☆公司报道☆ ◇600202 哈空调 更新日期：2014-08-06◇
【2011-06-24】
哈空调(600202)签3220万美元供货合同
哈空调（600202）公告称，公司与IND BARATH能源（印度马德拉斯）有限公司
于6月23日签署供货协议，为其提供1套660兆瓦空冷器及其辅助设备，合同总金额
为印度港到岸价格（威扎吉/科钦）3220万美元。
此次供货合同包括产品的设计、采购、生产、质量控制、测试、包装和运输、
将货物发往印度港等。合同交货时间为协议签订后10个月离岸。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-03-22】
哈空调(600202)2010年净利1.08亿元 同比下降23.6%
哈空调（600202）周一晚间发布年报，公司2010年实现净利润1.08亿元，同比
下降23.6%。
公司2010年实现营业收入13.69亿元，同比增长29.56%，每股收益0.282元，同
比下降23.78%。
公司表示，净利润下降的主要原因，一是市场竞争导致产品订货价格下降，而
原材料涨价，使产品毛利率下降8.54%；二是期间费用增加；三是投资收益减少。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2011-02-15】
哈空调(600202)董事会决定终止风电研发活动
聆听着"横店东磁因转战光伏而业绩大增，国家电网大力发展新能源发电"的喜
讯，却仍无法忘怀春节前，哈空调（600202.SH）发布"公司董事会慎重审议，决定
终止风电研发活动，集中精力做大做强主业"的公告。
毕竟哈空调透过公告所介绍的"在风电研发过程中，国内风电企业发展数量激
增，同质化竞争严重；国家产业政策发生较大变化，规范风电行业发展力度增强，
提高了公司进入风电行业的准入门槛"是所有新能源企业不得不面对的现状。
【出处】证券日报【作者】于南
【2011-02-15】
哈空调(600202)退出风电研发领域
风电设备利润降低加速行业大洗牌
哈空调日前宣布砍掉风电研发，在行业刚开始热议风电产能过剩时，哈空调从
决定开展研发到退出，时隔仅仅一年。
砍风电业务做强主业
新能源日渐成为市场香饽饽，除了几大电力国企加足马力拓展新能源业务外，
其他传统能源企业也相继进入到风电、光伏领域的竞争中。比如宁夏银星能源就拟
投资15亿元扩建风电、光伏产能。
然而，也有在新能源领域已经展开拳脚的企业中途抽身离去。备受关注的便是
半路出家的哈空调。该公司日前决定终止风电研发活动，集中精力做大做强主业。
哈空调将终止风电研发的原因归结为：在风电研发过程中，国内风电企业发展
数量激增，同质化竞争严重；国家产业政策发生变化，规范风电行业发展力度增强
，提高了公司进入风电行业的门槛。
中国可再生能源学会风能专业委员会副理事长施鹏飞认为，如果行业产能过剩
，企业没有技术、市尝资金等方面的优势，趁早退出是好事。
风电市场集中度提高
据了解，截至2010年底，中国全年风力发电新增装机达1600万千瓦，累计装机
容量达4182.7万千瓦，超过美国，跃居世界第一。据不完全统计，风电行业的企业
多达80多家，仅当前上市的A股公司中就有12家风电企业。不过，以国家发展和改
革委员会能源研究所副所长李俊峰的设想，未来风电市场有三五家企业就够了。
中国风能协会秘书长秦海岩认为，风电设备行业利润率不断降低，加快了行业
大洗牌。
【出处】广州日报【作者】李直建
【2011-02-01】
哈空调(600202)率先退出 风电行业洗牌开始
半路出家的哈空调(600202)“果断”砍掉风电研发，这让市场再度担忧风电设
备的产能过剩。2009年10月，行业刚开始热议风电产能过剩时，哈空调决定开展风
电领域研发相关活动进入风电行业，从进入到退出，时隔仅仅一年。
趁早抽身
日前，哈空调公告，公司董事会慎重审议，决定终止风电研发活动，集中精力
做大做强主业。
因为终止风电研发，哈空调需要与卖方和潜在的使用者联系、沟通转让事宜，
并有279.43万元的风电研发活动已确定发生的费用计入损益。但是中国可再生能源
学会风能专业委员会副理事长施鹏飞认为，在行业过剩的背景下，如果企业没有技
术、市尝资金等方面的优势，趁早退出是好事。
资料显示，截至2010年底，中国全年风力发电新增装机达1600万千瓦，累计装
机容量达到4182.7万千瓦，超过美国，跃居世界第一。据不完全统计，风电行业的
企业多达80多家，仅当前上市的A股公司中就有12家风电企业。
为防止产能过剩，相关部门也出台了相关的指导意见，发改委等10部门发布的
抑制产能过剩和重复建设意见明确，原则上不再核准或备案建设新的整机制造厂；
重点支持自主研发2.5兆瓦及以上风电整机和轴承、控制系统等关键零部件及产业
化示范，完善质量控制体系。
工信部公布的《风电设备制造行业准入标准》(征求意见稿)还指出，在生产企
业的设立方面，风电机组生产企业设立要符合国家产业政策及风电设备制造行业发
展规划，项目投资中自有资金比例不得低于30%。
哈空调也将终止风电研发的原因归结为：“在风电研发过程中，国内风电企业
发展数量激增，同质化竞争严重；国家产业政策发生较大变化，规范风电行业发展
力度增强，提高了公司进入风电行业的准入门槛。”
“其实，行业是透明的，企业是否选择进入关键还在于自身的实力。”中国风
能协会秘书长秦海岩认为，风电企业从过剩中胜出，除了研发加以突破以外，还应
该在市尝资金、营销等各方面加以完善。
行业趋于集中
风电设备过剩并不意味着风电产业过剩。秦海岩认为，风电产业作为战略新兴
行业鼓励的方向并不会改变。国家能源局日前也宣布到2011年末我国将新增55吉瓦
上网风电装机容量。据发改委数据，2010年末我国风电装机容量为35吉瓦，预计20
11年同比增长57%左右。中银国际认为，这一增幅超过市场预期。
只是风电市场变成了买方市常数据显示，2006年-2009年这四年中，国内风电
装机容量每年都以逾100%的速度扩容。2010年，新增装机容量1600万千瓦，增速降
到了70%以下。在买方时代，风电设备制造商最大的压力就是必须不断降低成本以
保住自己的市场份额。
据秦海岩介绍，以单机容量1.5兆瓦的风机为例，其投标价格已经从2006年的6
000元/千瓦一路猛降到4000元/千瓦以下。投标价格的大幅下降，使风电设备行业
利润率不断降低，从而加快了行业大洗牌。
按照国家发展和改革委员会能源研究所副所长李俊峰的设想，这个市场未来有
三五家企业就够了。资料显示，仅华锐风电、金风科技、东方电气三家风电整机企
业所占的国内市场份额合计已近60%。而在零部件设备领域，市场集中度亦迅速提
高。以叶片为例，至2010年，中复联众、中材股份、保定惠腾三家国内叶片制造商
所占的市场份额已超过60%。
【出处】中国证券网【作者】王荣
【2011-01-31】
哈空调(600202)终止风电研发
哈空调（600202）公告，公司董事会慎重审议，决定终止风电研发活动，集中
精力做大做强主业。
公司称，在风电研发过程中，国内风电企业发展数量激增，同质化竞争严重；
国家产业政策发生较大变化，规范风电行业发展力度增强，提高了公司进入风电行
业的准入门槛。公司继续从事风电业务风险较大。
公司风电研发活动所涉及的技术合作协议及零部件采购合同金额为203.2359万
欧元（涉外合同）和2195.995万元人民币（国内合同）。截至2010年12月31日，支
付技术协议及采购合同款项计人民币2369.6万元。公司将积极与卖方和潜在的使用
者联系、沟通转让事宜，尽可能减少损失。公司为风电研发活动已确定发生的费用
279.43万元计入损益。
【出处】中国证券网【作者】顾鑫
【2010-07-14】
哈空调(600202)预计2010年上半年净利润同比下降40%－50%
哈空调预计公司2010年1－6月归属于上市公司股东的净利润，将比上年同期调
整前数据下降40%－50%。原因：主营业务收入下降，订货价格下降，原材料价格上
涨，期间费用上升。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-06-03】
哈空调(600202)大股东变更或带来新机遇
哈空调或因大股东变更而获得新机。公司今日公告称，哈尔滨工业资产经营有
限责任公司所持公司13044.94万股，占公司总股本34.03%的股份，无偿划转至哈尔
滨工业投资集团，公司大股东将变更为工业投资集团。
公司今日公告表示，原大股东负责哈尔滨市部分老国有企业改制工作，管理职
能及行政职能明显，历史遗留问题较多。新大股东在地方财政政策支持、资产结构
、投融资功能等方面较工业资产公司均有较大优势，完成本次哈空调股权无偿划转
后，可对其未来业务发展提供更有力的资源与政策支持。资料显示，新大股东注册
资本4亿元，经营范围为工商业项目的投资、融资、运营、管理，国有资产经营管
理及资本运营房地产开发经营等。
此外，新大股东今日表示，不排除未来继续增持哈空调股权的可能性，目前尚
无具体方案。不过，有意思的是原大股东也于今日披露，于1月25日至1月28日以18
.20至19.53元之间的价格减持哈空调1800万股，占公司总股本的4.70%。其表示，
此举是根据市属经济发展整体规划要求，减持资金用于地方产业项目投资。
【出处】上海证券报【作者】吴芳兰
【2010-06-03】
哈空调(600202)大股东变更为工业投资公司
哈空调（600202）近日公告称，经哈尔滨市国资委下发的有关批复文件批复，
哈尔滨工业资产经营有限责任公司同意将持有的哈空调全部34.03%国有股权无偿划
转给哈尔滨工业投资集团有限公司，并已于2010年5月31日与投资公司就股权划转
事项签署相关协议。本次无偿划转完成后，投资公司将持有哈空调13044.94万股股
份，成为哈空调的控股股东。
【出处】证券时报【作者】尹振茂
【2010-05-28】
哈空调(600202)向中融信托申请1.25亿元信托贷款
哈空调（600202）日前发布公告称，公司董事会审议同意向中融国际信托有限
公司申请1.25亿元人民币的信托贷款，期限一年。中融国际将委托中信银行哈尔滨
分行对该笔信托贷款进行管理。（东方）
【出处】证券日报【作者】东方
【2010-05-18】
哈空调(600202)与中国国电签署4亿大单
哈空调今日发布公告称，5月17日公司与中国国电集团公司霍州发电厂签署《
国电霍州发电厂2×600MW机组“上大压斜工程直接空冷系统EPC总承包合同》，总
金额近4亿元。
哈空调方面表示，合同工程范围包括：国电霍州发电厂2×600MW机组“上大压
斜工程直接空冷系统设计、供货、建筑安装、项目管理、调试、运行、验收、培训
、移交生产、性能试验及保证、工程质量保修期限的整个服务过程。预计一期项目
投产时间为2011年7月15日，二期为2011年11月30日。（实习生 黄群）
【出处】上海证券报【作者】黄群
【2010-05-15】
哈空调(600202)拟向控股股东借款2亿
哈空调今日公告，公司拟向控股股东工业资产公司借款，借款金额为2亿元，
期限为贷款支付日起12个月整，贷款利率按同期银行贷款基准利率下浮35%执行。
公司表示，通过借款，公司将获得工业资产公司的借款2亿元，补充公司的流
动资金，对公司持续经营能力及当期财务状况无不良影响，符合公司长远发展和全
体股东的利益。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-04-13】
哈空调(600202)致歉业绩公告出错 投资者称"缺乏诚意"
之前哈空调 （600202）因年报突然变脸受到了包括基金在内的投资者唾弃，
市场用脚投票之下，近期公司股价不断下跌。对此，哈空调力图挽回市场的信心。
继发布年报补充公告后，哈空调又在4月10日发布了致歉公告。然而《每日经济新
闻》记者浏览公告后发现，寥寥300多字的致歉公告，居然出现了明显错误。
哈空调在致歉公告表示，“因公司2009年较2008年业绩波动较大，未能及时准
确测算，以至未能按照《上海证券交易所股票上市规则》关于业绩预告的相关规定
，在2009年1月31日前发布业绩预告，公司在此向广大投资者致歉。”
很明显，时间应该是“2010年1月31日前”，而绝非是“2009年1月31日前”。
对此，一位投资者表示，“这个时间是最关键的要素，也是致歉公告的核心。如此
重要的信息居然出错，而且还通过交易所公告的形式发出来，可见公司道歉缺乏诚
意，严重点，就是公司的管理存在很大的问题１
奇怪的致歉逻辑
就在哈空调发布2009年年报后，《每日经济新闻》对公司业绩突然变脸、大股
东提前减持、基金经理异常愤怒等事件进行了连续报道。或许意识到自己的行为惹
怒了市场，之前一直闭口的哈空调4月10日发布了致歉公告，就业绩变脸一事向投
资者进行说明。但记者发现，公司给出的解释在逻辑上非常奇怪。
哈空调称，因公司2009年较2008年业绩波动较大，未能及时准确测算，以至未
能按照《上海证券交易所股票上市规则》关于业绩预告的相关规定，在2009年（记
者注：应该是2010年）1月31日前发布业绩预告，公司在此向广大投资者致歉。
一位市场资深人士表示，2009年过去了一个月时间，如果作为一家普通企业，
不能掌握自己公司业绩的大致变化程度，或许可以得到原谅，然而对于一家上市公
司，却不能对业绩有个大概测算，就让人匪夷所思，而且公司去年第四季度的业绩
还是亏损的，从逻辑上说不过去。
该人士继续表示，公司把年报披露时间从1月21日推迟到3月30日，推迟超过2
个月。而且在1月下旬大股东还在连续、大幅减持公司股份。这一系列动作的背后
，如果没有业绩大幅下滑这个因素，公司很难自圆其说。
投资者不买账
对于哈空调这份致歉公告，投资者并不买账。
《每日经济新闻》记者在哈空调的股吧中看到，投资者正对哈空调的恶劣行径
进行口诛笔伐。
“一个致歉公告就没事了？重仓持有哈空调近半年，大盘风雨飘摇也未曾动摇
，就是靠哈空调优良的业绩。然而业绩突然变脸，大股东减持，仅靠一个公告就可
以了结吗？”
这位投资者还留言，他是知道业绩公告后的开盘当天清仓的，直接损失3万元
，还不算时间成本。“本人也无力在法律途径上寻求公道，但我希望有此能力的朋
友能站出来，追讨这个无赖公司给广大股东造成的损失１
有回帖者称，“哈空调以一纸道歉就想了事，证监会应以法律和正义追究其责
任，严肃法律的尊严，归还股民道义与公平。难道一个事实上的巨骗，通过一个道
歉就不用追究法律责任了？”
还有投资者发帖称，“哈空调损失的是人心，我们损失的是实实在在的金钱，
从此再也不买这种无德的公司。”
著名维权律师严义明律师在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，理论上投
资者是可以请求法律支持的，但前提是证监会要介入调查，认定哈空调的信息披露
的确存在问题。
同步播报
哈空调昨日失守半年线
就在3月30日发布变脸年报的当天，哈空调股价就放量下挫，虽然随后两天有
所反弹，但是到昨日收盘时，较公布年报当日也已经下跌了13%，市值损失超过11
亿元。
昨日哈空调报收19.66元，连续两个交易日收盘在20元之下，不仅跌破了3月31
日的最低点，而且也收在半年线之下。自3月30日暴跌以来，5日均线一直压制着股
价，成为反弹难以逾越的天堑。
“半年线被跌破，说明大资金开始看空了。如果短期不能收复半年线，股价很
可能会去考验年线位置的支撑。”华龙证券分析师牛阳昨日告诉《每日经济新闻》
记者。
【出处】每日经济新闻【作者】毛晋楠
【2010-04-08】
年报补丁"澄而不清" 哈空调(600202)业绩变脸疑雾重重?
在推迟披露年报的两个月内，控股股东减持1800万股
年报补丁又称“年报牛皮癣”，一直为投资者所质疑，上市公司发布年报补丁
多由校对失误、会计准则变更以及敏感问题的补充披露等原因构成。因业绩突然“
变脸”，哈空调昨日停牌，用“年报补侗来解释公司去年第四季度业绩大幅下滑的
主要原因。而之前3月30日，哈空调正式公布的年报“变脸”，就已经让投资者大
跌眼镜，当日该公司股价暴跌8.13％。
业绩变脸年报推迟发布
机构逃亡大股东受益
年初一度被许多券商研究机构大为看好的哈空调，在没有任何预兆的情况下，
公司推迟2个月出台年报。3月30日公布的2009年业绩，不仅较2008年大降48.7％，
也较2009年前三季骤降。当日开盘后哈空调股价大跌，一时间机构大量逃亡。而让
投资者更为气愤的是，公司大股东在公布年报之前曾大肆抛售公司股份，2010年1
月25日至28日，控股股东哈尔滨工业资产公司通过上交所大宗交易系统已累计减持
所持有的公司股票1800万股，占公司总股本的4.70%。
哈空调公布的2009年年报显示，每股收益0.37元，不仅较2008年调整后基本每
股收益0.722元大降48.7％，更较该公司2009年前三季度的每股收益0.6216元下降
了40.5％。也就是说，公司在2009年第四季度实际是每股亏损了0.252元。在公司
没有任何预减提示下，这一突如其来的业绩变脸实在让研究机构备感意外。就在今
年年初，众多研究机构对哈空调都曾给出了较高的投资评级，其中联合证券给与“
增持评级”，平安证券则给出了“强烈推荐”。
业绩发布后，各家机构在大呼“上当”之余，纷纷出逃。3月30日，哈空调业
绩发布后，当日的异动成交回报显示，卖出前5名的席位全是“机构专用”，而买
入席位虽然也有4个机构专用席位，但“机构专用”整体净卖出1.5亿元以上。
不过，也不是所有的机构都后知后觉，就在2009年第四季度，该公司前十大股
东中，除了第一大股东哈尔滨工业资产经营有限责任公司减持127.32万股以外，其
他有6家机构均有所察觉提前进行了减持。中邮核心成长股票型证券投资基金减持2
50.90万股，中邮核心优选股票型证券投资基金减持332.74万股，交银施罗德精选
股票证券投资基金减持110.18万股，交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金减持
110.71万股，景顺长城鼎益股票型开放式证券投资基金减持278.11万股，中国人寿
保险(集团)公司－传统－普通保险产品减持54万股。2009年报披露，前十大流通股
东中9家基金合计持有6764.12万股，占流通股17.64%(2009年三季度9家占22.59%)
。
在机构损失惨重的同时，由于年报推迟披露，哈空调的大股东却从中获益匪浅
。哈空调原定年报披露时间为1月21日，但后来该公司却把年报披露时间推迟到了3
月30日。而在年报推迟披露之后，到正式披露前的这段时间里，公司大股东分别在
1月25日、27日、28日减持了300万股、1050万股、450万股哈空调股票，套现3.28
亿元。
大股东如何“未卜先知”在年报推迟期间疯狂减持套现？经济评论家皮海洲斥
其有内幕交易之嫌。并且，也正是由于推迟年报披露，使得哈空调的大股东们避开
年报披露前30日内不得减持的“窗口期”规定。
年报打补栋澄而不清”
对于业绩的大幅下滑，昨日哈空调共列出了五方面原因。首先，第四季度达到
收入确认条件的合同项目较少。哈空调表示，公司2009年第四季度生产的产品对应
的合同多为跨期执行的合同，计划于2010年交货及安装、调试。
其次，去年四季度支出和计提坏账准备金增加。其中，去年四季度末应交企业
所得税2197万元，三季度末应交企业所得税622万元，比三季度末增加1575万元。
公司表示，因不再享受相关税收优惠政策，使净利润减少1575万元。
此外，公司去年四季度末计提坏账准备2244万元，比三季度末计提坏账准备40
6万元增加1838万元，使净利润减少1838万元。以及去年四季度末发生期间费用支
出12884万元，三季度末发生期间费用支出9540万元，比三季度末增加3344万元，
使净利润减少3344万元。
除上述原因外，哈空调还称，去年四季度末营业外收入1104万元，比三季度末
营业外收入4242万元减少了3138万元。并表示，由于部分“收益相关”科目被列入
“递延收益”科目核算，使净利润减少3138万元。
但如此一份匆忙的“补侗显然并不能令投资者信服。有投资者指出，在哈空调
的三季报中，在填写“预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与
上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明”一项时，公司毅然选择了“不适
用”，并且在公司三季报以及三季报出台之后的长时间里都没有对大幅下滑的业绩
进行预警，公司为何隐而不报？为何大股东却未卜先知？这些在此次“补侗中均未
有任何说明。
近期，有市场人士向媒体透露，2009年12月，中电投临河项目，已经采用了哈
空调空冷方案，但哈空调并没有公告。这有隐瞒重大信息之嫌。有研究员也表示，
“哈空调在西北多个火电项目上，均有订单收获。”这些传闻均与昨日的业绩解释
有所相悖。
但是对于这些市场上的质疑，哈空调“年报补侗中均未解释，随着市场质疑的
进一步加深，哈空调的年报是否将打第二次“补侗？
【出处】证券日报【作者】
【2010-04-07】
09年业绩"变脸"遭质疑 哈空调(600202)详析缘由
曾被质疑业绩"变脸"的哈空调今日披露2009年报补充公告，详解去年四季度业
绩大幅下滑的主要原因。
哈空调共列出了五方面原因。首先，第四季度达到收入确认条件的合同项目较
少。哈空调表示，公司生产的电站及部分石化空冷产品，周期较长（从产品设计、
生产到产品交货、调试安装一般需要2-3年），产品价值高，公司每期收入金额受
合同约定及合同执行情况影响较大。因此，公司2009年第四季度生产的产品对应的
合同多为跨期执行的合同，计划于2010年交货及安装、调试。
其次，去年四季度支出和计提坏账准备金增加。其中，去年四季度末应交企业
所得税2197万元，三季度末应交企业所得税622万元，比三季度末增加1575万元。
公司表示，2009年12月，经确认公司生产的石化空冷器、电站空冷器等产品不享受
2008年新实施的《企业所得税法》第二十七条第三款"企业从事符合条件的环境保
护、节能节水项目的所得可以免征、减征企业所得税"优惠政策，2009年四季度公
司补提前第三季度应交企业所得税1575万元，使净利润减少1575万元。
此外，公司去年四季度末计提坏账准备2244万元，比三季度末计提坏账准备40
6万元增加1838万元，使净利润减少1838万元。以及去年四季度末发生期间费用支
出12884万元，三季度末发生期间费用支出9540万元，比三季度末增加3344万元，
使净利润减少3344万元。
除上述原因外，哈空调还称，去年四季度末营业外收入1104万元，比三季度末
营业外收入4242万元减少了3138万元。并表示，公司在三季度收到 "电站空冷研发
中心"项目拨款时，经与事务所沟通确认为与"收益相关"的政府补助（用于补偿企
业已发生的相关费用），列入"营业外收入"科目核算。但2009年年终财务审计时，
事务所将上述业务确认为与"收益相关"的政府补助，列入"递延收益"科目核算，将
已在第3季度列入"营业外收入"3550万元调至"递延收益"科目，使净利润减少3138
万元。
与此同时，哈空调还表示，公司应收账款增长原因是受行业需求放缓的影响，
市场竞争加剧，客户资金紧张，回款期延长，形成应收账款逐年增加。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-01-28】
哈空调(600202)大股东再减持1050万股
哈空调（600202.SH）昨日再度通过上证所大宗交易平台成交1050万股，成交
金额达19110万元，所有股份成交价格均为18.2元。此前的1月25日，有300万股涉
及5859万元的哈空调股份在上证所大宗交易平台成交。卖方营业部都是中国建银投
资证券公司（下称“中投证券”）西宁胜利路证券营业部。
哈空调2009年三季报显示，其第一大股东哈尔滨工业资产经营有限责任公司（
下称“工业资产公司”）合计持有公司14941.26万股，前10大股东中的其余9位股
东或是基金、券商，或是社保、保险公司。在大宗平台减持一般都需要在市价基础
上打九折，机构投资者没有必要这样做；这意味着，所有减持的股份都来自哈空调
大股东。
尽管哈空调大股东持股比例并不算高，但它的减持步伐却是一以贯之。根据公
司此前的公告，工业资产公司自2007年12月11日至2009年10月15日通过上证所竞价
交易系统累计减持公司无限售条件流通股2210.2658万股,占公司总股本的7.96%。
截至公告发布日，工业资产公司持有公司股份14844.9385万股，占公司总股本的38
.73%，仍为公司第一大股东。在今年的两次减持之后，工业资产公司持有的哈空调
比例进一步降低。
对于哈空调未来业绩，分析师存在一定的争议。
平安证券认为，石化空冷受到经济周期影响，2009年出现较大幅度下降，总体
增速显著放缓。随着经济走出低谷，石化空冷业务将从2010年重新进入上升周期。
平安证券认为哈空调2009年、2010年和2011年的每股收益分别为0.89元、1.19元和
1.50元，复合增长率接近30%。对应股价应为30~35元。这比昨日哈空调大宗交易价
格最多高出近一倍。
而长城证券却比平安证券的预测要保守得多。该券商认为公司2010年业绩增长
潜力有限。长城证券预计在不考虑政府补助的前提下，2009、2010年公司可实现每
股收益分别为0.70元和0.80元。综合考虑后，预计公司2009、2010年可分别实现每
股收益0.83和0.88元。
【出处】第一财经日报【作者】
【2009-11-30】
哈空调(600202)原配股项目拟交控股股东
哈空调（600202）公告称，公司拟对全资子公司哈尔滨天通变压器有限责任公
司进行增资，投资金额按照经评估的500kV电力变压器建设项目净资产4.08亿元及
现金2500万元，共计4.33亿元。不过在对天通公司增资完成后，哈空调计划将该公
司60%的股权转让给控股股东哈尔滨工业资产经营有限责任公司，转让价格将以转
让标的经审计、评估后的净资产值为最终成交价格。
公司对此的解释是，由于配股申请未获通过，无法按照原计划募集资金，使变
压器项目出现了巨大的资金缺口。为了减轻公司资金压力，避免形成同业竞争，使
公司能够集中力量经营现有的主营业务，决定在对天通公司增资完成后，将该公司
60%的股权转让给工业资产公司。
资料显示，公司曾计划通过配股募集资金6.05亿元，但证监会发行审核委员会
于2009年7月24日召开会议审核，未获得通过。
500kV电力变压器建设项目由公司出资，总投资6.8亿元，项目建设周期为2年
。经评估后，变压器项目总资产为4.89亿元，其中土地评估价值为3404.70万元，
负债8100万元，净资产4.08亿元。公司决定以变压器项目净资产的评估值及现金25
00万元对天通公司进行增资，其中1.3亿元（2500万元现金及1.05亿元资产）用于
增加注册资本，余下的3.03亿元计入资本公积。增资完成后，天通公司注册资本为
1.5亿元。天通公司是哈空调于2008年5月27日出资2000万元注册成立的，成立该公
司目的即为实施变压器项目。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-11-19】
哈空调(600202)控股股东减持5478610股
哈空调（600202）19日公告称，公司控股股东哈尔滨工业资产经营有限责任公
司2009年4月2日至2009年10月15日通过上海证券交易所竞价交易系统累计减持所持
有的公司股份5,478,610股，占公司总股本的1.61%。
工业资产公司自2007年12月11日至2009年10月15日通过上海证券交易所竞价交
易系统累计减持公司无限售条件流通股22,102,658股；占公司总股本的7.96%。截
至目前，工业资产公司持有公司股份148,449,385股，占公司总股本的38.73%，仍
为公司第一大股东。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-10-20】
哈空调(600202)联合中标2亿元冷机组工程
哈空调（600202）公告，公司与中国电力工程顾问集团科技开发股份有限公司
组成设计、制造联合体，于2009年10月19日与北方联合电力有限责任公司和林发电
厂签署了"北方联合电力有限责任公司和林发电厂2×600MW级超临界空冷机组工程"
买卖合同，合同总金额为人民币21638.36万元，其中技术服务费为1180万元。合同
交货期：1#机2011年3月；2#机2011年4月。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-10-20】
哈空调(600202)获得2.2亿元订单
本报讯10月19日，哈空调(600202)与中国电力工程顾问集团科技开发股份有限
公司组成设计、制造联合体与北方联合电力有限责任公司和林发电厂签署了"和林
电厂2×600MW级超临界空冷机组工程"买卖合同，合同总金额约为2.2亿元，其中技
术服务费为1180万元。1#、2#机分别于2011年3月、4月交货。
【出处】证券时报【作者】
【2009-09-11】
项目已动工 议案却被否 哈空调(600202)投资"骑虎难下"
一边是募资议案遭股东大会全票否决，一边是500kV电力变压器项目已经上马
，哈空调陷入进退两难境地。
哈空调今日公告称，在9月10日召开的2009年度第三次临时股东大会上，两项
涉及500kV电力变压器项目的议案得到100%反对票，而未获股东大会通过。
根据公告，该两项议案，一项是由哈尔滨天通变压器公司实施公司500kV电力
变压器项目，另一项是哈空调与张明艳关于哈尔滨天通变压器公司之增资协议及其
补充协议。
根据议案，哈空调将以每10股配不超过3股的比例向全体股东配股，预计募集
资金总额不超过8.5亿元，其中6.05亿元投资于500kV电力变压器建设项目。
募资议案遭到否决，但总投资6.8亿元的500kV电力变压器项目已经开建。
根据公告，截至2009年一季度末，哈空调已为500kV电力变压器项目已投入2.5
4亿元，其中3266.12万元用于购买项目土地。目前项目土建工程、部分设备招标工
作已经完成，正在进行厂房建设。
哈空调对此项目较为乐观。根据公司此前公告称，预计该项目达产后每年新增
销售收入13.15亿元，新增利润总额1.31亿元，投资回收期为8.7年（含建设期）。
为顺利推进项目，哈空调出资2000万元注册成立了哈尔滨天通变压器公司，拟
将500kV电力变压器项目所需6.8亿元的投资通过增资方式以现金、实物、无形资产
等投入天通公司，由天通公司实施电力变压器项目。此外，哈空调还购买哈尔滨理
工大学教授张明艳专利。
但是，关于500kV电力变压器项目的不同意见一直存在。哈空调申请配股融资8
.5亿元用于500kV电力变压器及百万千瓦空冷两个项目，曾于2009年7月遭到证监会
否决。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-08-19】
哈空调(600202)签近2亿元合同
哈空调与中国电力工程顾问集团科技开发股份有限公司组成设计、制造联合体
，17日签下了“北方联合电力魏家峁煤电一体化电厂#1、#2机组2×660MW超临界空
冷机组买卖合同”，合同总金额为人民币19945.44万元，其中支付给哈空调18765.
44万元。（彭友）
【出处】上海证券报【作者】
【2009-08-01】
大股东"友情"接盘 哈空调(600202)告别变电压项目
大股东的友情相助可以改变哈空调目前的尴尬处境，但难以美化500kV电力变
压器项目的未来。
哈空调今日公告，为支持公司持续、稳定的发展，大股东哈尔滨工业资产经营
公司欲以适当方式接收500kV电力变压器项目。
记者翻查相关资料，哈空调目前主要投资于五个项目：核电空调、6万千瓦空
冷、上海天勃研发中心、百万千瓦空冷和500千伏变压器项目。其中，核电空调、6
0万千瓦空冷系原国债项目，前者在收尾，后者已建成；上海天勃研发中心厂房已
建成，通过民生银行授信额度和国家支持也不是问题。剩下的便是需投入9亿元资
金的两个项目：百万千瓦空冷和500千伏变压器。
2009年4月，哈空调申请配股融资8.5亿元，用于500kV电力变压器及百万千瓦
空冷两个项目。三个月后，该申请遭证监会否决。对此，市场普遍猜测，方案被否
最大的可能正是500kV电力变压器项目的可行性难以令人信服。
然而，截至2009年6月底，这两个项目已经投入资金3亿元，并预计于2009年底
建成。目前两项目均处于在建阶段，设备已经订货，百万千瓦空冷建成后马上可见
成效，而500千伏变压器即使进展顺利对业绩有较大贡献也要到2012年。
2008年底，哈空调总资产20亿元，负债10亿元，应收账款8亿元。如果再借款6
亿元，一是难借，二是负债率过高。眼下，大股东主动接过500千伏变压器项目，
无疑将大大舒缓哈空调绷紧的资金链条。
目前，哈空调战略决策的关键人物是董事长于明升，而他同时又是大股东哈尔
滨工业资产公司的董事长。近些年，哈工资产公司整体效益不佳，处于破产亏损边
缘的下属公司不少，此次接手变压器项目可谓接了个烫手山芋。
好在，于明升颇有财技，当年哈空调收购哈变后，于明升就开始减持哈空调股
份，并在大订单信息配合下成功地在每股23至29元的高位抛售，套现的资金再用于
解决子公司的生存问题。此次，于明升将前途未卜的变电器项目剥离出哈空调，未
来会否故伎重施来挽救友情相助的哈工资产公司呢？
【出处】上海证券报【作者】郭成林
【2009-07-27】
哈空调(600202)配股未获审核通过
哈空调(600202)今日公告,经中国证券监督管理委员会发行审核委员会2009年7
月24日召开的有关工作会议审核,公司配股申请未获得通过。
【出处】证券日报【作者】
【2009-07-25】
哈空调(600202)配股申请被否
哈空调今日公告，经证监会发审委2009年第55次发审委工作会议审核，公司配
股申请未获得通过
【出处】上海证券报【作者】朱先妮
