☆公司大事☆ ◇688018 乐鑫科技 更新日期：2025-06-21◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
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｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-06-｜64433.43｜ 5331.33｜ 7118.00｜ 1.18｜ 0.00｜ 0.18｜
｜ 19 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-06-｜66220.09｜ 3564.20｜ 2934.53｜ 1.36｜ 0.03｜ 0.16｜
｜ 18 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-06-｜65590.42｜ 3161.36｜ 3149.93｜ 1.49｜ 0.00｜ 0.24｜
｜ 17 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-06-｜65578.99｜ 6851.01｜ 2868.85｜ 1.72｜ 0.31｜ 0.00｜
｜ 16 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2025-06-20】
乐鑫科技：6月19日获融资买入5331.33万元，占当日流入资金比例为19.02%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，乐鑫科技6月19日获融资买入5331.33万元，占当日买入金额的19.02%，当前融资余额6.44亿元，占流通市值的3.05%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-1953313283.0071179970.00644334259.002025-06-1835642003.0029345300.00662200946.002025-06-1731613554.0031499255.00655904243.002025-06-1668510081.0028688463.00655789944.002025-06-1334122188.0043036143.00614433429.00融券方面，乐鑫科技6月19日融券偿还1763股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额158.90万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-190.00237405.581588988.002025-06-1840044.00213568.001810389.242025-06-170.00320654.541997438.572025-06-16419961.030.002313608.372025-06-1327624.00524717.881949978.16综上，乐鑫科技当前两融余额6.46亿元，较昨日下滑2.72%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-19乐鑫科技-18088088.24645923247.002025-06-18乐鑫科技6109653.67664011335.242025-06-17乐鑫科技-201870.80657901681.572025-06-16乐鑫科技41720145.21658103552.372025-06-13乐鑫科技-9391205.84616383407.16说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-19】
乐鑫科技：自研能力支撑芯片成本把控 开发者生态模式影响力逐渐彰显
【出处】证券时报网
乐鑫科技(688018)从物联网芯片提供商向物联网技术生态型企业转型。在日前接受机构调研中，公司高管指出，乐鑫科技已经构建自己生态、自研IP、自主设计，从根本上避免陷入同质化竞争，并且公司依靠自研能力实现芯片成本领先；相比依赖大客户，目前开发者生态模式帮助公司更容易获得客户。
得益于下游各行各业数字化与智能化渗透率不断提升，2024年乐鑫科技实现归母净利润3.39亿元，同比增长149.13%，芯片毛利率连续三年增长实现51.49%，综合毛利率43.91%；今年一季度，公司归母净利润同比增长约七成。
乐鑫科技高管介绍，公司一直维持在40%以上的毛利率水平，说明整体定价策略是有效的。从芯片成本控制而言，因为公司专注自研，能把芯片面积做得足够小，实现同样性能但制造成本更低，并不靠压供应商的成本，是靠自主研发实现的成本领先。据介绍，目前公司在晶圆面积、器件集成度、系统架构上都有深度优化，公司销售以直销为主，直销占比超过70%，不依赖传统分销。
在乐鑫科技收入来源中，模组和开发板占据营收六成左右。公司芯片和模组及开发套件产品都是面向物联网行业客户，得益于各行业物联网渗透率提升，生态影响力不断扩散，新老客户采购金额增长，整体收入增长。未来预计会有更多行业开始进行智能化。
从地域来看，公司约70%的收入来自中国客户，其中，约一半客户业务涉及出海，从而通过服务中国客户，服务全球品牌。
公司高管介绍，考虑国内客户付费习惯，公司通常是把软件服务打包进模组一起售卖，这也带动了公司模组毛利率的逐步上升。
“我们提供的是一套标准化开发路径，关注的是把底层基础能力做好，而不是去适配每一个细分行业的需求。”公司高管表示，就端侧AI产品市场而言，公司认为关键在于开发者。当前的瓶颈并不是技术能力，而是产品定义。每一个产品如果加入一点AI功能，确实能提升使用体验，尽管成本会略有上升，但也带来了一些新价值。据预测，以玩具为第一轮AI端侧代表产品将很快会落地，预计有望体现在营收中。
乐鑫科技强调构建自己的生态、自研IP、自主设计，避免因为底层IP一致，陷入同质化竞争。目前乐鑫科技开发者的影响力逐步彰显。在社群中，自发参与公司ESP-IDF操作系统开发的人数已经超过400人，包括很多全球顶尖的开发者，构成了操作系统开发的核心力量。
今年4月28日，乐鑫科技定增获上交所受理。定增预案显示，公司拟发行1122万股，募资17.78亿元，用于Wi-Fi7路由器芯片研发及产业化项目、Wi-Fi7智能终端芯片研发及产业化项目、基于RISC-V自研IP的AI端侧芯片研发及产业化项目、上海研发中心建设项目以及补充流动资金。
据公司高管介绍，公司目前在自研面向路由器市场和面向PC等终端设备的Wi-Fi7芯片，以及具备AI算力的芯片，预计这些产品会在未来两三年陆续推出。其中，AI芯片主要是提升本地算力，能够运行一定规模的AI算法，是SoC架构，支持端侧AI；并且Wi-Fi芯片和AI芯片都是基于RISCV架构和自研IP。
【2025-06-19】
乐鑫科技：玩具为代表的AI端侧产品很快会落地
【出处】证券时报网
人民财讯6月19日电，乐鑫科技(688018)高管日前在接受调研时表示，AI端侧产品以玩具为第一轮代表很快会落地，硬件研发测试是要以年立项推进的，距离上一波大模型和端侧结合的概念面世已经过了半年多，预计很快会体现在营收中。
【2025-06-19】
乐鑫科技：Wi-Fi 7与AI算力芯片将在未来两三年推出
【出处】证券时报网
人民财讯6月19日电，乐鑫科技(688018)高管日前在接受调研时表示，公司在研项目主要有三个方向，包括面向路由器市场的Wi-Fi7芯片；面向PC等终端设备的Wi-Fi7芯片；以及具备AI算力的芯片，预计这些产品会在未来两三年陆续推出。其中，Wi-Fi芯片和AI芯片都是基于RISC-V架构和自研IP。
【2025-06-19】
科创板“1+6”新政来了，科创芯片ETF基金涨逾1%
【出处】21世纪经济报道——投资情报
6月19日早盘，A股三大指数小幅回调，科创芯片指数表现活跃。
相关ETF方面，截至发稿，科创芯片ETF基金（588290）上涨1.11%，成分股中，峰岹科技涨超6%，中科飞测涨超4%，复旦微电、恒玄科技、睿创微纳、乐鑫科技等股跟涨。拉长时间线来看，该ETF近一年（2024年6月19日—2025年6月18日）涨幅高达49.43%。此外，科创信息ETF（588260）盘中也持续走强，截至发稿该ETF上涨0.86%。
消息面上，据证监会网站，6月18日，证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛开幕式上发表主旨演讲表示，将继续充分发挥科创板示范效应，加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施。吴清指出，“1”即在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市。“6”就是在科创板推出六项措施，引入专业投资者的制度、扩大第五套标准适用范围，支持在审的未盈利企业对老股东开展增资扩股活动，完善科创板投资产品和风险管理工具等。同时，证监会也将在创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市。
平安证券表示，金融改革开放深化，看好权益市场中期向上空间，建议关注政策支持的科技创新+产业创新主线。在外部不确定性增加的背景下，此次监管部门深化金融改革开放，货币政策重视参与全球货币金融体系治理，资本市场政策重视加大科技创新/产业创新融资支持，增强我国资本市场对外资吸引力。政策加码下，我们持续看好权益市场中期向上空间，结构上关注政策支持方向：一是国产科技创新（AI 科技/高端制造等），二是产业创新发展（新消费/医药生物等），三是受益于离岸金融政策支持的优质出海企业。
上海证券表示，电子半导体行业预计2025年将迎来全面复苏，产业竞争格局加速优化，盈利周期和相关公司利润有望持续改善。建议关注AIOT SoC芯片、模拟芯片、驱动芯片等领域，这些细分市场前景看好。半导体关键材料方面，自主创新逻辑强劲，平台型龙头企业值得关注。碳化硅产业链亦具备发展潜力，整体行业复苏态势明显，市场机会增多。
【2025-06-19】
乐鑫科技：6月18日获融资买入3564.20万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，乐鑫科技6月18日获融资买入3564.20万元，占当日买入金额的24.02%，当前融资余额6.62亿元，占流通市值的3.17%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-1835642003.0029345300.00662200946.002025-06-1731613554.0031499255.00655904243.002025-06-1668510081.0028688463.00655789944.002025-06-1334122188.0043036143.00614433429.002025-06-1245995596.0024609098.00623347384.00融券方面，乐鑫科技6月18日融券偿还1600股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额4.00万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额181.04万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-1840044.00213568.001810389.242025-06-170.00320654.541997438.572025-06-16419961.030.002313608.372025-06-1327624.00524717.881949978.162025-06-120.0054800.002427229.00综上，乐鑫科技当前两融余额6.64亿元，较昨日上升0.93%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-18乐鑫科技6109653.67664011335.242025-06-17乐鑫科技-201870.80657901681.572025-06-16乐鑫科技41720145.21658103552.372025-06-13乐鑫科技-9391205.84616383407.162025-06-12乐鑫科技21292021.77625774613.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-19】
乐鑫科技获253家机构调研：我们已经完成了Wi-Fi 6E的产品，现在在推进Wi-Fi 7的技术研发（附调研问答）
【出处】本站iNews【作者】机器人
乐鑫科技6月18日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年6月17日接受253家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 交流的主要问题及答复：
问：B2D2B的商业模式是否存在较大的社群维护成本？
答：生态方面，国外比较典型的是STM32系列，用户群体很大，但如果你在Google Trends上比较ESP32和STM32，会发现我们ESP32的搜索热度已经更高了，尤其是在物联网时代，Wi-Fi相关的需求带动了大量用户涌向乐鑫平台。开发者的影响力很强。例如在社群中，自发参与公司ESP-IDF操作系统开发的人数已经超过四百人，这其中很多是全球顶尖的开发者，构成了我们操作系统开发的核心力量。如果你用的是ARM授权的IP，那么就会被纳入ARM生态，使用他们的软件体系和工具服务。但这样的问题是容易陷入同质化竞争，因为底层IP一致，就很难形成差异化。这就是为什么我们强调构建自己的生态、自研IP、自主设计的原因。
问：现在国内外有很多SoC芯片厂商，那为什么乐鑫能够用这种生态的模式走通？是否有其他厂商也在尝试类似模式？
答：B端的生意最终还是需要落到软硬件一体化。比如现在英伟达能做得这么好，是因为它把整个软件栈和硬件生态构建得非常完整。做生态型公司是很难复制的，一种模式可能在某一领域只有一家能跑通，后面再模仿的很难获得相同的关注度。生态型企业要么成，要么不成，没有中间状态。我们目前全球市占率大概是30%+。市面上也有其他公司，采用传统的销售模式，依靠方案商和经销商，通过大量的技术支持人员来覆盖市场，这种模式也可以成立。但面对极其碎片化的下游市场，我们的模式或许更具长期优势，是一个“马拉松型”的路径。
问：你们有没有计划自己训练一个大模型？
答：目前没有，但我们会封装一些通用服务供客户调用。我们支持各种模型，用户可以自由构建适合自己业务场景的应用。
问：如何看待AI端侧落地的进展？
答：我们认为增长的关键在于开发者。当前的瓶颈并不是技术能力，而是产品定义。每一个产品如果加入一点AI功能，确实能提升使用体验，比如代替人工完成某些重复判断。但它并不会一下子带来十倍的销量增长，更像是在现有产品基础上的渐进式提升。成本会略有上升，但也带来了一些新价值。硬件不像软件，不能“快速迭代”。一旦量产后发现问题，代价就非常高。所以硬件产品需要反复打磨，才可能跑出真正的增长。AI端侧产品以玩具为第一轮代表很快会落地，硬件的研发测试是要以年立项推进的，距离上一波大模型和端侧结合的概念面世已经过了半年多，很快会体现在营收中。我们看到用心做产品的厂家正在打磨他们的产品，并不是简单的“换皮”。
问：如何看待竞争？
答：我们一直坚持长期主义,很多研发项目都是几年前就开始布局的,不是等市场爆发了才临时启动的。这个过程非常难,需要大量人力和持续投入。有些竞争对手可能也能做芯片,但要像我们这样持续、深入投入自研并不多见。我们一直坚持在关键节点、核心技术上提前布局。比如Wi-Fi 6,早在大家广泛关注之前我们就已经在研发了。这些东西靠的是时间积累,而不是买一个IP就能立刻做出来。“做出来”和“做好”是不同的。
问：公司未来业绩增长的核心驱动力，还是全球智能家居渗透率的提升？
答：不完全是。工业、能源、医疗、农业、金融、车联网等领域都在快速增长。这个时代是全面数字化的时代，所有行业都在发生数字化转型。工业领域的仪表盘、后视镜，能源领域的智能电表、充电桩，金融行业的POS机，甚至缝纫机等传统设备，也都在变成联网设备。这些变化带来的是底层的连接需求，而这正是我们的产品可以切入的地方。AI的兴起本身也在加速这一轮数字化进程。这些行业用户本身规模小、分散、数字化程度低，不容易获得传统厂商的支持。但在乐鑫这边，开发者发现资料全、工具全、代码开源、文档友好，所以哪怕是“第一次做开发”的客户也能迅速上手。这就形成了天然优势。
问：乐鑫怎么理解碎片化下游场景的行业拓展策略？有没有标准化方法？
答：不管行业怎么拓展，我们提供的是一套标准化开发路径。我们关注的是把底层基础能力做好，而不是去适配每一个细分行业的需求。我们不可能也不需要去定义每个行业怎么用产品，行业的应用定义是客户的能力。现在我们的产品大多是通用型的，很多行业的客户都在用同样的芯片，不需要我们做专门的定制。比如大模型相关的能力，我们会去对接字节、百度、阿里等平台，提前对接好，开发者直接用就行，不用重复解决连接问题。具体的应用场景，比如扫地机、鱼缸、还是玩具，最终是由客户自己定义的。我们只需要保证我们的工具、开发环境、连接能力好用。
问：乐鑫的客户很多是小企业、碎片场景。我们有没有思考过：在这样的市场结构下，我们未来想在行业中扮演什么角色？
答：我们认为乐鑫真正的价值，是在新兴应用中成为开发者的“默认选项”。假设你今天是一个创业者，做一个全新的智能硬件项目，想找一个Wi-Fi处理器方案，你去网上搜索，大概率第一时间就会看到我们的产品和库。你需要一个SDK？乐鑫有提供。需要一份参考代码？GitHub上成百上千。需要硬件参考设计？登陆立创开源硬件社区。社区讨论、文档教程、中文支持，全都有。我们始终强调的是，我们不是只在“卖芯片”。我们卖的是一整套开发语言、一套能把问题表达清楚、解决清楚的开发框架。Espressif这个名字本身就来自“espressivo”，有表达的意思。我们相信，解决问题的第一步，是让问题可以被描述、被表达，然后才能被解决。我们做的就是提供这种能力。我们不会纠结客户来自哪个行业，我们更关注如何让不同场景的开发者，都能快速、清晰地“表达”他们的需求，并找到解决方案。
问：Wi-Fi 7的难度是不是比上一代更高？比如在稳定性、接入设备数量等方面，它是不是一个全新的难度级别？Wi-Fi 7推出后，在哪些具体业务领域会体现出增量？
答：我们已经完成了Wi-Fi 6E的产品，现在在推进Wi-Fi 7的技术研发。这个标准确实增加了很多新特性，有新的难度，但我们有已经有了人力资源储备以及相应的技术储备，有信心能顺利完成。Wi-Fi 7的提升主要体现在接入数量、连接稳定性和速度这几个维度。Wi-Fi 7推出后，主要是在路由器端和PC的应用。
问：公司是否考虑绑定体量大的市场？
答：我们不是盯着某个大客户，而是服务整个开发者生态。很多产业变革的点我们一开始也没想到它会起来。如果盯着大客户，一旦对方战略调整，我们就会很被动。大客户意味着确定性高，但风险也大。我们更看重分散和弹性。
问：你们在海外市场上有没有发现某些国家增长曲线特别明显？主要是中国制造为主吗？
答：这个不好判断。因为我们的客户大多是制造商，虽然最终产品面向欧美市场，但订单可能是由中国、越南、印度、东欧或巴西的制造工厂下的。目前我们约70%的收入来自中国客户，但这些客户业务中估计一半又出海。这是为什么我们看起来服务的是“中国客户”，实则服务的是全球品牌。
问：我们目前的收入结构中，来自卖芯片、模组、开发板的占比是多少？还有就是软件或云服务这部分的收入也有吗？比例大概如何？
答：模组和开发板占据我们营收60%左右。现在通常是把软件服务打包进模组一起卖。因为国内客户普遍不习惯单独为软件付费，所以我们就直接把云服务费用加进模组价格里。对于使用乐鑫云产品的客户来说，模组中已包含部分软件费用，这也带动了我们模组毛利率的逐步上升。因此我们提供的是包含云和软件的完整方案。
问：如何来跟踪社群的活跃度情况？
答：我们会关注GitHub上的开源项目数量。目前看这些数据一直在增长。有投资者还专门跟踪这个数据，记录平均每天新增加的项目数量。他发现过去每天大概新增20–50个项目，现在已经涨到了每天100个左右。从去年开始，我们的利润就开始明显增长，这是典型的规模效应体现。
问：销售团队成立以后有没有明确的打法？碎片市场太多了会不会很复杂？
答：我们策略很清晰，就是开发者生态模式帮助我们更容易获得客户，而无需花费大量人力去拓客，销售费用自然很低。
问：乐鑫的芯片价格低，还能收获高毛利，是因为什么？
答：物联网的本质是“万物互联”，任何一个市场一旦起量，对成本就会敏感。我们之所以能做到极致成本控制，是因为我们的研发能力很强，专注自研能把芯片面积做得足够小，实现同样性能但制造成本更低。这不是靠压供应商的成本，是靠自主研发实现的成本领先。我们在晶圆面积、器件集成度、系统架构上都有深度优化。
问：公司的研发战略是怎么样的？
答：“Espressif”这个名字其实来自音乐术语，表示“富有感情的表达”。我们也希望每个研发项目都像艺术作品那样精雕细琢，而不是做个60分的产品就匆匆上市抢市场。我们追求的是长期有意义、有影响力的产品。我们现在在研的项目主要有三个方向：一是面向路由器市场的Wi-Fi 7芯片；二是面向PC等终端设备的Wi-Fi 7芯片；三是具备AI算力的芯片。预计这些产品会在未来两三年陆续推出。AI芯片主要是提升本地算力，能够运行一定规模的AI算法，是SoC架构，支持端侧AI。这些Wi-Fi芯片和AI芯片都是基于RISC-V架构，IP也是我们自研的。
问：怎么看未来两三年的增长？是靠市场份额还是行业增速？
答：预计现有市场还会持续增长，同时产品品类也会不断拓展，整体还会保持高速增长，我们对未来是非常乐观的。
问：公司在价格控制和定价权方面是否具备主动性？
答：我们的价格一直保持相对稳定，这是我们定价权的一种体现。我们不会因为短期因素大幅波动价格。乐鑫一直维持在40%以上的毛利率水平，说明整体定价策略是有效的。
问：乐鑫直销与经销的比例如何？
答：我们的销售模式以直销为主，直销占比超过70%。这是由我们的业务特点决定的，不依赖传统分销，经销商多是方案商角色，承担集成与服务工作。
问：乐鑫科技在教育生态建设中的进展？
答：乐鑫也在积极主办和参与教育类赛事，例如我们全国大学生物联网设计大赛，今年已有超过600支队伍报名参加乐鑫赛道，是去年的两倍。在去年全国六场总决赛中，使用ESP系列产品的队伍就占据了半数以上。更重要的是，我们正在推动ESP32系列成为工程教育中的标准平台。在不少高校的物联网、人工智能专业中，ESP32已逐步替代海外芯片品牌，被纳入教学方案。我们希望这不仅仅是一个产品的普及过程，更是中国在嵌入式教育领域逐步建立自主技术标准的开始;
调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名东兴基金基金公司--东方基金基金公司--东方红基金基金公司--东方阿尔法基金基金公司--中庚基金基金公司--中海基金基金公司--中航基金基金公司--中邮基金基金公司--中金基金基金公司--中银基金基金公司--五地基金基金公司--交银基金基金公司--交银施罗德基金基金公司--仙人掌基金基金公司--光大保德信基金基金公司--兴业基金基金公司--兴全基金基金公司--兴证全球基金基金公司--前海开源基金公司--华夏基金基金公司--华安基金基金公司--华宝基金基金公司--华泰柏瑞基金基金公司--南方基金基金公司--博时基金基金公司--博道基金基金公司--嘉实基金基金公司--固禾基金基金公司--国投瑞银基金公司--国泰基金基金公司--国联基金基金公司--国联安基金基金公司--国金基金基金公司--大成基金基金公司--天弘基金基金公司--安信基金基金公司--宏利基金基金公司--富国基金基金公司--富安达基金基金公司--工银瑞信基金基金公司--平安基金基金公司--广发基金基金公司--康盛基金基金公司--招商基金基金公司--新华基金基金公司--易方达基金基金公司--景顺长城基金基金公司--永赢基金基金公司--汇丰晋信基金基金公司--汇安基金基金公司--汇添富基金基金公司--汇百川基金基金公司--泰信基金基金公司--浦银安盛基金基金公司--源峰基金基金公司--瀚鑫基金基金公司--申万菱信基金基金公司--腾跃基金基金公司--诺安基金基金公司--财通基金基金公司--金鹰基金基金公司--银华基金基金公司--银河基金基金公司--长城基金基金公司--长安基金基金公司--长盛基金基金公司--鹏华基金基金公司--鹏扬基金基金公司--上海证券证券公司--东方证券资管(香港)证券公司--东证融汇证券证券公司--中信建投证券证券公司--中信证券证券公司--中泰证券证券公司--中邮证券证券公司--中金公司证券公司--信诚证券证券公司--兴业证券证券公司--华创证券证券公司--华泰证券证券公司--华福证券证券公司--国信证券证券公司--国泰君安证券证券公司--国金证券证券公司--平安证券证券公司--开源证券证券公司--恒生证券证券公司--招商证券证券公司--摩根士丹利证券证券公司--方正证券证券公司--民生证券证券公司--海通证券证券公司--申万宏源证券证券公司--西南证券证券公司--西部证券证券公司--长江证券证券公司--中欧瑞博阳光私募机构--丰岭资本阳光私募机构--丹羿投资阳光私募机构--华夏未来资本阳光私募机构--南土资产阳光私募机构--原点资产阳光私募机构--大朴资产阳光私募机构--建信基金阳光私募机构--敦和资管阳光私募机构--景林资产阳光私募机构--望正资产阳光私募机构--汐泰投资阳光私募机构--混沌投资阳光私募机构--湘禾投资阳光私募机构--溪牛投资阳光私募机构--禅龙资产阳光私募机构--道仁资产阳光私募机构--高毅资产阳光私募机构--人保资产保险公司--华夏久盈保险公司--华泰资管保险公司--合众资产保险公司--和谐健康保险保险公司--大家资产保险公司--平安养老保险公司--平安资管保险公司--新华资产保险公司--泰康基金保险公司--泰康资产保险公司--百年保险资管保险公司--AI Squared海外机构--Allianz Global Investors海外机构--Anatole海外机构--ARENA HOLDINGS海外机构--Arete海外机构--Arrowpoint Investment Partners海外机构--Aspex海外机构--Boston Partners海外机构--BOYU CAPITAL海外机构--BREVAN HOWARD海外机构--Bright Valley Capital海外机构--Capella Capital海外机构--Capital Dynamics海外机构--CDH Investments海外机构--Cephei Capital海外机构--CloudAlpha Capital海外机构--Cyber Atlas海外机构--Dymon Asia海外机构--Eastspring Investments海外机构--ForwardEdge Investment海外机构--Foundation海外机构--Fourier Capital海外机构--Franklin Templeton海外机构--GA Asset Management海外机构--Gavekal Capital海外机构--Golden Pine海外机构--Grand Alliance Asset Management海外机构--Green Court Capital海外机构--Harmolands Capital海外机构--HD Capital海外机构--Hel Ved Capital Management海外机构--HSZ Group海外机构--Janchor海外机构--Jefferies海外机构--Lombard Odier海外机构--Man Group海外机构--Millennium Investment海外机构--Oberweis Asset Management海外机构--OP Capital海外机构--Overlook Investments海外机构--Panview Capital海外机构--Pictet Asset Management海外机构--Point72海外机构--Polymer Capital海外机构--Principal Financial海外机构--Rays Capital海外机构--RIAM海外机构--SAMHK海外机构--Schonfeld海外机构--Springs Capital海外机构--Sunstone Management海外机构--Triata Capital海外机构--UG INVESTMENT海外机构--WCM Investment海外机构--WII海外机构--Willing Capital海外机构--Y2Capital海外机构--中投国际(香港)海外机构--摩根大通证券海外机构--野村投资(Nomura)海外机构--高盛(亚洲)海外机构--BalyasnyQFII--Farallon CapitalQFII--GICQFII--InvescoQFII--ManulifeQFII--Neuberger BermanQFII--中金资管QFII--国泰投信QFII--富敦投资QFII--惠理基金QFII--统一投信QFII--贝莱德QFII--Fidelity Funds其他--三井住友德思资管其他--上海亘曦其他--上海信托其他--上海零六零贰其他--中信资管其他--中信银行其他--中投公司其他--中金银海(香港)基金其他--保银投资其他--信达澳亚其他--元一产融其他--兴业银行其他--半研咨询其他--华兴科技其他--华宝信托其他--名禹资管其他--君榕资产其他--喜世润投资其他--国泰君安资管其他--天虫资本其他--太平洋资产其他--奕歌投资其他--常春藤资本其他--广发资管其他--彬复资本其他--循远资产其他--招银国际其他--招银理财其他--摩根士丹利投资其他--明汯投资其他--昱奕资产其他--森锦投资其他--正心谷实业其他--毅恒资本其他--汇丰资产其他--泉果基金其他--海通资管其他--润晖投资其他--瀚伦投资其他--煜德投资其他--睿郡资产其他--碧云资本其他--磐泽资产其他--立格资本其他--聚鸣投资其他--航海家资本其他--观彻投资其他--财联社其他--财通资管其他--运舟资本其他--钦沐资管其他--长江资管其他--雪球调研团其他--
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【2025-06-18】
基金调研丨Invesco基金调研乐鑫科技
【出处】本站iNews【作者】AI基金
根据披露的机构调研信息，6月17日，Invesco基金对上市公司乐鑫科技进行了调研。（数据来源：本站iFinD） 附调研内容：
交流的主要问题及答复：
问：B2D2B的商业模式是否存在较大的社群维护成本？答：生态方面，国外比较典型的是STM32系列，用户群体很大，但如果你在Google Trends上比较ESP32和STM32，会发现我们ESP32的搜索热度已经更高了，尤其是在物联网时代，Wi-Fi相关的需求带动了大量用户涌向乐鑫平台。开发者的影响力很强。例如在社群中，自发参与公司ESP-IDF操作系统开发的人数已经超过四百人，这其中很多是全球顶尖的开发者，构成了我们操作系统开发的核心力量。如果你用的是ARM授权的IP，那么就会被纳入ARM生态，使用他们的软件体系和工具服务。但这样的问题是容易陷入同质化竞争，因为底层IP一致，就很难形成差异化。这就是为什么我们强调构建自己的生态、自研IP、自主设计的原因。
问：现在国内外有很多SoC芯片厂商，那为什么乐鑫能够用这种生态的模式走通？是否有其他厂商也在尝试类似模式？答：B端的生意最终还是需要落到软硬件一体化。比如现在英伟达能做得这么好，是因为它把整个软件栈和硬件生态构建得非常完整。做生态型公司是很难复制的，一种模式可能在某一领域只有一家能跑通，后面再模仿的很难获得相同的关注度。生态型企业要么成，要么不成，没有中间状态。我们目前全球市占率大概是30%+。市面上也有其他公司，采用传统的销售模式，依靠方案商和经销商，通过大量的技术支持人员来覆盖市场，这种模式也可以成立。但面对极其碎片化的下游市场，我们的模式或许更具长期优势，是一个“马拉松型”的路径。
问：你们有没有计划自己训练一个大模型？答：目前没有，但我们会封装一些通用服务供客户调用。我们支持各种模型，用户可以自由构建适合自己业务场景的应用。
问：如何看待AI端侧落地的进展？答：我们认为增长的关键在于开发者。当前的瓶颈并不是技术能力，而是产品定义。每一个产品如果加入一点AI功能，确实能提升使用体验，比如代替人工完成某些重复判断。但它并不会一下子带来十倍的销量增长，更像是在现有产品基础上的渐进式提升。成本会略有上升，但也带来了一些新价值。硬件不像软件，不能“快速迭代”。一旦量产后发现问题，代价就非常高。所以硬件产品需要反复打磨，才可能跑出真正的增长。AI端侧产品以玩具为第一轮代表很快会落地，硬件的研发测试是要以年立项推进的，距离上一波大模型和端侧结合的概念面世已经过了半年多，很快会体现在营收中。我们看到用心做产品的厂家正在打磨他们的产品，并不是简单的“换皮”。
问：如何看待竞争？答：我们一直坚持长期主义,很多研发项目都是几年前就开始布局的,不是等市场爆发了才临时启动的。这个过程非常难,需要大量人力和持续投入。有些竞争对手可能也能做芯片,但要像我们这样持续、深入投入自研并不多见。我们一直坚持在关键节点、核心技术上提前布局。比如Wi-Fi 6,早在大家广泛关注之前我们就已经在研发了。这些东西靠的是时间积累,而不是买一个IP就能立刻做出来。“做出来”和“做好”是不同的。
问：公司未来业绩增长的核心驱动力，还是全球智能家居渗透率的提升？答：不完全是。工业、能源、医疗、农业、金融、车联网等领域都在快速增长。这个时代是全面数字化的时代，所有行业都在发生数字化转型。工业领域的仪表盘、后视镜，能源领域的智能电表、充电桩，金融行业的POS机，甚至缝纫机等传统设备，也都在变成联网设备。这些变化带来的是底层的连接需求，而这正是我们的产品可以切入的地方。AI的兴起本身也在加速这一轮数字化进程。这些行业用户本身规模小、分散、数字化程度低，不容易获得传统厂商的支持。但在乐鑫这边，开发者发现资料全、工具全、代码开源、文档友好，所以哪怕是“第一次做开发”的客户也能迅速上手。这就形成了天然优势。
问：乐鑫怎么理解碎片化下游场景的行业拓展策略？有没有标准化方法？答：不管行业怎么拓展，我们提供的是一套标准化开发路径。我们关注的是把底层基础能力做好，而不是去适配每一个细分行业的需求。我们不可能也不需要去定义每个行业怎么用产品，行业的应用定义是客户的能力。现在我们的产品大多是通用型的，很多行业的客户都在用同样的芯片，不需要我们做专门的定制。比如大模型相关的能力，我们会去对接字节、百度、阿里等平台，提前对接好，开发者直接用就行，不用重复解决连接问题。具体的应用场景，比如扫地机、鱼缸、还是玩具，最终是由客户自己定义的。我们只需要保证我们的工具、开发环境、连接能力好用。
问：乐鑫的客户很多是小企业、碎片场景。我们有没有思考过：在这样的市场结构下，我们未来想在行业中扮演什么角色？答：我们认为乐鑫真正的价值，是在新兴应用中成为开发者的“默认选项”。假设你今天是一个创业者，做一个全新的智能硬件项目，想找一个Wi-Fi处理器方案，你去网上搜索，大概率第一时间就会看到我们的产品和库。你需要一个SDK？乐鑫有提供。需要一份参考代码？GitHub上成百上千。需要硬件参考设计？登陆立创开源硬件社区。社区讨论、文档教程、中文支持，全都有。我们始终强调的是，我们不是只在“卖芯片”。我们卖的是一整套开发语言、一套能把问题表达清楚、解决清楚的开发框架。Espressif这个名字本身就来自“espressivo”，有表达的意思。我们相信，解决问题的第一步，是让问题可以被描述、被表达，然后才能被解决。我们做的就是提供这种能力。我们不会纠结客户来自哪个行业，我们更关注如何让不同场景的开发者，都能快速、清晰地“表达”他们的需求，并找到解决方案。
问：Wi-Fi 7的难度是不是比上一代更高？比如在稳定性、接入设备数量等方面，它是不是一个全新的难度级别？Wi-Fi 7推出后，在哪些具体业务领域会体现出增量？答：我们已经完成了Wi-Fi 6E的产品，现在在推进Wi-Fi 7的技术研发。这个标准确实增加了很多新特性，有新的难度，但我们有已经有了人力资源储备以及相应的技术储备，有信心能顺利完成。Wi-Fi 7的提升主要体现在接入数量、连接稳定性和速度这几个维度。Wi-Fi 7推出后，主要是在路由器端和PC的应用。
问：公司是否考虑绑定体量大的市场？答：我们不是盯着某个大客户，而是服务整个开发者生态。很多产业变革的点我们一开始也没想到它会起来。如果盯着大客户，一旦对方战略调整，我们就会很被动。大客户意味着确定性高，但风险也大。我们更看重分散和弹性。
问：你们在海外市场上有没有发现某些国家增长曲线特别明显？主要是中国制造为主吗？答：这个不好判断。因为我们的客户大多是制造商，虽然最终产品面向欧美市场，但订单可能是由中国、越南、印度、东欧或巴西的制造工厂下的。目前我们约70%的收入来自中国客户，但这些客户业务中估计一半又出海。这是为什么我们看起来服务的是“中国客户”，实则服务的是全球品牌。
问：我们目前的收入结构中，来自卖芯片、模组、开发板的占比是多少？还有就是软件或云服务这部分的收入也有吗？比例大概如何？答：模组和开发板占据我们营收60%左右。现在通常是把软件服务打包进模组一起卖。因为国内客户普遍不习惯单独为软件付费，所以我们就直接把云服务费用加进模组价格里。对于使用乐鑫云产品的客户来说，模组中已包含部分软件费用，这也带动了我们模组毛利率的逐步上升。因此我们提供的是包含云和软件的完整方案。
问：如何来跟踪社群的活跃度情况？答：我们会关注GitHub上的开源项目数量。目前看这些数据一直在增长。有投资者还专门跟踪这个数据，记录平均每天新增加的项目数量。他发现过去每天大概新增20–50个项目，现在已经涨到了每天100个左右。从去年开始，我们的利润就开始明显增长，这是典型的规模效应体现。
问：销售团队成立以后有没有明确的打法？碎片市场太多了会不会很复杂？答：我们策略很清晰，就是开发者生态模式帮助我们更容易获得客户，而无需花费大量人力去拓客，销售费用自然很低。
问：乐鑫的芯片价格低，还能收获高毛利，是因为什么？答：物联网的本质是“万物互联”，任何一个市场一旦起量，对成本就会敏感。我们之所以能做到极致成本控制，是因为我们的研发能力很强，专注自研能把芯片面积做得足够小，实现同样性能但制造成本更低。这不是靠压供应商的成本，是靠自主研发实现的成本领先。我们在晶圆面积、器件集成度、系统架构上都有深度优化。
问：公司的研发战略是怎么样的？答：“Espressif”这个名字其实来自音乐术语，表示“富有感情的表达”。我们也希望每个研发项目都像艺术作品那样精雕细琢，而不是做个60分的产品就匆匆上市抢市场。我们追求的是长期有意义、有影响力的产品。我们现在在研的项目主要有三个方向：一是面向路由器市场的Wi-Fi 7芯片；二是面向PC等终端设备的Wi-Fi 7芯片；三是具备AI算力的芯片。预计这些产品会在未来两三年陆续推出。AI芯片主要是提升本地算力，能够运行一定规模的AI算法，是SoC架构，支持端侧AI。这些Wi-Fi芯片和AI芯片都是基于RISC-V架构，IP也是我们自研的。
问：怎么看未来两三年的增长？是靠市场份额还是行业增速？答：预计现有市场还会持续增长，同时产品品类也会不断拓展，整体还会保持高速增长，我们对未来是非常乐观的。
问：公司在价格控制和定价权方面是否具备主动性？答：我们的价格一直保持相对稳定，这是我们定价权的一种体现。我们不会因为短期因素大幅波动价格。乐鑫一直维持在40%以上的毛利率水平，说明整体定价策略是有效的。
问：乐鑫直销与经销的比例如何？答：我们的销售模式以直销为主，直销占比超过70%。这是由我们的业务特点决定的，不依赖传统分销，经销商多是方案商角色，承担集成与服务工作。
问：乐鑫科技在教育生态建设中的进展？答：乐鑫也在积极主办和参与教育类赛事，例如我们全国大学生物联网设计大赛，今年已有超过600支队伍报名参加乐鑫赛道，是去年的两倍。在去年全国六场总决赛中，使用ESP系列产品的队伍就占据了半数以上。更重要的是，我们正在推动ESP32系列成为工程教育中的标准平台。在不少高校的物联网、人工智能专业中，ESP32已逐步替代海外芯片品牌，被纳入教学方案。我们希望这不仅仅是一个产品的普及过程，更是中国在嵌入式教育领域逐步建立自主技术标准的开始;
【2025-06-18】
乐鑫科技：6月17日获融资买入3161.36万元，占当日流入资金比例为24.48%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，乐鑫科技6月17日获融资买入3161.36万元，占当日买入金额的24.48%，当前融资余额6.56亿元，占流通市值的3.11%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-1731613554.0031499255.00655904243.002025-06-1668510081.0028688463.00655789944.002025-06-1334122188.0043036143.00614433429.002025-06-1245995596.0024609098.00623347384.002025-06-1144058876.0037835225.00601960886.00融券方面，乐鑫科技6月17日融券偿还2386股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额199.74万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-170.00320654.541997438.572025-06-16419961.030.002313608.372025-06-1327624.00524717.881949978.162025-06-120.0054800.002427229.002025-06-11125271.000.002521705.23综上，乐鑫科技当前两融余额6.58亿元，较昨日下滑0.03%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-17乐鑫科技-201870.80657901681.572025-06-16乐鑫科技41720145.21658103552.372025-06-13乐鑫科技-9391205.84616383407.162025-06-12乐鑫科技21292021.77625774613.002025-06-11乐鑫科技6317759.23604482591.23说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-17】
乐鑫科技：6月16日获融资买入6851.01万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，乐鑫科技6月16日获融资买入6851.01万元，占当日买入金额的32.47%，当前融资余额6.56亿元，占流通市值的3.12%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-1668510081.0028688463.00655789944.002025-06-1334122188.0043036143.00614433429.002025-06-1245995596.0024609098.00623347384.002025-06-1144058876.0037835225.00601960886.002025-06-1097127765.0058857923.00595737235.00融券方面，乐鑫科技6月16日融券偿还0股，融券卖出3131股，按当日收盘价计算，卖出金额42.00万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额231.36万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-16419961.030.002313608.372025-06-1327624.00524717.881949978.162025-06-120.0054800.002427229.002025-06-11125271.000.002521705.232025-06-10493359.0078960.002427597.00综上，乐鑫科技当前两融余额6.58亿元，较昨日上升6.77%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-16乐鑫科技41720145.21658103552.372025-06-13乐鑫科技-9391205.84616383407.162025-06-12乐鑫科技21292021.77625774613.002025-06-11乐鑫科技6317759.23604482591.232025-06-10乐鑫科技38540318.76598164832.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-17】
乐鑫科技拟定增募资 布局Wi-Fi 7引关注
【出处】经济参考报
近日，乐鑫科技(688018.SH)披露对上交所定增审核问询函的回复，对其17.78亿元定增募投项目项目情况进行说明。其中，公司拟将超三成募资用于购置上海研发中心大楼，与Wi-Fi7相关的两个募投项目投资总额约为6.48亿元。鉴于国内Wi-Fi7产品尚处于较为早期的阶段，公司购置研发大楼的必要性、Wi-Fi7产品产能消化问题等引发监管重点关注。
超三成募资用于购置房产
乐鑫科技是物联网领域的专业芯片设计企业及整体解决方案供应商，公司以“处理+连接”为方向，为用户提供AIoT SoC及其软件，现已发展成为一家物联网技术生态型公司。
根据募集说明书(申报稿)披露，乐鑫科技本次募投项目包括Wi-Fi7路由器芯片研发及产业化项目(3.99亿元)、Wi-Fi7智能终端芯片研发及产业化项目(2.50亿元)、基于RISC-V自研IP的AI端侧芯片研发及产业化项目(4.32亿元)、上海研发中心建设项目(5.98亿元)及补充流动资金(1亿元)。
其中，上海研发中心建设项目是最大单项投资，占募资总额的33.6%。公司拟购置研发大楼用于扩充研发及总部办公场地，并已与上海陆家嘴(集团)有限公司签订了《意向协议》。该项目预计建设周期为2年，计划总投资为6.38亿元，拟使用本次向特定对象发行A股股票募集资金投入5.98亿元。
对此，上交所要求乐鑫科技结合公司现有人均研发面积、经营发展规划、同行业可比公司等情况，说明拟使用募集资金购置研发大楼的必要性及紧迫性等。
问询回复报告显示，截至2024年12月31日，公司上海地区现有研发及办公场所总面积约5592.03平方米(均系租赁场所)，其中，研发相关面积为4771.88平方米(均系租赁场所)；公司上海地区共计员工394人，其中，研发人员270人。因此，公司现有人均研发面积为17.67平方米。
通过选取近年来募投项目涉及建设研发中心类项目建设的Fabless芯片领域上市公司作为可比公司，乐鑫科技表示，公司人均研发面积低于可比公司水平。公司未来3年募投项目预计新增研发相关人员306人，假设新增人员50%系新招聘所得且在研发中心大楼内工作，公司未来项目完成后，人均研发面积为25.36平方米，项目建成后，人均研发面积与同Fabless芯片领域上市公司不存在显著差异。
Wi-Fi7产品产能消化引关注
值得关注的是，国内的Wi-Fi7产品尚处于较为早期的阶段，乐鑫科技此次募投项目同时进行Wi-Fi7路由器芯片、Wi-Fi7智能终端芯片和AI端侧芯片研发及产业化的主要考虑及必要性，以及产能消化措施等引发监管关注。
具体来看，乐鑫科技表示，Wi-Fi7路由器芯片研发及产业化项目、Wi-Fi7智能终端芯片研发及产业化项目，以及基于RISC-V自研IP的AI端侧芯片研发及产业化项目将进一步提升公司高端Wi-Fi芯片“连接+处理”的综合性能，优化公司产品产能战略布局，进一步提高公司核心技术成果转化和产业化应用能力。
据了解，Wi-Fi标准的演进主要是通过IEEE(电气与电子工程师协会)提出的一系列802.11协议来实现。Wi-Fi7标准于2019年提出，并于2024年正式发布，是目前较为成熟标准Wi-Fi6的升级版本，旨在提供更快、更稳定、更能效的无线连接。Wi-Fi7的关键特点是EHT(Extremely High Throughput，极高吞吐量)，根据IEEE公布的标准，Wi-Fi7网络的理论最大吞吐量将其提升到30Gbps(大约是Wi-Fi6的3倍)。
乐鑫科技称，目前，公司主要竞争对手联发科等在Wi-Fi7技术方面已经拥有较为前瞻性的产业化布局，国内的Wi-Fi7产品尚处于较为早期的阶段，公司通过本次募集资金布局Wi-Fi7路由器芯片及智能终端芯片的研发，顺应通信技术发展的市场趋势，确保公司紧跟物联网应用场景及配套技术发展方向。
“本次募投项目的实施也有助于提升公司Wi-Fi芯片的产品性能，将进一步缩短公司与国际竞争对手之间的差距，提高公司的全球市场地位并进一步扩大市场空间。”乐鑫科技表示。
在产能消化方面，乐鑫科技提及的措施主要包括巩固与现有客户的合作关系，积极拓展新客户与新市场；发挥开发者生态优势、提高商业转化水平；持续开展研发投入，提高产品性能等。
财报显示，2022年至2024年，乐鑫科技营业收入分别为127112.72万元、143306.49万元和200691.97万元；归属于母公司股东的净利润分别为9732.31万元、13620.46万元和33932.39万元，公司营业收入及净利润持续增长。
【2025-06-16】
券商观点|计算机行业“一周解码”：火山引擎Force大会举办，字节发布多项新产品
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年6月16日，中银证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，火山引擎Force大会举办，字节发布多项新产品。
报告具体内容如下：
字节跳动在6月11日举办的火山引擎Force大会上推出豆包大模型1.6和视频生成模型Seedance1.0pro等新产品；国产新一代光量子计算机“TurningQGen2”在上交会首次亮相；英伟达计划在欧洲建设超20座用于训练和支持AI模型的大型AI工厂，推动欧洲AI算力在2026年前提升10倍。 支撑评级的要点 字节跳动发布多项新产品。字节跳动在6月11日举办的火山引擎Force大会上推出豆包大模型1.6和视频生成模型Seedance1.0pro等新产品。其中，豆包大模型1.6系列在复杂推理、竞赛级数学、多轮对话等测试中表现突出。同期发布的Seedance1.0pro支持文字/图片输入，生成1080P高品质视频，在国际评测榜单ArtificialAnalysis的文生视频、图生视频任务中排名首位。此外，为支持Agent开发与应用，火山引擎升级了AI云原生全栈服务。国产新一代光量子计算机“TurningQGen2”在上交会首次亮相。该光量子计算机由图灵量子研发，具备媲美顶尖超算的算力，尺寸仅相当于一台对开门冰箱，能耗和占地面积优势明显。该设备已获得航空航天、海洋装备、大数据、金融科技等多行业领军企业的认可，并已开启应用研究。展会还同步展出了该量子计算机实现产业化的关键器件——基于110纳米工艺的光子芯片。英伟达拟在欧洲建设超20座AI工厂。英伟达CEO黄仁勋在6月11日的GTC巴黎大会上宣布，计划在欧洲建设超20座用于训练和支持AI模型的大型AI工厂，推动欧洲AI算力在2026年前提升10倍。英伟达将与法国初创企业MistralAI合作构建端到端云平台，第一阶段的合作将部署1.8万套英伟达GraceBlackwell系统，计划于2026年扩展至更多地点。英伟达还将打造全球首个工业人工智能云平台，助力欧洲工业企业加速从设计、工程仿真到数字工厂孪生与机器人技术的全流程制造应用。我们认为，AI时代的开发范式有望从PC时代的Web、移动时代的APP升级为Agent主导的自主执行模式。此次字节跳动发布的豆包大模型新版本和AI原生全栈服务将助力企业构建并大规模应用Agent，推动智能技术落地产业场景，进一步推动各行业的数字化转型。与传统超导量子计算机相比，光量子计算机摆脱了对低温环境的依赖，能够在室温环境下稳定运行，并且其专用化路线能够应用于行业特定问题的解决上，商业化落地速度有望更快。同时，量子计算技术的持续发展有望改变企业获取计算资源的方式，使算力更加普及。今年以来，欧洲市场开始巨资投入AI领域。在当下中国市场面临出口管制的情况下，英伟达需要拓展海外市场获取订单。英伟达有望借助欧洲大力投入AI领域的机会，进一步提升自身在AI算力基础设施领域的影响力。公司动态：（1）科大讯飞：举办智能交互产品升级发布会，推出讯飞星火5.0升级版，其多语言能力全面提升，还在星火大模型中正式上线代码生成和代码ide插件，并升级了教育智能体、医疗智能体、汽车智能体和企业智能体。（2）索辰科技：公司披露的调研纪要显示，公司高精度Lovesim仿真引擎已应用于客户的飞行器综合控制系统、飞发一体化控制系统、发动机控制系统等产品开发，基于Lovesim仿真引擎的六自由度平台、Rcs柔性建模与控制技术已应用于客户的飞行器项目中。投资建议豆包大模型日均tokens使用量已经超过16.4万亿，IDC报告显示豆包大模型在中国公有云大模型市场中的份额达到46.4%，位居榜首。建议关注字节产业链相关企业，包括大位科技、博睿数据、中科创达、光云科技、乐鑫科技、汉得信息等。评级面临的主要风险技术创新不及预期；政策推行不到位；下游需求景气度不稳定的风险。
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【2025-06-14】
乐鑫科技：6月13日获融资买入3412.22万元，占当日流入资金比例为9.77%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，乐鑫科技6月13日获融资买入3412.22万元，占当日买入金额的9.77%，当前融资余额6.14亿元，占流通市值的2.84%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-1334122188.0043036143.00614433429.002025-06-1245995596.0024609098.00623347384.002025-06-1144058876.0037835225.00601960886.002025-06-1097127765.0058857923.00595737235.002025-06-0999593334.0084939618.00557467393.00融券方面，乐鑫科技6月13日融券偿还3799股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额2.76万元，融券余额195.00万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-1327624.00524717.881949978.162025-06-120.0054800.002427229.002025-06-11125271.000.002521705.232025-06-10493359.0078960.002427597.002025-06-090.00228886.202157120.24综上，乐鑫科技当前两融余额6.16亿元，较昨日下滑1.50%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-13乐鑫科技-9391205.84616383407.162025-06-12乐鑫科技21292021.77625774613.002025-06-11乐鑫科技6317759.23604482591.232025-06-10乐鑫科技38540318.76598164832.002025-06-09乐鑫科技14543435.23559624513.24说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-13】
乐鑫科技回复17.78亿元定增问询函：聚焦技术迭代 提高公司全球市场地位
【出处】证券日报网
6月12日，乐鑫信息科技（上海）股份有限公司（以下简称“乐鑫科技”）发布《关于公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告》（以下简称“公告”），对公司本次拟募集资金不超过17.78亿元的定增项目细节进行详细说明。
根据公告，公司本次募集资金将全部用于Wi-Fi 7（第七代无线局域网技术）路由器芯片研发及产业化项目、Wi-Fi 7智能终端芯片研发及产业化项目、基于RISC-V（第五代精简指令集计算机架构）自研IP的AI（人工智能）端侧芯片研发及产业化项目、上海研发中心建设项目和补充流动资金。
其中，乐鑫科技此次募集资金将重点投向Wi-Fi 7路由器芯片与智能终端芯片两大研发项目。乐鑫科技在公告中指出，通过提升Wi-Fi芯片的产品性能、扩大产品间协同效应，将提升公司产品生态的综合竞争力，并进一步缩短公司与国际竞争对手之间的差距，提高公司的全球市场地位并进一步扩大市场空间。
值得注意的是，Wi-Fi 7技术广阔的市场前景已引发行业广泛关注。中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元在接受《证券日报》记者采访时认为：“Wi-Fi 7规模化商用节点预计在2026年至2027年，核心驱动来自8K/VR（虚拟现实）传输、工业物联网低延时等需求。目前Wi-Fi 7标准已冻结，高通等厂商推出商用方案，产业链逐步成熟。乐鑫科技两至三年的研发周期与市场窗口基本匹配。”
在布局Wi-Fi 7技术的同时，基于RISC-V自研IP的AI端侧芯片研发及产业化项目是此次募投的另一重心。乐鑫科技公告显示，该项目将聚焦于RISC-V端侧AI芯片市场，通过自主研发IP，提升公司RISC-V端侧AI芯片产品在算法处理能力、能效比等方面的综合性能。通过本次募投项目的实施，公司能够紧跟行业发展趋势，抓住由RISC-V技术驱动的端侧AI设备市场机遇，从而在国际市场竞争中保持领先地位，满足市场对多样化、高性能、低功耗的RISC-V终端AI芯片应用场景需求。
盘古智库高级研究员江瀚向记者表示，乐鑫科技通过募集资金加码Wi-Fi 7和AI芯片等前沿技术的研发，体现了企业在面对全球通信与智能硬件产业升级背景下，积极抢占未来技术制高点的战略意图，这种前瞻性布局有助于提升其在全球物联网芯片市场的竞争力。
此外，乐鑫科技拟使用本次募集资金5.98亿元实施上海研发中心建设项目，其中4.23亿元用于购置研发大楼，以扩充研发及办公场地。公司对比同行业Fabless（无晶圆半导体设计公司）芯片企业后发现，截至2024年12月31日，公司人均研发面积为17.67平方米，低于可比公司水平。
公告显示，截至2024年末，公司上海地区研发人员270人（占合并口径研发人员总数的48.82%），未来三年募投项目预计新增研发相关人员306人，假设新增人员50%系新招聘所得且在研发中心大楼内工作，项目完成后，公司人均研发面积为25.36平方米，与同类可比的Fabless芯片领域上市公司不存在显著差异。
【2025-06-13】
乐鑫科技：6月12日获融资买入4599.56万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，乐鑫科技6月12日获融资买入4599.56万元，占当日买入金额的26.17%，当前融资余额6.23亿元，占流通市值的2.90%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-1245995596.0024609098.00623347384.002025-06-1144058876.0037835225.00601960886.002025-06-1097127765.0058857923.00595737235.002025-06-0999593334.0084939618.00557467393.002025-06-0620404644.0039597464.00542813677.00融券方面，乐鑫科技6月12日融券偿还400股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额242.72万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-120.0054800.002427229.002025-06-11125271.000.002521705.232025-06-10493359.0078960.002427597.002025-06-090.00228886.202157120.242025-06-0628714.000.002267401.01综上，乐鑫科技当前两融余额6.26亿元，较昨日上升3.52%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-12乐鑫科技21292021.77625774613.002025-06-11乐鑫科技6317759.23604482591.232025-06-10乐鑫科技38540318.76598164832.002025-06-09乐鑫科技14543435.23559624513.242025-06-06乐鑫科技-19126838.73545081078.01说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-12】
Wi-Fi 7未熟先火？乐鑫科技拟携两募投项目入场
【出处】每日经济新闻
6月11日晚间，乐鑫科技(SH688018，股价137.00元，市值214.68亿元)回复了关于17.78亿元募投项目的问询函。
乐鑫科技本次募投项目主要围绕Wi-Fi7(第七代无线网络)路由器芯片研发及产业化等展开，而Wi-Fi7产业尚在初期，上交所就此问询乐鑫科技此时布局有何必要？
据《每日经济新闻》记者了解，乐鑫科技此次募投项目共有5个，其中涉及Wi-Fi7有两个。
对此，乐鑫科技称，与Wi-Fi6(第六代无线网络)相比，Wi-Fi7的吞吐量大约提升了3倍。更为关键的是，竞争对手已有布局。
Wi-Fi7市场处早期阶段
《每日经济新闻》记者了解到，此次乐鑫科技的募投项目包括：Wi-Fi7路由器芯片研发及产业化项目(募资39852.47万元)、Wi-Fi7智能终端芯片研发及产业化项目(募资24985.75万元)、上海研发中心建设项目及补充流动资金等，其中两个项目与Wi-Fi7相关。
不过，Wi-Fi7市场尚处于较为早期的阶段，此时研发相关产品是否有必要？后续又该如何消化产能？
面对上交所的提问，乐鑫科技回复称，每一代的Wi-Fi都提供了新的功能——更高的吞吐量，更低的延时和更好的体验。Wi-Fi7是最新一代的Wi-Fi协议标准，预计能够支持高达30Gbps的吞吐量，大约是WiFi6的3倍。
除了性能提升，乐鑫科技还强调，在Wi-Fi技术方面，目前，公司的主要竞争对手联发科等，在Wi-Fi7技术方面已经拥有较为前瞻性的产业化布局。乐鑫科技此次布局相关产业，将进一步缩短与竞争对手之间的差距。
不过，乐鑫科技直言，虽然公司在关键模块和底层技术上已有一定积累，但未来可能会遇到不少研发难点，如Wi-Fi7技术的最大信道宽度由160MHz升级至320MHz，通信更大的频宽对芯片的信号处理能力要求更高，设计也更复杂；Wi-Fi7技术支持多链路(MLO)，需要支持同时传输多个数据流，需要更强的芯片协调处理能力；在AI(人工智能)芯片中，SoC芯片系统内部功能模块设计复杂，在一个芯片中集成通信模块、处理器、内存控制器、安全单元、AI算力等多个子系统，需要较高的系统设计能力等。
至于市场应用，乐鑫科技称，目前Wi-Fi7主要应用于高端设备。但预计从2026年至2027年开始，Wi-Fi7将逐渐得到更加普遍化的应用，到2030年将成为主要Wi-Fi应用。
乐鑫科技还透露，公司客户为AIoT(人工智能物联网)领域下游应用客户，针对Wi-Fi7路由器芯片，部分战略客户拥有路由器相关产品，在相关产品商业化及订单产生的过程中具有转化的可行性。
募资5.98亿元购置房产
值得关注的是，除了用于技术研发，乐鑫科技还计划将此次募集的一部分资金——5.98亿元用于购置房产，并已签署了相关协议。
乐鑫科技称，公司与陆家嘴集团签署了《张江科学城.智慧云T3号楼转让协议》，根据该协议，乐鑫科技上海研发中心建设涉及研发大楼的实际楼层共有10层，标的物业建筑面积为1.3万平方米(其中地下面积735.51平方米)，用途为科研设计。乐鑫科技称，研发大楼的整体布局规划以研发用途为主，管理及综合办公用途为辅。
为了强调购置研发大楼的必要性，乐鑫科技还给出了一个参考数据：人均研发面积。
根据乐鑫科技的说法，截至2024年12月31日，乐鑫科技上海地区现有研发及办公场所总面积约为5592平方米(均系租赁场所)。其中，研发相关面积为4771.88平方米(均系租赁场所)；公司上海地区共计员工394人，其中研发人员270人。
由此计算，乐鑫科技现有人均研发面积为17.67平方米。按照乐鑫科技的说法，目前，公司人均研发面积是低于可比公司水平。且未来随着研发项目的持续推进和业务规模的继续扩大，乐鑫科技还将继续保持较大规模的人才招聘力度，尤其是上海地区研发及办公用地将进一步紧张，不足以支撑本次募投项目的实施。如若不通过上海研发中心建设项目的落实，公司上海地区人均研发及办公面积预计将下降至11.28平方米，限制研发项目的进行，不利于公司持续研发及经营发展。
乐鑫科技强调，本次研发中心大楼完成后，公司上海地区现有研发人员270人(占合并口径研发人员总数的48.82%)，未来3年募投项目预计新增研发相关人员306人。假设新增人员50%系新招聘所得且在研发中心大楼内工作，公司未来项目完成后，人均研发面积将为25.36平方米。
“项目建成后，人均研发面积与同Fabless(无晶圆厂模式公司)芯片领域上市公司不存在显著差异。”乐鑫科技在公告中称。
【2025-06-12】
券商观点|电子行业2025年中期展望：AI浪潮推动电子行业进入新发展阶段，三大核心领域增长动能值得关注
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年6月12日，东兴证券发布了一篇电子行业的研究报告，报告指出，AI浪潮推动电子行业进入新发展阶段，三大核心领域增长动能值得关注。
报告具体内容如下：
投资摘要： 年初至2025年6月4日，电子行业指数（中信）跑赢创业板指数。我们分析认为年初受DeepSeek引领的开源模型创新浪潮驱动国内AI大模型产业价值重估，叠加终端侧AI应用的持续迭代升级，算力产业链一季度表现相对强劲。后续受特朗普美国关税政策影响，对电子板块形成较大干扰。2025年初至2025年6月4日，电子板块指数涨幅在全行业指数（中信）中居前。2025年Q1基金持有电子行业总市值为5705.58亿元，占流通A股市值比重下降至4.78%；2025年Q1电子板块基金持仓市值前十的公司其中半导体领域的标的占比高达90%。2025Q1基金持仓电子行业总市值在申万一级行业中排名第二。 展望未来，硬件创新周期叠加AI浪潮推动电子行业进入新发展阶段，三大核心领域增长动能明确看好方向如下：（1）晶圆代工（2）SoC（3）热管理材料：（一）晶圆代工：受益于AI发展，服务器、数据中心与存储这成为增长最快的细分市场，全球半导体销售额到2030年总额将超过1万亿美元；芯片需求不断上升带动全球半导体晶圆厂产能持续增长，2024年及2025年增长率分别为6%和7%。2025年全球晶圆月需求量预计达到11.2百万片，到2030年增至15.1百万片。展望未来，受AI需求持续强劲的推动，全球晶圆代工行业有望实现持续增长，此外，消费电子、网络和物联网等非AI半导体应用需求预计将逐步复苏，这将为行业的增长趋势提供支撑。受益标的：中芯国际、华虹公司等。（二）SoC：当前AI技术成为SoC架构的重要组成部分，为边缘设备提供了更强大的智能处理能力，AI应用也持续向各行各业渗透多领域场景。移动设备、物联网设备和可穿戴设备对能效与紧凑尺寸日益增长的需求，正推动SoC在市场上的普及。随着人工智能（AI）和机器学习算法的不断进步，针对AI优化的SoC的发展势头迅猛。这些针对AI优化的SoC提供了边缘处理能力，即使在网络连接有限的区域，也能提升隐私保护水平并延长电池续航时间。汽车领域对支持高级驾驶辅助系统（ADAS）、自动驾驶和车载信息娱乐系统的SoC需求不断上升，正在显著推动SoC市场的增长。根据MarketandMarket预测，全球SoC市场规模将从2024年的1384.6亿美元增至2029年的2059.7亿美元，2024-2029年复合年增长率（CAGR）为8.3%。受益标的：瑞芯微、恒玄科技、全志科技、乐鑫科技、芯原股份等（三）热管理材料：热管理材料导热、散热性能的高低很大程度上影响着消费电子产品运行的稳定性及可靠性。自2024年以来，为满足AI大模型的训练与推理需求，AI终端器件算力呈指数级增长，以智能手机笔记本电脑、智能家居等消费电子产品内部器件发热量及散热需求显著提升。当前市场最大且发展最快的是AI手机和AIPC。在端侧AI算力加码的情况下，热管理材料的散热效能对AI性能的稳定性及可靠性起到直接决定性作用。全球热管理市场的规模将从2023年约159.8亿美元增长到2028年的264.3亿美元，年均增长率为10.5%，热管理材料需求有望快速增长。受益标的：思泉新材、领益制造、苏州天脉、飞荣达、中石科技等。风险提示：产品价格波动、行业景气度下行、行业竞争加剧、中美贸易摩擦加剧。
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【2025-06-12】
乐鑫科技：6月11日获融资买入4405.89万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，乐鑫科技6月11日获融资买入4405.89万元，占当日买入金额的26.75%，当前融资余额6.02亿元，占流通市值的2.76%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-1144058876.0037835225.00601960886.002025-06-1097127765.0058857923.00595737235.002025-06-0999593334.0084939618.00557467393.002025-06-0620404644.0039597464.00542813677.002025-06-0534755519.0040860374.00562006497.00融券方面，乐鑫科技6月11日融券偿还0股，融券卖出900股，按当日收盘价计算，卖出金额12.53万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额252.17万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-11125271.000.002521705.232025-06-10493359.0078960.002427597.002025-06-090.00228886.202157120.242025-06-0628714.000.002267401.012025-06-05141180.0048001.202201419.74综上，乐鑫科技当前两融余额6.04亿元，较昨日上升1.06%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-11乐鑫科技6317759.23604482591.232025-06-10乐鑫科技38540318.76598164832.002025-06-09乐鑫科技14543435.23559624513.242025-06-06乐鑫科技-19126838.73545081078.012025-06-05乐鑫科技-5938803.16564207916.74说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-12】
Wi-Fi 7未熟先火？乐鑫科技欲携近18亿元募资入场：竞争对手联发科已有成熟布局
【出处】每日经济新闻
6月11日晚间，乐鑫科技回复了关于17.78亿元募投项目的问询函。
本次募投项目主要围绕Wi-Fi7(第七代无线网络)路由器芯片研发及产业化等展开，而Wi-Fi7产业尚在初期，此时布局有何必要？
就此，乐鑫科技称，与Wi-Fi6(第六代无线网络)相比，Wi-Fi7的吞吐量大约提升了3倍。更为关键的是，竞争对手联发科等已经有了相对成熟的布局。竞争对手联发科等已经有相对成熟的布局
整体来看，此次乐鑫科技的募投项目数量包括Wi-Fi7路由器芯片研发及产业化项目、Wi-Fi7智能终端芯片研发及产业化项目、上海研发中心建设项目及补充流动资金等，其中两个项目与Wi-Fi7相关。
不过，Wi-Fi7市场尚处于较为早期的阶段，此时研发相关产品是否有必要？后续又该如何消化产能？
面对交易所的提问，乐鑫科技称，每一代的Wi-Fi都提供了新的功能——更高的吞吐量，更低的延时和更好的体验。Wi-Fi7是最新一代的Wi-Fi协议标准，预计能够支持高达30Gbps的吞吐量，大约是Wi-Fi6的3倍。
除了性能提升，乐鑫科技还强调，在Wi-Fi技术方面，目前公司的主要竞争对手联发科等在Wi-Fi7技术方面已经拥有较为前瞻性的产业化布局。此次布局相关产业，将进一步缩短乐鑫科技与竞争对手之间的差距。
不过，乐鑫科技也直言，虽然公司在关键模块和底层技术上已有一定积累，但未来可能会遇到不少研发难点，如Wi-Fi7技术的最大信道宽度由160MHz升级至320MHz，通信更大的频宽对芯片的信号处理能力要求更高，设计也更复杂；Wi-Fi7技术支持多链路(MLO)，需要支持同时传输多个数据流，需要更强的芯片协调处理能力；在AI(人工智能)芯片中，SoC芯片系统内部功能模块设计复杂，在一个芯片中集成通信模块、处理器、内存控制器、安全单元、AI算力等多个子系统，需要较高的系统设计能力等。
至于市场应用，乐鑫科技称，目前Wi-Fi7主要应用于高端设备。但预计从2026年至2027年开始，Wi-Fi7将逐渐得到更加普遍化的应用，到2030年将成为主要Wi-Fi应用。乐鑫科技还透露，公司客户为AIoT(人工智能物联网)领域下游应用客户，针对Wi-Fi7路由器芯片，部分战略客户拥有路由器相关产品，在相关产品商业化及订单产生的过程中具有转化的可行性。斥资数亿元购置房产是否有必要？
值得关注的是，除了用于技术研发，乐鑫科技还计划将此次募集的一部分资金——5.98亿元用于购置房产，并已签署了相关协议。
乐鑫科技称，公司与陆家嘴集团签署了《张江科学城.智慧云T3号楼转让协议》，根据该协议，乐鑫科技上海研发中心建设涉及研发大楼的实际楼层共有10层，标的物业建筑面积为1.3万平方米(其中地下面积735.51平方米)，用途为科研设计。乐鑫科技称，研发大楼的整体布局规划以研发用途为主，管理及综合办公用途为辅。
为了强调购置研发大楼的必要性，乐鑫科技还给出了一个参考数据：人均研发面积。
根据该公司的说法，截至2024年12月31日，乐鑫科技上海地区现有研发及办公场所总面积约为5592平方米(均系租赁场所)。其中，研发相关面积为4771.88平方米(均系租赁场所)；公司上海地区共计员工394人，其中研发人员270人。
由此计算，乐鑫科技现有人均研发面积为17.67平方米。按照乐鑫科技的说法，目前公司人均研发面积是低于可比公司水平的。且未来随着研发项目的持续推进和业务规模的继续扩大，乐鑫科技还将继续保持较大规模的人才招聘力度，尤其是上海地区研发及办公用地将进一步紧张，不足以支撑本次募投项目的实施。如若不通过上海研发中心建设项目的落实，公司上海地区人均研发及办公面积预计将下降至11.28平方米/人，限制研发项目的进行，不利于公司持续研发及经营发展。
乐鑫科技强调，本次研发中心大楼完成后，公司上海地区现有研发人员270人(占合并口径研发人员总数的48.82%)，未来3年募投项目预计新增研发相关人员306人。假设新增人员50%系新招聘所得且在研发中心大楼内工作，公司未来项目完成后，人均研发面积将为25.36平方米。
“项目建成后，人均研发面积与同Fabless(无晶圆厂模式公司)芯片领域上市公司不存在显著差异。”乐鑫科技在公告中称。
【2025-06-11】
乐鑫科技：6月10日获融资买入9712.78万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，乐鑫科技6月10日获融资买入9712.78万元，占当日买入金额的30.79%，当前融资余额5.96亿元，占流通市值的2.70%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-1097127765.0058857923.00595737235.002025-06-0999593334.0084939618.00557467393.002025-06-0620404644.0039597464.00542813677.002025-06-0534755519.0040860374.00562006497.002025-06-0426844349.0017381854.00568111352.00融券方面，乐鑫科技6月10日融券偿还560股，融券卖出3499股，按当日收盘价计算，卖出金额49.34万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额242.76万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-10493359.0078960.002427597.002025-06-090.00228886.202157120.242025-06-0628714.000.002267401.012025-06-05141180.0048001.202201419.742025-06-040.00212628.002035367.90综上，乐鑫科技当前两融余额5.98亿元，较昨日上升6.89%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-10乐鑫科技38540318.76598164832.002025-06-09乐鑫科技14543435.23559624513.242025-06-06乐鑫科技-19126838.73545081078.012025-06-05乐鑫科技-5938803.16564207916.742025-06-04DR乐鑫科9224440.70570146719.90说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-10】
博时科创100ETF重仓股乐鑫科技跌6.67%
【出处】本站iNews【作者】AI基金
6月10日收盘，乐鑫科技跌6.67%，报收141元，换手率3.69，成交量578.04万股，成交额8.24亿元。根据iFind相关数据，重仓该股的ETF共有10只，其中持仓数量最多的ETF为博时科创100ETF，该基金最新（2025-03-31）披露规模为62.69亿元，6月9日净值报收0.9952，较上一交易日涨1.13%，近一月涨2.73%，近一年涨30.84%。持仓该股的ETF如下表所示：基金名称基金代码持仓变动Q4持有数量(股)Q1持有数量(股)博时科创100ETF588030新进--514737博时科创板人工智能ETF588790新进--431043科创100ETF基金588220新进--397297科创100588190新进--284332华夏上证科创板100ETF588800新进--270251广发上证科创板人工智能ETF588760新进--214854科创板AI588930新进--117032国泰上证科创板100ETF588120新进--86200易方达上证科创板人工智能ETF588730新进--78066易方达上证科创板成长ETF588020减仓4867247946注：表中数据截止至2025年3月31日。从机构对该股的关注度来看，近6个月以来，累计共16家机构对乐鑫科技作出评级。其中，11家机构“买入”，5家机构“增持”。目标价格最高预测267.00元，最低预测173.70元，平均为204.80元。（数据来源：本站iFinD）
【2025-06-10】
券商观点|电子行业周报：博通2025Q2 AI营收大幅增长，存储市场持续回暖
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年6月10日，东海证券发布了一篇电子行业的研究报告，报告指出，博通2025Q2 AI营收大幅增长，存储市场持续回暖。
报告具体内容如下：
投资要点： 电子板块观点：博通2025Q2营收创历史新高，其中AI相关收入同比增长46%，成为支撑营收增长的主要动力之一，三季度预计AI收入将继续增长；SK海力士首次超越三星电子，以36%的市占率成为2025Q1全球DRAM排名第一厂商，DRAM市场有所回暖，预计2025年二季度DRAM价格继续上涨。当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。 博通2025Q2营收创历史新高，其中AI相关收入同比增长46%，成为支撑营收增长的主要动力之一。当地时间6月5日，博通公布了2025财年第二财季（截至2025年5月4日）财报，营收150.04亿美元，同比增长20%，高于市场预期且创下历史新高，GAAP净利润49.65亿美元，同比增长134%。分业务部门看，2025Q2半导体解决方案部门营收84.08亿美元，同比增长17%，占比总营收56%；基础设施软件部门营收65.96亿美元，同比增长25%，占比总营收44%。二季度业绩大增主要来源于博通在AI半导体方案和VMware的持续发展势头，在对AI网络的强劲需求下，第二季度AI收入同比增长46%，超过44亿美元。同时博通预计第三季度人工智能半导体收入将增长至51亿美元，实现连续十个季度增长，而非AI芯片（工业和无线元件）销售复苏相对缓慢，将维持在40亿美元左右。博通总裁兼首席执行官HockTan表示2026年将会增加定制化AI芯片的部署，且远高于原先预期。总的来说，AI概念依然是长期投资力度较大、创新较多的领域，建议保持关注。 SK海力士首次超越三星电子，以36%的市占率成为2025Q1全球DRAM排名第一厂商。根据CounterpointResearch，2025年第一季度，在DRAM细分市场中，SK海力士营收市占率首次超越三星电子，达到36%，三星电子紧随其后，市占率为34%，美光则以25%的市占率位列第三，其他厂商合计占据剩余的5%，这也是自1992年三星电子成为全球最大DRAM生产商以来，SK海力士首次占据首位。值得注意的是，SK海力士在关键HBM领域占据主导地位，市场份额为70%，且其营收与市占率的增长预期至少会持续到下一季度，其还表示，公司在关键的HBM市场占有率高达70%。目前DRAM价格也有所回升，表明存储市场供需关系的好转，根据TrendForce，展望2025Q2，随着PCOEM和智能手机业者陆续完成库存去化，并积极生产整机，将带动位元采购动能升温，原厂出货位元显著季增。价格方面，预期各主要应用的合约价皆将止跌回升，预估一般型DRAM合约价，以及一般型DRAM和HBM合并的整体合约价均将上涨。电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数上涨0.88%，申万电子指数上涨3.60%，行业整体跑赢沪深300指数2.72个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第3位，PE（TTM）50.28倍。截止6月6日，申万电子二级子板块涨跌：半导体（+3.25%）、电子元器件（+7.46%）、光学光电子（+2.33%）、消费电子（+3.65%）、电子化学品（+1.53%）、其他电子（4.43%）。投资建议：行业需求在缓慢复苏，价格有所回暖；海外压力下自主可控力度依然在不断加大，可逢低缓慢布局。建议关注：（1）受益海内外需求强劲AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微。（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息，光器件关注源杰科技、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。（4）汽车电子受益于新能源车高增长与国产化机遇的板块。关注功率板块的新洁能、扬杰科技、斯达半导、宏微科技；MCU市场的国芯科技、兆易创新等；CIS的韦尔股份、思特威、格科微；存储的北京君正、江波龙、佰维存储；模拟芯片的圣邦股份、思瑞浦、纳芯微等。风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；（2）国产替代进程不及预期风险；（3）地缘政治风险。
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【2025-06-10】
乐鑫科技：6月9日获融资买入9959.33万元，占当日流入资金比例为15.07%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，乐鑫科技6月9日获融资买入9959.33万元，占当日买入金额的15.07%，当前融资余额5.57亿元，占流通市值的2.35%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-0999593334.0084939618.00557467393.002025-06-0620404644.0039597464.00542813677.002025-06-0534755519.0040860374.00562006497.002025-06-0426844349.0017381854.00568111352.002025-06-0323296029.0060608877.00558648857.00融券方面，乐鑫科技6月9日融券偿还1515股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额215.71万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-090.00228886.202157120.242025-06-0628714.000.002267401.012025-06-05141180.0048001.202201419.742025-06-040.00212628.002035367.902025-06-03500809.05482475.002273422.20综上，乐鑫科技当前两融余额5.60亿元，较昨日上升2.67%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-09乐鑫科技14543435.23559624513.242025-06-06乐鑫科技-19126838.73545081078.012025-06-05乐鑫科技-5938803.16564207916.742025-06-04DR乐鑫科9224440.70570146719.902025-06-03乐鑫科技-37191147.85560922279.20说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-09】
博时科创100ETF重仓股乐鑫科技涨5.23%
【出处】本站iNews【作者】AI基金
6月9日收盘，乐鑫科技涨5.23%，报收151.08元，换手率5.01，成交量784.58万股，成交额11.76亿元。根据iFind相关数据，重仓该股的ETF共有10只，其中持仓数量最多的ETF为博时科创100ETF，该基金最新（2025-03-31）披露规模为62.69亿元，6月6日净值报收0.9841，较上一交易日涨0.19%，近一月跌0.84%，近一年涨28.44%。持仓该股的ETF如下表所示：基金名称基金代码持仓变动Q4持有数量(股)Q1持有数量(股)博时科创100ETF588030新进--514737博时科创板人工智能ETF588790新进--431043科创100ETF基金588220新进--397297科创100588190新进--284332华夏上证科创板100ETF588800新进--270251广发上证科创板人工智能ETF588760新进--214854科创板AI588930新进--117032国泰上证科创板100ETF588120新进--86200易方达上证科创板人工智能ETF588730新进--78066易方达上证科创板成长ETF588020减仓4867247946注：表中数据截止至2025年3月31日。从机构对该股的关注度来看，近6个月以来，累计共16家机构对乐鑫科技作出评级。其中，11家机构“买入”，5家机构“增持”。目标价格最高预测267.00元，最低预测173.70元，平均为204.80元。（数据来源：本站iFinD）
【2025-06-07】
乐鑫科技：6月6日获融资买入2040.46万元，占当日流入资金比例为8.60%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，乐鑫科技6月6日获融资买入2040.46万元，占当日买入金额的8.60%，当前融资余额5.43亿元，占流通市值的2.41%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-0620404644.0039597464.00542813677.002025-06-0534755519.0040860374.00562006497.002025-06-0426844349.0017381854.00568111352.002025-06-0323296029.0060608877.00558648857.002025-05-3049558072.0041227887.00595961868.00融券方面，乐鑫科技6月6日融券偿还0股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额2.87万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额226.74万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-0628714.000.002267401.012025-06-05141180.0048001.202201419.742025-06-040.00212628.002035367.902025-06-03500809.05482475.002273422.202025-05-30460325.0036826.002151559.05综上，乐鑫科技当前两融余额5.45亿元，较昨日下滑3.39%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-06乐鑫科技-19126838.73545081078.012025-06-05乐鑫科技-5938803.16564207916.742025-06-04DR乐鑫科9224440.70570146719.902025-06-03乐鑫科技-37191147.85560922279.202025-05-30乐鑫科技8697655.55598113427.05说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-06】
机构评级|2家机构更新乐鑫科技评级
【出处】本站iNews【作者】机器人
6月6日，2家机构更新乐鑫科技评级。中邮证券发布关于乐鑫科技的评级研报。中邮证券给予乐鑫科技“买入”评级，但未给出目标价。其预测乐鑫科技2025年净利润为4.51亿元。华泰金融(HK)发布关于乐鑫科技的评级研报。华泰金融(HK)给予乐鑫科技“增持”评级，目标价不超过173.7元。其预测乐鑫科技2025年净利润为4.61亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共12家机构发布了乐鑫科技的研究报告，预测2025年最高目标价为267.00元，最低目标价为173.70元，平均为220.35元；预测2025年净利润最高为5.17亿元，最低为4.51亿元，均值为4.71亿元，较去年同比增长38.73%。其中，评级方面，7家机构认为“买入”，3家机构认为“增持”，2家机构认为“推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-06-06中邮证券万玮买入450510000.0000--2025-06-05华泰证券谢春生增持461470000.0000173.70002025-05-07开源证券陈蓉芳买入475000000.0000--2025-05-03长江证券杨洋买入472000000.0000--2025-05-02招商证券鄢凡增持468000000.0000--2025-04-30国盛证券郑震湘买入458000000.0000--2025-04-29国金证券樊志远买入474000000.0000--2025-03-25东海证券方霁买入466000000.0000--2025-03-25民生证券方竞推荐483000000.0000--2025-03-24中国银河高峰推荐517000000.0000--2025-03-08中信证券徐涛买入461000000.0000267.00002025-03-04东北证券李玖增持463000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-06-06】
乐鑫科技：6月5日获融资买入3475.55万元，占当日流入资金比例为16.28%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，乐鑫科技6月5日获融资买入3475.55万元，占当日买入金额的16.28%，当前融资余额5.62亿元，占流通市值的2.54%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-0534755519.0040860374.00562006497.002025-06-0426844349.0017381854.00568111352.002025-06-0323296029.0060608877.00558648857.002025-05-3049558072.0041227887.00595961868.002025-05-2932964072.0039145574.00587631683.00融券方面，乐鑫科技6月5日融券偿还340股，融券卖出1000股，按当日收盘价计算，卖出金额14.12万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额220.14万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-05141180.0048001.202201419.742025-06-040.00212628.002035367.902025-06-03500809.05482475.002273422.202025-05-30460325.0036826.002151559.052025-05-290.00722380.001784088.50综上，乐鑫科技当前两融余额5.64亿元，较昨日下滑1.04%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-05乐鑫科技-5938803.16564207916.742025-06-04DR乐鑫科9224440.70570146719.902025-06-03乐鑫科技-37191147.85560922279.202025-05-30乐鑫科技8697655.55598113427.052025-05-29乐鑫科技-6876193.50589415771.50说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-05】
机构评级|华泰证券给予乐鑫科技“增持”评级
【出处】本站iNews【作者】机器人
6月5日，华泰证券发布关于乐鑫科技的评级研报。华泰证券给予乐鑫科技“增持”评级，目标价不超过173.7元。其预测乐鑫科技2025年净利润为4.61亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共12家机构发布了乐鑫科技的研究报告，预测2025年最高目标价为267.00元，最低目标价为173.70元，平均为220.35元；预测2025年净利润最高为5.17亿元，最低为4.58亿元，均值为4.72亿元，较去年同比增长39.23%。其中，评级方面，7家机构认为“买入”，3家机构认为“增持”，2家机构认为“推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-06-05华泰证券谢春生增持461470000.0000173.70002025-05-07开源证券陈蓉芳买入475000000.0000--2025-05-03长江证券杨洋买入472000000.0000--2025-05-02招商证券鄢凡增持468000000.0000--2025-04-30国盛证券郑震湘买入458000000.0000--2025-04-29国金证券樊志远买入474000000.0000--2025-03-25东海证券方霁买入466000000.0000--2025-03-25民生证券方竞推荐483000000.0000--2025-03-24中邮证券吴文吉买入471000000.0000--2025-03-24中国银河高峰推荐517000000.0000--2025-03-08中信证券徐涛买入461000000.0000267.00002025-03-04东北证券李玖增持463000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-06-05】
乐鑫科技(6月5日)出现1笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，6月5日乐鑫科技收盘价为141.18元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：24.50万股 | 成交价：109.04元 溢价率：-22.77%买方：中国银河证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部卖方：招商证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部乐鑫科技大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-06-05141.1800109.040024.5000-0.22765264201728290126中国银河证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部招商证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2025-06-05】
乐鑫科技今日股价现三连阳，这些ETF重仓持有该股
【出处】本站iNews【作者】机器人
6月5日收盘，乐鑫科技涨3.58%，报收141.18元，今日K线形态走出三连阳，换手率1.86%，成交量290.73万股，成交额4.05亿元。根据本站iFind数据，重仓该股的ETF共有10只，其中持仓数量最多的ETF为博时科创100ETF，该ETF最新（2025-03-31）披露规模为62.69亿元。持仓乐鑫科技的ETF如下表所示：ETF名称ETF代码持仓变动Q4持有数量(股)Q1持有数量(股)博时科创100ETF588030新进--514737博时科创板人工智能ETF588790新进--431043科创100ETF基金588220新进--397297科创100588190新进--284332华夏上证科创板100ETF588800新进--270251广发上证科创板人工智能ETF588760新进--214854科创板AI588930新进--117032国泰上证科创板100ETF588120新进--86200易方达上证科创板人工智能ETF588730新进--78066易方达上证科创板成长ETF588020减仓4867247946买ETF，就来本站！海内外都能投，部分品种支持T+0，点击查看>>
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