☆经营分析☆ ◇601857 中国石油 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
原油及天然气的勘探、开发、生产、输送和销售及新能源业务；原油及石油产
品的炼制，基本及衍生化工产品、其他化工产品的生产和销售及新材料业务；炼油
产品和非油品的销售以及贸易业务；天然气的输送及销售业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜销售 ｜115655700.｜3362100.00｜ 2.91｜ 78.17｜
｜ ｜ 00｜ ｜ ｜ ｜
｜炼油化工和新材料 ｜55174900.0｜12488000.0｜ 22.63｜ 37.29｜
｜ ｜ 0｜ 0｜ ｜ ｜
｜油气和新能源 ｜41318600.0｜14154400.0｜ 34.26｜ 27.93｜
｜ ｜ 0｜ 0｜ ｜ ｜
｜天然气销售 ｜30807100.0｜2249700.00｜ 7.30｜ 20.82｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜2939200.00｜-802900.00｜-27.32｜ 1.99｜
｜其他业务-加油站非油品销 ｜1243600.00｜ 234900.00｜ 18.89｜ 0.84｜
｜售 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务-其他 ｜1149500.00｜-1056700.0｜-91.93｜ 0.78｜
｜ ｜ ｜ 0｜ ｜ ｜
｜其他业务-材料销售 ｜ 546100.00｜ 18900.00｜ 3.46｜ 0.37｜
｜总部及其他 ｜ 42500.00｜ 34200.00｜ 80.47｜ 0.03｜
｜分部间抵销数 ｜-100928100｜-1190000.0｜ 1.18｜ -68.22｜
｜ ｜ .00｜ 0｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜炼油产品 ｜100983400.｜ --｜ -｜ 69.64｜
｜ ｜ 00｜ ｜ ｜ ｜
｜原油 ｜62741100.0｜ --｜ -｜ 43.27｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜天然气 ｜57980200.0｜ --｜ -｜ 39.98｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜化工产品 ｜12728200.0｜ --｜ -｜ 8.78｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜10156400.0｜ --｜ -｜ 7.00｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜加油站非油品销售 ｜1243600.00｜ 234900.00｜ 18.89｜ 0.86｜
｜其他业务 ｜ 55300.00｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜管输业务 ｜ 49800.00｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜分部间抵销数 ｜-100928100｜-1190000.0｜ 1.18｜ -69.60｜
｜ ｜ .00｜ 0｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜95305200.0｜ --｜ -｜ 65.72｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜49649400.0｜ --｜ -｜ 34.24｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 55300.00｜ --｜ -｜ 0.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜销售 ｜242542700.｜8092600.00｜ 3.34｜ 80.70｜
｜ ｜ 00｜ ｜ ｜ ｜
｜炼油化工和新材料 ｜118672200.｜25067400.0｜ 21.12｜ 39.49｜
｜ ｜ 00｜ 0｜ ｜ ｜
｜油气和新能源 ｜88405700.0｜29145000.0｜ 32.97｜ 29.41｜
｜ ｜ 0｜ 0｜ ｜ ｜
｜天然气销售 ｜58599100.0｜4967500.00｜ 8.48｜ 19.50｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜6749100.00｜-835900.00｜-12.39｜ 2.25｜
｜其他业务-其他 ｜3160000.00｜-1161500.0｜-36.76｜ 1.05｜
｜ ｜ ｜ 0｜ ｜ ｜
｜其他业务-加油站非油品销 ｜2644700.00｜ 278000.00｜ 10.51｜ 0.88｜
｜售 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务-材料销售 ｜ 944400.00｜ 47600.00｜ 5.04｜ 0.31｜
｜总部及其他 ｜ 106400.00｜ 68300.00｜ 64.19｜ 0.04｜
｜分部间抵销数 ｜-221277100｜-229100.00｜ 0.10｜ -73.62｜
｜ ｜ .00｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜炼油产品 ｜217075500.｜ --｜ -｜ 73.89｜
｜ ｜ 00｜ ｜ ｜ ｜
｜原油 ｜133022100.｜ --｜ -｜ 45.28｜
｜ ｜ 00｜ ｜ ｜ ｜
｜天然气 ｜114755200.｜ --｜ -｜ 39.06｜
｜ ｜ 00｜ ｜ ｜ ｜
｜化工产品 ｜30785400.0｜ --｜ -｜ 10.48｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜16883700.0｜ --｜ -｜ 5.75｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜加油站非油品销售 ｜2644700.00｜ 278000.00｜ 10.51｜ 0.90｜
｜其他收入 ｜ 139500.00｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜管输业务 ｜ 106000.00｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜分部间抵销数 ｜-221614000｜ --｜ -｜ -75.43｜
｜ ｜ .00｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜197420000.｜ --｜ -｜ 67.20｜
｜ ｜ 00｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜96378100.0｜ --｜ -｜ 32.80｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜销售 ｜146730300.｜ --｜ -｜ 65.03｜
｜ ｜ 00｜ ｜ ｜ ｜
｜天然气销售 ｜39855600.0｜ --｜ -｜ 17.66｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜炼油化工和新材料 ｜27809700.0｜ --｜ -｜ 12.33｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜油气和新能源 ｜10988500.0｜ --｜ -｜ 4.87｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜总部及其他 ｜ 243800.00｜ --｜ -｜ 0.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜销售 ｜125254700.｜3819700.00｜ 3.05｜ 78.97｜
｜ ｜ 00｜ ｜ ｜ ｜
｜炼油化工和新材料 ｜63263900.0｜12790400.0｜ 20.22｜ 39.88｜
｜ ｜ 0｜ 0｜ ｜ ｜
｜油气和新能源 ｜44101700.0｜14228400.0｜ 32.26｜ 27.80｜
｜ ｜ 0｜ 0｜ ｜ ｜
｜天然气销售 ｜29514600.0｜1333300.00｜ 4.52｜ 18.61｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜3233600.00｜-108100.00｜ -3.34｜ 2.04｜
｜其他业务-加油站非油品销 ｜1521300.00｜ 175500.00｜ 11.54｜ 0.96｜
｜售 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务-其他 ｜1349900.00｜-312000.00｜-23.11｜ 0.85｜
｜其他业务-材料销售 ｜ 362400.00｜ 28400.00｜ 7.84｜ 0.23｜
｜总部及其他 ｜ 39700.00｜ 29600.00｜ 74.56｜ 0.03｜
｜分部间抵销数 ｜-110021300｜ 460200.00｜ -0.42｜ -69.36｜
｜ ｜ .00｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜炼油产品 ｜113877700.｜ --｜ -｜ 73.29｜
｜ ｜ 00｜ ｜ ｜ ｜
｜原油 ｜70928800.0｜ --｜ -｜ 45.65｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜天然气 ｜55438900.0｜ --｜ -｜ 35.68｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜化工产品 ｜15091900.0｜ --｜ -｜ 9.71｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜8427300.00｜ --｜ -｜ 5.42｜
｜加油站非油品销售 ｜1521300.00｜ 175500.00｜ 11.54｜ 0.98｜
｜其他业务 ｜ 64200.00｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜管输业务 ｜ 58100.00｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜分部间抵销数 ｜-110021300｜ 460200.00｜ -0.42｜ -70.80｜
｜ ｜ .00｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜98014900.0｜ --｜ -｜ 63.08｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜57307800.0｜ --｜ -｜ 36.88｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 64200.00｜ --｜ -｜ 0.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
1、经营情况讨论与分析
2025年上半年，世界经济保持增长，但关税政策等不确定性增加；中国经济运行总
体平稳，发展新动能不断成长壮大，国内生产总值（GDP）同比增长5.3%。
全球石油市场供需宽松，国际原油价格总体震荡下行，均价比上年同期大幅下降；
国内成品油市场持续面临替代能源影响，天然气市场消费量基本稳定。
本集团积极主动加强市场形势分析研判，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面
贯彻新发展理念，落实高质量发展要求，统筹推进生产经营、提质增效、改革创新
、转型升级、安全环保等工作，油气产量稳中有增，炼油化工转型升级深入推进，
国内成品油、天然气销量、化工产品销量保持增长，成品油和天然气市场份额进一
步提升，新能源新材料等新兴产业保持快速发展，主要成本费用有效控制，安全环
保形势保持稳定。公司上半年经营效益好于预期，各业务分部保持盈利，财务状况
健康良好，环境、社会和治理（ESG）工作质效持续提升。
（1）市场回顾
原油市场2025年上半年，受全球宏观经济、地缘政治等因素影响，国际油价整体呈
现“V型”走势，均价同比下行，布伦特原油现货平均价格为71.87美元/桶，比上
年同期的84.06美元/桶下跌14.5%；美国西得克萨斯中质原油现货平均价格为67.60
美元/桶，比上年同期的78.95美元/桶下跌14.4%。
据国家统计局、海关总署资料显示，2025年上半年国内规模以上工业原油产量10,8
48万吨，比上年同期增长1.3%；原油进口量27,939万吨，比上年同期增长1.4%。
成品油市场2025年上半年，替代能源着航空出行市场持续复苏，煤油消费保持增长
。
据国家统计局资料显示，2025年上半年国内规模以上工业原油加工量36,161万吨，
比上年同期增长1.6%。国内成品油价格走势与国际市场油价变化趋势基本保持一致
，国家10次调整国内汽油、柴油价格，汽油、柴油标准品价格分别累计下调人民币
330元/吨、315元/吨。
化工市场2025年上半年，受国家促消费政策拉动，化工产品需求稳步增长，但随着
新增产能投放，供需保持宽松态势，主要化工产品价格因国际油价回落而下跌，生
产利润仍处于低位。
天然气市场2025年上半年，全球天然气市场供需结构性偏紧，国际主要天然气市场
价格同比大幅上涨。中国经济稳中有进，但受供暖季气温偏高等因素影响，天然气
消费受到抑制。
据国家统计局、海关总署、国家发展和改革委员会资料显示，2025年上半年国内规
模以上工业天然气产量1,308亿立方米，比上年同期增长5.8%；天然气进口量5,955
万吨，比上年同期下降7.8%；天然气表观消费量2,119.7亿立方米，比上年同期下
降0.9%。
（2）业务回顾
油气和新能源业务国内油气业务2025年上半年，本集团国内油气业务聚焦提高储采
比、努力实现增储上产良性循环，突出重点盆地、重点区带，大力实施高效勘探，
取得多项重要突破和重要发现；坚持效益开发，优化产能建设部署，多措并举提高
采收率、控制递减率，加快吉木萨尔、古龙页岩油国家级示范区和鄂东大宁—吉县
煤岩气示范项目建设；推进储气库建设和注采转换。上半年国内实现原油产量395.
2百万桶，比上年同期的392.8百万桶增长0.6%；可销售天然气产量2,602.6十亿立
方英尺，比上年同期的2,486.8十亿立方英尺增长4.7%；油气当量产量828.9百万桶
，比上年同期的807.3百万桶增长2.7%。
海外油气业务2025年上半年，本集团海外油气业务兼顾成熟区和新区，强化高效立
体勘探，风险勘探和滚动勘探获得新进展、新发现；加强专业化管理，突出产能接
替，一体推进新井上产和老井挖潜，扎实推进稳产上产；积极做好新项目开发和现
有项目延期工作，推动低效资产转让退出，持续优化资产结构。上半年海外实现原
油产量81.2百万桶，比上年同期的82.0百万桶下降1.0%；可销售天然气产量81.0十
亿立方英尺，比上年同期的97.4十亿立方英尺下降16.8%；油气当量产量94.7百万
桶，比上年同期的98.2百万桶下降3.6%，占本集团油气当量产量的10.3%。
2025年上半年，本集团原油产量476.4百万桶，比上年同期的474.8百万桶增长0.3%
；可销售天然气产量2,683.6十亿立方英尺，比上年同期的2,584.2十亿立方英尺增
长3.8%；油气当量产量923.6百万桶，比上年同期的905.5百万桶增长2.0%。天然气
产量占油气当量产量的比重持续提升，油气产量结构进一步优化。
新能源业务2025年上半年，本集团新能源业务紧跟市场趋势和政策导向，进一步优
化业务布局和发展策略。新获风光发电指标1,638万千瓦，新签地热供暖合同面积5
,542万平方米。加快推进重点项目实施，塔里木上库光伏项目并网发电，吉林昂格
风电项目高效运营。2025年上半年风光发电量36.9亿千瓦时，比上年同期的21.7亿
千瓦时增长70.0%。全产业链协同推进碳捕集、利用及封存（CCUS）业务，上半年
捕集、利用二氧化碳130.5万吨，实现驱油30万吨。
炼油化工和新材料业务2025年上半年，本集团炼油化工和新材料业务精心组织生产
装置安、稳、长、满、优运行，优化原油资源配置，紧盯市场变化动态调整产品结
构，增产增销高效益炼油产品和高附加值化工产品；加大新产品新材料研发力度，
产销研协同打造优势产品；坚持高端、智能、绿色方向，持续推动炼化转型升级，
吉林石化公司炼油化工转型升级项目、广西石化公司炼化一体化转型升级项目实现
中交，蓝海新材料公司高端聚烯烃项目、独山子石化公司塔里木乙烷制乙烯二期项
目积极推进，乌鲁木齐石化公司芳烃产业链项目顺利启动；加大炼油特色产品和化
工产品营销力度，开辟线上销售渠道，推进重点客户衔接，强化渠道拓展和库存运
作，化工产品销量保持增长，保税船用燃料油、石蜡等产品市场份额保持领先优势
。
上半年加工原油694.3百万桶，比上年同期的693.3百万桶增长0.1%；生产成品油5,
957.2万吨，比上年同期的6,011.9万吨下降0.9%；化工产品商品量1,997.1万吨，
比上年同期的1,904.3万吨增长4.9%，其中合成树脂产量693.8万吨，比上年同期的
659.0万吨增长5.3%；合成纤维原料及聚合物产量66.7万吨，比上年同期的58.4万
吨增长14.2%；合成橡胶产量54.2万吨，比上年同期的49.9万吨增长8.7%；新材料
产量166.5万吨，比上年同期的107.4万吨增长54.9%。
销售业务国内业务2025年上半年，本集团国内销售业务加强市场量化分析，分品种
、区域、客户开展差异化营销，推动国内成品油销量逆势增长，市场占有率稳步提
升；积极布局LNG终端加注和充换电业务，车用LNG加注量同比增长58.9%，充换电
量增长213.0%；开展非油品业务线上线下全渠道攻坚，加大力度推动重点品类运营
，稳步拓展新业务新市常
国际贸易业务2025年上半年，本集团贸易业务加强国际市场分析研判，完善全球贸
易网络体系，统筹运用国内国际市场和资源，助力产业链降本增效。
2025年上半年，本集团销售汽油、煤油、柴油7,783.1万吨，比上年同期的7,905.3
万吨下降1.5%，其中国内销售汽油、煤油、柴油5,864.6万吨，比上年同期的5,844
.7万吨增长0.3%。
天然气销售业务2025年上半年，本集团天然气销售业务持续优化资源池结构，有效
控制综合采购成本；坚持批发、零售一体化营销，持续优化销售流向，积极拓展直
销客户和工业客户，努力提升高效市尝高端客户销量占比。
2025年上半年，本集团销售天然气1,514.95亿立方米，比上年同期的1,472.17亿立
方米增长2.9%，其中国内销售天然气1,197.67亿立方米，比上年同期的1,149.37亿
立方米增长4.2%。
2、经营业绩回顾
（1）以下涉及的财务数据摘自本集团按国际财务报告会计准则编制的中期简明合
并财务报表。
合并经营业绩2025年上半年，本集团实现营业收入人民币14,500.99亿元，比上年
同期的人民币15,549.73亿元下降6.7%；归属于母公司股东净利润人民币840.07亿
元，比上年同期的人民币888.06亿元下降5.4%；实现基本每股收益人民币0.46元。
经营支出2025年上半年本集团的经营支出为人民币13,330.66亿元，比上年同期的
人民币14,297.74亿元下降6.8%，其中：采购、服务及其他2025年上半年本集团的
采购、服务及其他为人民币9,826.04亿元，比上年同期的人民币10,643.73亿元下
降7.7%，主要由于随着国际油价下降，本集团外购原油、原料油等采购支出减少。
员工费用2025年上半年本集团的员工费用（包括员工以及市场化临时性、季节性用
工的工资、各类保险、住房公积金、培训费等附加费）为人民币825.82亿元，与上
年同期的人民币826.97亿元基本持平。
勘探费用2025年上半年本集团的勘探费用为人民币60.16亿元，比上年同期的人民
币79.42亿元减少人民币19.26亿元，主要由于本集团坚持高效勘探，优化油气勘探
工作部署。
折旧、折耗及摊销2025年上半年本集团的折旧、折耗及摊销为人民币1,213.48亿元
，比上年同期的人民币1,167.02亿元增长4.0%，主要由于油气产量增加、固定资产
和油气资产原值增加以及随着油价下降、油气资产折耗率增加。
销售、一般性和管理费用2025年上半年本集团的销售、一般性和管理费用为人民币
259.95亿元，比上年同期的人民币272.06亿元下降4.5%，主要由于本集团坚持低成
本发展，持续压降非生产性支出。
除所得税外的其他税赋2025年上半年本集团的除所得税外的其他税赋为人民币1,25
8.28亿元，比上年同期的人民币1,348.50亿元下降6.7%。其中：消费税为人民币86
7.82亿元，比上年同期的人民币869.36亿元下降0.2%；资源税为人民币145.80亿元
，比上年同期的人民币153.96亿元下降5.3%；石油特别收益金为人民币19.98亿元
，比上年同期的人民币92.77亿元减少人民币72.79亿元；矿业权出让收益为人民币
22.93亿元，比上年同期的人民币21.64亿元增长6.0%。
其他收入净值2025年上半年本集团的其他收入净值为人民币113.07亿元，比上年同
期的人民币39.96亿元增加人民币73.11亿元，主要由于本年金融衍生品投资收益变
动影响。
经营利润2025年上半年本集团的经营利润为人民币1,170.33亿元，比上年同期的人
民币1,251.99亿元下降6.5%。
汇兑净(损失)/收益2025年上半年本集团的汇兑净损失为人民币0.21亿元，上年同
期汇兑净收益为人民币2.47亿元，主要是由于美元兑人民币平均汇率变动影响。
利息净支出2025年上半年本集团的利息净支出为人民币55.90亿元，比上年同期的
人民币63.27亿元下降11.6%，主要由于本集团降低债务融资单位成本。
税前利润2025年上半年本集团的税前利润为人民币1,210.98亿元，比上年同期的人
民币1,294.11亿元下降6.4%。
所得税费用2025年上半年本集团的所得税费用为人民币274.18亿元，比上年同期的
人民币296.02亿元下降7.4%，主要由于税前利润减少。
净利润2025年上半年本集团的净利润为人民币936.80亿元，比上年同期的人民币99
8.09亿元下降6.1%。
归属于非控制性权益的净利润2025年上半年本集团归属于非控制性权益的利润为人
民币96.73亿元，比上年同期的人民币110.03亿元下降12.1%，主要由于本集团非全
资附属公司利润下降。
归属于母公司股东的净利润2025年上半年本集团归属于母公司股东的净利润为人民
币840.07亿元，比上年同期的人民币888.06亿元下降5.4%。
分部业绩油气和新能源营业收入2025年上半年，油气和新能源分部营业收入为人民
币4,226.67亿元，比上年同期的人民币4,512.06亿元下降6.3%，主要由于原油销售
价格下降、油气产量增加综合影响。平均实现原油价格为66.21美元/桶，比上年同
期的77.45美元/桶下降14.5%。
经营支出2025年上半年，油气和新能源分部经营支出为人民币3,369.81亿元，比上
年同期的人民币3,592.77亿元下降6.2%，主要由于采购支出及税费支出减少。单位
油气操作成本为10.14美元/桶，比上年同期的11.03美元/桶下降8.1%，主要由于作
业费等基本运行费减少。
经营利润2025年上半年，油气和新能源分部持续推进高效勘探、效益开发，加强油
气生产成本管理，实现经营利润人民币856.86亿元，比上年同期的人民币919.29亿
元下降6.8%，主要由于原油销售价格下降。
炼油化工和新材料营业收入2025年上半年，炼油化工和新材料分部营业收入为人民
币5,541.70亿元，比上年同期的人民币6,355.66亿元下降12.8%，主要由于炼油产
品、大部分化工产品价格下降。
经营支出2025年上半年，炼油化工和新材料分部经营支出为人民币5,431.14亿元，
比上年同期的人民币6,219.37亿元下降12.7%，主要由于原油、原料油采购以及外
购动力支出减少。炼油单位现金加工成本为人民币211.07元/吨，比上年同期的人
民币215.91元/吨下降2.2%。
经营利润2025年上半年，炼油化工和新材料分部以市场为导向，坚持精细化管理，
根据市场需求及时优化产品结构，推进减油增化、减油增特，加强成本对标分析，
实现经营利润人民币110.56亿元，比上年同期的人民币136.29亿元减少人民币25.7
3亿元，其中：炼油业务实现经营利润人民币96.64亿元，比上年同期的人民币105.
03亿元下降8.0%，主要由于随着原油及成品油价格下降，炼油业务毛利空间收窄；
化工业务实现经营利润人民币13.92亿元，比上年同期的人民币31.26亿元减少人民
币17.34亿元，主要由于大部分化工产品价格下降，化工业务毛利空间收窄。
销售营业收入2025年上半年，销售分部营业收入为人民币11,697.51亿元，比上年
同期的人民币12,691.26亿元下降7.8%，主要由于贸易收入减少及成品油销售价格
下降。
经营支出2025年上半年，销售分部经营支出为人民币11,621.89亿元，比上年同期
的人民币12,590.22亿元下降7.7%，主要由于成品油采购支出及国际贸易采购支出
减少。
经营利润2025年上半年，销售分部不断强化市场营销，积极扩销降库，努力在保障
生产后路畅通的情况下推动产业链价值最大化，大力发展LNG终端加注、汽车充换
电和非油品业务，实现经营利润人民币75.62亿元，比上年同期的人民币101.04亿
元下降25.2%，主要由于成品油销售价格下降以及国际贸易业务毛利减少。
天然气销售营业收入2025年上半年，天然气销售分部营业收入为人民币3,109.43亿
元，比上年同期的人民币2,980.79亿元增长4.3%，主要由于国内天然气销量增长。
经营支出2025年上半年，天然气销售分部经营支出为人民币2,923.17亿元，比上年
同期的人民币2,812.74亿元增长3.9%，主要由于天然气采购量增加。
经营利润2025年上半年，天然气销售分部持续优化资源池结构和客户结构，巩固市
场优势地位，努力增强天然气产业链创效能力，实现经营利润人民币186.26亿元，
比上年同期的人民币168.05亿元增长10.8%。
2025年上半年，本集团国际业务实现营业收入人民币4,964.94亿元，占本集团总营
业收入的34.2%；实现税前利润人民币191.13亿元，占本集团税前利润的15.8%。（
国际业务不构成本集团独立的经营分部，国际业务的各项财务数据已包含在前述各
相关经营分部财务数据中。）
资产、负债及权益情况总资产人民币28,493.90亿元，比上年末的人民币27,527.51
亿元增长3.5%。
其中：流动资产人民币7,106.78亿元，比上年末的人民币5,908.44亿元增长20.3%
，主要由于现金及现金等价物、应收账款增加。
非流动资产人民币21,387.12亿元，比上年末的人民币21,619.07亿元下降1.1%，主
要由于物业、厂房及机器设备净值减少。
总负债人民币10,964.74亿元，比上年末的人民币10,431.28亿元增长5.1%。
其中：流动负债人民币6,842.70亿元，比上年末的人民币6,373.17亿元增长7.4%，
主要由于贸易业务应付账款及应计负债增加、短期借款增加。
非流动负债人民币4,122.04亿元，比上年末的人民币4,058.11亿元增长1.6%，主要
由于租赁负债增加。
母公司股东权益人民币15,556.67亿元，比上年末的人民币15,151.32亿元增长2.7%
，主要由于留存收益增加。
现金流量情况截至2025年6月30日，本集团的主要资金来源是经营活动产生的现金
以及短期和长期借款等。本集团的资金主要用于经营活动、资本性支出、偿还短期
和长期借款以及向股东分配股利。
经营活动产生的现金流量净额2025年上半年，本集团经营活动产生的现金流量净额
为人民币2,270.63亿元，比上年同期的人民币2,184.19亿元增长4.0%，主要由于报
告期利润减少、营运资金及税费变动综合影响。2025年6月30日，本集团拥有的现
金及现金等价物为人民币2,241.24亿元，其中人民币约占47.3%，美元约占47.2%，
港币约占3.9%，其他币种约占1.6%。
投资活动使用的现金流量净额2025年上半年，本集团投资活动使用的现金流量净额
为人民币1,211.59亿元，比上年同期的人民币1,413.75亿元下降14.3%，主要由于
三个月以上的定期存款以及购建物业、厂房及机器设备付现支出减少。
融资活动使用的现金流量净额2025年上半年，本集团融资活动使用的现金流量净额
为人民币549.12亿元，比上年同期的人民币1,330.06亿元下降58.7%，主要由于偿
还有息债务同比减少。
本集团于2025年6月30日的债务总额中，约47.3%为固定利率贷款，约52.7%为浮动
利率贷款；人民币债务约占57.5%，美元债务约占39.7%，其他币种债务约占2.8%。
本集团于2025年6月30日资本负债率（资本负债率=有息债务/（有息债务+权益总额
））为12.1%（2024年12月31日：12.2%）。
资本性支出2025年上半年，本集团坚持严谨投资、精准投资、效益投资理念，加强
投资精益化管理，努力提升投资回报，资本性支出为人民币642.29亿元。2025年全
年资本性支出预计为人民币2,622.00亿元。
油气和新能源2025年上半年，本集团油气和新能源分部资本性支出为人民币494.32
亿元，主要用于继续聚焦国内松辽、鄂尔多斯、准噶尔、塔里木、四川、渤海湾等
重点盆地的规模效益勘探开发，加大页岩气、页岩油等非常规资源开发力度，加快
储气能力建设，推进清洁电力、地热供暖、CCUS及氢能示范等新能源工程；海外在
做好中东、中亚、美洲、亚太等合作区现有项目经营的同时，推进自主勘探项目建
设，稳妥推进新项目开发。
预计2025年全年本集团油气和新能源分部的资本性支出为人民币2,100.00亿元。
炼油化工和新材料2025年上半年，本集团炼油化工和新材料分部的资本性支出为人
民币126.51亿元，主要用于建成投产吉林石化公司炼油化工转型升级项目、广西石
化公司炼化一体化转型升级项目，实施独山子石化公司塔里木120万吨/年二期乙烯
项目、蓝海新材料公司高端聚烯烃新材料项目，有序推进抚顺石化公司等转型升级
项目。
预计2025年全年本集团炼油化工和新材料分部的资本性支出为人民币365.00亿元。
销售2025年上半年，本集团销售分部的资本性支出为人民币5.89亿元，主要用于国
内“油气氢电非”综合能源站建设、加大充换电站建设力度，优化终端网络布局，
以及海外油气储运和销售设施建设等。
预计2025年全年本集团销售分部的资本性支出为人民币76.00亿元。
天然气销售2025年上半年，本集团天然气销售分部的资本性支出为人民币9.36亿元
，主要用于福建LNG接收站及外输管道、江苏LNG扩建储罐、天然气支线、城市燃气
终端市场开拓等项目建设。
预计2025年全年本集团天然气销售分部的资本性支出为人民币55.00亿元。
总部及其他2025年上半年，本集团用于总部及其他的资本性支出为人民币6.21亿元
，主要用于科研设施及信息系统建设。
预计2025年全年本集团总部及其他的资本性支出为人民币26.00亿元。
（2）以下涉及的财务数据摘自本集团按中国企业会计准则编制的财务报表。
3、下半年业务展望
2025年下半年，预计世界经济将保持低速增长，中国经济受扩大内需、优化市场竞
争秩序等宏观政策提振，稳中向好的基础将更加巩固，但仍然面临较多外部不稳定
不确定因素。国际原油市场供需宽松，国际油价存在一定下行压力。国内成品油市
场持续面临替代能源竞争，天然气市场需求恢复较快增长态势。本集团将紧盯国际
国内市场变化，加强形势分析研判，坚持稳中求进工作总基调，努力推动油气主营
业务安全平稳高质量发展，深入实施传统产业转型升级，统筹布局新能源、新材料
等新兴产业，结合自身特点加快发展新质生产力，不断为股东创造更大价值。
在油气和新能源业务方面，本集团国内将深入实施高效勘探，强化新区新领域风险
勘探和甩开预探，高效组织鄂尔多斯、准噶尔、四川等盆地规模增储领域集中勘探
，深挖成熟探区效益增储潜力，全面强化储量管理，努力实现储量接替率和储采比
目标；突出效益开发，努力提高老油气田采收率，着力提升古龙页岩油、川南页岩
气、鄂东煤岩气等非常规油气产量和效益；高质量组织储气库扩容达产和新库建设
。海外将抓好苏里南等项目风险勘探，加大哈萨克斯坦阿克纠宾等项目集中勘探和
精细勘探力度，努力获取更多规模效益储量；加快伊拉克鲁迈拉、哈法亚等项目新
井钻探和投产，抓好澳大利亚苏拉特一期上产，努力保持产量效益同步提升；持续
优化资产结构，提高业务集中度。新能源业务将积极获取风光发电指标，高效组织
新能源大基地和重点风光发电项目建设；因地制宜发展气电业务，加快实施储能示
范项目，推进地热供暖项目建设。
在炼油化工和新材料业务方面，本集团将细化供需和价格走势预判，根据市场变化
灵活调整炼油产品结构，分区域动态调节汽柴油收率，有效释放航空煤油产能，增
产石蜡、润滑油、低硫石油焦、沥青、低硫船用燃料油等特色产品；保持化工装置
高负荷运行，加大化工新产品新材料研发力度，加快生物制造和精细化工孵化平台
建设，推动大庆石化公司α-烯烃、吉林石化公司碳纤维等项目建设，加大聚丙烯
车用料、超高压电缆绝缘料、溶聚丁苯橡胶等新产品开发力度，努力提升高附加值
化工产品产量；持续完善化工产品营销机制，提升营销能力，深入开发华东、华南
区域高端新材料市场，提高创效能力。
在销售业务方面，本集团国内将细化不同区域、不同产品供需研判，实施差异化、
批发零售一体化精细营销，推动加油站汽油销量提升，加强柴油大客户开发，努力
提升成品油市场份额；扩大LNG加注站点数量和市场份额，推动充换电业务规模化
发展、平台化运营，提升非油品业务发展质量效益，加快“油气氢电非”协同发展
步伐。国际贸易将密切跟踪国际形势变化，强化全球资源一体统筹，多措并举降低
采购成本、提升销售效益，推动产业链降本增效。
在天然气销售业务方面，本集团将统筹资源采购，努力控制资源池综合成本；持续
优化区域布局和销售结构，大力拓展直销客户，巩固扩大优质市场份额，努力提升
销量和市场占有率；完善现货代采及合同转让交易等机制，灵活开展线上交易，进
一步提升创效水平。
4、风险因素
本集团在生产经营过程中，积极采取各种措施规避各类风险，但在实际经营过程中
仍无法完全排除各类风险和不确定性因素的发生。
（1）行业监管及税费政策风险
中国政府对国内石油和天然气行业进行监管，其监管政策会影响本集团的经营活动
，如勘探和生产许可证的获得、行业特种税费的缴纳、环保政策、安全标准等。中
国政府关于石油和天然气行业未来的政策变化也可能会对本集团的经营产生影响。
税费政策是影响本集团经营的重要外部因素之一。中国政府正积极稳妥地推进税费
改革，与本集团经营相关的税费政策未来可能发生调整，进而对本集团的经营业绩
产生影响。
（2）油气产品价格波动风险
本集团从事广泛的与油气产品相关的业务，并从国际市场采购部分油气产品满足需
求。国际原油、成品油和天然气价格受全球及地区政治经济的变化、油气的供需状
况及具有国际影响的突发事件和争端等多方面因素的影响。国内原油价格参照国际
原油价格确定，国内成品油价格随国际市场原油价格变化而调整，国内天然气价格
执行政府指导价。
（3）汇率风险
本集团在国内主要以人民币开展业务，但仍保留部分外币资产以用于进口油气、机
器设备和其他原材料，以及用于偿还外币金融负债。目前中国政府实行以市场供求
为基储参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币在资本项下仍处
于管制状态。人民币的币值受国内和国际经济、政治形势和货币供求关系的影响，
未来人民币兑其他货币的汇率可能与现行汇率产生差异，进而影响本集团经营成果
和财务状况。
（4）市场竞争风险
本集团的资源优势明显，在国内行业中占据主导地位。目前，本集团的主要竞争对
手是国内其他大型石油石化生产和销售商。随着国内石油石化市场的逐步开放，国
外大型石油石化公司在某些地区和领域已成为本集团的竞争对手。
（5）油气储量的不确定性风险
根据行业特点及国际惯例，本集团所披露的原油和天然气储量数据均为估计数字。
储量估计的可靠性取决于多种因素、假设和变量，如技术和经济数据的质量与数量
、本集团产品所适用的现行油气价格等，其中许多是无法控制的，并可能随着时间
的推移而出现调整。评估日期后进行的钻探、测试和开采结果也可能导致对本集团
的储量数据进行一定幅度的修正。
（6）海外经营风险
本集团在世界多个国家经营，受经营所在国各种政治、法律及监管环境影响。
这些风险主要包括：政治不稳定、税收政策不稳定、进出口限制、监管法规不稳定
等。
（7）与气候变化有关的风险
近年来，石油行业面临越来越大的来自于全球气候变化的挑战。一些限制温室气体
排放的国际、国内及区域性的协议签署生效。中国或本公司的经营所在国致力于减
少温室气体排放，与之相关的法律法规及监管需求可能带来高额的资本性支出、税
务支出、营运成本等增加导致的收入和利润减少，同时，战略性投资也可能受到不
利影响。
（8）安全隐患及不可抗力风险
油气勘探、开采和储运以及成品油和化工产品生产、储运等涉及若干风险，可能导
致人员伤亡、财产损失、环境损害及作业中断等不可预料或者危险的情况发生。随
着经营规模和运营区域的逐步扩大，本集团面临的安全风险也相应增加。
本集团已实行了严格的HSE管理体系，努力规避各类事故的发生，但仍无法完全避
免此类突发事件可能带来的经济损失。本集团严格执行国家法律法规，对于发现的
重大安全环保隐患，及时进行有效治理。此外，地震、台风、海啸等自然灾害会对
本集团的财产、人员造成损害，并有可能影响本集团的正常生产经营。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜Mangistau Investment B.V. ｜ 13100.00｜ 38700.00｜ 1198100.00｜
｜中国石油四川石化有限责任公｜ 1000000.00｜ 80900.00｜ 2819900.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中国石油国际事业有限公司 ｜ 1809600.00｜ 552300.00｜ 32702200.00｜
｜中国船舶燃料有限责任公司 ｜ 100000.00｜ 900.00｜ 1380900.00｜
｜中油勘探开发有限公司 ｜ 1610000.00｜ 746700.00｜ 22781600.00｜
｜中油财务有限责任公司 ｜ 1639500.00｜ 330300.00｜ -｜
｜中石油专属财产保险股份有限｜ 600000.00｜ 17200.00｜ 1222000.00｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中石油中亚天然气管道有限公｜ 500000.00｜ 132700.00｜ 4855000.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中石油国际投资有限公司 ｜ 3131400.00｜ -243800.00｜ 10677500.00｜
｜中石油香港有限公司 ｜ 759200.00｜ 568600.00｜ 16528000.00｜
｜国家石油天然气管网集团有限｜ 50000000.00｜ 1853500.00｜ 93495600.00｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜大庆油田有限责任公司 ｜ 4750000.00｜ 670100.00｜ 39542400.00｜
｜广东石化有限责任公司 ｜ 2000000.00｜ 38800.00｜ 6589100.00｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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