☆经营分析☆ ◇600909 华安证券 更新日期：2025-04-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
一、二级市场证券投资、交易，以获取手续费及佣金收入、利息收入、投资收
益等。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜证券经纪业务 ｜ 122476.63｜ 43250.95｜ 35.31｜ 26.96｜
｜证券自营业务 ｜ 114255.58｜ 108630.20｜ 95.08｜ 25.15｜
｜期货业务 ｜ 93027.80｜ 8098.98｜ 8.71｜ 20.48｜
｜证券金融业务 ｜ 60677.14｜ 59637.13｜ 98.29｜ 13.36｜
｜资产管理业务 ｜ 58184.35｜ 34478.41｜ 59.26｜ 12.81｜
｜公司总部及其他 ｜ 36757.74｜ -38797.34｜-105.5｜ 8.09｜
｜ ｜ ｜ ｜ 5｜ ｜
｜投资银行业务 ｜ 9563.27｜ -4831.18｜-50.52｜ 2.10｜
｜分部间抵销 ｜ -40618.60｜ -33670.96｜ 82.90｜ -8.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手续费及佣金收入 ｜ 211150.43｜ --｜ -｜ 19.52｜
｜投资收益 ｜ 144657.21｜ --｜ -｜ 13.37｜
｜利息收入 ｜ 141962.02｜ --｜ -｜ 13.12｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 117507.24｜ --｜ -｜ 10.86｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 107167.64｜ --｜ -｜ 9.91｜
｜其他业务收入 ｜ 68426.84｜ --｜ -｜ 6.33｜
｜资产管理业务收入 ｜ 55146.02｜ --｜ -｜ 5.10｜
｜融出资金利息收入 ｜ 55048.92｜ --｜ -｜ 5.09｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 44697.17｜ --｜ -｜ 4.13｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜公允价值变动收益 ｜ 29687.00｜ --｜ -｜ 2.74｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 27545.97｜ --｜ -｜ 2.55｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 17521.90｜ --｜ -｜ 1.62｜
｜投资银行业务收入 ｜ 9737.27｜ --｜ -｜ 0.90｜
｜债权投资利息收入 ｜ 9440.35｜ --｜ -｜ 0.87｜
｜证券承销业务 ｜ 7697.44｜ --｜ -｜ 0.71｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 6001.12｜ --｜ -｜ 0.55｜
｜代销金融产品业务 ｜ 5626.92｜ --｜ -｜ 0.52｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 5227.64｜ --｜ -｜ 0.48｜
｜基金管理业务收入 ｜ 4935.98｜ --｜ -｜ 0.46｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 4712.68｜ --｜ -｜ 0.44｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ 4325.70｜ --｜ -｜ 0.40｜
｜财务顾问业务 ｜ 1709.64｜ --｜ -｜ 0.16｜
｜其他收益 ｜ 1097.92｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜证券保荐业务 ｜ 330.19｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 300.91｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜资产处置收益 ｜ 31.05｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他利息收入 ｜ 1.97｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜转融通利息收入 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜汇兑收益 ｜ -3.90｜ --｜ -｜ -0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜总部及子公司 ｜ 341835.98｜ 139939.80｜ 40.94｜ 75.24｜
｜安徽 ｜ 79465.74｜ 52554.59｜ 66.13｜ 17.49｜
｜其他地区 ｜ 21095.39｜ -12522.64｜-59.36｜ 4.64｜
｜河南 ｜ 5596.97｜ 402.55｜ 7.19｜ 1.23｜
｜北京 ｜ 4878.65｜ -4099.52｜-84.03｜ 1.07｜
｜湖南 ｜ 1451.16｜ 521.41｜ 35.93｜ 0.32｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜证券经纪业务 ｜ 47011.25｜ 13261.98｜ 28.21｜ 23.96｜
｜期货业务 ｜ 46895.79｜ 4496.35｜ 9.59｜ 23.90｜
｜证券自营业务 ｜ 43215.06｜ 41495.79｜ 96.02｜ 22.02｜
｜证券金融业务 ｜ 29396.34｜ 29412.03｜100.05｜ 14.98｜
｜资产管理业务 ｜ 28179.21｜ 25098.44｜ 89.07｜ 14.36｜
｜公司总部及其他 ｜ 27054.02｜ 2393.00｜ 8.85｜ 13.79｜
｜投资银行业务 ｜ 3538.89｜ -9759.44｜-275.7｜ 1.80｜
｜ ｜ ｜ ｜ 8｜ ｜
｜分部间抵销 ｜ -29073.78｜ -28856.35｜ 99.25｜ -14.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手续费及佣金收入 ｜ 90347.96｜ --｜ -｜ 19.06｜
｜利息收入 ｜ 69220.01｜ --｜ -｜ 14.60｜
｜投资收益 ｜ 49540.76｜ --｜ -｜ 10.45｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 45756.71｜ --｜ -｜ 9.65｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 39975.02｜ --｜ -｜ 8.43｜
｜其他业务收入 ｜ 35746.85｜ --｜ -｜ 7.54｜
｜资产管理业务收入 ｜ 28331.81｜ --｜ -｜ 5.98｜
｜融出资金利息收入 ｜ 27417.43｜ --｜ -｜ 5.78｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 20209.48｜ --｜ -｜ 4.26｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜公允价值变动收益 ｜ 17437.85｜ --｜ -｜ 3.68｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 13536.80｜ --｜ -｜ 2.86｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 7879.80｜ --｜ -｜ 1.66｜
｜债权投资利息收入 ｜ 5323.10｜ --｜ -｜ 1.12｜
｜投资银行业务收入 ｜ 3592.46｜ --｜ -｜ 0.76｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 2948.22｜ --｜ -｜ 0.62｜
｜证券承销业务 ｜ 2946.47｜ --｜ -｜ 0.62｜
｜代销金融产品业务 ｜ 2833.47｜ --｜ -｜ 0.60｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 2729.39｜ --｜ -｜ 0.58｜
｜基金管理业务收入 ｜ 2369.55｜ --｜ -｜ 0.50｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ 2358.46｜ --｜ -｜ 0.50｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 2264.01｜ --｜ -｜ 0.48｜
｜财务顾问业务 ｜ 645.99｜ --｜ -｜ 0.14｜
｜其他收益 ｜ 509.38｜ --｜ -｜ 0.11｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 153.62｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜汇兑收益 ｜ 13.10｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜资产处置收益 ｜ 12.43｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他按实际利率法计算的金｜ 3.81｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜融资产产生的利息收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜证券经纪业务 ｜ 95595.53｜ 27974.64｜ 29.26｜ 26.18｜
｜期货业务 ｜ 76315.15｜ 12936.80｜ 16.95｜ 20.90｜
｜证券金融业务 ｜ 64246.94｜ 63832.29｜ 99.35｜ 17.59｜
｜资产管理业务 ｜ 54106.01｜ 45548.68｜ 84.18｜ 14.82｜
｜证券自营业务 ｜ 49519.32｜ 45214.85｜ 91.31｜ 13.56｜
｜公司总部及其他 ｜ 42190.04｜ -11348.55｜-26.90｜ 11.55｜
｜投资银行业务 ｜ 11783.67｜ -2822.16｜-23.95｜ 3.23｜
｜分部间抵销 ｜ -28553.11｜ -27852.66｜ 97.55｜ -7.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手续费及佣金收入 ｜ 193343.24｜ --｜ -｜ 19.96｜
｜利息收入 ｜ 154483.36｜ --｜ -｜ 15.95｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 97250.06｜ --｜ -｜ 10.04｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 84421.73｜ --｜ -｜ 8.72｜
｜投资收益 ｜ 82732.61｜ --｜ -｜ 8.54｜
｜融资融券利息收入 ｜ 57566.14｜ --｜ -｜ 5.94｜
｜资产管理业务收入 ｜ 49654.01｜ --｜ -｜ 5.13｜
｜其他业务收入 ｜ 48725.60｜ --｜ -｜ 5.03｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 42246.61｜ --｜ -｜ 4.36｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 31725.47｜ --｜ -｜ 3.28｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 24657.88｜ --｜ -｜ 2.55｜
｜公允价值变动收益 ｜ 19715.90｜ --｜ -｜ 2.04｜
｜债权投资利息收入 ｜ 14260.42｜ --｜ -｜ 1.47｜
｜投资银行业务收入 ｜ 11615.94｜ --｜ -｜ 1.20｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 8625.37｜ --｜ -｜ 0.89｜
｜证券承销业务 ｜ 8196.02｜ --｜ -｜ 0.85｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ 7604.06｜ --｜ -｜ 0.79｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 6981.79｜ --｜ -｜ 0.72｜
｜基金管理业务收入 ｜ 5854.84｜ --｜ -｜ 0.60｜
｜代销金融产品业务 ｜ 5846.54｜ --｜ -｜ 0.60｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 4032.86｜ --｜ -｜ 0.42｜
｜资产处置收益 ｜ 3403.60｜ --｜ -｜ 0.35｜
｜财务顾问业务 ｜ 2731.24｜ --｜ -｜ 0.28｜
｜其他收益 ｜ 1833.03｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜证券保荐业务 ｜ 688.68｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 277.65｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜汇兑收益 ｜ 58.63｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜转融通债券利息收入 ｜ 44.17｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他利息收入 ｜ 15.19｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜总部及子公司 ｜ 277838.88｜ 137844.72｜ 49.61｜ 76.08｜
｜安徽 ｜ 62124.42｜ 36945.55｜ 59.47｜ 17.01｜
｜其他地区 ｜ 15762.27｜ -16064.01｜-101.9｜ 4.32｜
｜ ｜ ｜ ｜ 1｜ ｜
｜河南 ｜ 4271.76｜ -864.41｜-20.24｜ 1.17｜
｜北京 ｜ 4047.86｜ -4623.84｜-114.2｜ 1.11｜
｜ ｜ ｜ ｜ 3｜ ｜
｜湖南 ｜ 1158.34｜ 245.87｜ 21.23｜ 0.32｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜证券经纪业务 ｜ 51060.84｜ 18289.44｜ 35.82｜ 26.79｜
｜期货业务 ｜ 42115.77｜ 6314.82｜ 14.99｜ 22.10｜
｜证券金融业务 ｜ 32719.55｜ 32175.19｜ 98.34｜ 17.17｜
｜证券自营业务 ｜ 28042.18｜ 25132.18｜ 89.62｜ 14.71｜
｜资产管理业务 ｜ 25454.27｜ 21289.28｜ 83.64｜ 13.36｜
｜公司总部及其他 ｜ 10774.45｜ -9369.42｜-86.96｜ 5.65｜
｜投资银行业务 ｜ 4107.98｜ -8903.92｜-216.7｜ 2.16｜
｜ ｜ ｜ ｜ 5｜ ｜
｜分部间抵销 ｜ -3684.67｜ -3104.51｜ 84.25｜ -1.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手续费及佣金收入 ｜ 95299.72｜ --｜ -｜ 19.46｜
｜利息收入 ｜ 76529.76｜ --｜ -｜ 15.63｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 51539.11｜ --｜ -｜ 10.53｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 43860.00｜ --｜ -｜ 8.96｜
｜投资收益 ｜ 38415.12｜ --｜ -｜ 7.85｜
｜其他业务收入 ｜ 29557.18｜ --｜ -｜ 6.04｜
｜融资融券利息收入 ｜ 28356.39｜ --｜ -｜ 5.79｜
｜资产管理业务收入 ｜ 22793.49｜ --｜ -｜ 4.66｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 21343.63｜ --｜ -｜ 4.36｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜公允价值变动收益 ｜ 16899.96｜ --｜ -｜ 3.45｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 14923.34｜ --｜ -｜ 3.05｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 11786.52｜ --｜ -｜ 2.41｜
｜债权投资利息收入 ｜ 7252.02｜ --｜ -｜ 1.48｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 4645.12｜ --｜ -｜ 0.95｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ 4170.39｜ --｜ -｜ 0.85｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 4103.20｜ --｜ -｜ 0.84｜
｜投资银行业务收入 ｜ 4007.38｜ --｜ -｜ 0.82｜
｜代销金融产品业务 ｜ 3575.91｜ --｜ -｜ 0.73｜
｜证券承销业务 ｜ 3126.15｜ --｜ -｜ 0.64｜
｜基金管理业务收入 ｜ 2805.16｜ --｜ -｜ 0.57｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 2232.96｜ --｜ -｜ 0.46｜
｜其他收益 ｜ 1182.90｜ --｜ -｜ 0.24｜
｜财务顾问业务 ｜ 786.89｜ --｜ -｜ 0.16｜
｜汇兑收益 ｜ 184.51｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 135.11｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜证券保荐业务 ｜ 94.34｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜资产处置收益 ｜ 32.95｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜其他利息收入 ｜ 9.24｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年以来，中国经济在面对国内外多重挑战的情况下依然表现出稳健增长态势，
资本市场以强监管、防风险、促高质量发展为主线，不断开创高质量发展新局面。
一年以来，公司董事会、经理层贯彻“稳中求进、以改促进、以进保稳”的工作基
调，一手抓经营管理、业务布局，一手抓风险防范、降本增效，圆满完成年度工作
目标，主营业务实现了稳中有突破、稳中有进位、稳中有提升。
1.资本实力持续壮大，经营业绩稳中有进。截至报告期末，公司合并总资产1,030
亿元，同比增长29.48%，股东权益225亿元，同比增长6.5%。报告期内合并营业收
入45.43亿元，同比增长24.40%；净利润14.89亿元，同比增长15.24%；净资产收益
率6.81%，较上年提升0.61个百分点，保持了创新创业以来持续争先进位的良好势
头。
2.转型创新持续深化，发展质量稳步提升。聚焦主责主业，不断推进零售客户业务
、产业客户业务、机构客户业务、自营投资业务转型发展，提升综合金融服务能力
。2024年公司经纪业务收入12.25亿元、收入占比26.96%，自营业务收入11.43亿元
、收入占比25.15%，信用交易业务收入6.07亿元、收入占比13.36%，资管业务收入
5.82亿元、收入占比12.81%，整体收入结构更加均衡。公司全年围绕精益管理、协
同深化、科技赋能、安全运营、监督问效等多方面综合施策，不断提升管理效能；
深入推进“十百千”人才工程建设，常态化开展管理人员竞争性上岗，激发人才队
伍建设活力。
3.做好金融“五篇大文章”，功能性作用进一步显现。科技金融方面，打造“鹰羚
加速成长计划”服务品牌，成立产业研究中心和资本市场专班，为科技型企业提供
全生命周期的综合化服务；绿色金融方面，践行绿色发展理念，持续创新绿色金融
产品，加大对绿色低碳企业的金融支持；普惠金融方面，多管齐下服务中小企业，
加大资本市场培训力度，积极参与拾万家企业资本市场培训专项行动”，牵头组建
并运营长三角（安徽）资本市场学院，累计举办培训、论坛等活动30余场，扎实开
展“一司一县”帮扶，全年开展“保险+期货”项目145个，合计保障金额约18.88
亿元，惠及农户2.21万户，荣获“上市公司乡村振兴最佳实践案例”；养老金融方
面，推出符合中老年风险偏好的金融产品，提供养老金融咨询和规划服务，加大大
健康产业投资力度，带动社会资本投资养老相关产业，开发上线养老型主题策略，
引入养老基金代销产品超百只；科技金融方面，推进“数智华安”建设，打造智能
投资服务平台和机构产业客户信息管理平台，运用数字技术提升重点领域服务质效
，公司的“业务+科技”双驱引擎入选中上协数字化转型典型案例、数字运营体系
建设入选原创技术攻关项目清单和科技重大专项，获批多项发明专利，斩获金融科
技应用创新奖、金融科技发展奖等众多重量级奖项。
4.全方位提升ESG行动实效，重视和加强市值管理工作。在管理层绩效考核中引入
合规、风控和廉洁从业等ESG相关指标，加强正向引导和反向约束，推动ESG治理融
入公司日常经营管理活动，年内发布ESG相关事项的六项声明，报告期内公司获评
中国上市公司协会“2024年上市公司可持续发展优秀实践案例”，ESG评级保持A类
；贯彻落实监管部门有关市值管理相关要求，连续实施高比例现金分红回报股东，
年内启动注销式回购增强投资者信心，累计回购金额1.19亿元，截至2024年末，公
司总市值285亿元，较年初提升24.18%。
二、报告期内公司所处行业情况
报告期内，面对复杂严峻的内外部环境，中国经济运行保持总体平稳、稳中有进。
国内生产总值（GDP）134.9万亿元，比上年增长5.0%；全国居民人均可支配收入41
,314元，比上年名义增长5.3%。经济回升向好和居民财富总量增长为资本市场发展
提供了坚实基矗
党的二十届三中全会明确要求，健全投资和融资相协调的资本市场功能，防风险、
强监管，促进资本市场健康稳定发展。2024年4月，国务院发布《关于加强监管防
范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（“新国九条”），从严把发行上市
准入关、严格上市公司持续监管、加大退市监管力度、加强证券基金机构监管和交
易监管等方面，对进一步推动资本市场高质量发展提出的新要求。之后，证监会、
交易所结合“新国九条”关于资本市场的最新部署，相继发布若干配套政策，共同
形成“1+N”政策体系，明确了资本市场发展的指导思想、中心、原则、主线和重
点。2024年底召开的中央经济工作会议进一步强调，深化资本市场投融资综合改革
，打通中长期资金入市卡点堵点，增强资本市场制度的包容性、适应性，要实施更
加积极有为的宏观政策，推动经济持续回升向好，尤其是关于稳住楼市股市的部署
，为资本市场注入强劲信心。资本市场出现了一系列积极变化，市场活力和信心逐
步提升，长期资金持续入市，并购重组日益活跃。2024年A股市场总成交额达到了2
57万亿元，较2023年增长21%；日均成交额超过1.06万亿元，创历史新高。截至202
4年末，上证指数全年累计上涨12.67%，收于3351.76点；深证成指全年累计上涨9.
34%，收于10414.61点；创业板指全年累计上涨13.23%，收于2141.60点，新一轮政
策体系以强监管、防风险、促高质量发展为主线，一方面推动证券公司聚焦主责主
业，加强专业能力建设，促进功能发挥，在更加规范健全的制度环境中迎来转型升
级新机遇；另一方面加速行业供给侧改革，头部机构通过并购重组、组织创新等方
式做优做强，中小机构结合自身源禀赋聚焦区域市场或深耕特色业务，探索差异化
发展路径。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司主要业务模块如下：
零售客户业务：向大众及高净值客户提供代理股票、期货和衍生品交易，销售金融
产品，融资融券，资产管理，投资顾问等产品和服务。
产业客户业务：为企业提供上市辅导、保荐、新三板挂牌、股权和债券融资、并购
重组财务顾问、资产证券化等服务，通过私募股权基金、另类投资、股票质押等渠
道提供各类融资服务，通过场外衍生品、基差贸易、仓单服务等模式提供风险管理
服务。
机构客户业务：向银行、公募基金、私募基金、信托等各类机构投资者提供综合化
服务，包括代理交易、研究咨询、产品代销、融资融券、产品托管、交易结算等，
向上市公司、股权基金提供专业化交易减持服务、股份回购及特定股份管理等。
证券自营业务：以自有资金开展权益类证券、固定收益类证券、大宗商品以及相关
证券衍生产品和基金产品的投资交易，开展场内证券做市业务，以交易商身份开展
场外衍生品的创设和交易业务。
（一）股东的大力支持和规范的公司治理
公司实际控制人为安徽省国资委，公司控股股东安徽国控集团及其一致行动人安徽
省能源集团、皖能电力、交控资本均为安徽省国有资本投资、运营公司试点单位及
其子公司。随着安徽加速国有资本布局优化和结构调整，四家单位重要性和影响力
有望进一步增强。长期以来，公司实际控制人、控股股东及其一致行动人对公司资
本运作和经营发展给予了大力支持。
公司是一级省属企业，按照“两个一以贯之”要求建立了完善的中国特色现代企业
制度，推进党的领导融入公司治理各环节制度化、规范化、程序化，能够保障公司
及时把握国家发展大政方针，保障公司各项业务以服务实体经济、服务人民生活为
本，保障公司重大决策合规、内控有效。
未来，公司将加大与控股股东及其一致行动人的沟通力度，加大与省属企业、地方
国有企业合作力度，充分发挥自身作为省属企业的身份优势，享受资源协同便利；
抢抓国资国企改革机遇，深化市场化经营机制改革，进一步提升公司治理水平和经
营活力。
（二）极具潜力的区位优势
公司坚持“扎根安徽、深耕长三角、面向全国、对接亚太”的区域布局，80%以上
分支机构分布在长三角地区、京津冀及沿海省份，其中安徽省内分支机构81家，网
点数量最多，业务基础雄厚。此外，公司在香港设立华安金控，全面开启国际化发
展战略。安徽是长三角一体化发展、“一带一路”、长江经济带建设和中部崛起等
多个国家战略叠加的省份，具有“左右逢源”的独特优势，区域创新能力稳居全国
第一方阵。2024年，安徽生产总值5.08万亿元，同比增长5.8%；规上工业增加值增
长9%，增速居工业大省第1位。社会消费品零售总额、固定资产投资、一般公共预
算收入等指标增速快于全国。国家级专精特新“小巨人”企业690家，位居全国第8
位，截至2024年末，安徽省上市公司总数182家，位居中部地区第一位、全国第七
位，其中科创板公司24家，居全国第6位。公司注册地和总部位于安徽省会合肥。
近年来，合肥发挥产业集群优势，抢抓新一轮科技革命和产业变革机遇，发展低空
经济、生物制造、新能源汽车等战略性新兴产业，抢占量子科技、核聚变能等未来
产业新赛道，推动城市产业发展不断升级。
作为安徽省国有重要骨干企业，公司在推动长三角地区更高质量一体化发展“迎客
松计划”及一系列省委省政府的战略部署中担当重要使命。未来，公司将聚焦安徽
战略新兴产业发展、聚焦科创型中小企业培育孵化，着力打造“服务新兴产业的创
新型投行”，在服务安徽经济社会高质量发展中实现自身更高质量的发展。
（三）稳健进取的经营风格和长期蓄积的发展势能
公司具有较为齐全的业务资质，形成了集团化发展的架构，能够更好满足客户多元
化的服务需求。近年来，公司坚持“综合化经营，差异化突破”的经营策略，不断
完善业务协同机制，整合内部资源，提升零售、产业、机构三大业务集群作战能力
。证券经纪业务加速打造财富管理“第二增长曲线”，在稳固代理买卖证券业务竞
争力基础上，代销金融产品业务收入、投资咨询业务收入等保持较快增长；投资银
行业务加速从项目投行向客户投行、产业投行、资本投行转变，在并购重组业务形
成了一定优势，打造了部分债券融资业务特色项目；资产管理业务实现子公司运营
，加速从通道向主动管理转型，打造“固收+”特色，收入排名达到行业第17位；
证券自营业务加速从方向型向交易型、多元化、策略化转型，固定收益投资收益率
长期保持业内较高水平。公司经营业绩稳步增长，主要经营指标跻身行业前30位左
右，部分业务指标进入行业前20，保持了连续争先进位的发展势头，为公司实现更
高目标奠定了扎实基矗
公司在总结历史发展经验基础上，形成了“稳健偏进缺的经营风格，处理好投入与
产出、风险与收益、长期和短期的关系，树立长期思维、质量理念、效能意识，坚
持内涵式增长和可持续发展，防止急功近利、风险冲动。公司构建以净资本为主的
风险监控体系，推进全面风险管理体系、全面监督体系向总部各部门、子公司和分
支机构全覆盖，始终保持风险业务规模与净资本等主要风控指标相匹配，未发生重
大合规风险事件，较好地统筹了发展与安全。
（四）企业文化优势和体制机制活力
公司经过30多年的发展，沉淀了兼具行业特点和自身特色的企业文化，围绕“五要
五不”中国特色金融文化理念打造了“同心、同向、同济、同行”的“四同”文化
品牌，发挥企业文化领方向、聚力量、塑形象作用，提升企业文化政治引领力、服
务渗透力、价值创造力、风险抵御力、文化辨识力，营造风清气正的文化氛围，提
振员工干事创业的精气神，为公司高质量发展注入文化动能。
公司不断深化体制机制改革，持续构建目标明确、边界清晰、权责对等、精简高效
的组织体系，使机构设置和职能配置能够更加精准地匹配公司战略与中长期发展规
划，更加灵活地应对市场变化；持续推进以能力为基储以贡献为导向的全员MD职级
管理，实施“十百千”人才工程，完善人才梯队建设和培养体系，干部队伍进一步
年轻化，全体员工知识结构更加优化。截至2024年末，公司管理层人员中45岁及以
下年龄段占比40%，全体员工中本科及以上学历占比92.11%。
五、报告期内主要经营情况
截至2024年12月31日，公司总资产为1,030.14亿元，同比增长29.48%；归属于母公
司股东的权益为224.51亿元，同比增长6.5%。报告期内实现营业收入45.43亿元，
同比增长24.4%；利润总额17.55亿元，同比增长15.36%；归属于上市公司股东的净
利润14.86亿元，同比增长16.56%，公司经营工作成果良好，经营业绩稳步提升。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
2025年是“十四五”规划收官之年，也是落实新一轮全面深化改革的起步之年，中
央经济工作会议对我国经济面临的内外部形势作了全面深刻的分析，我国经济基础
稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，这是国家
持续发展的底气所在，也是资本市场行稳致远的信心基矗资本市场全面深化改革再
提速，证券行业迎来转型升级新机遇。
（一）资本市场的地位前所未有。当前党中央对资本市场的重视前所未有，党的二
十届三中全会对资本市场改革作出一系列部署，第三个“国九条”描绘资本市场高
质量发展路线图，中央经济工作会议首次提出“稳住楼市股市”，一系列有关资本
市场稳定发展的措施渐次落地。在当前经济环境下，资本市场的预期改善有望带动
实体经济预期改善，形成向上螺旋，提振居民消费潜力和企业投资意愿；资本市场
具有风险共担、利益共享、定价市场化等特征，在支持科技企业、增强核心科技能
力等方面具有独特优势，是培育新质生产力的重要支撑。推动科技创新和产业创新
融合发展、以科技创新引领新质生产力发展的相关部署，将为资本市场带来新的逻
辑变革与更多的投资机遇。
（二）制度变革的力度前所未有。随着新“国九条”开启股市新一轮改革，配套的
资本市嘲1+N”政策体系加速落地，市场驱动力和底层逻辑发生深刻变化，由事件
驱动、政策驱动转向制度变革驱动。高质量发展是重要目标，投融资综合改革是主
线任务，“两强两严”是监管基调，督促行业机构把功能性放在首位，坚守业务本
源、合规稳健经营，提高价值创造能力，在促进科技、产业和商业模式创新中更好
发挥价值发现、风险定价、交易撮合、增值服务等作用。
（三）行业并购的热潮前所未有。当前证券行业正在推进的并购案例共7起，为综
合治理以来新高，标志着行业出清过剩产能、推进供给改革进入新的阶段。未来头
部券商有条件全面加强综合服务能力，中小券商需要结合自身资源禀赋在细分领域
打造差异化竞争优势，证券行业正在加速步入更高维度竞争阶段。
（四）技术变革的影响前所未有。以DeepSeek为代表的开源大模型加速落地，证券
行业数字化、智能化转型日渐提速，由局部、孤立的单一领域应用向平台化、智能
化、生态化全面铺开，成为券商激烈竞逐的赛道，促使证券行业的业务模式和竞争
格局发生变化。如何聚焦金融科技布局，形成业务特色和科技特色的相互促进，找
准金融科技重点突破口，成为数字时代下证券经营机构的必答题。
(二)公司发展战略
“十四五”期间，公司将立足资本市场中介定位，坚持功能型、集约型、专业化、
特色化发展方向，在坚持内涵式发展的同时，营造良好外部生态，积极寻求战略合
作、同业并购等外延式发展机会；着力做优轻资产业务、增强轻资产业务竞争力，
做稳重资产业务、提升资本使用效率，保持轻重资产业务比例相对均衡；坚持“综
合化布局、特色化突破”，持续打造主营业务的相对长板，并在细分领域培育相对
长板；坚持以专业吸引客户、以服务打造口碑，以专业投研能力构筑护城河，打造
“服务大众的专业财富管理机构”“服务新兴产业的创新型投行”两大品牌；坚持
区域深耕，着力聚焦安徽省内区域、长三角区域、相对优势区域，巩固和提升重点
区域市场份额；坚持“稳健偏进缺的风险偏好，合规经营、守正创新，强化重点领
域的主动风险防控；坚持科技赋能，全面提升信息化水平，加快推进数字化转型，
助力客户服务和经营管理提质增效；坚持人才兴司，加快完善市场化竞争性经营机
制，更大程度激发人才队伍活力效能；坚持文化引领，持续打造“同心、同向、同
济、同行”的“四同”文化品牌，将文化软实力转化为高质量发展的推动力。
(三)经营计划
2025年公司将全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神和习近平总书记考
察安徽重要讲话精神，坚决落实省委省政府工作部署，坚持稳中求进工作总基调，
统筹推进党的建设与经营管理工作，协调推进业务发展与风险防控，持续推进综合
化经营和差异化突破，深入推进财富管理转型，坚决做大资产管理规模，稳慎发展
自营投资和股权投资业务，努力缩小投资银行业务发展差距，不断加强和优化机构
业务，加大业务条线内部调结构、谋创新、扩优势、补短板力度，扎实推动专业子
公司规范运营、提质增效，坚决防范重大风险，奋力完成“十四五”规划目标任务
，为实现“十五五”良好开局打牢基矗重点做好以下工作：
（一）深化业务转型创新，增强发展动能。以增强功能性和盈利性为目标，构筑面
向客户、面向市场的经营机制。产业客户条线继续升级“投研+投行+投资”的“三
投联动”服务体系，将研究的核心行业、投行的核心产业、投资的核心团队有机结
合，深度配合，精耕重点区域和新能源汽车、人工智能等细分赛道。零售业务条线
坚持树立买方思维、固本强基，以投资顾问为主要牵引、以提升集成作战能力为重
点、以技术创新和组织创新为辅助加快转型，从而实现深化服务体系、强化总部赋
能、优化服务方式、刚化激励机制。机构客户条线深化全业务链协同、高效整合，
适应机构业务多种服务功能集成化发展趋势，切实发挥统筹、协调、整合作用，搭
建机构业务综合服务体系，激发协同潜能、构建协同优势，实现“对外一个华安、
对内一个客户”。资金与交易业务将坚持专业深化、提升效率，有效应对资本节约
的监管导向，以流动性安全为前提，做好资本在相关投资部门、不同业务领域和各
子公司的组合运用。强化“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系建设，坚
持“多市尝多品种、多策略”发展原则。做好创新业务研究布局，努力形成“第二
增长曲线”。
（二）改进运营管理工作，提升发展效率。适应集团化、数智化、专业化的发展要
求，在做好基础保障工作的基础上，以高效能运管管理推动业务深化转型，实现向
管理要效率、要效益的目标。促进“业务+科技”深度融合。以深度赋能、引领发
展为目标，将金融科技建设重点与公司战略规划、业务目标、客户需求、管理痛点
等紧密结合，聚焦财富管理、机构服务、经营管理、风险管理、运营管理、数智基
建等关键领域，持续探索新的业务和运营模式，打造公司“新质生产力”。进一步
深化集团一体化运营。以做强总部、做实分公司、做专子公司为目标，加强对营业
网点的战略性规划、标准化建设、差异化管理、集中化运营、数字化转型、综合化
赋能，加强子公司战略规划、关键人员、薪酬总额、激励约束机制以及“三重一大
”事项的管控，促进前后台联动、总分子协同、境内外一体。
（三）完善全面监督机制，守护发展安全。持续完善与业务协同发展的内部控制与
全面监督体系，确保公司合规稳健安全发展。推进内控体系数字化转型和业务流程
数字化改造，提升风险信息共享与联防联控能力；加强监管政策研究，准确理解监
管导向，坚持关口前移，聚焦重点领域、重要岗位、重大风险精准开展监督、精准
揭示问题；最大限度整合监督力量、优化监督资源、创新监督方式。
（四）深化重点机制改革，增添发展活力。不断优化公司的治理机制、组织架构、
考核评价和激励约束机制，将国资国企改革和金融领域改革结合起来，高质量完成
国企改革深化提升行动。持续推进“十百千”人才工程，加快完善MD职级体系，持
续推进人才选拔、培养、使用、评价机制与市场化接轨。稳妥做好机构改革工作，
抓好管理团队建设，完善分级授权体系，优化激励约束机制，引导后台更集约化配
置资源，中台更好赋能前台，前台更好赋能一线，使公司更加敏捷地对接客户需求
，应对市场变化。继续持续加强市值管理工作，要提升价值创造、价值传递、价值
实现的闭环运作能力，用好股份回购、股东增持、多次分红等市值管理工具，进一
步研究以股东增资、引进战略投资者等方式补充资本，积极寻求同业并购整合机会
，在提升内在价值和发展预期的基础上提升公司市值，增强投资者获得感。
1、落实全面风险管理情况
公司全面风险管理工作按照“夯实制度基储完善风控体系、提升专业能力”的工作
方针，紧紧围绕公司发展战略，严格落实监管要求和公司年度工作安排，持续加强
全面风险管理体系建设，不断完善管理架构，优化风险治理机制，认真履行风险监
测、评估、计量、管控与处置职能，确保各项业务风险可测、可控、可承受，努力
实现风险管理和业务发展的动态平衡，为公司稳健经营保驾护航。
（1）在风险管理组织架构方面，公司严格按照有关法律法规和监管部门的要求，
以风险为导向，建立了完整有效的风险管理组织架构。公司建立了“三个层面、三
道防线”的风险管理体系，建立多层次、相互衔接、有效制衡的运行机制。公司董
事会是风险管理的最高决策机构，对公司全面风险管理的有效性承担最终责任。公
司监事会对公司董事会和经理层在风险管理方面的履职尽责情况进行监督检查并督
促整改。公司经理层是全面风险管理工作的组织机构，并对全面风险管理承担主要
责任。公司风险管理部在首席风险官的领导下推动全面风险管理工作，履行具体的
风险管理职责。公司各部门、分支机构及子公司对各自所对接的业务或所管理的领
域履行相应的风险管理职能。
（2）在风险管理制度方面，公司制定并持续完善风险管理制度体系。公司制定了
《全面风险管理制度》《全面风险管理实施细则》《风险控制指标管理办法》《流
动性风险管理办法》《信用风险管理办法》《操作风险管理办法（试行）》《市场
风险管理办法（试行）》《声誉风险管理制度》《信息技术风险管理实施细则》《
风险管理员管理规定》《子公司风险管理办法》《客户内部信用评级工作管理办法
》《新业务风险管理规范》《重大风险事件报告工作规则》等风险管理具体制度，
建立了涵盖各类风险的风险管理制度体系，同时针对各部门、各项业务建立了相应
的风险管理制度，基本形成较为完整的全面风险管理制度体系。
（3）在风险管理政策方面，公司制定了年度风险偏好、风险容忍度及风险限额等
风险控制指标体系。公司综合考量发展战略目标、外部市场环境、风险承受能力、
股东回报要求等内外部因素，每年制定发布公司风险偏好，明确了对待风险和收益
的基本态度及愿意承受的风险总量。在此基础上，结合各项业务在经营中面临的所
有实质性风险等实际情况，拟订风险容忍度及其执行方案，对各风险类型做出具体
描述和设置，并建立关键风险限额指标体系，要求各单位做好落实工作。相关政策
得到了有效地贯彻和落实。
（4）在风险管控措施方面，公司通过建设风险管理系统，有效覆盖了公司各业务
类型、各专业风险类型，实现对各类业务风险指标、监管指标的动态监控与预警；
建立了风险评估机制，成立压力测试工作小组，根据市场变化、业务规模和风险水
平情况，定期或不定期开展压力测试，评估风险承受能力，并采取必要应对措施；
建立了风险管理信息报告机制，定期编制全面风险管理日报、月报、半年报、年报
等报告，并及时报送公司经理层，确保相关信息传递与反馈及时、准确、完整；建
立了风险应急机制，明确应急触发条件、风险处置的组织体系、措施、方法和程序
，并通过应急演练等机制进行持续改进，有效应对各类重大风险和突发事件；积极
开展风险管理检查工作，对相关单位全面风险管理工作落实情况进行检查，查找问
题并积极整改。
2、公司经营活动面对的风险及采取的措施
（1）市场风险及其控制措施
市场风险是指因市场价格、利率、汇率以及其他市场因素变动而引起金融工具的价
值变化，进而对公司造成损失的风险。公司对市场风险的容忍度中等偏低。公司面
临的市场风险主要包括两类：一是股票价格波动风险，主要指权益类证券的市场价
格发生变化致使公司遭受损失的风险，公司的权益类证券投资业务、新三板做市业
务等受股票价格波动风险的影响；二是利率风险，指因市场利率变动而导致损失的
风险，公司的货币资金存款、债券投资和债券型基金投资等受利率风险的影响。公
司对市场风险的主要控制措施如下：
①风险限额管理、风险对冲。各业务部门对市场风险进行识别和评估，并进行定性
或定量分析，根据实际情况设立市场风险限额并进行持续评估和监控，风险限额包
括（但不限于）敞口限额、集中度限额等，各业务部门在风险限额内开展业务。对
于不同的业务类型，公司设定了相应的投资决策限额授权标准，投资决策需在授权
范围内执行。财务部门对各项业务资金进行调配，并对资金规模进行监控。公司从
事衍生品交易和对冲的部门建立适当的风险对冲策略。
②证券池制度。公司证券投资实行证券池制度，证券品种必须从证券池中选择。证
券的出入池必须有详尽的研究资料支持，并经过相应的决策审批程序。
③风险报告和处置。风险管理部门对风险限额、市值损益及限额执行情况等进行监
测和报告。发现任何超限情况时，风险管理部门启动相关处置程序，并根据超限的
性质和严重程度，向首席风险官、经理层或董事会报告。
④相关业务市场风险具体控制措施。权益类投资业务方面，2024年地产领域持续低
迷拖累国内宏观经济，经济需求不足的问题较为突出，宏观政策发力进程偏慢，企
业盈利低位回升但仍然负增，9月最后一周A股市场出现V型反转，四季度市场逐步
进入博弈政策的震荡行情。2024年，主动权益业务按15亿元授权规模计投资收益率
为6.56%，略好于公募基金中位数收益率为3.31%；量化衍生品业务克服市场大幅波
动影响，总体表现稳健；量化私募FOF业务在市场大部分策略亏损、失效的背景下
主动控风险、放敞口保持了不错盈利。固定收益类投资业务方面，2024年固定收益
类投资业务整体持仓风险保持中等偏低水平，且持仓结构较为合理，市场风险控制
管理机制较为健全，持仓流动性较好。通过控制合理的持仓规模和结构，整体持仓
的市场风险保持中等偏低水平。目前已经形成了中长久期配置决策框架，通过对冲
模型结合主观设定锚指标，在债券收益率相对低位时构建现券+衍生品的组合，可
以有效起到控制利率风险、平滑组合收益的作用，提高利率风险管理有效性；另外
，也通过国债期货、债券借贷等方式对冲风险。新三板做市业务方面，做好已上市
企业的跟踪和减持安排；积极配合存量有上市预期项目，做好上市支持；对于无精
选层或IPO预期的项目，积极推进处置。场外衍生品及量化私募投资业务方面，基
于现有风险对冲工具，设计易对冲的衍生品结构，并控制单一标的规模；在交易前
做好风险对冲策略设计，对风险对冲的有效性进行充分评估；交易生效后，按照事
先制定的对冲交易策略进行盯市管理、动态调整；交易到期时及时了结对冲头寸。
（2）信用风险及其控制措施
信用风险是指交易对手方未能履约、投资品种资信水平下降或不能兑付本息从而给
公司带来损失的风险。公司对信用风险的容忍度中等偏低。公司面临的信用风险主
要来自两个方面：证券金融业务，如果客户到期未能支付信贷本息且提供的保证金
余额不足，可能造成公司损失的风险；债券投资，如果债券发行人、交易对手方违
约，到期拒绝支付本金，可能导致损失的风险。公司对信用风险的主要控制措施如
下：
①设定风险限额。信用风险限额指公司对特定的交易对手、客户或证券发行人所愿
意接受的信用敞口的最大值。公司对交易对手或客户的信用风险敞口设定限额，以
控制风险。
②监测信用风险。信用风险监测包括以下主要内容：信用风险敞口状况、限额突破
情况、交易对手集中度、大额敞口情况等。公司积极做好信用风险监测工作，及时
进行风险处置。
③信用审查、信用审批和信用强化机制。公司对存在信用风险敞口的交易对手或客
户进行信用审查和评级，要求交易对手或客户提供适当的材料和信息，并考虑信用
担保的情况及其他外部支持。公司建立信用审批授权体系，统一授信管理，对交易
对手或客户的授信进行事前审批。公司业务部门根据交易对手、客户或交易产品的
特点，采用信用强化的机制作为额外保障，包括要求交易对手或客户提供母公司的
信用担保、价值相当的保证金或担保品、购买信用风险缓释工具等。
④相关业务信用风险具体控制措施。证券金融业务方面，通过客户风险教育、客户
征信与资信评估、授信管理、担保（质押）证券风险评估、合理设定限额指标、逐
日盯市、客户风险提示、强制平仓、司法追索等方式实现。另外，对于违约客户、
担保证券不足客户、正常客户的融资，公司均遵循会计准则要求计提减值准备，并
对违约客户积极进行债务追讨。同时，公司持续对存续合约进行风险监控，并开展
定期和不定期压力测试，根据风险情况进行分级管理，对可能发生风险的合约进行
重点跟踪；重视对大额质押项目融资人的信用风险监控及定期评估；动态监控质押
标的情况，持续跟踪存续大额、重点项目的标的基本面以及价格波动情况等，如发
现标的出现异常情况，及时做好风险预案，并采取相应处理措施。固定收益类投资
业务方面，公司建立了内部信用风险评估体系，针对持仓主力的城投债品种进行重
点研究，分层次进行风险评估，确定阶段性投资标准。通过评分体系设定各区域建
议持仓规模，对持仓集中度较高的部分区域，采取缩短久期、减少新增等方式，通
过自然到期、调仓卖出等方式降低区域集中度，保持各区域集中度在合理区间。保
持高等级信用债持仓占比高位，坚持按照既定目标维持AAA级以下信用债占比，继
续控制AA信用债持仓占比，持仓的整体信用风险敞口中等偏低。场外衍生品业务方
面，根据各类业务模式交易目的、风险特征的差异性，实行分类分级动态授权，从
主体性质、保证金比例、交易规模等多维度，建立差异化的场外衍生品交易对手方
履约保障和违约处理机制，合理控制信用风险；审慎选择交易对手方，持续做好交
易对手方资质评估。投资银行业务方面，公司拥有较为完善的风控体系，并于2024
年1月设立了债券存续期督导中心，实现持续动态监测、分类、排查、预警存续期
内公司债券信用风险，及时主动采取有效措施防范、化解信用风险和处置违约事件
。
（3）流动性风险及其控制措施
流动性风险指公司由于资金不足无法满足资金需求或无法按时足额履行支付义务的
风险。流动性风险主要是资产负债结构不匹配造成的，受宏观经济政策变动、市场
变化、信用水平等因素的影响，公司可能发生长期资产比重大幅增加，自营业务、
证券金融业务规模过大，流动资产无法正常变现，承销项目大比例包销等情况，如
果公司融资渠道不畅，可能导致流动性风险。公司对流动性风险的容忍度较低。
公司采取的主要措施包括：一是建立流动性日监控体系，有效计量、监测和控制未
来不同时间段的现金流缺口，做好融资规划，进行资金调度和融资安排。二是加强
资产负债期限匹配管理，建立优质流动资产储备，对优质流动性资产进行监控和动
态调整，将流动性储备配置于现金及现金等价物、利率债、货币基金等高流动性优
质资产，确保在压力情景下能够及时满足流动性需求。三是建立并不断完善流动性
风险管理系统，通过信息系统对流动性风险实施有效的识别、计量、监测和控制，
确保流动性风险可测、可控和可承受。四是分析压力情景下公司的现金流量和流动
性风险监管指标，评估公司的流动性风险承受能力，并对压力测试结果进行分析，
不断提升公司流动性风险应对能力。五是积极维护良好的银企合作关系和畅通的融
资渠道，多角度拓宽负债融资渠道和额度。六是建立了流动性风险应急预案，持续
根据公司情况优化流动性应急处置机制，以应对潜在的流动性紧急情况。
（4）操作风险及其控制措施
操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件
造成损失的风险。公司对操作风险的容忍度较低。操作风险分布于公司各项业务和
管理活动中，规模快速增长的业务和新业务更是操作风险易发领域。公司的操作风
险主要包括以下几类：人员风险，指由于人员胜任能力、越权操作或内部欺诈等不
道德行为所导致的风险；流程风险，指由于业务流程不完善、执行不严格或缺少业
务流程等所导致的风险；技术风险，指由于信息系统问题而导致的系统故障、失败
或信息安全事故的风险；外部风险，指由于第三方原因或除上述三种风险外的原因
引起的风险。公司通过完善内部控制制度和业务操作流程、加强人员业务培训、改
进信息技术系统等措施，及时防范操作风险的发生。公司对操作风险的主要控制措
施如下：
①完善制度。根据监管要求和业务开展的实际需要，积极开展制度修订、补充工作
，完善制度体系，以制度来规范业务操作。
②业务流程控制。公司在各部门均设立了明确的岗位分工，并通过业务细则和具体
业务流程规则的形式对主要业务建立了标准化操作流程。对重要业务操作实行复核
制，并对单人单岗业务操作加强监控。公司通过完善信息化建设对业务流程逐步实
现自动化运营控制，使操作过程准确、安全、高效，防止人为操作失误。
③权限管理。公司通过授权文件、系统控制等方式进行权限审批，对业务操作、资
金使用、信息系统等实施权限管理，通过适当授权实现权责合理分配、不相容岗位
分离和信息隔离，避免因越权导致的业务操作风险。
④技术保障。加强完善信息基础设施及系统建设，防范因系统缺陷和外部事件而导
致的操作风险。精细化信息技术管理，进一步规范信息系统运维操作，完善系统事
件、问题、变更处理流程。加强信息系统风险主动监控，利用智能运维监控平台，
及时发现潜在系统缺陷，有效控制信息系统风险。建立健全安全监测体系，实行7x
24小时值班监测机制，不断优化系统监控指标和功能，通过人工巡查和系统监控结
合的方式持续监测系统运行状态，每日开展系统运行状态分析，每月形成系统运行
报告，持续关注信息安全新动态、新手段，稳步推进智能运维平台建设。
⑤信息系统安全检查。认真查找公司信息系统存在的隐患和漏洞，增强各系统管理
部门的安全意识，全面落实安全组织、安全制度和技术防范措施，建立和完善安全
防范机制，及时防范消除信息系统安全风险，确保公司信息系统安全平稳运行。
⑥人员培训。为了更好的开展各项业务，避免发生因操作错误造成的风险，组织员
工参加各类学习和培训，涵盖范围广泛，提高了风险防范意识。
（5）合规风险及其控制措施
合规风险是指公司及其工作人员的经营管理或执业行为违反法律、法规或准则而使
公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。公司对合
规风险的容忍度较低。
报告期内，为适应新的监管环境，加强新形势下业务管理能力，公司通过加强合规
队伍、制度、文化建设，提升人员专业化能力，不断提高合规管理水平，秉持“业
务发展与合规风控并行不悖”的原则，积极参与各业务的开展，通过监管政策解读
、制度审核把关、执行指导落实等方式促进业务合法、合规开展。具体包括：充分
发挥统筹协调职能，监督工作重点转向督导工作落实；开展多种形式的检查和自查
工作，培养自觉的合规意识和廉洁从业意识，加强检查结果运用；组织完善公司制
度体系建设；强化案例警示教育，促进合规文化宣导；做好法务和诉讼纠纷处置工
作；推进合规关口前移，积极加强业务前期合规管理工作，组织协调好项目的实施
；加强业务自查工作，促进各项业务规范发展；加大分支机构监督管理力度，提高
政策敏感性，及时堵塞漏洞、防范合规风险。
（6）声誉风险及其控制措施
声誉风险是指由于公司经营和管理、员工个人违法违规行为或外部事件导致利益相
关方对公司负面评价的风险。公司对声誉风险的容忍度较低。声誉风险管理的目标
是通过建立与自身业务性质、规模和复杂程度相适应的声誉风险管理体系，防范、
化解声誉风险对公司利益的损害。
公司对声誉风险的主要控制措施如下：
①完善声誉风险管理制度体系。结合公司实际，修订《信息披露事务管理办法》，
形成了以《声誉风险管理制度》为主，《投资者关系管理制度》《互联网平台管理
办法》《信息披露事务管理办法》《突发危机管理控制制度》等具体领域的相关规
定为辅的声誉风险管理制度体系。
②依据证监会、交易所等监管规定及公司相关制度要求，明确日常信息报送与披露
的工作职责，2024年度公司未发生重大信息披露违规事项。
③建立健全公司舆情监测体系，完成公司声誉风险管理系统的搭建及运行。结合上
证服务公司舆情监测系统、易董舆情监测平台等，实现了公司舆情信息的实时监控
，有效的识别并及时消除潜在舆情特别是网络负面舆情对公司的不良影响。2024年
度公司舆情环境稳定，未出现较大负面信息。
④加强正面宣传，提升品牌形象。2024年度，公司在规范治理、ESG治理、市场形
象等方面均取得良好成绩，公司获评中国上市公司协会评选的年度董事会办公室最
佳实践案例，中国证券报“第26届上市公司金信披奖”，在年度内地上市券商ESG
评级中连升两级至A级，MSCI（明晟）年度ESG评级提升至BB级。
⑤加强与投资者的交流沟通。举办业绩说明会3次、机构投资者现场调研3次，投资
者网上集体接待日活动1次、上市公司“上证E互动”平台回复投资者问题28人次、
并通过投资者热线电话及公众邮箱等途径积极加强与投资者的沟通与联系，向投资
者传递公司价值信息。
⑥做好客户投诉处理工作。针对客户反映较多或亟需优化处理的问题，汇总分析后
分别向责任部门提交具体的情况说明或优化处理建议。
3、公司合规、信息技术投入情况
公司高度重视风险控制与合规管理，持续健全风险控制管理体系、提高风控合规管
理水平，确保公司风险控制、合规管理经营有效，2024年公司在风控合规方面投入
6,910.59万元，占公司上一年度营业收入的比重为1.52%；公司高度重视对科技的
战略性投入，持续推进科技创新，金融科技应用成效明显，2024年公司在信息技术
方面投入23,998.52万元，占公司上一年度营业收入的比重为5.28%。
(五)其他
1、动态的风险控制指标监控和补足机制建设情况
（1）动态风险控制指标监控
为了建立健全风险控制指标动态监控机制，加强风险监控，在风险可测、可控、可
承受前提下开展各项业务，根据《证券公司风险控制指标管理办法》《证券公司压
力测试指引》等监管要求，公司建立了符合相关规定要求的内部制度、组织架构以
及相应的技术系统，并据此开展风险控制指标的动态监控工作。公司严格按照《证
券公司风险控制指标管理办法》等规定，公司每月按规定完成净资本计算表、风险
资本准备计算表、表内外资产总额计算表、流动性覆盖率计算表、净稳定资金率计
算表和风险控制指标监管报表的编制工作并及时向监管机构报送。报告期内公司各
项业务发展稳健，净资本等各项风险控制指标持续符合监管要求，整体风险控制指
标运行情况良好。
（2）净资本补足机制的建立情况
公司已建立动态的净资本和流动性补足机制。加强对净资本和流动性风险控制指标
的管理，积极实施资本补充，开拓资金来源，尤其是长期资金来源；优化资产负债
结构，适度控制相关业务的规模；优化资产配置，稳步提高优质流动性资产比重，
提升优质流动性资产日常管理水平；科学安排债务期限，做好偿债计划，保障债务
偿付；积极完善净资本和流动性风险控制指标补足机制。
（3）报告期内风险控制指标的监控情况
公司始终坚持稳健的经营理念，注重风险管理，保持良好的资本结构。报告期末，
母公司净资本为184.30亿元，净资产214.19亿元，风险覆盖率231.97%，资本杠杆
率17.57%，流动性覆盖率330.71%，净稳定资金率160.03%。报告期内，公司各项风
险控制指标均符合监管要求。
（4）重点领域风险排查及防控情况
2024年，公司常态化开展重点领域的风险排查工作，组织实施了雪球敲入及两融平
仓风险排查、债券通用质押式回购风险排查、基金托管业务及子公司组织架构规范
自查、上交所会员交易与承销保荐相关业务管理自查、网络与信息安全自查、投行
项目存续期风险排查、反洗钱监测流程回溯、安全生产专项检查等工作，有效防范
和化解风险。
2、风险管理数字化建设情况
2024年，公司持续优化风险管理系统建设工作，通过净资本并表系统升级改造新增
子公司数据采集功能；通过风控4.0平台升级改造，完成与经纪业务管理办法匹配
优化、债券价格偏离度指标改造等；推进信用评级管理系统信创改造，落实证券公
司同一业务同一客户风险管理有关规定，更好地满足业务开展需要；推进风控指标
并表系统信创改造，落实《证券公司风险控制指标计算标准规定》修订要求；推进
事前风控系统信创改造，落实《证券市场程序化交易管理规定（试行）》，实现对
程序化交易事前、事中、事后的全链路风险监控。
公司按照《公司法》《证券法》《证券公司监督管理条例》《证券公司治理准则》
《上市公司治理准则》等有关法律法规的规定，不断加强和完善公司治理。公司建
立了由股东大会、党组织、董事会、监事会和经营管理层组成的公司治理架构，形
成了权力机构、决策机构、监督机构和执行机构间权责明确、运作规范的相互协调
和相互制衡机制，确保了公司的规范运作。
（一）股东大会
股东大会是公司的最高权力机构，公司依据《公司章程》《上市公司股东大会规则
》《证券公司治理准则》及相关法律法规制定了《股东大会议事规则》，确保了股
东大会的召集、提案与通知、召开等程序合法合规，确保公司股东大会的规范运作
。公司股东能够按照法律、法规及《公司章程》的规定行使权利，未超越股东大会
干预公司的经营管理活动，在人员、资产、财务、机构和业务方面与公司明确分离
。报告期内，公司严格按照相关规定召集、召开股东大会，确保包括中小股东在内
的全体股东能够充分行使自己的权利，享受公司章程规定的合法权益。
（二）公司党委
公司党委发挥把方向、管大局、保落实的领导作用，按照《公司章程》《党委会议
事规则》《前置研究讨论事项清单》参与公司“三重一大”事项决策。公司党委现
有书记1人，副书记2人。公司党委由党员代表大会选举产生，每届任期5年。公司
党委议事通过召开党委会的方式，坚持集体领导、民主集中、个别酝酿、会议决定
，实行科学决策、民主决策、依法决策。公司党委前置研究讨论事项主要包括：贯
彻党中央及省委决策部署、国家及全省发展战略的重大举措；公司发展战略、中长
期发展规划，重要改革方案；公司资产重组、产权转让、资本运作和大额投资中的
原则性方向性问题；公司组织架构设置和调整，重要规章制度的制定和修改；涉及
企业安全生产、维护稳定、职工权益、社会责任等方面的重大事项等。
（三）董事会
董事会是公司的常设决策机构，向股东大会负责并报告工作。公司严格依据《公司
章程》及相关法律法规的规定制定了《董事会议事规则》，对董事会会议提案、召
集、召开、董事出席、审议程序、表决、决议的执行等均进行了明确、详细的规定
，确保董事会的规范运作。
公司董事会下设五个专门委员会，包括：战略与可持续发展委员会、风险控制委员
会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会。各委员会分工明确，权责分明
，有效运作，对董事会决策功能的强化、确保董事会对经理层的有效监督、完善公
司治理结构起到了重要的作用。
公司董事会由11名董事组成，截至本报告出具日有董事10名，人数和构成符合法律
法规的要求，其中独立董事4名，所有董事均具有担任证券公司和上市公司董事的
任职资格。公司董事尽职勤勉，认真履行董事的职责，对董事会的各项议案充分审
议和表决，维护了公司和全体股东的权益。
（四）监事会
公司设监事会，为公司经营活动的监督机构，对公司董事、高级管理人员及公司财
务进行监督和检查，对股东大会负责。公司监事会会议的召集、召开、议事方式和
表决程序严格按照《监事会议事规则》执行，确保监事会运作规范。公司监事会由
5-7名监事组成，截至报告期末有5名监事，其中职工监事3名。公司各监事均具有
担任证券公司和上市公司监事的任职资格，在职期间，勤勉尽责，维护了公司和全
体股东的权益。
（五）经理层
公司经理层负责公司日常经营工作。公司经理层人员由董事会聘任，对董事会负责
。公司制定了《经理层工作细则》，明确规定了公司经理层的职责和权力。截至报
告期末，公司有高级管理人员13名，均具有担任上市公司和证券公司高级管理人员
的任职资格。公司经理层严格执行董事会制定的经营方针，诚信、谨慎、勤勉地行
使职权，努力实现经济效益和社会效益的最大化。
报告期内，公司共召开股东大会3次，董事会会议11次，监事会会议5次。历次会议
的召集、提案、召开、表决、决议及会议记录均符合法律法规、规范性文件以及《
公司章程》及相关议事规则的规定，公司董事、监事均能依照法律法规和《公司章
程》勤勉尽职地履行职责和义务。
此外，皖能电力受安徽省能源集团控制，亦构成一致行动人。截至2024年末，安徽
国控集团直接和间接控制的公司表决权比例合计为34.88%。安徽国控集团从以下方
面保证公司独立性：
1、公司资产独立。安徽国控集团及控制的其他公司不以任何方式违法违规占用公
司的资金、资产，不以公司的资产违规提供担保。华安证券具有独立完整的资产并
独立拥有和运营。
2、公司人员独立。公司建立了与安徽国控集团及其控制的其他公司之间完全独立
的劳动、人事及薪酬管理体系。公司的高级管理人员均不在安徽国控集团及其控制
的其他公司中担任除董事、监事以外的其他职务且不领取薪酬；公司的财务人员也
不在安徽国控集团及其控制的其他公司中兼职或领取报酬。
3、公司财务独立。公司建立独立的银行账户、财务部门及财务核算体系；具有规
范、独立的财务会计制度和对子公司的财务管理制度，能够作出独立的财务决策；
安徽国控集团及控制的其他公司未通过违法违规的方式干预华安证券的资金使用、
调度。
4、公司机构独立。公司建立了完善的公司法人治理结构，拥有独立、完整的组织
机构，“三会一层”依照法律、法规和公司章程独立行使职权。安徽国控集团及控
制的其他公司与公司不存在机构混同的情形。
5、公司业务独立。公司拥有独立开展经营活动的资产、人员、资质和能力，具有
面向市场独立自主持续经营的能力。安徽国控集团及控制的其他公司未越权干预公
司经营管理活动或侵占公司利益，并按照公开、公平、公正的原则规范与公司的关
联交易行为。
控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，
以及同业竞争或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、
解决进展以及后续解决计划。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜安徽安华创新四期风险投资基｜ 1400.00｜ -｜ -｜
｜金有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽省人工智能主题投资基金｜ -｜ -｜ -｜
｜合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜华安证券资产管理有限公司 ｜ 60000.00｜ -｜ -｜
｜安徽皖投安华现代产业投资合｜ -｜ 26268.97｜ 733822.62｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜华富瑞兴投资管理有限公司 ｜ 150000.00｜ -｜ -｜
｜安徽泾州华安现代股权投资基｜ -｜ -｜ -｜
｜金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽徽元新兴产业投资基金合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜黄山市徽华股权投资合伙企业｜ -｜ -｜ -｜
｜(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥原橙股权投资合伙企业( ｜ -｜ -｜ -｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽安华基金投资有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜安徽安元创新风险投资基金有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜阜南华安产业股权投资基金合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽华安鑫源金融信息服务有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥数字产业投资基金合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥炘鑫企业管理咨询有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽华安资本管理有限责任公｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华安证券(香港)金融控股有限｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜长三角(安徽)资本市场学院 ｜ -｜ -｜ -｜
｜金砖丝路(银川)股权投资合伙｜ -｜ 16024.54｜ 127377.82｜
｜企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽兴叶安华私募基金投资合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽华安智车股权投资基金合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽华安新兴证券投资咨询有｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华安嘉业投资管理有限公司 ｜ 200000.00｜ -｜ -｜
｜安徽华安小额贷款有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜安徽华安兹元股权投资合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽华安嘉业新研股权投资基｜ -｜ -｜ -｜
｜金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜华安期货有限责任公司 ｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜芜湖华安战新股权投资基金合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜潜山市安华产业投资基金合伙｜ -｜ -｜ -｜
｜企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽安华嘉泰股权投资合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜岳西安华新兴产业投资合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜宣城安华创新股权投资合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽安华创新风险投资基金有｜ -｜ -4689.92｜ 246697.60｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜黄山新时代安华文化旅游投资｜ -｜ -｜ -｜
｜合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜利辛工投嘉业股权投资基金合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜华富基金管理有限公司 ｜ 25000.00｜ 3134.02｜ 85595.97｜
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