☆最新提示☆ ◇000963 华东医药 更新日期：2025-12-17◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
┌─────────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 1.5682｜ 1.0293｜ 0.5224｜ 2.0046｜ 1.4644｜
｜每股净资产(元) ｜ 13.7586｜ 13.5410｜ 13.7164｜ 13.1452｜ 12.5645｜
｜净资产收益率(％) ｜ 11.3900｜ 7.6200｜ 3.8800｜ 15.9300｜ 11.7000｜
｜总股本(亿股) ｜ 17.5402｜ 17.5408｜ 17.5408｜ 17.5426｜ 17.5426｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 17.5194｜ 17.5194｜ 17.5194｜ 17.5194｜ 17.5090｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.0208｜ 0.0214｜ 0.0214｜ 0.0232｜ 0.0336｜
├─────────┴────┴────┴────┴────┴────┤
｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 股权登记日:2025-09-17 除权除息日:2025-09-18 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-04 除权除息日:2025-06-05 ｜
｜【分红】2024年半年度 股权登记日:2024-09-19 除权除息日:2024-09-20 ｜
｜【增发】2016年(实施) ｜
├──────────────────────────────────┤
｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
├──────────────────────────────────┤
｜2025-09-30每股资本公积:1.38 主营收入(万元):3266414.31 同比增:3.77% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:10.59 净利润(万元):274791.60 同比增:7.24% ｜
└──────────────────────────────────┘
近五年每股收益对比：
┌──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2025 ｜ --｜ 1.5682｜ 1.0293｜ 0.5224｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2024 ｜ 2.0046｜ 1.4644｜ 0.9675｜ 0.4929｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2023 ｜ 1.6219｜ 1.2510｜ 0.8194｜ 0.4316｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2022 ｜ 1.4283｜ 1.1324｜ 0.7661｜ 0.4025｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2021 ｜ 1.3154｜ 1.0832｜ 0.7431｜ 0.4334｜
└──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.最新报道】
【2025-12-16】医保目录“鲶鱼效应” 搅动GLP-1赛道
近日，国家医保局公布的新版医保目录中，礼来的替尔泊肽与国产新秀银诺医药的
依苏帕格鲁肽α双双被纳入医保，适应证均为2型糖尿病治疗。医保平台上，司美
格鲁肽迎来最强竞品替尔泊肽。同时，仁会生物的贝那鲁肽主动退出医保。这些消
息如同一颗投入平静湖面的石子，这场医保“入场券”的争夺结果，让竞争日益激
烈的新型降糖减重药物GLP-1(胰高血糖素样肽-1受体激动剂)赛道从“蓝海”转向
“红海”，预示着中国降糖减重药市场将迎来“降价放量”与“商业化实力”的双
重洗牌。
■廖木兴/图
两进
进口、国产各有一款被纳入医保
作为全球首个GIP/GLP-1双靶点激动剂，替尔泊肽自2023年上市以来便以“药王”
之势横扫全球市常据礼来2025年三季报数据，替尔泊肽(包括降糖版的Mounjaro和
减重版的Zepbound)前三季度全球销售额达248.37亿美元，超越默沙东的明星抗肿
瘤药Keytruda(帕博利珠单抗，俗称K药)的233.03亿美元，成为全球最畅销药物。
在此之前，诺和诺德的司美格鲁肽于2021年4月获批用于2型糖尿病治疗后，当年即
通过国家医保谈判纳入医保目录。此次替尔泊肽被纳入医保药品目录，有望复制诺
和诺德司美格鲁肽的“医保放量”路径。资料显示，2024年仅1—2月，司美格鲁肽
在中国的医保报销人次超70万；全年仅降糖版产品销售额就达8.36亿美元，同比增
长22%。同时，两者医保报销范围均严格限定于降糖领域(减重适应证未纳入)，但
相比之下，其“一周一次注射”具有更高的便利性，降糖效果也更显著。
与替尔泊肽的“明星光环”相比，另一款被纳入新版医保药品目录的银诺医药的依
苏帕格鲁肽α显得低调许多。作为2025年1月刚获批的国产长效GLP-1，其医保谈判
成功被视为“国产药的重要突破”。同时，银诺医药对进入医保也极为重视。其在
招股书中坦言：“倘我们无法将核心产品纳入《国家医保药品目录》，则可能对我
们的业务营运造成重大影响。”此次谈判成功，不仅为其打开了医保市场的大门，
更验证了国产GLP-1在疗效和定价上的竞争力。不过，行业关注度几乎被替尔泊肽
“垄断”，反映出国产药在品牌影响力上仍需追赶。
另一款同类药物是关注度更高的全球首个获批的GCG/GLP-1双靶点药物、国产信达
生物的玛仕度肽注射液，由于今年6月和9月才分别获批减重、2型糖尿病适应证，
获批时间较晚，未能赶上今年的医保谈判。信达生物方面已公开表示，玛仕度肽是
公司重点产品，未来将积极争取纳入医保目录。
一退
仁会生物选择退出医保求转型
有人进，有人退。
2020年通过谈判首次纳入国家医保目录的贝那鲁肽注射液主动退出新版医保目录名
单。公开资料显示，该药品于2016年获批上市，是仁会生物自主研发的中国糖尿病
领域首个创新生物药，在2020年被纳入当年新版医保目录，用于治疗2型糖尿病，
后续在2022年和2024年的目录调整中均成功续约。其最新协议期原定至2026年12月
31日，但其生产企业仁会生物于2025年7月主动向国家医保局提交退出申请。仁会
生物表示，此举是基于整体战略选择，旨在优化资源配置。
行业观察人士认为，仁会生物主动退出是“止损”与“转型”的双重选择，还带着
那么一丝无奈。
贝那鲁肽此前已完成2022年、2024年两次医保续约，若继续参与2025年谈判，需面
临进一步降价，主动退出可减少利润损失。同时，尽管2020年被纳入医保，贝那鲁
肽的销售额始终低迷。2019年(上市3年后)销售额仅约为5588.08万元，2024年医保
报销人次远低于司美格鲁肽，反映出临床需求有限。
销售不佳，与产品特性的致命短板有关。贝那鲁肽给药便利性并不高，半衰期极短
(仅十几分钟)，导致患者每日须随餐注射3次，严重影响患者依从性。当市场上长
效GLP-1(每周1次)成为主流，且医保目录纳入更多同类长效产品后，短效药物贝那
鲁肽的生存空间被进一步挤压，在GLP-1市场上将不可避免逐渐被替代。
仁会生物对外明确表示，贝那鲁肽退出医保药品目录后，将把握国家“体重管理年
”的政策导向与公众健康需求，在减重市场深入开拓，并选择将“生殖备孕人群的
体重管理”作为首要发力点，通过目标人群差异化避开医保目录内的激烈竞争。
双雄
替尔泊肽与司美格鲁肽开启巅峰对决
医保纳入被视为加速市场渗透的关键因素。替尔泊肽入医保，对司美格鲁肽(诺和
诺德)的冲击最大，其次才是国产GLP-1药物及其他降糖药企业。
替尔泊肽与司美格鲁肽均为长效GLP-1(每周1次)，且同时覆盖2型糖尿病+肥胖/超
重双适应证；司美格鲁肽为GLP-1单靶点，替尔泊肽为GIP/GLP-1双靶点。被纳入医
保后，替尔泊肽以更优的降糖效果[糖化血红蛋白(HbA1c)平均降幅达2.0%~2.5%，
司美格鲁肽为1.4%~1.8%]，直接分流司美格鲁肽的核心用户。
有行业观察人士称，替尔泊肽进入医保前，年治疗费用估算在2万-5万元之间；纳
入医保目录后，价格降幅可能超过七成，与司美格鲁肽形成价格对标。同时，当糖
尿病患者通过医保用上替尔泊肽后，其减重适应证的自费市场推广将事半功倍，更
易吸引自费用户从司美格鲁肽转向，激活更庞大的潜在用户。其减重适应证则可能
通过商保+自费模式打开新市常中国超重肥胖人群有数亿，这将是更庞大的增量市
常据弗若斯特沙利文数据，2024年全球和中国的肥胖或超重患病人数分别达到35.7
5亿和6.39亿。中国肥胖或超重药物市场目前处于起步阶段，2024年仅达到人民币4
2亿元，而同年全球为169亿美元。中国GLP-1肥胖或超重药物市场预期将从2024年
的人民币4亿元增加至2028年的95亿元，年复合增长率为123.3%。
有分析师更是大胆估计称，替尔泊肽进入医保后，预计2026年将分流司美格鲁肽30
%左右的糖尿病患者和20%左右的减重患者，司美格鲁肽市场份额会出现较为明显的
下滑。
群逐
GLP-1市场赛道拥挤、竞争激烈
目前，中国新型降糖减重药GLP-1市场可谓硝烟弥漫。
尽管信达生物表示“将积极争取玛仕度肽进入医保”，但留给它的时间窗口已十分
有限：
根据摩熵医药数据，截至2025年12月10日，国内已获批的GLP-1RA原研药共9款，其
中5款进口、4款国产。其中，2025年年内就有3款新上市，包括礼来的替尔泊肽、
银诺医药的依苏帕格鲁肽α和信达生物的玛仕度肽，个个实力强劲。2026年司美格
鲁肽核心专利到期后，国内将有至少8家企业的司美格鲁肽生物类似物上市，这些
企业包括九源基因、华东医药、丽珠集团、齐鲁制药、倍特药业、联邦制药、惠升
生物、石药集团等，适应证基本都是糖尿病，市场竞争将进一步白热化。
在市场格局方面，诺和诺德的司美格鲁肽凭借口服及注射两种剂型，在降糖和减重
领域表现优秀，而礼来的替尔泊肽作为首个GIP/GLP-1双靶点激动剂，其在2型糖尿
病和肥胖症治疗中的疗效更优，二者仍然呈现“双雄争霸”局面。而已纳入医保的
翰森制药的聚乙二醇洛塞那肽、刚纳入新版医保药品目录的银诺医药的依苏帕格鲁
肽α，以及其他GLP-1类药物共同瓜分余量市常未入医保的信达生物的玛仕度肽、
退出医保的仁会生物的贝那鲁肽，不得不面临市场份额萎缩的风险。
此外，市场上还有众多后来者摩拳擦掌，意图分一杯羹。国产GLP-1厂商如华东医
药、恒瑞医药等也在积极布局推出新产品，加入到这场激烈的市场竞争中，试图打
破现有的格局。
行业观察人士表示，2026年的中国GLP-1市场，将是远比减重拥挤的赛道。后来产
品要在创新和差异化上做足文章，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出，否则很容易
被市场淘汰。
■新快报记者梁瑜
【3.最新异动】
┌──────┬───────────┬───────┬───────┐
｜ 异动时间 ｜ 2021-10-08 ｜ 成交量(万股) ｜ 2780.668 ｜
├──────┼───────────┼───────┼───────┤
｜ 异动类型 ｜ 日涨幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 89243.704 ｜
├──────┴───────────┴───────┴───────┤
｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜深股通专用 ｜ 118076359.00｜ 39735314.00｜
｜兴业证券股份有限公司上海金陵东路证券｜ 51615068.00｜ 55470.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜华鑫证券有限责任公司上海分公司 ｜ 49127962.00｜ 145613.00｜
｜宏信证券有限责任公司西昌月海路证券营｜ 24996840.00｜ 90735.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜中信建投证券股份有限公司上海华灵路证｜ 16594953.00｜ 262855.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
├──────────────────┴───────┴───────┤
｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜深股通专用 ｜ 118076359.00｜ 39735314.00｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 2827992.00｜ 9563714.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜招商证券股份有限公司北京颐和园路证券｜ 9575.00｜ 10183454.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 15672000.00｜
｜中银国际证券股份有限公司北京东三环北｜ 0.00｜ 7565176.00｜
｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜
└──────────────────┴───────┴───────┘
【4.最新运作】
【公告日期】2025-09-23【类别】关联交易
【简介】为进一步丰富公司产业投资生态圈，拓展产业链布局，更好地借助专业机
构的专业力量及资源优势，整合各方资源，提高公司的核心竞争力，2025年08月18
日，公司作为有限合伙人，与普通合伙人、执行事务合伙人暨基金管理人上海福广
私募基金管理有限公司（以下简称“上海福广”）、有限合伙人杭州产业投资有限
公司（以下简称“杭州产投”）、有限合伙人杭州拱墅产业基金有限公司（以下简
称“拱墅产业”）共同签署了《杭州福广鸿泽股权投资合伙企业（有限合伙）合伙
协议》，共同投资设立“杭州福广鸿泽股权投资合伙企业（有限合伙）”（暂定名
，以市场监督管理部门核准名称为准，以下简称“专项医药产业投资基金”、“合
伙企业”或“本基金”）。专项医药产业投资基金认缴出资总额为人民币20亿元，
其中本公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资人民币9.80亿元，认缴出资比例为
49.00%。20250923：截至本公告披露日,专项医药产业投资基金已完成工商登记,并
已完成中国证券投资基金业协会备案,首期资金1,000万元已募集到位。
【公告日期】2025-05-16【类别】关联交易
【简介】以公司2024年及以往年度的关联交易为参考,对公司及控股子公司2025年
度将发生的日常关联交易做出预测。2025年度内预计本公司及子公司与关联方发生
日常性关联交易金额为40,898.62万元,其中与中国远大集团关联企业交易额为40,2
28.62万元,与其它关联企业交易额为670.00万元。20250516：股东大会通过
【公告日期】2025-04-18【类别】关联交易
【简介】以公司2023年及以往年度的关联交易为参考,对公司及控股子公司2024年
度将发生的日常关联交易做出预测。2024年度内预计本公司及子公司与关联方发生
日常性关联交易金额为53327.76万元,其中与中国远大集团关联企业交易额为36391
.34万元,与其它关联企业交易额为16936.42万元。20240509:股东大会通过2025041
8：2024年公司与各关联企业间发生的日常采购商品交易额为40,103.10万元;日常
销售货物交易额为1,644.17万元;接受劳务(含产品研发及生产等相关技术服务、会
务服务等)交易额为9,098.02万元;提供劳务(含产品研发及生产等相关技术服务、
市场推广服务等)金额2,654.68万元;房产租赁及租出日常关联交易额为253.91万元
。上述2024年度公司日常关联交易总额为53,753.88万元,其中与中国远大集团关联
企业交易额为40,253.48万元,与其它关联企业交易额为13,500.40万元(上述合计数
与各加数直接相加之和在尾数上的差异为四舍五入所致)。
【公告日期】2009-03-07【类别】资产交易
【简介】2009年3月5日，中美华东与生物工程研究所就他克莫司（FK506）产品新
药技术转让事宜签订了《技术转让合同书》。根据浙江勤信资产评估有限公司的评
估，他克莫司新药技术的评估价值为5060.2万元。在征求了生物工程研究所股东的
意见后，最终确定实际转让价格为人民币2500万元。
【公告日期】2005-12-20【类别】资产交易
【简介】公司子公司杭州中美华东制药有限公司(控股75%)出资1700万元，受让杭
州华东医药集团生物工程研究所有限公司吗替麦考酚酯制剂新药技术。
【公告日期】2002-08-17【类别】资产交易
【简介】华东医药股份有限公司与杭州华东医药集团生物工程研究所有限公司、浙
江华义医药有限公司于2002年7月14日在浙江省杭州市正式签署了《关于转让盐酸
吡格列酮产品及‘新药技术’之合同书》，公司独家受让杭州华东医药（集团）公
司生物工程研究所、浙江华义医药有限公司共同拥有的国家一类新药盐酸吡格列酮
及片剂新药证书及相关技术，并享有对该新药证书及相关技术独家使用权。交易金
额1050万元整。
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果自行负责，与本站无关。
