☆公司大事☆ ◇600090 退市济堂 更新日期：2022-07-06◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2020-06-｜ 9774.80｜ 0.00｜ 110.87｜ 0.00｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2022-07-05】
虚增收入超两百亿的同济堂将摘牌退市 多家药企曾涉财务造假
【出处】新京报
营收一度突破百亿大关的同济堂，连续三年的丰厚业绩竟是财务造假而来，仅收入一项就累计虚增207.35亿元。与康美药业财务造假后进行重组再次起航不同的是，同济堂将于7月7日终止上市并摘牌。截至7月4日收盘，同济堂的股价已经跌至0.27元/股。
同济堂三年累计虚增收入超200亿元
同济堂主营药品、保健品、医疗器械等，客户对象包括医疗机构、批发企业、零售药店。2016年，通过重大资产重组的方式，同济堂借壳啤酒花登陆A股市场。
登陆A股后，同济堂的业绩“表现不俗”，2016年至2018年营收、净利润三连涨。2018年，营收突破百亿大关，达到108.42亿元。根据与啤酒花的对赌协议，同济堂这三年都“精准完成”对赌目标。对赌协议约定期一过，同济堂业绩也大幅下滑，2019年营收下滑至45亿元，净利润下滑至1.22亿元，当年年报更是被会计师事务所出具无法表示意见审计报告。2020年4月27日，中国证监会正式对同济堂进行立案调查。2020年7月1日，同济堂股票被实施退市风险警示，股票名称变更为*ST济堂。
据中国证监会调查结果显示，2016年至2018年，同济堂通过三家子公司虚构销售及采购业务、虚增销售及管理费用、伪造银行回单等方式，累计虚增收入207.35亿元，虚增成本178.51亿元，虚增利润总额24.3亿元。
2019年，同济堂再次通过虚构业务的方式虚增营业收入3.86亿元，虚增利润总额3.86亿元，虚增净利润2.99亿元，占2019年年报中披露净利润的226.52%。大信会计师事务所（特殊普通合伙）对同济堂2019年年报出具无法表达意见的审计报告。
经追溯调整后，同济堂2017年至2020年连续4年净利润为负。其中，2020年，归属于上市公司股东的净利润为-22.62亿元，同比下滑幅度高达2403.1%。2021年业绩预告显示，同济堂主营业务收入预计仅有7.2亿元，净利润为-1.41亿元至-2.12亿元。由于未按期披露2021年年报，今年5月，中国证监会对同济堂立案调查。
另外，2016年1月至2019年12月，同济堂在未经过审议程序的情况下，直接或间接通过多家公司累计向控股股东湖北同济堂投资控股有限公司及其关联方提供非经营性资金25.92亿元，年报中并未对上述非经营性占用资金的关联交易进行披露，也未如实披露公司募集资金存放及实际使用情况、违规担保并涉诉等重大事项。
今年4月底，同济堂董事长、董事会秘书张美华，总经理、张美华夫人李青，副总经理及财务总监职务魏军桥同时辞任。也就在这个月，同济堂收到中国证监会的行政处罚决定书及市场进入决定书。针对上述违法事件，中国证监会对同济堂责令改正，给予警告，并处以300万元罚款；对张美华、李青夫妇给予警告，合并处以500万元罚款，并采取终身市场进入措施；对魏军桥给予警告，处以100万元罚款，并采取10年市场禁入措施。
近年来多家医药上市公司涉财务造假
近几年，康美药业、辅仁药业、延安必康、尔康制药、千山药机等多家药企都曾因财务造假爆雷。
其中，康美药业的财务造假事件被称为A股最大财务造假案。据证监会调查结果，2016年至2018年期间，康美药业累计虚增营业收入291.28亿元，累计虚增营业利润41.01亿元，累计多计利息收入5.1亿元。同期，康美药业还累计虚增货币资金886.8亿元。原董事长马兴田被数罪并罚，一审获刑12年，并处罚金120万元；康美药业因单位行贿罪被判处罚金500万元，原副董事长、常务副总经理许冬瑾及其他责任人员11人，因参与相关证券犯罪被分别判处有期徒刑并处罚金。
曾经的医药白马股跌落神坛后并没有退市。2021年6月4日，康美药业被裁定重整，由广药集团、广东粤财等共同组成的广东神农氏企业管理合伙企业（有限合伙）出资54亿元，成为康美药业第一大股东，广药集团顺势入主康美药业。今年5月20日，康美药业撤销相关风险警示并继续被实施其他风险警示，股票简称由“*ST康美”变更为“ST康美”。
曾经百亿市值的辅仁药业则是因2019年的分红爽约引出财务造假案。调查结果显示，辅仁药业2015年、2016年、2017年、2018年年度报告存在虚假记载、重大遗漏；2016年发布的重大资产重组文件中存在虚假记载；2018年未及时披露关联担保；其控股股东辅仁集团在重大资产重组中提供虚假信息等四大信批违规问题。虽然辅仁药业在2021年消除退市风险警示，却因2021年年报未按时披露，股票名称“披星”，再次站在退市边缘，连续发布多次退市警示。
延安必康被查出2015年至2018年，控股股东及其关联方非经营性占用上市公司资金累计达到44.97亿元，其在年报中并未披露。除此之外，延安必康通过虚假账务记账、伪造银行对账单等方式，掩盖上述关联方非经营性占用上市公司资金的情况，导致上市公司相关年度报告披露的货币资金账实不符，存在虚增货币资金情形。其中，2015年年报中虚增货币资金超7.94亿元，2016年虚增货币资金超20.57亿元，2018年虚增货币资金约8.12亿元。因2021年年报被出具“无法表示意见”的审计结论，今年7月1日开始，延安必康股票名直接变更为“*ST必康”。
新京报记者 王卡拉
校对 柳宝庆
【2022-06-30】
退市济堂：公司股票将于7月7日终止上市
【出处】本站7x24快讯
退市济堂公告，截至2022年6月30日，公司股票已于退市整理期交易满15个交易日，退市整理期已结束。上交所将在7月7日对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。
【2022-06-14】
退市济堂主力资金持续净流入，3日共净流入1198.37万元
【出处】本站AI资讯社【作者】资金持续流入
退市济堂06月14日DDE大单资金(主力资金)净流入60.96万元，两市排名1137/4734。近3日退市济堂主力资金持续流入，3日共净流入1198.37万元。
【投顾分析】
该股今日DDE大单净额为正，且最近3日均量亦为正，表明近期主力资金买入居多，主力资金短期处于流入趋势；投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。
免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2022-06-11】
大跌70%！曾经连拉42个涨停板的“不死鸟”终退市
【出处】中国证券报【作者】张军
6月10日，*ST金泰、*ST济堂证券简称分别变更为退市金泰、退市济堂。
截至今日收盘，这两只退市股盘中均跌超70%。
随着退市机制常态化，“应退尽退”的共识正逐步形成，优胜劣汰的市场新生态正在构建。记者不完全统计，截至6月10日，今年以来逾40家公司收到交易所发来的股票终止上市决定，数量远超去年全年。
“不死鸟”终退市
6月10日，退市金泰大幅低开，盘中一度跌超73.57%。截至收盘，市值为1.39亿元。预计最后的交易日期为6月30日。
退市金泰主要从事原料药的研发、生产与销售。2001年，公司登陆上交所。2007年，因一举创下连续42个涨停板而名声大噪。不过，根据公司年报，其业绩多数时间都不太好，常年亏损，不过往往在濒临退市之际，通过实现微利避免退市，可谓A股市场“不死鸟”。
因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，公司股票自2021年4月27日起被实施退市风险警示。2022年4月29日，公司披露2021年年度报告，经审计的营业收入为6094.45万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为5813.83万元，经审计的净利润为-127.80万元，且2021年度财务会计报告被出具保留意见的审计报告。
上述情形属于《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.11条规定的股票终止上市情形。根据有关规定，上交所终止其上市。
改聘年报审计机构
6月10日盘面上，退市济堂同样一度跌超70%。截至收盘，股价跌至0.32元/股，市值4.61亿元。预计最后交易日期同样是6月30日。
公司1997年在上交所上市。2016年7月，公司名称由新疆啤酒花股份有限公司变更为新疆同济堂健康产业股份有限公司，是一家以药品、器械为主要经营产品，以医疗机构、批发企业、零售药店为主要客户对象，并为客户提供信息、物流等各项增值服务的大型企业集团。
因公司2020年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自2021年4月30日起被继续实施退市风险警示。截至2022年4月30日，公司未在法定期限内披露最近一年年度报告，因而触及退市规定，上交所决定终止其上市。
对于被出具无法表示意见的审计报告原因，亚太（集团）会计师事务所提到，合并范围内部分公司内部控制失效，审计范围受限；存货盘亏归属期间不确定；中国证监会立案调查结果未定。
来源：公告
4月5日，公司发布公告称，计划变更会计师事务所，但变更事项尚需4月22日股东大会批准通过，距离法定报告日仅有8天时间。
根据公告，4月5日公司还与深圳联创立信会计师事务所签署审计业务约定书，但距离法定报告日时间间隔较短，结合公司年报审计流程和工作量，年审会计师无法在4月30日前履行完审计程序。
编辑：张楠 郑雅烁
【2022-06-10】
退市济堂06月10日主力资金大幅流入
【出处】本站AI资讯社【作者】资金大幅流入
退市济堂06月10日主力资金净流入1021.16万元，涨跌幅为-66.67%，主力净量(dde大单净额/流通股)为2.33%，两市排名24/4732。
投顾分析
退市济堂股价下跌，dde大单净额大幅净流入，涨跌幅与主力资金走势呈现背离情况，往往可能是庄家在故意打压股价，借机吸筹；也有可能是庄家借势洗盘，清理场中不坚定的筹码，便于后期进一步拉升。
【2022-06-09】
财务造假信披违规 *ST济堂明天进入退市整理期
【出处】证券日报网
财务造假，信披违规，先后触及财务类退市风险、交易类退市风险和重大违法类退市风险的*ST济堂终将告别A股市场。
6月10日，*ST济堂将进入退市整理期，退市整理期届满后5个交易日内，上海证券交易所将对公司股票予以摘牌。
“特别是在《关于进一步提高上市公司质量的意见》印发实施以来，退市效率大幅提高，这是一个必然的趋势，常态化退市机制正加速形成。”锦天城律师事务所高级合伙人窦方旭在接受《证券日报》记者采访时表示，在该背景下，进一步提高公司治理的透明度是监管的目标，主要通过信息披露，形成市场加外部约束以达到目的。而对于*ST济堂财务信息造假这种恶性违规，必然会被清出资本市场。
连续多年财务造假
整理上交所发布的终止*ST济堂上市的公告可知，*ST济堂2019年、2020年连续两年的年报被会计师事务所给出了“无法表示意见的审计报告”。
“无法表示意见的审计报告，主要是指会计师事务所及审计人员在进行审计的时候，由于审计条件和范围可能受到限制，无法对财务报表是否真实、完整、公允等形成准确的审计意见和结论。”财税专家、西安交通大学管理学院特聘教授仝铁汉对《证券日报》记者表示，一般情况下，如果企业的审计报告被会计师事务所出具了无法表示意见的函，这就意味着企业的财务数据和经营管理存在一定的问题。
而事实确实如此。
2020年4月，证监会对*ST济堂立案调查。2021年10月24日、2022年4月12日，*ST济堂称收到证监会的《行政处罚及市场禁入事先告知书》和《市场禁入决定书》，*ST济堂连续多年的财务造假浮出水面。
根据公告，公司2016至2019年连续四年虚构收入达211亿元，虚增利润总额28.13亿元，2016年虚增利润总额占当期披露利润总额的90.43%，而2017至2019年虚增的净利润占当期披露的净利润比重分别达到120.65%、107.61%、226.52%。
多重问题叠加
不仅仅是触目惊心的财务造假，控股股东大额占用资金和违规担保、多项信披违规等问题也一一被公之于众。
2016年1月份至2019年12月份，*ST济堂在未经过审议程序的情况下，直接或间接通过团风县鑫旺药业有限公司、武汉日月新保健食品有限公司等多家公司累计向控股股东同济堂控股及其关联方提供非经营性资金25.92亿元（其中募集专户资金1.35亿元），截至2020年6月30日已归还11.31亿元，未归还14.61亿元。
上述占用资金主要用于控股股东及其关联方偿还股票质押融资本息、大股东投资等用途。
此外，*ST济堂还涉及未如实披露公司募集资金存放及实际使用情况和为控股股东担保及重大诉讼的有关事项不履行相关程序及不披露。
证监会最终的处罚是：对*ST济堂责令改正，给予警告，并处以300万元罚款；公司实控人张美华（时任董事长）、李青（时任副董事长、总经理）夫妇给予警告，合并处以500万元罚款，并被采取终身市场禁入措施；对公司时任财务总监魏军桥给予警告，处以100万元罚款以及10年市场禁入。
窦方旭表示，随着《证券法》修订与实施，上市公司高管的责任风险未来将会进一步强化。为了达到提高上市公司治理水平的目的，《关于进一步提高上市公司质量的意见》也是要求进一步提高控股股东和实际控制人诚信履责的能力。
“在实践中，控股股东、实际控制人以及董事、监事、高管责任也将逐步增大。从近期的退市案例来看，不仅仅是*ST济堂，包括此前退市的*ST宜生，都对有关责任人在职责履行方面的违规行为，作出了纪律处分，这也再次表明监管们部门‘零容忍’查处重大恶性违规的态度。”
在发布了二十多次退市风险公告之后，多重风险叠加的*ST济堂终将告别A股市场。
在仝铁汉看来，“退市新规”的实施，尤其是制度上对企业财务指标的多维度精准刻画，加上监管部门对制度的严格执行；以及审计机构基于执业操守、勤勉尽责、独立公正、专业能力发表意见的审计报告；这些都是精准、有效发现上市公司不当行为的有力举措，“让这些存在经营绩差、财务造假、信披违规等符合退市条件的企业作别A股，警示效应明显。”
【2022-06-08】
密集退市，A股不手软
【出处】21世纪经济报道
还有更多企业正在退市路上。
21世纪经济报道记者杨坪 深圳报道 2022年，因触及财务退市指标而告别A股的企业数量，创出新高。
6月8日，又有两家企业进入退市整理期。不出意外，这两家公司在退市整理期首日交易均迎来大跌——截至当天收盘，东海A退大跌76.53%、宝德退大跌59.74%。
同时，还有两家公司在前一天结束了退市整理期——退市绿庭、退市西水将被交易所予以摘牌，正式告别A股市场。
这只是退市新规显威的一角。“史上最严退市新规”实施的第二年，2022年A股退市企业数量即将创出历史新高。
根据21世纪经济报道记者不完全统计，截至6月8日，今年以来已经退市的企业数量已经达到9家，而收到交易所终止上市决定但尚未正式摘牌的企业则达到34家，已超去年全年退市数量。
申万宏源策略分析师程翔认为，总体来看，今年强制退市公司数量创历年新高，常态化退市机制正在形成，“应退尽退”的理念逐步得到充分认可，有进有出、优胜劣汰的市场新生态逐步构建。退市新规对上市公司会起到震慑效应，有助于激励上市公司及时调整经营策略，实现稳健经营。从整体来看，退市新规实施后取得较好效果，进一步净化了资本市场环境。
非标意见、财务指标持续显威
整体来看，今年已经正式退市的9家企业中，除了两家转板、1家吸收合并外，其余均为被强制退市。其中*ST艾格因股价跌破一元触及交易类强制退市指标，是2022年首只面值退市股；*ST新亿因财务造假行为被上交所实施重大违法强制退市；其他企业则均是由于持续经营能力缺失，触及财务类指标而退市。
在2021年年报季落幕后，这一趋势更加明显。
21世纪经济报道记者注意到，5月以来，已有34家企业被交易所做出终止上市决定，其中25家企业进入退市整理期交易，无一例外均遭遇股价大跌；7家尚在停牌，即将进入退市整理期；2家结束退市整理期，即将摘牌。
具体来看，年报披露情况的不尽人意是这些企业被强制退市的主要原因。如*ST济堂、*ST邦讯、退市环球无法在法定期限披露定期报告，被交易所做出强制终止上市决定。
在财务类退市指标中，东海A退、华讯退、宝德退、退市罗顿、退市游久、退市绿庭等十余家企业均触及了“2021年扣非后净利润为负值，且营业收入低于1亿元”；华讯退、金刚退、腾邦退、退市易见、退市中天等则触及了“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值”。
除此之外，会计师事务所的“审计意见类型”也成为推动A股市场“优胜劣汰”的重要力量。
退市新规下，新增退市风险警示公司被出具保留意见的情形，同时将财务类退市指标交叉适用。据统计，34家终止上市企业中，有28家企业被出具非标意见，包括19家“无法表示意见”、1家“否定意见”、4家“保留意见”和4家“带强调事项段的无保留意见”。
非标意见涉及的事项集中在重要会计科目审计范围受限、持续经营能力存疑、内控存在缺陷、立案调查未果、诉讼仲裁未决等方面。
其中10家*ST公司的“审计意见类型”是其触发退市的唯一指标。
最典型的如*ST圣莱，其是资本市场时隔25年后首次被出具“否定审计意见”的企业。此前，深市已退市公司攀渝钛业曾在1997年被出具否定意见。此次*ST圣莱的否定意见事项涉及公司持续经营能力存疑、其他应收款收回存在不确定性、收入成本真实性无法证明。
同时，*ST圣莱的独立董事谷家忠、副总经理张培锋、董事会秘书张晓辉均表示，无法保证报告内容真实、准确、完整，无法保证不存在任何虚假记载、误导性陈述。
此外，新光退成为退市新规下首家因触及“保留意见”而退市的A股公司。根据其2021年年报，在经历了一系列债务豁免以后，新光退虽然从净资产上满足了保壳的条件，但是审计机构认为其2021年度财务报告出具的意见类型为保留意见，因此公司触及深交所《股票上市规则（2022 修订）》第 9.3.11 条（三）项之终止上市条款。
“非标意见已成为公司触及退市、风险警示的重要因素。退市新规实施后，非标退市公司数量骤增，非标退市已逐步走向常态化。”泽浩投资合伙人曹刚受访指出。
退市企业数量创历史新高
随着注册制平稳发展、退市制度不断完善与退市监管不断加强，一个有进有出、良性循环的市场生态正在形成，资本市场也朝向稳定健康发展的目标持续前进。
21世纪经济报道记者注意到，目前，退市新规已经齐备，各类退市情形也很清晰。在规则执行的过程中，只要符合标准的，均按规则予以出清，2022年触及退市或已退市企业数量突破43家，而2021年该数值仅为20家，2022年退市企业数量无疑创出了历史新高。
还有更多企业正在退市路上，根据21世纪经济报道记者不完全统计，截至6月8日，*ST景谷、*ST丰华、*ST橙星、*ST科林、*ST华资等数十家企业披露“可能被终止上市的公告”。
记者梳理本站ifind数据也发现，目前尚未收到终止上市决定、但已触及强制退市指标的A股上市公司多达数百家。包括17家企业2021年年报数据中“扣非后净利润为负值、且营业收入低于1亿元”；21家企业最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值；22家企业“最近一个会计年度被出具无法表示意见或否定意见审计报告”；逾百家企业“最近一年接受立案调查”。
“今年触及退市的公司增多，其中绝大多数是财务类退市的公司，这是因为我国严格执行的退市新规得以奏效；此外，在注册制改革不断推进和市场化程度不断提升的背景下，壳公司财务造假的成本和风险大幅提升，从而加快了部分企业的退市速度。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳说道。
申银万国证券研究所首席市场专家桂浩明也表示，在严格的退市制度执行之下，此前的各种制度漏洞被堵住，“应退尽退”已成为必然。他认为，退市制度的严格执行有利于市场优胜劣汰，实现资本市场的健康稳定发展，同时也引导大家理性投资，对打击过度炒作也有积极的作用。
值得一提的是，展望今年下半年，在业内人士看来，随着年报监管的持续推进、行政处罚的接连作出、二级市场交易情况变化等，还将有更多企业触及多元化退市指标。
陈雳认为，随着退市数量的增加和退市渠道不断多元化，资本市场的优胜劣汰效率得到根本性的提升，企业的核心竞争力得到更为充分的展现。对不具备持续经营能力的“空壳”“僵尸”企业严格执行退市制度，可以推动上市公司整体实现高质量发展，进而实现资本市场生态圈的优化。在全面推进注册制改革的背景下，构建一个有进有出的市场环境才能形成良性循环。
【2022-06-08】
吐故纳新 应退尽退 资本市场良性生态逐渐形成
【出处】中国金融新闻网
A股上市公司退市数量还在增加。近日，*ST金泰、*ST济堂收到上交所终止股票上市的决定。深交所也官宣*ST当代、*ST聚龙和*ST邦讯终止上市。自5月以来，已经有超过30家上市公司进入退市流程，同时，还有多家上市公司面临被退市的风险。
然而，在监管层多次强调应退尽退、倡导价值投资的背景下，依然有投资者逆势而行，“炒小炒差”之风再度兴起。6月7日开盘，退市游久再度涨停，7个交易日内录得5个涨停，累计涨幅高达55.42%。分析人士提醒投资者，在全面实行股票发行注册制的背景下，A股市场优胜劣汰的良性市场生态已经逐渐形成，“炒小炒差”终究是“一场空”。
保壳伎俩失效 “不死鸟”终退市
被称为A股“不死鸟”的*ST金泰也在此次退市之列。6月2日，*ST金泰发布公告称，收到上海证券交易所终止上市的决定，公司股票进入退市整理期的起始日为6月10日，预计最后交易日期为6月30日。
今年1月，*ST金泰发布了业绩预盈公告。随后公司收到问询函，问询函明确表示，“若公司涉嫌存在业绩虚假实现净利润转正，规避终止上市的情形，交易所将在公司2021年年报披露后，视情况及时提请启动现场检查等监管措施。如根据最终现场检查结果，公司扣除相关影响后，触及终止上市情形，交易所将依法依规对公司作出终止上市的决定，并对公司及有关责任人予以纪律处分。”
4月，*ST金泰发布业绩更正公告，更正后的业绩出现变脸，由盈转亏。其年报显示，公司2021年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，财务会计报告被出具保留意见的审计报告。根据上交所《股票上市规则》相关规定，公司股票已经触及终止上市条件。4月29日，*ST金泰开始停牌。4月28日，*ST金泰股价为每股3.33元，距离2015年6月的历史最高价每股38.07元已跌去九成。
在上市21年的历程中，*ST金泰业绩波动较大，多次面临停牌或暂停上市风险。不过，在此前A股“壳资源”炒作之风盛行的情况下，*ST金泰不断重复“亏损—扭亏—亏损”的过程，多次濒临退市却总能成功保壳，因此被称为股市“不死鸟”，更曾在2007年一举创下连续42个涨停的纪录。
不过，在退市新规发力下，保壳伎俩终将失效。2021年11月，沪深交易所先后发布《上海证券交易所上市公司自律监管指南第2号——财务类退市指标：营业收入扣除》和《上市公司业务办理指南第12号——营业收入扣除相关事项》等文件，明确营业收入扣除事项，防止公司通过各种类型的其他新增业务保壳，精准打击空壳公司。
多只*ST股涨停 仍有投资者冒险炒作
身处退市潮的上市公司股价普遍暴跌。例如，今年以来，*ST金泰的股价接近腰斩，*ST济堂股价低于1元。6月7日，3只股票进入退市整理期，其中，众应退跌83.25％，天首退跌76.08％，德威退跌50.85％。
不过，依旧有投资者逆势而行，“爆炒”退市股。6月6日，退市西水股价高开高走，当日收盘股价为每股0.92元，涨幅9.52%；同日，退市厦华进入退市整理期的第二个交易日。在前一日大跌近90%后，退市厦华触底反弹，6月6日开盘后火速涨停，当日涨幅达到10.81%。6月7日开盘，退市游久再度涨停，7个交易日内录得5个涨停，累计涨幅为55.42%，累计换手率为6.00%。
6月6日晚间，上交所发布通报称，退市西水股票价格出现异动，个别投资者在交易过程中存在拉抬股价、以涨停价大额申报等影响市场正常交易秩序、误导中小投资者交易决策的异常交易行为。上交所表示，已依规对相关投资者连续实施暂停交易的监管措施。
退市游久的涨停源自于股东的增持信息。6月6日晚间，退市游久公告称，其公司持股5%以上股东吴涛及其一致行动人于5月30日至6月2日期间通过集中竞价和大宗交易的方式累计增持2463.82万股，占总股本的2.96%。吴涛及其一致行动人还表示，拟在未来12个月内根据公司股票价格走势情况及资本市场整体趋势，择机继续增持公司股票。
不过，整体统计显示，今年收到终止上市决定的上市公司中，超过半数公司最新一期的股东户数环比下降。
“摘帽”合理性遭问询 撤销退市风险警示存疑
A股总是“几家欢喜几家愁”。除了退市已经板上钉钉的上市公司之外，今年还有超过40家公司成功撤销了退市风险警示。目前，A股市场上有不少上市公司发布了可能被终止上市的风险提示公告，包括*ST园城、*ST天成、*ST澄星、*ST华资、*ST景谷、*ST科林、*ST丰华等。另外，还有多家*ST上市公司在等待交易所最终批准撤销退市风险，并对交易所“是否存在规避终止上市”的问询作出回应。
在沪深交易所的问询中，重点关注上市公司是否存在突击确认利润、大股东“输血”等问题，多维度审问上市公司是否具备持续经营能力。例如，*ST丰华2021年营收以及扣非后营收均超过1亿元，因此，公司认为财务指标涉及退市风险警示情形已经消除，并申请撤销退市风险。对此，上交所在问询函中指出，公司第四季度营收占比超过全年一半，并且营收账款增长超过收入；另外，去年8月份，公司并表荣观智能，确认收入规模占比较大，且集中在第四季度确认，要求解释合理性。
*ST景谷也同样因为营收规模财务指标被实施退市风险警示。2021年年报中，公司认为股票被实施退市风险警示的情形已经消除，并申请撤销退市风险。对此，上交所要求*ST景谷详细回复去年第四季度营收突增、林板产品和林化产品应收大幅增长的依据以及供应商集中度大幅下降的合理性；而*ST景谷三次延迟回复问询，并在6月2日再度提示公司股票能否被撤销退市风险警示存在不确定性；如公司撤销退市风险警示申请未被上交所同意，将触及退市情形。
业内人士表示，退市制度是注册制实施的重要配套制度，有助于保障注册制下市场生态能够实现优胜劣汰的自我净化，实现A股上市公司数量的动态平衡，缓解上市公司发行给市场带来的资金压力，也有助于优化资本市场的资源配置功能。
【2022-06-08】
做好退市过程中的投资者保护工作
【出处】中国金融新闻网
6月2日，聚龙股份、邦讯技术、当代东方3家公司收到了深交所发出的股票终止上市决定。而在前一天，*ST金泰、*ST济堂收到上交所终止股票上市的决定。数据显示，上述5家公司股东户数合计超12万户。
退市，一般是指上市公司由于未满足交易所上市标准而主动或被动终止上市的情形，即上市公司股票在证券交易所终止上市交易，由上市公司变为非上市公司。退市包括强制终止上市和主动终止上市两种方式。2021年年初，新一轮退市制度改革正式落地，常态化退市机制加速形成。今年是退市新规落地的第二年，新规威力彰显。近一个月来，沪深交易所终止上市的股票数已超过30只。
在企业退市过程中，做好投资者保护工作十分重要。作为我国资本市场的主要参与群体，中小投资者在信息、资金、专业知识等方面处于弱势，在退市过程中，自身权益容易受到侵害。一方面，上市公司需对公司实际运营状况、财务数据、重组计划及其进展情况、股票终止上市决定等内容进行披露，便利中小投资者作出决策；另一方面，投资者有必要了解退市新规下投资者权益保护的相关安排、退市整理期制度以及终止上市后的股份转让安排，以有效维护自身合法权益。
从退市过程中投资者的知情权看，被实施退市风险警示的公司股票，股票简称前均被冠以“*ST”字样。公司应就此及时发布公告，内容包括：实施退市风险警示的原因；董事会关于争取撤销退市风险警示的意见及具体措施；实施退市风险警示期间公司接受投资者咨询的主要方式。之后，公司股票被交易所作出终止上市决定进入退市整理期的，公司应披露股票终止上市公告及进入退市整理期交易的相关情况，包括终止上市后公司股票登记、转让和管理事宜，公司股票退市整理期交易期限及预计最后交易日期等。
值得注意的是，近期部分股票临近退市却逆势上涨，引发监管部门关注。6月6日晚间，上交所发布了关于退市西水股票异常交易情况的通报。上交所官微通报称，6月6日，退市西水股票价格出现异动，个别投资者在交易过程中存在拉抬股价、以涨停价大额申报等影响市场正常交易秩序、误导中小投资者交易决策的异常交易行为。上交所已依规对相关投资者连续实施暂停交易的监管措施。上交所再次提醒广大投资者关注风险、合规交易。
事实上，在退市过程中，交易所除进行必要的退市风险警示外，还应通过多种形式和渠道对投资者开展专题教育活动，纠正中小投资者长期存在的“政府一定会出手救壳”“闹一闹就会有人管”的错误认识和侥幸心理，促使投资者建立理性投资、价值投资、长期投资和风险自担的理念，承担因自身投资行为可能产生的风险。
需要指出的是，退市不是一退了之，尤其是存在财务造假等重大违法违规行为的，其控股股东、实际控制人、董监高和中介机构应承担相应的法律责任。随着新证券法、刑法修正案（十一）的发布实施以及证券纠纷代表人诉讼制度规则的落地，证券投资者保护体系和民事赔偿机制进一步健全。涉及欺诈发行、财务造假等重大违法违规行为的上市公司如果退市，投资者可通过先行赔付、责令回购或者通过单独诉讼、共同诉讼、申请适用示范判决机制、普通代表人诉讼及特别代表人诉讼等司法途径维护自身合法权益。投服中心也可适时依法启动证券纠纷特别代表人诉讼，并提供其他相应法律服务。
近年来，我国多元化的投资者保护机制日益健全。如首单证券纠纷特别代表人诉讼成功落地，康美药业案从普通代表人诉讼顺利启动，不到一年时间即完成特别代表人诉讼的转化、判决、赔付，5.2万名投资者获赔24.59亿元，其中，损失金额50万元以下的中小投资者人数占比超过99.4%，均通过破产重整程序获得一次性全额现金清偿。此外，投资者保护机构积极参与五洋债、飞乐音响、中创环保等普通代表人诉讼实践，接受法院委托为投资者提供损失测算等服务，已判决的普通代表人诉讼中，有千余名投资者获赔近10亿元。
市场化退市制度是市场吐故纳新的重要安排。当前，常态化退市机制正在进一步健全，应退尽退的共识逐步形成，有进有出、优胜劣汰的市场新生态正逐步构建。不过，构建良好的市场秩序非一朝一夕之功，健康有序资本市场的形成需要经历不断调整完善的过程。新证券法实施之后，A股退市制度朝着常态化、精细化的方向不断完善。相信退市制度的完善对于保障注册制全面推行、促进资本市场健康发展以及助力投资者合法权益保护都将产生积极作用。
【2022-06-08】
周一大涨超9%，公司突然官宣摘牌退市，这些股也面临退市整理！饲料行业业绩有望迎来逐季改善（附股）
【出处】证券时报·数据宝【作者】郭洁
原料价格高企饲料价格易涨难跌，行业业绩有望迎来逐季改善。
昨日晚间，退市绿庭公告，截至2022年6月7日，公司股票已于退市整理期交易满15个交易日，退市整理期已结束。公司A股和B股股票将于6月14日被上海证券交易所予以摘牌。终止上市后公司A股和B股股票将进入全国中小企业股份转让系统挂牌转让。
退市西水也于昨日发布公告，公司股票已于退市整理期交易满15个交易日，退市整理期已结束。公司股票将于6月14日被上海证券交易所予以摘牌。
退市西水昨日股价高开低走，收跌3.26%，公司股价在周一的交易日中大涨9.52%，最新股东户数显示有6.39万户股东持有该股。根据周一的龙虎榜数据显示，买二席位中一家机构席位在周一买入该股117.32万元，而在昨日的龙虎榜数据中，并没有出现机构卖出的身影，该机构席位或将持有着退市西水进入全国中小企业股份转让系统。
2022年作为“最严”退市新规落地的第二年，目前已收到沪深交易所“退市令”的公司数量已达40家，超过2021年全年退市公司之和。证券时报·数据宝统计，目前23只个股处在退市整理期。此外，还有*ST济堂将于6月10日进入退市整理期，预计最后交易日期为6月30日；*ST聚龙、*ST邦讯、*ST当代将于6月13日进入退市整理期，预计最后交易日期为7月1日。
饲料行业业绩有望迎来逐季改善
近期原料价格波动，以豆粕为代表的饲料原料价格居高不下，国内饲料行业半年内已经历了6轮涨价。近期越来越多的饲料企业发布涨价公告，6月2日，新希望、海大、特驱、傲农等数十家饲料企业已宣布涨价50元-175元/吨。6月5日~6日，又一波饲料企业将涨价50元-100元/吨。
饲料价格上涨主要受供应端原料驱动，今年开年以来豆粕一度升至5500元/吨，4月价格有所回落，5月下旬，原料价格再次开启上涨，豆粕回到4500元/吨以上，玉米来到3100元每吨。
华泰期货分析，长期来看，国内豆菜粕价格趋势仍由进口油籽成本决定，美豆价格始终保持在1700美分的历史高位，进口大豆价格高位运行，同时后期美国大豆产区天气对产量影响的不确定性仍在，后期天气炒作等驱动随时可能重返市场，国际大豆价格易涨难跌，叠加人民币汇率贬值和国内油厂盘面压榨利润大幅倒挂等因素，未来国内粕类市场价格将保持上涨趋势。
机构预测8股近两年业绩
有望持续高增长
证券时报·数据宝统计，A股中22只饲料概念股中市值超千亿元的有通威股份和海大集团。海大集团近期在调研活动中表示，今年公司针对不同产品进行了相应提价，基本覆盖原材料涨幅，不同区域和不同品种之间涨价节奏略有差异，市占率较低区域的涨价节奏会稍慢一点。从集团整体平均情况来看，成本上涨压力的传导基本到位。
22只概念股的股价今年以来平均下跌4.29%，跑赢沪指。巨星农牧、傲农生物、通威股份等5股的涨幅均超过10%。按照最新收盘价较去年以来的高点回撤幅度来看，国联水产、傲农生物、正邦科技的回撤幅度超40%，天邦股份、华统股份、大北农等7股的股价回撤幅度超30%。
从近期的资金关注度来看，6月以来，通威股份、大北农、海大集团、唐人神获得北上资金加仓。主力资金方面，6月以来，通威股份、天康生物、天马科技、溢多利获得主力青睐，累计净流入额居前。
多数概念股在一季度受上游原材料价格上行以及下游养殖行情弱势震荡影响，业绩承压。一季报方面，仅有通威股份、海大集团、中牧股份等8股在一季度实现盈利，通威股份、百洋股份、国联水产、天马科技的2022年一季度业绩实现翻倍增长。
综合市面机构的研判观点来看，年初以来，随着豆粕等饲料原料成本压力剧增，没有规模优势和配方研发储备优势的中小企业加速退出，市场份额进一步向头部集中，头部公司的竞争环境进一步优化，一季度或为全年业绩低点，后续有望呈现逐季改善的趋势。从今年、明年的业绩预期来看，至少5家机构一致认为禾丰股份、天马科技、唐人神、海大集团等8股今明两年业绩有望持续高增长。
责任编辑：周莎
【2022-06-06】
12万股东懵了！2天5家公司被强制退市，A股“不死鸟”也栽了！5月以来超30家公司“领盒饭”，应退尽退成必然
【出处】证券时报【作者】唐维
进入6月，退市消息依然接二连三。
6月2日，聚龙股份、邦讯技术、当代东方3家公司被深交所官宣退市。而就在前一天的6月1日，*ST金泰、*ST济堂收到上交所终止股票上市的决定。数据显示，5家公司共有股东户数超12万。
值得注意的是，近一个月来，随着退市股逐步进入退市整理期，其首日最大跌幅也在不断被刷新，就在上周四，退市厦华盘中更是暴跌逾90%。
今年是有着“史上最严退市新规”实施的第二年，据证券时报记者统计，自5月份以来，已经有累计32家公司发布收到股票终止上市决定的公告。此外，还有*ST园城、*ST天成、*ST澄星、*ST华资、*ST景谷、*ST科林、*ST丰华等多家公司发布了可能被终止上市的风险提示公告。
两日5家公司“领盒饭”
6月2日，即端午节前一天，深交所公告，决定终止邦讯技术股份有限公司(*ST邦讯)、当代东方投资股份有限公司(*ST当代)、聚龙股份有限公司(*ST聚龙)三家公司股票上市。
3家公司均属于财务类退市。其中，*ST当代和*ST聚龙均为“非标退市”——因2021年财报被出具无法表示意见，触及退市情形。*ST邦讯则是因为未能在法定期限内披露2021年年报。
按照退市程序，上述3家公司均将自6月13日起进入退市整理期，退市整理期届满的次一交易日，深交所将对公司股票予以摘牌，预计最后交易日期为2022年7月1日。
*ST聚龙公告显示，因2020年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票交易自2021年4月30日起被实施退市风险警示。
根据公司今年一季度财报披露，*ST聚龙实控人柳永诠持有公司21.42%股份，为公司第一大股东，其妻子周素芹为第三大股东，持股比例5.2%。截至今年3月31日，*ST聚龙股东人数为2.2万户。
另一家退市公司*ST当代公告，深交所决定终止公司股票上市。今年4月30日，*ST当代股票交易被实施退市风险警示后的首个年度报告（即2021年年度报告）显示，公司2021年财务会计报告被会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告，触及了深交所规定的股票终止上市情形。截至2022年3月31日，公司共有股东户数2.4万。
同日，*ST邦讯公告，深圳证券交易所决定终止公司股票上市。*ST邦讯退市，是因其迟迟不能披露年报而被强制退市。5月4日晚间，*ST邦讯披露的《关于无法在法定期限内披露定期报告及公司股票停牌的公告》显示，公司未能在2022年4月30日前即法定期限内披露2021年年度报告，触及创业板股票上市规则规定的股票终止上市情形。
对于年报“难产”的原因，*ST邦讯解释称，在重大事项上仍未与年报审计机构达成一致意见。因未在规定期限内披露2021年年报，5月19日证监会决定对公司立案。截至2021年9月30日，公司共有股东户数2.1万。
6月1日儿童节当天，A股著名的“不死鸟”*ST金泰发布公告称， 收到上交于关于终止公司上市的决定，公司股票进入退市整理期的起始日为6月10日，预计最后交易日期为6月30日。
*ST金泰故事颇多，2001年上市，上市刚一年就业绩变脸，之后20年一直演绎着各种保壳的故事。上市不到半年，大股东就把股票卖给了北京新恒基，北京新恒基的实控人是黄光裕的哥哥黄俊钦，截至一季度末，黄俊钦和他的儿子黄宇共持有*ST金泰约19%的股份，为实控人。公司股东人数为6883户。
与*ST金泰同日收到退市决定的还有*ST济堂，因2020年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，同济堂股票自2021年4月30日起被继续实施退市风险警示。截至2022年4月30日，公司未在法定期限内披露最近一年年度报告。截至2021年9月30日，公司共有股东户数约5万。
值得注意的是，按照新的交易机制，退市整理期从30个交易日缩短为15个交易日，首个交易日不设涨跌幅，交易类强制退市不设退市整理期，这都会加速退市公司的市值回归，投资者切不可盲目参与。
“应退尽退”已成为必然
目前注册制已实现三大交易所全覆盖，注册制上市比例不断提升，在注册制加快上市速度的同时，退市制度能够保证资本市场中上市公司的优胜劣汰，近一个月来，深沪交易所公布终止上市决定的股票就达32只，退市密集程度可见一斑。
退市速度加快的背后，是退市制度的日趋完善，资本市场优胜劣汰效率得到显著提升。
此前为了规避退市，不少濒临退市的公司在“收入”、“利润”方面做起了文章，比如突击销售，在短期内突击增加营业收入等。对此，2021年底，交易所发布了营业收入扣除业务办理指南，从三个方面发力精准打击空壳公司。一是细化贸易、类金融业务扣除要求；二是规范“稳定业务模式”判断标准；三是明确将非正常交易合并取得的收入进行扣除。
4月29日，证监会发布并实施《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》，一方面进一步完善了上市公司退市后监管工作，退市情形更加健全，退市效率大幅提升。另一方面，进一步加强投资者保护，适应常态化退市的要求，构建“有进有出、能进能出”的优胜劣汰良好生态。
可以预见，在严格的退市制度执行之下，此前的各种制度漏洞被堵住，“应退尽退”已成为必然。
【2022-06-02】
*ST济堂股票被终止上市 将进入退市整理期
【出处】新京报
新京报讯 6月2日，*ST济堂发布公告，其收到上交所《关于新疆同济堂健康产业股份有限公司股票终止上市的决定》，上交所决定终止公司股票上市。
因2020年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，同济堂股票自2021年4月30日起被继续实施退市风险警示。截至2022年4月30日，公司未在法定期限内披露最近一年年度报告。
同济堂表示，根据《股票上市规则》，自上交所公告对公司股票作出终止上市的决定之日后的5个交易日届满的次一交易日起，公司股票进入退市整理期。在退市整理期间，公司股票继续在风险警示板交易。公司股票进入退市整理期的起始日为2022年6月10日，退市整理期为十五个交易日，预计最后交易日期为2022年6月30日。退市整理期间，公司股票首个交易日无价格涨跌幅限制，此后每日涨跌幅限制为10%。退市整理期届满后五个交易日内，上交所将对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。如公司股票在退市整理期内全天停牌，停牌期间不计入退市整理期，但停牌天数累计不得超过5个交易日。公司股票终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。
校对 王心
【2022-06-01】
*ST济堂：收到股票终止上市决定
【出处】证券时报e公司【作者】任丽珺
*ST济堂(600090)6月1日晚间公告，收到股票终止上市决定。股票进入退市整理期的起始日为2022年6月10日，预计最后交易日期为2022年6月30日。
【2022-06-01】
未按期披露年报 ST辅仁遭证监会立案
【出处】证券时报e公司
据证券时报.e公司记者统计，迄今仍有10家A股公司尚未披露去年财报。“难产”原因主要集中于受新冠疫情影响、在重大事项上未与年审机构达成一致等。
其中，沪市公司中，除了ST辅仁，未来股份、*ST环球和*ST济堂也未如期披露2021年年报和2022年一季报。此前5月13日，上交所发布消息显示，已就此向上述公司及有关责任人发出纪律处分意向书，及时惩戒违规行为，维护市场秩序。近期，*ST济堂、未来股份、*ST环球已相继遭证监会立案。
回看ST辅仁，2019年，因账上货币资金超18亿元却爽约6000万元分红款，引发分红式“爆雷”。随后，ST辅仁也遭到证监会立案调查。2020年10月，ST辅仁罚单落地，该公司多年财报中存在虚假记载、重大遗漏的情形，实控人朱文臣还被罚10年证券市场禁入。
根据公告，ST辅仁2021年报“难产”主要是因为审计进度未达预期。今年年审季，上市公司“一所难聘”现象频发，ST辅仁正是年报临期换所的代表企业之一。
今年3月21日晚间，ST辅仁才公告换所，称上任审计机构北京兴华会计师事务所因工作安排无法继续承接，于2021年12月18日辞任(未开展公司2021年度审计工作)，公司于3月21日聘请深圳旭泰会计师事务所为公司2021年财报、内部控制及关联方资金往来审计机构。
接单的深圳旭泰会计师事务所是一家今年才开始承接A股年审工作的新备案所。该所于2021年2月2日完成备案。ST辅仁表示，因在开展公司财务审计工作和定期报告编制过程中遇到困难，公司年报审计工作进度未达预期，故无法在法定期限内披露2021年年度报告及2022年一季度报告。
ST辅仁此前曾发布业绩快报。2021年公司实现营业收入15.43亿元，同比下降46.62%；净利润亏损17.96亿元，亏损同比增加38.92%。业绩变动因素主要包括受新冠疫情与资金周转紧张的影响，致使产品产量与销售收入大幅减少；公司大额债权转让，致使公司营业外支出同比增加9.48亿元，同时公司因债务违约、资金占用、违规担保等原因，计提信用减值损失约2.52亿元等。
此外，根据规定，如上市公司股票在停牌2个月内仍无法披露2021年年报，则公司股票将在停牌2个月届满的下一个交易日披露被实施退市风险警示的公告，并自下一个交易日复牌，并被实施退市风险警示。如公司在被实施退市风险警示后2个月内，仍未能披露年报，公司股票可能被终止上市。
【2022-06-01】
前5月35股退市创纪录，还有8只在路上，涉及121万户股东！24年205股离场，“应退尽退”提速
【出处】金融界
退市新规实施的第二年，A股常态化退市机制正在逐步形成，与此同时，伴随着注册制改革的稳步推进，A股“新陈代谢”持续提速。
从ST平能1月24日终止上市，到3月22日*ST新亿锁定“2022年A股首家强制退市公司”的头衔，再到5月31日晚间*ST网力公告退市，A股年内退市公司数量已增至33家，创出历年新高。
年内35公司确定退市，还有8家触及“红线”，涉及121.2万股东
截至5月31日，退市新亿、退市中新、退市拉夏、东电退、长动退、*ST艾格、ST平能7家公司已完成退市程序。退市拉夏、退市中新、退市新亿为财务类原因退市。*ST艾格因连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元退市。东电退、长动退属于其他原因被终止上市的情形。ST平能因被龙源电力拟换股吸收合并内而终止上市。
除此之外，腾邦退（300178.SZ）、丹邦退（002618.SZ）、圣莱退（002473.SZ）、华讯退（000687.SZ）、德奥退（002260.SZ）、退市易见（600093.SH）、退市明科（600091.SH）、退市罗顿（600209.SH）、退市昌鱼（600275.SH）、退市游久（600652.SH）、退市中天（600856.SH）、退市中房（600890.SH）、退市西水（600291.SH）、退市绿庭（600695.SH）14只股票已进入退市整理期。
*ST德威（300325.SZ）、*ST众应（002464.SZ）、*ST天首（000611.SZ）、*ST猛狮（002684.SZ）、*ST金刚（300064.SZ）、*ST晨鑫（002447.SZ）、*ST绿景（000502.SZ）、*ST厦华（600870.SH）、*ST科迪（002770.SZ）、*ST新光（002147.SZ）、*ST环球（600146.SH）、*ST宝德（300023.SZ）14家公司也即将进入退市整理期。
不仅于此，上述35家公司之外，还有*ST数知（300038.SZ）、*ST聚龙（300202.SZ）、*ST金泰（600385.SH）、*ST海医（600896.SH）、*ST海创（600555.SH）、*ST当代（000673.SZ）6家公司已触及“退市红线”处于停牌状态，等待交易所的“宣判”。同时，*ST济堂（600090.SH）、*ST邦讯（300312.SZ）也是“准退市”公司，两家公司双双被立案调查，交易所拟终止上市。
上述43家公司涉及股东数超121.2万户。
24年超200家公司告别A股，今年退市数量创纪录，退市制度逐步完善
1900年开市至今，A股已走过32个年头。1999年琼民源A因证券置换而退市成为A股第一家退市公司。2001 年 2 月 23 日，中国证监会发布了《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》，标志着我国证券市场的退市机制正式出台，PT 水仙因连续四年亏损于当年 4 月被终止上市，成为我国第一家被终止上市的上市公司。
1999年以来的24年间，共有205只股票退出A股舞台（含吸收合并、私有化、股权置换）。2019年以前，仅2004、2005、2006、2007以及2015退市公司数量达到了10家及以上，此后A股退市数量逐年增加，2022年前五个月已有35家确定“离场”，超过2021年的23家创出历史新高，而这一规模在未来的7个月里势必会进一步扩容。
回顾过去，我国资本市场退市制度的建设明显滞后于资本市场的扩张速度，不过近年来随着资本市场改革的推进，在注册制的契机下，作为重要配套制度的退市制度正快速完善，A股生态也得以进一步优化。
1993年，《公司法》的颁布搭建起退市制度的初步框架，2001年退市机制正式出台，至今的20多年中，我国退市制度主要经历以下四次内容完善。
1.多元化退市制度构建。2006 年和 2012 年，深交所分别发布了中小板和创业板退市制度。退市制度针对各层次资本市场进行多元化完善，从而更有针对性的满足各层次资本市场的退市需求。
2.增加重大违法公司强制退市制度。2014 年 10 月，证监会出台《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》增加了对欺诈发行、重大信息披露违法等重大违法公司强制退市制度。
3.健全主动退市与完善强制退市指标体系。2018 年 7 月，证监会发布关于修改《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》的决定。2020 年 3 月新《证券法》生效，沪深证券交易所对及退市制度的相关内容进行了相应修订，构建财务类、交易类、规范类和重大违法类等 4 类强制退市指标体系。2020年12月底正式发布的退市新规在退市标准的科学性和退市流程的高效性等方面有了显著的提升。
4.完善上市公司退市后监管工作。2022 年 2 月，三大证券交易所、全国股转公司、中国结算联合发布退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法。解决退市公司挂牌过程中主要存在的退市公司配合度不高、主办券商承接机制不畅等问题。
退市制度梳理
退市知识
如果不慎遭遇退市股该怎么办？我们一起看看退市的相关知识。
01 什么是股票退市？
退市是上市公司由于未满足交易所有关财务等其他上市标准而主动或被动终止上市的情形，即由一家上市公司变为非上市公司。也就是说，这家企业的股票不能在证券交易所继续挂牌上市并交易了。
02 退市有哪些类型？
退市主要包括主动退市及强制退市两大类，其中强制退市的指标又分为4类：财务类、交易类、规范类、重大违法类。
退市新规各板块规则变动
03 股票被终止上市后，如果持有该股是否血本无归？
一般而言，大多数公司退市前会进入退市整理期（注：交易类退市不设整理期），在这段时间投资者可以进行交易。根据新规，退市整体期为15天，在这段时期内，股票简称上会加一个明显的标识，比如退市**，**退等来区分风险。
在整理期，投资者可以卖出股票，但如果需要买入整理股票的，需要签署退市整理交易权限。另外，开通权限需具备2年以上的股票交易经历等门槛。
由于整理期首日交易日不设涨跌幅限制，退市股票一般会在当日出现大幅下跌，空头力量充分释放后走势基本维持平稳。金融界特别提醒，退市股炒作风险需警惕，切勿“刀口舔血”。
04 股票退市整理期届满后，持有退市股还能卖出吗？
如果投资者在整理期没有及时卖出该股，那么在退市整理期满后，交易所将在五个交易日内对其股票进行摘牌，公司退市。公司被摘牌后，股份转入全国中小企业股份转让系统，持股的股东可以在股转系统进行股份转让。但需要注意的是开通新三板需要具备2年以上的股票交易经验，且开通权限10个交易日证券账户和资金账户内的资产日均不低于一类200万（基础层）和二类100万（创新层）的要求。
在股转系统交易的股票不设置涨跌幅限制，以做市商交易模式为主，退市板块成交量极低，投资者持有的市值往往形同于“归零”。过往仅出现过极少数退市企业重新上市的案例，如招商南油（原长航油运）、国机重装等。
目前的退市整理期和《关于退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法》为中小股东提供了时间来应对，也为后续股份转让做了保证。同时，上市公司由于重大违法强制退市的情况下，投资者可以通过司法途径寻求民事救济或赔偿。
毫无疑问，2022年是将是A股的退市大年。因此对于投资者来说，随着A股市场优胜劣汰机制的逐渐深化，对于个股的选择更为重要，尽量在投资者的时候规避业绩连续亏损和出现虚假财报的个股，擦亮双眼，投资须谨慎。
【2022-05-27】
风波不断，同济堂医药被执行1.18亿元，一周前母公司被证监会立案
【出处】银柿财经
中国执行信息公开网显示，5月26日，同济堂医药有限公司被列为被执行人，执行标的118831152元。执行法院为武汉市中级人民法院。立案时间为2022年5月26日。
中国执行信息公开网
天眼查显示，同济堂医药有限公司是新疆同济堂健康产业股份有限公司的全资子公司。
天眼查
官网显示，*ST济堂（600090.SH）系经新疆维吾尔自治区股份制企业试点联审小组批准（新体改[1993]042号），以募集方式设立。经中国证监会批准（证监发字[1997]180号），公司于1997年5月12日至5月19日发行社会公众股3000万股，发行后公司股本总额为8000万股，1997年6月16日，可流通社会公众股在上海证券交易所挂牌交易。
一周前母公司因信披违规被证监会立案
5月21日，*ST济堂公告称，5月20日收到中国证监会《立案告知书》（编号：证监立案字0362022003号），因公司2021年年度报告未及时披露涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。
4月30日，*ST济堂收到上交所监管工作函。截至2022年4月30日，公司未在法定期限内披露经审计的2021年年度报告，公司股票触及《股票上市规则》规定的终止上市情形，上交所拟终止其上市。
根据中国证监会作出的《行政处罚决定书》（【2022】17号），*ST济堂2017年度至2019年度虚增净利润，追溯调整后，2017年至2019年连续三个会计年度净利润均为负，且公司2020年净利润也为负，并被会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告。
*ST济堂自今年4月12日起停牌。停牌前，*ST济堂连续4个交易日涨停，但股价仍不足1元，截至4月11日停牌前，*ST济堂股价为0.96元，市值为13.82亿元。
本站IFind数据显示，截至2021年三季报，*ST济堂股东户数为50192户。
【2022-05-26】
近40家公司遭立案调查 超七成信披违规
【出处】经济参考报
在全面推行注册制背景下，资本市场监管正在不断加码。监管层贯彻“零容忍”态度，从严监管信号持续释放。
最新数据显示，截至25日记者发稿，当前A股市场已有38家上市公司被中国证监会立案调查，这一数据是去年同期的两倍以上，创下历史新高。其中，信披违规成为监管重点，因信披违规被调查的公司占比超七成。专家表示，这一数据透露出严监管的信号，也表明了资本市场监管水平和监管效率的大幅提升，当前依法治市效果逐渐显现。
立案调查数量创历史新高
5月24日，北交所上市公司生物谷发布关于公司控股股东和实际控制人收到证监会立案告知书的公告。公告显示，控股股东深圳市金沙江投资有限公司、实际控制人林艳和涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》 《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，2022年5月11日，证监会决定对深圳市金沙江投资有限公司及林艳和立案。
同日，ST热电发布关于公司及控股股东收到证监会立案告知书的公告。公告显示，近日，大连热电股份有限公司（以下简称“公司”）和控股股东大连市热电集团有限公司（以下简称“控股股东”）分别收到中国证监会下发的《立案告知书》（证监立案字0212022002号）《立案告知书》（证监立案字0212022001号），公司及控股股东因涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，证监会决定对公司及控股股东进行立案。
另外，5月23日，*ST凯乐、未来股份收到了证监会立案告知书。5月20日，*ST济堂和*ST邦讯也收到了证监会立案告知书。
本站数据显示，截至5月25日记者发稿时，今年以来，A股市场已有38家上市公司或其相关高管、股东被证监会立案调查。值得注意的是，这一数字已远超去年同期并创下历史纪录。本站数据显示，2021年同期，有16家A股公司被证监会立案调查，2020年同期这一数字为22家，2019年为32家，2018年则为23家，2017年为20家，2016年为20家。此外，年内还有328家公司涉嫌违规收到证监会及各地证监局、交易所的各种罚单。
信披违规成为监管重点
记者梳理发现，在今年以来被证监会立案调查的38家上市公司中，有29家公司是因信披违规被立案调查，占比超七成。此外，今年以来A股市场还有228家公司涉嫌信披违规收到证监会及各地证监局、交易所的各种罚单，处分类型包括公开谴责、通报批评、责令改正、罚款、警告、行政处罚等。
业内人士表示，这一方面体现出监管层对于信息披露违法违规行为的“零容忍”，从严监管持续加码，另一方面也表明，如今上市公司信息披露整体质量仍有待改进。
该业内人士表示，上市公司是资本市场的基石。提高上市公司质量是推动资本市场高质量发展的内在要求，也成为监管职责的重要内容。真实、准确、完整、及时披露信息是证券市场有序运行的重要基础，也是中小投资者了解上市公司和作出价值判断和投资决策的基本依据。尤其是随着全面注册制实施在即，信息披露在证券发行中的核心作用将进一步凸显。注册制以信息披露为核心，注册制下，上市公司披露的信息将成为市场各方开展研究和作出决策的重要依据，信披质量将直接决定市场资源调配和优胜劣汰的效果。注册制下，信息披露与监管至关重要。
严监管信号持续释放
“今年立案调查公司数量创新高，也透露出严监管的信号。从严监管、从重处罚，来维护市场的这个公平、公正、公开的市场环境。”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，今年从监管层面来看，有两大特征，一是严监管，一是市场化，其主要目的都是为了提高上市公司质量，推动资本市场长期健康发展，保护投资者利益。
从监管层面来看，信息披露的重要性持续被强调，监管部门近年来持续完善信息披露相关制度。2021年，证监会修订发布《上市公司信息披露管理办法》及配套规则，指导沪深交易所制定季报公告格式，持续完善信息披露监管规则；制定发布《首发企业现场检查规定》《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》，完善申请首发上市企业股东信息披露指引。
在一线监管层面，上交所在2021年度一线监管情况通报中表示，上交所按照证监会“三点一线”监管协作要求，认真履行上市公司信息披露监管职责，督促上市公司及有关信息披露义务人及时、准确地披露信息，严肃处置信息披露违规，推动上市公司规范治理、提升信息披露质量，突出对财务造假等重点案件惩处，严肃处置资金占用、违规担保问题，持续强化年报信息披露监管，2021年对20余起业绩预告违规行为及时作出纪律处分或监管措施。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新则表示，今年以来，立案调查数量创下新高，也表明了我国资本市场监管水平和监管效率的大幅提升。“当前，依法治市效果逐渐显现，依法监管能力与水平正在大幅提升。新证券法及刑法修正案（十一）倒逼上市公司诚信守法，信息披露造假难度与成本越来越大。这是基础制度不断完善的结果，同时也是投资者不断觉醒和成熟的结果，整个市场环境和市场生态得到改变，也使得市场更加净化和健康。”董登新说。
【2022-05-25】
11家上市公司年报“难产” 4家公司被立案调查
【出处】证券日报
近期，有上市公司因未能及时披露年报被证监会立案调查，截至5月24日，被立案调查的公司数量已增加至4家。
虽然年报披露早已收官，绝大多数上市公司都在规定期限内发布了2021年年报，但仍有个别上市公司因各种因素尚未披露年报。
数据显示，包括上述被立案调查的公司在内，截至5月24日，沪深两市共有11家上市公司未能按时披露2021年年度报告，其中，医药生物行业公司数量最多，共有6家。
“年报集中反映了公司在一定报告期内的经营状况、财务状况和发展前景，是上市公司信披的核心，也是投资者获取公司信息的主要渠道。”北京安坤律师事务所合伙人苏少华对《证券日报》记者表示：“上市公司未能及时披露年报是违反法律规定的，存在被相关部门关注、立案调查甚至是行政处罚的风险。此外，未及时披露年报也可能损害投资者的利益。”
6家医药生物企业
年报披露不及时
据《证券日报》记者梳理，上市公司未能及时披露年报原因主要有：受疫情影响，公司年报报告的编制及审计工作进度未达预期，无法在法定期限内披露年报报告；因在重大事项上未与年报审计机构达成一致意见；会计师审计报告所涉事项无法在短时间内核实、说明；公司尚未完成董事补选工作。
在11家未按时披露年报的企业中，有6家是医药生物企业，包括紫鑫药业、吉药控股和ST辅仁等。多数公司表示，“未能按时披露年报的原因主要是受疫情影响”。其中，紫鑫药业表示，“因受新冠肺炎疫情影响，公司年度报告的编制及审计工作进度未达预期”；吉药控股也表示，“因受疫情影响，公司无法在法定期限内披露经审计的年度报告”。
记者注意到，上述两家未能及时披露年报的公司，近年来的经营业绩都不理想。其中，紫鑫药业2018年至2020年经营活动产生的现金流量净额均为负值，期间公司营收规模不断缩减，已从2018年的13.25亿元下降至2020年的2.86亿元；而吉药控股的经营业绩也不容乐观，具体体现在2019年和2020年均报亏损，且经营活动产生的现金流量净额也在2020年转为负值。
“上述公司解释未按时披露年报的原因为受疫情影响，这种情况有可能真的是由于疫情妨碍了年报工作中的一些正常交流与沟通，乃至一些需要确认的事项无法确认所致。但是也并不排除有公司是因其他原因无法披露年报，却以受疫情影响为借口。”IPG中国首席经济学家柏文喜在接受《证券日报》记者采访时说道。
除了受疫情影响的解释外，还有医药生物公司表示，由于更换审计机构导致了年报“难产”，ST辅仁就是如此。该公司上任审计机构北京兴华会计师事务所（以下简称“北京兴华”）于2021年12月18日辞任，2022年3月21日ST辅仁聘请深圳旭泰会计师事务所（普通合伙）（以下简称“深圳旭泰”）为新的审计机构。但是因为聘请新任审计机构较晚，深圳旭泰开展审计工作时间较短，导致年报审计工作未达预期。
值得一提的是，北京兴华曾对ST辅仁2020年度财务报告出具了保留意见，涉及资金占用、违规担保、应收账款和持续经营能力等多事项。
对于这一情况，上海明伦律师事务所王智斌告诉《证券日报》记者：“各年度审计工作具有一定的延续性，公司不应无故更换年报审计机构，即便更换也应当合理规划，以不影响公司如期披露审计报告为前提。ST辅仁管理层没有合理考虑更换审计机构的程序和影响，某种程度上未能勤勉尽责，管理层对于公司未能如期披露年报存在一定的责任。”
4家公司被立案调查
存终止上市风险
在被立案调查的4家公司中，*ST邦讯和*ST济堂均表示因审计机构原因导致年报未能及时披露。
其中，*ST邦讯表示，因公司在受赠成都能盾电子科技有限公司资产事宜的审计与评估和四川天府银行三方债务转移及债务豁免等事项上未能与年报审计机构达成一致意见，未能按时披露2021年年报和2022年一季报。这一事项可能导致公司2021年度经审计的净利润为负值且营收低于1亿元、归属于上市公司股东的净资产为负、被审计机构出具非标准意见的审计报告，从而触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》相关条款，存在被终止上市的风险。
此外，*ST济堂则在年报披露日最后期限前更换了会计师事务所，4月6日公司发布了相关公告。前任会计师事务所亚太（集团）会计师事务所为公司提供了1年的审计服务，对公司2020年度财务会计报告出具“无法表示意见”。4月10日上交所对公司发布了监管工作函，表示公司如不能在2022年4月30日前披露经审计的2021年度报告，将触及财务类退市情形，公司股票将终止上市。
事实上，上述两家公司在被立案调查前都已收到拟终止公司股票上市的事先告知书。
【2022-05-23】
A股史上最大退市潮来袭，*ST公司的投资“围城”之困
【出处】每日经济新闻
每经记者 王海慜 杨建 王砚丹 每经编辑 叶峰
2022年作为史上最严退市新规落地实施的第二年，A股终于迎来了史上第1次大规模退市潮。近期随着2021年报发布完毕，A股市场已总共有超40家公司触及强制退市指标，数量较2021年增长50%。
值得注意的是，相比部分*ST公司之前通过各类公告早已向投资人预先通知了退市事项，而有一批公司诸如*ST天首、*ST德威、 *ST宝德、*ST科迪、*ST绿景、*ST当代、*ST新光、*ST海创等的退市就颇有“突然死亡”的意味，让不少深陷其中的投资者措手不及，一时间感到了大幅亏损带来的难以承受之重。
对此，多家*ST公司的股东群体在手头股票将要退市前纷纷祭出最后的“抗争”，这也把规模不小的*ST公司投资群体带进了人们的视线。
在A股的历史中，投资*ST公司好像一座“围城”，在外面的人看到里面上演的那些“乌鸡变凤凰”的故事，不禁要怦然心动；而里面的人，在尝遍了各种酸甜苦辣之后，想要诉说的却剩下愤怒、后悔、不甘……
42家上市公司面临强制退市，多家公司“突然死亡”让投资者欲哭无泪
赵诚是一位职业投资者，16年前，在大学的时候他就进入了股市，从此便于一发不可收拾，在毕业后正式成为了一名职业投资者。
不过，最近他重仓的*ST德威突然传来了要退市的消息，这突如其来的打击完全打乱了他平日里的作息节奏。
事情还是要从今年年初谈起。
今年元旦，公司发布了一则《关于债务豁免事项的公告》，公司于2021年12月31日收到中海外城开、华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司关于豁免公司债务的函。其中，中海外城开豁免公司11,022万元的债务，华融资产江苏分公司豁免公司8,697万元的债务、信达资产江苏分公司豁免公司13,203.05万元的债务，合计豁免公司债务人民币32,922万元的偿还义务，自通知函出具之日起生效，本次债务豁免对公司无任何条件。
公司表示，中海外城开、华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司为公司的潜在股东，根据企业会计准则的相关规定，本次债务豁免作为权益性交易，将豁免的债务金额计入公司资本公积，将影响公司2021年度财务报表——增加 2021 年度公司净资产。
从公开信息来看，中海外城开、华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司三家公司的来头都不小。其中，华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司的实际控制人为财政部，中海外城开的实际控制人为中国城镇化促进会。而这三家公司联手帮助*ST德威“卡点保壳”，不免让人浮想联翩。
在公告发布后的第1个交易日，*ST德威一度涨停，收盘则大涨8.5%。这样的新年“开门红”，让不少投资者为之精神一振。
不过现如今，在赵诚看来，“这恰好是悲剧的起源，当初所谓的债务豁免，是诱使我们向*ST德威不断飞蛾扑火的一个重要原因。”
而不久后，公司于今年1月21日发布的《2021年度业绩预告公告》，再次巩固了投资者的“信心”。根据这份业绩预告，2021年公司的净资产将达1.05-2.1亿元，结合公司扣除后营业收入来看，至少从财务层面公司可以说，几乎已经“摆脱”了退市的危险。
而上述三家企业中海外城开、华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司对*ST德威进行的债务豁免，使公司资本公积增加了3.29亿元，从而导致公司净资产的相应增加，是公司“脱险”的关键因素。
不过，此次“卡点保壳”还是引发了监管层的警觉。此后，在1月至3月初深交所就公司债务豁免事项前后4次发出关注函，较为详尽地向公司询问了有关此次债务豁免的相关事项。
其中今年3月6日深交所向公司发出的第4次关注函，所询问的问题尤为详尽，光问题就长达10页。而公司给予的回复更是长达48页。
记者注意到，在这份关注函的最后，深交所特别问及，“请你公司说明你公司于2022年1月21日披露的业绩预告及前期披露的其他信息是否存在不真实、不准确、不完整的情况？”
对此，*ST德威在最后的回复中言之凿凿的表示，“基于上述情况，按照充分谨慎的原则，结合现有情况的确定性，德威新材2021年度归属母公司所有者权益为正值。”
值得一提的是，在公司对上述4次关注函的的回复中，公司还应深交所要求请律师核查并发表明确意见。
赵诚告诉记者，这4份关注函的相关回复，自己都仔细看过，从公告中几乎找不到债务豁免可能有问题的疑点。
“我一直相信官方公告的法律效力。”他向记者强调。
然而让人始料不及的是，4月22日晚间，在距离年报披露截止日仅有5个交易日时，*ST德威发布的一份《2021年度业绩预告修正公告》，又把一个月前确认无疑的债务豁免事项“全盘否定”。这对于一直坚信公司今年将顺利“上岸”的投资者们来说无疑是晴天霹雳。
赵诚说，“看完这份公告的时候，真的是无法接受的，这等于是自己被别人以‘合法'的方式骗了。”耐人寻味的是，就在这份业绩修正公告发布前一天，*ST德威公告拟延期披露2021年年报，而原因仅为“受新冠肺炎疫情影响，公司2021年年度报告的编制工作及2021年度审计相关工作面临严重困难”。
在上述公告发布后的第1个交易日，*ST德威股价走出幅度达20%的一字跌停。此后4个交易日，公司股价每天都以“20%”的速度向下急速坠落，直至4月30日，公司在公告2021年年报的同时发布《股票停牌暨可能被终止上市的风险提示性公告》。
不少投资ST公司的股民都是有一定投资经验的老股民，见惯了A股的涨涨跌跌，但这样的没来由“闷杀”对于很多人来说还是第1次遭遇。
截图自：某*ST德威投资者发布的帖子
在采访中，赵诚向记者表示，*ST德威一役让他受伤不轻，“具体亏损金额不能透露，但如果无法挽回的话，那么差不多半生都要白忙活了。”
而像赵诚这样同样深陷*ST德威投资者还有不少。“据我了解，在*ST德威上亏损一两千万的大有人在，不过我不方便透露相关投资者严重亏损的证据，我是维权人，有保护参与者隐私的义务。”他告诉记者。
赵诚向记者坦言，自己关注*ST德威已经有6年的时间了，一开始公司还没有被*ST，“公司自身带有不少热门题材，其中这些年公司对氢能源的深度布局，以及自己对这些领域前景的看好，是我决定投资这家公司的主要原因。”
在交流的时候，他向记者展示了自2016年以来，*ST德威在氢能源领域进行了一系列的布局。
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截图自：*ST德威公告
采访中，赵诚对*ST德威的氢能燃料电池发动机相关专利技术也是如数家珍。
尽管这一系列加码氢能的操作，让市场不得不承认公司确实有向这一新型领域转型的决心，而且过去几年每逢市场炒作燃料电池主题，*ST德威的股价或多或少都会有一定的表现。不过这并没有阻碍*ST德威“且炒且退”的节奏。2016年至2021年，公司股价累计跌去了约70%，而从财报上来看，公司持续多年布局的氢能源业务至今仍然没有给公司带来多少效益。
据赵诚介绍，“德威的燃料电池已经开发出样机了，但因为企业资金原因，所以没有推进量产。”
“之所以这一年多来，对*ST德威仍然没有放弃，主要是因为公司的控股股东已经进入了重整程序，上市公司本身也启动了预重整，而且我们也比较看好预重整投资人的相关背景。”赵诚告诉记者。
但到目前为止，*ST德威的重整计划还没有实质性的进展。自2021年12月以来，公司在所发布的《关于公司股票被实施风险警示相关事项的进展公告》中却均表示，“截至目前，公司预重整程序在临时管理人的指导下有序推进。上述违规事项（公司被实施风险警示的相关事项），公司将在重整过程中进行解决。”
在采访中，赵诚向记者表示，在4月22日宣告*ST德威“突然死亡”的上述业绩预告修正公告发布前夕，发生的一些事让人现在想起来不由觉得“细思极恐”。
例如，今年4月15日在阿里拍卖举办了一次*ST德威股权拍卖会上，有一段风险提示在事后引发了不少投资者的关注，这段提示中指出，“由于目前德威新材存在关联公司占用款项等问题（详见上市公司公告），该问题存在无法在2022年4月30日前解决的风险，因此不排除德威新材的股票有在2022年4月30日后退市的可能性。”然而在4月22日之前，在公司发布的一系列公告中，却几乎找不到这样的退市风险提醒。
4月13日，*ST德威出现了五笔大宗交易，成交量均为50万股，成交价格均为2.18元，且卖方营业部均为国联证券苏州三香路营业部。此次大宗交易之后的10个交易日内，*ST德威股价暴跌近60%。一些投资者认为，不排除一些有内幕消息的相关方已经提前获得了公司可能退市的消息。
另外，让赵诚大惑不解的是，和其他*ST公司，每过一段时间就会规律性的发布股票可能被终止上市的风险提示公告相比，*ST德威发布此类公告的时间基本上都集中在4月22日之后，而彼时公司正处于连续跌停的状态，普通投资者大多已难以逃身，“这个时候发这种公告还有什么意义？”
赵诚向记者坦言，今年4月22日以来*ST德威在信息披露上再度暴露出的重大问题让自己的投资信心遭受到了重创。
“但我还是抱有一定的希望的，因为还不到最后一刻。”他表示，“国家一再为疫情困难企业纾困，鼓励有价值的公司债务重整，支持央企入主上市公司。而且可降解新材料，氢能源燃料电池发动机及整车，这两项业务都是国家中长期规划的重头戏。”
现在，赵诚除了每天继续要关心市场之外，还肩负起了一个由数百名投资者组成的*ST德威维权团队的发起人的责任，“现在我不得不要花些精力在上面，毕竟要对大家负责”。
据他介绍，目前，团队中手上还有*ST德威股票的投资者的累计持股比例应该超过了6%。 而团队中已经有成员向深交所反映了情况，“我们希望深交所对上市公司发函，对*ST德威的财报和信披违规进行质疑，督促上市公司与我们中小投资者保持畅通的沟通渠道。同时督促上市公司进行退市申辩，要求上市公司对违规年报进行重新编制。”
从赵诚向记者最新透露的信息来看，*ST德威和德威集团的重整还在持续，“目前我们得到的消息是，苏州方面对德威的重整没有结束，临时管理人给我们的信息是证监会（对重整）没有下达无异议函。”但是令他担忧的是，即便*ST德威在退市之后完成重整，可能已为时已晚，因为创业板上市公司退市没有重新上市的制度安排。
20家上市公司可能因审计意见而退市
记者注意到，在这轮退市潮中，有相当比例的已退市、预退市公司是因为会计师出具了非标意见或者经审计后的扣除后收入低于1亿元。然而如果单纯从之前各公司发布的2021年业绩预告的财务指标上来看，多数公司并没有达到退市标准。因此，一些退市的公司把退市的锅甩给了掌握着退市“生杀大权”的会计师事务所。
在退市新规下，审计意见退市指标被纳入财务类退市类型，并和其他财务指标交叉适用。因审计意见而退市成为2022年上市公司退市的一大“特色”，也由此衍生出一些甚至有些戏剧色彩的冲突。
审计意见退市，简言之，根据交易所上市规则，上市公司最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告，将被实施退市风险警示（*ST）。已经被*ST的公司，如果被出具无法表示意见、否定意见、保留意见，交易所可终止其股票上市。
也就是说，一家尚未被*ST的公司，如果被出具了无法表示意见或否定意见，还有一年时间可以纠正。但如果已经*ST，无法表示意见、否定意见、保留意见，均是影响公司上市地位的达摩克里斯之剑。
《每日经济新闻》记者根据金融终端数据，并结合上市公司公告，梳理出目前截至5月17日被出具非标审计意见并面临终止上市风险的20家公司，如下图所示：
从审计意见来看，上述20家公司中，*ST新光被出具保留意见，*ST圣莱被出具否定意见，其余18家公司均被出具无法表示意见。
从出具审计意见的事务所来看，有14家事务所为上述20家公司提供服务，其中中兴华是“大户”，共为5家公司进行了审计，立信、中审亚太各为2家进行了审计。
此外，有8家上市公司已进入了退市程序，它们是东电退、长动退、德奥退、退市西水、退市绿庭、退市拉夏、退市中新、退市庭B。在退市整理期满后，它们将进入股转系统挂牌交易。
*ST天首、*ST科迪“硬刚”事务所
好的上市公司各有各好，如各种“茅”，市场看重的是稀缺性、护城河。濒临退市的上市公司，烦恼则是千篇一律的。
但在今年，因审计意见而面临退市的上市公司，有些则是大写的“不服”。
*ST科迪是一个典型。2021年年报，浙江天平会计师事务所对*ST科迪出具了无法表示意见的审计报告，主要基于以下理由：
控股股东科迪集团重整尚存重大不确定性，会计师无法获取充分证据对科迪集团占用科迪乳业资金的可回收性和期末减值情况发表意见；科迪乳业2016年-2018年累计虚增利润约3亿元冲减科迪集团资金占用款，会计师无法获取充分证据就该事项对财报期初的影响、是否需要作出调整发表意见；科迪乳业因逾期债务及对外担保涉及多起诉讼，部分账户被冻结，遭遇受损投资者索赔诉讼等，会计师无法充分判断科迪乳业在持续经营假设基础上编制的财报是否恰当。
*ST科迪2021年实现净利润6904.8万元，同比增长105.69%，并且目前控股股东科迪集团正处于重整之中。这份审计报告令公司上市地位岌岌可危，交易所已经下发了终止上市事先告知书。
对此，*ST科迪董事会在《关于非标准意见审计报告的专项说明》中指出，天平会计师事务所的行为未给公司留存沟通时间，公司将对其保留追究责任的权利，并向有关部门举报，以维护公司及全体股东的权益。同时，董事会还指出，“公司已采取或将采取更多有力措施改善财务状况、减轻流动资金压力及公司治理，尽快消除财务风险、内控风险对公司持续经营的影响。”
不过，有意思的是，对这份非标意见报告，监事会与独董的意见，则更为微妙。
同样在《关于非标准意见审计报告的专项说明》，监事会发表的意见是：
公司的财务报告客观、公允地反映了公司 2021 年度的财务状况及经营成果，公司监事会对会计师事务所出具的无法表示意见的审计报告予以理解和认可。
而独立董事则认为，公司的财务报告客观、公允地反映了公司 2021 年度的财务状况及经营成果。“我们对审计报告没有异议”。
*ST科迪董事会没有直接表示不接受天平事务所的审计意见，但却在程序上做文章，明确表示保留追究事务所的权利。监事会、独董则认可了审计意见。眼看公司已经走在退市悬崖边上，科迪的投资者坐不住了。雪球社区上，一些投资者明确表示认为事务所的审计报告“不恰当”，还有投资者表示要以消费来表达支持科迪纾困。
截至2022年3月31日，*ST科迪共有股东户数28464户。面对所投资公司退市困境，表达不希望公司退市，那是情理之中。
记者5月13日致电了*ST科迪投资者关系电话，但电话无人接听。同时记者试图联系天平事务所，其工作人员给了记者一个电话，但打过去依然无人接听。
此外，记者也试图联系某四大会计师事务所，希望其从第三方角度就审计师与上市公司之间的审计意见分歧进行评论，但其以话题敏感、合规要求为由婉拒。
而与事务所产生分歧的，则不止*ST科迪一家。*ST天首，态度则更为强硬。
利安达会计师事务所给*ST天首出具了无法表示意见的审计报告，上一年公司被出具的意见是保留意见。利安达表示，2020年年报保留意见所涉及的事项在2021年未完全消除，即持续经营能力仍存在重大不确定性。
5月6日，*ST天首发布公告称，利安达会计师事务所在审计过程中存在不客观、不尽职的情形。包括对于键合材料业务审计工作未尽勤勉尽责义务；对于天池钼业审计缺乏客观判断精神等。*ST天首还称，向利安达会计师事务所提供了多项审计证据，但均未获采纳，因此质疑利安达会计师事务所的判断不客观、不公正。
*ST天首收到了交易所可能终止上市事先告知书，并申请了听证。对其听证的结果，投资者心里也是七上八下。
明知前方可能有大坑，为何私募还是义无反顾？
上述多家*ST公司的股东在即将退市前纷纷祭出的最后“抗争”，也把规模不小的ST公司投资群体带进了人们的视线。
据数据统计,根据今年一季报披露的信息显示，A股市场上的*ST公司的股东户数合计达441万户，平均每家*ST公司的股东户数为3.53万户。而且是今年一季度末，平均每家科创板上市公司的股东户数仅为1.19万户。
据记者调查发现，事实上，热衷于炒作ST公司的投资者不仅仅是普通散户，不少机构也喜欢在浑水里面“淘金”。
根据今年一季报的披露的数据显示，有不少私募机构在一季度新进持有不少因各种原因披星戴帽的公司，不过由于公司遭遇了退市警告，股价也遭遇连续跌停。
对于公司被ST或面临退市，许多公司其实都有前兆，作为专业的投资机构，私募不可能不知道投资ST股或面临的巨大风险，然而明知前方可能有大坑，却还是有不少私募机构义无反顾玩起了ST。只是随着注册制的实行，不知道私募机构博弈上市公司重组的策略还能否奏效。
广东小禹投资黎仕禹在微信中告诉记者，“投资ST股是高风险高收益。例如去年全年的‘涨幅王'ST宜化也就是如今的湖北宜化，全年最大涨幅达到10倍；*ST江特最大涨幅也达到20多倍；或者20年被退市的盐湖股份，重新上市涨幅也接近6倍。这些公司都是由于基本面出现重大反转，股价迎来大幅上涨，这些公司造富神话‘激励'着大批投资者入场。”
近期披露完毕的一季报数据显示，大批公司因各种原因披星戴帽，其中就有不少私募机构在一季度新进持有不少这样的股票。比如开元教育因被实施其他风险警示，变成了ST开元，公司股价在5月5日复牌后遭遇两个大号跌停。从ST开元今年一季报披露的信息显示，在公司前十大流通股名单中，上海道基金兴投资合伙企业(有限合伙)在今年一季度新进持有344.73万股。如果没有卖出的话被套无疑，因为ST开元在4月份合计下跌35.78%，5月以来截至5月13日再度下跌超35%，两个月合计下跌超70%；
今年5月6日，獐子岛被实行其他风险警示变为ST獐子岛，不过在此之前的一季度，一些私募机构却义无反顾以身试险。从公司披露的一季报显示，海金(大连)投资管理有限公司-海金6号在今年一季度新进持有公司929.21万股。从股价来看，ST獐子岛股价二季度至今下跌超34%；另外还有*ST中天股价从高点的4.19元下跌到停牌前的0.83元，但从*ST中天披露的一季报数据显示，北信瑞丰资管-招商银行-长城资本在一季度新进持有公司股票5620万股。
连外资机构都踩雷ST，比如据*ST聚龙披露的一季报名单显示，QFII机构瑞士银行有限公司新进持有*ST聚龙239.45万股，另外QFII机构法国兴业银行也在一季度新进持有204.46万股,而*ST聚龙股价在一季度下跌33.4%，在二季度至今下跌56.9%。由于其2021年年报被审计机构出具无法表示意见的审计报告，*ST聚龙目前处于预退市的停牌状态。一旦真的被退市，这两家外资机构的投资很可能面临打水漂。
对于这些押宝ST股的私募而言，明知道风险极大，却依然选择参与其中，这其中究竟藏着什么猫腻？对此，广东小禹投资黎仕禹告诉记者，“私募机构相较于普通投资者来说，其对行业和公司调研更为深入，也许这些所谓的‘坑'其实是‘黄金坑'。私募公司由于具备了信息优势，能够把握风险收益比，所以他们愿意去投资ST股。但是对于信息劣势的普通投资者来说，前面的‘坑'可能就不是‘黄金坑'，所以这也是为什么我建议普通投资者今年尽量避免ST股。”
值得注意的是，一些ST公司在今年股价“崩塌”之前，已经有机构实现了胜利大逃亡。比如今年4月中旬以来*ST海医股价连续遭遇了11个跌停，目前公司已经处于退市前的停牌动态。从公司披露的数据来看，截至今年一季度末，中国海运集团有限公司持有7780.25万股，上海人寿保险旗下的万能产品1持有2017.03万股。据*ST海医披露的一季报显示，朱雀基金旗下三只产品集体退出公司前十大股东名单，上演了集体大逃亡的好戏。而朱雀基金是之前百亿私募朱雀投资私转公之后的公募基金。
*ST中天股价从去年底的高点4.19元下跌到停牌前的0.83元，期间公司股东上演了一幕惊天大逃亡的好戏。从*ST中天股东名单来看，青岛中天资产管理有限公司在一季度退出了公司前十大流通股名单，另外浙金·汇利44号、英大基金-渤海信托·君乾1号、安徽中安资本旗下中安鼎汇定增私募投资基金等机构资金都在一季度退出了公司前十大流通股名单。
早在2021年7月20日晚间，上交所发布决定对大连圣亚实施退市风险警示的公告，大连圣亚没逃过股票被*ST的命运。而有意思的是，2020年，磐京基金曾发表承诺书保证直到2030年都不会抛售大连圣亚股票，此后还一路增持。而磐京首次进入前十大股东的名单是在2019年的中报，随后不断加仓至第二大股东。公司被*ST之后，公司股价连续遭遇几个跌停，截至目前，磐京基金已被套无疑，而且浮亏的幅度还不小。
据*ST圣亚公布的一季报数据显示，磐京股权投资基金公司持有*ST圣亚1825.16万股，同时磐京股权投资基金旗下的磐京稳赢6号持有*ST圣亚676.8万股。此外浙江兆信投资旗下的兆信双喜2号持有*ST圣亚253.3万股。还有上海润多资产旗下的润多多策略2号以及润多多策略3号合计持有*ST圣亚383.85万股。不过幸运的是，这些私募机构并没有白等，今年4月22日，*ST圣亚公告称，公司触及退市风险警示的情形已消除，符合申请撤销股票退市风险警示的条件，公司向上海证券交易所申请撤销对公司股票实施退市风险警示。5月18日晚间，*ST圣亚发布撤销退市风险警示的公告，5月20日起证券简称变更为“大连圣亚”。
对于近年来不少机构热衷于炒作ST公司的现象，广东小禹投资黎仕禹在微信中告诉记者，首先ST股是指上市公司连续多年出现业绩亏损或者会计事务所出具保留意见的公司，总之就是有问题的公司，所以才会被证券交易所冠以ST、*ST。在今年以前，市场呈现了一种“新股上市很多，退市很少”的现象，ST股退市并不多，而一旦这些ST股摘帽反而会给投资者带来几倍的超额收益，所以不管是私募还是散户都会参与博弈。
但是在今年注册制的背景下，政策对于ST股退市的力度在加大。截至5月9日，已经退市或预计退市的公司数量达到45家，退市数量显著增加。如果站在普通投资者的角度来看，因为我们是信息弱势的一方，无法准确判断行业和公司前景，所以投资风险在显著的加大，例如即将退市的*ST西水、*ST绿庭就是出现了黑天鹅导致退市。保住本金始终是我们普通投资者的首要目标，因此对于普通投资者来说，在注册制的背景下应该尽可能回避ST股。
“乌鸡变凤凰”的故事催生“风投心态”押宝ST
近期退市潮凶猛席卷A股，曾经的一哥王亚伟在公募时期就靠着博弈重组而获得超额收益，使得市场上效仿王亚伟的投资者不少。为此，记者找到了多位曾经在ST领域的资深私募玩家，让他们给我们讲讲投资ST领域的一些得失。
“ST股当时身边一群人都在玩，那段回忆，想想都兴奋。”曾经的资深ST玩家，资深私募人士陈熙伟在接受记者采访时兴奋的表示，“我过去确实有参与过投资ST公司，当时的心态现在想想还是挺年轻的，但我印象最深的不是超额收益，而是当时我印象深刻的自己的样子。随着当时市场上各种借壳重生的‘乌鸡变凤凰’的故事不断演绎和被媒体放大，自己难免不被心动。”
陈熙伟告诉记者，“2020年乐视退市前夕的绝对低价也还是能吸引很多人和资金去抄底，证明在二级市场上，绝对的低价有时确实是独立于基本面和技术面的独特吸引力所在。再加上从预警到实质退市时间相对长，使得股价在绝对低价时，少许刺激引起的哪怕小幅波动，在大仓位的加持下也可以获得非常大的收益，这就充分放大了资金投机属性追求的盈亏比。有时投资ST股，考虑的不仅仅是市场因素，还有市场外的商业因素，这就使得很多私募与投机性资金有了更多的理由介入，一旦有适当的利润，资本就胆大起来。”
“自己以及身边人都不约而同产生想去搏一搏的冲动，按现在通俗的话来说就是‘风投心态'，投10家，反正有一家能成就回本、2家能成就超额……这样的环境加持下，人是很容易产生‘我也来一把'的想法的，而且当时更刺激自己的是，身边友人就是博中了好几个‘乌鸡变凤凰'的重组对象，这种赤裸裸的‘近在咫尺'的刺激是能让投资者血液中的投机基因兴奋的。”
他进一步表示，“而且对于这种搏并购重组的股票，因为有一种信念，应该说是执念，就算它有一定跌幅，已经产生不好看的图形，甚至恶劣的技术图形的时候，人是不会轻易止损的，会丢失纪律，催眠自己，死守死拿。好在当时没有全部豪赌ST重组，还有做一些热门股，最后是好几个这种ST票跌的实在受不了了，还不如重仓热门股的收益来得快和美好，才依依不舍放弃了它们，而且还是天天看公告，分批离场的。”
ST股票押宝无疑捞偏门，好比潘家园古玩市场捡漏
所谓今非昔比，王亚伟当年之所以能靠博ST股一战成名，与当时市场在核准制下，壳公司还具有相当的价值有关。而今日随着注册制持续推进，壳价值将趋于归零，那么现在还有不少人甘愿冒着越来越大的风险，扎堆入场ST股呢？
在安微美通资产董事长陈红兵看来，“ST股票本身已经很透明，业绩不好、问题缠身是众所周知的事情，即大多数投资者都知道ST股的投资风险，绝大部分ST股票不会自我复苏，都是在等待新东家的救赎，这个救赎过程本身就是一场新老股东外加债权人的盛宴，这才使得ST股票有了一定的'博彩'价值”。
陈红兵表示：“买入ST股票的目的都不单纯，他们大部分不是中长期的价值投资者，因为价值投资者会把掌握投资风险放在第一位，而ST股的安全边际太差。之所以会有投资者押注ST股，是因为他们认为ST股的市值普遍很低，利空出尽已经跌无可跌，一旦有些许利好就可能上演奇迹。然而随着注册制的推进，IPO的门槛和成本都有所降低，排队时间也出现明显缩短，有点实力的企业纷纷提交IPO申请，买壳上市似乎没有那么‘香'了”。
值得关注的是，在2021年的9起“买壳上市”重组方案中，尚未出现成功完成重组的案例，并且其中还有4例以失败告终，这似乎也意味着买壳上市成功的难度已大幅增加。也因为在注册制下，通过“买壳”方式上市的优势越来越不明显，因此部分“买壳上市”失败的企业转向了IPO。
陈红兵坦言道，“押宝ST股博重组曾是‘华夏一哥'王亚伟过去鲜明的投资风格，王亚伟曾经管理的华夏大盘分别操作过ST昌河（中航电子）、*ST山焦（山西焦化）、*ST张股（张家界）、ST松辽（文投控股）等经典案例，但对于绝大多数投资者来说，ST股票并不值得去下注押宝，它们远离价值投资的主流体系，属于偏门。就好比虽然总有人说在潘家园古玩市场捡漏赚了几十万元，但如果投资者效仿，很可能会出现大幅亏损，捡漏不成反而高价买了赝品。”
“一退到底”落地后，ST板块中的“钉子户”或永远消失
正如上述私募所言ST股具有的“博彩”价值，目前处于停牌状态的预退市公司中，有些公司在去年的确曾出现大幅上涨，例如*ST新光去年的涨幅高达353%，*ST环球去年的涨幅高达249.5%，而随着退市大幕的落下，这注定将是这些公司在A股市场最后的疯狂。
尽管对于一些投资者和机构而言，未来或许仍然不会放弃对ST公司的关注，但风险收益比或许会较以往成倍增加。
随着近期40多家退市和预退市公司的突然出现，让市场终于见识到了旨在“一退到底”的退市新规在真正落地后发挥的威力。
据数据统计，截至目前处于停牌状态的预退市公司中，有多达16家公司的上市时间早在上世纪90年代，这些公司包括*ST游久、*ST绿景、*ST绿庭、*ST中天、*ST厦华、*ST中房、*ST海医、*ST天首、*ST当代、*ST东海A、*ST华讯、*ST济堂、*ST易见、*ST明科、*ST罗顿、*ST环球。
这些公司在上市20多年的过程中，大多都不止一次被实施退市风险警示，又曾成功逃过退市，其中有部分公司甚至有多次被“戴帽”的经历，可谓A股市场的“钉子户”。
例如，*ST厦华2002年以来有5次被“戴帽”的经历，与之对应的是公司曾5次被“摘帽”。其中2009年5月-2010年4月公司曾被暂停上市一年，并在此后侥幸逃脱了退市。
另外，同样曾5次被“摘帽”、经历暂停上市一年的还有*ST东海A；曾4次被“摘帽”的公司有*ST罗顿等。
然而，在注册制背景下，这些长期游走在退市边缘，在过去一二十年间不断上演戴帽、摘帽戏码的公司，或将永远在A股市场消失。
另外，有迹象显示，以后上市公司退市的速度可能会加快。现在已经有两家科创板公司被实施退市风险警示，分别是*ST紫晶、*ST恒誉，其中*ST恒誉从上市到现在还不到两年时间。如果2022年年报仍然出问题的话，这些公司就将面临退市。
记者注意到，目前市场上的*ST公司大多已身背违规记录。据数据统计，自2019年以来（数据截至今年5月13日），目前市场上的125家*ST公司中109家有违规记录，其中有15家公司的违规记录不低于10次。此外，在这125家*ST公司中，有59家公司存在控股股东质押手中股份的情况（数据截至今年5月13日），其中有36家公司控股股东累计质押数量占持股比例超过了80%。所以投资者在做决策之前还是要仔细看一看相关公司的“前科”资料，对于那些有不良记录的公司要慎之又慎。
巴菲特说过，“如果你在厨房发现了蟑螂,那就意味着绝对不止一只。” 只要是有“前科”的公司，就不要轻易相信它的问题仅限于你所看到的范围之内。
4月23日清晨，在*ST德威上述《2021年度业绩预告修正公告》发布后的几个小时，某投资者在互动社区发帖道出了自己的一番心声，“虽然我出了（*ST德威）八成有余，但扪心自问，此时此刻我丝毫无劫后余生之感，相反是深深忧虑与不安。三年了，在这家企业倾注了无数心血，起起伏伏，无数次翻资料问专家，深夜复盘，看着它一步步到今天，痛哉！更为对德威抱有希望的热忱散户而愤怒与心痛，企业视投资者企盼为草芥，这样的企业不配有这些可爱的投资者！每每联想到这些年自己遇到的投资坑，联想到今夜多少家庭因此可能面临较大亏损，多少顶梁柱独自舔舐伤口选择为爱隐瞒，默默承受，我的心就止不住的疼！”
对每个身陷ST公司“围城”的投资者而言，代价和教训无疑是沉重的。所幸的是，在过去近一年多的时间内，多数*ST公司已遭到了投资者的用脚投票。据数据统计，在这125家*ST公司中（数据截至今年5月13日），有93家公司今年一季度末的股东户数较去年一季度末的股东户数出现下降，其中有30家*ST公司今年一季度末的股东户数同比降幅超过了30%。
【2022-05-21】
*ST济堂：因未及时披露2021年年报被证监会立案
【出处】中证网【作者】武卫红
中证网讯(记者武卫红)5月20日晚，*ST济堂(600090)发布公告称，因公司2021年年度报告未及时披露涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案。公司表示，将积极配合证监会的调查工作，并严格按照相关规定及时履行信息披露义务。
4月30日，*ST济堂收到上交所事先告知书，因公司未在法定期内披露2021年年度报告，触及上交所股票终止上市条件。按照相关规定，上交所将根据《股票上市规则》相关规定，对公司股票作出终止上市的决定。
公告资料显示，4月5日，*ST济堂与深圳联创立信会计师事务所签署审计业务约定书，鉴于签约时间至法定报告日间隔较短，年审会计师无法在4月30日前履行完审计程序，因此未能按时披露2021年年报。
【2022-05-21】
年报“难产”，两公司被立案调查！交易所拟终止上市，涉及7万余股东
【出处】中国证券报【作者】武卫红
5月20日晚间，*ST邦讯和*ST济堂先后发布公告称，由于未在规定期限内披露2021年年报，证监会决定对公司立案调查。
两家公司都已收到交易所决定股票终止上市的事先告知书。目前，*ST邦讯和*ST济堂都处于停牌状态。*ST邦讯当前股价为1.42元，市值为4.54亿元；*ST济堂当前股价为0.96元，市值为13.82亿元。
截至2021年9月30日，*ST济堂股东户数为5.02万户，*ST邦讯股东户数为2.11万户。
证监会立案调查
5月20日晚，*ST邦讯发布公告称，5月19日公司收到证监会立案告知书。因未在规定期限内披露2021年年报，根据相关法律法规，证监会决定对公司立案。
图片来源：公司公告
*ST邦讯表示，根据立案告知书所述情形，公司初步判断此次立案调查事件未触及《深圳证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》第二条、第四条或第五条所述情形。
当晚，*ST济堂也披露公告称，因公司2021年年度报告未及时披露涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案。
图片来源：公司公告
两家公司均表示，将积极配合证监会的调查工作，同时将继续关注事件的进展情况，并严格按照相关规定及时履行信息披露义务。
因为年报“难产”，*ST邦讯5月5日起已停牌，停牌前股价持续下滑，目前仅为1.42元，市值只有4.54亿元。
*ST济堂自4月12日起被强制停牌。停牌前，*ST济堂连续4个交易日涨停，但即使如此，股价仍不足1元，市值仅13.82亿元。
两家公司年报“难产”
上市公司不及时披露年报，严重影响投资者全面和及时获取公司相关信息，并严重损害投资者的知情权。这两家公司为何年报迟迟未能披露？
近年，*ST邦讯一直在退市边缘徘徊。2021年前三季度，公司营业收入只有1004.45万元，净利润亏损却高达7578.54万元，期末净资产为-2.76亿元。保壳压力悬顶，*ST邦讯在2021年最后一天放出大招：签下一份《资产赠与协议》，拟无偿受让成都能盾电子科技有限公司资产。消息一出，股价立马20CM涨停，也引发了交易所关注。
最终，因受赠成都能盾电子科技有限公司资产事宜的审计与评估及其它重要事项上未与年报审计机构达成一致意见，公司未能如期披露年报和季报。
*ST济堂则另有“故事”。4月5日，*ST济堂突然发布公告，计划变更会计师事务所，但变更事项尚需4月22日股东大会批准通过，距离法定报告日仅有8天时间。根据公告，4月5日公司还与深圳联创立信会计师事务所签署审计业务约定书，距离法定报告日时间间隔较短，结合公司年报审计流程和工作量，年审会计师无法在4月30日前履行完审计程序。
交易所拟终止股票上市
在证监会立案调查前，因触及交易所股票上市终止上市条件，上交所和深交所已分别于4月30日和5月5日下发事先告知书，将对两家公司做出终止上市的决定。
4月以来，*ST邦讯及相关当事人已收到3份关注函、1份监管函、1份警示函和1份行政监管措施决定书。4月25日，因违规担保事项未及时披露、重大会计差错更正等原因，深交所还对公司及董事长等五名高管给予纪律处分。
*ST济堂及相关责任人4月以来共收到交易所3份监管函、1份纪律处分决定书及《行政处罚决定书》和《市场禁入决定书》。
根据《行政处罚书》，*ST济堂2017年度至2019年度分别虚增净利润7.01亿元、6.08亿元、2.99亿元。追溯调整后，2017年至2019年公司连续三个会计年度净利润均为负，且2020年净利润也为负，并被会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告。
编辑：王寅
【2022-05-20】
未及时披露年报！一夜两家公司被立案 均为准退市股 还有这些个股年报也“难产”
【出处】北京商报
又有两家A股公司被立案。5月20日晚间，*ST邦讯（300312）、*ST济堂（600090）先后发布公告称，由于公司未在规定期限内披露2021年年报，证监会决定对公司立案调查。值得一提的是，由于年报“难产”事项，两家公司已触及了终止上市情形，并均收到了拟被终止上市事先告知书。经北京商报记者梳理，*ST环球目前境况也与*ST邦讯、*ST济堂相同，不排除公司未来也会因此被立案。
伴随着两家公司被立案，未在规定期限内披露2021年年报的A股公司无疑也将引发市场关注。经统计，截至目前，还有未来股份、吉林化纤、ST辅仁等8家公司未披露2021年年报，不过由于上述公司未被实施退市风险警示，因此短期内不会触及终止上市情形。
*ST邦讯、*ST济堂双双被立案
5月20日晚间，*ST邦讯、*ST济堂先后遭到证监会立案。
*ST邦讯披露公告称，因公司未在规定期限内披露2021年年报，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，证监会决定对公司立案。不久之后，*ST济堂也披露称，因公司2021年年度报告未及时披露，涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案。
需要指出的是，由于未及时披露2021年年报，*ST邦讯、*ST济堂均已触及终止上市情形。
今年5月7日，*ST邦讯披露公告称，公司未能在2022年4月30日前即法定期限内披露2021年年度报告，触及《创业板股票上市规则（2020年12月修订）》第10.3.10条第一款第四项规定的股票终止上市情形，深交所拟决定终止公司股票上市交易。
*ST济堂也在4月30日披露称，公司未在法定期内披露2021年年度报告，根据《股票上市规则》第9.3.11条等规定，公司股票已经触及终止上市条件。
据了解，上市公司股票被实施退市风险警示后，公司未在法定期限内披露最近一年年度报告的，交易所可以终止公司股票上市。
披露拟被终止上市公告后，*ST邦讯曾在5月13日披露称，公司已向深交所提交了《听证申请书》，同时，公司后续将按照深交所相关规定提交听证相关材料。
除了*ST邦讯之外，北京商报记者注意到，今年*ST圣莱、*ST绿景、*ST宝德等多家拟被终止上市企业也曾提交了听证申请。不过，投行人士王骥跃对北京商报记者表示，拟被终止上市企业提交听证申请没可能成功。
*ST环球也处相同境况
经北京商报记者梳理，目前沪深两市中，*ST环球与*ST邦讯、*ST济堂境况相同，不排除公司未来也会因未及时披露年报被立案。
资料显示，*ST环球主营业务为纺织服装、服饰业，主要从事服装的研发、设计、生产和销售，由于2018年、2019年经审计的净利润为负值，公司股票在2019年年报披露后已被实施退市风险警示。
之后根据《上交所股票上市规则（2020年12月修订）》中关于营业收入扣除事项的规定，公司2020年度经审计归属于上市公司股东的净利润为负值，且营业收入扣除后金额低于1亿元,公司在2021年7月继续被实施退市风险警示。
如今，在被实施退市风险警示情况下，*ST环球2021年年报也出现“难产”，公司也在4月29日披露称，收到了拟被终止上市告知书。
经营情况方面，*ST环球近年来业绩也不乐观，公司已在2018-2020年连续三年净利润亏损。
财务数据显示，2018-2020年，*ST环球实现归属净利润分别约为-18.28亿元、-3.13亿元、-4.11亿元；对应实现扣非后归属净利润分别约为-20.55亿元、-6.03亿元、-3.44亿元。
针对相关问题，北京商报记者致电*ST环球董秘办公室进行采访，不过未有人接听。
这8股2021年年报也“难产”
*ST邦讯、*ST济堂相继被立案也引发了市场对年报“难产”个股的关注。
经统计，截至目前，沪深两市还有紫鑫药业、吉林化纤、延安必康、太安康、ST柏龙、吉药控股、未来股份、ST辅仁等8股尚未对外披露2021年年报。
由于上述个股未被实施退市风险警示，因此上述个股暂时并未触及终止上市情形。不过，上海汉联律师事务所律师宋一欣对北京商报记者表示，根据《股票上市规则》的有关规定，上市公司无法在法定期限内披露2021年年报，公司股票会在5月5日起停牌。
宋一欣进而指出，如公司股票在停牌2个月内仍无法披露2021年年报的，则公司股票将在停牌2个月届满的下一个交易日披露被实施退市风险警示的公告。“如公司在被实施退市风险警示后2个月内，仍未能披露2021年年度报告的，公司股票可能被终止上市。”宋一欣如是说。
正如宋一欣所言，上述个股5月5日起均已处于停牌状态，其中ST辅仁等多股还因此收到了交易所下发的监管工作函。
诸如，上交所对ST辅仁下发的监管工作函中表示，公司未能按期披露年报，已经违反《证券法》的有关规定，并可能触及《股票上市规则》规定的实施退市风险警示的情形，决定对ST辅仁及相关责任人启动公开谴责等纪律处分程序。
北京商报记者 马换换
【2022-05-20】
因2021年年报未及时披露涉嫌信披违规 中国证监会对*ST济堂立案
【出处】智通财经【作者】谢炯
*ST济堂(600090.SH)公告，公司于2022年5月20日收到中国证券监督管理委员会(“中国证监会”)《立案告知书》，因公司2021年年度报告未及时披露涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。
【2022-05-19】
9万股民踩雷！6年营收造假超500亿 “区块链第一股”退市！*ST华讯也告别A股
【出处】证券时报
6家公司刚宣告退市，又有一批公司收到交易所退市决定。
5月18日晚，*ST华讯、*ST易见发布公告称，公司收到交易所股票终止上市决定，公司股票将自5月26日起进入退市整理期，退市整理期为十五个交易日，预计最后交易日期为6月16日。截至2022年3月31日，两家公司拥有股东户数接近9万户。
今年是退市新规实施的第二年，也是改革效果集中显现的一年。在2021年年报披露收官之后，沪深两市有超过40家公司触及强制退市，创出A股历史新高。其中逾九成触及财务类退市情形。除已退市并被摘牌的*ST艾格、退市新亿外，目前处在退市整理期的股票有5家公司，还有2家公司已走完退市整理期等待交易所摘牌。
除了上述已被判退市的公司外，还有一批公司处于等待宣判是否终止上市的过程中。据证券时报记者不完全统计，目前有25公司收到交易所的拟终止上市事先告知书。
又有2家公司被强制退市
5月18日晚，*ST华讯公告称，公司收到深交所《关于华讯方舟股份有限公司股票终止上市的决定》，深交所决定终止公司股票上市。
*ST华讯因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元、经审计的期末净资产为负值，2020年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票交易自2021年4月30日起被实施退市风险警示。
今年4月28日，*ST华讯股票交易被实施退市风险警示后的首个年度报告(即2021年年度报告)显示，公司2021年度经审计的净利润为-7.19亿元且营业收入为0.35亿元、经审计的期末净资产为-21.32亿元，2021年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，触及深交所规定的股票终止上市情形。
深交所决定*ST华讯股票终止上市。公司股票自5月26日起进入退市整理期，退市整理期届满的次一交易日，本所对公司股票予以摘牌。截至今年1季度末，公司拥有股东超过4.5万户。
无独有偶，与*ST华讯一起被强制退市的还有*ST易见。5月18日晚间，*ST易见公告称，公司收到上交所《关于易见供应链管理股份有限公司股票终止上市的决定》，上交所决定终止公司股票上市。
*ST易见因2020年度经审计的期末净资产为负值、财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自2021年7月7日起被继续实施退市风险警示。2022年4月27日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的期末净资产为-49.72亿元。大华会计师事务所(特殊普通合伙)对公司2021年度财务会计报告出具了无法表示意见的审计报告。上述情形触及股票终止上市情形。
上交所决定终止*ST易见股票上市，公司股票进入退市整理期交易的起始日为5月26日，退市整理期为十五个交易日，预计最后交易日为6月16日。
“区块链第一股”6年营收造假超500亿
*ST易见除了触及财务类退市情形外，还触及重大违法类强制退市情形。
4月19日晚，*ST易见公告，公司收到证监会下发的《行政处罚事先告知书》。公司涉嫌的违法事实为：2015年至2020年定期报告存在虚假记载和重大遗漏；未按期披露2020年年报。
《告知书》显示，2015年至2020年，公司以各类虚假业务各年合计虚增收入分别为44.41亿元、119.2亿元、120.04亿元、104.7亿元、109.87亿元、64.29亿元，占各年度披露的营业总收入的比例分别为84.26%、73.68%、75.20%、72.18%、71.59%、66.16%，6年时间合计虚增收入562.51亿元。
各年虚增利润分别为0.43亿元、6.84亿元、11.47亿元、11.21亿元、12.4亿元、39.75亿元(考虑易见股份2020年自行计提的坏账准备)，占各年度披露的利润总额的比例分别为9.49%、69.33%、96.46%、110.06%、142.94%、33.07%，6年时间虚增利润82.12亿元；扣除虚增利润后，2018年至2020年三年连续亏损。
公司表示，目前，公司正在对《告知书》中公司涉嫌违法的事实和财务数据予以核实，预计公司2016年至2020年归母净利润为负值，可能触及重大违法类退市情形，公司将尽快对2015年至2020年度的财务报表进行追溯调整。
*ST易见还存在未及时披露2020年年报违法事实。2021年4月30日，易见股份公告称公司无法在法定期限内披露经审计的2020年年报，公司股票将自2021年5月6日起停牌。2021年7月6日，易见股份披露2020年年度报告。
此外，*ST易见在2015年度至2018年度报告中未如实披露实际控制人。2015年至2018年9月、2018年10月至2018年12月，易见股份控股股东为九天集团，实际控制人为冷天晴，易见股份未如实披露实际控制人。
*ST易见曾被誉为A股“区块链第一股”。易见股份原名“禾嘉股份”，前身是四川上市公司禾嘉股份，于1997年上市。2016年，禾嘉股份开展区块链业务，宣布与IBM展开合作，联合开发“易见区块系统 1.0”系统，在此过程中，IBM提供基于超级账本Fabric的企业级区块链平台。2017 年开始，禾嘉股份公司主营业务全部为供应链管理和商业保理，为反映公司所处行业和发展需要，禾嘉股份于同年4月更名为易见股份。随后，易见股份也在市场名声大噪，成为“A股区块链第一股”。
截至最新，*ST易见股票收盘价格为0.78元/股，较公司股价历史高点已跌去97%。公司截至1季度末拥有股东户数接近4.4万户。
*ST华讯被证监会立案调查
在交易所宣判退市的前夕，*ST华讯还被证监会立案调查。
5月9日晚间，*ST华讯公告，公司于2022年5月9日收到证监会的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，证监会决定对公司立案。
对于被证监会调查的具体原因，目前尚不得而知。不过，*ST华讯此前诸多运作存在蹊跷，包括重整申请法院不予受理、被列入失信被执行人名单、股东大举减持、审计报告难产、变更年审会计师事务所等。
*ST华讯已经被列入失信被执行人名单。因流动性不足的原因，*ST华讯未能在期限内履行生效法律文书规定的清偿义务，今年4月26日，*ST华讯还新增了列入名单。此外，*ST华讯正处于债务高企、资金短缺艰难困境，同时*ST华讯破产重整未被法院受理、债务逾期诉讼导致的主要银行账户被查封、冻结等。
上市公司被宣判退市，大股东的日子也不好过。据*ST华讯公告，华讯方舟科技有限公司所持*ST华讯部分股份将被执行第一次司法拍卖，执行拍卖的股份数量12569万股，占其所持有公司股份的55.69%，占公司总股本的16.41%。如前述股份公开拍卖最终成交，将可能会造成公司控股股东、实际控制人发生变更。目前此次拍卖事项尚在公示阶段。
还有25家公司等待宣判
2021年是退市新规落地执行的第一年，据证券时报记者不完全统计，今年A股退市公司将超过40家。深交所公布的数据显示，2022年已有24家公司触及退市红线，创历史新高，其中，8家触及“营业收入低于1亿元+净利润为负”指标，退市新规效果显现。
上交所数据显示，截至目前各类退市预计21家。其中，预计17家公司触及财务类退市指标将被终止上市，这里面有9家公司触及“扣非净利润+营业收入”财务类组合指标。此外，退市新亿触及重大违法退市，还有安德利和*ST广珠等3家公司通过重组、主动退市等多元化渠道退出。
目前， *ST艾格、退市新亿已被摘牌，退出A股市场；退市中新和退市拉夏已走完退市整理期，等待被摘牌；东电退、长动退、德奥退、退市西水、 退市绿庭5家公司处于退市整理期。
除了上述已经宣告退市的公司外，据证券时报记者不完全统计，目前已经收到交易所退市前事先告知书的公司有25家，包括*ST邦讯、*ST金刚、*ST猛狮、*ST晨鑫、*ST丹邦、*ST德威、*ST圣莱、*ST当代、*ST宝德、*ST天首、*ST科迪、*ST新光、*ST绿景、*ST东海A、*ST厦华、*ST济堂、*ST众应、*ST海医、*ST数知、*ST环球、*ST网力、*ST聚龙、*ST金泰、*ST腾邦、*ST海创。
上述公司多数是触及财务类退市情形，目前处在等待交易所决定是否终止上市的过程中。申万宏源策略分析师程翔认为，总体来看，今年强制退市公司数量创历年新高，常态化退市机制正在形成，“应退尽退”的理念逐步得到充分认可，有进有出、优胜劣汰的市场新生态逐步构建。退市新规对上市公司会起到震慑效应，有助于激励上市公司及时调整经营策略，实现稳健经营。从整体来看，退市新规实施后取得较好效果，进一步净化了资本市场环境。
【2022-05-17】
又一财务造假被曝光！虚增收入207亿，虚增利润24亿！已经被罚
【出处】玖零股份官微
康美药业之后，又一家财务造假有过之而无不及的公司诞生了?
⊥锰霉媸盏街泄ぜ嗷帷缎姓Ψ＜笆谐〗胧孪雀嬷椤罚颈淮σ?00万元罚款，公司实控人张美华、李青夫妇被处以500万元罚款，并被采取终身市场禁入措施，公司财务总监魏军桥被处以100万元罚款以及10年市场禁入。
根据该告知书，同济堂存在巨额财务造假、控股股东及其关联方大额资金占用、不如实披露募集资金使用情况、不披露大额违规担保及重大诉讼等四项违法事项。
其中财务造假最为触目惊心，公司2016至2019年连续四年虚构收入达211亿元，虚增利润总额28.13亿元，2016年虚增利润总额超过当期披露利润总额的90%，而2017至2019年虚增的净利润占当期披露的净利润比重分别达到120.65%、107.61%、226.52%。
目前，公司的上述罕见财务造假行为已经触发上交所股票上市规则重大违法类强制退市条款。公司公告称，“如《告知书》涉嫌违法的事实触及重大违法强制退市情形，在收到正式的处罚决定时，公司股票将被终止上市”。
四年虚构营业收入211亿
成本、费用、利润跟着编
2020年4月27日，同济堂因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查。2021年10月24日，调查结果出炉，公司收到了中国证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》。告知书列出了公司涉及的四大违法事项，最为触目惊心是财务造假。
2016 年至 2018 年，同济堂通过同济堂医药、南京同济堂、新沂同济堂等三家子公司虚构销售及采购业务、虚增销售及管理费用、伪造银行回单等方式，累计虚增收入 207.35 亿元，虚增成本 178.51 亿元，虚增利润总额24.3亿元。
其中，2016 年虚增营业收入64.42亿元，虚增营业成本56.05亿元，虚增费用1.57亿元，相应虚增利润总额6.8亿元，占当期披露利润总额的90.43%；2017年虚增营业收入72.32亿元,虚增营业成本61.36亿元，虚增费用1.76亿元，相应虚增利润总额9.2亿元，虚增净利润7.01 亿元，占当期披露净利润的120.65%；2018年虚增营业收入70.61亿元，虚增营业成本61.1亿元，虚增费用1.21亿元，相应虚增利润总额8.3亿元，虚增净利润6.08亿元，占当期披露净利润的107.61%。
2019 年同济堂通过虚构业务的方式虚增“营业收入-其他业务收入”3.86 亿元，虚增利润总额3.86亿元，虚增净利润2.99亿元，占2019 年年度报告中披露净利润的226.52%。
也就是说，四年时间同济堂虚增营业收入达到211亿元，虚增利润总额达到28.13亿元。
控股股东占款25.92亿
14.61 亿至今未归还
同济堂同时存在未及时披露及未在2016年至2019年年度报告中披露控股股东及其关联方非经营性占用资金的关联交易。
2016年1月至2019年12月，同济堂在未经过审议程序的情况下，直接或间接通过团风县鑫旺药业有限公司、武汉日月新保健食品有限公司等多家公司累计向控股股东同济堂控股及其关联方提供非经营性资金25.92亿元(其中募集专户资金1.35亿元)，截至2020年6月30日已归还11.31亿元，未归还14.61 亿元。
上述占用资金主要用于控股股东及其关联方偿还股票质押融资本息、大股东投资等用途。
其中，2016年同济堂控股占用资金合计11915万元，已归还8915万元，未归还3000万元，主要用于同济堂控股归还银行借款，对外投资等用途。2017年同济堂控股占用资金合计 27701万元，主要用于归还同济堂控股及其关联方融资本息。2018年同济堂控股及其关联方占用资金合计15.68亿元，已归还7.35亿元，未归还 8.33亿元，主要用于同济堂控股偿还融资本息、工程建设、对外投资等用途。2019年同济堂控股及关联方占用资金合计6.29亿元，已归还3.03亿元，未归还5.98亿元，主要用于同济堂控股偿还融资本息、归还借款、支付投资款等。
募集资金使用也违规
给控股股东担保不披露
此外，同济堂未如实披露公司募集资金存放及实际使用情况。
2016年5月，同济堂借壳新疆啤酒花股份有限公司重组上市并以非公开发行方式募集资金15.51亿元，其中支付重组交易现金对价7.81亿元，拟用于3个募投项目7.7亿元。2018年 6月至2019年4月期间，同济堂以预付工程款的名义分别向中胜建设、汉唐电力等4家公司累计支付1.62亿元，中胜建设、汉唐电力等4家公司将上述资金同日转回至同济堂医药，用于支付股利及日常经营开支等方面。
上述变更募集资金用途占募集资金总额(7.70亿元)的21%。同济堂在2019年4月披露的《关于2018年募集资金存放及实际使用情况的专项说明》、2020年6月披露的《关于2019年募集资金存放及实际使用情况的专项说明》中未如实披露募集资金存放及实际使用情况。
最后，同济堂还涉及为控股股东担保及重大诉讼的有关事项不履行相关程序及不披露。
2018年1月，同济堂为控股股东同济堂控股承担申万宏源证券有限公司10亿元基金份额收购义务事项提供担保，2020年3月20日，申万宏源证券因同济堂控股未按期履行合同提起诉讼。2020年4月30日，法院裁定冻结同济堂控股、同济堂、张美华、李青银行存款共计人民币10.8亿元。
2018年9月同济堂为控股股东及其关联方向锯洲资产融资2亿元事项提供担保。2019年8月16日至2019年9月11日，同济堂控股至到期日未能全额偿还，锯洲资产提起诉讼。2019年9月9日，法院裁定冻结同济堂控股、湖北同济堂控股科技、张美华、李青、同济堂医药、武汉卓健投资、新疆嘉酿投资、同济堂银行存款人民币2.02亿元。
上述担保事项，同济堂未按规定履行股东大会、董事会审议程序，也未及时披露且未在《2018 年年度报告》《2019 年年度报告》中披露。
实控人夫妇终身市场禁入
已触发强制退市条款
证监会在告知书中表示，时任同济堂董事长张美华，时任副董事长、总经理李青，时任董事、副总经理、财务总监魏军桥是涉案信息披露违法行为的主要策划者、组织实施者，系直接负责的主管人员。根据当事人违法行为，证监会拟决定：
一、对同济堂责令改正，给予警告，并处以300万元罚款；
二、对张美华、李青夫妇给予警告，并合并处以500万元罚款，其中作为直接负责的主管人员罚款300万元，作为实际控制人罚款200万元；
三、对魏军桥给予警告，并处以100万元罚款。
当事人张美华、李青的违法行为情节特别严重，证监会拟决定：对张美华、李青采取终身市场禁入措施。当事人魏军桥的违法情节较为严重，证监会拟决定：对魏军桥采取 10 年市场禁入措施。上述人员在禁入期间内，除不得继续在原机构从事证券业务或者担任原上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务外，也不得在其他任何机构中从事证券业务或者担任其他上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务。
【2022-05-13】
未来股份等四公司未披露年报及一季报 上交所发出纪律处分意向书
【出处】中国证券网【作者】祁豆豆
5月13日，上交所发布本周沪市监管概况。上交所表示，截至2022年4月30日，未来股份、*ST环球、*ST济堂、ST辅仁均未在法定期限内披露2021年年度报告和2022年第一季度报告，严重影响投资者全面和及时获取上市公司年度和季度信息的合理预期，严重损害投资者的知情权。上交所已就此向上述公司及有关责任人发出纪律处分意向书，及时惩戒违规行为，维护市场秩序。
上市公司监管方面，2022年5月5日至2022年5月13日，上交所公司监管部门共发送监管工作函42份，其中监管问询函2份，监管工作40份；通过事中事后监管，要求上市公司披露补充、更正类公告41份。针对信息披露违规行为，采取书面警示3单、纪律处分措施6单。同时，上交所加大信息披露和股价异常的联动监管，针对公司披露敏感信息或股价发生明显异常的，提请启动内幕交易、异常交易核查15单。
市场交易监管方面，2022年5月5日至2022年5月13日，上交所对83起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了书面警示等监管措施，对短时间内集中申卖、打压股价等加剧市场波动、影响市场交易秩序的异常交易行为依规从严实施自律监管。对退市拉夏、退市中新等股票退市整理期交易情况持续进行重点监控。对15起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报1起涉嫌违法违规案件线索。
【2022-05-11】
上市公司密集收年报问询函 财务负责人不为财报背书引质疑
【出处】证券日报网
本报记者 李乔宇 见习记者 张晓玉
5月份以来，多家上市公司收到监管函。据《证券日报》记者粗略统计，截至5月11日收盘，上交所5月以来共计披露了7封问询函以及意见函；深交所则披露了138封问询函以及关注函，上市公司年报、上市公司股权转让以及董监高对年报“不保真”等问题成为交易所关注的重点方向。
中钢经济研究院首席研究员胡麒牧在接受《证券日报》记者采访时说道：“4月份是上市公司年报密集披露期，随着信息披露质量要求的不断提高以及监管问责的日益严格，一方面在实际经营和信息披露上存在问题的上市公司难以浑水摸鱼，这也体现出以信息披露为核心的注册制改革的初衷。另一方面监管部门日常监管力度的加大，能够更好地保护中小投资者利益。”
北京上市公司协会秘书长余兴喜告诉《证券日报》记者，董监高不再一味为上市公司“背书”属于意料之中。“去年‘康美案’后我们就判断，未来独立董事辞职的会增多，‘不保真’会增多”。
年报问询函密集披露
11家公司仍未披露年报
年报成为近期交易所问询的重要方向。
5月11日，合众思壮收到深交所年报问询函，深交所要求合众思壮对公司持续经营能力是否存在重大不确定性做出说明；5月5日，东旭光电收问询函，深交所就公司2021年年度报告存在问题进行问询，要求公司做出说明；5月3日，科融环境收深交所问询函，就公司2021年年度报告存在问题进行问询，要求公司做出说明……此外，股权转让、控制权变更话题同样成为交易所关注的一个重点。5月6日，先河环保收关注函，关注函就股份转让、控制权拟发生变更事宜进行问询。
目前，已有多家上市公司对年报问询函进行回复。5月9日，中船汉光对年报问询函进行回复；5月6日，*ST乐材就深交所对公司年报问询函所涉及问题进行答复；5月5日，荣盛发展就4月19日深交所对年报的关注函进行回复。
值得一提的是，监管部门除了对已披露的年报进行问询外，对未如期披露年报的企业也相继下发监管函件。
据统计，截至5月7日，ST辅仁、*ST济堂、太安堂、*ST环球、*ST邦讯、ST柏龙、紫鑫药业、吉林化纤等11家公司未能披露年报。其中，有4家公司收到监管函件。具体来看，4月29日，未来股份收到上交所监管工作函。工作函称，公司未能按期披露2021年年报已经违反了证券法的有关规定，并可能触及退市新规要求实施退市风险警示的情形。
根据证券法要求和交易所相关规定，上市公司需在4月30日之前按要求披露年报。若未及时披露将有可能被标注退市风险警示，对于*ST济堂等已经“披星戴帽”的企业，推迟披露年报将可能被交易所直接要求退市。
IPG中国首席经济学家柏文喜对《证券日报》记者表示：“未能如期披露年报显然是违反了交易所强制性信披规则，而无论企业是否有说得过去的理由，这也意味着企业治理和运营管理发生了较为严重的问题，自然会引发市场对上市公司的质疑以及监管部门的问询乃至谴责与其他处罚，甚至还有可能触发强制退市条件。监管对未能披露年报公司的问询，是履行监管职责，维护市场秩序的必要之举，也是对未能披露年报的公司甄别情况加以处理的必要前置程序。”
财报难“保真”引关注
财务负责人不为财报背书引质疑
今年财报季掀起的“不保真”现象同样引发监管层关注。
5月6日，福成股份收到河北证监局问询函，要求公司就2021年年报“重要提示”中披露“主管会计工作负责人程静未签署年度报告中财务报告书面确认意见，不保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整”进行情况说明。
海伦哲亦收到深交所问询函，深交所针对“因新老实控人对于公司控制权及经营管理的争夺，财务报表的编制及监督相关的内部控制可能存在失效风险，年审会计师无法获得获取充分、适当的审计证据，消除其对公司2021年度财务报表整体的是否存在重大错报的疑虑”等情况，深交所提出“请公司董事会、监事会说明对2021年度财务报告的审核情况，是否存在舞弊、重大错报等问题。”
5月5日，腾信股份收到年报问询函，深交所要求腾信股份对多项数据进行补充和解释。此前，腾信股份独立董事颜远志、董事党国峻、副董事长，财务负责人张少华无法保证公司2021年年报真实性，理由包括议案发送不及时、审计机构出具了无法表示意见、未参与实际经营等。
莱宝高科独董蒋大兴因对年报真实性存疑提出自掏腰包聘请会计师事务所或注册会计师协助审阅年报一事引发市场关注。莱宝高科亦收到深交所问询函，深交所要求莱宝高科对多项年报数据进行说明。
“莱宝高科独立董事‘拒绝背书’事件是继‘康美药业案’后，涉及上市公司独立董事勤勉义务和履职责任问题的又一个标志性事件”。北京扬涛律师事务所主任杨涛告诉《证券日报》记者，深交所如此重视蒋大兴的反对意见，可见独立董事在上市公司治理和监管层面还是有一定影响力的。
在杨涛看来，蒋教授履行独立董事勤勉义务的方式系完全按照法条严格对标履职，彻底打破了大家以往“花瓶独董”“独立董事不独立”“独立董事不懂事”“签字机器”的“传统”刻板印象。
“在独立董事很可能选择‘说不’的环境下，管理层就会更加重视独立董事”。余兴喜认为，管理层想要独立董事对年报保真，就不能再把独立董事当成“投票机器”，必须把相关的情况向独立董事汇报清楚，把独立董事想知道的都告诉独立董事，消除独立董事的疑问和顾虑。
但“不保真”也不该是“免罪招牌”。据记者注意到，亦有财务负责人、主管会计工作负责人等岗位相关人员同样不愿为财报背书。对此余兴喜表示，财务报告应该是在财务负责人主持下编制的，正常情况下财务负责人对财务报告不应该“不保真”。无论财务负责人对财务报告“不保真”的原因如何，都意味着财务负责人没有正常履行职责。
（编辑 白宝玉）
【2022-05-10】
退市新规显威 今年以来A股退市数量显著增加
【出处】经济参考报
随着年报季结束，又有一批上市公司将告别A股市场。退市新规显威之下，今年以来，A股市场已有40多家上市公司触及退市指标，且八成以上为财务类退市，这一数字明显超过去年。专家表示，随着常态化退市机制不断完善，“应退尽退”已成市场共识，资本市场优胜劣汰效率得到显著提升。
A股退市效率大幅提升
5月8日晚间，东电退发布了关于公司A股股票进入退市整理期交易的第二次风险提示公告。该公司股票于2022年4月28日进入退市整理期，如无意外，5月24日深交所将对其摘牌。
稍早之前的5月5日晚间，*ST济堂、*ST厦华、*ST金刚、*ST猛狮、*ST晨鑫、*ST丹邦、*ST德威、*ST圣莱、*ST当代、*ST宝德等十多家公司发布公告称，收到交易所下发的监管工作函或事先告知书，公司股票可能被终止上市。
退市新规实施一年多来，A股市场退市效率大幅提升。《经济参考报》记者根据上市公司公告及交易所数据梳理发现，截至5月9日记者发稿时，沪深两市共有45家公司已经退市或预计退市（沪市21家、深市24家），退市数量再创新高。其中，八成以上公司触及财务类退市指标。值得注意的是，这一数据几乎是去年全年退市数量的两倍。数据显示，2021年A股市场共有23家公司退市（沪市14家，深市9家）。
上交所数据显示，截至目前，沪市预计有21家公司触及各类退市。其中，预计有17家公司触及财务类退市指标，其中包括*ST中房、*ST昌鱼等9家公司触及了“扣非净利润+营业收入”财务类组合指标。此外，退市新亿触及重大违法退市，还有安德利和*ST广珠等三家公司通过重组、主动退市等多元化渠道退出。截至目前，退市数量已较2021年增长50%，其中强制退市增长125%，退市风险警示公司的退市率约达45%。另有13家公司触及*ST情形、28家公司触及ST情形，上市公司优胜劣汰的良性机制正在形成。
同时，深市共有ST当代、ST众应、ST丹邦、ST猛狮等24家公司触及退市，其中，*ST艾格触及面值退市，*ST德奥因恢复上市申请被上市委审议否决，剩余22家公司均触及财务类退市情形。
业内人士分析，和往年相比，今年触及退市指标的企业数量大幅增加，这和2020年底出台的退市新规有关。新退市制度改革引入了“营业收入低于1亿元+扣非前后净利润为负”的组合类财务指标，并明确该指标所谓的营业收入应当扣除与主营业务无关和不具备商业实质的收入。根据退市新规，2021年年报披露后，上市公司若首次触及“营业收入+净利润”指标，其股票将被实施退市风险警示；2020年年报披露后股票已被实施退市风险警示的公司，2021年若再次触及相关退市情形，将直接退市。
“今年触及退市的公司增多，其中绝大多数是财务类退市的公司，这是因为我国严格执行的退市新规得以奏效；此外，在注册制改革不断推进和市场化程度不断提升的背景下，壳公司财务造假的成本和风险大幅提升，从而加快了部分企业的退市速度。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳说道。
常态化退市机制持续完善
为适应注册制改革和常态化退市的要求，监管层面持续完善退市机制。4月29日，证监会发布并实施《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》（以下简称《指导意见》）。
陈雳认为，《指导意见》进一步完善了上市公司退市后监管工作，退市情形更加健全，退市效率大幅提升。另一方面，《指导意见》进一步加强投资者保护，适应常态化退市的要求，构建“有进有出、能进能出”的优胜劣汰良好生态，为全面推进注册制改革奠定基础。
为落实落细退市新规，沪深交易所去年分别发布营业收入扣除指南，旨在明确财务类退市指标中营业收入具体扣除事项。业内专家认为，此举精准打击了“壳公司”，让处于退市边缘的空壳公司难在营收上面耍花招。同时，交易所严打规避退市行为。进入年报季以来，上交所对几类常见的与收入相关的规避退市手段，采取了针对性监管措施，包括从严监管突击创收规避退市，严查不当会计处理做大收入，审慎判断非经常性损益认定的准确性，突出审计机构“看门人”职责。
申银万国证券研究所首席市场专家桂浩明表示，在严格的退市制度执行之下，此前的各种制度漏洞被堵住，“应退尽退”已成为必然。他认为，退市制度的严格执行有利于市场优胜劣汰，实现资本市场的健康稳定发展，同时也引导大家理性投资，对打击过度炒作也有积极的作用。
陈雳也认为，随着退市数量的增加和退市渠道不断多元化，资本市场的优胜劣汰效率得到根本性的提升，企业的核心竞争力得到更为充分的展现。对不具备持续经营能力的“空壳”“僵尸”企业严格执行退市制度，可以推动上市公司整体实现高质量发展，进而实现资本市场生态圈的优化。在全面推进注册制改革的背景下，构建一个有进有出的市场环境才能形成良性循环。
【2022-05-09】
疫情影响叠加审计机构意见不一 11家A股公司年报未按期“交卷”
【出处】上海证券报
年报季结束，大部分公司及时交卷，也有少数公司拖延交卷。
截至5月7日，11家A股公司无法在法定期限内披露2021年年报。探究原因，既有疫情因素影响，也有与审计机构无法达成一致意见的因素，个别公司此前甚至还遭到监管处罚。
目前，已有4家公司收到监管函件。监管机构表示，公司未能按期披露年报已违反证券法的有关规定，并可能触及退市新规要求实施退市风险警示或终止上市等情形。
疫情因素成年报披露“拦路虎”？
疫情是否成为最重要的影响因素，需要结合公司的实际情况理性分析，防止部分问题公司进行避重就轻不合理归因。
11家A股公司中，部分公司明确提及，疫情影响了2021年年报披露。
ST辅仁4月25日公告称，深圳旭泰会计师事务所(普通合伙)(下称“深圳旭泰”)受国内新冠疫情防控出行限制和审计工作安排的影响，目前公司年报审计工作进度未达预期，存在无法于4月30日前披露2021年年报的风险。
4月30日，ST辅仁在无法按期披露定期报告时，却未提及疫情影响，仅表示，聘请深圳旭泰为2021年度审计机构的时间较晚，其开展审计工作时间较短导致2021年度审计工作进度未达预期。
ST辅仁4月6日召开临时股东大会，确定聘任深圳旭泰为2021年度审计机构，此时距离ST辅仁预约4月30日披露2021年年报不足1个月时间。公司在回复上交所问询函时坦言，受疫情影响存在无法按期出具审计报告的风险。
“疫情是否成为最重要的影响因素，需要结合公司的实际情况理性分析。”上海国家会计学院上市公司年报研究中心主任叶小杰认为，有些公司原本就存在很多问题，疫情只是让这些问题加重，要防止部分问题公司避重就轻不合理归因。
ST辅仁2020年内部控制审计报告被上一任审计机构出具了否定意见，导致被实施其他风险警示。4月30日，ST辅仁发布业绩快报显示，公司2021年实现营业总收入15.43亿元，同比下降46.62%；归母净利润亏损17.96亿元，同比下降38.92%。
*ST环球同样表示受疫情影响，无法在法定期限内披露2021年年报。不过，公司此前称，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后，存在营业收入不足1亿元的风险，可能被终止上市。
1月22日，*ST环球发布业绩预告称，预计2021年主营业务收入1.35亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1.35亿元。上交所下发问询函要求*ST环球说明，是否存在未满足收入确认条件而确认收入的情形，但是公司在回复时予以否认。
如今，*ST环球无法在法定期限内披露2021年年报。2月18日，上交所就*ST环球业绩预告事项下发监管工作函指出，若公司涉嫌未按规定对营业收入予以扣除以此规避终止上市，上交所将在公司披露2021年年报后及时提请启动现场检查等监管措施，并对公司及有关责任人予以纪律处分。
未与审计机构达成一致意见
存在众多问题的公司，每年的经营成果可能发生很大变化或出现各种新情况，而审计机构与被审计公司基于不同的立场很容易产生不同意见。
*ST邦讯5月4日晚间公告称，公司无法在法定期限内披露2021年年报，主要是在受赠成都能盾电子科技有限公司(下称“成都能盾”)资产事宜的审计与评估，以及四川天府银行三方债务转移及债务豁免等事项上，仍未与年报审计机构达成一致意见。
*ST邦讯公告称，上述事项可能导致公司2021年度经审计净利润为负值且营业收入低于1亿元、归属于上市公司股东的净资产为负、被审计机构出具非标准意见的审计报告，从而导致公司被终止上市。
审计机构与*ST邦讯的意见不一致在此前就有迹可循。4月20日，*ST邦讯收到北京证监局出具的《行政监管措施决定书》显示，公司2021年12月31日发布《关于受赠资产的公告》《成都能盾审计报告》及《成都能盾股东股权价值评估报告书》的相关信息披露不准确，违反了《上市公司信息披露管理办法》的相关规定。
延安必康4月27日公告称，疫情防控影响审计工作进度，导致无法按期披露2021年年报。到了4月30日，公司无法在法定期限内披露定期报告主要是“在重大事项上与年报审计机构未能达成一致(意见)，导致公司在定期报告编制中遇到困难”。
4月30日，延安必康发布业绩快报暨业绩预告修正公告称，2021年归母净利润由原先预告9.5亿元至10亿元，修正为亏损7.8亿元至8.8亿元。延安必康称，业绩预告修正主要受疫情影响，在审计过程中的函证问询工作无法正常开展。公司基于谨慎性原则，对应收账款根据预计可回收金额单项计提坏账准备，并对各资产组计提减值。
不过，延安必康此前与审计机构在重大事项上未能达成一致意见，所以公司此次业绩预告修正的有关事项未与审计机构沟通。
延安必康聘请的2021年度审计机构是临阵改聘。2月9日，公司召开临时股东大会确定，聘任北京兴昌华会计师事务所(普通合伙)为2021年年度审计机构，理由是综合考虑未来发展战略、未来业务拓展和审计需求等情况。
原审计机构对延安必康2020年财报出具了带强调事项段的无保留意见的审计报告，强调事项涉及控股股东及其关联方非经营性占用上市公司资金。2021年12月31日，延安必康收到的《行政监管措施决定书》同样提及上述问题。
知名财税审计专家刘志耕表示，此前存在众多问题的公司，每年的经营成果可能发生很大变化或出现各种新情况，而审计机构与被审计公司基于不同的立场很容易产生不同意见。被审计的公司要么接受调整意见，要么审计报告披露相关问题，如果谈不拢就会导致年报“难产”。
4家公司收到监管函件
无法按期发布年报显然不能一拖了之，目前已有4家公司收到了交易所的监管函件。
4月29日，未来股份收到上交所监管工作函。工作函称，公司未能按期披露2021年年报已经违反了证券法的有关规定，并可能触及退市新规要求实施退市风险警示的情形。上交所将按照《纪律处分和监管措施实施办法》的相关规定，对公司及相关责任人启动公开谴责等纪律处分程序。
未来股份表示，无法在法定期限内披露2021年年报，主要是定期报告涉及的部分信息在准确性、完整性上暂时无法核实，需进一步梳理清查，同时会计师审计报告涉及事项无法在短时间内核实、说明。
未来股份介绍，在编制和配合审计2021年财报过程中，发现此前期间存在会计差错，应当按照相关规定追溯重述更正前期重要差错，导致2020年年报的货币资金减少6亿元、预付款项增加6亿元。
未来股份计划在法定披露期限届满之日起2个月内披露2021年年报。而按照退市新规要求，如果公司在停牌2个月内仍无法披露2021年年报，将在停牌2个月届满的下一个交易日公告被实施退市风险警示，并自下一个交易日复牌且被实施退市风险警示。
更为严重的是*ST济堂，因无法在法定期限内披露2021年年报，触及退市新规的相关要求将被上交所终止上市。
*ST济堂称，公司2020年财报被出具了无法表示意见的审计报告，触及退市新规的“财务类退市风险警示”情形。公司未在法定期限内披露最近一年年报，将被上交所终止上市。
*ST济堂2021年度审计机构深圳联创立信会计师事务所(普通合伙)(下称“联创立信”)出具情况说明称，公司与联创立信在4月5日签署审计业务约定书，距离法定报告日的间隔时间较短，结合*ST济堂年报审计流程和工作量，无法在4月30日前履行完审计程序。
上一任审计机构对*ST济堂2020年财报出具了无法表示意见的审计报告后，*ST济堂在4月份确定改聘审计机构，理由是综合考虑公司业务发展和未来审计的需要。
上交所在监管工作函中指出，对于审计时间不足导致审计机构无法按期完成审计程序的问题，*ST济堂应当深入查找未能及时聘请会计师的原因，充分揭示未能按期披露年报的实际情况，做好终止上市的有关工作。
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