一报价时点下的买卖交易点差调整至5元/克，其中买入方向点差增加2元/克，卖出方向点差保持不变，调整后的点差方案预计运行至6月27日；6月29日开市起，招商银行黄金账户业务同一报价时点买卖两端点差将分别调整为2.5元/克。
江苏银行则从2026年1月1日起，对黄金积存业务的收费价目进行了调整。在该行办理黄金积存购买、赎回、兑换实物黄金业务的，基准收费标准为1.5元/克；2026年1月1日至3月31日执行优惠价目1.2元/克（2025年为1元/克）；2026年4月1日至12月31日执行优惠价目1.4元/克。
展望后市，多家机构仍看好黄金的长期战略配置价值。
世界黄金协会（WGC）近日发布最新市场报告指出，目前黄金市场处于明显的“观望模式”。由于本周缺乏重要宏观经济数据指引，预计黄金的短期走势将紧密跟随中东局势的每日进展而波动。霍尔木兹海峡的通航状态，已成为左右当前市场情绪的关键变量。尽管如此，机构投资者对黄金长期战略配置价值的乐观态度依然未变。
中信建投宏观团队发布的研报称，黄金的中长期看涨逻辑并未被破坏，但短期需等待流动性冲击减退。
【2026-03-25】
招商银行：董事会审议通过《2025年度压力测试报告》等多项议案
【出处】证券日报网
证券日报网讯 3月25日，招商银行发布公告称，公司第十三届董事会第十二次会议审议通过《2025年度压力测试报告》《2025年度大类资产配置工作执行情况及2026年配置方案》《2025年度并表管理工作总结及2026年工作计划》等多项议案。
【2026-03-25】
银行春招进行时：科技岗全面渗透，新兴业务人才储备起步
【出处】21世纪经济报道
21世纪经济报道记者 杨梦雪
2026年的银行春招已陆续启动。
不仅仅是秋招的简单补录，今年的春招也在一定程度上呈现了银行人才战略变迁。随着各大银行春招公告的密集发布，一个清晰的人才储备图景浮出水面：从大行到区域行，从总行到子公司，科技岗的全面渗透、复合型能力的培养标准、乡村振兴的专项扩围等，共同勾勒出银行业人才需求的结构性变革。
冠苕咨询创始人、资深金融监管政策专家周毅钦在采访中提到，科技岗从原本只有总行才设的“高端岗位”，会慢慢渗透到各分支机构和各业务条线，日常高频业务场景中，技术岗早就不是躲在后台的“辅助角色”，反而成了跑在前台、直接带动业务效率的重要生产力之一，各业务条线也离不开技术人才做数字化落地。
科技岗全面渗透
银行近年来科技类岗位的招聘持续扩围。梳理今年春招公告中银行挂出的岗位发现，科技类岗位占比仍在提升，总行、分行、子公司等层面都在储备科技类人才，甚至有银行总行仅挂出科技类岗位在招。
如农业银行春招的总行直属机构只有数据中心1家，岗位为信息技术工程师岗，主要从事信息系统运维保障和基础架构规划及建设工作。再如上海银行，同样总行层面只有金融科技岗位在招，为在金融科技部门从事平台、工系统的设计、开发工作，或从事数据及AI能力建设工作。
其中一个比较值得关注的趋势是，春招中科技类岗位全面渗透至分行、子公司、信用卡中心等各个业务板块，成为全体系的标配。这一趋势在大行的科技类人才储备方面表现的更为明显。
建设银行挂出的春招岗位中，17家分行中有9家招聘科技类专项人才，主要从事数据挖掘分析、大数据营销、技术研发、系统运营维护等相关工作。招商银行分行层面同样招聘信息技术类岗位，从事软件开发、数据分析、网络及IT专业系统运行维护等工作。广发银行直属分行、研发中心、信用卡中心均涉及金融科技类职位。
不仅是金融机构，监管部门的人才储备同样体现出科技岗全面渗透的趋势。“我们金融只有几个方向招应届，与去年相比，今年新增了金融科技的专业方向。”金融监管机构某省级派出机构人士对记者表示。
从总行到分行，从子公司到信用卡中心，科技岗位的触角已延伸至银行体系的每一个角落，成为支撑数字化转型的基础性力量。
素喜智研高级研究员苏筱芮表示，银行机构加大科技岗全面渗透，反映出各家机构对于人才战略建设及金融科技人员队伍搭建的充分重视，表明银行对金融科技类人才需求处于上升期，科技对传统金融业务的赋能价值持续凸显，同时也是数字经济时代强化自身竞争力的有效手段。此外，ChatGPT、DeepSeek等AI工具的火热，也推动机构更加关注AI等前沿技术的部署，加速对AI等新技术领域的人才储备。
点点数据金融分析专家李子川表示，科技岗全体系覆盖，标志着银行数字化不再只是顶层工程，而是加速向基层场景落地。这一布局的全面展开，让技术能力切实下沉至了分支行与基层网点，有助于打通总行技术与一线业务的壁垒，能更高效地赋能普惠金融、智能风控、线上运营等全场景，让数字化服务触达更广泛客群。
“懂业务、专技术、善创新”成培养标准
从会写代码到懂业务场景，从技术支持到业务驱动，在科技岗全面渗透的同时，银行对科技人才的定位也正在经历深刻重塑。
如平安银行，在2026春招设置科技专场，是平安银行金融科技部校招培养计划。其中提及，该计划以“金融+科技”双螺旋培养体系为核心，助力校招生成长为“懂业务、专技术、善创新”的实战型科技人才。这一表述精准概括了银行对复合型人才的期待。
除此之外，银行对科技人才培养也更完善和体系化。
如建设银行的科技类专项人才，公告中明确提及入职后有机会安排至分行金融科技部或总行运营数据中心、金融科技子公司等机构跟岗学习，通过这类多岗位历练有助于培养兼具技术和业务视角的复合能力。而工商银行设置的“科技菁英”岗位，则为系统开发、应用研发、信息安全、数据挖掘、产品设计等领域提供人才储备，培养路径清晰明确。
谈及近几年的银行人才储备趋势，共识是复合型背景或将更受青睐。
苏筱芮认为，预计后续银行对金融科技类人才的“求贤”仍将持续，尤其是兼具技术能力及场景业务洞察的复合型人才，会更加受到银行欢迎。
周毅钦认为，当前趋势利好几类大学专业，“第一类是计算机、人工智能、大数据、软件工程、网络安全这类工科专业；第二类是数学、统计学、物理、化学这类理科专业，可以快速对口银行相关系统的技术需求；第三类是金融学、金融工程、金融科技、经济学这类的金融专业，懂金融业务又懂基础技术，贴合银行要的复合型人才标准。”
新兴业务人才储备起步
此外值得关注的趋势还有，银行的人才储备方向正从传统业务向新兴领域延伸，呈现出由点及面的布局特征。
大行春招中，乡村振兴专项招聘显著扩围。工商银行春招中提及乡村振兴，部分机构开设了县域专项岗位，不限专业。建设银行14家分行开展乡村振兴专项招聘，招聘规模达540余人，其中部分机构为大学生村官及“三支一扶”人员设置专属报名通道。
与此同时，国际化人才需求进一步细化。如建设银行设置了外语类专项人才，其中北京市分行招收主修法语的毕业生。招聘公告提到，新员工入职后，由录用分行根据统一的培养计划进行培养，视工作需要和培养情况，择优外派至相应语种的境外机构工作。
此外，也有银行设置了新兴业务人才储备岗，前瞻布局“五篇大文章”。农业银行厦门分行在新兴业务人才储备岗的描述中提及，该岗位主要培养和储备科技金融、绿色金融、养老金融、普惠金融、数字金融等领域及财富管理、投行资管、国际金融等新兴业务人才。
从乡村振兴到国际化布局，再到“五篇大文章”的定向储备，银行正在为新兴业务埋下人才“先手棋”。
苏筱芮认为，银行机构在缩减柜员、客服等传统岗位的同时，从细分领域切入、在新兴业务储备人才，体现出其岗位“置换”逻辑，银行不再追求员工数量的绝对增长，而是追求人均创收能力的结构性提升。这一积极趋势表明银行机构正在摒弃过去同质化竞争的老路，开始基于市场趋势与自身禀赋实施差异化的能力建设。
【2026-03-25】
招商信诺总经理退休辞任，企业总资产突破2500亿元
【出处】21世纪经济报道
21世纪经济报道记者 黄子潇 深圳报道
继半年前迎来新任董事长，日前招商信诺人寿保险有限公司（招商信诺）的总经理一职也发生变动。
3月24日，记者获悉，招商信诺总经理兼首席执行官常颖，因已到领导干部到龄退出的年龄，申请辞去公司总经理兼首席执行官职务，并已获得董事会的批准。
招商信诺向21世纪经济报道记者表示，常颖先生在任职期间恪尽职守，为公司发展作出了积极贡献。公司董事会对常颖先生表示衷心感谢。公司拥有成熟稳定的管理机制，人事变动不影响公司正常经营。同时，公司已任命刘隽女士为临时负责人。
招商信诺高管层持续调整
常颖曾先后就职于两家中外合资的保险公司。
履历显示，常颖毕业于南开大学，先后获得数学/金融学士学位、保险精算硕士学位以及金融学博士学位。他于1994年参加工作，任职于中粮集团。2002年进入保险行业，曾任中英人寿保险有限公司副总经理。
2021年12月，常颖出任招商信诺总经理，负责公司的全面经营管理，同时兼任公司首席执行官、全资子公司招商信诺健康管理有限责任公司的执行董事、招商信诺资产管理有限公司副董事长。
目前代行职责的刘隽为招商信诺副总经理兼银保事业部总裁。她曾担任招商银行总行财富管理部副总经理，并2024年4月起出任招商信诺副总经理。
与此同时，接任者或来自招商信诺的母行招商银行。
3月25日，记者另从接近招行人士获悉，公司内部已发文，招商信诺拟聘任李公正为总经理兼首席执行官，其任职资格尚待监管审批。
李公正目前现任招商银行南昌分行行长，历任招行总行人力资源部总经理助理、副总经理，天津分行副行长，总行同业客户部总经理，深圳分行副行长等职位。2022年，李公正回归总行再度出任同业客户部总经理，并于2023年11月出任该行南昌分行行长。招行2025年半年班显示，南昌分行资产规模1074.56亿元。
对于这一说法，招商信诺回应21世纪经济报道记者称，目前公司正有序推进新任总经理的聘任工作，后续将按照相关法律法规规定和监管要求及时履行信息披露义务。
此前，招商银行副行长王颖已于2025年12月接任招商信诺董事长，并进一步于2026年3月接任招商信诺资管（招商信诺的险资子公司）的董事长。履历显示，王颖与李公正在深圳分行有过共事经历。
总资产突破2500亿元
根据2025年上半年数据，招商信诺在业内60多家保险公司中总资产排名第19位，营业收入排名第15位。
资料显示，招商信诺是10家银行系险企之一，也是一家中外合资寿险公司，由招商银行和美国信诺健康人寿保险公司（Cigna）各持有50%的股权。
常颖在任期间，曾多次提及“头部公司寡头化、尾部公司边缘化、中部公司平庸化”的竞争格局。招商信诺要对抗中部的平庸化，就必须走大健康的差异化、特色化经营路径，这与国际趋势接轨。
据悉，这一竞争格局的共识在招商信诺、招商银行乃至整个招商局集团内部均已深入人心。
招商信诺2025年第四季度偿付能力报告显示，2025 年全年实现规模保费452.14 亿元，同比增长5.46%；保险业务收入（原保费收入）446.31亿元，同比增长7.54%；实现净利润33.12亿元，因会计准则切换，在此不做同比计算。
2025年年末总资产2573.93亿元，较上年末增长约20.9%。核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为129.93%和138.53%，相较期初略有下降，但仍远高于监管要求。
另据招商银行2025年半年报，招商信诺加速大健康业务转型，高端医疗团险市场份额位居行业前列；招商信诺资管期末受托管理保险资金规模2140.16亿元，较上年末增长12.85%。
拉长时间来看，2021年至2025年，招商信诺总资产从1089.5亿元增长至2573.93亿元，原保费收入从增长至446.3亿元。
对于未来的布局策略，在今年1月由招商信诺和招商银行联合举办的一场活动上，招商信诺表示，在中外方股东的强有力支持下，坚定推进大健康发展战略，分别从深耕全球优质医疗网络、打造前沿健康管理服务体系、自建专业健康管理团队三个层面发力。
过去数十年间，在马太效应下，招商信诺等合资险企面临着激烈的市场竞争，本土险企在总规模、专业性、数字化等层面则实现了长足发展。展望未来，招商信诺如何将中资股东的效率，与外资股东的理念相结合，将对其业务转型进程产生重要影响。
【2026-03-25】
招商信诺高层调整：总经理常颖到龄辞任，刘隽出任临时负责人
【出处】南方都市报
在新任董事长履新半年后，招商信诺人寿保险有限公司（下称“招商信诺”）迎来重要高层人事变动。近日有市场消息称，招商信诺董事会收到总经理常颖提交的辞职报告。对此，招商信诺方面向南都·湾财社记者证实，常颖因已到领导干部到龄退出的年龄，申请辞去公司总经理兼首席执行官职务，已获得董事会的批准。同时，公司已任命刘隽为临时负责人。
招商信诺表示，常颖在任职期间恪尽职守，为公司发展做出了积极贡献。公司董事会对常颖先生表示衷心感谢。公司拥有成熟稳定的管理机制，人事变动不影响公司正常经营。
精算背景掌舵人
锚定行业痛点推战略转型
作为金融精算领域的专业人士，常颖的从业经历兼具专业性与丰富性。公开履历显示，常颖出生于1968年，毕业于南开大学，先后取得数学/金融学士学位、保险精算硕士学位以及金融学博士学位，是北美精算协会准精算师。他1994年参加工作，最早任职于中粮集团。2002年进入保险行业，曾先后就职于中英人寿保险有限公司、中英益利资产管理有限公司等企业。
2021年12月，常颖出任招商信诺人寿保险有限公司总经理兼首席执行官，同时还兼任招商信诺健康管理有限责任公司执行董事、招商信诺资产管理有限公司副董事长等职务。
南都·湾财社记者注意到，常颖在担任招商信诺总经理兼首席执行官期间，曾公开发表观点称，中国寿险行业已进入利差损的风险化解攻坚期，行业必须共同面对这一挑战。据他透露，招商信诺近年来主动推动“严格控制负债成本”和“分红险全面转型”两大战略调整，并看好健康险市场前景，向着“大健康战略”方向坚定迈进，探索寿险业高质量、差异化增长路径。
刘隽出任临时负责人
总经理正式接任人选尚未官宣
而此次出任招商信诺临时负责人的刘隽，现年52岁，拥有跨界的从业背景和丰富的金融管理经验。她本科毕业于武汉大学新闻学专业，获文学学士学位；硕士毕业于英国利兹大学商学院国际市场营销管理专业，获理科硕士学位。
从业经历方面，刘隽早年深耕传媒领域，1995年9月至2000年9月，她曾任职于深圳电视台，担任时政经济新闻采编记者。2002年11月，她加入招商银行，曾先后担任招商银行总行财富管理部总经理助理、副总经理，招商银行信用卡中心纪委书记、理事会理事，招商银行培训中心副主任等职务。2024年2月，刘隽加入招商信诺，担任公司银保事业部总裁；2024年4月起，出任公司副总经理。
值得关注的是，针对常颖离任后总经理一职的正式接任人选，有市场传言称，招商银行南昌分行行长李公正有望接棒，不过这一消息尚未得到官方证实。
去年净利润同比增超500%
偿付能力指标双降
公开信息显示，招商信诺成立于2003年，最初由美国信诺保险集团旗下美国信诺北美人寿保险公司与招商局金融集团下属子公司深圳市鼎尊投资咨询有限公司合资成立，两家各持股50%。历经多次股权变动，目前招商银行和信诺健康人寿保险公司分别持有招商信诺50%的股权。
据招商信诺2025年第四季度偿付能力报告，2025年该公司实现原保费收入439.72亿元，同比增长7.53%；得益于会计准则的切换，公司2025全年实现净利润33.12亿元，同比大幅增长517.91%。投资端表现上，该公司2025年全年投资收益率、综合投资收益率分别为4.73%、4.65%。
偿付能力方面，截至2025年末，该公司综合偿付能力充足率203.24%，较上季度末下降7.6个百分点；核心偿付能力充足率为129.9%，较上季度末下降8.6个百分点。从资本数据来看，2025年末，该公司的实际资本为321.6亿元，较上季度末降低了19.6亿元，主要是由于净资产减少；公司的最低资本为158.2亿元，较上季度末降低了3.6亿元，招商信诺对此解释，主要是由于市场风险降低的同时，分红万能损失吸收效应上升。
【2026-03-25】
招商银行：合理控制贵金属资产持仓规模，避免短期投机或跟风交易
【出处】财经网【作者】钱晓睿
3月24日，招商银行发布关于近期贵金属业务市场风险提示的通告。近期贵金属市场的不确定性因素较多，价格波动加剧。请客户提高贵金属业务的风险防范意识，基于自身财务状况、风险承受能力及投资经验，理性开展贵金属投资活动，合理控制贵金属资产持仓规模，避免短期投机或跟风交易，从长期资产配置视角理性配置贵金属资产，控制投资总量，做好多元布局。
【2026-03-25】
招商银行：3月24日获融资买入1.50亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，招商银行3月24日获融资买入1.50亿元，该股当前融资余额117.45亿元，占流通市值的1.45%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-24150414162.00148525636.0011745385402.002026-03-23277738520.00260927630.0011743496877.002026-03-20121364470.00156873358.0011726685987.002026-03-19114923197.00188468312.0011762194874.002026-03-18128032585.00241336569.0011835739991.00融券方面，招商银行3月24日融券偿还5600股，融券卖出13.69万股，按当日收盘价计算，卖出金额537.33万元，占当日流出金额的0.48%，融券余额2901.96万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-245373325.00219800.0029019566.002026-03-23781336.008652716.0023519451.362026-03-208168625.005080050.0032259192.002026-03-195150215.001129468.0029185294.042026-03-18666664.00483032.0025259459.84综上，招商银行当前两融余额117.74亿元，较昨日上升0.06%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-24招商银行7388639.6411774404968.002026-03-23招商银行8071149.3611767016328.362026-03-20招商银行-32434989.0411758945179.002026-03-19招商银行-69619282.8011791380168.042026-03-18招商银行-113245983.4011860999450.84说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-25】
和互联网“大厂”争抢科技人才 银行春招靠什么取胜
【出处】证券时报
3月，金融圈的“抢人”大战再次鸣枪起跑。
近日，工商银行、建设银行等六大国有银行和招商银行、中信银行、平安银行等股份制银行，以及北京银行、张家港农商银行等城农商行密集发布春季校园招聘公告，全面开启人才网申通道。
证券时报记者梳理各家机构的招聘公告发现，银行校园春招的岗位结构正在经历一轮调整，较为直观的变化体现在名额的变动上：一方面，科技类人才的招聘力度和比重逐年上升；另一方面，传统的柜面及分支行通用类岗位虽保有一定规模，但数量未见明显增长。
招聘端的数据变化，折射出银行业数字化转型的阶段性进展。业内人士指出，在净息差持续承压的背景下，商业银行的科技诉求已从基础的“业务线上化”向深度的“业务智能化”转移，各家银行的招聘重点已高度聚焦于大模型应用、智能体（Agent）开发及隐私计算等前沿领域。
国有大行招聘规模上千
据证券时报记者梳理，3月中旬以来，包括工、农、中、建、交、邮储等国有大行在内，已有十余家银行发布了2026年春季校园招聘公告。从招聘规模来看，国有大行仍是本轮春招的主力，比如中国银行发布岗位近4000个、建设银行发布的岗位也达到了1400个。
“银行是金融服务的重要组成部分，分支机构数量众多，招聘岗位多样，每年都会成为不少高校毕业生的求职优选。”华东地区某高校老师对证券时报记者表示。
以中国银行为例，在本轮春招中，该行释放招聘需求的部门涵盖总行直属机构、境内分行、港澳台及海外机构、综合经营公司等，招聘岗位包括营业网点业务营销岗、营业网点业务柜面岗、信息科技岗、智能运营岗等。
值得提及的是，多家银行积极响应政策方针，针对专项人才进行招聘。例如，建设银行发布“乡村振兴”专项招聘，旗下14家分行共发布逾540个岗位需求；工商银行部分机构则开设了县域专项岗位，不限专业，吸引有志投身乡村全面振兴事业的毕业生。
“泛IT化”转向“硬核AI化”
证券时报记者注意到，在2026年春季校园招聘中，银行对于科技人才的需求仍在增长。在部分银行的招聘公告中，科技类岗位甚至占到总行直属部门招聘需求的“半壁江山”。
中国银行春季校园招聘公告显示，有人才需求的总行直属机构几乎均与科技相关，包括科技运营中心、软件中心、远程银行中心等，岗位也以信息科技岗为主。
平安银行则设立了科技人才专场，旗下金融科技部打造校招生培养计划，以“金融+科技”双螺旋培养体系为核心，在人工智能、系统工程、信息安全等领域提供实战平台，算法、数据开发、前端开发等岗位正求贤若渴。
随着AI开源生态逐步成熟，银行对科技人才的要求也更加细化，不断从“泛IT化”向“硬核AI化”推进。
中国银行远程银行中心（北京）在发布的智能运营岗招聘中强调，该岗位需推动风控、运营业务的智能化建设和运营工作，负责智能场景的策划和应用，开展智能场景设计、机器人训练和语料库建设，推动智能化业务运营和系统建设工作；同时负责文本、语音机器人知识维护，需熟练掌握训练工具及数据分析技能，持续优化智能问答效果。
北京银行深圳分行发布的金融科技人才专项招聘信息显示，软件开发方向岗位的主要工作内容涉及大数据与人工智能开发、区块链及分布式数据库开发、银行业务系统开发等。
科技人才成“香饽饽”
经过数年的金融科技能力建设，当前各类银行的科技人才需求已逐渐分化。
博通咨询金融业资深分析师王蓬博表示：“国有大行更看重系统底座、云架构、数据安全和合规，要求岗位人员技术扎实、做事稳妥，能扛得住大规模系统建设；股份制银行更偏向AI落地、智能风控、零售金融等能出业绩的场景，因此兼具技术和业务能力的实战型人才更吃香；城商行和农商行则相对务实，想要上手快、能做轻量化开发和本地化场景的人才，讲究快速落地见效。”
王蓬博认为，岗位越分越细，说明银行已经不满足于简单的线上化，开始真正用AI、大模型重构业务，科技部门也正从成本中心转向价值中心。
“现在银行业最紧缺的是‘金融+AI+工程’的复合型人才，既要懂信贷、风控这些业务，又会大模型微调、智能体开发，还能把项目落地。”王蓬博说。
银行针对科技人才的招聘划出了重点，当然也遇到了一些难点。证券时报记者注意到，在金融业发布人才招募令的同时，腾讯、字节、百度等互联网“大厂”也开启了2026届校园春招，令科技人才争夺战打得愈发激烈。
“有不少银行的高管透露，招到真正合适的金融科技人才难度不小，和热门的互联网‘大厂’相比，银行在科技人才的评估、多元化薪酬激励、后续发展与培养空间等方面仍需优化。”有业内人士向证券时报记者表示。
招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼指出，人工智能应用不仅推动了金融行业业务、组织、认知层面的积极变革，同时也带来了技术、监管、人才等方面的新问题，“为了用好技术、留住人才，在组织文化方面，行业需营造开放包容、容错试错的创新氛围；在岗位考核方面，要促进协作融合；在选拔机制方面，应构建良好人才生态。”
“银行无需和互联网‘大厂’硬拼顶薪，可依靠技术、管理、业务等多条发展路径，以及六险二金等长期待遇、福利形成优势。”王蓬博称，想要留住人才，关键是要让前沿技术贴近金融场景，在更优的工作节奏和职场环境中给足人才成长的空间。
【2026-03-25】
低估值叠加高股息 23只股防御价值凸显
【出处】证券时报
近期市场情绪趋于谨慎，资金避险需求升温，A股市场中绩优、低估值、高安全边际的抗跌标的备受关注。其中23只股兼具低估值与高股息双重属性，有望成为震荡行情下资金重点布局的优质避险方向。
证券时报·数据宝根据以下三个标准，筛选出具备抗跌属性的绩优标的：一是截至3月24日收盘，最新收盘价较年内高点回撤不足10%；二是截至3月24日收盘，滚动市盈率低于30倍；三是按照2025年年报、业绩快报、预告归母净利润下限（若无下限则取公告数值）计算，2025年归母净利润为正且同比增长（含扭亏为盈）。
统计显示，共计35只股票符合上述筛选条件。这些个股主要分布在医药生物、银行、公用事业、交通运输、电力设备、食品饮料等行业，其中医药生物、银行各有7只。
从业绩增速来看，4只个股2025年归母净利润增速超70%，分别为三生国健、黔源电力、璞泰来、穗恒运A。
三生国健业绩快报显示，2025年公司归母净利润为29.39亿元，同比增长317.09%，增速位居首位。报告期内，公司与辉瑞公司达成重要合作，收到辉瑞公司就707项目支付的授权许可首付款并相应确认收入约28.90亿元。
黔源电力预计2025年归母净利润为5.67亿元至6.32亿元，同比增长160%至190%。报告期内，公司来水较上年同期偏多45%，2025年度发电量121.2亿千瓦时，同比上升71.9%，带动发电收入及发电利润增加。
璞泰来2025年实现归母净利润23.59亿元，同比增长98.14%。报告期内，全球汽车市场智能化电动化趋势持续，储能市场需求强劲增长，消费电子市场复苏，新能源电池及材料阶段性去库存周期结束，产业经营环境逐步改善。公司湿法隔膜与涂覆加工业务量同步大幅增长；硅碳负极量产，业务筑底回升，经营逐步改善；功能性材料PVDF、PAA、陶瓷涂覆材料等产品销售快速增长，有效贡献业绩增量。
上述35只抗跌绩优股中，多只股票分红力度突出、高股息特征明显。据数据宝统计，截至3月24日收盘，23只股票股息率（近12个月）逾2%，其中招商银行、上海银行和苏农银行等股息率均超过5%。
招商银行股息率为7.68%，排在首位。公司2025年归母净利润为1502亿元，同比增长1.21%。截至2025年末，集团不良贷款率0.94%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率391.79%，较上年末下降20.19个百分点；贷款拨备率3.68%，较上年末下降0.24个百分点。
上海银行股息率为5.27%，2025年公司归母净利润为241.93亿元，同比增长2.69%。报告期内，集团资产质量保持平稳，不良贷款率1.18%，与上年末持平；拨备覆盖率为244.94%，相比上年同期下降24.87个百分点。
从二级市场表现来看，上述35只抗跌绩优股成交活跃度显著提升，3月以来日均成交额环比增长10%以上的有23只，6股日均成交额环比增幅翻倍，分别为健盛集团、黔源电力、璞泰来、中科电气、元创股份、穗恒运A。
健盛集团成交增幅排在首位，3月以来日均成交1.56亿元，环比增幅278.77%。公司2025年实现归母净利润4.05亿元，同比增长24.62%。东北证券研报认为，健盛集团业绩超预期。公司埃及布局扩大产能多元化优势，现金流健康充裕，整体营运状况保持健康，看好后续订单持续修复及盈利能力提升。
【2026-03-24】
股息率最高7.79%！抗跌绩优股出炉，6股业绩猛增50%以上
【出处】证券时报数据宝【作者】梁谦刚
最新“抗跌”力量正浮出水面。
抗跌绩优股名单出炉
近段时间，在中东冲突升级的背景下，A股市场在内外因素交织下波动加剧。上证指数3月23日盘中一度失守3800点关口，市场情绪趋于谨慎，资金加速从高波动板块撤离。然而，并非所有个股都随波逐流。
在这轮调整中，一股“抗跌”力量正浮出水面。这些抗跌的绩优股背后，有扎实的业绩做支撑，同时估值水平也处在相对低位。
证券时报·数据宝根据以下条件，筛选出抗跌的绩优股：1.截至3月23日收盘，最新收盘价较年内高点回撤不足10%；2.截至3月23日收盘，滚动市盈率低于30倍；3.按照2025年年报、业绩快报、预告净利润下限（若无下限则取公告数值）计算，2025年净利润为正值且同比增长（含扭亏为盈）。
统计显示，共35只股票入围。这些股票主要分布于医药生物、银行、公用事业、交通运输、电力设备、食品饮料等行业，其中医药生物、银行入围股票数量均为7只。
从业绩增速来看，共有6股2025年净利润增速在50%以上，包括三生国健、黔源电力、璞泰来、穗恒运A、燕京啤酒、中科电气。
三生国健发布的业绩快报显示，2025年公司净利润为29.39亿元，同比增长317.09%，净利润增速排在首位。报告期内，公司与辉瑞公司达成重要合作，收到辉瑞公司就707项目支付的授权许可首付款并相应确认收入约28.90亿元。
黔源电力预计2025年净利润为5.67亿元至6.32亿元，同比增长160%至190%。报告期内，公司来水较上年同期偏多45%，2025 年度发电量为121.2亿千瓦时，同比上升71.9%，使发电收入及发电利润增加。
璞泰来2025年实现净利润23.59亿元，同比增长98.14%。报告期内，全球汽车市场智能化电动化趋势持续，储能市场需求强劲增长，消费电子市场复苏，新能源电池及材料阶段性去库存周期结束，产业经营环境逐步改善。公司湿法隔膜与涂覆加工业务量同步大幅增长；硅碳负极量产，业务筑底回升，经营逐步改善；功能性材料PVDF、PAA、陶瓷涂覆材料等产品销售快速增长，有效贡献业绩增量。
23股具备高股息特征
上述35只抗跌绩优股中，不少股票在回馈投资者方面十分慷慨，股息率水平处于高位。数据宝统计，截至3月23日收盘，23只股票股息率（近12个月）逾2%，其中招商银行、江苏国泰、上海银行、苏农银行股息率均超过5%。
招商银行股息率为7.79%，排在首位。公司2025年净利润为1502亿元，同比增长1.21%。截至2025年末，集团不良贷款率0.94%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率391.79%，较上年末下降20.19个百分点；贷款拨备率 3.68%，较上年末下降0.24个百分点。
江苏国泰股息率为5.4%。公司2025年净利润为12.94亿元，同比增长17.05%。报告期内，由于减持参股上市企业产生较大投资收益，新能源板块整体净利润上升；供应链板块方面出口规模稳定，业务结构进一步优化，盈利水平上升。
上海银行股息率为5.39%，2025年公司净利润为241.93亿元，同比增长2.69%。报告期内，集团资产质量保持平稳，不良贷款率1.18%，与上年末持平；拨备覆盖率为244.94%，相比上年同期下降24.87个百分点。
6股日均成交环比翻倍
从二级市场表现来看，上述35只抗跌绩优股中，3月以来日均成交额环比上个月增长10%以上的有23只，6股日均成交额环比增幅翻倍，分别为健盛集团、黔源电力、璞泰来、中科电气、元创股份、穗恒运A。
健盛集团3月以来日均成交1.48亿元，环比增幅203.38%，排在第一位。2025年公司实现净利润4.05亿元，同比增长24.62%。东北证券研报认为，健盛集团业绩超预期。公司埃及布局扩大产能多元化优势，现金流健康充裕，整体营运状况保持健康，看好后续订单持续修复及盈利能力提升。
【2026-03-24】
招商银行：上调黄金账户点差是为应对市场波动、覆盖运营成本
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者 徐潇潇）近日，招商银行发布黄金账户业务点差调整提示，由于近期黄金市场波动加剧，为防范相关风险，自3月23日起，该行黄金账户业务在同一报价时点下的买卖交易点差调整至5元/克，其中买入方向点差增加2元/克，卖出方向点差保持不变，调整后的点差方案预计将运行至6月27日。而从6月29日开市起，招商银行黄金账户业务同一报价时点买卖两端点差将分别调整为2.5元/克。
关于上调的原因，招商银行客服回应表示，调整已于3月23日9时10分后开始实行，该调整是由于近期黄金价格的波动明显加大，银行综合顺应市场变化需要，并保障交易、覆盖运营成本所致，旨在优化黄金账户业务的客户体验，降低对存量持仓客户的影响。
【2026-03-24】
招商智稳优选3个月持有期混合FOF成立 规模11亿元
【出处】中国经济网
中国经济网北京3月24日讯今日，招商基金发布招商智稳优选3个月持有期混合型基金中基金(FOF)基金合同生效公告。
募集期间净认购金额1,125,219,191.78元，认购资金在募集期间产生的利息279,567.55元，募集份额合计1,125,498,759.33份。
拟任基金经理王建渗，2016年3月至2018年2月在英国7IM资产管理公司任量化研究分析师，2018年3月至2020年4月在招商银行股份有限公司资产管理部任投资研究岗，2020年4月至2021年6月在招银理财有限责任公司量化衍生品投资部任量化研究岗，2021年7月加入招商基金管理有限公司资产配置与FOF投资部，现任基金经理。
【2026-03-24】
招商银行：3月23日获融资买入2.78亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，招商银行3月23日获融资买入2.78亿元，该股当前融资余额117.43亿元，占流通市值的1.47%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-23277738520.00260927630.0011743496877.002026-03-20121364470.00156873358.0011726685987.002026-03-19114923197.00188468312.0011762194874.002026-03-18128032585.00241336569.0011835739991.002026-03-17161311065.00207357812.0011949043976.00融券方面，招商银行3月23日融券偿还22.37万股，融券卖出2.02万股，按当日收盘价计算，卖出金额78.13万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额2351.95万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-23781336.008652716.0023519451.362026-03-208168625.005080050.0032259192.002026-03-195150215.001129468.0029185294.042026-03-18666664.00483032.0025259459.842026-03-17489464.003085228.0025201458.24综上，招商银行当前两融余额117.67亿元，较昨日上升0.07%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-23招商银行8071149.3611767016328.362026-03-20招商银行-32434989.0411758945179.002026-03-19招商银行-69619282.8011791380168.042026-03-18招商银行-113245983.4011860999450.842026-03-17招商银行-48497011.0811974245434.24说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-24】
【银行观察】 银行角逐少儿经济 金融教育不能缺课
【出处】证券时报
李凤文
春节假期后，孩子的压岁钱如何科学规划与打理，成为万千家庭的热议话题，也点燃了银行业对未成年客群的布局热情。国有大行、股份制银行与地方中小银行纷纷入局，推出“压岁宝”“儿童定制存单”等专属产品，凭借低起存门槛、利率上浮、亲子共管等特色展开角逐，让少儿经济成为银行业零售业务的新蓝海。
少儿客群背后的压岁钱资金，具备沉淀周期长、稳定性高、资金成本低的特点，对银行发展有着多重价值。一方面，这类资金能有效优化银行负债结构，锁定长期低成本资金，为缓解净息差收窄压力提供助力；另一方面，儿童账户是连接家庭客群的重要纽带，银行可借此提前卡位年轻客户群体，带动教育金、理财、保险、贵金属等综合金融业务协同发展，实现客户黏性提升与长期收益增长的双赢。
不同类型银行的少儿金融产品布局各有特色，精准契合家庭的多元化需求。国有大行聚焦功能与安全，如工商银行推出亲子专属账户，孩子可自主规划资金，家长实时代管，同时搭配短债基金、指数基金等不同风险偏好的基金产品，在安全前提下开展理财启蒙。股份制银行主打特色化与便捷性，华夏银行“阳光成长计划”设多种储蓄模式，低至50元即可起存；招商银行“金小葵管家”整合存款、基金、保险等产品，打造一站式配置方案；广发银行定制卡则赋予孩子独立账户并支持亲子共管。地方中小银行则以高利率、低门槛、定制化形成差异化优势，广西北部湾银行、北京农商行等机构的儿童存款产品，利率上浮幅度显著，有的在原定期限基础上上浮50个基点，3年期定期存款年利率高达1.9%，性价比突出，快速吸引本地家庭关注。
除了产品收益与功能，银行还在产品设计上巧花心思，提升吸引力。杭州银行推出小马宝莉主题银行卡，邮储银行上线马年限定卡面，动漫元素与个性化设计让儿童银行卡兼具实用与趣味。部分农商行推出定制存单，不仅标注吉祥利率寓意美好期许，还支持添加成长寄语、压岁钱年份等内容，让金融产品成为孩子的成长纪念载体，实现了产品与情感的联结。
在银行业净息差持续收窄、传统业务盈利空间受限的背景下，布局少儿经济是银行从对公业务、大众零售业务，向全年龄段、全生命周期客群精细化运营的重要转型，更是以儿童账户为入口，构建“账户+教育+陪伴”全周期金融服务体系的契机。通过深耕少儿客群，银行既能积累长期稳定的客户基础，也能挖掘家庭客群的综合金融服务潜力，打开零售业务增长新空间。
但银行竞逐少儿经济，不能仅停留在产品营销与资金吸纳的层面，更应跳出短期思维，将金融教育融入服务核心。压岁钱理财是孩子接触金融的第一堂课，银行需将阶段性的压岁钱营销，转化为常态化的金融科普服务。一方面，围绕儿童成长不同阶段的需求，搭建涵盖教育金规划、亲子理财实践、金融知识普及的业务体系，丰富低风险的教育金保险、储蓄产品，兼顾资金保值增值与财商培养；另一方面，严守合规与风险底线，严控产品风险等级，杜绝向未成年客群推荐高风险金融产品，确保压岁钱资金安全。
金融教育的落地，还需要银行与家长形成合力。银行可通过线上科普专栏、线下亲子理财沙龙等形式，向孩子普及储蓄、消费、规划的基本金融逻辑，培养其正确的金钱观与风险意识。家长在为孩子选择金融产品时，应摒弃盲目追求高收益的想法，结合孩子的认知水平与资金使用规划，选择合适的产品与期限，让压岁钱的打理过程，成为孩子学习财富管理、树立理性消费观念的实践课堂。
少儿经济不仅是银行业的业务新风口，更是金融教育的重要阵地。银行唯有将金融教育与产品服务深度融合，才能在抢占市场的同时，履行金融机构的社会责任，为培养新一代金融消费者筑牢基础，实现商业价值与社会价值的统一。
【2026-03-24】
国有六大行AIC全部落地 银行系扩容至9家
【出处】证券日报
邮储银行旗下中邮金融资产投资有限公司（简称“中邮投资”）于3月20日正式获批开业，这标志着第六家国有大行金融资产投资公司（AIC）完成落地，国有六大行已全面“集齐”AIC牌照。加上兴业银行、招商银行、中信银行3家股份制银行AIC于2025年末相继挂牌开业，银行系AIC总数扩至9家，其中国有大行6家、股份制银行3家。
从国有独大到多元扩容
AIC作为连接间接融资与直接融资的专业平台，核心定位是提供“耐心资本”，破解企业尤其是科创企业长周期融资难题。回顾行业发展历程，2017年，首批工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五大国有行AIC成立，其核心使命是服务市场化债转股、化解企业高杠杆风险，彼时行业处于制度初创阶段。
2024年9月份，AIC股权投资试点城市扩大至18个城市；2025年3月份，国家金融监督管理总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，其中提到，支持符合条件的商业银行发起设立AIC。
随着政策不断推出和实施，AIC扩容明显提速，原本以国有大行为主导的行业阵容持续扩大。2025年，邮储银行、招商银行、中信银行、兴业银行4家银行相继获批筹建AIC，其中3家股份制银行AIC于年末获准开业。今年3月20日，邮储银行发布公告称，近日收到《国家金融监督管理总局关于中邮金融资产投资有限公司开业的批复》，根据上述批复，该行筹建的中邮投资获准开业，中邮投资注册资本为人民币100亿元，注册地为北京市。随着中邮投资开业，6家国有大行AIC已全部集齐，银行系AIC总数扩容至9家。
上海金融与发展实验室主任曾刚对《证券日报》记者表示，中邮投资开业这一节点具有三重意义：一是主体格局成型，多层次AIC体系初步建立；二是业务重心转向科技股权投资，“投早、投小、投硬科技”成共识；三是AIC作为“耐心资本”的价值得到确认，成为打通“科技—产业—金融”循环的关键。当前AIC正从牌照红利期步入能力驱动的深耕运营期，行业竞合格局将重塑。
投资项目推进节奏加快
随着AIC相继落地，相关投资项目推进节奏显著加快。工商银行、交通银行、建设银行旗下AIC等头部机构密集设立股权基金，投资地域主要集中在北京、上海、广州等试点城市；股份制银行旗下AIC项目落地速度也持续提升，招商银行旗下AIC参与深蓝汽车科技增资，中信银行旗下AIC完成对深圳港华顶信清洁能源的投资并成为其第二大股东。
曾刚提出，目前，国有大行与股份制银行的AIC已形成差异化发展路径。国有大行多采用双GP与母子基金架构，绑定地方国资，覆盖传统与新兴产业；股份制银行以股权直投、投贷联动为主，聚焦新能源、半导体等战略性新兴产业，市场化程度更高。
曾刚认为，银行密集布局AIC背后是多重战略逻辑驱动。政策导向是重要推动力，AIC被定位为科技金融核心载体，银行设立AIC既是响应监管要求，也是抢占政策红利。同时，面对净息差收窄、传统信贷增长放缓的压力，AIC为银行开辟股权投资新赛道，助力拓展非利息收入、推动向综合金融服务商转型；此外，通过债转股可盘活存量资产、优化风险结构，也是银行的风险管理考量。
不过，曾刚表示，银行系AIC发展仍面临多重挑战。核心是银行传统信贷“债性思维”与股权投资“股权逻辑”的转换难题，风控文化保守与股权投资高风险特性存在冲突，投研能力存在短板；其次是退出机制不完善，部分项目退出困难；此外，薪酬激励不足、容错免责机制不健全，难以满足股权投资人才需求。对于破局路径，他认为差异化定位是关键：国有大行AIC依托资金、客户优势聚焦大体量战略项目与产业链整合，股份制银行AIC凭借市场化优势深耕细分赛道、打造专业壁垒；同时，需加快科技赋能，提升投研与风险识别能力。
上海金融与法律研究院研究员杨海平向《证券日报》记者表示，AIC是金融体系升级和特色科创金融模式的关键所在，后续重点可聚焦于三方面：一是通过市场化债转股等模式盘活存量资产、修复微观主体资产负债表；二是与地方政府母基金联动，发力科创金融；三是协同母行，探索高科技产业投商行一体化的综合解决方案。
【2026-03-23】
金价“黑色星期一 ”！沪金狂跌近9%，多家银行紧急调整
【出处】深圳商报【作者】周良成
3月23日，全球黄金市场遭遇重挫，内外盘黄金价格集体大幅下跌，创下近期罕见跌幅。
根据数据显示，3月23日黄金市场呈现全面下跌态势。上海期货交易所（SHFE）黄金主力合约当日下跌8.62%，从开盘价1,041.78元/克下跌至收盘价940元/克，每克黄金单日下跌88.66元。
截至下午6：30，COMEX黄金最新价报4273.7美元/盎司，跌幅达6.58%；伦敦金现最新价为4264.85美元，跌幅5.05%。值得注意的是，在过去一周，黄金创下17年来最大单周跌幅，其中伦敦金现跌10.37%。目前，金价年内涨幅已经全部被抹平。
业内人士分析，在美联储鹰派信号、美债收益率飙升、美元走强等多重利空因素交织下，黄金这一传统避险资产未能发挥其避险功能，反而成为市场抛售的主要对象。
随着黄金投资风险的加剧，近日，多家银行迅速调整黄金业务。3月23日，记者以消费者身份走访招商银行深圳多家支行得知，从即日起，该行黄金账户业务在同一报价时点下的买卖交易，黄金双边点差从3元/克上调至5元/克。据介绍，本次黄金账户点差调整对已持有的持仓份额及卖出金额无影响，因为本次调整是买入方向点差增加2元/克，卖出方向点差保持不变。
记者问道：“为啥金价下跌，反而要提高买卖价差?”招行一位业务经理解释道：“相信您关注到，前期市场大起大落时，很多机构都出现了交易失败的情况，这跟金价波动快，客户交易量集中，市场流动性不足，平盘对冲成本抬升等原因相关。我行提高点差也是为了在当前市场环境下，保障业务更平稳的运行，毕竟客户做黄金交易更关心的是能否在市场大幅波动下把握住机会，交易成功。”
该业务经理表示，后续若市场趋于稳定，价格波动收窄，市场风险与运营成本相应下降，招行也可能适时顺应市场调整点差，为客户提供具竞争力的交易环境。
当天，记者实地走访了深圳多家银行，发现不同银行黄金买卖点差并不相同，其中中行为14.6元，建行为6元，兴业、民生为3元。工行对赎回收取交易金额0.5%的手续费，浙商银行收0.4%手续费，平安银行对持有期限90日以下和以上分别收取1%和0.6%的手续费。
在实物黄金交易方面，记者走访发现，多家银行出台了限购政策，有的银行是规定每日黄金实物总量，每天上午9：30放货，售完即止。有的银行是积存金不设交易上限，但实物黄金每日交易上限设为银行卡单日转账额度等。比如，记者在该行的单日转账额度为1万元，那么当日仅能购买1万元以内的实物黄金。还有的银行提升了积存金交易门槛，将投资者风险承受能力由C2（稳健型投资者）提升到C4（进取型投资者）。还有的银行，只有100克以上的实物金条有现货，需要积累到100克以上才能提取实物黄金。据银行工作人员介绍：“一般金价波动最剧烈的时候，就是交易最拥挤的时候，在急涨时，卖黄金的人会增多。而在急跌时，逢低买入的投资者会出现拥挤。”
值得注意的是，部分银行表示将逐步退出上金所个人贵金属交易业务，目前邮储银行、平安银行、民生银行等已发布相关公告。其中，平安银行3月11日发布公告称，自2026年4月1日起，视情况逐步关闭该行上金所代理个人贵金属交易业务。同时，自3月11日收盘后，该行代理上金所贵金属交易业务中Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）合约的保证金比例调整至100%。
目前黄金价格的剧烈波动成为全球投资者和各方关注的焦点。3月23日，上金所发布通知，近期影响市场不稳定的因素较多，贵金属价格波动显著加剧。请各会员单位密切关注市场行情变化，做细做好风险应急预案，维护市场平稳运行；同时提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。
深圳商报·读创客户端记者 周良成
【2026-03-23】
银行本周在售“固收+”理财哪家强？
【出处】21世纪经济报道
本期，课题组重点关注理财公司发行的“固收+”产品，从代销渠道为投资者筛选出表现较优的在售产品。
为提供有效的选品参考，榜单展示了产品近一月、近三月及近六月的年化业绩，并按照近三月年化收益率进行排序，以此反映其在近期市场波动中的多维度收益表现。
统计代销机构（28家）：工商银行、中国银行、农业银行、邮储银行、建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、光大银行、民生银行、兴业银行、浦发银行、广发银行、浙商银行、华夏银行、平安银行、恒丰银行、渤海银行、北京银行、宁波银行、江苏银行、上海银行、南京银行、杭州银行、徽商银行、微众银行、网商银行、百信银行。
需要特别提醒的是：本榜单对理财产品“在售”状态的判断基于其投资周期推算。但实际情况中，部分产品可能因额度售罄，或银行针对不同客户展示的产品清单存在差异而无法购买。因此，建议投资者以代销银行APP的实际展示为准。
此外，南财理财通虽力求客观公正，但不对本评价榜信息的真实性、完整性和准确性作任何保证，排名信息仅供参考。
【2026-03-23】
近3月4只混合类理财年化收益率超30%！部分产品近1月大跌
【出处】21世纪经济报道
本期，课题组重点关注理财公司发行的混合类产品，从代销渠道为投资者筛选出表现较优的在售产品。
为提供有效的选品参考，榜单展示了产品近一月、近三月及近六月的年化业绩，并按照近三月年化收益率进行排序，以此反映其在近期市场波动中的多维度收益表现。
统计代销机构（28家）：工商银行、中国银行、农业银行、邮储银行、建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、光大银行、民生银行、兴业银行、浦发银行、广发银行、浙商银行、华夏银行、平安银行、恒丰银行、渤海银行、北京银行、宁波银行、江苏银行、上海银行、南京银行、杭州银行、徽商银行、微众银行、网商银行、百信银行。
需要特别提醒的是：本榜单对理财产品“在售”状态的判断，是基于其投资周期进行推算。但实际情况中，部分产品可能因额度售罄，或银行针对不同客户展示的产品清单存在差异而无法购买。因此，建议投资者以代销银行APP的实际展示为准。
此外，南财理财通虽力求客观公正，但不对本评价榜信息的真实性、完整性和准确性作任何保证，排名信息仅供参考。
【2026-03-23】
手机银行迭代观察：民生、邮储成月活增速黑马，大行升维AI比拼
【出处】21世纪经济报道
21世纪资管研究院研究员 杨梦雪
月活跃用户站上6.8亿新高，手机银行无疑已成为金融数字化的主战场。
易观千帆数据显示，2025年12月，手机银行服务应用月活68133万，环比增长2.99%，同比增长14.33%。
市场热度持续攀升，一个直观的印证是：月活突破千万量级的玩家阵营，从12家悄然扩增至13家；在行业月活Top35的App中，有29家实现了月活正增长，仅6家出现下滑，描绘出一幅行业整体蓬勃向上的图景。
在繁荣的增长曲线之下，一场关乎用户真实感受的“体验暗战”早已悄然打响。据点点数据监测的50家手机银行App数据，2025年手机银行IOS版本平均迭代版本12个，手机银行IOS当前版本评分平均为3.7。
哪些银行成月活增长黑马？手机银行迭代更新都在关注哪些方向？用户体验还有哪些“槽点”？
月活TOP35：千万量级App扩容至13家，民生、邮储成增速黑马
记者从易观千帆获得的手机银行月活位居前35的App月活数据，其中包含6家国有大行、9家股份行，1家民营银行、7家城商行、12家农商行及省联社旗下手机银行。
数据显示，至2025年12月，月活在千万量级的手机银行App由12家扩增至13家，民生银行跃升。从数据来看，民生银行尽管全年月活均值仅867.59万，但月活一路上涨，至11月突破1000万，与2025年1月相比，实现56.3%的增长。
从增速来看，Top35的手机银行App中仅6家月活下降，分别为重庆农商行、广东农信、广西农信、四川农信、光大银行、山东农信。
其他29家均实现月活波动增长。民生银行以56%的增长位居增速第一，邮储银行以44.36%的增幅位居第二，从1月的3042万增长至12月的4392万，全年月活均值3678.72万。此外，上海银行、云南农信、中原银行涨幅在30%以上。
1、国有行：长期月活“霸榜”，前三月活在亿级以上
6家国有行在2025年月活均实现波动增长，在增量见顶、深耕存量的格局下，增速都在两位数以上。其中，工商银行、农业银行、建设银行分列前三，与其他手机银行App相比月活断层领先。
2、股份行：招行断层第一，光大成唯一月活负增长的App
12家股份行中，月活在行业Top35的共9家，其中招商银行位居断层第一，至2025年12月月活接近6000万。
从增速来看，民生银行、兴业银行、中信银行、华夏银行增速均在两位数以上。从月活变化趋势来看，平安口袋银行、浦发银行、光大银行、广发银行月活波动明显，其中光大银行成为9家股份行中唯一月活负增长的手机银行App。
3、城商行：全员月活“高歌猛进”，江苏银行稳居第一
月活Top35的手机银行中，城商行占据7席，其中江苏银行、北京银行、宁波银行分列前三，月活量级相对较高。
值得关注的是7家城商行月活增长均较快。除长沙银行月活增长7.16%外，其他6家均保持月活两位数增长。其中上海银行、中原银行增速较快，分别为38.97%、31.21%。
4、农商行：月活增长分化，丰收互联790万位居第一
农商行手机银行App中，丰收互联、江苏农商银行、陕西信合、四川农信4家月活均在600万以上。其中丰收互联月活全年均在700万以上，位居月活第一，月活甚至超过北京银行等城商行，在区域银行中表现突出。
与其他类别手机银行App不同的是，农商行手机银行月活变化趋势波动更大，月活增长也呈现出一定的分化。12家银行中5家负增长，分别为重庆农商行、广东农信、广西农信、四川农信、山东农信；其余7家中，云南农信、江苏农商银行增速较快，分别为32.44%及24.21%。
综合来看，在当前的存量竞争时代，不同类型银行因资源禀赋和市场定位不同，在实践中的路径和侧重点有所差异。
如国有大行凭借自身庞大的客户基数和资源，通过构建全域生态，致力于打造数字生活基础设施；股份制银行则更聚焦自身优势，在财富管理等领域构建专业壁垒，提供差异化的专业服务；城商行、农商行等区域银行最大优势在于本地化，通过手机银行与本地民生、中小企业需求深度绑定，深耕区域市场。
此外，手机银行运营策略也在一定程度上影响手机银行的月活增长。如农行手机银行及信用卡合并运营，这类高度整合的运营策略一定程度上推高月活，同时为用户带来更为一致和综合的体验。而招行、交行等作为手机银行和信用卡分开运营的代表，也依据业务特色，在不同App内打造了优势各异的体验生态，无论手机银行还是信用卡App均公认体验较好。
平均迭代12版，头部银行竞争升维至AI能力
发展至今，手机银行的迭代更新已经远不止于修复漏洞或优化界面，更是一场以用户行为数据为导航的、持续进行的体验重塑与生态扩张。
点点数据监测的50家手机银行App数据显示，2025年手机银行IOS版本平均迭代版本12个。具体到不同类别的银行，股份行平均迭代版本最多，达到16个；国有行、城商行平均迭代版本接近，分别为12个和11个；农商行平均迭代版本最少，仅9个。
具体来看，不同类型银行更新方向也有所不同：
1、大行竞逐AI
国有行、股份行等大行的手机银行迭代已经形成了从功能堆砌到体验重构的行业共识。《2026中国金融服务应用全景分析报告》中提到，头部银行的竞争已从基础功能与体量规模，升维至AI能力的比拼。
在2025年12月，邮储银行、工商银行相继在应用市场上架主打AI功能的全新版本，招商银行也发布智能化应用更深的14.0版本。
以招商银行为例，14.0版AI客服以智能体陪伴的形式深度嵌入到用户旅程之中，实现用户随时唤醒、唤醒即办的服务效果，除此之外在理财、交互、主动服务层面也不同程度体现了智能化升级。
2、区域行深耕本地
区域行的更新则聚焦强化功能与体验，同时关注极致的本地化深耕。
一方面是功能与体验的强化。从2025年区域银行手机银行迭代趋势来看，重构界面与交互、强化财富管理功能、引入智能化服务等均在其列。如厦门国际银行个人手机银行5.0提及通过重构交互设计和视觉设计，优化页面布局；山东辖内农商银行手机银行6.0版提及实现客户资产管理一站式配置，贷款全流程线上办理等。
此外，App的合并也为手机银行进一步拓宽应用场景。在市场动态上，多家银行年内仍在进行关停直销银行、信用卡App等动作，并将相关功能整合至手机银行App中。如珠海华润银行关停润钱包App，北京农商银行关停旗下凤凰信用卡App，北京银行关停旗下直销银行App等。
另一方面，深度本地化仍然是区域银行迭代的关键词，将金融与本地生活、政务、特色产业、特色场景等绑定。
此前有业内人士对记者表示，浙江农信旗下丰收互联在2017年改版之后各地都曾“各显神通”，各县域都进行了大量的本地生活渗透，有的县域能够做到交通、旅游、菜场、便利店、学校、青少年宫、医疗等场景全部可以通过丰收互联使用和支付。至今，深度本地化仍然是区域银行关注的焦点。
结合数据来看，场景融合为手机银行活跃度带来显著成效。《2026中国金融服务应用全景分析报告》分析了“苏超”总冠名商江苏银行在比赛期间的数据表现，江苏银行在手机APP开设“苏超”专区，整合门票运营、消费券发放、直播入口等功能，期间手机银行App用户下载明显拉升。
平均3.7分，体验不佳仍是主要“槽点”
拿着国有大行App，觉得功能齐全但略显笨重；打开家乡农商行App，又被其“质朴”的体验瞬间拉回现实——这或许是很多人在不同手机银行间切换时的共同感受。银行数字化转型的口号喊了多年，但当我们低头看向手中的手机银行App时，齐刷刷“提供极致体验”的承诺，似乎总与指尖的真实触感隔着一层微妙的距离。
从App评分来看，点点数据显示，目前手机银行IOS当前版本评分平均为3.7，不同类型银行口碑有一定分化。其中国有行评分最高，为4.35分，其次为股份行的3.94分，城商行及农商行评分则分别为3.6分及3.2分。
手机银行迭代也并非“越努力越幸运”。点点数据监测的50个手机银行App中，2025年迭代版本次数最高的两个手机银行App分别为贵阳银行、广西北部湾银行，迭代次数分别是32次、20次，而评分却只有2.3分、2.5分。
Appstore评分及评论显示，贵阳银行“差评”主要是页面闪退、卡顿、找不到功能入口等，还有用户表示“新版本界面复杂，理财赎回要多一步程序，还看不到每日收益明细”。广西北部湾银行的问题同样是登录、绑卡、更新等基础功能，包括“没法正常登录使用”“刚去激活回来就绑不了卡”，还有用户提及无法更新、闪退等。
21世纪资管研究院广泛调研了部分用户手机银行使用体验，发现不仅仅是区域银行，国有行、股份行等大行也因用户基数庞大，成为吐槽的焦点，其中也涉及诸多基础功能的体验。
如建设银行功能繁杂，经常找不到功能入口，页面显示不如其他银行清晰，还曾“强制”用户使用元宇宙模式，需要用户自行退出才恢复正常页面；工商银行同样被指布局混乱，同时也存在性能问题，有用户直言“总是加载中，反应超级慢”，体验感不佳等。
这恰恰反映出追求“高大上”背后极具反差的另一面：各种概念包装下的手机银行，在客户最刚需的基础功能方面真的做好了吗？
在很多手机银行的宣传中，往往会突出推出了什么智能投顾、接入了什么生态场景，但有些基础功能的流畅度、稳定性和易用性却并没有做好。从用户的视角来看，高级功能可能一年用不了几次，但基础功能上的小bug或一个反逻辑的设计，却会让人每次用都窝火。
再高级的设计最终仍要服务于用户的日常使用。把转账、查询、缴费这些基础体验打磨得顺畅、稳定、安心，可能比任何一个炫酷的新功能都更能赢得用户的好感。这份扎实，或许才是所谓“数字化转型”里最该转好的部分。
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