☆公司大事☆ ◇000999 华润三九 更新日期：2026-02-11◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-02-｜58007.50｜10538.78｜ 9929.60｜ 31.88｜ 3.89｜ 1.50｜
｜ 09 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-02-｜57398.32｜ 5515.31｜ 3523.63｜ 29.49｜ 1.22｜ 0.08｜
｜ 06 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2026-02-10】
华润三九：2月9日获融资买入1.05亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华润三九2月9日获融资买入1.05亿元，该股当前融资余额5.80亿元，占流通市值的1.18%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-09105387800.0099295966.00580074984.002026-02-0655153075.0035236296.00573983150.002026-02-0536283012.0032906269.00554066371.002026-02-0415232830.0030058030.00550689628.002026-02-0320301581.0021771911.00565514828.00融券方面，华润三九2月9日融券偿还1.50万股，融券卖出3.89万股，按当日收盘价计算，卖出金额115.26万元，占当日流出金额的0.20%，融券余额944.57万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-091152607.00444450.009445688.002026-02-06345992.0022688.008363023.002026-02-0528700.00410410.008136106.002026-02-0422600.00262725.008384261.002026-02-03318174.00393531.008520587.00综上，华润三九当前两融余额5.90亿元，较昨日上升1.23%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-09华润三九7174499.00589520672.002026-02-06华润三九20143696.00582346173.002026-02-05华润三九3128588.00562202477.002026-02-04华润三九-14961526.00559073889.002026-02-03华润三九-1604206.00574035415.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-09】
中药板块短线拉升，汉森制药2连板
【出处】本站7x24快讯
中药板块短线拉升，汉森制药2连板，古汉医药、华润三九、粤万年青、生物谷、东阿阿胶跟涨。相关ETF方面，中药ETF(560080)成交额7810.84万元。消息面上，《中药工业高质量发展实施方案(2026-2030年)》此前引发。
【2026-02-09】
华润三九：2月6日获融资买入5515.31万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华润三九2月6日获融资买入5515.31万元，该股当前融资余额5.74亿元，占流通市值的1.22%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-0655153075.0035236296.00573983150.002026-02-0536283012.0032906269.00554066371.002026-02-0415232830.0030058030.00550689628.002026-02-0320301581.0021771911.00565514828.002026-02-0211001727.0016988289.00566985158.00融券方面，华润三九2月6日融券偿还800股，融券卖出1.22万股，按当日收盘价计算，卖出金额34.60万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额836.30万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-06345992.0022688.008363023.002026-02-0528700.00410410.008136106.002026-02-0422600.00262725.008384261.002026-02-03318174.00393531.008520587.002026-02-02427120.0087110.008654463.00综上，华润三九当前两融余额5.82亿元，较昨日上升3.58%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-06华润三九20143696.00582346173.002026-02-05华润三九3128588.00562202477.002026-02-04华润三九-14961526.00559073889.002026-02-03华润三九-1604206.00574035415.002026-02-02华润三九-5649510.00575639621.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-09】
华润三九连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓
【出处】本站iNews【作者】机器人
据本站iFind数据显示，华润三九2月6日获融资买入5515.31万元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额5.74亿元，占流通市值比例为1.22%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有17928个，持股周期两天的单次收益平均值为0.21%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额
（数据来源：本站iFinD）更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-07】
中成药欧美国家上市有多难？复方丹参滴丸出海合作终止，在美临床试验近30年未获批
【出处】时代周报
2月6日晚，天士力发布《关于签署终止协议的公告》。其中介绍，天士力与美国Arbor Pharmaceuticals, LLC.(以下简称“Arbor公司”)于2018年签署了《许可协议》，Arbor公司通过支付里程碑付款及商业化提成的方式，获得复方丹参滴丸（以下简称“T89”）相关适应证在美国的独家销售等权益。
公告介绍，由于Arbor公司已被Azurity Pharmaceuticals, Inc.(简称“Azurity公司”)收购，目前正在进行业务调整，经双方友好协商，决定终止合作并共同签署《终止协议》，天士力对Arbor公司T89相关适应证在美国的独家销售权等权益据此终止。根据《许可协议》，公司最终收到相关款项750万美元。
天士力在公告中也指出，本次签署《终止协议》并收回T89相关适应证在美国的独家销售等权益，不会对公司项目推进、生产经营及财务状况产生重大影响。各方对合作终止事项不存在纠纷，公司后续将继续妥善处理与Arbor公司合作终止相关的各项事宜。该协议的终止，不存在损害公司及广大股东利益的情形。
T89是天士力中药国际化的核心产品，于1998年首次通过美国FDA的临床用药（IND）申请，2016年完成FDA的Ⅲ期临床试验，成为首个达成该阶段的复方中药制剂。
根据天士力2016年12月发布的公告，试验结果显示T89治疗慢性稳定性心绞痛安全有效。但时至今日，该药品仍未获美国FDA批准上市，天士力近30年的漫长研发投入巨大但尚未取得回报。
北京中医药大学卫生健康法学教授、博士生导师邓勇在接受时代周报记者采访时指出，天士力复方丹参滴丸在美国难获批，折射出中成药在欧美上市的普遍困境，企业出海也面临技术、临床、法规等多重待解痛点。
从业绩情况来看，天士力于2月6日发布2025年度业绩快报，2025年，天士力实现营业总收入82.36亿元，同比减少3.08%；实现归母净利润11.05亿元，同比增加15.68%；实现扣非净利润7.87亿元，同比下滑24.06%。
业绩快报中指出，从变动幅度上看，天士力营业收入同比下降的主要原因是医药商业收入受“门诊统筹”等行业性政策的影响同比减少14.24%，医药商业收入主要为连锁药店业务。2025年，天士力成为华润三九旗下一员，业绩快报中也表示，在业务稳定、团队稳定、客户稳定基础上，天士力加快与华润三九的资源整合。
关于T89在美临床试验周期长、预计何时能在美获批上市等问题，时代周报记者向天士力方面发送采访提纲，截至发稿尚未得到回复。
在美临床试验近30年未获批
2月6日天士力发布公告称，决定终止与Arbor合作并共同签署《终止协议》，天士力对Arbor公司T89相关适应证在美国的独家销售权等权益据此终止。
据天士力公告介绍，Arbor公司成立于2006年，是一家总部位于美国的制药公司，该公司于2021年8月被Azurity公司收购，现为Azurity公司的全资子公司。Azurity公司是美国一家私有企业，主要从事药品的研发和销售。
复方丹参滴丸是天士力的核心产品，据天士力相关资料介绍，复方丹参滴丸能活血化瘀、理气止痛，用于气滞血瘀型胸痹及冠心病心绞痛等，以及糖尿病引起的I期(轻度)、II期(中度)非增殖性糖尿病视网膜病。
复方丹参滴丸也是天士力中药国际化布局的核心标的，最早于1998年9月以药品身份正式通过美国FDA的IND申请。2006年，天士力重新向FDA申请了新的IND，确定了预防和治疗慢性稳定型心绞痛的临床适应证，临床研究所用复方丹参滴丸药品代码为T89。
在首次通过IND的近20年后，T89终于在2016年成为全球首例完成FDA的III期临床研究的复方中药制剂。2016年12月，天士力曾发布关于复方丹参滴丸美国FDA国际多中心Ⅲ期临床试验结果的公告，公告称，临床试验研究证明，复方丹参滴丸治疗慢性稳定性心绞痛安全有效。对比安慰剂对照组和三七冰片拆方组具有显著统计学意义（P＜0.05）。
天士力在上述公告中也指出，按照FDA在近期面对面会议上的提示，在向FDA递交上市申请前，还需要进行详细的对三期临床研究的治疗时间、剂量、背景用药、服药情况等因素的分层统计分析工作，并同FDA进行后续的书面和面对面讨论。
目前，复方丹参滴丸仍未在美国获批上市。复方丹参滴丸从1998年提交IND申请到如今仍在补充临床，近30余年研发过程耗费较大。
在2025年半年报中，天士力曾透露，复方丹参滴丸国际临床研究正处于III期临床阶段，预计完成时间为2027年12月。2025年半年报中也显示，天士力创新中药ICH0323慢性稳定型心绞痛适应证、ICH1702急性高原综合症适应证在美国处于III期临床阶段。
邓勇介绍，欧美国家以现代医学为核心，要求药物成分明确、机制清晰，需通过大样本双盲随机对照试验验证客观疗效，而中成药复方多靶点、整体调节的特点，以及重证候改善的疗效评价逻辑，难以适配该标准。
华润三九入主后首个财年，归母净利润改善
2025年是天士力加入华润三九旗下的首个财年。2025年3月28日，华润三九宣布，收到过户登记确认书，天士力4.18亿股股份已过户至华润三九名下，交易完成后天士力控股股东变更为华润三九，实际控制人变更为中国华润有限公司。
2024年8月4日，华润三九宣布与天士力集团及其一致行动人签订《股份转让协议》，以每股14.85元的价格收购天士力4.18亿股股份，占天士力总股本的28%，总价款为62.12亿元。
2024年，天士力出现营收、净利双降，营业收入、归母净利润、扣非净利润分别下滑2.03%、10.78%、12.31%。
华润三九入主后，天士力在2025年归母净利润同比增长15.68%，归母净利润情况相比去年得到改善。天士力在2025年业绩快报中指出，面对医药行业集采控费等政策因素影响，公司持续聚焦心血管及代谢、神经/精神、消化三大治疗领域，推进核心业务，提升企业效益效率和竞争力。
但与此同时，天士力2025年扣非净利润仍同比下滑24.06%，营业收入和扣非净利润连续两年出现下滑。
在华润三九入主天士力后，双方在处方药业务方面如何协同发展？华润三九在1月23日发布的《投资者关系记录表》中指出，天士力以处方药为核心，天士力加入以后，加速推动开展与三九业务在管理及研产销等方面的协同融合，双方在渠道融合、行业趋势判断、政策研究、专家资源共享、学术推广体系建设、产品协同等多方面开展交流和沟通，并有具体落地项目推进。
不过，在收购进程中，华润三九与天士力还有同业竞争问题需要解决。如在镇静催眠类药物领域，天士力生产的右佐匹克隆片与华润三九生产的佐匹克隆片存在同业竞争。此前，华润三九及其控股股东华润医药、实际控制人中国华润已出具《关于避免同业竞争的承诺函》。
【2026-02-07】
华润三九披露业绩快报 2025年营收利润同比双增
【出处】中证网
中证报中证网讯(记者齐金钊)2月6日晚间，华润三九披露了2025年业绩快报。快报显示，2025年公司实现营业收入316.29亿元，同比增长14.53%，实现利润总额48.60亿元，同比增长5.81%，实现归属于上市公司股东的净利润34.22亿元，同比增长1.60%。对于业绩表现的驱动因素，华润三九在业绩快报中表示，2025年，公司坚持“创新+品牌”双轮驱动，聚焦核心治疗领域，多维度扩充研发管线。同时，公司不断优化业务布局，锻造全产业链竞争优势。
“创新+品牌”双轮驱动稳根基
华润三九表示，“创新+品牌”的双轮驱动战略确已成为该公司冲破制药行业调整周期、维持稳健业绩基本面的核心因素。2025年华润三九“999”核心品牌市场地位依然稳固。以“999”品牌为核心，当前公司已经构建起横跨全生命周期、纵贯全健康管理场景的品牌矩阵。
其中，据市场经销商数据不完全统计，2025年上半年“999感冒灵”在普通感冒用药市场占有率已达15%，继续占据细分赛道第一位置的同时，市占率较上年同期又提升0.3个百分点。
米内网2025年年末统计的数据显示，在中国三大终端六大市场，中成药的市场规模在2025年Q1-Q3跌幅为3.30%，市场压力倍增。在此背景下，华润三九依然稳居中成药TOP1集团，2025年Q1-Q3的市场份额高达5.56%，与TOP2集团的差距达到了2.61%，领军优势明显。这些都构成了华润三九2025年业绩稳定发展的基石。
在品牌“基石”之外，华润三九也在通过创新描绘更广阔的未来。数据显示，伴随业绩稳健发展，“十四五”期间华润三九研发投入规模也在逐年增加，从2020年的5.81亿元增长至2024年的9.53亿元。2025年上半年，公司研发投入更达到6.62亿元，同比增长68.99%，在研项目共计205项。
2025年，华润三九自主研发及合作转化均取得了阶段性成效。具体来看，这一年，公司首个中药3.2类新药——“999益气清肺颗粒”获批上市，并顺利进入新版国家医保药品目录，填补了国内呼吸道感染康复期临床用药的空白；截至目前，公司已累计获得3.1类古代经典名方中药复方制剂生产批件5个，获批数量保持行业领先；公司与南京艾尔普再生医学达成项目合作，引进国内首个自研的iPSC来源心肌细胞药物并推进其II期临床试验；联合博瑞医药研发的BGM0504注射液产品进入Ⅲ期临床试验阶段，深入布局糖尿病与肥胖症赛道。
外延并购塑造“一体两翼”协同发展格局
在当前医药行业竞争加剧、市场环境复杂多变的背景下，华润三九仍能实现业绩稳健发展，这不仅得益于其“创新+品牌”的双轮驱动发展战略，也与其近年来坚持的外延式并购策略密切相关。
近年来，华润三九先后完成对昆药集团、天士力等重要资产的并购整合，在持续拓展业务版图的同时，构建起“一体两翼”的商业模式，推动三大上市公司形成清晰分工与协同发展的合作格局。
其中，华润三九自身以CHC(健康消费品)业务为核心，打造医药健康消费领域的头部形象；天士力以处方药为核心业务，在创新驱动下不断强化其在医疗健康市场中的市场地位；昆药集团则依托三七产品与精品国药，聚焦银发健康产业，助力公司打造新的成长曲线。
在协同方面，华润三九自身处方药业务在“十四五”期间围绕“3+N”治疗领域，逐步拓展产品管线。而天士力正是以处方药为业务核心，在其并入后，华润三九与天士力也在加速推动开展管理及研产销等方面的协同融合，在渠道融合、行业趋势判断、政策研究、专家资源共享、学术推广体系建设、产品协同等多方面开展交流和沟通，并有具体落地项目推进，形成了医疗端的相互协同赋能。
昆药集团则在并入华润三九后，通过与华润三九的协同赋能，在聚焦银发经济主赛道的同时，构建了昆药商道体系、深化三七产业链布局、推进“产品+服务”商业模式。
关于未来外延并购方向，华润三九在与投资者交流中表示，公司将对内不断深化“一体两翼”战略的协同与赋能，进一步提升公司管理效能；对外持续关注消费健康、医疗健康及银发健康领域的并购标的，聚焦新产品、新技术及高临床价值等方面持续拓展创新机会，落实创新发展战略。
业内人士表示，随着各项创新管线逐步推进、战略协同效应持续释放，华润三九有望在中医药高质量发展道路上阔步前行，持续助力行业升级。
【2026-02-07】
华润三九营收利润双增 未来将继续以“内涵式＋外延式”双轮驱动
【出处】证券时报网
2月6日晚，华润三九业绩快报显示，2025年，华润三九实现营业总收入316.29亿元，同比增长14.53%；实现归母净利润34.22亿元，同比增长1.6%；基本每股收益2.06元。
对于业绩增长，华润三九表示，2025年，面对流感等呼吸道疾病发病率同比降低、医保控费持续等因素影响，公司锚定战略航向，坚持“创新+品牌”双轮驱动，在复杂市场环境中稳健前行。公司聚焦核心治疗领域，多维度扩充研发管线，深挖创新价值；厚植品牌优势，不断优化业务布局，锻造全产业链竞争优势，巩固行业领军地位，朝着“争做行业头部企业”的战略目标坚实迈进。
华润三九主要从事医药产品的研发、生产、销售及相关健康服务。近期，华润三九接受机构调研时曾谈及公司2025年经营情况。
华润三九表示，公司在2025年初预判感冒呼吸类疾病发病率会从此前高位有所回落，对999感冒灵等主力品种的销售预计做了理性、客观的估计，公司密切关注2025年第四季度呼吸类疾病发病率变化及需求态势情况，并通过高效管理，推动完成年度计划。昆药方面，公司正在深入推动渠道重构、品牌建设，通过向零售端扩张消除对处方药的依赖。昆药仍在战略调整期，正在深入推动渠道改革，在市场品牌方面，目前已推出“777”和“昆中药1381”两大品牌，构建三个事业部，仍需要一定时间构建品牌体系；天士力方面，首年融合基本稳定。综合来看，预计2025年公司营业收入将超越行业平均增速，努力实现双位数增长，利润端保持稳健。
当被问及未来外延并购方向，华润三九表示，公司未来会继续以“内涵式＋外延式”双轮驱动；内涵式方面，做好布局和优化，华润三九会专注CHC消费健康领域，天士力专注医疗健康领域，昆药专注银发健康领域，将通过与昆药、天士力在管理、品牌打造及产品管线等方面的协同赋能，推动昆药、天士力战略清晰、业绩导向、提升管理效能。外延式方面，围绕消费健康、医疗健康、银发健康三大领域持续关注并购标的，CHC领域关注有潜力的品牌资产，处方药领域公司围绕“3＋N”核心领域加大创新领域的拓展机会，也会采取多样化的方式获取产品。昆药将重点关注三七品类与精品国药业务并争取领先优势，同时关注银发健康趋势。谈及如何看待和定位零售行业未来的发展，华润三九表示，预计零售行业会围绕以消费者为中心，回归品牌和学术两个领域，为消费者提供更多的治疗方案，帮助消费者更快的选择，长期来看零售市场仍有持续增长趋势，增长动力来自行业创新。
“公司观察到零售市场线上线下的一系列动作，重点围绕消费者推出更多满足消费者需求的产品，零售市场呈现分层分级特征，医保方向趋向专业化，如DTP和专业药房领域；线上因效率更高会持续发展；会有非药化的探索，如化妆品、医美、药妆等新动向；同时，线上线下服务一体化将是未来五年乃至更长时期的竞争格局；此外，老龄化趋势将推动银发健康需求增长。公司已制定非药化专项行动、老龄化专项行动及线上赋能体系，将高度关注行业变化，赋能行业推动趋势变化。”华润三九方面表示。
在创新领域布局方面，华润三九透露，公司围绕“3+N”领域加大创新领域的拓展机会，也会采取多样化的方式获取产品。公司近年来推动“创新＋品牌”双轮驱动发展，创新领域布局聚焦战略方向，也会科学地规划和研判，兼顾消费健康赛道，沿着战略发展方向，CHC核心领域关注新品牌、新产品、新技术，处方药领域关注高临床价值的产品和业务，并持续推动BD合作。
截至2月6日收盘，华润三九股价为28.36元/股，总市值472亿元。
【2026-02-07】
华润三九增资至16.6亿，增幅约30%
【出处】经济观察网
经济观察网天眼查App显示，2月2日，华润三九发生工商变更，注册资本由约12.8亿人民币增至约16.6亿人民币，增幅约30%。华润三九医药股份有限公司成立于1999年4月，法定代表人为吴文多，经营范围包括中药材种植、生产所需的机械设备和原材料的进口业务、自产产品的出口等，由华润医药控股有限公司、中国诚通控股集团有限公司、香港中央结算有限公司等共同持股。
【2026-02-06】
林园出手！政策送暖！A股“喝酒吃药”行情开启！
【出处】证券市场周刊【作者】本刊
文 | 尚扬
近期，白酒、中药板块在政策利好与市场资金共振下迎来修复，白酒 “喝出涨停潮”、中药 “吃来估值修复”，二级市场走势回暖明显。
2月6日，政策利好催化下，中药板块领涨A股，特一药业、汉森制药强势触及涨停。且今年以来，私募大佬林园也公开调研了一家中药公司。更多“老登”板块的投资机会，读者朋友也可点击链接：“老登”股的估值修复机会“加入学习”免费观看视频更多干货内容。
白酒板块上演“涨停潮”
要说近期A股最省心的玩法，当数“喝酒吃药”组合拳，白酒板块“喝出”反弹高潮，中药板块凭“政策药方”估值修复，投资者再也不用追着热点瞎忙活。
先看白酒板块，无疑是“否极泰来”的典范。2月2日-2月5日，中证白酒指数4连阳，且前置观察期发现，1月28日触底反弹后，指数1月29日成功收出了9.79%的单日涨幅，板块中20只个股，18只涨停
近日，贵州茅台股价逐步攀升的同时，53度飞天茅台批价同步回暖，原箱报价1660元/瓶，散瓶报价1610元/瓶，连回收市场的马茅都跟着涨价，黄牛收购价一路攀升至1640元/瓶，足见市场热度。这背后，除了春节多一天假期带动商务宴请、家庭聚餐场景爆发外，最关键的还是政策端送来“定心丸”。
白酒的政策利好堪称“从限制到宠爱”：工信部把酿酒业纳入“历史经典产业”，和丝绸、瓷器、中药并列，彻底扭转了此前的限制定位；扩大内需战略实施方案提上日程，央行降息0.25个百分点，4000亿元技改额度帮酒企减负，中央汇金还增持白酒ETF，给市场注入强心针；加上地产政策松绑，间接带动高端白酒消费复苏，多重红利叠加，白酒想不火都难。更多白酒股的投资解析，感兴趣的读者朋友可点击下图“加入学习”免费观看视频。
政策催化中药板块领涨
再看中药板块，主打一个“稳健逆袭”。2月6日，行业整体领涨市场，特一药业、汉森制药等强势触及涨停，恩威医药、万邦德等公司也涨幅居前，板块内个股大面积飘红，中证中药指数亦稳步上涨。
且从最新数据来看，多家中药公司市盈率低于20倍（见表2），吉林敖东、达仁堂市盈率甚至不足10倍，处于历史低位，估值修复空间充足。而这波行情的核心驱动力，就是八部门刚印发的《中药工业高质量发展实施方案（2026-2030年）》。
中药的政策红包诚意拉满，不仅明确加大中药企业上市培育力度，支持设立产业发展基金，还计划到2030年培育60个高标准中药原料基地、10个中成药大品种。地方政策也紧跟步伐，浙江、河南等地纷纷出台扶持政策，培育中药产业集群。医保谈判降价温和，集采规范化，彻底打消了市场对政策不确定性的担忧，让中药从“药罐子”变成了投资者眼中的“香饽饽”。
近年来，中药行业在政策支持下迎来快速发展。从支付端来看，医保内中成药收录持续扩容，2024年国家医保目录共收录1394个中成药品种和892个中药饮片，其中中成药甲类药品数量246个、中成药乙类药品数量1148个。从医保支付端来看，目录内品种支付性能较好，支持中药市场稳健发展。另外，医保谈判中成药通过率较高。2021年至2024年目录外中成药谈判通过率分别为38%、53%、64%和58%；2024年目录外中成药平均降幅67.9%。
林园年初调研中药股
聊完行情和政策，大家最关心的还是未来股价会怎么走？怎么投资才能赚钱？其实答案很简单，拒绝追高，抓准核心。白酒板块，高端酒贵州茅台、五粮液凭借品牌优势，业绩稳增+估值修复，大概率走出慢牛行情，但难有前些年的暴涨；次高端和区域酒需警惕春节后库存压力，适合波段布局。
中药板块，片仔癀、同仁堂等品牌龙头，凭借独家配方和药材价格回落的优势，有望迎来业绩+估值双升；布局经典名方、循证医学的企业，或也有不错的主题性机会。
普通人投资建议主打“稳健”，白酒优先逢低布局高端龙头，长期持有不追涨，重点关注批价和库存数据；中药可在估值低位配置品牌标的，业绩验证后再加仓，警惕中药材价格反弹风险。
观察发现，今年以来，机构们也在积极关注白酒、中药板块的投资机会，尤其中药股，年内已有8家公司被调研，且其中还出现了由私募大佬林园管理的林园投资的身影。
1月13日-1月23日华润三九的调研活动中，林园投资与淡马锡、中金公司等10余家机构同台考察，对公司进行了详尽调研。
林园投资调研华润三九的核心原因，基本契合了其一贯的“确定性投资”风格——“稳”和“垄断”。华润三九的OTC领域优势堪称“独一份”，999品牌是国内OTC第一品牌，拥有39个过亿品种，感冒灵、三九胃泰等都是国民级大单品，渠道覆盖全国50万家零售终端，把药品做成了高频消费品，这种垄断性和高频消费属性，正是林园最看重的标的特质，和他长期持有片仔癀、同仁堂的逻辑一脉相承。
另外，公司估值够实在，当前动态市盈率仅17.3倍，低于中药板块22.42倍的平均估值，符合林园低估值的筛选标准。
再者，政策红利+公司战略双重加持，华润三九“十五五”规划明确“一体两翼”战略，聚焦CHC消费健康、医疗健康等领域，还能借助央企背景提升集采中标率，叠加中药工业高质量发展政策，未来增长路径清晰。而这也恰好贴合林园长期布局老龄化赛道的核心逻辑，华润三九深耕慢病管理、银发健康领域，精准踩中4亿-6亿中老年人口的“保命需求”，这种刚需抗周期的赛道，或正是林园眼中“能躺赢的好生意”。
【2026-02-06】
中药板块逆势领涨，汉森制药、特一药业双双涨停！行业新政点燃资本市场？
【出处】时代周报
2月6日，上证指数、深圳成指等市场主要指数低开，而中药板块逆势领涨，当日中药板块（881141）盘中涨幅一度达4.15%，截至当日收盘，中药板块上涨1.55%。
当天，特一药业（002728.SZ）、汉森制药（002412.SZ）双双涨停，振东制药（300158.SZ）涨超13%，万邦德（002082.SZ）、生物谷（920226.BJ）、恩威医药（301331.SZ）、粤万年青（301111.SZ）、奇正藏药（002287.SZ）等多股涨幅超过5%。
中药板块集体大涨，被认为与一份中药产业发展重磅文件的发布有关。
2月5日，工信部等八部门联合印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》（下称《方案》），从原料、新药研发、生产、推广等全产业链给予中医药行业政策支持。《方案》提出到2030年，中药工业全产业链协同发展体系初步形成，重点中药原料持续稳定供应能力进一步增强等未来5年发展目标。
2月6日，时代周报记者以投资者身份致电多家中药企业证券部，汉森制药相关人士表示，此次发布的政策关注中药工业，更有针对性，“公司会积极关注政策导向，制定相应发展战略。”
一家头部上市药企相关人士表示，“政策中提到的部分要求公司一直在做，指引出来后方向更加明确。”但她也认为，此次政策的发布对企业而言机遇和挑战并存，“新发布政策的目的是规范行业、促进行业高质量发展。”
近年来，我国正加大对中医药发展的支持和促进力度，并提出明确政策支持。
从2021年国务院办公厅发布《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》，提出针对人才、产业、资金等多个方面的28条举措；到2024年国家中医药管理局发布《中医药标准化行动计划（2024-2026年）》；再到2025年3月，国务院办公厅发布《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，提出推进中药科技创新，强化中药质量监管等，一系列举措均鼓励或引导中医药产业走向规范化、高质量发展。
多个中药创新药获批上市
上述《方案》提出的具体任务之一包括“创新产品持续涌现，推动一批中药创新药获批上市，新培育10个中成药大品种，推动一批医疗机构中药制剂转化为中药创新药。”
在中药新品研发、审批方面，过去多年国家药监局采取了多项措施，如建立具有中药特色的注册申报路径、完善药品审评体系等，大幅缩短了中药新药研发周期，提高研发成功率，并加快疗效显著的中药产品上市步伐。
根据国家药监局数据，中药临床试验的申请数量和中药上市申请数量都在不断攀升，2024年度受理中药临床试验申请共100件，新药申请40件，全年共批准12个中药新药上市。
中药创新药近年来成果颇丰，研发热度逐年高涨。联合咨信发布的研报显示，2020年至2024年获批上市的中药创新药共33款，主要集中在呼吸系统、消化系统与代谢、神经系统等领域；2025年中药研发热度持续攀升、进展显著提速。国家药监局数据显示，2025年有6个中药创新药获批上市。
而越来越多的中药企业正加大创新药研发方面的投入，从源头创新、改良型新药到高端仿制药等多维度布局。
这背后，除了国家政策持续聚焦中医药创新与高质量发展，同样也有一个现实问题，即传统仿制药和普药市场竞争激烈，中药板块近年整体增速放缓，在传统业务面临集采和同质化竞争压力下，创新药被视为突破增长瓶颈的必然选择。
此外，2021年以来，中成药集采及中药饮片集采的逐步实施，使得药品价格降幅明显，覆盖范围也不断扩大，正加速行业洗牌。上述联合咨信研报认为，渐进式推进的中药集采使得市场竞争格局进一步加剧，行业集中度或将持续提升。
业绩短期承压
当前医药行业正面临调整压力，一方面，随着集采常态化和医保谈判等政策的实施，药品价格整体降价趋势明确，这或对药企提出更高要求；而中药材价格上涨导致生产成本上升，或进一步压缩药品生产企业的利润空间。
九芝堂在2025年半年报中表示，对于质量标准的强化、医保支付改革等，都会导致企业在研发、生产和销售环节的压力提升，监管环境的趋严加速了行业内的优胜劣汰。
世纪证券2026年2月发布的研报认为，中药在经历集采价格治理之后，近年来的一系列政策不断发力注册合规和传承创新导向，中药行业有望迎来洗牌。
云南白药（000538.SZ）、华润三九（000999.SZ）、同仁堂（600085.SH）、片仔癀（600436.SH）等头部中药企业均拥有国家级保密配方和中华老字号，例如云南白药散剂和云南白药胶囊是国家级中药绝密品种；拥有近500年历史的片仔癀是国家级中药绝密品种；同仁堂的安宫牛黄丸为国家级保密配方之一。
各企业在核心产品之外，也构建起丰富的产品体系，例如云南白药在“云南白药”系列基础上，拓展补益气血、心脑血管、妇科、儿童等领域的天然特色品牌中药；片仔癀则拓展了涵盖肝病、感冒、皮肤等领域的胶囊、含片、糖浆和软膏等产品。
但上述几家头部药企近两年均出现业绩承压，2025年前三季度，华润三九和片仔癀净利润均同比下降超过20%，同仁堂净利润同比下降12%。
处于行业第二梯队的昆药集团（6004222.SH）、济川药业（600566.SH）等多家区域龙头企业，药品覆盖领域较广，且具备一定核心药品数量。例如昆药集团的参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒；济川药业的蒲地蓝消炎口服液、小儿豉翘清热颗粒及其糖浆剂型，以及以岭药业的连花清瘟胶囊/颗粒、通心络胶囊等。
2025年前三季度，济川药业净利润同比下降超过46%，昆药集团净利润同比下滑超39%。
而规模更小的中药企业面临更大压力，康缘药业（600557.SH）、贵州百灵（002424.SZ）、葵花药业（002737.SZ）、九芝堂（000989.SZ）等，2025年前三季度，营收和净利润出现下滑。
【2026-02-06】
华润三九2025年营收利润双增 “十四五”实现跨越式发展
【出处】证券时报网
2月6日晚间，华润三九(000999)披露了2025年业绩快报。快报显示，2025年公司实现营业收入316.29亿元，同比增长14.53%；实现利润总额48.60亿元，同比增长5.81%；实现归属于上市公司股东的净利润34.22亿元，同比增长1.60%。
对于业绩表现的驱动因素，华润三九在业绩快报中表示，2025年公司坚持“创新+品牌”双轮驱动，聚焦核心治疗领域，多维度扩充研发管线，同时不断优化业务布局，锻造全产业链竞争优势。
实际上，近年来华润三九处于稳健的上升通道中。数据显示，2020年公司实现营收136.37亿元、归母净利润15.97亿元。经过“十四五”时期的不懈耕耘和稳步成长，公司超额完成“营业收入翻番”的战略目标，实现营收净利双双大增，在2025年圆满收官“十四五”。
华润三九在业绩快报中分析，“创新+品牌”的双轮驱动战略已成为公司冲破制药行业调整周期、维持稳健业绩基本面的核心因素。其中，以“999”品牌为核心，当前公司已经构建起横跨全生命周期、纵贯全健康管理场景的品牌矩阵。
米内网2025年年末统计的数据显示，在中国三大终端六大市场，中成药的市场规模在2025年前三季度跌幅为3.30%，市场压力倍增。在此背景下，华润三九依然稳居中成药TOP1集团，2025年前三季度的市场份额高达5.56%，与TOP2集团的差距达到了2.61%，领军优势明显。
华润三九称，2025年公司自主研发及合作转化均取得了阶段性成效。公司首个中药3.2类新药——“999益气清肺颗粒”成功获批上市，并顺利进入新版国家医保药品目录，填补了国内呼吸道感染康复期临床用药的空白；截至目前，公司已累计获得3.1类古代经典名方中药复方制剂生产批件5个，获批数量保持行业领先；公司与南京艾尔普再生医学引进国内首个自研的iPSC来源心肌细胞药物并推进其II期临床试验；联合博瑞医药研发的BGM0504注射液产品进入Ⅲ期临床试验阶段，深入布局糖尿病与肥胖症赛道。
近年来，华润三九先后完成对昆药集团、天士力等重要资产的并购整合，在持续拓展业务版图的同时，构建起“一体两翼”的商业模式，推动三家上市公司形成清晰分工与协同发展的合作格局。
其中，华润三九自身以CHC(健康消费品)业务为核心，打造医药健康消费领域的头部形象；天士力以处方药为核心业务，在创新驱动下不断强化其在医疗健康市场中的地位；昆药集团则依托三七产品与精品国药，聚焦银发健康产业，助力公司打造新的成长曲线。(文穗)
【2026-02-06】
华润三九：2025年净利润34.22亿元，同比增长1.60%
【出处】本站7x24快讯
华润三九发布业绩快报，2025年营业总收入316.29亿元，同比增长14.53%。净利润34.22亿元，同比增长1.60%。2025年，面对流感等呼吸道疾病发病率同比降低、医保控费持续等因素影响，公司锚定战略航向，坚持“创新+品牌”双轮驱动，在复杂市场环境中稳健前行。公司聚焦核心治疗领域，多维度扩充研发管线，深挖创新价值；厚植品牌优势，不断优化业务布局，锻造全产业链竞争优势，巩固行业领军地位，朝着“争做行业头部企业”的战略目标坚实迈进。
【2026-02-06】
行业周报|中药指数涨2.79%, 跑赢上证指数4.06%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2026年2月2日-2026年2月6日，上证指数跌1.27%，报4065.58点。创业板指跌3.28%，报3236.46点。深证成指跌2.11%，报13906.73点。中药指数涨2.79%，跑赢上证指数4.06%。前五大上涨个股分别为振东制药、汉森制药、特一药业、恩威医药、佛慈制药。
行业新闻摘要：
1：中药行业面临洗牌，八部门发布政策推动中药工业高质量发展，目标到2030年形成全产业链协同发展体系。
2：中药重大利好政策出台，未来五年发展方向明确，包括建设60个中药生产基地及10个绿色工厂。
3：国家药监局公布抽检结果，部分药品不符合规定，提醒关注中药饮片名称变更。
4：传统医药积极融入数字消费浪潮，推动中药材产业高质量发展。
5：八部门发布文件，鼓励中成药国际注册及跨境电商建设，支持中药产品走向国际市场。
6：预计大批中成药将退出市场，行业迎来深度调整，专家对此表示关注。
7：首届中药农业博览会将于4月在湖南长沙举办，旨在推动中药材产业的发展。
8：中药说明书新规加速行业洗牌，影响中成药市场格局。
9：政策支持中药农业平台解决种植困境，促进道地中药材产业的发展。
10：中药板块表现活跃，行业前景受到政策利好提振，发展潜力巨大。
龙头公司动态：
1、云南白药：1）云南白药：股东新华都质押675万股占云南白药总股本的0.38%。
2、华润三九：1）华润三九注册资本增至16.6亿元。
3、同仁堂：1）一颗急救药安宫牛黄丸，医院采购挂网价比药店贵超4倍，离谱差价背后的定价迷局。2）从“银发专属”到“朋克养生” 养生酒赛道持续升温下的新出口。3）同仁堂集团大动作。4）明日复牌！002462 北京市国资委拟入主！。
4、白云山：1）白云山：子公司《药品生产许可证》变更。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-200.51%-0.01%2026-01-210.23%0.08%2026-01-220.36%0.14%2026-01-230.61%0.33%2026-01-261.44%-0.09%2026-01-27-1.90%0.18%2026-01-28-1.82%0.27%2026-01-29-0.45%0.16%2026-01-300.58%-0.96%2026-02-021.27%-2.48%2026-02-03-0.33%1.29%2026-02-040.12%0.85%2026-02-051.15%-0.64%2026-02-061.80%-0.25%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3175.382024-12-3141.65
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅片仔癀5.99%-0.90%-16.21%云南白药2.50%-0.68%2.97%华润三九0.89%-1.56%-14.45%同仁堂3.99%-2.72%-16.45%白云山1.43%-1.35%-2.62%东阿阿胶7.39%6.73%-5.06%以岭药业2.90%2.55%29.79%达仁堂7.21%2.86%55.32%康美药业1.05%-1.03%-15.42%济川药业2.84%1.28%7.85%吉林敖东-7.44%-9.34%16.86%天士力-0.07%-1.18%4.21%步长制药2.18%6.63%19.94%众生药业2.45%-6.48%81.00%华润江中1.37%9.71%17.48%奇正藏药4.93%3.63%20.83%羚锐制药1.28%2.96%8.22%佐力药业2.70%5.61%24.10%马应龙1.82%-1.97%14.71%康恩贝0.67%0.89%4.13%
行业相关的ETF有中药ETF（159647）、汇添富中证中药ETF联接(LOF)A（501011）、汇添富中证中药ETF联接(LOF)C（501012）、汇添富中证中药ETF（560080）、华宝养老ETF（516560）、华夏中证智选1000价值稳健策略ETF（562530）
【2026-02-06】
券商观点|医药生物行业双周报：第十一批国采中选结果加速落地
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年2月6日，东莞证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，第十一批国采中选结果加速落地。
报告具体内容如下：
投资要点： SW医药生物行业跑输同期沪深300指数。2026年1月23日-2026年2月5日，SW医药生物行业下跌1.91%，跑输同期沪深300指数约0.74个百分点。SW医药生物行业三级细分板块中，多数细分板块均录得负收益，其中线下药店和疫苗板块涨幅居前，分别上涨3.01%和0.12%，其他生物制品和化学制剂板块跌幅居前，分别下跌3.28%和3.27%。 行业新闻。第十一批国采中选结果明确于2月落地实施。各地关于第十一批国采中选结果资质申报、落地执行工作等通知集中发布于1月27日-2月4日，上海率先启动，随后浙江、陕西、安徽等地跟进，逐渐覆盖全国多个地区。据赛柏蓝不完全统计，截至目前，全国已经有17省发布第十一批国采执行结果的相关通知，涉及上海、浙江、陕西、安徽、福建、山东、四川、西藏、天津、辽宁、河北、海南、广东、湖北、宁夏、青海、甘肃。给予对行业的标配评级。近日，随着大盘情绪降温，创新药相关个股跌幅较大，带动医药生物板块有所回调。脑机接口作为十五五规 划明确布局的未来产业，政策持续加码，后续建议关注脑机接口板块投资机会。关注板块包括医疗设备：迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）、开立医疗（300633）、键凯科技（688356）、欧普康视（300595）；医药商业：益丰药房（603939）、大参林（603233）、一心堂（002727）、老百姓（603883）等；医美：爱美客（300896）、华东医药（000963）等；科学服务：诺唯赞（688105）、百普赛斯（301080）、优宁维（301166）；医院及诊断服务：爱尔眼科（300015）、通策医疗（600763）、金域医学（603882）等；中药：华润三九（000999）、同仁堂（600085）、以岭药业（002603）；创新药：恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）、华东医药（000963）等；生物制品：智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、华兰疫苗（301207）等；CXO：药明康德（603259）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、昭衍新药（603127）等。风险提示：行业竞争加剧，产品降价，产品安全质量风险，政策风险，研发进度低于预期等。
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【2026-02-05】
成分股爱美客领涨，医药ETF易方达涨1.05%
【出处】财闻
截止2月5日10点0分，上证指数跌0.85%，深证成指跌1.49%，创业板指跌1.87%。美容护理、影视院线、旅游及酒店等板块涨幅居前。
ETF方面，医药ETF易方达（512010）涨1.05%，成分股爱美客（300896.SZ）涨超5%，百利天恒（688506.SH）、片仔癀（600436.SH）、华东医药（000963.SZ）、爱尔眼科（300015.SZ）、药明康德（603259.SH）、同仁堂（600085.SH）、华润三九（000999.SZ）、云南白药（000538.SZ）、新产业（300832.SZ）等上涨。
消息面上，深圳市卫光生物制品股份有限公司于2月3日审议通过议案，拟投资建设深圳市细胞与基因治疗市场化公共服务平台，聚焦“质粒-病毒载体-细胞药物”全产业链布局，打造符合GMP标准的生产与检测体系，旨在打破行业瓶颈，降低产业门槛，加速技术转化。
东海证券指出，2025年创新药板块进入盈利兑现提速期，核心驱动主要来自商业化产品快速放量和BD合作两大主线。创新药板块靓丽的业绩表现，充分验证了国产创新药商业模式的有效性，医保加持下的核心产品放量成为业绩增长基础，BD等对外合作则成为业绩增厚的重要抓手。这也推动板块投资逻辑进一步向“真盈利、硬创新”聚焦，建议优选具备扎实盈利能力、核心产品具备差异化壁垒的标的。
长城证券表示，中药政策“内外双驱”，行业迈入发展新阶段。国家药监局《中药注册管理专门规定》中“说明书条款”即将生效，引导中药企业开展临床研究与数据梳理，推动全行业向“明示风险、规范标注”的科学化、标准化转型。截至2月2日，国内现存中成药有效批文约5.8万个，北京中医药大学中药调剂标准化研究中心主任翟华强向《中国新闻周刊》表示，市场上真正活跃、被广泛使用的中成药批文占比不足10%，其余大多属于“僵尸品种”，是此次清理的重点对象。长城证券认为，短期主流药品市场供给并不会有显著冲击，但中长期将引导行业的竞争壁垒从批文数量转向研发创新与质量管控能力，行业集中度有望进一步向头部企业聚集。
【2026-02-05】
华润三九：2月4日获融资买入1523.28万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华润三九2月4日获融资买入1523.28万元，该股当前融资余额5.51亿元，占流通市值的1.17%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-0415232830.0030058030.00550689628.002026-02-0320301581.0021771911.00565514828.002026-02-0211001727.0016988289.00566985158.002026-01-3024888795.0026552072.00572971720.002026-01-2924680110.0027785224.00574634997.00融券方面，华润三九2月4日融券偿还9300股，融券卖出800股，按当日收盘价计算，卖出金额2.26万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额838.43万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-0422600.00262725.008384261.002026-02-03318174.00393531.008520587.002026-02-02427120.0087110.008654463.002026-01-30163038.0070275.008317411.002026-01-29137739.0016866.008224648.00综上，华润三九当前两融余额5.59亿元，较昨日下滑2.61%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-04华润三九-14961526.00559073889.002026-02-03华润三九-1604206.00574035415.002026-02-02华润三九-5649510.00575639621.002026-01-30华润三九-1570514.00581289131.002026-01-29华润三九-2932349.00582859645.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-04】
华润三九注册资本增至16.6亿元
【出处】证券日报网
本报讯(记者袁传玺)天眼查App显示，近日，华润三九发生工商变更，注册资本由约12.8亿元增至约16.6亿元。
【2026-02-04】
华润三九：2月3日获融资买入2030.16万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华润三九2月3日获融资买入2030.16万元，该股当前融资余额5.66亿元，占流通市值的1.22%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-0320301581.0021771911.00565514828.002026-02-0211001727.0016988289.00566985158.002026-01-3024888795.0026552072.00572971720.002026-01-2924680110.0027785224.00574634997.002026-01-2829004674.0027432391.00577740111.00融券方面，华润三九2月3日融券偿还1.41万股，融券卖出1.14万股，按当日收盘价计算，卖出金额31.82万元，占当日流出金额的0.18%，融券余额852.06万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-03318174.00393531.008520587.002026-02-02427120.0087110.008654463.002026-01-30163038.0070275.008317411.002026-01-29137739.0016866.008224648.002026-01-2813965.0033516.008051883.00综上，华润三九当前两融余额5.74亿元，较昨日下滑0.28%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-03华润三九-1604206.00574035415.002026-02-02华润三九-5649510.00575639621.002026-01-30华润三九-1570514.00581289131.002026-01-29华润三九-2932349.00582859645.002026-01-28华润三九1457366.00585791994.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-03】
华润三九获评2025粤港澳大湾区战略性新兴产业领航企业
【出处】华润三九官微
近日，2025粤港澳大湾区战略性新兴产业领航企业榜单正式发布，华润三九入选。评选过程中，评审专家从战略布局、科技创新、产业影响、管理模式及社会责任五个维度，对公司给予高度评价。
粤港澳大湾区
战略性新兴产业领航企业
粤港澳大湾区战略性新兴产业领航企业评选工作，由广东省工商联指导，深圳市战略性新兴产业发展促进会联合深圳商报、凤凰网、南方科技大学、中国（深圳）综合开发研究院、粤港澳大湾区战略性新兴产业发展促进会等智库、媒体共同开展。
评选重点
此次评选重点关注细分市场创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的隐形冠军企业，以及处于产业链关键环节的链主企业，旨在挖掘大湾区对中国经济社会全局和战新产业发展具有重大引领带动作用、在全球产业链中发挥的重要担当与能力，树立粤港澳大湾区战略性新兴产业的标杆企业，为粤港澳大湾区、深圳双区建设发展萃取智慧和经验，推动战略性新兴产业高质量发展。
展望未来
获评2025粤港澳大湾区战略性新兴产业领航企业，是举办单位及评审专家对华润三九战略布局、研发创新及产业链影响力的认可。
未来，公司将继续对标世界一流企业，不断完善业务布局，深耕科技创新和产业链建设，坚持“品牌+创新”双轮驱动，推进“一体两翼”战略，致力于成为中国医药健康第一品牌。
【2026-01-30】
行业周报|中药指数跌-2.58%, 跑输上证指数2.14%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2026年1月26日-2026年1月30日，上证指数跌0.44%，报4117.95点。创业板指跌0.09%，报3346.36点。深证成指跌1.62%，报14205.89点。中药指数跌-2.58%，跑输上证指数2.14%。前五大上涨个股分别为华润江中、康惠股份、羚锐制药、珍宝岛、陇神戎发。
行业新闻摘要：
1：中成药批文主动退场，业内人士认为这是一场行业的主动“瘦身”。
2：大批中成药将退出市场，专家解读其对行业的影响。
3：中药注册新规大限临近，尚不明确的不良反应药品面临清退。
4：中药市场快速增长，新品持续释放成长动能。
5：河南政策支持中药产业，目标培育3—5个年营收超30亿元的中药企业。
6：中成药面临深度洗牌，行业将迎来大考。
7：国家中医药局提出中医药传承与创新发展的方向。
8：“名医名方”加速转化为“名药名品”的进程正在推进。
9：行业迎来业绩修复潮，多家中成药企业的业绩预告表现良好。
10：首个民族医药疾病分类与代码国家标准已发布。
龙头公司动态：
1、云南白药：1）四大板块齐发力 云南白药呈现稳增长高回报特征。
2、片仔癀：1）战略峰会积极行动笃定信心，片仔癀推动品牌国际化、年轻化发展。2）片仔癀控股股东拟3亿元-5亿元增持股份 多维度发力夯实长期发展根基。3）片仔癀：控股股东首次增持3亿至5亿元，价格端成本端呈边际改善迹象。4）首次！连续4天跌破千亿市值后，片仔癀控股股东出手了。5）片仔癀：1类创新药PZH2113胶囊Ⅰ期临床首例入组 聚焦淋巴瘤治疗未满足需求。6）暴跌67%后，“中药茅”大股东火速出手！。
3、白云山：1）白云山、广州数字科技集团成立医药数智科技公司。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-131.50%-0.64%2026-01-14-0.10%-0.31%2026-01-15-0.39%-0.33%2026-01-16-0.59%-0.26%2026-01-190.23%0.29%2026-01-200.51%-0.01%2026-01-210.23%0.08%2026-01-220.36%0.14%2026-01-230.61%0.33%2026-01-261.44%-0.09%2026-01-27-1.90%0.18%2026-01-28-1.82%0.27%2026-01-29-0.45%0.16%2026-01-300.58%-0.96%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3175.382024-12-3141.65
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅云南白药-0.96%-2.34%-0.19%片仔癀-1.14%-5.14%-19.51%华润三九-0.81%-1.51%-15.66%同仁堂-0.26%-6.19%-16.86%白云山-0.28%-1.60%-3.26%东阿阿胶0.80%3.50%-12.94%以岭药业-5.59%2.75%32.01%康美药业-2.06%-0.52%-14.41%达仁堂-2.90%-3.51%52.41%吉林敖东-0.39%4.18%26.72%济川药业-3.66%-1.77%2.24%天士力-0.98%0.20%5.23%步长制药-1.90%8.34%19.62%众生药业-11.05%-0.83%83.78%华润江中6.06%5.88%14.51%奇正藏药-3.47%1.35%16.89%羚锐制药4.47%5.88%5.78%佐力药业0.18%4.03%20.67%马应龙-2.52%-2.32%11.69%康恩贝-1.96%1.35%2.73%
行业相关的ETF有中药ETF（159647）、汇添富中证中药ETF联接(LOF)A（501011）、汇添富中证中药ETF联接(LOF)C（501012）、汇添富中证中药ETF（560080）、华宝养老ETF（516560）、华夏中证智选1000价值稳健策略ETF（562530）
【2026-01-30】
华润三九：1月29日获融资买入2468.01万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华润三九1月29日获融资买入2468.01万元，该股当前融资余额5.75亿元，占流通市值的1.23%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2924680110.0027785224.00574634997.002026-01-2829004674.0027432391.00577740111.002026-01-2736941540.0031738914.00576167828.002026-01-2629556055.0026163631.00570965202.002026-01-239374541.0021780875.00567572778.00融券方面，华润三九1月29日融券偿还600股，融券卖出4900股，按当日收盘价计算，卖出金额13.77万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额822.46万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-29137739.0016866.008224648.002026-01-2813965.0033516.008051883.002026-01-278478.0056520.008166800.002026-01-2686310.00123711.008363093.002026-01-230.0099190.008274940.00综上，华润三九当前两融余额5.83亿元，较昨日下滑0.50%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-29华润三九-2932349.00582859645.002026-01-28华润三九1457366.00585791994.002026-01-27华润三九5006333.00584334628.002026-01-26华润三九3480577.00579328295.002026-01-23华润三九-12493704.00575847718.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-28】
华润三九：1月27日获融资买入3694.15万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华润三九1月27日获融资买入3694.15万元，该股当前融资余额5.76亿元，占流通市值的1.23%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2736941540.0031738914.00576167828.002026-01-2629556055.0026163631.00570965202.002026-01-239374541.0021780875.00567572778.002026-01-2213195071.0015630642.00579979112.002026-01-2120499899.0016470303.00582414683.00融券方面，华润三九1月27日融券偿还2000股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额8478元，融券余额816.68万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-278478.0056520.008166800.002026-01-2686310.00123711.008363093.002026-01-230.0099190.008274940.002026-01-2250940.0076410.008362310.002026-01-212836.00178668.008405563.00综上，华润三九当前两融余额5.84亿元，较昨日上升0.86%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-27华润三九5006333.00584334628.002026-01-26华润三九3480577.00579328295.002026-01-23华润三九-12493704.00575847718.002026-01-22华润三九-2478824.00588341422.002026-01-21华润三九3811401.00590820246.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-26】
2025第十一届中国最具影响力医药企业百强榜发布
【出处】江南时报
2026年1月26日，由董事会网、亚布力智库联合主办的“2025第十一届中国最具影响力医药企业百强榜”正式揭晓。
作为医药行业极具公信力与风向标意义的权威榜单，本届榜单历经数月评选，以“公开、公平、公正”为原则，突破单一营收指标局限，构建涵盖“市/估值、商业化能力、研发能力”的三维评价模型，全面盘点中国医药企业的综合竞争力，覆盖医药类上市公司、新三板优质企业、行业独角兽及各省份龙头品牌，为产业发展、资本布局及政策制定提供重要参考。
在医药产业从“规模扩张”向“创新驱动”转型的关键期，本届百强榜的发布具有多重行业价值，成为解读中国医药产业格局的重要窗口。
其一，树立行业标杆，凝聚发展共识。榜单聚焦企业全维度实力，既认可恒瑞医药、百济神州等头部企业的创新引领作用，也发掘细分领域隐形冠军与区域龙头的成长潜力，清晰勾勒出医药产业“头部集聚、细分突围”的竞争格局，为行业企业提供可借鉴的发展路径。
其二，强化创新导向，激活产业动能。评选过程中，研发投入、临床试验进展、专利布局等创新指标权重显著提升，榜单前十企业均为研发强度高启的创新型企业，凸显出“创新是核心竞争力”的产业共识，引导更多企业向创新药、高端医疗器械、生物制药等高附加值领域聚焦。
其三，反映区域布局，助力协同发展。榜单覆盖全国众多省市自治区的领先医药品牌，既体现江苏、上海、广东等医药产业高地的集群优势，也展现四川、山东、湖北等省份的特色发展成果，为区域产业协同、产业链上下游整合提供数据支撑。
其四，衔接资本与产业，优化资源配置。榜单同步纳入上市公司、新三板企业与独角兽企业，精准对接资本市场需求，助力优质医药企业获得资本青睐，同时为投资者筛选具备长期价值的投资标的，推动资本与产业深度融合，加速产业转型升级。
从本届榜单不难看出，中国医药产业正呈现“创新集聚、分化加剧、区域协同”的发展趋势。未来，具备持续研发能力、全产业链布局、全球化视野的企业将持续领跑，而聚焦细分领域、深耕区域市场、打造特色品牌的中小企业也将获得差异化发展空间。董事会网（dongshihui.net）与亚布力智库专家表示，将持续完善榜单评价体系，助力中国医药企业突破核心技术瓶颈，推动产业从“医药大国”向“医药强国”跨越。
2025第十一届中国最具影响力医药企业百强榜名单：
排名 | 品牌名 | 企业名
1 | 恒瑞医药 | 江苏恒瑞医药股份有限公司
2 | 百济神州 | 百济神州有限公司
3 | 正大天晴 | 正大天晴药业集团股份有限公司
4 | 石药集团 | 石药控股集团有限公司
5 | 复星医药 | 上海复星医药(集团)股份有限公司
6 | 齐鲁制药 | 齐鲁制药集团有限公司
7 | 科伦药业 | 四川科伦药业股份有限公司
8 | 翰森制药 | 翰森制药集团有限公司
9 | 信达生物 | 信达生物制药(苏州)有限公司
10 | 上海医药 | 上海医药集团股份有限公司
11 | 人福医药 | 人福医药集团股份公司
12 | 倍特药业 | 成都倍特药业股份有限公司
13 | 鲁南制药 | 鲁南制药集团股份有限公司
14 | 长春高新 | 长春高新技术产业(集团)股份有限公司
15 | 和记黄埔医药 | 和记黄埔医药(上海)有限公司
16 | 华东医药 | 华东医药股份有限公司
17 | 康方生物 | 中山康方生物医药有限公司
18 | 海思科 | 海思科医药集团股份有限公司
19 | 百利天恒 | 四川百利天恒药业股份有限公司
20 | 君实生物 | 上海君实生物医药科技股份有限公司
21 | 康缘药业 | 江苏康缘药业股份有限公司
22 | 荣昌生物 | 荣昌生物制药(烟台)股份有限公司
23 | 三生制药 | 沈阳三生制药有限责任公司
24 | 济民可信 | 江西济民可信集团有限公司
25 | 亚盛药业 | 苏州亚盛药业有限公司
26 | 百奥泰 | 百奥泰生物制药股份有限公司
27 | 康诺亚 | 康诺亚生物医药科技(成都)有限公司
28 | 华海药业 | 浙江华海药业股份有限公司
29 | 扬子江药业 | 扬子江药业集团有限公司
30 | 易府if医疗 | 四川易府医疗科技有限公司
31 | 福元医药 | 北京福元医药股份有限公司
32 | 维亚臻生物 | 维亚臻生物技术(苏州)有限公司
33 | 新华制药 | 山东新华制药股份有限公司
34 | 康宁杰瑞 | 江苏康宁杰瑞生物制药有限公司
35 | 悦康药业 | 悦康药业集团股份有限公司
36 | 礼新医药 | 礼新医药科技(上海)有限公司
37 | 宜明昂科 | 宜明昂科生物医药技术(上海)股份有限公司
38 | 齐都药业 | 山东齐都药业有限公司
39 | 微芯生物 | 深圳微芯生物科技股份有限公司
40 | 贝达药业 | 贝达药业股份有限公司
41 | 百奥赛图 | 百奥赛图(北京)医药科技股份有限公司
42 | 康泰生物 | 深圳康泰生物制品股份有限公司
43 | 四环医药 | 四环医药控股集团有限公司
44 | 九典制药 | 湖南九典制药股份有限公司
45 | 和泽医药 | 浙江和泽医药科技股份有限公司
46 | 智翔金泰 | 重庆智翔金泰生物制药股份有限公司
47 | 辰欣药业 | 辰欣药业股份有限公司
48 | 京新药业 | 浙江京新药业股份有限公司
49 | 苑东生物 | 成都苑东生物制药股份有限公司
50 | 映恩生物 | 映恩生物制药(苏州)有限公司
51 | 康恩贝 | 浙江康恩贝制药股份有限公司
52 | 万高药业 | 江苏万高药业股份有限公司
53 | 华北制药 | 华北制药股份有限公司
54 | 康弘药业 | 成都康弘药业集团股份有限公司
55 | 宜联生物 | 苏州宜联生物医药有限公司
56 | 云南白药 | 云南白药集团股份有限公司
57 | 白云山 | 广药集团白云山股份有限公司
58 | 华润三九 | 华润三九医药股份有限公司
59 | 以岭药业 | 石家庄以岭药业股份有限公司
60 | 东阿阿胶 | 东阿阿胶股份有限公司
61 | 博锐生物 | 浙江博锐生物制药有限公司
62 | 济人药业 | 安徽济人药业股份有限公司
63 | 广生堂 | 福建广生堂药业股份有限公司
64 | 贵州百灵 | 贵州百灵企业集团制药股份有限公司
65 | 海南海药 | 海南海药股份有限公司
66 | 步长制药 | 陕西步长制药有限公司
67 | 独一味 | 甘肃独一味生物制药股份有限公司
68 | 天山制药 | 新疆天山制药工业有限公司
69 | 葵花药业 | 黑龙江葵花药业股份有限公司
70 | 敖东药业 | 吉林敖东药业集团股份有限公司
71 | 时代方略 | 北京时代方略医药科技股份有限公司
72 | 海辰药业 | 苏州海辰药业股份有限公司
73 | 德源药业 | 江苏德源药业股份有限公司
74 | 凯赛生物 | 上海凯赛生物技术股份有限公司
75 | 多禧生物 | 杭州多禧生物科技有限公司
76 | 维立志博 | 南京维立志博生物科技有限公司
77 | 花红药业 | 广西花红药业股份有限公司
78 | 亚宝药业 | 山西亚宝药业集团股份有限公司
79 | 亿利医药 | 内蒙古亿利资源集团医药板块
80 | 晶珠藏药 | 青海晶珠藏药高新技术产业股份有限公司
81 | 华夏本草 | 北京华夏本草医药科技股份有限公司
82 | 金活医药 | 深圳金活医药集团股份有限公司
83 | 海翔药业 | 浙江海翔药业股份有限公司
84 | 派真生物 | 广州派真生物技术有限公司
85 | 天演药业 | 苏州天演药业股份有限公司
86 | 艺妙医疗 | 北京艺妙医疗科技有限公司
87 | 启元药业 | 宁夏启元药业有限公司
88 | 西藏藏药 | 西藏藏药集团股份有限公司
89 | 中新药业 | 天津中新药业集团股份有限公司
90 | 成大生物 | 辽宁成大生物股份有限公司
91 | 科伦博泰 | 四川科伦博泰生物医药股份有限公司
92 | 世和基因 | 南京世和基因生物技术股份有限公司
93 | 鼎泰集团 | 南京鼎泰医药科技集团有限公司
94 | 片仔癀 | 漳州片仔癀药业股份有限公司
95 | 先声药业 | 先声药业有限公司
96 | 凯莱英 | 凯莱英医药集团（天津）股份有限公司
97 | 乐普医疗 | 乐普（北京）医疗器械股份有限公司
98 | 哈药集团 | 哈药集团有限公司
99 | 修正药业 | 修正药业集团股份有限公司
100 | 威高集团 | 威高集团有限公司
【2026-01-26】
【私募调研记录】林园投资调研华润三九
【出处】证券之星
根据市场公开信息及1月23日披露的机构调研信息，知名私募林园投资近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1)华润三九(林园投资参与公司&现场会议)
调研纪要：预计零售行业会围绕以消费者为中心，长期来看零售市场仍有持续增长趋势。公司“十五五”战略框架是“一体两翼”，华润三九聚焦CHC消费健康，天士力专注医疗健康，昆药集团争做银发健康产业引领者。外延并购围绕三大健康领域展开，创新布局聚焦心衰、糖尿病、肥胖等慢病领域。2025年前三季度销售费用率基本保持稳定，长远看预计将维持平稳。预计2025年营业收入将超越行业平均增速，努力实现双位数增长，利润端保持稳健。999益气清肺颗粒作为中药3.2类新药获批，并纳入2025版国家医保目录。处方药业务稳中向好，与天士力在研产销多个方面协同融合。CHC业务已突破百亿，通过“全域布局，全面领先”持续发力细分品类。
机构简介：
深圳市林园投资管理有限公司成立于2006年，是老牌证券类私募管理人，由著名职业投资人林园先生创办。(合规声明：公司所有产品只适用于适当性匹配的合格投资者。公司所有产品不保本、不保收益。所有产品的历史业绩不代表未来收益，不构成任何业绩承诺。所有路演和访谈观点均不构成具体的投资建议，投资有风险，决策须谨慎。业绩数据及排名数据以发布的数据测算口径为依据，不构成任何业绩承诺。)
【2026-01-25】
华润三九：1月13日投资者关系活动记录，包括知名机构林园投资的多家机构参与
【出处】证券之星
证券之星消息，2026年1月23日华润三九(000999)发布公告称公司于2026年1月13日投资者关系活动记录，淡马锡、圆合资本、中金公司、中欧瑞博基金、甬兴证券、中信证券、建信股权、林园投资、思晔投资、金元证券参与。
具体内容如下：
问：公司如何看待和定位零售行业未来的发展？
答：预计零售行业会围绕以消费者为中心，归品牌和学术两个领域，为消费者提供更多的治疗方案，帮助消费者更快的选择，长期来看零售市场仍有持续增长趋势，增长动力来自行业创新。公司观察到零售市场线上线下的一系列动作，重点围绕消费者推出更多满足消费者需求的产品，零售市场呈现分层分级特征，医保方向趋向专业化，如DTP和专业药房领域；线上因效率更高会持续发展；会有非药化的探索，如化妆品、医美、药妆等新动向；同时，线上线下服务一体化将是未来五年乃至更长时期的竞争格局；此外，老龄化趋势将推动银发健康需求增长。公司已制定非药化专项行动、老龄化专项行动及线上赋能体系，将高度关注行业变化，赋能行业推动趋势变化。
问：公司“十五五”战略规划制定目前进展？
答：“十五五”规划现在处于规划期。华润三九、天士力、昆药集团三大上市公司正在推动战略规划工作。公司“十五五”战略的框架是“一体两翼”，华润三九将以CHC为核心业务，争做医药行业头部企业；天士力将以处方药为核心业务，以研发创新为核心驱动力，致力于成为医药市场领先者；昆药集团将以三七产品和精品国药为核心业务，争做银发健康产业引领者。未来，华润三九三大上市公司将聚焦三大核心业务，分别是消费健康、医疗健康和银发健康，相互赋能，共同征战医药健康领域，赢得领先地位。
问：公司后续外延并购的方向？
答：华润三九未来会继续以“内涵式＋外延式”双轮驱动；内涵式方面，做好布局和优化，华润三九会专注CHC消费健康领域，天士力专注医疗健康领域，昆药专注银发健康领域，将通过与昆药、天士力在管理、品牌打造及产品管线等方面的协同赋能，推动昆药、天士力战略清晰、业绩导向、提升管理效能。外延式方面，围绕消费健康、医疗健康、银发健康三大领域持续关注并购标的，CHC领域关注有潜力的品牌资产，处方药领域公司围绕“3＋N”核心领域加大创新领域的拓展机会，也会采取多样化的方式获取产品。昆药将重点关注三七品类与精品国药业务并争取领先优势，同时关注银发健康趋势。
问：公司未来创新品种的引进思路及方向？
答：公司2025年达成了与艾尔普、博瑞医药等项目合作。心衰是全球范围内导致高发病率和高死亡率的主要疾病之一，随着全社会老龄化的加剧，重度心衰患者人数预计会进一步提升，有较大的市场潜力。心血管领域是公司关注的核心领域之一，我们关注到基于iPSC的心衰治疗，有望成为治疗严重心力衰竭的有效方法。慢病领域有较高的市场潜力，特别是糖尿病领域，与博瑞医药合作的产品为热门靶点，超重和肥胖作为慢性疾病中的独立病种及多种慢性疾病的重要致病因素，在我国人群中的患病率呈持续上升趋势，亟需更多创新疗法以满足日益增长的临床需求。在创新领域布局方面，公司围绕“3+N”领域加大创新领域的拓展机会，也会采取多样化的方式获取产品。公司近年来推动“创新＋品牌”双轮驱动发展，创新领域布局聚焦战略方向，也会科学地规划和研判，兼顾消费健康赛道，沿着战略发展方向，CHC核心领域关注新品牌、新产品、新技术，处方药领域关注高临床价值的产品和业务，并持续推动BD合作。
问：公司如何预计未来的销售费用情况？
答：公司制药业务销售模式总体分为CHC(零售端)与处方药(医院端)两类，销售费用率受销售模式与品类季节性等因素综合影响，不同品类在淡旺季之间费用投放节奏有所不同。2025年前三季度，公司整体销售费用率波动主要因合并天士力影响，剔除天士力影响，各业务板块销售费用率波动不大，基本保持稳定。展望未来，三九CHC、“昆中药1381”和“777”等零售业务费用率预计会逐渐趋同；处方药业务随着集采推进销售费用率有逐步降低空间。长远来看业务模式稳定的情况下销售费用率预计将保持稳定。
问：公司2025年全年经营情况？
答：公司在2025年初预判感冒呼吸类疾病发病率会从此前高位有所落，对999感冒灵等主力品种的销售预计做了理性、客观的估计，公司密切关注Q4呼吸类疾病发病率变化及需求态势情况，并通过高效管理，推动完成年度计划。昆药方面，正在深入推动渠道重构、品牌建设，通过向零售端扩张消除对处方药的依赖。昆药仍在战略调整期，正在深入推动渠道改革，在市场品牌方面，目前已推出“777”和“昆中药1381”两大品牌，构建三个事业部，仍需要一定时间构建品牌体系；天士力方面，首年融合基本稳定。综合来看，预计2025年公司营业收入将超越行业平均增速，努力实现双位数增长，利润端保持稳健。
问：公司999益气清肺颗粒的进展情况？
答：999益气清肺颗粒由公司携手张伯礼院士及团队研发，产品填补了呼吸道感染康复期用药的市场空白，为患者提供了一种新的治疗选择，公司已制定了相应的营销和生产方案。999益气清肺颗粒作为中药3.2类新药获批，2025年公司999益气清肺颗粒正式发布，并通过谈判首次纳入《国家医保目录》(2025版)，公司呼吸品类布局得到进一步拓展。
问：公司处方药业务的情况，与天士力如何相互赋能？
答：华润三九自身处方药业务在“十四五”期间围绕“3+N”治疗领域，以临床价值为导向，通过自主研发与BD转化双线并举，逐步拓展产品管线，坚持学术推广的发展道路。持续推进专家网络体系化建设，强化医学引领，不断拓展医院渠道和覆盖面。2025年华润三九处方药业务稳中向好，已经较好地消化前几年集采对公司处方药业务的影响，整体规模与体系建设已具备较强的风险消化能力。天士力以处方药为核心，天士力加入以后，加速推动开展与三九业务在管理及研产销等方面的协同融合，双方在渠道融合、行业趋势判断、政策研究、专家资源共享、学术推广体系建设、产品协同等多方面开展交流和沟通，并有具体落地项目推进，相信未来双方将在医疗端相互协同赋能，争取在处方药领域有更好的发展成果。
问：公司“十四五”期间，CHC业务各品类的发展情况？未来如何预期？
答：CHC是公司“十四五”的核心业务，也是“十五五”一体两翼战略的核心业务。“十四五”期间，公司CHC业务已突破百亿，在院外市场拓展、专业品牌打造、大健康布局上有一定成果。总结来看，“十四五”期间CHC业务围绕“大品种-大品牌-大品类”的建设思路，其中呼吸品类全品类拓展，从999感冒灵单品扩展到整个呼吸品类，通过品牌强度实现全品类布局，其他品类仍在实践中。结合当前形势来看，2025年，CHC行业增速放缓，零售市场进入“分化选择”阶段，从依赖医保向非医保、非药房电商方向转型。公司CHC业务依托市场化运作及高效的内部体系，力争保持市场份额领先，聚焦感冒、呼吸、胃肠、皮肤、维矿、骨健康、亚健康等领域，分事业部实现差异化聚焦。公司已针对消费者“远虑近忧”需求变化升级策略，推动优化专业品牌布局、设立亚健康领域方向，力争在行业分化中保持市场份额的先发优势和领先地位。公司CHC业务整体策略明确清晰，通过“全域布局，全面领先”，在各细分品类持续发力，以保持CHC核心业务的领导地位。
华润三九(000999)主营业务：药品的开发、生产、销售和医疗保健服务等业务。
华润三九2025年三季报显示，前三季度公司主营收入219.86亿元，同比上升11.38%；归母净利润23.53亿元，同比下降20.51%；扣非净利润21.86亿元，同比下降20.56%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入71.76亿元，同比上升27.37%；单季度归母净利润5.38亿元，同比下降4.26%；单季度扣非净利润4.89亿元，同比上升10.12%；负债率33.92%，投资收益-4214.1万元，财务费用2040.28万元，毛利率53.52%。
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为37.59。
以下是详细的盈利预测信息：
【2026-01-23】
行业周报|中药指数涨2.80%, 跑赢上证指数1.96%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2026年1月19日-2026年1月23日，上证指数涨0.84%，报4136.16点。创业板指跌0.34%，报3349.50点。深证成指涨1.11%，报14439.66点。中药指数涨2.80%，跑赢上证指数1.96%。前五大上涨个股分别为*ST长药、ST香雪、方盛制药、天目药业、以岭药业。
行业新闻摘要：
1：中医养生功法已推广至67个国家和地区，展示了中医药的全球影响力。
2：浙江山区海岛县的土特产全产业链总产值接近千亿元，突显了地方特色产品的经济潜力。
3：香港的优势正在被利用，以推动中医药的国际化进程。
4：第四批中成药集采可能迎来新进展，独家与OTC品种成为关注焦点。
5：甘肃宕昌的道地药材赋能创新，康养美味产品畅销全国，显示出地方药材的市场价值。
6：中医药“出海”面临“有医缺药”的难题，需要寻找解决方案以促进国际发展。
7：国家对中医药产业的支持政策将进一步推动其市场扩展。
8：中医药教育和培训将在国际上持续加强，以提升其全球竞争力。
9：国际市场对中医药产品的需求在增长，促使更多企业参与海外业务。
10：中医药的现代化与国际化发展将成为行业未来的重要趋势。
龙头公司动态：
1、片仔癀：1）片仔癀：参投中金医疗基金完成备案 助力漳州“圆山计划”提速。2）片仔癀：公司的会计政策暂未发生变化，在发出存货的计价方法仍是加权平均法。3）片仔癀：公司高度重视品牌管理和质量控制。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-06-0.92%1.50%2026-01-07-0.55%0.05%2026-01-080.90%-0.07%2026-01-09-0.15%0.92%2026-01-12-0.81%1.09%2026-01-131.50%-0.64%2026-01-14-0.10%-0.31%2026-01-15-0.39%-0.33%2026-01-16-0.59%-0.26%2026-01-190.23%0.29%2026-01-200.51%-0.01%2026-01-210.23%0.08%2026-01-220.36%0.14%2026-01-230.61%0.33%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3175.382024-12-3141.65
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅云南白药-0.09%-0.07%2.47%片仔癀-3.82%-4.56%-19.11%华润三九-0.94%-0.18%-14.33%同仁堂-2.19%-4.10%-16.02%白云山1.00%-1.94%-2.58%东阿阿胶2.26%2.16%-13.02%以岭药业6.04%7.51%35.64%康美药业1.04%1.04%-12.22%达仁堂0.86%-2.57%59.47%济川药业2.93%1.65%7.09%吉林敖东2.14%5.23%28.89%天士力1.33%-0.52%8.00%众生药业-2.58%10.58%98.62%步长制药5.09%5.54%21.43%江中药业3.90%-4.99%10.83%奇正藏药1.72%3.55%22.05%马应龙0.07%-2.90%15.38%佐力药业0.06%-0.23%20.62%羚锐制药0.38%0.00%2.64%康恩贝2.22%1.10%7.73%
行业相关的ETF有中药ETF（159647）、汇添富中证中药ETF联接(LOF)A（501011）、汇添富中证中药ETF联接(LOF)C（501012）、汇添富中证中药ETF（560080）、华宝养老ETF（516560）、华夏中证智选1000价值稳健策略ETF（562530）
【2026-01-23】
华润三九：1月22日获融资买入1319.51万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华润三九1月22日获融资买入1319.51万元，该股当前融资余额5.80亿元，占流通市值的1.23%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2213195071.0015630642.00579979112.002026-01-2120499899.0016470303.00582414683.002026-01-2010937476.0019710886.00578385087.002026-01-1916184746.0017764566.00587158497.002026-01-1621063738.0028166036.00588738317.00融券方面，华润三九1月22日融券偿还2700股，融券卖出1800股，按当日收盘价计算，卖出金额5.09万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额836.23万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-2250940.0076410.008362310.002026-01-212836.00178668.008405563.002026-01-2065550.0011400.008623758.002026-01-19125268.0054093.008560587.002026-01-160.0082969.008531158.00综上，华润三九当前两融余额5.88亿元，较昨日下滑0.42%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-22华润三九-2478824.00588341422.002026-01-21华润三九3811401.00590820246.002026-01-20华润三九-8710239.00587008845.002026-01-19华润三九-1550391.00595719084.002026-01-16华润三九-7176235.00597269475.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-22】
华润三九：1月21日获融资买入2049.99万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华润三九1月21日获融资买入2049.99万元，该股当前融资余额5.82亿元，占流通市值的1.24%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2120499899.0016470303.00582414683.002026-01-2010937476.0019710886.00578385087.002026-01-1916184746.0017764566.00587158497.002026-01-1621063738.0028166036.00588738317.002026-01-1515875655.0022807419.00595840615.00融券方面，华润三九1月21日融券偿还6300股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额2836元，融券余额840.56万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-212836.00178668.008405563.002026-01-2065550.0011400.008623758.002026-01-19125268.0054093.008560587.002026-01-160.0082969.008531158.002026-01-150.0017148.008605095.00综上，华润三九当前两融余额5.91亿元，较昨日上升0.65%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-21华润三九3811401.00590820246.002026-01-20华润三九-8710239.00587008845.002026-01-19华润三九-1550391.00595719084.002026-01-16华润三九-7176235.00597269475.002026-01-15华润三九-7003215.00604445710.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-21】
华润三九：1月20日获融资买入1093.75万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华润三九1月20日获融资买入1093.75万元，该股当前融资余额5.78亿元，占流通市值的1.22%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2010937476.0019710886.00578385087.002026-01-1916184746.0017764566.00587158497.002026-01-1621063738.0028166036.00588738317.002026-01-1515875655.0022807419.00595840615.002026-01-1452784195.0028804202.00602772379.00融券方面，华润三九1月20日融券偿还400股，融券卖出2300股，按当日收盘价计算，卖出金额6.56万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额862.38万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-2065550.0011400.008623758.002026-01-19125268.0054093.008560587.002026-01-160.0082969.008531158.002026-01-150.0017148.008605095.002026-01-14117916.00143800.008676546.00综上，华润三九当前两融余额5.87亿元，较昨日下滑1.46%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-20华润三九-8710239.00587008845.002026-01-19华润三九-1550391.00595719084.002026-01-16华润三九-7176235.00597269475.002026-01-15华润三九-7003215.00604445710.002026-01-14华润三九23887539.00611448925.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-20】
华润三九（截止2026年1月9日）股东人数为90547户 环比减少1.37%
【出处】本站iNews【作者】机器人
1月20日，华润三九披露公司股东人数最新情况，截止1月9日，公司股东人数为90547人，较上期（2025-12-31）减少1259户，环比下降1.37%。从持仓来看，华润三九人均持仓1.84万股，上期人均持仓为1.81万股，环比增长1.39%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
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