☆最新提示☆ ◇300957 贝泰妮 更新日期：2026-03-26◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月27日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.6400｜ 0.5800｜ 0.0700｜ 1.2000｜ 0.9900｜
｜每股净资产(元) ｜ 14.3525｜ 14.2849｜ 14.3474｜ 14.2821｜ 13.9375｜
｜净资产收益率(％) ｜ 4.4800｜ 4.0200｜ 0.4700｜ 8.5300｜ 7.0700｜
｜总股本(亿股) ｜ 4.2360｜ 4.2360｜ 4.2360｜ 4.2360｜ 4.2360｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 4.2360｜ 4.2360｜ 4.2360｜ 4.2360｜ 4.2360｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年三季度 股权登记日:2026-03-09 除权除息日:2026-03-10 ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-05-29 除权除息日:2025-05-30 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月27日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:6.68 主营收入(万元):346427.46 同比减:-13.78% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:6.52 净利润(万元):27187.87 同比减:-34.45% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.6400｜ 0.5800｜ 0.0700｜
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｜2024 ｜ 1.2000｜ 0.9900｜ 1.1500｜ 0.4200｜
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｜2023 ｜ 1.7900｜ 1.3700｜ 1.0600｜ 0.3700｜
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｜2022 ｜ 2.4800｜ 1.2200｜ 0.9300｜ 0.3400｜
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｜2021 ｜ 2.1200｜ 0.8800｜ 0.6800｜ 0.2200｜
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【2.最新报道】
【2026-03-26】“三杀”局面下 国货美妆告别流量神话
巨子生物“翻车”，上海家化“逆袭”
曾经依靠流量红利狂飙突进的国货美妆，正在经历从“规模扩张”向“质量增长”
转型的艰难阵痛。近日，各大上市公司陆续披露2025年全年财报，数据显示行业分
化加剧，有的在战略调整中迎来新生，有的则在危机中首次遭遇滑铁卢。
■新快报记者陆妍思
两大“成分故事”品牌对垒
“重组胶原蛋白第一股”巨子生物在2025年遭遇了上市以来的最大危机。财报显示
，公司全年营业收入55.19亿元，归母净利润19.15亿元，同比分别下降0.4%、7.2%
。这是其自2022年上市以来首次“双下滑”，与此前动辄超40%的增速形成鲜明对
比。
业绩“变脸”的直接导火索是2025年5月核心品牌“可复美”明星单品“胶原棒”
遭遇成分标注危机。据招银国际研报，2025年双十一期间，可复美线上整体GMV同
比下滑30%，其中抖音渠道降幅达50%，直观显示了过度依赖单一“成分故事”的品
牌脆弱性。
在上述事件中，玻尿酸龙头华熙生物也加入论战，引发了重组胶原蛋白与玻尿酸两
大阵营的行业级对垒。财报显示，华熙生物2025年营收虽大降21.49%至42.17亿元
，但归母净利润却逆势大增67.03%。
在战略调整中走出亏损泥潭
而上海家化与逸仙电商则在变革中成功走出亏损泥潭。根据上海家化3月25日晚出
炉的2025年财报，其全年营收上涨11.25%达63.17亿元，归母净利润更大涨132.12%
，录得2.68亿元，成功实现扭亏为盈。财报称成绩得益于“四个聚焦”战略的贯彻
执行，并通过打造多个亿元级大单品，优化产品结构提升毛利率。
而逸仙电商的“护肤+彩妆”双轮驱动战略转型也渐显成效，其2025年实现营业收
入43亿元，同比增长26.7%，其中护肤业务占比首次超过彩妆业务。按非公认会计
准则计算，公司净利润840万元，实现上市以来首次年度盈利。
国泰海通发布研报称，2025年化妆品社零累计同比增长5.1%，跑赢社零大盘，较20
24年显著回暖，尤其下半年行业增速改善明显。
3月24日晚间，林清轩发布了港交所上市后首份完整年度财报，2025年公司实现营
收24.50亿元，经调整净利润4.01亿元，两项数据同比均增长超100%。同样在港上
市的上美股份也业绩亮眼，预计全年营收突破90亿元，利润超11亿元，同比增长超
40%。
“国产替代”趋缓中档品牌承压
不过研报显示，近年“国产替代”现象趋缓，雅诗兰黛、欧莱雅、资生堂等国际美
妆集团中国/北亚地区去年下半年业绩均录得增长。前两年受益产品创新的中档价
格带国货品牌略有承压。记者注意到，珀莱雅以及贝泰妮虽仍未公布全年财报，但
两者在2025年第三季度表现均明显失速，营收、净利遭遇双降，其中利润降幅更为
显著。
业内人士指出，国货美妆业绩分化表明，单纯依靠流量驱动的增长模式已经走到了
尽头，“重营销、轻研发”的共性短板影响开始呈现。在消费者越来越懂成分、监
管越来越严、流量成本越来越高的“三杀”局面下，品牌必须回归产品本质。
国泰海通研报预测，2026年美妆大盘有望延续稳健增长，建议投资者“自下而上优
选产品及品牌势能较强下高速成长的标的”，同时“重视底部出现修复趋势的龙头
标的”。这意味着，资本市场已经将目光从单纯的规模增长，转向了产品创新能力
和品牌健康度。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2023-10-25 ｜ 成交量(万股) ｜ 1447.933 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 113961.237 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜深股通专用 ｜ 184049814.00｜ 128968113.00｜
｜中信证券股份有限公司中山分公司 ｜ 31378802.00｜ 237769.00｜
｜国信证券股份有限公司深圳互联网分公司｜ 13482734.00｜ 3664740.00｜
｜招商证券股份有限公司深圳招商证券大厦｜ 12576973.00｜ 2450962.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 9999233.00｜ 0.00｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜深股通专用 ｜ 184049814.00｜ 128968113.00｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 50972235.00｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 43105964.00｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 39877148.00｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 37353216.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2023-10-23【类别】关联交易
【简介】为了进一步提升公司综合竞争力和盈利能力、把握战略合作机会,公司拟
投资于红杉资本股权投资管理(天津)有限公司(以下简称“红杉资本”、“管理人
”)作为管理人、杭州红杉坤鹏管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“红杉坤鹏
”、“普通合伙人”)作为普通合伙人设立的杭州红杉晟恒股权投资合伙企业(有限
合伙)(以下简称“红杉基金”或“基金”),并拟签署《杭州红杉晟恒股权投资合伙
企业(有限合伙)有限合伙协议》(以下简称“合伙协议”)。其中,公司作为红杉基
金的有限合伙人之一,使用自有资金认缴出资10,000万元(以下简称“本次投资”),
公司本次投资所占红杉基金份额将根据基金最终实际募集情况确认。20231023：近
日公司收到基金管理人的通知,红杉基金已于杭州市临安区市场监督管理局办理相
关登记手续,并已根据《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》
等法律法规的要求在中国证券投资基金业协会完成备案手续。
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