☆经营分析☆ ◇600918 中泰证券 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
投资银行业务、财富管理业务、机构业务、投资业务、信用业务、资产管理业
务、国际业务、期货业务等。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜财富管理业务 ｜ 196927.38｜ 65686.80｜ 33.36｜ 37.46｜
｜资产管理业务 ｜ 118467.33｜ 33397.06｜ 28.19｜ 22.53｜
｜投资业务 ｜ 65724.35｜ 58722.24｜ 89.35｜ 12.50｜
｜信用业务 ｜ 58228.26｜ 56323.65｜ 96.73｜ 11.08｜
｜期货业务 ｜ 41597.82｜ 5679.10｜ 13.65｜ 7.91｜
｜投资银行业务 ｜ 26118.05｜ -3759.35｜-14.39｜ 4.97｜
｜其他业务 ｜ 19860.20｜ -89971.42｜-453.0｜ 3.78｜
｜ ｜ ｜ ｜ 2｜ ｜
｜国际业务 ｜ -1205.61｜ -21688.15｜1798.9｜ -0.23｜
｜ ｜ ｜ ｜ 3｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手续费及佣金收入 ｜ 440882.60｜ --｜ -｜ 22.48｜
｜经纪业务收入 ｜ 294627.76｜ --｜ -｜ 15.03｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 223257.57｜ --｜ -｜ 11.39｜
｜利息收入 ｜ 205620.32｜ --｜ -｜ 10.49｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 202700.33｜ --｜ -｜ 10.34｜
｜投资收益 ｜ 123446.73｜ --｜ -｜ 6.30｜
｜资产管理业务收入 ｜ 107779.67｜ --｜ -｜ 5.50｜
｜融出资金利息收入 ｜ 101346.16｜ --｜ -｜ 5.17｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 71370.20｜ --｜ -｜ 3.64｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 63128.23｜ --｜ -｜ 3.22｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 34316.93｜ --｜ -｜ 1.75｜
｜投资银行业务收入 ｜ 29113.04｜ --｜ -｜ 1.48｜
｜证券承销业务 ｜ 23904.75｜ --｜ -｜ 1.22｜
｜其他业务收入 ｜ 13729.11｜ --｜ -｜ 0.70｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 13356.75｜ --｜ -｜ 0.68｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 8867.37｜ --｜ -｜ 0.45｜
｜代销金融产品业务 ｜ 7200.49｜ --｜ -｜ 0.37｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 5205.60｜ --｜ -｜ 0.27｜
｜其他收益 ｜ 5189.18｜ --｜ -｜ 0.26｜
｜财务顾问业务 ｜ 4769.63｜ --｜ -｜ 0.24｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ 3837.95｜ --｜ -｜ 0.20｜
｜债权投资利息收入 ｜ 1609.94｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜汇兑收益 ｜ 1539.99｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜基金管理业务收入 ｜ 490.89｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜证券保荐业务 ｜ 438.67｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜其他利息收入 ｜ 13.46｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 3.87｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜资产处置收益 ｜ -41.68｜ --｜ -｜ -0.00｜
｜公允价值变动收益 ｜ -26796.81｜ --｜ -｜ -1.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山东省 ｜ 158245.92｜ 65977.14｜ 41.69｜ 30.10｜
｜公司本部 ｜ 155969.34｜ 12074.03｜ 7.74｜ 29.67｜
｜上海市 ｜ 150203.59｜ 55401.53｜ 36.88｜ 28.57｜
｜其他地区 ｜ 45535.61｜ -24783.02｜-54.43｜ 8.66｜
｜广东省 ｜ 15763.31｜ -4279.75｜-27.15｜ 3.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜财富管理业务 ｜ 364298.44｜ 100473.24｜ 27.58｜ 33.45｜
｜资产管理业务 ｜ 226568.19｜ 62674.34｜ 27.66｜ 20.80｜
｜期货业务 ｜ 185766.93｜ 2469.01｜ 1.33｜ 17.06｜
｜投资业务 ｜ 101826.72｜ 80919.66｜ 79.47｜ 9.35｜
｜投资银行业务 ｜ 87060.76｜ 14743.53｜ 16.93｜ 7.99｜
｜信用业务 ｜ 85077.85｜ 78363.16｜ 92.11｜ 7.81｜
｜其他业务 ｜ 41520.05｜-163966.11｜-394.9｜ 3.81｜
｜ ｜ ｜ ｜ 1｜ ｜
｜国际业务 ｜ -2975.64｜ -47684.84｜1602.5｜ -0.27｜
｜ ｜ ｜ ｜ 1｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手续费及佣金收入 ｜ 838699.29｜ --｜ -｜ 21.49｜
｜经纪业务收入 ｜ 519388.22｜ --｜ -｜ 13.31｜
｜利息收入 ｜ 464609.03｜ --｜ -｜ 11.90｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 384538.55｜ --｜ -｜ 9.85｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 338469.03｜ --｜ -｜ 8.67｜
｜投资收益 ｜ 207659.59｜ --｜ -｜ 5.32｜
｜资产管理业务收入 ｜ 206997.07｜ --｜ -｜ 5.30｜
｜融出资金利息收入 ｜ 187127.71｜ --｜ -｜ 4.79｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 159233.67｜ --｜ -｜ 4.08｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 134849.67｜ --｜ -｜ 3.46｜
｜其他业务收入 ｜ 128266.65｜ --｜ -｜ 3.29｜
｜投资银行业务收入 ｜ 97036.82｜ --｜ -｜ 2.49｜
｜证券承销业务 ｜ 83252.71｜ --｜ -｜ 2.13｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 79806.81｜ --｜ -｜ 2.04｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 30264.71｜ --｜ -｜ 0.78｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 26945.68｜ --｜ -｜ 0.69｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ 23139.19｜ --｜ -｜ 0.59｜
｜代销金融产品业务 ｜ 15804.81｜ --｜ -｜ 0.40｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 13593.01｜ --｜ -｜ 0.35｜
｜其他收益 ｜ 11590.91｜ --｜ -｜ 0.30｜
｜债权投资利息收入 ｜ 11438.02｜ --｜ -｜ 0.29｜
｜财务顾问业务 ｜ 9896.42｜ --｜ -｜ 0.25｜
｜证券保荐业务 ｜ 3887.69｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜基金管理业务收入 ｜ 1202.62｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 481.54｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜资产处置收益 ｜ 289.65｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜其他利息收入 ｜ 57.13｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜汇兑收益 ｜ -1753.75｜ --｜ -｜ -0.04｜
｜公允价值变动收益 ｜ -74002.77｜ --｜ -｜ -1.90｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜公司本部 ｜ 317815.71｜ 9491.00｜ 2.99｜ 29.18｜
｜山东省 ｜ 288239.42｜ 113854.72｜ 39.50｜ 26.46｜
｜上海市 ｜ 269229.19｜ 83513.11｜ 31.02｜ 24.72｜
｜广东省 ｜ 133187.62｜ -12379.94｜ -9.30｜ 12.23｜
｜其他地区 ｜ 80671.37｜ -66486.89｜-82.42｜ 7.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜财富管理业务 ｜ 163133.02｜ 29721.18｜ 18.22｜ 32.00｜
｜资产管理业务 ｜ 104563.71｜ 27325.69｜ 26.13｜ 20.51｜
｜期货业务 ｜ 83010.73｜ 725.98｜ 0.87｜ 16.28｜
｜投资银行业务 ｜ 49132.36｜ 13889.09｜ 28.27｜ 9.64｜
｜证券及另类投资业务 ｜ 46913.44｜ 38984.04｜ 83.10｜ 9.20｜
｜信用业务 ｜ 40096.49｜ 35963.11｜ 89.69｜ 7.86｜
｜其他业务 ｜ 21126.46｜ -82666.93｜-391.3｜ 4.14｜
｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
｜境外业务 ｜ 1891.83｜ -15824.35｜-836.4｜ 0.37｜
｜ ｜ ｜ ｜ 6｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手续费及佣金收入 ｜ 373238.79｜ --｜ -｜ 20.80｜
｜利息收入 ｜ 234801.68｜ --｜ -｜ 13.09｜
｜经纪业务收入 ｜ 213022.28｜ --｜ -｜ 11.87｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 160548.22｜ --｜ -｜ 8.95｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 133603.24｜ --｜ -｜ 7.45｜
｜资产管理业务收入 ｜ 99979.41｜ --｜ -｜ 5.57｜
｜融出资金利息收入 ｜ 92234.71｜ --｜ -｜ 5.14｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 79978.47｜ --｜ -｜ 4.46｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务收入 ｜ 60563.89｜ --｜ -｜ 3.38｜
｜投资银行业务收入 ｜ 54780.50｜ --｜ -｜ 3.05｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 52474.06｜ --｜ -｜ 2.92｜
｜投资收益 ｜ 51328.08｜ --｜ -｜ 2.86｜
｜证券承销业务 ｜ 48182.76｜ --｜ -｜ 2.69｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 39861.10｜ --｜ -｜ 2.22｜
｜公允价值变动收益 ｜ 20143.93｜ --｜ -｜ 1.12｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 18753.29｜ --｜ -｜ 1.05｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 16721.62｜ --｜ -｜ 0.93｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ 13819.27｜ --｜ -｜ 0.77｜
｜代销金融产品业务 ｜ 8191.69｜ --｜ -｜ 0.46｜
｜债权投资利息收入 ｜ 5991.58｜ --｜ -｜ 0.33｜
｜财务顾问业务 ｜ 5069.14｜ --｜ -｜ 0.28｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 4790.86｜ --｜ -｜ 0.27｜
｜其他收益 ｜ 3719.33｜ --｜ -｜ 0.21｜
｜证券保荐业务 ｜ 1528.60｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜基金管理业务收入 ｜ 599.65｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜资产处置收益 ｜ 88.31｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 66.09｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他利息收入 ｜ 14.21｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜汇兑收益 ｜ -58.10｜ --｜ -｜ -0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜公司本部 ｜ 169491.71｜ 22671.36｜ 13.38｜ 33.24｜
｜上海市 ｜ 126317.96｜ 35895.05｜ 28.42｜ 24.77｜
｜山东省 ｜ 114203.13｜ 26931.11｜ 23.58｜ 22.40｜
｜广东省 ｜ 63472.83｜ -5303.40｜ -8.36｜ 12.45｜
｜其他地区 ｜ 36382.40｜ -32076.31｜-88.16｜ 7.14｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜财富管理业务 ｜ 329801.25｜ 33630.06｜ 10.20｜ 25.84｜
｜期货业务 ｜ 216016.83｜ 17426.60｜ 8.07｜ 16.93｜
｜资产管理业务 ｜ 202702.66｜ 74656.78｜ 36.83｜ 15.88｜
｜证券及另类投资业务 ｜ 187630.00｜ 171352.38｜ 91.32｜ 14.70｜
｜投资银行业务 ｜ 125466.14｜ 28898.00｜ 23.03｜ 9.83｜
｜其他业务 ｜ 114071.86｜ -82717.80｜-72.51｜ 8.94｜
｜信用业务 ｜ 93697.09｜ 82630.05｜ 88.19｜ 7.34｜
｜境外业务 ｜ 6803.69｜ -68294.43｜-1003.｜ 0.53｜
｜ ｜ ｜ ｜ 78｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手续费及佣金收入 ｜ 782385.56｜ --｜ -｜ 19.69｜
｜利息收入 ｜ 491888.28｜ --｜ -｜ 12.38｜
｜经纪业务收入 ｜ 432631.23｜ --｜ -｜ 10.89｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 356636.95｜ --｜ -｜ 8.97｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 293081.57｜ --｜ -｜ 7.37｜
｜融出资金利息收入 ｜ 201386.21｜ --｜ -｜ 5.07｜
｜资产管理业务收入 ｜ 198702.57｜ --｜ -｜ 5.00｜
｜其他业务收入 ｜ 162493.90｜ --｜ -｜ 4.09｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 148253.83｜ --｜ -｜ 3.73｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜公允价值变动收益 ｜ 144269.98｜ --｜ -｜ 3.63｜
｜投资收益 ｜ 141135.54｜ --｜ -｜ 3.55｜
｜投资银行业务收入 ｜ 136671.66｜ --｜ -｜ 3.44｜
｜证券承销业务 ｜ 118966.15｜ --｜ -｜ 2.99｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 82509.28｜ --｜ -｜ 2.08｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 75994.28｜ --｜ -｜ 1.91｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 47026.15｜ --｜ -｜ 1.18｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 41167.91｜ --｜ -｜ 1.04｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ 38126.91｜ --｜ -｜ 0.96｜
｜代销金融产品业务 ｜ 22387.47｜ --｜ -｜ 0.56｜
｜其他收益 ｜ 14194.50｜ --｜ -｜ 0.36｜
｜财务顾问业务 ｜ 13123.70｜ --｜ -｜ 0.33｜
｜债权投资利息收入 ｜ 12609.00｜ --｜ -｜ 0.32｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 12418.13｜ --｜ -｜ 0.31｜
｜证券保荐业务 ｜ 4581.81｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 1160.84｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜基金管理业务收入 ｜ 801.14｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜资产处置收益 ｜ 332.59｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜汇兑收益 ｜ -708.22｜ --｜ -｜ -0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜公司本部 ｜ 394641.33｜ 76643.43｜ 19.42｜ 30.92｜
｜上海市 ｜ 386344.84｜ 229269.22｜ 59.34｜ 30.27｜
｜山东省 ｜ 262309.38｜ 76572.34｜ 29.19｜ 20.55｜
｜广东省 ｜ 161329.75｜ -8058.92｜ -5.00｜ 12.64｜
｜其他地区 ｜ 71564.23｜-116844.44｜-163.2｜ 5.61｜
｜ ｜ ｜ ｜ 7｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业情况
报告期内，我国资本市场紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线持续全面深化改
革，新“国九条”和资本市嘲1+N”政策文件落地见效；中长期资金入市、公募基
金改革、科创板“1+6”政策措施、上市公司并购重组等一批标志性改革取得突破
；“长牙带刺”、有棱有角的监管日益深化，从严打击财务造假、操纵市尝内幕交
易等严重违法违规行为，维护投资者合法权益，市场韧性增强，预期改善，回稳向
好的态势不断巩固。证券行业作为资本市场的核心参与者，在一系列稳定市尝深化
改革的政策推动下，拥有良好的市场环境基础；国家加大力度支持科创企业发展、
引导中长期资金入市等举措将释放更多金融服务需求，为证券行业提供增量业务机
遇。随着资本市场稳定性及活跃度提升，未来证券行业凭借自身专业服务能力在资
本市场发展进程中有望发挥更大效能，为投资者创造价值、为实体经济发展提供支
持，同时将进一步促进资本市场高质量发展。
（二）主营业务情况说明
公司是经中国证监会批准设立的综合类证券公司，业务资格牌照完备，主要业务具
体包括投资银行业务、财富管理业务、研究业务、机构业务、投资业务、信用业务
、资产管理业务、国际业务、期货业务等，能够为客户提供系统性、多层次、专业
化的投融资服务，满足多样化金融服务需求。
投资银行业务是为各类型企业和机构客户提供股票保荐与承销、债券承销、资产证
券化、新三板推荐挂牌、并购重组等全业务链的一揽子综合金融服务。
财富管理业务是为公司各类客户提供证券经纪服务、投资顾问服务、产品配置服务
、综合金融服务。
研究业务是为公募、私募等机构客户及政府、企业客户提供多元化、专业化研究咨
询服务，致力于打造集卖方研究、产业研究、智库服务等为一体的综合性研究平台
。
机构业务是为各类机构客户提供的托管外包、交易等业务。托管业务指公司作为托
管人依据法律法规及合同约定提供资产保管、清算交收、估值核算、投资监督等服
务；外包业务指公司受资产管理机构委托，依据法律法规及合同约定提供份额登记
、估值核算、绩效分析等一站式后台运营支持服务。交易业务是指为专业投资者在
交易实现领域提供专业化服务，解决其交易管理、复杂交易、策略实现、附加增值
等共性或个性需求服务的综合性业务。
投资业务是公司以自有资金开展权益类证券、固定收益类证券、衍生金融工具等金
融产品的交易和做市业务，以及通过全资子公司中泰创投开展的另类投资业务。
信用业务是为客户提供融资融券、股票质押式回购交易、约定购回式证券交易和上
市公司股权激励行权融资等证券融资类业务。
资产管理业务主要是通过全资子公司中泰资本、控股子公司中泰资管和万家基金开
展的业务，包括私募投资基金管理、集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理
、公募基金管理等。
国际业务主要是通过全资子公司中泰国际在香港开展企业融资、财富管理和经纪、
资产管理、固定收益产品销售及交易、投资、研究和机构销售等业务，同时在新加
坡设有子公司开展业务。
期货业务主要通过控股子公司中泰期货开展为客户提供与期货及衍生品有关的产品
和服务，包括期货经纪、期货交易咨询及期货资产管理；并通过中泰期货的全资子
公司中泰汇融资本开展风险管理业务，主要包括场外衍生品业务、做市业务、基差
贸易、仓单服务等。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻
党的二十大和二十届二中、三中全会精神，全面落实中央金融工作会议精神，积极
践行金融工作的政治性、人民性，围绕争创“七个一流”，凝心聚力、担当作为，
推动各项工作有力有序开展，当好直接融资“服务商”、资本市嘲看门人”、社会
财富“管理者”，努力建设忠诚、合规、创新、美美与共的一流证券公司。
（一）投资银行业务
报告期内，A股市场新增受理IPO和再融资预案披露有所提速，但整体发行和审核节
奏仍延续去年以来相对低速节奏，并购重组市场受益于政策鼓励保持较为活跃态势
。在经济基本面及有效需求偏弱、央行执行适度宽松的货币政策等因素支持下，信
用债市场表现较好，债券发行规模继续上升，净融资规模稳步增长，融资利率处于
历史低位。
报告期内，公司以服务实体经济为根本宗旨，以建设一流投资银行为发展目标，锚
定高质量发展首要任务，主动融入国家和山东省重大战略，围绕金融“五篇大文章
”持续发力，发挥直接融资“服务商”作用，助力新质生产力发展。编制《公司关
于推进投行业务高质量发展的指导意见》，在服务实体经济、赋能公司发展、增强
核心竞争力、提升合规风控水平等方面，加快推动投资银行品质全面升级，着力打
造具有行业影响力的一流投资银行。
报告期内，公司进一步深化区域布局，不断深化山东省属企业合作，加大山东省内
各市覆盖，积极配合省委金融办推动“金融直达基层加速跑”活动，为企业上市提
供了切实有效的指导，助力打造山东省内良好金融生态；加强山东省外市场布局，
聚焦长三角、大湾区、京津冀等重点区域，不断提升区域覆盖广度和深度。
1.股票保荐承销
报告期内，公司共完成3单股票主承销项目发行，包括IPO项目1单、向特定对象发
行股票项目2单，合计承销规模13.29亿元。
报告期内，公司坚持行业聚焦的发展模式，在战略性新兴产业领域持续深化布局，
着力打造深耕专精的差异化优势，保荐新型储能行业首单IPO项目海博思创成功登
陆科创板，打造科技金融、绿色金融标杆项目。
报告期内，公司把握行业机遇，不断加大并购重组业务布局力度，打造行业标杆项
目，助力华达科技成功实施发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金项目，为
“并购六条”实施以来上交所主板首单过会的民营企业并购重组项目，打造了公司
助力上市公司转型升级、加快培育新质生产力的又一成功案例。
2.债券发行承销
报告期内，公司共完成142家债券主承销项目，总承销规模490.11亿元。
报告期内，公司不断深化区域布局，与山东省属企业合作，充分发挥债权承销优势
，为华鲁控股集团有限公司、山东能源集团有限公司、山东省国有资产投资控股有
限公司、山东省商业集团有限公司等山东省属企业及子公司承销发行19只债券及资
产证券化产品。
报告期内，公司深入推动业务创新，着力发展科技金融，促进新质生产力发展，助
力18家企业发行科创债，其中，助力西安担保资产管理有限公司成功发行全国首单
技术产权技术交易科创资产支持票据、助力工商银行成功发行科创债新规发布后全
市场首批落地的金融类科技创新债券等。公司服务绿色低碳转型发展，助力发行的
工商银行2025年第一期绿色金融债券为全国首单商业银行浮息绿色金融债券。
3.新三板推荐及相关业务
报告期内，公司倾力服务优质中小企业融资发展，推荐新三板挂牌公司3家；协助
挂牌公司定向发行股票4次，融资规模1.04亿元。报告期末，公司持续督导新三板
挂牌公司225家，其中，创新层公司106家
。
（二）财富管理业务
报告期内，上证指数、深证成指、创业板指、科创50指数较去年末分别上涨2.76%
、0.48%、0.53%、1.46%，沪深两市实现股票基金交易额186.10万亿元，较去年同
期增长66.13%（数据来源：沪深交易所数据，不含货币基金交易量）。
报告期内，公司深入落实“以客户为中心”的经营思路，以传统业务和财富业务并
重发展为方向，构建以资产配置为核心的新发展格局；树立用户思维、客户思维和
互联网思维，提升和挖掘投顾能力、资产配置能力、科技运用能力，推动业务流程
化、数字化、体系化，实现客户体验与价值实现的双提升。全力推动买方投顾思维
的业务转型，坚持赛马机制、百花齐放的方式布局投顾团队建设，提升证券投顾专
业能力；不断加强数字化、线上化服务运营手段，建设智能投研中台，赋能投顾业
务开展，提高客户触达率和客户服务效率，客户签约规模进一步扩大。报告期末，
交易投顾业务累计服务客户近20万户，较2024年末增长12.58%，呈现出较好的发展
趋势。持续推进“中泰财富”品牌建设，聚焦“中泰财富30”系列品牌建设，以“
中泰财富”为财富管理业务主品牌，重点打造“中泰财富30”产品品牌矩阵，持续
推动私募基金品牌“量化30”、指数投资品牌“ETF30”、稳健理财品牌“固收30
”、公募产品品牌“成长30”等产品矩阵建设，“中泰财富”品牌影响力不断提升
。坚持做好金融“五篇大文章”，新增养老金客户近2万户；大力支持绿色主题基
金发展，引入绿色低碳主题相关产品20只，绿色主题基金销量4.2亿元。公司不断
强化投资者教育与保护工作，推进全程陪伴式投教服务优化升级，聚焦线下品牌特
色活动推广，线上投教作品推送等核心服务内容，引导投资者树立“长期投资、价
值投资”理念，彰显金融为民的公共价值与责任担当。
报告期内，公司实现股票基金交易额6.89万亿元（数据来源：沪深交易所数据，不
含货币基金交易量），新增开户82.88万户
，报告期末公司服务客户1,032.48万户，管理客户资产1.41万亿元（不含未解禁限
售股、OTC市值）。报告期末，公司代销金融产品保有规模525.62亿元，较上年末
增长9.12%
。
报告期末。
报告期内，公司不断深化数字化运营工作，以金融科技为引擎，全面赋能财富管理
业务，实现客户服务的智能化、精准化和高效化。公司能够为投资者提供包括中泰
齐富通APP、融易汇PC端、X-Trade机构理财平台、微信公众号、企业微信、门户网
站等在内的多渠道、数字化互联网综合服务平台。报告期末，中泰齐富通APP月活
数为570.92万，在券商APP领域（不含本站、大智慧等第三方APP）排名第11位
。
（三）研究与机构业务
报告期内，公司锚定打造研究、销售、托管三轮驱动的机构业务体系，积极顺应市
场发展方向，加快机构业务战略布局，全面整合各机构业务条线的服务资源，大力
推进“中泰尚元”机构业务一站式综合金融服务平台的建设，满足不同类型、不同
层次机构客户和企业客户的需求。
1.研究业务
研究业务是为客户提供高质量金融服务的重要环节，是公司各项业务发展的重要支
撑。报告期内，公司深化研究业务改革创新，按照“一牵引、五并重”即以卖方研
究为牵引，“外部创收与内部服务并重”“佣金创收与市场影响力并重”“行业研
究与产业研究并重”“公募与非公募并重”“国内与国际并重”的发展方向，持续
推动卖方研究向综合研究转型。
报告期末，公司研究业务覆盖银行、电子、建材、有色金属、汽车、机械、电力设
备新能源等20余个行业，拥有宏观策略、金融工程、北交所等研究团队。公司构建
了完整的宏观经济、产业经济及上市公司研究框架体系，报告期内举办全行业高端
闭门交流会、半导体专题交流会等特色会议，组织了川渝汽车产业链调研、新消费
系列沙龙等特色活动，发布证券研究报告1,543篇。
报告期内，公司成立研究业务委员会，不断整合各条线研究资源，探索“研究+”
赋能模式，推动“三投联动”、研究条线境内外一体化运作；狠抓合规质控管理及
数字化运营能力提升，提高运营管理效率。公司积极探索产学研创新模式，依托与
中共山东省委党校（山东行政学院）、山东社会科学院、山东财经大学共建高质量
发展联合研究中心，积极打造山东省重点新型智库；聚焦山东省重大战略和重点领
域，确定18项年度课题进行重点研究攻关。
2.托管外包
报告期内，公司不断提升业务协同能力，深挖机构客户业务需求，托管外包规模持
续提升。发力推进公募基金产品布局，重点发展政策引导的指数型公募基金托管；
持续打造高效运行的管理人服务平台，为私募基金管理人提供专业服务；加强信息
系统建设，提升综合服务和合规风控能力，推动托管外包业务稳健发展。
报告期末，公司存续托管外包各类产品共2,320只，规模1,049.59亿元。
3.机构交易业务
报告期内，公司推进打造一流机构经纪交易服务商，建设全方位、多层次的交易服
务体系，建立高素质、专业化的机构经纪交易团队，强化核心交易服务能力，极致
交易平台XTP向交易、行情、算法、风控四大机构交易场景发展。聚焦客户综合化
需求，持续强化数字化运营能力，提升精细化管理水平，成为众多机构客户信赖的
合作伙伴。报告期末，公司机构交易业务服务存量客户2,618户，存量资产规模864
.26亿元。
（四）投资业务
1.投资交易业务
报告期内，A股震荡上行，主要股指全线上涨，上证指数、深证成指、科创50指和
创业板指分别上涨2.76%、0.48%、1.46%和0.53%，北交所市场流动显著改善，北证
50指数表现突出，涨39.45%。债券市场波动较大，中债十年国债到期收益率由1.60
77%快速上行到达1.8957%后快速下行，二季度窄幅震荡。
报告期内，固定收益投资业务方面，市场研判得当，策略应对合理，有效防控利率
上行风险，借助金融科技支持，提升投资交易数字化水平，加强信用风险管理，持
续优化内评体系和投研系统，积极增厚投资收益，领先市场综合指数。股票投资业
务方面，以科技赋能与量化策略升级为核心，统筹推进宏观研究、行业模型构建以
及因子体系优化，开发多因子行业轮动模型，搭建FOF组合构建与风险管理框架，
业绩较去年同期大幅增长，获得显著超额收益。场外衍生品业务方面，紧跟监管变
化，坚持稳健拓客，跟踪创新型衍生品结构，积极探索新业务。做市业务方面，加
强做市交易策略研究，在把控风险的前提下严格履行做市商合规报价职责，增加做
市标的数量，持续提升市场影响力。
2.另类投资业务
中泰创投为公司全资子公司，主营业务是另类投资业务。报告期内，中泰创投继续
开拓资本市场，加强合规管理工作，加大投后管理力度，修订完善业务制度，不断
优化投资流程，进一步有效提升项目质量。报告期内，完成2个股权投资项目（含
科创板跟投），投资总额约0.6亿元。
（五）信用业务
1.融资融券业务
报告期末，市场融资融券余额18,504.52亿元，较2024年末降低141.31亿元，降幅
为0.76%
。报告期内，公司持续推进投资者教育，加大客户服务力度，积极改善客户体验，
进一步优化风险管控措施，提升精细化管理水平，融资融券业务稳健运行。报告期
末，公司融资融券余额363.91亿元，期末总体维持担保比例为278.21%，融资融券
业务整体风险可控。
报告期末。
2.股票质押业务
报告期内，公司持续强化风险管控措施，业务稳健运行。报告期末，公司股票质押
业务待购回余额20.88亿元，其中，自有资金出资融资规模为12.27亿元，平均履约
保障比例为232.65%；资管计划出资融资规模为8.61亿元。
报告期末。
（六）资产管理业务
1.中泰资管
中泰资管为公司控股子公司，主营业务为证券资产管理和公开募集证券投资基金管
理。报告期内，中泰资管聚焦投研体系建设，发挥权益投资特色优势；进一步丰富
产品体系，优化产品供给；加大渠道开发力度，不断巩固客户基矗报告期内，中泰
资管发力养老基金和指数基金，养老目标基金——中泰福瑞稳健养老目标基金（FO
F）Y份额正式上线，发行中证A500指数增强基金。同时，中泰资管大力推进资产证
券化项目的开发、申报等工作，持续发挥资产证券化业务在服务实体经济和新质生
产力方面的功能作用。
报告期末，中泰资管资产管理业务规模1,057.51亿元，其中，公募基金业务规模41
8.90亿元、集合资产管理规模236.47亿元、专项资产管理规模55.21亿元、单一资
产管理规模346.93亿元。
2.万家基金
万家基金为公司控股子公司，主营业务为基金募集、基金销售、资产管理以及中国
证监会许可的其他业务。报告期内，万家基金加大市场开拓力度，持续提高销售服
务水平，进一步完善产品谱系，业务运营平稳有序，资产管理总规模稳步提升。报
告期内，万家基金设立市场首批浮动费率产品万家新机遇同享，累计新设立基金产
品15只。报告期末，万家基金旗下公募基金合计173只，管理规模合计5,096.09亿
元，较2024年末增长97.46亿元。
报告期末。
3.中泰资本
中泰资本为公司全资子公司，主营业务为私募股权投资基金。报告期内，中泰资本
秉承合规、稳舰专业的投资理念，坚持投资引领，以优质项目为核心，大力推动基
金设立与项目投资，在管基金实缴规模、项目投资金额均实现增长。报告期内，完
成2只基金募集和备案，新增基金实缴规模3.22亿元。报告期末，中泰资本及其子
公司管理存量私募基金29只，基金实缴出资金额42.77亿元，投资领域涉及高端装
备制造、新材料、医养康美、绿色化工、节能环保、航空航天等多个行业。
（七）国际业务
根据香港交易所数据，2025年上半年，香港证券市场日均成交金额为2,402.06亿港
元，较去年同期日均成交额增长117.6%。香港市场IPO融资额为1,070.61亿港元，
较去年同期上升701.3%。根据彭博数据，2025年上半年中资离岸债券市场共发行45
8支境外债券，累计发行规模约为722.46亿美元，分别较去年同期下降7.10%、上升
35.15%。
中泰国际为公司全资子公司，主营业务为境外IPO保荐/承销、离岸债券承销、财富
管理及资产管理业务。报告期内，中泰国际积极发挥自身境外金融服务优势，深度
服务内地企业跨境投融资业务。根据彭博数据，中泰国际承销IPO项目6个，承销金
额约0.65亿美元，按IPO承销项目数量在香港市场排名并列第19名。根据彭博数据
，中泰国际承销69个境外债项目，承销金额约4.17亿美元，按项目数量在香港市场
中排名第20名。
（八）期货业务
报告期内，全国期货市场累计成交量约为40.76亿手，同比增长17.82%，累计成交
额约为339.73万亿元，同比增长20.68%（数据来源：中国期货业协会，单边统计）
。
报告期内，中泰期货坚持党建引领，聚焦主责主业，充分发挥期货服务实体经济功
能，加大产业客户与机构投资者的服务与开发力度，积极融入公司发展战略，打造
证期协同新优势，强化风险管控，提升经营能力，经营发展呈现稳健态势。
报告期末，中泰期货期末客户权益为299.64亿元，中泰期货手续费收入市场份额1.
70%，同比增加0.03个百分点。
三、报告期内核心竞争力分析
公司是山东省唯一一家省属上市券商，区位优势独特，股东实力雄厚。公司以服务
实体经济为根本宗旨，在功能发挥、业务转型、创新发展、科学治理、人才队伍、
声誉管理、合规风控七个方面争创一流，致力于建设忠诚、合规、创新、美美与共
的一流证券公司。经过20多年的改革创新发展，公司核心竞争力持续提升。主要体
现在以下方面：
（一）独特的区位优势和雄厚的股东背景
山东是经济大盛工业大省，是国务院批复的新旧动能转换综合试验区和绿色低碳高
质量发展先行区，近年来大力培育壮大“新一代信息技术、高端装备、新能源新材
料、现代海洋、医养健康、高端化工、现代高效农业、文旅产业、现代轻工纺织、
现代金融服务”十强产业，着力构建现代化产业体系，经济总量保持全国前列，业
务资源丰富。公司实际控制人为山东省国资委，控股股东枣矿集团、主要股东高速
投资的母公司分别为山能集团和高速集团，均是山东省属重要骨干企业。山能集团
拥有8家境内外上市公司、5家新三板挂牌公司，位居世界500强第82位；高速集团
拥有境内外上市公司6家，也是世界500强企业。实力雄厚的股东背景有助于提升公
司治理能力和治理效能，有利于发挥协同效应，促进产融结合，形成互为市尝协同
发展的机制，在满足股东及关联企业全方位的综合性金融服务需求的同时，树立服
务省属国企特色品牌，不断提升核心竞争力。
（二）主动服务重大战略的国企担当
公司积极践行金融工作的政治性、人民性，发挥好直接融资“服务商”和社会财富
“管理者”作用，切实做好金融“五篇大文章”，深化沿黄区域资本运作服务，构
建公司沿黄区域金融服务生态圈，加大对工业经济、数字经济、民营经济等重点领
域的服务力度，有效促进工业经济转型升级、民营经济跨越提升、数字实体融合提
速。不断完善“投行+投资+研究+做市+财富管理”五位一体服务模式，为不同成长
阶段企业提供全生命周期的高质量、全链条、差异化金融服务。助力培育发展新质
生产力，齐鲁股权高质量推进“专精特新”专板建设，专板企业数量居行业首位，
完善中小企业梯度培育体系，推出上市云梯计划，积极打造服务“专精特新”企业
新模式。
（三）持续提升的综合金融服务能力
公司坚持以客户需求为导向，加强业务整合和转型，形成以财富管理、投资银行、
投资交易、研究与机构和资产管理五大板块为支撑的综合金融服务体系，各项业务
竞争力稳步提升。报告期内，财富管理业务持续打造多元化、专业化、数智化的财
富管理体系，构建“中泰量化30”“中泰成长30”“ETF30”品牌矩阵，累计服务
客户突破1,000万户。投资银行业务积极布局重点行业领域，形成深耕专精的竞争
优势，专业能力、执业水平、品牌影响力持续提升。投资交易业务着力提升投研能
力、投资交易能力和风险管理能力，资产配置科学性与收益稳定性有效提升。研究
与机构业务打造“研究+销售+托管”三轮驱动的机构业务体系，推动从卖方研究向
综合研究转型，机构客户服务能力不断提高。资产管理业务深化投研体系建设，提
升主动管理能力，市场认可度不断提升。
（四）健全完善的市场化经营机制
公司按照更市尝更开放、更灵活的原则持续深化改革，持续加强公司治理体系和治
理能力建设，构建“机构精简、用工规范、分配合理、运行高效”的管理机制，着
力提升公司经营发展水平。深入实施人才强企战略，坚持市场化选聘，推动实施高
质量人才引育工程，提升团队专业化建设水平。不断完善横向覆盖各条线、纵向贯
通各层级的立体式培训体系，推进中高层干部、管理人才、专项人才、一线员工四
大培养工程，打造了一支高素质专业化的人才队伍。持续健全完善与公司治理相匹
配、与风控合规相结合、与文化建设有机融合的稳健薪酬管理体系，为公司高质量
发展提供了保障。
（五）影响力不断增强的特色文化品牌
公司以党建统领文化建设，将文化建设要求写入公司章程，与经营发展同部署、同
落实、同考核，不断厚植“合规、诚信、专业、稳奖的行业文化理念，深入践行“
五要五不”中国特色金融文化，持续锻造自成其美、成人之美的“美美与共”特色
文化品牌，文化软实力持续提升。积极履行社会责任，签约西藏白朗县等22个帮扶
县，实施产业、智力、生态、公益一系列帮扶项目，连续五年荣膺“山东企业社会
责任卓越实践”等称号。依据公司品牌建设行动实施方案，体系化推进公司品牌建
设，持续开展“共成之行”活动，深度服务经济社会发展，公司品牌美誉度和市场
影响力不断提升。
（六）全方位的金融科技赋能
公司完整、准确、全面贯彻落实新发展理念，向“新”突破，构建以业务驱动为核
心、技术使能为支撑的转型机制和以业务为主导的全渠道、个性化客户服务体系，
全力打造以极致用户体验为核心的数字化、智能化一站式平台，强化大数据、大模
型等创新应用，积极推动金融科技与业务深度融合。不断优化中泰齐富通功能模块
，客户投资体验持续提升。XTP极致交易平台作为公司服务极速交易领域的核心产
品，交易速度大幅提升。深化“中泰尚元”平台机构综合服务水平，建成ETF、海
外、指数三大专区，机构用户数量稳定上升。自研仓颉大模型平台，实现模型与算
力统一管理，推动多领域大模型智能应用落地。2025年，公司“基于大模型的证券
行业全域数据库健康监测平台”成功入选山东“2025好品金融”数字金融产品名单
，《融合架构信创云平台建设和应用研究》等九项标准研究课题通过证标委立项。
（七）扎实稳健的合规风控体系
公司坚持“合规风控至上”的经营理念，守牢合规展业、廉洁从业两条底线，以建
设风险管控长效机制为目标，形成了运行机制健全、职责边界清晰的合规风控组织
架构。公司形成了与自身发展战略和经营情况相适应的合规管理体系，将合规管理
覆盖各部门、分支机构、各级子公司、全体工作人员及所有业务环节，能够对公司
经营中的合规风险进行及时识别、审慎评估、动态监控和全程管理，实现合规管理
全覆盖。公司围绕“风险全覆盖、可监测、能计量、有分析、能应对”，不断夯实
文化、制度、组织、系统、人才等风险管理保障基础，打造多方位、全流程、集团
一体化风险管理模式，建立了与自身发展战略相适应的全面风险管理体系并持续优
化。
（八）效能稳步提升的集团化协作
公司持续推动集团一体化管控，不断完善考核机制、树立协同发展导向，在依法合
规前提下，推动总分子之间、各业务条线之间的协同协作更加紧密，公司“同开发
、同营销、同服务”的协同机制不断深化，“1+N”综合金融服务模式效果显著，
“一体中泰”理念持续加强。公司通过股权管理部，持续强化对子公司集中统一管
控，建立统筹把握、一体推进、共进共促的母子公司协同机制。推进集团化信息系
统平台建设，持续推动一体化管理，促进母子公司联动，形成发展合力。通过集团
一体化运营管控，公司大协同的局面形成，运营效率进一步提升，“一体中泰”综
合金融实力持续提高。
四、可能面对的风险
（1）合规风险
合规风险是指因公司或工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则而使公
司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉
损失的风险。
公司制定《公司合规管理基本制度》及相关配套合规管理制度，建立董事会及其风
险管理委员会、经营管理层、合规总监、合规管理总部、各单位合规管理人员科学
合理、职责分明的合规管理架构体系，明确各级合规管理职责定位，确保分工明确
、协同有效。公司通过合规审查、合规咨询、合规监测、合规检查、合规考核等方
式，对公司经营管理中的合规风险进行识别、评估和监控，并通过合规管理有效性
评估及时发现合规管理存在的问题或隐患，及时予以修正完善。同时，公司积极落
实“合规、诚信、专业、稳奖的行业文化建设要求，通过组织合规培训、强化合规
宣导等工作，增强员工合规管理的思想自觉和行动自觉，持续提升公司文化软实力
和核心竞争力。
报告期内，公司严格落实《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》《证
券公司合规管理实施指引》要求，持续优化合规管理机制，夯实合规管理基础，全
面强化重点风险管控，切实把合规主体责任贯穿于经营管理和业务发展始终。
公司合规管理总部通过工作联系函、现场督导、约谈等方式，督促各部门认真整改
经营管理和业务发展中出现的不规范事项或风险隐患；密切跟踪最新监管政策，定
期发布监管案例学习资料、发布业务风险点和监管红线清单、举办专题培训，传递
最新监管政策和动态，为公司各单位合规展业提供支持；坚持监管导向、问题导向
，结合行业多发问题和监管关注重点，组织开展合规检查，持续跟踪整改落实情况
，强化业务管理，防范合规风险；加强信息技术合规管理，构建并完善数字化、智
能化的合规管理体系；持续对工作人员证券投资行为等进行监测、处理；持续优化
信息隔离墙管理机制，重构信息隔离墙管理系统，防控内幕信息及未公开信息不当
流动和使用；牵头组织完善客户投诉举报处理机制，履行客户投诉处理的协调、督
办、核查、责任认定与报告；完善子公司合规管理机制，就子公司重大事项提供合
规意见，加强合规宣导与培训，为其提供合规服务支持。审计稽核部牵头组织对公
司合规管理的有效性进行评估，并就评估发现的问题督促相关单位落实整改。
（2）市场风险
市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格、商品价格等）变动而给证券公
司带来损失的风险。公司面临的市场风险主要类别包括：①利率类风险：主要来自
于公司固定收益类投资组合（包括债券、利率互换和国债期货等）在收益率曲线结
构、利率波动性及信用利差等变化上的风险敞口。②汇率类风险：主要来自于公司
在外汇汇率即期、远期价格及波动率变化上的风险敞口。③其他价格风险：主要来
自于公司证券自营、做市交易等业务在股票、股票组合、股指期货、期权、大宗商
品现货、商品期货的价格及波动率变化上的风险敞口。
公司主要通过限额管理、风险计量、情景分析、敏感性分析、压力测试等方式实施
市场风险管理。
公司制定并持续完善《公司市场风险管理办法》，明确市场风险管理的目标、原则
、组织架构、相关职责等，制定市场风险识别、评估、监测、应对和报告的方法和
流程。公司根据发展战略、风险偏好和业务发展目标，结合市场风险识别和评估情
况，考虑各类型业务的市场风险特征，建立公司整体业务单位等多层级的市场风险
限额体系。公司建立市场风险限额制定、调整的分级审批流程，明确各层级的审批
授权。公司建立定期和不定期的市场风险限额调整机制，每年对市场风险限额进行
重检，并按需进行调整。
公司对不同业务类别的市场风险选择适当的方法计量市场风险，通过以VaR（在险
价值）模型为主的市场风险量化指标体系对各项投资交易类业务承担的市场风险情
况进行计量和管控，VaR模型覆盖了权益价格风险、商品价格风险、利率风险、汇
率风险等风险类型，能够衡量由于证券价格变动、利率曲线变动、汇率变动等因素
导致的市场风险变动。通过RNIV（未被在险价值覆盖的风险）模型计量全国股转系
统做市业务风险。公司定期对风险计量模型进行返回检验，根据返回检验结果对模
型进行改进优化。
公司结合情景分析、敏感性分析、压力测试等方法对证券组合的风险进行动态、前
瞻性评估，建立了市场风险定期不定期报告机制，在风险限额超限、市场发生显著
波动等情形下，公司根据市场环境、市场风险监测和评估结果，采取风险对冲、降
低仓位、限额调整、止损等风险应对措施。截至报告期末，集团持仓投资组合一天
95%市场风险VaR为0.63亿元。
（3）信用风险
信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。公司面临的信
用风险主要分布在融资类业务、债券投资交易业务、场外衍生品业务、非标准化债
权资产投资业务等。
公司主要通过限额管理、准入管理、内部评级、同一客户管理、统一授信、压力测
试等方式实施信用风险管理。
公司制定并持续完善《公司信用风险管理办法》，明确信用风险管理的原则、组织
架构、相关职责等，制定信用风险识别、评估、监测、应对和报告的方法和流程。
公司建立了覆盖主要业务线的信用风险限额体系，基于指标类型、适用层级和管理
目标，对风险限额实施分类分级管理，建立定期和不定期的信用风险限额调整机制
。
对于涉及信用风险的业务，公司根据业务特点设置合理的准入要求。公司建立健全
内部评级管理制度，根据内部实际情况及管理需要确定内部评级管理制度覆盖的业
务范围。对于融资类业务，公司对跨部门或跨主体的同一业务制定相对一致的风险
管理流程和标准，并遵循“了解你的客户”原则制定同一客户的认定标准，对同一
客户的融资类业务进行汇总和监控。公司综合评价客户资信状况、信用风险和信用
需求等因素，结合公司自身的风险承受能力，核定客户授信要素，并通过对客户授
信使用情况监控管理来集中、统一控制客户信用风险敞口。
公司根据全面风险管理要求，建立常态化的信用风险压力测试机制，并根据市场变
化、业务变化和风险水平情况，在压力测试中充分考虑信用风险因素。公司根据内
部管理需要建立舆情监控机制，确定舆情监控的业务范围和对象，加强业务存续期
间的舆情管理。公司根据违约事项的具体情况，通过担保品追加、担保品变现、提
前了结合约、诉讼追偿等多种方式，及时处置、处理和化解信用风险。
（4）流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其
他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
公司主要通过限额管理、现金流分析、优质流动性资产储备、压力测试、应急演练
、融资管理等方式实施流动性风险管理。
公司制定并持续完善《公司流动性风险管理办法》，明确流动性风险管理的目标、
原则、组织架构、相关职责等，制定流动性风险识别、计量、监测和控制的方法和
流程。公司对流动性风险实施限额管理，根据业务规模、性质、复杂程度和外部市
场发展变化等情况，设定流动性风险限额并对执行情况进行监控。
公司建立现金流预测和分析框架，计量、监测和控制不同情景下未来不同时段的现
金流缺口；公司按照审慎原则确定优质流动性资产规模和构成，保持多层次的充足
的优质流动性资产储备，以确保公司在压力情景下能够及时获得充足资金满足流动
性需求；公司建立流动性风险压力测试机制，分析承受短期和中长期压力情景的能
力，确定风险点和脆弱环节，并将压力测试结果运用于公司的相关决策过程；公司
定期开展流动性风险应急演练，并根据应急演练情况，对流动性风险应急处置流程
及机制进行优化与完善。
公司重视与各大商业银行保持良好的合作关系，注重规范经营，维系良好信誉，保
持畅通的融资渠道，必要时可通过资金拆借、债券回购、短期融资券、短期公司债
、公司债、次级债、收益凭证及其他符合法律及监管规定的方式进行融资，以解决
资金需求。
报告期内，公司流动性覆盖率和净稳定资金率均符合监管标准及监管预警标准。
（5）操作风险
操作风险是指由于不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事
件造成损失的风险，包括法律风险，不包括战略风险和声誉风险。
公司主要运用风险与控制自我评估（RCSA）、损失数据收集（LDC）、关键风险指
标（KRI）、操作风险信息报告、压测情景设置分析等方式实施操作风险管理。
公司制定并持续完善《公司操作风险管理办法》，明确操作风险管理的目标、原则
、组织架构、相关职责等，制定操作风险识别、评估、监测、应对和报告的方法和
流程。公司利用风险与控制自我评估（RCSA）工具识别经营管理活动中的内外部操
作风险因素，评估风险状况，确定操作风险管理关注的重点领域和环节。公司建立
操作风险损失数据收集机制，利用操作风险管理系统等工具收集内外部损失数据（
风险事件），明确损失数据收集的标准与报告流程，全面、持续地开展操作风险损
失数据识别、收集、汇总、分析、报告工作。
公司根据监管要求、操作风险识别与评估结果、内外部操作风险损失数据等设立覆
盖重点关注领域和关键业务流程的后端趋势监测指标；建立畅通的操作风险报告机
制，对于操作风险与控制自我评估、关键风险指标、操作风险状况分析等实行定期
报告制度；将操作风险纳入综合压力测试情景设置分析过程。公司结合风险识别、
评估结果，采取合理的操作风险控制或缓释措施，降低、分散、规避或转移操作风
险，并将其控制在可接受的水平。
公司持续开展全员防控操作风险的管理理念和文化宣导，强化操作风险管理要求和
相关工具方法使用技能培训；加强对关键领域的操作风险管理专项指导及检查，针
对性优化操作风险管理系统功能，持续提升操作风险管理规范化、精细化水平。
（6）声誉风险
声誉风险是指由于公司行为或外部事件及其工作人员违反廉洁规定、职业道德、业
务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会
公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，不利公司正常经营，
甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
公司制定并持续完善《公司声誉风险管理办法》，明确声誉风险管理的目标、原则
、组织架构、职责分工、管理流程和工作人员行为规范等要求，并通过评估、稽核
、检查等手段保证声誉风险管理制度的贯彻落实。公司遵循全程全员、预防第一、
审慎管理、快速响应原则，形成集中统一管理、分级授权实施的声誉风险管理架构
，通过建立积极、有效的声誉风险管理机制，实现对声誉风险的科学监测、正确识
别、有效控制和及时化解，最大程度地防范和减少声誉事件对公司及利益相关方、
行业造成的损失和负面影响，维护公司良好形象，为公司健康发展营造有利的外部
环境。
公司定期汇总自身面临的主要风险以及所包含的风险因素，确定可能影响公司声誉
的风险来源，全面、系统、持续地收集和识别相关内外部信息，对公司经营管理各
领域充分考虑声誉风险并做好事前评估，及时制定应急预案。公司声誉风险归口管
理部门企业文化部设立声誉风险管理岗，每日监测各类媒体的舆情动态，做好声誉
风险因素的搜集、整理、分析和舆情研判工作，督促相关单位采取相应的声誉风险
控制措施或手段。根据声誉事件分级分类结果，充分调查并及时报告风险情况，积
极稳妥做好风险应对处置，并做好事后评估改进。
报告期内，公司整体舆情平稳，未发生重大声誉风险事件。
（7）洗钱与恐怖融资风险
公司面临的洗钱、恐怖融资和扩散融资风险是指公司的产品或服务可能被利用从事
洗钱、恐怖融资、扩散融资等违法犯罪活动，从而引发声誉风险、法律风险等连带
风险，并导致客户流失、业务损失和财务损失。
公司遵照“风险为本”理念合理配置资源，制定洗钱风险管理制度和流程，根据客
户风险状况采取相应的尽职调查措施，对洗钱风险进行持续识别、审慎评估、有效
控制及全程管理，有效防范并及时化解各类风险隐患。
报告期内，为提高业务人员履职能力、堵塞人员履职漏洞，公司组织一系列反洗钱
工作培训，提升公司洗钱和恐怖融资风险管理水平。积极履行反洗钱宣导义务，为
增强反洗钱宣传工作的影响力、联动性和常态化，联合举办“党建引领聚合力金融
安全惠民生”打非和反洗钱宣传活动，使社会公众反洗钱意识得到进一步提升。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜青岛中泰偕行创业投资合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜青岛中泰年羽创业投资合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜青岛中泰海控新旧动能转换股｜ -｜ -｜ -｜
｜权投资企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜鲁证信息技术有限公司 ｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜鲁证国际控股有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜齐鲁中泰物业有限公司 ｜ 82834.71｜ 355.25｜ 514740.00｜
｜齐鲁中泰私募基金管理有限公｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜齐鲁股权交易中心有限公司 ｜ 22500.00｜ -280.37｜ 45599.69｜
｜Zhongtai International Hol｜ 1905.11｜ -｜ -｜
｜dings (Singapore) Pte. Ltd｜ ｜ ｜ ｜
｜. ｜ ｜ ｜ ｜
｜万家基金管理有限公司 ｜ 30000.00｜ 16062.26｜ 438825.76｜
｜上海中泰鑫兴壹号私募基金合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜Zhongtai International Ass｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜et Management (Singapore) ｜ ｜ ｜ ｜
｜Pte. Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜中泰国际优越理财有限公司 ｜ 12000.00｜ -｜ -｜
｜万家共赢资产管理有限公司 ｜ 10600.00｜ -｜ -｜
｜Zhongtai International Str｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜uctured Solutions Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜中泰创业投资(上海)有限公司｜ 400000.00｜ 5892.95｜ 546757.62｜
｜中泰国际期货有限公司 ｜ 3500.00｜ -｜ -｜
｜中泰国际管理有限公司 ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜中泰国际融资有限公司 ｜ 12000.00｜ -｜ -｜
｜万家财富基金销售(天津)有限｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Zhongtai International Sec｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜urities (Singapore) Pte. L｜ ｜ ｜ ｜
｜td. ｜ ｜ ｜ ｜
｜中泰国际证券有限公司 ｜ 150500.00｜ -｜ -｜
｜中泰国际财务(英属维尔京群 ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜岛)有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中泰国际资产管理有限公司 ｜ 8000.00｜ -｜ -｜
｜中泰国际金融产品有限公司 ｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜中泰国际金融服务有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜中泰威智(枣庄)新旧动能转换｜ -｜ -｜ -｜
｜股权投资基金合伙企业(有限 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜中泰寰宇信息科技(深圳)有限｜ 2752.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中泰期货股份有限公司 ｜ 100190.00｜ 3258.48｜ 3353718.56｜
｜中泰汇融资本投资有限公司 ｜ 75000.00｜ -｜ -｜
｜中泰汇融(香港)有限公司 ｜ 11999.00｜ -｜ -｜
｜中泰证券(上海)资产管理有限｜ 16666.00｜ 3570.14｜ 123624.14｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中泰资本股权投资管理(深圳)｜ 222000.00｜ 541.79｜ 207842.54｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中泰金控国际控股有限公司 ｜ 25000.00｜ -｜ -｜
｜中泰金融国际有限公司 ｜ 366756.84｜ -21708.40｜ 692941.04｜
｜中泰金融投资有限公司 ｜ 4500.00｜ -｜ -｜
｜共青城中泰东方投资合伙企业｜ -｜ -｜ -｜
｜(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜共青城中泰凯金投资合伙企业｜ -｜ -｜ -｜
｜(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜嘉兴蓝箭中泰股权投资合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜嘉兴首建投玗琪八号投资合伙｜ -｜ -｜ -｜
｜企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜宏润(上海)融资租赁有限公司｜ 17000.00｜ -｜ -｜
｜山东中泰天使创业投资基金企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东中泰齐东世华节能投资中｜ -｜ -｜ -｜
｜心(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东交易市场清算所有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜山东大宗商品交易中心有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东未来产业科技成果转化基｜ -｜ -｜ -｜
｜金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东省中泰财金中小企业发展｜ -｜ -｜ -｜
｜基金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东齐惠投资管理有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜山东齐盛股权投资基金管理有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东齐鲁资本市场发展服务有｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东齐鲁金融供给管理有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜德州金服中泰新动能创业投资｜ -｜ -｜ -｜
｜基金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜扬中市中泰美达股权投资合伙｜ -｜ -｜ -｜
｜企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜济南中泰交产空天股权投资合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜济南中泰融担道禾股权投资合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜济南历城区中泰同信股权投资｜ -｜ -｜ -｜
｜合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市沧乐投资合伙企业(有 ｜ 30001.00｜ -｜ -｜
｜限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市沧金投资合伙企业(有 ｜ -｜ -｜ -｜
｜限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市沧鑫投资合伙企业(有 ｜ -｜ -｜ -｜
｜限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜渭南中泰产业发展股权投资合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜渭南中泰绿色发展股权投资合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜滨州财金中泰创业投资合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜烟台国丰芝财中泰股权投资基｜ -｜ -｜ -｜
｜金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜荣成中泰蓝润新旧动能转换股｜ -｜ -｜ -｜
｜权投资基金合伙企业(有限合 ｜ ｜ ｜ ｜
｜伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜莱芜中泰安盈创业投资基金( ｜ 14500.00｜ -｜ -｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜莱芜中泰股权投资基金(有限 ｜ 13000.00｜ -｜ -｜
｜合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜莱阳市中泰创业投资合伙企业｜ -｜ -｜ -｜
｜(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜蚌埠中泰成长一号企业管理合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜蚌埠中泰成长四号股权投资合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
