☆经营分析☆ ◇603026 石大胜华 更新日期：2025-04-09◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
碳酸酯类溶剂、锂盐、添加剂及硅基负极等锂电材料产品，聚焦新能源、新材
料领域。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜碳酸二甲酯系列 ｜ 114470.82｜ 12960.71｜ 11.32｜ 43.67｜
｜MTBE系列 ｜ 66983.72｜ 4960.71｜ 7.41｜ 25.56｜
｜贸易产品 ｜ 42176.73｜ 1227.64｜ 2.91｜ 16.09｜
｜其他产品系列 ｜ 34830.60｜ -2502.63｜ -7.19｜ 13.29｜
｜液化气系列 ｜ 3207.23｜ 156.03｜ 4.87｜ 1.22｜
｜其他业务 ｜ 432.23｜ 176.93｜ 40.93｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区 ｜ 194227.09｜ 6552.58｜ 3.37｜ 74.10｜
｜国外地区 ｜ 67442.00｜ 10249.88｜ 15.20｜ 25.73｜
｜其他业务 ｜ 432.23｜ 176.93｜ 40.93｜ 0.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜碳酸二甲酯系列 ｜ 249692.13｜ 22472.92｜ 9.00｜ 44.31｜
｜贸易业务系列 ｜ 143385.58｜ 3151.49｜ 2.20｜ 25.45｜
｜甲基叔丁基醚系列 ｜ 121852.78｜ 8743.55｜ 7.18｜ 21.63｜
｜其他产品系列 ｜ 40369.09｜ 387.31｜ 0.96｜ 7.16｜
｜气体系列 ｜ 6168.03｜ 494.03｜ 8.01｜ 1.09｜
｜其他业务 ｜ 2011.21｜ 1415.22｜ 70.37｜ 0.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区 ｜ 396228.57｜ 12624.66｜ 3.19｜ 70.32｜
｜国外地区 ｜ 165239.05｜ 22624.64｜ 13.69｜ 29.32｜
｜其他业务 ｜ 2011.21｜ 1415.22｜ 70.37｜ 0.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜碳酸二甲酯系列 ｜ 393569.03｜ 127846.84｜ 32.48｜ 47.33｜
｜贸易业务系列 ｜ 279222.50｜ 6248.09｜ 2.24｜ 33.58｜
｜甲基叔丁基醚系列 ｜ 124591.34｜ 9385.83｜ 7.53｜ 14.98｜
｜其他产品系列 ｜ 24324.67｜ 3236.17｜ 13.30｜ 2.93｜
｜气体系列 ｜ 7356.16｜ 341.83｜ 4.65｜ 0.88｜
｜其他业务 ｜ 2546.60｜ 1648.50｜ 64.73｜ 0.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区 ｜ 588501.17｜ 84585.93｜ 14.37｜ 70.77｜
｜国外地区 ｜ 240562.53｜ 62472.83｜ 25.97｜ 28.93｜
｜其他业务 ｜ 2546.60｜ 1648.50｜ 64.73｜ 0.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜碳酸二甲酯系列 ｜ 222515.08｜ --｜ -｜ 63.98｜
｜甲基叔丁基醚 ｜ 52629.94｜ --｜ -｜ 15.13｜
｜其他业务 ｜ 50987.81｜ --｜ -｜ 14.66｜
｜气体 ｜ 21637.24｜ --｜ -｜ 6.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1.电解液行业
在经历了2023年电解液行业的高速扩产之后，随着市场供需矛盾加剧，2024年上半
年电解液新投装置节奏略有放缓，但整体市场供应充足，而需求增速却不及预期。
1、2月份受春节下游企业停工放假及需求转淡影响，整体市场交投气氛清淡，价格
弱稳运行。3、4月份终端需求出现好转，特别是储能方面装机量增速明显，电芯厂
开工持续爬坡带动市场价位出现窄幅上调。进入5、6月份市场再度陷入僵持博弈局
面，下游生产商订单有所减少，终端电芯厂排库为主，对原料刚需采买，市场价格
呈现稳中有降走势。
2024年上半年中国电解液总产量在54.03万吨，同比增长22.96%，月均产量为9.01
万吨。产量变化来看，上半年产量的峰值出现在4月份，产量接近11万吨；1、2月
份受春节假期影响需求偏弱，部分企业停工放假导致开工率不高，产量释放有限。
自3月份开始，随着终端需求复苏，电芯厂开工提升带动电解液企业产能利用率上
涨，产量也随之出现提高。但需求增速不及预期，经过3、4月两个月增长之后，5
、6月份需求端表现不足，导致产量增速放缓并出现些许回落。
2024年上半年，公司东营基地30万吨电解液产能逐步释放，并且同国内头部锂电池
企业建立了良好的战略合作关系，实现产品的持续性交付。公司武汉基地20万吨电
解液项目进入试生产阶段。接下来，公司将持续进行品质提升、技术创新、管理高
效、服务优化等方面的努力，为客户提供更高品质的产品和服务。
2.碳酸酯行业
碳酸酯系列产品主要包括碳酸二甲酯、碳酸丙烯酯、碳酸甲乙酯、碳酸二乙酯和碳
酸乙烯酯，与六氟磷酸锂、添加剂一起用于生产锂离子电池（以下简称“锂电池”
）电解液。
2024年至今，国内电解液溶剂市场供需失衡的局面持续，并且上半年仍有较多新增
产能投产，行业整体开工率仅3-4成左右，加之下游上半年需求增速未达预期，碳
酸酯溶剂市场价格维持低位震荡走势。
2024年丙二醇行业处于集中扩产期，上半年国内新增产能26.125万吨/年，增长31.
3%，丙二醇市场供应充足。原料环氧丙烷偏高位震荡运行，PO酯交换法企业综合利
润水平在成本线上下徘徊，盈利水平难言乐观。下游方面，需求恢复力度不足，行
业开工保持低位，终端市场仍需巩固加强，国内丙二醇产业链面临诸多挑战，丙二
醇价格重心下移明显。
2024年上半年，公司武汉基地22万吨锂电一体化项目一期进入试生产阶段。
3.精细化工行业
2024年上半年GDP增长好于市场预期，国内经济动能有所改善。国内MTBE方面，春
季集中检修，MTBE大幅缩量，同时一季度出口同比大幅攀升122%，MTBE供应缩减下
价格摆脱低位，市场向上修复，但随着停工厂家陆续复工及出口缩减，临近年中市
场再度步入下跌。
2024年1-6月份国内MTBE商品量在356万吨，同比涨幅36.11%。今年上半年MTBE商品
量较去年同期有所上涨，主要因去年下半年大批停工装置陆续复工后导致供应明显
增多，今年上半年MTBE商品量延续高位。3、4月份适逢春季集中检修期，部分大型
厂家检修，供应有所减少，其他月份供应仍偏多。
二、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，面对仍然十分严峻的市场环境，石大胜华持续深化内部改革，多措
并举，不断推进降本增效，新项目建设进展顺利，在巩固现有市场的基础上，进一
步提升产品和服务的附加值，积极拓展新产品市场，不断创造公司新的利润增长点
。
（一）明确战略指引，持续深化改革
公司经过战略解码，确立了未来三年明确的战略目标。为确保公司战略目标的顺利
达成，依据公司战略发展的需求，公司在四月初完成了组织架构的调整，此举显著
提升了组织效率，并促进了各部门间的协同合作，为现有产品的市场巩固及新产品
的业务拓展提供了坚实的组织架构支持。同时，公司持续优化会议机制，以提高会
议决策的效率和质量。在绩效管理方面，公司实施了改革，实现了对战略绩效的“
周跟踪、月评估、季回顾”。此外，属地管理的推行，确保了主体责任的落实，使
公司的管理水平和管理效率得到显著提升。
（二）稳定安全生产，推动项目落地
制定并实施各项安全措施，确保公司新建设项目及技术改造项目的顺利实施。在20
24年上半年，公司未出现任何安全事故，且6月份的安全隐患数量较去年同期减少
了53%。在报告期内，公司武汉基地22万吨/年溶剂项目和20万吨/年电解液项目均
进入试生产阶段，同时东营基地、泉州基地、济宁基地均实现了满负荷生产。此外
，东营、泉州、济宁、武汉四大生产基地的技术改造项目均按既定计划稳步推进。
这种安全稳定的发展态势为公司战略目标的实现奠定了坚实的基矗
（三）加大研发投入，保障产品开发
公司持续深化研发活动，增加研发投资，扩展研发团队。在电解液配方开发、电池
试制及测评、工艺技术开发、中试实验等方面，研发团队不懈探索，紧密合作。得
益于研发的坚实支撑，报告期内，公司电解液销量逐月增长，越来越多的锂电池客
户成功导入并实现稳定量供，公司在电解液市场的竞争力和发展潜力逐步显现；液
态锂盐装置进入试生产，公司的产业链因此得到了进一步的完善与加强。公司将继
续增加研发投入，为未来的技术创新和产品升级提供坚实支持。
（四）注重社会责任，践行绿色生产
石大胜华始终致力于履行“引领绿色发展，为美好生活增益赋能”的企业使命，恪
守企业社会责任，积极倡导并实践绿色生产理念，致力于减少生产过程中的碳排放
。为提升公司环境、社会及治理绩效，公司董事会于1月份设立战略与ESG委员会。
在报告期内，公司引进了先进的废气治理环保设施，显著减少了废气污染物的排放
，此举不仅提升了公司的社会形象，也为公司开拓了更广阔的市场机遇。
三、报告期内核心竞争力分析
公司坚持“引领绿色发展，为美好生活增益赋能”的使命，进一步聚焦绿色新能源
材料领域的生产经营。报告期内公司继续保持并不断加强自身核心竞争力。
电解液行业
1.产业链配套优势
公司自身具备五大碳酸酯溶剂、六氟磷酸锂及部分添加剂的生产能力，可实现95%
以上基础原材料自供，具有极高的产业链配套优势，使公司在保证原材料供应稳定
的基础上，大幅降低原材料采购成本，同时避免由于外采原料品质差异造成的电解
液产品质量波动。公司六氟磷酸锂同时有固态和液态两种产品，液态六氟磷酸锂可
进一步降低电解液生产成本。
2.多基地布局优势
武汉基地20万吨电解液项目上半年进入试生产阶段，公司目前同时具备东营和武汉
两大生产基地，多基地协同布局，可高效辐射华北、华东、华南、西南、华中等下
游锂电池聚集区域，保证服务高效、便利，同时大幅降低物流费用。
3.多梯次产品优势
公司的电解液原材料溶剂、溶质及添加剂可根据下游客户需求，实现多配方、差异
化、多等级生产，可全面满足下游动力、储能及消费类电池客户的不同品级的需求
，便于下游市场的开拓及客户关系的维护。
碳酸酯行业
1.多基地布局产业协同优势
公司是行业内为数不多的同时拥有四大生产基地的碳酸酯生产供应商（东营、济宁
、泉州、武汉），同时拥有日本、韩国、美国、捷克等多家海外分支机构，多基地
协同生产，公司的稳定供应优势十分突出，进而巩固DMC以及整个碳酸酯溶剂的行
业领先地位。
2.多高端客户结构优势
公司在保持传统工业级市场的同时，积极开拓高端市场，与国内外知名电解液企业
建立良好战略合作关系，下游客户覆盖整个应用市场；在客户类型上以反映市场刚
需的终端客户为主，辅以反映市场短期变化的贸易商，在维系培养客户的同时保证
相对利润的最大化；除此之外，公司国内外销售市场稳步发展，应对市场变化的能
力更强。
3.多技术路线研发优势
公司在产与规划新建DMC项目同时拥有C1、C2、C3三种工艺技术路线，完全掌握三
种工艺路线的优劣势，取优补缺。公司与中国科学院相关科研院所、中石化上海研
究院、浙江大学、中南大学、中国石油大学（华东）、南京工业大学、沈阳化工大
学等高等院校和科研机构保持着深度合作。
4.品牌优势
公司作为国内第一批DMC生产企业，在锂电行业深耕20余年，积极跟随市场需求不
断扩大市场规模，在行业中认可度也不断提升，目前为国内规模较大、国际知名度
较高的锂电池电解液溶剂供应商，品牌优势进一步彰显。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜青岛胜华海创国际贸易有限公｜ 2000.00｜ 48.28｜ 2032.30｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜青岛胜华供应链有限公司 ｜ 2000.00｜ -0.31｜ 2954.99｜
｜青岛石大胜华投资有限公司 ｜ 30000.00｜ -20.06｜ 30201.78｜
｜青岛石大胜华国际贸易有限公｜ 2000.00｜ -8.24｜ 3337.65｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜青岛石大海润石化科技有限公｜ 2000.00｜ 171.91｜ 13632.27｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜胜华新能源科技(武汉)有限公｜ 70000.00｜ -103.65｜ 143924.04｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜胜华新能源科技(乐山)有限公｜ 100000.00｜ -27.71｜ 2977.27｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜胜华新能源科技(东营)有限公｜ 125000.00｜ 5357.59｜ 501890.97｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜胜华新材料科技(连江)有限公｜ 10000.00｜ -794.03｜ 46594.17｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜胜华新材料科技(眉山)有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜胜华新材料研发(青岛)有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜石大胜华(香港)有限公司 ｜ 2000.00｜ 560.17｜ 5205.81｜
｜石大胜华(泉州)有限公司 ｜ 33050.00｜ -3956.00｜ 72778.61｜
｜石大胜华(捷克)有限公司 ｜ 100.00｜ 135.17｜ 1834.48｜
｜山东胜华国宏新材料有限公司｜ 28734.94｜ -1782.11｜ 40375.40｜
｜山东石大富华新材料科技有限｜ 40000.00｜ -269.13｜ 56635.48｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东石大化学有限公司 ｜ 20000.00｜ 0.14｜ 575.78｜
｜四川中氟胜华新材料科技有限｜ 120000.00｜ -2.00｜ 10397.78｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京胜华创世科技有限公司 ｜ 9720.00｜ -602.19｜ 20732.74｜
｜东营石大宏益化工有限公司 ｜ 2200.00｜ -240.11｜ 1489.96｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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