☆公司报道☆ ◇601636 旗滨集团 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-10】
企业年金潜伏A股市场 九账户"围猎"旗滨集团(601636)
11月14日，旗滨集团IPO网下配售股将上市流通，其中有3家企业年金账户--东
风汽车的67.7万股、宁波港集团的17.7万股、山西焦煤集团的8.4万股。有趣的是
，公司三季报显示，前十大流通股东中前九位竟然都是企业年金账户，且是通过二
级市场增持而来。透过"围猎"旗滨集团一役，A股市场是否有机会一窥企业年金群
体低调潜行的投资逻辑？
据旗滨集团三季报，9月末，湖南省电力公司企业年金计划持股284万、中国烟
草总公司四川省公司企业年金计划持股137万、东北电网有限公司企业年金计划持
股105万、中国民生银行股份有限公司企业年金计划持股82.7万、东风汽车公司企
业年金计划持股81.6万、山东电力集团公司（B计划）企业年金计划持股81.3万、
湖南中烟工业有限责任公司企业年金计划持股79.7万、中国远洋运输（集团）总公
司企业年金计划持股77.1万、中国中信集团公司企业年金计划持股73.46万，9家合
计持股1003.87万，占公司流通股本的7.47%。
旗滨集团今年8月12日挂牌上市，故三季报中的9家年金账户除东风汽车的67.7
万股外，均系于8月12日至9月30日在二级市场上收购股票而来。
各大企业的年金账户为何同时增持旗滨集团？
"我们也不知道他们为什么增持我们，此前此后都未与我们直接联系、调研过
。"旗滨集团董秘钟碰辉告诉记者，"可能是来参加过公司的上市路演吧。"
另一方面，有基金业人士告诉记者，年金账户的投资绝大多数并非企业自主决
策，而是委托给相关管理机构。在年金管理的链条中，涉及四个类型的机构：受托
人、托管人、账户管理人和投资管理人。
记者查阅国家人保部分别在2005年和2008年通过的企业年金投资管理人名录，
目前共计21家机构具有企业年金的投资管理资格，当中，基金公司数量上占比最大
，有12家，此外，还有6家保险机构、2家证券机构和1家其他资产管理机构。
"有可能旗滨集团三季报上的企业年金账户是委托相同的基金公司管理，出现
同步行动也可理解。"上述基金人士说。
可以印证的是，查旗滨集团网下配售对象的报价明细，获配的3家企业年金中
，东风汽车集团与宁波港集团的报价单位均为嘉实基金；山西焦煤集团则为泰康资
产。但耐人寻味的是，从二级市场增持而登入股东榜的9家企业年金，除东风汽车
外，未有一家参与过旗滨集团的网下报价。
那么，企业年金投资A股是否有逻辑可循？
"企业年金账户追求绝对收益，不愿亏损，因此我们操作上以控制波动性为主
，获取确定性的收益。"上述基金人士对记者说，"另一方面，我们管理年金账户不
会自己做投资决策，往往是和企业一同讨论。"
一位基金人士介绍得更直白：企业年金通过竞标最终分散给多家管理人，如果
收益未满足业绩基准要求、甚至亏损，那么企业很有可能取消该管理人的管理资格
。"理论上，年金账户一般会买低估值的大蓝筹股票。"
有意思的是，旗滨集团股价自上市收盘价14.15元后一路下滑至9月30日的最低
9.38元，目前仅10.79元/股，年金账户浮亏应是大概率事件。
记者还以三季报股东榜数据统计企业年金账户A股整体投资情况，9月末企业年
金账户出现在45家公司股东榜上，持股总市值达20亿元，其中持股比例占流通股本
最高的3家公司为亚夏汽车8.8%（中国银行、南方电网）、旗滨集团7.47%、海印股
份5.5%（中石油、中石化、民生银行）；再以持股市值计，前三位分别为农业银行
12.6亿（农业银行）、海印股份1.1亿、旗滨集团9546万。
其中，除了农业银行系自家企业年金购买外，其余大盘蓝筹股东榜上年金账户
颇为罕见，反而是钢研高纳、春兴精工、东光微电、比亚迪、苏州固锝等中小板创
业板股票以及海印股份、永安药业、广州浪奇等概念股，年金账户多有涉猎。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-09-28】
旗滨集团(601636)控股股东拟建光伏及玻璃产业园
旗滨集团今日披露，为充分利用漳州旗滨玻璃工业园的产业优势，通过大项目
带动效应，开发建设东山太阳能光伏及玻璃新材料制造中心，公司控股股东旗滨置
业日前与东山县人民政府就共同开发漳州（东山）光伏及玻璃新材料产业园的有关
事项达成一致意见，并签署了合作协议书。
据了解，该产业园项目位于东山县康美镇北侧，城垵临港工业区内；项目规划
用地总面积6160亩，一期规划用地总面积2200亩；产业园内引入企业总投资约150
亿元；项目主要投资内容为节能玻璃和光伏玻璃产业下游深加工产品生产线。其中
，旗滨置业或其关联企业在产业园内拟投资50亿元，建设规模为1GW的薄膜太阳能
电池组件生产线；同时，旗滨置业关联企业拟在产业园扩展区投资15亿元，建设超
薄电子玻璃生产线。而薄膜太阳能电池组件生产线和超薄电子玻璃生产线项目将另
行签订投资协议，相关协议签订须经旗滨置业或其关联企业董事会或股东会审议批
准。
旗滨集团表示，上述项目如涉及上市公司及下属企业，公司将根据规定履行相
关决策程序及信息披露义务。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-09-19】
旗滨集团(601636)超白光伏基片生产线点火投产
旗滨集团(601636)9月16日公告，公司先行用自有资金和银行贷款进行800t/d
超白光伏基片生产线项目建设，截止目前建设工程已基本完成；2011年9月15日开
始点火烤窑，该生产线预计可于10月拉引出玻璃，进入试生产阶段。
【出处】证券日报【作者】
【2011-09-16】
旗滨集团(601636)募投项目点火烤窑
旗滨集团（601636）今日公告称，公司IPO募投项目株洲800t/d超白光伏基片
生产线项目目前建设工程已基本完成，并已于昨日开始点火烤窑，在经过烤窑和调
试后，该生产线预计可于今年10月拉引出玻璃，进入试生产阶段。
旗滨集团表示，800t/d超白光伏基片生产线试生产后，公司玻璃产品品种将更
加丰富，将进一步增强公司超白玻璃的竞争优势，提高公司超白玻璃市场占有率，
并将对公司未来的经营业绩产生积极的影响。
【出处】证券时报【作者】
【2011-08-23】
旗滨集团(601636)中期净利润8078万 同比减少42%
旗滨集团（601636）周一晚间发布中报，公司今年上半年实现净利润8077.59
万元，同比减少42.26%；每股收益0.16元。
期内公司实现营业收入9.4亿元，同比增长4.87%。
公司表示，报告期公司主营业务毛利率同比下降11.48个百分点，下降的原因
是玻璃售价同比下降12.75%，重油、纯碱等材料价格大幅上涨。
【出处】全景网【作者】
【2011-08-23】
旗滨集团(601636)首份半年报业绩下降
刚刚上市的旗滨集团（601636）今日公布了上市以来第一份半年报，但报告期
内公司净利润数据却出现同比下降，主要原因是玻璃价格有所下降。今年上半年，
公司实现营业收入约9.4亿元，同比增长约5%；实现净利润约8077.6万元，同比下
降42.26%；每股收益0.16元。旗滨集团表示，报告期公司主营业务毛利率为21.12%
，比上年同期的32.59%下降11.48个百分点，主营业务毛利率下降的原因是玻璃售
价同比下降12.75%，同时重油、纯碱等材料价格大幅上涨。
另外，旗滨集团宣布将在广东省河源市东源县投资1条800t/d在线TCO镀膜生产
线，项目投资总额约8.9亿元；拟在福建省漳州市东山县投资2条600t/d在线Low-E
镀膜生产线和2条800t/d超白光伏基片生产线，项目投资总额约30.9亿元。
【出处】证券时报【作者】
【2011-08-12】
玻璃新材行业"隐形冠军" 旗滨集团(601636)今上市
玻璃新材料行业隐形冠军旗滨集团今日登陆上交所，公司本次发行1.68亿股，
募资净额近15亿元，全部投向玻璃新材料扩能，其中包括700吨/天在线低辐射镀膜
玻璃生产线的技术改造，以及800吨/天超白光伏玻璃基片生产线建设。
与传统建筑玻璃相比，玻璃新材料利用新技术和新工艺，赋予玻璃更优异的新
功能，广泛应用于新能源和环保节能领域。旗滨集团2009年开始战略转型，从传统
玻璃行业进入玻璃新材料领域，目前已具备技术、产能和资源优势，国内第一条多
镀膜器在线柔性化生产的低辐射镀膜玻璃生产线和第一条在线导电镀膜玻璃生产线
，都诞生在旗滨集团。
公司本次募资投向的低辐射镀膜玻璃、导电镀膜玻璃和超白玻璃，都属于玻璃
新材料领域。
低辐射镀膜玻璃是当今最好的建筑节能玻璃，在发达国家的普及率达80%，但
在我国普及率不足10%。据中国建筑材料工业规划研究院预计，2012年国内低辐射
镀膜玻璃的年需求量约1.48亿平方米，但目前总产能仅3000万平方米。2009年，旗
滨集团和英国玻璃咨询公司合作筹建一条国内单线产能最大的在线低辐射镀膜玻璃
生产线，2010年10月量产，年产能为400万平方米。
为巩固在低辐射镀膜玻璃的领先地位，旗滨集团将利用募资5.3亿元，改造一
条每天熔化量700吨的低辐射镀膜玻璃生产线，项目达产后，其在线低辐射镀膜玻
璃年产能约880万平方米，远超大连旭硝子、耀华集团、耀皮玻璃等竞争对手。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-12】
旗滨集团(601636)上市 玻璃新材料异军突起
玻璃新材料行业隐形冠军--株洲旗滨集团股份有限公司（601636）今日正式登
陆上交所。
旗滨集团本次发行1.68亿股，募资净额近15亿元，全部投向玻璃新材料扩能，
包括700吨/天在线低辐射镀膜玻璃生产线的技术改造，以及800吨/天超白光伏玻璃
基片生产线建设。旗滨集团2007年至2010年，主营收入从5.2亿元增至19亿元，年
均复合增长率53.8%，净利润从0.21亿元增至3.2亿元，复合增长率144.8%。
玻璃新材料前景广阔
与传统建筑玻璃相比较，玻璃新材料利用新技术和新工艺，赋予玻璃更优异的
功能，广泛应用于新能源和环保节能领域，受到国家产业政策大力扶持。旗滨集团
募集资金所投向的低辐射镀膜玻璃（LOW-E）、导电镀膜玻璃（TCO）和超白玻璃，
都属于玻璃新材料领域。
低辐射镀膜玻璃是当今最好的建筑节能玻璃，但在我国普及率不足10%，而在
发达国家的普及率为80%。中国建筑材料工业规划研究院预计，2012年国内低辐射
镀膜玻璃的年需求量约1.48亿平方米，且将保持30%的速度增长。我国目前低辐射
镀膜玻璃总产能仅为3000万平方米。
而导电镀膜玻璃广泛应用于光伏发电，目前全国总产能仅约1500万平方米。广
发证券研究报告显示，2015年该产品的市场需求为9300万平方米，市场缺口巨大。
据介绍，旗滨集团已经提前三年看到了玻璃新材料行业的巨大需求，所以从20
09年就开始战略转型，从传统玻璃行业进入玻璃新材料领域，不但找到了新的利润
增长点，还将有效抵抗玻璃行业的周期性。
旗滨集团多优势领先
2009年，旗滨集团和英国玻璃咨询公司开展合作，开始筹建一条国内单线产能
最大的在线低辐射镀膜玻璃生产线。2010年10月，该项目成功量产，在线低辐射镀
膜玻璃年生产能力为400万平方米。
为巩固旗滨集团在低辐射镀膜玻璃的领先地位，公司将利用募集资金5.3亿元
，改造一条每天熔化量700吨的低辐射镀膜玻璃生产线。项目达产后，旗滨集团在
线低辐射镀膜玻璃年产能约880万平方米，远超大连旭硝子（产能400万平方米）、
耀华集团（产能300万平方米）、耀皮玻璃（产能400万平方米）等主要竞争对手。
在建筑节能玻璃领域，旗滨集团以技术和产能优势，奠定了行业第一的位置。
在光伏玻璃领域，旗滨集团则借助技术和资源，竞争优势亦非常明显。
若从现有产能观察，导电镀膜玻璃行业前三位分别为中航三鑫、南玻A和旗滨
集团，分别为700万平方米、450万平方米和400万平方米。在上述光伏玻璃三强中
，旗滨集团的成本优势最为明显。旗滨集团光伏玻璃基地位于福建东山岛，拥有50
00吨的海运码头，运输便利，同时也是玻璃原料石英砂的产地，石英砂到厂成本约
每吨40元，仅为行业平均水平的三分之一。
中投证券研究员李凡认为，旗滨集团依托强大的营销能力，开拓市场的能力优
于对手。他预计，2011年至2013年，旗滨集团在线镀膜低辐射玻璃销量为1.3万吨
、4.1万吨、9.8万吨，年均增速约174%；导电镀膜玻璃销量为0.3万吨、1.7万吨、
3.4万吨，年均增速约160%。
海通证券研究员江孔亮也乐观分析："2013年，旗滨集团的玻璃新材料产能会
集中释放，业绩将迎来爆发性增长，预计2011年至2013年，旗滨玻璃净利润约为2.
27亿元、2.52亿元、5.22亿元，对应市盈率分别为0.34元、0.38元和 0.78元。相
对于9元的招股价格，具备较好的投资价值。"
【出处】证券时报【作者】
【2011-07-25】
旗滨集团(601636)今起沪市招股
株洲旗滨集团股份有限公司今日起沪市招股。旗滨集团（601636）发行前总股
本5亿股，本次拟发行1.68亿股人民币普通股（A股），发行后总股本6.68亿股。
旗滨集团主营业务为玻璃及制品生产、销售，玻璃加工，装卸劳务；主要产品
分为三大类：优质浮法玻璃、在线LOW-E镀膜玻璃和LOW-E镀膜玻璃基片、深加工玻
璃产品。公司自成立以来，不断引进玻璃行业优秀的技术和管理人才加盟公司，并
与英国玻璃咨询公司进行全面技术合作，对超白光伏玻璃基片生产技术和在线镀膜
技术进行了联合开发，提高了技术研发与创新能力，在原料配料与称量技术、熔化
技术、锡槽成型技术、退火窑技术、自动控制技术等方面有了较大进步，企业规模
迅速扩大，综合竞争能力快速加强。
旗滨集团围绕规模化经营和集约化经营，做强、做大玻璃产业的发展战略，致
力于生产在线LOW-E镀膜玻璃、超白光伏玻璃基片、在线TCO镀膜玻璃，以响应国家
对建筑物节能和太阳能发展规划的要求。
【出处】证券时报【作者】
【2011-07-25】
旗滨集团(601636)拟发行1.68亿股A股
株洲旗滨集团股份有限公司从今日起正式开始招股。旗滨集团发行前总股本50
,000万股，本次拟发行16,800万股A股，发行后总股本66,800万股，发行后将在上
海证券交易所上市。
【出处】中国证券网【作者】
