☆公司大事☆ ◇600686 金龙汽车 更新日期：2025-05-20◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-05-｜50131.26｜ 2891.88｜ 1949.57｜ 0.00｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 16 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-05-｜49188.95｜ 1262.96｜ 1478.26｜ 0.00｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 15 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2025-05-17】
金龙汽车：5月16日获融资买入2891.88万元，占当日流入资金比例为18.76%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，金龙汽车5月16日获融资买入2891.88万元，占当日买入金额的18.76%，当前融资余额5.01亿元，占流通市值的5.37%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-1628918811.0019495745.00501312571.002025-05-1512629633.0014782632.00491889505.002025-05-1410130425.0019605194.00494042504.002025-05-1318299512.0025603666.00503517273.002025-05-1216129866.0013314981.00510821427.00融券方面，金龙汽车5月16日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-160.000.000.002025-05-150.000.000.002025-05-140.000.000.002025-05-130.000.000.002025-05-120.000.000.00综上，金龙汽车当前两融余额5.01亿元，较昨日上升1.92%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-16金龙汽车9423066.00501312571.002025-05-15金龙汽车-2152999.00491889505.002025-05-14金龙汽车-9474769.00494042504.002025-05-13金龙汽车-7304154.00503517273.002025-05-12金龙汽车2814885.00510821427.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-16】
行业周报|汽车整车指数涨0.80%, 跑赢上证指数0.04%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年5月12日-2025年5月16日，上证指数涨0.76%，报3367.46点。创业板指涨1.38%，报2039.45点。深证成指涨0.52%，报10179.60点。汽车整车指数涨0.80%，跑赢上证指数0.04%。前五大上涨个股分别为比亚迪、江铃汽车、海马汽车、众泰汽车、上汽集团。
本周机构观点：
**国海证券本周观点**：
2025.5.6-5.9A股汽车板块跑赢上证综指。2025.5.6-5.9A股汽车板块略跑赢上证综指。一周涨跌幅（5月6日至9日）：上证综指+1.9%，创业板指+3.3％，汽车板块指数+2.0％，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务分别为+1.8％/-0.2％/+2.4％/+0.9％。汽车行业指数略跑赢上证指数，汽车板块周度成交额环比上升。2025.5.5-5.9期间，港股汽车整车理想汽车/小鹏汽车/蔚来/零跑汽车/吉利汽车涨跌幅分别为+5.2%/-3.2%/-3.9%/-1.6%/+10.1%。
周动态：吉利星耀8、理想L系列智能焕新版正式上市
据吉利汽车，银河星耀8正式上市，共推出7款配置。限时售价11.58-15.58万元。外形方面，车身长宽高分别5018x1918x1480mm，采用封闭式前脸设计，下格栅为发动机舱的进气口。车尾设计采用短尾厢和幅度较大的溜背造型，尾灯采用立体贯穿式与高刹灯设计；动力方面，雷神EM-i/p分别偏重节能与性能，EM-i搭载1.5L发动机，热效率46.5%，CLTC馈电油耗低至3.36L。EM-p偏重性能，搭载1.5T发动机，综合扭矩605N·m，零百加速6.49s，CLTC馈电油耗达3.67L。全系标配可变阻尼自适应悬架FSD，麋鹿测试80km/h；辅助驾驶方面，5款智驾版限时售价12.18-15.58万元，配置千里浩瀚H1，搭载黑芝麻A1000，实现高快NOA，顶配增配1激光雷达。2款非智驾版11.58-12.58万元，配置基础L2功能。
5月8日，理想L系列6789智能焕新版上市，售价不变，配置升级，均提供价值4w+权益（包括5000元定金抵扣10000元购车款；3年0息或5年低息，最高价值15700元；特定车漆现时免费选装，价值10000元；冰箱及选配轮毂限时免费选装共价值20000元）。与2024款相比：售价不变；芯片全系升级，激光雷达全系标配；ADPro（辅助驾驶）搭载新一代地平线征程6M芯片，ADMax（高级辅助驾驶）搭载NVIDIAThor-U芯片，拥有700TOPS的算力。2025年下半年，理想汽车将为ADMax平台带来新一代VLA司机大模型方案，同时支持Thor-U芯片和双Orin-X芯片。
周观点：以旧换新支持下汽车景气可期，继续看好汽车板块机会。
2024年以旧换新政策催化下乘用车销量表现超预期，2025年以旧换新政策延续，对汽车消费向上进行支撑，我们继续看好汽车板块机会，维持汽车板块“推荐”评级。推荐：1）自主崛起新阶段，自主崛起大周期维度进入高端化发展的战略进攻时刻，具有30万元以上优质供给的车企有望明显受益，推荐理想汽车、江淮汽车、吉利汽车、比亚迪、长城汽车，建议关注赛力斯；2）高阶智驾“平价化”有望大幅提升高阶智驾渗透率，领先整车和相关零部件受益，推荐小鹏汽车、华阳集团、德赛西威、科博达，建议关注经纬恒润；3）机器人量产有望实现0-1突破，推荐确定性高、卡位领先的产业链标的拓普集团、三花智控、北特科技；4）出口环境较为复杂，看好自身经营周期向上的优质零部件，推荐福耀玻璃、星宇股份、银轮股份；5）商用车方面，重卡内需三年低位运行，2025年有望恢复，推荐受益重卡龙头福田汽车、中国重汽A，客车领域内需出口有望继续向上，推荐客车龙头宇通客车。
风险提示：1）乘用车销量不及预期；2）智能驾驶安全性事件频发；3）零部件年超额下降幅度过大；4）主机厂价格战过于激烈；5）上游原材料价格大幅波动；6）重点关注公司业绩或不达预期；7）政策及贸易关税变动风险；8）快充等新技术发展不及预期；9）我国车载芯片的自主率较低，多依赖进口，汽车供应链存在较大风险。
**上海证券本周观点**：
市场回顾
汽车板块涨跌幅+2.46%，子板块汽车零部件表现最佳。过去一周，上证A股涨跌幅为+2.01%，申万汽车涨跌幅为+2.46%，在31个申万一级行业中排名第11，处于中上位置。汽车行业各子板块中，汽车零部件+3.17%、摩托车及其他+2.28%、乘用车+2.04%、汽车服务+1.26%、商用车+0.17%。
申万汽车行业中，涨跌幅前五位的公司为成飞集成+34.06%、万向钱潮+29.85%、明新旭腾+25.99%、襄阳轴承+25.84%、苏奥传感+23.49%；涨跌幅后五位的公司为浙江荣泰-9.22%、金鸿顺-5.73%、隆盛科技-5.44%、上海物贸-4.32%、凌云股份-4.00%。
汽车周度批发/零售量：根据乘联会数据，4月28日-4月30日，国内乘用车厂商日均批发量为20.16万辆/天，同比+15.00%；国内乘用车厂商日均零售量为13.34万辆/天，同比+52.00%。
周观点
极氪将与吉利汽车完全合并。5月7日，吉利汽车控股有限公司宣布，计划收购极氪智能科技有限公司已发行全部股份。吉利汽车目前持有极氪约65.7%的股份，如交易完成，极氪将与吉利汽车实现完全合并。此举是进一步落实《台州宣言》，聚焦汽车主业，提升资源利用效率，深化品牌协同的重要步骤，将强化吉利汽车在智能新能源汽车领域的全球竞争力。
安徽中鼎：与核心技术团队设立新公司，加速人形机器人领域又一核心产品布局。安徽中鼎控股（集团）股份有限公司官微消息，近日，公司与核心技术团队合资设立合肥星汇传感技术有限公司，以推进人形机器人力觉传感器产品的进一步落地。合肥星汇传感技术有限公司主要产品为机器人力觉传感器，包括六维力传感器、扭矩传感器以及一维拉压力传感器等。人形机器人领域是中鼎未来发展的核心战略业务，公司旗下子公司安徽睿思博机器人科技专注于拓展人形机器人部件总成产品相关业务，公司目前技术团队在谐波减速产品领域具备核心竞争优势，同时在人形机器人相关密封产品、橡胶产品及连杆产品等也在同步开发中，部分产品已完成定点配套。合肥星汇传感技术有限公司的成立将加速实现中鼎在人形机器人部件总成产品业务推进目标。
小鹏汇天“陆地航母”飞行体生产许可证申请获受理。5月9日，小鹏汇天“陆地航母”飞行体（代号：X3-F）生产许可证（PC）申请获得民用航空中南地区管理局受理，标志着飞行汽车产品量产体系开始接受局方审查，是小鹏汇天向量产交付迈出的关键一步，力保2026年量产交付。同时我们认为小鹏飞行汽车PC申请获受理是行业重要进展，标志着产品向量产迈出实质性一步。
理想L系列智能焕新版全系车型正式开启全国交付。5月9日，理想L系列智能焕新版全系车型正式开启全国交付。本次理想L系列智能焕新版主要围绕外观色彩、底盘悬架、辅助驾驶、智能座舱等软硬件功能进行升级。理想L系列智能焕新版全系标配ATL全天候激光雷达，ADPro（辅助驾驶）搭载新一代地平线征程?6M芯片，主动安全性能看齐ADMax（高级辅助驾驶），AEB（自动紧急制动）在雨夜间面对事故车时，可实现120km/h时速刹停；AES（自动紧急转向）能力在黑夜路段面对双事故车时，可实现120km/h时速连续躲避。ADMax升级英伟达Thor-U芯片，并将于今年下半年正式搭载VLA司机大模型。
投资建议
1）整车建议关注：比亚迪、长城汽车、中国重汽、福田汽车；
2）零部件建议关注：沪光股份、凌云股份、银轮股份、伯特利、隆盛科技、云意电气、浙江仙通、博俊科技、多利科技。
风险提示
新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。
行业新闻摘要：
1：政策红利叠加“价格战”冲击，乘用车均价连续两月跌幅超2万元。
2：9500车位的全球最大汽车运输船完成首航，驶向欧洲市场。
3：4月新能源重卡火爆，销量创历史新高。
4：4月新能源轻卡销量大幅增长，远程超3500辆，福田销量暴涨。
5：4月新能源汽车产销同比均增长超40%。
6：中国汽车出口量创新高，新能源车型引领增长。
7：前4个月中国汽车产销量首次双双超过1000万辆。
8：汽车产业链加速转型升级，智能驾驶渗透率提升将带动零部件企业智能化进程。
9：政策赋能与市场变革共振，VAN类车迎来黄金发展期。
10：2025年全球电动车销量或超2000万辆，中国市场增长势头强劲。
龙头公司动态：
1、比亚迪：1）比亚迪连续三年蝉联凯度BrandZ最具价值全球汽车品牌榜TOP10。2）比亚迪在布达佩斯设立欧洲总部及研发中心。3）比亚迪股份午后涨超3%再创新高 欧洲总部落子匈牙利 中长期盈利水平有望持续提升。4）比亚迪连续三年蝉联凯度BrandZ最具价值全球汽车品牌榜TOP10，成为全球汽车行业增速最快的品牌之一。5）比亚迪蝉联BrandZ全球汽车品牌TOP10，品牌价值达144亿美元。
2、上汽集团：1）汽车零部件公司并购重组动作频频。2）一季度利润为何接近去年全年两倍？上汽集团业绩反转的三大密码。3）上汽集团智己汽车：“全新智己L6”5月13日正式上市。
3、长城汽车：1）来到长城汽车产业园，才知道为何长城汽车硬派越野SUV市占率超过50%。2）长城汽车魏牌高山入局MPV市场 家庭需求能否撬动行业新格局。3）魏建军：长城汽车将在巴西打造研发中心和制造基地。4）魏牌全新高山上市。5）巴西总统会见长城汽车董事长魏建军。6）长城汽车魏建军：新能源汽车“情绪退潮 技术登场”时代将来临。7）长城魏牌全新高山 MPV 上市：搭载 Hi4 动力系统，30.98 万元起。8）长城汽车半马秀研发“肌肉” 越野+新能源矩阵全面出击。9）二代哈弗枭龙MAX南京集中试驾交付 以“四驱平权”开启家庭出行新纪元。
4、长安汽车：1）长安汽车泰国罗勇工厂投产，第 2859 万辆车同步下线。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-04-24-0.78%0.03%2025-04-250.73%-0.07%2025-04-28-1.61%-0.20%2025-04-29-0.33%-0.05%2025-04-300.90%-0.23%2025-05-060.79%1.13%2025-05-07-0.25%0.80%2025-05-080.27%0.28%2025-05-09-0.87%-0.30%2025-05-120.46%0.82%2025-05-13-0.33%0.17%2025-05-14-0.93%0.86%2025-05-15-0.78%-0.68%2025-05-161.64%-0.40%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3114.992023-12-2913.85
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅比亚迪7.14%10.51%80.83%赛力斯1.89%-3.87%55.08%上汽集团2.05%7.24%20.39%长城汽车1.46%1.20%-13.16%长安汽车0.24%-0.80%-10.67%江淮汽车-0.48%6.59%143.91%广汽集团0.25%-2.07%-4.74%宇通客车-3.10%-3.67%1.52%北汽蓝谷-0.40%-9.94%19.07%千里科技-3.33%8.20%173.04%一汽解放-0.14%-4.87%-17.11%福田汽车-1.52%9.24%1.96%中国重汽1.35%-3.52%8.43%东风股份-0.71%1.15%-0.84%江铃汽车5.52%5.46%-19.82%中集车辆1.69%-1.52%-11.72%众泰汽车2.30%8.82%15.63%汉马科技-1.48%-6.84%33.63%金龙汽车0.77%11.00%47.87%中通客车0.35%12.54%2.67%
【2025-05-16】
金龙汽车：5月15日获融资买入1262.96万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，金龙汽车5月15日获融资买入1262.96万元，占当日买入金额的19.72%，当前融资余额4.92亿元，占流通市值的5.36%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-1512629633.0014782632.00491889505.002025-05-1410130425.0019605194.00494042504.002025-05-1318299512.0025603666.00503517273.002025-05-1216129866.0013314981.00510821427.002025-05-0917034981.0019611659.00508006542.00融券方面，金龙汽车5月15日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-150.000.000.002025-05-140.000.000.002025-05-130.000.000.002025-05-120.000.000.002025-05-090.000.000.00综上，金龙汽车当前两融余额4.92亿元，较昨日下滑0.44%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-15金龙汽车-2152999.00491889505.002025-05-14金龙汽车-9474769.00494042504.002025-05-13金龙汽车-7304154.00503517273.002025-05-12金龙汽车2814885.00510821427.002025-05-09金龙汽车-2576678.00508006542.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-15】
金龙汽车：5月14日获融资买入1013.04万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，金龙汽车5月14日获融资买入1013.04万元，占当日买入金额的15.31%，当前融资余额4.94亿元，占流通市值的5.30%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-1410130425.0019605194.00494042504.002025-05-1318299512.0025603666.00503517273.002025-05-1216129866.0013314981.00510821427.002025-05-0917034981.0019611659.00508006542.002025-05-0815659303.0023913972.00510583220.00融券方面，金龙汽车5月14日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-140.000.000.002025-05-130.000.000.002025-05-120.000.000.002025-05-090.000.000.002025-05-080.000.000.00综上，金龙汽车当前两融余额4.94亿元，较昨日下滑1.88%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-14金龙汽车-9474769.00494042504.002025-05-13金龙汽车-7304154.00503517273.002025-05-12金龙汽车2814885.00510821427.002025-05-09金龙汽车-2576678.00508006542.002025-05-08金龙汽车-8254669.00510583220.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-14】
金龙汽车：5月13日获融资买入1829.95万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，金龙汽车5月13日获融资买入1829.95万元，占当日买入金额的18.24%，当前融资余额5.04亿元，占流通市值的5.39%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-1318299512.0025603666.00503517273.002025-05-1216129866.0013314981.00510821427.002025-05-0917034981.0019611659.00508006542.002025-05-0815659303.0023913972.00510583220.002025-05-0738692313.0036450988.00518837889.00融券方面，金龙汽车5月13日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-130.000.000.002025-05-120.000.000.002025-05-090.000.000.002025-05-080.000.000.002025-05-070.000.000.00综上，金龙汽车当前两融余额5.04亿元，较昨日下滑1.43%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-13金龙汽车-7304154.00503517273.002025-05-12金龙汽车2814885.00510821427.002025-05-09金龙汽车-2576678.00508006542.002025-05-08金龙汽车-8254669.00510583220.002025-05-07金龙汽车2241325.00518837889.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-13】
金龙汽车：5月12日获融资买入1612.99万元，占当日流入资金比例为16.51%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，金龙汽车5月12日获融资买入1612.99万元，占当日买入金额的16.51%，当前融资余额5.11亿元，占流通市值的5.43%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-1216129866.0013314981.00510821427.002025-05-0917034981.0019611659.00508006542.002025-05-0815659303.0023913972.00510583220.002025-05-0738692313.0036450988.00518837889.002025-05-0616706999.0025847307.00516596564.00融券方面，金龙汽车5月12日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-120.000.000.002025-05-090.000.000.002025-05-080.000.000.002025-05-070.000.000.002025-05-060.000.000.00综上，金龙汽车当前两融余额5.11亿元，较昨日上升0.55%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-12金龙汽车2814885.00510821427.002025-05-09金龙汽车-2576678.00508006542.002025-05-08金龙汽车-8254669.00510583220.002025-05-07金龙汽车2241325.00518837889.002025-05-06金龙汽车-9284788.00516596564.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-10】
金龙汽车：5月9日获融资买入1703.50万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，金龙汽车5月9日获融资买入1703.50万元，占当日买入金额的18.50%，当前融资余额5.08亿元，占流通市值的5.48%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-0917034981.0019611659.00508006542.002025-05-0815659303.0023913972.00510583220.002025-05-0738692313.0036450988.00518837889.002025-05-0616706999.0025847307.00516596564.002025-04-3018009627.0030715008.00525881352.00融券方面，金龙汽车5月9日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-090.000.000.002025-05-080.000.000.002025-05-070.000.000.002025-05-060.000.000.002025-04-300.001272.000.00综上，金龙汽车当前两融余额5.08亿元，较昨日下滑0.50%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-09金龙汽车-2576678.00508006542.002025-05-08金龙汽车-8254669.00510583220.002025-05-07金龙汽车2241325.00518837889.002025-05-06金龙汽车-9284788.00516596564.002025-04-30金龙汽车-12706635.00525881352.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-09】
行业周报|汽车整车指数涨1.84%, 跑输上证指数0.08%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年5月6日-2025年5月9日，上证指数涨1.92%，报3342.00点。创业板指涨3.27%，报2011.77点。深证成指涨2.29%，报10126.83点。汽车整车指数涨1.84%，跑输上证指数0.08%。前五大上涨个股分别为曙光股份、汉马科技、众泰汽车、江铃汽车、长城汽车。
本周机构观点：
**中泰证券本周观点**：
周度核心数据：①内销：本周（4.28-5.04）上险总量42.6w，高于40w周度荣枯线（同比-2.7%/环比-6.6%）。新能源周度上险总量22.5w（同比+16.8%/环比-4.3%），新能源渗透率达52.8%。各车企周交付环比有所上升，预计5月长城同比提升明显。②订单：5月第一周行业订单数量普遍上升，其中，特斯拉、比亚迪、吉利、理想、零跑趋势表现较好。③出口：3月出口总量39w（同比-5%）。25E自主出海有望持续高增，供应端各车企多区域产能+渠道建设完成助力放量。
近期观点：全年看好整车与智能驾驶投资机会，25Q1淡季调整有限，重点布局强势自主品牌及机器人产业链。
短期β：一季度行业淡季共识度高（24年以旧换新政策年底透支&年初比亚迪价格战预期），短期汽车以旧换新政策有望接力，年度看政策兜底汽车β无虞，但区别于24Q1淡季的悲观预期，从行业β以及众多整车个股的情况来看，后续量（订单）实现反转的可能性很大，建议持续重点关注25年汽车投资机会。
个股推荐：短期一季度行业β较弱，持续重点配置小米&比亚迪，静候较多整车个股落入可买入的估值区间（#欢迎联系-参考25年整车投资手册案头梳理），当下小鹏，吉利（10xpe）等已到，但情绪最悲观时（数据开始变差&龙头降价最陡峭阶段）尚未达到，可逐步加仓静候交易底。
年度策略：整车国内替代与海外产能同步加速&智驾普适化&同源延展机器人，看好强势自主品牌；汽零重科技&守龙头&待出海拐点，全球替代+平台化延伸能力的成长性赛道和个股为2025看好方向。
年度投资方向：①整车：年度看强势自主品牌份额增量区间为8-14%，自主品牌共同替代合资的逻辑仍旧持续演绎，年度看8-10个强势自主整车均有年度级或波段性大机会（＞50%涨幅）。②机器人：车和机器人在产业链和技术的高度同源性，年度看预计60-70%的主流上市汽零将涉足机器人【4个阶段，转型意愿→收购→送样→获订单】。坚定看好机器人板块迎国内外政策共振+巨头共振+产业加速的投资机会，是下一轮汽车产业链格局重塑的重要驱动和超级行情的推手。持续看好T+H核心供应链，【重点北特&拓普&肇民&兆微，关注爱柯迪&双林&蓝黛&豪能的进展】
风险提示：全球经济复苏力、智驾进度低于预期、汽车行业竞争加剧、地缘政治不确定性和原材料价格波动风险、供应链瓶颈和研报使用信息更新不及时风险等
**国盛证券本周观点**：
24Q4&25Q1回顾，以旧换新平稳过渡，2025Q1智驾平权带动板块强势，4月出口、机器人皆有边际利好。2024年起，汽车以旧换新补贴力度大幅提升，政策效果显著，全年汽车报废更新超290万辆、置换更新超370万辆，带动乘用车板块股价强势。2025Q1，以旧换新接续政策落地，保持补贴金额不变，比亚迪发布“天神之眼”高阶智驾系统，全面推动智驾平权。4月以来，中欧有望推进电动汽车价格承诺谈判，特斯拉Optimus年内试生产；上海车展小鹏、奇瑞等车企机器人相继首秀，板块催化剂充足。
头部车企重磅新车陆续上市&交付，叠加2024Q2行业低基数，板块景气度有望持续上行。2024Q4以来，汽车行业迎来新车密集上市潮，比亚迪、吉利、长安、赛力斯、小鹏等多家车企发力，全面覆盖50万元以下各价格带。终端折扣方面，2024H2受益于以旧换新政策，行业折扣有所缓和，2025年以来，新车密集上市的背景下，行业竞争重新趋于激烈，新车强势的品牌比亚迪、吉利、小鹏、小米、零跑、问界等优势明显。展望2025Q2，益于上海车展后的新车上市&交付，叠加2024Q2低基数，行业景气度预计持续上行。
2024年报&2025一季报总结：分化加剧，龙头车企盈利修复。随着行业价格战进入后半程，车企之间的技术、品牌差距拉大，带动各车企财务表现分化显著。其中，比亚迪、吉利汽车、小米、长安、小鹏受益新车&平台的强竞争力，销量大幅增长的同时，盈利能力也持续上行，而合资品牌则在销量/利润端普遍承压。展望后市，头部车企凭借技术、成本与全球化布局方面的领先优势，新车竞争力与二三梯队的差距预计进一步拉大，未来在销量与盈利端有望持续跑赢行业。
投资建议。全年内需有保障，北美以外地区出口有望边际改善，中长期看龙头车企的智能化与全球化逻辑验证，带动市场份额与盈利能力持续提升。短期关注内需侧以旧换新政策落地与重点新车的上市交付节奏与机器人落地进展。建议关注：1）强车型：吉利汽车、小鹏汽车、比亚迪、小米汽车、长安汽车；2）华为系：赛力斯、上汽集团。
风险提示：行业竞争加剧、政策落地不及预期、海外需求&政策不及预期。
行业新闻摘要：
1：利好政策助力一季度二手车交易超460万辆创历史同期新高。
2：香港运输署发布公告，扩大萝卜快跑在港测试区域。
3：国家出手整顿“隐藏式车门把手”，拟出台强制性国家标准。
4：国家强制标准拟出台，车门须确保事故中可开启。
5：解码动力电池新国标，“不起火不爆炸”成为硬指标。
6：新能源汽车隐藏式车门把手安全标准将出台。
7：汽车市场高景气有望延续，机构预计二季度表现良好。
8：汽车业波动，关税冲击与市场调整引发关注。
9：丰田预计2026财年利润将下滑超20%，全球贸易动荡影响显现。
10：汽车人才培养从娃娃抓起，创新教育空间受到重视。
龙头公司动态：
1、比亚迪：1）比亚迪汽车展示汉 L 风洞测试过程：拥有 Cd 0.212 同级超低风阻系数。2）比亚迪海洋网“新四化”战略发布。3）这家著名车企增资，今年以来股价已涨27%。4）比亚迪海狮 07 DM - i 智驾版上市，16.98 万-20.58 万元。5）比亚迪海洋网国内累计销量已突破485万辆。6）储能大厂工资哪家高？宁德时代人均报酬23.6万、亿纬锂能16万，阳光电源年薪超35万。
2、赛力斯：1）赛力斯4月新能源汽车销量3.15万辆 券商称看好问界M8上市即爆款。2）赛力斯新一轮资本运作面临多重挑战。3）赛力斯4月产销快报出炉 新能源汽车销量同比增长13%。4）赛力斯发布4月产销快报 问界M9累计销量同比增长超41%。5）赛力斯：4月新能源汽车销量同比增长12.99%。
3、上汽集团：1）上汽赵爱民：上汽商用车将在海外市场探索消费金融业务。2）比亚迪4月销量回归第一，长安、极氪同比环比双降。
4、长城汽车：1）长城汽车现涨超4% 汇丰称首季纯利略超预期 预计二季度海外销量轻微恢复。2）李想年薪6.39亿？官方澄清：实际薪酬为266万元！新势力高管与传统车企高管薪资结构有何不同。3）长城汽车前4月累计销量35.69万辆 同比下降3.58%。4）长城汽车魏建军谈“隐藏式门把手”设计：重量大密封性差、唯一作用就是减少风阻。5）长城汽车涨超5% 4月销量恢复同比正增长 主流市场新车周期开启。6）邦邦汽服与长城再生资源达成战略合作 赋能汽车零部件再制造新发展。
5、长安汽车：1）长安启源全新轿车 C390 配置曝光，搭载激光雷达、800V 高压平台。2）长安汽车前四月售车89.58万辆微降0.71% 产品结构优化一季度扣非7.83亿元增超六倍。3）长安启源预告全新车型：中型轿车尺寸，头顶激光雷达。4）长安汽车：有自媒体账号恶意中伤长安与其他品牌关系，将追究相关方责任。5）长安汽车辟谣。6）李想年薪6.39亿？官方澄清：实际薪酬为266万元！新势力高管与传统车企高管薪资结构有何不同。7）长安汽车4月销量超19万辆 同比下降9.27%。8）比亚迪4月销量回归第一，长安、极氪同比环比双降。9）长安汽车：4 月销量 19.07 万，同比下降 9.27%。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-04-17-0.82%0.13%2025-04-18-0.01%-0.11%2025-04-210.31%0.45%2025-04-220.50%0.25%2025-04-231.44%-0.10%2025-04-24-0.78%0.03%2025-04-250.73%-0.07%2025-04-28-1.61%-0.20%2025-04-29-0.33%-0.05%2025-04-300.90%-0.23%2025-05-060.79%1.13%2025-05-07-0.25%0.80%2025-05-080.27%0.28%2025-05-09-0.87%-0.30%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3114.992023-12-2913.85
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅比亚迪2.87%11.90%61.39%赛力斯-1.47%2.69%51.28%上汽集团1.91%8.88%16.55%长城汽车3.10%1.22%-10.29%长安汽车0.73%3.52%-16.09%江淮汽车-1.95%16.50%132.94%广汽集团0.00%2.69%-7.93%宇通客车-1.23%8.04%5.63%北汽蓝谷0.95%1.08%19.74%千里科技1.69%20.78%173.03%一汽解放0.42%-2.43%-18.76%福田汽车0.76%12.82%1.15%中国重汽0.47%-13.67%6.92%东风股份1.00%3.81%-4.96%江铃汽车3.19%3.97%-25.61%中集车辆2.22%-3.60%-13.90%众泰汽车3.33%13.02%8.50%汉马科技8.38%8.96%37.36%金龙汽车1.57%14.44%56.51%中通客车1.71%18.13%20.07%
【2025-05-09】
金龙汽车：5月8日获融资买入1565.93万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，金龙汽车5月8日获融资买入1565.93万元，占当日买入金额的13.02%，当前融资余额5.11亿元，占流通市值的5.37%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-0815659303.0023913972.00510583220.002025-05-0738692313.0036450988.00518837889.002025-05-0616706999.0025847307.00516596564.002025-04-3018009627.0030715008.00525881352.002025-04-2915760931.0046275159.00538586733.00融券方面，金龙汽车5月8日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-080.000.000.002025-05-070.000.000.002025-05-060.000.000.002025-04-300.001272.000.002025-04-290.000.001254.00综上，金龙汽车当前两融余额5.11亿元，较昨日下滑1.59%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-08金龙汽车-8254669.00510583220.002025-05-07金龙汽车2241325.00518837889.002025-05-06金龙汽车-9284788.00516596564.002025-04-30金龙汽车-12706635.00525881352.002025-04-29金龙汽车-30514230.00538587987.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-08】
金龙汽车：4月份客车销售量同比下降3.91%
【出处】本站7x24快讯
金龙汽车公告，2025年4月份客车销售量为3611辆，同比下降3.91%。2025年累计客车销售量为14655辆，同比增长7.46%。其中，大型客车销售量为1421辆，同比下降19.26%；中型客车销售量为598辆，同比下降17.17%；轻型客车销售量为1592辆，同比增长24.76%。4月份客车生产量为4361辆，同比下降5.79%。2025年累计客车生产量为15775辆，同比增长9.38%。
【2025-05-08】
金龙汽车：5月7日获融资买入3869.23万元，占当日流入资金比例为15.62%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，金龙汽车5月7日获融资买入3869.23万元，占当日买入金额的15.62%，当前融资余额5.19亿元，占流通市值的5.35%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-0738692313.0036450988.00518837889.002025-05-0616706999.0025847307.00516596564.002025-04-3018009627.0030715008.00525881352.002025-04-2915760931.0046275159.00538586733.002025-04-2834459439.0040672677.00569100961.00融券方面，金龙汽车5月7日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-070.000.000.002025-05-060.000.000.002025-04-300.001272.000.002025-04-290.000.001254.002025-04-280.000.001256.00综上，金龙汽车当前两融余额5.19亿元，较昨日上升0.43%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-07金龙汽车2241325.00518837889.002025-05-06金龙汽车-9284788.00516596564.002025-04-30金龙汽车-12706635.00525881352.002025-04-29金龙汽车-30514230.00538587987.002025-04-28金龙汽车-6213300.00569102217.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-07】
17家A股车企一季度成绩单：比亚迪净赚91.5亿元领跑，赛力斯净利增长240%
【出处】时代周报
近日，国内多家A股上市整车企业发布2025年一季度业绩报告。经统计的17家整车企业中，有11家企业一季度实现净利润同比增长（或净亏损收窄），占比达到64.71%。比亚迪（002594.SZ）、上汽集团（600104.SH）一季度净利润位居行业前两位，分别达到91.55亿元、30.23亿元。
6家车企净利润同比下滑，跌幅最大的是江淮汽车（600418.SH）、广汽集团（601238.SH）和长城汽车（601633.SH），分别下跌311.39%、159.95%、45.60%。江淮汽车、广汽集团一季度由盈转亏。
经统计的5家商用车整车企业均在今年一季度盈利，客车巨头宇通客车（600066.SH）一季度净利润最高，达到7.55亿元；中通客车（000957.SZ）、金龙汽车（600686.SH）、一汽解放（000800.SZ）与安凯客车（000868.SZ）净利润则均不足1亿元。
总的来看，今年一季度国内上市整车企业呈现整体向好的态势，尤其是乘用车企业。中国汽车流通协会数据显示，2025年1-3月乘用车国内单月零售量均有增长，一季度乘用车整体销量同比增长6%，超过预期。
另一方面今年乘用车行业价格战稍显温和，3月降价车型数量23款，较去年3月的51款大幅减少，这可能促进了车企业绩改善。
11家车企盈利能力改善
17家上市整车企业中，12家归为乘用车企业（包含同时拥有乘用车、商用车业务的企业，下同），其余5家为商用车企业（仅拥有货车或客车业务，下同）。
数据来源各企业，时代周报记者制图
今年一季度，5家乘用车企业净利润有所增长，分别为比亚迪、上汽集团、长安汽车（000625.SZ）、赛力斯（601127.SH）、福田汽车（600166.SH）。其中比亚迪以91.55亿元的单季净利润高居行业首位；上汽集团以30.23亿元的净利润排在第二位。
赛力斯的净利润同比增幅为行业最高。今年一季度赛力斯营收191.47亿元，同比减少27.91%。但其净利润达到7.48亿元，在17家整车企业中排名第6，同比增幅更是高达240.60%。
此外北汽蓝谷（600733.SH）一季度净亏损9.53亿元，但其营收和汽车销量分别同比增长150.75%、173.80%，达到37.73亿元、2.77万辆汽车；海马汽车（000572.SZ）、众泰汽车（000980.SZ）也处于亏损状态，一季度分别亏损0.30亿元、1.03亿元。不过就数据而言，这两家车企亏损分别收窄65.08%、18.55%。
因此整体来看，今年一季度上述8家乘用车上市公司的经营状况有所改善。
除了乘用车企业，还有3家商用车上市公司赚到了更多的钱。
今年一季度，宇通客车、中通客车、金龙客车净利润分别达到7.55亿元、0.77亿元、0.47亿元，同比分别增长14.91%、80.52%、164.79%。宇通客车当季净利润甚至高于赛力斯等多家乘用车企业。
不过客车市场规模有限，金龙汽车、宇通客车、中通客车、安凯客车4大客车企业一季度营收分别仅有49.22亿元、64.18亿元、16.93亿元、6.58亿元。
江淮等6家车企业绩下滑
多数A股整车企业一季度业绩向好，但也有6家企业出现业绩下滑。
在经统计的17家整车企业中，江淮汽车一季度净利下滑最为严重，同比暴跌311.39%，并由盈转亏至亏损2.23亿元。2024年一季度，江淮汽车净利润为1.05亿元。对此江淮汽车解释称，亏损主要因销售规模下降导致主营业务毛利减少，同时合营联营企业的投资收益同比下滑。
数据来源各企业，时代周报记者制图
江淮汽车是一家以商用车为主的整车企业，一季度其整车销量99724辆，商用车销量占据66.96%。净利润暴跌的同时，其正与华为联合开发超豪华汽车品牌“尊界”，发力乘用车市场。该品牌首款车型“尊界S800”有望于本月底上市，预售价100万-150万元。
在业内人士看来，相较于赛力斯与华为合作的问界品牌（覆盖20万-50万元市场），尊界品牌的百万级产品市场规模有限。江淮汽车能否实现赛力斯一样的利润增长，还未可知。
广汽集团、长城汽车的净利润也有大幅下滑，跌幅分别为159.95%、45.60%。不过长城汽车仍盈利17.51亿元，广汽集团则由盈转亏至亏损7.32亿元。这两家公司一季度汽车销量分别下滑9.42%、6.73%，仅有37.11万辆、25.68万辆，成为净利润、销量双跌的乘用车企业。
此外一汽解放与安凯客车的净利润同比分别下滑83.43%、9.95%，为0.29亿元、0.04亿元。以商用车为主江铃汽车一季度净利润也同比下滑36.56%，跌至3.06亿元。在其当季销售的76007辆汽车中，有53270辆为商用车。
整体来看，相较于去年同期，A股整车企业大多实现业绩改善。但在竞争激烈的乘用车市场中，江淮汽车等车企仍需发力。
【2025-05-07】
金龙汽车：5月6日获融资买入1670.70万元，占当日流入资金比例为11.87%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，金龙汽车5月6日获融资买入1670.70万元，占当日买入金额的11.87%，当前融资余额5.17亿元，占流通市值的5.46%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-0616706999.0025847307.00516596564.002025-04-3018009627.0030715008.00525881352.002025-04-2915760931.0046275159.00538586733.002025-04-2834459439.0040672677.00569100961.002025-04-2543565825.0084283385.00575314199.00融券方面，金龙汽车5月6日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-060.000.000.002025-04-300.001272.000.002025-04-290.000.001254.002025-04-280.000.001256.002025-04-251318.000.001318.00综上，金龙汽车当前两融余额5.17亿元，较昨日下滑1.77%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-06金龙汽车-9284788.00516596564.002025-04-30金龙汽车-12706635.00525881352.002025-04-29金龙汽车-30514230.00538587987.002025-04-28金龙汽车-6213300.00569102217.002025-04-25金龙汽车-40716242.00575315517.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-06】
2025年一季度金龙汽车基金持仓情况
【出处】本站iNews【作者】机器人
最新披露数据显示，截止2025年3月31日，金龙汽车现身3只基金的十大重仓股中，较上季度增长1只；合计持有142.00万股，持股市值1979.48万元，为公募基金第1575大重仓股（按持股市值排序）。一季度，金龙汽车股价下跌0.85%。前十大持仓基金（按持股市值）一览表序号基金简称基金代码基金经理持股量（万股）持股市值（万元）1招商安泰偏股混合217001张西林、李正伟100.001394.002浙商汇金量化精选混合006449庞雅菁24.00334.563诺安恒鑫混合006429刘晓飞18.00250.92（数据来源：本站iFinD）注：本文持仓数据取自基金季报数据，基金季报仅披露十大重仓股数据；数据统计只包含主基金；本文不考虑个股十大股东等数据源。
【2025-05-01】
汽车行业：新能源汽车龙头继续领跑
【出处】证券时报【作者】胡华雄
编者按
A股市场2024年年报和2025年一季报业绩披露已收官。正逢“五一”长假，证券时报记者精选了几大行业，对相关行业业绩和亮点进行了梳理，以飨读者。
过去一年多来，汽车行业经历了不平凡的一年，电动化、智能化趋势进一步席卷行业，“价格战”一词也频频见诸报端，给产业链不同企业带来不一样的助力或冲击。
整车企业整体业绩稳健新能源汽车龙头继续领跑
从2024年年报和2025年一季度披露的数据来看，过去的一年多来，整车乘用车企业整体业绩表现稳定。
根据申万行业分类，电动乘用车企业继续保持增长势头，其中行业龙头比亚迪继续一骑绝尘，持续快速增长。
数据显示，比亚迪2024年营收同比增长29.02%，归属于上市公司股东的净利润同比增长34.00%。比亚迪在2024年年报中提及，根据中汽协数据，2024年集团新能源汽车销量在高基数的基础上同比增长超40%，市占率进一步提升至33.2%，同比增长1.3个百分点。2024年，集团蝉联中国汽车市场车企销量冠军、中国汽车市场品牌销量冠军和全球新能源汽车市场销量冠军。
2025年一季度，比亚迪营收和归属于上市公司股东的净利润进一步快速增长，增速分别达到36.35%和100.38%。
其他电动乘用车企业中，赛力斯2024年营收实现三位数增长，并扭亏为盈，2025年一季度归属于上市公司股东的净利润继续保持三位数增长，但营收同比下滑27.91%；北汽蓝谷2024年和2025年一季度则出现增收不增利的情况。
根据申万行业分类，综合乘用车企业中，2024年主要企业营收出现一定分化，其中上汽集团、广汽集团、海马汽车营收同比下滑，长城汽车、长安汽车营收同比出现增长。进入2025年一季度，上述企业营收均出现不同程度同比下滑。在利润方面，上汽集团、长安汽车2025年一季度归属于上市公司股东的净利润同比出现增长，海马汽车出现亏损，但亏损额同比有所减少。
商用车方面，从2024年年报和2025年一季度来看，商用载客车与商用载货车之间的分化明显，其中商用载客车业绩普遍不同程度增长，而商用载货车则普遍不同程度下滑。比如2024年中通客车、金龙汽车、安凯客车、宇通客车等主营商用载客车的企业营收同比均出现增长，而一汽解放、东风股份、江淮汽车、中集车辆等主营商用载货车的企业营收则出现同比下滑。
2025年一季度，中通汽车、金龙汽车等企业营收和利润进一步同比出现增长。
汽车零部件企业经营总体稳?
≡谡灯笠抵猓盗悴考笠凳恐诙啵萆晖蛐幸捣掷啵珹股市场上市的汽车零部件企业超过250家，涉及底盘与发动机系统、车身附件及饰件、汽车电子电气系统、轮胎轮毂等多个子行业。
数据显示，上述逾250家上市汽车零部件企业中，超过190家企业2024年营收同比出现增长，占比超过四分之三，有近150家公司归属于上市公司股东的净利润同比出现增长，占比接近六成。
从2025年一季度的情况来看，上述逾250家上市汽车零部件企业中，多数企业营收和利润同比出现增长。
总体来看，2024年和2025年一季度，上市汽车零部件企业经营基本保持稳健。
校对：王朝全
【2025-05-01】
金龙汽车：4月30日获融资买入1800.96万元，占当日流入资金比例为18.75%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，金龙汽车4月30日获融资买入1800.96万元，占当日买入金额的18.75%，当前融资余额5.26亿元，占流通市值的5.77%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-3018009627.0030715008.00525881352.002025-04-2915760931.0046275159.00538586733.002025-04-2834459439.0040672677.00569100961.002025-04-2543565825.0084283385.00575314199.002025-04-2432361566.0033806839.00616031759.00融券方面，金龙汽车4月30日融券偿还100股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-300.001272.000.002025-04-290.000.001254.002025-04-280.000.001256.002025-04-251318.000.001318.002025-04-240.001272.000.00综上，金龙汽车当前两融余额5.26亿元，较昨日下滑2.36%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-30金龙汽车-12706635.00525881352.002025-04-29金龙汽车-30514230.00538587987.002025-04-28金龙汽车-6213300.00569102217.002025-04-25金龙汽车-40716242.00575315517.002025-04-24金龙汽车-1446569.00616031759.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-04-30】
机构评级|东吴证券给予金龙汽车“买入”评级 未给出目标价
【出处】本站iNews【作者】机器人
4月30日，东吴证券发布关于金龙汽车的评级研报。东吴证券给予金龙汽车“买入”评级，但未给出目标价。其预测金龙汽车2025年净利润为4.44亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共2家机构发布了金龙汽车的研究报告，预测2025年平均目标价18.00元；预测2025年净利润最高为4.44亿元，最低为4.31亿元，均值为4.38亿元，较去年同比增长177.35%。其中，评级方面，2家机构认为“买入”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-04-30东吴证券黄细里买入444000000.0000--2025-01-02东北证券韩金呈买入431000000.000018.0000更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-04-30】
金龙汽车：4月29日获融资买入1576.09万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，金龙汽车4月29日获融资买入1576.09万元，占当日买入金额的13.37%，当前融资余额5.39亿元，占流通市值的5.99%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-2915760931.0046275159.00538586733.002025-04-2834459439.0040672677.00569100961.002025-04-2543565825.0084283385.00575314199.002025-04-2432361566.0033806839.00616031759.002025-04-2394858965.0026153634.00617477032.00融券方面，金龙汽车4月29日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额1254，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-290.000.001254.002025-04-280.000.001256.002025-04-251318.000.001318.002025-04-240.001272.000.002025-04-230.000.001296.00综上，金龙汽车当前两融余额5.39亿元，较昨日下滑5.36%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-29金龙汽车-30514230.00538587987.002025-04-28金龙汽车-6213300.00569102217.002025-04-25金龙汽车-40716242.00575315517.002025-04-24金龙汽车-1446569.00616031759.002025-04-23金龙汽车68705334.00617478328.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-04-30】
上市车企去年业绩“冰火两重天” 尾部公司生存空间进一步压缩
【出处】证券日报
目前，按中证行业分类，A股25家汽车上市公司已悉数披露2024年年度业绩。在行业深度变革与市场集中度提升的双重作用下，汽车类上市公司业绩分化呈现加剧态势：14家公司实现净利润正增长，5家深陷亏损泥潭，头部与尾部公司的业绩差距持续拉大。
黄河科技学院客座教授张翔在接受《证券日报》记者采访时表示，2024年，汽车行业迈入产业升级的关键时期。在此背景下，中国汽车市场呈现出鲜明的分化态势：具备核心技术优势的车企在竞争中崭露头角，销量呈现迅猛增长；而部分规模较小或创新能力薄弱的企业则逐步被市场边缘化直至出局。
比亚迪年销量夺冠
中国汽车工业协会发布的数据显示，2024年，中国汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%。其中，新能源汽车产销分别为1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%。
东兴证券汽车行业首席分析师李金锦表示，2024年，我国汽车市场在以旧换新政策助力下产销实现增长，新能源汽车渗透率不断提升，混动车型凭借多方面优势占比持续攀升。汽车出口份额也在持续扩大，尽管纯电动车型出口有所放缓，但插混车型出口增势强劲。
对于上市车企而言，销量情况是业绩最直观的表现。比亚迪以427.21万辆的年销量超越上汽集团，登顶行业销量冠军，同比增幅达41.26%。比亚迪董事长王传福表示，比亚迪通过多品牌策略，夯实大众市场领导地位，方程豹、腾势、仰望等品牌均取得亮眼成绩。同时，比亚迪加速全球化布局，产品进入全球100多个国家和地区，海外销量强劲增长。
昔日冠军上汽集团去年实现汽车销量401.30万辆，同比下滑20.07%。长安汽车实现销量超268.38万辆，同比增长5.12%。广汽集团实现汽车销量200.31万辆，同比下滑20.04%。长城汽车实现汽车销量123.33万辆，同比增长0.21%。赛力斯实现汽车销量49.70万辆，同比增长96.98%。
尾部企业生存空间进一步压缩，例如，众泰汽车2024年未生产一辆新车，仅销售14辆库存车。曙光股份虽实现66.40%的销量增长，但2907辆的年销量与头部企业形成巨大差异。
张翔认为，当前中国汽车市场已处于竞争白热化阶段，通过市场化竞争机制实现的优胜劣汰，实质上是行业资源优化配置的自然过程。这不仅有助于提升产业集中度、形成更具竞争力的市场格局，更将推动中国汽车产业向高质量、可持续方向转型升级，为行业长远发展注入新动能。
业绩分化明显
从营业收入来看，2024年，比亚迪以7771.02亿元的营业收入独占鳌头。上汽集团2024年营业收入为6140.74亿元，同比减少15.44%。长城汽车、长安汽车和赛力斯分别实现营业收入2021.95亿元、1597.33亿元和1451.76亿元，同比分别增长16.73%、5.58%和305.04%。其中，赛力斯是营业收入增速最快的上市公司。此外，商用车板块的宇通客车、中通客车营业收入同比增长超35%，成绩亮眼。
反观尾部阵营，众泰汽车、曙光股份等8家公司营业收入不足50亿元，海马汽车、众泰汽车等上市公司营业收入出现同比负增长。
从归母净利润规模来看，比亚迪成为2024年度最赚钱的上市车企，实现归母净利润402.54亿元，同比增长34.00%，长城汽车和长安汽车分别以126.02亿元和73.21亿元的归母净利润分列第二位、第三位。赛力斯在归母净利润方面同样表现出众，同比增长342.72%。中通客车、宇通客车、金龙汽车、安凯客车等商用车公司归母净利润增长超100%。上汽集团的归母净利润表现不佳，仅实现16.66亿元，同比减少88.19%。北汽蓝谷、江淮汽车、众泰汽车等上市车企出现大幅亏损，其中，北汽蓝谷净亏损达69.48亿元。江淮汽车的归母净利润同比更是骤降1277.59%。
对于业绩下滑，上汽集团相关负责人表示，2024年公司业绩下滑，一是受燃油车市场萎缩及“价格战”升级影响，全年整车批发销量同比下降20.07%，导致销售收入及毛利减少；二是合营企业上汽通用为应对市场挑战进行业务重整，导致当季归母净利润同比减少。
“随着汽车产业积极探索辅助驾驶功能的应用和落地，自主品牌凭借高效的市场反应、领先的技术储备、完善的产品布局，把握智能化浪潮，市场份额有望进一步提升，新能源汽车行业将昂首步入新一轮增长周期，渗透率有望再突破。”中国欧洲经济技术合作协会智能网联汽车分会秘书长林示对《证券日报》记者表示。
【2025-04-29】
金龙汽车：4月28日获融资买入3445.94万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，金龙汽车4月28日获融资买入3445.94万元，占当日买入金额的19.02%，当前融资余额5.69亿元，占流通市值的6.32%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-2834459439.0040672677.00569100961.002025-04-2543565825.0084283385.00575314199.002025-04-2432361566.0033806839.00616031759.002025-04-2394858965.0026153634.00617477032.002025-04-2241573905.0031144994.00548771701.00融券方面，金龙汽车4月28日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额1256，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-280.000.001256.002025-04-251318.000.001318.002025-04-240.001272.000.002025-04-230.000.001296.002025-04-220.000.001293.00综上，金龙汽车当前两融余额5.69亿元，较昨日下滑1.08%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-28金龙汽车-6213300.00569102217.002025-04-25金龙汽车-40716242.00575315517.002025-04-24金龙汽车-1446569.00616031759.002025-04-23金龙汽车68705334.00617478328.002025-04-22金龙汽车10428941.00548772994.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-04-28】
财报速递：金龙汽车2024年全年净利润1.58亿元
【出处】本站iNews【作者】机器人
4月26日，A股上市公司金龙汽车发布2024年全年业绩报告，其中，净利润1.58亿元，同比增长110.05%。根据本站财务诊断大模型对其本期及过去5年财务数据1200余项财务指标的综合运算及跟踪分析，金龙汽车近五年总体财务状况尚可。具体而言，资产质量、偿债能力一般，成长能力、盈利能力良好，营运能力优秀。净利润1.58亿元，同比增长110.05%从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入229.66亿元，同比增长18.38%，净利润1.58亿元，同比增长110.05%，基本每股收益为0.22元。从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为273.33亿元，应收账款为45.74亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为12.51亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为225.48亿元。存在4项财务亮点根据金龙汽车公布的相关财务信息显示，公司存在4个财务亮点，具体如下：指标类型评述营收营收同比增长率平均为15.06%，处于行业头部。存货周转存货周转率平均为7.50(次/年)，存货变现能力很强。收益净利润现金含量平均为891.74%，处于行业头部。成长当期净利润同比增长了164.79%，利润增长表现出色。综合来看，金龙汽车总体财务状况尚可，当前总评分为2.22分，在所属的汽车整车行业的23家公司中排名中游。具体而言，资产质量、偿债能力一般，成长能力、盈利能力良好，营运能力优秀。各项指标评分如下：指标类型上期评分本期评分排名评价现金流3.702.8311尚可资产质量1.091.3018一般偿债能力1.301.0919一般营运能力4.134.573出色成长能力1.743.488较强盈利能力2.613.488良好总分1.802.2212尚可关于本站财务诊断大模型本站财务诊断大模型根据公司最新及往期财务数据和行业状况，计算出公司的财务评分、亮点和风险，反映公司已披露的财务状况，但不是对未来财务状况的预测。财务评分区间为0~5分，分数越高说明财务状况越好、对中长期的投资价值越大。财务亮点与风险评述中涉及“平均”关键词的取指标5年平均值，没有“平均”关键词的取最新报告期数据。上述所有信息均基于人工智能算法，仅供参考，不代表本站财经观点，投资者据此操作，风险自担。了解更多该公司的股票诊断信息>>>
【2025-04-28】
金龙汽车终止不超3亿元定增募资
【出处】中国经济网
中国经济网北京4月28日讯金龙汽车(600686.SH)近日发布公告称，公司于2025年4月24日召开第十一届董事会第十三次会议、第十一届监事会第十二次会议，审议通过了《关于终止2024年度以简易程序向特定对象发行股票事项的议案》。
金龙汽车分别于2024年4月25日、2024年5月17日召开了第十一届董事会第五次会议、第十一届监事会第四次会议和2023年度股东大会，审议通过《关于提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票的议案》。
2024年7月15日，根据股东大会的授权，金龙汽车召开了第十一届董事会第六次会议和第十一届监事会第五次会议，审议通过了《关于公司符合以简易程序向特定对象发行股票条件的议案》《关于公司2024年度以简易程序向特定对象发行股票方案的议案》《关于公司2024年度以简易程序向特定对象发行股票预案的议案》《关于公司2024年度以简易程序向特定对象发行股票方案论证分析报告的议案》等相关议案。
就终止2024年度以简易程序向特定对象发行股票事项的原因，金龙汽车表示，自公司公告2024年度以简易程序向特定对象发行股票事项以来，公司董事会、管理层与中介机构等一直积极推进各项工作。在综合考虑目前资本市场环境、公司实际情况及公司发展规划等诸多因素，并与相关各方充分沟通及审慎分析后，现决定终止2024年度以简易程序向特定对象发行股票的相关事项。
金龙汽车表示，目前公司生产经营正常，本次终止2024年度以简易程序向特定对象发行股票的相关事项，不会对公司生产经营和业务发展造成重大不利影响，不存在损害公司及全体股东、特别是中小股东利益的情形。
根据金龙汽车于2024年7月16日披露的《2024年度以简易程序向特定对象发行股票预案》，该公司原拟向特定对象发行股票的募集资金总额不超过30,000万元(含本数)，扣除发行费用后拟将募集资金全部用于金龙全球化商旅客车平台开发项目。
【2025-04-26】
金龙汽车：4月25日获融资买入4356.58万元，占当日流入资金比例为14.90%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，金龙汽车4月25日获融资买入4356.58万元，占当日买入金额的14.90%，当前融资余额5.75亿元，占流通市值的6.09%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-2543565825.0084283385.00575314199.002025-04-2432361566.0033806839.00616031759.002025-04-2394858965.0026153634.00617477032.002025-04-2241573905.0031144994.00548771701.002025-04-2182417531.0061237478.00538342790.00融券方面，金龙汽车4月25日融券偿还0股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额1318元，融券余额1318，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-251318.000.001318.002025-04-240.001272.000.002025-04-230.000.001296.002025-04-220.000.001293.002025-04-211263.000.001263.00综上，金龙汽车当前两融余额5.75亿元，较昨日下滑6.61%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-25金龙汽车-40716242.00575315517.002025-04-24金龙汽车-1446569.00616031759.002025-04-23金龙汽车68705334.00617478328.002025-04-22金龙汽车10428941.00548772994.002025-04-21金龙汽车21181316.00538344053.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-04-26】
股东追踪|全国社保基金一一零组合等新进金龙汽车前十大流通股东
【出处】本站iNews【作者】机器人
近期金龙汽车发布2025一季报，十大流通股东发生了以下变化：4位股东新进，4位股东退出，1位股东增持，1位股东的自持流通股份减少。新进的前十大流通股东中，全国社保基金一一零组合本期持有665.5万股，占流通股比例0.93%；广发基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-广发基金国寿股份均衡股票传统可供出售单一资产管理计划本期持有411.7万股，占流通股比例0.57%；元元本期持有400万股，占流通股比例0.56%；段如杰本期持有350万股，占流通股比例0.49%。退出的前十大流通股东中，香港中央结算有限公司上期持有561.5万股，占流通股比例0.78%；黄松浪上期持有400万股，占流通股比例0.56%；唐国伟上期持有395万股，占流通股比例0.55%；姚永达上期持有351.6万股，占流通股比例0.49%。增持的前十大流通股东中，朱荃华本期较上期自持股份增持30.56%至923.1万股。自持流通股份减少的前十大流通股东中，段又楠本期较上期自持股份减少17.52%至347万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型福建省汽车工业集团有限公司2.312亿股32.25%不变流通A股福建省投资开发集团有限责任公司7393万股10.31%不变流通A股福建省交通运输集团有限责任公司1751万股2.44%不变流通A股朱荃华923.1万股1.29%30.56%流通A股全国社保基金一一零组合665.5万股0.93%新进流通A股广发基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-广发基金国寿股份均衡股票传统可供出售单一资产管理计划411.7万股0.57%新进流通A股元元400万股0.56%新进流通A股刘宗敏378.7万股0.53%不变流通A股段如杰350万股0.49%新进流通A股段又楠347万股0.48%-17.52%流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。
【2025-04-25】
行业周报|汽车整车指数涨2.78%, 跑赢上证指数2.22%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年4月21日-2025年4月25日，上证指数涨0.56%，报3295.06点。创业板指涨1.74%，报1947.19点。深证成指涨1.38%，报9917.06点。汽车整车指数涨2.78%，跑赢上证指数2.22%。前五大上涨个股分别为中通客车、曙光股份、金龙汽车、福田汽车、比亚迪。
本周机构观点：
**国海证券本周观点**：
事件：
2025年4月23日，第二十一届上海国际汽车工业展览会在国家会展中心开幕。本届上海车展于4月23日至5月2日举行，共吸引了来自26个国家和地区的近1000家中外知名企业参展，展出总面积超过36万平方米。
投资要点:自主占据主导，合资加码中国本土战略。
本次车展以“拥抱创新，共赢未来”为主题，100多款全球首发车型有望集中亮相。自主品牌延续强势表现，重磅新车层出。传统车企比亚迪、吉利、长安、长城、奇瑞等加速智能化布局，智驾平权成为主旋律。新势力车企小鹏、理想、蔚来、小米、零跑、鸿蒙智行等在各自细分领域深耕，新品迭代/焕新持续加强产品力。合资加速中国本土市场的开发，首款“去四环标”的AUDIE5Sportback，专为中国用户打造；奔驰推出纯电长轴距CLA，大中华区业务负责人佟欧福表示，未来5年将推出10款以上专为中国市场打造的电动车型；
作为大众汽车集团“在中国，为中国”战略的重要成果，大众品牌此次发布了ID.ERA、ID.EVO和ID.AURA三款概念车型，其量产版车型预计将于2026年正式上市，到2027年将推出超过20款新能源汽车。
细分市场产品补齐，各车企相继推出大六座SUV。本次车展主流车企相继亮相大六座产品：乐道L90首次亮相，采用了蔚来旗舰车型ET9同款电机，单电机功率为340kW，四驱版本综合功率为440kW，预计将于今年第三季度上市交付；极氪9X全球首秀，车长超5.2米，车宽超2米，轴距接近3.2米，纯电续航达380km；深蓝S09公布售价23.99万元-30.99万元，搭载华为鸿蒙座舱，华为乾崑智驾；旗舰大六座SUV领克9002.0T探索版首次亮相，基于大型电混车专属架构SPAEvo打造，带来旗舰级空间享受；传祺向往S9全球首发，以华为乾崑智驾ADS4为核心技术支点。此前发布的问界M8也登陆鸿蒙展台。
华为智驾阵营扩容，超快充再度提速。上汽与华为共同打造的全新品牌“SAIC尚界”正式亮相本次车展，成为华为合作车企打造的第五界。除此之外，华为智能化深度赋能车企，包括深蓝S09、传祺向往S9等新车也分别搭载了华为乾崑智驾ADS3.3（后续将升级为4）和ADS4。
针对经济型市场，深蓝选择了华为ADSSE智驾方案，包括深蓝S07等已量产上市，传统主流车企玩家相继加入华为智驾阵营。此外，宁德时代4月21日发布第二代神行超充电池，并于本次车展亮相，该电池续航达到800公里，峰值充电倍率接近12C，峰值充电功率超过1.3兆瓦，可以实现“充电5分钟，续航超520公里”。极氪9X是全球首款采用全栈900V高压架构的超级电混车型，电池电量从20%充到80%只需要9分钟，成为全球充电速度最快的电混SUV。
行业评级与投资策略汽车有望进入销量景气、事件催化、产业趋势共振阶段，继续看好汽车板块机会。2024年以旧换新政策催化下乘用车销量表现超预期，2025年以旧换新政策延续，对汽车消费向上进行支撑，展望后续，汽车板块有望在4月进入销量高景气（乘用车月度销售同比改善）、事件催化（众多新车上市，新技术发布催化）、产业趋势（高阶智驾和机器人发展）共振阶段，继续看好汽车板块机会，维持汽车板块“推荐”评级。推荐以下几个方面的机会：1）自主崛起新阶段，自主崛起大周期维度进入高端化发展的战略进攻时刻，具有30万元以上优质供给的车企有望明显受益，推荐理想汽车、江淮汽车、吉利汽车、比亚迪、长城汽车，建议关注赛力斯；2）高阶智驾“平价化”有望大幅提升高阶智驾渗透率，领先整车和相关零部件受益，推荐小鹏汽车、华阳集团、德赛西威、科博达，建议关注经纬恒润；3）机器人量产有望实现0-1突破，推荐确定性高卡位领先的产业链标的拓普集团、三花智控、北特科技；4）出口环境较为复杂，看好自身经营周期向上的优质零部件，推荐福耀玻璃、星宇股份、银轮股份；5）商用车方面，重卡内需三年低位运行，2025年有望恢复，推荐受益重卡龙头中国重汽A，客车领域内需及出口有望继续向上，推荐客车龙头宇通客车。
风险提示：1）乘用车销量不及预期；2）智能驾驶安全性事件频发；3）零部件年超额下降幅度过大；4）主机厂价格战过于激烈；5）上游原材料价格大幅波动；6）重点关注公司业绩或不达预期；7）政策及贸易关税变动风险；8）快充等新技术发展不及预期；9）新能源汽车无序竞争。
**东吴证券本周观点**：
看好Robotaxi商业化落地拐点已至：政策破局×技术突破×成本拐点。
市场潜力：2030年Robotaxi市场规模规模剑指2000亿，Robotaxi占B端共享出行比例有望提升至36%左右。
政策加速：一线城市先行示范北京/深圳/武汉已开放无人收费运营，政策端Robotaxi支持政策陆续出台，2025年北京条例落地加速3000平方公里示范区建设，头部企业牌照获取进度领先（小马/文远/萝卜覆盖超一线城市）
技术成熟：L4能力比肩人类司机；头部企业测试平均车速达38km/h（接近出租车水平）；
头部Robotaxi企业新一代前装车型即将量产，硬件成本从上百万元下探至数十万元级别，单车盈利模型有望跑通。
需求刚性：劳动力缺口倒逼商业化进程；网约车司机新生代断层（21-30岁占比SW摩托车及其他（+1.3%）＞SＷ商用载货车（+0.2%）>重卡指数（-0.4%）>SW汽车（-0.8%）>SW乘用车（-1.0%）＞SW汽车零部件（-1.2%）。本周已覆盖标的亚太股份、明阳科技、苏轴股份、中国汽研和蔚来-W涨幅较好。
本周团队研究成果：外发深度报告《小鹏汽车核心竞争力剖析》，客车、重卡月报，继峰股份、长安汽车、福耀玻璃、春风动力Q1季报点评。
本周行业核心变化：1）小鹏举行全球热爱之夜暨2025X9发布会，明确图灵芯片、增程、飞行汽车、机器人规划，发布2025款小鹏X9；2）4月16日上汽集团与华为联合发布全新品牌“SAIC尚界”，双方在智能汽车领域的合作进入实质性落地阶段；3）零跑B01首登工信部公告，车展亮相，预计7月正式上市；4）享界S9增程版上市，24小时大定3.2k台；5）福耀玻璃发布2025年一季度报告。2025年一季度公司实现营业收入99.10亿元，同比增长12.16%，环比下降9.40%；实现归母净利润20.30亿元，同比增长46.25%，环比增长0.52%；6）地平线机器人发布L2城区辅助驾驶系统HSD，首发搭载奇瑞。
板块观点重申：继续坚定看好汽车板块！AI智能化+红利风格并存。
近期汽车板块回调原因或是什么？除了大盘本身波动之外，市场对汽车近期担忧主要是三方面：1）小米事故引发对汽车智能化β的降温；2）贸易战升级担心汽车尤其零部件出海业务的盈利性；3）担心头部车企降价引发新一轮国内价格战。不同于市场观点，我们认为：1）小米事故有助于推动智驾法规完善，尤其是规范L2辅助驾驶，防止车企夸大宣传，助于智驾行业健康发展。2）主流汽车零部件均在墨西哥-东南亚等做了较为充足的海外产能建设布局，关税升级或进一步加速海外建厂的步伐；3）价格战已经是汽车行业的常态，基于技术创新的“卷”是有意义，且以旧换新政策有望托底汽车内需总盘子稳健增长。
当前时点汽车板块如何配置？我们依然坚持看好2025年【AI智能化+红利风格】两条主线并存选股思路。【AI智能化】是乘用车-零部件大板块核心矛盾，赢得智能化方能坐稳中国市场走向全球化。乘用车板块：港股优选【小鹏/理想/小米】等，A股优选【赛力斯/上汽/比亚迪】等；零部件板块：智能化增量部件优选【地平线/黑芝麻/德赛/华阳/伯特利】，机器人/电动化部件【拓普/瑞鹄/爱柯迪/博俊（关注）】，三好赛道优质部件【福耀/星宇/新泉/松原】。红利风格优选商用车板块：客车优选【宇通客车】，重卡优选【中国重汽A-H/潍柴动力】。
风险提示：贸易战升级进一步超出预期；全球经济复苏力度低于预期；L3-L4智能化技术创新低于预期；全球新能源渗透率低于预期；地缘政治不确定性风险增大。
行业新闻摘要：
1：上海车展迎来首个观展高峰，日客流有望超15万人次，警方增开入馆安检口，提高通行效率。
2：2025年软件定义汽车工作年会在上海成功召开，显示出行业对智能化和软件技术的重视。
3：2025上海车展全球化观察，见证产业枢纽崛起之路，各国车企纷纷展现创新技术。
4：上海汽车展：极米、光峰等车载投影、HUD智能座舱显示亮点新品一览，推动智能化体验提升。
5：2025上海车展多款新能源车型占比超7成，展示出行业在电动化转型中的新进展。
6：智能座舱与辅助驾驶的融合成为车展一大亮点，标志着技术趋向一体化发展。
7：上海车展吸引了多个品牌展示其最新的新能源技术，展示了向绿色转型的决心。
8：车展上智能辅助驾驶技术引发热议，展现出未来汽车行业的发展方向。
9：上海车展期间，行业普遍关注电动化和智能化的结合，推动整体产业向高质量发展迈进。
10：展会上新车频频亮相，推动了消费者对新能源和智能汽车的关注与需求增长。
龙头公司动态：
1、比亚迪：1）比亚迪王朝网布局40万元级市场。2）历时两年，比亚迪英国市场销量突破 20000 辆。3）比亚迪海洋网再掀风潮：智能破局，品质筑基，重塑中端市场格局。4）常州比亚迪实现国内首次在拆分地出口新能源汽车。5）Dynasty-D概念车上海车展首秀，比亚迪王朝网布局40万元级市场。6）比亚迪王朝Dynasty-D概念车全球首发，汉L/唐L携金箍棒“炸场”。7）比亚迪入股人形机器人公司帕西尼。8）Ocean-S概念车领衔，比亚迪海洋天团首秀即封神。9）比亚迪布局机器人触觉感知，入股国内领军企业帕西尼。
2、赛力斯：1）赛力斯超大一体压铸镁合金后车体正式发布 引领行业发展。2）“三冠王”问界M9升级归来！2025款以安全科技征服高端市场。3）张兴海对话余承东：问界M9/M8双旗舰重构中国豪华汽车市场格局。4）首创以场景定义安全，赛力斯智能安全亮相2025上海车展。5）大连豪森与赛力斯就高端增程器生产线项目达成合作签约。6）板车起火引燃数辆问界M9，承运公司道歉并称商品车电池包未燃烧。
3、上汽集团：1）荣威品牌焕新，以豪华美学与AI科技引领家庭出行新时代。2）上汽集团携子品牌亮相车展，发布最新出海战略。3）斑马智行联合紫光展锐推出斑马AI BOX，为老车主提供新体验。4）上汽集团“Glocal”开启海外战略3.0。5）深圳市诺仕机器人有限公司发生工商变更。6）为什么入华28年的别克，还要再造一个新品牌。7）余承东喊话上汽：“尚界”首款车预计销量“大爆”，要准备好产能。8）百款新车助阵 升级海外战略 上汽诠释“懂车更懂你”。9）上汽集团发布最新海外战略。
4、长城汽车：1）哈弗Hi4：让四驱不再是“高端特权”，中国品牌引领技术普惠新范式。2）长城汽车总裁穆峰：不做非油即电的割裂选择。3）魏牌全新“双山”为用户而变 全新高山预售26小时订单破8000辆。4）长城汽车与星星充电签署协议，将在超快充技术研发、充电站网络共建等领域合作。5）长城汽车魏牌“慢功夫”赢市场 全新“双山”登陆2025上海国际车展。6）扭亏为盈！天齐锂业预计25年Q1盈利至少8200万元，港股盘中一度涨近6%。7）“不做非油即电的割裂选择”，长城汽车携六大品牌亮相上海车展。8）长城汽车：携六大品牌亮相上海车展。
5、长安汽车：1）长安皮卡黄智：2030年销量目标50万辆。2）长安汽车战略合作快手，将用户流量转化为“留量”。3）长安汽车三重计划加速跑：从制造巨头到科技生态的“破界”变革。4）长安马自达电动化战略加速 MAZDA EZ-60迎来全球首秀。5）长安汽车：2028年实现人形机器人生产下线。6）“首个端侧模型量产车型”长安马自达 MAZDA EZ-60 汽车上市。7）长安汽车宣布三大计划提速，力争2030年总销量500万辆。8）宁德时代携手五大车企 发布10款巧克力换电新车型。9）长安马自达 EZ-60 首发亮相：全系标配 9 气囊、L2 级组合驾驶辅助。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-04-08-2.82%1.58%2025-04-09-0.31%1.31%2025-04-101.37%1.16%2025-04-110.76%0.45%2025-04-142.59%0.76%2025-04-15-0.75%0.15%2025-04-16-0.98%0.26%2025-04-17-0.82%0.13%2025-04-18-0.01%-0.11%2025-04-210.31%0.45%2025-04-220.50%0.25%2025-04-231.44%-0.10%2025-04-24-0.78%0.03%2025-04-250.73%-0.07%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3117.522023-12-2913.85
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅比亚迪7.18%0.34%80.15%赛力斯-1.24%5.38%43.16%上汽集团2.41%3.08%6.44%长城汽车-0.17%-11.09%-11.91%长安汽车-0.16%-4.04%-21.22%江淮汽车5.76%6.47%120.34%广汽集团0.50%-4.40%-4.96%宇通客车4.95%3.61%29.09%北汽蓝谷-1.18%-8.26%10.06%千里科技-2.91%2.59%170.45%一汽解放-3.48%-10.20%-16.14%中国重汽1.58%-5.71%14.66%福田汽车8.37%6.58%-0.38%东风股份1.72%-1.53%-3.54%江铃汽车-1.08%-15.31%-22.47%中集车辆1.65%-3.91%-13.38%众泰汽车-1.00%-14.22%4.19%汉马科技-3.69%-10.71%36.72%金龙汽车10.11%-5.11%58.51%中通客车16.65%11.73%31.08%
【2025-04-25】
金龙汽车：4月24日获融资买入3236.16万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，金龙汽车4月24日获融资买入3236.16万元，占当日买入金额的20.68%，当前融资余额6.16亿元，占流通市值的6.75%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-2432361566.0033806839.00616031759.002025-04-2394858965.0026153634.00617477032.002025-04-2241573905.0031144994.00548771701.002025-04-2182417531.0061237478.00538342790.002025-04-1814575887.0042436645.00517162737.00融券方面，金龙汽车4月24日融券偿还100股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-240.001272.000.002025-04-230.000.001296.002025-04-220.000.001293.002025-04-211263.000.001263.002025-04-180.000.000.00综上，金龙汽车当前两融余额6.16亿元，较昨日下滑0.23%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-24金龙汽车-1446569.00616031759.002025-04-23金龙汽车68705334.00617478328.002025-04-22金龙汽车10428941.00548772994.002025-04-21金龙汽车21181316.00538344053.002025-04-18金龙汽车-27860758.00517162737.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-04-24】
金龙汽车：4月23日获融资买入9485.90万元，占当日流入资金比例为53.32%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，金龙汽车4月23日获融资买入9485.90万元，占当日买入金额的53.32%，当前融资余额6.17亿元，占流通市值的6.64%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-2394858965.0026153634.00617477032.002025-04-2241573905.0031144994.00548771701.002025-04-2182417531.0061237478.00538342790.002025-04-1814575887.0042436645.00517162737.002025-04-1772055401.0024697627.00545023495.00融券方面，金龙汽车4月23日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额1296，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-230.000.001296.002025-04-220.000.001293.002025-04-211263.000.001263.002025-04-180.000.000.002025-04-170.000.000.00综上，金龙汽车当前两融余额6.17亿元，较昨日上升12.52%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-23金龙汽车68705334.00617478328.002025-04-22金龙汽车10428941.00548772994.002025-04-21金龙汽车21181316.00538344053.002025-04-18金龙汽车-27860758.00517162737.002025-04-17金龙汽车47357774.00545023495.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-04-23】
金龙汽车：4月22日获融资买入4157.39万元，占当日流入资金比例为21.80%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，金龙汽车4月22日获融资买入4157.39万元，占当日买入金额的21.80%，当前融资余额5.49亿元，占流通市值的5.92%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-2241573905.0031144994.00548771701.002025-04-2182417531.0061237478.00538342790.002025-04-1814575887.0042436645.00517162737.002025-04-1772055401.0024697627.00545023495.002025-04-1610510193.0013157005.00497665721.00融券方面，金龙汽车4月22日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额1293，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-220.000.001293.002025-04-211263.000.001263.002025-04-180.000.000.002025-04-170.000.000.002025-04-160.000.000.00综上，金龙汽车当前两融余额5.49亿元，较昨日上升1.94%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-22金龙汽车10428941.00548772994.002025-04-21金龙汽车21181316.00538344053.002025-04-18金龙汽车-27860758.00517162737.002025-04-17金龙汽车47357774.00545023495.002025-04-16金龙汽车-2646812.00497665721.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-04-22】
汽车整车板块盘初拉升，中通客车涨停
【出处】本站7x24快讯
汽车整车板块盘初拉升，中通客车涨停，金龙汽车、海马汽车、安凯客车、宇通客车跟涨。暗盘资金正涌入这些股票，点击速看>>>
【2025-04-22】
金龙汽车：4月21日获融资买入8241.75万元，占当日流入资金比例为36.33%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，金龙汽车4月21日获融资买入8241.75万元，占当日买入金额的36.33%，当前融资余额5.38亿元，占流通市值的5.94%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-2182417531.0061237478.00538342790.002025-04-1814575887.0042436645.00517162737.002025-04-1772055401.0024697627.00545023495.002025-04-1610510193.0013157005.00497665721.002025-04-1512436500.0014094429.00500312533.00融券方面，金龙汽车4月21日融券偿还0股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额1263元，融券余额1263，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-211263.000.001263.002025-04-180.000.000.002025-04-170.000.000.002025-04-160.000.000.002025-04-150.000.000.00综上，金龙汽车当前两融余额5.38亿元，较昨日上升4.10%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-21金龙汽车21181316.00538344053.002025-04-18金龙汽车-27860758.00517162737.002025-04-17金龙汽车47357774.00545023495.002025-04-16金龙汽车-2646812.00497665721.002025-04-15金龙汽车-1657929.00500312533.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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