☆最新提示☆ ◇002273 水晶光电 更新日期：2025-12-18◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.7200｜ 0.3700｜ 0.1600｜ 0.7500｜ 0.6300｜
｜每股净资产(元) ｜ 6.8926｜ 6.6598｜ 6.6567｜ 6.4900｜ 6.3575｜
｜净资产收益率(％) ｜ 10.4600｜ 5.3900｜ 2.4200｜ 11.8000｜ 9.9200｜
｜总股本(亿股) ｜ 13.9063｜ 13.9063｜ 13.9063｜ 13.9063｜ 13.9063｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 13.6221｜ 13.5874｜ 13.5791｜ 13.5791｜ 13.5791｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.2842｜ 0.3189｜ 0.3272｜ 0.3272｜ 0.3272｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 股权登记日:2025-09-09 除权除息日:2025-09-10 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-05-19 除权除息日:2025-05-20 ｜
｜【分红】2024年半年度 股权登记日:2024-10-24 除权除息日:2024-10-25 ｜
｜【增发】2020年拟非发行的股票数量为22000.0000万股(预案) ｜
｜【增发】2021年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★限售股上市(2028-07-24): 15.0000万股 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:3.10 主营收入(万元):512318.25 同比增:8.78% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:2.66 净利润(万元):98330.94 同比增:14.13% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.7200｜ 0.3700｜ 0.1600｜
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｜2024 ｜ 0.7500｜ 0.6300｜ 0.3100｜ 0.1300｜
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｜2023 ｜ 0.4300｜ 0.3100｜ 0.1300｜ 0.0700｜
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｜2022 ｜ 0.4200｜ 0.3500｜ 0.1800｜ 0.0800｜
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｜2021 ｜ 0.3400｜ 0.2800｜ 0.1400｜ 0.0800｜
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【2.最新报道】
【2025-12-17】华安证券：AI技术转向推理 驱动硬件产业链迎来新一轮成长周期
华安证券发布研报称，全球AI技术从训练转向推理，驱动硬件产业链升级。云服务
商与主权AI计划推动全球AI基础设施高景气建设，带动服务器、存储、光互连等云
侧硬件价值提升与技术创新。同时，AI手机与AR眼镜等端侧设备加速智能化演进，
重塑产业格局。建议关注受益于推理算力增长和硬件升级的相关产业链。
华安证券主要观点如下：
总量
全球AI技术正从训练主导转向推理主导，驱动硬件产业链迎来新一轮成长机遇多模
态大模型如谷歌Gemini 3 Pro、OpenAISora 2的迭代，以及AIAgent的规模化落地
，显著提升了推理算力需求。在这一趋势推动下，云服务提供商持续上调资本开支
，预计2025年全球八大CSP资本开支将达4310亿美元，同比增长65%，2026年有望进
一步增至6020亿美元。与此同时，各国主权AI计划纷纷启动，例如美国“星际之门
”计划投资约5000亿美元，欧盟拟投入215亿美元建设AI超级工厂，这些举措共同
推动全球AI基础设施步入高景气建设周期。据预测，到2030年，全球AI数据中心容
量将达156GW，占数据中心总需求的71%。
云侧
PCB：AI服务器带来明确的价值量提升，例如英伟达DGXH100单GPU对应PCB价值量达
211美元，较前代提升21%；GB200 NVL72更是将单GPU价值量推高至346美元。随着R
ubin架构采用无缆化设计，以及交换机向800G/1.6T演进，PCB正朝着高层数、使用
如M9等低介电材料的更高性能方向升级。与此同时，2026年国内高端PCB产能将迎
来集中释放，以支撑下游需求。这一趋势也带动了上游材料的升级迭代：包括M9级
别中碳氢树脂比例的提升、第三代石英玻纤布的引入、以及HVLP4铜箔的使用，国
产材料厂商正在各环节加速实现替代与突破。
存储：2025年因AI需求导致的结构性供需失衡，已推动DRAM与NANDFlash价格显著
上涨。预计2026年行业资本开支增速预计放缓，投资重心转向高附加值产品。技术
演进方面，3DDRAM技术通过TSV与4F2垂直结构为国内厂商提供了绕开先进光刻限制
的机遇；同时，服务于大模型推理优化的KVCache技术，正推动QLCSSD加速替代HDD
，预计其2026年在企业级SSD市场的渗透率将达到30%。
光互连：光互连技术作为AI算力集群的关键，正步入新时代。光交换机凭借其高带
宽、低时延、低功耗的特性，完美适配大规模AI集群的互联需求。目前，以MEMS为
主的技术路线已占据主导，产业链条长且壁垒高，从上游的核心器件（如MEMS阵列
、光纤准直器），到中游的设备集成与解决方案，国内已有厂商在各个环节积极布
局并切入全球供应链。
端侧
AI手机：AI手机正在重塑产业，2025年市场整体保持温和增长，而竞争焦点已转向
端侧AI能力。手机操作系统正从“应用启动器”向“系统级智能体”演进，以豆包
手机为代表的创新产品尝试实现底层AI融合与跨应用操作，苹果与安卓阵营的旗舰
芯片也在持续提升NPU算力，共同推动端侧AI的普及与体验升级。
AR眼镜：AI与AR融合的智能眼镜被视为可穿戴设备的未来形态，市场正处于高速增
长期，产品形态从无摄像头眼镜持续演进至具备完整显示功能的AR眼镜。在技术路
径上，光波导因其在清晰度与体积上的优势，有望成为AR眼镜光学成像模组方案的
主流选择；光机方案则呈现多元化趋势，LCOS是目前消费级产品的主流，MicroLED
凭借其性能优势被公认为未来的发展方向。
建议关注：基于AI算力范式向推理切换、硬件产业链迎来升级周期的核心判断，该
行建议关注以下细分领域及标的：PCB及上游材料：胜宏科技、沪电股份、景旺电
子、广合科技、东材科技；存储及设备：北京君正、兆易创新、聚辰股份、精智达
；光互连：英唐智控、赛微电子；端侧AI：歌尔股份、立讯精密，佰维存储，龙旗
科技、水晶光电、中科蓝讯、豪威集团、舜宇光学科技。
风险提示：新技术迭代不及预期风险，原材料价格波动风险，市场需求不及预期风
险，市场竞争加剧风险，产能建设不及预期风险等。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-04-03 ｜ 成交量(万股) ｜ 9481.108 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 202155.330 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜深股通专用 ｜ 224654155.70｜ 134201038.08｜
｜国投证券股份有限公司深圳深南中路证券｜ 1309070.00｜ 31055694.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 49544557.67｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 41612468.33｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 26658779.60｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜深股通专用 ｜ 224654155.70｜ 134201038.08｜
｜机构专用 ｜ 25644587.49｜ 10121067.93｜
｜机构专用 ｜ 16539739.00｜ 3419241.00｜
｜机构专用 ｜ 15244226.00｜ 18555177.00｜
｜机构专用 ｜ 11739109.00｜ 1073225.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-09-06【类别】关联交易
【简介】浙江水晶光电科技股份有限公司（以下简称“公司”）因业务发展需要，
拟向公司之参股公司株式会社オプトラン（以下简称“日本光驰”）购买镀膜设备
，交易总金额为33,600.00万日元（按2025年9月5日汇率约合人民币1,612.53万元
），占公司2024年经审计净资产的0.18%。
【公告日期】2025-04-26【类别】关联交易
【简介】浙江水晶光电科技股份有限公司（以下简称“公司”或“水晶光电”）拟
以自有及自筹资金3.235亿元人民币收购嘉兴卓进股权投资合伙企业（有限合伙）
（以下简称“嘉兴卓进”）、嘉兴创进股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称
“嘉兴创进”）、深圳聚源芯创私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、南京翎
贲昭离雷风恒股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“南京翎贲昭离”）、嘉
兴凤凰长进股权投资合伙企业（有限合伙）、杭州尚研壹号股权投资合伙企业（有
限合伙）、高冬、浙江浙大联合创新投资管理合伙企业（有限合伙）、浙江双环传
动机械股份有限公司、浙江银轮机械股份有限公司、青岛火眼贝爱股权投资合伙企
业（有限合伙）、海南火眼曦和股权投资私募基金合伙企业（有限合伙）、深圳市
瑞创未来投资有限公司、星火燎原股权投资（珠海横琴）合伙企业（有限合伙）共
计14名交易对方持有的广东埃科思科技有限公司（以下简称“广东埃科思”、“埃
科思”或“标的公司”）合计95.60%股权（以下简称“本次交易”）。本次交易价
格以截至2024年9月30日广东埃科思股东权益的评估价值为基础，经双方协商确定
。
【公告日期】2025-01-25【类别】关联交易
【简介】浙江水晶光电科技股份有限公司（以下简称“公司”）之控股子公司新台
佳光电有限公司（以下简称“新台佳”）因业务发展需要，拟向公司之参股公司株
式会社オプトラン（以下简称“日本光驰”）购买镀膜设备，交易总金额为4,800.
00万日元
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