☆公司报道☆ ◇600572 康恩贝 更新日期：2014-08-06◇
【2011-10-18】
康恩贝(600572)第三季净利4920万元 同比增长三成
康恩贝（600572）周一晚间披露三季报，公司7-9月实现净利润4919.8万元，
同比增长30.51%。
公司1-9月累计实现净利润2.31亿元，同比增54.99%，每股收益0.33元。
【出处】全景网【作者】
【2011-10-12】
实际控制人定向卖股 康恩贝(600572)子公司变相股权激励
康恩贝（600572）实际控制人胡季强计划将其持有的重庆康恩贝创业投资股份
有限公司1090.56万股转让给徐建洪等4位自然人。而这4位自然人均为此前刚刚准
备纳入上市公司的浙江康恩贝中药有限公司的原股东及高管。此举无异于对浙江康
恩贝的管理层进行了变相的股权激励。
根据协议，胡季强计划向徐建洪、邢新福、吴世龙、鲁青分别转让495.44万股
、145.45万股、66.11万股和383.56万股重庆康恩贝，共合计转让1090.56万股，占
重庆康恩贝总股本的8.87%。此次股权转让前，胡季强持有3690万股股份，占重庆
康恩贝总股本的30%；浙江博康医药投资有限公司持有2510万股，占20.4%；其他72
名自然人股东合计持有6100万股，占49.5%。股权转让完成后，胡季强持有重庆康
恩贝2599.44万股股份，占该公司总股本的21.13%，仍为第一大股东。重庆康恩贝
持有康恩贝9.32%股份，为公司第二大股东。
值得注意的是，9月份，康恩贝刚刚决议以现金方式受让公司控股股东康恩贝
集团有限公司和徐建洪等7位自然人分别持有的浙江康恩贝77%股权和22%股权，总
金额为3.94亿元。
此次参与股权转让的4位自然人均为浙江康恩贝高管。其中，徐建洪现任浙江
康恩贝董事长、总经理，持有公司13.97%的股权；邢新福现任浙江康恩贝董事，持
有公司2.93%的股权；吴世龙持有浙江康恩贝1.33%的股权；鲁青现任浙江康恩贝监
事，持有公司1.17%的股权。
另一方面，控股股东康恩贝集团有关股东分别将其所持该公司1025万股（占股
本3.42%）协议转让给浙江博康医药投资有限公司（原持有康恩贝集团74.39％股权
，为康恩贝集团的第一大股东）和胡季强。
【出处】中国证券报【作者】
【2011-09-15】
康恩贝(600572)3.94亿收购康恩贝中药
康恩贝今日公告，以现金方式受让公司控股股东康恩贝集团公司和徐建洪等7
位自然人分别持有的浙江康恩贝中药有限公司77%股权和22%股权，受让价格总计3.
94亿元。受让完成后，公司将持有浙江康恩贝中药有限公司99%股权。
康恩贝表示，上述收购系公司控股股东和实际控制人履行其有关承诺的重要举
措，有利于进一步提高公司治理和业务经营的规范化，有利于进一步发挥资产和业
务的整体协同效应，提升公司业绩，有利于避免同业竞争，进一步减少和消除上市
公司关联交易。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-26】
康恩贝(600572)中期净利润1.62亿元 同比增长66.5%
康恩贝（600572）周四晚间发布中报，公司今年上半年实现净利润1.62亿元，
同比增长66.49%；每股收益0.23元。
期内公司实现营业收入9.53亿元，同比增长8.43%(若剔除4月份已转让的子公
司三江医药公司收入，按同口径比较营业收入增长13.5%)。
公司表示，净利润大幅增加的原因主要是，报告期内公司参股公司佐力药业在
创业板首次发行后，公司投资比例从26%下降至19.5%，视同处置确认投资收益6786
.42万元，以及主导产品金奥康、阿乐欣、天保宁、肠炎宁等销售收入增长良好带
来一定规模效益。
【出处】全景网【作者】
【2011-08-24】
大股东兑现承诺 康恩贝(600572)"收纳"两中药公司
康恩贝大股东即将兑现把集团医药资产注入上市公司的承诺。基于对相关药业
企业资产、经营和盈利以及规范情况的评估，康恩贝集团拟先将两家中药公司注入
康恩贝。
康恩贝今日披露，公司接控股股东康恩贝集团和实际控制人胡季强通知，为履
行公司2009年非公开发行股票过程中作出的有关承诺，加快解决关联交易问题，决
定启动履行承诺事项的实施工作。公司拟以现金支付方式收购集团旗下康恩贝中药
公司至少77%股权及其全资子公司英诺珐公司。
2009年定向增发实施前期，康恩贝集团承诺将解决上市公司的同业竞争及关联
交易问题，预计在2012年底前，对于康恩贝集团旗下医药生产、研发和销售企业，
在适当的时候由康恩贝根据需要采取收购或其他合法方式纳入康恩贝。承诺涉及有
关药业资产主要包括：浙江康恩贝中药有限公司、浙江英诺珐医药有限公司、云南
希陶绿色药业股份有限公司、昆明康恩贝医药有限公司、云南希尔康制药有限公司
等。
公司表示，本次收购未包括云南希陶公司及其子公司昆明康恩贝医药有限公司
、云南希尔康制药有限公司等，主要是因为上述企业在经营业绩和规范化等方面纳
入上市公司的条件尚不够成熟。
本次拟率先注入的两家公司经营状况良好。据披露，康恩贝中药公司注册资本
4500万元人民币，主要从事传统中药和药酒的生产销售。康恩贝集团持有其77%的
股权，另外23%的股东已书面确认并承诺：对康恩贝集团本次拟转让的77%股权放弃
优先受让权，并愿意与康恩贝集团一并转让各自持有的康恩贝中药公司全部股权。
康恩贝中药2010年度实现营业收入3.89亿元、净利润1974万元；2011年1至7月实现
营业收入2.78亿元、净利润2193万元。
英诺珐公司是康恩贝中药公司的全资子公司，主要从事中成药、化学原料、化
学制剂药、抗生素、生化药品的销售。英诺珐公司作为专业化的药品营销公司，主
要承担康恩贝集团范围内药品生产企业的产品销售。公司2010年度实现营业收入3.
79亿元、净利润1718万元；2011年1至7月实现营业收入2.75亿元、净利润2045万元
。
【出处】上海证券报【作者】徐明徽
【2011-08-23】
康恩贝(600572)8月23日起停牌 因药业资产注入事项
康恩贝（600572）周一晚间公告，公司控股股东康恩贝集团有限公司和公司的
实际控制人胡季强将于近日研究将有关药业资产注入康恩贝的重大事项。公司股票
8月23日开市起停牌，停牌时间不超过5个工作日。
【出处】全景网【作者】
【2011-06-22】
康恩贝(600572)兰溪江南工业园厂区遭受水灾
康恩贝(600572.SH)今日公告，因遭遇自1955年以来最大的连续暴雨袭击，公
司位于浙江省兰溪市江南工业园区内的生产厂区于6月20日早晨遭受洪水侵袭，积
水已于6月21日凌晨全部排出。公司正在积极对厂区进行清理和检修管线与设备等
，若近期天气正常，预计1周内可以基本恢复正常生产。
【出处】证券日报【作者】
【2011-06-22】
联手康芝药业营销公司 康恩贝(600572)扩张布洛芬产品市场
康恩贝今日公告，公司6月20日与海南康芝药品营销有限公司签订了《布洛芬
颗粒产品合作合同书》，由后者在全国总代理其布洛芬颗粒（国药准字H10970046
）的所有规格，合作期限为5年，自2011年7月1日起至2016年6月30日。
据悉，康恩贝布洛芬颗粒产品2009年、2010年销售额（含税）分别为14.11万
元、80.68万元。公司表示，上述产品合作合同的签订和履行，对扩大该产品销售
增加主营收入，将发挥积极作用。根据合同约定的结算价格和数量初步测算，预计
5年合作期限内将为公司增加销售额1.5亿元以上。
康恩贝同日披露了遭受水灾情况，公司位于浙江省兰溪市江南工业园区内的生
产厂预计财产直接经济损失约200余万元，另一全资子公司损失近100万元，但二者
受损财产均在保险投保范围内。
【出处】上海证券报【作者】赵晓琳
【2011-06-14】
牵手凯德药业 康恩贝(600572)涉足抗肝癌药
在泌尿系统及心脑血管系统领域耕耘多年的康恩贝把目光投向了潜力巨大的肝
癌药物市场，通过牵手国外先行者成立合资公司无疑成为最有效率的切入方式。
康恩贝今日公告，公司与美国凯德药业公司于6月9日签订《AFP项目战略合作
框架协议书》，合作开发α胎蛋白（AFP）项目。协议书约定，康恩贝作为发起人
筹资在杭州成立合资公司作为项目主体，合资公司注册资本为800万元人民币，其
中凯德药业以技术入股，占合资公司股本30%，康恩贝以现金入股，占合资公司股
本70%。凯德药业授予合资公司AFP项目在中国的全部独占许可，包括专利及其他保
密技术。合资公司将推动AFP项目在中国的研发进程，以项目在中国上市为长期目
标。
据介绍，凯德药业是美国私立的主要从事开发基于免疫和靶向治疗各种癌症技
术、产品的生物技术公司。凯德公司的团队主要由专攻肿瘤免疫学的研究人员和临
床医生等组成，在开发先进的肿瘤治疗方法方面和有关临床试验的批准、设计和实
践方面具有丰富的经验。公司研发的AFP用于肝癌的治疗性疫苗药物在美国经过FDA
（美国食品药品监督管理局）相关审评，批准进入临床研究，目前正在美国进行Ⅰ
期临床试验。
目前，肝癌是全世界癌症死亡的主要原因之一，自20世纪90年代起，我国肝癌
死亡率上升为癌症死亡的第二位。我国每年新诊断的肝癌患者约30多万例，而且发
病率仍在不断上升。目前肝癌治疗方法的选择仍较为有限，创新肝癌疗法十分必要
。AFP项目是一种基于质体的DNA疫苗刺激抗体和产生肿瘤抗原反应，在肝癌和生殖
细胞上高度表达的肿瘤抗原，是很重要的一个肿瘤抗原。肿瘤免疫疗法能产生对癌
抗原的抗癌免疫反应，是一种能预防和治疗多种癌症的方法。治疗性肿瘤疫苗可能
兼有治疗与预防作用，将成为今后肿瘤治疗的重点发展领域。
AFP属于创新专利生物药，项目研究时间至今已超过10年，进入临床试验前已
经投入约500万美元。根据美国FDA审评要求，需要完成I、II、III期临床试验后，
通过相关审评才能获得上市许可。预计通常情况下该项目在美国完成临床试验并获
得上市许可，还需投入数千万美元及5至8年左右时间。
公司表示，考虑到我国AFP研究尚属空白，在该项目现有基础上，公司通过与
凯德药业公司合作，在国内同步开展研究开发和新药注册工作具备相对优势。同时
，通过合作对于引进国外先进技术加快国内开发癌症治疗性疫苗工作也将有积极的
作用。
【出处】上海证券报【作者】施浩
【2011-06-10】
康恩贝(600572):三大利好助力私募持续做多
在整个医药板块的暴跌潮中始终独善其身的康恩贝(600572)，在大盘持续的杀
伤之下仍然表现出了强悍的一面。
从4月19日开始，大盘持续暴跌，而康恩贝同期内经历一波上涨走势。
值得注意的是5月27日尾盘走势，尽管当天尾盘康恩贝一度被牢牢摁死在跌停
板上，但在收盘前的最后两分钟，压在跌停板上的70余万股被一股神秘资金一举吞
没，而又在12.30元的收盘价下方迅速垫上近230万股的买盘。最终康恩贝以8.82%
的跌幅收盘。仅隔一个交易日后，5月31日康恩贝尾盘被迅速封死在涨停板上。
记者发现，在4月25日除权前夕，康恩贝同样在二级市场上有过类似的异动。
在4月15日公布一季报数据之后，康恩贝的股价便一路从21.59元冲上27.55元的阶
段高点。连续5个交易日内涨幅高达27.61%。
然而，整个医药板块的表现却仍然是持续的萎靡不振。相关数据显示， 2010
年11月29日达到4600.77点的巅峰之后，便陷入了连续下跌的走势。据计算，半年
内医药股指数跌幅逾21%。
分析人士认为，有节奏的利好出现是康恩贝股价持续坚挺的重要原因。
公募撤离
记者查看了康恩贝最新一期的前十大流通股股东，只有长信增利动态策略型基
金一家公募机构，持股数也仅为191.97万股。此外，还有中融国际信托-融新297号
和中国对外经济贸易信托-富锦7号两家机构投资者身影。
据悉，融新297号为雅戈尔旗下阳光私募凯石投资管理的一只基金，基金经理
为程俊豪。而富锦7号则是另一家阳光私募基金汇利投资旗下产品，基金经理为该
私募机构总经理兼投资总监何震。上述两只私募基金分别持有康恩贝226.23万股和
222.18万股。
截至2010年年报，康恩贝前十大流通股股东名单中持仓量最大的两家公募机构
均是广发基金旗下产品，分别为广发大盘成长混合型基金和广发策略优选混合型基
金。这两只基金持有康恩贝的数量分别达到1000万股和699.97万股，这意味着广发
系仅上述两只基金持有康恩贝的数量就高达1700万股。但在今年一季报上上述两只
基金却双双从康恩贝的前十大流通股股东名单中消失。
而一季报前十大流通股名单中，除去排在前两位的康恩贝集团和重庆康恩贝创
投，该公司的另外8名流通股股东的持股总量也只有2064.2万股。
虽然公募大举撤离，加上医药板块暴跌，但康恩贝股价却能坚挺，不得不令各
类投资者为之意外。
游资接棒机构炒作
康恩贝的利好似乎出得很有节奏，或者说恰到好处。
2月22日，康恩贝参股19.5%的佐力药业(300181)成功登陆创业板，根据其1913
万元的参股成本，再对应佐力药业23.5元的发行价，康恩贝所持的1560万股市值为
3.67亿元，康恩贝凭此收获近20倍的投资收益。受此消息刺激，康恩贝股价从2月2
3日的18.51元启动，15个交易日之后便攀上22.34元的位置，涨幅超过20%。
4月15日，康恩贝公布一季报，业绩大幅预增200%以上的利好消息，加上10送1
0的诱惑，12个交易日的时间，康恩贝的股价从21.59元涨到了27.55元的高位。4月
25日除权之后，康恩贝仍是利好不断。
5月18日，公司发布公告称，公司研制的六类新药"黄莪胶囊"顺利通过审查，
获得国家食品药品监督管理局下发的新药证书。资料显示"黄莪胶囊"为抗前列腺增
生中药，而前列腺类药物正是康恩贝最重要的盈利来源之一，正因为如此，上述新
药批文的获得再度引发资金热情。
记者发现，其实在上述利好消息公布的前一天，就有资金先知先觉介入康恩贝
，当天康恩贝以涨停板报收。而龙虎榜数据显示，当日买入前五名均为游资营业部
，其中排在第一位的则是与康恩贝同处金华的中信金通证券金华中山路营业部。
利好的有序推出，伴随着三波强势上攻，康恩贝似乎找到了一剂在二级市场上
始终屹立不倒的"良药"。然而令投资者担忧的是，仅仅依靠游资的支撑，康恩贝目
前的走势究竟能持续多久？
记者发现，尽管公司前十大流通股股东名单中仅有寥寥几家机构，但这些机构
席位还有撤离迹象。
5月19日，康恩贝涨幅为7.36%。记者查看了龙虎榜数据，发现买入前五名均为
游资营业部，而卖出前五名中出现了一家机构席位，卖出金额为2300.68万元。与
机构借机出逃不同的是，游资仍然选择坚守康恩贝。5月31日，康恩贝再次强势涨
停，而龙虎榜数据显示，当日排在买入卖出前五位的均为游资营业部。其中神秘的
中信金通证券金华中山路营业部再次上榜。
预计毛利率将进一步提升
在中投证券、东海证券等券商的行业分析师看来，康恩贝不错的基本面仍然是
二级市场表现的基矗
该公司年报数据显示，2010年起归属于上市公司股东的净利润同比增长83.30%
，每股收益达到0.56元。公司同时还给出了10送2转8股派1元的分红计划。
4月15日，公司公布2011 年一季报显示，实现营业收入4.92 亿元，同比增长1
2.3%，实现利润总额1.29 亿元，同比增长201%，实现归属于母公司所有者的净利
润1.14 亿元，同比增长230%，基本每股收益0.32 元。
东海证券认为，公司净利润大幅增长原因是参股子公司佐力药业在今年2 月上
市造成的，视同处置确认投资收益6786 万元，如果剔除这部分投资收益的影响，
公司一季度主营业务利润总额为6092 万元，同比增长42.6%，主营业务归属于母公
司所有者的净利润为4604 万元，同比增长33.4%，主营业务每股收益为0.13 元，
完全符合我们的预期。
公司主营利润增长超过收入增长主要是毛利率提升造成的，2011 年一季度公
司主业毛利率达到62.4%，同比2010 年一季度提升3个百分点，这也体现了公司良
好的成本和中药原料管理能力，预计未来毛利率有进一步提升的空间。
公司三项费用控制良好，2011 年一季度期间费用率为50%，同比2010 年一季
度变化不大。植物药前列康和银杏叶片一季度收入增速超过10%，江西天施康开始
恢复性增长，重点产品肠炎宁，夏天的收入增长预计超过20%，预计二季度往后随
着广告投放的加速和终端市场的深入，收入增速有望提升。保健品业务收入基本没
有增长，该块业务预计未来将保持平稳不出现下滑。
东海证券分析师李伟志认为，从往年数据来看，一季度是公司收入和净利润基
数最低的时期(受春节休假的影响)，并逐季度增加，所以总体来看，今年公司一季
度业绩为全年高增长打下了良好的基础，如果今年能够按照预期完成1-2 个较好的
并购项目，明年启动浙江英诺法等关联公司的资产注入，彻底解决关联交易等问题
，公司目前仍然具备较好的投资价值。
发行6亿元公司债
公司此前公告，拟向社会公开发行不超过6亿元公司债券，债券期限为不超过5
年。在6月8日最终确定2011年公司债券票面利率为5.30%。
公司高管分析，以2011年3月31日财务数据为基准，并假设不发生其他重大资
产、负债和权益变化的情况下，按募集资金用途使用本期债券所募资金后，发行人
合并财务报表的资产负债率水平将由发行前的30.70%增至41.23%；流动负债占总负
债的比例由92.10%降至48.45%；流动比率由2.07提高至3.25。公司流动资产对于流
动负债的覆盖能力大大提升，短期偿债能力有较为明显的提高，发行人债务结构将
逐步得到改善。
对于投资者普遍关心的期间费用问题，公司透露，产品主要采用品牌药推广模
式，因此以销售费用为主的期间费用占营业收入比重相对较高。2008年、2009年、
2010年以及2011年一季度，公司的期间费用占营业收入的比重分别为46.82%、48.6
6%、51.42%和50.10%。由于公司加大营销网络建设，尤其是针对基本药物目录等新
医改政策，积极拓展医院、药店以及基层第三终端的医疗推广体系，因此，期间费
用主要随着公司销售规模的扩大而增长。
【出处】理财一周报【作者】李谦
【2011-06-08】
康恩贝(600572)推介发行6亿元公司债
昨日，康恩贝在中国证券网举办路演，推介发行总额为6亿元公司债。公司总
裁张伟良，副总裁、财务总监陈岳忠，董事会秘书杨俊德等积极回答了投资者的提
问。
公司高管分析，以2011年3月31日财务数据为基准，并假设不发生其他重大资
产、负债和权益变化的情况下，按募集资金用途使用本期债券所募资金后，发行人
合并财务报表的资产负债率水平将由发行前的30.70%增至41.23%；流动负债占总负
债的比例由92.10%降至48.45%；流动比率由2.07提高至3.25。公司流动资产对于流
动负债的覆盖能力大大提升，短期偿债能力有较为明显的提高，发行人债务结构将
逐步得到改善。
公司高管进一步分析，目前，发行人正处于快速发展期，资金需求量较大，而
金融调控政策的变化会增加公司资金来源的不确定性，增加公司资金的使用成本，
因此要求公司拓展新的融资渠道。本次发行固定利率的公司债券，有利于锁定公司
的财务成本，避免由于贷款利率上升带来的财务风险。同时，将使公司获得长期稳
定的经营资金，减轻短期偿债压力。
对于投资者普遍关心的期间费用问题，公司透露，产品主要采用品牌药推广模
式，因此以销售费用为主的期间费用占营业收入比重相对较高。2008年、2009年、
2010年以及2011年一季度，公司的期间费用占营业收入的比重分别为46.82%、48.6
6%、51.42%和50.10%。由于公司加大营销网络建设，尤其是针对基本药物目录等新
医改政策，积极拓展医院、药店以及基层第三终端的医疗推广体系，因此，期间费
用主要随着公司销售规模的扩大而增长。
【出处】上海证券报【作者】陶君
【2011-06-01】
康恩贝(600572)公开发行公司债券申请获证监会核准
康恩贝（600572）周三晚间公告称，中国证监会核准公司向社会公开发行面值
不超过6亿元的公司债券。
此前公告显示，公司本次发行的公司债券期限不超过5年，募集资金拟用于偿
还商业银行贷款、补充公司营运资金。
【出处】全景网【作者】蔡振鹏
【2011-05-19】
康恩贝(600572)发行公司债券申请过会
根据中国证券监督管理委员会(下称：中国证监会)发行审核委员会于2011年5
月18日的审核结果，浙江康恩贝制药股份有限公司本次发行公司债券的申请获得通
过。公司将在收到中国证监会的核准批复文件后另行公告。
【出处】上海证券交易所【作者】
【2011-05-18】
康恩贝(600572)新药通过审查
康恩贝（600572.SH）今日公告，近日，公司收到国家食品药品监督管理局通
知，公司创新研制的抗前列腺增生中药六类新药黄莪胶囊顺利通过审查，获得药监
局下发的新药证书、药品注册批件及药品批准文号（有效期至2016年4月1日）。
【出处】证券日报【作者】
【2011-05-18】
康恩贝(600572)获新药证书及注册批件
康恩贝（600572）今日宣布，公司获得国家食品药品监督管理局下发的中药六
类新药黄莪胶囊新药证书和药品注册批件。黄莪胶囊主要成分为黄芪、桃仁、莪术
、大黄等，用于Ⅰ、Ⅱ期良性前列腺增生症气虚血淤、湿热阻滞证的治疗，临床疗
效确切。康恩贝表示，该药品生产批件的获得将有利于丰富公司以主导产品前列康
为代表的前列腺疾病治疗药品的品类，扩大公司在前列腺疾病治疗领域的产品市场
份额，对公司的经营产生积极的影响。
【出处】证券时报【作者】郑昱
【2011-04-06】
康恩贝(600572)今年首度业绩预增200%
康恩贝(600572.SH)今日公告，经公司财务部门初步测算，预计2011年第一季
度归属于母公司所有者的净利润与上年同期(34,520,187.20元)相比增长200%以上
。具体财务数据将在公司2011年第一季度报告中进行详细披露。
【出处】证券日报【作者】
【2011-02-16】
子公司将登陆创业板 康恩贝(600572)获利近20倍
去年，境内上市公司分拆子公司到创业板上市获监管层首肯，10个月后分拆上
市首单终于落地。由康恩贝分拆出来的佐力药业今日披露中签结果，不久将在创业
板上市。虽然期间经历了曲折的股本演变，但20倍的投资收益令康恩贝收获不菲。
早在去年4月13日，创业板发行监管业务情况沟通会上传出消息，证监会已经
允许境内上市公司分拆子公司到创业板上市。时隔10个月后，主板公司分拆子公司
到创业板上市首单终于"落地"。
康恩贝经历了逐步控股佐力药业再出让其控制权的股本演变。2003年8月，上
海实业联合集团药业有限公司将其持有的佐力药业23%的股权转让给康恩贝；2004
年5月，丰登化工将其持有的28%的股份转让给康恩贝。随后，康恩贝分别受让北湖
商贸和荣毅公司各持有的佐力药业6%的股份。至此，康恩贝将佐力药业收归旗下，
合计控制着63%的股权。
为满足主板分拆创业板上市要求，2007年开始康恩贝逐步出让其控制权。2007
年11月，康恩贝旗下医药销售公司将其持有的6%股权转让给1个自然人，康恩贝将
其持有的31%股本转让给30个自然人。此时，康恩贝退居第二大股东。
佐力药业的招股书显示，发行前康恩贝持股1560万股，比例为26%，发行后比
例将降至19．5%。以已披露的股本演变情况中的历次转让价计算，康恩贝目前参股
佐力药业股份成本近1913万元。而以佐力药业23．5元的发行价计算，康恩贝持股
的1560万股市值为3．67亿元。不考虑公司上市后的二级市场表现，目前康恩贝已
获得了近20倍的投资收益。
中投证券预计，今后三年佐力药业净利润增速至少有50%，按2011年40倍ＰＥ
来算，其合理股价应在40元以上。由此看来，佐力药业上市后，康恩贝的持股市值
或将继续增厚。
不过，自1月26日佐力药业发布招股意向书以来，康恩贝涨幅达到10%，与沪指
8%的升幅基本持平，并未出现明显的上涨。
【出处】深圳商报【作者】尹霁
【2011-01-27】
康恩贝(600572)参股公司IPO获准
康恩贝（600572）公告，公司参股的浙江佐力药业股份有限公司接到中国证券
监督管理委员会《关于核准佐力药业首次公开发行股票并在创业板上市的批复》，
批复核准该公司公开发行不超过2,000万股新股，该批复自核准发行之日起6个月内
有效。
公司现参股持有佐力药业1,560万股股份，占其未公开发行前总股本6,000万股
的26%，占其完成公开发行后总股本8,000万股的19.5%。
【出处】中国证券网【作者】王锦
【2010-12-16】
康恩贝(600572)明年营收目标20.5亿元
康恩贝（600572）公告，公司2011年度经营计划的主要目标是实现营业收入20
.5亿元（已剔除拟处置转让的子公司浙江康恩贝三江医药有限公司2011年营业收入
的因素），实现利润总额2.5亿元。
【出处】中国证券网【作者】顾鑫
【2010-12-14】
康恩贝(600572)参股公司创业板闯关通过
康恩贝（600572 ）今日公告，据中国证券监督管理委员会网站"创业板发审委
2010年第84次会议审核结果公告"，浙江佐力药业股份有限公司首发申请获通过。
康恩贝持有佐力药业1560万股股份，占其总股本26%。
【出处】证券时报【作者】向南
【2010-12-08】
佐力药业闯关创业板 康恩贝(600572)抢饮分拆上市"头啖汤"
主板公司分拆子公司创业板上市首单有望“落地”。周五“上会”的佐力药业
预披露材料显示，康恩贝为扶持其上市出让控股权，退居第二大股东，目前持有佐
力药业26%的股权。
佐力药业主打产品为乌灵胶囊，本次拟发行2000万股，募集资金1.67亿元。公
司控股股东、实际控制人为俞有强，持股比例为41.25%。
股权演变历程显示，佐力药业1995年设立后几易其主。2000年初改制为股份公
司时，佐力药业总股本为1.2亿股，上实联合（后更名“上实医药”）为控股股东
，持股比例为51%。
2003年7月，上实联合将该部分股权转让给控股子公司联合药业。1个月之后，
康恩贝的身影浮现。
当年8月，联合药业将其所持的佐力药业23%的股权转让给康恩贝，其余28%股
权转让给丰登化工。2004年5月，康恩贝分别受让丰登化工、北湖商贸所持的佐力
药业28%和6%的股份，持股比例增至57%，一举锁定控股权。2004年6月，康恩贝控
股子公司销售公司再度出击，受让荣毅公司所持的佐力药业6%的股份。
至此，康恩贝将佐力药业收归旗下，合计控制着63%的股权。
2007年末，为扶持佐力药业单独上市，康恩贝向其经营管理团队转让公司及销
售公司分别持有的31%和6%股份，俞有强成为控股股东。2008年4月，佐力药业缩股
后总股本减至6000万股。
分析人士指出，康恩贝当初出让佐力药业控股权，应是为规避上市公司控股子
公司分拆上市的“雷区”。此外，由于创业板当时还未推出，佐力药业最初的上市
目的地显然并非创业板。
创业板开闸之后，分拆上市政策渐趋明朗。监管部门表态允许上市公司分拆子
公司到创业板上市，但需符合上市公司最近会计年度按权益享有的发行人净利润不
超过上市公司合并报表净利润的50%等6项指标。此外，对上市公司曾直接或间接控
股发行人而目前不再控股的情形，监管层也提出转让程序应合法合规、募集资金投
向未用于发行人业务、不存在同业竞争等要求。
然而，尽管舆论大热，分拆上市的现实案例并未诞生。
有望喝下“头啖汤”的佐力药业显然有备而来。招股书称，由于业务方向不同
，康恩贝与佐力药业在主要业务、产品研发、生产、原料采购及销售模式存在较大
差异，双方在各环节均有独立、完整的体系。此外，招股书还对康恩贝转让股份的
原因、价格是否公允、关联交易、募集资金是否投向发行人等方面进行了充分阐释
。
目前，康恩贝尚持有佐力药业1560万股，占发行前总股本的26%。经股份转让
及分红，康恩贝的持股成本约0.9元/股。财报显示，佐力药业2009年度每股收益为
0.53元。在生物制药类新股颇受追捧的背景下，若佐力药业如愿上市，保守估算，
康恩贝的投资回报逾30倍。
【出处】上海证券报【作者】吴正懿
【2010-12-02】
单独定价药品调价 康恩贝(600572)率先宣布药品降价15%
近日，国家发改委发出通知，决定从12月12日起，降低头孢曲松等部分单独定
价药品的最高零售价格，涉及抗生素、心脑血管等十七大类药品。调整后的价格比
现行规定价格平均降低19%，预计年降价金额20亿元。此通知公布后不久，康恩贝
（600572）便率先发出公告，宣布一药品最高零售价下降15%。
一产品最高零售价下降15%
今日（12月2日），康恩贝公告称，据国家发改委网站2010年11月30日发布的
《国家发展改革委关于降低头孢曲松等部分药品最高零售价格的通知》，公司控股
97.69%的子公司浙江金华康恩贝生物制药有限公司（以下简称金康公司）的单独定
价产品奥美拉唑肠溶胶囊（代表品规格20mg*7粒）最高零售价格由42元/盒调降至3
5.7元/盒，下降幅度为15%，该降价规定自2010年12月12日起执行。
资料显示，奥美拉唑肠溶胶囊为金康公司主要产品之一，2009年销售收入1.15
亿元，2010年1月~11月销售收入达1.54亿元。该产品一直由浙江英诺珐医药有限公
司（以下简称英诺珐）总经销，供货结算价格（20mg*7粒规格）为28.67元/盒（含
税）。经分析并与英诺珐公司初步协商，认为该降价幅度基本在可承受的范围内，
双方同意供货结算价格暂不考虑调整，因此公司预计该产品降价对公司业绩产生的
影响较校
其实，除了康恩贝外，受此次单独定价权药品降价影响的公司还有多家，如丽
珠集团（000513）生产的枸橼酸铋钾300mg（含铋110mg）*40胶囊以及枸橼酸铋钾3
00mg（含铋110mg）*20胶囊、上海医药（601607）生产的尼莫地平20mg*20片剂等
。
不过，中信证券认为，此次降价主要针对外资企业，国内产品降幅较小，尤其
是上市产品，平均降幅仅为11.89%，另外从某种意义上说，降价弱化了外企在某些
品种上的定价优势。
对公司长远是利好消息
除了宣布降价外，康恩贝还提到，国家发改委上述降价通知中所列其他厂家有
单独定价奥美拉唑肠溶胶囊的降价幅度在30%左右，还有一家外资药企的奥美拉唑
肠溶胶囊被取消单独定价。因此公司认为这对金康公司奥美拉唑产品今后争取有利
的竞争环境和市场机会将带来相对积极的影响。公司将努力消化产品降价的不利因
素，采取措施扩大市场销售量。
业内人士认为，公司提到外资药业为阿斯利康，该药业生产的奥美拉唑肠溶胶
囊此次被取消单独定价，这其实与其在国内市场近几年逐步收缩该药品销售的趋势
是一致的，不难看出，未来阿斯利康的奥美拉唑肠溶胶囊退出国内市场的可能性会
很大，因此，国内企业有望提升市场份额，特别是康恩贝或将从中受益，值得关注
。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2010-12-02】
康恩贝(600572)药品降价中隐藏机会
针对国家发改委降低药价的规定，康恩贝（600572）今日表示，尽管公司控股
97.69%的子公司浙江金华康恩贝生物制药有限公司终端市场药价降低，但影响基本
在可承受范围内，而由于对手降价更多，一家外资药企被取消单独定价权，还给公
司带来一定机会。
据国家发改委2010年11月30日发布的《关于降低头孢曲松等部分药品最高零售
价格的通知》，金康公司的单独定价产品奥美拉唑肠溶胶囊（代表品规格20mg×7
粒）最高零售价格由42元/盒调降至35.7元/盒（降幅15%）。该降价规定自12月12
日起执行。
康恩贝表示，奥美拉唑肠溶胶囊为金康公司主要产品之一，2009年销售收入1.
15亿元，2010年1-11月销售收入1.54亿元。该产品一直由浙江英诺珐医药有限公司
总经销，供货结算价格（20mg×7粒规格）为28.665元/盒(含税)。 康恩贝分析认
为该降价幅度基本在可承受的范围内，康恩贝与英诺珐公司初步协商，认为双方同
意供货结算价格暂不考虑调整。因此公司预计该产品降价对公司业绩产生的影响较
校
康恩贝分析认为，国家发改委上述降价通知中所列其他厂家有单独定价奥美拉
唑肠溶胶囊的降价幅度在30%左右，还有一家外资药企的奥美拉唑肠溶胶囊被取消
单独定价。因此公司认为这对金康公司奥美拉唑产品今后争取有利的竞争环境和市
场机会将带来相对积极的影响。公司将努力消化产品降价的不利因素，采取措施扩
大市场销售量。
【出处】证券时报【作者】向南
【2010-12-02】
康恩贝(600572)单独定价产品降价
康恩贝今日发布公司单独定价产品降价公告。公司称，据国家发展改革委网站
2010年11月30日发布的《国家发展改革委关于降低头孢曲松等部分药品最高零售价
格的通知》，公司控股97.69%的子公司浙江金华康恩贝生物制药有限公司（下简称
“金康公司”）的单独定价产品奥美拉唑肠溶胶囊（代表品规格20mg*7粒）最高零
售价格由42元/盒调降至35.7元/盒，降幅达15%，该降价规定自2010年12月12日起
执行。
奥美拉唑肠溶胶囊为金康公司主要产品之一，2009年销售收入1.15亿元，2010
年1月至11月销售收入1.54亿元。该产品一直由浙江英诺珐医药有限公司总经销，
供货结算价格（20mg*7粒规格）为28.665元/盒。经分析并与浙江英诺珐公司初步
协商，认为该降价幅度基本在可承受的范围内，双方同意供货结算价格暂不考虑调
整。因此公司预计该产品降价对业绩产生的影响较校
康恩贝表示，公司注意到，国家发改委上述降价通知中所列其他厂家有单独定
价奥美拉唑肠溶胶囊的降价幅度在30%左右，还有一家外资药企的奥美拉唑肠溶胶
囊被取消单独定价。因此公司认为这对金康公司奥美拉唑产品今后争取有利的竞争
环境和市场机会将带来相对积极的影响。公司将努力消化产品降价的不利因素，采
取措施扩大市场销售量。
【出处】上海证券报【作者】徐明徽
【2010-11-16】
康恩贝(600572)股价创近期新高 3超级散户或为拖拉机账户
昨天，在全线反弹的医药股中，横盘整理三个多月的浙股康恩贝冲击涨停，盘
中一度打开涨停，但尾盘仍以18.92元/股的涨停价收盘，创下近期股价新高。
细心的股民发现，公司前十大流通股东中，有三位超级散户，分别是查根楼、
齐星、齐兵。其中，位列第三大流通股东的查根楼更是号称"最牛公募粉丝"。"进
入"股市5年多时间，查根楼这个名字出现在26只股的十大流通股股东榜上，其中精
确复制了19只基金重仓股。以披露期最低成本价和最高卖出价粗略估算，查根楼在
26只股票的操作上无一败绩，其最高盈利已达成本的463%，平均盈利达200%。
根据康恩贝10月28日公布的三季度前十大流通股股东榜单，查根楼以持股628.
16万股位列第三，齐星以276万股位列第六，齐兵以165.63万股位列第十，三人共
持有超过4.35%的康恩贝流通股股票。而查根楼自从一季度杀入康恩贝以来，每个
季度都在增持，通过三季度增持119.16万股以后，他更是已持有628.16万股位列公
司第四大股东。
翻查康恩贝前三季度报告可以发现，查根楼在一季度建仓，齐星为二季度新进
，齐兵为三季度新进。直至三季度末，康恩贝的前十大流通股股东榜才"凑齐"三人
。粗略计算，三人投入接近1.5亿元，手笔不校
一位私募人士分析，跟随查根楼的齐星和齐兵此前在业内并没有什么名气，三
人可能是朋友，也可能是"拖拉机账户"，以避免大量资金购入股票引发关注，也可
避免触及5%举牌规则。
【出处】钱江晚报 【作者】黄晶晶
【2010-10-19】
康恩贝(600572)前三季度预增105%
康恩贝（600572）公告，经公司财务部门初步测算，预计公司2010年1-9月归
属于母公司所有者的净利润比上年同期增长105%左右。公司表示，今年前三季度净
利润同比大幅增长的主要原因之一是公司主营业务收入较去年同期有较大幅度增长
，实现的主营业务利润有较大增长。另外，公司今年6月18日收到兰溪市土地储备
中心支付的公司原厂区土地处置补偿款2700万元，其形成的收益计入公司前三季度
利润。
【出处】证券时报【作者】靳书阳
【2010-09-17】
康恩贝(600572)承诺避免同业竞争
事隔一天，康恩贝二次公告避免同业竞争。不过，这一次做出承诺的不是公司
的控股股东康恩贝，而是康恩贝自己。
今天，康恩贝董事会审议通过《关于出具避免与佐力药业公司潜在业务竞争的
承诺函》。康恩贝现持有浙江佐力药业股份有限公司26%股份。佐力药业从事以药
用真菌发酵为主要技术、以乌灵参为原料相关产品的开发、生产和销售。目前康恩
贝没有上述业务。康恩贝承诺，公司及下属全资和控股子公司未来不会直接或间接
从事或参与任何以药用真菌乌灵参为原料的相关产品的研发和生产;在公司作为佐
力药业主要股东期间，公司及下属全资和控股子公司不直接从事或参与研发和生产
以药用真菌发酵为主要技术的药品原料及制剂。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2010-09-15】
康恩贝(600572)控股股东承诺:2012年底前解决同业竞争
定向增发实施前期，康恩贝控股股东承诺将解决公司的同业竞争及关联交易问
题。
康恩贝今天公告，为保证在未来可预期的期限内切实地避免同业竞争并减少经
常性关联交易，康恩贝集团承诺：在2012年12月31日之前，对于康恩贝集团控制或
拥有实际控制权或重大影响的其他除康恩贝外的医药生产、研发和销售企业，在取
得全部经营资质和资格、具备生产能力，建立了稳定的盈利模式、具备持续经营能
力并能够产生稳定利润或康恩贝认为适当的时候，由康恩贝根据需要采取收购或其
他合法方式纳入康恩贝或由康恩贝经营管理。
上述承诺函内容涉及的康恩贝集团公司下属有关药业资产，主要包括浙江康恩
贝中药有限公司、浙江英诺珐医药有限公司、云南希陶绿色药业股份有限公司、昆
明康恩贝医药有限公司、云南希尔康制药有限公司等。
康恩贝集团持有康恩贝中药公司77%股权。康恩贝中药公司主要从事传统中药
和药酒的生产销售，产品包括鱼腥草合剂，八珍丸、肾宝合剂、麝香解痛膏、三两
半药酒、十全大补酒等。浙江英诺珐医药有限公司为该公司的全资子公司。经审计
，截至2009年12月31日，康恩贝中药公司总资产13843万元，净资产5525万元;2009
年度实现营业收入33053万元、净利润1095万元。截至2010年6月30日，总资产1444
0万元，净资产6322万元;2010年上半年实现营业收入19914万元、净利润787万元。
浙江英诺珐医药有限公司为药品营销公司，主要承担康恩贝集团范围内药品生
产企业的产品销售。经审计，截至2009年12月31日，浙江英诺珐医药有限公司总资
产12204万元，净资产4970万元;2009年度实现营业收入31024万元、净利润1068万
元。截至2010年6月30日的总资产13083万元，净资产5609万元;2010年上半年实现
营业收入19159万元、净利润639万元。
云南希陶公司由康恩贝集团持股69.72%，主要从事天然植物的种植和地方特色
民族药物的生产与销售，下属控股子公司包括昆明康恩贝医药有限公司和云南希尔
康制药有限公司。经审计，云南希陶公司截至2009年12月31日的总资产11748万元
，净资产3494万元;2009年度实现营业收入5095万元、净利润592万元。截至2010年
6月30日的总资产12712万元，净资产5406万元;2010年上半年实现营业收入2517万
元、净利润249万元。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2010-09-10】
设立香港公司 康恩贝(600572)寻求拓展海外市场
康恩贝（600572）筹划一年有余的境外子公司终于得以成立，日前，注册资本
100万美元的香港康恩贝国际有限公司在香港取得正式注册设立文件。但有分析指
出，康恩贝此次踏出国门的结果尚难判断。
2009年3月，康恩贝宣布为加快推进公司的国际化发展，同意公司投资不超过9
00万美元在香港设立香港公司，并授权公司董事长决定与设立该公司相关的投资事
宜，签署与设立该公司有关的法律文件等事宜。
康恩贝董秘杨俊德在接受记者采访时表示："之所以时间拖得比较长是因为在
境外设立子公司，需要很多政府部门的审批，履行这些审批程序需要比较长的时间
。"
根据康恩贝公告，多年来公司在植物提取物、原料药和制剂等方面的外贸业务
和对外技术合作领域中已取得一定成果。设立香港公司，作为公司海外业务和投资
发展的平台和窗口，是推动公司经营国际化发展的重要举措。
不过，从康恩贝最近一期的年报和半年报来看，境外业务占上市公司营业收入
的比例并不高。有分析指出，康恩贝现有的出口产品主要是植物提取物，主要出口
欧美市场，但数量较少，对公司业绩并不构成太大影响。
香港公司的设立似乎将加强康恩贝在境外市场的投入力度，但杨俊德表示："
香港公司具体的业务有专人负责，与上市公司现有的对外销售业务并非替代关系。
"
记者注意到，在康恩贝披露的2010年半年报中，康恩贝提到"公司加强了主导
产品前列康的国外注册工作，启动开展了银杏叶提取物原料在欧美国家的国际认证
项目。"显然，香港康恩贝的成立也是公司"走出去"战略的一部分。
中投证券分析师余方升告诉记者："设立香港公司体现出康恩贝加强海外业务
的决心，随着未来一些中药制剂通过相关国家的注册，香港公司可以发挥桥头堡的
作用。"
不过，包括余方升在内的一些分析人士认为，目前康恩贝境外业务较少，加上
中成药境外注册相对困难，香港公司未来是否能为康恩贝带来更多盈利目前尚不好
判断。
【出处】证券时报【作者】建业
【2010-09-08】
康恩贝(600572)7704万限售股上市流通
康恩贝(600572)今日公告，公司于2007年向康恩贝集团有限公司非公开发行的
4280万股股份，经实施公司2007年度利润分配和资本公积转增股本方案后增至7704
万股，现该等股份的限售期将满，将于2010年9月13日起上市流通。
【出处】证券日报【作者】
【2010-09-06】
康恩贝(600572)非公开发行申请3日获证监会审核有条件通过
康恩贝今日披露，公司2009年度非公开发行股票申请于9月3日获证监会审核有
条件通过。公司将在收到证监会予以核准的正式文件后另行公告。根据康恩贝推出
的定向增发方案，公司拟以不低于9.86元/股的价格发行不超过4600万股，募集资
金不超过42300万元，用于基本药物目录产品扩产、医疗营销网络及推广体系建设
和银杏叶种植基地建设三大项目。
【出处】上海证券报【作者】赵一
【2010-04-16】
一季报暴露股东"底牌" 康恩贝(600572)被"牛股东"和众机构簇拥
昨日披露一季报的康恩贝迎来了一位新进自然人股东：查银楼。乍一看这位股
东"名不见经传"，但细查之下，记者发现其投资案例却是大名鼎鼎，那就是*ST高
陶。他曾在去年6月底成功进入*ST高陶而到了年底已经"销声匿迹"。这一次，查银
楼以持有康恩贝430万股新进成为公司的第二大流通股股东。
康恩贝一季报披露的前十大流通股股东有9个是"新面孔"，其中包括了3家公募
基金、2家私募基金，以及光大证券一家券商，另有一家法人和2家自然人，分布于
第二至第十大流通股股东席位。唯一一家"留守"的基金，华宝兴业收益增长以612
万股的规模位居首位，而且该基金在一季度内加仓了490.2万股。而且，上述股东
总计持有流通股2964.81万，占流通盘比例为17.58%，较之去年年底的744.18万股
增长了将近3倍，且机构数量也有3家一举增加至7家。
除了各机构和个人集体大举增持外，在一季报中"露脸"的自然人也绝非等闲：
排名仅次于华宝兴业收益增长的自然人股东查银楼以430万股为成公司第二大股东
。这位股东"力压"多家公募或私募基金，较之第三大流通股股东光大证券多出了近
76万股的持股量。
去年5月22日，停牌筹划重组的*ST高陶公布重组方案并复牌，而后股价连续走
出10个涨停并一直保持强势，一举由停牌前的8.13元冲上20元大关，至6月底股价
已经达到26.15元。根据公司的半年报，此时查银楼已经以72万股的持股量第一次
进入流通股股东榜单，名列第九位。而后在第三季度末，查银楼再次出现在流通股
股东榜单中，持股量增至85万股，排名第七，在此期间*ST高陶股价在19.51元至30
.85元之间；但到了2009年年底，查银楼便退出了*ST高陶前十大流通股股东，而第
四季度内，公司股价在23.5元至30.49元区间内。
在凑了一把*ST高陶的热闹之后，这位超级散户又看中了康恩贝哪一点呢？一
份发布于4月初，来自于申银万国的调研报告或许代表了业内的乐观看法。报告称
，由于康恩贝在2007年至2009年实施了股权收购和营销战略调整，且受益于"基本
医药"大采购带来的市场扩容，公司在未来三年内将进入年均50%的高增长阶段。而
作为"佐证"的是，公司昨日发布的一季报显示，由于主导产品较去年同期有较大增
幅，令公司一季度业绩增幅在77%左右，基本每股收益为0.11元。另一方面，公司
参股26%的佐力药业IPO已上报材料。
二级市场上，康恩贝的股价已经"龙头"高抬：自3月下旬开始连续多日收于阳
线，进入4月份后，公司股价一直处于上升通道。昨日，康恩贝股价收于16.63元，
这一价格较此番股价启动时已有30%左右的涨幅。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2009-12-09】
康恩贝(600572)悉心栽培 参股公司佐力药业上市征途起锚
康恩贝鼎力支持的参股公司佐力药业距创业板上市更近一步。浙江省环保厅的
信息显示，浙江佐力药业股份有限公司正处上市环保核查公示期。资料显示，2年
前，为支持佐力药业单独上市，原大股东康恩贝放弃控股权，退居二股东位置。
公示信息显示，佐力药业位于湖州市武康镇工业园区，是一家集科研、生产、
销售于一体的国家级高新技术企业，其募集资金投向为"新增200吨乌灵菌粉生产技
术升级改造和扩产项目"、"新增年产4.5亿粒乌灵胶囊建设项目"和"药用真菌研发
中心建设项目以及市场营销网络建设项目"。
佐力药业控股权曾几易其主。2000年设立之初，其控股股东是上实医药的前身
上实联合，多轮股权转让后由康恩贝"接手"。2007年11月28日，康恩贝公告，拟以
6260.4万元的价格，向佐力药业经营管理团队转让公司及子公司康恩贝销售公司分
别持有的佐力药业31%和6%股份，以支持其单独上市，转让价格为1.41元/股。让渡
股权后，康恩贝尚持有佐力药业26%股份计3120万股，退居第二大股东席位。
转让完成后，佐力药业从康恩贝合并报表中"淡出"，转而积极筹备上市。资料
显示，佐力药业近3年的销售额分别为1.1亿元、1.26亿元和1.65亿元。公司董事长
俞有强近期明确表示，要确保达到创业板上市的硬指标，年增长率不低于30%，计
划2010年在创业板上市。按照流程，佐力药业在省内环保核查过关后，需报请国家
环保部出具相关核查意见，通过后方可向证监会递交上市申请。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-11-02】
康恩贝(600572)定向增发募资4.23亿
停牌3个交易日后，康恩贝（600572）近日推出定向增发方案。公司拟以不低
于9.86元/股的价格发行不超过4600万股，募集资金不超过42,300万元，用于基本
药物目录产品扩产、医疗营销网络及推广体系建设和银杏叶种植基地建设三大项目
。
基本药物目录产品扩产项目拟以公司现所在的康恩贝（兰溪）现代植物药产业
园为基础，通过更新扩产，增加年产片剂20亿片，胶囊10.2亿粒，针剂1亿支，乳
膏剂1000万支的生产能力。该项目投资额约需24,500万元。
医疗营销网络及推广体系建设项目是在新医改重点推进基层医疗服务保障体系
包括社区医疗及农村医疗体系发展的基础上，建立基于医疗机构的医疗营销网络及
推广体系。项目预计总投资9,100万元。
银杏叶种植基地建设项目主要包括2,000亩的银杏种苗基地兼GAP示范性种植基
地和有关配套设施建设，预计总投资8,700万元。
康恩贝认为，此次非公开发行募集资金投资建设的项目均为公司的主营业务，
募集资金项目实施后，将进一步提升公司在医药研发及生产领域的竞争优势，增强
公司资本实力，保证公司的可持续发展，提升公司的盈利能力。（李若馨）
【出处】中国证券网【作者】
【2009-10-31】
康恩贝(600572)：拟定向增发募资
康恩贝表示，公司拟向海内外投资者定向增发不超过4600万股。发行价格为9.
86元/股，发行对象均以人民币现金方式认购。
此次发行募集资金不超过42300万元（净额），募资将主要用于三个项目建设
：基本药物目录产品扩产项目，该项目投资额约需24500万元；医疗营销网络及推
广体系建设项目，该项目投资额约需9100万元；银杏叶种植基地建设项目，该项目
投资额约需8700万元。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-10-28】
康恩贝(600572)因筹划增发今起停牌
康恩贝（600572）28日公告称， 公司正在筹划有关非公开发行股票事宜,但尚
存在不确定性。为维护投资者利益,避免对公司股价造成重大影响,公司股票自2009
年10月28日起停牌。此次停牌时间不超过5个交易日,最迟于2009年11月3日(星期二
)公告相关信息。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-08-26】
康恩贝(600572)手握3.7亿现金随时出手 寻并购重组机会
08月26日讯这两天，在股市进入调整期的背景下，连续拉出两个涨停的浙江医
药公司康恩贝显得格外引人注目。而事实证明，他的战略布局方向也是符合大背景
的，从入选国家基本医药目录的名单来看，受益最大的仍然是中药领域。 浙江在
线08月26日讯这两天，在股市进入调整期的背景下，连续拉出两个涨停的浙江医药
公司康恩贝显得格外引人注目。
再看康恩贝今年上半年的举动也确实不少：主要产品包括普乐安片、奥美拉唑
钠等入讯国家基本药物目录》，控股江西天施康中药股份有限公司，转让云南希尔
康制药有限公司……对康恩贝而言，2009年显然是其企业发展历史中不平凡的一年
。
“相对而言，金融危机过后医药行业会出现更多的并购机会，我们也在做准备
，为了康恩贝的进一步扩张。”昨天，在接受本报记者专访时，康恩贝董事长胡季
强也是壮志雄心。
49个品种入选
《药物目录》
昨天，康恩贝的股东大会，引得各地机构投资者前来调研。他们注意力的焦点
毫无例外地放在了关于旗下产品入讯国家基本药物目录》后的相关机遇上。
康恩贝的公开信息显示，旗下入讯国家基本药物目录》的有49个品种。而这些
品种在2008年的销售收入，占到公司当年收入的38.87%，其中包括康恩贝的主要产
品普乐安片等。
从公开的资料来看，康恩贝是此次受益《国家基本药物目录》最大的浙江医药
公司。在这个看似偶然的背后，却蕴藏着胡季强和他的团队对医改政策的敏锐嗅觉
。
很多人仅仅看到入选国家基本药物目录可能带来的机遇，而早在这之前，胡季
强就与他的团队充分认识到摆在眼前的机遇和挑战。“对一些产品而言，入选意味
着打开了广阔的市场空间；但对另外一些产品而言，入选却意味着降价以及随之而
来的利润压缩的压力，未必是利好。”胡季强解释，其实这是一把“双刃剑”。
因此，对旗下的产品是否进入国家基本药物目录，入选后面对降价如何应对，
以及销售体系如何配置等，每个产品的每个细节，康恩贝内部也是无不经过详细的
探讨。
其实，去年以来，康恩贝的表现平稳中一直缺乏吸引人的亮点。从今年上半年
的中报来看，其主营收入5.679亿元，同比微减0.27%，给人不温不火的感觉；同时
，作为康恩贝主导产品的前列康普乐安片，该项产品在同类产品中的市场占有率已
经超过80%，而这本身在一些业内人士看来则意味着是发展瓶颈。
但是，胡季强认为这次的医改机遇会成为康恩贝发展史上的一个重要转折点。
“确切地说，从2006年到2009年的普乐安片处于平台整理期，但是基本药物目录出
台后，它会进入新一轮的高速增长。”
中药是并购的重点方向
在胡季强为康恩贝构筑的医药王国里，现代植物药一直以来是康恩贝的特色所
在，这块业务也自然而然成为康恩贝今后战略布局的重点。
而事实证明，他的战略布局方向也是符合大背景的，从入选国家基本医药目录
的名单来看，受益最大的仍然是中药领域。
不过，现状是，从康恩贝现有的架构来看，纯粹的中药公司只有旗下的康恩贝
中药公司，其余的中药产品都零散分布于子公司中。于是并购的重点方向，胡季强
锁定在现代植物药领域的公司。
今年5月，康恩贝公告，受让康恩贝集团有限公司所持江西天施康中药股份有
限公司800万股份，占江西天施康中药股份有限公司总股本的8%。胡季强对天施康
的期望很高。他解释，其实目前康恩贝的中药业务占比并不算太大，且业务比较分
散，而天施康旗下拥有近300个中药品种，其中包括了珍视明、肠炎宁等知名品牌
，收购天施康成为康恩贝做大中药植物药业务战略规划中，举足轻重的一步。
不过，在胡季强的战略规划中，收购江西天施康还仅仅是跨出的第一步。
“我们旨在为康恩贝的中药业务形成三大板块。”胡介绍，三大板块包括浙江
、江西以及云南三地：分别是浙江兰溪的现代植物产业园、江西天施康，同时还有
意在云南物色植物药相关公司合作，让云南成为康恩贝中药的第三块生产基地。
准备3.7亿现金
随时出手
“企业发展不外乎两条路：一方面是修炼内功，利用自己的品牌提升内涵，持
续发展；另一方面则是外延扩张，通过行业内整合加速发展自己。”胡季强说。
在品牌的建设上，康恩贝在浙江的医药企业中走在前列。以品牌经营为主的销
售模式一直在康恩贝的经营过程中被贯彻。胡季强说，浙江医药企业更多集中在原
料药生产行业，外向型发展思路，对品牌的建设重视有限。康恩贝的经验是，正是
品牌的建设，帮助康恩贝有效规避了这波金融危机下医药出口市场下降的风险。
“行业整合是医药企业发展的必经之路。”胡季强说，现在国内医药行业的现
状是相对分散，主要特点是数量多但是规模小，但是从国际的发展趋势来看，医药
行业应该是高科技，同时高度集中的行业。“当整合是必然，那么在整合的过程中
医药企业就只有两种命运：要么被收购兼并，要么去收购兼并其他企业。康恩贝现
在的思路是，去寻找符合战略发展领域的企业，有机会一定会对其进行重组。”
在胡季强看来，在现在经济相对转暖的时候，行业内的重组并购会进一步加快
步伐，也会出现许多机会。“我们准备了充裕的现金流，也是为这一轮的并购重组
做好准备。”
康恩贝的中报数据显示，上半年经营活动产生的现金流量净额为7000多万元，
同比增长55.23%。截至今年中期，康恩贝手握货币资金达3.7亿元，资产负债率仅
为41.8%。这意味着，如果出现并购机会，康恩贝凭借自有资金就能完成，无需每
次都动用资本市场的融资功能。
【出处】今日早报【作者】
